财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7910万美元，较去年第三季度增长6%[22] - 第三季度毛利润同比增长9%，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3510万美元，增长10%，调整后EBITDA利润率约为44%，调整后净收入为2120万美元，每股0.23美元，第三季度报告的自由现金流为4880万美元[22][23] - 公司预计2024年全年营收在3.14亿美元至3.2亿美元之间，毛利润在2.45亿美元至2.5亿美元之间，调整后EBITDA在1.39亿美元至1.42亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为44%，并将报告的自由现金流转换率从60%提高到65%[28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务（Consumer Payments） - 第三季度毛利润增长2%，年初至今增长6%，有机增长处于中高个位数范围，受正常化的消费支出趋势、客户流失和大型企业实施延迟等因素影响[23][33][34] - 即时资金（Instant Funding）产品交易量同比增长约24%，非卡量型产品约占公司总收入的20%，在消费者支付业务中，即时资金业务目前主要用于个人贷款，占比不到10%[12][63] - 本季度新增13家新的信用合作社客户，总数达到313家，还增加了新的软件合作伙伴，目前有176个软件合作伙伴[9][8] 商业支付业务（Business Payments） - 第三季度毛利润同比增长67%，年初至今增长33%，增长受核心应付账款（AP）业务、政治媒体垂直领域的贡献以及新客户的增加推动，部分受企业支出模式影响导致交易量下降[14][15] - 本季度与佛罗里达大学健康系统等新的企业客户签约，与Altair建立新的集成，与Blackbaud合作开展业务，供应商网络增加到超过33万个[14][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三大战略举措包括提高市场进入效率、客户实施和关注产品，以推动2024年及以后的增长[7] - 在消费者支付业务方面，继续受益于为客户处理更多数字支付的长期顺风，加强现有软件合作伙伴关系并增加新伙伴，拓展与现有客户的业务，关注应收账款管理垂直领域的增长机会，评估即时资金能力的新扩展领域[8][11][12] - 在商业支付业务方面，采用垂直市场进入策略，通过与软件合作伙伴的集成解决客户独特的支付需求，将销售线索转化为签约客户，专注于优化支付接受、增强企业资源规划（ERP）合作伙伴关系和强化支持团队，宣布与万事达卡（Mastercard）的新合作以优化支票和自动清算所（ACH）支付[17][15][18] - 公司的资本分配战略侧重于为股东创造价值，同时保持强大的资产负债表、充足的流动性和财务灵活性，包括再投资于有机增长机会、进行增值战略并购和在回购计划下机会性地回购股票[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场继续低估公司的盈利增长、强大的资产负债表和加速现金生成的能力，公司自2019年上市以来一直遵循40法则，致力于为股东创造价值[21] - 对于2025年的增长，目前处于规划阶段，将基于可实现的收入模型、业务的季节性、客户流失的恢复、新业务举措（如抵押贷款借记计划、大型汽车业务推出、其他企业业务的实施）等因素构建综合计划，在未来的财报电话会议中将提供更多细节[47][49] 其他重要信息 - 第三季度完成可转换债券发行，同时延长和扩大循环信贷额度，截至9月30日，资产负债表上约有1.69亿美元现金，可动用2.5亿美元未动用的循环信贷额度，总流动性为4.19亿美元，净杠杆率约为2.5倍，总债务为5.075亿美元[25] - 在第三季度积极使用现金进行股票回购，截至9月30日，股票回购授权下还剩余3620万美元可用[26] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于消费者支付业务的有机增长，本季度面临的不利因素以及对Q4和2025年的预期？ - 回答：本季度面临消费者支出趋势正常化、客户流失、大型企业实施延迟等不利因素，在信贷联盟和金融机构等垂直领域仍在赢得新客户，企业客户的实施需要时间，预计消费者支付业务有机增长处于中高个位数范围[33][34] 问题：关于商业支付业务，类似的有机增长问题？ - 回答：本季度商业支付业务报告增长强劲，受政治媒体贡献影响，虽有企业支出疲软影响部分交易量，但有新客户签约且将在未来做出贡献，去除政治媒体因素仍有增长[35] 问题：关于抵押贷款借记服务产品的进展以及2025年的预期？ - 回答：第三季度已开始与部分抵押贷款服务商处理该业务，预计这是一个多年的增长机会，2025年将随着与更多服务商合作而开始产生贡献，产品已上线且有服务商在使用，有助于为未来客户推出收集更多数据[37][38][39] 问题：关于2024年消费者业务同店业绩与新客户增长情况？ - 回答：2024年大部分增长仍来自现有客户或之前已开始增加业务的客户，也有新客户如汽车专属金融公司（Auto Captive）和抵押贷款业务的新客户将推动明年的增长[40] 问题：关于如何利用价值创造或实现的机会？ - 回答：公司认为市场低估了其盈利增长、资产负债表和现金生成能力，作为CEO正在评估公司的各个方面，包括盈利增长和自由现金流的驱动因素、市场、市场进入策略、合作伙伴关系、成本结构、并购策略和资本分配等，以推动股东价值[43][44] 问题：关于2025年的增长框架？ - 回答：目前处于规划阶段，基于可实现的收入模型对营收有信心，将考虑业务季节性、不再受RCS客户流失影响、抵押贷款借记计划、大型汽车业务推出、企业业务实施以及消费者垂直领域的恢复等因素，目前谈论具体细节还为时过早[47][49] 问题：关于商业支付业务中，为抵消明年政治媒体支出比较困难的情况，有哪些具体举措以及业务是否仍有低双位数增长潜力？ - 回答：有通过总支付解决方案将更多客户的总支付量货币化、扩大供应商网络、在企业软件中推动应付账款业务等举措，认为业务有低双位数增长潜力[54] 问题：关于汽车原始设备制造商（auto OEM）业务是否在季度中途上线？ - 回答：在季度末上线，目前正在增加业务量，将持续多年，业务量的增加是现有业务量的转换，按投资组合逐步转换[55] 问题：关于从第二季度到第三季度有机毛利润增长减速的组成部分，以及如何从本季度的核心有机毛利润增长过渡到第四季度？ - 回答：减速的组成部分包括RCS客户流失、消费支出疲软、企业客户实施延迟、企业支出疲软等，分别影响了几个百分点的增长[59] 问题：关于即时资金增长的驱动因素以及在消费者支付业务中的收入占比？ - 回答：即时资金增长的驱动因素包括为个人贷款提供资金等，非卡量型产品约占公司总收入的20%，在消费者支付业务中，即时资金业务目前主要用于个人贷款，占比不到10%，还有向现有贷款人销售产品的货币化机会[61][63] 问题：关于当前的并购策略、估值情况和潜在的兴趣领域？ - 回答：市场上出售活动增加，公司有自己的有机交易流程管道，看到一些有吸引力的项目，估值较前两年更正常化，对支付嵌入式软件等垂直领域感兴趣，在消费者和商业支付业务中都看到机会，主要关注有机增长，同时平衡并购和回购，保持合理的杠杆水平[64][65][66] 问题：关于结算账户的浮动收入，谁赚取该收入以及是否影响与赞助银行的费用谈判？ - 回答：公司不赚取浮动收入，这些账户不由公司持有，赞助银行费用与成本有关，是分开的讨论，目前浮动收入不是一个影响因素[69][70]

文章核心观点 - 分析Repay Holdings季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望近期跑赢市场，同时提及行业排名及同行业DLocal业绩预期 [1][3][6] Repay Holdings业绩情况 - 季度每股收益0.23美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.21美元，上一季度实际收益超预期10%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收7915万美元，超Zacks共识预期0.58%，去年同期为7432万美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] Repay Holdings股价表现 - 年初以来股价上涨约5.4%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] Repay Holdings未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为0.24美元，营收8276万美元，本财年共识每股收益预期为0.92美元，营收3.178亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于250多个Zacks行业的后47%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业DLocal情况 - 尚未公布2024年9月季度财报，预计11月13日发布 [9] - 预计季度每股收益0.09美元，同比变化-43.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.8608亿美元，较去年同期增长13.5% [10]

财务状况 - 2024年9月30日的总资产为1,564,268千美元，较2023年12月31日的1,519,833千美元增长2.9%[5] - 2024年9月30日的总负债为794,569千美元，较2023年12月31日的689,045千美元增长15.3%[5] - 2024年9月30日的股东权益总额为769,699千美元，较2023年12月31日的830,788千美元下降7.3%[5] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为168,715千美元，较2023年12月31日的118,096千美元增长42.7%[5] - 截至2024年9月30日，公司总借款为507,500千美元，较2023年12月31日的440,000千美元增加了15.3%[58] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的可转换高级票据总额为4.962亿美元，符合相关财务约束条件[175] 收入与盈利 - 2024年第三季度的收入为79,145千美元，较2023年同期的74,320千美元增长3.7%[7] - 2024年截至9月的九个月收入为234,771千美元，较2023年同期的220,640千美元增长6.4%[7] - 2024年第三季度的净收入为3,215千美元，而2023年同期为净亏损6,484千美元，转亏为盈[7] - 2024年截至9月30日，净亏损为6,387千美元，相较于2023年的39,746千美元有所改善[15] - 2024年第三季度的每股调整后净收入为0.68美元，较2023年的0.61美元增长11.5%[150] - 2024年第三季度的调整后净收入为21,245千美元，同比增长6.8%（2023年为19,896千美元）[148] 运营费用 - 2024年截至9月的总运营费用为241,371千美元，较2023年同期的253,589千美元下降4.8%[7] - 2024年第三季度的总运营费用为79,820千美元，基本持平于2023年的79,439千美元[148] - 2024年第三季度的销售、一般和行政费用为3670.7万美元，较2023年同期的3527.9万美元增加了4.0%[112] - 2024年第三季度的其他经营费用为62,236千美元，较2023年同期的61,802千美元略有增加[93] 现金流 - 2024年截至9月30日，经营活动提供的净现金为115,838千美元，较2023年的68,751千美元增长68.4%[15] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为1.158亿美元，较2023年的6875万美元显著增加[164] 股本与股东权益 - 截至2023年9月30日，公司的总股本为90,936,507美元，较2022年12月31日的928,293美元有所增加[10] - 截至2023年9月30日，公司的总股东权益为902,346美元，较2022年12月31日的928,293美元有所下降[10] - 预计到2024年6月30日，公司的总股本将达到1,160,879美元，显示出持续的增长潜力[10] 债务与融资 - 2024年第三季度，发行长期债务的金额为287,500千美元[15] - 2024年7月8日，公司以205.2百万美元的现金回购220.0百万美元的2026年可转换高级票据，产生了13.1百万美元的收益[55] - 2024年7月8日，公司发行了287.5百万美元的2029年可转换高级票据，年利率为2.875%[56] 业务部门表现 - 2024年截至9月30日，消费者支付部门的收入为214,617千美元，较2023年的204,622千美元增长4.9%[29] - 2024年第三季度，消费者支付部门的收入为69,189千美元，业务支付部门的收入为15,297千美元，总收入为79,145千美元[93] - 2024年前九个月，消费者支付部门的收入为2.14617亿美元，同比增长4.9%[133] 未来展望 - 公司预计未来将继续专注于整合新收购并推出新技术解决方案，以推动增长[103] - 公司面临的债务水平可能会影响其履行债务义务的能力[190] - 公司可能会面临未来债务义务的限制性契约，影响财务和运营灵活性[193]

营收情况 - 第三季度营收7910万美元 同比增长6%[2] - 2024年前三季度营收为23477.1万美元2023年同期为22064万美元[20] - 2024年三季度营收79145千美元2023年同期为74320千美元[25] - 2024年前三季度营收234771千美元2023年同期为220640千美元[27] - 2024年第三季度营收7914.5万美元2023年同期为7432万美元[28] - 2024年前三季度营收23477.1万美元2023年同期为22064万美元[29] 利润情况 - 第三季度毛利润增长9% 年初至今增长8%（按有机基础计算年初至今为9%）[1] - 2024年前三季度毛利润同比增长8%有机毛利润同比增长9%[32] - 第三季度净（亏损）收入320万美元[2] - 2024年前三季度净亏损为638.7万美元2023年同期为3974.6万美元[20] - 2024年前三季度净亏损6387千美元2023年同期为39746千美元[24] - 2024年第三季度调整后净收入为2124.5万美元2023年同期为1989.6万美元[28] - 2024年前三季度调整后净收入为6538.5万美元2023年同期为5860.1万美元[29] 现金流情况 - 经营活动提供的净现金为6010万美元 同比增长115%[2] - 自由现金流为4880万美元 同比增长250%[2] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为11583.8万美元2023年同期为6875.1万美元[24] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为6005.8万美元2023年同期为2796.7万美元[30] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为11583.8万美元2023年同期为6875.1万美元[30] - 2024年第三季度自由现金流为4881.8万美元自由现金流转化率为139% 2023年同期自由现金流为1394.1万美元转化率为44%[30] - 2024年前三季度自由现金流为8177.8万美元转化率为78% 2023年同期自由现金流为3101.1万美元转化率为33%[30] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为3510万美元 同比增长10%[2] - 2024年三季度调整后的EBITDA为35099千美元2023年同期为31854千美元[25] - 2024年前三季度调整后的EBITDA为104340千美元2023年同期为93317千美元[27] - 2024年第三季度调整后净收入为2124.5万美元2023年同期为1989.6万美元[28] - 2024年前三季度调整后净收入为6538.5万美元2023年同期为5860.1万美元[29] 业务增长相关 - 消费者支付毛利润同比增长约2% 年初至今增长6% 商业支付毛利润同比增长约67% 年初至今增长33%[4] - AP供应商网络加速增长至超过33万个 同比增长约42%[4] - 新增三个集成软件合作伙伴 截至第三季度末软件合作伙伴总数达276个[4] - 即时融资量同比增长约24%[5] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为16871.5万美元2023年12月31日为11809.6万美元[22] - 2024年9月30日总资产为156426.8万美元2023年12月31日为151983.3万美元[22] - 2024年9月30日总负债为79456.9万美元2023年12月31日为68904.5万美元[22] - 2024年9月30日公司股东权益为75467.7万美元2023年12月31日为81513.5万美元[23] - 2024年9月30日非控制性权益为1502.2万美元2023年12月31日为1565.3万美元[23] - 2024年9月30日总权益为76969.9万美元2023年12月31日为83078.8万美元[23] 其他财务数据 - 2024年9月30日止三个月和九个月A类普通股加权平均基本股数为88263285股2023年为91160415股[38] - 2024年9月30日止三个月和九个月A类普通股加权平均股数（按转换后计算）为94074811股2023年为97052574股[38] - 2024年9月30日止九个月A类普通股加权平均基本股数为90426364股2023年为89658318股[38] - 2024年9月30日止九个月A类普通股加权平均股数（按转换后计算）为96259523股2023年为96778735股[38] - 2024年第三季度与收购和处置相关的无形资产为1911.1万美元2023年同期为1978.6万美元[34] - 2024年前三季度折旧和摊销为79328千美元2023年同期为79146千美元[27] - 2024年前三季度股票补偿为19274千美元2023年同期为16257千美元[27] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为34060千美元2023年同期为提供2533千美元[24] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为10668千美元2023年同期为23457千美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为7490万美元,同比增长4% [22] - 毛利润同比增长7%,主要得益于处理成本优化和自动化举措 [22] - 调整后EBITDA同比增长10%,达到3370万美元,调整后EBITDA利润率约45% [23] - 第二季度调整后净收益为2180万美元,每股0.22美元 [23] - 第二季度自由现金流为1930万美元,自由现金流转换率为57%,同比增长90%以上 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者支付业务毛利润增长7% [10][22] - 企业支付业务毛利润增长11% [15][22] - 即时资金(Instant Funding)产品交易量同比增长约21% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 在信用社市场,公司新增9家信用社客户,总数达到300家,占美国约5000家信用社的6% [11] - 在医疗行业,公司新签约格雷迪健康系统(Grady Health Systems)等客户 [17] - 在酒店行业,公司与HIA(一家针对酒店行业的ERP和会计解决方案)完成支付集成,并为其数百家酒店客户提供应付账款解决方案 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续推进三大战略举措:提高销售效率、优化客户实施流程、专注产品创新 [10] - 公司正在加强与软件合作伙伴的集成,并通过垂直行业的销售策略获取新客户 [11][12][18] - 公司正在投资于企业销售、消费者和企业软件嵌入式支付等领域,以推动未来多年的增长机会 [52][72][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到消费者环境保持健康,没有明显变化 [33][38] - 公司对2024年全年业绩目标保持信心,预计收入、毛利润和调整后EBITDA均将实现增长 [26][27] - 公司预计自由现金流转换率将在全年进一步提高,并在未来保持中高个位数的增长 [27] 其他重要信息 - 公司完成可转债再融资和银行授信额度扩大,进一步优化资本结构,为未来发展提供灵活性 [20][24][25] - 公司保持开放态度,将继续关注可能的战略性并购机会 [20][40][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ramsey El-Assal 提问** 询问公司对未来自由现金流转换率的预期 [31] **Tim Murphy 回答** 公司预计今年自由现金流转换率将达到60%,未来几年有望保持中高个位数的增长 [32] 问题2 **Steven Kwok 提问** 询问公司对并购机会的看法 [39] **Tim Murphy 和 John Morris 回答** 公司保持开放态度,正在关注多个潜在的并购机会,主要集中在能够带来协同效应的小型收购 [40][41][43][44] 问题3 **Pallav Saini 提问** 询问公司是否有加大对核心业务的投入计划 [50] **John Morris 回答** 公司计划进一步加大对销售效率、客户实施流程优化以及产品创新等核心领域的投入,以推动未来增长 [52][53]

财务表现 - 公司预计2024年调整后EBITDA为1.39亿至1.42亿美元，自由现金流转化率约为60%[46][48] - 公司预计2025年总流动性将超过近期债务到期额[46] - 2024年毛利润预期为2.45亿至2.5亿美元，调整后EBITDA为1.39亿至1.42亿美元，毛利率约为78%[46] - 自由现金流转化率代表自由现金流除以调整后EBITDA[48] - 2024年毛利润预期为2.27亿美元[49] 业务展望 - 公司计划继续推动增长，重点是扩大现有业务和拓展可寻址市场和解决方案[75] - 公司在消费者支付领域有很大的增长空间，客户需求数字化支付[96] - 公司的商业支付部门提供强大的AR和AP自动化解决方案，总可寻址市场为3.4万亿美元[102] - 公司在B2B整合软件合作伙伴方面取得了98个合作伙伴，服务超过30万供应商[106] - 公司计划通过战略并购扩大市场，提供全方位的B2B支付解决方案[110] 业绩增长 - 调整后的 EBITDA 为 33.7 亿美元，较去年同期增长了 3.2 亿美元[130] - 2023年全年调整后的 EBITDA 为 126.8 亿美元，较上一年增长了 2.3 亿美元[132] - 调整后的净收入为 21.8 亿美元，较去年同期增长了 2.3 亿美元[134] - 自由现金流为 33.0 亿美元，较去年同期增长了 15.9 亿美元[138] - 公司2024年第二季度总收入增长4%[142]

文章核心观点 - Repay Holdings公司第二季度业绩超出市场预期,每股收益为0.22美元,高于市场预期的0.20美元 [1] - 该公司连续第三次超出市场EPS预期 [2] - Repay Holdings第二季度收入为7491万美元,也超出市场预期 [3] - 该公司股价今年以来涨幅落后于标普500指数 [4] 公司表现 - Repay Holdings第二季度每股收益0.22美元,同比增长15.8% [1] - 该公司连续第四个季度超出市场收入预期 [3] - 公司股价今年以来涨幅仅为1.4%,低于标普500指数9%的涨幅 [4] 行业表现 - Repay Holdings所属的金融交易服务行业目前在250多个扎克斯行业中排名前33% [10] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现通常会好2倍以上 [10] - 另一家同行业公司DLocal即将公布第二季度业绩,预计每股收益同比下降40%,收入同比增长25.2% [12]

财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物余额为1.471亿美元[11] - 截至2024年6月30日，公司总资产为15.217亿美元[11][12] - 截至2024年6月30日，公司总负债为6.909亿美元[13][14] - 截至2024年6月30日，公司权益总额为8.307亿美元[16] 经营业绩 - 公司2024年上半年总收入为1.556亿美元，同比增长6.3%[18] - 2024年上半年运营成本为1.615亿美元，同比下降7.2%[18] - 2024年上半年净亏损为920万美元，同比减亏72.1%[18] - 2024年上半年每股基本和稀释亏损为0.10美元[19] - 2024年第二季度每股基本和稀释亏损为0.04美元[19] 分部业绩 - 消费者支付业务收入为69,292千美元[46] - 商业支付业务收入为10,592千美元[46] - 消费者支付业务中直接关系收入为66,775千美元[46] - 商业支付业务中直接关系收入为10,374千美元[46] - 消费者支付业务中间接关系收入为2,517千美元[46] - 商业支付业务中间接关系收入为218千美元[46] - 分部间收入抵消为4,978千美元[46] - 消费者支付业务毛利增加7.4%至55.5百万美元[186,187] - 企业支付业务毛利增加11.2%至8.0百万美元[188,189] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流入为55,780千美元[31] 无形资产 - 公司持有的无形资产包括客户关系、渠道关系、软件成本、非竞争协议和商标等，截至2024年6月30日的总账面价值为4.16亿美元[81] - 公司无形资产的摊销费用在2024年上半年为5300万美元[83] - 公司预计未来5年内无形资产的摊销费用将逐年增加，2024年为4708.3万美元，2025年为8569.1万美元[84] 融资活动 - 公司于2021年1月发行了4.4亿美元的0%可转换优先票据，到期日为2026年2月1日[92] - 公司于2023年2月全额偿还了2000万美元的循环信贷额度，目前循环信贷额度为1.85亿美元[90] - 公司于2024年7月8日发行了2.875%于2029年到期的可转换优先票据[144] - 公司于2024年7月10日与银行机构签订了新的2.5亿美元的循环信贷协议[147] 股权激励 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内授予了762,583股绩效股票单位(PSUs)，加权平均授予日公允价值为13.03美元[116] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内授予了1,858,554股受限股票(RSAs)，加权平均授予日公允价值为8.00美元[113] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内授予了130,923股受限股票单位(RSUs)，加权平均授予日公允价值为9.70美元[114] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内确认了12.0百万美元的股份支付费用[112] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内确认了2.3百万美元的与股份支付相关的所得税收益[112] - 公司在2024年6月30日未行权的1,148,822份股票期权的加权平均行权价格为6.13美元，加权平均剩余合同期限为7.0年[120] - 公司在2024年6月30日确认了0.6百万美元的股票期权费用[122] - 公司在2024年6月30日未确认的与未行权的股份支付相关的费用为38.2百万美元，预计将在未来2.0年内确认[118] 税收优惠 - 截至2024年6月30日，公司与TRA相关的负债为1.946亿美元[135] - 公司在2024年6月30日的有效税率为14.8%，确认了1.7百万美元的所得税收益[128] 非GAAP财务指标 - 公司使用经调整EBITDA、经调整净收入和经调整每股净收入等非GAAP财务指标来评估经营业务、衡量业绩和制定战略决策[194,195,196,197] - 公司认为这些非GAAP财务指标为投资者和其他人提供了有用的信息，但这些指标并非按照GAAP编制，不应被视为净收入、营业利润或任何其他按照GAAP编制的经营业绩指标的替代品[198] 业务概况 - 公司业务分为消费者支付和企业支付两个可报告分部[136] - 消费者支付分部占公司总收入的86%和87%[137] - 企业支付分部占公司总收入的14%和13%[138] - 公司收入主要来自基于交易量的支付处理费用[157] - 公司主要成本包括向软件集成合作伙伴支付的佣金和其他第三方处理成本[158] - 公司的折旧和摊销费用主要来自于软件开发成本和客户关系[160] - 公司正在积极推进业务整合和新技术研发，以提升竞争力和盈利能力[9] - 公司监控当前的宏观经济环境，包括通胀、利率上升、供应链问题和经济增长放缓等[154]

财务表现 - 第二季度毛利润同比增长7%，上半年同比增长8%，剔除收购影响后同比增长9%[7] - 调整后EBITDA增长加快，利润率扩大[1] - 2024年全年展望保持不变，包括2024年自由现金流转换率加速[1] - 2024年全年收入预计314-320百万美元，毛利润预计245-250百万美元，调整后EBITDA预计139-142百万美元，自由现金流转换率约60%[19] - 2024年上半年收入为1.556亿美元，同比增长6.4%[30] - 2024年上半年运营费用为1.615亿美元，同比下降7.2%[30] - 2024年上半年净亏损为960.2万美元，同比减亏71.1%[30] - 2024年第二季度收入为74,906千美元，同比增长4.3%[45] - 2024年第二季度亏损为4,237千美元，同比减亏20.5%[45] - 2024年前六个月收入为155,626千美元，同比增长6.4%[53] - 2024年前六个月亏损为9,602千美元，同比减亏71.1%[53] - 2024年第二季度调整后EBITDA为33,728千美元，同比增长10.5%[47] - 2024年前六个月调整后EBITDA为69,241千美元，同比增长12.6%[55] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.22美元，同比增长10%[57] - 2024年前六个月调整后每股收益为0.45美元，同比增长12.5%[58] 业务发展 - 消费者支付业务毛利润同比增长约7%，企业支付业务毛利润同比增长约11%[6] - 供应商网络加速扩张至30万家，同比增长约55%[6] - 新增7家集成软件合作伙伴，总数达到273家[6] - 即时资金支付业务量同比增长约21%[6] - 新增9家信用社客户，总数达到300家[6] 资产负债表和现金流 - 7月完成2.875%可转换票据发行及信用额度扩大等融资交易，进一步加强资产负债表实力[8][9][10] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为1.181亿美元[32] - 截至2023年12月31日，无形资产净值为4.164亿美元[33] - 截至2023年12月31日，商誉为7.168亿美元[33] - 2024年上半年经营活动产生的现金流入为5,578万美元，同比增长36.6%[40] - 2024年上半年投资活动产生的现金流出为2,282万美元，主要用于软件开发[41] - 2024年上半年融资活动产生的现金流出为307万美元，主要用于支付股票税款[42] - 截至2024年6月30日，现金及受限现金合计为1.74亿美元[43] - 公司上半年经营活动产生的净现金流为55,780千美元，较上年同期增加37%[59] - 上半年资本支出为22,820千美元，其中软件开发资本化支出为22,249千美元[59] - 上半年自由现金流为32,960千美元，自由现金流转换率为48%[59][60] 成本管理和未来发展 - 公司持续进行业务整合和成本优化,以提高盈利能力[45][53] - 公司加大新产品和新技术的研发投入,为未来发展奠定基础[45][53] - 上半年有机毛利增长9%，剔除收购和处置因素影响[62] - 收购相关无形资产摊销费用为39,438千美元，软件摊销费用为13,569千美元[64] - 截至2024年6月30日，公司Class A普通股加权平均股数为97,363,884股[68] - 公司将持续进行软件开发和市场扩张等投资[59][60] - 公司将重点关注提高自由现金流转换率[59][60] - 公司将继续通过收购等方式推动业务增长[62] - 公司将持续优化成本结构，提高运营效率[63][64]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为8.07亿美元,同比有机增长10% [32] - 第一季度有机毛利增长11% [33] - 第一季度调整后EBITDA为3.55亿美元,同比增长15%,EBITDA利润率为44% [34] - 第一季度自由现金流为1.37亿美元,同比增长90%以上 [35] - 公司净负债率约为2.4倍,预计将随着盈利和现金流的增强而逐步下降 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者支付业务有机毛利增长11% [13] - 企业支付业务毛利增长17% [20] - 即时资金产品交易量同比增长约33% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用社和社区银行是公司的重要增长引擎,第一季度新增15家信用社客户,总数达到291家 [14][15][16] - 应收账款管理是另一个有吸引力的垂直市场,公司签约了美国最大的应收账款管理和贷款服务提供商之一 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高销售效率、客户实施和产品创新,以扩大支付流量生态系统 [11][12][27] - 公司在消费者支付和企业支付领域都有良好的发展前景,正在加强与软件合作伙伴的关系 [13][20][24][25][26] - 公司在企业应付自动化和虚拟卡支付等领域获得了较好的进展,正在不断优化客户入职和实施流程 [21][22][23][26] - 公司在汽车贷款、医疗保健等垂直行业也有良好的发展机会 [18][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临稳定的消费者需求和就业市场环境 [83] - 公司对2024年的财务指引保持谨慎,预计第二季度自由现金流转换率将接近全年目标水平,全年自由现金流增长约60% [38][39][40][41][44] - 公司将继续专注于有机增长,同时保持开放的并购策略 [86][87][88][89] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ramsey El-Assal提问** 询问调整后EBITDA利润率超预期的原因,以及全年的季度趋势 [48] **Tim Murphy回答** 公司在保持毛利率稳定的同时,成功控制了销售和管理费用,这导致了利润率的扩张。预计全年利润率水平将保持稳定 [49] 问题2 **Sanjay Sakhrani提问** 询问公司是否有望达到财务指引的上限 [57] **Tim Murphy回答** 公司对全年的预期保持谨慎,主要考虑了第二季度税收退税季节性因素的回落,以及去年大客户贡献的基数效应 [58] 问题3 **Peter Heckmann提问** 询问公司在企业应付自动化领域的客户获取情况 [61][62][63][64] **John Morris和Tim Murphy回答** 公司主要获取的是全新的客户,帮助他们实现从纸质到数字化支付的转型,取得了显著成效 [61][62][63][64]