财务概况 - 截至2022年12月31日，总资产为6,111,202千美元，较2021年12月31日的5,851,919千美元增长了4.4%[24] - 截至2022年12月31日，总负债为5,426,687千美元，较2021年12月31日的4,801,718千美元增长了13.0%[24] - 截至2022年12月31日，现金和受限现金占总资产的12.4%[2] - 私募股权占总资产的18.1%[2] - 公共股权占总资产的31.7%[2] - 贷款应收款占总资产的32.1%[2] 业绩总结 - 2022年第四季度的总收入为450,357千美元[3] - 2022年第四季度的调整后EBITDA为141,437千美元[10] - 2022年第四季度的投资损失为123,544千美元[3] - 2022年第四季度净亏损为(63,455)千美元，较2021年同期的67,446千美元下降了194.1%[25] - 2022年第四季度每股基本亏损为(2.08)美元，较2021年同期的2.26美元下降了192.0%[25] 收入构成 - 2022年第四季度总收入为326,813千美元，较2021年同期的422,110千美元下降了22.5%[25] - 资本市场部门的服务和费用收入为300,784千美元，较2021年的559,467千美元下降46.3%[31] - 财富管理部门的服务和费用收入为230,735千美元，较2021年的374,361千美元下降38.3%[33] - 消费者部门的总收入为171,245千美元，较2021年的96,937千美元增长76.7%[33] - 拍卖和清算部门的总收入为74,096千美元，较2021年的73,517千美元增长0.8%[33] 成本与费用 - 2022年第四季度总运营费用为372,094千美元，较2021年同期的301,588千美元上升了23.4%[25] - 2022年第四季度直接服务成本为68,496千美元，较2021年同期的12,955千美元上升428.5%[25] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用为208,552千美元，较2021年同期的270,712千美元下降22.9%[25] - 2022年第四季度利息支出为22,738千美元，较2021年同期的12,362千美元上升83.5%[25] 交易损失与调整 - 资本市场部门的交易损失和贷款公允价值调整为(453,690)千美元，较2021年的318,274千美元下降242.5%[33] - 财富管理部门的交易收入和贷款公允价值调整为3,522千美元，较2021年的7,623千美元下降53.8%[33] - 所有报告部门的合并经营损失为(39,478)千美元，较2021年的759,296千美元下降105.2%[33] 未来展望与策略 - 2022年第四季度运营调整后EBITDA为106,244千美元[10] - 调整后的EBITDA为16,312千美元，较2021年的16,894千美元下降3.4%[33] - 消费者部门的销售商品收入为77,821千美元，较2021年的0千美元增长[33] - 拍卖和清算部门的服务和费用收入为12,581千美元，较2021年的20,169千美元下降37.5%[33]

财务数据和关键指标变化 - 2022年净亏损1.68亿美元，而2021年为净收入4.38亿美元；2022年摊薄后每股亏损5.95美元，2021年为摊薄后每股收益15.09美元 [31] - 2022年总营收9.15亿美元，低于2021年的17亿美元；2022年经营收入13亿美元，与2021年基本持平；2022年经营调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.66亿美元，低于2021年的4.22亿美元 [31][32] - 2022年投资亏损4.04亿美元，而2021年投资收益为3.87亿美元，亏损主要源于2022年整体市场下跌及其对所持资产的影响 [14] - 截至2022年12月31日，无限制现金及现金等价物为2.69亿美元，净证券及其他投资为11亿美元，贷款应收款为7.02亿美元，其中非应计贷款约为700万美元；年末现金和投资总额约为21亿美元 [46] - 截至2022年12月31日，总债务约为24亿美元，包括17亿美元的优先票据、约7亿美元的优先贷款和2500万美元的应付票据，公司仍符合所有债务契约 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场业务 - 不包括投资，2022年该业务产生经营收入5.42亿美元，部门经营收入为2.32亿美元，反映出投资银行和承销活动水平较低；证券借贷业务在疲软的资本市场环境中展现出韧性；第四季度业务有显著改善 [18] 财富管理业务 - 2022年该业务收入为2.34亿美元，低于2021年的3.82亿美元，同比下降主要与战略调整及2022年市场逆风导致的客户活动减少有关；目前超半数财富收入为经常性收入；截至12月31日，管理资产超过230亿美元 [35][51] 财务咨询业务 - 2022年该业务收入为9900万美元，部门收入为1600万美元；2022年实现创纪录的评估收入水平，法医和诉讼服务部门得到扩展，2020年成立的房地产部门实现了44%的同比收入增长 [52] 拍卖和清算业务 - 2022年该业务收入增至7400万美元，得益于美国零售清算业务增加以及两个大型欧洲项目在12月带来了可观利润；随着零售商财务压力增加，公司对2023年困境零售市场持乐观态度 [55] 通信业务 - 2022年该业务收入增长超150%，达到2.36亿美元，产生部门收入3000万美元 [56] 消费业务 - 2022年该业务收入增至1.71亿美元，部门收入为9600万美元，显著增长主要归因于2022年第四季度对Targus的收购 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取机会主义策略，过去一年进行了多项战略收购，以增加不相关的稳定收入来源并提升长期增长能力，如收购Targus、BullsEye Telecom、Lingo和FocalPoint等 [7] - 持续多元化业务，将过剩的阶段性现金流投资于经常性经营业务，即使阶段性业务低迷时也能产生强劲现金流 [23] - 财富管理业务将继续有机增长并招聘优质顾问；公司收购了Farber Group的企业部门，增强了咨询服务能力并拓展了在加拿大的业务 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场收回了2021年的投资收益，公司投资组合受到影响，但经营表现凸显了多元化战略的好处；公司对2023年从盈利、流动性和机会角度持乐观态度 [3][12] - 随着零售商面临的财务压力增加，拍卖和清算业务在2023年有望迎来积极势头；若资本市场或清算业务复苏，将对公司产生积极影响 [55][66] 其他重要信息 - 公司将之前的主要投资、通信和其他部门重新划分为通信部门和所有其他部门；新的消费部门包括之前的品牌部门、Targus以及对Hurley和Justice品牌的股权投资 [16][33] - 公司将按每股1美元的标准向3月10日登记在册的普通股股东支付常规季度股息，预计于3月23日左右支付 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Farber的愿景以及是否会继续在地理上拓展业务 - 收购Farber主要是因为其团队人员优秀，并非为了在加拿大进行交叉销售；不过收购确实带来了拓展业务的机会，其业务涵盖会计、股东诉讼支持、高管搜索、财富管理和并购等领域 [45] 问题2: 贷款组合的承销流程、利率考虑以及战略适配性 - 提供贷款需考虑增强客户关系、创造费用机会等；贷款业务由有应收账款专业经验的人员管理，有风险管理团队和投资团队评估机会、确定合适的利率和规模；虽然可能会遇到意外情况，但公司有能力应对 [67][68] 问题3: 财富管理业务达到预期盈利水平所需时间 - 公司认为财富管理业务已接近无需额外联合业务就能实现盈利的状态，且与财富管理团队的合作质量更好 [85] 问题4: 2023年资本分配方向 - 公司认为向上市公司提供过桥贷款是有吸引力的投资方向，可利用公司在机构端的关系和提供不同类型贷款的能力，有望获得中等两位数的回报，并可能获得更大的业务授权 [90] 问题5: 净债务目标 - 公司认为自身业务有一定的杠杆提升空间，但会谨慎行事，考虑到业务的波动性，会管理好下行风险；大部分债务在2026年底及以后到期，有较长时间盈利 [93][96] 问题6: Targus的整合情况及应对劳动力环境的方式 - Targus的CEO能力出色，将公司从过度杠杆化的破产状态转变为无债务并产生5000万美元EBITDA的企业；公司认为Targus是一个优秀的平台，整合过程较为容易，并将寻找增加附加产品的机会 [103][104] 问题7: 贷款应收款的构成 - 除Badcock外，平均每个项目的公允价值约为3200万美元；公司有VC投资组合，平均投资约为700万美元，相关银行费用约为投资资本的10%；还机会性地购买了一些能源资产 [111][117] 问题8: 非周期性经营收益是否包括Targus全年贡献 - Targus在2022年贡献约1100万美元，由于是10月中旬收购，未贡献全年收益，其运营率高于2022年平均水平，Badcock业务是最主要的减项 [122][123] 问题9: Badcock投资的回报情况 - 公司对Badcock投资4亿美元，已收回3.96亿美元，还有1.56亿美元应收账款处于良好状态，已核销约9500万美元应收账款，预计回收率为5% - 10%；总投资回报率（IRR）为25% - 30%，剩余1.56亿美元预计回收率为65% - 70% [127][128] 问题10: 股息的资金来源 - 2022年公司定义的3.24亿美元经常性EBITDA为股息、税收和间接费用提供了资金支持 [152] 问题11: 第三季度4200万美元激励费用的情况 - 公司表示后续会详细跟进该问题 [147] 问题12: Babcock & Wilcox应收账款的质量和违约率 - 公司为Babcock & Wilcox约1亿美元的信用证提供了担保，收取较低费用；Babcock & Wilcox在20多年来从未违约；Badcock应收账款是公司以4亿美元按75美分的价格购买了约5.3亿美元的应收账款，每月能收回8% - 9%，是困难市场中产生现金的优质非杠杆投资组合 [138][142]

财务数据和关键指标变化 - 过去九个月平台实现运营收入8.69亿美元，运营调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2.65亿美元 [4] - 第三季度公司报告总收入3.404亿美元，低于去年同期的3.815亿美元；总调整后EBITDA为1.414亿美元，去年同期为1.141亿美元；归属于普通股股东的净利润为4580万美元，即摊薄后每股1.53美元，去年第三季度净利润为4860万美元，即摊薄后每股1.69美元 [12] - 第三季度运营收入为3.282亿美元，去年同期为3.633亿美元；运营调整后EBITDA为1.062亿美元，去年同期为1.011亿美元；本季度还产生了约1200万美元的投资收益 [13] - 截至9月30日，资产负债表亮点包括2.32亿美元的无限制现金及现金等价物、12亿美元的净证券和其他投资、8.15亿美元的应收贷款；季度末现金和投资总额约23.3亿美元，其中约4600万美元的其他投资计入预付和其他资产；总债务约23.2亿美元，现金和投资净额约1400万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场业务 - 第三季度收入持平于1.79亿美元，收入从去年同期的8800万美元增至1.24亿美元，主要受贷款和证券借贷利息收入增加推动 [21] - B. Riley Securities固定收益交易收入在本季度增加，利率上升带来更多业务活动 [22] 财富管理业务 - 本季度收入降至4800万美元，主要因战略决策与大量经纪人及与National Securities相关业务分拆，以及不利市场条件导致客户活动减少，截至9月30日，财富管理资产降至约250亿美元，低于第一季度末的超300亿美元 [24] 财务咨询业务 - 第三季度收入为2300万美元，受估值服务、贷款和交易融资支持需求以及破产重组和法务会计专业知识推动 [26] 拍卖和清算业务 - 本季度收入为700万美元，主要受欧洲项目和美国小型清算项目推动，美国当前清算活动仍较低，但预计2023年随着零售商感受到经济压力，活动将增加 [28] 主要投资业务 - 收入增至7800万美元，主要因Marconi Wireless、Lingo和BullsEye Telecom的加入，通信业务表现超预期，为平台贡献经常性现金流 [29] 品牌业务 - 第三季度收入为500万美元，与六个品牌组合的商标许可有关，对Hurley和Justice品牌的投资在资本市场业务中贡献了700万美元的股息收入 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于将部分超额收益返还给股东，宣布第三季度每股1美元的股息 [6] - 近期宣布三项收购，包括将BullsEye Telecom纳入Lingo Communications子公司、从Badcock Furniture购买额外应收账款池、收购Targus，预计将增加稳定和经常性收益及现金流 [7][8][9] - 未来将专注于严格控制费用，利用现金流扩展和增强业务，认为未来12 - 24个月市场估值调整将带来众多机会 [11] - 公司多元化业务在金融环境收紧时，凭借重组、债务再融资、直接贷款、破产咨询和资产处置等核心专业知识，有望在逆周期业务中实现增长，非周期业务稳定表现提供运营基础 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动和资本市场有效关闭，但公司平台展现出潜在实力和持续的多功能性，过去几年的投资使公司在不稳定市场中仍能取得稳健运营成果 [4] - 近期市场下跌造成市值损失，但此前多年有超额收益，部分已实现并用于通过机会性收购多元化运营业务，还通过发行低利率的小额债券强化资产负债表 [5] - 认为未来12 - 24个月市场估值调整将带来众多机会，公司处于有利地位利用这些机会 [11] 其他重要信息 - 董事会批准了每股1美元的定期季度股息，将于11月29日左右支付给11月15日登记在册的普通股股东，还批准了一项年度股票回购计划，公司可回购至多5000万美元的普通股 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请说明当前的经常性EBITDA情况 - 经常性EBITDA约为3.22亿美元，包括电信资产约7000万美元、咨询业务约2300万美元、其他较小资产约1700万美元、品牌业务约4400万美元、Targus约5200万美元、贷款利息收入约1.1亿美元；零售业务平均每月EBITDA为100 - 200万美元，B. Riley Securities过去三年平均每月EBITDA约1500万美元 [33][34][36] 问题2: 资本市场业务从今年前两个季度开始有所改善，能否提供更多信息 - 有与SPAC相关的收入，固定收益业务有积极成果，运营EBITDA质量良好，但市场仍具挑战性，若服务小市值公司，公司将受益 [42] 问题3: 主要投资业务本季度收入有所下降，是否有一次性项目 - 与去年相比，一般及行政费用（G&A）大幅增加，且收购业务有交易费用和整合时间，本季度数据不能代表最终运营水平 [44] 问题4: 财富管理业务亏损，未来几个季度的发展趋势如何 - 公司做出大胆决策调整团队，虽资产和经纪人数量下降，但对财富管理团队质量、与公司的契合度和带来的价值感到兴奋，预计未来将稳步改善并提高盈利能力 [48] 问题5: 股票回购计划如何实施 - 将采取机会主义方式 [49] 问题6: 请进一步说明资本市场业务的稳定性来源、FocalPoint业务情况、ATM业务和利息收入增长情况 - 经纪交易商的收支平衡点约为每月1000万美元收入，包括ATM业务、股票贷款业务和常规佣金，银行业务收入约每月500万美元时达到收支平衡，超过部分利润率为50% - 55%；FocalPoint收购除时机外各方面都很好，虽因市场环境面临困难，但团队契合度高，未来将有强大的并购业务；固定收益业务部分盈利，整体盈利，经纪交易商很难出现大额亏损 [53][55][57] 问题7: 利率上升是否使利息收入增加 - 公司曾积极发行小额债券，利率上升使债券价格下降，若在公开市场回购，有1.8亿美元的潜在机会；贷款收益增加缓慢，当前贷款利率比去年高500个基点 [58][60] 问题8: 能否分享应收贷款组合的相关指标，如借款人数量 - 第一组应收账款无杠杆内部收益率（IRR）约为28% - 29%，第二组投资约1.6亿美元，投入约2000万美元股权并担保1500万美元，预计IRR超过50% [65] 问题9: 财富管理业务本季度是否有特定费用，离职经纪人是否有负面影响 - 本季度运营EBITDA亏损300万美元，在艰难市场中削减180名经纪人并整合两家经纪交易商，情况不算糟糕；目前业务更整合，50%的收入为经常性收入，预计明年盈利能力将稳步提高 [66] 问题10: 能否披露贷款组合的行业或公司集中度指标 - 贷款组合约4.3亿美元，共13 - 14笔贷款，平均每笔约3700万美元；有外部评估机构每季度评估贷款，对整体贷款情况有信心 [68]

收购与投资活动 - 公司以2.5亿美元企业价值收购Targus Cayman Holdco Limited，交易包含现金、6.75%优先票据、普通股和卖方融资[214] - 子公司B Riley Receivables II LLC签署1.482亿美元五年期定期贷款协议，用于收购2022年Badcock应收账款[216] - 以2750万美元收购Atlantic Coast Fibers LLC资产，包含1450万美元现金、160万美元债务承担和1140万美元或有对价[217] - 子公司Lingo以6490万美元收购BullsEye Telecom，其中5250万美元通过定期贷款融资，确认商誉2930万美元和无形资产2870万美元[218] - Lingo获得5250万美元五年期定期贷款（初始4500万美元，后追加750万美元）用于收购融资[219] - 公司对Lingo持股比例从40%增至80%，确认68万美元公允价值收益，合并后确认商誉3360万美元和无形资产6300万美元[220] - 以1.245亿美元收购FocalPoint Securities，包含6420万美元现金、2030万美元普通股和3990万美元递延对价，确认商誉1.105亿美元[221] - 资本市场监管业务包含2022年1月收购的FocalPoint Securities，强化并购咨询和债务资本市场能力[208] 收入表现 - 公司总营收下降4120万美元至3.404亿美元，同比下降10.8%，主要由于服务和费用收入减少3500万美元，商品销售收入减少3080万美元[225][228] - 资本市场的服务和费用收入下降2160万美元至1.132亿美元，同比下降16%，主要由于公司金融、咨询和投行费用减少7470万美元[227][229] - 财富管理部门的服务和费用收入下降7040万美元至4710万美元，同比下降59.9%，主要由于财富和资产管理费用减少4230万美元[227][230] - 主要投资-通信和其他部门的服务和费用收入增加5760万美元至7630万美元，主要由于收购Lingo、BullsEye和Marconi带来的订阅服务收入增加[227][233] - 交易收入和贷款公允价值调整下降600万美元至1220万美元，同比下降33.2%，主要由于资本市场部门减少580万美元[225][235] - 贷款和证券借贷利息收入增加3070万美元至5760万美元，同比增长114.4%，其中证券借贷利息收入2190万美元[225][236] - 商品销售收入下降3080万美元至410万美元，同比下降88.2%，主要由于欧洲零售清算业务结束[225][237] - 公司总营收同比下降55.4%，从13.184亿美元降至5.887亿美元，主要由于证券投资组合公允价值减少5.98亿美元[257][260] - 资本市场板块服务费收入下降42.2%，从4.318亿美元降至2.497亿美元，主要由于企业金融咨询费减少2.519亿美元[259][261] - 财富管理板块服务费收入下降31.6%，从2.706亿美元降至1.850亿美元，主要由于资产管理费和佣金费各减少约4230万美元[259][262] - 交易损失及贷款公允价值调整从盈利3.178亿美元转为亏损2.802亿美元，降幅达188.2%[257][267] - 贷款和证券借贷利息收入增长104.8%，从8928万美元增至1.829亿美元[257][268] - 商品销售收入下降85.4%，从5424万美元降至789万美元，主要由于欧洲零售清算业务结束[257][269] - 通信及其他板块服务费收入增长157.4%，从5739万美元增至1.477亿美元，主要来自收购Lingo和Marconi Wireless[259][265] 成本与费用 - 直接服务成本增加2650万美元至4450万美元，同比增长147.1%，主要由于通信和其他部门增加3710万美元[225][238] - 公司总销售、一般及行政费用从2021年第三季度的2.442亿美元下降至2022年同期的1.637亿美元，降幅达33.0%[239] - 财富管理部门的销售、一般及行政费用下降5870万美元至5360万美元，降幅52.3%，主要由于薪酬相关费用减少5830万美元[241] - 资本市场部门的销售、一般及行政费用下降4280万美元至3780万美元，降幅53.1%，主要由于咨询费用减少2150万美元及薪酬相关费用减少2010万美元[240] - 拍卖与清算部门的销售、一般及行政费用下降290万美元至220万美元，降幅56.8%，主要由于业务发展费用减少260万美元[242] - 金融咨询部门的销售、一般及行政费用增加160万美元至2010万美元，增幅8.7%，主要由于薪酬相关费用增加130万美元[243] - 主要投资-通信及其他部门的销售、一般及行政费用增加2070万美元至2870万美元，主要由于2022年收购Lingo、BullsEye和Marconi股权所致[244] - 直接服务成本增长78.5%，从4144万美元增至7396万美元，主要由于通信板块收购活动增加[257][270] - 公司总销售、一般及行政费用从2021年9个月的6.355亿美元降至2022年同期的5.061亿美元，降幅达1.294亿美元（20.4%）[271][272] - 资本市场部门销售费用大幅减少1.114亿美元（47.7%），主要因咨询费用减少6470万美元及薪酬相关费用减少5620万美元[271][273] - 财富管理部门销售费用减少5630万美元（21.1%），主要因薪酬相关费用减少7530万美元，但被和解罚金增加1370万美元部分抵消[271][274][275] - 金融咨询部门销售费用增加500万美元（8.9%），主要因薪酬相关费用增加400万美元及差旅娱乐费用增加110万美元[271][277] - 主要投资-通信及其他部门销售费用激增3470万美元（153.2%），主要因收购Lingo（1570万美元）、Marconi（1220万美元）等股权[271][278] - 重组费用新增802万美元，上年同期无此项支出[257] 利润与税务 - 公司税前利润从2021年第三季度的7440万美元下降至2022年同期的6900万美元，主要由于利息支出增加920万美元及收入减少4120万美元[248] - 公司所得税准备金从2021年第三季度的2270万美元下降至2022年同期的1640万美元，有效税率从30.5%降至23.7%[249] - 归属于公司的净利润从2021年第三季度的5060万美元下降至2022年同期的4780万美元，主要由于利息支出增加920万美元及非控股权益净利润增加370万美元[252] - 公司净亏损从盈利3.834亿美元转为亏损9314万美元，降幅达124.3%[257] - 公司税前利润从2021年9个月的5.235亿美元盈利转为2022年同期1.33亿美元亏损，主因收入减少7.298亿美元及利息支出增加3080万美元[282] - 2022年9个月公司净亏损1.024亿美元（2021年同期净盈利3.809亿美元），主因经营利润转亏6.303亿美元及所得税优惠增加1.8亿美元[285][288] 债务与融资 - 公司利息支出从2021年9个月的6600万美元增至2022年同期的9680万美元，增幅3080万美元，主要来自高级票据（1420万美元）和Nomura贷款（1160万美元）[281] - 截至2022年9月30日，公司持有2.318亿美元无限制现金及16亿美元限制性现金，证券投资公允价值12.386亿美元，贷款公允价值8.147亿美元[290] - 公司总债务余额23.19亿美元，包括16.612亿美元高级票据（利率5%-6.75%）、5.58亿美元定期贷款及7470万美元循环信贷[290] - 公司子公司于2022年9月23日签订了1.482亿美元的五年期定期贷款协议，利率为Term SOFR加6.50%，截至2022年9月30日的利率为10.00%[301][302] - Pathlight Credit Agreement项下截至2022年9月30日的未偿还贷款余额为1.446亿美元（扣除360万美元未摊销债务发行成本）[305] - Lingo Credit Agreement项下五年期定期贷款总额增至5250万美元，截至2022年9月30日未偿还余额为5160万美元（扣除90万美元未摊销成本），利率为6.29%[306][307][310] - Nomura Credit Agreement项下Term Loan Facility和Incremental Facility截至2022年9月30日未偿还余额为2.904亿美元（扣除580万美元未摊销成本），利率从2021年末的4.72%升至8.10%[311][312][317] - Nomura Revolving Credit Facility截至2022年9月30日未偿还余额为7470万美元，利率从2021年末的4.67%升至7.64%[318] - BRPAC Credit Agreement经第四次修订后新增7500万美元定期贷款，截至2022年9月30日未偿还余额为7140万美元（扣除80万美元未摊销成本），利率从2021年末的3.17%升至6.04%[322][323][325] - 公司2022年三季度发行1540万美元高级票据，九个月累计发行5.13亿美元，加权平均利率为5.70%[326][327] - 截至2022年9月30日高级票据未偿还总额为16.612亿美元（扣除1820万美元未摊销成本），三季度利息支出达2510万美元[327] - Wells Fargo Credit Agreement最高借款限额为2亿美元，但截至2022年9月30日无未偿还余额[319][320] - Lingo Credit Agreement规定2023年一季度起分期还款，每季度偿还160万至260万美元不等[309] - BRPAC Credit Agreement规定2022年四季度偿还280万美元，2023年每季度偿还470万美元[324] - 公司根据2022年1月销售协议可发行最高2.5亿美元的高级票据，截至2022年9月30日和2021年12月31日剩余额度分别为6060万美元和1.119亿美元[328] 股息与分红 - 公司向A系列优先股股东每存托股票支付季度现金股息0.4296875美元，向B系列优先股股东每存托股票支付0.4609375美元[252][253] - 公司在2022年11月3日宣布每股1.00美元的常规股息，将于2022年11月29日支付给截至2022年11月15日的股东[292] - 2021年全年公司支付了3.471亿美元的普通股现金股息[292] - 截至2022年9月30日，A系列优先股的累计股息为80万美元[293] - A系列优先股的股息率为每年6.875%，基于2.5万美元的清算优先权（每存托凭证25美元）[293] - 截至2022年9月30日，B系列优先股的累计股息为50万美元[295] - B系列优先股的股息率为每年7.375%，基于2.5万美元的清算优先权（每存托凭证25美元）[295] 现金流 - 截至2022年9月30日的九个月，公司经营活动现金流出为1.66652亿美元，2021年同期为7281.4万美元[297] - 截至2022年9月30日的九个月，公司投资活动现金流出为4.16662亿美元，2021年同期为4174.6万美元[297] - 截至2022年9月30日的九个月，公司融资活动现金流入为8.59364亿美元，2021年同期为882.2万美元流出[297] 外汇与利率 - 截至2021年12月31日，公司持有600万欧元远期外汇合约，2022年9月30日无未平仓合约[331] - 2022年前九个月外汇合约净收益为10万美元，较2021年同期的90万美元下降88.9%[332] - 利率上升1%将导致公司2022年前九个月利息支出增加330万美元[334] - 2022年前九个月海外子公司收入为1010万美元，占总收入5.887亿美元的1.7%[336] - 外汇交易收益2022年前九个月为190万美元，较2021年同期的90万美元增长111.1%[336] - 海外子公司2022年前九个月运营费用为650万美元，美元汇率波动10%将影响约90万美元运营收入[336] 品牌投资 - 品牌投资组合通过BR Brands持有六个品牌（包括Catherine Malandrino等）的商标许可权及对Hurley和Justice品牌的投资[206] 外部环境影响 - 公司业务受COVID-19持续影响、美联储加息、通胀压力、俄乌冲突及能源价格上涨等多重因素冲击[222]

业绩总结 - 2022年第二季度调整后的EBITDA为40,662千美元，较2021年第二季度的124,887千美元下降67.5%[4] - 2022年第二季度总收入为266,627千美元，较2021年第二季度的304,091千美元下降12.3%[6] - 2022年第二季度的经营收入为51,238千美元，较2021年第二季度的77,382千美元下降33.9%[6] - 2022年第二季度的经营调整EBITDA为84,187千美元，较2021年第二季度的92,124千美元下降8.5%[4] - 2022年第二季度的净亏损为142,161千美元，去年同期净收入为73,887千美元[23] - 基本每股亏损为5.07美元，去年同期为每股收益2.70美元[23] 负债与资产 - 2022年第二季度的总债务为2,115,779千美元，较2021年第二季度的1,470,566千美元上升43.8%[16] - 2022年第二季度的现金及现金等价物为216,098千美元，较2021年第二季度的297,396千美元下降27.3%[16] - 2022年第二季度的总资产为5,875,217千美元，较2021年末的5,851,919千美元略有增长[21] - 2022年第二季度的总负债为4,978,947千美元，较2021年末的4,801,718千美元有所增加[21] - 现金及受限现金总额为217,026千美元，占总资产的9.8%[19] - 贷款应收款总额为770,840千美元，占总资产的34.9%[19] - 公共股权投资总额为752,610千美元，占总资产的34.1%[19] - 私募股权投资总额为345,131千美元，占总资产的15.6%[19] 利息与费用 - 2022年第二季度的利息支出为31,764千美元，较2021年第二季度的20,856千美元上升52.4%[4] - 三个月内服务和费用收入为200,905千美元，较去年同期的266,143千美元下降[23] - 三个月内总收入为42,700千美元，较去年同期的336,770千美元大幅下降[23] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估可用资本资源、经营业绩、收入和现金流[27] - 调整后的EBITDA排除了净利息费用、所得税、折旧、摊销等多项费用[27] - 经营调整后的EBITDA进一步排除了交易收入（损失）和贷款的公允价值调整[27] - 投资调整后的EBITDA包括交易收入（损失）和贷款的公允价值调整，净额为其他投资相关费用[27] - 非GAAP财务指标不应单独考虑，需与GAAP财务信息结合使用[27]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4270万美元，年初至今投资亏损292，投资账面价值下降，但运营业务表现强劲 [10] - 过去10个季度，公司为股东每股赚取约17美元，包括2022年前两个季度 [5] - 过去12个月，整个Riley平台产生3.66亿美元运营EBITDA，而2019年为1.14亿美元 [6] - 6月30日，公司拥有约2.161亿美元不受限制的现金及现金等价物、11亿美元净证券及其他投资、7.708亿美元应收贷款，现金和投资总额约22亿美元，扣除债务后约6150万美元 [14] - 宣布第二季度每股普通股股息为1美元，将于8月23日左右支付给8月11日登记在册的普通股股东 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 拍卖和清算业务 - 第二季度收入390万美元，部门收入50万美元，结果因大型零售清算业务的偶发性影响而有所波动 [11] 财务咨询业务 - 第二季度收入2430万美元，部门收入430万美元，主要受破产重组、法医诉讼咨询事项、评估业务和房地产处置推动 [11] 主要投资、通信及其他业务 - 第二季度收入增至4250万美元，上年同期为1960万美元，部门收入为760万美元，主要因新增Lingo Communications和Marconi Wireless业务 [11] 品牌业务 - 第二季度收入增至520万美元，上年同期为440万美元，部门收入增至380万美元，上年同期为300万美元，与六个品牌组合的商标许可有关 [12] 资本市场业务 - 公司对Hurley和Justice Brands的投资本季度贡献收入740万美元 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 过去一年，公司通过增加信贷扩大投资，将投资作为业务的重要组成部分，为合作伙伴和股东创造价值，此战略使公司平台与同行区分开来 [4] - 过去五年，公司努力扩大稳定和经常性收入来源，以平衡周期性和偶发性业务，目前周期性业务放缓 [5] - 公司认为正在实现增加经常性EBITDA的目标，非周期性和非偶发性业务的贡献显著增长，有能力在各业务领域进行投资 [6] - 公司计划在资本市场回归正常时增加股息，同时会专注于严格控制费用，利用现金流继续投资和提升业务 [7] - 公司认为当前市场环境虽有挑战，但也为其在客户、人才和业务份额方面提供了差异化机会，自季度末市场有所回升，公司已收回部分投资损失 [8] - 2022年，公司通过收购FocalPoint、National Holdings、272 Capital和Lingo等公司，以及投资扩展固定收益业务，实现了转型，目前已开始实现业务协同效应，并寻求加速增长的机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受市场减速影响，但对运营业务的整体表现满意，有信心在市场紧缩时期支持客户并寻找增长机会 [15] - 资本市场机会仍具选择性，但公司在本季度完成了多项融资业务，并担任了Applied Blockchain的IPO主承销商，还积极为ATM和承诺股权融资客户提供服务 [18] - 公司预计重组业务在未来几个季度将加速发展，固定收益部门也将从市场困境中受益 [17][44] - 零售清算和资产处置业务目前活动水平较低，但预计由于利率上升和供应链中断，下半年国内外将有更多机会 [28] 其他重要信息 - 公司旗下通信部门的magicJack、United Online、Marconi Wireless和Lingo等公司为平台提供稳定现金流，公司将继续寻找该领域的增长机会 [29] - 公司房地产部门本季度表现出色，近期为Badcock Home Furniture出售了一个大型房地产投资组合，包括35个零售门店和3个配送中心，通过两次售后回租交易，总收益达2.44亿美元 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本配置，公司未来对股票回购、并购和股息分配是否有偏好 - 公司认为本季度运营EBITDA表现良好，且有很多可提升的方面，不认为需要在股票回购、并购和股息分配中做出选择，有信心用现金流支付股息，无净债务，可利用资产负债表回购股票，也看好并购机会，目前各项选择都在考虑范围内 [40][41] 问题2: FocalPoint的重组业务情况如何 - FocalPoint的重组业务占比不到一半，约20% - 25%，其老业务GlassRatner的重组业务占比较大，公司自身的重组业务也有活动增加的趋势，固定收益部门也将从市场困境中受益，公司认为有机会获得更多业务 [44] 问题3: National的先前诉讼赔偿情况，是否还有相关负债 - 公司对National的整合表明其对该业务有信心，已进行了很多改进，更换了约180名财富经理，认为目前状况良好，且利率上升对该业务有帮助，预计每年可增加约800万美元的现金收入 [45][46] 问题4: Hurley和Justice的股息收入情况，以及收入计入的科目和是否一直如此 - Hurley和Justice本季度股息收入为740万美元，该收入计入资本市场业务，且一直如此 [53][57][58] 问题5: 承销业务收入从3.85亿美元降至900万美元的情况说明 - 承销业务收入从去年的3.85亿美元降至本季度的900万美元，平均每季度从9500万美元降至900万美元，这是一个利润率超50%的业务，市场停滞导致收入下降，但公司认为并非失去市场份额，且前期的准备工作在本季度带来了好处 [59] 问题6: 财富管理业务中与清算公司相关的现金利息收入较去年的增长情况，以及是否包含昨日美联储加息75个基点的影响 - 截至目前，财富管理业务中与清算公司相关的现金利息收入年化后比去年同期增加约800万美元，这一数据已包含昨日美联储加息75个基点的影响 [60][65][67]

财务数据关键指标变化-收入 - 公司总营收同比下降87.3%，从2021年同期的3.367亿美元降至2022年的4270万美元，主要由于证券投资组合公允价值减少2.566亿美元[209][212] - 公司总营收下降73.5%，从2021年的9.369亿美元降至2022年的2.483亿美元，主要由于证券投资组合公允价值减少5.919亿美元和服务费用减少1.440亿美元[245][248] 财务数据关键指标变化-利润 - 公司净亏损从2021年7510万美元的净收入转为2022年1.366亿美元的净亏损[209] - 归属于普通股东的净亏损1.422亿美元（去年同期盈利7390万美元），主因经营亏损及优先股股息增加20万美元[242] - 公司2022年上半年净亏损1.502亿美元，较2021年同期3.303亿美元净利润转亏[274] 财务数据关键指标变化-成本和费用 - 运营费用下降11.1%，从2.266亿美元降至2.015亿美元，其中销售、一般和管理费用下降16.4%[209] - 公司总销售、一般及行政费用同比下降16.4%，从1.999亿美元降至1.671亿美元，主要受财富管理板块减少2130万美元（23.4%）和资本市场板块减少1765万美元（26.9%）影响[224][225] - 销售、一般和管理费用下降12.5%，从3.913亿美元降至3.423亿美元，主要由于资本市场部门费用减少6850万美元[245][260] - 公司总销售、一般及管理费用从2021年上半年的3.913亿美元下降至2022年上半年的3.423亿美元，减少4890万美元，降幅12.5%[261] 各条业务线表现-资本市场 - 资本市场的服务与费用收入下降46.5%，从1.26亿美元降至6743万美元，主要由于企业融资和投行费用减少7180万美元[211][213] - 资本市场部门服务费用收入下降54.0%，从2.970亿美元降至1.365亿美元，主要由于企业融资和投行费用减少1.772亿美元[247][249] - 交易损失和贷款公允价值调整从2021年3268万美元的收益转为2022年2.239亿美元的损失，主要由于资本市场部门亏损2.554亿美元[209][219] - 交易损失和贷款公允价值调整从2021年的2.996亿美元收入转为2022年的2.923亿美元损失，主要由于资本市场部门投资损失5.888亿美元[245][255] - 资本市场部门费用大幅减少6850万美元，从1.526亿美元降至8410万美元，主要因咨询费用减少4320万美元及薪酬相关费用减少3620万美元[262] 各条业务线表现-财富管理 - 财富管理部门的服务与费用收入下降30.4%，从8744万美元降至6086万美元，主要由于佣金费用减少1480万美元[211][214] - 财富管理部门服务费用收入下降9.9%，从1.530亿美元降至1.378亿美元，主要由于佣金收入减少1540万美元[247][250] - 财富管理板块费用下降主要因薪酬相关费用减少2780万美元，部分被490万美元监管和解金抵消[227] - 财富管理部门费用增加240万美元至1.573亿美元，主要因监管事项和解增加490万美元[263] 各条业务线表现-拍卖和清算 - 拍卖和清算部门服务费用收入下降54.7%，从1290万美元降至580万美元，主要由于大型零售清算项目减少[247][251] - 拍卖清算板块费用下降90万美元（29.2%），主因业务开发费用减少40万美元[228][229] 各条业务线表现-金融咨询 - 金融咨询部门服务费用收入增长11.3%，从4510万美元增至5020万美元，主要由于咨询服务和房地产部门收入增加[247][252] - 金融咨询板块费用增加46.6万美元（2.4%），达2002.6万美元[230] - 财务咨询部门费用增加340万美元至4110万美元，主要因薪酬相关费用增加270万美元[265] 各条业务线表现-通信和其他主要投资 - 通信与其他投资部门的服务与费用收入增长114.7%，从1893万美元增至4065万美元，主要由于收购Marconi Wireless和Lingo带来的增长[211][217] - 通信和其他主要投资部门服务费用收入增长84.5%，从3870万美元增至7140万美元，主要由于收购Marconi Wireless和Lingo带来的订阅服务收入增加[247][253] - 主要投资-通信及其他板块费用激增124.8%，增加910.7万美元至1640.3万美元，主因收购Lingo股权产生410万美元成本[231] 管理层讨论和指引 - 公司运营受COVID-19变异毒株、美联储加息、俄乌冲突及能源价格上涨等多重不确定性因素影响[205] - 信贷协议要求公司维持EBITDA至少1.35亿美元，主要担保人净资产不低于11亿美元[295] 其他财务数据-利息支出 - 利息支出同比增加1090万美元至3180万美元，主要受5亿美元优先票据及诺莫拉定期贷款影响[234] - 利息支出从2021年上半年的4060万美元增至2022年上半年的6220万美元，增幅53.2%，主要因发行优先票据增加1070万美元利息[269] - 2022年二季度定期贷款利息支出为470万美元（含50万美元债务发行成本摊销），同比2021年同期的20万美元大幅增加[298] - 2022年二季度高级票据利息支出达2470万美元，同比2021年同期的2000万美元增长23.5%[311] - 若浮动利率上升1%，2022年上半年将增加210万美元利息支出[318] 其他财务数据-现金流 - 2022年上半年经营活动现金净流出4990万美元，较2021年同期的1.479亿美元净流出有所改善[287] - 2022年上半年投资活动现金净流入52.3万美元，而2021年同期为净流出3.587亿美元[288] - 2022年上半年融资活动现金净流出1043万美元，2021年同期为净流入7.0105亿美元[289] - 2022年上半年现金及等价物净减少6283万美元，2021年同期为净增加1.9389亿美元[287] 其他财务数据-债务和融资 - 公司与Nomura签订2亿美元定期贷款和8000万美元循环信贷协议，2021年12月新增1亿美元增量贷款[291][292] - 2022年6月30日定期贷款和增量贷款未偿还余额为2.937亿美元（扣除630万美元未摊销债务发行成本）[297] - 公司2022年6月30日的循环信贷额度未偿还余额为8000万美元，利率从2021年底的4.67%上升至6.13%[299] - 公司2022年6月30日高级票据总余额为16.448亿美元（扣除1910万美元未摊销债务成本），加权平均利率为5.70%[311] - 公司通过第四修正案获得7500万美元新定期贷款，适用利率为SOFR+2.75%-3.50%，2022年6月30日实际利率为4.66%[304][306] - 截至2022年6月30日，公司在Wells Fargo信贷协议下的资产担保信贷额度未使用余额为2亿美元[301] - BRPAC信贷协议项下2022年6月30日未偿还贷款余额为7410万美元（扣除90万美元未摊销成本），较2021年底的5370万美元增长38%[308] 其他财务数据-股息 - 公司2022年宣布每股1美元的季度股息，2021年全年支付股息3.471亿美元[282] - 2022年上半年普通股股息为每股1.00美元，2021年10月支付的特殊股息为每股3.00美元，合计每股4.00美元[283] - 截至2022年6月30日，A系列优先股累计拖欠股息为80万美元，年利率为6.875%[283] - 截至2022年6月30日，B系列优先股累计拖欠股息为50万美元，年利率为7.375%[284] 收购和投资 - 公司于2022年5月31日将Lingo的持股比例从40%增至80%，债务转股涉及金额1750万美元，并确认公允价值收益680万美元[202] - Lingo收购总资产公允价值为1.158亿美元，非控股权益公允价值800万美元，商誉及无形资产分别记录3200万美元和6520万美元[202] - 2022年1月19日以1.245亿美元收购FocalPoint，包含6420万美元现金、2030万美元股票发行及3990万美元递延对价[204] - FocalPoint收购产生商誉1.105亿美元及无形资产1080万美元，预计将增强并购咨询及债务资本市场业务[204] - 资本市场监管业务包括2022年1月收购的FocalPoint证券业务[196] - 财富管理业务涵盖高净值客户服务，整合了2017年收购的Wunderlich证券及2021年收购的National Holdings[194] - 通信业务板块包含2021年10月收购的移动虚拟运营商Marconi Wireless及2022年5月控股的Lingo全球云通信业务[194] 业务部门概述 - 拍卖清算业务覆盖北美、欧洲、亚洲及澳大利亚市场，通过零售清算和工业资产处置两大部门运营[198] - 品牌业务部门持有6个主要商标许可权，包括Catherine Malandrino等品牌，并与Bluestar联盟合作投资Hurley和Justice品牌[194]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司总营收2.056亿美元，较去年同期下降66%；运营收入2.74亿美元，同比下降18%，主要因投资银行业务活动减少 [18] - 第一季度总调整后EBITDA为4070万美元，运营调整后EBITDA为8420万美元；归属于普通股股东的净亏损为1210万美元，摊薄后每股亏损0.43美元 [13][19] - 截至3月31日，公司拥有约2.14亿美元不受限制的现金及现金等价物、13亿美元的净证券及其他投资、8.82亿美元的应收贷款；季度末，公司现金和投资总额约25亿美元，扣除债务后约4.06亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场业务 - 排除投资损失后，第一季度运营收入1.305亿美元，同比下降37%；运营收入5790万美元，同比下降45%，主要因投资银行收入降低，但ATM发行、销售和交易以及证券借贷业务表现强劲部分抵消了这一影响 [20][21] 财富管理业务 - 收入从去年同期的6790万美元增长14%至7750万美元；第一季度亏损1010万美元，主要因市场活动减少以及与2021年收购National Holdings之前的诉讼和解费用的影响 [21] 拍卖和清算业务 - 收入340万美元，亏损80万美元；受第一季度零售清算环境缓慢的影响，该业务结果较去年同期有所下降 [22] 财务咨询业务 - 收入从去年同期的2140万美元增至2590万美元；收入从去年的330万美元增至490万美元，增长主要得益于财务重组咨询业务和评估估值业务的强劲表现 [23] 主要投资通信业务 - 旗下magicJack、United Online和[Credo] (ph) Marconi贡献收入3270万美元，收入880万美元，持续为公司平台提供稳定现金流 [24] 品牌业务 - 产生收入460万美元，收入320万美元；该业务不包括对Hurley、Justice和bebe的投资股息和贡献，这些被计入资本市场业务及其他收入 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度资本市场中，承销、SPAC发行以及销售和交易业务出现下滑，而ATM发行、重组、贷款利息、证券借贷和不断增长的资产管理活动表现强劲 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务分为阶段性和经常性两类，经常性业务（财富管理、咨询、品牌、资产管理和通信业务）和贷款净额产生的现金流足以覆盖股息、税收和利息需求，预计每年所需运营EBITDA约2.7亿美元；若阶段性业务现金流强劲，公司将考虑进一步投资业务或向股东返还额外资本 [8][9] - 公司拥有约13亿美元的多元化投资组合，虽本季度及第二季度该组合价值下降，但历史上投资回报丰厚，且所有投资均由现金和低契约债务融资，多数债务四年内到期，公司将在市场下跌时寻找投资机会 [10][11][12] - 过去两年公司努力拓展经纪业务，通过整合近期收购的National Holdings和FocalPoint Securities，实现收入多元化 [14] - 主要投资通信板块将通过收购Lingo management和Bullseye Telecom来构建投资组合，预计收购前这两项业务每年将贡献超2.5亿美元收入和3000万美元EBITDA [15] - 公司继续推进此前宣布的计划并整合收购项目，包括扩大固定收益部门领导团队、在咨询集团增加合规风险和弹性咨询业务、整合National Holdings与原有财富管理集团、开发新基金以及增加FocalPoint Securities以提升并购和私人资本市场能力 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度资本市场业务和投资组合面临挑战，行业整体都受到市场活动减少和波动性增加的影响，但公司通过构建多元化平台和非相关资产部分缓解了这些不利因素 [29] - 尽管面临行业挑战，但公司多元化平台和非阶段性业务的优势明显，有能力推动现金流并为股东提供直接回报；随着市场条件稳定，公司平台将实现加速增长，团队将专注于抓住增长机会并为客户创造价值 [38] 其他重要信息 - 董事会已批准每股普通股1美元的定期季度股息，将于5月20日左右支付给5月11日登记在册的普通股股东 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财富管理业务的和解费用是多少，未来是否还有类似费用？ - 最大的一笔和解费用约450万美元，该问题发生在公司收购业务之前；财富管理业务较为复杂，虽已清理部分问题，但无法保证未来不会再有类似情况，不过从长远看，收购该业务是值得的 [42][43] 问题2: 鉴于当前股价，公司是否会加速回购股票？ - 公司会平衡回购股票、投资自身业务和收购其他业务的长期利益；目前公司积极管理资产负债表，会考虑回购股票这一选项，同时公司向上市公司提供贷款能获得不错回报，也为客户提供了价值 [44][45] 问题3: FocalPoint何时能在财务数据中体现贡献？ - 第一季度FocalPoint产生了负贡献，但公司对其前景充满信心，预计从第二季度开始能看到收益，第三和第四季度贡献将更明显 [47][48] 问题4: 固定收益团队全面投入运营后，对资本市场业务整体的盈利潜力如何？ - 固定收益业务今年处于投资阶段，预计第四季度或明年第一季度开始盈利，但难以给出具体预算，因为市场变化大；该业务应归类为阶段性业务 [53][55][57] 问题5: 目前固定收益团队招聘人数占满员规模的百分比是多少，还需招聘多少人？ - 团队最小规模可能为30 - 40人，但具体人数将取决于机会；公司不会强行招聘，会根据盈利情况逐步扩大团队 [60][61] 问题6: Hurley的收入是否全部以股息形式体现，品牌业务的EBITDA情况如何？ - Hurley的收入全部以股息形式体现；品牌业务每年可增加3500 - 4000万美元的EBITDA，且业务增长态势良好 [66][67] 问题7: 财富管理业务的诉讼费用是否意味着该业务在本季度亏损，排除诉讼费用后情况如何？ - 财富管理业务本季度略有亏损，但不应过度解读；National部分波动较大，且两家公司尚未完全合并，存在节省成本的机会；同时，National业务也为其他业务带来了协同效益 [72][73] 问题8: FocalPoint的收入和EBITDA贡献将归入哪个业务板块？ - FocalPoint的所有收入将归入资本市场业务板块 [76]

业绩总结 - 2022年第一季度调整后EBITDA为40,662千美元，相较于2021年第一季度的385,481千美元下降了89.4%[4] - 2022年第一季度总收入为273,979千美元，较2021年第一季度的600,159千美元下降了54.4%[6] - 2022年第一季度运营收入为48,247千美元，较2021年第一季度的110,124千美元下降了56.2%[6] - 2022年第一季度的净亏损为10,062千美元，而2021年同期的净收入为254,656千美元[25] - 2022年第一季度的基本每股亏损为0.43美元，2021年同期的基本每股收益为9.38美元[25] 费用与收入 - 2022年第一季度总运营费用为225,732千美元，较2021年第一季度的223,003千美元略微上升了1.2%[6] - 2022年第一季度的利息支出为30,436千美元，较2021年第一季度的19,189千美元上升了58.5%[4] - 2022年第一季度的利息收入为61,426千美元，较2021年同期的36,920千美元增长了66.3%[25] - 资本市场部门的服务和费用收入为69,084千美元，较2021年同期的170,979千美元下降了59.6%[27] - 2022年第一季度的运营费用为200,867千美元，较2021年同期的227,181千美元下降了11.6%[25] 资产与负债 - 2022年3月31日的总资产为5,251,759千美元，较2021年12月31日的5,851,919千美元下降了10.2%[23] - 2022年3月31日的总负债为4,206,582千美元，较2021年12月31日的4,801,718千美元下降了12.4%[23] - 2022年第一季度现金及现金等价物为213,584千美元，较2021年第一季度的237,590千美元下降了10.1%[18] - 2022年第一季度的应收账款净额为44,722千美元，较2021年12月31日的49,673千美元下降了10.0%[23] - 2022年第一季度的递延收入为75,509千美元，较2021年同期的69,507千美元增长了8.8%[23] 资产结构 - 2022年第一季度的公募股权占总资产的37%[21] - 2022年第一季度的私募股权占总资产的14%[21] - 2022年第一季度的贷款应收占总资产的35%[21] - 2022年第一季度贷款应收净额为882,391千美元，较2021年第四季度的873,186千美元上升了1.4%[18]

(Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended March 31, 2022 Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-37503 B. RILEY FINANCIAL, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | 27-0223495 ...