业绩总结 - 公司在Q2'25的净损失为48751万美元，分配损失为19792万美元[54] - 公司在Q2'25的每股收益（EPS）为-0.35美元[41] - 公司在Q2'25的可分配收益每股（Distributable EPS）为-0.10美元，较Q1'25有所下降[54] - 2024年第二季度的净收入为(34,201)千美元，较2024年第一季度的81,965千美元下降[56] - 2024年第二季度每股可分配收益为0.07美元，较2024年第一季度的0.47美元下降[56] 用户数据 - 核心贷款组合的总资产为56.2亿美元，逾期60天以上的比例为4.6%[6] - 非核心贷款组合的总资产为9.12亿美元，逾期60天以上的比例为48.2%[6] - 公司小企业贷款的未偿本金余额（UPB）为454892万美元，账面价值为4059万美元[54] 财务数据 - 持续经营的净亏损为每股$(0.31)[5] - 可分配亏损为每股$(0.14)，在实现亏损前的可分配亏损为每股$(0.10)[5] - 每股账面价值为$10.44，回购了850万股，平均回购价格为$4.41，账面价值每股影响为$0.31[5] - 总资产为90亿美元，其中LMM CRE占71%（64亿美元），Small Business占16%（14亿美元），Corporate占4%（4亿美元）[41] - 截至2024年6月30日，总资产为11,774,333千美元，较2024年3月31日的9,976,451千美元增长18.0%[55] - 截至2024年6月30日，总负债为9,374,107千美元，较2024年3月31日的7,926,899千美元增长18.3%[55] - 截至2024年6月30日，股东权益总额为2,391,865千美元，较2024年3月31日的2,041,191千美元增长17.2%[55] 未来展望 - 公司在2025年8月6日完成了首次大宗销售，出售了$4.94亿的多家庭桥接资产，产生净收益$8500万[5] - 公司认为可分配收益是对财务表现的一个不完整衡量，需与根据美国通用会计准则计算的净收入一起考虑[58] 运营费用 - 公司在Q2'25的运营费用总计为5710万美元[41] - 2024年第二季度的利息支出为(183,167)千美元，较2024年第一季度的(140,466)千美元增长30.4%[56] 其他信息 - 公司总贷款发放额为$532.1亿，贷款组合总额为$79亿[5] - 贷款偿还和销售额为$774.7亿，60天以上核心逾期率为4.6%[5] - 公司未担保资产与无担保债务的比率为1.4倍[48] - 公司可用的仓库借款能力为19亿美元，分布在15个对手方[48]

财务表现 - 公司第二季度营收为1690万美元 同比下滑668 [1] - 每股收益为-014美元 去年同期为007美元 [1] - 营收较Zacks一致预期3832万美元低559 [1] - 每股收益较预期-001美元低1300 [1] 关键运营指标 - 净利息收入1690万美元 低于三位分析师平均预期的3832万美元 [4] - 非利息总收入2907万美元 略高于三位分析师预期的2801万美元 但同比下滑1353 [4] - 其他收入1130万美元 低于两位分析师预期的1188万美元 但同比增长714 [4] - 利息收入15274万美元 低于两位分析师预期的17319万美元 同比下滑348 [4] 投资收益与损失 - 金融工具及不动产净实现收益1821万美元 高于两位分析师预期的1445万美元 同比增长1512 [4] - 服务净收入-30万美元 远低于两位分析师预期的582万美元 同比下滑1093 [4] - 联营企业投资收益-14万美元 低于两位分析师预期的70万美元 [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌64 同期标普500指数上涨12 [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预示短期可能跑输大盘 [3]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.14美元，远低于Zacks一致预期的0.01美元亏损，去年同期为每股盈利0.07美元 [1] - 季度业绩意外为-1,300%，上一季度预期每股盈利0.12美元但实际盈亏平衡，意外为-100% [1] - 过去四个季度中，公司有两次超过EPS预期 [2] 收入情况 - 季度收入为1,690万美元，低于Zacks一致预期的55.9%，去年同期收入为5,095万美元 [2] - 过去四个季度均未达到收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌38.1%，同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前Zacks评级为5级（强烈卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来展望 - 当前市场对下一季度的EPS预期为0.11美元，收入预期为6,056万美元 [7] - 当前财年EPS预期为0.25美元，收入预期为1.7901亿美元 [7] - 行业前景可能对股价产生重大影响，REIT和股权信托行业目前在Zacks行业排名中处于后33% [8]

财务表现 - 2025年第二季度GAAP持续经营每股亏损0.31美元 [1] - 可分配每股亏损0.14美元 其中扣除已实现亏损后为0.10美元 [1] - 净亏损5370万美元 调整后可分配亏损为1979万美元 [11] - 账面价值每股10.44美元 [6] - 利息收入1.53亿美元 利息支出1.36亿美元 净利息收入1690万美元 [21] 业务动态 - 完成住宅抵押贷款银行部门出售 [6] - 通过协议获得波特兰混合用途资产所有权 [3] - 以8500万美元净收益出售账面价值4.94亿美元的21笔贷款 [3] - 发行5000万美元9.375%优先担保票据 [6] - 以每股4.41美元均价回购850万股普通股 [6] 业务数据 - 中小企业贷款发放3.59亿美元 其中SBA 7(a)贷款2.16亿美元 [6] - 中低端商业地产贷款发放1.73亿美元 [6] - 总资产93.1亿美元 较2024年底101.4亿美元有所下降 [19] - 有担保借款35.1亿美元 证券化债务15.1亿美元 [19] 非GAAP指标 - 可分配收益调整项目包括合资企业未实现损失101.9万美元 CECL准备金增加48.7万美元 [11] - 非经常性REO减值441.8万美元 合并交易成本1211.5万美元 [11] - 可分配收益不包括部分MBS未实现损益 但包括商业MSR已实现损益 [7][8]

收入和利润（同比环比） - GAAP持续经营业务每股亏损0.31美元，可分配每股亏损0.14美元，扣除已实现亏损后的可分配每股亏损0.10美元[1] - 净亏损5367.7万美元，调整后可分配亏损1979.2万美元[13] - 2025年第二季度净利息收入为1689.8万美元，同比下降66.8%[24] - 2025年第二季度每股基本亏损0.34美元，2024年同期为0.23美元[24] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度员工薪酬福利支出2315.9万美元，同比增长30.1%[24] - 2025年第二季度房地产减值426.8万美元，同比下降53.3%[24][26] 业务线表现（中小型企业贷款） - 中小型企业贷款发放3.59亿美元，其中SBA 7(a)贷款2.16亿美元，USDA贷款9600万美元[8] - 2025年第二季度小型企业贷款部门实现非利息收入2412.6万美元，主要来自金融工具实现收益1544.8万美元[26] 业务线表现（商业地产部门） - 2025年上半年商业地产部门贷款损失准备金回收1.1279亿美元[28] - 2025年上半年商业地产部门非利息亏损1.5103亿美元，主要来自贷款持有出售估值准备金1.3946亿美元[28] 资本运作 - 公司出售21笔贷款，账面价值4.94亿美元，净收益8500万美元[4] - 公司以平均每股4.41美元的价格回购850万股普通股[8] - 公司额外发行5000万美元2028年到期的9.375%优先担保票据[8] 资产和负债 - 现金及现金等价物1.629亿美元，受限现金5676.9万美元[21] - 贷款净额50.6669亿美元，持有待售贷款6.3278亿美元[21] - 总资产93.0879亿美元，总负债73.7477亿美元[21] - 截至2025年6月30日，普通股每股账面价值10.44美元[8] 其他财务数据 - 2025年上半年贷款损失准备金回收1.009亿美元，而2024年同期为4541.5万美元[24] - 2025年第二季度非利息收入亏损2667.1万美元，主要由于贷款持有出售估值准备金3974.6万美元[24][26] - 2025年上半年并购收益8809万美元，主要来自企业其他部门[28]

财务报告发布时间 - 公司将于2025年8月7日纽约证券交易所收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 管理层将于2025年8月8日东部时间上午8:30举行网络直播和电话会议，讨论截至2025年6月30日的季度财务业绩并提供一般业务更新 [1] 网络直播信息 - 公司鼓励使用网络直播，因为通过拨号接入电话会议可能会有较长的等待时间 [2] - 网络直播将在公司网站的投资者关系部分提供，需提前至少15分钟注册并安装必要的音频软件 [2] 电话会议接入方式 - 国内拨号：877-407-0792，国际拨号：201-689-8263 [3] 电话会议回放 - 电话会议结束后约两小时，回放将在公司网站上提供，直至2025年8月22日 [4] - 国内回放拨号：844-512-2921，国际回放拨号：412-317-6671，回放密码：13753253 [4] 公司背景 - 公司是一家多策略房地产金融公司，专注于发起、收购、融资和服务投资者及自营商业房地产贷款 [5] - 公司业务包括商业房地产贷款，如机构多户住宅、投资者、建筑和桥梁贷款，以及美国小企业管理局第7(a)计划下的贷款 [5] - 公司总部位于纽约，全国范围内雇佣约500名专业人员 [5] 投资者联系方式 - 投资者关系电话：212-257-4666，邮箱：InvestorRelations@readycapitalcom [6]

核心观点 - Ready Capital预计在2025年第二季度出现营收和盈利同比下滑 每股亏损0.01美元(同比-114.3%) 营收3832万美元(同比-24.8%) [1][3] - 公司盈利预期与实际值的对比将显著影响短期股价走势 优于预期可能推升股价 低于预期可能导致下跌 [1][2] - Zacks盈利ESP模型显示公司存在+250%的正向偏差 但受制于Zacks第五级评级 难以明确预测会超越预期 [12] 盈利预期与修正 - 季度共识EPS预期在过去30天内下调5.88% 反映分析师集体修正初始预测 [4] - 最准确预估高于共识预期 表明分析师近期对公司盈利前景转向乐观 [12] - 同行Angel Oak Mortgage预计每股收益0.27美元(同比+400%) 营收3616万美元(同比+39.6%) 其共识EPS预期30天内上调2.3% [18][19] 历史表现与行业对比 - 公司上季度预期每股收益0.12美元 实际实现盈亏平衡 出现-100%的预期偏差 [13] - 过去四个季度中 公司两次超越EPS预期 [14] - 同业Angel Oak Mortgage盈利ESP为+3.7% 结合第三级Zacks评级 更可能超越预期 该公司在过去四季仅一次超越预期 [19][20] 预测模型方法论 - Zacks盈利ESP通过对比最准确预估与共识预估来预测偏差 修订较晚的分析师通常掌握更及时信息 [7][8] - 正向ESP读数结合Zacks前三评级时 预测准确率近70% 但负向ESP或第四、五评级难以可靠预测盈利超越 [9][10][11] - 盈利超越并非股价变动的唯一决定因素 其他未预见催化剂可能使股价在盈利不及预期时仍上涨 [15]

合并相关诉讼 - Broadmark Realty Capital与Ready Capital于2023年5月完成合并 但合并后Ready Capital股价持续低于合并价格 [2][4] - 诉讼指控合并代理声明存在虚假或误导性陈述 包括未披露Ready Capital借款组合中大量借款人因高利率陷入财务困境 [3] - 诉讼涉及Ready Capital收购的Mosaic Real Estate Credit项目中价值5亿美元的波特兰丽思卡尔顿开发案 存在成本超支、施工延误和资金短缺等重大问题 [3] Ready Capital财务问题 - Ready Capital多户住宅市场供应过剩 限制借款人通过提高租金覆盖债务成本的能力 [3] - Ready Capital的当前预期信用损失准备金和预期信用损失被严重低估 [3] - Ready Capital关于每股可分配收益、每股股息和每股账面价值的财务预测缺乏事实依据 [3] 法律程序信息 - 持有Broadmark普通股的投资者可在2025年7月28日前申请成为集体诉讼首席原告 [1][5] - 首席原告需是拟议集体中财务利益最大且具代表性的成员 可自行选择律所代理诉讼 [5] - 参与未来潜在赔偿无需担任首席原告 [5] 律所背景 - Robbins Geller律所在证券欺诈诉讼领域具有领先地位 2024年为投资者追回超过25亿美元赔偿 [6] - 该律所曾创下72亿美元的历史最大证券集体诉讼赔偿纪录(安然案) [6] - 律所在全球10个办公室拥有200名律师 过去五年中有四年在ISS排名中位列第一 [6]

交易核心 - 公司通过获得建设贷款的所有权并达成产权代替契据安排 从而获得了Block 216综合用途项目的所有权和控制权 [1][2] - 项目位于俄勒冈州波特兰市中心 包含丽思卡尔顿酒店、住宅、甲级办公空间和零售空间 [1][3] - 公司董事长兼首席执行官表示 此次收购将增强项目的财务和运营资源 有利于未来办公租赁和住宅销售 [4] 项目资产详情 - 项目包含251间客房的丽思卡尔顿酒店和132套单元的丽思卡尔顿品牌住宅 [3] - 项目包含159,000平方英尺的甲级办公空间和11,000平方英尺的零售空间 其中包括Flock美食广场 [3] 运营管理安排 - 公司将与林肯地产公司合作管理该项目 林肯地产为机构客户管理的商业空间超过5.62亿平方英尺 并在当地拥有25人的物业管理团队 [4] - 万豪国际将继续在不中断运营的前提下 以丽思卡尔顿品牌管理酒店和住宅部分 [4] - 林肯地产高管认为该项目是当地最令人印象深刻的综合用途体验 地理位置优越 将有助于波特兰的复苏 [5]

诉讼案件概述 - 律师事务所Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC已代表投资者对Broadmark Realty Capital Inc和Ready Capital Corporation及其部分高管提起集体诉讼 [1] - 诉讼指控被告违反联邦证券法 涉及2023年5月30日Broadmark与Ready Capital合并案中损害股东权益的行为 [2] 诉讼指控内容 - 代理声明被指控包含虚假或误导性陈述 未披露Ready Capital投资组合中大量借款人因高利率陷入财务困境 [3] - 未披露多户房产供应过剩导致Ready Capital借款人无法通过提高租金覆盖债务成本增长 [3] - 未披露价值约5亿美元的Ritz-Carlton开发项目遭遇重大挫折 包括成本超支、施工延误和资金短缺 [3] - 指控Ready Capital的预期信用损失准备金和预测被严重低估 导致其每股可分配收益、股息和账面价值预测缺乏事实依据 [3] 诉讼程序信息 - 投资者可在2025年7月28日前申请作为首席原告 但参与赔偿无需担任首席原告角色 [4] - 律师事务所采用胜诉收费模式 仅在胜诉后收取费用 [5]