净销售额相关数据 - 2022年12月31日止三个月净销售额同比增长31.7%，工业部门增长41.6%，航空航天/国防部门增长13.2%，排除Dodge后工业部门同比增长11.8%[42][44] - 2022年12月31日止九个月净销售额同比增长84.0%，工业部门增长149.2%，排除Dodge后工业部门同比增长12.3%，航空航天/国防部门增长11.6%[45][46] - 公司预计2023财年第四季度净销售额约为3.75 - 3.85亿美元[42] - 整体分销和售后市场销售额同比增长11.5%[57] - 2022年12月31日止三个月工业部门净销售额增加7230万美元，增幅41.6%[58] - 2022年12月31日止九个月工业部门净销售额增加4.588亿美元，增幅149.2%[58] 订单积压量数据 - 2022年12月31日订单积压量为6.136亿美元，4月2日为6.031亿美元[42] 业务线增长数据 - 2022年12月31日止三个月商业航空业务增长24.2%，国防销售占季度部门销售额约31.7%，同比下降4.8%[42] 净收入数据 - 2022年12月31日止三个月归属普通股股东净收入为3060万美元，上年同期净亏损520万美元，增幅687.5%[44] - 2022年12月31日止九个月归属普通股股东净收入为1.003亿美元，上年同期为1700万美元，增幅491.1%[45] 公司业务结构 - 公司有56个设施分布在10个国家，其中37个为制造设施，现运营两个可报告业务部门：航空航天/国防和工业[39] 公司战略 - 公司战略包括开发创新解决方案、扩大客户群和渗透终端市场、增加售后市场销售、进行选择性收购[40][41] 毛利润数据 - 2023财年第三季度毛利润为1.46亿美元，占净销售额的41.5%，较2022财年同期的9330万美元和35.0%有所增长[47] - 2023财年前九个月毛利润为4.383亿美元，占净销售额的40.8%，较2022财年同期的2.196亿美元和37.6%有所增长[47] - 2023财年前九个月毛利润率降至39.3%，去年同期为40.8%[57] SG&A数据 - 2023财年第三季度SG&A为5680万美元，占净销售额的16.1%，较2022财年同期的4170万美元和15.6%有所增长[48] - 2023财年前九个月SG&A为1.701亿美元，较2022财年同期的1.131亿美元增加5700万美元[48] - 2023财年第三季度公司SG&A为1990万美元，占销售额5.6%，去年同期为1640万美元，占比6.2%[60] 其他运营费用数据 - 2023财年第三季度其他运营费用为1890万美元，较2022财年同期的3580万美元有所下降[49] - 2023财年前九个月其他运营费用为6130万美元，较2022财年同期的4470万美元有所增长[50] 净利息费用数据 - 2023财年第三季度净利息费用为2090万美元，较2022财年同期的1190万美元有所增长[51] - 2023财年前九个月净利息费用为5500万美元，较2022财年同期的2790万美元有所增长[51] 所得税费用数据 - 2022年12月31日止三个月所得税费用为1170万美元，有效税率为24.4%；2022年1月1日止三个月所得税费用为210万美元，有效税率为79.2%[53] - 2022年12月31日止九个月所得税费用为3190万美元，有效税率为21.3%；2022年1月1日止九个月所得税费用为990万美元，有效税率为30.0%[53] 现金及现金等价物数据 - 2023财年第三季度现金流强劲，预计第四季度延续该趋势，截至2022年12月31日现金及现金等价物为8200万美元，其中约3080万美元由海外业务持有[43] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为8200万美元，其中约3080万美元由海外业务持有[63] 信贷协议及债务数据 - 新信贷协议提供13亿美元定期贷款和5亿美元循环信贷额度，截至2022年12月31日，定期贷款未偿还9.7亿美元，循环信贷额度已使用约370万美元[64][65] - 2021年10月7日，公司发行5亿美元优先票据，净收益约4.92亿美元[66] - 新的外国循环信贷额度为500万瑞士法郎（约540万美元），截至2022年12月31日未借款[67] - 2022年10月28日，公司签订6亿美元利率互换协议，支付固定利率4.455%[68] 现金流量数据 - 2023财年前九个月，公司经营活动产生现金1.493亿美元，较2022年同期的1.334亿美元增加1590万美元[69] - 2023财年前九个月，公司投资活动使用现金160万美元，较2022年同期的28.395亿美元减少2.8379亿美元[69] - 2023财年前九个月，公司融资活动使用现金2.47亿美元，较2022年同期产生的2.8103亿美元减少3.0573亿美元[69] 资金支出数据 - 2023财年，公司在未偿还债务上多支付2.2亿美元，支付优先股现金股息1730万美元，股票期权行权减少730万美元，融资租赁本金多支付250万美元[70] - 截至2022年12月31日的三个月和九个月，公司资本支出分别为650万美元和2960万美元，预计2023财年剩余时间将额外支出500 - 1000万美元[71] 备用信用证数据 - 公司有370万美元未偿还备用信用证，均在循环信贷安排下[74] 许可合同数据 - 公司有一项与Dodge企业资源规划系统实施和升级相关的许可合同，许可成本1050万美元将在五年内支付[75] 外汇波动影响数据 - 2022年12月31日止三个月和九个月，约11%和12%的净销售额受外汇波动影响，2022年1月1日止三个月和九个月该比例分别为12%和11%[76] 利率评估及协议数据 - 公司定期评估利率变化对净收入和现金流的影响，并于2022年10月28日签订掉期协议，于12月30日生效[76] 远期外汇合约数据 - 截至2022年12月31日，公司没有远期外汇合约[77]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为3.692亿美元，去年同期为1.609亿美元，增长129.4% [8] - 2023年第二季度工业产品销售占净销售额的72%，航空航天产品占28% [9] - 2023年第二季度毛利润为1.511亿美元，占净销售额的40.9%，去年同期为6250万美元，占比38.8% [9] - 2023年第二季度调整后营业收入为7600万美元，占净销售额的20.6%，去年同期为2000万美元，占比12.4% [9] - 2023年第二季度GAAP每股收益为1.31美元，调整后每股收益为1.93美元 [9] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.088亿美元，占净销售额的29.5%，去年同期为4540万美元，占比28.2% [10] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为5750万美元，去年同期为4020万美元；占净销售额的15.6%，去年同期为25% [20] - 2023年第二季度其他运营费用总计2160万美元，去年同期为570万美元 [21] - 2023年第二季度运营收入为7200万美元，去年同期为1660万美元；调整后运营收入为7600万美元，去年同期为2000万美元 [23] - 2023年第二季度利息费用为1830万美元，去年同期为1580万美元 [24] - 2023年第二季度公司报告净收入为4380万美元，去年同期净亏损140万美元；调整后净收入为6190万美元，去年同期为3050万美元 [24][25] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净收入为3810万美元，去年同期净亏损190万美元；调整后归属于普通股股东的净收入为5620万美元，去年同期为2990万美元 [25][26] - 2023年第二季度摊薄后每股收益为1.31美元，去年同期亏损0.07美元；调整后摊薄后每股收益为1.93美元，去年同期为1.16美元 [26][27] - 2023年第二季度公司经营活动产生的现金为2930万美元，去年同期为4020万美元 [28] - 2023年第二季度资本支出为1520万美元，去年同期为350万美元 [29] - 截至2022年10月1日，公司偿还定期贷款4500万美元，总债务为15.2亿美元，手头现金为8850万美元 [29] - 预计第三季度销售额在3.48亿美元至3.6亿美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度工业产品销售额同比增长290.7%，有机增长7.9%，Dodge业务扩张率为16.2%，工业平均增长率约为14% [11] - 2023年第二季度航空航天和国防业务净销售额增长11.4%，商业航空航天业务扩张率为31.3%，国防业务收缩15.3% [13][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 矿业、骨料、石油和天然气、食品和饮料、谷物、半导体、机械和一般工业分销等主要市场表现良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在工业领域保持优势，并看好本财年剩余时间的前景 [11] - 公司在商业航空航天领域处于多年扩张的早期阶段，正在增加制造工厂的资本和人员产能，以满足未来季度需求 [13][14] - 公司面临供应链问题，包括材料供应、价格上涨和中国供应限制等，正在制定对策以减少影响 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链仍是问题，材料复杂、交货期长、价格上涨以及中国供应限制等增加了经营难度，但目前仍可管理 [37][38][39] - 通胀影响产品制造成本，公司需调整价格以反映成本变化 [41] - 预计本财年剩余时间工业业务将实现低两位数增长 [48] - 商业航空航天业务在OEM层面的增长率约为30%，预计将在一段时间内保持该水平 [51] - 国防业务有望改善，但由于产品复杂、生产周期长，难以在一个季度内实现显著增长 [53] - 预计下半年经营现金流将增加，库存建设将得到控制 [54][57] - 预计毛利率将保持一定强度，第三季度因生产天数减少会有所缓和，第四季度通常较强 [62] - 资本支出未来将保持在销售额的2% - 3%左右，可能因Dodge业务的新产品研发增加至4% [76][78] - 公司将通过整合和协同项目，在未来三到四年内提升毛利率、营业收入和EBITDA [80] 其他重要信息 - 公司在2023年第二季度支付了两笔税款，第三季度和第四季度各有一笔 [54][55] - Dodge业务在第三季度因假期和新SAP系统上线损失了部分生产天数，导致销售范围较宽 [86][87] - 公司潜艇业务在第二季度表现不佳，希望在第三季度恢复部分业绩 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：供应链情况如何？ - 供应链仍是问题，材料复杂、交货期长、价格上涨以及中国供应限制等增加了经营难度，但目前仍可管理，公司正在制定对策以减少影响 [37][38][39] 问题：工业业务定价情况及未来预期？ - 通胀影响产品制造成本，公司需调整价格以反映成本变化；若通胀为负，价格将下调，但短期内不预期通胀为负 [41][43] 问题：如何将工业周期纳入生产规划？ - 公司在不同市场有不同策略，对于有长期协议的客户，会根据其需求展望制定计划；Dodge业务更多依赖PMI等经济指标和美国消费情况进行预测 [46][47] 问题：Dodge业务未来几个季度的增长预期？ - 预计本财年剩余时间工业业务将实现低两位数有机增长 [48] 问题：商业航空航天业务的正常化增长率预期？ - 商业航空航天业务在OEM层面的增长率约为30%，预计将在一段时间内保持该水平 [51] 问题：国防业务是否会改善？ - 国防业务有望改善，但由于产品复杂、生产周期长，难以在一个季度内实现显著增长 [53] 问题：下半年经营现金流和资本支出预期？ - 预计下半年经营现金流将增加，因第二季度的战略库存建设、Dodge业务成本和税款支付等因素在下半年将得到缓解；库存建设将得到控制 [54][57] 问题：毛利率的未来走势？ - 预计毛利率将保持一定强度，第三季度因生产天数减少会有所缓和，第四季度通常较强，目前毛利率维持在40%左右 [62][64] 问题：中国生产情况如何？ - 第二季度已恢复正常，第一季度错过约1 - 1.5个月的发货，第三季度预计恢复正常，该地区销售额占比不大，本季度约为600万美元 [66][69] 问题：未来资本支出预期及Dodge业务是否有额外资本支出机会？ - 未来资本支出将保持在销售额的2% - 3%左右，可能因Dodge业务的新产品研发增加至4%，目前尚不确定具体金额 [76][78] 问题：调整后EBITDA利润率目标的驱动因素及实现时间？ - 公司将通过整合和协同项目，在未来三到四年内提升毛利率、营业收入和EBITDA，目标利润率在一定区间内，“中30%”可能是上限 [80][81] 问题：第三季度比第二季度少多少天，两个业务部门收入是否会环比下降？ - 第三季度因假期和新SAP系统上线损失了部分生产天数，导致销售范围较宽；第四季度通常生产天数较多 [86][87] 问题：国防业务的可见性是否改善，第三季度销售额是否仍会下降？ - 国防业务销售额下降主要是由于产品生产周期长和潜艇业务表现不佳，希望在第三季度恢复部分业绩 [89][90] 问题：当前的综合利率是多少？ - 定期贷款利率为1个月LIBOR加1.5%的利差，债券固定利率为4.375%，强制可转换债券股息率为5%，加上利率互换，Dodge交易融资约75%为固定利率 [92][94] 问题：本财年末的债务偿还目标是多少？ - 公司累计目标是从去年11月开始到本财年末偿还4亿美元债务，截至本季度已偿还2.7亿美元，随着下半年营运资金的宽松，仍将朝着该目标努力 [97] 问题：还需要招聘多少员工，集中在哪些领域，招聘是否困难，是否有高离职率？ - 可能需要招聘超过100名员工，招聘有一定难度，但正在取得进展，未发现高离职率 [99][101]

公司设施情况 - 公司在10个国家拥有56个设施，其中37个为制造设施[107] 净销售额相关 - 2022财年第四季度净销售额为3.692亿美元，较去年同期增长129.4%，排除Dodge销售后同比增长9.9%[110][116] - 2023财年第三季度预计净销售额约为3.48 - 3.60亿美元[114] - 2022年10月1日止六个月净销售额为7.232亿美元，较去年同期增长128.1%，排除Dodge销售后同比增长11.5%[119] 积压订单情况 - 2022年10月1日积压订单为6.532亿美元，4月2日为6.031亿美元[110] 现金及现金等价物情况 - 2022年10月1日现金及现金等价物为8850万美元，其中约2520万美元由海外业务持有[115] - 截至2022年10月1日，公司现金及现金等价物为8850万美元，其中约2520万美元由海外业务持有[153] 净利润情况 - 2023财年第二季度归属于普通股股东的净利润为3810万美元，去年同期净亏损190万美元[116][117] - 2022年10月1日止六个月归属于普通股股东的净利润为6970万美元，去年同期为2220万美元[119][120] 各业务线销售增长情况 - 2022年10月1日止三个月商业航空业务增长31.3%，国防销售同比下降15.3%，占该季度部门销售额约32.3%[112] - 工业部门销售额在2022年10月1日止三个月增长290.7%，排除Dodge后同比增长7.9%；六个月增长288.8%，排除Dodge后同比增长12.5%[110][116][119] - 2022年10月1日止三个月，航空航天/国防业务净销售额增加1060万美元，即11.4%，商业航空航天同比增长31.3%，国防市场下降约15.3%，分销和售后市场销售增长14.9%[138] - 2022年10月1日止六个月，航空航天/国防业务净销售额增加1960万美元，即10.7%，商业航空航天市场增长25.0%，国防市场下降9.6%，分销和售后市场销售增长8.6%[140] - 2022年10月1日止三个月，工业业务净销售额增加1.976亿美元，即290.7%，分销和售后市场销售增长637.2%，有机增长0.6%[142] - 2022年10月1日止六个月，工业业务净销售额增加3.865亿美元，即288.8%，分销和售后市场销售增长601.0%，有机增长6.1%[144] 毛利润情况 - 2023财年第二季度毛利润为1.511亿美元，占净销售额的40.9%，较2022年同期的6250万美元和38.8%增长8860万美元和142.0%[121] - 2023财年前六个月毛利润为2.923亿美元，占净销售额的40.4%，较2022年同期的1.262亿美元和39.8%增长1.661亿美元和131.5%[122] SG&A费用情况 - 2023财年第二季度SG&A费用为5750万美元，占净销售额的15.6%，较2022年同期的4020万美元和25.0%增长1730万美元和43.0%[124] - 2023财年前六个月SG&A费用为1.133亿美元，较2022年同期的7140万美元增长4190万美元和58.7%，占净销售额的15.7%[125] - 2022财年第二季度，公司SG&A为2000万美元，占销售额的5.4%，去年同期为2700万美元，占16.8%[147] - 2022年10月1日止六个月，公司SG&A减少690万美元，占总净销售额的比例从去年同期的14.3%降至5.3%[148] 其他运营费用情况 - 2023财年第二季度其他运营费用为2160万美元，占净销售额的5.9%，较2022年同期的570万美元和3.5%增长1590万美元和281.3%[126] - 2023财年前六个月其他运营费用为4250万美元，占净销售额的5.9%，较2022年同期的890万美元和2.8%增长3360万美元和376.3%[127][128] 净利息费用情况 - 2023财年第二季度净利息费用为1830万美元，占净销售额的5.0%，较2022年同期的1580万美元和9.8%增长250万美元和16.2%[129] - 2023财年前六个月净利息费用为3410万美元，占净销售额的4.7%，较2022年同期的1610万美元和5.1%增长1800万美元和112.1%[130] 其他非运营费用情况 - 2023财年第二季度其他非运营费用为20万美元，占净销售额的0.0%，较2022年同期的30万美元收入和 - 0.2%增长50万美元和 - 163.2%[131] - 2023财年前六个月其他非运营费用为100万美元，占净销售额的0.1%，较2022年同期的80万美元收入和 - 0.2%增长180万美元和 - 225.8%[133] 航空航天/国防业务毛利率情况 - 2022财年第二季度，航空航天/国防业务毛利率占净销售额的比例从去年同期的39.4%升至39.6%[139] - 2023财年前六个月，航空航天/国防业务毛利率占净销售额的比例从去年同期的41.0%降至39.2%[141] 公司债务情况 - 截至2022年10月1日，定期贷款安排下有10.3亿美元未偿还，循环信贷安排下约370万美元用于提供信用证，公司还可额外借款4.963亿美元[160] - 2021年10月7日，公司发行5亿美元本金总额、利率4.375%、2029年到期的优先票据，发行净收益约4.92亿美元[162] - 2019年8月15日，公司外国子公司Schaublin获得1500万瑞士法郎（约1540万美元）定期贷款和1500万瑞士法郎（约1540万美元）循环信贷安排，定期贷款于2022年2月清偿，循环信贷安排于2022年10月1日终止[165] 现金流情况 - 2023财年上半年，经营活动产生现金8840万美元，2022年同期为9350万美元，减少510万美元[166][167] - 2023财年上半年，投资活动产生现金40万美元，2022年同期为8360万美元，减少8320万美元[166][169] - 2023财年上半年，融资活动使用现金1.799亿美元，2022年同期产生现金10.203亿美元，减少12.002亿美元[166][170] 资本支出情况 - 截至2022年10月1日的三个月和六个月，资本支出分别为1520万美元和2310万美元，预计2023财年剩余时间将额外支出1500 - 2000万美元[171] 备用信用证情况 - 截至2022年10月1日，公司有370万美元未偿还备用信用证，均在循环信贷安排下[175] 外币波动影响情况 - 2022年10月1日和2021年10月2日结束的三个月和六个月期间，约12%和9%的净销售额受外币波动影响[177] 利率互换协议情况 - 2022年10月28日，公司签订利率互换协议[177] 优先票据利息情况 - 优先票据利息按4.375%的利率累计，每年4月15日和10月15日以现金半年支付一次，2029年10月15日到期[164]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额为3.541亿美元，去年同期为1.562亿美元，增长126% [6] - 该季度毛利润为1.412亿美元，占净销售额的39.9%，去年同期为6380万美元，占比40.8% [6] - 调整后营业收入为6830万美元，占净销售额的19.3%，去年同期分别为2990万美元和19.1% [7] - GAAP每股收益为1.09美元，新调整后每股收益为1.79美元 [7] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.007亿美元，占净销售额的28.4%，去年同期为4530万美元，占比29% [8] - 该季度偿还债务1.25亿美元，自由现金流为5120万美元 [8] - 2023财年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为5580万美元，去年同期为3120万美元；占净销售额的15.8%，去年同期为20% [16] - 2023财年第一季度其他运营费用总计2090万美元，去年同期为320万美元 [16] - 2023财年第一季度运营收入为6450万美元，去年同期为2930万美元；调整后运营收入为6830万美元，去年同期为2990万美元 [18] - 2023财年第一季度利息费用为1580万美元，去年同期为30万美元 [19] - 2023财年第一季度公司报告净收入为3740万美元，去年同期为2400万美元；调整后净收入为4020万美元，去年同期为2430万美元 [20] - 2023财年第一季度归属于普通股股东的净收入为3170万美元，去年同期为2400万美元；调整后为3450万美元，去年同期为2430万美元 [21] - 2023财年第一季度摊薄每股收益为1.09美元，去年同期为0.95美元；调整后摊薄每股收益为1.19美元，去年同期为0.96美元 [21] - 2023财年第一季度公司经营活动产生的现金为5900万美元，去年同期为5330万美元 [24] - 2023财年第一季度资本支出为790万美元，去年同期为340万美元 [24] - 截至该季度末，总债务为15.65亿美元，手头现金为1.196亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 工业产品业务 - 2023财年第一季度工业产品销售额占净销售额的72% [6] - 工业产品销售额较去年增长286.8%，有机增长17.3% [9] 航空航天和国防业务 - 2023财年第一季度航空航天产品销售额占净销售额的28% [6] - 2023财年第一季度净销售额增长10% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业领域各细分市场，包括工业分销、食品、骨料、谷物、采矿、半导体机械、海洋、风能、能源等在第一季度表现强劲，预计下一季度情况类似 [9] - 波音计划在2023年和2024年分别将MAX机型的产量从目前的330架提高到500架和600架，空客计划在同期将A320系列的产量提高到700架和800架，为公司工厂带来新的业务量 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来24个月内增加制造和测试设施，以支持弗吉尼亚级和哥伦比亚级舰艇的建造需求，至少持续12年 [13] - 公司正在对道奇（Dodge）的产品开发进行筛选，评估产品成熟度、技术进展、市场需求和可扩展性，以确定将新产品引入现有市场渠道的策略 [81] - 对于RBC，在航空航天和国防领域主要是将产品引入现有市场，其次是将RBC的产品拓展到道奇的工业市场 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，但由于上海工厂关闭以及货运经理的失误，收入略低于指引 [7] - 预计第二季度销售额在3.55亿美元至3.65亿美元之间，该范围主要受供应链影响 [14] - 价格成本压力有望随着时间缓解，特别是供应链相关成本，如运输费用和基本商品价格 [52] - 航空航天业务方面，无需通过资本支出增加产能，主要是增加人力；国防业务方面，相关提案已获积极反馈，有望获得资金 [54] - 公司预计今年实现4亿美元的调整后EBITDA，第一季度正朝着这个方向发展 [94] 其他重要信息 - 公司重新定义了调整后每股收益，未来将不再报告现金每股收益或历史调整后每股收益，新指标将考虑一次性或不寻常项目、外汇、离散和其他不寻常税务事项、并购相关无形资产摊销、基于股票的薪酬摊销和递延融资费用摊销 [22] - 公司对5月提交的10 - K报告进行重述，原因是对与某些高管奖励相关的基于股票的薪酬费用确认时间进行重新审查，该调整为非现金费用项目，影响费用确认时间而非总金额，对历史非GAAP调整后EBITDA无影响，预计2023财年总费用将低于此前预期 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：获得波音年度供应商奖对业务范围扩展的潜在影响 - 公司处于从波音获得新业务的有利地位，正在参与其他产品的投标，但最终收益尚不确定 [31] 问题2：道奇如何改变公司投资组合的防御性以及在工业衰退中的表现 - 道奇约80%的收入来自工业分销商，其中50%是“维修更换”收入，与美国基础设施紧密相关，其收入的贝塔值低于RBC，因为RBC更多是直接面向原始设备制造商（OEM）业务，道奇的收入和利润更稳定 [33] 问题3：第二季度报告是否会呈现GAAP结果和与本季度1.79美元可比的调整后数字 - 从下季度开始，报告将只呈现这两个数字 [38] 问题4：如果工业生产（IP）增长或下降5%，公司业务预计的增长情况 - IP增长5%时，公司订单需求将极难满足；IP下降5%的情况，管理层不愿考虑 [42] 问题5：当前订单是否难以跟上，以及第二季度收入指引中对供应链的抵消因素考虑 - 订单仍超过交付能力，主要是供应链问题，特别是道奇方面；关于供应链抵消因素的具体数字，管理层未透露，且与第一季度考虑的程度相同 [43] 问题6：道奇收入贡献是否会环比增长 - 预计会增长 [48] 问题7：毛利率和EBITDA利润率好于预期，价格成本情况及后续趋势 - 价格成本压力有望缓解，特别是供应链相关成本，但第二季度预计不会有实质性缓解 [52] 问题8：是否会在低投入成本环境下维持价格上涨 - 需要逐产品、逐客户进行评估，情况较为复杂 [53] 问题9：航空航天和国防业务增加产能的时间 - 航空航天业务主要是增加人力；国防业务提案已获积极反馈，有望获得资金，但时间稍远 [54] 问题10：供应链方面是否有特定零部件或原材料导致交货期延长或面临压力，以及劳动力需求情况 - 劳动力方面，787产量增加需要增加劳动力；原材料方面，钛和一些特殊钢材存在供应问题，钛可通过波音协商的价格购买，部分钢材交货期长达一年或50周 [58] 问题11：上半年毛利率是否仍预计比2022财年末高100个基点 - 预计全年会有所改善，但过程会有波动，第二季度毛利率预计与第一季度相似，第四季度通常是最强的季度 [66] 问题12：本季度工业有机增长率 - 为17.3% [68] 问题13：工业业务的趋势和季度内的情况 - 建筑、采矿、半导体、石油和天然气等市场表现良好，同时道奇和RBC销售团队的协同效应开始显现；无道奇业务时，一般工业分销业务有机增长11.6%，OEM业务增长21% [69] 问题14：今年是否仍计划偿还3亿美元债务 - 计划今年偿还3亿美元，自收购以来累计偿还4亿美元 [73] 问题15：如何解决财务控制中的重大缺陷 - 公司正在内部重新评估与薪酬相关的雇佣合同流程，并在授予前增加法律和会计审查的额外控制措施 [74] 问题16：除上海工厂和供应链外，第一季度收入是否受外汇影响 - 外汇影响非常小 [77] 问题17：纳入道奇后，第三季度季节性是否有变化 - 季节性与以往相同，受感恩节、圣诞节等假期影响，生产天数较少 [79] 问题18：目前在追求更多客户钱包份额和进入新市场方面，哪个更有价值 - 对于道奇，将新产品引入现有市场渠道是成功的策略；对于RBC，在航空航天和国防领域主要是将产品引入现有市场，其次是将RBC产品拓展到道奇的工业市场 [81] 问题19：完成上述市场映射过程需要多长时间 - 该过程不会结束，但道奇的一些项目已取得进展，其他项目处于市场评估初期 [84] 问题20：航空航天业务的边际利润率是否总是高于工业业务 - 随着时间推移，两者较为接近，具体取决于不同时期的情况 [85] 问题21：上海工厂在第二季度初是否重新开业，以及货运失误的影响金额和性质 - 上海工厂已重新开业；货运失误影响在200万美元至400万美元之间，是一次性不寻常问题 [87] 问题22：工业终端市场需求是否有减速迹象 - 经典RBC业务未看到减速迹象；道奇业务方面，骨料市场产能已满，基础设施项目将带来更多需求，食品产品市场需求良好，“单元处理”业务因亚马逊取消部分仓库建设有一定回调，但可能会扩大利润率 [93] 问题23：今年实现4亿美元调整后EBITDA的目标是否在轨道上 - 第一季度正朝着这个方向发展 [94]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年7月2日止三个月净销售额同比增长126.7%，排除Dodge销售后同比增长13.1%[126][131] - 公司预计2023财年第二季度净销售额约为3.55 - 3.65亿美元[129] - 2023财年第一季度归属于普通股股东的净利润为3170万美元，去年同期为2400万美元[131][132] - 2023财年第一季度毛利率为净销售额的39.9%，去年同期为40.8%[135] - 2023财年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为5580万美元，占净销售额15.8%，去年同期为3120万美元，占20.0%[136] - 2023财年第一季度其他运营费用为2090万美元，去年同期为320万美元，同比增长542.1%[138] - 2023财年第一季度净利息支出为1580万美元，去年同期为30万美元，同比增长4852.7%[139] - 2023财年第一季度其他非运营费用为80万美元，去年同期为收入50万美元，同比变化-264.9%[141] - 截至2022年7月2日的三个月所得税费用为1050万美元，去年同期为540万美元，有效税率从18.4%升至21.8%[142] - 公司2023财年第一季度企业SG&A为1830万美元，占销售额5.2%，去年同期为1820万美元，占比11.7%[149] - 2023财年第一季度，经营活动产生现金5900万美元，投资活动产生1520万美元，融资活动使用1.364亿美元[173] - 2023财年第一季度经营活动现金增加570万美元，主要因非现金活动有利变化1330万美元和净收入增加1340万美元，部分被经营资产和负债净变化不利影响2100万美元抵消[173] - 2022年7月2日和2021年7月3日止三个月，分别约12%和11%的净销售额受外币波动影响[183] 业务线数据关键指标变化 - 商业航空业务同比增长18.9%，国防销售同比下降3.4%，占本季度部门销售额约35.0%[127] - 矿业销售额同比增长超25.0%，油气业务本季度开始强劲复苏[128] - 航空航天/国防部门2022年7月2日止三个月净销售额增加900万美元，或10.0%，毛利率占比从42.8%降至38.8%[145] - 工业部门2022年7月2日止三个月净销售额增加1.889亿美元，或286.8%，毛利率占比从38.2%升至40.3%[147] 积压订单与现金情况 - 2022年7月2日积压订单为6.357亿美元，4月2日为6.031亿美元[126] - 截至2022年7月2日，公司现金及现金等价物为1.196亿美元，其中约2480万美元由海外业务持有[130][154] 信贷协议相关 - 公司新信贷协议提供13亿美元定期贷款和5亿美元循环信贷，截至2022年7月2日，定期贷款未偿还10.75亿美元，循环信贷可再借4.963亿美元[155][161] - 新信贷协议要求公司遵守多项契约，包括最高总净杠杆比率5.50:1.00和最低利息覆盖率2.00:1.00[158] - 外国信贷协议提供1500万瑞士法郎（约1540万美元）定期贷款（2022年2月已还清）和1500万瑞士法郎（约1540万美元）循环信贷额度[167] - 截至2022年7月2日，外国定期贷款已还清，外国循环信贷额度无欠款，公司还可借1560万美元[171] - 截至2022年7月2日，公司有370万美元未偿还备用信用证，均在循环信贷额度下[181] 优先票据相关 - 2021年10月7日，公司发行5亿美元优先票据，净收益约4.92亿美元用于收购Dodge[162] - 优先票据年利率4.375%，2022年4月15日起每年4月15日和10月15日付息，2029年10月15日到期[165] - 公司可在2024年10月15日后赎回部分或全部优先票据，也可在该日期前按特定条件赎回，最高可赎回40%[166] 资本支出情况 - 2022年7月2日止三个月资本支出790万美元，预计2023财年剩余时间再支出2500 - 3000万美元[178] 业务部门构成 - 公司目前运营两个可报告业务部门：航空航天/国防和工业[122]

公司设施与人员情况 - 公司在10个国家拥有56个设施，其中37个为制造设施[14][151] - 公司在美国37个设施处雇佣3549人，约4%为豁免员工，96%为非豁免员工；在加拿大、墨西哥等国19个设施处雇佣1343人[56] - 公司在10个国家有56个设施，其中19个位于美国境外，包括4个国家的10个制造设施[109] - 公司主要行政办公室面积42000平方英尺，Dodge Industrial子公司租赁办公面积74970平方英尺，还在多地拥有或租赁制造设施和配送中心[132][133] 业务市场与客户情况 - 2022财年工业市场净销售额占比60%，航空航天/国防市场占比40%[18][20] - 公司最大的工业客户包括卡特彼勒、小松和库尔特制造等；最大的航空航天和国防客户包括美国国防部、波音、空客等[19][23] - 2022财年约2%的净销售额直接、约16%间接销售给美国政府[24][85] - 2022、2021和2020财年，公司前十大客户分别贡献约36%、36%和34%的净销售额[77] - 2022财年，公司约12%的净销售额来自国际业务[110] 业务收购情况 - 2021年11月1日收购Dodge Industrial，在2022财年下半年为工业市场贡献2.919亿美元收入[19] - 2021年11月1日，公司以约29.082亿美元收购Dodge[155] 业务部门销售数据 - 2022财年工业业务净销售额为5.614亿美元，2021年为2.128亿美元，2020年为2.201亿美元；航空航天/国防业务净销售额2022年为3.815亿美元，2021年为3.962亿美元，2020年为5.074亿美元[26] - 2022财年航空航天和国防业务销售额同比下降3.7%，商业航空航天下降1.5%，国防销售下降超7%[158][159] - 2022财年第四季度，工业部门净销售额占比约71.0%，航空航天/国防部门占比约29.0%[160] - 航空航天/国防业务板块2022财年净销售额3.815亿美元，较2021财年减少1470万美元，降幅3.7%，毛利润1.551亿美元，较2021财年减少610万美元，降幅3.8%[179] - 工业业务板块2022财年净销售额5.614亿美元，较2021财年增加3.486亿美元，增幅163.9%，毛利润2.02亿美元，较2021财年增加1.291亿美元，增幅177.0%[181] 公司订单情况 - 截至2022年4月2日，公司订单积压为6.031亿美元，上一财年为3.948亿美元[55] - 截至2022年4月2日，公司订单积压为6.031亿美元[116] - 2022财年末积压订单为6.031亿美元，较去年同期增长53%[161] 公司产品情况 - 公司产品包括滑动轴承、滚动轴承、球轴承、带座轴承、封闭式齿轮、运动控制组件和工程部件等[28][29][30][31][32][33][34] - 产品开发周期从概念到销售通常需3 - 6年[35] - 公司产品有数千种获得OEM、DOD、FAA等认证，部分产品受专利保护[49] - 公司有大量产品获得OEM或FAA的PMA批准，还有一些PMA申请正在处理中[65] 公司运营与成本相关 - 目前工厂按全第一班制运行，部分地点有第二和第三班制，未来设备年度资本支出预计占净销售额的2.5% - 3.0%[41] - 公司从美国、欧洲和亚洲的供应商处采购主要原材料钢和铸铁，钢价随市场供需波动[54] - 公司积极从美国40多所高校招聘工程师，并与部分学校建立合作关系[58] - 公司拥有美国和外国专利、商标注册以及美国版权注册，部分专利和商标申请正在进行中[64] - 公司认为目前符合所有适用环境法律要求，预计2023财年不会有重大环境合规资本支出[67] - 2022财年资本支出2980万美元，2021财年为1180万美元，预计2023财年资本支出占净销售额2.5% - 3.0% [209] 公司竞争情况 - 公司主要竞争对手包括SKF、New Hampshire Ball Bearings等[48] - 轴承、工程部件和关键系统行业竞争激烈，竞争可能降低公司盈利能力或限制增长[76] 公司面临风险情况 - 波音737 MAX临时停产，导致公司过去24个月相关订单暂停或取消[77] - 疫情导致全球业务中断，公司面临工厂关闭、库存短缺、交付延迟等问题[79] - 美国政府可能削减开支，影响公司政府项目相关业务[85] - 原材料供应和成本波动、进口关税可能影响公司营收和盈利能力[86] - 2021年2月最后一周发生网络安全事件，公司采取措施应对[97] - 2022年4月2日，公司位于普利茅斯、费尔菲尔德和西特伦顿的工厂的集体谈判协议覆盖员工，约占美国小时工的8%[98] - 公司业务依赖收购，但可能无法成功收购或实现预期效益[102] - 收购业务的负债可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[105] - 取消积压订单可能对公司收入、现金流和盈利能力产生负面影响[116] 公司财务关键指标 - 2021财年，公司营收较上一财年下降16.3%，主要受疫情影响[79] - 2022财年净销售额同比增长54.8%，达9.429亿美元，主要因工业部门销售额增长163.9%，其中Dodge业务贡献约2919万美元[158][170] - 公司预计2023财年第一季度净销售额约为3.55 - 3.65亿美元，较上年增长127.3% - 133.7%[160] - 2022财年归属普通股股东的净利润为5310万美元，较2021财年减少3650万美元，降幅40.8%[170][171] - 2022财年毛利率为37.9%，2021财年为38.4%[172] - 2022财年销售、一般和行政费用为1.586亿美元，较2021财年增加5260万美元，增幅49.7%[173] - 2022财年净利息支出4150万美元，较2021财年的140万美元增加4010万美元，增幅2802.8%，主要因收购Dodge产生债务[175] - 2022财年其他非经营费用80万美元，主要为退休后福利计划相关成本[176] - 2022财年所得税费用2270万美元，高于2021财年的2040万美元，有效所得税税率为25.8%，高于2021财年的18.6%[177] - 公司2022财年企业销售、一般和行政费用（SG&A）为7100万美元，较2021财年增加1210万美元，增幅20.6%[183] - 截至2022年4月2日，公司现金及现金等价物为1.829亿美元，其中约3490万美元为海外业务持有现金[187] - 2022财年经营活动产生现金1.803亿美元，2021财年为1.524亿美元，增加2790万美元[204] - 2022财年投资活动使用现金28.475亿美元，2021财年为1.015亿美元，增加27.46亿美元[207] - 2022财年融资活动产生现金26.985亿美元，2021财年使用现金340万美元，增加2.7019亿美元[208] - 截至2022年4月2日季度，净销售额3.58879亿美元，毛利润1.37486亿美元，营业利润5784.6万美元，归属于普通股股东净利润2645万美元[210] 公司债务与融资情况 - 截至2021年11月1日，因完成Dodge收购，公司总债务约为18亿美元；截至2022年4月2日，总债务为16.883亿美元[123] - 公司1.3亿美元定期贷款按可变利率计息，截至2022年4月2日，该定期贷款仍有1.2亿美元未偿还[125] - 利率每增加1%，公司年度利息费用将增加约1200万美元；利率每降低1%，年度利息费用将减少约1200万美元[125] - 2021年11月1日，公司签订新信贷协议，包括13亿美元定期贷款和5亿美元循环信贷，截至2022年4月2日，定期贷款有12亿美元未偿还，循环信贷有350万美元用于开具信用证，还可额外借款4.965亿美元[188][194] - 2021年10月7日，公司子公司发行5亿美元4.375%的2029年到期高级票据，净收益约4.92亿美元，用于收购Dodge[195] - 高级票据契约限制公司多项行为，如产生额外债务、支付股息等，但在票据评级为投资级时部分契约将暂停[196] - 高级票据年利率为4.375%，2022年4月15日起每年4月15日和10月15日付息[197] - 高级票据2029年10月15日到期，2024年10月15日后可赎回，2024年10月15日前可用特定股权发行收益赎回最多40%，赎回价为面值104.375% [198] - 2019年8月15日，外国子公司Schaublin签订两份信贷协议，获得1500万瑞士法郎（约1540万美元）定期贷款和1500万瑞士法郎（约1540万美元）循环信贷额度，定期贷款2022年2月还清[199] - 外国信贷协议要求Schaublin维持合并净债务与调整后EBITDA比率不超过2.50:1，经济权益为2000万瑞士法郎，截至2022年4月2日，Schaublin遵守所有契约[201] 公司股权与股息情况 - 公司董事会由8名成员组成，分三个类别，任期三年，需两次年度会议才能更换多数董事会成员[128] - 公司授权发行1000万股优先股，2022财年已发行460万股5.00% A系列强制可转换优先股[129] - 除2014年支付每股2美元特别股息外，公司预计近期不会支付普通股现金股息，计划将收益和多余现金用于偿债、支付优先股季度股息及业务拓展[130] - 截至2022年5月26日，公司有6位高管，任期通常为一年[137] - 截至2022年5月20日，公司普通股和优先股均有一位登记持有人，给出了2021 - 2022财年不同季度普通股和优先股高低销售价格及2022年5月20日最后报告销售价格[139][140] - 2019年董事会授权公司最多回购1亿美元普通股，2022年1月30日 - 2月26日回购4982股，均价174.65美元[142][143] - 给出2017年4月1日至2022年4月2日公司股东总回报与罗素3000指数和纳斯达克综合指数对比数据[147] 公司诉讼与设施情况 - 公司认为目前涉及的诉讼或程序不会对业务、财务状况等产生重大不利影响[135] - 公司相信租赁设施到期时能按市场条款续约或另租场地，现有设施和设备状况良好，制造设施有足够产能满足需求[134] 公司收入确认情况 - 公司大部分产品销售履约义务在产品发货时履行，2022年4月2日止年度约97%收入按此方式确认，2021年4月3日止年度约为96% [213] - 公司为客户提供服务的客户合同及少量产品销售的履约义务随时间履行[214] - 2022年4月2日财年约3%的公司收入按此方式确认，2021年4月3日财年约为4%[214] - 产品销售客户合同中产品对公司无替代用途且有可执行收款权时，收入随时间确认[214] - 2022年4月2日财年和2021年4月3日财年此类合同占总销售额均不到1%[214] - 两类合同收入按履约进度随时间确认[214] - 公司采用成本 - 成本法衡量进度以确认随时间确认的收入[214] - 收入和利润随成本发生按比例记录[214] - 履行成本包括人工、材料、分包商成本及其他直接和间接成本[214] 公司其他情况 - 公司的两个可报告业务部门与产品的终端市场一致，运营结果由首席运营决策者定期评估以进行资源分配和绩效评估[26] - 公司未讨论2020财年财务状况和经营成果，相关内容可查看2021年5月21日提交给SEC的年报[150]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度净销售额为3.589亿美元，去年同期为1.603亿美元，增长123.9% [8] - 第四季度调整后毛利率为1.443亿美元，占净销售额的40.2%，去年同期为6720万美元，占比39.1% [9] - 第四季度调整后营业收入为7040万美元，占净销售额的19.6%，去年同期为3325万美元，占比20.3%，增长116% [9][10] - 第四季度调整后摊薄每股收益为1.26美元，现金每股收益为2.15美元；全年收入、调整后摊薄每股收益和现金每股收益分别为9.429亿美元、3.89美元和6.51美元 [10] - 第四季度调整后EBITDA为1.044亿美元，占净销售额的29.1%，去年同期为4590万美元，占比28.6%，增长127% [11] - 第四季度净利润为3220万美元，去年同期为2500万美元；调整后净利润为4200万美元，去年同期为2740万美元 [25] - 第四季度归属于普通股股东的净利润为2650万美元，去年同期为2500万美元；调整后为3630万美元，去年同期为2740万美元 [25][26] - 第四季度摊薄每股收益为0.92美元，去年同期为0.99美元；调整后摊薄每股收益为1.26美元，去年同期为1.08美元 [26] - 第四季度经营活动产生的现金流量为4690万美元，去年同期为4190万美元；2022财年全年为1.803亿美元，去年同期为1.525亿美元 [28] - 第四季度资本支出为800万美元，去年同期为300万美元；年末总债务为16.9亿美元，手头现金为1.829亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 第四季度工业业务同比增长约300%，主要因11月完成对Dodge的收购；经典RBC工业业务的OEM和分销业务均增长约16%，总工业收入为2.539亿美元，石油工业市场需求强劲 [13] 航空航天和国防业务 - 2022财年第四季度航空航天和国防净销售额增长8.8%，其中飞机OEM业务增长21%，主要因波音和空客增加单通道飞机的建造率，且公司为其供应新产品 [14] - 国防OEM业务收入下降约2%，主要是发货时间问题，而非产品需求问题，国防优先项目的OEM需求巨大且在增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防和飞机市场与去年基本持平，但近期对MRO国防产品的需求有所增加，预计未来几个季度军方支出将增加 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在增加单通道飞机生产的产能，以满足更高的产量需求，并为这些机队生产新产品；期待明年宽体喷气式飞机建造率的提高，这将对公司未来几年有重要意义 [16] - 考虑建造新工厂以支持国防业务，因目前该领域产能紧张 [55] - 公司将继续推进与Dodge的整合，实现协同效应，目标是到第五年实现7000万 - 1亿美元的协同效应 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业产品需求持续超过公司和部分供应商的产能，但未来几个月情况将有所缓解，对收入的影响将减小 [12] - 预计第四季度销售额在3.55亿 - 3.65亿美元之间 [19] - 公司对本季度业务的创纪录表现以及两家业务的整合速度和管理凝聚力感到满意 [11] - 尽管难以预测工业经济的未来走势，但公司聘请的经济学家对工业业务的预测均为积极；飞机业务将保持稳定，国防业务表现良好 [52][53][55] 其他重要信息 - 第四季度毛利率受与Dodge收购相关的680万美元库存增值影响，预计不会影响未来季度 [21] - 第四季度SG&A为5600万美元，去年同期为2740万美元；占净销售额的15.6%，去年同期为17.1% [22] - 第四季度其他运营费用总计2370万美元，去年同期为530万美元，其中包括与Dodge收购相关的570万美元成本 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度毛利率增长的关键驱动因素，以及定价和交易协同效应的影响 - 经典RBC业务有有利的产品组合；Dodge方面主要是协同效应，包括将其纳入RBC的运营管理日程，提高了运营效率；定价方面，公司能够根据供应链短缺和通胀影响调整价格，基本抵消了通胀影响 [35][36][38] 问题2: 下一财年40%的毛利率是否是一个好的起点 - 公司认为会维持在这个水平附近，内部目标是到年底至少提高50个基点，但季度间会有波动 [41][43] 问题3: 与Dodge整合过程中的意外情况和负面问题 - 最大的意外是Dodge产品的需求远超预期，公司不得不搁置部分收购策略，优先解决向客户供应产品的问题 [44][46][47] 问题4: 是否对工业需求在可预见的未来保持强劲有信心，以及计划增加的产能 - 难以预测工业经济走势，但经济学家的预测均为积极；飞机业务将保持稳定，国防业务良好，公司甚至考虑建造新工厂支持国防业务 [52][53][55] 问题5: 2023财年的资本支出估计 - 公司预计资本支出将占销售额的2.5% - 3% [56] 问题6: 工业业务是否受到中国工厂关闭的负面影响 - 公司在中国的一家小工厂的收入受到一定影响，部分供应商也受到影响，公司通过空运硬件维持部分生产线运转，但除该工厂外，对中国的出口和销售需求没有明显下降 [56] 问题7: 供应链问题的现状和改善的可见性 - 公司目前受到钢材、轴承、轴承组件和垫圈短缺的影响，但大部分问题已得到修复或正在解决，对第四季度收入产生了重大影响，预计未来影响将减轻 [65] 问题8: 如果出现经济衰退，新公司的应对策略 - Dodge一半的销售成本是可变材料，收入下降时成本会相应减少；其余成本主要是劳动力和可变供应品，可以通过调整工作时间表等方式降低成本，相比现有RBC工厂，新收购的Dodge更容易管理 [67][68][69] 问题9: Dodge的有机增长率与去年相比如何 - 与去年3月相比，Dodge同比增长略低于8% [75] 问题10: 是否预计Dodge在第一季度的贡献与低1.8亿美元左右的范围相似 - 是的 [76] 问题11: 800万美元的交易成本和近500万美元的过渡成本包括哪些内容，是否预计第一季度会继续产生这些成本 - 800万美元中，约680万美元是库存增值，预计本季度后会消失，其余100万美元是与收购相关的法律、会计等辅助成本；过渡服务协议成本会随着时间逐渐减少，预计第一季度开始下降，第二、三季度降幅更大 [77] 问题12: 预计2023年SG&A的通胀情况，以及5600万美元的运行率是否可持续 - 公司预计SG&A将在未来一段时间内占销售额的15.5% - 16.5% [80] 问题13: 供应链问题导致第四季度延迟的收入金额，以及是否在第一季度计划中考虑了类似的延迟 - 延迟的收入是一个八位数的金额，公司已将其纳入第一季度计划 [83] 问题14: 进入财年下半年，收入延迟问题是否会消失 - 公司的年度计划中预计收入延迟问题将大幅缓解，因为公司引入了其他供应商，并利用RBC的部分产能支持Dodge业务，但难以确定具体缓解程度 [85] 问题15: 如果供应链问题得到缓解，下半年的收入是否会比之前每季度增加10位数 - 是的 [86] 问题16: 是否预计Dodge在第一季度的收入约为1.8亿美元 - 大致如此 [89] 问题17: Dodge和传统业务的季节性收入节奏如何 - 季节性部分受夏季假期和第三季度假期影响，但Dodge的一些核心业务强劲，宏观因素如基础设施建设和粮食短缺将拉动需求；同时，国防项目和飞机建造率的提高也对公司提出了挑战 [91][92][94] 问题18: Dodge收购的协同效应目标是否仍然是7000万 - 1亿美元，以及销售团队的协同效应如何 - 目标仍然是到第五年实现7000万 - 1亿美元的协同效应，所有协同项目均已启动，部分项目因当前业务需求加速推进；销售团队之间的合作已经开始产生效益，公司认为目前的进展超出预期 [99][100] 问题19: 第一季度和全年的毛利率预期 - 公司预计全年毛利率提高50个基点，第一季度与全年情况相似，但季度间会有波动；2022财年开始时毛利率为39.4%，希望全年接近40%，第三季度通常较弱，第四季度通常较强 [102][104] 问题20: SG&A占销售额的15.5% - 16.5%是针对全年吗 - 是的 [105] 问题21: 2023年4亿美元的现金流和降低杠杆至三倍以下的目标是否仍然适用 - 公司的目标仍然是到2023财年末实现4亿美元的EBITDA，并至少偿还4亿美元的债务，本季度已偿还约1亿美元 [108][109] 问题22: 公司是否在为商业航空航天增加产能 - 是的，主要是增加新的产能，因为波音和空客单通道飞机的建造率超过2019年，公司作为部分硬件的唯一供应商，需要增加产能 [110][111] 问题23: 增加的产能和能力具体是什么 - 主要是发动机组件方面 [113] 问题24: 关于内部组件采购2亿美元的计划进展如何 - 公司正在努力推进该计划，部分情况需要时间，部分情况已有产能，只需获取材料和工程图纸即可开始生产，这是收购时确定的主要协同效应之一 [115]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年1月1日的三个月，公司净销售额同比增长83.0%，排除道奇销售后同比增长7.6%，工业部门增长230.4%，航空航天/国防部门持平[121][129] - 截至2022年1月1日，公司积压订单为5.527亿美元，而2021年4月3日为3.948亿美元[121] - 公司预计2022财年第四季度净销售额约为3.4 - 3.5亿美元[127] - 截至2022年1月1日，公司现金及现金等价物为2.555亿美元，其中约2940万美元由海外业务持有[128] - 2022财年第三季度，归属于普通股股东的净亏损为580万美元，去年同期净利润为2160万美元[129][130] - 2022财年前九个月，净销售额同比增加1.354亿美元，即30.2%，主要因工业销售增长106.6%，部分被航空航天/国防销售下降7.8%抵消[132] - 2022财年前九个月，归属于普通股股东的净利润为2660万美元，去年同期为6470万美元，同比下降58.9%[132] - 2022财年前九个月净收入为2660万美元，去年同期为6470万美元[133] - 2022财年第三季度毛利润为9330万美元，占净销售额的35.0%，去年同期为5560万美元，占比38.1%[134] - 2022财年前九个月毛利润为2.196亿美元，占净销售额的37.6%，去年同期为1.716亿美元，占比38.3%[135] - 2022财年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为4320万美元，占净销售额的16.2%，去年同期为2570万美元，占比17.6%[136] - 2022财年前九个月SG&A费用为1.027亿美元，去年同期为7860万美元[137] - 2022财年第三季度其他运营费用总计3580万美元，去年同期为330万美元[138] - 2022财年前九个月其他运营费用总计4470万美元，去年同期为1130万美元[139] - 2022财年第三季度净利息费用为1190万美元，去年同期为30万美元[140] - 2022财年前九个月净利息费用为2790万美元，去年同期为110万美元[141] - 2022财年前九个月所得税费用为1080万美元，去年同期为1570万美元[146] - 2022财年前九个月，经营活动产生现金1.334亿美元，投资活动使用28.395亿美元，融资活动产生28.103亿美元[178] - 2022财年前九个月经营活动现金增加2280万美元，主要因经营资产和负债净变化2440万美元及非现金费用有利变化3020万美元，部分被净收入减少3180万美元抵消[178] - 2022财年前九个月投资活动现金使用增加，因以29.082亿美元收购Dodge及资本支出增加1300万美元，部分被出售有价证券所得1.205亿美元和减少购买有价证券4510万美元抵消[181] - 2022财年前九个月融资活动现金增加，主要因定期贷款融资、高级票据、普通股和优先股发行所得，部分被信贷安排和高级票据融资费用、偿还债务、回购库存股和融资租赁本金支付抵消[182] - 2022年1月1日止三个月和九个月资本支出分别为1490万美元和2180万美元，预计2022财年剩余时间再支出700 - 1200万美元[183] - 2022年1月1日止三个月和九个月，分别有12%和11%的净销售额受外币波动影响，高于2020年同期的11%和10% [190] 各条业务线数据关键指标变化 - 本季度国防销售额约占部门销售额的38.0%，同比下降超10.0%[122] - 排除道奇销售，工业部门销售额同比增长21.3%，矿业同比增长超50.0%，油气业务本季度开始强劲复苏[126] - 截至2022年1月1日的三个月，航空航天/国防业务净销售额减少0.1百万美元，降幅0.1%；九个月净销售额减少23.4百万美元，降幅7.8%[148][150] - 2022财年第三季度，航空航天/国防业务毛利率占净销售额的比例为40.2%，去年同期为41.6%；前九个月该比例增至40.8%，去年同期为40.1%[149][151] - 截至2022年1月1日的三个月，工业业务净销售额增加121.2百万美元，增幅230.4%；九个月净销售额增加158.7百万美元，增幅106.6%[152][154] - 2022财年第三季度，工业业务毛利率占净销售额的比例为32.2%，去年同期为33.3%；前九个月该比例为34.8%，去年同期为33.4%[153][155] 公司业务部门结构变化 - 公司目前运营两个可报告业务部门，即航空航天/国防和工业，此前为四个[119] 公司信贷与融资情况 - 2021年11月1日，公司签订新信贷协议，包括1300.0百万美元定期贷款工具和500.0百万美元循环信贷工具[162] - 截至2022年1月1日，定期贷款工具未偿还金额为1300.0百万美元，循环信贷工具可额外借款496.5百万美元[168] - 2021年10月7日，RBCA发行500.0百万美元优先票据，净收益约492.0百万美元用于收购Dodge[169] - 新信贷协议要求公司遵守多项契约，包括最高总净杠杆比率5.50:1.00和最低利息覆盖率2.00:1.00[165] - 高级票据利率为4.375%，2022年4月15日起每年4月15日和10月15日付息[171] - 高级票据2029年10月15日到期，2024年10月15日后可赎回，此前可按特定条件赎回，最多可用特定股权发行收益赎回40% [172] - 外国定期贷款和循环信贷安排中，定期贷款和循环信贷额度均为1500万瑞士法郎（约1540万美元），定期贷款2024年7月31日到期[173] - 截至2022年1月1日，外国定期贷款未偿还约210万美元，循环信贷无未偿还金额，可再借1610万美元[177]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度净销售额为2.67亿美元，去年同期为1.459亿美元，增长83% [10] - 本季度调整后毛利润为1.003亿美元，占净销售额的37.6%，去年同期为5640万美元，占比38.7% [11] - 调整后营业收入为4480万美元，占净销售额的16.8%，去年同期为2790万美元，占比19.1% [11] - EBITDA为7140万美元，占净销售额的26.7%，去年同期为4100万美元，占比28.1%，增长72.8% [11] - 本季度公司净亏损10万美元，去年同期净收入2160万美元；调整后净收入为2610万美元，去年同期为2270万美元 [25] - 归属于普通股股东的净亏损为负580万美元，去年同期净收入2160万美元；调整后归属于普通股股东的净收入为2030万美元，去年同期为2270万美元 [25] - 调整后现金净收入为4220万美元，去年同期为3390万美元；摊薄后每股收益为负0.20美元，去年同期为0.86美元 [26] - 调整后摊薄每股收益为0.70美元，去年同期为0.90美元；调整后现金摊薄每股收益为1.46美元，去年同期为1.35美元 [27] - 2022财年第三季度经营活动产生的现金为4000万美元，去年同期为3610万美元；2022财年前九个月经营活动产生的现金为1.334亿美元，去年同期为1.106亿美元 [28] - 资本支出为1490万美元，去年同期为280万美元；截至2022年1月1日，总债务为17.9亿美元，手头现金为2.555亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 2022财年第三季度道奇两个月的销售额为1.1亿美元，其积压订单约为5000万美元 [10][36] - 传统RBC工业业务增长近26% [37] 航空航天与国防业务 - 2022财年第三季度净销售额增长3.5%，其中飞机OEM增长10.5%，但国防销售疲软拖累了增长 [16] - 该领域积压订单增加超过8000万美元，预计明年随着波音和空客扩大单通道飞机和梦想客机的产量，将实现大幅增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业需求旺盛，多个行业对公司产品需求强劲，但供应链限制导致产能受限，预计至少在2023财年上半年仍会受到影响 [12] - 航空航天市场前景良好，预计未来18个月订单量将因基础设施法案而增加 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购道奇工业产品部门，加强了公司的工业产品供应，为重要客户提供了新的产品平台 [7][8] - 公司正在努力解决供应链问题，以满足市场需求 [12] - 考虑利用传统RBC的制造产能来提高毛利率或促进销售增长，以实现协同效应 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业需求旺盛，但供应链限制影响了产能，预计至少在2023财年上半年仍会受到影响 [12] - 航空航天市场前景良好，预计未来订单量将增加 [13] - 公司对道奇的整合进展顺利，虽有一些意外情况但未造成重大影响 [46] - 预计第四季度销售额在3.4亿 - 3.5亿美元之间 [17] - 预计第四季度毛利率将比第三季度至少提高1个百分点，下一年第一季度也将如此 [48] 其他重要信息 - 2022财年第三季度毛利润受道奇收购相关的700万美元库存增值影响，预计第四季度将受680万美元库存增值影响 [19] - 2022财年第三季度SG&A为4320万美元，去年同期为2570万美元，排除道奇业务的1200万美元成本后，增长主要与人员成本增加有关；占净销售额的比例为16.2%，去年同期为17.6% [20] - 2022财年第三季度其他经营费用总计3580万美元，去年同期为330万美元，其中包括与道奇收购相关的2350万美元成本、1210万美元无形资产摊销和20万美元其他项目 [21] - 2022财年第三季度其他非经营费用为140万美元，去年同期为收入10万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 道奇在本季度的销售额和积压订单贡献是多少？ - 道奇本季度销售额为1.1亿美元，积压订单约为5000万美元 [34][36] 问题2: 公司有机工业销售是否增长，有无阻碍因素？ - 有机工业销售增长，传统RBC工业业务增长近26%，无阻碍因素 [37] 问题3: 公司是否感受到工业市场的增长恐慌？ - 公司认为市场需求旺盛，但供应链问题导致产能与需求失衡，正在努力解决该问题 [39] 问题4: 未来业务如何细分，能否提供历史数据？ - 未来将分为航空航天和工业两个板块，下午发布的文件中将提供2022财年和2021财年九个月的对比数据，年底将提供全年数据 [41] 问题5: 道奇的整合进展如何，近期关注重点和意外情况有哪些？ - 整合进展顺利，意外情况不严重，主要是道奇总部搬迁和计算机系统整合带来了一些挑战 [46][47] 问题6: 如何看待下一季度的毛利率，以及供应和通胀情况？ - 预计第四季度毛利率将比第三季度至少提高1个百分点；11月和12月供应链问题影响了道奇的毛利率，1月已解决该问题，通过提价和账户管理等措施改善了情况 [48][52][54] 问题7: 本季度航空售后MRO业务和国防业务的趋势如何？ - 航空售后MRO业务表现良好，接近疫情前水平；国防业务有强弱不均的情况，部分复杂产品交付延迟，预计第四季度将有所改善 [59][61] 问题8: 是否会提供更详细的业务利润率数据？ - 由于数据保密，无法提供，但会在文件中提供航空航天国防和工业板块的定义及毛利率 [62][64] 问题9: 工业和航空板块数据调整的原因是什么，是否会提供更多成本细节？ - 主要是将海洋业务从工业板块调整到航空航天和国防板块；下一季度库存增值摊销约为680万美元，第四季度还将有50 - 100万美元的一次性成本，TSA成本预计为450万美元，折旧和摊销约为2800万美元 [67][70][72] 问题10: 公司提出的现金EPS计算方式的思路是什么？ - 这是公司对现金EPS的定义，即扣除非现金项目（考虑税收影响）后的净收入与股东权益的比值，用于衡量公司的现金业绩 [74] 问题11: 道奇和传统业务在第四季度的有机增长预期如何，道奇的售后市场增长情况和产品组合调整情况如何？ - 道奇有机增长受供应链限制，若解决该问题有望实现低两位数增长；传统业务预计为高个位数增长；道奇80%的业务为售后或分销市场，目前主要挑战是服务好这部分业务；需要对部分产品重新定价或退出，但占比相对道奇整体规模不重大 [76][79][81][82][83] 问题12: 道奇工厂是否有自动化或机器人提升效率的机会，何时能看到正常的自由现金流？ - 约75%的工厂已优化，25%仍有提升空间；预计第四季度和下一年第一季度将看到较为正常的自由现金流 [84][87][88] 问题13: 库存增值是否会在中期内维持在600 - 700万美元的水平，调整后EBITDA利润率目标的构成是怎样的？ - 第四季度后库存增值问题将解决；预计未来几个季度毛利率将稳步提升，SG&A占销售额的比例将下降，从而推动EBITDA利润率提升；预计协同效应中60%影响销售和COGS，40%影响SG&A，目前进展良好，有望提前实现目标 [92][93][95] 问题14: 道奇的预期协同效应是否会改变？ - 目前还在评估是通过提高毛利率还是促进销售增长来实现协同效应，暂不改变目标，仍在第一阶段工作中 [99][100][102] 问题15: 供应链紧张是否促使公司加速零部件内包？ - 行业面临钢铁供应问题，导致公司延长交货时间，目前主要问题不是公司自身生产的产品，而是钢铁供应 [107]

公司设施情况 - 公司在7个国家拥有42个设施，其中30个为制造设施[105] 公司战略 - 公司战略包括开发创新解决方案、扩大客户群、增加售后市场销售和进行选择性收购[109][110] 净销售额相关 - 2021年10月2日止三个月净销售额同比增长10.0%，工业市场增长31.1%，航空航天市场下降4.4%[111][117] - 2022财年第二季度工业市场销售同比增长31.1%，上半年同比增长31.0%[112] - 预计2022财年第三季度净销售额约为2.45 - 2.55亿美元[114] - 2021年10月2日止六个月净销售额同比增长4.7%，工业销售增长31.0%，航空航天销售下降11.8%[119] 订单积压情况 - 2021年10月2日订单积压为4.567亿美元，高于4月3日的3.948亿美元[111] 现金及现金等价物与收购情况 - 2021年10月2日现金及现金等价物为13.486亿美元，约11亿美元用于收购Dodge[115] - 截至2021年10月2日，公司现金及现金等价物为13.486亿美元，其中约960万美元为国外业务持有现金，约11亿美元用于2021年11月1日收购Dodge[164] 净利润情况 - 2022财年第二季度净利润为690万美元，去年同期为2040万美元，下降66.1%[116][118] - 2022财年第二季度净利润受收购Dodge等成本影响[118] - 2021年前6个月净收入为3290万美元，去年同期为4310万美元，2022财年受收购、重组和税务等成本影响，2021财年受重组和外汇损失等影响[120] 毛利润情况 - 2022财年第二季度毛利润为6250万美元，去年同期为5660万美元，增长590万美元，增幅10.4%；占净销售额比例为38.8%，去年同期为38.7%[121] - 2022财年前6个月毛利润为1.262亿美元，去年同期为1.16亿美元，增长1020万美元，增幅8.8%；占净销售额比例为39.8%，去年同期为38.3%[124] 销售、一般和行政费用（SG&A）情况 - 2022财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2970万美元，占净销售额18.4%，去年同期为2600万美元，占比17.8%，增长370万美元，增幅14.0%[125] - 2022财年前6个月SG&A为5950万美元，去年同期为5290万美元，增长660万美元，增幅12.5%；占净销售额比例为18.8%，去年同期为17.5%[126] - 公司2022财年二季度SG&A增加190万美元，增幅13.6%；六个月增加350万美元，增幅11.7%[158][159] - 公司2022财年二季度SG&A占总净销售额比例为10.2%，去年同期为9.9%；六个月为10.4%，去年同期为9.8%[158][159] 其他运营费用情况 - 2022财年第二季度其他运营费用为570万美元，去年同期为420万美元，增长150万美元，增幅34.6%；占净销售额比例为3.5%，去年同期为2.9%[128] - 2022财年前6个月其他运营费用为890万美元，去年同期为800万美元，增长90万美元，增幅11.2%；占净销售额比例为2.8%，去年同期为2.6%[129] 净利息支出情况 - 2022财年第二季度净利息支出为1580万美元，去年同期为30万美元，增长1550万美元，增幅4497.7%；占净销售额比例为9.8%，去年同期为0.2%[130] - 2022财年前6个月净利息支出为1610万美元，去年同期为80万美元，增长1530万美元，增幅1994.9%；占净销售额比例为5.1%，去年同期为0.3%[132] 所得税费用及有效税率情况 - 2021年3个月所得税费用为470万美元，去年同期为540万美元；有效税率为40.5%，去年同期为20.9%；6个月所得税费用为960万美元，去年同期为1100万美元；有效税率为22.5%，去年同期为20.4%[136][137] 滑动轴承业务情况 - 滑动轴承业务2021年10月2日止三个月净销售额增加300万美元，增幅4.3%；六个月净销售额减少250万美元，降幅1.7%[139][142] - 滑动轴承业务2022财年二季度毛利率占净销售额比例为37.7%，去年同期为41.9%；前六个月为40.4%，去年同期为41.2%[141][143] 滚动轴承业务情况 - 滚动轴承业务2021年10月2日止三个月净销售额增加570万美元，增幅26.6%；六个月增加810万美元，增幅18.2%[144][147] - 滚动轴承业务2021年10月2日止三个月毛利率占净销售额比例为37.1%，去年同期为28.9%；六个月为36.6%，去年同期为32.9%[146][148] 球轴承业务情况 - 球轴承业务2022财年二季度净销售额增加330万美元，增幅15.8%；六个月增加770万美元，增幅19.1%[149][151] - 球轴承业务2022财年二季度毛利率占净销售额比例为45.4%，去年同期为43.3%；六个月为45.8%，去年同期为42.7%[150][152] 工程产品业务情况 - 工程产品业务2022财年二季度净销售额增加250万美元，增幅7.6%；六个月增加110万美元，增幅1.6%[153][156] - 工程产品业务2022财年二季度毛利率占净销售额比例为37.9%，去年同期为35.2%；六个月为37.0%，去年同期为32.9%[155][157] 信贷协议情况 - 2015年信贷协议提供2.5亿美元循环信贷额度，于2024年1月31日到期，截至2021年10月2日，未摊销债务发行成本为90万美元，约360万美元用于提供信用证，可额外借款2.464亿美元，该协议于2021年11月1日终止[165][169] - 新信贷协议提供13亿美元定期贷款和5亿美元循环信贷额度，定期贷款和循环信贷将于2026年11月2日到期，目前基准利率贷款利差为0.75%，LIBOR贷款利率利差为1.75%，约360万美元用于提供信用证，可额外借款4.964亿美元[170][174] - 外国信贷协议提供约1540万美元定期贷款和1540万美元循环信贷额度，定期贷款于2024年7月31日到期，截至2021年10月2日，定期贷款未偿还约310万美元，循环信贷未使用，可额外借款1610万美元[175][179] 其他债务情况 - 2012年Schaublin以约1490万美元购买土地和建筑，获得约990万美元20年期固定利率抵押贷款，利率2.9%，截至2021年10月2日，抵押贷款余额约550万美元[180] - 2021年10月7日，RBCA发行5亿美元4.375%优先票据，2029年到期[181] 现金流情况 - 2022财年上半年，经营活动产生现金9350万美元，较2021年同期增加1900万美元；投资活动产生现金8360万美元，较2021年同期增加8940万美元；融资活动产生现金10.203亿美元，较2021年同期增加10.258亿美元[182] - 2022财年上半年经营资产和负债净变化带来1400万美元有利影响，非现金费用有利变化1520万美元，但净收入减少1020万美元[182] - 2022财年上半年投资活动现金增加归因于出售1.205亿美元高流动性有价证券，部分被购买2990万美元有价证券、资本支出增加90万美元和瑞士工具收购价格调整30万美元抵消[184] - 2022财年上半年融资活动现金增加主要归因于发行普通股获得6.057亿美元、发行优先股获得4.455亿美元和股份奖励行权增加1440万美元，部分被信贷和定期贷款融资费用3220万美元、未偿债务还款增加560万美元和库存股购买增加200万美元抵消[185] 备用信用证情况 - 截至2021年10月2日，公司有360万美元未偿还备用信用证，均在循环信贷协议下[189] 外币波动影响情况 - 2021年10月2日止的三个月和六个月期间，约9%的净销售额受外币波动影响，而2020年9月26日止的三个月和六个月期间该比例为8%[191] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率变化带来的市场风险，有可变利率债务，会评估利率变化影响并采取措施限制风险敞口[190] - 公司瑞士、法国、德国和波兰业务分别以瑞士法郎、欧元和波兰兹罗提为功能货币，面临美元与这些货币汇率波动风险[191] 衍生金融工具情况 - 公司会定期签订远期外汇合约形式的衍生金融工具，以减少非功能货币计价的第三方销售交易汇率波动影响，截至2021年10月2日无衍生品[191] 财务报表估计和假设情况 - 公司编制财务报表需管理层进行估计和假设，2022财年上半年关键会计估计除特定情况外无重大变化[187] 收购金额分配情况 - 公司根据收购日资产和负债公允价值分配收购金额，超额部分计入商誉，收购相关交易成本在合并运营报表中计入其他费用[188]