业绩总结 - B. Riley Financial在2023年第二季度的净收入为46,381千美元，相较于2022年第二季度的净亏损140,159千美元实现扭亏为盈[2] - 2023年第二季度的营业收入为363,913千美元，较2022年第二季度的257,384千美元增长41.3%[5] - 2023年第二季度总收入为406,278千美元[53] - 2023年第二季度净收入为43,781千美元[53] - 每股基本收益为1.57美元[53] 财务数据 - 调整后的EBITDA在2023年第二季度为139,893千美元，较2022年第二季度的调整后EBITDA（-135,777千美元）大幅改善[2] - 2023年第二季度的营业调整EBITDA为80,216千美元，较2022年第二季度的74,220千美元增长2.0%[5] - 2023年第二季度的利息支出为47,332千美元，较2022年第二季度的31,764千美元增加48.9%[2] - 2023年第二季度的折旧和摊销费用为12,534千美元，较2022年第二季度的7,961千美元增加57.5%[2] - 2023年第二季度的重组费用为628千美元，较2022年第二季度的8,016千美元显著减少[2] - 2023年第二季度的投资相关费用为1,531千美元，较2022年第二季度的-13,930千美元有显著改善[2] - 2023年第二季度的现金及现金等价物为268,618千美元，较2022年6月30日的216,098千美元增长24.3%[11] - 2023年第二季度的总资产为6,253,312千美元，较2022年12月31日的6,111,202千美元增长2.3%[14] - 总负债为2,148,074千美元[25] - 现金和受限现金占总资产的5.6%[29] - 公共股权占总资产的31.4%[28] - 私人股权占总资产的20.2%[28] - 贷款应收款的总公允价值为477,631千美元[43] - 贷款应收款的总本金为496,494千美元[43] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估可用资本资源、经营业绩和现金流[58] - 调整后的EBITDA不包括净利息支出、所得税、折旧、摊销等费用[58] - 经营调整后的EBITDA排除了交易收入（损失）和贷款的公允价值调整[58] - 投资调整后的EBITDA包括交易收入（损失）和投资的实现及未实现的收益（损失）[58] - 非GAAP财务指标不应单独考虑，需与GAAP财务信息结合使用[58]

2023年第二季度总营收及各收入项变化 - 2023年第二季度总营收为4.063亿美元，较2022年同期的1.396亿美元增加2.667亿美元，增幅191.0%[97][98] - 2023年第二季度服务和费用收入为2.303亿美元，较2022年同期的1.917亿美元增加3865万美元，增幅20.2%[97][98] - 2023年第二季度交易收入（损失）和贷款公允价值调整为4237万美元，较2022年同期的 - 1.178亿美元增加1.601亿美元，增幅 - 136.0%[97][98] - 2023年第二季度贷款和证券借贷利息收入为7520万美元，较2022年同期的6384万美元增加1136万美元，增幅17.8%[97][98] - 2023年第二季度商品销售收入为5839万美元，较2022年同期的189万美元增加5650万美元[97][98] 2023年第二季度费用及利润变化 - 2023年第二季度总运营费用为3.233亿美元，较2022年同期的2.015亿美元增加1.218亿美元，增幅60.5%[97] - 2023年第二季度运营收入为8299万美元，2022年同期运营损失为6184万美元[97] - 2023年第二季度税前收入为6529万美元，2022年同期税前损失为1.891亿美元[97] - 2023年第二季度净收入为4378万美元，2022年同期净损失为1.366亿美元[97] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净收入为4437万美元，2022年同期净损失为1.422亿美元[97] 各业务线服务和手续费收入变化 - 财富管理业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的6090万美元降至2023年同期的4720万美元，减少1360万美元[99] - 拍卖和清算业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的250万美元增至2023年同期的890万美元，增加640万美元[99] - 金融咨询业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的2430万美元增至2023年同期的3120万美元，增加690万美元[99] - 通信业务服务和手续费收入从2022年二季度末三个月的4000万美元增至2023年同期的8330万美元，增加4330万美元[99] 商品销售及成本相关数据变化 - 商品销售收入从2022年二季度末三个月的190万美元增至2023年同期的5840万美元，增加5650万美元，2023年二季度末三个月毛利率为30.9%[100] - 直接服务成本从2022年二季度末三个月的1780万美元增至2023年同期的5590万美元，增加约3820万美元[102] 2023年二季度末三个月其他费用及利润变化 - 销售、一般和行政费用从2022年二季度末三个月的1.671亿美元增至2023年同期的1.889亿美元，增加2170万美元[102] - 2023年二季度末三个月资本市场业务确认170万美元的商标减值费用，2022年同期无此项费用[103] - 利息费用从2022年二季度末三个月的3180万美元增至2023年同期的4730万美元[103] - 所得税前收入从2022年二季度末三个月亏损1.891亿美元变为2023年同期盈利6530万美元[103] - 2023年第二季度公司净收入为4640万美元，2022年同期净亏损为1.402亿美元[104] - 2023年第二季度所得税拨备为2150万美元，2022年同期所得税收益为5250万美元，有效所得税拨备率从2022年的-27.8%变为2023年的32.9%[104] 2023年上半年总收入及各收入项变化 - 2023年上半年总收入为8.384亿美元，较2022年上半年的3.865亿美元增加约4.519亿美元，增幅116.9%[106][107] - 2023年上半年服务和费用收入为4.659亿美元，较2022年增加7140万美元，增幅18.1%[106][107] - 2023年上半年交易收入和贷款公允价值调整为9390万美元，2022年为亏损1.37亿美元，增加2.3097亿美元，增幅-168.5%[106][107] - 2023年上半年贷款和证券借贷利息收入为1.524亿美元，较2022年增加2710万美元，增幅21.7%[106][107] - 2023年上半年商品销售收入为1.262亿美元，较2022年增加1.224亿美元[106][107][109] 2023年上半年费用及利润变化 - 2023年上半年总运营费用为6.7045亿美元，较2022年增加2.6813亿美元，增幅66.6%[106] - 2023年上半年净收入为6030万美元，2022年为净亏损1.458亿美元，增加2.0613亿美元，增幅-141.4%[106] - 2023年上半年归属于普通股股东的净收入为5950万美元，2022年为净亏损1.542亿美元，增加2.1373亿美元，增幅-138.6%[106] 2023年上半年各部门销售、一般和行政费用变化 - 2023年上半年服务直接成本从2940万美元增至1.103亿美元，增加了8090万美元[110] - 2023年上半年销售、一般和行政费用从3.423亿美元增至4.015亿美元，增加了约5920万美元[110] - 2023年上半年资本市场部门销售、一般和行政费用从8410万美元增至1.138亿美元，增加了2980万美元[110] - 2023年上半年财富管理部门销售、一般和行政费用从1.573亿美元降至9750万美元，减少了5980万美元[110] 2023年上半年其他收支及利润变化 - 2023年上半年公司确认与资本市场部门相关的商标减值费用170万美元，2022年同期无此项减值[111] - 2023年上半年利息收入为330万美元，2022年同期为60万美元；股息收入为2280万美元，2022年同期为1710万美元[111] - 2023年上半年投资实现和未实现损失为960万美元，2022年同期为1.553亿美元；金融工具公允价值变动等为20万美元，2022年同期为1030万美元[111] - 2023年上半年所得税前收入为8980万美元，2022年同期亏损2.02亿美元；所得税费用为2940万美元，2022年同期所得税收益为5620万美元[112] - 2023年上半年归属于公司的净利润为6350万美元，2022年同期净亏损1.502亿美元；归属于普通股股东的净利润为5950万美元，2022年同期净亏损1.542亿美元[112] 公司财务状况及股息情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有1.076亿美元的无限制现金及现金等价物、230万美元的受限现金、10.724亿美元的证券及其他投资、6.838亿美元的应收贷款和23.274亿美元的未偿还借款[112] - 2023年7月25日公司宣布每股1美元的常规股息，将于2023年8月21日左右支付给截至2023年8月11日登记在册的股东[114] - 2022年公司支付普通股现金股息1.195亿美元[114] - A类优先股股东有权获得每年6.875%的累积现金股息，截至2023年6月30日，存托股份的拖欠股息为80万美元[114] - B类优先股股东有权获得每年7.375%的累积现金股息，截至2023年6月30日，存托股份的拖欠股息为50万美元[114] 2023年上半年现金流量变化 - 2023年上半年经营活动提供现金7710万美元，2022年同期使用现金4990万美元[115] - 2023年上半年投资活动提供现金2.163亿美元，2022年同期提供现金50万美元[115] - 2023年上半年融资活动使用现金4.568亿美元，2022年同期使用现金1040万美元[116] 公司重大协议及交易情况 - 2023年5月10日公司签订股权承诺函，同意在合并完成时或之前向TopCo提供高达5.6亿美元的股权融资[116] - 2023年5月10日公司与FRG签订有限担保协议，为Parent或Merger Sub在合并协议下的某些负债和义务提供担保[116] - FRG计划于2023年8月17日召开股东大会对交易及相关事项进行投票，交易预计在2023年下半年完成[116] - 若合并协议在特定情况下终止，公司需向FRG支付5500万美元终止费，有限担保下总负债不超5700万美元[117] 子公司信贷协议及贷款余额情况 - 2022年10月18日，子公司Tiger US Holdings签订Targus信贷协议，包括2800万美元定期贷款和8500万美元循环贷款，定期贷款利率为SOFR加3.75% [117] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Targus定期贷款余额分别为2330万美元和2600万美元，循环贷款余额分别为5390万美元和5300万美元[117] - 2022年9月23日，子公司B. Riley Receivables II签订Pathlight信贷协议，初始贷款1.482亿美元，后两次增加分别为7830万美元和4990万美元，利率为SOFR加6.5% [117][118] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Pathlight定期贷款余额分别为1.026亿美元和1.184亿美元，2023年上半年利息费用为1.23亿美元[118] - 2022年8月16日，子公司Lingo签订Lingo信贷协议，初始贷款4500万美元，后两次增加分别为750万美元和2050万美元，利率为SOFR加3.00% - 3.75% [118] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Lingo定期贷款余额分别为6760万美元和7200万美元，2023年上半年利息费用为3200万美元[118][119] - 2021年6月23日，公司及子公司签订Nomura信贷协议，包括2亿美元定期贷款和8000万美元循环贷款，2021年12月17日增加1亿美元定期贷款[119] - Nomura信贷协议要求公司维持至少1.35亿美元的运营EBITDA，主要担保人维持至少11亿美元的净资产价值[120] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Nomura定期贷款余额分别为2.805亿美元和2.87亿美元，2023年上半年利息费用为1.49亿美元[120] 信贷工具及高级票据情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，定期贷款和循环信贷工具的利率均为9.99%和9.23%[121] - 2023年6月30日和2022年12月31日，循环信贷工具的未偿还余额分别为5700万美元和7470万美元[121] - 富国银行信贷协议最高借款限额为2亿美元，到期日为2027年4月20日，2023年6月30日和2022年无未偿还余额和未结清信用证[121] - BRPAC信贷协议于2022年6月21日修订，新增7500万美元定期贷款，2023年6月30日和2022年12月31日利率分别为8.18%和7.65%[124] - 修订后的BRPAC信贷协议定期贷款未偿还余额在2023年6月30日和2022年12月31日分别为5520万美元和6870万美元[124] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，高级票据发行额分别为20万美元和1580万美元，六个月内分别为20万美元和3590万美元[126] - 2023年6月，公司回购6.75% 2024年票据，本金总额5890万美元，含应计利息约70万美元[126] - 2023年6月30日和2022年12月31日，高级票据未偿还总额分别为16.66亿美元和17.218亿美元，加权平均利率分别为5.71%和5.75%[126] 利率及外汇相关情况 - 若2023年截至6月30日的六个月内浮动利率增加1%，利息费用将增加370万美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，外国子公司收入分别为8690万美元和520万美元，占总收入的10.4%和2.3%[128] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，无未到期的远期外汇合约[127] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，远期外汇合约净收益为零；2023年和2022年截至6月30日的六个月内，净收益分别为零和10万美元[127] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，国外子公司收入分别为8690万美元和520万美元，分别占总收入的10.4%和2.3%，对应总收入为8.384亿美元和3.865亿美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，外汇交易损益分别为亏损60万美元和盈利110万美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，国外子公司运营费用分别为1720万美元和310万美元[128] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，美元相对当地货币汇率升值或贬值1

总营收情况 - 2023年3月31日止三个月总营收达4.321亿美元，较2022年同期的2.468亿美元增加约1.853亿美元，增幅75.0%[85][86] 服务和费用收入情况 - 2023年3月31日止三个月服务和费用收入为2.35559亿美元，较2022年同期的2.02814亿美元增加3274.5万美元，增幅16.1%[85][86] 贷款交易收入（损失）和公允价值调整情况 - 2023年3月31日止三个月贷款交易收入（损失）和公允价值调整为5156.8万美元，较2022年同期的 - 1927.8万美元增加7084.6万美元[85][86] 贷款和证券借贷利息收入情况 - 2023年3月31日止三个月贷款和证券借贷利息收入为7718.6万美元，较2022年同期的6142.6万美元增加1576万美元，增幅25.7%[85][86] 商品销售情况 - 2023年3月31日止三个月商品销售为6777.7万美元，较2022年同期的187.8万美元增加6589.9万美元[85][86] 总运营费用情况 - 2023年3月31日止三个月总运营费用为3.47167亿美元，较2022年同期的2.00867亿美元增加1.463亿美元，增幅72.8%[85] 运营收入情况 - 2023年3月31日止三个月运营收入为8492.3万美元，较2022年同期的4597.3万美元增加3895万美元，增幅84.7%[85] 所得税前收入情况 - 2023年3月31日止三个月所得税前收入为2447.9万美元，2022年同期为 - 1289.1万美元，增加3737万美元[85] 净收入情况 - 2023年3月31日止三个月净收入为1656万美元，2022年同期为 - 919.6万美元，增加2575.6万美元[85] 归属于普通股股东的净收入情况 - 2023年3月31日止三个月归属于普通股股东的净收入为1514.3万美元，2022年同期为 - 1206.4万美元，增加2720.7万美元[85] 财富管理业务服务和手续费收入情况 - 财富管理业务服务和手续费收入从2022年第一季度的7700万美元降至2023年第一季度的4850万美元，减少2840万美元[87] 通信业务服务和手续费收入情况 - 通信业务服务和手续费收入从2022年第一季度的3010万美元增至2023年第一季度的8510万美元，增加5500万美元[87] 商品销售业务详细情况 - 商品销售收入从2022年第一季度的190万美元增至2023年第一季度的6780万美元，增加6590万美元，2023年第一季度毛利率为29.7%，2022年第一季度为 - 19.9%[88] 直接服务成本情况 - 直接服务成本从2022年第一季度的1170万美元增至2023年第一季度的5440万美元，增加4270万美元[89] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用从2022年第一季度的1.752亿美元增至2023年第一季度的2.126亿美元，增加约3740万美元[90] 交易收入（损失）和贷款公允价值调整业务情况 - 交易收入（损失）和贷款公允价值调整从2022年第一季度的亏损1930万美元变为2023年第一季度的收入5160万美元，增加7080万美元[87] 贷款和证券借贷利息收入业务情况 - 贷款和证券借贷利息收入从2022年第一季度的6140万美元增至2023年第一季度的7720万美元，增加1580万美元[87] 利息支出情况 - 利息支出从2022年第一季度的3040万美元增至2023年第一季度的4760万美元，增加1720万美元[92] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税拨备为790万美元，有效所得税税率为32.4%；2022年第一季度所得税收益为370万美元，有效所得税税率为28.7%[92] 非控股股东净亏损情况 - 2023年第一季度非控股股东净亏损0.6百万美元，2022年同期净利润0.9百万美元[93] 公司净利润情况 - 2023年第一季度公司净利润17.2百万美元，2022年同期净亏损10.1百万美元[93] 优先股股东股息情况 - A类优先股股东每年可获6.875%的累积现金股息，B类优先股股东每年可获7.375%的累积现金股息[93][94][95][96] 普通股股东可获得的净利润情况 - 2023年第一季度普通股股东可获得的净利润为15.1百万美元，2022年同期净亏损12.1百万美元[93] 公司净收入情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别实现净收入16.6百万美元和净亏损9.2百万美元[93] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有210.0百万美元的无限制现金及现金等价物，2.4百万美元的受限现金[93] 公司未偿还借款情况 - 截至2023年3月31日，公司未偿还借款为2,508.9百万美元，其中高级票据借款1,723.0百万美元，利率在5.00% - 6.75%之间[93] 公司定期股息情况 - 2023年5月4日，公司宣布每股1.00美元的定期股息，将于5月23日左右支付[94] 优先股存托股份拖欠股息情况 - 截至2023年3月31日，A类优先股存托股份的拖欠股息为0.8百万美元，B类优先股存托股份的拖欠股息为0.5百万美元[94][95] 公司普通股现金股息支付情况 - 2022年公司支付普通股现金股息119.5百万美元[94] 公司经营活动现金情况 - 2023年第一季度经营活动提供现金5260万美元，2022年同期使用现金1490万美元[97] 公司投资活动现金情况 - 2023年第一季度投资活动使用现金5720万美元，2022年同期使用现金3550万美元[97] 公司融资活动现金情况 - 2023年第一季度融资活动使用现金5530万美元，2022年同期使用现金1440万美元[97] Targus信贷协议贷款余额情况 - 2023年3月31日Targus信贷协议定期贷款余额2470万美元，循环贷款余额6250万美元[98] Targus信贷协议贷款利率情况 - 2023年3月31日Targus信贷协议定期贷款利率8.66%，循环贷款利率6.66% - 9.75%[98] Pathlight信贷协议贷款余额情况 - 2023年3月31日Pathlight信贷协议定期贷款余额1.844亿美元[99] Pathlight信贷协议贷款利率情况 - 2023年3月31日Pathlight信贷协议定期贷款利率11.4%[98] Lingo信贷协议贷款余额情况 - 2023年3月31日Lingo信贷协议定期贷款余额6980万美元[99] Lingo信贷协议贷款利率情况 - 2023年3月31日Lingo信贷协议定期贷款利率8.48%[99] Nomura信贷协议信贷额度情况 - 2023年3月31日Nomura信贷协议有2亿美元定期贷款信贷额度和8000万美元循环贷款信贷额度[99] 信贷工具相关情况 - 信贷工具于2025年6月23日到期，SOFR利率贷款适用利差4.50%，基准利率贷款适用利差3.50%，需维持运营EBITDA至少1.35亿美元，主要担保人需维持净资产价值至少11亿美元[100] 定期贷款和增量贷款未偿余额及利率情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，定期贷款和增量贷款未偿余额分别为2.837亿美元和2.87亿美元，利率分别为9.59%和9.23%[100] 循环信贷额度未偿余额及利率情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，循环信贷额度未偿余额分别为7700万美元和7470万美元，利率分别为9.69%和9.23%[100] 富国银行信贷协议情况 - 富国银行信贷协议最高借款限额2亿美元，于2027年4月到期，利率为SOFR加2.25% - 3.25%利差[100][101] BRPAC信贷协议情况 - BRPAC信贷协议于2027年6月30日到期，2023年3月31日和2022年12月31日，定期贷款利率分别为8.23%和7.65%，未偿余额分别为6410万美元和6870万美元[102][103] 优先票据发行及未偿情况 - 2023年和2022年第一季度分别发行0和2.01亿美元优先票据，2023年3月31日和2022年12月31日，未偿优先票据总额分别为17.23亿美元和17.218亿美元，加权平均利率均为5.75%[104] 各类信贷利息情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，定期贷款利息分别为7300万美元和4100万美元，循环信贷额度利息分别为2000万美元和1100万美元，BRPAC信贷协议利息分别为1400万美元和500万美元，优先票据利息分别为2.62亿美元和2.44亿美元[100][103][104] 远期外汇合约情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，无未到期远期外汇合约，2023年和2022年第一季度净收益分别为0和10万美元[105] 浮动利率对利息费用影响情况 - 若2023年第一季度浮动利率提高1%，利息费用将增加190万美元[105] 公司信贷协议遵守情况 - 公司遵守所有信贷协议中的财务契约[100][101][102][104] 外国子公司收入情况 - 2023年和2022年第一季度外国子公司收入分别为3050万美元和200万美元，占总收入的7.0%和0.8%，总收入分别为4.321亿美元和2.468亿美元[106] 外汇交易损益情况 - 2023年和2022年第一季度外汇交易损益分别为亏损20万美元和盈利30万美元[106] 外国子公司运营费用情况 - 2023年和2022年第一季度外国子公司运营费用分别为840万美元和170万美元，美元相对当地货币汇率变动10%将使运营收入分别变动约70万美元和20万美元[106] 公司披露控制和程序情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上无效[106] 公司财务报告内部控制情况 - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[106] 公司重大弱点对财务报表影响情况 - 公司有关无形资产公允价值和所得税拨备的重大弱点未对合并财务报表产生重大调整[106] 公司重大弱点导致收入重新分类情况 - 公司有关股息收入和证券损益列报分类的重大弱点导致合并运营报表中某些收入重新分类[106] 公司重大弱点整改预计情况 - 公司预计在2023财年末前完成重大弱点的整改[107]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4.32亿美元，较去年同期的2.47亿美元增长75% [25] - 调整后EBITDA增至9500万美元，高于去年同期的4100万美元 [13] - 剔除投资损益后，运营收入为3.81亿美元，较去年同期的2.66亿美元增长43% [13] - 本季度运营调整后EBITDA为8000万美元，略低于去年同期的8400万美元 [13] - 第一季度净收入为1500万美元，摊薄后每股收益0.51美元，税前收入约2400万美元 [25] - 截至3月31日，无限制现金及现金等价物为2.1亿美元，净证券及其他投资为10.4亿美元，贷款应收款公允价值为7.72亿美元，现金和投资总额约20亿美元，总债务约25亿美元，净债务约4.27亿美元 [27] - 本季度完成约5400万美元的股票回购，截至季度末，当前股票回购计划下还剩约3000万美元 [15] - 董事会批准每股1美元的常规季度股息，将于5月23日左右支付给5月16日登记在册的普通股股东 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 固定收益部门 - 与去年同期相比，收入增长约65%，近期完成一系列战略招聘，包括一名高级投资银行家和5名高级研究分析师 [17] 财务咨询部门 - 第一季度收入为2500万美元，受资产抵押贷款评估活动增加和企业破产业务增多推动，法医诉讼和风险合规业务需求也保持强劲 [18] 通信部门 - 第一季度收入增至8700万美元，高于去年同期的3200万美元，主要得益于2022年对Lingo和Bullseye Telecom的收购，该部门本季度产生1080万美元的收入 [19] 资本市场部门 - 第一季度收入增长80%，达到1.85亿美元，部门收入增长56%，达到8600万美元，剔除投资损益后，运营收入增长10%，达到1.35亿美元 [54] 资产管理业务 - 2023年开局较慢，但272资本的整体表现势头依然强劲，持续引入新的机构客户 [55] 财富管理部门 - 2023年第一季度收入为5000万美元，高于2022年第四季度的4600万美元，基于费用的资产也呈上升趋势 [55] 消费者部门 - 第一季度收入增至7000万美元，主要得益于2022年第四季度收购Targus带来的6600万美元商品销售收入，以及400万美元的服务和费用收入（主要与商标许可有关） [57] 拍卖和清算部门 - 收入从2022年第一季度的340万美元增至570万美元，近期启动多个新的零售清算项目，预计随着消费者支出下降和利率上升，未来活动将增加 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去5年进行一系列战略收购，扩大稳定和经常性收入来源，以应对资本市场低迷，尽管本季度大型银行和零售清算业务贡献有限，但仍能产生足够的自由运营现金流 [5] - 继续投资以扩大人才基础，如第四季度大力拓展中端医疗服务业务，2月引入约45名专业人员，近期在消费者和TMT业务领域进行高级人才招聘 [6] - 过去1.5年将大量投资转移到贷款业务，认为这既具有机会性，又有利于客户，如为Hero Health提供债务融资 [7] - 参与Bluestar Alliance对Scotch & Soda的收购，增强现有品牌业务 [12] - 尽管市场环境波动，但公司仍专注于提升平台，为同事、客户和合作伙伴创造价值 [16] - 在资本市场业务中，BI Securities在为中小市值公司筹集资金方面确立市场领导地位 [54] - 财富管理业务专注于有机增长和招聘经验丰富的顾问，目前约50%的收入为经常性收入 [30] - 房地产部门参与多个大型售后回租交易，拍卖和清算业务预计随着零售市场压力增加而增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境波动，但公司平台具有多功能性和弹性，战略举措的好处在本季度得到体现 [4] - 尽管当前市场环境不佳，但公司有能力利用市场错位带来的机会，在市场好转时处于领先地位 [36] - 公司在当前环境下能够产生足够的现金流支付股息和各项费用，对资产负债表状况感到满意，只要能持续产生现金流，就会维持股息政策 [34] - 认为公司股票被低估，债务质量良好，将谨慎管理资本配置 [34] - 虽然目前市场没有明显改善，但公司业务积压接近历史高位，随着利率环境和市场情况的变化，业务有望好转 [36] - 对Targus业务有信心，尽管面临一些挑战，但将寻找该领域的收购机会 [77] - 预计清算业务的活动将在未来增加，目前市场活跃度约为5分（满分10分），下季度可能升至7 - 8分 [80] - 财富管理业务已实现盈利，未来将继续与供应商谈判以降低盈亏平衡点，利用资产基础进行有益的分销杠杆 [83] 其他重要信息 - 截至2022年底，贷款组合中有12家公司，公允价值约3.8亿美元，本季度有2笔贷款结清并全额偿还，新增5笔贷款，投资1.12亿美元，其中6500万美元在本季度偿还，季度末贷款组合价值约4.48亿美元，涉及14家公司，平均贷款规模约3400万美元 [10] - 银行和家具应收账款组合在年底价值约3.2亿美元，预计每月偿还8%，本季度继续投资该组合，回报率超过25% [11] - 与Pathway Capital合作购买的第二笔投资组合表现符合预期，相关债务为1.76亿美元，随着应收账款的收回将迅速偿还，预计杠杆内部收益率超过40% [23] - 参与Bed Bath & Beyond的清算业务，预计将是一笔无风险的盈利交易，大部分清算工作将在本季度完成，部分在下季度完成 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否考虑削减股息并将更多资金用于股票回购？ - 公司表示只要能持续产生现金流支付股息和各项费用，就会维持股息政策，同时会谨慎管理资本配置，本季度已使用现金进行大量股票回购 [34] 问题2: 第二季度资本市场环境是否有改善？ - 公司认为市场环境没有明显改善，但公司有能力利用市场错位带来的机会，业务积压接近历史高位，随着利率环境和市场情况的变化，业务有望好转 [36] 问题3: Targus的运营和整合情况如何？ - 公司称Targus业务由经验丰富的管理团队运营，面临与其他受益于居家办公的企业类似的问题，公司对该业务有信心，将寻找该领域的收购机会 [46][77] 问题4: Bed Bath & Beyond清算业务的机会和盈利方式是什么？ - 公司是参与该清算业务的四大清算商之一，这将是一笔无风险的盈利交易，盈利方式包括收取清算费用和参与增量库存的销售分成 [48][49][66] 问题5: 贷款应收款账面价值4300万美元的公允价值上调是怎么回事？ - 主要是对Core Scientific次级债务的重新估值，该债务在公司破产时大幅下调，目前已回升至接近90%，公司认为该债务有望收回，同时公司从DIP贷款中获得约600万美元的还款 [67] 问题6: SPAC清算后资产负债表上的现金和负债情况如何？ - 信托中的现金现在记为预付账款，同时有相应的负债抵消，对股权没有影响 [70] 问题7: 清算业务的管道情况如何？ - 公司认为目前市场活跃度约为5分（满分10分），下季度可能升至7 - 8分，欧洲市场去年表现出色，国内市场也开始出现一些机会 [80] 问题8: 财富管理业务距离目标还有多远？ - 该业务已实现盈利，未来将继续与供应商谈判以降低盈亏平衡点，利用资产基础进行有益的分销杠杆，团队在困难环境下表现出色 [83] 问题9: 上一次进行如此大规模的股票回购是什么时候？ - 公司表示可能在2019年回购过一些战略或早期投资者的股份，但需要进一步核实 [87]

营收情况 - 2022年12月31日结束的财年，B. Riley Financial, Inc.的服务和费用收入为895,623千美元，较2021年减少22.3%[176] - 同期，交易损失收入和贷款公允价值调整为-202,628千美元，较2021年减少191.9%[176] - 利息收入-贷款和证券借出为245,400千美元，较2021年增长100.0%[176] - 货物销售收入为142,275千美元，较2021年增长144.4%[176] - 总收入在2022年12月31日结束的一年中下降了约474.0亿美元，从2021年12月31日结束的一年中的1,554.7亿美元降至1,080.7亿美元[177] - 服务和费用收入中，资本市场部门的收入下降了262.7亿美元，财富管理部门下降了143.6亿美元，通信部门增加了139.6亿美元[179] - 销售商品收入增加了84.1亿美元，主要是由于收购Targus和零售清算项目的销售增加[181] - 直接服务成本增加了88.1亿美元，主要是由于通信部门和其他部门的直接成本增加[182] - 公司在2021年度的销售、一般和行政费用总额为614.8百万美元，较2020年度的279.5百万美元增加了335.3百万美元[193] 费用情况 - 直接服务成本为142,455千美元，较2021年增长161.9%[176] - 货物销售成本为78,647千美元，较2021年增长191.8%[176] - 销售、一般和管理费用为714,614千美元，较2021年减少21.1%[176] - 公司总销售、一般和管理费用为906.2亿美元，较2020年的428.5亿美元增长了111.5%[191] - 公司在2021年度的销售、一般和行政费用总额为614.8百万美元，较2020年度的279.5百万美元增加了335.3百万美元[193] 现金流情况 - 2022年度经营活动现金流为6,653千美元，较2021年度的50,894千美元下降[196] - 2022年度投资活动现金流为-32,291千美元，较2021年度的-956,534千美元改善[196] - 2022年度融资活动现金流为17,637千美元，较2021年度的1,081,045千美元减少[196] - 2022年度现金、现金等价物和受限现金净减少为8,934千美元，较2021年度的净增加175,023千美元下降[196] 贷款情况 - 2022年度Targus信贷协议中的贷款余额为26.0百万美元，循环贷款余额为53.0百万美元[198] - 2022年度Pathlight信贷协议中的贷款余额为118.4百万美元[199] - 2022年度Lingo信贷协议中的贷款余额为73.0百万美元[199] - 截至2022年12月31日，Nomura信贷协议的未偿余额为2.87亿美元，2021年为2.92亿美元[200] 其他 - 公司于2023年2月22日宣布每股1美元的季度普通股股息[206] - 公司认为关键会计政策和估计是管理讨论和分析的重要内容[207] - 公司在财务报表中使用估计和假设，影响了资产和负债的报告金额[208] - 公司的财务平台受到多种因素的影响，包括COVID-19大流行的持续影响、通货膨胀加剧、俄罗斯入侵乌克兰等[208]

财务概况 - 截至2022年12月31日，总资产为6,111,202千美元，较2021年12月31日的5,851,919千美元增长了4.4%[24] - 截至2022年12月31日，总负债为5,426,687千美元，较2021年12月31日的4,801,718千美元增长了13.0%[24] - 截至2022年12月31日，现金和受限现金占总资产的12.4%[2] - 私募股权占总资产的18.1%[2] - 公共股权占总资产的31.7%[2] - 贷款应收款占总资产的32.1%[2] 业绩总结 - 2022年第四季度的总收入为450,357千美元[3] - 2022年第四季度的调整后EBITDA为141,437千美元[10] - 2022年第四季度的投资损失为123,544千美元[3] - 2022年第四季度净亏损为(63,455)千美元，较2021年同期的67,446千美元下降了194.1%[25] - 2022年第四季度每股基本亏损为(2.08)美元，较2021年同期的2.26美元下降了192.0%[25] 收入构成 - 2022年第四季度总收入为326,813千美元，较2021年同期的422,110千美元下降了22.5%[25] - 资本市场部门的服务和费用收入为300,784千美元，较2021年的559,467千美元下降46.3%[31] - 财富管理部门的服务和费用收入为230,735千美元，较2021年的374,361千美元下降38.3%[33] - 消费者部门的总收入为171,245千美元，较2021年的96,937千美元增长76.7%[33] - 拍卖和清算部门的总收入为74,096千美元，较2021年的73,517千美元增长0.8%[33] 成本与费用 - 2022年第四季度总运营费用为372,094千美元，较2021年同期的301,588千美元上升了23.4%[25] - 2022年第四季度直接服务成本为68,496千美元，较2021年同期的12,955千美元上升428.5%[25] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用为208,552千美元，较2021年同期的270,712千美元下降22.9%[25] - 2022年第四季度利息支出为22,738千美元，较2021年同期的12,362千美元上升83.5%[25] 交易损失与调整 - 资本市场部门的交易损失和贷款公允价值调整为(453,690)千美元，较2021年的318,274千美元下降242.5%[33] - 财富管理部门的交易收入和贷款公允价值调整为3,522千美元，较2021年的7,623千美元下降53.8%[33] - 所有报告部门的合并经营损失为(39,478)千美元，较2021年的759,296千美元下降105.2%[33] 未来展望与策略 - 2022年第四季度运营调整后EBITDA为106,244千美元[10] - 调整后的EBITDA为16,312千美元，较2021年的16,894千美元下降3.4%[33] - 消费者部门的销售商品收入为77,821千美元，较2021年的0千美元增长[33] - 拍卖和清算部门的服务和费用收入为12,581千美元，较2021年的20,169千美元下降37.5%[33]

财务数据和关键指标变化 - 2022年净亏损1.68亿美元，而2021年为净收入4.38亿美元；2022年摊薄后每股亏损5.95美元，2021年为摊薄后每股收益15.09美元 [31] - 2022年总营收9.15亿美元，低于2021年的17亿美元；2022年经营收入13亿美元，与2021年基本持平；2022年经营调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.66亿美元，低于2021年的4.22亿美元 [31][32] - 2022年投资亏损4.04亿美元，而2021年投资收益为3.87亿美元，亏损主要源于2022年整体市场下跌及其对所持资产的影响 [14] - 截至2022年12月31日，无限制现金及现金等价物为2.69亿美元，净证券及其他投资为11亿美元，贷款应收款为7.02亿美元，其中非应计贷款约为700万美元；年末现金和投资总额约为21亿美元 [46] - 截至2022年12月31日，总债务约为24亿美元，包括17亿美元的优先票据、约7亿美元的优先贷款和2500万美元的应付票据，公司仍符合所有债务契约 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场业务 - 不包括投资，2022年该业务产生经营收入5.42亿美元，部门经营收入为2.32亿美元，反映出投资银行和承销活动水平较低；证券借贷业务在疲软的资本市场环境中展现出韧性；第四季度业务有显著改善 [18] 财富管理业务 - 2022年该业务收入为2.34亿美元，低于2021年的3.82亿美元，同比下降主要与战略调整及2022年市场逆风导致的客户活动减少有关；目前超半数财富收入为经常性收入；截至12月31日，管理资产超过230亿美元 [35][51] 财务咨询业务 - 2022年该业务收入为9900万美元，部门收入为1600万美元；2022年实现创纪录的评估收入水平，法医和诉讼服务部门得到扩展，2020年成立的房地产部门实现了44%的同比收入增长 [52] 拍卖和清算业务 - 2022年该业务收入增至7400万美元，得益于美国零售清算业务增加以及两个大型欧洲项目在12月带来了可观利润；随着零售商财务压力增加，公司对2023年困境零售市场持乐观态度 [55] 通信业务 - 2022年该业务收入增长超150%，达到2.36亿美元，产生部门收入3000万美元 [56] 消费业务 - 2022年该业务收入增至1.71亿美元，部门收入为9600万美元，显著增长主要归因于2022年第四季度对Targus的收购 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取机会主义策略，过去一年进行了多项战略收购，以增加不相关的稳定收入来源并提升长期增长能力，如收购Targus、BullsEye Telecom、Lingo和FocalPoint等 [7] - 持续多元化业务，将过剩的阶段性现金流投资于经常性经营业务，即使阶段性业务低迷时也能产生强劲现金流 [23] - 财富管理业务将继续有机增长并招聘优质顾问；公司收购了Farber Group的企业部门，增强了咨询服务能力并拓展了在加拿大的业务 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场收回了2021年的投资收益，公司投资组合受到影响，但经营表现凸显了多元化战略的好处；公司对2023年从盈利、流动性和机会角度持乐观态度 [3][12] - 随着零售商面临的财务压力增加，拍卖和清算业务在2023年有望迎来积极势头；若资本市场或清算业务复苏，将对公司产生积极影响 [55][66] 其他重要信息 - 公司将之前的主要投资、通信和其他部门重新划分为通信部门和所有其他部门；新的消费部门包括之前的品牌部门、Targus以及对Hurley和Justice品牌的股权投资 [16][33] - 公司将按每股1美元的标准向3月10日登记在册的普通股股东支付常规季度股息，预计于3月23日左右支付 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Farber的愿景以及是否会继续在地理上拓展业务 - 收购Farber主要是因为其团队人员优秀，并非为了在加拿大进行交叉销售；不过收购确实带来了拓展业务的机会，其业务涵盖会计、股东诉讼支持、高管搜索、财富管理和并购等领域 [45] 问题2: 贷款组合的承销流程、利率考虑以及战略适配性 - 提供贷款需考虑增强客户关系、创造费用机会等；贷款业务由有应收账款专业经验的人员管理，有风险管理团队和投资团队评估机会、确定合适的利率和规模；虽然可能会遇到意外情况，但公司有能力应对 [67][68] 问题3: 财富管理业务达到预期盈利水平所需时间 - 公司认为财富管理业务已接近无需额外联合业务就能实现盈利的状态，且与财富管理团队的合作质量更好 [85] 问题4: 2023年资本分配方向 - 公司认为向上市公司提供过桥贷款是有吸引力的投资方向，可利用公司在机构端的关系和提供不同类型贷款的能力，有望获得中等两位数的回报，并可能获得更大的业务授权 [90] 问题5: 净债务目标 - 公司认为自身业务有一定的杠杆提升空间，但会谨慎行事，考虑到业务的波动性，会管理好下行风险；大部分债务在2026年底及以后到期，有较长时间盈利 [93][96] 问题6: Targus的整合情况及应对劳动力环境的方式 - Targus的CEO能力出色，将公司从过度杠杆化的破产状态转变为无债务并产生5000万美元EBITDA的企业；公司认为Targus是一个优秀的平台，整合过程较为容易，并将寻找增加附加产品的机会 [103][104] 问题7: 贷款应收款的构成 - 除Badcock外，平均每个项目的公允价值约为3200万美元；公司有VC投资组合，平均投资约为700万美元，相关银行费用约为投资资本的10%；还机会性地购买了一些能源资产 [111][117] 问题8: 非周期性经营收益是否包括Targus全年贡献 - Targus在2022年贡献约1100万美元，由于是10月中旬收购，未贡献全年收益，其运营率高于2022年平均水平，Badcock业务是最主要的减项 [122][123] 问题9: Badcock投资的回报情况 - 公司对Badcock投资4亿美元，已收回3.96亿美元，还有1.56亿美元应收账款处于良好状态，已核销约9500万美元应收账款，预计回收率为5% - 10%；总投资回报率（IRR）为25% - 30%，剩余1.56亿美元预计回收率为65% - 70% [127][128] 问题10: 股息的资金来源 - 2022年公司定义的3.24亿美元经常性EBITDA为股息、税收和间接费用提供了资金支持 [152] 问题11: 第三季度4200万美元激励费用的情况 - 公司表示后续会详细跟进该问题 [147] 问题12: Babcock & Wilcox应收账款的质量和违约率 - 公司为Babcock & Wilcox约1亿美元的信用证提供了担保，收取较低费用；Babcock & Wilcox在20多年来从未违约；Badcock应收账款是公司以4亿美元按75美分的价格购买了约5.3亿美元的应收账款，每月能收回8% - 9%，是困难市场中产生现金的优质非杠杆投资组合 [138][142]

财务数据和关键指标变化 - 过去九个月平台实现运营收入8.69亿美元，运营调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2.65亿美元 [4] - 第三季度公司报告总收入3.404亿美元，低于去年同期的3.815亿美元；总调整后EBITDA为1.414亿美元，去年同期为1.141亿美元；归属于普通股股东的净利润为4580万美元，即摊薄后每股1.53美元，去年第三季度净利润为4860万美元，即摊薄后每股1.69美元 [12] - 第三季度运营收入为3.282亿美元，去年同期为3.633亿美元；运营调整后EBITDA为1.062亿美元，去年同期为1.011亿美元；本季度还产生了约1200万美元的投资收益 [13] - 截至9月30日，资产负债表亮点包括2.32亿美元的无限制现金及现金等价物、12亿美元的净证券和其他投资、8.15亿美元的应收贷款；季度末现金和投资总额约23.3亿美元，其中约4600万美元的其他投资计入预付和其他资产；总债务约23.2亿美元，现金和投资净额约1400万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场业务 - 第三季度收入持平于1.79亿美元，收入从去年同期的8800万美元增至1.24亿美元，主要受贷款和证券借贷利息收入增加推动 [21] - B. Riley Securities固定收益交易收入在本季度增加，利率上升带来更多业务活动 [22] 财富管理业务 - 本季度收入降至4800万美元，主要因战略决策与大量经纪人及与National Securities相关业务分拆，以及不利市场条件导致客户活动减少，截至9月30日，财富管理资产降至约250亿美元，低于第一季度末的超300亿美元 [24] 财务咨询业务 - 第三季度收入为2300万美元，受估值服务、贷款和交易融资支持需求以及破产重组和法务会计专业知识推动 [26] 拍卖和清算业务 - 本季度收入为700万美元，主要受欧洲项目和美国小型清算项目推动，美国当前清算活动仍较低，但预计2023年随着零售商感受到经济压力，活动将增加 [28] 主要投资业务 - 收入增至7800万美元，主要因Marconi Wireless、Lingo和BullsEye Telecom的加入，通信业务表现超预期，为平台贡献经常性现金流 [29] 品牌业务 - 第三季度收入为500万美元，与六个品牌组合的商标许可有关，对Hurley和Justice品牌的投资在资本市场业务中贡献了700万美元的股息收入 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于将部分超额收益返还给股东，宣布第三季度每股1美元的股息 [6] - 近期宣布三项收购，包括将BullsEye Telecom纳入Lingo Communications子公司、从Badcock Furniture购买额外应收账款池、收购Targus，预计将增加稳定和经常性收益及现金流 [7][8][9] - 未来将专注于严格控制费用，利用现金流扩展和增强业务，认为未来12 - 24个月市场估值调整将带来众多机会 [11] - 公司多元化业务在金融环境收紧时，凭借重组、债务再融资、直接贷款、破产咨询和资产处置等核心专业知识，有望在逆周期业务中实现增长，非周期业务稳定表现提供运营基础 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动和资本市场有效关闭，但公司平台展现出潜在实力和持续的多功能性，过去几年的投资使公司在不稳定市场中仍能取得稳健运营成果 [4] - 近期市场下跌造成市值损失，但此前多年有超额收益，部分已实现并用于通过机会性收购多元化运营业务，还通过发行低利率的小额债券强化资产负债表 [5] - 认为未来12 - 24个月市场估值调整将带来众多机会，公司处于有利地位利用这些机会 [11] 其他重要信息 - 董事会批准了每股1美元的定期季度股息，将于11月29日左右支付给11月15日登记在册的普通股股东，还批准了一项年度股票回购计划，公司可回购至多5000万美元的普通股 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请说明当前的经常性EBITDA情况 - 经常性EBITDA约为3.22亿美元，包括电信资产约7000万美元、咨询业务约2300万美元、其他较小资产约1700万美元、品牌业务约4400万美元、Targus约5200万美元、贷款利息收入约1.1亿美元；零售业务平均每月EBITDA为100 - 200万美元，B. Riley Securities过去三年平均每月EBITDA约1500万美元 [33][34][36] 问题2: 资本市场业务从今年前两个季度开始有所改善，能否提供更多信息 - 有与SPAC相关的收入，固定收益业务有积极成果，运营EBITDA质量良好，但市场仍具挑战性，若服务小市值公司，公司将受益 [42] 问题3: 主要投资业务本季度收入有所下降，是否有一次性项目 - 与去年相比，一般及行政费用（G&A）大幅增加，且收购业务有交易费用和整合时间，本季度数据不能代表最终运营水平 [44] 问题4: 财富管理业务亏损，未来几个季度的发展趋势如何 - 公司做出大胆决策调整团队，虽资产和经纪人数量下降，但对财富管理团队质量、与公司的契合度和带来的价值感到兴奋，预计未来将稳步改善并提高盈利能力 [48] 问题5: 股票回购计划如何实施 - 将采取机会主义方式 [49] 问题6: 请进一步说明资本市场业务的稳定性来源、FocalPoint业务情况、ATM业务和利息收入增长情况 - 经纪交易商的收支平衡点约为每月1000万美元收入，包括ATM业务、股票贷款业务和常规佣金，银行业务收入约每月500万美元时达到收支平衡，超过部分利润率为50% - 55%；FocalPoint收购除时机外各方面都很好，虽因市场环境面临困难，但团队契合度高，未来将有强大的并购业务；固定收益业务部分盈利，整体盈利，经纪交易商很难出现大额亏损 [53][55][57] 问题7: 利率上升是否使利息收入增加 - 公司曾积极发行小额债券，利率上升使债券价格下降，若在公开市场回购，有1.8亿美元的潜在机会；贷款收益增加缓慢，当前贷款利率比去年高500个基点 [58][60] 问题8: 能否分享应收贷款组合的相关指标，如借款人数量 - 第一组应收账款无杠杆内部收益率（IRR）约为28% - 29%，第二组投资约1.6亿美元，投入约2000万美元股权并担保1500万美元，预计IRR超过50% [65] 问题9: 财富管理业务本季度是否有特定费用，离职经纪人是否有负面影响 - 本季度运营EBITDA亏损300万美元，在艰难市场中削减180名经纪人并整合两家经纪交易商，情况不算糟糕；目前业务更整合，50%的收入为经常性收入，预计明年盈利能力将稳步提高 [66] 问题10: 能否披露贷款组合的行业或公司集中度指标 - 贷款组合约4.3亿美元，共13 - 14笔贷款，平均每笔约3700万美元；有外部评估机构每季度评估贷款，对整体贷款情况有信心 [68]

收购与投资活动 - 公司以2.5亿美元企业价值收购Targus Cayman Holdco Limited，交易包含现金、6.75%优先票据、普通股和卖方融资[214] - 子公司B Riley Receivables II LLC签署1.482亿美元五年期定期贷款协议，用于收购2022年Badcock应收账款[216] - 以2750万美元收购Atlantic Coast Fibers LLC资产，包含1450万美元现金、160万美元债务承担和1140万美元或有对价[217] - 子公司Lingo以6490万美元收购BullsEye Telecom，其中5250万美元通过定期贷款融资，确认商誉2930万美元和无形资产2870万美元[218] - Lingo获得5250万美元五年期定期贷款（初始4500万美元，后追加750万美元）用于收购融资[219] - 公司对Lingo持股比例从40%增至80%，确认68万美元公允价值收益，合并后确认商誉3360万美元和无形资产6300万美元[220] - 以1.245亿美元收购FocalPoint Securities，包含6420万美元现金、2030万美元普通股和3990万美元递延对价，确认商誉1.105亿美元[221] - 资本市场监管业务包含2022年1月收购的FocalPoint Securities，强化并购咨询和债务资本市场能力[208] 收入表现 - 公司总营收下降4120万美元至3.404亿美元，同比下降10.8%，主要由于服务和费用收入减少3500万美元，商品销售收入减少3080万美元[225][228] - 资本市场的服务和费用收入下降2160万美元至1.132亿美元，同比下降16%，主要由于公司金融、咨询和投行费用减少7470万美元[227][229] - 财富管理部门的服务和费用收入下降7040万美元至4710万美元，同比下降59.9%，主要由于财富和资产管理费用减少4230万美元[227][230] - 主要投资-通信和其他部门的服务和费用收入增加5760万美元至7630万美元，主要由于收购Lingo、BullsEye和Marconi带来的订阅服务收入增加[227][233] - 交易收入和贷款公允价值调整下降600万美元至1220万美元，同比下降33.2%，主要由于资本市场部门减少580万美元[225][235] - 贷款和证券借贷利息收入增加3070万美元至5760万美元，同比增长114.4%，其中证券借贷利息收入2190万美元[225][236] - 商品销售收入下降3080万美元至410万美元，同比下降88.2%，主要由于欧洲零售清算业务结束[225][237] - 公司总营收同比下降55.4%，从13.184亿美元降至5.887亿美元，主要由于证券投资组合公允价值减少5.98亿美元[257][260] - 资本市场板块服务费收入下降42.2%，从4.318亿美元降至2.497亿美元，主要由于企业金融咨询费减少2.519亿美元[259][261] - 财富管理板块服务费收入下降31.6%，从2.706亿美元降至1.850亿美元，主要由于资产管理费和佣金费各减少约4230万美元[259][262] - 交易损失及贷款公允价值调整从盈利3.178亿美元转为亏损2.802亿美元，降幅达188.2%[257][267] - 贷款和证券借贷利息收入增长104.8%，从8928万美元增至1.829亿美元[257][268] - 商品销售收入下降85.4%，从5424万美元降至789万美元，主要由于欧洲零售清算业务结束[257][269] - 通信及其他板块服务费收入增长157.4%，从5739万美元增至1.477亿美元，主要来自收购Lingo和Marconi Wireless[259][265] 成本与费用 - 直接服务成本增加2650万美元至4450万美元，同比增长147.1%，主要由于通信和其他部门增加3710万美元[225][238] - 公司总销售、一般及行政费用从2021年第三季度的2.442亿美元下降至2022年同期的1.637亿美元，降幅达33.0%[239] - 财富管理部门的销售、一般及行政费用下降5870万美元至5360万美元，降幅52.3%，主要由于薪酬相关费用减少5830万美元[241] - 资本市场部门的销售、一般及行政费用下降4280万美元至3780万美元，降幅53.1%，主要由于咨询费用减少2150万美元及薪酬相关费用减少2010万美元[240] - 拍卖与清算部门的销售、一般及行政费用下降290万美元至220万美元，降幅56.8%，主要由于业务发展费用减少260万美元[242] - 金融咨询部门的销售、一般及行政费用增加160万美元至2010万美元，增幅8.7%，主要由于薪酬相关费用增加130万美元[243] - 主要投资-通信及其他部门的销售、一般及行政费用增加2070万美元至2870万美元，主要由于2022年收购Lingo、BullsEye和Marconi股权所致[244] - 直接服务成本增长78.5%，从4144万美元增至7396万美元，主要由于通信板块收购活动增加[257][270] - 公司总销售、一般及行政费用从2021年9个月的6.355亿美元降至2022年同期的5.061亿美元，降幅达1.294亿美元（20.4%）[271][272] - 资本市场部门销售费用大幅减少1.114亿美元（47.7%），主要因咨询费用减少6470万美元及薪酬相关费用减少5620万美元[271][273] - 财富管理部门销售费用减少5630万美元（21.1%），主要因薪酬相关费用减少7530万美元，但被和解罚金增加1370万美元部分抵消[271][274][275] - 金融咨询部门销售费用增加500万美元（8.9%），主要因薪酬相关费用增加400万美元及差旅娱乐费用增加110万美元[271][277] - 主要投资-通信及其他部门销售费用激增3470万美元（153.2%），主要因收购Lingo（1570万美元）、Marconi（1220万美元）等股权[271][278] - 重组费用新增802万美元，上年同期无此项支出[257] 利润与税务 - 公司税前利润从2021年第三季度的7440万美元下降至2022年同期的6900万美元，主要由于利息支出增加920万美元及收入减少4120万美元[248] - 公司所得税准备金从2021年第三季度的2270万美元下降至2022年同期的1640万美元，有效税率从30.5%降至23.7%[249] - 归属于公司的净利润从2021年第三季度的5060万美元下降至2022年同期的4780万美元，主要由于利息支出增加920万美元及非控股权益净利润增加370万美元[252] - 公司净亏损从盈利3.834亿美元转为亏损9314万美元，降幅达124.3%[257] - 公司税前利润从2021年9个月的5.235亿美元盈利转为2022年同期1.33亿美元亏损，主因收入减少7.298亿美元及利息支出增加3080万美元[282] - 2022年9个月公司净亏损1.024亿美元（2021年同期净盈利3.809亿美元），主因经营利润转亏6.303亿美元及所得税优惠增加1.8亿美元[285][288] 债务与融资 - 公司利息支出从2021年9个月的6600万美元增至2022年同期的9680万美元，增幅3080万美元，主要来自高级票据（1420万美元）和Nomura贷款（1160万美元）[281] - 截至2022年9月30日，公司持有2.318亿美元无限制现金及16亿美元限制性现金，证券投资公允价值12.386亿美元，贷款公允价值8.147亿美元[290] - 公司总债务余额23.19亿美元，包括16.612亿美元高级票据（利率5%-6.75%）、5.58亿美元定期贷款及7470万美元循环信贷[290] - 公司子公司于2022年9月23日签订了1.482亿美元的五年期定期贷款协议，利率为Term SOFR加6.50%，截至2022年9月30日的利率为10.00%[301][302] - Pathlight Credit Agreement项下截至2022年9月30日的未偿还贷款余额为1.446亿美元（扣除360万美元未摊销债务发行成本）[305] - Lingo Credit Agreement项下五年期定期贷款总额增至5250万美元，截至2022年9月30日未偿还余额为5160万美元（扣除90万美元未摊销成本），利率为6.29%[306][307][310] - Nomura Credit Agreement项下Term Loan Facility和Incremental Facility截至2022年9月30日未偿还余额为2.904亿美元（扣除580万美元未摊销成本），利率从2021年末的4.72%升至8.10%[311][312][317] - Nomura Revolving Credit Facility截至2022年9月30日未偿还余额为7470万美元，利率从2021年末的4.67%升至7.64%[318] - BRPAC Credit Agreement经第四次修订后新增7500万美元定期贷款，截至2022年9月30日未偿还余额为7140万美元（扣除80万美元未摊销成本），利率从2021年末的3.17%升至6.04%[322][323][325] - 公司2022年三季度发行1540万美元高级票据，九个月累计发行5.13亿美元，加权平均利率为5.70%[326][327] - 截至2022年9月30日高级票据未偿还总额为16.612亿美元（扣除1820万美元未摊销成本），三季度利息支出达2510万美元[327] - Wells Fargo Credit Agreement最高借款限额为2亿美元，但截至2022年9月30日无未偿还余额[319][320] - Lingo Credit Agreement规定2023年一季度起分期还款，每季度偿还160万至260万美元不等[309] - BRPAC Credit Agreement规定2022年四季度偿还280万美元，2023年每季度偿还470万美元[324] - 公司根据2022年1月销售协议可发行最高2.5亿美元的高级票据，截至2022年9月30日和2021年12月31日剩余额度分别为6060万美元和1.119亿美元[328] 股息与分红 - 公司向A系列优先股股东每存托股票支付季度现金股息0.4296875美元，向B系列优先股股东每存托股票支付0.4609375美元[252][253] - 公司在2022年11月3日宣布每股1.00美元的常规股息，将于2022年11月29日支付给截至2022年11月15日的股东[292] - 2021年全年公司支付了3.471亿美元的普通股现金股息[292] - 截至2022年9月30日，A系列优先股的累计股息为80万美元[293] - A系列优先股的股息率为每年6.875%，基于2.5万美元的清算优先权（每存托凭证25美元）[293] - 截至2022年9月30日，B系列优先股的累计股息为50万美元[295] - B系列优先股的股息率为每年7.375%，基于2.5万美元的清算优先权（每存托凭证25美元）[295] 现金流 - 截至2022年9月30日的九个月，公司经营活动现金流出为1.66652亿美元，2021年同期为7281.4万美元[297] - 截至2022年9月30日的九个月，公司投资活动现金流出为4.16662亿美元，2021年同期为4174.6万美元[297] - 截至2022年9月30日的九个月，公司融资活动现金流入为8.59364亿美元，2021年同期为882.2万美元流出[297] 外汇与利率 - 截至2021年12月31日，公司持有600万欧元远期外汇合约，2022年9月30日无未平仓合约[331] - 2022年前九个月外汇合约净收益为10万美元，较2021年同期的90万美元下降88.9%[332] - 利率上升1%将导致公司2022年前九个月利息支出增加330万美元[334] - 2022年前九个月海外子公司收入为1010万美元，占总收入5.887亿美元的1.7%[336] - 外汇交易收益2022年前九个月为190万美元，较2021年同期的90万美元增长111.1%[336] - 海外子公司2022年前九个月运营费用为650万美元，美元汇率波动10%将影响约90万美元运营收入[336] 品牌投资 - 品牌投资组合通过BR Brands持有六个品牌（包括Catherine Malandrino等）的商标许可权及对Hurley和Justice品牌的投资[206] 外部环境影响 - 公司业务受COVID-19持续影响、美联储加息、通胀压力、俄乌冲突及能源价格上涨等多重因素冲击[222]

业绩总结 - 2022年第二季度调整后的EBITDA为40,662千美元，较2021年第二季度的124,887千美元下降67.5%[4] - 2022年第二季度总收入为266,627千美元，较2021年第二季度的304,091千美元下降12.3%[6] - 2022年第二季度的经营收入为51,238千美元，较2021年第二季度的77,382千美元下降33.9%[6] - 2022年第二季度的经营调整EBITDA为84,187千美元，较2021年第二季度的92,124千美元下降8.5%[4] - 2022年第二季度的净亏损为142,161千美元，去年同期净收入为73,887千美元[23] - 基本每股亏损为5.07美元，去年同期为每股收益2.70美元[23] 负债与资产 - 2022年第二季度的总债务为2,115,779千美元，较2021年第二季度的1,470,566千美元上升43.8%[16] - 2022年第二季度的现金及现金等价物为216,098千美元，较2021年第二季度的297,396千美元下降27.3%[16] - 2022年第二季度的总资产为5,875,217千美元，较2021年末的5,851,919千美元略有增长[21] - 2022年第二季度的总负债为4,978,947千美元，较2021年末的4,801,718千美元有所增加[21] - 现金及受限现金总额为217,026千美元，占总资产的9.8%[19] - 贷款应收款总额为770,840千美元，占总资产的34.9%[19] - 公共股权投资总额为752,610千美元，占总资产的34.1%[19] - 私募股权投资总额为345,131千美元，占总资产的15.6%[19] 利息与费用 - 2022年第二季度的利息支出为31,764千美元，较2021年第二季度的20,856千美元上升52.4%[4] - 三个月内服务和费用收入为200,905千美元，较去年同期的266,143千美元下降[23] - 三个月内总收入为42,700千美元，较去年同期的336,770千美元大幅下降[23] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估可用资本资源、经营业绩、收入和现金流[27] - 调整后的EBITDA排除了净利息费用、所得税、折旧、摊销等多项费用[27] - 经营调整后的EBITDA进一步排除了交易收入（损失）和贷款的公允价值调整[27] - 投资调整后的EBITDA包括交易收入（损失）和贷款的公允价值调整，净额为其他投资相关费用[27] - 非GAAP财务指标不应单独考虑，需与GAAP财务信息结合使用[27]