业绩总结 - 2025年第二季度报告的净收入为1130万美元，调整后的净收入为1200万美元，同比增长19%[12] - 2025年第二季度的EBITDA为5060万美元，调整后的EBITDA为5140万美元，分别同比增长6%和8%[12] - 2025年第二季度净销售额为594.689百万美元，较2024年同期的556.405百万美元增长6.3%[56] - 2025年第二季度每股摊薄收益为0.50美元，较2024年同期的0.42美元增长19.0%[56] - 2025年第二季度调整后的净收入为11.952百万美元，较2024年同期的9.396百万美元增长27.5%[46] - 2025年第二季度调整后的EBITDA为51.4百万美元，较2024年同期的47.7百万美元增长5.8%[50] - 2025年第二季度营业收入为17.965百万美元，较2024年同期的18.667百万美元下降3.8%[56] 用户数据 - 全球销售量同比增长1%，主要受到聚合物、作物生产力和中链甘油三酯业务强劲增长的推动[9] 现金流与债务 - 自由现金流为1120万美元，同比下降62%，主要受到支持业务增长的更高营运资金和库存增加的影响[10] - 2025年第二季度的现金流来自运营为负1440万美元，同比增长27%[12] - 2025年第二季度净债务与TTM调整后EBITDA比率为2.9[33] - 2025年第二季度的营运资金为490百万美元，较2024年第二季度的452百万美元有所上升[34] - 2025年第二季度总债务为658.0百万美元，较2024年12月的625.4百万美元增加5.0%[55] - 2025年第二季度净债务为569.1百万美元，较2024年12月的525.7百万美元增加8.2%[55] - 2025年第二季度净债务与总资本化比率为31%，与2024年6月持平[55] 业务表现 - 聚合物业务的调整后EBITDA同比增长17%，主要得益于北美和欧洲刚性聚醇及邻苯二甲酸酐的销售量增长[20] - 表面活性剂业务的调整后EBITDA同比下降1%，主要由于商品消费市场需求下降[20] 未来展望 - 2025年资本支出预计在120百万至125百万美元之间[45]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净利润为1130万美元，同比增长19%，调整后净利润为1200万美元，同比增长27%[5] - 2025年第二季度净销售额为5.94689亿美元，同比增长6.9%（2024年同期为5.56405亿美元）[25] - 2025年上半年净销售额为11.87944亿美元，同比增长7.2%（2024年同期为11.07823亿美元）[25] - 2025年第二季度净利润为1.1341亿美元，同比增长19.1%（2024年同期为9521万美元）[25] - 2025年上半年净利润为3.1052亿美元，同比增长32.6%（2024年同期为2.3414亿美元）[25] - 2025年第二季度调整后净利润为1.1952亿美元（调整项目包括69万美元递延补偿费用和542万美元环境修复费用）[26][30] - 2025年第二季度每股收益（基本）为0.50美元，同比增长19.0%（2024年同期为0.42美元）[25] - 2025年上半年每股收益（基本）为1.36美元，同比增长32.0%（2024年同期为1.03美元）[25] - 公司第二季度净销售额为5.947亿美元，同比增长6.9%（38.3百万美元），上半年净销售额为11.879亿美元，同比增长7.2%（80.1百万美元）[39] - 第二季度营业利润为1800万美元，同比下降3.7%（70万美元），上半年营业利润为4630万美元，同比增长19.3%（750万美元）[39] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营费用为5392万美元，同比增长6.0%（2024年同期为5088.5万美元）[25] - 2025年第二季度利息净支出为548.5万美元，同比增长106.1%（2024年同期为266.1万美元）[25] - 2025年第二季度递延补偿税前影响为92万美元费用（2024年同期为407万美元收入）[36] - 公司调整后企业费用第二季度下降18%（330万美元），主要由于2024年社会工程诈骗相关费用的非重复发生[41] EBITDA表现 - 第二季度EBITDA为5060万美元，同比增长6%，调整后EBITDA为5140万美元，同比增长8%[5] - 第二季度EBITDA为5060万美元，同比增长5.6%，调整后EBITDA为5140万美元，同比增长7.8%[48] - 上半年EBITDA为1.086亿美元，同比增长10.8%，调整后EBITDA为1.089亿美元，同比增长10.1%[50][52] 各业务线表现 - 表面活性剂部门净销售额为4.115亿美元，同比增长8%，但调整后EBITDA下降1%至3450万美元[9][10] - 聚合物部门净销售额为1.628亿美元，同比增长2%，调整后EBITDA增长17%至2560万美元[9][10] - 特种产品部门净销售额为2048万美元，同比增长22%，但调整后EBITDA下降24%至670万美元[9][10] - 聚合物销量增长7%，北美和欧洲刚性业务以及苯酐业务均实现增长[4][10] - 表面活性剂部门上半年营业利润为4230万美元，同比下降1.9%（80万美元）[50][52] - 聚合物部门上半年营业利润为2520万美元，同比增长14.5%（320万美元）[50][52] 现金流和资本支出 - 第二季度自由现金流为负1440万美元，主要由于营运资本增加和资本支出2560万美元[5][15] - 公司现金较2025年3月31日减少1860万美元，总债务减少130万美元[45][46] 税务和债务 - 公司上半年有效税率从36.1%降至19.2%，主要得益于有利的税务审计和解[12] - 公司净债务水平较2025年3月31日增加1730万美元，净债务比率保持31%不变[45][46] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产为24.161亿美元，较2024年底增长4.8%（1.115亿美元）[43] 管理层讨论和指引 - 公司预计下半年将通过定价回收原材料成本上涨，并维持全年调整后EBITDA和净利润增长的预期[13] 全球销售表现 - 全球销售额同比增长7%，其中销量增长1%，销售价格和产品组合贡献6%增长[6][8]

核心财务表现 - 2025年第二季度净销售额5.95亿美元，同比增长7%，主要受销售价格上涨推动，价格上涨主要归因于原材料成本传导和更有利的产品组合[3][6][7] - 第二季度净利润1134万美元，同比增长19%，调整后净利润1195万美元，同比增长27%，增长主要由聚合物业务、作物生产力业务盈利增长及有效税率降低驱动[3][5] - 第二季度调整后EBITDA为5140万美元，同比增长8%，上半年调整后EBITDA为1.089亿美元，同比增长10%[5][8] - 上半年有效税率从36.1%降至19.2%，主要受益于2025年有利的税务审计和解及2024年上半年不利的GILTI相关事件未重现[10] 业务分部表现 - 表面活性剂业务第二季度净销售额4.11亿美元，同比增长8%，销量下降1%，但农业和油田终端市场实现两位数增长，抵消了商品洗衣和清洁终端市场需求下降的影响[8][14] - 聚合物业务第二季度净销售额1.63亿美元，同比增长2%，销量增长7%，北美刚性、欧洲刚性和商品苯酐业务均实现销量增长，调整后EBITDA增长17%至2560万美元[8][14] - 特种产品业务第二季度净销售额2048万美元，同比增长22%，主要受销量增长推动，但调整后EBITDA下降24%至670万美元，主要因制药业务订单时间波动，部分订单推迟至下半年[8][14] 运营与现金流 - 第二季度经营现金流为1120万美元，自由现金流为负1440万美元，主要因支持业务增长的营运资本需求增加、预期关税前库存构建以及为飓风季和新集体谈判协议准备安全库存[5][13] - 德克萨斯州帕萨迪纳新建烷氧基化工厂现已投产，预计将在下半年及未来带来收益，但该工厂启动成本及米尔斯代尔工厂环境修复储备调整对税前盈利产生610万美元负面影响[2][5] - 公司总债务较2025年3月31日减少130万美元，现金减少1860万美元，净债务水平增加1730万美元，净债务比率维持在31%[36][37] 增长驱动与前景 - 公司预计表面活性剂业务关键战略终端市场将持续增长，聚合物需求随着市场确定性增加和创新及增长计划执行而继续改善[11] - 计划在第四季度完成菲律宾资产出售，并继续寻求优化全球布局和资产基础的机会，尽管存在关税等市场不确定性，仍对2025年实现全年调整后EBITDA和调整后净利润增长及正自由现金流持乐观态度[11]

公司财务披露安排 - 公司将于2025年7月30日美国东部时间上午7点发布2025年第二季度财报，同时在公司官网投资者/演示文稿页面发布配套幻灯片 [1] - 财报电话会议定于同日上午9点（美国东部时间）举行，由总裁兼首席执行官Luis E Rojo和副总裁兼首席财务官Ruben Velasquez主持 [1][2] - 电话会议可通过注册链接获取拨入信息，或通过官网投资者/电话会议页面观看网络直播，会议结束后将提供回放 [3] 公司业务概况 - 公司是特种化学品和中间化学品的主要生产商，产品广泛应用于多个行业 [4] - 公司是表面活性剂的领先商业生产商，该产品是消费级/工业级清洁消毒产品、农业及油田解决方案的关键成分 [4] - 公司在聚氨酯多元醇市场占据领先地位，产品应用于不断增长的隔热材料市场及涂料、粘合剂、密封剂、弹性体（CASE）行业 [4] 公司运营与市场信息 - 公司总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克，在北美、南美、欧洲和亚洲设有现代化生产基地网络 [5] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为SCL [5] - 公司可持续发展计划详情可通过官网可持续发展页面获取 [5]

公司财务披露安排 - 将于2025年7月30日美国东部时间上午7点发布2025年第二季度财报 [1] - 财报发布同时将在官网投资者/演示文稿页面同步上传辅助幻灯片 [1] - 同日美国东部时间上午9点召开电话会议讨论财务与运营表现 由总裁兼CEO Luis E Rojo及副总裁兼CFO Ruben Velasquez主持 [1][2] 投资者沟通渠道 - 电话会议需通过注册链接获取拨号信息及PIN码 建议提前10分钟接入 [3] - 官网投资者/电话会议页面提供网络直播入口 会后将快速上线回放 [3] 公司业务概况 - 主营特种化学品及中间体生产 产品广泛应用于多行业领域 [4] - 表面活性剂领域领先供应商 产品用于清洁消毒品、农业及油田解决方案 [4] - 聚氨酯多元醇主要供应商 服务于热绝缘材料及CASE（涂料/粘合剂/密封剂/弹性体）行业 [4] 全球运营布局 - 总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克 在北美/南美/欧洲/亚洲设有现代化生产基地 [5] - 纽约证券交易所上市 股票代码SCL [5] - 官网可持续发展页面披露ESG项目信息 [5]

高管任命 - Stepan公司任命Ruben Velasquez为副总裁兼首席财务官 自2025年7月15日起生效 [1] - Ruben Velasquez此前在3M公司担任副总裁全球财务转型职务 并曾在3M俄罗斯和哥伦比亚担任财务总监及国家首席财务官 [2] - Ruben Velasquez拥有西北大学MBA学位及洛斯安第斯大学工业工程学士学位 [2] 高管背景 - Ruben Velasquez拥有超过20年全球财务领导经验 涉及工业 conglomerates和石油天然气行业 [3] - 此前在Ecopetrol担任高级财务领导职务 包括企业财务规划与分析总监及临时副总裁兼企业首席财务官 [2] 公司业务 - Stepan公司是特种和中间化学品的主要制造商 产品广泛应用于多个行业 [3] - 公司是表面活性剂的领先商业生产商 这些成分用于消费和工业清洁消毒产品及农业和油田解决方案 [3] - 公司是聚氨酯多元醇的领先供应商 产品用于不断增长的隔热市场及涂料、粘合剂、密封剂和弹性体行业 [3] 公司运营 - 公司总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克 在北美、南美、欧洲和亚洲设有现代化生产设施网络 [4] - 公司普通股在纽约证券交易所上市 交易代码为SCL [4]

公司表现 - Stepan Company (NYSE: SCL) 近几个月表现优异 [1] 行业服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务 重点关注现金流及产生现金流的公司 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型账户 针对勘探与生产公司的深入现金流分析 以及实时行业讨论 [2] - 提供两周免费试用 聚焦石油和天然气领域的新机会 [3]

公司人事变动 - Stepan Company宣布立即任命Corning Painter为公司董事 [1] - Corning Painter现任全球化工制造商Orion S A的首席执行官自2018年9月起担任该职位 [2] - 在加入Orion之前Corning Painter曾在工业气体公司Air Products and Chemicals担任工业气体执行副总裁自1984年加入该公司 [2] - Corning Painter持有卡内基梅隆大学化学工程学位并拥有专业工程师认证 [2] 公司评价 - Stepan公司董事长F Quinn Stepan Jr表示Corning Painter为董事会带来了丰富的领导力和化工行业经验 [3] - 公司期待从Corning Painter的战略和运营专长中获益 [3] 公司业务 - Stepan Company是一家专业和中间化学品的主要制造商产品广泛应用于多个行业 [3] - 公司是表面活性剂的领先商业生产商这些是消费和工业清洁消毒化合物以及农业和油田解决方案的关键成分 [3] - Stepan还是聚氨酯多元醇的领先供应商用于不断扩大的隔热市场以及涂料粘合剂密封剂和弹性体行业 [3] 公司运营 - Stepan总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克在北美南美欧洲和亚洲拥有现代化生产设施网络 [4] - 公司普通股在纽约证券交易所上市交易代码为SCL [4]

公司动态 - Stepan Company子公司SPQI同意将其位于菲律宾Bauan Batangas的制造资产出售给Musim Mas Holdings子公司Masurf Inc [1] - 交易包含后续与Masurf签订的代工协议 以确保东南亚客户服务的连续性 [2] - 交易具体条款未披露 需满足常规交割条件 [2] 战略调整 - 资产出售符合公司聚焦核心增长领域的战略 通过全球制造网络和代工合作继续服务东南亚客户群 [2] - 公司CEO特别提及菲律宾团队30年来的贡献 并看好资产在Masurf管理下的发展前景 [2] 公司概况 - Stepan Company是特种及中间化学品主要生产商 产品广泛应用于多行业领域 [3] - 表面活性剂领域处于领先地位 该成分为清洁消毒产品及农业油田解决方案的关键原料 [3] - 聚氨酯多元醇主要供应商 产品应用于热绝缘市场及CASE（涂料/粘合剂/密封剂/弹性体）行业 [3] 运营布局 - 公司总部位于美国伊利诺伊州 在北美/南美/欧洲/亚洲设有现代化生产基地网络 [4] - 普通股于纽约证券交易所上市 交易代码SCL [4]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为1970万美元，摊薄后每股收益为0.86美元，而2024年第一季度为1390万美元，摊薄后每股收益为0.61美元[88] - 2025年第一季度EBITDA为5800万美元，同比增长16%，调整后EBITDA为5750万美元，同比增长12%[88] - 合并净销售额同比增加4180万美元，即8%，平均售价提高和销量增加分别有利影响4040万美元和1990万美元，外汇换算不利影响1850万美元[89] - 2025年第一季度营业收入同比增加810万美元，即40%，表面活性剂和特种产品营业收入分别增加290万美元和120万美元，聚合物营业收入减少30万美元[90] - 2025年第一季度公司总净销售额为5.93255亿美元，较2024年的5.51418亿美元增长4183.7万美元，增幅8%[95] - 2025年第一季度公司总运营收入为2828.8万美元，较2024年的2016.9万美元增长811.9万美元，增幅40%[95] - 2025年第一季度净收入较2024年同期增加580万美元，营运资金现金使用4090万美元，2024年同期为280万美元[119] - 2025年3月31日公司报告的净收入为1.97亿美元，摊薄后每股收益为0.86美元；2024年同期净收入为1.39亿美元，摊薄后每股收益为0.61美元[142] - 2025年3月31日调整后净收入为1.93亿美元，摊薄后每股收益为0.84美元；2024年同期调整后净收入为1.47亿美元，摊薄后每股收益为0.64美元[142] - 2025年第一季度运营收入为2.82亿美元，2024年同期为2.02亿美元[144] - 2025年第一季度EBITDA为5.8亿美元，2024年同期为5.02亿美元[144] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5.75亿美元，2024年同期为5.12亿美元[144] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度递延补偿费用为100万美元收入，而上年同期为180万美元费用，同比减少280万美元[86][92] - 2025年第一季度外汇换算对合并净销售额、毛利、营业收入和税前收入的同比变化分别产生了1850万美元、270万美元、180万美元和190万美元的不利影响[87] - 2025年第一季度营业费用（包括递延补偿）同比减少290万美元，即6%，销售费用增加70万美元，管理费用减少130万美元，研发费用增加40万美元[91] - 2025年第一季度净利息费用同比增加110万美元，即34%，主要归因于美国资本化利息收入减少[92] - 2025年第一季度公司有效税率为20.1%，而2024年第一季度为28.6%，下降主要归因于审计结算和不利事件未再发生[94] - 公司费用（不包括递延薪酬和重组）2025年第一季度为1516.4万美元，较2024年的1678.2万美元减少161.8万美元，降幅10%[95] - 公司2025年第一季度公司费用为1420万美元，较2024年的1860万美元减少440万美元，降幅24%，递延薪酬和环境储备费用分别下降280万美元和140万美元[114] - 2025年第一季度递延薪酬费用减少280万美元，主要因共同基金投资资产市值下降[115] - 2025年和2024年前三个月，公司环境相关资本项目支出分别为240万美元和150万美元，运营和维护相关的经常性成本分别为1000万美元和1080万美元[133] 各条业务线表现 - 2025年前三个月，表面活性剂、聚合物和特种产品分别占合并净销售额的72%、25%和3%[83][84][85] - 表面活性剂业务2025年第一季度净销售额为4.30337亿美元，较2024年增长3951.7万美元，增幅10%；运营收入为2893万美元，较2024年增长285.1万美元，增幅11%[95] - 聚合物业务2025年第一季度净销售额为1.46116亿美元，较2024年增长60.8万美元，增幅0%；运营收入为801.8万美元，较2024年减少36.4万美元，降幅4%[95] - 特种产品业务2025年第一季度净销售额为1680.2万美元，较2024年增长171.2万美元，增幅11%；运营收入为550.8万美元，较2024年增长124万美元，增幅29%[95] - 特种产品业务2025年第一季度净销售额和运营收入分别增长170万美元和120万美元，增幅分别为11%和29%，主要得益于中链甘油三酯产品线的利润率恢复[113] 各地区表现 - 表面活性剂业务中，北美市场净销售额增长2214.5万美元，增幅10%；欧洲市场增长1082万美元，增幅15%；拉丁美洲市场增长489.6万美元，增幅6%；亚洲市场增长165.6万美元，增幅13%[96][97][98][99] - 聚合物业务中，北美市场净销售额增长298.4万美元，增幅4%；欧洲市场减少273.5万美元，降幅4%；亚洲及其他市场增长35.9万美元，增幅3%[106] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度资本支出为3270万美元，2024年同期为3020万美元，公司预计2025年资本支出在1.25亿美元至1.35亿美元之间[122] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度公司普通股市场价格每股下降9.66美元，2024年同期每股下降4.51美元[115] - 2025年第一季度经营活动现金流入690万美元，2024年同期为4160万美元；投资活动现金流出2640万美元，2024年同期为2440万美元；融资活动现金流入2280万美元，2024年同期现金使用2000万美元[117] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物总计1.075亿美元，较2024年12月31日增加780万美元，其中包含450万美元的有利外汇汇率影响[118] - 截至2025年3月31日，公司合并资产负债表债务从2024年12月31日的6.254亿美元增加3390万美元至6.593亿美元，净债务为5.518亿美元，2024年12月31日为5.257亿美元[125] - 截至2025年3月31日，净债务与净债务加股东权益的比率为31.5%，2024年12月31日为31.0%[126] - 截至2025年3月31日，公司估计环境和法律损失范围为1790万美元至4240万美元，已计提1790万美元；2024年12月31日估计范围为2000万美元至4450万美元，已计提2000万美元[137] - 2025年3月31日报告的流动长期债务为32.85亿美元，2024年12月31日为29.28亿美元[146] - 2025年3月31日报告的长期债务为33.08亿美元，2024年12月31日为33.26亿美元[146] - 2025年3月31日净债务为55.18亿美元，2024年12月31日为52.57亿美元[146] - 2025年3月31日权益为120.05亿美元，2024年12月31日为116.99亿美元[146] - 2025年3月31日和2024年12月31日净债务与净债务加权益的比率均为31%[146]