文章核心观点 Revolve Group将于2024年9月10日上午11:30（美国东部时间）/上午8:30（美国太平洋时间）在Piper Sandler Growth Frontiers Conference上进行展示，展示将进行网络直播并可有限期回放 [1][2] 公司信息 - 公司是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商，作为值得信赖的高端生活方式品牌和在线发现与灵感来源，提供丰富且精选的商品，连接数百万消费者、数千名全球时尚影响者和超1000个品牌 [3] - 公司由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas于2003年创立，通过REVOLVE和FWRD两个互补业务板块销售商品，前者提供新兴、知名和自有品牌的各类商品，后者提供精选的标志性和新兴奢侈品牌商品 [4] 展示信息 - 公司将于2024年9月10日上午11:30（美国东部时间）/上午8:30（美国太平洋时间）在Piper Sandler Growth Frontiers Conference上进行展示 [1] - 展示将在公司投资者关系网站的“活动与展示”部分进行网络直播，直播结束后可有限期回放 [2] 联系方式 - 投资者联系人为Erik Randerson，电话1 - 562 - 677 - 9513，邮箱[email protected] [5] - 媒体联系人为Jennifer Walker，邮箱[email protected] [5]

文章核心观点 - 公司收入增长3%至2.825亿美元,超出预期[3] - 公司毛利率保持强劲,达54%,同时成功降低营销开支,导致营业利润翻倍[5] - 公司每股收益从0.10美元增至0.21美元,大幅超出预期[6] 公司表现 - Revolve分部收入增长4%至2.455亿美元,而Forward分部收入下降4%至3690万美元[4] - 国际销售增长13%至5740万美元,为公司业绩增长做出贡献[4] - 公司指引全年毛利率为52.5%-53%,营业利润率至少3%[7] 投资评论 - 公司收入增长和利润率改善令投资者更看好公司前景,推动股价大涨32.5%[2][8] - 尽管公司仍需加快收入增长,但业务正朝着正确方向发展,这已足以支撑股价反弹[8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.82亿美元,同比增长3% [13] - 净利润为1500万美元,同比增长111% [15] - 调整后EBITDA为2000万美元,同比增长97% [15] - 毛利率为54%,同比增加7个基点 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - REVOLVE业务分部净销售额同比增长4%,为6个季度以来最好的表现 [13] - FWRD业务分部净销售额同比下降4%,较第一季度同比下降改善10个百分点 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内净销售额同比增长1% [46] - 国际净销售额同比增长13% [46] - 活跃客户数同比增长5%,达到260万 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极寻求通过收购等方式扩大市场份额,如收购奢侈品牌Alexandre Vauthier [33][34][35][36][37] - 公司正加大在AI技术、数据驱动的个性化推荐等方面的投入,以提升客户体验和运营效率 [24][25] - 公司正在探索实体零售的机会,已在阿斯彭开设首家永久性实体店,并计划进一步扩张 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展趋势和未来前景表示乐观,认为公司有望在未来实现盈利增长和市场份额提升 [11][26][139][140] - 管理层表示尽管宏观环境存在一些不确定性,但公司的业务表现仍然良好,没有受到明显的负面影响 [95][96] 其他重要信息 - 公司在营销方面的投入效率大幅提升,第二季度营销投入占销售额的比重同比下降360个基点 [50][63][64] - 公司在物流成本管理方面取得进展,销售和分销费用以及履约费用占销售额的比重同比均有所下降 [17][48][49][60][61] - 公司正在采取措施降低退货率,第二季度退货率同比首次出现下降 [18][19][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rick Patel 提问** 询问公司第二季度各月的业绩表现以及7月份的趋势 [68] **Jesse Timmermans 回答** 公司第二季度各月的表现较为稳定,7月份的趋势也与第二季度整体相似,REVOLVE和国际业务继续领先于国内和FWRD业务 [69][70] 问题2 **Jesalyn Wong 提问** 询问公司为何在营销成本指导中下调全年预期,尽管第二季度表现出色 [75] **Jesse Timmermans 回答** 第二季度在品牌营销和性能营销方面均实现了高效,这种趋势有望在下半年持续,因此公司下调了全年营销成本指导 [76][77] 问题3 **Dylan Carden 提问** 询问公司美容和男装业务的表现,以及实体零售战略的时间安排 [81] **Jesse Timmermans 和 Michael Mente 回答** 美容和男装业务保持良好增长,公司正在谨慎探索实体零售机会,将在下一季度报告时提供更多细节 [82][83][84]

文章核心观点 - Revolve Group (RVLV) 在2024年第二季度报告了2.8246亿美元的收入，同比增长3.2%，每股收益(EPS)为0.21美元，相比去年同期的0.10美元有显著增长 [1] - 收入超出Zacks Consensus Estimate的2.7696亿美元，超出1.99%，EPS超出共识估计的0.12美元，超出75.00% [1] 关键财务指标表现 - 总订单量：227万，略低于分析师平均预期的228万 [3] - 平均订单价值：306美元，高于分析师平均预期的294.75美元 [4] - 活跃客户：258万，略高于分析师平均预期的257万 [5] 地理销售表现 - 美国地区净销售额：2.2506亿美元，略低于分析师平均预期的2.2596亿美元，同比增长1% [6] - 世界其他地区净销售额：5740万美元，高于分析师平均预期的5214万美元，同比增长12.8% [7] 品牌销售表现 - FWRD品牌净销售额：3692万美元，略低于分析师平均预期的3737万美元，同比下降4.3% [8] - REVOLVE品牌净销售额：2.4554亿美元，略高于分析师平均预期的2.4123亿美元，同比增长4.4% [9] 毛利润表现 - FWRD品牌毛利润：1471万美元，高于分析师平均预期的1390万美元 [10] - REVOLVE品牌毛利润：1.379亿美元，略高于分析师平均预期的1.3719亿美元 [11] 股票表现 - Revolve Group的股票在过去一个月内上涨了17.6%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了6.7% [11] - 公司目前持有Zacks Rank 3 (Hold)，表明其短期内可能与更广泛的市场表现相当 [11]

文章核心观点 - Revolve Group本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今有一定涨幅但跑输大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Chewy即将公布财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][3][9] Revolve Group财报情况 - 本季度每股收益0.21美元，超Zacks共识预期的0.12美元，去年同期为0.10美元，盈利惊喜达75% [1] - 上一季度实际每股收益0.15美元，超预期的0.08美元，盈利惊喜为87.50% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.8246亿美元，超Zacks共识预期1.99%，去年同期为2.7373亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Revolve Group股价表现 - 年初至今股价上涨约7.5%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] Revolve Group未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.09美元，营收2.6822亿美元；本财年共识每股收益预估为0.47美元，营收10.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 商务行业目前处于250多个Zacks行业前29%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Chewy情况 - 同为互联网 - 商务行业的Chewy尚未公布截至2024年7月季度财报 [8] - 预计本季度每股收益0.22美元，同比增长46.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收28.6亿美元，较去年同期增长2.9% [9]

业务概况 - 公司通过REVOLVE和FWRD两个互补的业务部门提供多样化的产品组合[97][98] - 公司专注于新兴品牌和自有品牌的开发,以最小化与其他零售商的产品重叠[99] - REVOLVE分部贡献了大部分销售额，占总销售额的86.9%和85.9%[130] - FWRD分部占总销售额的13.1%和14.1%，销售额有所下降[131][132] - 海外销售占总销售额的20.3%和18.6%，同比增长12.8%[133][134] - 公司业务存在一定季节性特征，第二季度通常为销售旺季[135] 客户体验和运营 - 公司利用自主研发的技术平台提升客户体验,优化商品管理、营销、产品开发等决策[100][101] - 公司通过社交媒体、品牌营销活动等方式吸引和留住年轻消费者[102] - 公司持续优化物流基础设施,为客户提供免费送货和退货服务[103] - 公司正在积极拓展国际市场,提升海外客户体验[104] 财务表现 - 公司二季度毛利率为54.0%,调整后EBITDA为2047.4万美元,自由现金流为-2665.3万美元[106] - 公司二季度活跃客户数为257.7万,总订单量为227.1万单,平均订单价值为306美元[106] - 毛利率受品牌和产品类别组合、全价销售占比等因素影响[108][109] - 公司调整后EBITDA为2,047.4万美元,较上年同期增长97.4%[110] - 公司自由现金流为-2,665.3万美元,较上年同期下降76.8%[112,113,114,115] - 公司活跃客户数增加,主要得益于公司与现有客户的良好互动以及新客户的获取[116] - 公司总订单量在三个月内保持平稳,在六个月内略有下降,主要由于促销活动减少,但全价订单有所增加[117,118] - 公司平均订单价值有所上升,主要由于全价销售占比提高[119,120,121] - 公司产品组合和库存管理会影响毛利率的波动[125,126,127] 成本管理 - 销售成本占总销售额的46.0%,与上年同期持平[151][152] - 销售和分销费用占总销售额的17.9%,较上年同期有所下降[140] - 营销费用占总销售额的15.2%,较上年同期有所下降[141] - 成本销售增加主要由于净销售额增加[153] - 履约费用下降1.4%主要由于履约网络扩张和优化带来的效率提升[154,155] - 销售和分销费用下降0.9%主要由于运输和处理成本下降[157,158] - 营销费用下降16.6%主要由于品牌营销和绩效营销投入效率提升[160,161] - 管理费用增加17.3%主要由于薪资福利、专业服务等成本上升[163,164] - 成本销售下降2.8%主要由于销售量下降和存货估值调整减少[171,172] - 销售和分销费用下降3.4%主要由于运输费用下降[177,178] - 营销费用下降6.1%主要由于品牌营销和绩效营销投入效率提升[180,181] - 管理费用增加17.3%主要由于专业服务、薪资福利等成本上升[183,184] 现金流和流动性 - 公司有权在某些情况下要求增加最多2500万美元的信贷额度[193] - 公司的短期和长期流动性需求主要来自于经营成本[194] - 公司董事会授权了最高1亿美元的股票回购计划[195] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流为1372.2万美元[196] - 2024年上半年公司投资活动使用的现金流为414.6万美元[196] - 2024年上半年公司筹资活动使用的现金流为1005万美元[196] - 公司经营活动产生的现金流减少主要是由于营运资金变动的负面影响[198] - 公司投资活动主要包括购买固定资产和软件开发[199] - 公司筹资活动主要包括股票回购和行权[201] 其他 - 公司关注整体经济环境对消费者信心和消费模式的影响,以及客户获取和维护、品牌知名度提升等因素[122,123,124] - 公司在运营和基础设施方面进行了投资，以增加客户群、提升产品和服务质量[128] - 公司受到近期高通胀的影响[203]

财务表现 - 第二季度净销售额为2.825亿美元，同比增长3%[5] - 毛利润为1.526亿美元，同比增长3%[5] - 毛利率为54.0%，与去年同期持平[5] - 净利润为1,537.7万美元，同比增长111%[5] - 调整后EBITDA为2,047.4万美元，同比增长97%[5] 业务表现 - 活跃客户数(过去12个月)为2,577,000人，同比增长5%[6,7] - REVOLVE业务分部净销售额为2.455亿美元，同比增长4%[8] - 国际净销售额为5,740万美元，同比增长13%[8] 未来展望 - 2024年第三季度毛利率预计为52.3%-52.5%[14] - 2024年全年毛利率预计为52.5%-53.0%[13] - 2024年第二季度净销售额为2.82亿美元，同比增长3.2%[29] - 2024年上半年净销售额为5.53亿美元，与去年同期持平[29] - 2024年第二季度毛利率为54.0%，与去年同期持平[29] - 2024年上半年毛利率为53.2%，同比提升1.3个百分点[29] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2,047.4万美元，同比增长97.3%[37] - 2024年上半年调整后EBITDA为3,374.1万美元，同比增长33.0%[37] - 2024年6月30日活跃客户数为257.7万，同比增长4.8%[37] - 2024年第二季度平均客单价为306美元，同比增长1.7%[37] - 2024年上半年平均客单价为302美元，同比增长2.7%[37] - 2024年上半年自由现金流为1,000.3万美元，同比下降69.3%[37] 财务数据 - 公司在2024年第二季度和上半年的净收入分别为1,537.7万美元和2,625.0万美元[38] - 公司在2024年第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为2,047.4万美元和3,374.1万美元[38] - 公司在2024年第二季度和上半年的经营活动现金流分别为-2,466.9万美元和1,372.2万美元[40] - 公司在2024年第二季度和上半年的自由现金流分别为-2,665.3万美元和1,000.3万美元[40] - 公司在2024年第二季度和上半年的投资活动现金流分别为-241.1万美元和-414.6万美元[40] - 公司在2024年第二季度和上半年的融资活动现金流分别为-178.6万美元和-1,005.0万美元[40] - 公司在2024年第二季度和上半年的其他收益净额分别为427.1万美元和959.2万美元[38] - 公司在2024年第二季度和上半年的所得税费用分别为532.9万美元和910.5万美元[38] - 公司在2024年第二季度和上半年的折旧和摊销费用分别为117.5万美元和251.8万美元[38] - 公司在2024年第二季度和上半年的股权激励费用分别为209.4万美元和465.3万美元[38]

文章核心观点 在线时尚零售商Revolve Group在科罗拉多州阿斯彭开设首家实体店后，考虑在更多豪华目的地开设实体店，尽管市值大幅下降，但公司现金充裕且盈利预期上升，有能力做出改变 [1][3] 公司动态 - 公司6月在科罗拉多州阿斯彭开设首家实体店，此前曾在该地开设快闪店且结果超预期 [1][2] - 公司考虑在纽约汉普顿海滩小镇、加州蒙特西托、曼哈顿和比佛利山庄开设实体店 [1] - 公司此前仅在线上运营，与社交媒体影响者合作吸引18 - 35岁女性顾客 [3] 公司财务与市场表现 - 自2021年末达到峰值以来，公司市值从64亿美元降至13亿美元，下降约80% [3] - 公司现金充裕且盈利预期上升 [3] 市场与分析师观点 - 华尔街分析师对公司举措看法不一，8人建议买入，9人建议持有，2人建议卖出 [4] - 彭博情报分析师Poonam Goyal认为公司优势包括数据驱动的产品策划、拓展男装和美妆业务以及影响者主导和基于活动的社交媒体策略 [4] 行业趋势 - Click - and - Mortar™购物（消费者同时使用数字工具和实体店购物）正在改变零售格局 [5]

文章核心观点 公司将于2024年8月6日收盘后发布第二季度财报，并于同日下午1:30（PT）/4:30（ET）举行电话会议 [4] 财务结果及展示 - 公司将在发布财务结果后，在http://investors.revolve.com提供2024年第二季度财务亮点展示 [1] 电话会议信息 直播电话会议 - 免费号码：(888) 596 - 4144（美国国内拨打） [3] - 直拨号码：(646) 968 - 2525（国际拨打） [3] - 会议ID：2756104 [3] 电话会议回放 - 免费号码：(800) 770 - 2030（美国国内拨打） [1] - 直拨号码：(609) 800 - 9909（国际拨打） [1] - 会议ID：2756104 [1] - 回放时间：会议结束约一小时后至2024年8月13日 [1] 网络直播回放 - 回放时间：电话会议结束后有限时间内 [3] 公司介绍 - 公司是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商，是值得信赖的高端生活方式品牌和在线时尚灵感来源 [1] - 公司通过REVOLVE和FWRD两个互补业务板块销售商品，依托同一平台 [3] - REVOLVE提供新兴、知名和自有品牌的优质服装、鞋履、配饰和美容产品 [3] - FWRD提供精选的标志性和新兴奢侈品牌商品 [3] - 公司由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas于2003年创立 [3] - 更多信息可访问www.revolve.com [3] 联系方式 投资者和媒体联系人 - Erik Randerson, CFA，电话562.677.9513，邮箱[email protected] [2] - Jennifer Walker，邮箱[email protected] [5]

文章核心观点 - REVOLVE Group, Inc.收购Alexandre Vauthier多数股权，双方合作利用彼此优势推动Alexandre Vauthier在奢侈时尚领域发展，也体现REVOLVE集团在时尚界追求增长、创新和卓越的决心 [3][5][12] 品牌背景 Alexandre Vauthier - 创始人Alexandre Vauthier曾与Thierry Mugler和Jean Paul Gaultier共事，2009年创立自有品牌，2014年成为高级定制时装联合会第14位成员 [1] - 以高级定制设计和精湛工艺闻名，在奢侈时尚领域地位卓越，受众多名人喜爱，产品在全球150家零售商处有售 [2][9][10] REVOLVE Group, Inc. - 2003年由Michael Mente和Mike Karanikolas创立，是面向千禧一代和Z世代消费者的时尚零售商，通过REVOLVE和FWRD两个互补业务板块销售商品 [8] - 提供服装、鞋履、配饰和美妆产品，平台连接消费者、时尚影响者和品牌，致力于推动时尚界的增长、创新和卓越 [7][5] 合作情况 合作目的 - 整合REVOLVE和FWRD的营销、商品销售和运营优势，与Alexandre Vauthier的品牌形象和工艺结合，推动其在奢侈时尚领域发展 [3] 合作安排 - 交易中，Revolve Group将购买资产注入新实体，并在三年内投资600万欧元，其他条款未披露 [6] - 双方将在巴黎时装周举办仅限受邀者参加的晚宴开启合作，秋季消费者可在FWRD和AlexandreVauthier.com上看到Alexandre Vauthier新品，2025年1月巴黎高级定制时装周将有展示 [4] 双方表态 - Alexandre Vauthier认为REVOLVE团队理解高级定制业务，期待合作新篇章 [4] - REVOLVE集团联合首席执行官兼联合创始人Michael Mente表示与Alexandre Vauthier合作将开启奢侈时尚影响新时代 [13]