关于Twisted Tea硬冰茶 - Twisted Tea是美国排名第一的硬冰茶品牌[1] - 2024年假日季将推出更大更有趣的25日版Twistmas advent日历 日历中包含25罐24盎司的不同口味饮料[1] - 12月1日起饮用者可每天打开一格发现新口味 口味包括Original、Half & Half、Peach、Raspberry、Pineapple、Mango和Mangonada等[2] - 之前12日版Twistmas advent日历几分钟内售罄 所以推出25日版[3] - 11月12日起在GiveThemBeer.com以80美元零售价发售 后续还有11月14日、15日、19日、21日、22日的发售 11月22日前下单可在12月1日开始享用 数量有限先到先得[3] 关于Twisted Tea所属公司 - Twisted Tea由波士顿啤酒公司（NYSE: SAM）创立于2001年 基于硬冰茶应像真正冰茶的理念[4] - 波士顿啤酒公司1984年开始酿造Samuel Adams啤酒 是美国最大最受尊敬的精酿啤酒商之一[5] - 公司提供高品质产品 除精酿啤酒外还涉足硬苹果酒、硬苏打水和硬茶等领域 旗下核心品牌包括Angry Orchard Hard Cider、Dogfish Head、Truly Hard Seltzer、Twisted Tea Hard Iced Tea和Samuel Adams等 在加州、特拉华州、马萨诸塞州、纽约州和俄亥俄州有酒吧和接待场所[5]

文章核心观点 Dogfish Head推出限量版“24 Days of Dogfish Head”套餐迎接假日季，套餐包含精酿啤酒、即饮鸡尾酒和商品，售价99美元，建议尽早购买，订单需在11月25日前下单以在12月1日前收到 [1][2][4] 套餐信息 - 套餐包含10瓶Dogfish Head啤酒、8件特色商品和6罐即饮鸡尾酒 [2] - 啤酒有60 Minute IPA，即饮鸡尾酒有草莓蜜莓伏特加柠檬水，商品有Dogfish Head啤酒冷却器和手工啤酒皂 [2] 购买信息 - 从11月1日起可在GiveThemBeer.com购买，售价99美元 [2] - 数量有限，售完即止，建议尽早购买 [3] - 订单需在11月25日前下单，才能在12月1日前收到 [4] 公司介绍 - Dogfish Head近30年前成立，以品质、创意和非传统为核心，酿造独特啤酒 [4] - 后来业务拓展到烈酒和即饮鸡尾酒，是Boston Beer Company旗下品牌 [4] - 公司包括精酿啤酒厂、蒸馏厂、啤酒餐厅、海鲜鸡尾酒餐厅和啤酒主题酒店 [4]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores能与Zacks Rank配合，助力投资者挑选更具潜力股票，如波士顿啤酒公司就因相关评分值得关注 [1][3][14] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容，帮助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越高股票表现越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [4] - 价值评分考虑P/E、PEG等比率，突出有吸引力和被低估的股票 [4] - 增长评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，寻找可持续增长的股票 [5] - 动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，确定购买高动量股票的有利时机 [5] - VGM评分是所有风格评分的组合，与Zacks Rank配合使用，筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订的力量帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，超标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 因评级股票数量多，每日有超200家强力买入和600家买入评级公司，选择困难时可结合Style Scores [8][9] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也应有A或B评分以保证上行潜力 [10] - 选择股票时收益估计修订方向是关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高，收益预测也会下降，股价下跌可能性大 [11] 波士顿啤酒公司情况 - 1984年由Jim Koch、Harry M. Rubin和Lorenzo Lamadrid在马萨诸塞州波士顿创立，是美国最大精酿啤酒商之一，生产啤酒、麦芽饮料和苹果酒产品，通过批发分销商网络在全球多地销售酒精饮料 [12] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，价值风格评分为B，因前瞻P/E比率30.52等估值指标吸引价值投资者 [13] - 两名分析师在过去60天上调2024财年收益估计，Zacks共识估计每股增加0.25美元至9.97美元，平均收益惊喜为154.6% [13] - 因其可靠的Zacks Rank和顶级的价值及VGM风格评分，应在投资者关注名单上 [14]

文章核心观点 - 波士顿啤酒公司第三季度业绩有一定表现，分析师对其前景有不同看法和预期，股价周五上涨 [1][2][3] 公司业绩情况 - 第三季度净收入增长0.6%至6.055亿美元，毛利率为46.3%，同比上升60个基点 [1] 分析师评级与预测 Piper Sandler分析师Michael S. Lavery - 将目标价从325美元提高到330美元，维持增持评级 [1] - 预计2025年公司有望通过自有分销网络全国推广Hard Mtn Dew实现增长 [1] - 提高2024年每股收益预期从8.50美元至9.40美元，2025财年每股收益预期从11.75美元至12美元 [2] RBC Capital Markets分析师Nik Modi - 重申行业表现评级，目标价为318美元 [2] - 认为公司有效“控制可控制因素”，虽销量同比下降但支持利润率扩张 [2] 未明确分析师 - 提高2025财年调整后每股收益预期从11.00美元至11.21美元 [3] 产品情况 - Hard Mtn Dew在2024年第三季度销量增加，虽过渡干扰比预期大 [1] - 公司用新产品如Truly Unruly和Twisted Tea Extreme替换部分销量下滑或合理化的Truly SKU，有助于在2025年春季重置时保持货架空间 [1] - 新产品尤其是高酒精度产品表现良好，在有限分销区域受消费者关注，预计2025年潜在销售额1.5亿至3亿美元，当前预测略低于1亿美元 [2] - 2025年公司在销量增长上仍面临挑战，预计主要从Twisted Tea获得适度增长，Sun Cruiser有前景，Truly仍有待改进 [3] 股价表现 - 周五最后一次检查时，SAM股价上涨0.25%至302.62美元 [3]

文章核心观点 - 波士顿啤酒公司2024年第三季度业绩中底线超Zacks共识预期，顶线未达预期，净销售额和收益同比增长，受价格上涨、退货减少和利润率提高推动，但受Truly Hard Seltzer销量疲软影响 [1] 第三季度业绩表现 - 调整后每股收益为5.35美元，超Zacks共识预期的4.96美元，同比增长14.1% [2] - 净收入6.055亿美元，同比微增0.6%，未达Zacks共识预期的6.06亿美元，排除消费税，顶线同比增长0.4%至6.421亿美元 [2] - 股价在过去三个月上涨3.7%，高于行业2.7%的涨幅 [2] - 出货量同比下降1.9%至220万桶，消耗体积同比下降3%，主要因Truly Hard Seltzer表现不佳，部分被其他品牌增长抵消 [2] - 截至9月28日，经销商库存平均为五周半，高于目标的四到五周，预计将导致第四季度出货量下降 [3] - 毛利润同比增长2.1%至2.802亿美元，毛利率从45.7%扩大60个基点至46.3%，受价格上涨、采购节省和退货减少推动，但受库存陈旧和通胀成本上升影响 [3] - 广告、促销和销售费用第三季度下降3%至1.48亿美元，因运费降低和品牌及销售成本下降 [4] - 一般和行政费用同比增长3.8%至4380万美元，因专业费用增加 [4] 财务快照 - 截至9月28日，公司现金及现金等价物为2.556亿美元，股东权益总额为10.1亿美元，信贷额度为1.5亿美元，足以满足现金需求 [5] - 截至10月18日，公司年内已回购价值1.91亿美元的A类普通股，当前16亿美元的股票回购授权下还剩4.76亿美元 [5] 2024年展望 - GAAP每股收益预计为5.50 - 7.50美元，低于此前预期的7.00 - 11.00美元，非GAAP每股收益预计为8.00 - 10.00美元 [6] - 消耗和出货量预计低个位数下降，此前预计为低个位数下降至零，预计2024年价格上涨2%，高于此前1 - 2%的预期 [6] - 预计毛利率为44 - 45%，此前为43 - 45%，毛利率指引包含短缺费用和第三方生产预付款非现金费用的负面影响 [6] - 2024年广告、促销和销售费用预计在500万 - 1500万美元之间，不包括产品运输到经销商的运费变化 [7] - 预计2024年有效税率为30%，高于此前估计的28.5%，资本支出预计为8000万 - 9500万美元，低于此前预期的9000万 - 1.1亿美元 [7] 其他推荐股票 - Freshpet是宠物食品公司，过去四个季度平均盈利惊喜为132.9%，Zacks排名第一（强力买入），当前财年销售额和收益预计分别增长26.2%和202.9% [8] - Vital Farms提供牧场养殖产品，Zacks排名第二（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为82.5%，当前财年销售额和收益预计分别增长26.3%和88.2% [8] - 可口可乐欧洲太平洋合作伙伴生产、分销和销售一系列非酒精即饮饮料，Zacks排名第二，当前财年每股收益预计增长6.5%，销售额预计同比增长25.9% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度的出货量下降了1.9%，而销售额增长了0.6%，主要由于价格上涨和较低的退货率 [21][22] - 第三季度的毛利率为46.3%，较去年同期的45.7%提高了60个基点 [22] - 非GAAP每股收益为5.35美元，同比增长15% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Truly硬苏打水的销量下降，部分被Twisted Tea、Sun Cruiser和Hard Mountain Dew的增长所抵消 [21] - Twisted Tea的市场份额为85%，尽管面临竞争，仍然保持强劲的品牌影响力 [12] - Sun Cruiser在市场上表现良好，预计将成为长期增长的重要组成部分 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 硬茶类市场的销量增长18%，销售额增长20% [12] - 硬苏打水类市场的销量下降11% [15] - 预计2024年整体销量将低个位数下降 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于核心品牌的市场份额提升和创新产品的开发 [10][18] - 计划在2025年推出新的产品线，并继续优化供应链 [11][19] - 行业内存在结构性挑战，包括健康关注、竞争加剧等 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的消费需求表示谨慎，认为短期内行业销量可能会波动 [4][5] - 对于2025年的展望，管理层持乐观态度，认为有多个增长机会 [10][20] 其他重要信息 - 公司在2024年已回购了1.91亿美元的股票，并增加了4亿美元的股票回购授权 [8][27] - 第三季度录得4260万美元的非现金减值损失，主要针对Dogfish Head品牌 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的展望 - 管理层表示第四季度通常是销量最低的季度，受库存和新产品推出的影响较大 [28][29] 问题: 关于Twisted Tea的市场表现 - 管理层认为Twisted Tea的增长受到竞争和基数效应的影响，但对未来的增长持乐观态度 [32] 问题: 关于Sun Cruiser的市场空间 - 管理层认为Sun Cruiser与Twisted Tea之间没有明显的市场重叠，预计将从其他竞争品牌中获得市场份额 [35] 问题: 关于Truly的市场策略 - 管理层正在调整Truly的市场策略，专注于更轻的口味，并计划增加市场营销支出 [38][39] 问题: 关于行业的结构性挑战 - 管理层指出，行业面临的结构性挑战包括健康关注和竞争加剧，但预计这些挑战不会显著影响整体市场 [42][43]

文章核心观点 - 波士顿啤酒公司公布季度财报，盈利超预期但营收略逊，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为卖出，同行业MGP即将公布财报且预期不佳 [1][2][4][5] 波士顿啤酒公司财报情况 - 本季度每股收益5.35美元，超Zacks共识预期的4.96美元，去年同期为4.66美元，盈利惊喜率7.86% [1] - 上一季度预期每股收益4.99美元，实际为4.39美元，盈利惊喜率 -12.02%，过去四个季度超共识每股收益预期两次 [1] - 截至2024年9月季度营收6.0548亿美元，略低于Zacks共识预期0.03%，去年同期为6.016亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 波士顿啤酒公司股价表现 - 年初至今股价下跌约12.8%，而标准普尔500指数上涨21.5% [2] 波士顿啤酒公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利预期及变化，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [2][3] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.83美元，营收4.0249亿美元，本财年共识每股收益预期为9.59美元，营收20.2亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，饮料 - 酒精行业目前处于250多个Zacks行业的后17%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业MGP预计10月31日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益1.27美元，同比下降5.2%，过去30天共识每股收益预期下调25.6% [5] - MGP预计营收1.6146亿美元，较去年同期下降23.7% [5]

净收入相关数据变化 - 2024年第三季度净收入3350万美元，摊薄后每股收益2.86美元，较去年减少1180万美元，摊薄后每股减少0.84美元[7] - 2024年前三季度净收入9.85亿美元，摊薄后每股收益8.27美元，较去年增加410万美元，摊薄后每股增加0.60美元[11] - 2024年第三季度净收入6.055亿美元，同比增长0.6%；前三季度净收入16.11亿美元，同比下降0.3%[1] - 截至2024年9月28日的39周净收入为98450美元，上年同期为94374美元[20][24] - 2024年基本每股净收入为8.29美元，上年同期为7.69美元；摊薄后每股净收入为8.27美元，上年同期为7.67美元[20] 出货量与耗用量数据变化 - 2024年第三季度出货量约224万桶，同比下降1.9%；前三季度出货量约600万桶，同比下降2.9%[3][8] - 截至2024年10月18日的42周内，预计耗用量较2023年同期下降约2%[12] 毛利润率相关数据变化 - 2024年第三季度毛利润率46.3%，同比增加60个基点；前三季度毛利润率45.5%，同比增加190个基点[1] - 2024年全年预计短缺费用对毛利润率的负面影响为65 - 75个基点，第三方生产预付款非现金费用的负面影响为95 - 105个基点[15] 现金流与资金状况数据变化 - 2024年前三季度经营现金流2.07亿美元，第三季度末现金2.556亿美元且无债务[2] - 截至2024年9月28日的39周净现金提供的经营活动为206990美元，上年同期为232401美元[24] - 截至2024年9月28日的39周净现金用于投资活动为72747美元，上年同期为47069美元[24] - 截至2024年9月28日的39周净现金用于融资活动为177133美元，上年同期为55114美元[24] - 2024年9月28日现金及现金等价物为255601千美元，2023年12月30日为298491千美元[21][24] 股票回购相关数据 - 2024年1月2日至10月18日回购股票1.91亿美元，股票回购计划支出授权增加4亿美元[2] 每股收益预测数据 - 2024年全年非GAAP每股收益预测为8.00 - 10.00美元，排除4.26亿美元或摊薄后每股2.49美元的非现金品牌减值影响[13][14] 资产负债与股东权益数据变化 - 2024年9月28日总资产为1381992千美元，2023年12月30日为1429993千美元[21] - 2024年9月28日总负债为367835千美元，2023年12月30日为352064千美元[22] - 2024年9月28日股东权益为1014157千美元，2023年12月30日为1077929千美元[23] 加权平均普通股股数数据变化 - 2024年加权平均普通股基本股数为11878，上年同期为12268；加权平均普通股摊薄股数为11871，上年同期为12280[20]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度及年初至今财务业绩，虽面临销量下滑等挑战，但净收入、毛利率等指标有一定表现，公司将利用现金流投资品牌和回报股东，并更新全年指引以反映业绩、趋势和毛利率情况，还计划在2025年2月财报电话会议上提供2025年全年财务指引 [1][2][13] 第三季度（截至2024年9月28日13周）业绩总结 - 消耗减少3%，发货量约224万桶，减少1.9%，主要因Truly Hard Seltzer下降，部分被Twisted Tea、Sun Cruiser和Hard Mountain Dew品牌增长抵消 [3] - 9月28日经销商库存平均约五周半，略高于四至五周目标水平，预计影响第四季度发货量 [3] - 净收入增长0.6%，得益于价格上涨和退货减少，部分被销量降低抵消 [3] - 毛利率46.3%，较去年45.7%增加60个基点，受益于价格上涨、采购节省和退货减少，部分被库存陈旧和通胀成本增加抵消 [4] - 广告、促销和销售费用减少460万美元或3.0%，因分销运费减少和品牌及销售成本降低 [4] - 一般及行政费用增加160万美元或3.7%，主要因专业费用增加 [5] - 无形资产减值反映4260万美元非现金减值费用，主要针对Dogfish Head品牌 [5] - 有效税率31.7%，高于去年29.3%，因减值费用和不可扣除薪酬费用增加 [6] - 净利润3350万美元或每股2.86美元，较去年减少1180万美元或每股0.84美元，主要因品牌减值和税率提高，部分被收入、毛利率和费用减少抵消 [6] 2024年初至今（截至9月28日39周）业绩总结 - 净收入16.11亿美元，减少0.3% [7] - 消耗减少3%，发货量约600万桶，减少2.9%，主要因Truly Hard Seltzer下降，部分被Twisted Tea和Sun Cruiser品牌增长抵消 [7] - 毛利率45.5%，较去年43.6%增加190个基点，受益于价格上涨、采购节省、退货减少和非经常性付款，部分被每桶加工成本和通胀成本增加抵消 [7] - 广告、促销和销售费用减少1490万美元或3.5%，因分销运费和品牌及销售成本降低 [8] - 一般及行政费用增加1140万美元或8.7%，主要因CEO过渡成本和通胀成本 [8] - 有效税率30.3%，高于去年28.4%，因不可扣除薪酬增加 [9] - 净利润9850万美元或每股8.27美元，较去年增加410万美元或每股0.60美元，主要因毛利率提高，部分被收入、品牌减值和税率增加抵消 [10] - 9月28日现金余额2.556亿美元，预计与未来运营现金流和1.5亿美元信贷额度足以满足未来现金需求 [10] - 截至10月18日，公司回购A类普通股1.91亿美元，董事会设定的16亿美元回购限额还剩约4.76亿美元 [10] 消耗估计 截至2024年10月18日42周，公司估计年初至今消耗较2023年同期减少约2% [11] 2024年全年预测 - 非GAAP每股收益预测排除4260万美元或每股2.49美元非现金品牌减值影响 [12] - 消耗和发货量预计下降低个位数，价格上涨2%，毛利率44% - 45%，广告等费用变化在 - 500万至1500万美元，有效税率30%，GAAP每股收益5.50 - 7.50美元，非GAAP每股收益8.00 - 10.00美元，资本支出8000 - 9500万美元 [12] - 预计短缺费用和第三方生产预付款分别对毛利率产生65 - 75和95 - 105个基点负面影响 [12] 资本结构 - 年初至今经营现金流2.07亿美元 [2] - 第三季度末现金2.556亿美元，无债务 [2] - 2024年1月2日至10月18日回购股票1.91亿美元 [2] - 股票回购计划支出授权增加4亿美元 [2] 非GAAP指标使用 非GAAP每股收益排除2024财年第三季度4260万美元或每股2.49美元非现金资产减值费用，管理层用其做决策和评估业务表现，认为能为投资者和分析师提供有用信息 [15] 公司简介 公司1984年开始酿造Samuel Adams啤酒，是美国最大且受尊敬的精酿啤酒厂之一，核心品牌包括Angry Orchard Hard Cider、Dogfish Head等，在多地有酒馆和接待场所 [17]

文章核心观点 公司宣布圣马丁矿恢复运营并达正常产能和生产率，同时有董事更替 [1][2][3] 运营情况 - 圣马丁矿在公司提升安全标准后恢复运营，已达正常产能和生产率 [1] 致谢相关方 - 公司总裁兼首席执行官感谢墨西哥政府机构及官员，协助重新评估并提升圣马丁矿安全标准 [2] 人事变动 - 自2016年起担任董事的Tanya Lutzke因职业发展要求卸任董事会职务 [2] - 来自意大利阿雷佐、有20年商业黄金业务经验的Emiliano Vanni将接替Tanya加入董事会 [3] 公司概况 - 公司专注于贵金属生产，在墨西哥有业务经验，资产涵盖北美勘探开发项目，还拓展到科特迪瓦项目 [4] - 公司是企业社会责任领域的领导者，倡导以价值为导向的决策以增加长期股东价值 [4]