公司基本信息 - 公司于2003年由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas创立，通过REVOLVE和FORWARD两个细分市场销售商品[96] 财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年第三季度末，毛利率分别为53.6%和52.7%；前九个月分别为53.8%和52.9%[104] - 2019年和2018年第三季度末，调整后EBITDA分别为1443.8万美元和1031.2万美元；前九个月分别为4195.5万美元和3461.9万美元[104] - 2019年和2018年第三季度末，自由现金流分别为744.8万美元和182.2万美元；前九个月分别为2037.6万美元和2637.2万美元[104] - 2019年和2018年第三季度末，活跃客户分别为143.8万和108万；前九个月均为143.8万和108万[104] - 2019年和2018年第三季度末，总订单数分别为119.4万和95万；前九个月分别为362.3万和275.6万[104] - 2019年和2018年第三季度末，平均订单价值分别为275美元和280美元；前九个月分别为270美元和281美元[104] - 2019年第三季度和前九个月，因商店信用破损估计变更实现净销售150万美元，对毛利率和调整后EBITDA产生积极影响[104] - 2019年和2018年第三季度末，调整后摊薄每股收益A类股均为0.13美元，B类股2019年为0.13美元、2018年为0.10美元；前九个月A类股2019年为0.38美元、2018年无数据，B类股2019年为0.38美元、2018年为0.33美元[116] - 2019年第三季度净销售额为1.54197亿美元，较2018年同期的1.25909亿美元增长22.5%，主要因活跃客户数量增加33.1%和订单数量增加25.7%，部分被平均订单价值下降抵消[140] - 2019年前三季度净销售额为4.53437亿美元，较2018年同期的3.71016亿美元增长22.2%，主要因活跃客户数量增加33.1%和订单数量增加31.4%，部分被平均订单价值下降抵消[150] - 2019年第三季度销售成本为7151.9万美元，较2018年同期的5952.4万美元增长20.2%，占净销售额的比例从47.3%降至46.4%[142] - 2019年前三季度销售成本为2.09587亿美元，较2018年同期的1.74866亿美元增长19.9%，占净销售额的比例从47.1%降至46.2%[152] - 2019年第三季度履约费用为511.8万美元，较2018年同期的332.7万美元增长53.8%，占净销售额的比例从2.6%升至3.3%[143] - 2019年第三季度销售和分销费用为2258.1万美元，较2018年同期的1830.5万美元增长23.4%，占净销售额的比例从14.5%升至14.6%[145] - 2019年第三季度营销费用为2312.7万美元，较2018年同期的1895.6万美元增长22.0%，占净销售额的比例从15.1%降至15.0%[146] - 2019年第三季度有效税率为25.6%，较2018年同期的23.7%上升，主要因英国子公司的收入和某些不可扣除费用的影响[148][149] - 2019年前9个月履约费用为1491.4万美元，较2018年的937.2万美元增加554.2万美元，增幅59.1%，占净销售额比例从2.5%升至3.3%[153] - 2019年前9个月销售和分销费用为6681.1万美元，较2018年的5282.7万美元增加1398.4万美元，增幅26.5%，占净销售额比例从14.2%升至14.7%[155] - 2019年前9个月营销费用为6753.9万美元，较2018年的5547万美元增加1206.9万美元，增幅21.8%，占净销售额比例从15.0%降至14.9%[156] - 2019年前9个月一般及行政费用为5712.4万美元，较2018年的4736.5万美元增加975.9万美元，增幅20.6%，占净销售额比例从12.8%降至12.6%[157] - 2019年前9个月所得税前收入为3680.9万美元，较2018年的3064.1万美元增加，有效税率从25.1%升至25.9%[158] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为5114.5万美元，较2018年12月31日的1636.9万美元增加；应收账款净额为560万美元，较2018年的533.7万美元增加；营运资金为8577.4万美元，较2018年的5689.7万美元增加[160] - 2019年前9个月经营活动提供净现金3183.3万美元，较2018年的2803.7万美元增加；投资活动使用净现金1145.7万美元，较2018年的166.5万美元增加；融资活动提供净现金1456.7万美元，而2018年使用净现金1688万美元[167] 各条业务线数据关键指标变化 - FORWARD 业务在 2019 年和 2018 年第三季度净销售额分别为 1880 万美元和 1640 万美元，增长 14.2%；2019 年和 2018 年前九个月净销售额分别为 5140 万美元和 4840 万美元，增长 6.2%[129] - FORWARD 业务在 2019 年和 2018 年第三季度净销售额分别占公司净销售额的 12.2%和 13.1%；2019 年和 2018 年前九个月净销售额分别占公司净销售额的 11.3%和 13.1%[129] - 2019年第三季度REVOLVE和FORWARD业务净销售额分别为1.354亿美元和1880万美元，较2018年同期分别增长23.7%和14.2%[141] - 2019年前三季度REVOLVE和FORWARD业务净销售额分别为4.02亿美元和5140万美元，较2018年同期分别增长24.6%和6.2%[151] 公司业务季节性与驱动因素 - 公司业务季节性表现为每年第二季度因临近 REVOLVEfestival 和初夏销售增加，第一季度活动减少[130] - 净销售额主要由客户数量增长、购买频率和平均订单价值驱动[131] - 销售成本主要由客户下单量增长、产品组合和运输成本驱动，预计占净销售额的比例会因库存和商品组合管理而波动[132] - 履行费用预计随业务规模扩大绝对值增加，短期内因仓库设施扩张占净销售额比例上升，长期将下降[133] - 销售和分销费用预计随业务规模扩大绝对值增加，长期占净销售额比例将下降[134] - 营销费用预计随业务规模扩大绝对值增加，占净销售额比例将适度下降[135] - 一般和行政费用主要由支持业务增长所需的员工人数增加驱动，预计随业务规模扩大占净销售额比例下降[136] - 其他（收入）支出净额主要包括信贷额度的利息费用和货币市场基金的利息收入[137] 公司融资与信贷情况 - 自成立以来，公司通过多种方式融资，截至2019年9月30日，出售股权单位共筹集6830万美元[162] - 2016年3月与美国银行签订信贷协议，可获得最高7500万美元循环借款，截至2019年9月30日和2018年12月31日无未偿还借款[164] 公司市场风险与通胀影响 - 公司面临市场风险，包括外汇波动、利率变化和通货膨胀，但现金及现金等价物受利率影响不大，净销售额目前无重大外汇风险[182] - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[185] - 公司持续监控通胀影响，通过定价策略、提高生产力和降低成本来减少其影响[185] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[185] - 无法抵消成本上升可能损害公司业务、财务状况和经营成果[185] 未明确含义数字 - 文档中出现数字35，但未明确其含义[186] 公司国际扩张计划 - 2018年5月开始为英国和欧盟客户提供本地化购物体验，2018年末为澳大利亚客户提供，未来将加大对欧洲、澳大利亚、加拿大和亚太地区的国际扩张投资[102]

公司基本信息 - 公司2003年由两位联合首席执行官创立，通过REVOLVE和FORWARD两个细分业务销售商品[92] 业务拓展情况 - 2018年5月开始为英国和欧盟客户提供本地化购物体验，2018年末为澳大利亚客户提供[97] 财务数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1的毛利率分别为55.6%和53.9%，2018年同期分别为55.8%和52.9%[100] - 2019年Q2和H1的调整后EBITDA分别为1561万美元和2751.7万美元，2018年同期分别为1896.8万美元和2430.7万美元[100] - 2019年Q2和H1的自由现金流分别为1283.4万美元和1292.8万美元，2018年同期分别为199.1万美元和2455万美元[100] - 2019年Q2和H1的活跃客户数均为135.9万，2018年同期均为99.8万[100] - 2019年Q2和H1的总订单数分别为129.4万和242.9万，2018年同期分别为98.9万和180.7万[100] - 2019年Q2和H1的平均订单价值分别为275美元和268美元，2018年同期分别为281美元和281美元[100] - 2019年Q2和H1的调整后摊薄每股收益（A类和B类）分别为0.18美元和0.25美元，2018年同期分别为0.15美元和0.23美元[111] - 2019年截至6月30日的三个月，净销售额为16.19亿美元，较2018年同期的13.18亿美元增长22.8%[135][138] - 2019年截至6月30日的三个月，活跃客户数量较2018年同期增长36.2%，客户订单数量增长30.8%[138] - 2019年截至6月30日的三个月，平均订单价值从2018年同期的281美元降至275美元[138] - 2019年截至6月30日的三个月，成本销售率为44.2%，较2018年同期的44.4%略有下降；六个月为46.1%，较2018年同期的47.1%下降[137] - 2019年截至6月30日的三个月，毛利润率为55.8%，较2018年同期的55.6%略有上升；六个月为53.9%，较2018年同期的52.9%上升[137] - 2019年截至6月30日的三个月，运营费用率为44.9%，与2018年同期持平；六个月为45.6%，较2018年同期的44.1%上升[137] - 2019年截至6月30日的三个月，净利润为1274.1万美元，较2018年同期的1046.7万美元增长；六个月为1770.3万美元，较2018年同期的1579.9万美元增长[135] - 2019年上半年净销售额为2.9924亿美元，较2018年同期增长22.1%，活跃客户数量增长36.2%，订单数量增长34.4%，平均订单价值从281美元降至268美元[146] - 2019年第二季度销售成本为7147.9万美元，较2018年同期增长22.2%，占净销售额的比例从44.4%降至44.2%[140] - 2019年上半年销售成本为1.38068亿美元，较2018年同期增长19.7%，占净销售额的比例从47.1%降至46.1%[148] - 2019年第二季度履约费用为530.1万美元，较2018年同期增长62.5%，占净销售额的比例从2.5%升至3.3%[141] - 2019年上半年履约费用为979.6万美元，较2018年同期增长62.1%，占净销售额的比例从2.5%升至3.3%[149] - 2019年第二季度销售和分销费用为2363.9万美元，较2018年同期增长26.6%，占净销售额的比例从14.2%升至14.6%[142] - 2019年上半年销售和分销费用为4423万美元，较2018年同期增长28.1%，占净销售额的比例从14.1%升至14.8%[151] - 2019年上半年经营活动产生的净现金为2268.3万美元，2018年同期为2562.7万美元，同比下降约11.5%[163][165] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为975.5万美元，2018年同期为107.7万美元，同比增长约805.8%[163][167] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为1553.5万美元，2018年同期使用的净现金为1510万美元[163][168][169] 各条业务线数据关键指标变化 - FORWARD 业务在 2018 年和 2019 年截至 6 月 30 日的三个月净销售额分别为 1570 万美元和 1800 万美元，增长 14.4%；六个月净销售额分别为 3200 万美元和 3260 万美元，增长 2.0%[123][124] - 2019 年截至 6 月 30 日的三个月和六个月，FORWARD 业务净销售额增长主要因客户订单数量增加，部分被平均订单价值下降抵消[124] - 2018 年和 2019 年截至 6 月 30 日的三个月，FORWARD 业务分别占公司净销售额的 11.9%和 11.1%；六个月分别占 13.1%和 10.9%[123] - 2019年第二季度，REVOLVE部门净销售额增长24.0%至1.439亿美元，FORWARD部门净销售额增长14.4%至1800万美元[139] - 2019年上半年，REVOLVE部门净销售额增长25.1%至2.666亿美元，FORWARD部门净销售额增长2.0%至3260万美元[147] 公司资金与负债情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为4.4845亿美元，应收账款净额为837.3万美元，营运资金为7796.6万美元[156] - 截至2019年6月30日，公司通过出售股权单位共筹集6830万美元[158] - 2016年3月，公司与美国银行签订信贷协议，可获得最高7500万美元的循环借款，特定情况下可额外申请最高2500万美元的额度[160] - 截至2018年12月31日和2019年6月30日，信贷额度下无未偿还金额[160] - 截至2019年6月30日，公司主要义务为办公和履行设施的经营租赁义务，自2019年6月7日招股说明书披露以来无重大变化[170] - 截至2018年12月31日和2019年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[172] 公司策略与风险 - 公司将自有品牌净销售额占比提升作为策略之一，但扩张自有品牌存在风险[102] - 公司选择使用《创业企业融资法案》规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[175] - 公司面临外汇波动、利率变化和通货膨胀等市场风险，但目前这些风险对公司的影响不重大[178][179][180][181]