公司基本信息 - 公司成立于1965年，位于得克萨斯州，有一个可报告的业务部门，即卡车部门[25] - 公司于1965年在德克萨斯州成立，由一个可报告部门即卡车部门组成[25] 业务布局 - 公司运营超143个特许经营的Rush Truck Centers门店，分布于23个州[27] - 公司运营超143个特许经营的Rush Truck Centers地点，分布在23个州，RTC Canada在安大略省拥有并运营12个国际经销商地点[27] - 公司运营54个特许经营的Rush Truck Leasing门店，分布于21个州，在安大略省有5个门店[29] - 公司运营54个特许经营的Rush Truck Leasing地点，分布在21个州，在安大略省有5个地点[29] - 截至2025年2月15日，公司自有门店121个、租赁门店78个、其他门店16个，特许经营权总数488个[30] - 截至2025年2月15日，公司运营地点总数为215个，其中自有121个、租赁78个、其他16个，特许经营权总数为488个[30] 业务战略 - 公司业务战略包括提供解决方案、拓展产品和服务、扩大经销商网络等[28] - 公司通过Rush Truck Centers网络为商用车行业提供解决方案，提供综合服务满足客户需求[28] - 公司业务战略包括扩张产品和服务、拓展经销商网络、加强客户忠诚度等[28] 业务内容 - 公司通过Rush Truck Centers网络销售多种品牌商用车，并提供一站式服务[26] - 公司在Rush Truck Centers提供第三方融资和保险产品[30] - 公司其他业务包括设备安装、车辆改装、轮胎销售等[31][32][33] 各业务线收入占比 - 2024年售后产品和服务收入约25.16亿美元，占总收入32.2%，占毛利润60.4%[39] - 2024年售后产品和服务收入约25.16亿美元，占总营收32.2%，占毛利润60.4%[39] - 2024年保修相关零部件和服务收入约1.866亿美元，占总收入2.4%[40] - 2024年保修相关零部件和服务收入约1.866亿美元，占总营收2.4%[40] - 2024年新商用车销售约45.53亿美元，占总收入58.3%，其中新8类重型卡车销售约29.068亿美元，占总收入37.2%[42] - 2024年新商用车销售约45.53亿美元，占总收入的58.3%，其中新8类重型卡车销售约2.9068亿美元，占总收入的37.2%，占新商用车收入的63.8%[42] - 2024年新中型商用车（不包括新巴士）销售约13.123亿美元，占总收入的16.8%，占新商用车收入的28.8%；新巴士销售约1.729亿美元，占总收入的2.2%，占新商用车收入的3.8%；新轻型商用车销售约1.26亿美元，占总收入的1.6%，占新商用车收入的2.8%[43] - 2024年二手商用车销售约3.358亿美元，占总收入4.3%[46] - 2024年二手商用车销售约3.358亿美元，占总收入的4.3%[46] - 2024年车辆租赁和租赁收入约3.549亿美元，占总收入4.5%，截至2024年12月31日，租赁和租赁车队中有10148辆商用车[47] - 2024年车辆租赁和租赁收入约3.549亿美元，占总收入的4.5%，截至2024年12月31日，租赁和租赁车队有10148辆商用车[47] - 2024年金融和保险产品销售约2200万美元，占总收入0.3%[48] - 2024年新、二手商用车融资和保险销售约2200万美元，占总收入的0.3%[48] - 2024年新彼得比尔特商用车销售额约占总收入34.3%[85] - 2024年新彼得比尔特商用车销售占公司总收入约34.3%[85] - 2024年新国际商用车销售额约占总收入17.4%[86] - 2024年新万国商用车销售占公司总收入约17.4%[86] - 2024年新非彼得比尔特和非国际商用车销售额约占总收入6.6%[87] - 2024年新非彼得比尔特和非万国商用车销售占公司总收入约6.6%[87] 业务运营数据 - 截至2024年12月31日，有2942辆车处于合同维护中[41] - 截至2024年12月31日，公司有2942辆车处于合同维护之下[41] - 2024年12月31日，公司在美国雇佣7388人，在加拿大雇佣550人，兼职员工占比不到1.4%[51] - 2024年12月31日，公司在美国雇佣7388人，在加拿大雇佣550人，兼职员工占比不到1.4%[51] - 2024年公司整体离职率为30.5%，2023年为25.1%；技术人员离职率为38.1%，2023年为33.6%[66] - 2024年公司整体员工离职率为30.5%，高于2023年的25.1%；技术人员离职率为38.1%，高于2023年的33.6%[66] - 2024年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为4.10，2023年为3.68；损失时间（或损失工作日）事故率（LTIR）为0.62，2023年为0.57[71] - 2024年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为4.10，高于2023年的3.68；损失工时事故率（LTIR）为0.62，高于2023年的0.57[71] - 2024年无单一客户销售额占比超10%[73] - 2024年没有单一客户的销售额占公司销售总额的比例超过10%[73] - 公司与芝加哥、乔利埃特、卡罗尔溪和芝加哥轻中型商用车等地点的部分员工签订了集体谈判协议，分别于2025年5月10日、2026年5月3日、2027年5月2日和2028年5月6日到期[72] 收购情况 - 2019年公司购买加拿大实体RTC Canada 50%股权，2022年5月2日又购买30%，股权增至80%[27] - 2022年5月2日以约2000万美元收购RTC Canada 30%股权，持股增至80%[82] - 2022年5月2日，公司以约2000万美元收购RTC加拿大30%股权，持股比例增至80%[82] - 2024年7月15日收购内布拉斯加州彼得比尔特部分资产，交易价值约1650万美元[79] - 2024年7月15日，公司以约1650万美元现金收购内布拉斯加彼得比尔特的部分资产[79] - 2023年12月4日收购高速公路福特卡车销售公司部分资产，交易价值约1630万美元[80] - 2023年12月4日，公司以约1630万美元现金收购高速公路福特卡车销售公司的部分资产[80] - 2022年11月7日，公司以约680万美元现金收购舍佩斯国际卡车中心公司的部分资产[81] 债务情况 - 2024年12月16日与帕卡金融公司签订协议，贷款承诺8亿美元，12月31日欠款约4.927亿美元[91] - 2024年12月31日，PFC信贷协议下未偿还借款约4.927亿美元[91] - 2024年12月12日BMO信贷协议贷款承诺从10亿美元降至6.75亿美元，12月31日欠款约3.893亿美元[92] - 2024年12月31日，BMO信贷协议下未偿还借款约3.893亿美元，过去十二个月日均未偿还借款9.564亿美元[92] - 2024年12月31日RTC加拿大信贷协议欠款约7820万加元，WF信贷协议欠款约1.534亿美元[94][95] - 2024年12月31日，RTC加拿大信贷协议下未偿还借款约7820万加元，过去十二个月日均未偿还借款8070万美元[94] - 2023年11月1日公司与PACCAR Leasing Company签订协议，可获最高5亿美元循环信贷贷款，需维持最低余额2.2亿美元，2024年12月31日该协议下未偿还金额约2.2亿美元[96] - 2022年5月31日RTC Canada与BMO签订协议，可获最高1.2亿加元循环信贷贷款，另有2000万加元可申请，2024年12月31日该协议下未偿还金额约5040万加元[97] 订单情况 - 2024年12月31日公司商用车订单积压约15.127亿美元，2023年12月31日约37.334亿美元，积压量下降[102] - 2024年12月31日，公司商用车订单积压约为15.127亿美元，较2023年12月31日的37.334亿美元有所下降[102] 业务季节性 - 公司售后产品和服务业务历史上在第二和第三季度销售额较高[101] - 公司卡车业务有一定季节性，新商用车销售的季节性影响因经销商地理位置和客户群体的多样性而有所缓解[101] 行业政策与法规 - 17个美国州和哥伦比亚特区签署谅解备忘录，目标是到2050年，新的3至8类商用车100%为零排放，2030年的中期目标为30%零排放[109] - 17个美国州和哥伦比亚特区签署谅解备忘录，目标是到2050年新的3至8类商用车100%为零排放，2030年达到30% [109] - 美国环保署2027年低氮氧化物规则要求商用车发动机从2027年车型年开始大幅减少氮氧化物排放[108] - 2023年7月，加州空气资源委员会与多家制造商达成清洁卡车伙伴关系，制造商同意遵守排放要求[109] 保修情况 - 公司代表的制造商为产品零售购买者提供有限保修，公司为自有产品线和相关服务提供有限保修，合资企业为其制造的燃油系统提供有限保修[98] - 公司二手商用车按“现状”出售，无制造商保修，但客户可从公司购买第三方保修[99] 商标与许可 - 公司持有的制造商商标和商号使用许可期限与经销协议相同，公司还持有“Rush Enterprises”和“Rush Truck Center”的注册商标[100] 环保相关 - 公司业务涉及危险和非危险材料的使用、处理等，需遵守相关环保法规，可能产生资本和运营支出[103]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收78亿美元，净利润3.042亿美元，摊薄后每股收益3.72美元；第四季度营收2亿美元，净利润7470万美元，摊薄后每股收益0.91美元 [6] - 2024年售后市场零部件、服务和车身修理厂收入25亿美元，较2023年下降1.8%；吸收率为132.2%，2023年为135.3% [10] - 2024年销售15465辆新8类卡车，同比下降11.4%；4 - 7类新卡车销量同比增长5.1%，达到13935辆；售出7110辆二手车，与去年基本持平；租赁和租赁收入3.549亿美元，与2023年基本持平 [12][14][16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场：2024年收入略有下降，但通过扩大全国客户销售团队增加了市场份额；预计2025年前几个月需求疲软，随着货运市场改善需求将回升 [10][11] - 卡车销售：新8类卡车销售受市场条件影响，2024年销量下降，预计2025年上半年销售仍具挑战性，下半年需求将改善；4 - 7类新卡车销售表现出色，2024年销量增长，预计2025年市场可能放缓，但公司有信心实现良好销售 [12][14][15][16] - 二手车销售：2024年销量基本持平，市场面临车辆价值下降和信贷紧缩挑战，公司通过库存和定价策略取得良好结果；随着运费改善和二手车价值稳定，对2025年持谨慎乐观态度 [16][17] - 租赁和租赁业务：2024年租赁和租赁收入基本持平，Rush Truck Leasing部门是整体业绩关键贡献者；预计2025年业务将保持强劲 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 新8类卡车市场：ACT Research预测2025年美国和加拿大新8类卡车销量为277200辆，与2024年基本持平 [13] - 4 - 7类新卡车市场：ACT Research预测2025年美国和加拿大4 - 7类新卡车销量为282250辆，较2024年增长5.3% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 售后市场：专注扩大全国客户基础，实施战略举措以实现收入增长；2025年致力于扩大技术人员队伍，特别是移动技术人员，以减少车辆停机时间、提高服务质量和增加市场份额 [11][12] - 卡车销售：通过销售特种市场客户车辆抵消公路客户需求疲软；预计2025年随着运费回升和预购活动增加，新8类卡车销售将改善；凭借中型车领域专业知识和“即开即用”计划，有望在2025年实现良好中型商用车销售 [12][14][15] - 行业竞争：尽管行业面临挑战，但公司在售后市场和中型卡车销售方面略优于行业 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业面临货运衰退、高利率和经济不确定性等挑战，影响新8类卡车销售和售后市场行业；但公司在公共部门和职业市场的优势以及销售团队对战略举措的投入，帮助公司取得了良好财务业绩 [7][9] - 预计2025年上半年业务仍受货运衰退影响，但已看到活动迹象；随着时间推移，特别是下半年，业务有望回升；对售后市场和卡车销售全年增长持乐观态度 [26][31][34] - 关注拟议关税对车辆和零部件的影响，若关税实施并大幅提高价格，可能导致2025年新商用车和零部件需求下降 [20] 其他重要信息 - 由于每年第一季度员工福利和工资税季节性增加，预计2025年第一季度G&A费用将较2024年第四季度环比上升 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2025年盈利季节性与正常季节性模式的差异，以及零部件和服务何时再次转正 - 2025年上半年仍受货运衰退影响，但已出现活动迹象；预计全年业务将从年初到年末逐步上升，下半年将明显好转；零部件和服务业务与卡车销售趋势一致，预计上半年前几个月较为平稳，下半年将实现中个位数增长 [26][31][37] 问题2: 业务增长时如何看待SG&A控制，与上一周期相比是否有增量节省 - S与销售卡车直接相关，占卡车毛利的25%左右；G&A是日常管理重点，过去一年管理出色，同比下降4.9%；业务增长时G&A会增加，目标是保持后端毛利的40%左右；随着电子商务发展和技术进步，有望在费用控制上做得更好 [41][42][43] 问题3: 职业市场在2025年的表现如何 - 职业市场预计仍将保持强劲，建筑业务可能有所改善，垃圾处理业务依然强劲；虽然目前积压订单不如2023年多，但需求仍然良好；随着下半年需求增加，不排除2026年出现分配情况 [55][56][60] 问题4: 中型车业务增长的驱动因素是什么，2025年有何预期 - 增长驱动因素是2022 - 2023年供应问题导致中型车需求积压，随着8类车市场放缓，中型车积压订单得到消化；预计2025年中型车业务全年持平，虽然需求仍然存在，但供应已赶上需求，积压订单减少 [62][63][65] 问题5: 排放法规和发动机更换方面，与客户关于预购的最新成本对话情况如何，不确定性是增加还是减少 - 目前排放法规情况不明，新政府上台后相关政策发生变化，EPA正在挑战相关规定并将其提交国会；预计2027年柴油排放法规不会改变，但相关成本和保修条款可能会调整；认为会有预购情况，但具体规模不确定 [73][75][90] 问题6: 关税对新卡车成本的影响以及公司在库存管理方面的应对措施 - 认为对墨西哥和加拿大征收25%关税不合理，这将对汽车行业造成巨大影响，增加车辆成本；不确定关税是否会实施，认为可能是谈判策略；OEM有应对计划，但实施成本高且繁琐；公司目前无法采取具体措施，只能等待明确日期 [94][95][98] 问题7: 2025年上半年新卡车定价是否会继续打折 - 目前新卡车定价基本持平，可能略有上涨，不会出现广泛的折扣情况；公司已在去年调整了利润率，预计未来需求将保持价格稳定 [106][107][109]

年度整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年营收78亿美元，净利润3.042亿美元，摊薄后每股收益3.72美元；2023年营收79亿美元，净利润3.471亿美元，摊薄后每股收益4.15美元[1][22] - 2024年全年公司总营收78.04746亿美元，较2023年的79.25024亿美元略有下降[37] - 2024年全年公司净利润3.0497亿美元，较2023年的3.48061亿美元有所下降[37] - 2024年公司基本每股收益3.85美元，摊薄后每股收益3.72美元，均低于2023年[37] - 2024年公司每股股息0.70美元，高于2023年的0.62美元[37] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收20亿美元，净利润7480万美元；2023年第四季度营收20亿美元，净利润7800万美元[4][24] - 2024年第四季度售后产品和服务营收6.063亿美元，2023年第四季度为6.192亿美元；吸收率为133.0%，2023年第四季度为130.8%[25] 股息相关信息 - 董事会宣布A类和B类普通股每股现金股息0.18美元，将于2025年3月18日支付给3月3日登记在册的股东[1][4][5] - 2024年公司向股东支付现金股息5490万美元，较2023年增长8.5%，其中四季度支付1430万美元[27] 售后产品和服务业务数据关键指标变化 - 2024年售后产品和服务占总毛利约60.4%，营收25亿美元，较2023年下降1.8%；年吸收率为132.2%，2023年为135.3%[10] - 2024年12月31日吸收比率为133.0%，高于2023年的130.8%[40] 美国和加拿大新卡车销售业务数据关键指标变化 - 2024年美国和加拿大新的8类零售卡车销售275184辆，较2023年下降8.8%；公司销售15465辆，较2023年下降11.4%，占美国市场6.1%，加拿大市场1.7%[13] - 2024年美国和加拿大新的4 - 7类零售商用车销售268065辆，较2023年增长0.6%；公司销售13935辆，较2023年增长5.1%，占美国市场5.3%，加拿大5 - 7类市场3.1%[16] 二手车销售业务数据关键指标变化 - 2024年公司销售7110辆二手车，较2023年下降0.1%[19] 租赁和租赁业务数据关键指标变化 - 2024年租赁和租赁收入3.549亿美元，较2023年增长0.3%[20] - Rush Truck Leasing在美加运营57家特许经营权，租赁和租赁车队超10100辆卡车，合同维护协议下超2900辆卡车，2024年四季度租赁和租赁收入同比增长1.3%[26] 商用车销售总量数据关键指标变化 - 2024年公司共销售38615辆新的和二手商用车，较2023年的39686辆下降2.7%[23] 股票回购相关信息 - 2024年公司回购1640万美元普通股，其中四季度按终止计划回购10万美元，按新计划回购650万美元[27] - 2024年12月3日公司采用新股票回购计划，允许到2025年12月31日回购1.5亿美元股票[27] 财报电话会议信息 - 公司将于2025年2月19日上午10点（东部时间）举行季度财报电话会议[30] 年末资产负债相关数据关键指标变化 - 2024年末公司总资产46.17547亿美元，较2023年末的43.64241亿美元有所增长[35] - 2024年12月31日GAAP总债务为16.2035亿美元，低于2023年的16.87482亿美元[42] - 2024年12月31日非GAAP调整后总债务为357.1万美元，低于2023年的411.2万美元[42] - 2024年12月31日非GAAP调整后净债务（现金）为 - 2.2456亿美元，低于2023年的 - 1.79613亿美元[42] - 2024年12月31日GAAP总股东权益为21.41549亿美元，高于2023年的18.70879亿美元[47] - 2024年12月31日非GAAP调整后投资资本为19.16989亿美元，高于2023年的16.91266亿美元[47] 十二个月盈利及现金流相关数据关键指标变化 - 2024年12月31日止十二个月非GAAP EBITDA为5.53596亿美元，低于2023年的5.72959亿美元[44] - 2024年12月31日止十二个月非GAAP调整后EBITDA为4.63902亿美元，低于2023年的5.18937亿美元[44] - 2024年12月31日止十二个月非GAAP自由现金流为1.76967亿美元，而2023年为 - 7316.8万美元[45] - 2024年12月31日止十二个月非GAAP调整后自由现金流为4.85358亿美元，高于2023年的4.28562亿美元[45]

文章核心观点 2024年行业面临诸多挑战，公司仍取得一定财务成果，虽营收和净利润有所下降但实现第二高年度营收，2025年公司将聚焦战略举措有望继续良好表现 [24][30] 网络增长 - 2024年公司新增内布拉斯加州两家Rush Truck Centers门店、加利福尼亚州和得克萨斯州的零部件及移动服务点、亚利桑那州尤马的Custom Vehicle Solutions门店 [9] 运营情况 售后产品与服务 - 2024年售后产品与服务占总毛利约60.4%，营收25亿美元同比降1.8%，年吸收率132.2%低于2023年 [11] - 虽售后营收同比略降，但通过拓展全国账户销售团队等扩大市场份额，移动服务等战略举措助力增长 [12] - 预计2025年初售后需求仍弱，聚焦全国账户和战略举措将推动营收增长，计划增加技术人员以提升表现 [13] 商用车销售 8类新车 - 2024年美加新8类零售卡车销售275,184辆同比降8.8%，公司销售15,465辆降11.4%，占美市场6.1%、加市场1.7% [14] - 市场竞争激烈，公司专注8类特种市场，第四季度销售有改善 [15] - 预计2025年上半年销售有挑战，运费上涨和排放法规或推动预购，助力销售 [17] 4 - 7类新车 - 2024年美加新4 - 7类零售商用车销售268,065辆同比增0.6%，公司销售13,935辆增5.1%，占美市场5.3%、加5 - 7类市场3.1% [18] - 2024年中卡生产稳定交付时间改善，公司客户多元化战略成效好，表现超市场 [19] - 预计2025年市场略放缓，公司专业能力和“Ready to Roll”计划可满足客户需求 [20] 二手车 - 2024年公司销售7,110辆二手车，同比降0.1%，市场价格下跌和信贷环境困难，但库存和定价策略带来稳定结果 [21] - 运费改善和二手车估值稳定，公司对2025年谨慎乐观，库存可助大客户置换新车 [21] 租赁与出租 - 2024年租赁与出租收入3.549亿美元，同比增0.3%，Rush Truck Leasing部门表现稳定，第四季度出租收入因利用率下降略降，但租赁收入因更换车队增加 [22] - 预计2025年租赁与出租业务保持强劲 [22] 财务亮点 全年财务 - 2024年公司营收78亿美元，净利润3.042亿美元，摊薄后每股收益3.72美元，较2023年营收和净利润均下降 [24] - 排除一次性损失，2024年调整后净利润3.067亿美元，摊薄后每股收益3.75美元；2023年调整后净利润3.49亿美元，摊薄后每股收益4.17美元 [24] - 2024年售后产品与服务营收25亿美元低于2023年，新、旧商用车销售38,615辆同比降2.7% [25] 第四季度财务 - 2024年第四季度营收20亿美元与2023年持平，净利润7480万美元，摊薄后每股收益0.91美元低于2023年 [26] - 第四季度售后产品与服务营收6.063亿美元低于2023年，吸收率133.0%高于2023年 [27] - 第四季度租赁与出租收入同比增1.3% [28] 股票回购与分红 - 2024年公司回购1640万美元普通股，第四季度按新计划回购650万美元，全年向股东支付现金股息5490万美元同比增8.5% [29] - 董事会宣布A类和B类普通股每股0.18美元现金股息，3月18日支付给3月3日登记股东 [1][4][6] 未来展望 - 虽运费有改善迹象，但预计货运市场最早二季度末有显著复苏，2025年上半年新8类卡车零售销售有挑战，下半年加速，公司销售将与市场同步 [5] - 4 - 7类商用车市场虽略疲软，但公司有望扩大中卡市场份额 [5] - 售后行业年初仍面临挑战，随着货运环境改善需求将提升，公司售后运营有望超市场 [5] - 公司关注拟议关税，若实施且大幅提价，2025年新商用车和零部件需求或受负面影响 [7] 会议信息 - 公司将于2025年2月19日上午10点（东部时间）/9点（中部时间）举行季度财报电话会议，可通过网络收听直播，不能收听直播可查看回放 [32][33]

文章核心观点 Rush Enterprises将在2025年2月18日收盘后公布2024年第四季度和年终收益，并于2月19日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间）举行电话会议讨论收益情况 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年2月19日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间） [1][2] - 会议链接为http://investor.rushenterprises.com/events.cfm [2] - 参会者可在https://register.vevent.com/register/BI33226dbe2aed44c0aea1a48f7a74925f注册 [2] - 建议提前10分钟加入会议 [2] - 无法收听直播的人可在上述链接查看网络重播 [2] 公司介绍 - Rush Enterprises是商用车行业的主要解决方案提供商 [3] - 公司拥有并运营Rush Truck Centers，是北美最大的商用车经销商网络，在23个州和加拿大安大略省有超150个地点，包括125个特许经销商地点 [3] - 车辆中心代表多个卡车和巴士制造商，提供从新车和二手车销售到售后零部件、服务等综合服务，还提供CNG燃料系统、远程信息处理产品等 [3] - 公司官网为www.rushtruckcenters.com、www.rushenterprises.com和www.rushtruckcentersracing.com，社交媒体账号为Twitter @rushtruckcenter和Facebook.com/rushtruckcenters [3] 联系方式 - 公司位于得克萨斯州圣安东尼奥 [4] - 联系人为Steve Keller，电话为(830) 302-5226 [4]

文章核心观点 公司董事会批准新的1.5亿美元股票回购计划，反映对自身产生强劲自由现金流能力的信心，新计划将取代原计划 [1][2] 分组1：股票回购计划情况 - 公司董事会批准新的股票回购计划，可不时回购总计最高1.5亿美元的A类和/或B类普通股 [1] - 新计划取代原1.5亿美元股票回购计划，原计划截至2024年12月2日已使用7750万美元，并于该日终止，原计划原定于2024年12月31日到期 [3] - 新计划回购将根据公司判断适时进行，可通过公开市场交易、私下协商交易或其他符合联邦证券法的方式进行，实际回购时间、数量和价值由管理层决定，取决于市场状况、股价等因素，计划于2025年12月31日到期，可随时暂停或终止 [4] 分组2：公司表态 - 公司董事长兼首席执行官表示，该计划反映公司在行业条件具有挑战性的情况下仍有信心产生强劲自由现金流，近年来的战略投资提升了盈利质量和能力，多元化客户群和“One Team”销售策略效果良好，公司财务表现使其能继续投资增长战略并向股东返还资本 [2] 分组3：公司简介 - 公司是商用车行业的主要解决方案提供商，拥有并运营北美最大的商用车经销商网络Rush Truck Centers，在23个州和加拿大安大略省有超150个地点，包括124个特许经销商地点 [6] - 这些车辆中心代表多个卡车和巴士制造商，提供从新车和二手车销售到售后零部件、服务、车身修理店运营以及融资、保险、租赁和租赁解决方案等综合服务，还提供CNG燃料系统、远程信息处理产品等 [6]

车辆销量预测 - A.C.T. Research预测2024年美国新8级零售卡车销量为235000辆，较2023年下降13.5%[60] - 公司预计2024年美国新8级卡车销售市场份额在6.1% - 6.6%，销售量约为14500 - 15500辆[60] - A.C.T. Research预测2024年美国新4 - 7级零售商用车销量为268300辆，较2023年增长4.2%[61] - 公司预计2024年美国新4 - 7级商用车销售市场份额在5.0% - 5.4%，销售量约为13500 - 14500辆[61] - 公司预计2024年销售约2000 - 2200辆轻型车辆和约6500 - 7500辆二手商用车[62] - 2024年第三季度新重型车辆销量为3,604辆较2023年同期下降16.7%[69] - 2024年第三季度新中型车辆销量为3,379辆较2023年同期增长4.2%[69] - 2024年第三季度新轻型车辆销量为574辆较2023年同期增长35.1%[69] - 2024年第三季度总新车销量为7,557辆较2023年同期下降5.5%[69] - 2024年第三季度二手车销量为1,829辆较2023年同期增长1.8%[69] - 2024年前九个月新轻型商用车销量为1567辆较2023年同期增长4.3%[93] - 2024年前九个月二手商用车销量为5370辆较2023年同期增长0.4%[93] 营收相关预测与情况 - 公司预计2024年售后产品和服务营收与2023年持平或略降[63] - 公司售后产品和服务业务营收同比略降，但较第二季度有所改善[63] - 2024年前九个月金融和保险收入减少200万美元降幅10.3%[94] - 2024年前九个月毛利润减少4570万美元降幅3.8%[94] - 2024年前九个月售后产品和服务部门毛利润为7.053亿美元[95] - 2024年前九个月新8级卡车销售毛利率降至9.1%[96] - 2024年前九个月销售总务和管理费用减少1590万美元降幅2.1%[97] - 2024年前九个月净利息费用增加1770万美元增幅47.3%[97] - 2024年前九个月税前收入减少5610万美元降幅15.7%[98] 车辆收入情况 - 2024年第三季度新重型车辆收入为677.9百万美元较2023年同期下降10.3%[69] - 2024年第三季度新中型车辆收入为361.8百万美元较2023年同期增长8.7%[69] - 2024年第三季度新轻型车辆收入为33.5百万美元较2023年同期增长30.5%[69] - 2024年第三季度总新车收入为1,073.2百万美元较2023年同期下降3.7%[69] - 2024年第三季度二手车收入为81.3百万美元较2023年同期下降25.5%[69] 租赁业务相关 - 公司预计2024年租赁和租金收入与2023年持平[62] - 2024年预计为租赁业务购买或租赁价值约3.25亿至3.5亿美元的商用车[103] - 与PACCAR租赁公司的协议中可获得最高3.75亿美元循环信贷贷款且需维持1.9亿美元最低余额，截至2024年9月30日有1.9亿美元未偿还[118] - 与BMO Harris的协议包含10亿美元总贷款承诺，截至2024年9月30日有10亿美元未偿还，九个月平均日未偿还借款为9.758亿美元[119] - RTC加拿大与BMO的循环信贷协议最高1.2亿加元，截至2024年9月30日有3840万加元未偿还[121] - RTC加拿大与BMO的协议最高1.167亿加元，截至2024年9月30日有1.09亿加元未偿还，九个月平均日未偿还借款为7650万加元[122] 商业车辆订单积压情况 - 2024年9月30日商业车辆订单积压约13.329亿美元，较2023年9月30日的32.974亿美元减少[123] 利率变动影响 - 假设SOFR、CORRA或基本利率变动100个基点，年度利息费用可能相应增减约1680万美元[133] 营收数据占比情况 - 列出了特定财务数据占总营收的百分比（2024年和2023年的三个月及九个月期间）[66] - 列出了不同营收来源的毛利百分比（2024年和2023年的三个月及九个月期间）[67]

文章核心观点 - 动量投资围绕股票近期趋势操作，目标是及时获利交易，Rush Enterprises（RUSHA）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][3] 动量投资方法 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时“买高卖更高”，利用股价趋势是关键 [1] 公司评分情况 - Zacks动量风格评分可解决动量指标定义难题，RUSHA目前动量风格评分为B [2] - Style Scores是Zacks Rank的补充，RUSHA的Zacks Rank为2（买入），研究显示Zacks Rank为1（强力买入）或2（买入）且Style Scores为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业比较有助于找出特定领域的顶级公司 [4] - RUSHA过去一周股价上涨7.38%，同期Zacks汽车零售和批发行业上涨0.42%；过去一个月股价上涨14.81%，行业上涨2.69% [5] 长期价格表现 - 长期价格指标有助于筛选持续跑赢市场的股票 [6] - RUSHA过去一个季度股价上涨14.65%，过去一年上涨51.72%，而同期标准普尔500指数分别上涨7.29%和32.85% [6] 平均交易量情况 - 20日平均交易量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平且股价上涨通常是看涨信号 [7] - RUSHA过去20天平均交易量为350,293股 [7] 盈利预期情况 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，盈利预测修正趋势也是Zacks Rank的核心 [8] - 过去两个月，RUSHA全年盈利预测1个上调、0个下调，过去60天共识预测从3.44美元提高到3.45美元；下一财年，1个预测上调、0个下调 [9]

文章核心观点 短期投资或交易成功的关键在于把握趋势，但确保趋势可持续并从中获利并非易事 “近期价格强度” 筛选可帮助投资者选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票 Rush Enterprises（RUSHA）是适合 “趋势” 投资的股票，其价格趋势短期内可能不会逆转 除 RUSHA 外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可根据个人投资风格从超 45 种 Zacks 高级筛选中选择策略，还可借助 Zacks 研究向导进行策略回测 [1][3][4][8] 短期投资趋势要点 - 短期投资或交易成功的关键是把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易 [1] - 股票建仓后价格走势常迅速反转，投资者需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “近期价格强度” 筛选要点 - “近期价格强度” 筛选基于独特短期交易策略，可帮助投资者选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票，筛选出的股票通常处于 52 周高低价区间的上部，显示出看涨信号 [3] Rush Enterprises（RUSHA）投资要点 - RUSHA 在 12 周内价格上涨 13.4%，反映投资者愿意为其潜在上涨空间支付更高价格 [4] - RUSHA 在过去四周内价格上涨 14%，表明其价格趋势仍在延续 [5] - RUSHA 目前交易价格处于 52 周高低价区间的 87.2%，暗示可能即将突破 [6] - RUSHA 目前 Zacks 排名为 2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前 20% [6] - RUSHA 的平均券商推荐为 1（强烈买入），表明券商对其短期价格表现高度乐观 [7] 其他投资建议要点 - 除 RUSHA 外，还有其他符合 “近期价格强度” 筛选标准的股票，投资者可考虑投资 [8] - 投资者可根据个人投资风格从超 45 种 Zacks 高级筛选中选择策略以找到下一个获胜股票 [8] - 投资者可借助 Zacks 研究向导对选股策略进行回测，该程序还包含一些成功的选股策略 [9]

文章核心观点 - 公司股价近一个月上涨15.3%，创52周新高，虽估值有溢价但Zacks Rank为2（Buy），有望继续上涨 [1][8] 股价表现 - 公司股价近一个月上涨15.3%，上一交易日创52周新高60.55美元 [1] - 年初至今公司股价上涨16%，同期Zacks零售批发板块上涨20.7%，Zacks汽车零售和批发行业下跌1% [1] 业绩表现 - 公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年10月29日财报显示每股收益0.97美元，高于共识预期的0.95美元 [2] 估值指标 - 公司价值评分为A，增长和动量评分分别为C和D，综合VGM评分为B [5] - 公司当前财年预期市盈率为16.9倍，高于同行平均的11.1倍；过去现金流基础上，公司股价为8倍，高于同行平均的7倍；PEG比率为2.2 [6] Zacks评级 - 公司Zacks Rank为2（Buy），因分析师对其盈利预期进行了有利修订 [7] - 建议投资者选择Zacks Rank为1（Strong Buy）或2（Buy）且风格评分为A或B的股票，公司符合要求 [8]