This Dividend Represents an Increase of Approximately 4.2% as Compared to Same Second Quarter of Fiscal 2024 NEW YORK, Aug. 22, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Saratoga Investment Corp. (NYSE:SAR) ("Saratoga Investment" or "the Company"), a business development company, today announced that its Board of Directors has declared a quarterly dividend of $0.74 per share for the fiscal second quarter ending August 31, 2024, which represents a 4.2% increase as compared to the $0.71 per share distributed in the second qua ...

关于股东会相关事项 - 公司于2024年8月13日开始向股东分发2024年度股东大会的代理材料股东大会将于9月26日举行[1] - 公司2024年2月29日结束的年度的10 - K年度报告以及8月1日向美国证券交易委员会提交的年度股东大会的最终委托书可在公司投资者关系网站查看[2] - 无论股东持有多少股份投票都很重要股东被敦促尽快投票以减少与年度股东大会相关的大量征集成本[3] - 公司年度股东大会将于2024年9月26日上午10点（东部时间）在Ropes and Gray办公室举行地址为1211 Avenue of The Americas 38th Floor New York NY 10036截至2024年7月29日营业结束时的公司普通股股东可以在年度股东大会上投票[4] 关于公司概况 - 公司是一家专业金融公司为美国中型市场企业提供定制融资解决方案主要投资于优先和统一杠杆贷款和夹层债务较少投资于股权为所有权变更交易战略收购资本重组和增长计划提供融资目标是通过债务和股权投资产生当前收入和长期资本增值来创造有吸引力的风险调整回报公司选择根据1940年投资公司法作为业务开发公司受到监管由Saratoga Investment Advisors LLC外部管理该公司是一家美国证券交易委员会注册的专注于信贷驱动策略的投资顾问公司拥有两个活跃的SBIC许可子公司管理着6.5亿美元的担保贷款债务（CLO）基金共同管理一个合资（JV）基金该基金拥有4亿美元的合资CLO基金还拥有CLO的52％的F类和100％的次级债券JV的87.5％的无担保贷款和成员权益以及JV CLO的87.5％的E类债券公司的多种资金来源与永久资本基础相结合使公司能够提供广泛的融资解决方案[5] 关于联系信息 - 联系人是Henri Steenkamp联系电话为212 - 906 - 7800[6]

文章核心观点 - 公司Q1 2025财报数据相对较强,调整后净投资收益(NII)和信用质量均有所改善 [6] - 调整后NII同比增长12%,达到每股1.05美元,高于每股0.74美元的分红,分红覆盖率达142% [7] - 公司净资产价值(NAV)同比增长2.5%,但每股NAV略有下降,主要受到利息费用和管理费用上升的影响 [7] - 信用质量持续改善,98.3%的投资组合表现良好,无新增不良贷款 [7] - 但公司新增投资大幅下降,投资组合规模缩小,且面临息差收缩压力 [7] - 公司高杠杆水平仍是关键隐忧,尽管目前利率结构相对有利 [7][8] 根据目录分类总结 财务表现 - 调整后NII同比增长12%,达到每股1.05美元,分红覆盖率142% [7] - 净资产价值(NAV)同比增长2.5%,但每股NAV略有下降,受利息费用和管理费用上升影响 [7] 信用质量 - 98.3%的投资组合表现良好,无新增不良贷款 [7] 投资活动 - 新增投资大幅下降,投资组合规模缩小,面临息差收缩压力 [7] 财务风险 - 公司高杠杆水平仍是关键隐忧,尽管目前利率结构相对有利 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 公司调整后的净投资收益同比增长12%,主要得益于利率稳定导致投资组合的经常性净利差率提高19% [8] - 公司本季度的净投资收益为每股1.05美元,大幅超过最近提高的0.74美元每股的股息42% [9] - 公司的加权平均普通股股数从去年的11.9百万股增加到本季度的13.7百万股 [22] - 公司的总费用(不含利息、债务融资费用、基本管理费、激励费和税费)从去年同期的2.3百万美元增加到2.9百万美元,占平均总资产的1.0%,高于去年同期的0.8%和上季度的0.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的资产管理规模稳步增长,从去年同期的10.96亿美元增加到本季度的10.96亿美元 [20] - 公司核心BDC投资组合的公允价值超过成本3.3% [11] - 公司有3笔投资被列为不良贷款,占公允价值的1.6% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体并购交易量较历史水平较低,但私募股权公司仍有大量资金待部署 [36] - 由于交易量低迷和资金充沛,部分贷款人开始提供非常积极的定价来争夺交易,导致息差收缩 [36][37] - 公司认为在当前经济环境下,中低端中型市场仍是一个良好的投资机会 [69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的投资策略,本季度未进行任何新的投资组合公司投资,而是专注于对现有投资组合公司的支持 [13][39] - 公司将继续专注于中低端中型市场,利用良好的行业关系和严格的尽职调查能力,寻找优质的投资机会 [69][70] - 公司正在积极管理和改善Pepper Palace和Zollege两家问题投资,通过债务重组等方式提高回收价值 [11][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的资产负债表结构、流动性和净资产价值维护对于当前的经济不确定性至关重要 [17][60] - 管理层对公司的信誉、经验丰富的管理团队、出色的尽职调查标准和经过时间考验的投资策略表示信心,认为这些将有助于公司在当前和未来的环境中找到挑战和机遇 [60] 其他重要信息 - 公司本季度的股息为每股0.74美元,而调整后的净投资收益为每股1.05美元,超出股息42% [16] - 公司在本季度末拥有2.99亿美元的投资能力,包括9,330万美元的现金、1.36亿美元的SBIC III基金和7,000万美元的两个循环信贷额度 [27][28] - 公司的长期平均权益回报率为10.5%,远高于6.7%的行业平均水平 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryce Rowe 提问** 询问公司是否看到贷款提前偿还活动有所增加,以及对新交易环境的看法 [65][66] **Michael Grisius 回答** 公司确实看到一些较大的贷款机构开始提供非常积极的定价来争夺交易,导致一些较低杠杆的资产可能会提前偿还。但总体而言,公司仍然看好中低端中型市场的风险调整后收益,并将继续保持谨慎的投资策略 [66][67][69] 问题2 **Casey Alexander 提问** 询问公司新增的Live Oak信贷额度的成本和条款,以及未来是否会用其取代Encina信贷额度 [82][83] **Henri Steenkamp 回答** Live Oak信贷额度的定价与Encina相当,但有一个递减定价机制。公司目前没有立即取代Encina的计划,因为Encina还有近两年到期,公司会根据实际情况来决定未来的信贷安排 [83][84][87] 问题3 **Robert Dodd 提问** 询问公司对Noland、Pepper Palace和Zollege三家问题投资的最新进展 [96][97] **Michael Grisius 回答** 公司正在积极管理这三家问题投资,采取了债务重组等措施试图提高回收价值。Noland业务有所好转,Pepper Palace和Zollege的重组工作也在推进,但这些投资仍需要大量工作才能达到预期目标 [96][97][120]

Saratoga Investment Corp. Fiscal First Quarter 2025 Shareholder Presentation July 10, 2024 Steady Long-Term Growth and Performance in Q1 2025 Fiscal First Quarter 2025 Highlights: • 98.3% of loan investments with highest internal rating and three non-accruals (1.6% of fair value / 4.8% of cost) • Remaining total Pepper Palace and Zollege fair value as of quarter-end is $4.4m • Fair value of $1.096 billion is 2.4% below total cost of portfolio, with core non-CLO BDC portfolio, excluding Zollege and Pepper Pa ...

Saratoga Investment (SAR) came out with quarterly earnings of $1.05 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.97 per share. This compares to earnings of $1.08 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 8.25%. A quarter ago, it was expected that this business development company would post earnings of $0.96 per share when it actually produced earnings of $0.94, delivering a surprise of -2.08%. Over the last fo ...

资产管理规模和净资产 - 公司资产管理规模为10.96亿美元，较去年同期增加1.1%[1] - 公司净资产值为3.68亿美元，较上季度减少2.3百万美元[1] 投资收入和收益 - 公司本季度投资收入为3867.8万美元，较去年同期增加11.7%[11] - 公司本季度调整后净投资收益为1.05美元/股，较去年同期增加11.6%[12] - 公司投资组合的加权平均收益率为11.5%[22] - 公司过去12个月的股本收益率为4.4%[16] 股息和股票回购 - 公司本季度宣布派发每股0.74美元的年化股息，股息收益率为13.1%[2] - 公司宣布每股0.74美元的季度股息,这是公司连续第17个季度增加股息[27] - 公司于2023-2024财年内连续4个季度增加股息,从每股0.53美元增至0.74美元[28] - 公司股东可选择以现金或股票形式收取股息[29] - 公司股票回购计划已延长至2025年1月15日,截至2024年5月31日公司已回购1,035,203股[30][31] 投资组合 - 公司本季度新增投资3930.1万美元，偿还投资7570.3万美元[18][20] - 公司投资组合中86.3%为一级债权[21] - 公司主要投资于中型企业的高级和联贷贷款、次级债务以及少量股权,目标是创造吸引人的风险调整收益[35] 财务状况 - 公司有1.63亿美元的未动用借款能力和现金[23][24] - 截至2024年5月31日,公司总资产为12.02亿美元,净资产为3.68亿美元,每股净值为26.85美元[39][41] - 公司资产负债率为159.6%[42] - 公司总投资收入为3867.82万美元，同比增长11.7%[43] - 非控股/非关联投资利息收入为3122.43万美元，同比增长18.6%[43] - 控股投资股息收入为129.71万美元，同比下降28.9%[43] - 总运营费用为2434.31万美元，同比增长30.4%[44] - 净投资收益为1433.50万美元，同比下降10.2%[44] - 已实现和未实现投资损失为772.46万美元，去年同期为1617.22万美元亏损[45] - 调整后净投资收益为1433.50万美元，调整后净投资收益率为15.5%[50][51] - 每股调整后净投资收益为1.05美元，同比下降2.8%[52] 其他 - 公司将Live Oak信贷融资额度从50.0百万美元增加至75.0百万美元[26] - 公司将于2024年7月10日召开2025财年第一季度财报电话会议[32][33][34] - 公司面临市场波动、利率波动、供应链限制和通胀等风险因素的影响[36] - 公司提供了调整后净投资收益的补充信息[47][48] - 公司联系人为Henri Steenkamp和Lena Cati[55][56]

Saratoga Investment's annualized first quarter dividend of $0.74 per share and adjusted net investment income of $1.05 per share imply a 13.1% dividend yield and 18.6% earnings yield based on its recent stock price of $22.59 per share on July 8, 2024. This substantial overearning of the dividend by 31c this quarter, or $1.24 annualized per share, amply supports the increased level of dividends, increases Net Asset Value ("NAV"), supports increased portfolio growth and provides a cushion against adverse even ...

NEW YORK, July 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Saratoga Investment Corp. (NYSE:SAR) ("Saratoga Investment" or "the Company"), a business development company ("BDC"), today announced financial results for its 2025 fiscal first quarter, with Net Investment Income ("NII") per share of $1.05 versus $1.35 last year and $0.94 for last year's fourth quarter, and adjusted NII per share of $1.05 versus $1.08 last year and $0.94 for last year's fourth quarter. Saratoga Investment's annualized first quarter dividend of $ ...

1M USD TERM SOFR - The 1 month USD TERM SOFR rate as of February 29, 2024 was 5.32%. 3M USD TERM SOFR - The 3 month USD TERM SOFR rate as of February 29, 2024 was 5.33%. 6M USD TERM SOFR - The 6 month USD TERM SOFR rate as of February 29, 2024 was 5.27%. PIK - Payment-in-Kind (see Note 2 to the consolidated financial statements). Note 1. Organization The Company is externally managed and advised by the investment adviser, Saratoga Investment Advisors, LLC (the "Manager" or "Saratoga Investment Advisors"), p ...