财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的季度收益4460万美元，同比运营收益增长49% [5] - 2020年第三季度净收入为4460万美元，摊薄后每股收益0.94美元；2019年第三季度净收入为2940万美元，摊薄后每股收益0.82美元；2020年第二季度净亏损1430万美元，摊薄后每股亏损0.31美元 [6][7] - 本季度并购相关费用为130万美元，第二季度为2250万美元，预计未来此类费用将降至最低 [8] - 本季度拨备费用为700万美元，低于今年第二季度的5870万美元 [8] - 截至2020年9月30日，总资产增至127亿美元，较去年同期的84亿美元增长；贷款和存款分别增长57%和53% [9] - 非利息收入同比增长58%，达到2940万美元；年初至今，非利息收入增至7050万美元，较上年增长35% [11][12] - 第三季度净息差为3.24%，2019年同期为3.51%，2020年第二季度为3.47% [14] - 2020年第三季度非利息支出较上年同期增加1600万美元，增幅36% [15] - 本季度非GAAP效率比率为45.27%，2019年第三季度为50.95%，2020年第二季度为43.85% [16] - 不良贷款占总贷款的比例较2019年9月30日增加72个基点，较第二季度的77个基点有所下降；不良贷款总额为7470万美元 [18] - 本季度净冲销仅为20万美元，2019年第三季度净冲销为60万美元，2020年第二季度净回收为40万美元 [19] - 信贷损失拨备为1.703亿美元，占未偿还贷款的1.65%，覆盖不良贷款的228% [20] - 有形普通股权益增至10亿美元，占有形资产的比例从2019年9月30日的9.74%降至8.17% [20] - 截至2020年9月30日，公司总风险资本比率为14.02%，一级普通股权益比率为10.45%，一级风险资本比率为10.45%，一级杠杆比率为8.65% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款（不包括PPP贷款）增长55%，即26亿美元；其余贷款组合增长2%；消费贷款增长9% [10] - 非利息存款增长66%，有息存款增长47% [10] - 抵押贷款银行业务收入增长220%，财富管理收入增长42% [11] - 年初至今，抵押贷款银行业务收入增加1500万美元，财富管理收入增加610万美元 [12] - 第三季度抵押贷款购买额超过2亿美元，较上年同期增长29% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 当地市场失业率预计在2021年第一季度达到6.3%的峰值，到2022年底稳步恢复至4.5% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于实现Revere银行交易的价值，并与客户合作共度难关 [6] - 管理费用与收入指标，目标范围保持在48% - 50%，同时平衡效率提升和未来增长投资 [18] - 持续监测行业利用率、还款安排、逾期趋势和风险评级迁移等指标，对CRE业务关键领域进行压力测试 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度业绩感到满意，认为这证明了Revere银行交易的价值和公司的实力，也验证了业务战略和客户服务方式的有效性 [5] - 预计抵押贷款需求不会一直保持高位，但会充分利用当前环境 [13] - 对资本状况有信心，认为本季度盈利增强了各项指标，更新的资本压力测试显示有足够资本应对当前情况 [34] - 第四季度贷款组合预计较为平稳，但疫情结束后有新的业务机会 [69] - 2021年抵押贷款再融资活动预计下降30% - 35%，公司将尽力利用市场机会 [71] 其他重要信息 - 约80%的非分行员工远程工作，公司将至少在年底前继续以这种方式运营 [22] - 截至10月12日，贷款还款安排总额降至5亿美元，占总贷款组合的5% [23] - 截至9月30日，已向5400多家客户发放超过11亿美元的PPP贷款，预计支持了超过11.2万个就业岗位，向地区非营利组织提供了近1000万美元贷款，23%的PPP贷款发放给了中低收入社区的客户 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新关于 accretion 收入的剩余金额及实现方式，以及对未来净息差的看法 - 本季度 accretion 对净息差的影响约为5个基点，第四季度预计约为4个基点，明年年初约为3个基点，之后影响逐渐减小 [40] - 预计第四季度净息差与当前相当，第一季度因PPP贷款还款和豁免会使净息差看起来较高，之后核心净息差可能在3.35% - 3.40%之间 [41] 问题2: 请说明PPP贷款豁免的具体操作流程和时间安排 - 公司正在测试在线门户及其底层技术，预计11月初开放门户；SBA需停止更改豁免要求，公司希望看到SBA的审批进展 [43] 问题3: Revere银行整合的后续计划和剩余工作 - 客户系统整合已完成，分行活动整合仍在进行；目前运营重点是考虑后疫情时代的办公场所使用和效率提升 [44] 问题4: Revere银行合并的成本节约情况及未来费用趋势 - 大部分成本节约已实现，第四季度后合并公司的实际运营成本将在2021年显现；本季度有一些一次性成本，未来运营成本可能会减少数百万美元 [50][53] 问题5: 如何得出净息差达到3.35%的结论 - 9月份看到了偿还PPPLF资金的全部影响，该资金此前存在较大负利差，这使得季度末净息差达到该水平 [54] 问题6: 酒店类贷款的变化情况及其他高风险类别贷款情况 - 酒店类贷款中约45%处于某种还款安排中，截至9月30日，约3000万美元贷款被归入批评类；公司大部分酒店贷款为有限服务酒店，表现相对较好，但未来迁移情况难以评估 [58][59] 问题7: 第二轮贷款延期的期限和到期时间 - 大部分第二轮延期为90天，11月至12月初将有大量延期到期，部分客户已恢复还款 [65] 问题8: CRE零售类贷款的趋势和潜在风险 - 零售类贷款初始区域加权平均贷款价值比（LTV）为56%，当前LTV约为58%，债务偿付覆盖率加权平均略高于1.8倍；借款人与租户合作并进行了一些调整，大部分能够继续偿还贷款，该类贷款表现良好 [66][67] 问题9: 本季度贷款管道余额下降的原因及第四季度展望 - 第四季度通常是贷款生产旺季，但今年可能不如以往；目前员工忙于PPP贷款豁免和投资组合管理，第四季度贷款组合预计较为平稳；疫情结束后有新的业务机会 [69] 问题10: 新贷款生产的收益率与传统Sandy Spring贷款和Revere贷款的比较 - 本季度商业贷款平均收益率约为4.50% - 4.60%，与过去12个月平均水平相当；认为Revere贷款定价可能高于公司 [70] 问题11: 第四季度抵押贷款业务管道和2021年展望 - 第三季度抵押贷款业务强劲，第四季度通常会有所下降；2021年再融资活动预计下降30% - 35%，公司将尽力利用市场机会 [71] 问题12: 本季度费用中是否有一次性公允价值调整 - 费用结果纯粹基于生产和销售收益，没有已知的一次性公允价值调整 [73] 问题13: 第四季度抵押贷款销售收益利润率与第三季度的比较 - 目前利润率可能与第三季度相当，约为210个基点；第三季度可能是收益高峰，未来可能会下降；当前抵押贷款管道约为5.5亿 - 5.6亿美元，将在未来90天内完成 [79][80] 问题14: RPJ对费用运营率的贡献以及抵押贷款业务对费用的影响 - RPJ今年前八个月的费用约为400万美元，全年预计约为600万美元；抵押贷款业务费用高于预期，目前公司希望将效率比率保持在48% - 50%，季度费用预计在5000万 - 6000万美元之间 [82][83] 问题15: 酒店类贷款的加权平均LTV和债务偿付覆盖率 - 初始加权平均LTV为62%，根据2019年净营业收入（NOI）和当前市场资本化率计算为67%；2019年加权平均债务偿付覆盖率为2.4倍 [90][91] 问题16: CRE投资组合压力测试的结果和潜在损失情况 - 通过回顾大衰退期间的表现和损失经验进行压力测试，目前CECL方法确定的拨备和公司资本水平在严峻情况下仍能保持良好状态；若经济预测发生变化，拨备费用将相应调整 [94] 问题17: 未来资本使用的考虑，包括增长、收购和回购 - 公司认为当前股价具有吸引力，但在经济环境更加明朗之前，暂不考虑股票回购 [96]

疫情应对 - 超80%非分行人员继续远程办公，分行大厅预约开放，更多交易通过得来速设施处理[2] - 7月进入复工战略第一阶段，允许任何地点最多25%的员工上班，后续阶段扩大规模可能需超一年，管理层准备必要时缩减规模[3] 客户帮助 - 截至10月12日，总贷款923.3亿美元中有50.2亿美元贷款获得展期，占比5%，总展期金额超20亿美元，二次展期4.65亿美元[5][6] - 截至9月30日，PPP贷款共5445笔，总额11.35313亿美元，未偿还余额10.88113亿美元，支持超11.2万个工作岗位，23%位于中低收入社区，线上豁免流程预计10月底/11月初推出[7] 行业情况 - 截至9月30日，酒店、餐厅等行业贷款有不同比例的还款展期、逾期和关注类余额情况，如酒店行业还款展期占比45%，关注类余额占比7%[8] 投资组合监测 - 持续与客户互动并进行关系审查，每日和每月监测与疫情相关的影响，包括行业额度使用率、还款展期、逾期趋势等，对商业房地产进行压力测试[10] 信用损失准备 - Q3信用损失准备增加受经济预测恶化和定性因素更新影响，采用穆迪9月当地市场MSA基线预测，预计2021年第一季度失业率达6.3%，2022年底降至约4.5%[13][14] - 按产品类型分配的信用损失准备占比有变化，调整PPP贷款后，信用损失准备占总贷款未偿还余额比例将升至1.84%，商业业务板块升至4.91%[17] 资本状况 - 截至2020年第三季度，公司股东权益为14.247亿美元，各级资本比率均超过“资本充足”要求，选择应用CECL过渡条款使一级资本增加2350万美元，CET1比率提高24个基点[19][20][21] 前瞻性声明 - 公司前瞻性声明受新冠疫情、经济状况、利率变化、监管政策等多种风险和不确定性因素影响[23]

公司概况 - 截至2020年6月30日，总资产133亿美元，总贷款103亿美元，市值12亿美元，存款101亿美元[14] - 被《福布斯》评为马里兰州排名第一的银行，在大华盛顿特区都会区社区银行存款市场份额排名第一[14] 财务亮点 - 2020年第二季度，有息存款成本从第一季度的1.17%降至0.75%，降幅42个基点；财富管理收入增长37%；抵押贷款销售收益增长158%；总风险资本较上年增加100个基点[50] - 非GAAP效率比率稳定在43.85%，调整后平均资产运营回报率为1.37%[50][51] 应对疫情措施 - 超85%非分行人员远程办公，59家分行中7家临时关闭，预计9月底重新开放；采取谨慎分阶段复工策略，7月进入第一阶段，允许任何地点最多25%的员工上班[33][36] - 提供贷款宽限，总宽限金额超20亿美元，占贷款组合的22%，65%的原宽限贷款已恢复还款；参与薪资保护计划（PPP），发放贷款10.90481亿美元，支持超11.2万个工作岗位[40][44] 业务板块表现 - 贷款组合多元化，总收益率4.42%；证券投资组合保守、高质量且多样化，截至2020年6月30日，债务证券摊销成本132.52亿美元，公允价值135.58亿美元[23][67] - 非利息收入占总收入的19.7%，来自财富管理、抵押贷款银行和保险代理等多元化业务[20][173] 风险管理 - 进行贷款组合监控，包括行业额度使用率、还款宽限、逾期情况和风险评级迁移等；对酒店、零售、办公和多户住宅进行商业房地产压力测试[111] - 信用文化和表现良好，2020年第二季度非应计贷款/贷款为0.06%，净冲销/平均贷款为0.04%[114][115] 资本与流动性管理 - 资本状况良好，2020年第二季度普通股权益比率为10.78%，有形普通股权益比率为7.52%；资本压力测试结果显示，即使在最严峻经济情景下，所有资本指标仍高于良好资本水平[27][92] - 流动性状况强劲，2020年6月30日核心存款占总生息资产的77%，质押证券占可供出售证券的37%；压力测试表明在最严峻情景下仍有足够流动性[94] 近期收购 - 2020年2月1日完成对Rembert Pendleton Jackson（RPJ）的收购，该公司管理资产超13亿美元，内部收益率达17.7%[148] - 收购Revere Bank，交易价值2.93亿美元，使其资产规模跨越100亿美元门槛，增强在大华盛顿特区都会区的市场地位[152][153] 管理团队 - 管理团队经验丰富，拥有约200年的银行从业经验，涵盖总裁兼首席执行官、首席财务官、首席信贷官等多个关键职位[29] 战略目标 - 提升客户体验，确保所有交付渠道的一致性，激励员工创造客户倡导者，创造卓越客户体验[168] - 利用销售文化，招聘、培训和部署新人才，利用技术提供以客户为中心的成果，为所有客户提供卓越社区银行服务[168] 非GAAP财务指标 - 介绍非GAAP财务指标，包括效率比率、有形普通股权益和调整后平均资产运营回报率，并对GAAP和非GAAP指标进行了详细的调整和计算说明[179][180][181]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净亏损1430万美元，合每股亏损0.31美元；2019年第二季度净利润2830万美元，合每股摊薄收益0.79美元；2020年第一季度净利润1000万美元，合每股摊薄收益0.28美元 [12] - 税前、预拨备和并购前费用收入创纪录，达6150万美元 [13] - 总资产增至133亿美元，较2019年6月30日的84亿美元增长 [14] - 存款同比增长58%，其中非利息存款增长70%，有息存款增长52% [14] - 贷款总额增长58%，达103亿美元，剔除PPP贷款后增长42%，达93亿美元 [15] - 手续费收入较上一季度增长38%，即640万美元 [17] - 净息差为3.7%，2019年第二季度为3.54%，2020年第一季度为3.29% [18] - 非利息支出较去年同期增长95%，即4160万美元 [20] - 非GAAP效率比率为43.85%，2019年第二季度为51.71%，2020年第一季度为54.76% [22] - 不良贷款占总贷款比例升至77个基点，2019年6月30日为58个基点 [23] - 2020年第二季度净回收40万美元，2019年第二季度和2020年第一季度分别为净冲销70万美元和50万美元 [26] - 信贷损失拨备为1.635亿美元，占未偿贷款的1.58%，是不良贷款的205% [26] - 有形普通股权益增至10亿美元，2019年6月30日为7.607亿美元 [28] - 非GAAP运营收益超4200万美元，2019年第二季度为2950万美元；非GAAP运营每股收益为0.88美元，较2019年第二季度增长7.3% [31] - 截至6月30日季度的税前、预拨备、并购前费用的资产回报率为1.91%，年初至今为1.81% [33] - 截至6月30日季度的税前、预拨备、并购前费用的平均股本回报率为17.73%，年初至今为15.54% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款（剔除PPP贷款）增长58%，即27亿美元，其余投资组合增长2% [15] - 消费者投资组合同比增长有限，低利率导致大量抵押贷款再融资活动 [16] - 抵押贷款业务收入增加520万美元 [17] - 财富管理收入增加210万美元，源于第一季度对RPJ的收购 [17] - 服务和银行卡手续费较去年同期下降140万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 穆迪对当地MSA的基线预测显示，当地市场的贸易和失业率在2020年剩余时间内上升，2021年第二季度达到5.9%的峰值，然后缓慢恢复，到2022年底稳定在4.7% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功完成对Revere Bank和RPJ的收购，预计将实现长期盈利增长 [7][9] - 继续推进Revere系统的全面转换，计划于下个月完成 [9] - 通过Paycheck Protection Program（PPP）为当地小企业注入超10亿美元资金 [10] - 采取积极措施与客户合作，进行持续的关系审查和投资组合监控 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管环境动荡，但公司已看到近期收购的积极影响，有能力应对当前环境 [9] - 对公司核心业务表现的改善感到满意，基础运营表现稳健 [32] - 对资本状况有信心，更新的资本压力测试表明有足够资本度过当前困境 [53] - 认为目前处于早期阶段，但银行与客户的合作关系令人鼓舞 [42] 其他重要信息 - 超85%的非分行人员继续远程工作，公司采取谨慎措施让员工返回办公室和分行 [36] - 截至7月17日，贷款展期总额达14.6亿美元，占总贷款组合（剔除PPP未偿贷款）的16% [39] - 已向超5100名客户发放近11亿美元的PPP贷款，支持当地超11.2万个就业岗位 [40] - 公司基金会向当地12家医院的COVID - 19救援工作捐赠60万美元 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本月后半段及未来几个月贷款展期情况如何，首轮展期是60天还是90天 - 目前约14亿美元展期贷款中，大部分在4月和5月获批，7月剩余时间和8月初还有部分需处理，早期反馈良好，后续会有更多更新；首轮展期为90天 [64][66] 问题2: 本季度利差的 accretion 金额是多少，未来利差如何 - 无法提供具体金额，整体公允价值标记约28个基点，其中20个基点与住房贷款银行预付款有关；未来下一季度初始标记约5 - 6个基点，后续逐季下降约1个基点；包含PPP贷款影响的利差预计在3.15% - 3.20% [67][68] 问题3: 如何对PPP费用进行建模 - 按贷款期限摊销，预计第四季度开始进入豁免期，豁免比例预计在80%左右，届时利差会有明显变化 [69][70] 问题4: 与抵押贷款激励薪酬相关的薪资增长幅度如何，未来费用运行率及Revere成本节约实现情况如何 - 整体费用增加主要与Revere费用基础和正常绩效加薪有关；抵押贷款佣金补偿季度环比增加约100万美元；第三和第四季度开始受益，2021年初实现更正常的合并运行率；效率比率在无PPP情况下约为48%，未来纯运行率预计在40%多到50%之间 [75][76][77] 问题5: 导致不良贷款增加的3个大型客户关系有何共性，对其他业务有何参考 - 这些信贷问题与客户合作处理已久，并非由COVID - 19影响，无特定投资组合共性，属正常业务情况 [78] 问题6: 美联储对小银行股息支付有无类似大银行的讨论，如何考虑未来股息 - 社区银行领域未收到相关具体讨论；会按季度评估收益和资本水平，目前核心收益支持当前股息水平，近期会做出决策 [82] 问题7: 公司有无未实现证券收益可用于提高GAAP收益以支持股息决策 - 投资组合有未实现收益，但通常不以此影响股息决策 [83] 问题8: 在CECL模型中，宏观模型的持续时间是否比峰值更重要 - 峰值出现的时间可能是更重要的因素，且预测期长短也有影响，当前因不确定性将预测期从两年缩短至一年 [85] 问题9: 商业业务投资组合5%的储备金增加的原因是什么 - 很大一部分是Revere投资组合中PCD部分的贷款，与展期等因素有关，1.86亿美元的首日PCD储备中有相当一部分在该商业业务类别中 [88] 问题10: PPP对利差的影响是多少，本季度PPP贷款平均余额和应计收入是多少 - PPP对利差的影响可能超过几个基点，最终可能达10个基点或更多；本季度PPP贷款收入减去PPLF费用的税前净效应约为550万美元 [89][90] 问题11: 补充材料中提到的展期贷款超过20亿美元是指峰值吗 - 是的，指的是展期贷款的峰值 [95] 问题12: 如果穆迪的预测未来几个季度变化不大，贷款损失拨备未来走势如何，CECL模型如何处理冲销后的补充问题 - 若失业率预测保持当前水平且无重大实际损失，拨备将下降；若有实际冲销，需根据失业率等因素调整拨备；不确定CECL模型处理冲销补充是否为美元对美元，可能受其他定性因素影响 [97][98][99]