财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入为3360万美元，摊薄后每股收益0.75美元，2021年第三季度净收入为5700万美元，摊薄后每股收益1.20美元，2022年第二季度净收入为5480万美元，摊薄后每股收益1.21美元 [10] - 核心收益为3570万美元，上一季度为4420万美元，去年同期为5820万美元，下降主要因信贷损失准备金增加、抵押贷款银行业务收入、保险佣金和银行卡手续费预期下降 [11] - 本季度税前、拨备前收入为6410万美元，调整后较上一季度增长6%，增长主要基于更大资产负债表带来的额外净利息收入，但非利息收入来源持续承压 [12] - 信贷损失准备金为1890万美元，去年同期为信贷820万美元，上一季度为300万美元，包括1410万美元的已发放贷款信贷损失准备金和480万美元的未发放贷款承诺调整 [13] - 非利息收入较去年同期减少31%，即750万美元，主要受经济环境对抵押贷款银行业务和财富管理收入的影响、保险业务处置后保险佣金收入下降以及银行卡收入因监管限制减少 [22] - 非利息支出较去年同期增加260万美元，即4%，主要因薪酬支出增加150万美元和其他非利息支出增加140万美元 [25] - 2022年第三季度非GAAP效率比率为48.18%，去年同期为46.67%，2022年第二季度为49.79%，预计未来效率比率将徘徊在50%左右 [27] - 有形普通股权益比率从2021年9月30日的9.10%降至2022年9月30日的7.98%，主要因过去12个月回购普通股、投资组合累计其他综合损失增加以及有形资产增加 [32] - 2022年9月30日，公司总风险资本比率为14.15%，一级普通股风险资本比率为10.18%，一级风险资本比率为10.18%，一级杠杆比率为9.33% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，剔除PPP后，总贷款较2021年9月30日增长21%，达到112亿美元，商业贷款净额增长16亿美元，即21% [14] - 过去12个月新商业贷款总额为46亿美元，其中30亿美元已发放，第三季度已发放商业贷款较去年同期增长43%，达到7.62亿美元 [15] - 消费者贷款组合较去年同期下降6.2%，季度末商业贷款管道为13亿美元，上一季度末为17亿美元 [17] - 存款业务方面，过去12个月存款下降2%，非利息存款保持稳定，利息存款下降3% [17] - 抵押贷款银行业务收入较去年同期减少340万美元，较上一季度减少8.3万美元，2022年9月30日止12个月，抵押贷款总额增长3.55亿美元，主要为传统1 - 4户家庭抵押贷款 [23] - 财富管理收入较上一季度减少23.1万美元，即2.5%，主要因市场持续波动 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注长期发展，拓展新老客户关系，投资技术和人力资本以推动持续增长，同时关注信贷质量、推动核心资金来源并管理运营成本 [8] - 为应对存款增长挑战，公司提供有竞争力的利率，推出定向CD利率优惠和与私人客户关系挂钩的高收益货币市场产品，激励销售人员推动零售和商业业务的存款增长，并计划在2023年初推出在线账户开户平台 [18][19] - 公司将继续扩大费用基础，以实现长期战略目标，包括提升数字交付和数据分析能力、增加员工必要技能以及应对通胀导致的员工成本上升 [26] - 公司在贷款业务上，将重点转向与短期利率挂钩的机会，如商业贷款中约80%的13亿美元管道为浮动利率业务 [52] - 公司计划继续寻找并购机会，包括银行和财富管理业务相关的并购 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临前所未有的经营环境，美联储行动的幅度和速度、通胀上升以及衰退预期带来挑战，但公司仍专注长期发展 [7] - 预计未来几个季度净息差将压缩至3.30%左右，之后随着美联储加息结束和存款增长，净息差将开始扩大 [20][40] - 信贷损失准备金的增加主要因贷款增长、衰退概率变化和未发放贷款承诺会计重新评估，大部分为一次性调整，公司整体信贷质量依然强劲 [9][28] - 预计2023年贷款增长在8% - 10%，但第四季度增长存在不确定性，公司最大挑战是确保有核心资金来源支持增长 [72][74] 其他重要信息 - 8月银行向所有员工支付了最高1000美元的一次性特别奖金，以表达对员工的感谢和支持 [35] - 银行董事发布的2022年银行排名研究中，公司在全国300家最大上市银行中排名第23位 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差近期是否会处于3.30%左右的范围 - 公司预计未来几个季度净息差将压缩至3.30%左右，之后随着美联储加息结束和存款增长，净息差将开始扩大 [40] 问题2: 在3.30%的净息差估计中，如何考虑存款贝塔值，9月季度末存款成本是多少 - 本季度存款贝塔值约为40%，部分货币市场产品约为50% - 55%，季度末货币市场存款平均利率从季度平均的65个基点升至9月的109个基点 [43][44] 问题3: 定期存款（CD）的情况如何 - 季度定期存款平均成本为56个基点，9月底升至83个基点 [45] 问题4: 如果能够增加存款，增长将来自哪些方面 - 预计增长将来自货币市场和定期存款，同时也希望看到活期存款账户（DDA），特别是商业客户方面有额外增长 [46] 问题5: 在其他借款方面，公司的策略和增加借款的意愿如何 - 公司利用批发借款来填补资产负债表另一侧的增长，季度末借款为8.4亿美元，借款主要为短期，预计随着存款增长将减少借款 [49][50] 问题6: 贷存比现在超过100%，公司认为该比率的上限是多少 - 公司通常认为贷存比在100 - 105%之间是可接受的，当接近110%时会感到压力，具体还取决于存款基础中核心存款和批发存款的比例 [51] 问题7: 本季度贷款增长强劲，新贷款定价平均水平如何，贷款组合中固定利率占比较高，未来几个季度如何考虑贷款贝塔值 - 第四季度商业贷款管道中约80%为浮动利率业务，当前商业贷款定价大部分在5% - 7%之间，公司希望推动定价向6.5% - 7%的范围发展 [52][54] 问题8: 本季度信贷损失准备金增加较多，对下一季度或明年的准备金有何展望 - 本季度准备金增加约500 - 600万美元与贷款增长有关，如果增长放缓，这部分准备金可能会减少，同时随着衰退预期纳入基线预测，与衰退概率相关的定性因素可能会减少 [62][63] 问题9: 从信贷角度看，在新市场中有哪些方面会减少投入或更关注 - 公司更注重贷款机会的定价和结构，强调商业和工业（C&I）以及浮动利率机会，对商业房地产中的某些子投资组合进行管理，避免其大幅扩张 [66][67] 问题10: 对明年的贷款增长速度有何预期 - 第四季度贷款增长存在不确定性，但预计2023年贷款增长在8% - 10%，公司最大挑战是确保有核心资金来源支持增长 [71][72] 问题11: 公司是否有回购股票的计划 - 目前没有回购计划，但会持续考虑，公司会根据市场情况和资本水平决定是否回购 [75][78] 问题12: 公司对并购有何最新想法 - 公司将继续寻找并购机会，包括银行和财富管理业务相关的并购，但目前暂无更多进展 [80] 问题13: 净息差预测在未来几个季度达到3.30%左右，是否与用存款资金替代批发资金的时间有关 - 这是关键因素之一，同时也希望美联储在未来几个季度完成加息，利率能够稳定下来 [88] 问题14: 9月底货币市场利率提高是为了防止资金流失还是吸引新资金流入 - 公司旨在防止资金流失并吸引新客户，目前提供6个月保证利率为2.5%的货币市场产品作为吸引客户的手段 [90][91] 问题15: 这些措施是否有早期成功迹象 - 公司在定期存款方面有一定进展，但需要更大规模的增长来支持贷款增长 [92]

FORM10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the Quarterly Period Ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to ____________ Commission File Number: 0-19065 SANDY SPRING BANCORP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-1532952 (State of incorporati ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入为5480万美元，摊薄后每股收益1.21美元，2021年第二季度净收入为5730万美元，摊薄后每股收益1.19美元，2022年第一季度净收入为4390万美元，摊薄后每股收益0.96美元 [10] - 核心收益为4420万美元，上一季度为4510万美元，去年同期为5840万美元，下降主要因信贷损失准备金、抵押贷款银行业务收入预期下降和净利息收入略低 [10] - 信贷损失准备金为300万美元，去年同期为信贷收入420万美元，上一季度为费用支出160万美元，反映贷款组合持续显著增长及管理层对衰退可能性的评估 [10] - 总资产为133亿美元，上一季度为130亿美元，较去年同期的129亿美元增长3%，剔除PPP余额后同比增长10% [12] - 非利息收入较去年同期增长34%，即900万美元，主要因出售保险业务获得1670万美元收益，剔除该收益后较去年同期下降29% [20] - 净利息收益率本季度为3.49%，2021年第二季度为3.63%，2022年第一季度为3.49% [23] - 非利息支出较去年同期增加200万美元，即3%，其中包括与出售保险业务相关的110万美元交易成本，非GAAP效率比率为49.79%，去年同期为45.36%，2022年第一季度为49.34% [25] - 有形普通股权益比率降至8.45%，去年6月30日为9.28%，下降因过去12个月回购1.323亿美元普通股、投资组合累计其他综合损失增加8890万美元及无形资产增加 [28] - 公司总风险资本比率为16.07%，普通股一级风险资本比率为11.58%，一级风险资本比率为11.58%，一级杠杆比率为9.53% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 剔除PPP后，总贷款较2021年6月30日增长17%，达108亿美元，商业贷款在过去12个月增长13亿美元，即17%，第二季度新增商业贷款8.05亿美元，较去年同期增长60% [13][14] - 消费者贷款组合同比下降7% [15] - 截至季度末，PPP未偿还贷款仅为2350万美元，去年同期为8.97亿美元，剩余待赚取费用略超60万美元，第二季度PPP利息收入和费用总计130万美元，上一季度为320万美元，去年同期为1320万美元 [16] - 存款同比增长1%，由非利息存款增长3%推动，有息存款相对稳定在68亿美元 [17] - 抵押贷款银行业务收入较去年同期减少430万美元，较上一季度减少85万美元，其他非利息收入较2021年第二季度减少340万美元 [21] - 本季度财富收入较去年同期略有下降，预计下一季度将继续减少 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注服务客户，助力其在任何环境下成长，持续推动贷款增长，注重战略增加存款以支持贷款增长 [6][7][8] - 完成保险业务出售，与HUB International建立合作关系，为客户提供增强保险服务 [9] - 未来将继续关注符合盈利门槛的交易，平衡商业与商业房地产交易 [15] - 存款策略是在需要更大增长或竞争压力促使下，才会对美联储利率变动做出更积极反应，目前已推出针对CD和高收益货币市场产品的定向利率优惠 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在不确定性，但公司客户仍有增长意愿，公司贷款增长显著，季度末业务管道强劲 [6][7] - 考虑宏观经济环境、通胀压力和美联储利率行动，管理层通过定性调整将衰退的中位概率纳入信贷损失准备金估计 [11] - 预计未来抵押贷款收益与今年前两个季度水平相近，约为每季度200 - 220万美元 [22] - 净利息收益率预计保持相对稳定，可能会因核心市场存款收集策略的成功与否而略有扩张 [24] - 预计到年底整体费用增长在4% - 5%，若成功招聘到所需人员，费用增长可能会回升 [47] 其他重要信息 - 第二季度Aaron Kaslow晋升为首席行政官，继续担任总法律顾问，职责扩展至人力资源、运营和信息服务领域 [29] - 公司获得多项行业和职场认可，再次被认证为优秀工作场所，被《华盛顿邮报》评为顶级职场，福布斯连续四年将Sandy Spring Bank评为马里兰州排名第一的银行 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长的驱动因素及下半年增长展望 - 贷款增长主要因度过PPP阶段、收购Revere后团队全面投入拓展新业务，以及部分当地竞争对手业务受影响，并非由额度使用率增加驱动 目前业务管道良好，第三季度机会可观，但难以维持季度环比增长水平，年初展望为增长8% - 10%，实际增长还取决于资金筹集能力 未来希望商业和工业（C&I）贷款增长超过商业房地产（CRE）贷款，第三季度管道中两者机会平衡 [33][34][35][39] 问题2: 如何考虑存款增长和成本，以及6月存款成本情况 - 需使存款增长与预期贷款增长相匹配，未来可能在定价上更积极以吸引核心市场存款，继续按40%的存款beta假设建模，但特定情况下beta可能更高 6月有息存款总成本约为29个基点，较年初有所上升 [41][42] 问题3: 下半年费用增长展望 - 费用增长主要受两方面因素驱动，一是成功招聘新员工可能增加薪资福利成本，二是数字和数据领域战略计划的持续投入 预计季度环比增长不显著，到年底整体费用增长可能在4% - 5%，若招聘顺利，费用增长可能回升 [46][47] 问题4: 如何理解40%的存款beta - 40%的存款beta既是短期预期，也是考虑整个利率周期的预期 若因竞争压力需要追赶市场利率，实际beta可能高于40% [49] 问题5: 证券投资组合的每月现金流、再投资情况和收益率 - 上一季度主要增加现金流类产品，多为抵押支持证券，近期收购产品收益率开始出现3%以上，目前主要是补充现金流，不追求相对其他业务的增长 2022年剩余时间约有1亿美元现金流，未来几年预计有几亿美元现金流，上月收购产品平均收益率在3.1% - 3.2%，利率滚动在1.9%左右 [51][57] 问题6: 商业贷款8% - 10%的增长是否可持续 - 公司团队质量和深度、所处市场及市场地位使其有能力实现该增长，从中小企业到中型市场都有业务能力，作为当地银行，该增长和前景可持续 [53] 问题7: 是否考虑利用并购来支持增长 - 公司一直注重有机增长，同时也是银行业务和收费业务的机会主义收购者，若有合适机会，不会犹豫推进，收购时核心存款基础很重要 [55] 问题8: 如何将不良贷款率降至接近疫情前水平 - 一方面没有大量新增不良贷款，另一方面解决了一些在疫情期间处于不良状态的大型客户关系，同时公司在投资性房地产领域进行了大量投资组合审查、压力测试、重新评估等工作 [59][60] 问题9: 美联储大幅加息情况下，如何应对存款利率问题，是否收到客户压力 - 公司对部分客户采用个案定价方式处理，美联储大幅加息使应对难度增加，需考虑未来加息预期以保持竞争力 目前多数竞争对手和公司一样尽量滞后调整利率，因整体流动性状况与以往利率周期不同 [62][63] 问题10: 出售保险业务对未来费用和收入的影响 - 2021年保险业务收入约700万美元，费用略低于600万美元，税后净利润不到100万美元，未来两个季度可从模型中剔除这些项目 与HUB的合作可能有推荐收入，但无需过多考虑 [66]

盈利能力 - 2022年第二季度净利润5480万美元，摊薄后每股收益1.21美元，上年同期净利润5730万美元，摊薄后每股收益1.19美元，2022年第一季度净利润4390万美元，摊薄后每股收益0.96美元[6] - GAAP效率比率为46.03%，上年同期为46.89%，2022年第一季度为50.92%；非GAAP效率比率为49.79%，上年同期为45.36%，2022年第一季度为49.34%[6] - 净息差为3.49%，2021年同期为3.63%，2022年第一季度为3.49%[6] 资产负债表 - 总资产133亿美元，较2021年6月30日的129亿美元增长3%，剔除PPP余额后，同比增长10%[8] - 剔除PPP贷款后，总贷款同比增长17%至108亿美元，商业贷款在过去十二个月增长13亿美元，增幅17%[8] - 存款同比增长1%，由无息存款3%的增长推动[8] 收入与费用 - 信贷损失拨备为300万美元，上年同期为信贷拨备420万美元[7] - 非利息收入同比增长34%，即900万美元；非利息费用同比增加200万美元，增幅3%[7] 资产质量与资本 - 不良贷款占总贷款的比例为0.40%，2021年6月30日为0.93%，2022年3月31日为0.46%[7] - 基于风险的资本比率为16.07%，一级普通股风险资本比率为11.58%，一级风险资本比率为11.58%，一级杠杆比率为9.53%[7] 资本策略 - 季度股息为每股0.34美元，年化股息收益率为3.48%，2022年第二季度28%的收益通过普通股股息返还给股东[86] - 2022年第二季度公司回购625710股普通股，花费2500万美元，平均价格为每股39.93美元[86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to ____________ Commission File Number: 0-19065 SANDY SPRING BANCORP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-1532952 (State of incorporat ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入4390万美元，摊薄后每股收益0.96美元，2021年第一季度净收入7550万美元，摊薄后每股收益0.58美元，2021年第四季度净收入4540万美元，摊薄后每股收益0.99美元 [10] - 本季度核心收益4510万美元，上一季度为4660万美元，去年同期为8.35亿美元，核心收益下降主要因与去年同期相比拨备费用增加，以及PPP收入和非利息收入降低，部分被非利息费用降低抵消 [10][11] - 信贷损失拨备为160万美元，去年同期为信贷3470万美元，本季度拨备反映贷款组合持续增长以及对衰退压力的看法 [11] - 总资产130亿美元，较2021年3月31日的129亿美元和2021年12月31日的126亿美元增长1% [12] - 非利息收入较去年同期下降29%或830万美元，主要因市场利率上升导致抵押贷款银行业务收入减少以及再融资活动减少 [17] - 净息差为3.49%，2021年同期为3.56%，上一季度为3.51%，本季度核心息差（不包括PPP收入影响）为3.41%，预计未来息差将保持稳定并有轻微扩张潜力 [19][20] - 非利息费用较去年同期减少600万美元或9%，但去年同期包括910万美元FHLB借款赎回损失，排除该赎回影响，非利息费用较去年同期增长5%，主要因薪酬和福利成本增加 [21] - 第一季度非GAAP效率比率为49.34%，去年同期为42.65%，上一季度为50.17%，非利息收入下降和非利息费用增加导致该比率较去年同期上升，但仍在理想范围内 [22] - 有形普通股权益比率降至8.7%，2021年3月31日为8.9%，下降原因包括2021年回购普通股、累计其他综合损失增加以及有形资产增加 [26] - 公司总风险资本比率为16.77%，一级普通股风险资本比率和一级风险资本比率均为12.03%，一级杠杆比率为9.66% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除PPP外，总贷款增长10%至100亿美元，较2021年3月31日的91亿美元增长，过去12个月商业贷款增长9.832亿美元或13%，期间产生38亿美元新商业贷款，其中25亿美元已发放，超过15亿美元非PPP商业贷款到期 [13] - 2022年第一季度已发放商业贷款增至5.45亿美元，较去年同期的2.88亿美元增长90%，除PPP外，商业贷款组合各领域均有增长，投资者拥有的商业房地产投资组合增长7.36亿美元或20% [14] - 消费者贷款组合同比下降15%，因住宅抵押贷款市场再融资活动 [15] - 季度末PPP未偿还贷款为7500万美元，去年同期超过10亿美元，待赚取费用总计170万美元，本季度PPP利息收入和费用总计322万美元，上一季度为922万美元，去年同期为1090万美元 [16] - 存款同比增长2%，非利息存款增长7%，反映PPP贷款豁免和交易关系增长影响，有息存款因定期存款计划减少而下降1% [17] - 抵押贷款银行业务收入下降77%，其他非利息收入较2021年第一季度下降45%，财富管理收入增长7%，存款账户服务费增长26%，银行卡手续费增长10% [18] - 与上一季度相比，投资组合中的抵押贷款增长6.7%，预计未来抵押贷款收益与本季度相当，因预计市场利率上升，再融资活动将继续下降 [18][19] - 本季度财富管理收入下降3%，但财富管理团队继续发展新老客户关系，市场反弹时将实现投资组合增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计美联储在2022年剩余时间内加息5 - 8次，总计加息2.5%，2023年还有三次加息 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动有机增长，不希望其受到限制，从资本利用角度看，银行和非银行收购仍是未来战略一部分 [44] - 只要业绩允许，公司将继续支付股息，2021年积极进行股票回购，已预留近期次级债务发行资金用于此目的，目前正在评估最佳时机 [45] - 公司未提高存款利率，仅少数与市场利率挂钩的经纪类交易账户除外，虽有一家竞争对手提高存款利率，但公司希望尽可能延迟调整以减少影响，建模时对可能变动的交易账户使用35% - 40%的贝塔系数 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年创纪录业绩基础上，2022年第一季度表现强劲，商业贷款持续增长，存款增长良好，虽财富收入受市场因素影响，但财富管理团队拓展新业务将为未来带来收益 [7][8] - 公司商业贷款增长目标为8% - 10%，假设市场竞争定价合理且符合盈利目标，目前商业贷款管道稳定，对第二季度增长有信心 [15][57] - 预计息差将保持稳定并有轻微扩张潜力，因美联储加息，贷款收益有望增加，公司将确保贷款活动获得合理回报以维持息差稳定和扩张 [20][42] - 公司信用质量相关指标表现良好，非执行贷款水平下降，净冲销减少，信贷损失准备金增加，反映贷款组合增长和对经济指标的预期 [23][24][25] 其他重要信息 - 公司开始确定养老金计划，预计2023年底完成，目前暂无费用估计 [29] - 公司被《福布斯》和标准普尔全球市场情报评为前五名银行，以表彰其财务表现 [30] - 公司宣布三项内部晋升，Melissa Kelly晋升为营销部门主管，Sherman Moore担任私人客户部门主管，Charlie Cullum晋升为公司财务主管 [30] - 公司发布第二份年度企业责任报告，详细介绍在环境、社会和公司治理方面的进展，可在公司网站查看 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 竞争对手是否提高存款利率，公司在ALCO模型中假设的贝塔系数是多少 - 公司目前未提高存款利率，仅少数与市场利率挂钩的经纪类交易账户除外，仅知道一家竞争对手提高了存款利率，公司希望尽可能延迟调整以减少影响，建模时对可能变动的交易账户使用35% - 40%的贝塔系数 [38][39][40] 问题2: 第二季度次级债务对息差是否有压力，能否维持低3.4%的息差 - 已考虑次级债务影响，维持息差稳定和扩张的关键是确保贷款活动获得合理回报 [42] 问题3: 公司资本使用优先级，股票回购积极性以及对并购的态度 - 公司优先考虑有机增长，不希望其受限，银行和非银行收购仍是资本利用战略一部分，只要业绩允许将继续支付股息，2021年积极进行股票回购，已预留资金用于此目的，目前正在评估最佳时机 [44][45] 问题4: PPP贷款期末余额和未摊销费用是多少 - 季度末PPP未偿还贷款为7500万美元，待赚取费用总计170万美元 [53] 问题5: 第一季度平均生息资产余额下降原因及未来趋势 - 主要因公司吸收了前几个季度的额外流动性，特别是去年年底的后端贷款增长，预计未来将维持当前水平，不会大幅增减 [55][56] 问题6: 季度末商业贷款管道金额及与去年年底的比较 - 过去四个季度，除第三季度末达到17亿美元外，其他季度末商业贷款管道约为15亿美元，目前与去年年底水平相当，鉴于第一季度通常是商业贷款生产和增长淡季，这一表现良好 [57] 问题7: 商业贷款管道当前收益率与现有投资组合收益率比较，以及利率上升时是否有上调机会 - 竞争环境使商业银行业对国债收益率曲线变化反应较慢，预计2022年商业贷款收益率将扩大，第一季度有增长的主要类别中，投资者房地产固定类收益率约为3.5%，业主自用固定类收益率约为3.65% - 3.8%，低于4%的利率不理想 [62][63] 问题8: 费用运行率低于指引，下季度是否会回到6400 - 6500万美元范围，以及未来费用增长预期 - 预计未来会回到该范围，但不是本季度，目前费用较低是因有大量空缺职位，招聘到合适人才后费用将上升，预计费用同比增长约4% [71] 问题9: 较低的抵押贷款业务对费用线是否有好处 - 本季度不明显，未来随着对抵押贷款业务新现实的反应，费用方面可能会有改善，但无法完全抵消收入下降 [72] 问题10: 效率目标是否仍为50% - 51%，能否因息差扩大和收入前景改善而降低 - 维持该目标，因公司为未来投资，部分项目进展未在第一季度体现，会限制效率比率进一步降低 [73] 问题11: 非抵押贷款费用增长预期 - 财富管理和保险业务计划实现8% - 10%的两位数增长，不考虑市场波动影响，尽管第一季度资产价值有波动，但财富业务仍同比增长 [74] 问题12: 2022年8 - 10%的商业贷款增长目标是否考虑下半年业务放缓 - 该目标未考虑下半年放缓情况，公司受益于2021年底和2022年第一季度的良好表现，第二季度开局也很强劲，认为该增长水平有助于维持理想信用质量并获得盈利机会 [85] 问题13: 单户住宅投资组合增长是否主要是ARM产品，是否会维持当前水平，以及对整体贷款增长的影响 - 住宅抵押贷款组合此前有流失，2021年第三季度开始重建，未来增长取决于将其作为表外收益还是投资组合，目前是ARM产品和一些长期固定利率产品的混合，第一季度增长可能会放缓，目前仍为投资组合发放贷款，但如果认为推至表外更有利也会考虑 [86][87][89] 问题14: 2022年5 - 8次加息对商业贷款下限的影响 - 大部分商业贷款下限约为4%，已加息25个基点，如果下次加息50个基点，将接近下限并开始看到增量改善 [90] 问题15: 息差轻微扩张指引是否考虑35% - 40%的存款贝塔系数，如果未实现是否有向上偏差 - 是的，使用该贝塔系数进行了考虑，如果实际情况更好，息差扩张将更有利 [91] 问题16: 本季度财富管理AUM增长但费用下降的原因 - 实际上AUM较上一季度减少约2.85亿美元，主要受市场条件影响，尽管有新客户业务，但整体市场水平和压力抵消了增长 [99] 问题17: 第一季度抵押贷款购买和再融资的比例 - 第一季度购买和建设贷款占比64%，再融资占比36%，与去年同期相反 [102] 问题18: 导致工资和福利下降的空缺职位的具体原因 - 上一季度末因年终激励应计等费用导致费用较高，本季度下降与此有关，展望未来，公司各部门存在空缺职位，招聘到合适人员后费用将上升至指引水平，部分原因是市场上退休和人员离职，难以找到合格替代者 [103][104] 问题19: 浮动利率贷款比例以及有下限的浮动利率贷款比例 - 总贷款中24%为浮动利率贷款，其中约一半有下限，大部分下限为4% [106]

公司概况 - 成立于1868年，是当地历史最悠久、规模最大的存款机构之一，总资产126亿美元，总贷款100亿美元，市值22亿美元，存款106亿美元[10][11] - 2021年被《福布斯》评为美国最佳银行之一，在马里兰州排名第一，还获得多个职场相关荣誉[11] 财务表现 - 2021年核心平均资产回报率1.65%，效率比率46.17%，净息差稳定在3.56%[14] - 2021年第四季度核心平均资产回报率1.48%，财富管理收入同比增长17%，存款服务费同比增长20%，银行卡手续费增长16%，总风险资本比率14.55%，非GAAP效率比率50.17%[32] 资产质量 - 贷款组合多元化，总收益率4.24%，资产质量指标始终优异[15] - 2021年非应计贷款/贷款为0.46%，净冲销/平均贷款为0.01%，不良贷款/贷款为0.49%，准备金/贷款为1.10%[114][115][117][118] 资本与流动性 - 平均股权与平均资产比率11.85%，有形普通股权益比率9.21%，资本状况良好[17] - 2021年底核心存款占总生息资产的82.6%，可供出售证券质押比例为36.1%，流动性压力测试表现良好[95] 业务布局 - 是大华盛顿特区地铁地区顶级商业银行，产品全面，非利息收入占总收入的19.4%[17] - 财富管理业务AUM达61亿美元，抵押贷款业务2021年发起额19亿美元，销售利润率2.17%[83] 风险管理 - 对利率敏感性进行管理，2021年7月出售价格敏感性高的债券，100个基点向上冲击下市值变化减少23%[102] - 信用风险方面，2021年贷款损失准备金减少5.63亿美元，主要因经济状况改善[122] 公司战略 - 2024年前投资1500 - 2000万美元进行技术和数字化转型，包括构建全渠道银行平台、实施企业集成层等[21] - 有显著的有机和收购增长机会，管理层经验丰富，有成功整合记录[11][15] 社会责任 - 2021年3月发布首份企业责任报告，致力于信息披露和透明度[19] - 董事会多元化，女性和少数族裔成员占四位，员工中女性占59%，少数族裔占38%[19] 经济预测 - 采用穆迪对当地市场MSA的经济预测，失业率等关键宏观经济变量的基线预测持续改善[133][139] - 合理且可支持的预测期为两年经济展望[141] 管理团队 - 管理团队经验丰富，核心成员在金融服务行业拥有25 - 30年以上经验[160][166][173][179][185][186] - 涵盖总裁兼CEO、首席财务官、首席运营官等多个关键职位[160][165][172][177][183][184]

Maryland 52-1532952 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 0-19065 SANDY SPRING BANCORP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 17801 Georgi ...

特定行业贷款情况 - 酒店行业总承诺额3.89亿美元，未偿还余额3.82亿美元，不良贷款率2.05%，受批评贷款占比9%[2] - 餐厅行业总承诺额1.74亿美元，未偿还余额1.65亿美元，不良贷款率0.71%，受批评贷款占比6%[2] 信贷损失准备金变动 - 2021年第四季度信贷损失准备金（ACL）略有增加，从1.079亿美元增至1.091亿美元，主要因贷款组合余额增长和定性调整更新，部分被经济变量改善抵消[5][6] - 2021年全年ACL下降5630万美元，主要因经济状况改善，部分被定性因素增加和贷款组合增长抵消[9][10] 经济预测对比 - 穆迪对当地市场MSA的失业率预测呈下降趋势，2022 - 2023年预计从4.42%降至2.81%[11] - 企业破产同比变化率预测有波动，2022 - 2023年从 - 15.68%到21.98%[11] 产品类型准备金分配 - 投资者房地产ACL在当前季度增加，主要因贷款增长和行业集中度提高；AD&C贷款段ACL下降，因经济环境改善和高风险行业敞口降低[14][15] 资本状况 - 截至2021年第四季度，公司总股东权益15.197亿美元，普通股一级资本比率11.9%，所有监管比率超“资本充足”要求[16][18] 前瞻性声明风险 - 公司前瞻性声明受新冠疫情、经济状况、利率变化、竞争压力等多种风险和不确定性影响[22]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入4550万美元，摊薄后每股收益0.99美元，2020年第四季度净收入5670万美元，摊薄后每股收益1.19美元，2021年第三季度净收入5700万美元，摊薄后每股收益1.20美元 [11] - 第四季度核心收益4780万美元，上一年同期为5570万美元，上一季度为5200万美元，核心收益下降归因于非利息收入预期减少和非利息支出增加 [12] - 信贷损失拨备为160万美元，2020年第四季度为信贷450万美元，上一季度为信贷820万美元，本季度拨备因创纪录的商业贷款业务增长而非贷款质量恶化 [13] - 总资产126亿美元，较2020年底的128亿美元和上一季度的130亿美元下降2%，存款增长和PPP贷款豁免带来的过剩流动性用于减少借款和支持第四季度贷款增长 [15] - 截至2021年12月31日，总贷款降至100亿美元，较2020年12月31日的104亿美元下降4%，排除PPP贷款后，2021年12月31日总贷款增长5%至98亿美元，商业贷款组合增长6.81亿美元，住宅抵押贷款组合下降1.53亿美元 [16] - 2021年下半年新增总贷款业务21亿美元，其中已发放业务15亿美元，超过了8.74亿美元的商业贷款流失，本季度已发放商业贷款业务增至9.37亿美元，较上一年同期的4.35亿美元增长115% [18] - 年末未偿还PPP贷款为1.835亿美元，待赚取的剩余费用为470万美元，预计将在年内逐步赚取，第四季度PPP收入总计920万美元，上一季度为1140万美元 [20] - 存款同比增长6%，由非利息存款14%的增长和有息存款2%的增长推动，反映了PPP计划和交易关系增长的影响，定期存款减少3.67亿美元，公司继续管理整体资金成本 [22] - 本季度非利息收入较上一年同期下降30%，即970万美元，主要由于固定利率抵押贷款利率上升环境下再融资活动放缓，以及公司决定持有更大比例的抵押贷款业务以重建该资产类别 [23] - 财富管理收入较2020年增加630万美元，资产管理规模同比增长9.27亿美元，客户群持续扩大 [25] - 净息差为3.51%，2020年同期为3.38%，上一季度为3.52%，排除收购产生的公允价值摊销后，净息差为3.52%，2020年第四季度为3.31%，上一季度为3.49% [26] - 非利息支出较上一年同期增加450万美元，即7%，主要由于创纪录的商业贷款业务带来的薪酬成本增加，以及运营、人员成本和战略计划实施相关费用，薪资和福利支出较2020年第四季度增加550万美元，较上一季度增加300万美元 [28] - 第四季度非GAAP效率比率为50.17%，上一年同期为45.09%，上一季度为46.67%，公司认为随着持续投资未来，非GAAP效率比率将稳定在50% - 51%的范围内 [29] - 不良贷款率降至49个基点，2020年12月31日为111个基点，上一季度为80个基点，当前不良贷款占总贷款的比例为2018年第二季度以来最低 [30] - 本季度列入非应计的贷款总计50万美元，上一年同期为5470万美元，上一季度为570万美元，下降归因于经济环境改善 [31] - 90天以上逾期贷款较上一季度减少，原因是上季度末处于续期过程中的现有优质贷款组合续期 [31] - 第四季度净冲销为40万美元，2020年第四季度净冲销为50万美元，上一季度净冲销为780万美元 [32] - 信贷损失准备金为1.091亿美元，占未偿还贷款的1.10%，是非不良贷款的224%，上一季度末为1.079亿美元，占未偿还贷款的1.11%，是非不良贷款的138%，排除PPP贷款后，年末信贷损失准备金占未偿还贷款的1.12% [33] - 有形普通股权益比率增至有形资产的9.21%，2020年12月31日为8.61%，排除PPP计划对有形资产的影响后，有形普通股权益比率为9.35%，公司总风险资本比率为14.55%，一级普通股风险资本比率为11.88%，一级风险资本比率为12.50%，一级杠杆比率为9.26% [34] - 本季度公司以每股48.66美元的平均价格回购了1088172股普通股，完成了当前回购授权下235万股的授权回购 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合排除PPP贷款后在各商业组合中均有增长，投资者持有的商业组合增长5.07亿美元，即14% [17] - 抵押贷款组合同比下降，原因是客户再融资活动和大部分新增抵押贷款业务的持续出售 [17] - 抵押贷款银行业务收入较上一年同期下降75%，但本季度该业务表现强劲，该投资组合的未偿还余额在五个季度以来首次上升 [24] - 财富管理业务表现出色，收入增加，资产管理规模增长，客户群扩大 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取增加新人才、关注大额信贷、主动接触新老客户和开拓市场新机会等措施，推动商业贷款增长 [19] - 随着大部分PPP贷款豁免完成，相关资源从协助客户处理PPP流程转向拓展新业务和扩大业务规模 [21] - 公司决定持有更大比例的抵押贷款业务以重建该资产类别 [23] - 公司对财富管理业务感兴趣，希望通过有机增长和合作实现该业务的扩张，同时也在银行领域寻求增长机会 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司创纪录的一年，第四季度业绩为2022年发展奠定了良好基础，利润率保持强劲，商业贷款业务创纪录，财富管理集团资产管理规模显著增长，公司将继续投资未来 [9] - 尽管本季度收益下降，但有多个因素表明公司具有长期增长潜力 [10] - 信贷质量和前景持续改善，大部分贷款业务在季度后期完成，预计从2022年第一季度开始将看到贷款组合增长的好处 [14] - 公司对资本状况充满信心，所有监管比率均超过充足资本要求，近期更新了资本压力测试 [46] - 公司认为随着持续投资未来，非GAAP效率比率将稳定在50% - 51%的范围内 [29] 其他重要信息 - 公司连续三年被《福布斯》评为美国最佳州内银行之一，在马里兰州排名第一，连续三年被《华盛顿邮报》和《巴尔的摩太阳报》评为最佳工作场所，连续两年被《美国银行家》评为最佳工作银行之一 [50] - 公司于2021年11月1日实施员工新冠疫苗接种政策，实施过程顺利，公司对该决策感到满意，认为这保障了员工、客户和社区的健康，使公司业务运营不受重大干扰 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度贷款增长良好，今年商业贷款和整体贷款的合理增长预期是多少？ - 本季度有多种因素推动贷款增长，包括员工积极拓展业务和商业房地产领域客户为应对预期利率上升提前行动，公司预计商业领域增长8% - 10%，整体贷款增长为中高个位数 [60] 问题2: 上季度提到可能进行贷款购买，本季度是否有此类业务影响贷款增长？ - 本季度没有进行任何收购或购买参与贷款业务 [61] 问题3: 新增贷款收益率与投资组合其他部分相比如何？ - 新增贷款收益率因不同投资组合而异，但总体而言，本季度新增贷款平均收益率可能在4.00% - 4.20%的较低区间，与前几个季度的业务相当，公司没有为了增加业务量而大幅压低收益率 [62] 问题4: 公司如何应对利率上调？资产敏感性情况如何？存款贝塔系数假设是多少？ - 从公布的利率风险信息来看，公司略微呈现资产敏感性，且这种情况将持续，本季度末公司通过将大量流动性投入贷款组合，改变了资产敏感性状况，若美联储今年进行三次加息，公司将受益，但由于时间因素，对利润率的提升幅度不会很大，公司认为存款贝塔系数可能为40%，但鉴于存款基础情况，可能不需要达到该水平，公司目前贷款与存款比率约为93%，处于较低水平，进入加息周期的状况良好 [63] 问题5: 本季度在证券投资组合方面，未来的投资意愿如何？投资组合的久期和浮动利率占比是多少？ - 本季度没有增加投资组合头寸，未来也不认为有必要增加，公司会继续用类似抵押支持CMO类型产品替换现金流流失，以保持稳定现金流，投资组合整体久期约为52个月，已维持几个季度，浮动利率部分占比可能不到10% [76] 问题6: 公司对未来并购的想法如何，包括附加费用型或整体银行并购？ - 公司在财富管理领域的成功，特别是对独立投资顾问公司的收购，使其对通过有机增长和合作实现该领域扩张保持兴趣，同时也在银行领域寻求增长机会，但目前没有具体项目可评论，公司会继续建立相关关系 [79] 问题7: 贷款组合中浮动利率贷款的占比是多少？ - 整体贷款组合中约24%为浮动利率贷款，商业贷款组合中该比例更高，约一半浮动利率贷款设有利率下限，目前大部分设有下限的贷款处于下限水平，利率上升约75个基点后，这部分贷款才会获得额外收益 [81] 问题8: 薪资和福利项目的增长是否会在第一季度继续？应如何看待该项目在2022年的情况？ - 预计薪资和福利项目不会继续增长，部分费用会回落，本季度激励性薪酬增加约200万美元，主要是为了覆盖季度末大量业务产生的激励费用，这部分费用不需要在每个季度重复，此外，还有约100万美元的一次性费用，包括养老金结算费用和分支机构处置费用，从季度费用来看，运行率可能在第三季度和第四季度的6400万 - 6500万美元之间 [83] 问题9: 若按本季度6400万 - 6500万美元的正常运行率，展望2022年，之前提到的费用增长率4%是否仍然合理，是否有其他投资或通胀压力会推动费用增长率上升？ - 剔除2021年与住房贷款银行提前还款费用等相关因素后，从同比正常化角度看，4%的费用增长率仍然合理 [93] 问题10: 公司完成了最近的回购授权，目前股价估值较高，如何看待今年的股票回购和资本配置？ - 公司希望随时有回购授权作为工具，但目前没有立即进行回购的计划 [94] 问题11: 信贷状况改善，ACF比率持续下降，但本季度准备金释放较以往减少，是否意味着准备金反转有限，该比率是否会继续下降？ - 公司认为目前准备金和拨备与贷款增长同步，在没有意外大额冲销的情况下，总贷款的1.10% - 1.12%的准备金水平可能是未来的趋势 [95] 问题12: 考虑到第四季度核心净息差为3.3%，且第四季度强劲的贷款业务未完全计入运行率，展望第一季度和第二季度，核心净息差的走势如何？ - 预计核心净息差将从第四季度的水平扩大，可能达到3.40%左右，此外，第一季度和可能的第二季度还会因PPP业务获得一定提升 [105] 问题13: 考虑到公司决定在资产负债表上保留更多住宅抵押贷款业务，回顾过去几年，2020年和2021年抵押贷款银行业务表现强劲，2022年是否会回到2019年的水平？从更宏观的角度看，第四季度非利息收入水平是否是未来的合理运行率，尽管财富管理业务增长带来一定收益，但抵押贷款银行业务目前是逆风因素？ - 从抵押贷款银行业务角度看，可以参考第四季度的情况，这有助于平衡收益和重建投资组合 [107]