投资策略核心观点 - 采用增长与收入相结合的混合投资系统 其总回报可与标准普尔指数相媲美 [1] - 投资组合以经典股息增长型股票为基础 并加入商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金以提高效率 [1] 投资组合构建方法 - 通过配置商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金等资产来提升投资收入 [1] - 专注于发掘具有长期增长潜力的高质量股息股票及其他资产 [1]

核心观点 - 公司2025年10月7日公布的季度每股收益为0.58美元，低于市场预期的0.67美元，出现13.43%的负意外 [1][2] - 公司季度营收为3063万美元，低于市场预期的3250万美元，出现5.47%的负意外 [3][5] - 公司财务表现呈现持续低于市场预期的趋势，每股收益和营收在过去四个季度中均仅有一次超过预期 [2][3] 盈利表现 - 季度每股收益为0.58美元，较去年同期的1.33美元大幅下降 [2] - 上一季度每股收益为0.66美元，亦低于预期的0.69美元，负意外为4.35% [2] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超过共识每股收益预期 [2] 营收表现 - 季度营收为3063万美元，较去年同期的4300万美元有所下降 [3] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超过共识营收预期 [3] 估值指标 - 公司的市盈率约为10.12倍 [4] - 公司的市销率约为3.70倍 [4] - 公司的收益率为约9.88% [4] 业务概况 - 公司是一家业务发展公司，为美国的中型市场公司提供融资解决方案 [1] - 公司在Zacks金融-SBIC及商业行业类别下运营 [1]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.58美元 低于市场预期的0.67美元 同比大幅下降56.4% [1] - 季度营收为3063万美元 低于市场预期的3240万美元 同比下降28.8% [2] - 本季度盈利不及预期幅度为-13.43% 上一季度不及预期幅度为-4.35% [1] - 在过去四个季度中 公司仅有一次达到或超过每股收益预期 仅有一次达到或超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨约2.1% 远低于同期标普500指数14.6%的涨幅 [3] - 公司股票当前Zacks评级为3级 预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.67美元 营收3246万美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益2.58美元 营收1.294亿美元 [7] - 业绩发布前 市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的金融-SBIC及商业工业行业在Zacks行业排名中处于后31% [8] - 同行业公司TriplePoint Venture Growth预计下一季度每股收益为0.29美元 同比下降17.1% [9] - TriplePoint Venture Growth预计下一季度营收为2405万美元 同比下降9.3% [9]

资产管理规模与净资产价值 - 资产管理规模（AUM）为9.953亿美元，较上一季度（9.683亿美元）增长2.8%，但较去年同期（10.407亿美元）下降4.4%[2][6] - 净资产价值（NAV）为4.105亿美元，较上一季度（3.964亿美元）增长3.6%（增加1410万美元），较去年同期（3.721亿美元）增长10.3%（增加3840万美元）[1][2][7] - 每股净资产（NAV per share）为25.61美元，较上一季度（25.52美元）增长0.4%[1][2][7] - 投资组合公允价值为9.953亿美元，较上期的9.781亿美元增长1.8%[28] - 截至2025年8月31日，净资产值为4.105亿美元，每股净资产为25.61美元[29] 总投资收益与净投资收入 - 季度总投资收益为3062.6万美元，较上一季度（3231.9万美元）下降5.2%，较去年同期（4300.3万美元）下降28.8%[2][7] - 季度调整后净投资收入（Adjusted NII）为910万美元，较上一季度（1010万美元）下降10.5%，较去年同期（1820万美元）下降50.1%[7] - 2025财年第二季度总投资收益为3063万美元，较去年同期的4300万美元下降28.8%[31] - 2025财年第二季度净投资收入为908万美元，较去年同期的1819万美元下降50.1%[31] - 截至2025年8月31日的三个月，净投资收入为908.07万美元，净投资收入收益率为9.0%[37] - 截至2024年8月31日的三个月，净投资收入为1819.74万美元，净投资收入收益率为19.7%[37] - 截至2025年8月31日的三个月，每股净投资收入为0.58美元[37] - 截至2024年8月31日的三个月，每股净投资收入为1.33美元[37] - 2025财年上半年净投资收入为1922万美元，较去年同期的3253万美元下降40.9%[34] - 截至2025年8月31日的六个月，净投资收入为1922.28万美元，净投资收入收益率为9.6%[39] - 截至2024年8月31日的六个月，净投资收入为3253.24万美元，净投资收入收益率为17.6%[39] - 截至2025年8月31日的六个月，每股净投资收入为1.24美元[39] - 截至2024年8月31日的六个月，每股净投资收入为2.37美元[39] - 调整后净投资收入及其相关指标与GAAP指标在报告期内无差异[37][39] 每股收益与净资产收益率 - 2025财年第二季度每股基本和稀释后收益为0.84美元，较去年同期的0.97美元下降13.4%[31] - 2025财年上半年每股基本和稀释后收益为1.75美元，较去年同期的1.45美元增长20.7%[34] - 季度年化净资产收益率（ROE）为13.8%，过去十二个月（LTM）ROE为9.1%，超过BDC行业平均水平的7.3%[1][2][3][7] 投资活动 - 本季度新增投资额（Originations）为5222万美元，还款额（Repayments）为2982万美元，实现净新增投资2240万美元[2][3] - 投资组合加权平均当前收益率为10.4%，其中优先留置权贷款收益率为11.0%[9] - 非应计投资仅剩一项（Pepper Palace），占投资组合公允价值的0.2%，占成本的0.3%[1][5] 现金与流动性 - 季度末现金及现金等价物为2.008亿美元，低于上一季度的2.243亿美元[3][5] - 截至2025年8月31日，公司总未提取借款能力为4.068亿美元，包括2.708亿美元的未提取信贷额度和现金及现金等价物，以及1.36亿美元的未提取SBA债券[14] - 截至2025年8月31日，公司持有2.008亿美元现金及现金等价物[14] - 现金及现金等价物为1.057亿美元，较上期的1.482亿美元下降28.7%[28] 债务情况 - 截至2025年8月31日，公司已发行和未偿还债务包括：1.31亿美元SBIC II债券、3900万美元SBIC III债券、2.694亿美元上市小额债券、2.5亿美元未上市机构债券[14] - 截至2025年8月31日，资产覆盖率为166.6%，较上期的162.9%有所改善[29] 股息信息 - 公司宣布2026财年第三季度每股派发0.75美元季度股息，分三次每月派发0.25美元[16] - 根据股息再投资计划，以股代息的股票按支付日前十个交易日的平均市价折让5%发行[16] - 公司2025财年全年每股总股息为3.31美元，其中包含0.35美元特别股息；2026财年预计每股总股息为2.25美元[18] 股本活动 - 截至2025年8月31日，公司通过ATM发行累计售出8,532,953股普通股，总收益2.257亿美元，平均价格26.37美元，净收益2.24亿美元[17] - 在截至2025年8月31日的三个月内，公司通过ATM发行售出443,406股，总收益1140万美元，平均价格25.86美元[17] - 在截至2025年8月31日的六个月内，公司通过ATM发行售出688,237股，总收益1780万美元，平均价格25.86美元[17] - 截至2025年8月31日，公司根据股票回购计划累计回购1,035,203股普通股，平均价格22.05美元，总金额约2280万美元[19] 其他财务数据 - 截至2025年8月31日，公司总资产为12.062亿美元，较2025年2月28日的11.915亿美元增长1.2%[28] - 公司在报告期内未发生应计资本利得激励费费用或转回[37][39]

核心观点 - 公司报告了2026财年第二季度的稳健财务业绩，净资产价值和每股净资产价值均实现环比增长，投资组合质量高，信贷表现强劲 [1] - 季度年化净资产收益率为13.8%，过去十二个月净资产收益率为9.1%，超过行业发展公司行业平均水平的7.3% [1] - Zollege投资恢复计息状态，非计息投资仅剩一项，按公允价值计算占投资组合的0.2%，按成本计算占0.3% [1] - 公司宣布2026财年第三季度每股0.75美元的基础股息，基于股价年化收益率为12.3% [2] - 投资组合展现出韧性，在波动的宏观环境中保持强劲表现，拥有充足的流动性用于未来投资 [2][4] 财务业绩总结 - 截至2025年8月31日，资产管理规模为9.953亿美元，环比增长2.8%，同比下降4.4% [2][5] - 净资产价值为4.105亿美元，环比增长1410万美元（3.6%），同比增长3840万美元 [2][8] - 每股净资产价值为25.61美元，较上一季度的25.52美元增长0.09美元，较去年同期的27.07美元有所下降 [2][8] - 总投资收入为3063万美元，环比下降170万美元（5.2%），同比下降1240万美元（28.8%） [2][5] - 每股净投资收入为0.58美元，上一季度为0.66美元，去年同期为1.33美元 [2] - 每股收益为0.84美元，上一季度为0.91美元 [3] - 宣布的每股股息为0.75美元，较去年同期的0.74美元增加0.01美元 [3] - 本季度新增投资额为5222万美元，还款额为2982万美元，净新增投资额为2240万美元 [2] 投资组合表现与质量 - 投资组合公允价值在本季度因已实现收益和未实现增值净增加380万美元 [8] - 核心非CLO投资组合增值390万美元，部分被CLO和合资企业减值30万美元所抵消 [4][8] - 截至季度末，总投资组合公允价值低于成本1.7%，而核心非CLO投资组合高于成本2.1% [4] - 信贷质量保持稳定，99.7%的信贷评级处于最高类别 [4] - 投资组合的84.3%为第一留置权债务，历史上在压力情况下表现良好的行业提供了支持 [4] - 仅剩一项非计息投资Pepper Palace，已成功重组，分别占公允价值和成本的0.2%和0.3% [1][4] 流动性、杠杆与资本 - 截至2025年8月31日，现金及现金等价物为2.008亿美元，低于上一季度的2.243亿美元 [4] - 监管杠杆率为166.6%，高于去年的159.6%，部分原因是净资产价值增加 [3] - 若将可用现金净额计入未偿债务，当前监管杠杆率将改善至186.5% [4] - 公司拥有总计4.068亿美元的未提取借款能力，包括2.708亿美元的未提取信贷额度和现金，以及1.36亿美元的未提取SBA债券 [14] - 公司拥有3亿美元的股权分销协议（ATM发行）可用于普通股发售 [12] 股息信息 - 董事会宣布2026财年第三季度每股0.75美元的基础季度股息，通过每月0.25美元的股息支付 [15] - 基于2025年10月6日24.41美元的股价，第二季度年化股息收益率为12.3% [2] - 股东可选择通过公司的股息再投资计划以现金或普通股形式收取股息，发行的股票享有5%的折扣 [15] 投资活动与业绩驱动 - 本季度新增投资5220万美元，包括三笔后续投资以及新的BB和BBB级结构化信贷证券投资 [2] - 季度净息差从上一季度的1510万美元降至1310万美元，主要受非CLO利息收入减少210万美元影响 [4] - 非CLO投资组合的绝对收益率从11.5%降至11.3%，原因是SOFR利率重置以及本季度新增投资收益率较低 [4] - 核心BDC投资组合的加权平均利率为11.3%，略低于上一季度的11.5%和去年同期的12.6% [6] - 季末后，公司已结束或正在结束约5230万美元的新增投资，涉及三家新投资组合公司和两笔后续投资，同时有1280万美元的还款，预计投资净增约3950万美元 [9]

投资活动与信贷安排 - 公司SBIC子公司获得SBA许可，各自提供高达1.75亿美元的长期资本，合并SBA债券上限为3.5亿美元[409] - Saratoga CLO完成第五次再融资，发行了4.225亿美元的新票据，并支付了50万美元的交易成本[410] - Encina信贷额度在2023年1月修订后，借款能力从5000万美元增至6500万美元，到期日延长至2026年1月27日[411] - Live Oak信贷额度在2024年6月修订后，借款能力从5000万美元增至7500万美元，期限为三年[412] - 公司与TJHA共同向SLF JV提供总额5000万美元融资，公司出资4375万美元（占87.5%），TJHA出资625万美元（占12.5%）[415] - 公司购买了SLF 2022发行的CLO票据中87.50%的E类票据，面值为1225万美元[418] - Saratoga CLO第三次再融资后资产组合本金从约3亿美元增至约5亿美元[433] - Saratoga CLO第四次再融资后资产规模从5亿美元增至约6.5亿美元[435] - 公司向SLF JV承诺提供总额5000万美元融资，其中公司出资4375万美元（占87.5%）[443] - Saratoga CLO第五次再融资发行4.225亿美元票据（2013-1 2024 Reset CLO Notes）[437] - 公司投资1740万美元于Saratoga CLO第四次再融资新发行的次级票据[435] - Saratoga CLO第三次再融资时公司购买250万美元Class F-R-2票据和750万美元Class G-R-2票据[433] - Saratoga CLO第五次再融资产生50万美元交易成本[437] - 2025年9月24日公司完成Saratoga CLO再融资，以面值购买1000万美元SLF 2022-1 E类票据[593] 投资组合规模与构成 - 投资组合规模在2025年8月31日为9.953亿美元，较2025年2月28日的9.781亿美元增长1.8%[464] - 2025年8月31日，第一留置权贷款占投资组合的84.3%，加权平均当前收益率为11.0%[458] - 2025年8月31日，公司投资组合中98.8%为浮动利率债务，加权平均利差为SOFR+6.9%[451] - 2025年8月31日，非执行或不良投资公允价值为180万美元，较2025年2月28日的260万美元下降30.8%[451] - 2025年8月31日，公司投资组合加权平均收益率为10.4%，较2025年2月28日的10.8%有所下降[458] - 结构化金融证券占投资组合比例从2025年2月28日的1.5%上升至2025年8月31日的5.4%[458] - 截至2025年8月31日，Saratoga Investment Corp.的总投资组合公允价值为9.953亿美元，较2025年2月28日的9.781亿美元增长1.8%[467] - 按行业划分，医疗保健服务是最大头寸，截至2025年8月31日公允价值为9667.1万美元，占总组合9.7%，较半年前上升1.2个百分点[467] - 结构化融资证券头寸显著增长，公允价值从半年前的3438.7万美元增至7302.6万美元，占比从3.5%升至7.3%[467] - Saratoga CLO的投资组合公允价值从2025年2月28日的4.922亿美元降至8月31日的4.295亿美元，缩水12.7%[468] - 按地域分布，投资组合集中于美国中西部，截至2025年8月31日公允价值为3.599亿美元，占比36.2%[471] - 截至2025年8月31日，公司投资组合公允价值为119.61亿美元，其中第一留置权贷款占比70.1%，价值83.948亿美元[577] 投资表现与现金流 - 2025年第三季度，公司投资5220万美元，退出和还款2980万美元，实现净投资2240万美元[454] - 2025财年上半年，公司投资1.023亿美元，退出和还款9490万美元，实现净投资740万美元[455] - 2025年8月31日，Saratoga CLO投资中91.7%为绿色评级，2.7%为红色评级[465] - 投资组合加权平均当前收益率从2024年8月31日的11.5%下降至2025年8月31日的10.4%[473][474] - 截至2025年8月31日的六个月，公司投资实现净收益300万美元，而去年同期为净亏损5460万美元[496][499] - 截至2025年8月31日的六个月，公司投资未实现价值净增加470万美元，而去年同期为净减少4270万美元[505] - 在Zollege PBC投资上，因公司业绩改善，截至2025年8月31日六个月的未实现价值净增加460万美元[506][507] - 在Pepper Palace, Inc.投资重组中，截至2024年8月31日六个月确认了3400万美元的净实现亏损[501][504] - 在Identity Automation Systems投资中，出售股权头寸带来220万美元净实现收益[498][499] - 在Avionte Holdings投资上，因行业倍数变化，截至2025年8月31日六个月的未实现价值净减少102.4万美元[507][509] 收入与利润 - 投资收入方面，2025财年第二季度总收入为3062.6万美元，同比下降28.8%；上半年总收入为6294.4万美元，同比下降22.9%[472][473][474] - 2025财年第二季度来自投资的利息收入为2637.7万美元，同比下降33.0%；上半年为5438.1万美元，同比下降26.2%[473][474] - 2025财年第二季度净投资收入为908.1万美元，上半年为1922.2万美元，分别较去年同期下降50.1%和40.9%[472] - 2025财年第二季度（截至2025年8月31日三个月），公司运营所致净资产增加1330万美元，每股收益为0.84美元[517] - 2025财年上半年（截至2025年31日六个月），公司运营所致净资产增加2720万美元，每股收益为1.75美元[518] 成本与费用 - 公司2025财年第二季度运营费用为2154.5万美元，上半年为4372.2万美元，同比分别下降13.1%和11.1%[472] - 截至2025年8月31日和2024年8月31日的三个月，总运营费用下降330万美元，降幅13.2%；六个月期间下降540万美元，降幅11.0%[482] - 截至2025年8月31日的三个月，利息和债务融资费用下降80万美元，降幅5.8%，主要因平均未偿债务从8.369亿美元降至7.884亿美元，降幅5.8%[483] - 截至2025年8月31日的六个月，利息和债务融资费用下降130万美元，降幅3.9%，主要因平均未偿债务从8.350亿美元降至7.906亿美元，降幅5.3%[483] - 截至2025年8月31日的三个月，基础管理费下降40万美元，降幅8.2%，因平均总资产（扣除现金）从10.806亿美元降至9.917亿美元，降幅8.2%[486] - 截至2025年8月31日的六个月，基础管理费下降100万美元，降幅10.7%，因平均总资产（扣除现金）从11.051亿美元降至9.870亿美元，降幅10.7%[487] - 截至2025年8月31日的三个月，激励管理费下降230万美元，降幅50.4%，反映净投资收入减少[488] - 截至2025年8月31日的六个月，激励管理费下降330万美元，降幅41.1%，反映净投资收入减少[489] - 截至2025年8月31日的三个月，现金及现金等价物利息收入为240万美元，较去年同期的170万美元增加70万美元[476] - 截至2025年8月31日的六个月，现金及现金等价物利息收入为440万美元，较去年同期的230万美元增加210万美元[477] - 截至2025年8月31日的三个月和六个月，公司未偿债务的加权平均利率分别为5.57%和5.58%，低于去年同期的6.06%[484] - 截至2025年8月31日的三个月，公司所得税收益为1万美元，而去年同期为所得税费用10万美元[495] 债务与资本结构 - 截至2025年8月31日，公司无担保票据的加权平均金额，其中4.375% 2026年到期票据为1.75亿美元[495] - Encina信贷额度初始承诺金额为5000万美元，后于2023年1月27日修订增加至6500万美元[525][537] - 截至2025年8月31日，Encina信贷额度下未偿还借款为3250万美元，借款基础为7840万美元[538] - Encina信贷额度要求最低提款金额，自2022年4月5日起至到期日为2500万美元或当时有效额度金额的50%中的较大者[528] - Encina信贷额度利息为适用LIBOR利率（不低于0.75%）加4.00%的适用利差，修订后利差提高至4.25%[530][537] - Encina信贷额度要求利息覆盖比率（过去6个付款期）至少为175.0%[532] - Encina信贷额度要求超额抵押比率（合格质押贷款资产调整后借款价值与未偿还借款之比）至少为200.0%[532] - 公司支付了与设立Encina信贷额度相关的总计140万美元的费用和开支[536] - Live Oak信贷额度初始承诺金额为5000万美元[539] - Live Oak信贷额度截至2025年8月31日的未偿还借款为3750万美元，借款基础为7730万美元[552] - SBIC II LP拥有8750万美元监管资本和1.31亿美元SBA担保债券未偿还，SBIC III LP拥有8750万美元监管资本和3900万美元SBA担保债券未偿还[557] - 4.375% 2026年票据未偿还总额为1.75亿美元[564] - 6.25% 2027年票据截至2025年8月31日的未偿还总额为1500万美元[561] - Live Oak信贷额度要求最低提款金额，2025年3月27日至2027年3月27日为1250万美元，之后为2500万美元或额度金额的50%中的较高者[543] - Live Oak信贷额度利率为调整后期限SOFR（最低0.75%）加上3.50%至4.25%的适用利差，并对未使用部分收取0.50%的承诺费[545] - 根据支付优先级条款，公司每年可从贷款资产收款中支付的运营费用上限为20万美元[548] - Live Oak信贷额度要求利息覆盖比率至少为175.0%，超额抵押比率至少为200.0%[549] - 公司为Live Oak信贷设施的设立支付了总计80万美元的费用和开支[551] - 公司发行的7.75% 2025年票据已于2025年7月9日偿还500万美元本金[558] - 公司发行在外4.35% 2027年票据总额为7500万美元[566] - 公司发行在外6.00% 2027年票据总额为1.055亿美元[569] - 公司发行在外8.00% 2027年票据总额为4600万美元[572] - 公司发行在外8.125% 2027年票据总额为6040万美元[574] - 公司发行在外8.50% 2028年票据总额为5750万美元[577] - 截至2025年8月31日长期债务总额为7.86375亿美元，其中1年内到期2.195亿美元，1-3年内到期3.96875亿美元[596] 资产覆盖与监管合规 - 截至2025年8月31日，公司对SLF JV的无担保票据投资公允价值为1680万美元，会员权益投资公允价值为290万美元[415] - 截至2025年2月28日，公司对SLF JV的无担保票据投资公允价值为1650万美元，会员权益投资公允价值为310万美元[415] - 截至2025年8月31日和2025年2月28日，公司持有的SLF 2022的E类票据公允价值均为1230万美元[418] - 公司投资目标包括将最多30.0%的投资组合配置于机会性投资，以提升股东回报[407] - 公司从Saratoga CLO获得年化0.10%基础管理费和0.40%次级管理费[438] - 公司出售Class F-1-R-3票据导致10万美元已实现亏损[436] - SLF JV的无抵押票据支付10%年化固定利率[443] - 公司目前正在评估ASU 2024-03对财务报表的影响，该准则要求自2027年12月15日后的年度期间生效[448] - 作为业务发展公司（BDC），公司资产覆盖比率要求从200%降至150%（自2019年4月16日起生效）[522] - 截至2025年8月31日，公司资产覆盖率为166.6%，截至2025年2月28日为162.9%[522] - 2025年8月31日资产覆盖率为166.6%，2025年2月28日为162.9%[591] 股权与资本管理 - 截至2025年8月31日，公司根据股票回购计划以平均价格22.05美元累计回购1,035,203股普通股，总金额约2280万美元[578] - 公司通过股权ATM计划累计出售3,922,018股普通股，总收益9710万美元，净收益9590万美元[580] - 公司目前有效的股权分配协议允许通过ATM计划发售最高1.5亿美元普通股[581] - ATM计划授权发行普通股最高金额从1.5亿美元增加至3亿美元[582] - 截至2025年8月31日，公司累计售出8,532,953股普通股，总收益2.257亿美元，平均价格26.37美元，净收益2.24亿美元[583] - 截至2025年8月31日的三个月内，售出443,406股普通股，总收益1140万美元，平均价格25.61美元，净收益1140万美元[583] - 截至2025年8月31日的六个月内，售出688,237股普通股，总收益1780万美元，平均价格25.86美元，净收益1780万美元[583] - 2026财年（截至2025年8月31日以来）累计支付现金股息每股2.24美元[584] - 2025财年累计支付现金股息每股3.30美元[584] - 2024财年累计支付现金股息每股2.82美元[584] - 2023年3月股息支付包含710万美元现金及45,818股新股，新股占支付前流通股的0.4%[585] - 2022年12月股息支付包含680万美元现金及53,615股新股，新股占支付前流通股的0.5%[586] - 2022年9月股息支付包含530万美元现金及52,312股新股，新股占支付前流通股的0.4%[587] - 2019年第三季度股息由约450万美元现金和34,575股新股组成，占股息支付前流通股的0.4%[588] - 2019年第二季度股息由约360万美元现金和31,545股新股组成，占股息支付前流通股的0.4%[588] - 2019年第一季度股息由约350万美元现金和31,240股新股组成，占股息支付前流通股的0.4%[588] - 2018年第四季度股息由约340万美元现金和30,796股新股组成，占股息支付前流通股的0.4%[588] - 2015年第二季度股息由约340万美元现金和126,230股新股组成，占股息支付前流通股的2.3%[589] - 2016年第四季度股息由约150万美元现金和58,548股新股组成，占股息支付前流通股的1.0%[589] - 2016年第三季度股息由约150万美元现金和58,167股新股组成，占股息支付前流通股的1.0%[589] - 2016年第二季度股息由约150万美元现金和56,728股新股组成，占股息支付前流通股的1.0%[589] - 2016年第一季度股息由约140万美元现金和66,765股新股组成，占股息支付前流通股的1.2%[589] - 2015年第四季度股息由约110万美元现金和61,029股新股组成，占股息支付前流通股的1.1%[589] - 2025年9月、10月、11月各宣布每股0.25美元股息，分别于2025年10月23日、11月20日、12月18日支付[595] - 2025年9月股息由约360万美元现金和17,673股新股组成，占分红前流通股10.3%[592] - 2025年8月股息由约360万美元现金和17,320股新股组成，占分红前流通股10.5%[592] - 2025年7月股息由约350万美元现金和17,443股新股组成，占分红前流通股10.6%[592] - 2025年6月股息由约340万美元现金和19,750股新股组成，占分红前流通股11.7%[592] - 2025年5月股息由约340万美元现金和20,784股新股组成，占分红前流通股12.5%[592] 流动性及承诺 - 截至2025年8月31日，公司现金及现金等价物为10.566亿美元，占总资产8.8

公司业绩预期 - 华尔街预计味好美公司开盘前公布季度每股收益为81美分 营收为17.1亿美元 [2] - 分析师预计企鹅解决方案公司收盘后公布季度每股收益为38美分 营收为3.4211亿美元 [2] - 分析师预计萨拉托加投资公司收盘后公布季度每股收益为68美分 营收为3198万美元 [2] 公司股价与新闻 - 味好美公司股价在盘后交易中上涨1.3%至69.19美元 [2] - SANUWAVE健康公司发布低于预期的第三季度初步营收 并将2025财年营收指引从4800万-5000万美元下调至4400万-4600万美元 导致其股价在盘后交易中下跌19.2%至33.00美元 [2] - 企鹅解决方案公司股价在盘后交易中上涨1.7%至29.80美元 [2] - Telomir制药公司因其先导化合物Telomir-1发布积极的临床前研究结果 股价在盘后交易中大幅上涨38.7%至1.97美元 [2] - 萨拉托加投资公司股价在盘后交易中微涨0.1%至24.43美元 [2]

即将发布的季度业绩 - 公司将于10月7日周二收盘后公布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为0.68美元，较去年同期1.33美元下降 [1] - 公司预计季度营收为3239万美元，较去年同期4300万美元下降 [1] - 公司在7月8日公布的第一季度业绩未达预期 [1] 近期股价表现与分析师评级 - 公司股价在周四上涨1.6%，收于24.49美元 [2] - Clear Street分析师于9月5日首次覆盖公司股票，给予持有评级，目标价24美元 [4] - Compass Point分析师于6月9日将公司股票评级从买入下调至中性，目标价从25.25美元下调至24.25美元 [4] - B Riley Securities分析师于10月10日重申中性评级，目标价25美元 [4]

财报发布与预期 - 公司将于10月7日周二盘后发布第二季度财报 [1] - 分析师预期公司季度每股收益为0.68美元，较去年同期的1.33美元下降 [1] - 公司预计季度营收为3239万美元，较去年同期的4300万美元下降 [1] - 公司于7月8日公布的第一季度财报表现不佳 [1] 股价表现与市场动态 - 公司股价在周四上涨1.6%，收于24.49美元 [2] 分析师评级与目标价 - Clear Street分析师Mickey Schleien于2025年9月5日首次覆盖公司股票，给予持有评级，目标价24美元 [4] - Compass Point分析师Casey Alexander于2025年6月9日将公司股票评级从买入下调至中性，并将目标价从25.25美元下调至24.25美元 [4] - B Riley Securities分析师Bryce Rowe于2024年10月10日重申中性评级，目标价25美元 [4]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月7日（周二）市场收盘后，发布截至2025年8月31日的2026财年第二季度财务业绩 [1] - 业绩电话会议定于2025年10月8日（周三）东部时间上午10:00举行，由公司董事长兼首席执行官、首席投资官及首席财务官等管理层主持 [2] - 公司2025年8月31日财季的10-Q表格将于2025年10月7日提交至美国证券交易委员会 [2] 公司业务与投资策略 - 公司是一家专业金融公司，为美国中型市场企业提供定制化融资解决方案 [3] - 公司主要投资于优先杠杆贷款、单元ranche贷款和夹层债务，并少量投资于股权，为控股权变更、战略收购、资本重组及增长计划提供资金 [3] - 公司的投资目标是通过产生当期收入和长期资本增值来创造有吸引力的风险调整后回报 [3] 公司结构与资金管理 - 公司选择作为商业发展公司受到监管，并由一家专注于信贷策略的SEC注册投资顾问进行外部管理 [3] - 公司拥有两家活跃的SBIC许可子公司，并管理一个规模为6.5亿美元且正处于清算阶段的CLO基金，同时共同管理一个拥有4亿美元JV CLO基金的合资基金 [3] - 公司持有其CLO基金52%的F类票据和100%的次级票据，以及合资基金87.5%的无抵押贷款和会员权益，和合资CLO基金87.5%的E类票据 [3]