收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总净收入为11.11亿美元，同比增长14.8%，其中平台收入为9.75亿美元，同比增长18.3%[28] - 公司2025年第二季度净收入为1050万美元，相比2024年同期的净亏损3395万美元有所改善[28] - 公司2025年上半年净亏损为1.6928亿美元，相比2024年同期的8.4808亿美元大幅收窄[35] - 公司2025年第二季度净利润为1050.3万美元，每股收益0.07美元[120] - 公司2025年上半年净亏损为1692.8万美元，每股亏损0.12美元[120] - 公司2024年第二季度净亏损为3395.3万美元，每股亏损0.24美元[120] - 公司2024年上半年净亏损为8480.8万美元，每股亏损0.59美元[120] - 公司总营收在2025年上半年同比增长15%，达21.3171亿美元，其中平台收入贡献87%[165][166] - 公司整体毛利润在2025年第二季度同比增长17%，达到4.97658亿美元[172] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度平台业务毛利率为51%，相比2024年同期的53.3%有所下降[28] - 公司2025年第二季度研发支出为1.78亿美元，同比增长1.4%[28] - 公司2025年第二季度销售和营销支出为2.43亿美元，同比增长9.7%[28] - 2025年上半年折旧与摊销费用为3.2073亿美元，与2024年同期的3.228亿美元基本持平[35] - 股票薪酬费用为1.80134亿美元，略低于2024年同期的1.83028亿美元[35] - 内容资产摊销及核销为1.01003亿美元，较2024年同期的1.08022亿美元有所下降[35] - 2025年上半年公司记录了1040万美元的库存减值准备，而2024年同期为110万美元[51] - 2025年上半年无形资产摊销费用为900万美元，较2024年同期的720万美元增长25%[71] - 内容资产摊销成本在2025年第二季度为5296万美元，同比增长9.6%[77] - 研发费用在2025年第二季度同比微增1%（增加250万美元），主要来自咨询费用增长[181][182] - 销售与营销费用在2025年第二季度同比增长10%（增加2160万美元），主要由零售和营销活动推动[181][183] 平台业务表现 - 公司2025年第二季度平台收入为9.755亿美元，同比增长18.3%（2024年同期为8.243亿美元）[145] - 平台收入在2025年第二季度同比增长18%，达到9.75471亿美元，主要得益于广告收入和Frndly收购带来的订阅收入增长[165][167] - 平台毛利率保持在45%，成本同比增长24%，主要因Premium订阅、内容采购和广告库存成本增加[172][174] - 公司平台业务收入中客户J占比13%（2025年第二季度）[125] - 2025年第二季度流媒体播放时长达到354亿小时，同比增长17%（2024年同期为301亿小时）[144] 设备业务表现 - 公司2025年第二季度设备业务仍处于亏损状态，亏损18万美元，相比2024年同期的亏损1518万美元有所改善[28] - 设备收入在2025年第二季度同比下降6%，减少830万美元，主要由于流媒体播放器销量下降，但Roku品牌电视平均售价上涨8%[165][169] - 设备业务在2025年第二季度实现毛利润转正（从-1520万美元改善至-18万美元），主要因库存准备金减少1370万美元[172][177][179] - 公司设备业务收入中客户B占比30%（2025年第二季度）[125] - 设备业务在2025年上半年货运成本增加1070万美元，但被库存准备金减少1170万美元部分抵消[178] 现金流和财务活动 - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为2.48465亿美元，较2024年同期的7008.9万美元显著增长[35] - 2025年上半年现金及现金等价物期末余额为22.53276亿美元，较2024年同期的20.982亿美元增长[35][36] - 2025年上半年经营活动现金流2.485亿美元，投资活动净流出9510万美元（含企业收购9510万美元）[199][201] - 2025年上半年融资活动净流出6860万美元，主因7100万美元股权奖励净结算税款支付[202] - 2025年第二季度自由现金流为3.92亿美元，较2024年同期的3.179亿美元增长23.3%[150] 收购和投资 - 2025年5月公司以1.698亿美元收购Frndly TV，包含1.036亿美元现金和6580万美元或有对价[65][66] - 收购Frndly TV产生商誉1.4787亿美元，推动平台收入增长1.8个百分点[68][69] - 公司商誉总额从2024年底的1.615亿美元增至2025年6月底的3.094亿美元，主要来自收购[70] - 无形资产净值从2024年底的2750万美元增至2025年6月底的6450万美元，增幅134.5%[71] - 公司战略投资的可转换票据公允价值从2024年底的5523万美元降至2025年6月的4062万美元，下降26.5%[82][83] 应收账款和递延收入 - 公司2025年第二季度应收账款为6.28亿美元，相比2024年底的8.13亿美元下降22.7%[25] - 公司应收账款净额从2024年12月31日的8.125亿美元下降至2025年6月30日的6.285亿美元，降幅22.6%[58] - 递延收入从2024年12月31日的1.307亿美元增长至2025年6月30日的1.488亿美元，增幅13.8%[58][60] - 2025年上半年从2024年底递延收入中确认的营收为6020万美元，较2024年同期的8230万美元下降26.9%[61] - 截至2025年6月30日未确认的剩余履约义务金额达12亿美元，其中57%预计在未来12个月内确认[62] - 递延收入总额从2024年12月31日的1.307亿美元增长至2025年6月30日的1.488亿美元，增幅为13.8%[76] - 平台当前递延收入从7503万美元增至9340万美元，增长24.5%[76] 租赁和信贷 - 公司运营租赁费用在2025年第二季度为1842.3万美元，与2024年同期相比增长0.97%[95] - 2025年第二季度可变租赁费用为599.6万美元，同比增长14.62%[95] - 2025年第二季度转租收入为598.8万美元，同比大幅增长203.19%[95] - 公司2025年6月30日运营租赁使用权资产为2.855亿美元，较2023年底下降6.24%[96] - 公司2025年6月30日总运营租赁负债为5.672亿美元，较2023年底下降4.18%[96] - 公司2025年6月30日加权平均剩余租赁期限为6.5年，加权平均贴现率为3.99%[96] - 公司2025年9月16日签订3亿美元循环信贷协议，期限5年，并可选择增加3亿美元额度[97] - 公司2025年6月30日未偿还信用证金额为3950万美元，未提取信贷额度[100] - 公司获得3亿美元循环信贷协议，含1亿美元信用证子额度，截至2025年6月30日未提取借款[196][198] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度现金及现金等价物为22.53亿美元，相比2024年底的21.6亿美元增长4.3%[25] - 公司2025年第二季度总资产为42.82亿美元，相比2024年底的43.04亿美元略有下降[25] - 公司2025年第二季度股东权益为25.91亿美元，相比2024年底的24.93亿美元增长4%[25] - 应收账款增加1.89024亿美元，显著高于2024年同期的1.42463亿美元[35] - 2025年上半年所得税现金支出为1012.3万美元，高于2024年同期的670.2万美元[36] - 库存准备金从2024年底的2870万美元降至2025年6月底的1540万美元[51] - 内容资产净值从2024年12月31日的2.497亿美元下降至2025年6月30日的2.092亿美元，减少16.2%[77] - 许可内容净值从1.529亿美元降至1.197亿美元，降幅达21.7%[77] - 公司持有的现金及等价物从2024年底的21.6亿美元增至2025年6月的22.9亿美元，增长6.0%[82][83] - 或有负债公允价值从2024年底的4094万美元增至2025年6月的7624万美元，增幅86.2%[76] - 2025年第二季度可转换票据公允价值变动产生320万美元未实现收益[87] - 2024年第二季度公司对制作内容资产计提1180万美元减值[77] - 公司2025年6月30日预留普通股发行数量为5761.3万股[103] - 公司2025年6月30日未确认股票薪酬费用为3.418亿美元，预计在1.6年内确认[106] - 公司长期资产净值为4.792亿美元（截至2025年6月30日）[127] - 2025年上半年重组费用为306.4万美元，主要涉及办公场所退出和资产减值[130] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度设备收入预计将小幅下降，主要受关税影响[138] - 2025年7月4日美国通过《One Big Beautiful Bill Act》税法改革法案，公司正在评估其潜在影响[133] - 2025年第二季度研发费用包含员工薪酬、外包开发费用及分摊设施成本[157] - 2025年第二季度销售与营销费用同比增长，主要来自员工薪酬及市场推广支出[158] - 2025年第二季度其他收入净额为-2800.6万美元，主要包含利息收入和外币折算损益[161] - 2025年上半年运营亏损率从去年同期的8%收窄至4%，主要得益于平台收入增长和成本控制[164][166] - 2025年剩余6个月预计无形资产摊销费用为1429万美元，2026年全年预计1469万美元[72] - 利率波动风险：利率每变动100基点将影响利息收入约2250万美元[207] - 外汇风险主要涉及英镑和欧元计价的运营费用及租赁负债，未使用衍生品对冲[208][209] 竞争和市场风险 - 电视流媒体行业高度竞争且快速变化，公司需持续应对用户偏好变化并有效变现平台[216][221] - 公司面临来自亚马逊、苹果、谷歌等资金更雄厚的竞争对手，这些公司可能通过补贴设备或授权协议挤压市场份额[222] - 沃尔玛收购Vizio后通过自有品牌Onn.流媒体产品（包括与Roku TV合作型号）加剧竞争[222] - 内容合作伙伴可能拒绝将热门或新内容发布在公司流媒体平台上[216] - 公司依赖单一供应商获取关键组件，存在供应链风险[216] - 广告收入增长依赖平台广告库存的充足供应及有效销售[216] - 公司历史运营亏损及季度业绩波动可能导致股价下跌[220] - 宏观经济条件、自然灾害或地缘冲突可能对业务产生负面影响[220] - 数据安全事件或网络攻击可能导致信息系统中断并引发法律责任[220] - 国际业务扩张面临执行风险，包括本地化运营和监管合规挑战[220]

核心观点 - 公司Q2 2025业绩超预期，GAAP净收入达11.1亿美元，高于预期的10.7亿美元，并实现GAAP净利润每股0.07美元，远超预期的每股亏损0.15美元，较去年同期的每股亏损0.24美元显著改善 [1] - 平台收入同比增长18%至9.75亿美元，成为业绩增长的主要驱动力，但平台毛利率有所下滑 [1][5] - 公司战略聚焦平台业务，广告创新、设备生态系统和国际扩张是未来增长的关键 [3][4] 财务表现 - 总收入同比增长15%至11.1亿美元，平台收入同比增长18%至9.75亿美元，设备收入同比下降6%至1.36亿美元 [2][5][7] - GAAP毛利润同比增长17.2%至4.98亿美元，调整后EBITDA同比增长79.4%至7820万美元 [2][10] - 公司现金及等价物达23亿美元，并启动4亿美元股票回购计划，自由现金流（TTM）同比增长23%至3.92亿美元 [10] 业务表现 - 平台业务增长主要得益于视频广告的强劲表现和收购Frndly带来的1.8个百分点的收入增长，广告业务增速快于美国数字和联网电视广告市场 [5] - 平台毛利率下降2.3个百分点至51%，主要因广告销售模式向程序化和非保底订单转变 [6] - 设备业务虽收入下滑，但毛利润改善至盈亏平衡，毛利率从-10.6%提升至0%，主要因产品组合和电视单位到货时间的影响 [7] 用户与内容 - 用户参与度创新高，流媒体时长同比增长52亿小时至354亿小时，Roku Channel成为美国第二大参与度应用，占美国流媒体电视观看量的5.4% [8] - 内容投资包括独家MLB转播和体育纪录片，以增强平台差异化和用户粘性 [9] 未来展望 - Q3预计GAAP收入12.05亿美元（同比增长13%），毛利润5.2亿美元，调整后EBITDA 1.1亿美元 [11] - 全年平台收入预期上调至40.75亿美元（同比增长16%），调整后EBITDA目标上调至3.75亿美元，平台毛利率预计稳定在52% [11][12] - Q4收入增长可能因政治广告支出减少而略有放缓，设备收入预计全年持平或小幅下降 [12]

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公司业绩表现 - 公司第二季度营收达1.111亿美元，同比增长15%，超出1.07亿美元的指引[2] - 平台收入增长18%，设备收入收缩幅度低于预期[2] - 调整后EBITDA同比增长79%至7800万美元，超出指引800万美元[12] - 第三季度调整后EBITDA指引为1.1亿美元，略高于市场预期[12] 财务指引调整 - 将2025年营收指引上调1亿美元至4.65亿美元，反映13%的同比增长[3] - 将2025年调整后EBITDA指引上调2500万美元至3.75亿美元[3] - 预计2025年至2027年EBITDA将接近翻倍[9] - 预计今年第四季度将实现正营业利润[10] 业务发展 - 平台业务持续扩张，资源从第一方设备销售转向第三方以减轻关税影响[9] - 视频广告是当前最大增长动力，受益于第三方平台需求增加和Roku频道参与度提升[7] - 与亚马逊达成DSP/数据共享协议，预计2026年开始受益[12] - 通过自助广告管理器瞄准中小型企业市场，提供独特规模机会[13] 分析师观点 - 摩根大通将目标价从100美元上调至105美元，维持增持评级[2][3] - Wedbush将目标价从100美元上调至110美元，维持跑赢大盘评级[4][5] - Guggenheim将目标价从100美元上调至105美元，维持买入评级[6][7] - Needham将目标价从100美元上调至110美元，维持买入评级[10][11] - KeyBanc将目标价从115美元上调至116美元，维持增持评级[8][9] 市场表现 - 尽管业绩向好，公司股价在周五早盘交易中下跌12.68%至82.22美元[13]

市场情绪与投资趋势 - 投资者在当前市场高点表现出紧张情绪 即使公司业绩良好也难以缓解这种不安 [1] - 标准普尔500指数在第二季度财报季期间创下新高 但市场信心并未同步提升 [1] 行业专家背景 - Gary Alexander具备华尔街科技公司分析经验与硅谷工作经历 对行业趋势有深度理解 [1] - 其作为种子轮初创公司外部顾问 接触多种塑造当前行业格局的主题 [1] - 自2017年起定期在Seeking Alpha发表观点 内容被Robinhood等交易平台转载 [1]

Roku (ROKU) came out with quarterly earnings of $0.07 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.16 per share. This compares to a loss of $0.24 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of +143.75%. A quarter ago, it was expected that this video streaming company would post a loss of $0.27 per share when it actually produced a loss of $0.19, delivering a surprise of +29.63%. Over the last four quarters ...

财务数据和关键指标变化 - 平台收入同比增长18% [11] - 视频广告增长快于美国OTT和数字广告市场 [11] - EBITDA利润率预计较2024年提升180个基点 [14] - 预计2026年将进一步改善利润率 [14] - 预计2025年第四季度实现运营利润 [15] - 平台毛利率预计维持在51%-52%范围 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Roku Ads Manager带动增量需求 [11] - 高级订阅表现良好 [12] - Friendly收购贡献1.8个百分点的增长 [81] - The Roku Channel(TRC)小时数增长80% [75] - TRC预计未来仍将保持两位数增长 [76] - 媒体和娱乐(M&E)业务增长放缓 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国宽带家庭渗透率超过50% [84] - 体育内容表现良好 [28] - 广告需求多样化策略见效 [23] - 自助服务平台吸引数百家新广告主 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 平台收入增长战略初见成效 [10] - 聚焦三方面：第三方DSP深度整合、主屏优化、订阅业务 [57] - 与Trade Desk、Amazon DSP等建立深度合作 [60] - 通过Roku Ads Manager开拓中小型企业市场 [21] - 持续投资操作系统和品牌建设 [85] - 每年投入数亿美元用于分销 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年下半年和2026年持乐观态度 [15] - 广告业务多元化策略正在奏效 [23] - 自助服务平台带来新市场机会 [21] - 体育内容和直播活动表现良好 [28] - 预计M&E业务可能反弹 [38] - 对中小型企业广告市场潜力感到兴奋 [108] 其他重要信息 - 宣布4亿美元股票回购计划 [42] - 目前通过净股份结算抵消超过40%的稀释 [44] - 将继续进行战略投资和收购 [45] - 与Friendly团队整合进展顺利 [81] - 将Friendly深度整合到平台中 [82] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩驱动因素 - 平台收入增长战略执行见效 [10] - 预计2026年保持两位数平台收入增长 [13] - 运营效率提升带动利润率改善 [14] 关于广告业务 - Roku Ads Manager与第三方DSP互补 [20] - 广告业务多元化策略见效 [23] - 自助服务吸引新广告主 [24] - 通过独特广告产品保持定价能力 [91] 关于财务指标 - 剔除Friendly和政治因素后平台增长约17% [36] - 平台毛利率受M&E放缓影响但被效率提升抵消 [37] - Q4毛利率将因规模效应提升 [42] 关于战略发展 - 数据资产是业务关键驱动力 [54] - 与各DSP建立定制化合作关系 [59] - 通过推荐和捆绑推动订阅增长 [97] 关于市场竞争 - 凭借规模和独特广告产品保持竞争力 [91] - 通过多样化需求应对价格波动 [92] - 在碎片化市场中提供聚合价值 [28] 关于新兴业务 - Roku Ads Manager处于早期但增长迅速 [110] - 中小型企业广告市场潜力巨大 [108] - 自助服务每月带来新广告主和收入 [111] 关于运营细节 - Amazon DSP整合预计Q3末完成 [122] - 与Trade Desk的合作经验将应用于新伙伴 [123] - 通过UI优化平衡观众体验和收入 [101]

财务数据和关键指标变化 - 平台收入同比增长18% 反映公司增长策略初见成效 [7][8] - 调整后EBITDA利润率预计较2024年提升180个基点 显示盈利能力持续改善 [12] - 预计2025年Q4实现运营利润转正 进度快于此前预期 [13] - 平台毛利率指引为51%-52% 主要受益于运营效率提升抵消M&E业务增长放缓的影响 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频广告业务增速快于美国OTT和数字广告市场整体水平 主要得益于第三方合作伙伴深度整合及Roku Ads Manager等新产品推动 [8] - Roku自建订阅服务表现强劲 特别是高端订阅产品线 [9] - Friendly TV收购贡献Q2收入增长1.8个百分点 已开始整合至平台核心功能 [78][79] - The Roku Channel(TRC)观看时长同比增长80% 位列平台第二大应用(按参与度)和全球第三大应用(按覆盖范围) [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场宽带家庭渗透率超50% 用户参与度是其他智能电视品牌的三倍 [82][83] - 国际业务仍有巨大货币化空间 支撑长期双位数收入增长潜力 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 平台收入增长三大支柱：深化第三方DSP合作/优化首页资源利用/强化订阅业务 [53] - Roku Ads Manager开辟新市场 主要面向中小型企业(SMB)绩效广告主 潜在市场规模达数百亿美元 [20][103] - 与Amazon/Trade Desk等DSP的合作采取定制化策略 不签署排他协议以保持平台开放性 [55][56] - 通过AI推荐算法平衡内容推广收益(广告/订阅/付费推广)与用户体验 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告需求多元化战略见效 广告主数量持续增加 尤其体育内容表现突出 [25][27] - 电视广告市场向全年交易模式转变 公司凭借独特资产处于有利地位 [26] - 对Walmart收购Vizio SmartCast影响持乐观态度 将通过调整零售渠道投资组合应对竞争 [81][84] 其他重要信息 - 启动4亿美元股票回购计划 当前已通过净股份结算抵消超40%稀释 [42][43] - 持续投资操作系统和智能电视体验 年投入达数亿美元 [83][84] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩超预期原因及2026年展望 - 平台收入战略执行见效 视频广告/订阅服务/Friendly收购共同推动Q2增长 [7][9] - 预计2026年运营利润率持续改善 费用增长与平台利润率保持稳定 [12][13] 关于广告业务进展 - Roku Ads Manager与第三方DSP互补 前者吸引SMB后者服务传统大广告主 [20][24] - 广告库存定价策略灵活 通过独特广告位(如Roku City)维持溢价能力 [87][88] 关于平台增长细节 - 剔除Friendly和政治广告因素后 Q2-Q4平台收入增速稳定在17%左右 [33][34] - TRC观看时长增速将从80%回落 但仍保持双位数增长 [74] 关于资本配置 - Q4毛利率提升主要来自规模效应 非结构性变化 [40][41] - 股票回购主要用于抵消稀释 保持战略投资灵活性 [43][44] 关于战略定位 - 第一方数据为核心竞争优势 暂不考虑被收购 [51][52] - 与Amazon/Trade Desk等DSP合作保持非排他性 侧重技术整合 [55][59] 关于新兴机会 - SMB绩效广告市场处于早期 每月新增广告主和收入持续增长 [104][105] - 订阅业务通过首页推荐/内容捆绑(含Friendly)加速发展 [93][96] 关于运营细节 - M&E业务仍疲软 但新应用上线可能带来改善 [35][113] - Amazon DSP整合按计划推进 Q4贡献有限 主要影响在2026年 [116][117]

平台收入表现 - 平台收入同比增长18%至9.755亿美元，超出预期[2][3] - 2025年第二季度平台收入为9.75471亿美元，同比增长18.3%（去年同期为8.24333亿美元）[31] - 视频广告业务增长快于整体平台收入和美国OTT及数字广告市场[5] - Roku Channel在美国平台参与度排名第二，占美国电视流媒体时间的5.4%[14] - 流媒体小时数同比增长52亿小时至354亿小时[3] - MLB Sunday Leadoff的平均覆盖范围同比增长超过40%[17] 设备收入表现 - 设备收入同比下降6%至1.356亿美元，毛利率改善至盈亏平衡[2][19] - 2025年第二季度设备收入为1.35567亿美元，同比下降5.8%（去年同期为1.43846亿美元）[31] - 新推出的Roku Streaming Stick体积比同类产品小35%[19] - 2025年第二季度设备毛利率为-0.01%（去年同期为-10.6%）[31] 财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度总净收入为11.11038亿美元，同比增长14.8%（去年同期为9.68179亿美元）[31] - 2025年第二季度净收入为1050万美元，去年同期为净亏损3395万美元[31] - 2025年第二季度每股收益为0.07美元，去年同期为每股亏损0.24美元[31] - 2025年上半年净亏损为1692.8万美元，相比2024年同期的8480.8万美元大幅改善[35] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.34208亿美元，较2024年同期的8450.7万美元增长58.8%[38] - 2025年第二季度自由现金流(TTM)为3.91987亿美元，较2024年第二季度的3.17917亿美元增长23.3%[39] 成本和费用 - 2025年第二季度平台毛利率为51.0%（去年同期为53.3%）[31] - 2025年上半年股票薪酬支出为1.80134亿美元，较2024年同期的1.83028亿美元下降1.6%[35] - 2025年上半年折旧与摊销费用为3207.3万美元，较2024年同期的3228万美元基本持平[35] - 2025年上半年资产减值损失为287万美元，较2024年同期的1150.6万美元下降75.1%[35] - 2025年上半年应付账款减少1.14583亿美元，较2024年同期的1.08606亿美元降幅扩大[35] 现金流和投资活动 - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为2.48465亿美元，较2024年同期的7008.9万美元增长254.7%[35] - 2025年上半年投资活动净现金流出为9514.3万美元，主要由于9509万美元的企业收购支出[35] - 2025年6月末现金及现金等价物为22.53276亿美元，较2024年同期的20.982亿美元增长7.4%[35][36] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为23亿美元[25] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025年全年平台收入预期至40.75亿美元，调整后EBITDA预期至3.75亿美元[1][21] - 预计第三季度总净收入约为12亿美元，同比增长13%[20] 股票回购计划 - 公司宣布股票回购计划，授权回购最多4亿美元的A类普通股[1] - 公司董事会批准了一项股票回购计划，授权在2026年12月31日前回购最多4亿美元的A类普通股[24] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司总资产为42.81955亿美元，总负债为16.91403亿美元[33]

公司业绩预期 - 公司将于7月31日盘后发布第二季度财报 预计广告业务增长将反映在业绩中 主要得益于与Airbnb、亚马逊和Adobe的合作 [1] - 预期营收为10 7亿美元 同比增长11% [1] - 分析师对本次财报持乐观态度 本月已发布多份看涨报告 30位覆盖分析师中有10位仍维持"持有"或更低评级 12个月共识目标价与当前股价基本持平 [4] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨24 2% 自4月初低点反弹 5月下旬以来20日均线提供支撑 今日股价上涨2 2%至92 33美元 [2] - 回顾历史表现 过去8次财报发布后仅3次录得上涨 最近一次是今年2月财报后上涨14 1% [4] 市场情绪 - 空头回补可能提供额外上涨动力 尽管空头仓位持续缓慢减少 但目前仍占流通股的5 7% [5]