业绩总结 - 2025年第一季度收入为807百万美元，较2024年第一季度的773百万美元增长4%[14] - 2025年第一季度调整后EBITDA为587百万美元，较2024年第一季度的615百万美元下降4%[14] - 2025年第一季度自由现金流为-80百万美元，较2024年第一季度的137百万美元下降158%[14] - 2025年第一季度毛利率为76%，与2024年第一季度持平[14] - 2025年第一季度净亏损为820万美元，较2024年第一季度的540万美元下降52%[67] - 2025年第一季度调整后净收入为2030万美元，较2024年第一季度的2240万美元下降9%[67] 用户数据 - 消费者支付业务在2025年第一季度的收入为719百万美元，毛利为567百万美元，毛利率为79%[20] - 商业支付业务在2025年第一季度的收入为110百万美元，毛利为76百万美元，毛利率为69%[23] - 2025年第一季度消费者支付收入为54.6百万美元，较2022年第一季度的47.5百万美元增长15%[82] - 2025年第一季度商业支付收入为6.0百万美元，较2022年第一季度的5.9百万美元增长1.7%[82] 未来展望 - 预计2025年第二季度自由现金流转化率将超过50%，到年底将加速至60%以上[34] - 公司在医疗、物业管理和市政垂直市场中拥有强大的销售管道，预计将推动未来增长[24] - 公司计划通过优化支付流程和增强运营效率来实现盈利增长[12] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司的总债务为508百万美元，现金余额为165百万美元，净债务为343百万美元，净杠杆率为2.5倍[28] - 2025年第一季度流动资金为4.15亿美元，包括现金余额和未提取的2.5亿美元循环信贷额度[50] - 2025年第一季度运营费用为4020万美元，较2024年第一季度的4000万美元上升1%[67] - 2025年第一季度利息支出为310万美元，较2024年第一季度的90万美元上升241%[67] 资本支出 - 2023年第一季度总资本支出为13.7百万美元，较2022年第一季度的7.6百万美元增长80.3%[74] 其他信息 - 2023年第一季度自由现金流为7.1百万美元，较2022年第一季度的6.2百万美元增长14.5%[74] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为30.9百万美元，较2022年第一季度的29.3百万美元增长5.5%[74] - 2023年第一季度的自由现金流转化率为23%，较2022年第一季度的21%有所提升[74] - 2023年第一季度总收入为74.5百万美元，较2022年第一季度的67.6百万美元增长10.2%[82] - 2023年第一季度毛利为56.6百万美元，较2022年第一季度的51.0百万美元增长11%[82] - 2023年第一季度毛利率为75.9%，较2022年第一季度的75.5%略有上升[82]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司营收为7732.5万美元，较2024年同期的8072万美元下降4.20%[10] - 2025年第一季度，公司净亏损为816.8万美元，较2024年同期的536.5万美元扩大52.25%[10] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的净现金为250.3万美元，较2024年同期的2480.1万美元下降89.90%[16] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为1053.7万美元，较2024年同期的1112.9万美元下降5.32%[16] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的净现金为1948.4万美元，较2024年同期的298.7万美元增加552.29%[16] - 2025年第一季度，公司利息收入为135.6万美元，较2024年同期的129.2万美元增长4.95%[10] - 2025年第一季度，公司利息费用为310.7万美元，较2024年同期的91.2万美元增加240.68%[10] - 2025年第一季度总营收7.7325亿美元，2024年同期为8.072亿美元，同比下降4.2%[32] - 2025年第一季度净亏损794.7万美元，2024年同期净亏损521.2万美元[37] - 2025年第一季度和2024年第一季度，A类普通股基本和摊薄加权平均股数分别为8900.5725万股和9121.8208万股[37] - 2025年第一季度和2024年第一季度，A类普通股每股亏损分别为0.09美元和0.06美元[37] - 2025年第一季度总营收7.7325亿美元，2024年同期为8.072亿美元，同比下降4.2%[32] - 2025年第一季度净亏损794.7万美元，2024年同期净亏损521.2万美元[37] - 2025年第一季度和2024年第一季度，A类普通股基本和摊薄加权平均股数分别为8900.5725万股和9121.8208万股[37] - 2025年第一季度和2024年第一季度，A类普通股每股亏损分别为0.09美元和0.06美元[37] - 2025年第一季度公司有效税率为5.2%，记录所得税收益50万美元；2024年同期有效税率为 - 6%，记录所得税费用30万美元[79] - 2025年第一季度公司确认递延所得税资产调整50万美元，2024年同期为30万美元[80][82] - 2025年第一季度公司总收入为7732.5万美元，2024年同期为8072万美元，减少340万美元，降幅4.2%[109][110] - 2025年第一季度公司服务成本为1866.4万美元，2024年同期为1917.5万美元，减少51.1万美元，降幅2.6%[109][111] - 2025年第一季度公司总运营费用为8094.5万美元，2024年同期为8322.4万美元，运营亏损分别为362万美元和250.4万美元[109] - 2025年第一季度公司净亏损为816.8万美元，2024年同期为536.5万美元[109] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为3700万美元，与2024年同期持平，降幅为0.0%[112] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为2530万美元，较2024年同期减少170万美元，降幅为6.3%[113] - 2025年第一季度利息收入为140万美元，高于2024年同期的130万美元[114] - 2025年第一季度利息费用为310万美元，高于2024年同期的90万美元[115] - 2025年第一季度消费者支付业务收入为7190万美元，较2024年同期减少420万美元，降幅为5.5%[122] - 2025年第一季度消费者支付业务毛利润为5670万美元，较2024年同期减少290万美元，降幅为4.9%[123] - 2025年第一季度企业支付业务收入为1100万美元，较2024年同期增加130万美元，增幅为13.4%[124] - 2025年第一季度企业支付业务毛利润为760万美元，较2024年同期增加60万美元，增幅为8.6%[125] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3317.5万美元，低于2024年同期的3551.3万美元[134] - 2025年第一季度净亏损为816.8万美元，高于2024年同期的536.5万美元[134] - 2025年第一季度营收7732.5万美元，2024年同期为8072万美元，同比有所下降[137] - 2025年第一季度调整后净利润2031.4万美元，2024年同期为2237.8万美元，同比下降9.2%[137][139] - 2025年第一季度净亏损816.8万美元，2024年同期为536.5万美元，同比增加51.8%[137][139] - 2025年第一季度经营活动净现金流入250.3万美元，2024年同期为2480.1万美元[146][147] - 2025年第一季度投资活动净现金流出1053.7万美元，2024年同期为1112.9万美元[146][148] - 2025年第一季度融资活动净现金流出1948.4万美元，2024年同期为298.7万美元[146][149] 各条业务线表现 - 消费者支付和商业支付是公司的两个可报告业务板块，2025年第一季度收入占比分别约为86%和14%，2024年同期分别约为88%和12%[90][91] - 2025年第一季度消费者支付业务收入为7190万美元，较2024年同期减少420万美元，降幅为5.5%[122] - 2025年第一季度消费者支付业务毛利润为5670万美元，较2024年同期减少290万美元，降幅为4.9%[123] - 2025年第一季度企业支付业务收入为1100万美元，较2024年同期增加130万美元，增幅为13.4%[124] - 2025年第一季度企业支付业务毛利润为760万美元，较2024年同期增加60万美元，增幅为8.6%[125] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为15.35392亿美元，较2024年12月31日的15.71908亿美元下降2.32%[8] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.65466亿美元，较2024年12月31日的1.8953亿美元下降12.70%[8] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合同资产余额分别为200万美元和170万美元[34] - 2025年第一季度，公司记录递延佣金250万美元[35] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司资产总计分别为2.11691亿美元和2.39209亿美元，负债总计分别为6.4663亿美元和6.86497亿美元[40] - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.65466亿美元，2024年12月31日为1.8953亿美元[40] - 2025年3月31日受限现金为4372.5万美元，2024年12月31日为4717.9万美元[40] - 截至2025年3月31日，总借款本金为5.075亿美元，账面价值为4.97588亿美元，公允价值为4.56189亿美元；截至2024年12月31日，总借款本金为5.075亿美元，账面价值为4.96778亿美元，公允价值为4.82852亿美元[46] - 公司使用6.13%的折现率确定2025年3月31日税收应收协议（TRA）公允价值，2024年12月31日折现率为6.21%，2025年第一季度TRA余额调整1320万美元[48][50] - 2025年3月31日TRA余额为1.90441亿美元，2024年同期为1.91244亿美元[52] - 截至2025年3月31日，无形资产账面价值为3.74615亿美元；截至2024年12月31日，账面价值为3.89034亿美元；2025年和2024年第一季度无形资产摊销费用分别为2480万美元和2640万美元[53] - 未来五年及以后无形资产估计摊销费用分别为2025年7136.8万美元、2026年8167.2万美元、2027年6571.7万美元、2028年5543.3万美元、2029年4176万美元、以后3866.5万美元[54] - 截至2025年3月31日，业务支付部门累计减值损失为7570万美元[55] - 第二次修订信贷协议设立2.5亿美元高级有担保循环信贷安排，截至2025年3月31日未提取，2025年和2024年第一季度未使用承诺费用分别为20万美元和10万美元[59][60] - 2026年到期可转换优先票据本金2.2亿美元，2029年到期可转换优先票据本金2.875亿美元，2025年第一季度可转换优先票据利息费用为210万美元，2024年同期为0[61][63][64] - 2025年和2024年第一季度递延债务发行成本摊销利息费用分别为80万美元和70万美元[65] - 长期债务未来五年本金到期情况为2025年0、2026年2.2亿美元、2027年0、2028年0、2029年2.875亿美元，总计5.075亿美元[65] - 2025年和2024年第一季度，公司确认转租收入均为10万美元[68] - 2025年第一季度总租赁成本为61万美元，2024年同期为43.4万美元[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有的关联方TRA应付账款分别为2550万美元和2750万美元[70] - 2025年和2024年第一季度，公司股份支付费用分别为530万美元和630万美元，所得税收益均为220万美元[74] - 2025年第一季度，PSOs的薪酬费用为20万美元，2024年同期为50万美元[76] - 截至2025年3月31日，递延所得税资产净额为1.638亿美元[83] - 2024年7月8日发行2029年票据时，公司为上限看涨期权交易支出3920万美元[83] - 截至2025年3月31日，不存在不确定的税务状况[85] - 截至2025年3月31日，公司与税收应收协议（TRA）相关的预计负债为1.904亿美元，较上一报告期减少1320万美元[88] - 截至2025年3月31日，公司有1.655亿美元现金及现金等价物，可用借款额度2.5亿美元[143] - 截至2025年3月31日，公司有4.976亿美元可转换优先票据未偿还[156] - 截至2025年3月31日，公司有4.976亿美元可转换优先票据（扣除递延发行成本）；截至2024年12月31日，有4.968亿美元可转换优先票据（扣除递延发行成本）[162] - 第二次修订信贷协议下的借款按基准利率加0.75% - 1.75%的利差或调整后的SOFR利率加1.75% - 2.75%的利差计息[162] - 2025年1 - 3月，公司共回购465,103股A类普通股，平均价格为6.76美元[170] - 2025年1月未回购A类普通股，2月回购288,226股，均价7.30美元，3月回购176,877股，均价5.87美元[170] - 截至2025年3月31日，公司根据股份回购计划可能回购的A类普通股的近似美元价值为36,217,871美元[170] - 2022年5月16日，公司董事会批准股份回购计划，可回购至多5000万美元的A类普通股[170] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司信用卡支付的拒付率均低于1%[103] - 公司于2019年7月11日签订TRA，需支付因特定情况产生的100%税收优惠金额[87] - 公司首席运营决策官（CODM）为首席执行官，使用各板块毛利润进行资源分配和绩效评估[89] - 公司业务受客户交易处理量、吸引新客户能力、收购整合能力、提供新支付技术解决方案能力以及宏观经济条件等因素影响[108] - 2025年第一季度，公司关键会计政策和估计无重大变化[159] - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序有效[166] - 2025年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[167]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收7.73亿美元，较2024年第一季度的8.07亿美元下降4%[2] - 2025年第一季度毛利润5.87亿美元，较2024年第一季度的6.15亿美元下降5%[2] - 2025年第一季度净亏损8200万美元，而2024年第一季度净亏损5400万美元[2] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3.32亿美元，较2024年第一季度的3.55亿美元下降6%[2] - 2025年第一季度营收7732.5万美元，较2024年的8072万美元下降4.2%[24] - 2025年第一季度净亏损816.8万美元，较2024年的536.5万美元扩大52.2%[24] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为250.3万美元，较2024年的2480.1万美元下降89.9%[28] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流量净额为1053.7万美元，较2024年的1112.9万美元下降5.3%[28] - 2025年第一季度融资活动使用的现金流量净额为1948.4万美元，较2024年的298.7万美元增加552.3%[28] - 2025年第一季度EBITDA为1842.5万美元，较2024年的2158.5万美元下降14.6%[29] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3317.5万美元，较2024年的3551.3万美元下降6.6%[29] - 2024年第二、三、四季度调整后EBITDA分别为3372.8万、3509.9万、3647万美元[30] - 2025年3月31日止三个月公司营收77325000美元，2024年同期为80720000美元[31] - 2025年3月31日止三个月净亏损8168000美元，2024年同期为5365000美元[31] - 2025年3月31日止三个月调整后净收入20314000美元，2024年同期为22378000美元[31] - 2025年3月31日止三个月自由现金流为 - 8034000美元，2024年同期为13672000美元，自由现金流转化率分别为 - 24%和38%[32] - 2024年6月30日、9月30日和12月31日止三个月自由现金流转化率分别为57%、139%和64%[33] - 2025年3月31日止三个月收购相关无形资产摊销19329000美元，2024年同期为19736000美元[31][35] - 2025年3月31日止三个月软件摊销5482000美元，2024年同期为6713000美元[35] - 2025年和2024年3月31日止三个月A类普通股加权平均流通股（按转换后计算）分别为94358268股和97062303股[31][38] 各条业务线表现 - 消费者支付业务毛利润同比下降约5%，商业支付业务正常化毛利润同比增长约12%[10] - 加速AP供应商网络至超39万个，同比增加约40%[10] - 即时资金交易量同比增长约19%[10] - 新增14家信用合作社，使信用合作社客户总数达到343家[10] - 消费者支付业务和企业支付业务2025年第一季度同比毛利润增长分别为 - 5%和7%，总毛利润增长 - 5%[34] - 消费者支付业务和企业支付业务2025年第一季度同比正常化毛利润增长分别为 - 5%和12%，总正常化毛利润增长 - 4%[34] 管理层讨论和指引 - 2025年第四季度正常化毛利润同比增长率预计为高个位数至低两位数[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司宣布将股票回购计划授权增加至7500万美元[1] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，总资产15.35392亿美元，较2024年末的15.71908亿美元下降2.3%[26] - 截至2025年3月31日，总负债7.68194亿美元，较2024年末的7.98739亿美元下降3.8%[26]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7830万美元，同比增长3%，全年营收同比增长6% [35] - 第四季度毛利润同比增长2%，全年毛利润增长6%，剔除特定影响后，第四季度报告毛利润增长约10% [35][36] - 第四季度调整后EBITDA为3650万美元，同比增长9%，全年增长11%，第四季度和全年调整后EBITDA利润率分别约为47%和45% [37] - 第四季度调整后净利润为2240万美元，每股0.24美元 [37] - 第四季度报告自由现金流为2350万美元，自由现金流转化率为64%，2024年全年自由现金流转化率为75% [38] - 截至12月31日，资产负债表上约有1.9亿美元现金，未动用循环信贷额度为2.5亿美元，总流动性为4.4亿美元 [39] - 公司净杠杆约为2.3倍，未偿债务总额为5.075亿美元，其中包括2026年2月到期的2.2亿美元可转换票据和2029年到期的2.875亿美元票据 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 全年新增4个软件合作伙伴，总数达180个，第四季度新增包括16家新信用社在内的多个客户，信用社客户总数达329家 [10] - 即时资金产品第四季度交易量同比增长约34% [13] - 第四季度消费者支付业务毛利润下降约5%，全年增长3% [35] 商业支付业务 - 第四季度商业支付毛利润同比增长60%，全年增长40% [16][35] - 全年增强与现有软件合作伙伴的集成，并新增多个软件合作伙伴，供应商网络同比增长38%，超过36万家 [17][18] - 第四季度签署多个新企业客户，现有企业客户业务持续增长，政治媒体垂直领域受益于新客户加入和广告支出增加 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动全面战略审查，评估包括并购、私有化或出售公司等在内的战略替代方案，以实现股东价值最大化 [30][31] - 2025年计划对销售、市场和关系管理进行有针对性的投资，加强自身地位并加速2026 - 2027年的有机增长，继续管理资本支出占收入的比例，同时对技术和产品进行审慎投资 [32] - 公司在企业销售和产品技术方面持续投资，销售渠道表现强劲，在业务的两个方面都具备竞争力 [65] - 在AP业务中，公司专注于医疗保健、医院、汽车经销商和物业管理等特定垂直领域，并取得了成功 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的经营和未来前景持积极态度，认为公司业务具有韧性，核心增长保持健康，尽管面临一些挑战，但通过战略举措有望实现长期盈利增长和股东价值提升 [6][22] - 由于正在进行战略审查，公司暂不提供2025年展望，但预计在剔除客户流失和战略迁移的影响后，业务增长趋势将与2024年上半年相似 [52][53] 其他重要信息 - 公司宣布与Worth.ai集成，应用于商户承保和入职流程，可减少人工操作时间并降低KYB风险 [24] - 公司实施新的借记卡受理服务，并持续开发新的潜在功能，如RTP [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 客户流失驱动因素是否有变化 - 公司表示没有看到重大变化，部分客户流失是由于被收购或将业务收回内部处理，没有相关趋势 [46][47] 问题2: 消费者支付业务中提到的疲软情况具体指什么 - 与过去提到的汽车和ARM领域相关，是这些领域之前情况的延续，如汽车领域二手车销售和 affordability问题，以及ARM领域的低迷交易量 [49] 问题3: 2025年各业务板块的增长趋势如何 - 总体而言，剔除客户流失和战略迁移影响后，增长速度与2024年上半年相似；商业支付业务中，核心AP业务预计以低至中个位数的速度增长，公司未来将重点投资核心AP业务 [52][53][55] 问题4: 战略审查的决策过程及进展如何看待 - 公司在11月财报电话会议上就致力于评估公司各方面情况以实现股东价值，在董事会支持下启动了全面战略审查，将评估各种战略替代方案，有望为股东带来积极结果 [58][59] 问题5: 如何看待自由现金流转化率 - 剔除2024年的影响以及预计2025年第一季度将逆转的影响后，自由现金流转化率具有可比性，公司调整后EBITDA增长快于营收增长，资本支出占收入的比例持续降低，这将有助于保持强劲的自由现金流转化率 [62] 问题6: 竞争格局和对抵押垂直领域的关注情况 - 公司在企业销售和产品技术方面持续投资，销售渠道表现强劲，具备竞争力；抵押业务是公司多年的有机增长机会，目前仍在按计划推进 [65][66] 问题7: 个人贷款垂直领域的预期及供需趋势如何 - 个人贷款业务有积极发展势头，客户放宽了承销标准，增加了贷款发放，市场有需求，整体情况与之前相比变化不大 [72][73] 问题8: 总支付量迁移的机制及影响如何 - 公司将部分专注于虚拟卡的客户迁移至TotalPay解决方案，以实现总支付量的货币化，迁移过程中出现了一定的交易量损失，但从长远来看，这将带来更大的货币化机会 [75][76][77] 问题9: 是否看到供应商从虚拟卡向ACH支付的转变 - 虚拟卡的采用趋势仍然健康，但公司更频繁地推广付费ACH选项，希望实现虚拟卡和付费ACH之间的平衡，以捕获更多支出并实现货币化 [79][80] 问题10: 客户流失是否在第四季度完全体现 - 部分客户流失在第四季度产生了全部影响，其他客户流失也已在本季度完全体现，明年下半年将有基数效应 [86] 问题11: 有机毛利润增长从第三季度到第四季度减速的原因及是否有抵消因素 - 主要与客户流失和AP业务量的战略迁移有关，以及B2B业务中AR部分的疲软；汽车 captive客户和抵押借记卡受理客户仍在增长，但未对其他影响产生重大抵消作用 [93][97] 问题12: 消费者业务中，宏观改善和新预订对业务的影响如何 - 客户流失使业务接近持平，ARM和汽车领域的宏观影响使业务处于低个位数水平，而汽车 captive客户的增长、之前签约账户的推进以及强劲的预订将推动业务增长，但公司暂不提供2025年展望 [102][103] 问题13: 若进行并购，公司的期望目标和产品路线图如何 - 并购方面，公司对消费者账单支付（如保险、政府和公用事业等领域）、更广泛的消费者商业以及B2B AP业务感兴趣；产品路线图上，任何能增加软件合作伙伴、嵌入支付功能、扩大垂直领域或提升整体规模和分销能力的机会都具有吸引力 [105][106][107] 问题14: 增强ACH支付与卡支付在数据附加和其他银行支付轨道方面的差异 - 供应商愿意为增强ACH支付支付费用以获取更多数据，费用介于普通ACH和卡支付之间，公司处理ACH的成本较低，经济效果相似；与其他银行支付轨道相比，未提及明显差异 [113][114] 问题15: 供应商接收虚拟卡和ACH支付信息的情况 - 公司通过供应商赋能来解决这个问题，拥有庞大的供应商网络和自主的供应商赋能方式，能够确定最佳支付方式 [117] 问题16: 难以实现两位数营收增长的最大障碍是什么 - 客户流失的时间点是一个重要因素，同时汽车和ARM领域的宏观影响以及B2B业务中AR部分的影响也对营收增长造成了阻碍，但公司在业务拓展方面有积极的迹象，如强劲的预订和部分账户的增长 [124][125][126] 问题17: 公司在合作伙伴网络方面的机会和重点是什么 - 公司既希望提高现有合作伙伴的渗透率，也希望扩大合作伙伴基础；在企业软件平台方面，认为在AP和AR两侧都有显著的机会，是多年的有机增长机会 [131][132][135]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7830万美元，同比增长3%，全年营收同比增长6% [35] - 第四季度毛利润同比增长2%，消费者支付业务第四季度毛利润下降约5%，全年增长3%，商业支付业务第四季度毛利润增长60%，全年增长40% [35] - 第四季度调整后EBITDA为3650万美元，同比增长9%，全年增长11%，第四季度和全年调整后EBITDA利润率分别约为47%和45% [37] - 第四季度调整后净利润为2240万美元，每股0.24美元 [37] - 第四季度报告的自由现金流为2350万美元，自由现金流转化率为64%，2024年全年自由现金流转化率为75% [38] - 截至12月31日，资产负债表上约有1.9亿美元现金，有2.5亿美元未提取的循环信贷额度，总流动性为4.4亿美元，净杠杆约为2.3倍，未偿债务总额为5.075亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 2024年新增四个软件合作伙伴，软件合作伙伴总数达180个，第四季度新增包括16家新信用社在内的客户，信用社客户总数达329家 [10] - 即时资金产品第四季度交易量同比增长约34% [13] 商业支付业务 - 第四季度商业支付毛利润同比增长60%，全年增长40%，核心AP业务增长，政治媒体垂直领域有新客户加入和广告支出增加的积极影响 [16][19] - 供应商网络同比增长38%，超过36万家 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已启动全面战略审查，评估包括并购、私有化或出售公司等战略替代方案，以实现股东价值最大化 [30][31] - 2025年计划对销售、市场、关系管理进行有针对性投资，加速2026 - 2027年的有机增长，继续管理资本支出占营收的比例，维持对技术和产品的谨慎投资，解决2026年2月到期的2.2亿美元可转换债券问题，对增值战略并购持开放态度，继续执行授权股票回购计划 [32][33] - 从竞争角度看，公司持续投资企业销售和产品技术，销售管道表现强劲，在业务的两个方面都具备竞争优势，在AP业务中专注于医疗保健、医院、汽车经销商、物业管理等特定垂直领域并取得积极进展 [65][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对整体终端市场持积极态度，消费者支付业务受部分因素影响，但核心消费者预订同比增长，对2025年执行市场推广、客户实施和产品计划充满信心，专注于改善客户体验以促进增长 [14][15] - 商业支付业务虽受大客户被收购和AR业务疲软影响，但核心AP业务增长，销售管道良好，预计2025年下半年及2026年实现加速增长 [20][22] 其他重要信息 - 公司宣布在商户承保和入职流程中与Worth.ai集成，可减少手动操作时间并降低KYB风险 [24] - 公司实施新的借记卡受理服务，并持续开发新的潜在功能如RTP，探索为客户提供增值服务的方式 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户流失驱动因素是否有变化 - 没有重大变化，部分客户流失是因为被收购，还有一个是通信解决方案客户将业务收回内部，未发现相关趋势 [46][47] 问题: 消费者支付业务中提到的疲软情况具体指什么 - 与过去提到的汽车和ARM领域相关，是之前情况的延续，汽车领域存在二手车销售、可负担性问题，ARM领域恢复情况未达预期，交易量持续低迷 [49] 问题: 2025年各业务板块的增长趋势如何 - 总体来看，剔除客户流失和战略迁移影响后，增长速度与2024年上半年类似，为中到高个位数增长；商业支付业务若剔除损失，核心AP业务预计以低到中两位数的速度增长，公司未来将更专注于核心AP业务 [52][53][55] 问题: 进行战略审查的决策过程及如何看待进展 - 管理层致力于评估公司各方面以实现股东价值，在董事会支持下，借助外部顾问开展全面战略审查，将评估包括市场推广策略、账户分配策略、战略替代方案等在内的全方位内容，相信会为股东带来积极结果 [58][59] 问题: 如何看待自由现金流转化率 - 若剔除今年的影响以及预计明年第一季度反转的影响，自由现金流转化率具有可比性，公司调整后EBITDA增长快于营收，资本支出占营收比例持续降低，剔除营运资金影响后，自由现金流转化率将保持强劲 [62] 问题: 竞争格局及对抵押垂直领域的关注有何更新 - 公司在企业销售和产品技术方面持续投资，销售管道表现良好，具备竞争优势，抵押业务是多年的有机增长机会，正在按计划推进；在B2B的AP业务中，在医疗保健和医院垂直领域取得成功，专注于特定垂直领域并看到积极进展 [65][66][68] 问题: 个人贷款垂直领域的预期及供需趋势如何 - 趋势与之前类似，个人贷款业务在贷款发起活动方面有积极进展，客户似乎在放宽承销标准并增加贷款发起，存在相关需求 [72][73] 问题: 总支付量迁移的机制及是否看到供应商从虚拟卡向ACH的更广泛转变 - 公司将专注于虚拟卡的客户迁移到总支付解决方案，过程中出现了一些交易量损失，但这是战略转变，目的是实现总支付量的更大货币化机会，不仅可以货币化虚拟卡，还可以增加付费ACH；公司仍看到虚拟卡的健康采用趋势，但会更频繁地推广付费ACH选项，希望实现虚拟卡和付费ACH的平衡 [75][76][79] 问题: 客户流失是否在第四季度完全体现，总支付迁移的损耗是否也完全体现在第四季度 - 其中一个客户流失在上季度提及，本季度产生全面影响，其他客户流失在本季度已完全体现；总支付迁移的损耗已在第四季度体现 [86][89] 问题: 剔除政治因素后，有机毛利润从第三季度到第四季度减速的原因及是否有抵消收益 - 主要与客户流失和AP业务量的战略迁移有关，B2B的AR部分也有一定疲软；相关客户仍在爬坡，但未对其他影响产生重大抵消作用 [93][97] 问题: 消费者业务中，假设全年实现一定程度的正常化，宏观改善和新预订分别贡献多少增长 - 客户流失因素消除后业务大致持平，宏观影响使其降至低个位数，再加上汽车 captive 客户的爬坡、之前签约账户的推进以及强劲的预订，业务将实现更高增长 [102][103] 问题: 若进行并购，公司的愿望清单是什么，产品路线图有何规划 - 并购方面，公司看好消费者账单支付领域，如保险、政府和公用事业等未涉足的领域，以及B2B的AP业务；产品方面，任何能增加软件合作伙伴、嵌入支付、增加垂直领域或补充现有垂直领域、驱动整体规模和分销的机会都具有吸引力 [105][107][108] 问题: 从行业角度看，公司增强型ACH产品与卡相比，可附加的数据有何不同，与其他银行支付轨道（如RTP或FedNow）相比有何差异 - 供应商愿意为增强型ACH支付费用，因为能获得比普通ACH更丰富的数据，虽不如卡交易那样强大和无缝，但费用低于卡，对供应商来说成本更低且能获得更多数据，对公司来说经济情况相似；公司通过供应商赋能来解决供应商接收信息的问题，拥有庞大的供应商网络和独特的赋能流程，能确定最佳支付方式 [113][114][117] 问题: 公司难以实现两位数营收增长的最大障碍是什么 - 客户流失的时间点是重要因素，尤其是第三季度和第四季度受到较大影响，同时汽车和ARM领域的宏观影响以及B2B的AR部分的影响也有作用；不过公司在消费者和商业支付业务方面都有强劲的预订，部分签约账户在今年开始产生影响，业务有增长动力 [124][125][126] 问题: 公司如何考虑当前合作伙伴网络的机会，是更注重现有合作伙伴的渗透还是扩大合作伙伴基础，对哪些细分领域或垂直领域感兴趣 - 公司既希望提高对现有合作伙伴的渗透率，也会继续寻找新的战略合作伙伴关系；在企业软件平台方面，无论是AP还是AR业务，都认为未来两到五年有重要的增长机会，会继续投资并有望取得积极成果 [131][132][133]

业绩总结 - 2024财年收入为3.13亿美元，同比增长6%[13] - 2024财年毛利润为2.41亿美元，同比增长6%[13] - 2024财年调整后EBITDA为1.41亿美元，同比增长11%[13] - 2024财年自由现金流为1.05亿美元，转换率为75%[13] - 2024年第四季度收入为7600万美元，同比增长3%[16] - 2024年第四季度毛利润为7830万美元，同比增长2%[16] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5970万美元，同比增长9%[16] - 2024年第四季度自由现金流为2350万美元，同比增长8%[16] - 2024年第四季度净亏损为400万美元，较2023年第四季度的7770万美元改善73.7百万美元，改善幅度为95%[84] 用户数据 - 2024财年消费者支付收入增长2%，商业支付收入增长39%[95] - 2024年第四季度消费者支付收入同比下降7%，商业支付收入增长76%[93] - 2023年第一季度消费者支付收入为69.9百万美元，同比增长14.5%[101] - 2023年第一季度商业支付收入为8.7百万美元，同比下降2.2%[101] 未来展望 - 2024年全年调整后EBITDA为140.8百万美元，较2023年的126.8百万美元增长14.0百万美元[80] - 2024年全年净亏损为10.3百万美元，较2023年的117.4百万美元改善107.1百万美元[80] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度收购相关无形资产的摊销为1860万美元，低于2023年第四季度的2100万美元[90] - 2024年第四季度的非现金商誉减值损失为0，2023年第四季度为7580万美元[84] 市场扩张和并购 - 截至2024年12月31日，净杠杆率为2.3倍，总债务为5.08亿美元[34] 负面信息 - 2024年第四季度的调整后净收入为2240万美元，较2023年第四季度的2630万美元有所下降[84] - 2024年第四季度的消费者支付毛利下降5%，商业支付毛利增长60%[93] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第四季度运营费用为40.1百万美元，较2023年第四季度的113.4百万美元减少73.4百万美元，降幅为65%[77] - 2024年第四季度的总折旧和摊销为2440万美元，略低于2023年第四季度的2470万美元[90]

文章核心观点 - 文章围绕Repay Holdings和CompoSecure两家金融交易服务行业公司展开，分析了Repay Holdings季度财报情况及股价表现，指出其未来走势与管理层评论和盈利预期有关，还提及CompoSecure即将公布的财报预期 [1][2][3][9] Repay Holdings财报情况 - 季度每股收益0.24美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为0.27美元，上一季度实际收益与预期相符，过去四个季度超预期两次 [1] - 截至2024年12月季度营收7827万美元，低于Zacks共识预期4.68%，去年同期为7599万美元，过去四个季度超预期三次 [2] Repay Holdings股价表现 - 年初以来股价下跌约5.5%，而标准普尔500指数上涨1.2% [3] Repay Holdings未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利预期及变化，目前盈利预期修正趋势不利，Zacks排名为4（卖出），预计近期表现逊于市场 [3][4][6] - 未来季度和本财年盈利预期：下一季度每股收益预期0.24美元，营收8551万美元；本财年每股收益预期0.97美元，营收3.3389亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于前34%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] CompoSecure财报预期 - 预计3月5日公布截至2024年12月季度财报，预计每股收益0.21美元，同比下降19.2%，过去30天共识每股收益预期上调17.5% [9] - 预计营收1.0156亿美元，同比增长1.7% [10]

公司基本信息 - 公司于2019年7月11日成立，由Thunder Bridge Acquisition Ltd.与Hawk Parent合并而来[24] - 截至2024年12月31日，公司与约280家软件提供商保持集成关系[31][42] - 2016年1月1日至2024年12月31日，公司成功收购11家企业[38] - 2016年1月1日至2024年12月31日，公司完成11项收购，涉及电子支付等领域[62] - 截至2024年12月31日，公司约有465名全职员工，分布于5个办公地点且有远程员工[95] 客户与业务板块数据 - 公司前10大客户平均任期约7年，2024年和2023年分别贡献约20%和18%的总毛利[28] - 2024年消费者支付业务板块占总营收约83%，商业支付业务板块占约17%[32][33] 公司业务与服务 - 公司提供支付受理、应付账款自动化等综合解决方案[39] - 公司销售策略包括直销代表和软件集成合作伙伴[40] - 公司有有效的运营系统，包括专有客户入职、合规和客户监督流程[43] - 公司通过制定承保政策和交易管理程序管理客户风险[44] - 公司遵循行业安全标准保护支付信息，定期扫描、更新网络等，员工需完成年度安全意识培训[52] - 公司与支付链中的第三方处理器和赞助银行合作，提供授权、结算和资金服务[53] 市场与竞争 - 公司在消费者支付领域的主要竞争对手包括ACI Worldwide、Paymentus等，在商业支付领域的主要竞争对手包括AvidXchange、Edenred Pay等[58] - 行业存在显著的数字化转变，公司预计将从客户越来越多地选择电子支付的趋势中受益[59] - 支付处理行业竞争激烈，可能影响公司费用、利润率等[106][107] 业务波动因素 - 公司收入会因消费者消费模式出现季节性波动，第一季度收入往往增加，也会因媒体垂直领域专注政治广告的客户出现周期性波动[60][61] 法律法规影响 - 《多德 - 弗兰克法案》对金融服务行业包括电子支付行业的监管产生重大变化，美联储对资产100亿美元及以上的美国发卡机构的借记卡交换费率设定上限[75] - 消费者金融保护局（CFPB）对消费者金融产品有规则制定权，其新规则或法规可能增加公司经营成本或限制业务[76] - 公司服务可能受各种州和联邦数据隐私及信息安全法律法规约束，需不断监测和适应[78] - 部分客户是受保实体，公司为其服务时可能作为业务关联方，需遵守HIPAA关于受保护健康信息隐私和安全的规则和规定[79][80] - 公司业务受美国联邦反洗钱等法律法规约束[81] - 公司及客户受联邦贸易委员会法案等约束，违规或面临调查、罚款等[82][83][84] - 客户和赞助银行受金融机构监管要求影响，公司需投入资源协助客户合规[85] - 客户在个人贷款等领域受多种法律法规限制[86] - 支付网络规则和标准多变，公司需遵守并可能承担额外成本[87] - 公司受美国联邦和州未认领或遗弃财产等法律约束[91] - 公司和客户受广泛政府监管，法规变化可能增加成本、影响竞争力，对公司业务产生不利影响[169][170] - 交换费、便利费或附加费受严格监管，相关法规变化可能影响公司业务[171][172] - 公司努力遵守法规可能成本高昂，若违规可能面临罚款、处罚，影响业务和经营成果[176] - 监管审查或使应收账款管理行业客户业务受影响，公司需灵活应对[178][179] - 公司可能需按州货币传输法规获得许可，否则或面临损失[181] - 公司及客户需遵守反不正当或欺诈行为法规，违规或影响业务[182][183] - 政府隐私法规或影响公司提供产品和服务的能力[184] - 公司需维护客户信息安全，违规或面临多种风险[185][186] - 税法变化或新增税收若无法转嫁，将对公司产生负面影响[187] 员工情况 - 2024年员工参与调查，82%的参与者认为公司是工作的好地方，公司已连续八年获相关认证[97] 公司面临风险 - 公司负责自身及第三方的数据安全，若数据泄露或被破坏，可能面临罚款、制裁等[108] - 公司面临多种安全威胁，如人为错误、黑客攻击等，可能导致服务中断、声誉受损和收入减少[109][110][111] - 公司的网络安全保险成本在其他组织遭受勒索软件攻击后显著增加，可能对业务产生重大不利影响[111] - 电子支付市场变化迅速，若公司无法跟上发展，产品和服务使用量可能下降，导致收入减少[116] - 公司的支付处理服务增长依赖于适应消费者和企业行为变化，否则可能失去客户和收入[117] - 公司主要服务的垂直市场电子支付接受度不高，若不增加接受度或行业出现不利发展，业务可能受影响[120] - 公司向大型企业销售解决方案需投入大量时间和费用，销售周期长且不可预测，可能导致业绩波动[123] - 公司收入对支付方式组合变化敏感，若客户更多使用低交易费用的支付方式，业绩可能受影响[124] - 公司依赖赞助银行和第三方处理器接入支付网络，若违反相关规则，可能被罚款、暂停或终止注册[125][126][127][128] - 公司依赖软件集成合作伙伴获取和保留客户，可能需提供财务优惠，这可能影响财务状况和经营业绩[132][134] - 软件集成合作伙伴若出现问题，公司业务、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[135] - 公司面临欺诈风险，2024年12月31日止年度的退单率低于支付交易量的1%[138] - 若无法维持费用优惠或向客户转嫁费用增加，公司经营业绩和财务状况将受重大不利影响[141] - 公司系统及第三方提供商系统可能因不可控因素故障，导致服务中断等后果[142] - 公司依赖第三方服务和技术提供商，其服务中断会影响公司业务[145] - 第三方处理器和项目管理方可能与公司竞争，且无法保证维持合作关系[147] - 若无法续约重要供应商合同，可能影响公司盈利能力[148] - 公司受经济、政治风险及客户商业周期影响，业务或受冲击[150] - 公司风险管理政策和程序可能无法完全有效应对风险[152] - 某些支付资金方式使公司面临客户信用和运营风险[153] - 公司知识产权管理存在风险，可能面临侵权索赔、技术被复制等问题，影响业务和竞争力[156] - 若服务和技术被指侵犯第三方权利，公司可能面临昂贵诉讼，影响收入和收益[157][158] - 关键人员流失或无法吸引、留住合格员工，会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[159][160] - 公司面临各种索赔、法律诉讼和调查，可能损害声誉，影响业务和财务状况[161] - 公司可能无法成功执行增长战略，已超三年未完成收购[162] - 收购存在多种风险，可能无法实现预期收益，影响公司业务和财务状况[166] - 金融机构的不利发展可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，公司现金多超FDIC保险限额[167] 公司财务与债务 - 2024年7月10日公司将现有高级有担保信贷安排增至2.5亿美元循环信贷安排，2021年1月19日发行4.4亿美元2026年到期的0.00%可转换优先票据，2024年7月8日回购2.2亿美元2026年票据并发行2.875亿美元2029年到期的2.875%可转换优先票据[191] - 公司债务水平或影响偿债、应对变化及筹集资金的能力[191] - 票据相关条款或增加收购公司成本，阻碍第三方收购[200] - 公司作为控股公司依赖子公司分配支付税款、履行协议及支付股息，子公司财务状况恶化或受限会影响公司流动性和财务状况[201] - 公司需对Hawk Parent的应税收入份额支付所得税，还会产生运营费用和协议支付义务[202] - 根据税收应收协议，公司需支付100%与税收折旧或摊销扣除相关的税收利益，支付可能很大且影响财务状况[206][207] - 税收应收协议下的支付超过实际税收节省或加速支付，可能对公司流动性产生重大负面影响[208][211] 公司股权与股票 - 截至2024年2月25日，Hawk Parent有5379543个合并后偿还单位，持有人可按1:1比例兑换A类普通股[212] - 公司已预留22226728股A类普通股用于激励计划，归属后可在公开市场出售[213] - 公司有2.2亿美元2026年票据和2.875亿美元2029年票据，在特定情况下可转换为A类普通股[215] - 2024年1月2日至12月31日，公司A类普通股在纳斯达克资本市场收盘价每股在7.13美元至11.05美元波动[216] - 公司股票价格波动可能导致证券诉讼或股东维权，产生成本并分散管理层和董事会注意力[218] - 公司从未宣布或支付A类普通股股息，预计短期内也不会支付，投资回报依赖股票增值[219] 公司治理与反收购 - 公司的特拉华州法律和治理文件含反收购条款，限制股东行动能力，可能延迟或阻止收购尝试[220] - 公司虽不适用DGCL第203条，但公司章程某些条款禁止持有15%或以上已发行股本的股东（与公司有股东协议的除外）在特定时间内进行某些业务合并交易，除非满足特定条件[221] - 公司董事会有权发行优先股，包括“空白支票”优先股，且无需股东批准即可确定价格等条款，可能稀释敌意收购者的所有权[221] - 公司董事会有权选举董事填补因董事会扩员、董事辞职、死亡或免职产生的空缺，阻止股东填补董事会空缺[221] - 禁止股东以书面同意方式采取行动（有限情况除外），迫使股东行动需在年度或特别会议上进行，可能延迟股东推动提案审议或采取行动的能力[221] - 公司股东特别会议只能由董事会、董事长或首席执行官召集，可能延迟股东推动提案审议或采取行动的能力[221] - 公司董事会控制董事会和股东会议的程序和日程安排[221] - 公司董事会有权修订公司章程，可采取额外行动防止恶意收购，抑制收购者修订章程以促成恶意收购的能力[221] - 股东提名董事会候选人或在股东会议上提出议案需遵守提前通知程序，可能阻止股东在会议上提出事项，延迟董事会变更，也可能阻止潜在收购者征集代理投票权[221] - 公司章程指定特拉华州的州或联邦法院为公司与股东间几乎所有纠纷的专属管辖法院，可能限制股东选择司法管辖地的能力[222]

财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2024年第四季度毛利润同比增长2%，全年增长6%[1][2] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2024年调整后EBITDA强劲增长，自由现金流转化率加速，从2023年的42%提升至2024年的75%[5] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.65亿美元，同比增长9%[2] - 2024年第四季度调整后EBITDA为36470千美元，2023年同期为33489千美元[31] - 2024年全年调整后EBITDA为140810千美元，2023年全年为126806千美元[33] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第四季度营收7.83亿美元，同比增长3%[2] - 2024年全年收入313042000美元，2023年为296627000美元[26] - 2024年第四季度营收78271千美元，2023年同期为75987千美元[31][34] - 2024年全年营收313042千美元，2023年全年为296627千美元[33][35] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2024年第四季度自由现金流为2.35亿美元，同比增长8%[2] - 2024年第四季度自由现金流为23459千美元，自由现金流转化率为64%；2023年同期自由现金流为21787千美元，转化率为65%[36] - 2024年全年自由现金流为105237千美元，自由现金流转化率为75%；2023年全年自由现金流为52798千美元，转化率为42%[36] - 2024年3月31日、6月30日、9月30日自由现金流分别为13672千美元、19288千美元、48818千美元，自由现金流转化率分别为38%、57%、139%[37] 财务数据关键指标变化 - 运营费用与亏损 - 2024年全年总运营费用320812000美元，2023年为408040000美元[26] - 2024年全年运营亏损7770000美元，2023年为111413000美元[26] - 2024年第四季度净亏损3958千美元，2023年同期净亏损77674千美元[31][34] - 2024年全年净亏损10345千美元，2023年全年净亏损117420千美元[33][35] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2024年12月31日总资产1571908000美元，2023年为1519833000美元[28] - 2024年12月31日总负债798739000美元，2023年为689045000美元[28] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年全年净现金提供的经营活动为150090000美元，2023年为103614000美元[30] - 2024年全年净现金用于投资活动为44853000美元，2023年为24088000美元[30] - 2024年全年净现金用于融资活动为12673000美元，2023年为28944000美元[30] - 2024年现金、现金等价物和受限现金期末余额为236709000美元，2023年为144145000美元[30] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为34252千美元，2023年同期为34863千美元[36] - 2024年全年经营活动提供的净现金为150090千美元，2023年全年为103614千美元[36] - 2024年3月31日、6月30日、9月30日经营活动提供的净现金分别为24801千美元、30979千美元、60058千美元[37] 财务数据关键指标变化 - 利息与所得税支付 - 2024年全年支付利息4843000美元，支付所得税2811000美元；2023年支付利息1024000美元，支付所得税1330000美元[30] 财务数据关键指标变化 - 调整后净收入与每股净收入 - 2024年第四季度调整后净收入为22433千美元，2023年同期为26341千美元[34] - 2024年全年调整后净收入为87818千美元，2023年全年为84942千美元[35] - 2024年第四季度调整后每股净收入0.24美元，2023年同期为0.27美元[34] - 2024年全年调整后每股净收入0.92美元，2023年全年为0.88美元[35] 财务数据关键指标变化 - 收购相关无形资产与折旧摊销 - 2024年第四季度收购相关无形资产为18595千美元，2023年同期为20969千美元[38] - 2024年全年收购相关无形资产为77144千美元，2023年全年为81642千美元[38] - 2024年第四季度总折旧和摊销为24382千美元，2023年同期为24711千美元[38] - 2024年全年总折旧和摊销为103710千美元，2023年全年为103857千美元[38] 各条业务线数据关键指标变化 - 消费者支付业务毛利润同比下降约5%，企业支付业务毛利润同比增长约60%[12] - 加速AP供应商网络至超360,000个，同比增长约38%[12] - 新增四个集成软件合作伙伴，截至第四季度末软件合作关系总数达280个[12] - 即时资金交易量同比增长约34%[12] - 新增16家信用合作社，信用合作社客户总数达329家[12]

业绩总结 - REPAY在2023年的年卡支付总量为257亿美元，年复合增长率为18%[13] - 2023年REPAY的收入为2.966亿美元，较2022年增长16%[46] - 2023年REPAY的毛利润为2.269亿美元，毛利率为77%[48] - 2023年调整后的EBITDA为1.268亿美元，毛利率为43%[48] - 2023年自由现金流为52.8百万美元，较2022年的37.4百万美元增长41.5%[51] - 2023年净现金来自经营活动为103.6百万美元，较2022年的74.2百万美元增长39.6%[51] - 2023年资本支出总额为50.8百万美元，较2022年的36.8百万美元增长37%[51] - 2023年与收购相关的收入增长为负4%[52] - 2023年与政治媒体相关的收入增长为负2%[52] 用户数据 - REPAY的客户群体包括超过33万个供应商网络和276个软件集成[16] - REPAY的个人贷款和抵押贷款市场的卡支付渗透率较低，分别为21%和10%[27] - 2023年REPAY的消费者支付业务实现15%的有机增长[49] - 2023年REPAY的商业支付业务实现10%的有机增长[49] 未来展望 - REPAY的管理层预计未来将继续加速现金流生成，保持强劲的财务模型[19] - REPAY的总可寻址市场（TAM）约为5.2万亿美元，涵盖多个垂直市场[16] - REPAY的业务支付市场预计达到5000亿美元，医疗保健市场达到4200亿美元[22] 其他信息 - REPAY的自由现金流转化率为42%[13] - 2023年自由现金流转化率为42%，较2022年的30%有所提升[51] - REPAY的历史收入复合年增长率（CAGR）为16%（2021-2023年）[43] - REPAY的历史毛利润复合年增长率（CAGR）为18%（2021-2023年）[43] - 2023年调整后的EBITDA较2022年的124.5百万美元增长1.8%[50]