公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为6.72222亿美元和7.23695亿美元[14] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为4.38268亿美元和4.64721亿美元[14] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司股东权益分别为2.33954亿美元和2.58974亿美元[14] - 2020年和2019年第三季度，公司营收分别为8795.2万美元和9430万美元[17] - 2020年和2019年前三季度，公司营收分别为2.66046亿美元和2.93482亿美元[17] - 2020年和2019年第三季度，公司净亏损分别为1112.1万美元和1055.9万美元[17] - 2020年和2019年前三季度，公司净亏损分别为3470.6万美元和3.17606亿美元[17] - 2020年前九个月净亏损34,706美元，2019年同期为317,606美元[30] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量为1,843美元，2019年同期为3,124美元[30] - 2020年前九个月投资活动净现金使用量为11,628美元，2019年同期为7,834美元[30] - 2020年前九个月融资活动净现金使用量为1,476美元，2019年同期为提供19,908美元[30] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为51,834美元，2019年同期为58,490美元[30][31] - 2020年前九个月支付利息20,310美元，2019年同期为3,825美元[31] - 2020年前九个月支付所得税净额764美元，2019年同期为877美元[31] - 2020年第三季度其他收入净额为419.1万美元，2019年同期为673.3万美元；2020年前九个月其他收入净额为1286.2万美元，2019年同期为662.1万美元[49] - 2020年第三季度公司收入为8795.2万美元，2019年同期为9430万美元；2020年前九个月收入为2.66046亿美元，2019年同期为2.93482亿美元[66] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为5980.8万美元，截至2019年12月31日为7185.3万美元[67] - 2020年前九个月，已确认的包含在期初合同负债余额中的收入为 - 4978.4万美元，提前收到现金或开票但未确认为收入的金额为4021.2万美元[68] - 截至2020年9月30日，未履行（或部分未履行）的不可撤销合同预计确认收入2.1亿美元，2020年剩余时间、2021年和2022年分别确认约22%、50%和21%[69] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司资本化合同成本分别为30万美元和80万美元；2020年和2019年截至9月30日的三个月，摊销和费用化合同成本均为20万美元；2020年和2019年截至9月30日的九个月，分别为90万美元和160万美元[70] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，票据账面净值分别为1.90533亿美元和1.84075亿美元；2020年9月30日，估计公允价值为1.771亿美元[78][80] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，一级资产（货币市场基金）分别为13,426,000美元和24,327,000美元，二级资产（定期存款）分别为0和1,009,000美元；一级负债为0，二级负债为0，三级负债分别为16,660,000美元和29,312,000美元[100] - 截至2020年9月30日，融资衍生品负债余额为14,700,000美元，认股权证负债余额为1,960,000美元[102] - 截至2020年9月30日，应计费用总计47,593,000美元，较2019年12月31日的55,507,000美元有所减少[105] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应计费用分别为306万美元和612万美元；融资衍生品分别为1470万美元和2158.7万美元；高级有担保可转换票据分别为1.90533亿美元和1.84075亿美元；其他非流动负债分别为306万美元和0[111] - 2020年前三季度和前九个月，公司记录与Starboard相关的利息费用分别为840万美元和2480万美元；2019年同期分别为800万美元和2280万美元[110] - 2020年第三季度营收8795.2万美元，较2019年同期的9430万美元下降634.8万美元，降幅6.7%[130][131] - 2020年前三季度营收2.66046亿美元，较2019年同期的2.93482亿美元下降2743.6万美元，降幅9.3%[134] - 2020年第三季度运营总费用9198.4万美元，占营收104.6%；2019年同期为1.04059亿美元，占比110.3%；2020年前三季度运营总费用2.85571亿美元，占营收107.3%；2019年同期为5.98041亿美元，占比203.8%[128] - 2020年第三季度运营亏损403.2万美元，亏损率4.6%；2019年同期亏损975.9万美元，亏损率10.3%；2020年前三季度运营亏损1952.5万美元，亏损率7.3%；2019年同期亏损3.04559亿美元，亏损率103.8%[128] - 2020年第三季度净亏损1112.1万美元，亏损率12.6%；2019年同期亏损1055.9万美元，亏损率11.2%；2020年前三季度净亏损3470.6万美元，亏损率13%；2019年同期亏损3.17606亿美元，亏损率108.2%[128] - 2020年第三季度收入成本4646.6万美元，较2019年同期的4739万美元下降92.4万美元，降幅1.9%[139] - 2020年前九个月收入成本为1.37213亿美元，占收入的51.6%，较2019年减少1560万美元，降幅10.2%[140] - 2020年前三个月销售和营销费用为1713.1万美元，占收入的19.5%，较2019年减少330万美元，降幅16.1%[142] - 2020年前九个月销售和营销费用为5235.1万美元，占收入的19.7%，较2019年减少1623.9万美元，降幅23.7%[143] - 2020年前三个月研发费用为950.1万美元，占收入的10.8%，较2019年减少460万美元，降幅32.4%[145] - 2020年前九个月研发费用为2940.2万美元，占收入的11.1%，较2019年减少1980万美元，降幅40.2%[146] - 2020年前三个月一般及行政费用为1213.6万美元，占收入的13.8%，较2019年减少190万美元，降幅13.7%[149] - 2020年前九个月一般及行政费用为4142万美元，占收入的15.6%，较2019年减少910万美元，降幅18.0%[150] - 2020年前三个月和前九个月，公司未产生与审计委员会调查和上一年度审计相关的费用，2019年相关费用与SEC调查有关[151] - 截至2020年和2019年9月30日的三个月，公司净利息支出分别为900万美元和820万美元；九个月分别为2670万美元和2320万美元[159] - 截至2020年和2019年9月30日的三个月，公司其他收入净额分别为419.1万美元和673.3万美元；九个月分别为1286.2万美元和662.1万美元[160] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司外汇交易损失分别为200万美元和220万美元；2019年同期收益分别为120万美元和80万美元[161] - 截至2020年9月30日的三个月，公司所得税费用为20万美元，有效税率为2.2%；九个月所得税收益为80万美元，有效税率为2.4%。2019年同期费用为60万美元，税率5.5%；收益为270万美元，税率0.9%[164] - 截至2020年和2019年9月30日的三个月，公司GAAP净亏损分别为1112.1万美元和1055.9万美元；九个月分别为3470.6万美元和31760.6万美元[173] - 截至2020年和2019年9月30日的三个月，公司调整后EBITDA分别为730.3万美元和644.9万美元；九个月分别为2291.8万美元和74.6万美元[173] - 2020年第三季度GAAP净亏损1.1121亿美元，2019年同期为1.0559亿美元；2020年前九个月GAAP净亏损3.4706亿美元，2019年同期为31.7606亿美元[175] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量为184.3万美元，2019年同期为312.4万美元；投资活动净现金使用量为1162.8万美元，2019年同期为783.4万美元；融资活动净现金使用（提供）量为147.6万美元，2019年同期为1990.8万美元[176] - 截至2020年9月30日，公司主要流动性来源包括现金、现金等价物和受限现金共计5180万美元，其中受限现金为1960万美元[177] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司受限现金分别为1960万美元和2020万美元[189] - 截至2020年9月30日，未偿还信用证金额为330万美元[190] - 2020年前9个月经营活动净现金使用量为180万美元，2019年同期为310万美元，同比减少[201] - 2020年前9个月经营资产和负债净减少1460万美元，2019年同期净增加620万美元，同比减少[203] - 2020年前9个月投资活动净现金使用量为1160万美元，2019年同期为780万美元，同比增加[205] - 2020年前9个月融资活动净现金使用量为150万美元，2019年同期融资活动提供净现金1990万美元，同比减少[206] - 截至2020年9月30日，公司长期债务义务总计2.17亿美元，1 - 3年到期[208] - 截至2020年9月30日，与MVPD的无条件采购义务总计8282.7万美元，其中1年内到期3196万美元，1 - 3年到期4623.6万美元，3 - 5年到期463.1万美元[208] - 截至2020年9月30日，经营租赁义务总计6594.8万美元，1年内到期1224.6万美元，1 - 3年到期1988.2万美元，3 - 5年到期1739.8万美元，超过5年到期1642.2万美元[208] - 截至2020年9月30日，融资租赁义务总计422.7万美元，1年内到期235.9万美元，1 - 3年到期186.8万美元[208] - 截至2020年9月30日，售后回租融资交易总计198.4万美元，1年内到期[208] 公司普通股股份及股东权益变化 - 2018年12月31日公司普通股股份为59,389,830股，股东权益总额为551,567美元[26] - 2019年3月31日公司普通股股份为59,957,887股，股东权益总额为533,938美元[26] - 2019年6月30日公司普通股股份为63,291,969股，股东权益总额为270,076美元[26] - 2019年9月30日公司普通股股份为64,190,571股，股东权益总额为265,220美元[26] - 2019年12月31日公司普通股股份为70,065,130股，股东权益总额为258,974美元[24] - 2020年3月31日公司普通股股份为70,206,917股，股东权益总额为245,461美元[24] - 2020年6月30日公司普通股股份为70,865,075股，股东权益总额为240,007美元[24] - 2020年9月30日公司普通股股份为71,312,344股，股东权益总额为233,954美元[24] 公司净损失情况 - 2019年净损失分别为27,514美元（Q1）、279,533美元（Q2）、10,559美元（Q3）[26] - 2020年净损失分别为13,184美元（Q1）、10,401美元（Q2）、11,121美元（Q3）[24] 公司票据发行及相关情况 - 2018年公司向Starboard发行并出售总计2.04亿美元的高级有

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8860万美元，去年同期为9690万美元，电影业务营收下降，部分原因是合同签订时间的影响 [31] - 评级与规划业务第二季度营收6380万美元，去年同期为6890万美元，下降主要源于联合数字产品 [31] - 分析与优化业务第二季度营收1690万美元，去年同期为1730万美元，下降是由于第二季度广告支出减少导致的激活收入降低 [33] - 电影报告与分析业务第二季度营收790万美元，去年同期为1070万美元，受部分制片厂续约时间和小客户暂停服务的影响 [34] - 核心运营费用同比下降近2500万美元，各项费用均有减少，成本降低与去年和今年采取的措施有关 [35] - 第二季度净亏损1040万美元，去年同期净亏损2.795亿美元，去年同期包含非现金减值费用和SEC调查相关费用 [38] - 第二季度调整后EBITDA为920万美元，去年同期调整后EBITDA亏损320万美元，为四年前合并以来的最高水平 [38] - 第二季度非GAAP净亏损280万美元，去年同期非GAAP净亏损1080万美元 [39] - 第二季度末现金总额为5550万美元，去年12月31日为6680万美元，上半年现金减少主要是现金利息支付，部分被长期合同的940万美元预付款抵消 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 评级与规划业务 - 联合数字产品营收同比下降，占该业务营收的比例从去年第二季度的50%降至本季度的48%，预计未来将企稳 [32] - 国家电视业务与去年持平，开始从与LiveRamp的新合作中获得收入，本地电视业务因新客户和现有客户的业务拓展而持续增长 [33] 分析与优化业务 - 激活收入因第二季度广告支出减少而降低，定制数字营销解决方案营收与去年第二季度持平，但环比增长，还确认了约100万美元的一次性收入分成协议回收款 [33] 电影业务 - 受影院关闭影响，第二季度营收下降，但大型制片厂客户仍承诺使用服务，本季度重新签约了8个大客户，包括3个大型制片厂 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行战略审查，预计在第三季度财报发布时宣布是否达成最终协议或继续作为独立公司执行战略计划 [5] - 公司是媒体消费测量领域的领导者，拥有长期合作的蓝筹客户，适应市场变化，为客户提供服务 [9] - 2020年上半年在开发未来产品方面取得进展，通过多种方式拓展服务，以满足广告生态系统的未来需求 [10] - 发展交易型产品，如在可寻址广告领域与MVPD合作伙伴合作开发解决方案，与OpenAP和LiveRamp合作，推动数据驱动解决方案的采用 [12][14][16] - 扩展本地电视业务，通过整合Comcast数据集、推出QuickScore和与Consumer Orbit合作开发新解决方案等方式，预计将推动收入增长 [17][19][20] - 在数字业务方面，注重隐私合规，与Google Ads Data Hub集成，为数字测量提供新方法，同时与流媒体服务集成，提升数字产品在游戏领域的洞察力 [21][23] - 电影业务虽受疫情影响，但公司持续创新，开发结合票房和直接面向消费者观看指标的测量解决方案，预计12 - 18个月内电影营收恢复到去年水平并实现增长 [26][28][29] - 公司在数据隐私方面拥有专利，认为这是战略优势，有助于建立竞争壁垒 [24][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球疫情挑战，公司本季度表现稳健，部分业务受疫情影响，但其他业务实现了同比和环比增长 [7] - 公司对新签订的协议和合作关系持乐观态度，认为如果经济逆风减弱，将在下半年受益，但在广告支出情况明朗之前，对营收增长持谨慎态度 [40] - 电影业务预计已触底，随着影院重新开放，营收将得到改善 [62][63] 其他重要信息 - 公司全球员工成功过渡到在家工作，团队在维护IT系统和基础设施方面表现出色 [6] - 本季度在客户获取和续约方面取得成功，获得了多个新业务 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供电视业务细分市场的规模和发展趋势的量化信息 - 评级与规划业务大部分收入来自电视业务，本地电视业务增长，与LiveRamp的合作在第二季度开始带来增量收益，未来有望改善 [44] - 公司会考虑提供更多透明度，电视总潜在市场达数十亿美元，本地市场约5亿美元，公司认为Comcast数据集的整合将是业务增长的重要驱动力 [47][48] 问题2: 数据隐私专利的重要性以及与竞争对手相比的优势 - 公司在电视业务中一直重视隐私，相关专利与其他专利相互关联，有助于建立竞争壁垒，使客户更愿意与公司合作，且公司还有大量相关专利正在申请中 [50][51] 问题3: 电影业务长期变化的影响以及对营收和增长动态的改变 - 电影业务模式的变化对公司增长有利，内容创作者需要实时系统来管理内容，公司的创新能力将使其受益，电影业务的复杂性增加对信息业务是好事 [55] 问题4: 电影业务续约数量的原因 - 续约是由于疫情期间合同到期，谈判时间延长，并非异常情况 [57] 问题5: 整合Comcast成本与提价的时间差对损益表的影响、电影业务是否已触底以及新业务和合作的收入确认时间 - 新业务和续约的收入大部分将在后续季度体现 [62] - 电影业务预计已触底，随着影院开放，小客户和长期合同客户将回归，数据改善将对公司有利 [62][63] - 目前正在确认Comcast的成本，预计明年才能看到收入 [62][63] 问题6: 今年营收是否会有季度环比改善、政治周期对公司的影响以及战略审查与Starboard协议到期的关系 - 由于未提供具体指导，难以确定具体的环比增长情况，但公司对第三和第四季度持乐观态度，历史上第四季度通常表现较好 [68][69] - 总统选举年对公司的影响通常好于中期选举年，2020年预计会有一定收益，但尚未显现，随着选举临近，预计会看到一些好处 [71] - Starboard协议于8月5日到期，公司正在尽快完成战略审查，预计在第三季度财报发布前得出结论 [72] 问题7: MPVD-centric国家可寻址解决方案的市场进入策略、如何适应行业整合以及LiveRamp交易的经济情况和预付款客户情况 - 公司在可寻址测量领域具有先发优势，认为自己的解决方案是最好的，客户对此感到兴奋，但由于基础设施和疫情影响，推广进度有所延迟 [77][79] - 公司与Mediaocean和HudsonMX是合作伙伴关系，不提供软件服务 [77] - 不提供LiveRamp具体客户合同和经济情况的细节，本季度已开始确认许可收入，未来也将有相关收入 [81] 问题8: 如何与Comcast等MPVD竞争，成为其首选解决方案 - 公司认为一旦Comcast数据完全整合，其基于普查的方法可以提供更详细的人口统计信息和基于结果的广告排期，运营商将更愿意采用公司的解决方案 [82] 问题9: 大型数字平台对第三方测量的需求是否有变化 - 需求随时间增加，部分原因是隐私驱动和政治环境的影响，公司在数字领域的面板测量在注重隐私的环境中具有重要作用 [86][87] 问题10: 测量PVOD的机会有多大 - 测量PVOD是一个重要机会，因为内容所有者需要了解不同平台的情况，公司的透明度优势将使其有长期需求 [88] 问题11: 战略审查中选择“最大化长期股东价值”的原因 - 公司将在第三季度末做出决策，继续关注所有潜在结果，以最大化长期股东价值 [89]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为6.83619亿美元，较2019年12月31日的7.23695亿美元下降5.54%[14] - 2020年第二季度，公司营收为8856.6万美元，较2019年同期的9688.8万美元下降8.6%；上半年营收为1.78094亿美元，较2019年同期的1.99182亿美元下降10.58%[17] - 2020年第二季度，公司净亏损为1040.1万美元，较2019年同期的2.79533亿美元大幅收窄；上半年净亏损为2358.5万美元，较2019年同期的3.07047亿美元大幅收窄[17] - 2020年第二季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.15美元，较2019年同期的4.61美元大幅收窄；上半年基本和摊薄后每股净亏损为0.34美元，较2019年同期的5.09美元大幅收窄[17] - 2020年第二季度，公司总运营费用为9130.8万美元，较2019年同期的3.69097亿美元大幅下降；上半年总运营费用为1.93587亿美元，较2019年同期的4.93982亿美元大幅下降[17] - 2020年第二季度，公司股票薪酬总费用为234.6万美元，较2019年同期的403.8万美元下降42%；上半年股票薪酬总费用为500.4万美元，较2019年同期的1099.1万美元下降54.47%[19] - 2020年第二季度，公司运营租赁总成本为321.3万美元，较2019年同期的349.9万美元下降8.17%；上半年运营租赁总成本为648.7万美元，较2019年同期的689.2万美元下降5.88%[21] - 2020年第二季度，公司使用权资产摊销总额为39.4万美元，较2019年同期的78.7万美元下降50%；上半年使用权资产摊销总额为78.4万美元，较2019年同期的136.1万美元下降42.39%[21] - 截至2020年6月30日，公司股东权益总额为2.40007亿美元，较2019年12月31日的2.58974亿美元下降7.32%[14] - 2020年上半年净亏损23,585,000美元，2019年上半年净亏损307,047,000美元[29] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为1,792,000美元，2019年为10,704,000美元[29] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为7,881,000美元，2019年为6,807,000美元[29] - 2020年上半年融资活动净现金使用量为1,046,000美元，2019年融资活动净现金提供量为21,048,000美元[29] - 截至2020年6月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为55,510,000美元，2019年为53,826,000美元[29][31] - 2020年上半年支付利息13,551,000美元，2019年为3,413,000美元[31] - 2020年上半年支付所得税净额771,000美元，2019年为373,000美元[31] - 2020年上半年公司总营收为1.78094亿美元，2019年同期为1.99182亿美元[64] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司应收账款净额分别为6402.6万美元和7185.3万美元[65] - 截至2020年6月30日，未履行（或部分未履行）的非可撤销合同预计确认收入约2.4亿美元，2020年剩余时间预计确认约37%，2021年约40%，2022年约17%[66] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司资本化合同成本分别为50万美元和80万美元[68] - 截至2020年6月30日，可疑账款备抵余额为 - 277.2万美元，2019年同期为 - 159.8万美元[58] - 2020年第二季度总营收8856.6万美元，较2019年同期的9688.8万美元减少832.2万美元，降幅8.6%[129][131][132] - 2020年上半年总营收1.78094亿美元，较2019年同期的1.99182亿美元减少2108.8万美元，降幅10.6%[129][136][137] - 2020年第二季度运营总费用9130.8万美元，占营收比例103.1%；2019年同期为3.69097亿美元，占比381.0%[129] - 2020年上半年运营总费用1.93587亿美元，占营收比例108.7%；2019年同期为4.93982亿美元，占比248.0%[129] - 2020年第二季度收入成本为4494.9万美元，占收入的50.8%，较2019年同期减少704.5万美元，降幅13.5%[142] - 2020年上半年收入成本为9074.7万美元，占收入的51.0%，较2019年同期减少1465.4万美元，降幅13.9%[143] - 2020年第二季度销售和营销费用为1600.7万美元，占收入的18.1%，较2019年同期减少732.2万美元，降幅31.4%[145] - 2020年上半年销售和营销费用为3522万美元，占收入的19.8%，较2019年同期减少1294.9万美元，降幅26.9%[146] - 2020年第二季度研发费用为976.5万美元，占收入的11.0%，较2019年同期减少711.8万美元，降幅42.2%[148] - 2020年上半年研发费用为1990.1万美元，占收入的11.2%，较2019年同期减少1519.8万美元，降幅43.3%[149] - 2020年第二季度一般及行政费用为1374.1万美元，占收入的15.5%，较2019年同期减少319.1万美元，降幅18.8%[151] - 2020年上半年一般及行政费用为2928.4万美元，占收入的16.4%，较2019年的3647.7万美元减少719.3万美元，降幅19.7%[153] - 2020年第二季度和上半年的净利息支出分别为890万美元和1770万美元，2019年同期分别为820万美元和1500万美元，主要因利率重置和发行有担保定期票据[162] - 2020年第二季度和上半年的其他收入（支出）净额分别为147.7万美元和867.1万美元，2019年同期分别为 - 308.1万美元和 - 11.2万美元[163] - 2020年第二季度和上半年的外汇交易损失分别为90万美元和10万美元，2019年同期外汇交易收益不显著[164] - 2020年第二季度和上半年的所得税收益分别为70万美元和110万美元，有效税率分别为 - 6.0%和 - 4.4%；2019年同期分别为450万美元和330万美元，有效税率分别为 - 1.6%和 - 1.1%[166] - 2020年Q2调整后EBITDA为923.9万美元，2019年Q2为 - 324.1万美元；2020年上半年调整后EBITDA为1561.5万美元，2019年上半年为 - 570.3万美元[175] - 2020年Q2非GAAP净亏损为275.1万美元，2019年Q2为1081.2万美元；2020年上半年非GAAP净亏损为858万美元，2019年上半年为2488.4万美元[176] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为179.2万美元，2019年为1070.4万美元；投资活动净现金使用量2020年为788.1万美元，2019年为680.7万美元；融资活动净现金（使用）提供量2020年为 - 104.6万美元，2019年为2104.8万美元[177] - 截至2020年6月30日，公司主要流动性来源现金、现金等价物和受限现金总计5550万美元，其中受限现金1960万美元[178] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，受限现金分别为1960万美元和2020万美元[188] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为180万美元，2019年同期为1070万美元，减少主要因净亏损减少，但2020年票据现金利息支付增加920万美元，且经营资产和负债净额减少990万美元[200] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为790万美元，2019年同期为680万美元，增加主要因内部开发软件付款增加220万美元和2019年投资出售收入减少70万美元，部分被2020年物业和设备采购减少180万美元抵消[202] - 2020年上半年融资活动净现金使用量为100万美元，2019年同期为提供2100万美元，转变主要因2019年私募中普通股和认股权证出售获1990万美元现金收入及售后回租交易获430万美元现金收入[203] - 截至2020年6月30日，公司长期债务义务2.17亿美元、与MVPD的无条件采购义务9307.8万美元、经营租赁义务6919.8万美元、融资租赁义务407万美元、售后回租融资交易254.5万美元、其他长期义务920.6万美元，总计3.95097亿美元[205] 公司普通股相关数据变化 - 截至2020年6月30日，公司普通股发行数量为7762.9871万股，流通数量为7086.5075万股；截至2019年12月31日，普通股发行数量为7682.9926万股，流通数量为7006.513万股[14] - 截至2020年6月30日，公司普通股股份为70,865,075股，股东权益为240,007美元[25] - 截至2020年6月30日，WPP及其附属公司持有公司11319363股普通股，占比16.0%[110] 公司经营部门相关情况 - 公司有一个经营部门，首席运营决策人通过审查合并经营成果来决策、分配资源和评估绩效[35] 公司债务相关情况 - 2018年公司向Starboard发行并出售2.04亿美元高级有担保可转换票据及认股权证，获1亿美元现金和400万股普通股[37] - 2019年6月26日公司向CVI私募发行2728513股普通股和四个系列认股权证，获2000万美元现金；10月14日CVI行使C系列认股权证，公司再发行2728513股普通股[37] - 2019年12月31日子公司Rentrak B.V.签订1300万美元有担保定期票据协议，年利率9.75%，2021年12月31日到期[37] - 截至2020年6月30日，高级有担保可转换票据和有担保定期票据未偿还金额为2.17亿美元[39] - 2018年1月16日，公司向Starboard发行并出售1.5亿美元高级有担保可转换初始票据，收到8500万美元现金和价值6500万美元的260万股普通股[69] - 票据转换价格为每股31.29美元，基于2018年1月16日起10个连续交易日普通股成交量加权平均交易价格溢价30%，底价为每股28美元[70] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，票据净账面价值分别为1.88275亿美元和1.84075亿美元[76] - 2020年1月2日、4月1日和7月1日，公司分别支付季度应计利息610万美元[72] - 票据包含肯定和限制性契约，公司需维持最低现金余额4000万美元，截至财报日期公司遵守了契约[73] - 2020年3月和6月，公司摊销与票据相关的递延融资成本分别为0.3百万美元和0.6百万美元；2019年同期分别为0.3百万美元和0.5百万美元[77] - 截至2020年6月30日，票据的估计公允价值为171.0百万美元[78] - 2019年12月31日，公司子公司Rentrak B.V.发行有担保定期票据，总收益为13.0百万美元，年利率9.75%，2021年12月31日到期[80] - 截至2020年6月30日，有担保定期票据的账面价值为12,488千美元，票面利率9.75%，实际利率12.8%[82] - 截至2020年6月30日，有担保定期票据的估计公允价值为14.9百万美元[84] - 截至2020年6月30日，公司未偿还的信用证为3.3百万美元[85] - 2019年6月的售后回租交易失败，剩余融资负债2.6百万美元计入其他流动负债[87] - 2019年6月，公司向CVI出售普通股和认股权证，总收益20.0百万美元[89] - 截至2020年6月30日，认股权证的估计公允价值为3.8百万美元[98] - 截至2020年6月30日，公司金融工具的总负债公允价值为20,732千美元[99] - 截至2018年12月31日，融资衍生负债为26100千美元，截至2019年6月30日为25000千美元；认股权证负债截至2019年6月30日为10798千美元[104] - 利率重置衍生负债公允价值计量中，2020年

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8950万美元，去年同期为1.023亿美元，低于预期，部分原因是当前环境影响了3月合同签订时间以及延迟了政治收入和定制项目的确认 [25] - 第一季度评级与规划业务营收6350万美元，去年同期为7060万美元，下降主要由于联合数字和国家电视产品收入降低 [26] - 第一季度分析与优化业务营收1550万美元，去年同期为2150万美元，下降是由于该类别所有产品的销售和交付减少 [28] - 第一季度电影报告与分析营收1050万美元，去年同期为1030万美元，基本持平，但预计影院关闭将影响全年电影业务收入 [28] - 核心运营费用同比下降2530万美元，环比下降520万美元，成本降低与2019年第二季度开始实施的行动有关 [29] - 第一季度净亏损1320万美元，去年同期为2750万美元，调整后EBITDA为640万美元，去年同期亏损250万美元 [32] - 第一季度非GAAP净亏损580万美元，去年同期为1410万美元，第一季度末现金总额为5660万美元，去年12月31日为6680万美元，现金减少主要是由于高级有担保可转换票据和定期票据的利息支付 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务与美国媒体、论坛报等续签业务，国家电视业务与一家主要电视台和网络集团续签线性电视和视频点播产品协议，本地电视业务获得哈珀广播、邦纳维尔国际等长期续约 [8] - 联合数字收入同比下降，占本季度评级与规划业务营收的50%，2019年第一季度为51%，预计后期将企稳 [27] - 国家电视业务收入下降，原因是部分客户整合以及政治活动延迟，预计下季度政治收入将开始 [28] - 本地电视业务收入因新客户和现有客户拓展而持续增长 [28] - 分析与优化业务第一季度营收下降，原因是所有产品销售和交付减少，以及活动取消的影响 [28] - 电影业务第一季度营收基本持平，但预计影院关闭将影响全年收入，近期与大型全球工作室续签合同，与大型数字工作室达成新协议，并与国际内容创作者续签合同 [18][28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为随着政治广告回归和客户关系拓展，全年营收将增长，业务表现将改善 [9] - 持续专注费用管理，预计实现额外效率提升，同比增加调整后EBITDA [10] - 推出QuickScore本地电视服务，提供快速收视洞察，还提供两个新的电视高级受众细分服务，数字套件加快报告速度，OTT和游戏服务提高交付频率 [11][13][14] - 与LiveRamp合作开发广告生态系统新服务，结合双方优势，加速行业发展 [21] - 推进Comcast家庭数据整合，预计年底完成，加强观众评级和广告印象预测 [23] - 继续进行战略审查，评估所有选项以实现股东价值最大化 [24] - 在可寻址业务方面，公司因拥有运营商信息且发明该类别，具有独特优势，认为若国家可寻址加速，公司将受益，且竞争对手难以具备类似能力 [50][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临全球疫情带来的非凡环境，虽营收低于预期，但业务表现相对良好，新业务拓展持续，第二季度也有进展 [7][8] - 疫情为公司带来新机遇，对无客户和消费者接触的第三方测量需求将增加 [6] - 虽短期环境不确定，但公司能力和对客户的承诺增强，独立第三方测量的需求更关键 [20] 其他重要信息 - 公司网站提供COVID - 19信息，成为客户了解消费者习惯变化的每日来源 [19] - 自第一季度末，公司开始遇到客户付款延迟和修改合同付款条款的请求，正与客户共同解决 [34] - 因疫情对客户的影响以及媒体行业短期趋势和行为的不确定性，公司撤回2020年展望，将密切监测并适时更新利益相关者 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与LiveRamp的合作情况及对可寻址测量有效性的影响，以及是短期还是长期举措 - 该合作将对公司收入产生即时和长期的积极影响，LiveRamp是一家优秀公司，在新兴数据测量方面很重要 [38] 问题2: 当前环境下与客户的沟通情况，以及对全年整体业务和潜在新客户的影响 - 公司与各垂直领域客户密切合作，帮助他们应对环境变化，许多客户签订了长期合同，电影业务客户也在利用公司服务进行重新开业和发行计划 [39] 问题3: 电影业务合同性质，影院关闭时是否有不付款条款 - 多数电影合同为长期合同，公司是客户重要战略工具，基础测量服务关键且持久，但短期内销售新产品可能困难 [43][44] 问题4: 除已确定的200 - 400万美元成本削减外，是否还有其他可变成本，以及第二季度营运资金情况 - 短期内会有额外成本节约，公司将持续关注费用，提高效率；第一季度营运资金情况特殊，随着费用降低，未来应会产生积极影响 [46][47] 问题5: 可寻址业务与潜在客户的合作情况，以及竞争对手情况 - 在当前环境下可寻址业务重要性降低，但公司因拥有运营商信息且有Comcast数据加入，处于有利地位；若国家可寻址加速，公司将受益；该类别由公司发明，竞争对手难以具备类似能力 [50][51][52]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为695,841千美元和723,695千美元，降幅约为3.85%[14] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司营收分别为89,528千美元和102,294千美元，降幅约为12.48%[18] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司净亏损分别为13,184千美元和27,514千美元，亏损收窄约52.08%[18] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总负债分别为450,380千美元和464,721千美元，降幅约为3.08%[14] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司总费用分别为102,279千美元和124,885千美元，降幅约为18.11%[18] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损分别为0.19美元和0.46美元，亏损收窄约58.70%[18] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司总综合亏损分别为16,057千美元和28,135千美元，亏损收窄约42.93%[18] - 2020年第一季度净亏损13184美元，2019年同期为27514美元[26] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为4781美元，2019年同期为1576美元[26] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为3917美元，2019年同期为4240美元[26] - 2020年第一季度融资活动净现金使用量为549美元，2019年同期为1464美元[26] - 2020年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少10174美元，2019年同期为7355美元[26] - 2020年第一季度其他收入净额为719.4万美元，2019年同期为296.9万美元[43] - 2020年第一季度支付利息679.5万美元，2019年同期为318.1万美元[27] - 2020年第一季度支付所得税33.8万美元，2019年同期收到退款34.8万美元[27] - 2020年第一季度公司总营收为8952.8万美元，2019年同期为10229.4万美元，按解决方案、地理市场和收入确认时间分类呈现了营收明细，自2020年4月1日起，公司计划对部分服务收入分类进行调整[56] - 2020年第一季度营收8952.8万美元，较2019年的1.02294亿美元下降1276.6万美元，降幅12.5%[124][126][129] - 2020年第一季度成本收入比为51.2%，较2019年的52.2%有所下降[124] - 2020年第一季度运营亏损1275.1万美元，亏损率14.2%，较2019年的2259.1万美元和22.1%有所收窄[124] - 2020年第一季度净亏损1318.4万美元，亏损率14.7%，较2019年的2751.4万美元和26.9%有所收窄[124] - 2020年第一季度成本收入为4579.8万美元，较2019年的5340.7万美元减少760.9万美元，降幅14.2%[135][136] - 2020年第一季度销售和营销费用为1921.3万美元，较2019年的2484万美元减少562.7万美元，降幅22.7%[140] - 2020年第一季度研发费用为1013.6万美元，较2019年的1821.6万美元减少808万美元，降幅44.4%[142] - 2020年第一季度一般和行政费用为1554.3万美元，较2019年的1954.5万美元减少400.2万美元，降幅20.5%[145] - 2020年第一季度未产生调查和审计相关费用，2019年同期为SEC调查产生费用[147] - 2020年第一季度净利息支出为880万美元，2019年为680万美元，主要因利率重置和新票据发行[150] - 2020年第一季度其他收入净额为719.4万美元，2019年为296.9万美元，主要因融资衍生品和认股权证负债公允价值变动[151] - 2020年第一季度外汇交易收益为80万美元，2019年同期收益不显著[153] - 2020年第一季度所得税收益为40万美元，有效税率为-3.1%；2019年同期所得税拨备为120万美元，有效税率为4.4%[155] - 2020年第一季度GAAP净亏损为1318.4万美元，2019年同期为2751.4万美元；调整后EBITDA分别为637.6万美元和-246.2万美元；非GAAP净亏损分别为582.9万美元和1407.2万美元[163][164] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为478.1万美元，投资活动为391.7万美元，融资活动为54.9万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少1017.4万美元；2019年同期分别为157.6万美元、424万美元、146.4万美元和735.5万美元[165] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为480万美元，2019年同期为160万美元，主要因票据利息增加310万美元及经营资产和负债净减少50万美元[190] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为390万美元，2019年同期为420万美元，减少归因于物业和设备购买减少180万美元及投资出售减少70万美元，部分被内部开发软件资本化增加80万美元抵消[193] - 2020年第一季度融资活动净现金使用量为50万美元，2019年同期为150万美元，减少归因于股权奖励净结算减少110万美元、融资租赁本金支付减少100万美元及股票期权行使所得减少120万美元[194] 各业务线数据关键指标变化 - 评级与规划收入2020年第一季度为6352.1万美元，较2019年减少705.6万美元，降幅10%[126] - 分析与优化收入2020年第一季度为1550.1万美元，较2019年减少595.7万美元，降幅27.8%[126] 公司资产相关数据变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司股东权益分别为245,461千美元和258,974千美元，降幅约为5.21%[14] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，资本化合同成本分别为70万美元和80万美元，2020年和2019年第一季度摊销和费用化的合同成本分别为30万美元和60万美元[60] - 截至2020年3月31日，公司总资产公允价值为15,906千美元，总负债公允价值为22,274千美元；截至2019年12月31日，总资产公允价值为25,336千美元，总负债公允价值为29,312千美元[92] - 2020年3月31日，ROU资产和租赁改良的账面价值720万美元减记至公允价值250万美元，产生470万美元减值损失[95] - 截至2020年3月31日，公司应计费用为48,854千美元，较2019年12月31日的55,507千美元有所下降[103] - 截至2020年3月31日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和受限现金，总计5660万美元，其中受限现金为1970万美元[166] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司受限现金分别为1970万美元和2020万美元[177] - 截至2020年3月31日，未偿还信用证金额为330万美元，以现金抵押[178] - 截至2020年3月31日，公司合同付款义务总计4.04147亿美元，其中1年内为5626.5万美元，1 - 3年为2.92712亿美元，3 - 5年为3244.6万美元，超过5年为2272.4万美元[196] 公司票据相关数据变化 - 截至2020年3月31日，高级有担保可转换票据和有担保定期票据未偿还金额为2.17亿美元[36] - 2018年1月16日，公司向Starboard发行并出售1.5亿美元高级有担保可转换初始票据，收到8500万美元现金和价值6500万美元的260万股普通股，记录140万美元发行折扣，转换价格为31.29美元/股，票据于2022年1月16日到期，利率有调整[61][62][63] - 2018年5月17日，公司向Starboard发行并出售5000万美元高级有担保可转换期权票据，收到1500万美元现金和价值3500万美元的140万股普通股，记录460万美元发行折扣，期权票据条款与初始票据基本相同[66] - 截至2020年3月31日，约2.25亿美元收入预计从尚未履行（或部分未履行）的非可撤销合同的剩余履约义务中确认，预计2020年剩余时间确认约54%，2021年确认约33%，2022年确认约12%，其余后续确认[58][59] - 2020年1月2日和4月1日，公司分别支付610万美元的季度应计利息现金，截至2020年3月31日，应计利息负债610万美元计入合并财务报表的应计费用[64] - 票据包含肯定和限制性契约，公司需遵守相关规定，包括限制额外债务、留置权、某些付款、维持最低现金余额（目前4000万美元）等，截至财务报表日期，公司遵守票据契约[65] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，票据余额分别为1.86115亿美元和1.84075亿美元[68] - 2020年和2019年第一季度，公司分别摊销与票据相关的递延融资成本30万美元[69] - 2020年和2019年第一季度，公司分别增加与票据相关的发行折扣180万美元和130万美元[69] - 截至2020年3月31日，票据的估计公允价值为1.624亿美元[69] - 2019年12月31日，子公司Rentrak B.V.发行有担保定期票据，总收益1300万美元，年利率9.75%[71] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，有担保定期票据的账面净值分别为1241万美元和1246.3万美元[73][74] - 2020年第一季度，公司摊销与有担保定期票据相关的递延融资成本10万美元[74] - 截至2020年3月31日，有担保定期票据的估计公允价值为1520万美元[75] - 截至2020年3月31日，公司向Starboard发行的票据总余额为2.04亿美元[181] - 2019年12月31日，子公司Rentrak B.V.获得1300万美元有担保定期票据，年利率9.75%[185] - 截至2020年3月31日，票据和有担保定期票据的未偿余额为2.17亿美元[175] - 公司有2.04亿美元本金的可转换票据，转换价格为每股31.29美元[209] - 截至2020年3月31日，票据年利率为12.0%，2020年1月30日利率重置，在2021年2月1日前保持12.0% [209] - 转换溢价为1.0或更低，利率为4.0%；转换溢价为1.05，利率为4.3%；转换溢价为1.10，利率为4.7%；转换溢价为1.15，利率为5.0%；转换溢价为1.20，利率为5.3%；转换溢价为1.25，利率为5.7%；转换溢价为1.30，利率为6.0%；转换溢价为1.35，利率为8.0%；转换溢价为1.40，利率为10.0%；转换溢价为1.45或更高，利率为12.0% [209] - 公司在满足一定条件下，可通过发行实物支付利息股份支付票据利息[210] - 公司选择以现金支付2020年1月2日和4月1日到期的利息[210] 公司其他财务数据变化 - 2020年第一季度，公司股票薪酬总费用分别为2,658千美元和6,953千美元，降幅约为61.77%[19] - 2020年第一季度，公司租赁总成本分别为390千美元和3,274千美元、574千美元和3,393千美元[20] - 2020年第一季度，因具有反摊薄效应而未计入摊薄后普通股净亏损计算的普通股等价物分别为16,986,614股和8,100,585股[45] - 2020年和2019年第一季度末，坏账准备的期末余额分别为214.7万美元和168.3万美元[51] - 截至2020年3月31日，认股权证的估计公允价值为310万美元[90] - 2020年第一季度，公司循环三级公允价值融资衍生负债总收益为238.7万美元，余额从2019年12月31日的21,587千美元降至19,200千美元；2019年第一季度总收益为410万美元，余额从26,100千美元降至22,000千美元[96][97] - 2020年第一季度，公司循环三级公允价值认股权证负债总收益为465.1万美元，余额从2019年12月31日的7,725千美元降至3,074千美元[98] - 截至2020年3月31日，WPP及其附属公司持有公司11,319,363股普通股，占比16.1%；2020年

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9520万美元，去年同期为1.093亿美元，下降主要因联合数字和定制解决方案业务收入降低，被本地电视业务激活以及规模较小但不断增长的可寻址和OTT产品业务收入增长所抵消 [26] - 第四季度评级与规划业务营收6680万美元，较去年同期减少800万美元，主要因联合数字产品、全国电视和跨平台产品业务收入下降，被本地电视、可寻址和OTT业务收入增长所抵消 [27] - 第四季度分析与优化业务营收1770万美元，较去年同期减少620万美元，主要因2019年第四季度数字定制营销解决方案和提升产品业务交付项目减少，部分被激活业务收入增长所抵消 [30] - 第四季度电影报告与分析业务营收1070万美元，去年同期为1060万美元 [31] - 第四季度净亏损2140万美元，去年同期为2720万美元；调整后EBITDA为550万美元，去年同期为630万美元 [36] - 第四季度非GAAP净亏损840万美元，去年同期为250万美元；第四季度末现金总额6680万美元，较第三季度增加830万美元，较2018年12月增加1660万美元 [37] - 预计2020年营收在3.9亿 - 4.1亿美元之间，受电视业务、可寻址广告业务收入增长以及联合数字业务收入降幅收窄并趋于稳定的推动；预计第一季度营收略低于第四季度，随后逐季增长；预计2020年调整后EBITDA利润率为7% - 10% [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联合数字业务第四季度有企稳迹象，获得许多关键续约并赢回众多客户，如BuzzFeed、iHeartMedia等；该业务全年收入同比下降，但第四季度与第三季度基本持平，占评级与规划业务的51%，与去年同期一致 [14][28] - 本地电视业务第四季度同比增长35%，对普查级第三方测量的需求强劲，新增了与Gray Television、Draper Media等的本地电视协议，上周还宣布与CBS电视达成多年合作，为其所有自有电视台提供本地评级服务 [16] - 电影业务表现稳健，仍是全球电影测量和分析的标准；第四季度与派拉蒙影业续签多年协议，在国际市场也有进展，与拉丁美洲的Cinemax签署长期协议 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与康卡斯特达成协议，将其电视业务整合到公司本地和全国电视业务版图中，提升电视家庭的直接测量能力和评级服务，有望向更多媒体公司、品牌、广告商和代理商销售产品，推动收入增长 [5][8] - 专注于可寻址电视和跨平台新产品的开发，以满足行业对全屏幕、全设备集成测量以及先进可寻址广告测量和基于印象的测量的需求，公司认为自身在这方面具有独特优势 [18][19] - 利用隐私法规的推动，为出版商提供以隐私为先、无偏见的第三方测量服务，满足其业务需求 [15] - 持续推进战略审查，寻求最大化股东价值的所有选项 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司首席执行官认为自上任四个月以来，公司在客户和员工中感受到了新的活力，专注于提供客户所需的产品，并采取措施改善产品和销售组织 [11] - 首席执行官对公司在数字业务、本地电视业务和下一代产品方面取得的进展感到满意，相信成本控制措施和收入增长将推动调整后EBITDA增长并加强资产负债表 [23] - 首席财务官对数字业务前景表示乐观，认为隐私法规和市场变化将有利于该业务长期发展，预计2020年联合数字业务收入的季度降幅将放缓并趋于平稳 [29][54] - 管理层认为2020年电视业务将受益于政治竞选和奥运会周期，以及可寻址广告业务的发展，有望实现增长 [40][41][60] 其他重要信息 - 公司在第四季度完成一笔小额融资交易，发行1300万美元的两年期定期票据，增加了现金头寸，为业务运营提供更大灵活性 [24][37][38] - 2019年公司将核心运营成本年化降低超过5000万美元，包括减少员工数量和其他公司费用、专业服务成本和设施成本；2020年将继续严格管理费用，预计进一步降低成本以实现正现金流 [35] - 谷歌计划在2022年逐步淘汰第三方cookie，公司认为这对自身有利，因其专注于隐私保护，基于普查的网络和独特的数字面板能够提供全面测量解决方案，同时保护消费者隐私 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 康卡斯特协议在短期内（2020年）对利润率的负面影响有多大？ - 首席财务官表示认为不会有重大影响，数据集成成本相对较低，部分成本已包含在计划中，对之前分享的财务数据不会产生负面影响，且该协议将增强收入 [49][50] 问题2: 能否提供更多数据证明数字业务已企稳，以增强对2020年实现收入增长的信心？ - 首席财务官称过去一个月，受隐私法规特别是加州隐私法影响，两家竞争对手倒闭，其客户开始回流；同时，一些采用程序化广告的客户因优质产品在程序化广告中效果不佳，开始组建销售团队并需要公司提供的销售工具，因此对数字业务前景感到乐观 [52][53][54] 问题3: 前任提到的2020年上半年推出的两款产品（扩展电视和重复扩展电视）是否仍在产品路线图上，还是会转向可寻址和跨平台战略？ - 首席财务官表示可寻址广告和扩展电视相互关联，扩展电视是跨平台和广告活动评级的基础，这些产品需求强劲，产品路线图上还有很多相关衍生产品 [56] 问题4: 请谈谈电视业务和ET分析与优化业务明年的增长前景，以及指导中包含的内容？ - 首席执行官认为电视业务今年将表现强劲，政治竞选周期通常会带来大量电视活动，公司在奥巴马竞选期间就发明了以隐私合规方式定位可说服选民的能力，预计今年电视业务将受益 [60][61] - 首席财务官表示公司在销售组织方面的举措和生态系统的变化使他们对许多业务领域在2020年实现增长充满信心，定制解决方案业务、全国电视业务有望好转，本地电视业务表现出色，数字业务降幅放缓，这些将推动整体业务增长 [63][64] 问题5: 如何看待全年费用支出与当前运营水平的关系，以及费用支出的变化趋势？ - 首席财务官认为当前运营水平是一个很好的参考，2020年有机会进一步降低成本，如租赁费用、专业服务费用和合规成本等；认为第三和第四季度的费用情况可作为2020年的参考，虽然第四季度因年终销售佣金等因素略高，但整体较为平稳 [65][68][69] 问题6: 公司目前是否处于一个较为舒适的阶段，能够在不增加太多额外费用的情况下实现健康增长？ - 首席财务官表示认同，认为有机会在增加收入的同时降低总成本，这也是公司提供的调整后EBITDA利润率范围将显著高于2019年的原因 [70] 问题7: 如何将本地电视市场的成功经验推广到全国市场？ - 首席执行官认为这取决于先进的受众测量，即结合消费者购买的产品、生活方式等因素进行电视测量，而不仅仅依赖年龄和性别等人口统计数据；随着市场对广告效果问责要求的提高，全国业务特别是新的流媒体服务业务有望实现增长，公司与一些主要流媒体服务提供商进行了服务器到服务器的集成，这将带动全国业务收入增加 [71][72] 问题8: 康卡斯特数据集成到联合产品的时间表是怎样的，是从无到有、部分到全部还是其他情况？ - 首席执行官表示公司以本地市场为基础，所有210个本地市场数据汇总形成全国数据；在本地市场，之前没有康卡斯特数据时需要进行数学建模，现在有了实际观看数据，这是服务的重大改进；目标是在年底前完成集成，这对行业和公司都具有战略重要性 [78][79] 问题9: 季度内发行的小额定期票据的条款是什么？ - 首席财务官称是1300万美元的两年期定期票据，利率为9.75%，相关信息将在今天提交的10 - K报告中披露 [80] 问题10: 如何在削减成本的同时实现业务增长，且不影响核心业务？ - 首席执行官表示公司始终以客户满意度为核心，认为目前的成本基础足以支持新产品开发；公司有优秀的团队，如Amir Yazdani和David Algranati，他们能够在不增加大量成本的情况下继续开发优质产品；公司采取在收入增长前适度投入的策略，而不是提前多年大量投入 [82][83] - 首席财务官表示大部分成本削减工作已经完成，未来将在非人员相关领域继续降低成本，如合同服务、专业费用和设施成本等，这些措施不会影响业务开展 [84][85] 问题11: 公司受冠状病毒的影响如何？ - 首席财务官表示公司认为冠状病毒对其没有实际影响，此前已退出部分国际市场，包括大部分中国市场和其他一些国家市场；对全球业务布局有信心，认为收入指导不会受到影响 [92][93] 问题12: 能否将康卡斯特协议的测量范围扩展到更多数字平台？ - 首席执行官表示康卡斯特一直是公司的优质客户，双方多年来保持合作，公司的视频指标平台是行业标准，会与所有客户合作，支持他们拓展新领域 [94][95] 问题13: 目前公司有哪些战略选择，接近尾声的战略审查可能会有什么结果？ - 首席执行官表示除了之前在准备发言和财报电话会议中提到的内容，暂无更多信息，有更新时会及时告知 [95] 问题14: 如何看待2020年EBITDA指导与自由现金流转换的关系？ - 首席财务官认为2020年调整后EBITDA（不考虑基于股票的薪酬）是自由现金流（不考虑资本支出）的一个很好的参考，可参考基于股票的薪酬趋势进行调整，以了解公司对2020年现金流的预期 [96][97]

净利息费用变化 - 2019年净利息费用增至3150万美元，较2018年的1650万美元增加1510万美元；2018年净利息费用增至1650万美元，较2017年的70万美元增加1580万美元[256][257] 其他收入净额与外汇交易收益变化 - 2019年其他收入净额为170万美元，2018年其他费用净额为150万美元，2017年其他收入净额为1520万美元[258] - 2019年外汇交易收益为30万美元，2018年为130万美元，2017年损失为320万美元[260][261] 所得税相关情况 - 2019、2018、2017年所得税收益（费用）分别为100万、 - 370万、270万美元，有效税率分别为0.3%、 - 2.4%、1.0%[262] - 2019年所得税调整包括与商誉减值相关的5860万美元和某些基于股票的薪酬等永久性差异的1520万美元，另记录1730万美元的估值备抵增加[262][263] - 2018年所得税调整包括某些基于股票的薪酬等永久性差异的1970万美元，另记录1900万美元的估值备抵增加[264] - 2017年总税收收益中包括与TCJA条款对美国递延税项影响相关的830万美元收益，另记录1.261亿美元的估值备抵增加[265] 非GAAP财务指标相关 - 公司披露非GAAP财务指标调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）和非GAAP净亏损，用于评估核心经营业绩和趋势[266] - 调整后EBITDA定义为GAAP净收入（亏损）加或减利息、税项、无形资产和融资租赁的折旧及摊销等[267] - 非GAAP净亏损定义为GAAP净收入（亏损）加或减基于股票的薪酬费用和无形资产摊销等[268] - 2019 - 2017年调整后EBITDA分别为621.5万美元、1638.5万美元、 - 1871万美元[271] - 2019 - 2017年非GAAP净亏损分别为3949.5万美元、2104.5万美元、3999.3万美元[274] 现金流量情况 - 2019 - 2017年经营活动净现金使用量分别为463.6万美元、7257.5万美元、5640.5万美元[277] - 2019 - 2017年投资活动净现金（使用）提供量分别为 - 1046万美元、 - 1381.4万美元、1825.4万美元[277] - 2019 - 2017年融资活动净现金提供（使用）量分别为3197.3万美元、9311.9万美元、 - 751.8万美元[277] - 2019年经营活动净现金使用量为460万美元，2018年为7260万美元，同比减少[297] - 2018年经营活动净现金使用量为7260万美元，2017年为5640万美元，同比增加[298] - 2019年投资活动净现金使用量为1050万美元，2018年为1380万美元，同比减少[300] - 2018年投资活动净现金使用量为1380万美元，2017年投资活动提供净现金1830万美元，同比转变[301] - 2019年融资活动提供净现金3200万美元，2018年为9310万美元，同比减少[302] - 2018年融资活动提供净现金9310万美元，2017年融资活动净现金使用量为750万美元，同比转变[303] 公司流动性与融资情况 - 截至2019年12月31日，公司流动性主要来源现金、现金等价物和受限现金共6680万美元，其中受限现金2020万美元[278] - 2018年公司向Starboard发行并出售总计2.04亿美元票据及认股权证，获1亿美元现金和400万股普通股[279] - 2019年6月，公司向CVI私募发行272.8513万股普通股和四个系列认股权证，获2000万美元现金[281] - 2019年12月，公司子公司发行1300万美元有担保定期票据，年利率9.75% [294] - 票据规定公司需遵守多项契约，包括维持最低现金余额4000万美元，截至2019年12月31日公司遵守规定[292] 公司合同义务 - 截至2019年12月31日，公司合同义务总计40716.3万美元，包括经营租赁、融资租赁等多项义务[305] 无形资产减值费用 - 2019年公司记录了1730万美元的战略联盟无形资产减值费用[319] 收入确认准则 - 公司应用ASC 606准则，采用五步方法确认收入[321] 商誉减值评估 - 商誉至少每年10月1日进行减值评估，通过比较报告单元的公允价值和账面价值[329] - 2019年年度减值分析中使用的长期增长率为3.0%[332] - 2019年年度减值分析中使用的折现率为18.0%[333] - 2019年6月30日进行的中期分析确定商誉已减值，10月1日完成的年度评估显示该日商誉无进一步减值[335] - 截至2019年12月31日，分配给单一报告单元的商誉价值为4.164亿美元[336] - 截至2019年10月1日年度评估，报告单元的估计公允价值超过其账面价值约6%[336]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收9430万美元，去年同期为1.029亿美元，主要因联合数字和数字定制解决方案产品收入减少 [19] - 第三季度评级与规划业务营收6530万美元，较去年同期减少520万美元；联合数字收入持续下降，2019年第三季度占评级与规划业务的51%，去年同期为53% [20][21] - 第三季度分析与优化业务营收1830万美元，较去年第一季度下降18%；电影报告与分析营收同比增长6% [22] - 第三季度净亏损1060万美元，去年同期为2460万美元；调整后EBITDA为640万美元，去年同期为520万美元，2019年第二季度亏损320万美元；非GAAP净亏损为620万美元，去年同期为400万美元 [25] - 第三季度末现金、现金等价物和受限现金为5850万美元，较去年底增加830万美元，较2019年第二季度增加470万美元 [26] - 预计第四季度营收略高于第三季度，调整后EBITDA为正但低于第三季度；2020年营收略高于2019年，调整后EBITDA水平更高 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评级与规划业务：第三季度营收6530万美元，电视和跨平台产品与去年同期持平，本地电视营收因合作关系扩大和跨平台产品交付增加而增长，全国电视营收低于去年，去年第三季度受益于中期选举前的政治分析客户 [20] - 分析与优化业务：第三季度营收1830万美元，较去年第一季度下降18%，主要因数字定制营销解决方案销售和交付减少，部分被激活收入增加抵消 [22] - 电影报告与分析业务：第三季度营收同比增长6%，得益于新产品和新客户 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来增长计划集中在四个关键产品领域：优质视频和跨平台、可寻址和欠可寻址电视、激活和电影 [10] - 重新分配资源，包括人员和资本，以适应这四个关键产品领域，以实现最高回报潜力和最快成功路径 [10] - 持续简化和减少产品数量，通过SKU合理化提高效率 [13] - 与Nexstar合作开发线性和数字受众的新技术，反映行业从传统电视收视率向印象的转变，将继续优先创新跨平台能力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于战略转型中，对重新定位组织以赢得客户和开发创新产品解决方案的进展感到自豪 [67] - 相信公司的最佳时期即将到来，将继续投资业务，为未来发展奠定基础 [30][67] - 尽管经济下滑可能影响业务，但公司大部分收入为订阅模式，在困难时期可能更重要 [58] 其他重要信息 - 8月公司决定将员工人数再减少8%，进一步调整组织规模和重新分配资源 [11] - 努力减少各业务领域的支出，释放资金用于业务增长领域 [12] - 晋升内部领导并从外部招聘关键产品领域人员，整合工程和产品开发团队，加速新产品上市时间 [13] - 全国销售团队重组取得成果，赢回多个知名出版商账户，扩大数字测量服务，与多家公司达成合作 [15] - 与ListenFirst合作加强品牌内容测量服务，是跨平台关注的自然延伸 [17] - 公司正在探索所有战略选择，与Starboard Value的对话正在进行中，董事会对任何能最大化股东价值的战略持开放态度，包括出售公司，但需先解决赎回Starboard票据的问题 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度增长的原因以及Rentrak业务在政治方面的潜在收益 - 政治一直是电视业务的重要组成部分，公司自奥巴马首次当选以来就为政治竞选提供服务，预计将继续成为该领域的标准 [33] - 第四季度预计增长的领域将继续增长，部分下降领域降幅将减小，且第四季度是合同签订的关键时期，相信能减缓收入下降，实现营收增长 [34] 问题2: 业务组合的增长领域和战略重点，以及对电影测量业务的看法 - 增长领域包括优质视频和跨平台测量、可寻址和欠可寻址电视、激活以及电影和分析 [38][39] - 电影业务具有战略重要性，公司将进行战略审查，个人认为电影业务是未来拼图的重要组成部分 [39] 问题3: 关于Starboard的声明含义、第四季度调整后EBITDA的幅度以及2020年EBITDA与营收指引的关系 - 公司正在探索所有战略选择，收到的意向涉及所有可能的战略方面，目前无法提供更多评论，将评估所有收到的意向 [44][45] - 未给出2020年调整后EBITDA的具体参数，但预计为正且呈上升趋势，考虑到2019年削减的成本，可根据营收高于2019年的指引进行建模 [46] 问题4: 如何看待当前的稀释问题 - 公司需确保现金状况符合票据中的现金契约最低要求，每季度会根据现金状况和预测决定是否发行股票，可选择发行股票、现金和股票组合或仅现金支付 [48] 问题5: 新CEO的优先事项、跨平台产品的进展以及全国电视收入下降的幅度 - 优先事项是执行既定战略，推动新产品推出并销售现有产品，聚焦优质视频和跨平台、可寻址OTT、欠可寻址、激活、电影和分析等领域 [52] - 部分跨平台产品已实现商业化，如与Nexstar在本地市场的合作，通过独特的标签系统和去重方法，实现电视和数字内容的销售 [53] - 未具体披露全国电视收入下降的幅度，但电视和跨平台业务整体持平 [54] 问题6: 公司在成本效率方面的灵活性、成本节约的总体情况、增量投资的情况以及联合数字收入续约的决定因素 - 公司成本结构已合理化，大部分收入为订阅模式，在经济困难时期可能更重要，且仍有机会提取增量费用，2020年费用基础将大幅降低 [58][59] - 未对成本节约进行集体量化，但远不及人员成本节约的规模，具体细节将在10 - Q财务报表中体现 [60] - 公司需要利用节省的资金进行投资，此前因收入与支出不匹配无法投资，现在成本结构合理，应在回报最佳的领域进行投资 [62] - 一些小型出版商加入程序化网络，不再自行销售广告库存，不确定这一趋势是否结束，公司认为在数字业务方面处于有利地位，数字与电视业务结合为跨平台业务提供了机会 [64][65]

票据相关数据 - 公司有2.04亿美元本金的票据未偿还，转换价格为每股31.29美元，截至2019年9月30日，票据年利率为12%[311] - 截至2019年9月30日，公司普通股过去十个连续交易日的成交量加权平均交易价格为2.07美元，转换溢价为15.12，若该日为利率重置日，票据年利率仍为12%[312] 认股权证相关数据 - 截至2019年9月30日，公司未偿还认股权证相关负债为590万美元，若股价上涨10%，认股权证公允价值增加70万美元，潜在可发行股份增加11,689股；若股价下跌10%，认股权证公允价值减少70万美元，潜在可发行股份减少9,704股[313] 权益证券市场风险 - 公司在2019年9月30日止的三个月和九个月内持有权益证券，存在市场风险，在该九个月内出售了唯一的成本法投资，预计2019年剩余时间不再有此类市场风险敞口[315] 内部控制披露 - 截至2019年9月30日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告[318] - 除解决内部控制重大缺陷的补救措施外，公司最近一个财季内部控制无重大影响的变化[319] 内部控制重大缺陷处理 - 公司在2018年12月31日发现收入会计领域存在重大缺陷，2019年采取多项补救措施，截至2019年9月30日，该重大缺陷已得到补救[320][321] 内部控制局限性说明 - 内部控制系统存在固有局限性，只能提供合理而非绝对保证，未来控制可能因条件变化而不足[322][323]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收9690万美元，去年同期为1.014亿美元，第一季度为1.023亿美元 [19] - 评级与规划业务第二季度营收6890万美元，较上年同期减少160万美元 [19] - 分析与优化业务第二季度营收1730万美元，较去年第二季度下降16% [20] - 电影报告与分析业务第二季度营收较去年同期增长3% [20] - 第二季度净亏损2.8亿美元，去年同期净亏损5600万美元 [23] - 第二季度调整后EBITDA亏损320万美元，去年同期为正130万美元 [23] - 第二季度非GAAP净亏损1080万美元，去年同期为920万美元 [24] - 第二季度末现金、现金等价物和受限现金为5380万美元，较年末增加360万美元 [24] - 预计2019年全年总营收在3.85亿 - 4亿美元之间，下半年调整后EBITDA为正 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评级与规划业务中，电视和跨平台产品营收因本地电视营收增加和跨平台产品交付量增加而高于去年同期，但受去年中期选举前政治分析客户营收影响，电视营收增长受限；2019年第二季度，联合数字营收继续下降，占评级与规划业务的50%，去年同期为55% [19] - 分析与优化业务营收下降，主要因2019年第二季度数字定制营销解决方案销售和交付量低于上年，但激活业务营收增加部分抵消了下降 [20] - 电影报告与分析业务营收增长，得益于新产品和新客户 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 本地电视市场需求持续增长，2019年新签约代理客户数量同比增加一倍多，约70%的本地广告客户仅使用comScore TV，本地市场现有客户续约率达90% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资源集中在跨平台、优质视频、视频点播、可寻址广告和广告活动评级等新兴增长领域，新增“欠可寻址广告”细分领域 [5] - 对业务各方面进行全面战略审查，精简产品组合，重组产品开发组织，调整上市团队，削减开支 [6][9] - 成为更专注的组织，利用跨平台测量解决方案和品牌提升研究的需求增长，拓展业务 [11][12] - 关注内部开发和第三方合作机会，如与Xandr达成多年协议，为其可寻址联盟提供测量和货币服务 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去4个月公司股价表现不佳，市场对公司前景存在不确定性，但管理层专注于为公司创造重要机遇 [4] - 第二季度业绩反映了当前部分产品环境的变化，公司需专注新市场以实现合并的初衷 [7] - 随着业务重新定位、资本重新分配和资源集中，预计2019年剩余时间营收将逐季持平 [8] - 向新产品和新市场过渡期间，未来几个季度营收将与当前水平相近，随着产品开发和商业活动改善，营收将加速增长，预计2020年营收持平或略有增长 [25][28] 其他重要信息 - 第二季度裁员10%，预计每年节省运营成本约2000万美元 [10] - 完成一次融资，以确保现金状况符合高级有担保可转换债券契约的要求 [10] - 记录了500万美元与证券交易委员会调查相关的诉讼准备金负债 [22] - 第二季度对无形资产和商誉减记2.42亿美元，为非现金费用，每年可减少摊销费用300万美元 [22] - 第二季度产生320万美元重组费用，在费用削减方面取得了一定成效 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不卖掉电影业务以改善资产负债表，以及后续营收如何实现持平 - 公司正在考虑所有战略选择，以避免进一步稀释现有股东权益，但未明确是否出售电影业务 [31] - 预计下半年营收趋势与上半年相似，各季度营收将保持可比，全年总营收在3.85亿 - 4亿美元之间 [31][33] 问题2: 评级与规划业务中数字联合业务的营收展望，以及资源重新聚焦对产品路线图的影响 - 预计数字联合业务将继续下滑，但下滑幅度将逐渐收窄，公司正努力稳定该业务 [36] - 公司将转向市场趋势，专注于有优势的新兴市场，推出相关产品以加速营收增长 [38][39] 问题3: 裁员对第二季度数据的影响，以及费用控制措施的节奏和第三、四季度摊薄后股数预期 - 裁员预计每年节省2000万美元，第二季度体现约一半影响，即500万美元，第三、四季度各体现1000万美元 [41] - 公司将在其他方面采取额外措施削减开支，第三、四季度将全面体现费用控制效果 [42] - 关于第三、四季度摊薄后股数预期，公司将在其他时间另行讨论 [44] 问题4: 可寻址广告和欠可寻址广告领域的增长潜力，以及2020年EBITDA预期 - 公司对可寻址和欠可寻址广告市场感到兴奋，认为本地市场有增长潜力，全球可能有三个可寻址联盟，公司已与其中一个达成合作，随着市场扩张，业务将大幅增长 [47] - 2020年调整后EBITDA潜在利润率可参考当前费用运行率，并考虑2000万美元及其他成本削减措施，对应营收持平或略有增长 [49] 问题5: 开展电视业务是否需要拥有联合业务，以及若他人拥有技术，公司能否通过授权数据开展业务 - 开展可寻址和欠可寻址广告业务需要联合业务的数据，这是公司合并的核心原因 [51] - 公司正在考虑所有战略选择 [54] 问题6: 战略审查过程是内部还是内外部结合，CEO搜索进展，裁员现金费用情况及对维持4000万美元现金的信心 - 公司与高盛合作进行融资等事务，高盛仍是公司的记录银行，继续为公司提供建议 [60] - CEO搜索工作正在积极进行，董事会高度重视，但具体情况不便透露 [60] - 公司采取的成本削减措施使其有信心实现现金流目标，并符合契约要求 [58][59]