On Wednesday, ResMed Inc RMD reported that third-quarter adjusted EPS was $2.37, beating the consensus of $2.36.Quarterly sales increased 8% year over year to $1.29 billion, which aligns with estimates.Sales increased 9% on a constant currency basis. The company credited increased demand for sleep devices and growth within the Residential Care Software business. In addition:Revenue in the U.S., Canada, and Latin America, excluding Residential Care Software, grew by 9%.Revenue in Europe, Asia, and other mark ...

财务数据和关键指标变化 - 第三财季集团营收12.9亿美元，名义增长8%，按固定汇率计算增长9%，外币汇率变动使营收减少约1300万美元 [44][45] - 全球设备销售额按固定汇率计算增长7%，口罩及其他销售额增长12% [46] - 住宅护理软件营收按固定汇率计算增长10%，主要得益于Medifox DAN软件业务的强劲表现 [47] - 毛利率提高140个基点至59.9%，同比增长主要因制造和物流效率提升以及产品组合有利变动，部分被不利的外汇变动抵消；环比增长70个基点，主要受制造和物流效率驱动 [48][49] - SG&A费用名义增长7%，按固定汇率计算增长8%，占营收的比例从上年同期的19.2%改善至19%，预计本财年剩余时间占营收比例在18% - 20% [50][51] - R&D费用名义增长9%，按固定汇率计算增长11%，占营收比例为6.5%，上年同期为6.4%，预计本财年剩余时间占营收比例在6% - 7% [51][52] - 运营利润增长13%，净利息收入为100万美元，有效税率为20.1%，上年同期为20.3%，预计2025财年全年有效税率在19% - 21% [53] - 净利润增长11%，非GAAP摊薄后每股收益为2.37美元，也增长11%；剔除投资组合减记影响后，每股收益为2.41美元，较上年同期增长13% [54] - 本季度运营现金流为5.79亿美元，其中包括来自美国国税局的1.07亿美元税收和利息退款，剔除退款影响后运营现金流为4.72亿美元 [58] - 本季度资本支出为2100万美元，折旧和摊销总计4400万美元 [59] - 第三财季末现金余额为9.33亿美元，3月31日总债务为6.75亿美元，净现金为2.58亿美元，循环信贷安排下有15亿美元可动用资金 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国、加拿大和拉丁美洲地区，不包括住宅护理软件业务，销售额增长9%，其中设备销售额增长6%，口罩及其他销售额增长13% [45][46] - 欧洲、亚洲和其他地区，按固定汇率计算销售额增长8%，其中设备销售额增长9%，口罩及其他销售额增长7% [46] - 住宅护理软件业务营收按固定汇率计算增长10%，主要由Medifox DAN软件业务推动 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内市场是公司最大的全球市场，公司在该市场持续投入，包括扩大制造和研发规模 [17] - 全球市场对公司产品需求增长，公司通过创新产品和营销策略来满足市场需求 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提升睡眠健康、呼吸健康和家庭医疗服务，通过创新产品和技术满足市场需求，如推出Nite Owl和AirSense eleven版本的ZPAP Tx等 [19][21] - 公司计划扩大数字健康生态系统，以应对新患者流量的增长，包括利用GLP - 1药物的广泛应用和消费者可穿戴设备的发展趋势 [26] - 公司实施全面的品牌进化战略，统一全球品牌组合，提高品牌知名度和投资回报率 [29][30] - 公司通过持续的研发投入和市场推广，保持在睡眠健康和呼吸健康领域的领先地位，与竞争对手相比，公司具有强大的资产负债表、净现金状况、全球规模、运营效率和成本控制能力 [13][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注全球贸易环境，特别是关税问题，但公司产品因用于治疗慢性呼吸疾病，已获得关税减免，预计关税不会对财务结果产生重大影响 [11][57] - 公司对未来发展充满信心，将继续通过研发投资、小规模收购和股票回购等方式实现增长，目标是到2030年改善5亿人的生活 [40][61] 其他重要信息 - 公司将于2025年6月在加州卡拉巴萨斯开设一家价值3000万美元的先进制造工厂，该工厂将使美国的制造规模几乎翻倍，提高核心电机技术的生产能力和硅胶面罩垫的制造能力 [57] - 《柳叶刀呼吸医学》杂志发表的一项荟萃分析显示，CPAP疗法可使全因死亡率降低37%，心血管死亡率降低55% [36][37] - 董事会宣布每股0.53美元的季度股息，公司计划从2025财年第四季度开始，将股票回购计划增加至每季度约1亿美元 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明推动毛利率扩张的各因素及其贡献程度 - 主要驱动因素是制造和分销效率提升，包括工厂回收率提高、分销和货运改善、AS10到AS11平台过渡带来的好处以及组件成本的贡献；另一个因素是产品组合，口罩相对设备的增长带来了有利的产品组合变化 [67][68] 问题: 睡眠实验室积压情况如何，公司在睡眠呼吸暂停诊断前后的投资跟踪哪些指标，何时能更显著地体现效果 - 睡眠实验室积压处于历史高位，公司推出Nite Owl有望改善这一情况；公司跟踪从转诊到诊断的等待时间、滴定时间、从诊断到治疗开始的时间以及患者流失率等指标；公司将持续更新相关进展，这是一个长期过程 [77][81][84] 问题: 增加股票回购的信心来源，以及在当前需求环境和市场估值情况下，资本在股票回购和并购之间的分配考虑 - 公司有强劲的运营现金流和稳健的业务，资产负债表净现金状况良好，董事会和管理层对增加股票回购有信心；公司认为股票回购是向股东返还现金的有效方式；在并购方面，公司关注符合2030战略、有良好财务回报、能成为最佳资产所有者且文化契合的小规模收购机会 [91][94][96] 问题: 目前GLP - 1药物的市场情况如何，是否会为CPAP开辟新的患者渠道 - 目前GLP - 1药物在睡眠呼吸暂停领域的直接面向消费者的营销活动尚未大规模开展，公司预计在6 - 12个月后可能会有相关行动；公司通过CME教育和直接接触高流量GLP - 1提供者等方式进行需求生成，已看到转诊率和处方率的变化，公司将继续按城市、地区和医生逐步扩大业务 [103][105][108] 问题: 本季度设备增长略有放缓，市场增长情况如何，睡眠实验室积压对公司的挑战以及公司的应对措施 - 美国市场设备增长为个位数中段，口罩增长为个位数高位，公司通过需求生成、测试等活动超越市场增长；公司关注睡眠实验室积压问题，通过推动Brightree再供应计划、与各方合作以及利用社交媒体和流媒体进行直接面向消费者的推广等方式来应对 [114][115][121] 问题: 基于当前欧元和澳元汇率，为什么第四季度毛利率不会显著高于第三季度 - 公司预计毛利率大致与第三季度持平，但如果欧元保持当前水平，第四季度毛利率可能会高于第三季度 [124][125] 问题: 关税豁免是否适用于所有进入美国的CPAP和治疗产品 - 公司的关税豁免适用于相关产品，该豁免历史悠久且近期得到美国海关和边境保护局的再次确认；不同竞争对手情况不同，公司来自澳大利亚和新加坡，与美国关系友好，而来自其他国家的竞争对手情况需自行了解 [131][132] 问题: 公司是否与政府就更广泛的医疗技术关税豁免进行讨论，成功的可能性如何 - 公司在AdvoMed的目标是实现医疗技术零关税豁免，但目前尚未看到进展，具体成功概率需由分析师进行模型分析；公司自身业务状况良好，有信心应对挑战 [140][141][143] 问题: 不考虑外汇因素，将毛利率提高到60%以上的潜力和机会有哪些 - 公司正在努力建立一系列可持续的毛利率改善举措，包括提高制造效率和回收率、优化分销和货运、推进AS10到AS11平台的过渡以及在采购和产品设计方面进行改进等；公司有信心通过执行这些举措持续扩大毛利率 [149][150][152] 问题: 对于开始使用GLP - 1疗法的患者，他们在减肥后停止CPAP治疗的可能性如何，公司的患者参与计划如何应对 - 公司跟踪超过100万患者的数据显示，使用GLP - 1并同时使用CPAP治疗的患者开始治疗率高、报销率高且依从性好；患者减肥后更有可能坚持治疗，因为他们生活方式改善、睡眠质量提高，且CPAP治疗是治疗睡眠呼吸暂停的金标准；公司将通过加强依从性计划和再供应计划来提高患者治疗效果 [157][158][166] 问题: 制造和物流效率提升作为毛利率改善的主要驱动因素，具体有哪些关键举措和影响领域 - 在分销和货运方面，海运与空运比例显著改善，接近疫情前水平；在制造效率方面，通过做好一系列小事、优化流程、提高路由时间以及利用产品平台成熟带来的优势等方式实现持续改进，且规模效应也有显著影响 [169][170][171]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，超预期，但股价走势受管理层评论和行业影响，未来表现需关注盈利预期变化 [1][2][3] 公司业绩情况 - 本季度每股收益2.37美元，超Zacks共识预期2.36美元，去年同期为2.13美元，本季度盈利惊喜为0.42% [1] - 上一季度预期每股收益2.30美元，实际为2.43美元，盈利惊喜为5.65% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收12.9亿美元，超Zacks共识预期0.53%，去年同期为12亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约6.4%，而标准普尔500指数下跌10.1% [3] 未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.45美元，营收13.2亿美元，本财年共识每股收益预期为9.47美元，营收51.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的后26%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业BioLife Solutions, Inc.（BLFS）尚未公布2025年3月季度财报 [9] - 预计该公司本季度每股亏损0.03美元，同比变化+84.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司营收2274万美元，较去年同期下降28.3% [9]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 ______________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For ...

业绩总结 - Resmed在2025财年第三季度的收入为12.917亿美元，同比增长8%[36] - 非GAAP营业收入为2.48亿美元，同比增长21.6%[36] - GAAP每股收益（EPS）为2.48美元，同比增长21.6%[36] - 自由现金流在过去12个月达到16.529亿美元，较两年前增长约3.7倍[34] - 截至2025年第三季度，Resmed的净现金为2.6亿美元，未使用的借款能力为15亿美元[38] - 2025年第一季度收入为1,291,736千美元，较2024年同期的1,196,980千美元增长了7.9%[64] - 2025年第一季度GAAP毛利为766,409千美元，GAAP毛利率为59.3%[64] - 2025年第一季度非GAAP毛利为773,853千美元，非GAAP毛利率为59.9%[64] - 2025年第一季度GAAP运营收入为426,268千美元，较2024年同期的374,584千美元增长了13.8%[66] - 2025年第一季度GAAP净收入为365,041千美元，较2024年同期的300,492千美元增长了21.5%[68] - 2025年第一季度非GAAP净收入为348,533千美元，较2024年同期的314,425千美元增长了10.9%[68] - 2025年第一季度GAAP稀释每股收益为2.48美元，较2024年同期的2.04美元增长了21.6%[68] - 2025年第一季度非GAAP稀释每股收益为2.37美元，较2024年同期的2.13美元增长了11.3%[68] - 2025年第一季度GAAP销售成本为525,327千美元，较2024年同期的504,199千美元增长了4.2%[64] - 2025年第一季度非GAAP运营收入为444,607千美元，较2024年同期的393,600千美元增长了13.0%[66] 用户数据与市场展望 - Resmed在全球范围内服务超过140个国家，员工总数约为10,000人[7] - 过去12个月，Resmed通过数字健康产品和云软件解决方案赋能近1.51亿人[30] - 预计到2030年，Resmed将赋能5亿人实现其潜力[27] - Resmed的总可寻址市场（TAM）超过23亿人[34] 产品与技术 - 2025财年第三季度，设备业务占总收入的52%，面罩及其他产品占36%，而居家护理软件（RCS）占12%[36]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度营收同比增长8%至13亿美元，固定汇率下增长9%[4] - 非GAAP毛利率提高140个基点至59.9%，GAAP毛利率提高140个基点至59.3%[3][4] - 运营利润增长14%，非GAAP运营利润增长13%[4] - 净利润为3.65亿美元，摊薄后每股收益为2.48美元；非GAAP净利润增长11%至3.49亿美元，非GAAP摊薄后每股收益增长11%至2.37美元[4][8] - 本季度运营现金流为5.79亿美元，扣除税收返还影响后为4.71亿美元[8] - 本季度向股东支付7800万美元股息，并以7500万美元回购31.4万股[8] - 董事会宣布每股0.53美元的季度现金股息，记录日期为2025年5月8日，支付日期为6月12日[9] - 2025年第一季度净收入为12.92亿美元，2024年同期为11.97亿美元；2025年前九个月净收入为37.98亿美元，2024年同期为34.62亿美元[15] - 2025年第一季度毛利润为7.66亿美元，2024年同期为6.93亿美元；2025年前九个月毛利润为22.35亿美元，2024年同期为19.40亿美元[15] - 2025年3月31日现金及现金等价物为9.33亿美元，2024年6月30日为2.38亿美元[17] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5.79亿美元，2024年同期为4.02亿美元；2025年前九个月经营活动提供的净现金为12.13亿美元，2024年同期为9.61亿美元[19] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3179万美元，2024年同期为3315万美元；2025年前九个月投资活动使用的净现金为6633万美元，2024年同期为2.23亿美元[19] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1.44亿美元，2024年同期为3.36亿美元；2025年前九个月融资活动使用的净现金为4.42亿美元，2024年同期为7.26亿美元[19] - 2025年第一季度GAAP毛利率为59.3%，2024年同期为57.9%；2025年前九个月GAAP毛利率为58.8%，2024年同期为56.0%[21] - 2025年第一季度Non - GAAP毛利率为59.9%，2024年同期为58.5%；2025年前九个月Non - GAAP毛利率为59.4%，2024年同期为57.2%[21] - 2025年第一季度GAAP运营收入为4.26亿美元，2024年同期为3.75亿美元；2025年前九个月GAAP运营收入为12.31亿美元，2024年同期为9.39亿美元[15] - 2025年第一季度Non - GAAP运营收入为4.45亿美元，2024年同期为3.94亿美元；2025年前九个月Non - GAAP运营收入为12.87亿美元，2024年同期为10.78亿美元[21] - 2025年Q1 GAAP净收入为3.65041亿美元，2024年同期为3.00492亿美元；2025年前9个月GAAP净收入为10.21018亿美元，2024年同期为7.28715亿美元[23] - 2025年Q1非GAAP净收入为3.48533亿美元，2024年同期为3.14425亿美元；2025年前9个月非GAAP净收入为10.32231亿美元，2024年同期为8.32954亿美元[23] - 2025年Q1 GAAP摊薄后每股收益为2.48美元，2024年同期为2.04美元；2025年前9个月GAAP摊薄后每股收益为6.93美元，2024年同期为4.94美元[23] - 2025年Q1非GAAP摊薄后每股收益为2.37美元，2024年同期为2.13美元；2025年前9个月非GAAP摊薄后每股收益为7.00美元，2024年同期为5.65美元[23] - 2025年Q1全球总收入为12.917亿美元，同比增长8%（按固定汇率计增长9%）；前9个月为37.983亿美元，同比增长10%（按固定汇率计增长10%）[26] 各地区业务线营收关键指标变化 - 美国、加拿大和拉丁美洲（不包括住宅护理软件）营收增长9%[6] - 欧洲、亚洲和其他市场（不包括住宅护理软件）固定汇率下营收增长8%[8] - 住宅护理软件固定汇率下营收增长10%[8] 各地区业务线细分收入关键指标变化 - 2025年Q1美国、加拿大和拉丁美洲设备收入为4.227亿美元，同比增长6%；前9个月为12.216亿美元，同比增长9%[26] - 2025年Q1美国、加拿大和拉丁美洲口罩及其他收入为3.267亿美元，同比增长13%；前9个月为9.839亿美元，同比增长12%[26] - 2025年Q1欧洲、亚洲及其他市场设备收入为2.535亿美元，同比增长6%（按固定汇率计增长9%）；前9个月为7.496亿美元，同比增长8%（按固定汇率计增长9%）[26] - 2025年Q1欧洲、亚洲及其他市场口罩及其他收入为1.277亿美元，同比增长4%（按固定汇率计增长7%）；前9个月为3.687亿美元，同比增长8%（按固定汇率计增长9%）[26] - 2025年Q1全球设备总收入为6.762亿美元，同比增长6%（按固定汇率计增长7%）；前9个月为19.713亿美元，同比增长9%（按固定汇率计增长9%）[26]

Year-over-year revenue grows 8%, operating profit up 14%, non-GAAP operating profit up 13%Operating cash flow of $579 million Note: A webcast of Resmed’s conference call will be available at 4:30 p.m. ET today at http://investor.resmed.com SAN DIEGO, April 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Resmed Inc. (NYSE: RMD, ASX: RMD) today announced results for its quarter ended March 31, 2025. Third Quarter 2025 HighlightsAll comparisons are to the prior year period Revenue increased by 8% to $1.3 billion; up 9% on a cons ...

SAN DIEGO, April 21, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Resmed (NYSE:RMD, ASX: RMD), ASX: RMD), the global leader in health technology focused on sleep, breathing, and care delivered in the home, today announced the appointment of Salli Schwartz as Chief Investor Relations Officer, effective April 21, 2025. In this role, Schwartz will lead Resmed's global investor relations function and report to Mick Farrell, Chairman of the Board and CEO. Schwartz is a seasoned executive with more than two decades of experience in ...

Wall Street analysts forecast that ResMed (RMD) will report quarterly earnings of $2.36 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 10.8%. It is anticipated that revenues will amount to $1.28 billion, exhibiting an increase of 7.3% compared to the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 0.1% lower over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estima ...

ResMed (RMD) shares rallied 3.8% in the last trading session to close at $213. This move can be attributable to notable volume with a higher number of shares being traded than in a typical session. This compares to the stock's 11.7% loss over the past four weeks.ResMed scored a strong price increase, on investors’ optimism surrounding its impending fiscal 2025 third-quarter financial results, which is slated to release on April 23 after market close. In the last reported quarter, the company achieved robust ...