文章核心观点 Saratoga Investment Corp 宣布其董事会已批准2026财年第四季度每股0.75美元的基础季度股息 该股息将分三个月派发 维持了稳定的派息政策 年化股息率高达13.1% 体现了公司通过持续且具有吸引力的股息回报股东的承诺 [1] 股息宣布详情 - 公司宣布2026财年第四季度每股0.75美元的基础季度股息 将按月派发 每月每股0.25美元 [1] - 具体派发计划为：2025年12月股息（每股0.25美元）于2026年1月22日支付 2026年1月股息（每股0.25美元）于2026年2月23日支付 2026年2月股息（每股0.25美元）于2026年3月19日支付 [1] - 这是公司为2026财年宣布的第四组股息 此外上月还宣布了特别股息 [2] 股息收益率与历史对比 - 基于2025年12月9日每股22.86美元的股价 年化该股息率意味着13.1%的股息收益率 [1] - 2026财年全年基础股息为每股3.00美元 加上每股0.25美元的特别股息 总股息为每股3.25美元 [3] - 历史对比显示 公司总股息从2023财年的每股2.44美元 增长至2024财年的每股2.86美元 2025财年达到每股3.31美元（含特别股息）[3] 股息再投资计划 - 股东可选择以现金形式收取股息 或根据公司的股息再投资计划以普通股形式收取 [3] - 通过经纪商持有股份的股东 若希望以普通股形式收取股息 必须在登记日前明确指示其经纪商 [3] - 将交付的普通股数量 由股息总金额除以支付日前（含支付日）十个交易日收盘时每股市场平均价格的95%来确定 [3] 公司业务概况 - Saratoga Investment 是一家专业金融公司 为美国中型市场企业提供定制化融资解决方案 [4] - 公司主要投资于优先和单元ranche杠杆贷款以及次级债务 并在较小程度上投资于股权 为控股权变更交易、战略收购、资本重组和增长计划提供资金 [4][5] - 公司目标是通过债务和股权投资产生当期收入和长期资本增值 从而创造具有吸引力的风险调整后回报 [5] - 公司选择受《1940年投资公司法》监管成为一家业务发展公司 并由美国证券交易委员会注册的投资顾问 Saratoga Investment Advisors, LLC 进行外部管理 [5] 公司资金结构与投资组合 - 公司拥有两家活跃的SBIC许可子公司 并管理着一个规模为4.5亿美元的贷款抵押债券基金（正处于清算阶段）以及共同管理一个合资基金 该合资基金拥有一个规模为4亿美元的贷款抵押债券基金 [5] - 公司拥有其CLO基金52%的F类份额和100%的次级票据 拥有合资企业87.5%的无抵押贷款和会员权益 以及合资企业CLO 87.5%的ER类票据 [5] - 公司多样化的资金来源 结合永久性资本基础 使其能够提供广泛的融资解决方案 [5]

股息宣告摘要 - 公司董事会宣布特别现金股息为每股$0.25 [1] - 2026财年第三季度已宣布的总股息为每股$1.00 [1] - 特别股息将于2025年12月18日支付给截至2025年12月2日登记在册的股东 [2] 股息支付详情 - 特别股息与先前宣布的每股$0.25的月度常规股息安排在同一支付日 [2] - 截至2025年12月2日的股东将获得每股$0.50的总现金分派 [2] - 此次特别股息旨在满足2025财年最终的溢出收入分配要求 [2] - 股东可选择以现金或通过股息再投资计划接收特别股息 [3] 管理层评论与战略 - 此次年末特别股息反映了2025财年产生的强劲溢出收入水平 [3] - 连续第二年派发年末特别股息，体现了公司有效回报资本的承诺 [3] - 将特别股息与月度常规股息安排在一起，旨在为股东在年末提供增强价值 [3] - 新的溢出收入已从2025年3月1日开始基于季度收益积累 [3] - 公司战略的严谨执行、投资组合的高度多元化及稳健业绩是持续提供吸引人回报的基础 [3] 历史股息数据 - 2026财年至今（含待支付股息），基础股息为每股$2.25，特别股息为每股$0.25，总股息为每股$2.50 [4] - 2025全财年基础股息为每股$2.96，特别股息为每股$0.35，总股息为每股$3.31 [4] - 2024全财年基础股息为每股$2.86，无特别股息，总股息为每股$2.86 [4] - 2023全财年基础股息为每股$2.44，无特别股息，总股息为每股$2.44 [5] 公司业务概览 - 公司是一家专业金融公司，为美国中型市场企业提供定制化融资解决方案 [6] - 投资主要集中于高级和单元级杠杆贷款以及次级债务，较少部分为股权 [6] - 公司选择作为业务发展公司受到监管，由Saratoga Investment Advisors, LLC进行外部管理 [6] - 公司拥有两家活跃的SBIC持牌子公司，并管理一个规模为6.5亿美元的CLO基金以及一个规模为4亿美元的合资CLO基金 [6]

新信贷安排核心条款 - 与Valley National Bank等银行签订新的8500万美元高级担保循环信贷安排（Valley Facility）[1] - 新安排取代原与Encina Lender Finance的6500万美元信贷安排（Encina Facility）[1] - 新安排将借款能力提升2000万美元，总额达8500万美元[2] - 新安排将到期日延长至2028年11月，比原安排的2026年1月到期日延长近三年[2][5] 财务条款优化 - 适用利润率降至年化2.85%，无SOFR调整，相比原安排包含0.10% SOFR调整后的综合利率4.35%降低了约150个基点[5] - 未使用费用降至0.75%（当未使用金额大于62%时）或0.50%[5] - 最低使用要求从原安排的50%降至38%[5] - 最低融资要求为2500万美元或Valley Facility金额的38%（以较高者为准），收盘时约为3230万美元，而原安排最低融资要求为3250万美元[5] 运营灵活性提升 - 借款基础计算中合格资产范围扩大，新增了某些额外债务投资类别[2][5] - 现金提取和预付款可在任何日期申请，只需提前三个工作日通知，原安排仅限周四操作[5] - 收盘时提取金额约为3250万美元，与Encina Facility未偿还余额一致，剩余5250万美元可供增量融资[3] 管理层评论摘要 - 管理层认为新安排显著增强了融资灵活性并降低了资本成本[4] - 扩大规模和改善条款反映了公司投资组合的持续强劲表现以及长期贷款关系的实力[4] - 新安排是公司持续资本优化努力的重要一步，降低了利差和资本成本[4] 公司背景信息 - Saratoga Investment Corp是一家专业金融公司，向美国中型市场企业提供定制化融资解决方案[6] - 公司主要投资于高级和单元级杠杆贷款以及夹层债务，较少涉及股权[6] - 公司管理着一个6.5亿美元的CLO基金（正在清算中），并共同管理一个合资基金，该基金拥有一个4亿美元的CLO基金（JV CLO）[6]

融资与扩张 - Angry Chickz获得Saratoga Investment Corp的投资以支持其全国扩张计划[1] - 品牌目前在美国加州、亚利桑那州和德州拥有33家门店，预计未来一年内门店总数将超过50家[1] - 此次投资为品牌提供了加速增长所需的资金和战略支持，同时保持其成功的品质和文化[3] 财务与运营表现 - Angry Chickz在2024财年拥有28家门店，实现系统销售额5560万美元，同比增长58.7%[2] - 品牌单店平均销售额为210万美元，这一表现超过了同属鸡肉品类的Popeyes和KFC[2] 投资方观点与交易细节 - 投资方Saratoga Investment Corp是一家公开交易的业务发展公司，专注于为中端市场公司提供融资，其投资组合还包括Lee's Famous Recipe Chicken和Pepper Palace[4] - Saratoga认为Angry Chickz在快餐鸡肉品类中代表了一个极具吸引力的平台，其强大的品牌、运营纪律和卓越的单店业绩使其成为出色的增长投资机会[5] - 在此次交易中，DelMorgan & Co担任Angry Chickz的独家财务顾问，Glaser Weil LLP担任其法律顾问[5]

公司服务 - 公司提供系统性收益服务并构建了兼顾收益率和风险管理的收益投资组合 [1] - 公司提供强大的互动投资者工具以帮助投资者在BDC、CEF、OEF、优先股和婴儿债券市场进行投资导航 [1] - 公司提供为期两周的免费无风险试用 [1]

文章核心观点 - 金融板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖状态，可能代表买入估值偏低公司的机会 [1][2] 超卖股票列表 - 文章列出三只主要超卖金融股：晨星公司、Evertec Inc、Saratoga Investment Corp [3][4][5] 晨星公司分析 - 公司宣布将收购证券价格研究中心，旨在强化其高质量数据驱动工具 [8] - 公司股价在过去一个月下跌约8%，52周低点为21002美元 [8] - 公司RSI值为281，股价上周五上涨18%至21451美元 [8] - 公司动量评分为826，价值评分为2128 [8] Evertec Inc分析 - 公司任命Joaquin Castrillo为首席运营官，并晋升Karla Cruz-Jusino为首席财务官 [8] - 公司股价在过去一个月下跌约12%，52周低点为2938美元 [8] - 公司RSI值为288，股价上周五上涨09%至2987美元 [8] - Benzinga Pro图表工具识别出该股票趋势 [8] Saratoga Investment Corp分析 - 公司公布不及预期的季度业绩，但强调资产净值和每股净资产值环比及同比持续增长 [8] - 公司股本回报率表现强劲，超过行业水平，净新增投资额为2240万美元 [8] - 公司核心业务发展公司投资组合表现稳固，不良投资仅剩一项，占投资组合公允价值的02% [8] - 公司股价在过去一个月下跌约12%，52周低点为2110美元 [8] - 公司RSI值为288，股价上周五上涨07%至2172美元 [8] - Benzinga Pro信号功能提示该股票可能出现突破 [8]

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作者背景与投资范围 - 作者为Endurance Capital Management公司的创始人及负责人[1] - 投资范围涵盖股票、债券、期权、ETF、REITs、房地产、封闭式基金以及另类投资基金如对冲基金和私人信贷[1] - 拥有超过30年的投资经验并持有波士顿大学金融学硕士学位主修投资分析以及福特汉姆大学工商管理硕士学位[1] 作者持仓披露 - 作者通过持股、期权或其他衍生品对SAR、ARCC、CGBD、FDUS、BCSF拥有多头持仓[2] - 文章内容为作者个人观点且除Seeking Alpha外未因撰写此文获得其他报酬[2]

作者背景 - 创始人和主要管理人David A Johnson拥有超过30年投资经验 [1] - 持有波士顿大学金融学硕士学位 主修投资分析 [1] - 持有福特汉姆大学工商管理硕士学位和金融规划证书 [1] - 投资领域涵盖股票 债券 期权 ETF 房地产投资信托基金 封闭式基金以及对冲基金和私人信贷等另类投资基金 [1] 持仓披露 - 作者通过股票所有权 期权或其他衍生品对SAR ARCC CGBD FDUS BCSF持有多头头寸 [2]

投资策略 - 投资策略结合了增长与收益 通过构建优质股息增长股的基础 并加入商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金来提升投资收入 [1] - 该混合策略旨在实现与标普500指数相当的总回报 同时获取强劲的账单支付潜力 [1] - 策略专注于分析具有长期增长潜力的高质量股息股票和其他资产 [1]