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RPC(RES) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-10-30 03:37
资本支出情况 - 2021年前三季度资本支出总计4490万美元,预计2021年资本支出约6500万美元[90][97] - 公司预计2021年资本支出(不包括租赁融资设备)约为6500万美元[140] 收入情况 - 2021年第三季度收入2.253亿美元,较上年同期增加1.087亿美元,增幅93.3%;国际收入760万美元,同比增长32.0%[92] - 2021年前三季度收入5.967亿美元,同比增长32.7%,其中国内收入5.722亿美元,同比增长35.8%,国际收入2450万美元,同比下降13.5%[119] 成本收入比及费用占比情况 - 2021年第三季度成本收入比从上年同期的86.5%降至75.7%,销售、一般和行政费用占收入比例从27.8%降至14.0%[106] - 2021年前三季度收入成本4.626亿美元,同比增长27.5%,占收入的比例从2020年的80.7%降至77.5%[122] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用为9140万美元,2020年为9770万美元,占收入的比例从21.7%降至15.3%[125] 经营活动现金情况 - 2021年前三季度经营活动提供的现金降至2640万美元,上年同期为1.314亿美元[97] 盈利情况 - 2021年第三季度所得税前收入为720万美元,上年同期亏损3100万美元;摊薄后每股收益为0.02美元,上年同期每股亏损0.08美元[95] 完井数情况 - 2018 - 2019年完井数分别同比增加约25%和5%,2020年同比减少约49%,2021年前三季度同比增加约29%[99] 能源价格情况 - 2021年第三季度平均油价较上年同期上涨超72%,天然气平均价格上涨超119%,天然气凝析液价格从2020年第一季度的0.23美元/加仑涨至1.17美元/加仑[100] - 2021年前三季度天然气平均价格同比上涨81.0%,石油平均价格同比上涨67.3%,国内平均钻机数量同比下降27.8%[120] 钻机使用情况 - 2021年第四季度初约82%的美国国内钻机用于开采石油,高于上年同期的约73%[101] 业务线收入增长情况 - 2021年第三季度技术服务收入同比增长93.9%,支持服务收入同比增长84.2%[109] - 2021年前三季度技术服务部门收入同比增长34.3%,运营收入为390万美元,而2020年同期运营亏损7120万美元;支持服务部门收入同比增长12.2%,运营亏损540万美元,2020年同期运营亏损410万美元[121] 成本增长情况 - 2021年第三季度成本收入增至1.706亿美元,同比增长69.1%[110] 折旧和摊销情况 - 2021年前三季度折旧和摊销为5380万美元,同比下降30.6%[126] 所得税情况 - 2021年前三季度所得税拨备为120万美元,2020年同期税收优惠为8690万美元,有效税率从2020年的30.1%变为2021年的30.9%[131] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日,公司现金及现金等价物为8080万美元,较2020年12月31日减少370万美元[132] 信贷安排情况 - 公司目前有1亿美元的循环信贷安排,将于2023年7月到期,截至2021年9月30日,无未偿还借款,可用额度为8230万美元[139] - 截至2021年9月30日,公司信贷安排无未偿还的计息预付款[160] 关联费用情况 - 2021年和2020年前九个月,公司因行政服务和租金向罗林斯公司支付费用均为7.8万美元[151] - 2021年和2020年前九个月,公司在255 RC, LLC的净运营成本均为15万美元[152] 国际收入预期情况 - 公司认为国际收入将继续低于合并收入的10%[158] 外汇汇率影响情况 - 公司大部分交易以美元进行,外汇汇率变化对其合并经营成果或财务状况预计无重大影响[161]
RPC(RES) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-10-28 01:22
财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度,公司营收增至2.253亿美元,上年同期为1.166亿美元,主要因活动水平提高和定价改善 [11] - 第三季度运营利润为800万美元,上年同期运营亏损3180万美元 [11] - 第三季度EBITDA为2650万美元,上年同期为负1230万美元 [12] - 第三季度摊薄后每股收益为0.02美元,上年同期每股亏损0.08美元 [12] - 2021年第三季度成本收入为1.706亿美元,占营收75.7%,上年同期为1.009亿美元,占营收86.5% [13] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为3140万美元,上年同期为3240万美元,占营收比例从27.8%降至14% [15] - 2021年第三季度折旧为1810万美元,上年同期为1870万美元 [16] - 与上一季度相比,2021年第三季度营收增长19.4%至2.253亿美元,成本收入增长17%至1.706亿美元,占营收比例从77.2%降至75.7% [18][19] - 与上一季度相比,2021年第三季度销售、一般和行政费用增长6.9%至3140万美元,运营利润为800万美元,上一季度运营亏损120万美元,EBITDA为2650万美元,上一季度为1730万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门2021年第三季度营收为2.118亿美元,上年同期为1.093亿美元,运营利润为830万美元,上年同期运营亏损2490万美元 [16] - 支持服务部门2021年第三季度营收为1350万美元,上年同期为730万美元,运营亏损为5.5万美元,上年同期运营亏损380万美元 [17] - 技术服务部门第三季度营收增加3570万美元,增幅20.3%,运营利润为830万美元,上一季度为140万美元 [21][22] - 支持服务部门第三季度营收增长6.6%至1350万美元,运营亏损为5.5万美元,上一季度运营亏损240万美元 [22] - 第三季度,公司运营7个水平压力泵送车队,并战略性增加一个Tier 4双燃料车队 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司密切关注业务中出现的挑战,如化学品、组件和劳动力短缺,成本增加和第三方物流等运营问题,以及客户所需管材等物品短缺可能导致的服务需求延迟 [28] - 公司正处于投标季,努力提高定价,希望在2022年实现价格改善和业务活动持续强劲 [31][32] - 公司预计市场对新旧设备都有需求,将继续保持旧Tier 2设备和新设备的混合配置 [33] - 公司正在制定未来2 - 3年的设备更换、改造路线图,确定目标和回报,在投资前考虑财务回报 [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度许多勘探与生产公司开始积极响应大宗商品价格上涨和全球能源短缺预测,公司对第四季度和2022年持乐观态度 [27] - 公司运营环境持续波动,预测困难,但财务实力使其在大宗商品价格上涨和运营环境改善中保持竞争力,第三季度末现金余额约8100万美元,且无债务 [29] 其他重要信息 - 2021年第三季度资本支出为1900万美元(不包括通过融资租赁购置的设备),预计2021年全年资本支出(不包括租赁融资设备)约6500万美元,主要用于现有设备的资本化维护和选定的增长机会 [25] - 压力泵送业务占本季度合并营收的42.8%,井下工具服务业务ThruTubing Solutions占27.5%,连续油管业务占11.9%,氮气业务占4.0%,租赁工具业务(支持服务部门)占3.8% [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 压力泵送业务的具体情况及对2022年的影响 - 公司开始看到压力泵送业务有所改善,目前处于投标季,正努力提高定价,希望2022年实现价格改善和业务活动持续强劲 [31][32] 问题2: 传统柴油车队是否也有价格上涨趋势 - 是的,客户对“ESG友好”设备的需求存在差异,预计市场对新旧设备都有需求,公司会尽力以可接受的价格获取更多设备 [33] 问题3: 各产品线的收入占比情况 - 压力泵送业务占本季度合并营收的42.8%,井下工具服务业务ThruTubing Solutions占27.5%,连续油管业务占11.9%,氮气业务占4.0%,租赁工具业务(支持服务部门)占3.8% [34][35] 问题4: Tier 4车队是否会在第四季度成为第8个活跃车队,以及明年第一季度是否计划增加更多Tier 4车队 - 预计第四季度有8个车队;目前没有计划在明年第一季度增加更多Tier 4车队 [37][38] 问题5: 订购设备的交货提前期 - 由于供应链等问题,交货时间延长,目前无法给出具体答案 [40] 问题6: 市场投标竞争情况 - 投标的公司数量减少,但压力泵送业务仍有大量闲置设备,市场定价和竞争依然激烈 [41] 问题7: 新舰队的租赁安排是否会成为行业趋势,以及气球付款金额 - 不确定是否会成为行业趋势;气球付款约为1700万美元 [44] 问题8: 价格上涨是立即生效还是从明年1月1日开始 - 两者情况都有,现货市场会在下次完井时实现价格上涨,同时在合同续签季会关注2022年的定价 [49] 问题9: 2022年与2021年相比,合理的增量利润率目标 - 基于当前油价和市场情况,预计2022年的增量利润率将接近过去传统上升周期的水平,但由于成本增加,对达到40%或45%的增量利润率不太乐观 [51] 问题10: 投资新资产(如Tier 4 DGB)时考虑的合同承诺或回报 - 目前没有明确的合同关系或回报预期,但行业需要朝着这个方向发展;公司正在制定未来2 - 3年的设备更换、改造路线图,确定目标和回报,在投资前考虑财务回报 [52][55] 问题11: Tier 4 DGB新建设备是否会作为一个车队使用 - 在与卡特彼勒合作的第一年,将作为一个整体车队维护 [57] 问题12: 从第三季度到第四季度,每车队EBITDA的增长情况 - 由于业务存在季节性,第四季度天气和假期因素不确定,但基于目前的日程安排,预计不会像往常那样受到严重影响,整体EBITDA或呈平稳态势;公司不讨论每车队EBITDA,因为计算方式不同 [58][59] 问题13: 对Tier 4 DGB设备升级的考虑 - 这是公司路线图的一部分,正在评估现有设备的升级选项和预期回报,目前尚未将Tier 2设备升级为Tier 4,但这是一个可考虑的选项 [60]
RPC(RES) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2021-07-31 02:19
财务数据关键指标变化 - 2021年上半年资本支出总计2590万美元,预计全年约6500万美元,主要用于现有设备的维护和升级[81][90] - 2021年第二季度收入1.888亿美元,较上年同期增加9950万美元,增幅111.4%;国际收入720万美元,同比增长6.0%[83] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2940万美元,2020年同期为2880万美元[85] - 2021年第二季度所得税前亏损70万美元,2020年同期亏损3900万美元;2021年上半年经营活动提供的现金降至5490万美元,2020年同期为1.221亿美元[89] - 2021年第二季度平均油价较2020年同期上涨超66%,天然气平均价格上涨超74%,基准天然气液体价格涨幅近283%[93] - 2021年第二季度成本收入比从2020年的89.6%降至77.2%,销售、一般和行政费用占收入比从32.2%降至15.6%[99] - 2021年上半年收入3.714亿美元,同比增长11.5%,国内收入3.545亿美元,同比增长14.2%,国际收入1690万美元,同比下降25.1%[112] - 2021年前六个月天然气平均价格同比上涨81.0%,石油平均价格同比上涨67.3%,国内平均钻机数量同比下降27.8%[113] - 2021年上半年收入成本2.92亿美元,同比增长11.5%,销售、一般和行政费用6000万美元,同比下降,占收入比例从19.6%降至16.2%[115][116][119] - 2021年上半年折旧和摊销3570万美元,同比下降39.4%,2021年无减值和其他费用,2020年为2.072亿美元[120][121] - 2021年上半年资产处置净收益460万美元,其他收入净额110万美元,利息费用48.3万美元,所得税收益70万美元[122][123][124][125] - 截至2021年6月30日,公司现金及现金等价物增至1.21亿美元,经营活动提供现金5490万美元,投资活动使用现金1778.1万美元,融资活动使用现金56.6万美元[126][127] - 公司现有1亿美元循环信贷安排,2023年7月到期,截至2021年6月30日无未偿还借款,可用额度8210万美元[132] - 公司预计2021年资本支出约6500万美元,截至6月30日已支出2590万美元[133] 行业历史数据变化 - 2018年第四季度美国国内钻机数量达到1083台的周期性峰值,到2020年第三季度下降77%[91] - 2018年井完井数较2017年增加约25%,2019年较2018年增加约5%,2020年较2019年减少约49%[92] 业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度技术服务部门收入同比增长118.7%,支持服务部门收入同比增长44.1%[102] - 2021年上半年技术服务部门收入同比增长13.1%,运营亏损430万美元,支持服务部门收入同比下降9.0%,运营亏损530万美元[114] 公司关联方交易情况 - 2021年上半年公司与关联方交易中,向海洋产品公司收取行政成本43.7万美元,向关联供应商支付51.4万美元,向罗林斯公司支付服务和租金5.2万美元,记录255 RC, LLC净运营成本10万美元[141][142][143][144] 公司业务相关观点与预期 - 公司认为国际收入将继续低于合并收入的10%[150] - 公司认为近期价格上涨促使客户增加钻井和完井活动[150] - 公司认为短期内油井钻探将占国内钻探的大部分,天然气井钻探占比仍较低[150] - 公司预计在投资的预期财务回报合理之前,不会大幅增加车队容量[150] - 公司认为在可预见的未来,勘探和生产融资获取外部资本有限或无法获取的情况将持续,并影响新井钻探和完井数量[150] - 公司预计2021年对设定受益养老金计划有贡献[150] - 公司认为不需要循环信贷安排来满足流动性需求[150] - 公司预计恢复支付现金股息[150] 公司信贷情况 - 截至2021年6月30日,公司信贷安排上无未偿还的有息预付款[152] 公司业务依赖情况 - 公司业务在很大程度上依赖油气行业经济状况和客户资本支出,且与客户对公司服务的需求呈正相关[149]
RPC(RES) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-07-29 00:30
财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收为1.888亿美元,较上一年同期的8930万美元有所增加,主要因活动水平提高和价格上涨,且上一年同期受COVID - 19严重影响 [10] - 2021年第二季度EBITDA为1730万美元,上一年同期调整后EBITDA为负1780万美元;2021年第二季度接近每股盈亏平衡,2020年第二季度调整后每股亏损0.10美元 [11] - 2021年第二季度收入成本为1.458亿美元,占收入的77.2%,上一年同期为8000万美元,占收入的89.6%;收入成本增加因活动水平提高,占比下降因高收入对固定直接成本的杠杆作用 [12] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用增至2940万美元,上一年同期为2880万美元,包括较高坏账费用和与活动水平提高相关的费用,主要被较低成本抵消 [13] - 2021年第二季度折旧和摊销略降至1790万美元,上一年同期为1960万美元,因资本支出相对较低 [14] - 与上一季度相比,2021年第二季度营收增长3.4%,从1.826亿美元增至1.888亿美元,因多数服务线活动增加,但受多项工作推迟到7月的负面影响 [16] - 2021年第二季度RPC运营亏损120万美元,上一季度运营亏损1050万美元;2021年第二季度EBITDA为1730万美元,上一季度为780万美元 [17] - 2021年第二季度资本支出为1410万美元,目前估计2021年全年资本支出约为6500万美元,主要用于现有设备的资本化维护和选定的增长机会 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门本季度营收较上一年同期增长118.7%,因部分定价改善和活动显著增加;2021年第二季度部门运营利润为140万美元,上一年同期运营亏损3410万美元 [14][15] - 支持服务部门本季度营收较上一年同期增长44.1%;2021年第二季度部门运营亏损240万美元,上一年同期运营亏损190万美元 [15] - 技术服务营收在第二季度增加350万美元或2%,达到1.761亿美元,因该部门多数服务线活动水平提高;本季度技术服务部门产生140万美元运营利润,上一季度运营亏损580万美元 [18] - 支持服务部门营收在第二季度增加270万美元或26.8%,达到1260万美元;运营亏损为240万美元,上一季度运营亏损290万美元 [19] - 第二季度,RPC运营多达六个水平压力泵送车队,第三季度初以最低成本重新启用第七个车队以满足增量需求 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司ESG偏好的四级和双燃料压裂设备需求很高,预计此处将首先获得定价权 [22] - 公司计划以保守和缓慢的节奏推出业务,目前没有积极部署第八个车队的计划,但一直在进行招聘,希望在第三季度某个时候朝这个方向发展 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度是公司的过渡季度,服务需求有增加迹象,第三季度大部分时间日程安排已满,是自疫情前以来能见度最高的时期;6月客户活动因部分工作推迟和二叠纪大雨受到影响,7月情况明显好于第二季度,第三季度剩余时间与7月情况一致 [8] - 随着油价上涨和经济走强,钻探和完井活动持续增加,第二季度营收环比改善;公司对活动水平的提高以及将成本增加转嫁给客户的能力感到满意,虽尚未能持续实现净定价改善,但对此持乐观态度 [22] - 第三季度开始有迹象表明,客户群体因大宗商品价格上涨,在今年剩余时间和2022年有增加钻探和完井的计划 [23] 其他重要信息 - 电话会议中提及的非GAAP运营绩效指标包括调整后净亏损、调整后每股亏损、调整后运营亏损、EBITDA和调整后EBITDA,使用这些指标是为了在不考虑非经常性项目的情况下,对不同时期的绩效进行一致比较,且公司需使用EBITDA报告循环信贷安排下的财务契约合规情况 [5] - 2021年第二季度Cares法案员工保留信贷总额略低于400万美元,其中约50万美元在公司成本中,其余约340万美元主要在技术服务部门;若没有该信贷,技术服务部门运营利润将为约200万美元亏损 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度营收是否会实现两位数增长 - 公司认为有很大可能性实现 [25] 问题2: Cares法案福利在Q2的具体金额以及Q3的增量情况 - Q2该福利总额略低于400万美元,约50万美元在公司成本中,约340万美元主要在技术服务部门;若没有该信贷,技术服务部门运营利润将为约200万美元亏损;未提及Q3增量情况 [26] 问题3: 净定价改善是否有可能在今年年底实现 - 公司表示市场趋紧且活动增加,对此抱有希望,但仍保持保守态度,并会尽力推动 [27] 问题4: 能否分解技术服务部门内主要产品线的收入情况 - 压力泵送占合并收入的38.2%,油管解决方案占31.2%,连续油管占10.8%,租赁工具占4.5%,氮气占4.3% [31] 问题5: 部署额外压力泵送车队对利润率的影响以及若实现10%左右的营收增长,是否会有正的运营收入(不包括资产销售收益和Cares法案福利) - 部署车队会增加底线收益,但难以确定利润率百分比;实现正的运营收入是有可能的 [32][34] 问题6: 何时会部署第八个车队以及背后的需求情况 - 公司需有需求能见度才会部署,目前没有积极招聘第八个车队的计划,但一直在招聘,希望第三季度某个时候朝这个方向发展 [37][39] 问题7: 从六个车队增加到七个车队,这种增长幅度是否代表其他产品线在Q3的活动增长情况 - 其他产品线的增长幅度可能没有这么显著 [40] 问题8: 在劳动力紧张和COVID - 19病例增加的情况下,公司的应对策略以及对此的担忧程度 - 公司将采取与过去一年半相同的策略,即社交距离、人员检查、储备更多人员以应对隔离;近期没有受到重大直接影响,希望不会受到显著影响,若有影响也能有效应对 [41][43] 问题9: 客户在现场作业时是否和公司一样持保守态度 - 目前没有听到很多相关问题的传闻,劳动力是个问题,但与COVID - 19无关 [47] 问题10: Q2压力泵送业务中客户相关运营延迟的具体情况、对Q2的影响以及Q3的压裂日程安排和有效利用率情况 - Q2部分延迟与西得克萨斯州的大雨和作业安排有关,利用率较第一季度下降约30%;Q3有七个车队,预计利用率将接近满负荷,但不能保证不会有其他作业延迟 [50][51][60] 问题11: 除压力泵送外,连续油管和油管解决方案服务线在下半年的情况 - 这些服务线可能有一些净定价改善,但不太显著;压力泵送因增加产能能更快提高收入,其他服务线闲置产能较少,需要更多整体活动才能有显著增长 [53][54] 问题12: 压力泵送业务中不同资产的定价动态、客户需求以及公司资产构成情况 - 第二季度的六个车队中,四个是ESG友好型(四级或动态气体混合);ESG友好型压力泵送设备能以市场价格获得不错的利用率,可与常规柴油设备混合使用以提高整体利用率 [62][63]
RPC(RES) - 2021 Q1 - Quarterly Report
2021-05-01 02:50
财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2021年第一季度资本支出总计1180万美元,预计2021年资本支出约为5500万美元[83][91] - 公司预计2021年资本支出约为5500万美元,截至2021年3月31日已支出1180万美元[120] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2021年第一季度收入为1.826亿美元,较上年同期减少6120万美元,降幅25.1%;国际收入降至970万美元,降幅39.0%[85] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为3060万美元,低于2020年第一季度的3650万美元,占收入的比例从15.0%升至16.8%[86] 财务数据关键指标变化 - 减值和其他费用 - 2020年第一季度末记录了2.055亿美元的减值和其他费用,2021年第一季度无此类费用[87][109] 财务数据关键指标变化 - 所得税前亏损与摊薄后每股亏损 - 2021年第一季度所得税前亏损为1040万美元,低于2020年同期的2.188亿美元;摊薄后每股亏损为0.05美元,低于2020年同期的0.76美元[88] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金 - 2021年第一季度经营活动提供的现金降至930万美元,低于2020年同期的5480万美元[90] - 截至2021年3月31日,公司现金及现金等价物为8540万美元;2021年第一季度经营活动提供的现金净额为926.4万美元,较上年同期减少4560万美元;投资活动使用的现金净额为778.2万美元,较上年同期减少1360万美元;融资活动使用的现金净额为55.7万美元,较上年同期减少20万美元[114] 行业数据变化 - 钻井平台与完井数量 - 2018年第四季度至2020年第三季度,美国国内钻井平台数量下降77%;2020年完井数量较2019年减少约49%[92] 行业数据变化 - 能源价格 - 2021年第一季度,石油和天然气平均价格较2020年第二季度均上涨超100%,基准天然气液体价格涨幅近300%[93] 行业数据变化 - 美国国内钻机用途 - 2021年第一季度初,约77%的美国国内钻机用于开采石油,低于上年同期的约85%[94] 各条业务线数据关键指标变化 - 部门收入 - 2021年第一季度,技术服务部门收入下降24.2%,支持服务部门收入下降38.0%[103] 财务数据关键指标变化 - 其他收入净额 - 2021年第一季度其他收入净额为50.7万美元,上年同期其他费用净额为30.8万美元[111] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2021年第一季度利息费用为38万美元,2020年同期为11.3万美元[112] 财务数据关键指标变化 - 所得税收益与有效收益率 - 2021年第一季度所得税收益为70万美元,2020年同期为5840万美元;有效收益率为6.9%,2020年同期为26.7%[113] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷安排 - 公司目前有1亿美元的循环信贷安排,将于2023年7月到期;截至2021年3月31日,无未偿还借款,未使用额度为8180万美元[119] 财务数据关键指标变化 - 股票回购计划 - 截至2021年3月31日,公司股票回购计划授权最多回购4157.8125万股,尚有824.8184万股可回购[123] 财务数据关键指标变化 - 行政成本分摊费用 - 2021年第一季度,公司向Marine Products Corporation收取行政成本分摊费用21.9万美元,2020年同期为21.7万美元[128] 财务数据关键指标变化 - 向关联方支付费用 - 2021年第一季度,公司向关联方支付产品或服务费用26.6万美元,2020年同期为41.1万美元[129] 财务数据关键指标变化 - 向Rollins, Inc.支付费用 - 2021年第一季度,公司向Rollins, Inc.支付服务和租金费用2.6万美元,2020年同期为1.8万美元[130]
RPC(RES) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
2021-04-29 00:45
财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收为1.826亿美元,较上一年第一季度的2.438亿美元减少1.826亿美元,主要因活动水平显著降低、2月恶劣天气及价格下降 [9] - 2021年第一季度运营亏损为1050万美元,上一年第一季度调整后运营亏损为1320万美元 [9] - 2021年第一季度EBITDA为780万美元,上一年同期调整后EBITDA为2580万美元 [9] - 2021年第一季度每股亏损0.05美元,2020年第一季度调整后每股亏损0.04美元 [9] - 2021年第一季度营收成本为1.462亿美元,占营收的80.1%,上一年第一季度为1.819亿美元,占营收的74.6% [10] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用降至3060万美元,上一年第一季度为3650万美元 [11] - 2021年第一季度折旧和摊销降至1780万美元,上一年第一季度为3930万美元 [11] - 与上一季度相比,2021年第一季度营收增长22.9%,从1.486亿美元增至1.826亿美元 [13] - 2021年第一季度营收成本增加2830万美元,即24%,增至1.462亿美元 [13] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用增长17.6%,从上一季度的2600万美元增至3060万美元 [14] - 2021年第一季度资本支出为1180万美元,预计2021年全年资本支出约为5500万美元 [17] - 第一季度末公司现金余额为8540万美元,且无债务 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门本季度营收较上一年同期下降24.2%,2021年第一季度运营亏损为580万美元,上一年第一季度为1220万美元 [12] - 支持服务部门本季度营收较上一年同期下降38%,2021年第一季度运营亏损为290万美元,上一年第一季度运营利润为150万美元 [12] - 与上一季度相比,技术服务部门营收增加3370万美元,即24.2%,增至1.726亿美元,本季度运营亏损为580万美元,上一季度为1130万美元 [15] - 支持服务部门营收增加31万美元,即3.2%,增至1000万美元,本季度运营亏损为290万美元,上一季度为260万美元 [16] - 2021年第一季度公司运营5个水平压力泵送车队,与上一季度相同,但利用率有所提高,近期又增加了1个水平车队 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于资本纪律,在有更大信心经济回报能证明投资合理之前,不计划增加增量产能 [19] - 公司希望成为环保友好型公司,正在调整运营以尽可能减少排放,正在对另一个车队进行升级,使其具备双燃料能力,届时三分之二的已部署车队产能将符合ESG标准 [19] - 行业竞争激烈,公司在压力泵送和整体业务中保持定价纪律,注重盈利性营收增长 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年,随着全球逐渐应对新冠疫情,碳氢化合物需求正在缓慢复苏,石油库存已降至接近五年平均水平,油价和天然气价格前景乐观,将支持行业活动适度增长 [7] - 2021年开局令人鼓舞,活动水平和价格基本符合年初预期,随着时间推移,所有迹象都指向持续的适度复苏 [19] 其他重要信息 - 会议提到了一些非GAAP运营绩效指标,包括调整后净亏损、调整后每股亏损、调整后运营亏损、EBITDA和调整后EBITDA,使用这些指标是为了在不考虑非经常性项目的情况下,持续比较不同时期的业绩,且公司需使用EBITDA报告循环信贷安排下的财务契约合规情况 [4] - 公司官网提供了这些非GAAP财务指标与最接近的GAAP财务指标(运营亏损、净亏损和每股亏损)的对账信息 [5] - 2月异常寒冷的天气估计使公司EBITDA减少约500万美元 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供不同业务部门的营收细分情况,以及对今年价格走势的看法 - 2021年第一季度,压力泵送业务占营收的41.0%,油管解决方案、井下工具和电机业务占30.9%,连续油管业务占8.1%,氮气业务占6.1%,租赁工具服务业务占3.3% [23] - 第一季度公司有机会转嫁部分成本增加,但从净价格改善角度看,仍需等待,市场竞争依然激烈,公司在压力泵送和整体业务中保持定价纪律,部分营收增长是为了覆盖成本增加 [23][24] 问题2: 如何看待增量指标,是否会恢复到历史水平 - 公司认为增量指标会恢复正常,除了可能因转嫁成本增加带来的营收增长外,预计增量指标将回归更传统的指标 [26] - 强调定价纪律对于实现正常增量指标的重要性,公司更关注盈利性营收增长 [27]
RPC(RES) - 2020 Q4 - Annual Report
2021-02-27 05:22
公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年公司收入为598,302千美元,2019年为1,222,409千美元,2018年为1,721,005千美元[115] - 2020年公司净亏损为212,192千美元,2019年为87,111千美元,2018年净利润为175,402千美元[115] - 2020年公司运营利润率为 - 51.8%,2019年为 - 9.3%,2018年为12.2%[115] - 2020年末员工数量为2,005人,2019年末为2,700人,2018年末为3,600人[115] - 2020年末应收账款净额为161,771千美元,2019年末为242,574千美元,2018年末为323,533千美元[115] - 2020年末公司总资产为790,505千美元,2019年末为1,053,218千美元,2018年末为1,199,580千美元[115] - 2020年末公司股东权益总额为631,567千美元,2019年末为830,333千美元,2018年末为950,419千美元[115] 公司信贷与外汇风险情况 - 截至2020年12月31日,公司循环信贷安排无未偿还的浮动利率计息预付款[186] - 公司面临外汇汇率变动带来的市场风险,但因多数交易以美元进行,预计该风险对财务状况和经营成果无重大影响[187] 公司财务报告内部控制情况 - 管理层评估认为公司截至2020年12月31日保持了有效的财务报告内部控制,独立注册会计师事务所也发表了无保留意见[190][194][203] 公司财产、厂房和设备情况 - 截至2020年12月31日,公司财产、厂房和设备的总额为11亿美元,相关累计折旧为7.907亿美元[207] - 2020年全年,公司确认与财产、厂房和设备相关的减值费用为2.048亿美元[207] 公司商誉情况 - 截至2020年12月31日,公司的商誉余额为3220万美元[212] - 公司于2020年3月31日进行了临时商誉减值评估,此外还于2020年10月31日进行了年度测试[212] 长期资产组减值评估假设 - 评估长期资产组减值费用的重大假设包括收入增长率、预计营业利润率和折现率[210] 审计师对资产组相关评估工作 - 审计师测试了公司估计资产组未折现现金流过程的内部控制,包括与重大假设相关的控制[211] - 审计师评估了公司收入增长率和营业利润率假设的制定,与相关历史数据、业务变化和外部行业数据进行一致性评估[211] - 审计师聘请估值专业人员,通过与使用可比公司公开市场数据独立开发的折现率范围进行比较,评估选定的折现率[211] 审计师对商誉减值测试评估工作 - 审计师获取、评估并测试了公司商誉减值测试过程控制的设计和运行有效性[214] - 审计师评估了管理层对收入、费用和现金流预测的输入和假设,以及确定报告单位公允价值所使用的假设和方法[214]
RPC(RES) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript
2021-01-28 04:52
财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度,公司收入降至1.486亿美元,而去年同期为2.36亿美元,主要因活动水平和定价降低 [11] - 第四季度调整后亏损为1130万美元,去年同期调整后运营亏损为1730万美元;调整后EBITDA为780万美元,去年同期为2320万美元;调整后每股亏损0.03美元,去年同期为0.07美元 [12] - 2020年第四季度收入成本为1.179亿美元,占收入的79.3%,去年同期为1.769亿美元,占收入的75%,收入成本下降主要因费用减少和成本降低举措,占比上升主要因服务定价降低和劳动效率低下 [13] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用降至2600万美元,去年同期为3680万美元,主要因就业成本降低 [14] - 2020年第四季度折旧和摊销降至1800万美元,去年同期为4030万美元,主要因前几季度资产减值费用和资本支出降低 [15] - 2020年第四季度公司记录了1030万美元的减值和其他费用,包括460万美元的非现金养老金结算损失和处置前砂厂的成本 [20] - 2020年第四季度运营亏损为1130万美元,上一季度调整后运营亏损为3180万美元;调整后EBITDA为780万美元,上一季度为负1230万美元 [20][21] - 2020年第四季度资本支出为1280万美元,目前估计2021年资本支出约为5500万美元,主要用于现有设备的资本化维护和选定的增长机会 [24] - 第四季度末,公司现金余额为8450万美元,且无债务 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门本季度收入较去年同期下降36.5%,本季度运营亏损为1130万美元,去年同期为1720万美元 [16] - 支持服务部门本季度收入较去年同期下降43.6%,本季度运营亏损为260万美元,去年同期运营利润为120万美元 [17] - 从环比来看,公司第四季度收入增长27.5%,达到1.486亿美元,主要因大多数细分服务线活动增加 [18] - 技术服务部门第四季度收入增加2970万美元,即27.2%,达到1.39亿美元,本季度运营亏损为1130万美元,上一季度为2490万美元 [22] - 支持服务部门第四季度收入增加230万美元,即32.1%,达到970万美元,运营亏损从上一季度的380万美元略微收窄至260万美元 [23] - 第四季度,公司运营5个水平压力泵送车队,与第三季度相同,但利用率有所提高,压力泵送产能保持在约72.8万液压马力 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年活动水平将继续改善,但仍将坚持资本纪律,在明确经济回报足以证明投资合理之前,不会增加设备车队 [26][27] - 2021年运营计划包括低资本支出、持续的费用管理以及审查客户关系以确保可接受的盈利能力 [27] - 行业可能会出现整合,但目前不如六个月前那么关键,近期相关交易可能减少 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 几种新冠疫苗已获批准并处于早期分发阶段,这为全球碳氢化合物需求复苏铺平了道路,供应方面,过去几年钻井投资不足、生产基地下降以及“OPEC+”的纪律,供需趋势相反,可能导致行业进入上升周期 [9][10] - 2021年初,公司对近期活动水平的可见性比过去更高,大宗商品价格有所改善,客户前景更乐观,但公司仍将保持谨慎 [26] 其他重要信息 - 电话会议中提及的非GAAP运营绩效指标包括调整后净亏损、调整后每股亏损、调整后运营亏损、EBITDA和调整后EBITDA,使用这些指标是为了在不考虑非经常性项目的情况下持续比较各期绩效,且公司需使用EBITDA报告信贷安排下的财务契约合规情况 [5] - 公司网站上的新闻稿包含这些非GAAP财务指标与最接近的GAAP财务指标(运营亏损、净亏损和每股亏损)的对账信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度现金下降且营运资金增加是否有异常,以及2021年营运资金对收入增长的影响 - 第四季度出售砂矿设施虽花费一些现金,但产生了大量税收优惠,资产负债表上有8000万美元的所得税应收款,预计大部分将在未来九个月内陆续收回 [32][33] - 现金因收入增加导致应收账款增加而被占用,但公司预计通过费用管理和资本支出控制,现金余额将保持稳定或增加 [34] 问题2: 2021年业务增长的来源以及是否有定价改善 - 增长将来自各种客户,公司在西德克萨斯州有较大业务,预计该地区将继续改善 [35] - 公司看到并听说有定价改善的迹象,但行业内不会大幅提价,公司将保持纪律,在获得足够工作和贡献之前不会增加车队 [35][36] - 公司压裂日程安排的空白减少,客户更多是私人公司和小型上市公司,目前财务数据中未体现定价改善,但其他服务提供商已向客户提出提价并进行价格测试,是个好迹象 [37] 问题3: 请提供各业务线收入占比以及在假设未来三四个季度价格无大幅变化的情况下,如何看待增量利润率表现 - 第四季度,压力泵送业务占合并收入的39.0%,井下工具和马达服务业务占31.5%,连续油管业务占9.4%,氮气业务占4.3%,租赁工具业务占4.1%,不压井作业业务占1.8% [43] - 历史上,在收入增长的正常环境下,增量EBITDA利润率改善20% - 40%是正常的,但公司不会盲目追求业务增长,而是确保工作能推动财务结果改善 [44] 问题4: 第一季度收入增长预期如何 - 第一季度收入将比第四季度有所改善,即使进行季节性调整也是如此,预计收入增长可能为高个位数 [50][51] - 目前价格改善不明显,压力泵送车队利用率较高,其他业务有一定增长空间,但天气因素仍有不确定性 [50][51] 问题5: 公司客户以小型私人客户为主,如何看待这些客户今年增加资本支出的意愿 - 公司客户无论公私都关注ESG,公司2019年增加的一些Tier 4设备和将早期Tier设备转换为双燃料能力的举措受到客户欢迎,利用率很高 [53][54] - 公司认为目前增加全新车队为时尚早,将保持纪律,等待价格和客户承诺改善 [55] - 油价突破50美元对小型公司的业务活动有一定积极影响,但行业整体仍在考虑新冠疫情、复苏和大宗商品价格走势,资本纪律较强 [57][58] 问题6: 要增加压力泵送车队数量,公司主要考虑哪些因素 - 公司关注工作的平均质量和回报,要增加车队工作,需要有足够的优质工作组合,包括价格和工作特点等方面,确保工作能对财务结果有足够贡献 [65][66] 问题7: 2021年实现正自由现金流的目标是否仍然有效 - 公司目标是现金余额至少保持在8000万美元,即使活动增加导致营运资金增加,实现正自由现金流的目标仍然有效 [67][68] 问题8: 在行业活动稳定至略有改善但OFS定价难以提升的情况下,今年OFS行业是否会进行整合 - 去年有很多关于行业整合的讨论,目前整合的紧迫性不如六个月前,但仍有可能发生,近期相关交易可能减少 [72][73] 问题9: 公司是否看到交易数量的显著变化 - 近期交易数量可能没有明显增加,去年6月至11月比较活跃,现在相对安静 [73][75] 问题10: 公司能否将上升的投入成本转嫁给客户 - 公司已开始看到一些砂的价格上涨,利用率提高带来维护费用增加,组件成本也可能略有上升 [80] - 公司认为目前供需情况有利于向客户转嫁成本,历史上在这方面表现较好,这也是公司的目标 [80][81] 问题11: 2020年资本支出是多少 - 2020年第四季度资本支出为1280万美元,全年半挂车资本支出为6500万美元 [83][88] 问题12: 请介绍双燃料升级的经济性,以及与新建设备成本的比较 - 公司无法提供新建设备成本信息,因为没有进行相关建设 [94] - 升级现有柴油车队为双燃料成本不高,能获得原本可能无法获得的工作,虽然会增加资本成本,但能提高利用率,是个好主意 [94][95] - 电动车队成本太高,公司目前不考虑,除非情况改变 [95] 问题13: 砂价上涨是暂时的还是结构性底部,以及北部白砂和盆地内砂的情况 - 公司未听说盆地内砂价上涨,目前钻井和完井活动仍处于历史低位,供应充足 [99] - 北部白砂价格可能上涨,因为很多砂矿已关闭,需求增加会导致价格上升,但公司未看到从盆地内砂向北部白砂的长期市场转变,价格上涨可能是短期供需问题导致 [99][100] 问题14: 如果活动从二叠纪盆地特别是新墨西哥州的特拉华地区转移到其他盆地,对公司运营有何影响 - 短期内,运营商从新墨西哥州联邦土地转移可能会有一些摩擦,但目前只是钻井许可暂停,已钻好的井仍会完成 [102][103] - 公司设备可移动,可在其他地区工作,所以可能不会有太大影响,除非考虑短期摩擦 [104] 问题15: 公司维护资本支出目前情况如何,是否可持续,以及与闲置设备和行业结构的关系 - 目前每支车队的维护资本支出低于100万美元,约在70万 - 80万美元之间,为年化数据 [109][110] - 维护资本支出是否可持续取决于活动和工作强度,可能会上升 [111] - 公司维护资本支出较低是因为处置了大量车队,设备平均年龄降低,运行更高效,且部分设备运行良好,同时也与利用率有关 [112][113] 问题16: 正在工作的5支车队和未工作的9支车队的平均年龄分别是多少 - 正在工作的车队平均年龄略低,因为较大的泵是2019年购买的且利用率高,但整体设备年龄差异不大 [114] 问题17: 重新激活一支额外车队的增量成本是多少,以及激活多少支车队后成本会显著上升 - 第一支重新激活的车队成本不高,主要是招聘和培训新员工等成本,资本支出不应显著增加 [116] - 公司目前不清楚激活多少支车队后成本会显著上升,但最后投入的车队成本会比第一支高很多,但总体经济影响不大 [117] 问题18: 72.8万液压马力中,Tier 4发动机运行的占比是多少,双燃料泵总数是多少 - 目前有2支Tier 4车队在工作,共5支工作车队 [118][120] - 第一季度末,双燃料泵总数将达到50台 [121] 问题19: 双燃料车队在与客户谈判时对定价有何影响,未来是否会有变化 - 目前双燃料车队不会带来更好的定价,只是获得工作的必要条件,相当于提高了参与竞争的门槛 [127] - 随着行业车队收紧,双燃料车队可能会有更大的定价权 [128]
RPC(RES) - 2020 Q3 - Quarterly Report
2020-10-31 04:13
资本支出情况 - 2020年前三季度资本支出总计5230万美元,主要用于新创收设备和现有设备的资本化维护[93] - 预计2020年资本支出约为6000 - 7000万美元,主要用于现有设备的资本化维护和部分压力泵送设备升级[102] - 公司预计2020年资本支出约为6000 - 7000万美元,截至9月30日已支出5230万美元[146] - 公司预计2020年资本支出约为6000万至7000万美元,剩余支出主要用于现有设备的资本化维护[161] 收入情况 - 2020年第三季度收入为1.166亿美元,较上年同期减少1.766亿美元,降幅60.2%;国际收入降至580万美元,降幅67.0%[96] - 2020年前三季度收入4.497亿美元,较2019年同期下降54.4%,其中国内收入4.213亿美元,下降54.9%,国际收入2840万美元,下降46.4%[127] - 公司认为未来国际收入将继续低于合并收入的10%[161] 费用情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为3240万美元,占收入的比例从2019年第三季度的14.5%增至27.8%[98] - 2020年前三季度收入成本降至3.629亿美元,较2019年同期下降51.1%,销售、一般和行政费用降至9770万美元,折旧和摊销降至7750万美元,分别下降40.4%[130][131][132] - 2020年前三季度减值和其他费用为2.072亿美元,较2019年同期的7170万美元有所增加,资产处置净收益增至760万美元[133][134] - 2020年前9个月,公司向Marine Products Corporation收取的行政成本费用为64.6万美元,2019年同期为65.6万美元[154] - 2020年前9个月,公司向关联方支付的采购金额为71万美元,2019年同期为106.8万美元[155] - 2020年前9个月,公司向Rollins, Inc.支付的服务和租金费用为7.8万美元,2019年同期为8.6万美元[156] 利润情况 - 2020年第三季度所得税前亏损为3100万美元,摊薄后每股亏损0.08美元,而2019年同期分别为9340万美元和0.33美元[99] - 2020年前三季度技术服务和支持服务板块收入分别下降54.9%和46.2%,技术服务板块运营亏损7120万美元,支持服务板块运营亏损410万美元[129] - 2020年前三季度所得税收益为8690万美元,有效税率为30.1%,较2019年同期的25.6%有所上升[138] 现金流情况 - 2020年前九个月经营活动提供的现金降至1.314亿美元,2019年同期为1.697亿美元[100] - 截至2020年9月30日,公司现金及现金等价物为1.456亿美元,2020年前三季度经营活动提供的现金减少3830万美元,投资活动使用的现金减少1.619亿美元,融资活动使用的现金减少3880万美元[139][140][141] 油井及钻机情况 - 2020年第三季度油井完井数较2019年同期减少约74%,美国国内钻井平台数量降至历史最低水平[103] - 2020年第三季度约71%的美国国内钻机用于开采石油,低于2019年同期的约82%[105] 油气价格情况 - 2020年第一季度初,油价跌幅超80%,天然气价格自2019年第三季度以来持续下跌[104] 资产减值情况 - 2020年3月31日季度末,公司记录了2.072亿美元的长期资产减值和其他费用[112] 信贷安排情况 - 公司目前有1亿美元的循环信贷安排,截至2020年9月30日,无未偿还借款,可用额度为8020万美元[145] - 截至2020年9月30日,公司信贷安排下无未偿还的计息预付款[163] 股票回购及股息情况 - 截至2020年9月30日,公司股票回购计划授权最多回购4157.8125万股,尚有824.8184万股可回购[149] - 2019年10月22日,董事会决定暂停向普通股股东派发股息,公司预计在考虑盈利、财务状况等因素后恢复派息,但无时间表[150] 业务影响因素及其他情况 - 公司业务受油气价格和客户资本支出影响,无明显季节性波动[159] - 公司无重大表外安排[153] - 公司关键会计政策自2019年末以来无重大变化[157] - 公司面临利率和外汇市场风险,但外汇风险预计对财务状况无重大影响[163][164]
RPC(RES) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript
2020-10-29 04:14
财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收降至1.166亿美元,而去年同期为2.932亿美元,主要因活动水平和定价降低 [12] - 第三季度运营亏损3180万美元,去年同期调整后运营亏损2100万美元;EBITDA为负1230万美元,去年同期调整后EBITDA为2280万美元 [13] - 2020年第三季度调整后每股亏损0.09美元,去年同期为0.08美元 [14] - 第三季度收入成本为1.009亿美元,占收入的86.5%,去年同期为2.252亿美元,占比76.8%,收入成本下降主要因活动水平降低和成本削减举措,占比上升主要因服务定价降低 [14][15] - 销售、一般和行政费用从去年同期的4260万美元降至2020年第三季度的3240万美元,主要因就业成本降低,但受限股加速摊销部分抵消了这一降幅 [16] - 折旧和摊销从去年同期的4470万美元降至2020年第三季度的1870万美元,主要因前几个季度的资产减值费用和较低的资本支出 [17] - 与上一季度相比,2020年第三季度营收增长30.6%,达到1.166亿美元,收入成本增加2080万美元,即26%,销售、一般和行政费用增长12.5%,达到3240万美元 [20][21] - 2020年第三季度运营亏损3180万美元,上一季度调整后运营亏损3590万美元;EBITDA为负1230万美元,上一季度调整后EBITDA为负1780万美元 [22] - 2020年第三季度资本支出为1370万美元,预计全年资本支出约为6000 - 7000万美元,主要用于现有设备的资本化维护和部分压力泵送设备的升级 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门本季度收入较去年同期下降60.2%,2020年第三季度运营亏损2490万美元,去年同期为1820万美元 [18] - 支持服务部门本季度收入较去年同期下降61%,2020年第三季度运营亏损380万美元,去年同期运营利润为160万美元 [19] - 技术服务部门收入环比增加2870万美元,即35.7%,达到1.093亿美元,本季度运营亏损2490万美元,上一季度为3410万美元 [23] - 支持服务部门收入环比减少150万美元,即16.6%,降至730万美元,运营亏损380万美元,上一季度为180万美元 [24] - 第三季度公司最多运营了五个水平压力泵送车队,截至2020年第三季度末,压力泵送能力保持在约72.8万液压马力 [24] - 第三季度最大的服务产品线压力泵送占合并收入的37.0%,其次是过油管解决方案占30.1%,连续油管占10.6%,氮气占7.1%,租赁工具业务占3.2% [62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为国内油田活动在第二季度触底,尽管第三季度活动有所回升,但行业改善幅度不足以产生可持续的财务回报,公司需要看到钻机数量持续增长和服务价格提高,勘探和生产公司的近期整合可能是一个不利因素,因此在需求大幅增长的迹象出现之前,公司将继续专注于费用管理并限制资本投资 [27][28][29] - 公司目标是在2021年实现正的自由现金流,公司有强大的资产负债表和现金状况,这使其能够在困难环境中运营、进行选择性投资并适应行业变化 [30] - 公司认为行业内会有更多整合,但内部战略重点未因这些活动而显著改变,公司会持续评估战略选择 [35] - 公司在升级部分压力泵送设备以实现双燃料能力,也在开展一些内部技术举措以减少非生产时间、提高燃油效率和降低排放,但目前不会进行投机性投资 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业经历的低迷可能是有史以来最严重的,RPC能够应对这种情况得益于员工的奉献和努力 [27] - 第三季度行业的适度改善不足以产生可持续的财务回报,近期行业活动的增加主要是运营商完成先前钻探的井,服务行业要保持健康,需要钻机数量持续增长和服务价格提高 [28][29] - 第四季度情况似乎不会像过去三年那样出现严重放缓,有望使2021年开局不会像以前那样缓慢,但公司不会指望活动大幅反弹,而是采取观望态度 [87][88] 其他重要信息 - 会议中提及的非GAAP运营绩效指标包括调整后净亏损、调整后每股亏损、调整后运营亏损、EBITDA和调整后EBITDA,使用这些指标是为了在不考虑非经常性项目或资本结构变化的情况下,持续比较不同时期的业绩,公司网站提供了这些非GAAP财务指标与最近GAAP财务指标的对账信息 [6][7] - 公司董事长R. Randall Rollins在第三季度去世,他近半个世纪以来稳健地领导公司,灌输了资本纪律文化,使公司能够成功应对行业的严重波动 [9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 行业整合是否改变了公司对行业结构和并购的看法,以及如何评估资本分配 - 公司认为行业整合可能带来不利因素,但目前内部战略重点未因这些活动而显著改变,公司会持续评估战略选择,公司目标是在2021年实现正的自由现金流,虽面临挑战,但有其他手段实现这一目标 [35][36][37] 问题2: 第四季度服务定价是否已触底并稳定,以及第三季度成本削减是否还有剩余效益未反映在损益表中 - 公司认为服务定价已触底,将保持纪律,希望行业能有一定纪律,随着利用率提高,价格有望稳定并开始改善;从成本角度看,第三季度相对清晰,若收入和EBITDA无持续改善,公司还有其他手段 [42][43][45] 问题3: 如何平衡投资车队以吸引客户与保存现金的需求,以及何时会进行投机性投资 - 公司正在升级部分压力泵送设备以实现双燃料能力,也在开展一些内部技术举措,但目前不会进行投机性投资,因为当前油田服务市场的定价和财务回报不允许这样做,公司会受财务回报指标的约束 [52][53][54] 问题4: 第三季度平均运营的车队数量,目前的车队数量以及第四季度的预期数量 - 第三季度平均约为4.5个车队,从有效利用率角度看,第四季度预计约为5个 [56] 问题5: 请提供产品线的细分情况 - 第三季度最大的服务产品线压力泵送占合并收入的37.0%,其次是过油管解决方案占30.1%,连续油管占10.6%,氮气占7.1%,租赁工具业务占3.2% [62] 问题6: 如何看待技术服务部门第三季度增量利润率的表现以及未来的预期 - 公司认为目前EBITDA增量利润率处于低至中20%的范围,传统上约为40%以上,考虑到一些调整因素,应接近40%以上 [65] 问题7: 公司不愿承接回报率低于阈值的业务,是否会对客户关系和竞争力产生影响 - 过去当活动增加时,与客户的对话会从按客户时间表工作转变为按公司时间表工作,最终市场会选择定价;这次情况不同,公司可能需要更有选择性地与客户沟通,要求更高的价格或更多的活动,以达到最低阈值 [67][68][69] 问题8: 双燃料设备的投标活动情况,客户对双燃料或电动车队的要求,以及是否有关于多年合同支持建设新车队的讨论 - 公司目前未与客户进行此类讨论,但客户普遍希望有ESG友好型设备可用,公司通过部分车队的双燃料转换和Tier 4设备,能够满足客户的一些最低要求 [77] 问题9: 资本支出增加是否与双燃料升级有关,以及背后的动机 - 部分增量资本支出与双燃料转换有关,但并非全部,此外公司还抓住机会购买了一些设备并投入到有前景的盆地的修井服务业务中 [79] 问题10: 如何看待2021年的情况,客户对当前活动复苏的跟进情绪如何 - 公司认为2021年活动可能会有所进展和改善,第四季度情况似乎不会像过去三年那样严重放缓,有望使2021年开局较好,但公司不会指望活动大幅反弹,而是采取观望态度 [87][88] 问题11: 非压力泵送产品线是否有整合机会,是否有廉价资产可供收购 - 公司目前没有特别突出的机会,但会继续关注和寻找机会,压力泵送业务的整合从战略上看有好处 [90][91][92] 问题12: 第四季度实现10%的收入增长是否可行 - 公司认为第四季度收入会比第三季度更强,尽管过去三年曾失望过,但基于现场运营的反馈,今年假期的影响会比往年小 [100] 问题13: 2021年实现正自由现金流的目标下,如何考虑营运资金和资本支出 - 若业务持续缓慢到适度回升,公司将努力实现正自由现金流;若活动大幅改善,营运资金和资本支出需求会增加,实现正自由现金流可能更困难,但公司会在中期内努力实现这一目标;2021年资本支出将是选择性的、机会性的,若无反弹,可能与2020年相似或略低 [102][103][105] 问题14: 钻机数量上升,过油管业务是否会相应改善,若未改善,原因是特定盆地疲软还是结构性问题 - 过油管解决方案业务对俄克拉荷马州的业务敞口过大,该地区钻机数量和活动较低,但业务本身和客户接受度没有结构性变化,公司期待该地区钻机数量和完井情况改善 [111][112] 问题15: 若俄克拉荷马州持续疲软,将技术服务或过油管业务转移到其他盆地需要多少投资,以及如何看待其他盆地的竞争格局 - 过油管业务在其他盆地也有运营,包括二叠纪和东北部,该业务提供服务的物流难度不大,但市场竞争激烈,过油管解决方案业务是市场份额领先者 [116][117] 问题16: 客户何时愿意为双燃料解决方案支付更多费用 - 当市场供需紧张时,客户可能会愿意支付更多费用,公司希望行业整合能促使这种情况更快发生,公司会坚持要求达到最低贡献利润率 [123][124][125] 问题17: 行业升级设备是为了维持市场份额和生存,还是为了获得实际投资回报 - 双燃料设备虽不能提高价格,但能帮助公司获得原本无法获得的工作,在行业回报仍处于历史低位时,公司会考虑财务回报并减去额外的资本投资 [130] 问题18: 公司是否有部分车队采用双燃料单元,客户接受这种方式是否只是为了满足投资者要求 - 公司正在探索这种可能性,有客户对此持开放态度,公司不会指责客户的动机 [131][132] 问题19: 第三季度定价是否低于第二季度,以及是否有客户在价格低时寻求长期合同 - 第三季度定价似乎略有改善,但可能是客户组合或工作组合的原因,公司认为定价已触底,短期内不会改善,目前未听说有长期合同的讨论 [141] 问题20: 与上一周期相比,重新激活车队的成本如何 - 公司认为重新激活车队的成本相对较低,因为公司一直保持设备的良好维护,且此次招聘有经验的人员成本低于2015 - 2016年周期 [143][145]