文章核心观点 - 投资者正寻找有望在财报季表现出色的股票，地区金融公司可能是其中之一，近期盈利预估修正活动向好，预示即将公布的财报可能超预期 [1] 地区金融公司盈利预估情况 - 地区金融公司近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆，分析师在财报公布前上调预估，表明公司存在积极趋势 [1] - 当前季度最准确预估高于扎克斯普遍预期的每股48美分，显示分析师近期上调了对该公司的预估，使股票在财报季前的扎克斯盈利ESP为+0.13% [1] 扎克斯盈利ESP的重要性 - 扎克斯盈利ESP为正，在产生积极惊喜和跑赢市场方面表现强劲，过去10年回测显示，盈利ESP为正且扎克斯评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来积极惊喜，年均回报率超28% [2] 投资建议 - 地区金融公司扎克斯评级为3且ESP为正，投资者可在财报公布前考虑该股票 [2] - 近期盈利预估修正表明地区金融公司前景乐观，即将公布的财报可能超预期 [2]

文章核心观点 Regions Bank被评为2024年军事配偶友好雇主，连续四年获军事友好雇主称号，公司重视军人背景员工并采取措施支持军事友好职业机会 [1][2] 公司情况 - Regions Financial Corporation资产达1540亿美元，是标普500指数成分股，是美国最大的消费和商业银行、财富管理及抵押贷款产品和服务提供商之一 [4] - 公司通过子公司Regions Bank在南部、中西部和得克萨斯州为客户服务，运营约1250家银行办事处和超2000台ATM [4] 公司举措 - 公司设立BRAVE职业过渡计划，支持退伍军人和军属向平民劳动力过渡 [2] - 公司是军事配偶就业伙伴关系（MSEP）成员，该项目将军属与承诺招聘、雇佣、晋升和留住军属的雇主联系起来 [2] - 公司与全国项目“雇佣我们的英雄”合作，帮助即将退伍的军人及其家属获得职业机会 [2] 评选相关 - Military Friendly®调查关注军属员工生命周期，评估雇主吸引、雇佣和培养军属的做法及支持政策 [3] - 2024年军事配偶友好雇主名单可在www.militaryfriendly.com/MSFE2024查看，并将在《军事配偶》杂志2024年冬季刊发布 [3] - Military Friendly®衡量组织为军事社区创造可持续和有意义福利的承诺、努力和成果，2003年创立时约15个组织参与评选，如今超1500个 [5] - Military Friendly®评级由Vqtory Inc.拥有和发布，该公司是2001年成立的服务残疾退伍军人拥有的小企业，与美国国防部或联邦政府无关联 [5] - Military Friendly®的数据驱动名单和方法可在www.MilitaryFriendly.com查看，数据计算由第三方评估平台评估完整性和准确性 [6]

Regions Financial季度报告预测 - 分析师预计Regions Financial将在即将发布的季度报告中宣布每股收益为0.48美元，同比下降28.4%[1] - 预计收入将达到18亿美元，较去年同期下降10%[1] - 过去30天，对本季度的每股收益共识预期进行了0.5%的上调[2] - 在公司披露收益前，重要考虑收益预期的变化，这些修订对预测投资者对股票的反应具有重要影响[3] - 探索分析师对关键指标的预测可以提供有价值的见解[4]

文章核心观点 公司董事会宣布对C系列优先股每股派发14.25美元现金股息（约合每股存托股份0.35625美元），将于2024年2月15日支付给2024年2月1日收盘时登记在册的股东 [1] 公司概况 - 公司资产达1540亿美元，是标准普尔500指数成分股，是美国最大的消费和商业银行、财富管理及抵押贷款产品和服务全方位服务提供商之一 [2] - 公司业务覆盖美国南部、中西部和得克萨斯州，旗下子公司Regions Bank拥有约1250家银行办事处和2000多台自动取款机 [2] - Regions Bank是平等住房贷款机构和联邦存款保险公司成员，更多信息可在www.regions.com查询 [2]

RF财报表现 - RF将于1月19日发布第四季度和2023年的财报[1] - RF的第三季度2023年度盈利未能达到Zacks Consensus Estimate，主要是因为支出增加和信贷损失准备金增加[2] - RF的财报历史显示盈利表现不佳，平均负面惊喜为5.04%[3] - RF第四季度盈利预期为每股47美分，较去年同期下降30%[4]

Regions Financial业绩预测 - Regions Financial (RF) 预计在2023年12月报告的季度业绩中，盈利将同比下降，收入也将减少[1] - 预计2024年1月19日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期；反之，如果未达预期，股价可能下跌[2] - 分析师们最近对Regions Financial的盈利前景变得悲观，导致预期盈利与Zacks共识估计之间的差距为-0.30%[13]

文章核心观点 Regions Bank推出创新项目Women + Wealth，结合独特活动、新见解和专业团队一对一指导，支持和赋能女性在财务旅程中前行 [1] 项目背景 - 项目是Regions Private Wealth Management的一项举措，此时不同家庭的更多女性在进行更多投资和财务规划决策 [2] - 项目建立在银行之前的HerVision HerLegacy倡议基础上，旨在为所有女性提供更多获取关键见解的途径 [2] 项目内容 - 由Women + Wealth Champions的顾问与各类客户一对一合作，提供及时建议、指导和资源，帮助女性做出关键财务决策 [2] - 可通过Regions.com的Wealth Insights获取资源，有多种帮助积累、保护和保存财富的内容，还有针对女性的专业内容 [3] 即将开展的活动 - 未来几周，Women + Wealth Champions将在Regions市场为女性举办聚会，讨论总体财务、积极参与财务讨论的重要性以及如何在财务旅程中做好准备和积极主动 [4] - 1月8日下午4:30 CT将举办免费网络研讨会“Women + Wealth: A Conversation with CMT's Leslie Fram”，由Regions Wealth Advisor Lisa Harless主持，CMT高级副总裁Leslie Fram将分享音乐和财富方面的经历，并讨论退休规划、信贷、女性职业建议等内容，对Regions客户和非客户开放 [4] 项目目标 - 进一步赋能和告知女性塑造财务未来，为自己和家人留下遗产 [5] 公司概况 - Regions Financial Corporation资产达1540亿美元，是标准普尔500指数成分股，是美国最大的消费和商业银行、财富管理及抵押贷款产品和服务提供商之一 [6] - 公司通过子公司Regions Bank在南部、中西部和得克萨斯州为客户服务，运营约1250家银行办事处和2000多台ATM [6]

净利润和利息收入 - Regions在2023年第三季度报告中，净利润可供普通股股东为4.65亿美元，每股 diluted share 为0.49美元[155] - 第三季度2023年，净利息收入（税前）为13亿美元，较2022年同期增加3千万美元，净利息率（税前）为3.73%，较2022年同期增加20个基点[155] 资产负债表 - 公司持有的债券价值从2022年底的287.34亿美元下降至2023年9月的269.91亿美元[164] - 住房第一抵押贷款从2022年底的16亿美元增加至2023年9月的19.5亿美元[165] - 商业和工业贷款从2022年底的509.05亿美元增加至2023年9月的516.04亿美元[166] - 投资者房地产贷款从2022年底的83.79亿美元增加至2023年9月的87.37亿美元[168] - 未受抵押的商业房地产和投资者房地产贷款总额为156.49亿美元[169] - 住宅第一抵押贷款从2022年底的188.1亿美元增加至2023年9月的200.59亿美元[169] - 家庭股权信贷从2022年底的35.1亿美元减少至2023年9月的32.4亿美元[169] - 公司家庭股权信贷的未来本金支付重设日期信息将在2023年9月公布[170] - 2023年第一抵押权和第二抵押权的未来本金支付重置分别为34亿美元和151亿美元[171] - 2023年9月30日，房屋净值贷款和房屋净值贷款的估计当前贷款价值分别为20059亿美元和2094亿美元[172] - 其他消费者贷款组合包括通过第三方进行的贷款倡议，房屋改善贷款的增加主要推动了其他消费者贷款的增长457亿美元[173] 风险管理 - 公司正在研究并评估美国联邦银行监管机构发布的有关长期债务要求的提案，以及关于巴塞尔IV规则的新规定[192] - 公司保持着健全的流动性管理框架，旨在有效管理流动性风险，包括现金管理、流动性压力测试、流动性风险限额等[194] - 公司的主要市场风险是利率风险，通过测量净利息收入在不同利率情景下的变化来评估利率敏感性[209] - 公司的资产/负债管理的主要目标是协调资产负债表构成与利率风险管理，以在各种利率周期中维持合理稳定的净利息收入[209] - 公司面临着信息安全风险，需要应对不断演变的网络攻击[224] - 公司为信贷损失提供拨备，以吸收合同期内的预期信贷损失[225] 财务指标 - 公司提供了一些非GAAP财务指标，如调整后的净贷款核销、调整后的非利息支出、调整后的非利息收入等，用于分析公司的运营结果[199] - 公司提供了净贷款核销的调整、调整后的净贷款核销占平均贷款的比例、调整后的非利息支出等财务数据[200] - 调整后的净贷款核销为2023年第三季度达到2.65亿美元，同比增长了102.29%[201] - 调整后的非利息支出为2023年第三季度达到10.89亿美元，同比增长了10.18%[201] - 调整后的总收入为2023年第三季度达到18.58亿美元，与去年同期持平[201] 其他财务要点 - 截至2023年9月30日，Regions的普通股股东权益比率估计为10.29%[159] - 2023年，Regions预计总调整后收入将增长5-6%，调整后非利息支出将增长约9.5%[161] - 2023年，Regions预计净利息收入将增长约11%，服务费约为5.9亿美元[161] - Moody's于2023年8月7日确认了所有长期和短期评级，但将展望从稳定调整为负面，反映了美国银行业面临的压力[196] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为161亿美元，较2022年年底增加了1.7亿美元，主要受到净收入增加和现金股利减少的影响[197]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为4.65亿美元，稀释每股收益为0.49美元[3] - 总收入为19亿美元，非利息支出为11亿美元，税前预备收入为7.64亿美元，效率比率为58.5%[3] - 2023年第三季度的净利息收入(NII)为9,000万美元，环比下降6.5%，净利息收益率(NIM)下降31个基点至3.73%[15] - 2023年第三季度的净收入为490百万美元，环比下降15.7%，同比增长14.2%[59] - 2023财年调整后总收入预计将增长5-6%[54] - 2023年第三季度的普通股股息为2.25亿美元，未进行股票回购[52] 用户数据 - 2023年第三季度的净贷款违约率为0.40%[3] - 2023年9月的消费者贷款总额为98942万美元，平均不良贷款率为1.70%[89] - 2023年9月的商业不动产（CRE）总额为56707万美元，商业贷款的平均不良贷款率为1.38%[89] - 2023年9月的住宅抵押贷款平均发放FICO分数为764，当前贷款价值比（LTV）为53%[95] - 2023年9月的消费者信用卡平均发放FICO分数为770，3季度收益率为15.57%[93] 未来展望 - 预计2023年报告的贷款余额将较2022年增长低个位数[7] - 预计2023年第四季度的净利息收入将较第三季度下降约5%[16] - 2024年预计净收费损失(NCO)将保持在35-45个基点的历史范围内[54] - 2023年服务收费预计约为590百万美元[54] - 2023年第四季度资本市场收入预计在60-80百万美元范围内[54] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度的资本市场收入环比下降4百万美元，调整后资本市场收入下降13%[36] - 2023年第三季度的信贷损失准备为1.45亿美元，较2022年第四季度的1.18亿美元增长22.9%[111] 市场扩张和并购 - 截至2023年9月30日，IRE总额为156.5亿美元，增长了15.8%[77] - 67%的房地产投资信托（REITs）被评为投资级，提供了对整体投资组合的损失保护[80] 负面信息 - 2023年第三季度的资产质量表现正常化，净违约额为1.01亿美元，环比增加[46] - 公司面临的风险包括美国经济和市场条件的变化，可能导致财务结果受到不利影响[122] - COVID-19疫情的影响可能会损害公司的资本和流动性状况，增加信用损失准备金[124] - 利率变化可能会对公司的收入和支出产生负面影响，影响资产和负债的价值[123] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第三季度的效率比率（GAAP）为58.5%，较2022年第四季度的62.3%有所改善[113] - 2023年第三季度的普通股东平均权益为16,468百万美元[117] - 2023年第三季度的CET1比率为10.3%[121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度盈利4.65亿美元，每股收益0.49美元，核心表现强劲，平均有形普通股权益回报率为21% [4] - 净利息收入第三季度下降6.5%，预计第四季度下降约5%，2023年较2022年增长约11%，2024年上半年趋势稳定，下半年增长 [11][13] - 调整后非利息收入较上一季度下降2%，服务收费下降7%，预计全年服务收费约5.9亿美元，总资本市场收入减少400万美元 [15][16] - 调整后非利息支出较上一季度下降2%，预计2023年调整后非利息支出增长9.5%，剔除1.35亿美元增量运营损失后增长约6% [16][17] - 净撇账率增加7个基点至40个基点，不良贷款占总贷款的百分比增加15个基点，拨备费用为1.45亿美元，信贷损失拨备率增加5个基点至1.70% [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款组合 - 平均贷款保持稳定，期末贷款下降1%，商业承诺较第二季度下降1% [8] 消费贷款 - 平均和期末消费贷款增长1%，抵押贷款和EnerBank增长部分被房屋净值贷款和退出投资组合的减少所抵消 [8] 存款业务 - 存款适度下降，非利息存款占总存款的35%，预计最终稳定在30%以下，第四季度存款稳定或略有下降 [9][10][11] 财富管理和企业银行 - 企业客户的总体管理流动性季度环比保持稳定，高优先级和运营关系的获取和保留情况良好 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 支票欺诈行业损失同比增长约40%，公司预计2024年季度欺诈损失稳定在2500万美元左右 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于支持现有客户，维持强大多样的资产负债表，采用积极的对冲策略，应对利率环境变化 [6] - 公司致力于管理拟议的监管变化，保持适当的风险调整后回报，不盲目追求增长 [6] - 公司将继续优化费用结构，重点关注薪资福利、办公场所和供应商支出等主要类别 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临经济和监管不确定性带来的逆风，但公司受益于强大的资产负债表和风险管理策略 [6] - 尽管宏观经济和地缘政治存在不确定性，监管框架不断演变，但公司预计近期将恢复股票回购 [20] - 公司对适应不断变化的监管和经济环境充满信心，有能力在周期中实现前四分之一的回报 [7] 其他重要信息 - 第三季度公司经历了额外的5300万美元支票欺诈损失，预计第四季度欺诈损失将大幅下降至约2500万美元 [4][5] - 季度末后，公司出售了约3亿美元的GreenSky投资组合，预计在第四季度产生约14个基点的增量撇账，同时释放相关准备金 [9] - 公司预计2023年末贷款增长将处于个位数低位 [9] - 公司估计巴塞尔协议III最终方案将使风险加权资产在扩展风险基础方法下有个位数低至中位的增加，并需在几年内发行约60亿美元的长期债务 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净利息收入（NII）的走势及潜在压力，以及2024年下半年恢复增长的原因 - 第四季度NII会因非利息存款向利息存款的重新配置和30亿美元利率互换生效而下降，2024年第一季度因新衍生品影响有1000 - 1500万美元压力，之后开始稳定，下半年有望增长，预计利润率底部在3.5美元左右 [23][24][25] 问题2: 存款和贝塔系数的趋势，以及利率达到峰值后的压力和稳定情况 - 到年底贝塔系数接近40%，2024年可能达到40%多，之后增速放缓，公司资产对利率略有敏感性，资产负债表重新定价将逐渐抵消存款变动的影响 [28][29] 问题3: 2023年信贷撇账率及第四季度预期，以及办公室、多户住宅和EnerBank业务的情况 - 剔除GreenSky影响后，核心撇账率略高于35个基点，第四季度预计在40个基点左右，EnerBank因已停止的项目仍会有较高撇账，办公室业务贷款余额和质量持续下降，多户住宅业务总敞口超30亿美元，分布广泛，目前未出现不利变动 [30][31][32] 问题4: 在收入面临逆风的情况下，2024年费用管理策略及能否保持费用相对平稳 - 公司2023年已开始进行费用管理和持续改进计划，2024年将加倍努力，预计2024年费用低于2023年，但具体金额将在年底提供指引 [36][37][38] 问题5: 欺诈成本是否高于预期，为何持续存在，以及2024年2500万美元欺诈成本的情况 - 此次欺诈方案与上季度不同，发现较晚，公司采取新控制措施后预计未来不会再大幅增加，2500万美元略高于历史水平，因行业欺诈问题严重，公司持保守态度 [41][42][43] 问题6: 欺诈问题是否面临监管压力，以及股票回购的时间和规模 - 公司未讨论与监管机构的关系，认为应自行解决欺诈问题，目前普通股一级资本充足率为10.3%，预计在禁售期结束后进行股票回购，维持在10%左右的CET1水平 [44][45][46] 问题7: 除商业房地产办公室外，多户住宅业务在阳光地带州的敞口和是否出现疲软 - 多户住宅业务总敞口超30亿美元，分布在137个子市场，前五大敞口城市分散，部分市场租金有软化迹象，约50%以上项目在建，预计未来24个月交付，目前未出现不利变动 [49][50][51] 问题8: 存款贝塔系数展望，消费者存款情况，以及CD在12个月后的占比 - CD目前占总存款略低于10%，可能增长2 - 3个百分点，重新配置主要来自高净值客户，预计到明年年中完成，具体取决于其他产品的推出 [52][53][54] 问题9: 服务收费是否接近稳定水平，以及资本配置上股票回购与维持现状的考量 - 服务收费因24小时宽限期政策已形成稳定费率，预计不会大幅下降，唯一可能影响的是借记卡交换费讨论，但不确定是否会实施；公司认为目前资本充足，若产生更多资本可进行股票回购，以实现资本优化 [55][56][58] 问题10: 根据披露信息，2024年净利息收入是否能达到3.5 - 3.55的区间 - 公司未提供具体指引，但认为提问者对趋势的理解方向正确，即第四季度下降幅度大于第一季度，之后开始增长 [60][61] 问题11: 公司是否已完全捕捉到类似BNPL太阳能项目的风险，以及在轻度衰退情况下撇账率的峰值 - 公司已对不符合风险和回报要求的产品和项目进行评估和退出，如2022年退出的BNPL太阳能项目，目前结果符合预期；预计2024年撇账率在35 - 45个基点，考虑了软着陆和轻度衰退的可能性，历史数据显示2014 - 2019年平均撇账率为38个基点，对该区间有信心 [62][63][64] 问题12: 与同行相比，公司在高利率环境下存款策略是否有变化，以及如何管理流动性以应对LCR规则变化 - 公司存款基础优于同行，疫情期间非利息存款增长较多，目前正在重新配置到利息存款，贝塔系数为34%，低于同行中位数49%；公司资产负债表流动性良好，预计能在不进行重大结构调整的情况下符合LCR规则 [67][68][70] 问题13: 共享国家信贷（SNC）检查的重点和市场压力情况，以及公司所在市场的经济状况和客户信心的催化剂 - SNC检查范围广泛，涉及产品类型、业务和地理区域；公司所在的东南部市场经济强劲，七个州失业率处于或接近历史低点，客户情绪积极但谨慎；客户信心的最大催化剂是美联储宣布通胀得到控制，不再加息 [72][73][76]