财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度净销售额为1.609亿美元，去年同期为1.463亿美元，增长约10% [6] - 本季度调整后毛利为6340万美元，占净销售额的39.4%，去年同期为5860万美元，占比40% [6] - 调整后营业收入为3050万美元，占净销售额的19%，去年同期为2990万美元，占比20.4% [7] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4540万美元，占净销售额的28.2%，去年同期为4350万美元，占比29.8% [7] - 季度末现金为13.46亿美元，债务为760万美元 [7] - 2022财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2970万美元，去年同期为2600万美元，占净销售额的比例从17.8%升至18.4% [15] - 2022财年第二季度其他运营费用为570万美元，去年同期为420万美元 [16] - 2022财年第二季度运营收入为2710万美元，去年同期为2640万美元；调整后运营收入为3050万美元，去年同期为2990万美元 [17] - 2022财年第二季度所得税费用为470万美元，去年同期为540万美元；有效所得税税率为40.5%，去年同期为20.9% [18] - 2022财年第二季度公司报告净收入为690万美元，去年同期为2040万美元；调整后净收入为2350万美元，去年同期为2320万美元 [20] - 2022财年第二季度归属于普通股股东的净收入为640万美元，去年同期为2040万美元；调整后为2300万美元，去年同期为2320万美元 [21] - 2022财年第二季度摊薄后每股收益为0.25美元，去年同期为0.82美元；调整后摊薄每股收益为0.89美元，去年同期为0.93美元 [22] - 2022财年第二季度公司经营活动产生的现金为4020万美元，去年同期为2610万美元；资本支出为350万美元，去年同期为210万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 工业原始设备制造商（OEM）业务同比扩张31%，工业售后市场继续扩张，同比增长26.4%，OEM扩张约33.4% [8] - Dodge年初至今业绩同比增长22.5%，订单继续超过销售额 [9] 航空航天和国防业务 - 航空航天和国防市场本季度收缩4.4%，国防业务增长11%，OEM业务下降7.7% [10] - 商业飞机零部件订单积压比去年增加5000万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - 工业市场需求在本季度表现强劲，且在季度末有所增强，多数服务市场需求从良好到卓越 [7][9] - 石油和天然气市场出现新需求，半导体市场也有不寻常需求 [33] 航空航天市场 - 为波音和空客及其分包商供货的订单在增加，预计第四季度开始交付商业飞机零部件 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Dodge后，需整合业务，短期内会有不寻常和重复成本，预计未来毛利率在35% - 36.5%，并逐步改善 [24][25] - SG&A占销售额的比例将随着规模扩大而改善，下一季度将接近17% - 18% [26] - 公司计划将办公室迁至格林维尔，以便更接近Dodge业务，寻找改进机会 [82] - 公司希望加速实现Dodge 2亿美元供应链内部采购的协同效应 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业市场需求强劲，预计未来会进一步增强；航空航天市场订单增加，预计第四季度开始有贡献 [7][10][11] - 第三季度销售额预计在2.45亿 - 2.5亿美元之间，第四季度将非常强劲 [13] - 公司供应链情况虽不完美，但未产生重大影响 [32] 其他重要信息 - 公司在第二季度为支持商业飞机生产增加了工厂成本，影响了毛利率 [12] - 公司为吸收Dodge收购增加了员工 [13] - 所得税税率受约190万美元离散税费用影响 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RBC是否存在供应链问题 - 公司表示供应链情况不完美，但未产生重大影响，会采取非常规措施解决问题 [32] 问题2: 工业市场中哪些细分市场有新需求 - 新需求来自石油和天然气市场以及半导体市场，石油价格超过80美元/桶带动相关需求，半导体市场供应受限使公司受益 [33] 问题3: 包含Dodge无形资产摊销的费用每季度预计是多少 - 考虑Dodge后，每季度总摊销费用预计在1700万 - 1800万美元，具体可能因购买价格分配调整而变化 [35] 问题4: 第三季度35% - 36%的毛利率中，不寻常成本和运营成本各占多少，何时能恢复 - 材料供应限制使Dodge下季度利润率降低1 - 2个百分点；重复成本在本财年剩余时间都会存在，之后利润率将逐步增长 [41] - Dodge是从ABB剥离出来的，未来6 - 9个月有过渡服务协议，每月重复成本约160万美元 [42] 问题5: 下季度预计收入2.45亿 - 2.55亿美元中，Dodge贡献多少 - Dodge预计贡献约1亿美元，其第三季度生产天数与RBC相同，通常是销售和毛利率最差的季度，第四季度会更强 [43][44] 问题6: RBC传统业务第三季度预计收入较第二季度下降，与市场强劲情况不符的原因 - RBC第三季度预计收入中心点约为1.53亿美元，主要依赖工业业务，航空航天业务稍弱，航空航天业务的订单将在第四季度及之后体现 [46] 问题7: 航空航天业务第三季度是否会同比两位数增长 - 管理层需后续提供数据，财务官认为航空航天业务第三季度销售与第二季度无重大差异，因生产零部件的前置时间长，订单将在第四季度发货 [48][49] 问题8: 公司航空航天销售与同行趋势不同的原因及MAX生产情况 - 公司在订单积压和订单簿中看到了增长，主要体现在第四季度；公司主要为OEM生产零部件，售后市场业务较少，售后分销商刚开始恢复业务 [54] 问题9: 能否分析订单积压情况，订单流向倾向 - 订单主要流向空客A320，公司正在开展新生产项目支持A320；波音MAX生产速率也在回升，公司生产轴承需提前一年准备 [55][56] 问题10: 公司投入品的交货时间和定价环境如何，能否转嫁价格 - Dodge所在行业已宣布对工业分销商提价，幅度为中个位数；RBC通常通过合同中的原材料成本转嫁或生产者价格指数（PPI）来管理价格，需更谨慎开票 [59][60] 问题11: Dodge整合预计成本是多少，是否有完整计划 - 过渡服务协议费用约160万美元，可覆盖大部分整合工作；目前无其他重大费用，下季度末能更好区分经常性成本和一次性成本 [64][65] 问题12: 优先股股息及转换情况，定期贷款利率是多少 - 优先股股息每季度约580万美元，本季度股息对每股收益的稀释作用更大，预计下季度相同；定期贷款利率为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）加1.75%，当前LIBOR为1.15% [66][67] 问题13: 下半年营运资金是否会反转 - 第三季度营运资金会较弱，第四季度会较强，因公司在第三季度投资在制品、原材料和劳动力，产品预计在第四季度发货并收款 [70] 问题14: 第四季度SG&A率是否仍为17% - 18%，能否进一步优化 - 目前仅合并Dodge两个月，未充分体现其规模效益，预计第四季度SG&A率将改善至16% - 17% [73][75] 问题15: 交叉销售机会何时能实现 - 目前员工积极销售对方产品，但需先统一薪酬等制度；公司在加拿大新增35人销售团队，将提高销售效率 [76][77] 问题16: 包括Dodge后的订单积压情况如何 - Dodge通常订单积压约1000万美元，目前公司整体订单积压预计在3500万 - 5000万美元 [78][80] 问题17: 公司优先改进的领域有哪些 - 管理层仍在评估，将把办公室迁至格林维尔，以便更接近Dodge业务，寻找改进机会 [82] 问题18: 第三季度和第四季度税率预计是多少 - 排除离散项目后，全年税率预计在24% - 25%，需考虑Dodge的影响，且未来股票薪酬的影响会逐步显现 [84][86] 问题19: 当前环境是否有助于加速实现Dodge 2亿美元供应链协同效应 - 目前Dodge忙于应对供应商问题，难以专注协同项目，但公司认为有实现的可能 [90] 问题20: 公司国防业务前景如何，是否有项目成为逆风或顺风 - 公司在国防领域的主要OEM项目表现良好，如潜艇业务增长显著，但受生产活动限制；F - 35业务虽有回落但影响不大；公司在西科斯基等平台有重要业务；备件业务有所下降，公司正在加强政府零部件部门以拓展备件业务 [92][93][94]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额为1.562亿美元，去年同期为1.565亿美元，下降0.2% [7] - 本季度毛利润为6380万美元，占净销售额的40.8%，去年同期为5950万美元，占比38% [8] - 调整后营业收入为3130万美元，占净销售额的20%，去年同期占比为19.1% [8] - 调整后EBITDA为4530万美元，占净销售额的29%，去年同期为4380万美元，占比28% [8] - 本季度末现金和证券为2.96亿美元，债务为1080万美元 [8] - 2022财年第一季度SG&A为2980万美元，去年同期为2680万美元，占净销售额的比例从17.1%升至19.1% [13] - 2022财年第一季度其他运营费用为320万美元，去年同期为380万美元 [13] - 2022财年第一季度营业收入为3070万美元，去年同期为2880万美元 [14] - 调整后，2022财年第一季度营业收入为3130万美元，去年同期为2990万美元 [15] - 2022财年第一季度净收入为2600万美元，去年同期为2270万美元 [15] - 调整后，2022财年第一季度净收入为2630万美元，去年同期为2360万美元 [15] - 2022财年第一季度摊薄后每股收益为1.03美元，去年同期为0.91美元 [15] - 调整后，2022财年第一季度摊薄后每股收益为1.04美元，去年同期为0.95美元 [15] - 2022财年第一季度经营活动产生的现金流量为5330万美元，去年同期为4840万美元 [16] - 2022财年第一季度资本支出为340万美元，去年同期为390万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度工业产品销售占净销售额的48%，航空航天产品占52% [7] - 工业OEM业务（非海运）季度环比增长42%，工业售后市场增长32.6% [9] - 航空航天和国防部门本季度下降18.3%，按生产天数正常化后与上一时期基本持平，飞机OEM业务下降近22.5% [11] - 2022财年第一季度航空航天OEM国防业务销售额为2060万美元，去年同期为2140万美元，同比下降3.6% [25] - 2022财年第一季度航空航天售后市场分销业务约为1220万美元，上一季度（更长季度）为1230万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场持续走强，除石油和天然气外，市场各组成部分需求强劲，7月石油和天然气市场似有复苏迹象 [9] - 表现强劲的工业市场包括建筑和采矿、工业分销、半导体机械、机床、风能和火车 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正梳理向航空航天行业供应的2000多项轴承和组件，确保材料、物流和人员到位，以支持未来两年的产量增长 [11] - 公司在2021年对航空航天业务进行大量投资，将大型服务纳入内部，但因疫情未完全受益，预计业务和产量回升时将有改善 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业业务有望在第二季度表现强劲，预计全年需求将持续但有所缓和 [9] - 随着波音提高737 MAX的月产量，航空航天业务的问题将在未来几个季度得到解决，目前各工厂已收到今年晚些时候可发货的订单增加 [11] - 预计第二季度销售额在1.58亿美元至1.62亿美元之间 [11][49] - 预计全年毛利率将接近或略高于41%，但各季度会有波动 [42] 其他重要信息 - 公司一个部门因源检验导致出货延迟，影响工业销售约200万美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 源检验导致的出货延迟影响了多少收入，是航空航天销售还是工业销售？ - 是工业销售，影响约200万美元 [20] 问题2: 航空航天业务本应是较容易比较的季度，但仍下降，是否与季度天数有关？ - 第四季度天数比第一季度多，按天数正常化后，两者基本持平 [21] 问题3: 2022财年第一季度与2021财年第一季度天数是否相同？ - 大致相同 [22] 问题4: 是否看到其他平台需求的复苏，本季度主要是MAX项目造成不利影响吗？ - 主要是MAX项目，行业预计波音今年建造150 - 160架MAX，明年300 - 340架，后年500架，目前行业启动生产飞机所需的产量有所延迟，公司正进行规划以确保能按时供应产品，明年300 - 340架MAX预计将为公司带来约4500万美元的年收入 [23] 问题5: 过去三个季度国防收入下降，是F - 35项目的临时不利因素，还是国防预算整体持平导致的？ - 航空航天OEM国防业务从第一季度到去年第一季度仅下降3.6%，销售额较小，F - 35和新批次规模有波动，军事直升机业务部分被导弹项目的业务抵消 [25] 问题6: 航空航天OEM业务环比下降显著，除工作日外，宽体平台是否有其他变化，是发动机还是机身内容的问题？ - 主要是波音及其分包商的订单率问题，他们目前优先销售已建造的飞机并清理库存，若不启动供应链，可能影响未来飞机建造能力 [29] 问题7: 航空航天售后市场有何变化，除航空航天外的售后市场分销情况如何？ - 售后市场分销业务方面，按周期现阶段分销商应增加库存，但许多新所有者和管理团队缺乏经验未这样做；售后市场维修业务表现良好 [30][32] 问题8: 工业业务上季度需求旺盛耗尽库存，本季度需求是否持续，是否赶上库存补充以满足需求或损失了部分收入？ - 公司正尽快生产和交付产品，但供应链获取原材料存在挑战 [34] 问题9: 考虑到下半年航空航天业务产量增加，如何权衡大型宽体平台缓慢增长对航空航天收入增长的影响，下半年航空航天收入能否实现两位数增长？ - 下半年航空航天收入可以实现两位数增长，且需要实现两位数增长以支持波音的产量 [40] 问题10: 本季度毛利率超过40%，在下半年预计的库存增加和航空航天业务增长情况下，这种高毛利率能否持续？ - 各季度毛利率会有波动，但到年底应接近或略高于41% [42] 问题11: 高毛利率主要是由于高产量的吸收吗，能否分析价格和成本因素，包括本季度和未来展望？ - 各部门会记录材料和供应商的价格上涨以及向市场实施的价格上涨，公司希望保持领先；2021年对航空航天业务的投资因疫情未完全受益，业务和产量回升时将有改善 [43][44] 问题12: 工业售后市场销售增长中，价格因素和销量因素各占多少？ - 工业方面，第一季度工业分销主要是价格因素，工业OEM在某些情况下也是，部分情况可通过附加费转嫁材料通胀，各细分市场、客户和渠道情况不同，工业业务整体效率良好 [46]

公司收购情况 - 公司自1992年完成26次收购，拓宽了终端市场、产品、客户群和地理覆盖范围[87] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年7月3日止三个月净销售额较上一财年同期下降0.2%，工业市场增长31.0%被航空航天市场下降18.3%抵消[88][94] - 2022财年第一季度净收入为2600万美元，较去年同期的2270万美元增长14.6%[93][95] - 2022财年第一季度毛利率为40.8%，高于2021财年第一季度的38.0%[96] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用为2980万美元，占净销售额19.1%，高于去年同期[97] - 2022财年第一季度其他经营费用总计320万美元，低于去年同期的380万美元[98] - 2022财年第一季度净利息支出为0.3百万美元，去年同期为0.4百万美元，同比下降24.9%[100] - 2022财年第一季度其他非经营性收入为0.5百万美元，2021财年第一季度其他非经营性费用为0，同比变化 -1207.1%[101] - 截至2021年7月3日的三个月所得税费用为4.9百万美元，去年同期为5.7百万美元，有效所得税率为15.8%，去年同期为20.0%[102] - 公司预计2022财年第二季度净销售额约为1.58 - 1.62亿美元[92] 积压订单情况 - 2021年7月3日积压订单为4.202亿美元，高于4月3日的3.948亿美元[88] 各业务线市场销售数据关键指标变化 - 2022财年第一季度工业市场销售同比增长31.0%[89] - 滑动轴承部门2021年7月3日止三个月净销售额为73.3百万美元，去年同期为78.9百万美元，下降7.0%，主要因航空航天市场下降17.5%，工业市场增长24.7%[105] - 滚柱轴承部门2021年7月3日止三个月净销售额为25.2百万美元，去年同期为22.9百万美元，增长10.2%，航空航天市场下降33.6%，工业市场增长70.2%[107] - 球轴承部门2022财年第一季度净销售额为23.1百万美元，去年同期为18.8百万美元，增长22.8%，工业销售增长34.7%，航空航天市场增长2.7%[110] - 工程产品部门2022财年前三个月净销售额为34.5百万美元，去年同期为35.9百万美元，下降3.8%，航空航天市场下降17.8%，工业市场增长12.6%[112] 企业SG&A情况 - 公司2022财年第一季度企业SG&A增加1.5百万美元，或9.9%，归因于人事成本增加1.0百万美元、股份支付增加0.3百万美元和其他成本增加0.2百万美元[114] 现金及现金等价物和高流动性有价证券情况 - 截至2021年7月3日，公司现金及现金等价物和高流动性有价证券为2.961亿美元，其中约118万美元由海外业务持有[91] - 截至2021年7月3日，公司有现金及现金等价物和高流动性有价证券296.1百万美元，其中约11.8百万美元为国外业务持有的现金[117] 信贷协议情况 - 公司与富国银行的信贷协议提供250.0百万美元的循环信贷额度，截至2021年7月3日，约3.6百万美元用于提供信用证，还可额外借款246.4百万美元[118][122] - 2019年8月15日，公司外国子公司Schaublin与瑞士信贷签订两份信贷协议，获得1500万瑞士法郎（约1540万美元）定期贷款和1500万瑞士法郎（约1540万美元）循环信贷额度，债务发行成本为30万瑞士法郎（约30万美元）[123] - 截至2021年7月3日，外国定期贷款未偿还约620万美元，循环信贷额度无未偿还金额，Schaublin还可额外借款1630万美元[127] - Schaublin的外国定期贷款和循环信贷额度利率为伦敦银行同业拆借利率加特定利差，当前利差为1.00%[124] - 外国信贷协议要求Schaublin遵守多项契约，包括维持合并净债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率不超过2.50:1，以及始终保持2000万瑞士法郎的经济权益[125] 抵押贷款情况 - 2012年Schaublin以约1490万美元购买土地和建筑物，获得约990万美元20年期固定利率抵押贷款，利率为2.9%，截至2021年7月3日，抵押贷款余额约为570万美元[128] 现金流量情况 - 2022财年前三个月，公司经营活动产生现金5330万美元，投资活动使用现金3330万美元，融资活动提供现金450万美元[130] - 2022财年前三个月经营活动现金增加490万美元，主要由于经营资产和负债净变化带来320万美元有利影响和净收入增加330万美元，部分被非现金费用不利变化160万美元抵消[131] - 2022财年前三个月投资活动现金使用增加，归因于购买2990万美元高流动性有价证券和2021年瑞士工具收购的购买价格调整0.3百万美元，部分被2022年资本支出减少50万美元抵消[133] - 2022财年前三个月融资活动现金变化有利，主要由于股份奖励行使增加1650万美元，部分被未偿债务付款增加580万美元和库存股回购增加190万美元抵消[134] 表外安排情况 - 截至2021年7月3日，公司除360万美元未偿还备用信用证外，无重大表外安排[137]

公司设施与人员情况 - 公司在7个国家拥有43个设施，其中31个为制造设施[11] - 公司在美国31个工厂雇佣2990人，约5%为豁免员工，95%为非豁免员工；在墨西哥、法国、瑞士、德国、波兰和中国的12个工厂雇佣895人[46] - 公司在7个国家拥有43个设施，其中12个位于美国境外，包括3个国家的10个制造设施[93] - 公司主要行政办公室面积为42000平方英尺，在多地拥有或租赁制造设施和配送中心[104][105] - 公司在七个国家拥有43个设施，其中31个为制造设施，2021财年有53周，2020财年有52周，目前有四个可报告业务部门[122] 市场销售占比情况 - 2021财年工业市场净销售额占比42%，航空航天市场净销售额占比58%[15][17] - 2021财年约5.8%的净销售额直接、约25.5%的净销售额间接来自美国政府[21] - 2021财年滑动轴承净销售额293,990美元，占比48.3%；滚动轴承净销售额91,657美元，占比15.1%；球轴承净销售额83,704美元，占比13.7%；工程产品净销售额139,633美元，占比22.9%[23] - 公司前十大客户在2021财年、2020财年和2019财年分别贡献约36%、34%和35%的净销售额[66] - 2021财年，公司国际业务净销售额占比为10.3%，未来有望提升[94] - 2021财年和2020财年，公司约96%和95%的收入分别来自向工业和航空航天市场客户销售产品，2021财年约4%的收入来自为客户提供服务，2020财年约为5%[135] 产品相关情况 - 产品开发周期通常为3 - 6年，多数产品需获得OEM、DOD或FAA的批准或认证[28][31] - 公司拥有美国和外国专利、商标注册和美国版权注册，还有美国商标和专利申请待决[53] - 公司有大量产品获得OEM或FAA的PMA批准，还有一些PMA申请正在进行中[54] 销售与团队发展情况 - 公司通过招聘有行业经验的人员并开展内部培训计划来发展销售团队[36] - 公司产品通过直销团队和全球经销商网络进行销售[36] - 公司积极从美国40多所高校招聘工程师，并与部分学校建立合作关系[48] 库存与采购情况 - 公司将产品库存存储在美国中西部、西南部、东西海岸以及法国和瑞士的仓库[38] - 公司从美国、欧洲和亚洲的供应商处采购原材料，主要原材料为钢，按市场价格购买[44] 竞争情况 - 公司主要竞争对手包括SKF、新罕布什尔球轴承公司、Rexnord、精密铸件公司和铁姆肯公司[39] - 轴承和工程产品行业竞争激烈，公司主要基于产品资质、产品线广度、服务和价格进行竞争[65] 订单积压情况 - 截至2021年4月3日，公司订单积压为3.948亿美元，上一财年为4.786亿美元[45] - 截至2021年4月3日，公司订单积压金额为3.948亿美元，订单可能被取消、延迟或修改[99] - 2021财年末公司积压订单为3.948亿美元，上年同期为4.786亿美元，净销售额同比下降16.3%，其中航空航天市场销售额下降24.8%，工业市场销售额下降0.9%[129] 环境合规情况 - 公司认为目前已实质遵守所有适用的环境法律要求，预计2022财年不会有重大环境合规资本支出[56] 风险因素情况 - 疫情可能导致公司运营关闭或人员短缺，影响生产效率[69] - 客户运营关闭或行业疲软会减少公司收入、现金流和盈利能力[70][71] - 美国政府支出减少、贸易政策和关税变化会对公司业务产生负面影响[73][76] - 子组件、原材料和能源资源供应和成本波动会影响公司收入和盈利能力[74] - 产品审批和政府监管缺失或不遵守会减少公司收入和现金流[77] - 飞机退役会减少公司维修和替换零件业务的收入和现金流[80] - 信息技术系统风险会影响公司运营和声誉[81][82] 董事会情况 - 公司董事会由8名成员组成，分3类，任期3年，更换多数董事会成员需召开2次年度会议[101] 股息与回购情况 - 2014年公司支付每股2美元的普通股特别股息，未来可能不支付现金股息[102] - 2019年，公司董事会授权在公开市场等回购不超过1亿美元的普通股[113] - 2021年第一季度公司按2019年计划回购3605股股票，平均每股价格177.15美元[114] 股票价格情况 - 2021年5月14日，公司普通股在纳斯达克全国市场的最后报告售价为每股196.87美元[112] - 2021财年第一季度至第四季度，公司普通股最高售价分别为159.04美元、145.55美元、184.83美元、206.64美元，最低售价分别为103.09美元、113.40美元、114.49美元、160.51美元[112] - 2020财年第一季度至第四季度，公司普通股最高售价分别为167.47美元、171.54美元、174.94美元、185.06美元，最低售价分别为125.30美元、149.98美元、152.55美元、77.63美元[112] - 2016年4月2日至2021年4月3日，公司股票累计总回报从100美元涨至269.03美元，纳斯达克综合指数从100美元涨至289.02美元，罗素3000指数从100美元涨至217.35美元[116][117] 收购与重组情况 - 1992年以来公司完成26次收购，2019年8月15日以约3360万美元收购Swiss Tool全部流通股[126][127] - 2021财年公司整合部分制造设施，产生720万美元重组费用，预计2022财年第一季度还将产生30 - 50万美元相关费用[128] 财务数据关键指标变化 - 2021财年公司收入较上一财年下降16.3%，主要受新冠疫情影响[68] - 2021财年净销售额为6.09亿美元，较2020财年减少1.185亿美元，降幅16.3%，主要因航空航天市场净销售额下降24.8%和工业市场下降0.9%[140] - 2021财年净利润为8960万美元，较2020财年减少3640万美元，降幅28.9%，主要因2021财年销量下降[140][141] - 2021财年毛利率为2.341亿美元，较上一财年同期减少5500万美元，降幅19.0%，主要因销量下降，部分被重组和整合带来的成本效益抵消[142] - 2021财年销售、一般和行政费用（SG&A）为1.06亿美元，较2020财年减少1660万美元，降幅13.5%，主要因人员相关成本减少1650万美元和其他项目减少10万美元[143] - 2021财年其他经营费用总计1670万美元，较2020财年的980万美元增加690万美元，增幅70.7%[145] - 2021财年净利息费用为140万美元，较2020财年的190万美元减少50万美元，降幅24.1%，因公司2021财年未偿债务大幅减少[146] - 2021财年所得税费用为2040万美元，2020财年为2810万美元，2021财年有效所得税税率为18.6%，2020财年为18.2%[148] - 2021财年公司SG&A费用为5890万美元，较2020财年减少680万美元，降幅10.4%[159] - 2021财年公司经营活动产生现金1.524亿美元，较2020财年减少320万美元；投资活动使用现金1.015亿美元，较2020财年增加3870万美元；融资活动使用现金340万美元，较2020财年减少1690万美元[178] - 2021财年公司资本支出为1180万美元，较2020财年的3730万美元减少；预计2022财年资本支出约1400 - 1600万美元[183] - 2021年4月3日季度净销售额为1.60295亿美元，毛利润为6246.9万美元，营业收入为2974万美元，净利润为2495.4万美元[185] - 2021财年净收入减少3640万美元，部分被经营资产和负债净变化3110万美元和非现金费用减少210万美元抵消[179] - 2021财年投资活动现金使用增加归因于购买1.001亿美元高流动性有价证券和资产出售收益减少820万美元，部分被资本支出减少2550万美元等抵消[181] - 2021财年融资活动现金使用减少主要归因于未偿债务付款减少3830万美元、融资费用减少30万美元和库存股购买减少530万美元，部分被借款收益减少等抵消[182] - 2021财年约96%的公司收入在产品发货时确认，2020财年该比例约为95%[187] - 2021财年约4%的公司收入按随时间确认，2020财年该比例约为5%，含产品销售的此类合同在2021和2020财年均占总销售不到1%[189] - 2021财年商誉减值测试中，各报告单位使用的折现率为9.5%，终端增长率为2.5%，报告单位公允价值总计超过账面价值约137.4%，各报告单位至少超过49.2%[193] - 2021财年、2020财年和2019财年授予期权的加权平均假设中，股息收益率均为0.00%，预期加权平均寿命均为5.0年，无风险利率分别为0.35%、1.82%和2.77%，预期波动率分别为41.35%、26.93%和25.16%[196] - 2021财年和2020财年约9%的净销售额受外汇波动影响，预计该比例将随海外市场渗透增加而上升[203] - 2021年4月3日，公司的商誉价值为2.775亿美元[209] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年第四季度公司工业市场销售额同比增长12.9%，预计2022财年将继续改善[132] - 滑动轴承业务2021财年净销售额为2.94亿美元，较2020财年减少6430万美元，降幅17.9%，工业销售增长3.9%，航空航天销售下降24.3%[150] - 滚柱轴承业务2021财年净销售额为9170万美元，较2020财年减少4090万美元，降幅30.9%，工业销售下降21.4%，航空航天销售下降39.1%[152] - 球轴承业务2021财年净销售额为8370万美元，较2020财年增加950万美元，增幅12.8%，工业销售增长9.2%，航空航天销售增长20.5%[155] 资金与信贷情况 - 截至2021年4月3日，公司现金及现金等价物和高流动性有价证券为2.413亿美元，其中约1390万美元为海外业务持有的现金[133] - 公司与富国银行的信贷协议提供2.5亿美元循环信贷额度，截至2021年4月3日，未摊销债务发行成本为110万美元，约350万美元用于提供信用证，可额外借款2.465亿美元[165][169] - 海外子公司Schaublin的海外定期贷款和循环信贷协议提供约1540万美元定期贷款和约1540万美元循环信贷额度，截至2021年4月3日，定期贷款余额约1170万美元，循环信贷无余额，可额外借款1590万美元[170][174] - 截至2021年4月3日，公司除350万美元未偿还备用信用证外，无重大表外安排[201] - 截至2021年4月3日，公司无衍生品[203] 审计相关情况 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[204] - 会计师事务所对公司截至2021年4月3日的财务报告内部控制发表了无保留意见[205] - 公司自2002年起聘请该机构为审计师[210] 其他情况 - 未来每年设备资本支出预计占净销售额的3.0% - 3.5%[33] - 截至2021年4月3日，公司位于普利茅斯、费尔菲尔德和西特伦顿的设施的集体谈判协议覆盖员工约占小时工的8.2%[84] - 公司成本的20% - 30%取决于产品组合，归因于原材料、采购组件和外部加工，本财年原材料成本同比变化百分比影响不显著[138] - 公司在2021财年第四季度开始经历通胀，虽采取措施管理原材料价格上涨，但可能导致毛利率下降[198] - 合并资产负债表数据单位为千美元（股份和每股数据除外）[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额为1.603亿美元，去年同期为1.858亿美元，下降13.7% [6] - 该季度毛利润为6250万美元，占净销售额的39%，去年同期为7660万美元，占比41.2% [6] - 营业收入为2970万美元，占净销售额的18.6%，去年同期为4350万美元，占比23.4% [6] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4590万美元，占净销售额的28.6%，去年同期为5630万美元，占比30.3% [6] - 季度末现金及证券为2.413亿美元，债务为1610万美元 [6] - 本财年至今自由现金流创纪录达到1.407亿美元 [6] - 2021财年第四季度销售、一般及行政费用（SG&A）为2740万美元，去年同期为3100万美元，占净销售额的比例从16.7%升至17.1% [13] - 2021财年第四季度其他经营费用为530万美元，去年同期为210万美元 [13] - 2021财年第四季度净利润为2500万美元，去年同期为3380万美元；调整后净利润为2740万美元，去年同期为331万美元 [15] - 2021财年第四季度摊薄后每股收益为0.99美元，去年同期为1.35美元；调整后摊薄后每股收益为1.08美元，去年同期为1.33美元 [15] - 2021财年第四季度经营活动产生的现金流量为4190万美元，去年同期为4440万美元；全年为1.525亿美元，去年同期为1.556亿美元 [18] - 2021财年第四季度资本支出为300万美元，去年同期为970万美元；12个月为1180万美元，去年同期为3730万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 工业产品 - 2021财年第四季度工业产品销售额占净销售额的47%，同比增长12.9%，其中原始设备制造商（OEM）增长15.1%；环比增长16.8%，其中分销业务增长21.3% [6][7] 航空航天产品 - 2021财年第四季度航空航天产品销售额占净销售额的53%，季度环比下降28.6%，但环比增长4.5% [6][9] 海洋业务 - 2021财年第四季度海洋业务增长40%，预计下一年将继续增长10%，今年该业务收入约为4000万美元 [59] 半导体业务 - 半导体制造扩张推动了对机械和零部件的需求，公司在该领域与机械制造商建立了良好合作关系，目前处于受益阶段 [8] 航天业务 - 公司为航天领域的众多知名企业供应多种零部件，随着未来几年重要企业家计划的实现，该业务有望发展成为公司的重要业务板块 [10] 国防业务 - 公司在国防领域拥有理想的产品组合和前景，预计该领域将持续保持强劲增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - 工业分销、采矿、机床、铁路、半导体、机械、海洋和风力等市场均参与了工业部门的强劲增长 [7] 航空航天市场 - 波音公司对737 MAX供应商的产品需求正在缓慢增加，预计今年支持140 - 150架飞机的生产，明年增加到350 - 400架 [9] - 由于欧洲对接种疫苗旅行者的新规定，预计777和787飞机的前景和生产速度将在夏季末或更早得到改善 [9] - 空客目前每月生产40 - 42架A320系列飞机，目标是达到每月60架，计划在2022年生产800架各种型号的飞机 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻找有吸引力的并购机会，特别是在工业领域，但在航空航天领域目前尚未发现太多有吸引力的目标 [29] - 公司希望将资金重新投入到增长中，包括有机增长和并购增长，目标是实现10%的复合收入增长 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业需求大多是短期的，难以准确预测销售增长的幅度，目前公司面临库存补充的挑战，材料供应受限，劳动力竞争激烈 [34] - 航空航天领域的主要因素是波音公司的生产恢复，预计随着时间推移情况将逐渐改善，明年此时公司产能将面临需求压力 [34] - 公司对2022财年持乐观态度，认为现在的问题是如何提高生产和交付能力 [82] 其他重要信息 - 2月最后一周公司遭遇网络安全事件，未对业务造成重大影响，未导致员工、客户、供应商或公司文件泄露，主要ERP系统未受影响，为此公司花费约150万美元进行修复 [24] - 公司在工厂自动化方面取得了很大进展，过去六年通过采用合适的策略和利用制造技术的改进，实现了显著的提升 [73] - 第四季度的部分负面重组费用是为了完成西海岸小工厂的整合，目前没有重大的整合计划，但会持续寻找提高房地产和制造设施效率的方法 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 网络安全事件的情况及是否已完全解决 - 2月最后一周公司遭遇网络安全事件，未对业务造成重大影响，未导致文件泄露，主要ERP系统未受影响，公司聘请了两名独立法医专家进行审查和修复，花费约150万美元，更多信息可在今日发布的10 - K报告中查看 [24] 问题: 半导体业务在2021财年的规模及2022财年的合理增长率 - 管理层表示需进一步研究该问题 [25] 问题: 并购市场的情况及公司的看法 - 在航空航天领域，目前没有太多有吸引力的并购目标，该领域处于暂停状态，直到情况改善；但存在一些有吸引力的小资产，公司可能在不久的将来有相关消息 [29] 问题: 下一季度业绩指引环比下降的原因 - 工业需求大多是短期的，难以准确预测增长幅度，且第四季度需求旺盛导致关键库存耗尽，目前补充库存存在时间差，材料供应受限，劳动力竞争激烈；航空航天领域主要受波音公司生产恢复的影响，目前正在消化过剩库存，预计情况将逐季改善 [34] 问题: 能否转嫁价格上涨以及对当前合同的影响 - 公司会通过合同中的材料成本转嫁条款或与客户沟通来处理额外费用，具体情况因合同而异，公司有信心应对 [38] 问题: 航空航天业务本季度是否会实现同比正增长 - 预计航空航天业务本季度可能持平或略有增长，但不会有大幅增长 [43] 问题: 航空航天订单趋势的可见性是否有所改善 - 航空航天订单趋势的可见性有了显著改善 [44] 问题: 工业业务在2022财年是否会实现两位数增长 - 公司认为工业业务在2022财年肯定会实现两位数增长 [46] 问题: 从设备制造商处得到的半导体需求趋势信息及可见性 - 目前公司从关键客户处得到的信息是，生产的产品可以尽快销售出去，但由于产品复杂，生产速度存在一定限制 [47] 问题: 2022财年的资本支出预计及是否需要建设半导体设施 - 预计2022财年资本支出与去年相差不大，因为疫情前为支持各种项目建设的产能已经完成，目前主要在航空航天领域，随着情况改善，这些产能将得到利用 [51] 问题: 利润率的恢复速度 - 公司预计由于销量增加和成本结构降低，毛利率将表现良好，但在运营收入层面，由于需要提前投入销售、一般及行政费用以满足业务增长需求，预计EBIT利润率会下降几个百分点；下半年随着销售增长，运营利润率有望改善 [53][54][57] 问题: 潜艇业务在2022财年的收入情况及F - 35的售后市场情况 - 今年海洋业务增长40%，预计2022财年将继续增长10%，目前已开始为哥伦比亚级潜艇开展相关工作；目前尚未看到F - 35的售后市场收入 [59][60] 问题: 对国防业务的信心来源 - 国防领域除了F - 35还有其他项目，公司在这些项目中拥有重要且不断扩大的地位，与合适的承包商有良好的合作关系 [61] 问题: 航空航天售后市场和分销渠道的情况 - 航空航天分销渠道经历了管理层和所有权的变化，目前正在重新整合，预计未来一年将实现大幅两位数增长 [66] 问题: 航空航天产品的主要去向及增长原因 - 产品涵盖发动机、机身等多个方面，随着航空旅行恐慌和危机的结束，分销商的订单率恢复，开始重建库存，预计业务将逐季增长 [67] 问题: 宽体飞机的领先指标情况 - 目前尚未看到宽体飞机情况改善的直接迹象，但随着欧洲开放和美国人前往欧洲旅游的需求增加，预计宽体飞机的航空旅行将比预期更快反弹 [68] 问题: 公司在工厂自动化方面的进展 - 公司在工厂自动化方面较为先进，由于服务客户的产品批量较小，需要采用不同的自动化概念，过去六年通过合适的策略和制造技术的改进取得了显著提升 [73] 问题: 关于重组和整合成本以及未来的整合机会 - 去年出售了德克萨斯州的一座建筑获得收益，第四季度的负面重组费用是为了完成西海岸小工厂的整合，目前没有重大的整合计划，但会持续寻找提高效率的方法 [75] 问题: 除并购外，公司在资本结构、杠杆、股息等方面的考虑 - 公司仍将自己视为成长型公司，希望通过并购和有机增长实现10%的复合收入增长，目前的重点是将资金重新投入到增长中 [79]

公司概况 - 公司是国际领先的高性能轴承及组件制造商，1919年成立，2005年在纳斯达克上市，全球有3012名员工和43个设施[7] - 过去25年净销售额复合年增长率为10%，自1992年以来进行了26次收购[4] 市场表现 - 2020财年有机销售额增长4.3%，2021财年第三季度有机销售额同比下降17.6%[7] - 2021财年第三季度销售额4.487亿美元，工业和航空航天市场占比分别为40%和60%[8] 业务优势 - 超三分之二的产品销售处于市场第一或第二的位置，客户基础多元化且平衡[4] - 售后市场销售约占收入的37%，约65%的2020财年收入来自长期合同[24] - 约60%的净销售额来自独家或专有产品，进入市场存在显著壁垒[27] 战略规划 - 战略增长目标涉及航空航天、国防和工业等多个领域，包括波音、空客等项目[32] - 市场策略包括建立新平台管道、开发新产品、提高售后市场渗透率和寻找收购机会[33] 财务状况 - 2005财年至2020财年毛利率扩张1150个基点，展示了持续的盈利能力[40] - 2021财年第三季度现金流转换率为146.5%，资本支出占净销售额的2.0%[63][64]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年12月26日止三个月公司净销售额为1.459亿美元，较上一财年同期下降17.6%，主要因航空航天市场销售额下降29.7%，工业市场销售额增长5.5%[88][95] - 截至2020年12月26日，公司积压订单为3.939亿美元，而2019年12月28日为4.777亿美元[88] - 2021财年第三季度公司净收入为2160万美元，去年同期为3050万美元，下降29.3%[95] - 2020年12月26日止九个月公司净销售额为4.487亿美元，较去年同期下降9290万美元，降幅17.2%，主要因航空航天销售额下降23.5%和工业销售额下降5.7%[98] - 2020年12月26日止九个月公司净收入为6470万美元，去年同期为9230万美元，下降29.9%[98] - 2021财年第四季度公司预计净销售额约为1.55 - 1.60亿美元[94] - 截至2020年12月26日，公司拥有现金、现金等价物和高流动性有价证券2.017亿美元，其中约1600万美元为国外业务持有的现金[93] - 2020年前九个月净收入为6470万美元，去年同期为9230万美元[99] - 2021财年第三季度毛利率为38.1%，去年同期为39.9%，同比下降21.4%[100] - 2021财年前九个月毛利率为38.3%，去年同期为39.2%，同比下降19.2%[101] - 2021财年第三季度SG&A费用为2570万美元，占净销售额17.6%，去年同期为3070万美元，占比17.4%，同比下降16.2%[102] - 2021财年前九个月SG&A费用为7860万美元，去年同期为9160万美元，同比下降14.2%[103] - 2021财年第三季度其他运营费用为330万美元，去年同期为250万美元，同比增长31.0%[104] - 2021财年前九个月其他运营费用为1130万美元，去年同期为770万美元，同比增长47.6%[105] - 2021财年第三季度净利息费用为30万美元，去年同期为50万美元，同比下降29.8%[106] - 2021财年前九个月净利息费用为110万美元，去年同期为150万美元，同比下降26.3%[107] - 2020年12月26日止三个月所得税费用为470万美元，去年同期为630万美元，有效税率分别为17.9%和17.0%[111] - 2021财年第三季度销售毛利率为40.2%，去年同期为40.3%，受080万美元库存合理化成本影响[116] - 截至2020年12月26日的九个月，净销售额减少4520万美元，降幅17.1%，主要因航空航天市场下降22.5%，工业市场增长2.0%抵消部分影响[117] - 2021财年前九个月销售毛利率升至40.9%，去年同期为39.7%，受080万美元库存合理化成本影响[118] - 截至2020年12月26日，公司现金、现金等价物和高流动性有价证券为2.017亿美元，其中约160万美元为国外业务持有现金[138] - 2020财年前九个月，经营活动产生现金1.106亿美元，投资活动使用现金8360万美元，融资活动使用现金450万美元[153][156][157] - 2020年12月26日止三个月和九个月资本支出分别为280万美元和880万美元，预计2021财年剩余时间再支出300 - 400万美元[158] - 截至2020年12月26日，除370万美元未偿还备用信用证外，公司无重大表外安排[160] - 2020年12月26日止三个月和九个月，约10%和9%净销售额受外币波动影响，与上年同期相同[162] 各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第一至九个月公司对航空航天国防市场的销售额增长9.1%，但第三季度较去年同期下降6.2%[92] - 截至2020年12月26日的三个月，滚子轴承部门净销售额减少940万美元，降幅29.6%，航空航天市场降41.6%，工业市场降15.3%[119] - 截至2020年12月26日的九个月，滚子轴承部门净销售额减少3440万美元，降幅34.0%，工业市场降30.1%，航空航天市场降37.3%[121] - 2021财年第三季度，球轴承部门净销售额增加220万美元，航空航天市场增14.1%，工业销售增10.8%[123] - 截至2020年12月26日的九个月，球轴承部门净销售额增加700万美元，增幅13.1%，航空航天市场销售增28.2%，工业市场增6.3%[125] - 2021财年第三季度，工程产品部门净销售额减少630万美元，降幅16.0%，航空航天市场降36.3%，工业市场增18.0%[128] - 截至2020年12月26日的九个月，工程产品部门净销售额减少2050万美元，降幅16.7%，航空航天销售降27.5%，工业销售降0.4%[130] 公司运营与业务结构 - 公司在七个国家拥有43个设施，其中31个为制造设施[83] - 公司目前通过四个可报告业务部门运营，分别为滑动轴承、滚动轴承、球轴承和工程产品[83] 公司信贷与融资情况 - 公司与富国银行的信贷协议提供2.5亿美元循环信贷额度，2024年1月31日到期，债务发行成本0.9百万美元[140] - 循环信贷额度下未偿还金额利率按基准利率或LIBOR加特定利差计算，目前基准利率贷款利差0.00%，LIBOR贷款利差0.75%[141] - 信贷协议要求公司维持合并净债务与调整后EBITDA比率不超过3.50比1，截至2020年12月26日公司遵守所有契约[142] - 截至2020年12月26日，约370万美元循环信贷额度用于提供信用证，公司还可额外借款2.463亿美元[144] - 外国子公司Schaublin与瑞士信贷的信贷协议提供1500万瑞士法郎（约1540万美元）定期贷款和1500万瑞士法郎（约1540万美元）循环信贷额度[145] - 截至2020年12月26日，外国循环信贷额度下约220万美元未偿还，外国定期贷款下约1350万美元未偿还，Schaublin还可额外借款1460万美元[149]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额为1.459亿美元，去年同期为1.77亿美元，下降17.6% [8] - 本季度毛利润为5560万美元，占净销售额的38.1%，去年同期为7070万美元，占比39.9% [8] - 调整后营业收入为2790万美元，占净销售额的19.1%，去年同期为3780万美元，占比21.4% [9] - 调整后EBITDA为4100万美元，占净销售额的28.1%，去年同期为5090万美元，占比28.7% [9] - 季度末现金和可交易证券超过2亿美元，债务约2000万美元，年初至今自由现金流创纪录达到1.02亿美元 [9] - 2021财年第三季度SG&A为2570万美元，去年同期为3070万美元，占净销售额的比例从17.4%变为17.6% [18] - 2021财年第三季度其他运营费用为330万美元，去年同期为250万美元 [19] - 2021财年第三季度营业收入为2650万美元，去年同期为3750万美元 [20] - 2021财年第三季度净利润为2160万美元，去年同期为3050万美元；调整后净利润为2270万美元，去年同期为3040万美元 [22] - 2021财年第三季度摊薄后每股收益为0.86美元，去年同期为1.22美元；调整后摊薄后每股收益为0.90美元，去年同期为1.22美元 [23] - 2021财年第三季度经营活动产生的现金流量为3610万美元，去年同期为4660万美元；前九个月为1.106亿美元，去年同期为1.112亿美元 [24] - 2021财年第三季度资本支出为280万美元，去年同期为730万美元；前九个月为880万美元，去年同期为2760万美元 [25] - 截至2020年12月26日，总债务为2050万美元，现金和可交易证券为2.017亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 工业产品 - 2021财年第三季度工业产品销售额同比增长5.5%，环比增长8.5%，占净销售额的44% [8][11] 航空航天产品 - 2021财年第三季度航空航天产品销售额下降29.7%，占净销售额的56% [8][14] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - 风力发电市场，绿色革命促使对更大风力发电机的需求增加，需要先进的叶片设计和机械力学，提高了效率 [11] - 海洋市场，弗吉尼亚潜艇舰队的扩建和哥伦比亚弹道导弹潜艇的资金投入，推动了对液压硬件和工程支持的大量需求 [12] - 半导体市场，汽车、手机、游戏、自动驾驶汽车和5G技术对计算机芯片的使用增加，导致该行业短缺，生产商正在以前所未有的规模扩大资本预算 [12] - 铁路市场，亚洲的大规模人员流动是优先事项，中国继续致力于通过高铁连接城市的宏伟目标 [13] 航空航天市场 - 波音737 MAX生产的突然暂停导致整个系统中飞机硬件库存过剩，影响了销售，预计这种情况还将持续一个季度 [14] - 波音计划在2021年建造150 - 160架MAX飞机，2022年超过300架；空客宣布2021年扩张10%，2022年扩张20%，计划2022年建造近800架A320飞机 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将工厂运营整合到特定地点，以简化成本结构并提高执行效率，未来可能会有更多此类举措 [16] - 公司在收购方面较为活跃，但由于市场竞争激烈，尚未成功完成交易 [51] - 公司专注于有吸引力的收购候选人，以增强市场地位 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入第二季度时对客户需求的可见性有所改善，工业OEM产品需求增加，飞机部门需求稳定 [10] - 公司预计第四季度销售额在15500万 - 16000万美元之间 [16] - 工业业务第四季度有望实现中个位数增长，2022财年有望实现正增长 [37][45] - 航空航天业务预计第一季度下降，第二季度开始恢复增长 [38] - 公司希望在2022财年恢复失去的150个基点的运营利润率 [47] - 宽体飞机市场预计在疫情结束后几年内恢复，MAX飞机的增长将是航空业务收入的主要来源 [67] - 空客预计到2023年完全恢复，波音可能要到2025年才能恢复到2019年的水平 [68] 其他重要信息 - 公司将部分后台工程和研发职能转移到波兰的计划进展延迟，预计2023年才能实现成本节约和利润率提升 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度是否是调整后运营利润率最高的季度 - 回答: 第四季度将是运营收入最高的季度 [28] 问题2: 波音MAX飞机交付时间安排 - 回答: 2021年上半年按150 - 160架的速率交付，到7月左右开始为2022年超过300架的速率做准备 [30] 问题3: 售后市场收入的可预测性 - 回答: 售后市场是短周期业务，积压订单不多，但公司看到售后市场正在恢复 [32] 问题4: 工业业务第四季度是否会有中个位数增长 - 回答: 工业业务第四季度表现良好，有望实现中个位数增长 [37] 问题5: 航空航天业务各季度的增长情况 - 回答: 预计第一季度下降，第二季度开始恢复增长，2022财年工业业务有望实现正增长 [38][45] 问题6: 2022财年能否恢复失去的运营利润率 - 回答: 希望能全部恢复，公司正在保留人力以支持市场复苏，理论上可以恢复利润率 [47][49] 问题7: 并购进展及是否考虑收购小上市公司 - 回答: 公司在并购方面很活跃，但竞争激烈，尚未成功；会考虑收购小上市公司 [51] 问题8: 除并购外的资本部署方式 - 回答: 公司专注于并购，有有吸引力的候选人可增强市场地位 [58] 问题9: 并购竞争是否与交易规模有关 - 回答: 公司主要关注大型交易，大型交易竞争更激烈 [59] 问题10: 2022财年能否恢复到2020财年的利润率水平 - 回答: 公司没有过剩成本问题，目前利润率低是为了保留资源支持未来增长 [62] 问题11: 对波音MAX生产速率的信心来源 - 回答: 公司有很多人研究这些数据，波音公布的天际线图表提供了指导 [63] 问题12: 宽体飞机市场的恢复情况 - 回答: 宽体飞机市场预计在疫情结束后几年内恢复，MAX飞机增长是航空业务收入主要来源 [67] 问题13: 工程和研发职能转移到波兰的进展及成本节约情况 - 回答: 进展延迟，预计2023年才能实现成本节约和利润率提升 [75]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额为1.463亿美元，去年同期为1.819亿美元，下降19.6% [5] - 调整后毛利率为58.6%，占净销售额的40%，去年同期为7120万美元，占比39.1% [5] - 调整后营业收入为2990万美元，占净销售额的20.4%，去年同期为3840万美元，占比21% [5] - 调整后EBITDA为4350万美元，占净销售额的29.8%，去年同期为5120万美元，占比28.2% [6] - 季度末现金为1.664亿美元，债务为2040万美元 [6] - 2021财年第二季度SG&A为2600万美元，去年同期为3080万美元，占净销售额的比例从16.9%升至17.8% [11] - 2021财年第二季度其他运营费用为420万美元，去年同期为300万美元 [11] - 2021财年第二季度运营收入为2640万美元，去年同期为3730万美元；调整后运营收入为2990万美元，去年同期为3840万美元 [12] - 2021财年第二季度净收入为2040万美元，去年同期为3130万美元；调整后净收入为2320万美元，去年同期为3230万美元 [13] - 2021财年第二季度摊薄后每股收益为0.82美元，去年同期为1.26美元；调整后摊薄后每股收益为0.93美元，去年同期为1.30美元 [14] - 2021财年第二季度经营活动产生的现金为2610万美元，去年同期为2450万美元；资本支出为210万美元，去年同期为820万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度工业产品销售额同比下降8.3%，对工业分销商的销售额在美国和欧洲均下降4.8%，但环比增长22.9%，其中分销业务增长10.2% [7] - 2021财年第二季度航空航天商业和国防净销售额收缩25.8%，航空航天国防OEM和售后市场增长28.3%，商业飞机OEM和售后市场下降24.4% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业产品方面，自然资源市场（采矿和石油）销售与去年差异较大，风能、半导体制造、军车、高速列车和太空设备生产商的需求持续强劲 [7] - 航空航天市场，商业飞机旅行前景不明，商业飞机制造商和供应链仍面临压力 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新调整生产计划和产能，以适应新的需求水平 [9] - 利用飞机业务低迷期开发未来产品组合，预计未来为商业飞机提供更多产品，拓展太空和高优先级国防系统业务，并推进工厂整合项目 [9] - 公司将努力维持健康的资产负债表，逐步清算部分库存，优先发展太空和先进国防业务，短期将现金投资于有收益的流动性证券，长期寻找合适的收购机会 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入第二季度时对需求有了更好的了解，但由于疫情对整体业务的影响，不确定性仍然存在 [6] - 商业飞机旅行前景仍不明朗，商业飞机制造商和供应链压力持续 [9] - 预计2021财年第三季度销售额在1.4亿 - 1.45亿美元之间 [9] 其他重要信息 - 公司部分声明具有前瞻性，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素可参考公司向SEC的最新备案文件、新闻稿和公司网站 [3] - 新闻稿和公司网站包含GAAP和非GAAP财务信息的对账内容 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司预计第三季度航空航天业务是否会再次出现20%左右的下滑？ - 公司预计第三季度航空航天业务会再次出现20%左右的下滑 [22] 问题2: 在收入水平降低和航空航天业务占比下降的情况下，公司毛利率能否仍接近40%？ - 第三季度毛利率会比第二季度稍弱，第四季度会比第二季度稍强 [23] 问题3: 维持较高毛利率的抵消因素是什么？ - 第三季度是短季度，部分产品生产周期长且需审批，不确定审批人员是否会在12月工作，未在第三季度发货的产品会在第四季度发出；工厂自动化项目成熟、将过去外包的流程内迁、产品组合改善和工厂执行效率提高等因素有助于提高毛利率 [24][32][35] 问题4: 公司如何在维持健康资产负债表的同时满足太空和国防领域的迫切需求？是为当前情况保留资产负债表并寻找有机增长机会，还是寻求收购机会？ - 公司将逐步清算部分库存以维持资产负债表；优先有机发展太空和先进国防业务；短期将现金投资于流动性证券，长期寻找有协同效应、共同市场和强大品牌的收购机会 [37][38][39] 问题5: 公司如何看待客户渠道的当前库存水平？去库存是否会持续到明年上半年？近期如何调整生产？ - 公司认为去库存持续到明年上半年的观点与自身一致，已根据预期的整体建造率和分包商的库存情况调整了生产速率 [44] 问题6: 航空航天售后市场的需求或订单流是否稳定？分销商目前的库存情况如何？ - 航空航天售后市场需求好于预期，预计将引领飞机业务复苏，因为飞机老化需要维护，且未来波音的生产速率无法满足所有需求，随着2021年人们对健康更有信心，出行将增加 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额为1.565亿美元，去年同期为1.827亿美元，下降14.3% [5] - 本季度毛利润为5950万美元，占净销售额的38%，去年同期为7070万美元，占比38.7% [6] - 调整后营业收入为2990万美元，占净销售额的19.1%，去年同期为3850万美元，占比21.1% [6] - 调整后EBITDA为4380万美元，占净销售额的28%，去年同期为5080万美元，占比27.8% [6] - 本季度末现金为1.436亿美元，债务为2310万美元 [6] - 2021财年第一季度SG&A为2680万美元，去年同期为3010万美元，占净销售额的比例从16.5%升至17.1% [14] - 2021财年第一季度其他运营费用为380万美元，去年同期为210万美元 [15] - 2021财年第一季度营业收入为2880万美元，去年同期为3850万美元；调整后营业收入为2990万美元，去年同期为3850万美元 [16] - 2021财年第一季度其他非运营费用为1万美元，去年同期为20万美元 [17] - 2021财年第一季度净收入为2270万美元，去年同期为3050万美元；调整后净收入为2360万美元，去年同期为3050万美元 [18] - 2021财年第一季度摊薄后每股收益为0.91美元，去年同期为1.23美元；调整后摊薄后每股收益为0.95美元，去年同期为1.23美元 [18] - 2021财年第一季度公司经营活动产生的现金为4840万美元，去年同期为4010万美元 [19] - 2021财年第一季度资本支出为390万美元，去年同期为1200万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度工业产品销售额占净销售额的37%，较去年下降13.3%，工业售后市场销售额下降12.3%，主要受美国和欧洲主要工业分销商影响 [5][8] - 2021年第一季度航空航天商业和国防净销售额下降14.9%，其中航空航天国防OEM和售后市场增长11.9%，商用飞机OEM和售后市场下降21.4% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业产品销售下滑主要源于自然资源市场、采矿、石油和一般工业活动，不过风电、半导体、军车和高铁领域有改善 [8] - 商用飞机旅行的不确定性给商用飞机制造商及其供应链带来压力，主要机身制造商对未来12个月以上的生产速率有明确规划 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续调整生产计划和产能，以适应新的需求水平 [10] - 公司计划重组成本基础，以维持一定的利润率，并预计年底情况将加速改善 [31] - 公司将合并部分工厂运营，减少运营场所 [71] - 公司推进将第三方供应商的认证内部化，但因等待审核机构签字而有所延迟 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情对经济和旅行的影响，本季度公司面临有限的可见性和不确定性 [7] - 预计第二季度销售额在14800万 - 15200万美元之间，预测难度较大 [11] - 随着疫苗的推出，预计未来6 - 9个月航空业将出现巨大转机，公司业务量将大幅增加 [28][30] 其他重要信息 - 公司部分发言为前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预测有重大差异，相关风险因素可参考公司向SEC的近期备案文件 [3] - GAAP和非GAAP财务信息的对账包含在新闻稿中，可在公司网站获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度是否已见商业航空最大逆风，后续情况如何 - 第一季度因疫情和材料已到位，难以调整生产计划，后续公司会根据业务情况规划生产和成本，以维持利润率 [25][26] 问题: 第二季度商业航空和工业业务情况 - 预计工业业务会稍有起色，商业航空业务会有所下滑，但随着疫苗推出，航空业将快速好转，公司业务量将大幅增加 [27][28][30] 问题: 能否在今年剩余时间保持38%以上的毛利率 - 公司将努力维持，目前没有迹象表明无法做到，且约45%的业务表现出色，有助于维持毛利率 [32][34] 问题: 市场份额增长方式 - 公司未发现有吸引力的不良资产，预计通过获取工作说明书来增加市场份额 [35] 问题: 商业航空业务信心来源及生产情况 - 公司生产速率略低于制造商建议，以缓解系统内库存压力，并已按此调整成本结构 [41] 问题: 与客户的沟通情况 - 与大型供应商按供应合同和电子授权发货，无积压订单；与小型供应商按合同交易，公司会根据实际需求调整订单交付时间 [42] 问题: MAX和777X项目情况 - 公司根据波音的预测重新制定了制造和销售计划，并考虑了系统内过多的库存 [44] 问题: 第一季度国防销售增长原因及潜艇业务情况 - 潜艇业务属于工业板块，本季度增长约1.3%，下半年海洋业务将因新船项目实现两位数增长 [51] 问题: 球轴承业务增长原因 - 主要是薄截面轴承，工业方面受半导体驱动，航空航天方面受太空业务驱动 [52] 问题: 工业业务下半年看法是否改变 - 看法未变，7月前三周订单开始增加，主要受半导体、高速列车、风电项目和军车业务推动 [53] 问题: 积压订单下降情况及后续影响 - 积压订单下降与此前讨论一致，部分航空航天长周期项目订单被推迟或取消，但国防业务量增加有所抵消；工业业务通常不是积压订单的主要组成部分，工业业务收入改善不一定会提前反映在积压订单上 [55][57][58] 问题: 表现良好业务的后续可见性及产品类别 - 这些业务表现稳定，包括海洋、直升机国防、风电、半导体、太空和导弹业务 [66][67][69] 问题: 工业领域是否有困境竞争对手及新业务投标机会 - 航空航天领域有困境竞争对手，为公司提供投标机会；工业领域竞争对手资产负债表状况良好，能度过困难时期 [70] 问题: 运营模式是否有内部调整机会及影响 - 公司将合并部分工厂运营，本季度已完成一个项目，正在进行第二个，预计会影响今年损益表，但影响不重大 [71][72][74] 问题: 第三方认证内部化情况 - 相关流程已就绪，等待审核机构签字，完成后将立即影响运营效率和利润率 [74] 问题: 若收入继续下降，库存目标及营运资金释放情况 - 短期内无法改变已入库材料情况，公司将逐步清理多余材料并转化为成品；成品库存需削减1000万 - 2000万美元 [75]