公司基本信息 - 公司于2003年由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas创立，通过REVOLVE和FORWARD两个细分市场销售商品[88] - 公司使用17年的数据和专有算法管理商品、营销等决策，平台跨设备无缝运行[91] - 公司自2019年占用新的中央仓库设施以扩大产能，预计支持2023年后的增长[93] - 公司于2018年5月开始为英国和欧盟客户提供本地化购物体验，2018年末为澳大利亚客户提供，2020年1月为新西兰和新加坡客户提供[94] 疫情对公司业务的影响 - 2020年1 - 2月公司净销售额同比增长超20%，3月第二周起受疫情影响同比大幅下降[95] - COVID - 19对公司2020年第一季度业务运营、经营成果和经营现金流产生重大不利影响，预计全年都会受影响[119] - 公司业务季节性受COVID - 19影响，历史季节性趋势在2020年剩余时间会改变，长期若增长放缓，季节性影响可能更明显[136] 公司应对疫情的措施 - 公司联合首席执行官薪资降低超99%至1美元，首席运营官和首席财务官薪资降低50%，高级管理层薪资降低35% - 45%，约40%现有企业员工被休假或裁员[96] - 公司为应对COVID - 19，通过循环信贷安排借款3000万美元，并调整成本结构[120] - 公司为应对COVID - 19减少了计划库存收货，降低了资本支出[129][130] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度毛利率为48.6%，2019年为51.5%；调整后EBITDA为5609000美元，2019年为8549000美元；自由现金流为7530000美元，2019年为10937000美元；活跃客户为1528000人，2019年为1262000人；总订单数为1172000单，2019年为1135000单；平均订单价值均为259美元[101] - 公司预计短期内自有品牌贡献将下降，影响整体毛利率，且因疫情，短期内降价促销的数量和幅度将增加[104][105] - 2020年第一季度净收入为4156000美元，2019年为4962000美元；其他（收入）支出净额2020年为 - 127000美元，2019年为216000美元；所得税（收益）拨备2020年为 - 175000美元，2019年为1723000美元；折旧和摊销2020年为1191000美元，2019年为695000美元；股权薪酬2020年为564000美元，2019年为511000美元；非经常性项目2019年为442000美元[110] - 2020年第一季度调整后EBITDA受净销售额增长放缓、毛利率降低、营销占净销售额百分比增加和成本压力等因素影响为负，且2020年第二季度相关影响更明显，预计未来还会持续[111] - 2020年第一季度末自由现金流为753万美元，2019年同期为1093.7万美元；经营活动提供的净现金为808.1万美元，2019年同期为1592.4万美元；投资活动使用的净现金为55.1万美元，2019年同期为498.7万美元；融资活动提供的净现金为3097.5万美元，2019年同期为-24.8万美元[112] - 2020年第一季度总订单增长减速，预计第二季度及未来会下降，受COVID - 19疫情影响，恢复增长时间不确定[115] - 2020年第一季度平均订单价值与2019年同期基本持平，预计近期会下降，主要因COVID - 19导致降价和产品类别销售组合变化[117] - 2020年第一季度净销售额为1.46075亿美元，较2019年同期的1.37343亿美元增长6.4%，主要因客户订单数量增加3.3% [147][148][149] - 2020年第一季度销售成本为7512.5万美元，较2019年同期的6658.9万美元增长12.8%，占净销售额的比例从48.5%升至51.4% [151] - 2020年第一季度履约费用为449.3万美元，较2019年同期的449.5万美元略有下降，占净销售额的比例从3.3%降至3.1% [152] - 2020年第一季度销售和分销费用为2177.9万美元，较2019年同期的2059.1万美元增长5.8%，占净销售额的比例从15.0%降至14.9% [153] - 2020年第一季度营销费用为2195万美元，较2019年同期的1949.8万美元增长12.6%，占净销售额的比例从14.2%升至15.0% [154] - 2020年第一季度一般及行政费用为1887.4万美元，较2019年同期的1926.9万美元下降2.0%，占净销售额的比例从14.0%降至12.9% [155] - 2020年第一季度所得税前收入为398.1万美元，较2019年同期的668.5万美元下降；实际税率为 - 4.4%，较2019年同期的25.8%下降 [156] - 受COVID - 19影响，短期内履约、销售和分销费用绝对值将暂时下降，但短期内占净销售额的比例将上升 [139][141] - 长期来看，营销费用绝对值将随业务规模扩大而增加，但占净销售额的比例将保持相对稳定；一般及行政费用占净销售额的比例将下降 [142][143] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为103,579千美元，2019年12月31日为65,418千美元；应收账款净额为3,021千美元，2019年12月31日为4,751千美元；营运资金为103,840千美元，2019年12月31日为97,816千美元[159] - 截至2020年3月31日，公司通过出售股权单位共筹集6830万美元[160] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为8081千美元，2019年同期为15,924千美元；投资活动使用的净现金为551千美元，2019年同期为4,987千美元；融资活动提供的净现金为30,975千美元，2019年同期使用净现金248千美元[164] - 2020年第一季度经营现金流为810万美元，2019年同期为1590万美元，主要因营运资金不利变化和净收入减少[166] - 2020年第一季度投资活动使用净现金60万美元，2019年同期为500万美元，减少主要因2019年第一季度完成履行中心基础设施整合和自动化的资本支出[168] - 2020年第一季度融资活动提供净现金3100万美元，归因于信贷额度借款收益和股票期权行使的现金收益；2019年第一季度融资活动使用净现金20万美元，归因于递延发行成本支付[170][171] 各条业务线数据关键指标变化 - REVOLVE业务板块2020年第一季度净销售额为1.245亿美元，2019年同期为1.227亿美元，增长1.5%，占净销售额的85.2%（2019年为89.3%）[132] - FORWARD业务板块2020年第一季度净销售额为2160万美元，2019年同期为1470万美元，增长47.0%，占净销售额的14.8%（2019年为10.7%）[133] - 2020年第一季度美国以外客户净销售额为2570万美元，2019年同期为2190万美元，增长17.4%，占净销售额的17.6%（2019年为16.0%）[135] - 2020年第一季度REVOLVE业务净销售额为1.245亿美元，同比增长1.5%；FORWARD业务净销售额为2160万美元，同比增长47.0% [150] 公司债务与表外安排 - 2016年3月，公司与美国银行签订信贷协议，可获得最高7500万美元的循环借款，在特定情况下可额外增加最高2500万美元借款；截至2020年3月31日，信贷额度借款余额为3000万美元，加权平均利率为2.3%，2019年12月31日无未偿还借款[162] - 截至2020年3月31日，公司主要义务为办公和履行设施的经营租赁义务，与2019年年报披露相比无重大变化[172] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司无重大表外安排[173] 公司会计准则选择 - 公司选择使用《JOBS法案》规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[176]

2019年公司整体财务及业务规模数据 - 2019年公司净销售额达6.01亿美元，服务约150万活跃客户，提供超500个品牌和超11万种独特款式，平均订单价值为275美元[29] 2019年销售价格情况 - 2019年约79%的净销售额为全价销售，即不低于全零售价的95%[21] 2019年移动设备销售占比 - 2019年移动设备订单占总订单的56.2%，移动设备收入占总净销售额的53.7%[25] 2017 - 2019年自有品牌在REVOLVE部门净销售额占比 - 2019年自有品牌占REVOLVE部门净销售额的36.1%，2018年为30.9%，2017年为20.2%[23][35] 2019年REVOLVE流量来源 - 2019年公司通过免费和低成本渠道带来REVOLVE 51%的流量[33] 2019年自有品牌社交媒体粉丝情况 - 截至2019年12月31日，自有品牌在Instagram上的粉丝超过300万[35] 公司新品推出情况 - 公司每周平均推出超1000种新款式[21] 公司自有品牌数量及排名情况 - 公司拥有24个自有品牌，其中8个是2019年的前10大品牌[23] 公司营销方式 - 公司通过超4500名影响者和社交活动进行营销[33] 公司销售平台 - 公司使用一个平台通过REVOLVE和FORWARD两个零售板块销售商品[42] 公司产品种类 - 公司提供超45000种服装、鞋履、配饰和美妆产品[43] 2019年REVOLVE部门各品牌净销售额占比 - 2019年新兴第三方品牌、成熟第三方品牌、自有品牌和其他净销售额分别占REVOLVE部门净销售额的40%、23%、36%和1%[43] 2019年公司销售产品类别占比 - 2019年约84%的净销售额来自服装，几乎所有净销售额来自女性产品[43] 2019年公司社交媒体粉丝情况 - 截至2019年12月31日，公司在Instagram上拥有超700万粉丝[48] 公司营销费用分配 - 公司约75%的营销费用用于绩效营销[48] 公司订单发货情况 - 公司能在太平洋时间中午前收到的订单约98%当天发货，之后收到的订单次日发货[53] 公司国际销售服务时间 - 公司能在2 - 3天内服务85%的国际销售额[53] 2019年底公司员工数量 - 截至2019年12月31日，公司有1008名全职员工[56] 公司知识产权情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有超200个商标注册、超125个商标申请和超25个互联网域名[60] 公司企业转换股份情况 - 公司企业转换时，Revolve Group, LLC的所有流通T类和A类单位转换为总计67889013股B类普通股[67] 公司销售货币计价及外汇风险情况 - 公司大部分销售以美元计价，净销售目前不受重大外汇风险影响[369] - 公司运营费用以运营所在国家和地区货币计价，可能受汇率波动影响，尤其是英镑汇率变化[369] - 汇率波动可能使公司在合并损益表中确认交易损益，但至今外汇交易损益对合并财务报表影响不大[369] - 公司未进行任何外汇套期保值交易[369] 公司通胀影响及应对情况 - 公司认为通胀对业务、财务状况和经营成果无重大影响[370] - 公司持续监控通胀影响，通过定价策略、提高生产力和降低成本来降低其影响[370] - 若成本面临重大通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[370] - 无法抵消成本上升可能损害公司业务、财务状况和经营成果[370]

公司基本信息 - 公司于2003年由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas创立，通过REVOLVE和FORWARD两个细分市场销售商品[96] 财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年第三季度末，毛利率分别为53.6%和52.7%；前九个月分别为53.8%和52.9%[104] - 2019年和2018年第三季度末，调整后EBITDA分别为1443.8万美元和1031.2万美元；前九个月分别为4195.5万美元和3461.9万美元[104] - 2019年和2018年第三季度末，自由现金流分别为744.8万美元和182.2万美元；前九个月分别为2037.6万美元和2637.2万美元[104] - 2019年和2018年第三季度末，活跃客户分别为143.8万和108万；前九个月均为143.8万和108万[104] - 2019年和2018年第三季度末，总订单数分别为119.4万和95万；前九个月分别为362.3万和275.6万[104] - 2019年和2018年第三季度末，平均订单价值分别为275美元和280美元；前九个月分别为270美元和281美元[104] - 2019年第三季度和前九个月，因商店信用破损估计变更实现净销售150万美元，对毛利率和调整后EBITDA产生积极影响[104] - 2019年和2018年第三季度末，调整后摊薄每股收益A类股均为0.13美元，B类股2019年为0.13美元、2018年为0.10美元；前九个月A类股2019年为0.38美元、2018年无数据，B类股2019年为0.38美元、2018年为0.33美元[116] - 2019年第三季度净销售额为1.54197亿美元，较2018年同期的1.25909亿美元增长22.5%，主要因活跃客户数量增加33.1%和订单数量增加25.7%，部分被平均订单价值下降抵消[140] - 2019年前三季度净销售额为4.53437亿美元，较2018年同期的3.71016亿美元增长22.2%，主要因活跃客户数量增加33.1%和订单数量增加31.4%，部分被平均订单价值下降抵消[150] - 2019年第三季度销售成本为7151.9万美元，较2018年同期的5952.4万美元增长20.2%，占净销售额的比例从47.3%降至46.4%[142] - 2019年前三季度销售成本为2.09587亿美元，较2018年同期的1.74866亿美元增长19.9%，占净销售额的比例从47.1%降至46.2%[152] - 2019年第三季度履约费用为511.8万美元，较2018年同期的332.7万美元增长53.8%，占净销售额的比例从2.6%升至3.3%[143] - 2019年第三季度销售和分销费用为2258.1万美元，较2018年同期的1830.5万美元增长23.4%，占净销售额的比例从14.5%升至14.6%[145] - 2019年第三季度营销费用为2312.7万美元，较2018年同期的1895.6万美元增长22.0%，占净销售额的比例从15.1%降至15.0%[146] - 2019年第三季度有效税率为25.6%，较2018年同期的23.7%上升，主要因英国子公司的收入和某些不可扣除费用的影响[148][149] - 2019年前9个月履约费用为1491.4万美元，较2018年的937.2万美元增加554.2万美元，增幅59.1%，占净销售额比例从2.5%升至3.3%[153] - 2019年前9个月销售和分销费用为6681.1万美元，较2018年的5282.7万美元增加1398.4万美元，增幅26.5%，占净销售额比例从14.2%升至14.7%[155] - 2019年前9个月营销费用为6753.9万美元，较2018年的5547万美元增加1206.9万美元，增幅21.8%，占净销售额比例从15.0%降至14.9%[156] - 2019年前9个月一般及行政费用为5712.4万美元，较2018年的4736.5万美元增加975.9万美元，增幅20.6%，占净销售额比例从12.8%降至12.6%[157] - 2019年前9个月所得税前收入为3680.9万美元，较2018年的3064.1万美元增加，有效税率从25.1%升至25.9%[158] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为5114.5万美元，较2018年12月31日的1636.9万美元增加；应收账款净额为560万美元，较2018年的533.7万美元增加；营运资金为8577.4万美元，较2018年的5689.7万美元增加[160] - 2019年前9个月经营活动提供净现金3183.3万美元，较2018年的2803.7万美元增加；投资活动使用净现金1145.7万美元，较2018年的166.5万美元增加；融资活动提供净现金1456.7万美元，而2018年使用净现金1688万美元[167] 各条业务线数据关键指标变化 - FORWARD 业务在 2019 年和 2018 年第三季度净销售额分别为 1880 万美元和 1640 万美元，增长 14.2%；2019 年和 2018 年前九个月净销售额分别为 5140 万美元和 4840 万美元，增长 6.2%[129] - FORWARD 业务在 2019 年和 2018 年第三季度净销售额分别占公司净销售额的 12.2%和 13.1%；2019 年和 2018 年前九个月净销售额分别占公司净销售额的 11.3%和 13.1%[129] - 2019年第三季度REVOLVE和FORWARD业务净销售额分别为1.354亿美元和1880万美元，较2018年同期分别增长23.7%和14.2%[141] - 2019年前三季度REVOLVE和FORWARD业务净销售额分别为4.02亿美元和5140万美元，较2018年同期分别增长24.6%和6.2%[151] 公司业务季节性与驱动因素 - 公司业务季节性表现为每年第二季度因临近 REVOLVEfestival 和初夏销售增加，第一季度活动减少[130] - 净销售额主要由客户数量增长、购买频率和平均订单价值驱动[131] - 销售成本主要由客户下单量增长、产品组合和运输成本驱动，预计占净销售额的比例会因库存和商品组合管理而波动[132] - 履行费用预计随业务规模扩大绝对值增加，短期内因仓库设施扩张占净销售额比例上升，长期将下降[133] - 销售和分销费用预计随业务规模扩大绝对值增加，长期占净销售额比例将下降[134] - 营销费用预计随业务规模扩大绝对值增加，占净销售额比例将适度下降[135] - 一般和行政费用主要由支持业务增长所需的员工人数增加驱动，预计随业务规模扩大占净销售额比例下降[136] - 其他（收入）支出净额主要包括信贷额度的利息费用和货币市场基金的利息收入[137] 公司融资与信贷情况 - 自成立以来，公司通过多种方式融资，截至2019年9月30日，出售股权单位共筹集6830万美元[162] - 2016年3月与美国银行签订信贷协议，可获得最高7500万美元循环借款，截至2019年9月30日和2018年12月31日无未偿还借款[164] 公司市场风险与通胀影响 - 公司面临市场风险，包括外汇波动、利率变化和通货膨胀，但现金及现金等价物受利率影响不大，净销售额目前无重大外汇风险[182] - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[185] - 公司持续监控通胀影响，通过定价策略、提高生产力和降低成本来减少其影响[185] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[185] - 无法抵消成本上升可能损害公司业务、财务状况和经营成果[185] 未明确含义数字 - 文档中出现数字35，但未明确其含义[186] 公司国际扩张计划 - 2018年5月开始为英国和欧盟客户提供本地化购物体验，2018年末为澳大利亚客户提供，未来将加大对欧洲、澳大利亚、加拿大和亚太地区的国际扩张投资[102]

公司基本信息 - 公司2003年由两位联合首席执行官创立，通过REVOLVE和FORWARD两个细分业务销售商品[92] 业务拓展情况 - 2018年5月开始为英国和欧盟客户提供本地化购物体验，2018年末为澳大利亚客户提供[97] 财务数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1的毛利率分别为55.6%和53.9%，2018年同期分别为55.8%和52.9%[100] - 2019年Q2和H1的调整后EBITDA分别为1561万美元和2751.7万美元，2018年同期分别为1896.8万美元和2430.7万美元[100] - 2019年Q2和H1的自由现金流分别为1283.4万美元和1292.8万美元，2018年同期分别为199.1万美元和2455万美元[100] - 2019年Q2和H1的活跃客户数均为135.9万，2018年同期均为99.8万[100] - 2019年Q2和H1的总订单数分别为129.4万和242.9万，2018年同期分别为98.9万和180.7万[100] - 2019年Q2和H1的平均订单价值分别为275美元和268美元，2018年同期分别为281美元和281美元[100] - 2019年Q2和H1的调整后摊薄每股收益（A类和B类）分别为0.18美元和0.25美元，2018年同期分别为0.15美元和0.23美元[111] - 2019年截至6月30日的三个月，净销售额为16.19亿美元，较2018年同期的13.18亿美元增长22.8%[135][138] - 2019年截至6月30日的三个月，活跃客户数量较2018年同期增长36.2%，客户订单数量增长30.8%[138] - 2019年截至6月30日的三个月，平均订单价值从2018年同期的281美元降至275美元[138] - 2019年截至6月30日的三个月，成本销售率为44.2%，较2018年同期的44.4%略有下降；六个月为46.1%，较2018年同期的47.1%下降[137] - 2019年截至6月30日的三个月，毛利润率为55.8%，较2018年同期的55.6%略有上升；六个月为53.9%，较2018年同期的52.9%上升[137] - 2019年截至6月30日的三个月，运营费用率为44.9%，与2018年同期持平；六个月为45.6%，较2018年同期的44.1%上升[137] - 2019年截至6月30日的三个月，净利润为1274.1万美元，较2018年同期的1046.7万美元增长；六个月为1770.3万美元，较2018年同期的1579.9万美元增长[135] - 2019年上半年净销售额为2.9924亿美元，较2018年同期增长22.1%，活跃客户数量增长36.2%，订单数量增长34.4%，平均订单价值从281美元降至268美元[146] - 2019年第二季度销售成本为7147.9万美元，较2018年同期增长22.2%，占净销售额的比例从44.4%降至44.2%[140] - 2019年上半年销售成本为1.38068亿美元，较2018年同期增长19.7%，占净销售额的比例从47.1%降至46.1%[148] - 2019年第二季度履约费用为530.1万美元，较2018年同期增长62.5%，占净销售额的比例从2.5%升至3.3%[141] - 2019年上半年履约费用为979.6万美元，较2018年同期增长62.1%，占净销售额的比例从2.5%升至3.3%[149] - 2019年第二季度销售和分销费用为2363.9万美元，较2018年同期增长26.6%，占净销售额的比例从14.2%升至14.6%[142] - 2019年上半年销售和分销费用为4423万美元，较2018年同期增长28.1%，占净销售额的比例从14.1%升至14.8%[151] - 2019年上半年经营活动产生的净现金为2268.3万美元，2018年同期为2562.7万美元，同比下降约11.5%[163][165] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为975.5万美元，2018年同期为107.7万美元，同比增长约805.8%[163][167] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为1553.5万美元，2018年同期使用的净现金为1510万美元[163][168][169] 各条业务线数据关键指标变化 - FORWARD 业务在 2018 年和 2019 年截至 6 月 30 日的三个月净销售额分别为 1570 万美元和 1800 万美元，增长 14.4%；六个月净销售额分别为 3200 万美元和 3260 万美元，增长 2.0%[123][124] - 2019 年截至 6 月 30 日的三个月和六个月，FORWARD 业务净销售额增长主要因客户订单数量增加，部分被平均订单价值下降抵消[124] - 2018 年和 2019 年截至 6 月 30 日的三个月，FORWARD 业务分别占公司净销售额的 11.9%和 11.1%；六个月分别占 13.1%和 10.9%[123] - 2019年第二季度，REVOLVE部门净销售额增长24.0%至1.439亿美元，FORWARD部门净销售额增长14.4%至1800万美元[139] - 2019年上半年，REVOLVE部门净销售额增长25.1%至2.666亿美元，FORWARD部门净销售额增长2.0%至3260万美元[147] 公司资金与负债情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为4.4845亿美元，应收账款净额为837.3万美元，营运资金为7796.6万美元[156] - 截至2019年6月30日，公司通过出售股权单位共筹集6830万美元[158] - 2016年3月，公司与美国银行签订信贷协议，可获得最高7500万美元的循环借款，特定情况下可额外申请最高2500万美元的额度[160] - 截至2018年12月31日和2019年6月30日，信贷额度下无未偿还金额[160] - 截至2019年6月30日，公司主要义务为办公和履行设施的经营租赁义务，自2019年6月7日招股说明书披露以来无重大变化[170] - 截至2018年12月31日和2019年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[172] 公司策略与风险 - 公司将自有品牌净销售额占比提升作为策略之一，但扩张自有品牌存在风险[102] - 公司选择使用《创业企业融资法案》规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[175] - 公司面临外汇波动、利率变化和通货膨胀等市场风险，但目前这些风险对公司的影响不重大[178][179][180][181]