文章核心观点 Block & Leviton正在调查B. Riley Financial是否存在潜在证券法律违规行为，投资者若有损失可联系该公司尝试挽回损失 [1][4] 事件背景 - 2024年1月22日开盘前B. Riley Financial回应彭博新闻文章，否认知晓或参与对Prophecy的调查并指责卖空者传播虚假信息 [1] - 2024年1月22日盘前交易中B. Riley Financial股价下跌超10% [2] 投资者资格 - 购买B. Riley Financial普通股且有损失的投资者无论是否卖出投资均可能符合条件 [3] Block & Leviton行动 - 调查B. Riley Financial是否存在证券法律违规行为并可能代表受损投资者提起诉讼挽回损失 [4] 举报人相关 - 掌握B. Riley Financial非公开信息的举报人可考虑协助调查或参与SEC举报人计划，提供原始信息的举报人最高可获SEC成功追回金额的30%作为奖励 [5] 联系建议 - 投资受损者可通过案件网站、邮箱cases@blockleviton.com或电话(617) 398 - 5600联系Block & Leviton了解更多信息 [5] 公司优势 - Block & Leviton是美国领先的证券集体诉讼公司，律师为受骗投资者追回数十亿美元，众多顶级机构投资者聘请其代表利益 [6]

公司背景 - B. Riley Financial, Inc.（NASDAQ: RILY）是一家多元化的金融服务平台，为客户和合作伙伴提供定制解决方案[2] 联系方式 - B. Riley Financial的联系人是Mike Frank，联系方式为[email protected]和电话号码[3] 反应与回应 - B. Riley Financial, Inc.对Bloomberg News文章的回应，否认知晓任何SEC调查[1]

文章核心观点 B. Riley Financial宣布对其6.875% A系列和7.375% B系列累积永久优先股发放现金股息，并明确了股息金额和支付时间 [1][2][3] 股息信息 - 6.875% A系列优先股每股存托股份现金股息为0.42968750美元 [1] - 7.375% B系列优先股每股存托股份现金股息为0.4609375美元 [2] - 优先股股息将于2024年1月31日左右支付给2024年1月22日收盘时登记在册的A系列和B系列股东 [3] 公司介绍 - B. Riley Financial是多元化金融服务平台，为客户和合作伙伴提供定制解决方案，利用跨平台专业知识提供全生命周期服务 [4] - 旗下附属子公司提供投资银行、机构经纪等端到端金融服务，还会进行机会性投资，部分附属公司为资产丰富公司发起和承销优先担保贷款 [4] 联系方式 - 投资者联系Mike Frank，邮箱ir@brileyfin.com，电话(212) 409 - 2424 [5] - 媒体联系Jo Anne McCusker，邮箱press@brileyfin.com，电话(646) 885 - 5425 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度运营调整后EBITDA为1.075亿美元，较第二季度增长34%，2023年前九个月运营EBITDA为2.678亿美元 [2] - 截至9月30日，总现金和投资为20.5亿美元，包括预付和其他资产中报告的5800万美元其他投资；总债务约为23.6亿美元，扣除现金和投资后的净债务在季度末为3.11亿美元 [4] - 2023年第三季度运营收入增至4.73亿美元，高于上年同期的3.19亿美元；2023年前九个月运营收入增至12.2亿美元，高于上年同期的8.43亿美元 [53] - 第三季度运营调整后EBITDA增至1.075亿美元，高于上年同期的1.062亿美元；年初至今，运营调整后EBITDA增至2.68亿美元，高于2022年前九个月的2.65亿美元 [54] - 2023年第三季度B. Riley总营收为4.62亿美元，较2022年同期的3.12亿美元增长48%；2023年前九个月总营收增长86%至13亿美元，而上年同期为6.99亿美元 [75] - 按GAAP计算，第三季度净亏损7600万美元，主要归因于持有的股权投资未实现投资损失；年初至今，报告净亏损1600万美元 [76] - 截至季度末，有大约2.52亿美元的无限制现金及现金等价物，12亿美元按公允价值计量的净证券和其他投资，以及5.49亿美元按公允价值计量的应收贷款 [77] - 宣布每股1美元的定期季度股息，于11月30日左右支付给11月20日登记在册的股东；董事会批准了一项年度股票回购计划，B. Riley可回购至多5000万美元的普通股 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场部门 - 第三季度贡献运营收入1.51亿美元和运营利润5100万美元；B. Riley证券的收入同比增长超过10%，投资银行费用收入较第二季度增长超过100%，主要受承销发行大幅增加推动 [6] 财富管理部门 - 收入同比和环比均有所增长，达到5100万美元；第三季度业绩显示，在调整业务以提高利润率和经常性收入上升趋势方面的战略举措取得持续进展 [7] 评估部门 - 所有业务线的收入和运营利润同比全面增长，包括库存、机械和企业估值；过去五年评估业务市场份额稳步增加，预计资产型贷款机构的需求将保持强劲 [9] 拍卖和清算业务 - B. Riley零售解决方案第三季度表现强劲，实现部门收入7800万美元和部门利润1800万美元，主要受零售清算业务数量和规模增加推动；第二季度开始的新业务流入在第三季度持续，多个国内外项目延续至第四季度 [58] 金融咨询部门 - 收入3700万美元，环比和同比均有所增加，是咨询服务业务的又一个创纪录时期；部门利润为1050万美元，业务势头延续到第四季度这个传统旺季 [82] 通信业务组合 - 第三季度部门收入为8400万美元，部门利润为7500万美元；公司以机会性估值收购了这些业务，并预计部分细分市场可能会继续下滑 [83] 消费部门 - 第三季度收入6300万美元，主要得益于去年第四季度将Targus纳入平台以及六个品牌组合的品牌许可收入；Targus因2023年整体PC市场疲软面临挑战，记录了3550万美元的非现金商誉和商标减值费用，导致该部门本季度亏损；但随着PC市场复苏，Targus有望凭借品牌实力和公司财务实力获得市场份额 [84] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为小市值股票市场的股权估值处于多年来有吸引力的水平，将寻求利用这一机会，既作为主体参与，也为客户促成交易 [52] - 财富管理业务在季度末管理的资产总额达240亿美元，生产者基数保持在约400人，独立顾问和W - 2顾问比例均衡；随着资本市场活动改善，该业务有更多增长机会 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行平台战略，在产生有意义的运营EBITDA的同时，保持对资产负债表灵活性的严格关注，以追求持续增长 [2] - 持续投资于平台，扩大和加强市场份额，建立执行能力 [56] - B. Riley证券在中小市值企业的资本形成领域确立了领先地位，将继续专注于培养和引进人才以扩大业务覆盖范围，随着投资银行活动恢复到更正常水平，有望增加市场份额 [57] - 公司认为自身是唯一能够满足专注于中低端市场的公司和投资者需求的金融服务平台，具有多元化和竞争优势 [74] - 公司在零售清算和咨询服务领域表现出色，随着欧洲零售商面临销售不佳、消费者支出减少和利率上升的影响，新业务前景乐观 [3][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度运营结果显示公司平台实力增强，收入和客户活动水平较年初有所回升；第三季度运营收入创公司历史单季最高，运营EBITDA排名第三；2023年前九个月运营收入也排名最高，运营EBITDA排名第二；这是公司调整稳定低利润率收入与偶发性高利润率收入相对组合战略的直接成果 [72] - 公司保持对优化资本结构的严格关注，为持续增长提供资金并抓住未来机会；第三季度通过股权发行筹集约1.5亿美元，扩大野村信贷额度约2.4亿美元，并减少其他未偿债务超过1.6亿美元；截至9月30日，公司拥有超过20亿美元的现金投资和平衡的债务结构，大部分债务在2026 - 2028年到期，为2024年及以后的发展奠定了坚实基础 [73] - 公司认为当前环境有利于利用资产负债表为股东创造价值，就像新冠疫情后公司业务调整使EBITDA翻倍一样；预计零售清算和咨询业务未来一年将表现强劲，但无法确定具体业务积压情况 [33][35] - M&A业务管道开始产生成果，预计2024年活动将加速 [80] 其他重要信息 - 第三季度宣布牵头为FRG的20亿美元私有化交易提供融资，公司持有该私人实体略超过30%的股权；FRG由六个不同业务组成，在美国和加拿大拥有超过3000个门店；公司认为FRG的公开估值低于其各部分价值之和，因此参与其私有化交易 [11] - 公司于2018年以每股约8美元的价格购买Liberty Tax创始人的股份，成为当时最大股东，随后几年实现了超过30%的内部收益率 [29] - 公司收购United Online和magicJack后，分别在约两年和3.5年内实现了超过原始购买价格的现金流，这两家公司继续为B. Riley贡献强劲现金流；基于此前的成功经验，公司增加了Marconi业务 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 消费者业务方面，收入增长情况如何，Targus贡献了多少收入？ - Targus本季度接近盈亏平衡EBITDA，品牌业务贡献了绝大部分EBITDA，且品牌业务表现出色 [31] 问题: 拍卖和清算业务本季度表现出色，如何看待该业务的发展节奏，当前季度是否有业务承接，如何进行业务建模？ - 业务活动有明显增加，但无法量化；公司会根据机会是否优于交易收益率来决定资金使用，零售咨询和清算业务作为主体参与时内部收益率最高 [89][90] 问题: 股票回购的时间安排，近期股价下跌，是否会尽快实施？ - 公司会考虑机会是否优于交易收益率来决定资金使用，零售咨询和清算业务作为主体参与时内部收益率最高；股息对公司很重要，若公司业务被低估，不排除对品牌资产等进行操作 [90][91] 问题: 请介绍更新后的经常性EBITDA、前瞻性利息费用，并提及B. Riley证券的盈亏平衡点？ - 盈亏平衡EBITDA约为8500 - 9000万美元，这是保守估计；B. Riley证券长期平均季度EBITDA为3000万美元，目前按季度1500万美元进行预估 [93][109] 问题: 能否提供各品牌的大致数据？ - 品牌业务本季度表现强劲，六个品牌本季度收入约为3000多万美元；股息收入从920万美元增至1290万美元，主要得益于适度的同店增长、在沃尔玛的更大业务布局以及新增Scotch & Soda品牌 [99][114] 问题: Scotch & Soda目前是否受到影响？ - 未提及明确回答 [106] 问题: 近期有房东申请破产，房地产解决方案业务是否有业务活动增加？ - 未提及明确回答 [107] 问题: 股票收益率处于高位，是否考虑将用于股息的资金转向股票回购或购买债券？ - 盈亏平衡EBITDA约为8500万美元，公司会根据具体情况进行资金安排；股息很重要，但如果公司业务被低估，不排除对品牌资产等进行操作 [109][91] 问题: 哪些品牌的特许权使用费收入计入股息，同比是否有其他项目加入该项目？ - 未提供具体信息，但会跟进回复 [112][113]

公司业务概况 - B. Riley Financial, Inc. (Nasdaq: RILY)是一家多元化的金融服务平台，通过多个子公司提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、业务咨询、估值和资产处置服务[104] 第三季度财务表现 - 2023年第三季度总收入为462.3亿美元，较2022年同期增长48.1%[108] - 服务和费用收入为278.0亿美元，较2022年同期增长8.0%；销售商品收入为125.1亿美元，较2022年同期增长n/m；贷款和证券借贷利息收入为69.7亿美元，较2022年同期增长21.1%[109] 各部门财务表现 - 资本市场部门服务和费用收入在2023年第三季度从1.04亿美元下降至8090万美元，主要是由于激励费用、股息、资产管理费用和佣金费用的减少[110] - 财富管理部门服务和费用收入在2023年第三季度从4,710万美元增加到5,090万美元，主要是由于财富和资产管理费用的增加[110] - 拍卖和清算部门服务和费用收入在2023年第三季度从190万美元增加到1250万美元，主要是由于零售清算业务规模和数量的增加[110] - 金融咨询部门服务和费用收入在2023年第三季度从2,280万美元增加到3,740万美元，主要是由于咨询服务和房地产部门的增加[110] - 通讯部门服务和费用收入在2023年第三季度从7,220万美元增加到8,220万美元，主要是由于订阅服务的增加[110] 净利润情况 - 2023年第三季度公司税前亏损为9140万美元，较2022年同期的6900万美元盈利有所下降[114] - 2023年第三季度公司净亏损为7380万美元，较2022年同期的4780万美元净利润有所下降[114] 前九个月财务表现 - 2023年前九个月公司总收入达到13.01亿美元，较2022年同期的6.99亿美元增长86.2%[117] - 2023年前九个月服务费收入增长14.1%，达到7.44亿美元[118] - 2023年前九个月商品销售收入增长n/m，达到2.51亿美元[118] - 2023年前九个月交易收入和贷款公允价值调整增长157.9%，达到8.33亿美元[118] - 2023年前九个月贷款和证券借贷利息收入增长21.5%，达到2.22亿美元[118] 资金情况 - 公司截至2023年9月30日的未限制性现金和现金等价物为2.523亿美元，有足够的流动性来满足未来至少12个月的工作资本和资本支出需求[126] 融资活动 - 2023年前9个月，融资活动现金流为2.855亿美元，较2022年同期的0.088亿美元有显著增长[131] 借款协议情况 - 2023年9月30日，Targus信贷协议中，借款人未能符合固定费用覆盖比率财务约定，但已于2023年10月31日修订[132] - 2023年9月30日，Lingo信贷协议中，借款人符合所有财务约定[133] - 2023年9月30日，Nomura信贷协议中，公司符合所有财务约定[134]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司合并基础上总营收增至4.06亿美元，高于2022年6月结束的三个月的1.4亿美元；归属于普通股股东的净利润为4400万美元，摊薄后每股收益1.55美元；运营收入增长41%至3.64亿美元，高于上年同期的2.57亿美元；运营调整后EBITDA增至8000万美元，上年同期运营EBITDA为7400万美元 [7] - 截至6月30日季度末，公司拥有约1.08亿美元不受限制的现金及现金等价物，按公允价值计算的净证券和其他投资为10.7亿美元，按公允价值计算的应收贷款为6.84亿美元；现金和投资总额约为19.2亿美元，包括在预付和其他资产中报告的6600万美元其他投资；截至6月30日，总债务约为23.3亿美元，扣除现金和投资后的净债务在季度末为4.06亿美元 [19] - 第二季度投资收益为4200万美元，提升了合并基础上的总营收，反映了公司持有的战略投资的已实现和未实现损益 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融咨询和拍卖清算业务收入增加，但投资银行和财富管理费用收入因本季度资本市场活动总体减少而下降；通信业务组合新增Lingo和BullsEye Telecom，消费者品牌组合新增Targets，推动本季度营收显著增长 [18] - 财富管理业务第二季度营收表现稳健，尽管资本市场表现平淡；本季度是该业务的关键季度，毛利率大幅提高，月固定成本下降，实现了可观的年化节省，并显著降低了与遗留问题相关的风险 [41] - 拍卖和清算业务本季度迎来大量大型零售业务，收入增加1060万美元；第二季度国内利润主要来自今年早些时候启动的持续项目，如Nordstrom Canada和Bed Bath & Beyond的门店关闭项目，这些项目持续到本季度 [42] - 财务咨询业务中，B. Riley Advisory Services在第二季度再创佳绩，且势头延续到第三季度；该业务板块收入同比增长28%，从上年同期的2400万美元增至3100万美元 [43] - 通信和消费者业务板块本季度合并收入为8500万美元，板块收入为1000万美元，显著增长主要得益于2022年5月和8月对Lingo和BullsEye Telecom的收购 [45] - 消费者业务板块本季度收入为6000万美元，主要由去年第四季度收购的Targus推动，此外，与六个业务组合相关的品牌授权业务表现相对稳定 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月公司完成的投资银行交易数量超过整个第二季度，且业务渠道新增了多个新的和现有的业务 [1] - 美国和欧洲的零售清算业务有所回升，对公司金融咨询和评估服务的需求依然强劲 [1] - 欧洲市场业务活动活跃，本季度公司完成了GameStop在德国和爱尔兰的项目，涉及121家门店；最近还与Salamander开展了一项大型业务，涉及德国、澳大利亚和匈牙利的130多家门店；本周公司与Depot Germany签署了一项业务，涉及100多家门店，这些项目预计将在未来几个季度对公司业绩做出重要贡献 [8][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去三年专注执行战略，构建业务，拥有高技能专业团队，能够在具有挑战性的市场中保持灵活，并在市场条件好转时抓住机遇；基于近期业务活动，公司认为业务处于短期转折点，有能力利用当前的发展势头 [16] - 鉴于银行和清算业务的当前有利形势，公司将积极利用资产负债表，在平台上寻找机会，包括作为承销商或贷款人支持客户的战略和融资计划、招聘新人才和业务以支持现有团队、在新市场拓展核心服务以及进行机会性投资以增强平台实力，同时继续多元化稳定的经常性收入来源 [36] - 公司完成业务规模调整目标后，将专注于增长；目前顾问基础由W - 2员工和独立顾问组成，超过50%的收入为经常性收入；随着资本市场活动改善，公司认为该业务有更大的增长空间，并继续专注于招聘服务高端客户的高质量顾问 [21] - 评估部门业务承接能力已充分利用，公司计划增加人员配置，以满足资产型贷款人不断增长的评估需求；同时继续专注于发展实地检查团队，该团队自今年2月推出这项新服务以来已取得初步成功 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务在本季度出现转机，过去一年是整合年，两大集团合并后系统和人员问题需要时间解决；现在系统已基本正常化，讨论重点转向业务增长和吸引新人才 [10][30] - 资本市场状况持续改善，财富管理业务也将受益；公司重申此前的指引，预计第三季度运营EBITDA至少达到1.05亿美元，若当前业务活动水平持续，资本市场有望带来额外增长 [35] - 公司对整体业绩和多元化平台的当前发展势头感到鼓舞，B. Riley Securities在7月投资银行业务表现强劲，完成交易数量和新业务及近期业务都有所增加 [40] - 公司认为自身多元化平台独特，团队专业人员的贡献是持续成功的关键，对未来众多机会感到非常乐观 [26] 其他重要信息 - 公司宣布每股1美元的常规股息，将于8月21日左右支付给8月11日登记在册的股东 [39] - 公司在5月收购ABTV，增加了一支位于夏洛特的高级重组专业团队；7月收购Crawford & Winiarski，增强了在底特律的业务存在 [44] - 本季度公司通过购买荷兰时尚品牌Scotch & Soda的少数股权，扩大了品牌投资组合，该投资结构与公司和Bluestar的其他联合投资类似，此前Justice和Hurley的投资已为平台带来可观股息收入 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 财富管理业务合理化进展如何 - 公司认为如果资本市场环境不佳，财富管理业务也会受到影响，公司将其视为合作伙伴；若在艰难环境下能实现收支平衡即可，随着市场改善，将与他们在私募股权或账户市场等方面合作；公司对该业务的定位和与财富经理建立的合作关系感到满意 [50] 问题: Scotch & Soda投资规模及收益预期如何 - 公司购买Scotch & Soda的股权比例较小，预计该投资最终可为公司带来300 - 500万美元的增量EBITDA，而Justice和Hurley的组合收益约为3000万美元；预计该投资的内部收益率将超过30% [56] 问题: 业务板块何时能实现收支平衡 - 未提及明确回复内容 问题: 欧洲业务增长的原因是什么 - 公司认为在清算和资本市场等业务中，应在业务低迷时进行投资和积极营销，以便在市场好转时创造机会；公司团队已做好准备并努力工作，随着欧洲零售市场出现一些困境，公司成为受益者；团队规模较小但目标明确、人才卓越，市场份额较高 [57] 问题: 即将到期的1.99亿美元小额债券是否计划通过发行更多债券进行展期 - 公司不计划展期，公司拥有19亿美元投资，季度现金数据只是一个时间点的情况；公司不想持有大量现金，希望将资金用于欧洲清算业务投资和高利润贷款；自该时间点以来，公司已收回7000万美元贷款，将利用资产负债表上的资产偿还债务 [66] 问题: 请介绍一下资产管理业务的AUM水平、客户基础、投资策略和人员情况 - 机构业务规模为2.5亿美元的多空对冲基金，有五名员工 [67] 问题: 请更新一下比特币和Core Scientific的前景情况 - 公司此前提前偿还了6000万美元债务，目前Riley欠款余额为1.4亿美元；在Core方面，公司拥有债务和次级债务两项资产，债务已从3500 - 3600万美元偿还至1500万美元，预计随着比特币价格走势，在Core退出破产程序时债务将清零；次级债务是Core重组谈判的一部分，根据Core估计和正在处理的现金流情况，公司认为次级债务有望收回 [69]

业绩总结 - B. Riley Financial在2023年第二季度的净收入为46,381千美元，相较于2022年第二季度的净亏损140,159千美元实现扭亏为盈[2] - 2023年第二季度的营业收入为363,913千美元，较2022年第二季度的257,384千美元增长41.3%[5] - 2023年第二季度总收入为406,278千美元[53] - 2023年第二季度净收入为43,781千美元[53] - 每股基本收益为1.57美元[53] 财务数据 - 调整后的EBITDA在2023年第二季度为139,893千美元，较2022年第二季度的调整后EBITDA（-135,777千美元）大幅改善[2] - 2023年第二季度的营业调整EBITDA为80,216千美元，较2022年第二季度的74,220千美元增长2.0%[5] - 2023年第二季度的利息支出为47,332千美元，较2022年第二季度的31,764千美元增加48.9%[2] - 2023年第二季度的折旧和摊销费用为12,534千美元，较2022年第二季度的7,961千美元增加57.5%[2] - 2023年第二季度的重组费用为628千美元，较2022年第二季度的8,016千美元显著减少[2] - 2023年第二季度的投资相关费用为1,531千美元，较2022年第二季度的-13,930千美元有显著改善[2] - 2023年第二季度的现金及现金等价物为268,618千美元，较2022年6月30日的216,098千美元增长24.3%[11] - 2023年第二季度的总资产为6,253,312千美元，较2022年12月31日的6,111,202千美元增长2.3%[14] - 总负债为2,148,074千美元[25] - 现金和受限现金占总资产的5.6%[29] - 公共股权占总资产的31.4%[28] - 私人股权占总资产的20.2%[28] - 贷款应收款的总公允价值为477,631千美元[43] - 贷款应收款的总本金为496,494千美元[43] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估可用资本资源、经营业绩和现金流[58] - 调整后的EBITDA不包括净利息支出、所得税、折旧、摊销等费用[58] - 经营调整后的EBITDA排除了交易收入（损失）和贷款的公允价值调整[58] - 投资调整后的EBITDA包括交易收入（损失）和投资的实现及未实现的收益（损失）[58] - 非GAAP财务指标不应单独考虑，需与GAAP财务信息结合使用[58]

2023年第二季度总营收及各收入项变化 - 2023年第二季度总营收为4.063亿美元，较2022年同期的1.396亿美元增加2.667亿美元，增幅191.0%[97][98] - 2023年第二季度服务和费用收入为2.303亿美元，较2022年同期的1.917亿美元增加3865万美元，增幅20.2%[97][98] - 2023年第二季度交易收入（损失）和贷款公允价值调整为4237万美元，较2022年同期的 - 1.178亿美元增加1.601亿美元，增幅 - 136.0%[97][98] - 2023年第二季度贷款和证券借贷利息收入为7520万美元，较2022年同期的6384万美元增加1136万美元，增幅17.8%[97][98] - 2023年第二季度商品销售收入为5839万美元，较2022年同期的189万美元增加5650万美元[97][98] 2023年第二季度费用及利润变化 - 2023年第二季度总运营费用为3.233亿美元，较2022年同期的2.015亿美元增加1.218亿美元，增幅60.5%[97] - 2023年第二季度运营收入为8299万美元，2022年同期运营损失为6184万美元[97] - 2023年第二季度税前收入为6529万美元，2022年同期税前损失为1.891亿美元[97] - 2023年第二季度净收入为4378万美元，2022年同期净损失为1.366亿美元[97] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净收入为4437万美元，2022年同期净损失为1.422亿美元[97] 各业务线服务和手续费收入变化 - 财富管理业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的6090万美元降至2023年同期的4720万美元，减少1360万美元[99] - 拍卖和清算业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的250万美元增至2023年同期的890万美元，增加640万美元[99] - 金融咨询业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的2430万美元增至2023年同期的3120万美元，增加690万美元[99] - 通信业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的4000万美元增至2023年同期的8330万美元，增加4330万美元[99] 商品销售及成本相关数据变化 - 商品销售收入从2022年二季度末三个月的190万美元增至2023年同期的5840万美元，增加5650万美元，2023年二季度末三个月毛利率为30.9%[100] - 直接服务成本从2022年二季度末三个月的1780万美元增至2023年同期的5590万美元，增加约3820万美元[102] 2023年二季度末三个月其他费用及利润变化 - 销售、一般和行政费用从2022年二季度末三个月的1.671亿美元增至2023年同期的1.889亿美元，增加2170万美元[102] - 2023年二季度末三个月资本市场业务确认170万美元的商标减值费用，2022年同期无此项费用[103] - 利息费用从2022年二季度末三个月的3180万美元增至2023年同期的4730万美元[103] - 所得税前收入从2022年二季度末三个月亏损1.891亿美元变为2023年同期盈利6530万美元[103] - 2023年第二季度公司净收入为4640万美元，2022年同期净亏损为1.402亿美元[104] - 2023年第二季度所得税拨备为2150万美元，2022年同期所得税收益为5250万美元，有效所得税拨备率从2022年的-27.8%变为2023年的32.9%[104] 2023年上半年总收入及各收入项变化 - 2023年上半年总收入为8.384亿美元，较2022年上半年的3.865亿美元增加约4.519亿美元，增幅116.9%[106][107] - 2023年上半年服务和费用收入为4.659亿美元，较2022年增加7140万美元，增幅18.1%[106][107] - 2023年上半年交易收入和贷款公允价值调整为9390万美元，2022年为亏损1.37亿美元，增加2.3097亿美元，增幅-168.5%[106][107] - 2023年上半年贷款和证券借贷利息收入为1.524亿美元，较2022年增加2710万美元，增幅21.7%[106][107] - 2023年上半年商品销售收入为1.262亿美元，较2022年增加1.224亿美元[106][107][109] 2023年上半年费用及利润变化 - 2023年上半年总运营费用为6.7045亿美元，较2022年增加2.6813亿美元，增幅66.6%[106] - 2023年上半年净收入为6030万美元，2022年为净亏损1.458亿美元，增加2.0613亿美元，增幅-141.4%[106] - 2023年上半年归属于普通股股东的净收入为5950万美元，2022年为净亏损1.542亿美元，增加2.1373亿美元，增幅-138.6%[106] 2023年上半年各部门销售、一般和行政费用变化 - 2023年上半年服务直接成本从2940万美元增至1.103亿美元，增加了8090万美元[110] - 2023年上半年销售、一般和行政费用从3.423亿美元增至4.015亿美元，增加了约5920万美元[110] - 2023年上半年资本市场部门销售、一般和行政费用从8410万美元增至1.138亿美元，增加了2980万美元[110] - 2023年上半年财富管理部门销售、一般和行政费用从1.573亿美元降至9750万美元，减少了5980万美元[110] 2023年上半年其他收支及利润变化 - 2023年上半年公司确认与资本市场部门相关的商标减值费用170万美元，2022年同期无此项减值[111] - 2023年上半年利息收入为330万美元，2022年同期为60万美元；股息收入为2280万美元，2022年同期为1710万美元[111] - 2023年上半年投资实现和未实现损失为960万美元，2022年同期为1.553亿美元；金融工具公允价值变动等为20万美元，2022年同期为1030万美元[111] - 2023年上半年所得税前收入为8980万美元，2022年同期亏损2.02亿美元；所得税费用为2940万美元，2022年同期所得税收益为5620万美元[112] - 2023年上半年归属于公司的净利润为6350万美元，2022年同期净亏损1.502亿美元；归属于普通股股东的净利润为5950万美元，2022年同期净亏损1.542亿美元[112] 公司财务状况及股息情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有1.076亿美元的无限制现金及现金等价物、230万美元的受限现金、10.724亿美元的证券及其他投资、6.838亿美元的应收贷款和23.274亿美元的未偿还借款[112] - 2023年7月25日公司宣布每股1美元的常规股息，将于2023年8月21日左右支付给截至2023年8月11日登记在册的股东[114] - 2022年公司支付普通股现金股息1.195亿美元[114] - A类优先股股东有权获得每年6.875%的累积现金股息，截至2023年6月30日，存托股份的拖欠股息为80万美元[114] - B类优先股股东有权获得每年7.375%的累积现金股息，截至2023年6月30日，存托股份的拖欠股息为50万美元[114] 2023年上半年现金流量变化 - 2023年上半年经营活动提供现金7710万美元，2022年同期使用现金4990万美元[115] - 2023年上半年投资活动提供现金2.163亿美元，2022年同期提供现金50万美元[115] - 2023年上半年融资活动使用现金4.568亿美元，2022年同期使用现金1040万美元[116] 公司重大协议及交易情况 - 2023年5月10日公司签订股权承诺函，同意在合并完成时或之前向TopCo提供高达5.6亿美元的股权融资[116] - 2023年5月10日公司与FRG签订有限担保协议，为Parent或Merger Sub在合并协议下的某些负债和义务提供担保[116] - FRG计划于2023年8月17日召开股东大会对交易及相关事项进行投票，交易预计在2023年下半年完成[116] - 若合并协议在特定情况下终止，公司需向FRG支付5500万美元终止费，有限担保下总负债不超5700万美元[117] 子公司信贷协议及贷款余额情况 - 2022年10月18日，子公司Tiger US Holdings签订Targus信贷协议，包括2800万美元定期贷款和8500万美元循环贷款，定期贷款利率为SOFR加3.75% [117] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Targus定期贷款余额分别为2330万美元和2600万美元，循环贷款余额分别为5390万美元和5300万美元[117] - 2022年9月23日，子公司B. Riley Receivables II签订Pathlight信贷协议，初始贷款1.482亿美元，后两次增加分别为7830万美元和4990万美元，利率为SOFR加6.5% [117][118] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Pathlight定期贷款余额分别为1.026亿美元和1.184亿美元，2023年上半年利息费用为1.23亿美元[118] - 2022年8月16日，子公司Lingo签订Lingo信贷协议，初始贷款4500万美元，后两次增加分别为750万美元和2050万美元，利率为SOFR加3.00% - 3.75% [118] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Lingo定期贷款余额分别为6760万美元和7200万美元，2023年上半年利息费用为3200万美元[118][119] - 2021年6月23日，公司及子公司签订Nomura信贷协议，包括2亿美元定期贷款和8000万美元循环贷款，2021年12月17日增加1亿美元定期贷款[119] - Nomura信贷协议要求公司维持至少1.35亿美元的运营EBITDA，主要担保人维持至少11亿美元的净资产价值[120] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Nomura定期贷款余额分别为2.805亿美元和2.87亿美元，2023年上半年利息费用为1.49亿美元[120] 信贷工具及高级票据情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，定期贷款和循环信贷工具的利率均为9.99%和9.23%[121] - 2023年6月30日和2022年12月31日，循环信贷工具的未偿还余额分别为5700万美元和7470万美元[121] - 富国银行信贷协议最高借款限额为2亿美元，到期日为2027年4月20日，2023年6月30日和2022年无未偿还余额和未结清信用证[121] - BRPAC信贷协议于2022年6月21日修订，新增7500万美元定期贷款，2023年6月30日和2022年12月31日利率分别为8.18%和7.65%[124] - 修订后的BRPAC信贷协议定期贷款未偿还余额在2023年6月30日和2022年12月31日分别为5520万美元和6870万美元[124] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，高级票据发行额分别为20万美元和1580万美元，六个月内分别为20万美元和3590万美元[126] - 2023年6月，公司回购6.75% 2024年票据，本金总额5890万美元，含应计利息约70万美元[126] - 2023年6月30日和2022年12月31日，高级票据未偿还总额分别为16.66亿美元和17.218亿美元，加权平均利率分别为5.71%和5.75%[126] 利率及外汇相关情况 - 若2023年截至6月30日的六个月内浮动利率增加1%，利息费用将增加370万美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，外国子公司收入分别为8690万美元和520万美元，占总收入的10.4%和2.3%[128] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，无未到期的远期外汇合约[127] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，远期外汇合约净收益为零；2023年和2022年截至6月30日的六个月内，净收益分别为零和10万美元[127] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，国外子公司收入分别为8690万美元和520万美元，分别占总收入的10.4%和2.3%，对应总收入为8.384亿美元和3.865亿美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，外汇交易损益分别为亏损60万美元和盈利110万美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，国外子公司运营费用分别为1720万美元和310万美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，美元相对当地货币汇率升值或贬值1

总营收情况 - 2023年3月31日止三个月总营收达4.321亿美元，较2022年同期的2.468亿美元增加约1.853亿美元，增幅75.0%[85][86] 服务和费用收入情况 - 2023年3月31日止三个月服务和费用收入为2.35559亿美元，较2022年同期的2.02814亿美元增加3274.5万美元，增幅16.1%[85][86] 贷款交易收入（损失）和公允价值调整情况 - 2023年3月31日止三个月贷款交易收入（损失）和公允价值调整为5156.8万美元，较2022年同期的 - 1927.8万美元增加7084.6万美元[85][86] 贷款和证券借贷利息收入情况 - 2023年3月31日止三个月贷款和证券借贷利息收入为7718.6万美元，较2022年同期的6142.6万美元增加1576万美元，增幅25.7%[85][86] 商品销售情况 - 2023年3月31日止三个月商品销售为6777.7万美元，较2022年同期的187.8万美元增加6589.9万美元[85][86] 总运营费用情况 - 2023年3月31日止三个月总运营费用为3.47167亿美元，较2022年同期的2.00867亿美元增加1.463亿美元，增幅72.8%[85] 运营收入情况 - 2023年3月31日止三个月运营收入为8492.3万美元，较2022年同期的4597.3万美元增加3895万美元，增幅84.7%[85] 所得税前收入情况 - 2023年3月31日止三个月所得税前收入为2447.9万美元，2022年同期为 - 1289.1万美元，增加3737万美元[85] 净收入情况 - 2023年3月31日止三个月净收入为1656万美元，2022年同期为 - 919.6万美元，增加2575.6万美元[85] 归属于普通股股东的净收入情况 - 2023年3月31日止三个月归属于普通股股东的净收入为1514.3万美元，2022年同期为 - 1206.4万美元，增加2720.7万美元[85] 财富管理业务服务和手续费收入情况 - 财富管理业务服务和手续费收入从2022年第一季度的7700万美元降至2023年第一季度的4850万美元，减少2840万美元[87] 通信业务服务和手续费收入情况 - 通信业务服务和手续费收入从2022年第一季度的3010万美元增至2023年第一季度的8510万美元，增加5500万美元[87] 商品销售业务详细情况 - 商品销售收入从2022年第一季度的190万美元增至2023年第一季度的6780万美元，增加6590万美元，2023年第一季度毛利率为29.7%，2022年第一季度为 - 19.9%[88] 直接服务成本情况 - 直接服务成本从2022年第一季度的1170万美元增至2023年第一季度的5440万美元，增加4270万美元[89] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用从2022年第一季度的1.752亿美元增至2023年第一季度的2.126亿美元，增加约3740万美元[90] 交易收入（损失）和贷款公允价值调整业务情况 - 交易收入（损失）和贷款公允价值调整从2022年第一季度的亏损1930万美元变为2023年第一季度的收入5160万美元，增加7080万美元[87] 贷款和证券借贷利息收入业务情况 - 贷款和证券借贷利息收入从2022年第一季度的6140万美元增至2023年第一季度的7720万美元，增加1580万美元[87] 利息支出情况 - 利息支出从2022年第一季度的3040万美元增至2023年第一季度的4760万美元，增加1720万美元[92] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税拨备为790万美元，有效所得税税率为32.4%；2022年第一季度所得税收益为370万美元，有效所得税税率为28.7%[92] 非控股股东净亏损情况 - 2023年第一季度非控股股东净亏损0.6百万美元，2022年同期净利润0.9百万美元[93] 公司净利润情况 - 2023年第一季度公司净利润17.2百万美元，2022年同期净亏损10.1百万美元[93] 优先股股东股息情况 - A类优先股股东每年可获6.875%的累积现金股息，B类优先股股东每年可获7.375%的累积现金股息[93][94][95][96] 普通股股东可获得的净利润情况 - 2023年第一季度普通股股东可获得的净利润为15.1百万美元，2022年同期净亏损12.1百万美元[93] 公司净收入情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别实现净收入16.6百万美元和净亏损9.2百万美元[93] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有210.0百万美元的无限制现金及现金等价物，2.4百万美元的受限现金[93] 公司未偿还借款情况 - 截至2023年3月31日，公司未偿还借款为2,508.9百万美元，其中高级票据借款1,723.0百万美元，利率在5.00% - 6.75%之间[93] 公司定期股息情况 - 2023年5月4日，公司宣布每股1.00美元的定期股息，将于5月23日左右支付[94] 优先股存托股份拖欠股息情况 - 截至2023年3月31日，A类优先股存托股份的拖欠股息为0.8百万美元，B类优先股存托股份的拖欠股息为0.5百万美元[94][95] 公司普通股现金股息支付情况 - 2022年公司支付普通股现金股息119.5百万美元[94] 公司经营活动现金情况 - 2023年第一季度经营活动提供现金5260万美元，2022年同期使用现金1490万美元[97] 公司投资活动现金情况 - 2023年第一季度投资活动使用现金5720万美元，2022年同期使用现金3550万美元[97] 公司融资活动现金情况 - 2023年第一季度融资活动使用现金5530万美元，2022年同期使用现金1440万美元[97] Targus信贷协议贷款余额情况 - 2023年3月31日Targus信贷协议定期贷款余额2470万美元，循环贷款余额6250万美元[98] Targus信贷协议贷款利率情况 - 2023年3月31日Targus信贷协议定期贷款利率8.66%，循环贷款利率6.66% - 9.75%[98] Pathlight信贷协议贷款余额情况 - 2023年3月31日Pathlight信贷协议定期贷款余额1.844亿美元[99] Pathlight信贷协议贷款利率情况 - 2023年3月31日Pathlight信贷协议定期贷款利率11.4%[98] Lingo信贷协议贷款余额情况 - 2023年3月31日Lingo信贷协议定期贷款余额6980万美元[99] Lingo信贷协议贷款利率情况 - 2023年3月31日Lingo信贷协议定期贷款利率8.48%[99] Nomura信贷协议信贷额度情况 - 2023年3月31日Nomura信贷协议有2亿美元定期贷款信贷额度和8000万美元循环贷款信贷额度[99] 信贷工具相关情况 - 信贷工具于2025年6月23日到期，SOFR利率贷款适用利差4.50%，基准利率贷款适用利差3.50%，需维持运营EBITDA至少1.35亿美元，主要担保人需维持净资产价值至少11亿美元[100] 定期贷款和增量贷款未偿余额及利率情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，定期贷款和增量贷款未偿余额分别为2.837亿美元和2.87亿美元，利率分别为9.59%和9.23%[100] 循环信贷额度未偿余额及利率情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，循环信贷额度未偿余额分别为7700万美元和7470万美元，利率分别为9.69%和9.23%[100] 富国银行信贷协议情况 - 富国银行信贷协议最高借款限额2亿美元，于2027年4月到期，利率为SOFR加2.25% - 3.25%利差[100][101] BRPAC信贷协议情况 - BRPAC信贷协议于2027年6月30日到期，2023年3月31日和2022年12月31日，定期贷款利率分别为8.23%和7.65%，未偿余额分别为6410万美元和6870万美元[102][103] 优先票据发行及未偿情况 - 2023年和2022年第一季度分别发行0和2.01亿美元优先票据，2023年3月31日和2022年12月31日，未偿优先票据总额分别为17.23亿美元和17.218亿美元，加权平均利率均为5.75%[104] 各类信贷利息情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，定期贷款利息分别为7300万美元和4100万美元，循环信贷额度利息分别为2000万美元和1100万美元，BRPAC信贷协议利息分别为1400万美元和500万美元，优先票据利息分别为2.62亿美元和2.44亿美元[100][103][104] 远期外汇合约情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，无未到期远期外汇合约，2023年和2022年第一季度净收益分别为0和10万美元[105] 浮动利率对利息费用影响情况 - 若2023年第一季度浮动利率提高1%，利息费用将增加190万美元[105] 公司信贷协议遵守情况 - 公司遵守所有信贷协议中的财务契约[100][101][102][104] 外国子公司收入情况 - 2023年和2022年第一季度外国子公司收入分别为3050万美元和200万美元，占总收入的7.0%和0.8%，总收入分别为4.321亿美元和2.468亿美元[106] 外汇交易损益情况 - 2023年和2022年第一季度外汇交易损益分别为亏损20万美元和盈利30万美元[106] 外国子公司运营费用情况 - 2023年和2022年第一季度外国子公司运营费用分别为840万美元和170万美元，美元相对当地货币汇率变动10%将使运营收入分别变动约70万美元和20万美元[106] 公司披露控制和程序情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上无效[106] 公司财务报告内部控制情况 - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[106] 公司重大弱点对财务报表影响情况 - 公司有关无形资产公允价值和所得税拨备的重大弱点未对合并财务报表产生重大调整[106] 公司重大弱点导致收入重新分类情况 - 公司有关股息收入和证券损益列报分类的重大弱点导致合并运营报表中某些收入重新分类[106] 公司重大弱点整改预计情况 - 公司预计在2023财年末前完成重大弱点的整改[107]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4.32亿美元，较去年同期的2.47亿美元增长75% [25] - 调整后EBITDA增至9500万美元，高于去年同期的4100万美元 [13] - 剔除投资损益后，运营收入为3.81亿美元，较去年同期的2.66亿美元增长43% [13] - 本季度运营调整后EBITDA为8000万美元，略低于去年同期的8400万美元 [13] - 第一季度净收入为1500万美元，摊薄后每股收益0.51美元，税前收入约2400万美元 [25] - 截至3月31日，无限制现金及现金等价物为2.1亿美元，净证券及其他投资为10.4亿美元，贷款应收款公允价值为7.72亿美元，现金和投资总额约20亿美元，总债务约25亿美元，净债务约4.27亿美元 [27] - 本季度完成约5400万美元的股票回购，截至季度末，当前股票回购计划下还剩约3000万美元 [15] - 董事会批准每股1美元的常规季度股息，将于5月23日左右支付给5月16日登记在册的普通股股东 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 固定收益部门 - 与去年同期相比，收入增长约65%，近期完成一系列战略招聘，包括一名高级投资银行家和5名高级研究分析师 [17] 财务咨询部门 - 第一季度收入为2500万美元，受资产抵押贷款评估活动增加和企业破产业务增多推动，法医诉讼和风险合规业务需求也保持强劲 [18] 通信部门 - 第一季度收入增至8700万美元，高于去年同期的3200万美元，主要得益于2022年对Lingo和Bullseye Telecom的收购，该部门本季度产生1080万美元的收入 [19] 资本市场部门 - 第一季度收入增长80%，达到1.85亿美元，部门收入增长56%，达到8600万美元，剔除投资损益后，运营收入增长10%，达到1.35亿美元 [54] 资产管理业务 - 2023年开局较慢，但272资本的整体表现势头依然强劲，持续引入新的机构客户 [55] 财富管理部门 - 2023年第一季度收入为5000万美元，高于2022年第四季度的4600万美元，基于费用的资产也呈上升趋势 [55] 消费者部门 - 第一季度收入增至7000万美元，主要得益于2022年第四季度收购Targus带来的6600万美元商品销售收入，以及400万美元的服务和费用收入（主要与商标许可有关） [57] 拍卖和清算部门 - 收入从2022年第一季度的340万美元增至570万美元，近期启动多个新的零售清算项目，预计随着消费者支出下降和利率上升，未来活动将增加 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去5年进行一系列战略收购，扩大稳定和经常性收入来源，以应对资本市场低迷，尽管本季度大型银行和零售清算业务贡献有限，但仍能产生足够的自由运营现金流 [5] - 继续投资以扩大人才基础，如第四季度大力拓展中端医疗服务业务，2月引入约45名专业人员，近期在消费者和TMT业务领域进行高级人才招聘 [6] - 过去1.5年将大量投资转移到贷款业务，认为这既具有机会性，又有利于客户，如为Hero Health提供债务融资 [7] - 参与Bluestar Alliance对Scotch & Soda的收购，增强现有品牌业务 [12] - 尽管市场环境波动，但公司仍专注于提升平台，为同事、客户和合作伙伴创造价值 [16] - 在资本市场业务中，BI Securities在为中小市值公司筹集资金方面确立市场领导地位 [54] - 财富管理业务专注于有机增长和招聘经验丰富的顾问，目前约50%的收入为经常性收入 [30] - 房地产部门参与多个大型售后回租交易，拍卖和清算业务预计随着零售市场压力增加而增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境波动，但公司平台具有多功能性和弹性，战略举措的好处在本季度得到体现 [4] - 尽管当前市场环境不佳，但公司有能力利用市场错位带来的机会，在市场好转时处于领先地位 [36] - 公司在当前环境下能够产生足够的现金流支付股息和各项费用，对资产负债表状况感到满意，只要能持续产生现金流，就会维持股息政策 [34] - 认为公司股票被低估，债务质量良好，将谨慎管理资本配置 [34] - 虽然目前市场没有明显改善，但公司业务积压接近历史高位，随着利率环境和市场情况的变化，业务有望好转 [36] - 对Targus业务有信心，尽管面临一些挑战，但将寻找该领域的收购机会 [77] - 预计清算业务的活动将在未来增加，目前市场活跃度约为5分（满分10分），下季度可能升至7 - 8分 [80] - 财富管理业务已实现盈利，未来将继续与供应商谈判以降低盈亏平衡点，利用资产基础进行有益的分销杠杆 [83] 其他重要信息 - 截至2022年底，贷款组合中有12家公司，公允价值约3.8亿美元，本季度有2笔贷款结清并全额偿还，新增5笔贷款，投资1.12亿美元，其中6500万美元在本季度偿还，季度末贷款组合价值约4.48亿美元，涉及14家公司，平均贷款规模约3400万美元 [10] - 银行和家具应收账款组合在年底价值约3.2亿美元，预计每月偿还8%，本季度继续投资该组合，回报率超过25% [11] - 与Pathway Capital合作购买的第二笔投资组合表现符合预期，相关债务为1.76亿美元，随着应收账款的收回将迅速偿还，预计杠杆内部收益率超过40% [23] - 参与Bed Bath & Beyond的清算业务，预计将是一笔无风险的盈利交易，大部分清算工作将在本季度完成，部分在下季度完成 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否考虑削减股息并将更多资金用于股票回购？ - 公司表示只要能持续产生现金流支付股息和各项费用，就会维持股息政策，同时会谨慎管理资本配置，本季度已使用现金进行大量股票回购 [34] 问题2: 第二季度资本市场环境是否有改善？ - 公司认为市场环境没有明显改善，但公司有能力利用市场错位带来的机会，业务积压接近历史高位，随着利率环境和市场情况的变化，业务有望好转 [36] 问题3: Targus的运营和整合情况如何？ - 公司称Targus业务由经验丰富的管理团队运营，面临与其他受益于居家办公的企业类似的问题，公司对该业务有信心，将寻找该领域的收购机会 [46][77] 问题4: Bed Bath & Beyond清算业务的机会和盈利方式是什么？ - 公司是参与该清算业务的四大清算商之一，这将是一笔无风险的盈利交易，盈利方式包括收取清算费用和参与增量库存的销售分成 [48][49][66] 问题5: 贷款应收款账面价值4300万美元的公允价值上调是怎么回事？ - 主要是对Core Scientific次级债务的重新估值，该债务在公司破产时大幅下调，目前已回升至接近90%，公司认为该债务有望收回，同时公司从DIP贷款中获得约600万美元的还款 [67] 问题6: SPAC清算后资产负债表上的现金和负债情况如何？ - 信托中的现金现在记为预付账款，同时有相应的负债抵消，对股权没有影响 [70] 问题7: 清算业务的管道情况如何？ - 公司认为目前市场活跃度约为5分（满分10分），下季度可能升至7 - 8分，欧洲市场去年表现出色，国内市场也开始出现一些机会 [80] 问题8: 财富管理业务距离目标还有多远？ - 该业务已实现盈利，未来将继续与供应商谈判以降低盈亏平衡点，利用资产基础进行有益的分销杠杆，团队在困难环境下表现出色 [83] 问题9: 上一次进行如此大规模的股票回购是什么时候？ - 公司表示可能在2019年回购过一些战略或早期投资者的股份，但需要进一步核实 [87]