文章核心观点 - 分析comScore和Everi Holdings两只股票的表现、预期及相关影响因素，提醒关注comScore后续走势 [1][2][4] 公司表现 - comScore股价在上一交易日飙升11.8%，收于13.90美元，过去四周下跌11% [2] - Everi Holdings上一交易日收盘上涨0.5%，收于8.03美元，过去一个月回报率为10.8% [4] 公司预期 - comScore预计即将发布的季度报告每股亏损0.18美元，同比变化+91.8%，营收9120万美元，同比下降2.7% [1] - Everi Holdings即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.18美元，较去年同期变化-56.1% [4] 公司评级 - comScore目前Zacks评级为3（持有） [1] - Everi Holdings目前Zacks评级为3（持有） [4] 影响因素 - 公司跨平台产品增长和成本控制使comScore股票受益 [5] - 盈利预期增长和盈利预测修正趋势与股票短期价格走势相关 [3] - comScore近30天季度共识每股收益预期未变，若无盈利预测修正趋势股价通常难持续上涨 [6]

文章核心观点 Comscore和Kochava宣布推出创新的绩效媒体测量解决方案，为营销人员带来更多洞察，帮助其了解线性电视广告活动对线上和线下行为的影响 [1] 合作信息 - Comscore和Kochava推出创新绩效媒体测量解决方案，结合Comscore的ECR数据和Kochava的先进营销组合建模，可对关键指标进行结果测量 [1][2] - 该方案能确定哪些行为可直接归因于特定线性广告投放，为跨屏测量带来更多清晰度 [2] 各方观点 - Comscore首席商务官称线性电视在跨渠道绩效方程中的影响被低估，此次推出的解决方案能让营销人员了解线性电视广告对线上和线下结果的影响 [3] - Kochava首席执行官表示基于可归因于线性电视的跨渠道行为，品牌经理可更好地分配和优化支出以实现业务成果，营销人员能从历史上注重品牌和覆盖范围的环境中获得真实数字信号和结果 [6] 公司介绍 - Comscore是全球规划、交易和评估跨平台媒体的可靠合作伙伴，其数据涵盖多方面，能助力媒体买卖双方量化多屏行为并自信决策，是行业新兴的第三方跨平台测量来源 [3] - Kochava是实时数据解决方案公司，提供领先的全渠道测量、归因和活动管理，能将数据和关键全渠道解决方案整合为一个系统，受顶级品牌信赖，总部位于爱达荷州桑德波因特，在全球设有办事处 [4][5] 可测量关键指标 - 移动应用活动（如安装和应用内购买）、网站活动、商户级购买数据、剧集收看情况 [6]

文章核心观点 Comscore宣布与Anzu扩大合作，使用Comscore Campaign Ratings（CCR）测量游戏内广告活动，助力广告商精准评估广告效果 [1] 合作双方情况 Comscore - 是跨平台媒体规划、交易和评估的全球可靠合作伙伴，数据涵盖数字、线性电视、OTT和影院观众信息及高级受众洞察，是行业新兴的第三方跨平台测量源 [5] - 旗舰解决方案Comscore Campaign Ratings（CCR）可简化跨平台受众测量，提供数字和流媒体广告活动的去重增量覆盖指标，还推出Comscore Campaign Ratings Local（CCR Local）填补跨平台广告测量空白 [4] Anzu - 是先进的跨平台游戏内广告解决方案提供商，以玩家为中心，通过专利3D广告跟踪引擎等技术，帮助广告商以非干扰且高参与度的方式触达受众 [6] - 获WPP、索尼创新基金等知名投资者支持，为三星、百事可乐等世界领先品牌开展过获奖广告活动 [2] 合作背景与意义 合作背景 - 游戏广告市场潜力大，预计2024年视频游戏广告总支出达85亿美元，2026年将超100亿美元，且Z世代和千禧一代在游戏中花费大量媒体时间 [4][8] - Anzu与Comscore此前已有合作关系，此次是在原有合作基础上的扩展 [3] 合作意义 - 广告商可实时测量游戏内广告活动，并更准确地评估品牌广告活动在市场层面的增量覆盖 [7] - Anzu能验证受众覆盖范围，并向品牌展示与其他渠道相比的覆盖增量，Comscore跨平台和环境的广泛视角对其及广告商合作伙伴极具价值 [8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为477,675千美元，较2023年12月31日的491,295千美元下降约2.77%[14] - 2024年第一季度，公司营收为86,795千美元，较2023年同期的91,558千美元下降约5.20%[15] - 2024年第一季度，公司净亏损为1,054千美元，较2023年同期的8,671千美元有所收窄，收窄幅度约为87.84%[15] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为18,730千美元，较2023年12月31日的22,750千美元下降约17.67%[14] - 2024年第一季度，公司总运营费用为88,672千美元，较2023年同期的95,385千美元下降约7.04%[15] - 截至2024年3月31日，公司应收账款净额为55,724千美元，较2023年12月31日的63,826千美元下降约12.69%[14] - 2024年第一季度，公司可转换可赎回优先股股息为4,240千美元，较2023年同期的3,825千美元增长约10.85%[15] - 截至2024年3月31日，公司流动负债总额为177,300千美元，较2023年12月31日的182,561千美元下降约2.99%[14] - 2024年第一季度，公司综合亏损为3,041千美元，较2023年同期的7,154千美元有所收窄，收窄幅度约为57.49%[15] - 2024年第一季度，公司普通股基本和摊薄每股净亏损为1.08美元，较2023年同期的2.66美元有所收窄，收窄幅度约为59.40%[15] - 2024年第一季度净亏损1,054千美元，2023年同期为8,671千美元[20] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为6,868千美元，2023年同期为7,251千美元[20] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为6,096千美元，2023年同期为5,832千美元[20] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为4,407千美元，2023年同期为1,656千美元[20] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少4,019千美元，2023年同期增加230千美元[20] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为18,917千美元，2023年同期为20,672千美元[20] - 2024年第一季度其他收入（支出）净额为27.5万美元，2023年同期为 - 181.2万美元，其中认股权证负债公允价值变动2024年为28.6万美元，2023年为 - 181.5万美元[39] - 2024年第一季度稀释每股净亏损计算中排除的普通股等价物总数为526.8561万股，2023年为504.0359万股[42] - 2024年第一季度公司支付或有对价负债第二期现金370万美元，2023年支付第一期370万美元，剩余预计支付120万美元[42] - 2024年第一季度公司总营收为8.6795亿美元，2023年同期为9.1558亿美元[45][47] - 截至2024年3月31日，应收账款净额为5572.4万美元，2023年12月31日为6382.6万美元[48] - 2024年第一季度总营收8679.5万美元，较2023年的9155.8万美元下降476.3万美元，降幅5.2%[104][106][108] - 2024年第一季度总成本5006.7万美元，占营收57.7%，较2023年的5192.9万美元下降186.2万美元，降幅3.6%，其中系统和带宽成本因定制电视数据集交付的云计算和处理成本降低而下降23.6%[104][111] - 2024年第一季度运营亏损187.7万美元，亏损率2.2%，较2023年的382.7万美元有所收窄[104] - 2024年第一季度净亏损105.4万美元，亏损率1.2%，较2023年的867.1万美元大幅收窄[104] - 2024年和2023年第一季度无形资产摊销费用分别为0.8百万美元和2.8百万美元，减少2.0百万美元[118] - 2024年和2023年第一季度重组费用分别为0.5百万美元和1.0百万美元，预计2022年重组计划2024年基本完成[119] - 2024年和2023年第一季度其他收入（费用）净额分别为275,000美元和 - 1,812,000美元，主要受认股权证负债公允价值变化影响[120] - 2024年和2023年第一季度外汇交易收益分别为1.0百万美元和损失1.5百万美元[122] - 2024年和2023年第一季度净利息支出分别为0.6百万美元和0.4百万美元[123] - 2024年和2023年第一季度所得税收益分别为0.2百万美元和所得税费用1.2百万美元，有效税率分别为13.0%和16.3%[125] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金共18.9百万美元，循环信贷协议下有16.0百万美元未偿还借款和3.2百万美元已发行信用证[128] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为690万美元，低于2023年同期的730万美元[148] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为610万美元，高于2023年同期的580万美元[150] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为440万美元，高于2023年同期的170万美元[151] 公司股权结构相关情况 - 截至2024年3月31日，可转换可赎回优先股股份为82,527,609股，金额为187,885千美元；普通股股份为4,760,231股，金额为5千美元；股东权益为51,352千美元[18] - 2023年12月20日公司实施1比20的反向股票分割，授权普通股数量从275,000,000股减至13,750,000股[26] - 反向股票分割后，普通股于2023年12月20日在纳斯达克全球精选市场以拆分调整后的基础交易[27] - 2021年3月10日，公司发行8252.7609万股优先股，总收益2.04亿美元，扣除发行成本后净收益1.879亿美元[50] - 截至2024年3月31日，每股优先股可转换为0.056954股普通股，支付应计股息后转换率将恢复至0.05 [51] - 优先股持有人有权按转换后基础参与普通股股息分配，且享有7.5%的年累积股息，特定情况下会提高[53] - 若年度股息未在支付日支付，未支付股息将按9.5%的年利率继续累积[54] - 截至2024年3月31日，优先股应计股息总计2840万美元，递延股息按每年9.5%的利率累计[57] - 2019年6月23日，公司与CVI签订证券购买协议，CVI以每股146.60美元的价格购买136,425股普通股，私募总收益为2000万美元[58] - A系列认股权证行使价从发行时的240.00美元调整至2024年3月15日的15.83美元[61] - CVI行使认股权证后受益所有权不得超过已发行普通股的4.99%，可自行决定将阈值提高至9.99% [62] - 截至2024年3月31日，A系列认股权证估计公允价值为40万美元，归类为其他流动负债[63] - 截至2024年3月31日，WPP及其关联方持有公司565,968股普通股，占已发行普通股的11.9% [78] - 截至2024年3月31日，Charter、Liberty和Pine各持有公司33.3%的优先股；Pine还持有109,654股普通股，占流通普通股的2.3%[80] - 优先股递延股息按每年9.5%的利率累计，截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计股息分别为2840万美元和2410万美元[81][82][83] - 截至2024年3月31日，优先股可转换为4700278股普通股[169] - 截至2024年3月31日，优先股应计股息总计2840万美元[169] - 截至2024年3月31日，根据股权计划预留用于发行的普通股分别为108116股、424427股和106656股[170] - 公司提议将2018年股权和激励补偿计划下可授予的股份数量增加90万股[170] 公司业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度Content & Ad Measurement营收7262万美元，较2023年的7671.1万美元下降409.1万美元，降幅5.3%，主要因Syndicated Audience业务收入降低[106][107] - 2024年第一季度Research & Insight Solutions营收1417.5万美元，较2023年的1484.7万美元下降67.2万美元，降幅4.5%，主要因部分定制数字产品交付减少[106][108] 公司费用相关指标变化 - 2024年第一季度销售和营销费用1536.4万美元，占营收17.7%，较2023年的1715.4万美元下降179万美元，降幅10.4%，主要因员工成本因重组计划减少[113] - 2024年第一季度研发费用876.7万美元，占营收10.1%，较2023年的891.9万美元下降15.2万美元，降幅1.7%，专业费用增长105.5%[115] - 2024年第一季度一般及行政费用1321.3万美元，占营收15.2%，较2023年的1357.4万美元下降36.1万美元，降幅2.7%，其他费用增长26.8%[117] 公司协议相关情况 - 2021年5月5日签订的循环信贷协议初始借款额度为2500万美元，后经多次调整，截至2024年3月31日，未偿还借款1600万美元，已发行信用证320万美元，剩余借款额度2080万美元[65][72] - 2024年5月3日对循环信贷协议的修订，将到期日延至2024年11月5日，借款额度降至2500万美元，SOFR贷款利率提至4.50%，需偿还600万美元本金，到期日有2.0%的承诺费[73] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，或有对价负债公允价值分别为120.2万美元和480.6万美元，认股权证负债分别为38.3万美元和66.9万美元[74] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计费用分别为3285.5万美元和3442.2万美元[77] - 与Charter的Data License Agreement许可费从第一年的1000万美元逐步增加到第十年的3230万美元，公司已获得700万美元的许可费抵免[84] - 2024年第一季度与Charter及其附属公司交易收入为54.1万美元，高于2023年的48.5万美元；成本为560.6万美元，高于2023年的497.1万美元[85] - 重组计划估计成本在1000万至1500万美元之间，2024年第一季度重组成本为46万美元，低于2023年的99.8万美元[88][90] - 截至2024年3月31日，机顶盒和联网电视数据协议的固定付款义务分别为2.887亿美元和2830万美元[91] - 2024年5月3日，公司修订循环信贷协议，将到期日延长至2024年11月5日，总贷款承诺从4000万美元降至2500万美元[97] - 截至2024年5月3日，偿还600万美元后，公司在循环信贷协议下的借款为1000万美元，信用证总额为320万美元[98] - 2024年5月3日循环信贷协议修订，到期日延至11月5日，借款能力从40.0百万美元降至25.0百万美元，偿还6.0百万美元后未偿还借款为10.0百万美元[129] - 截至2024年3月31日，机顶盒和联网电视数据协议的固定付款义务分别为2.887亿美元和2830万美元[153] - 截至2024年3月31日，公司办公室和设备租赁协议的固定付款义务为3690万美元[154] - 截至2024年3月31日，基于云的数据存储和带宽协议的固定付款义务为2500万美元[155] 公司交易相关情况 - 2024年第一季度与WPP交易收入为167.1万美元，低于2023年的230.8万美元；成本为198.2万美元，低于2023年的273.6万美元[79] - 截至2024年3月31日，与WPP交易的应收账款净额为165万美元，高于2023年12月31日的52.5万美元；应付账款为151万美元，低于2023年12月31日的167.3万美元[79] 公司报告及文件提交情况 - 公司于2007年6月12日提交经修订的注册成立证书（文件编号333 - 141740）[178] - 公司于2018年6月4日提交公司章程修订证书（文件编号333 - 225400）[178] - 公司于2017年2月9日提交A类初级参与优先股指定证书

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8680万美元，较去年同期的9160万美元下降5.2% [61] - 第一季度调整后EBITDA为810万美元，较去年同期增长55.1%，调整后EBITDA利润率为9.4% [62] - 核心运营费用较去年同期下降4.5%，主要因重组使员工薪酬降低 [42] - 数字广告解决方案营收4970万美元，较去年同期下降1.5% [9] - 内容和广告测量营收7260万美元，较去年同期的7670万美元下降5.3% [15] - 研究和洞察解决方案营收1420万美元，较去年同期的1480万美元下降4.5% [68] 各条业务线数据和关键指标变化 数字广告解决方案业务 - 营收下降主要因过往年度签订的联合数字续约业务收入降低，联合数字业务的下滑部分被跨平台产品的持续增长抵消，Proximic和CCR的营收较去年同期合计增长超28% [9] 内容和广告测量业务 - 营收下降主要因联合受众业务收入降低，主要涉及国家电视和联合数字产品，该下降部分被电影业务和跨平台业务的增长抵消 [15] - 跨平台产品套件营收在第一季度增长28%，随着关键平台合作伙伴集成工作推进，预计全年将持续快速增长 [33] - Proximic在2024年第一季度服务的展示次数较去年同期增长75% [37] 研究和洞察解决方案业务 - 营收下降主要因某些定制数字产品交付量减少，随着数据馈送交付量增加以及与美国销售控制和美国政治支出相关的合作加速，预计将实现更多营收 [68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年以固定货币计算的广告交易量超40亿美元，公司预计2024年及以后该数字将增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供跨平台解决方案，以适应多屏幕世界，是广告商、代理商、平台和出版商的领先跨平台测量选择，拥有MRC认证的本地和国家电视受众测量产品 [32] - 从本季度开始，公司将按内容和广告测量、研究和洞察解决方案两个新解决方案组报告营收，更好地与业务运营方式保持一致 [11] - 内容和广告测量解决方案组的跨平台部分预计将持续显著增长，长期增长率约为25%；联合受众业务和研究与洞察解决方案业务的长期增长率预计为低个位数 [24][45][46] - 公司的跨平台产品获得行业认可，Proximic被Ad Exchanger评为2024年程序化力量玩家之一，公司是仅有的两家被认为可交易的跨平台测量公司之一 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不断变化，受众在屏幕和设备上的碎片化程度增加，广告买卖方式更加数字化和程序化，跨平台受众解决方案对市场产生影响 [4] - 尽管第一季度营收未达预期，但调整后EBITDA增长，公司对业务转型充满信心，预计下半年业务将企稳，跨平台业务增长将加速 [59] - 随着平台集成工作完成，跨平台产品的采用和使用量将在第三季度扩大，加上政治广告支出增加和联合数字业务客户流失指标改善，公司对下半年业务前景乐观 [18][27][52] 其他重要信息 - 电话会议将讨论非GAAP指标，相关调整已在今日新闻稿和公司网站提供 [3] - 公司实际业绩可能因多种风险和不确定性与预期有重大差异，这些风险在公司向SEC提交的文件中有概述 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明对业绩指引有信心的原因 - 公司此前明确上半年业务较疲软，下半年增长将基于跨平台集成在程序化环境中的加速，目前已有多个平台集成项目在进行，将推动下半年营收加速增长 [18] - 联合数字业务的客户流失指标持续改善，且下半年将有政治广告支出增加，对联合数字业务下半年表现有信心 [52] 问题: Proximic展示次数75%的增长是否与营收直接相关，以及如何确认营收 - 展示次数增长可作为业务扩展的领先指标，随着公司更多采用ID III解决方案，业务价格组合将向有利于营收增长的方向转变 [73] 问题: 请说明2024年研究与洞察解决方案业务、联合受众业务或内容业务组的进展预期 - 下半年开始，过往联合交易到期，公司将借助MRC认证和市场对Comscore作为货币的更广泛采用等市场势头发展业务 [71] - 跨平台业务目前季度贡献为800万美元，虽基数小但增长28%，是下半年业务重新加速的一个组成部分 [71]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收8680万美元，较2023年第一季度的9160万美元下降5.2%[2] - 2024年第一季度净亏损110万美元，较2023年第一季度的870万美元大幅收窄，净亏损率分别为1.2%和9.5%[2][4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为810万美元，较2023年第一季度的520万美元增长，调整后EBITDA利润率分别为9.4%和5.7%[5] - 核心运营费用8740万美元，较2023年第一季度的9160万美元下降4.5%[3] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金共计1890万美元，总债务本金为1960万美元[13] - 维持2024年全年营收和调整后EBITDA指引，预计营收在3.75亿至3.90亿美元之间，调整后EBITDA利润率在12%至15%之间[14] - 预计2024年第二季度营收低于2023年同期，下半年随着Proximic和CCR产品收入增长，营收将逐步提升[14] - 2024年3月31日总资产4.77675亿美元，较2023年12月31日的4.91295亿美元有所下降[22] - 2024年第一季度公司收入为8679.5万美元，较2023年的9155.8万美元下降5.2%[23][29][30] - 2024年第一季度净亏损为105.4万美元，较2023年的867.1万美元有所收窄[23][24][25] - 2024年第一季度非GAAP调整后EBITDA为813.2万美元，2023年为524.4万美元[25] - 2024年第一季度非GAAP调整后EBITDA利润率为9.4%，2023年为5.7%[25] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为686.8万美元，2023年为725.1万美元[24] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为609.6万美元，2023年为583.2万美元[24] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为440.7万美元，2023年为165.6万美元[24] 各条业务线数据关键指标变化 - 内容与广告测量业务收入较2023年第一季度下降5.3%，研究与洞察解决方案业务收入下降4.5%[11] - 若按新解决方案组评估2023年全年收入，内容与广告测量和研究与洞察解决方案业务收入分别约占总收入的83%和17%[12] - 内容与广告测量业务中，2024年第一季度联合受众收入为6460万美元，占比74.4%，较2023年下降8.3%[29] - 研究与洞察解决方案业务2024年第一季度收入为1417.5万美元，占比16.3%，较2023年下降4.5%[29] - 电影业务收入从2023年第一季度的880万美元增长至2024年第一季度的920万美元[29][30]

公司业务和产品 - 公司是一家全球信息和分析公司，通过全球数据平台，结合数字平台、电视、直接消费者应用和电影屏幕的信息，以及人口统计和其他描述性信息，衡量广告、内容和消费者受众[10] - 公司在2021年收购了Shareablee，扩展了Media Metrix®和Video Metrix®的货币，包括Shareablee的社交媒体参与和视频见解，以弥合传统数字和社交测量服务之间的差距[22] - 公司的产品和服务帮助客户在正确的平台上触及受众，提供最佳创意内容，并获得可以帮助营销人员了解受众偏好的正确见解[33] - 公司的数字广告解决方案提供跨数字平台的受众行为和特征的测量，包括计算机、平板电脑、移动设备和其他连接设备[33] - 公司的数据收集方法包括从专有消费者面板收集数据，测量使用互联网的计算机、平板电脑和智能手机的情况[25] - 公司从卫星、电信、连接（智能）电视和有线运营商获取电视收视信息，覆盖数以百万计的电视和视频点播屏幕[25] - 公司的数据科学能力核心在于整合、管理和转换大量数据，继续投资于技术，以实现保护消费者隐私和有吸引力的经济效益[26] - 公司的United Digital Measurement®（UDM）方法允许将以人为中心的面板数据与网站服务器数据结合起来，从而为受众测量提供更高的准确性、细粒度和相关性[27] - 公司的电视测量系统基于多项专利，使其能够为评估节目的客户以及出售和购买电视广告的客户提供一致的电视受众规模测量[28] - 公司能够跨平台对受众进行去重，这是基于我们的消费者面板和普查数据的直接观察，结合专有数据科学，这种去重使我们能够测量广告和内容暴露的跨平台和随时间的覆盖范围和频率[29] - 跨平台解决方案提供了跨本地、国家和可寻址电视的内容和广告受众的测量，包括通过连接的智能电视进行的消费，旨在帮助客户找到最 relevant 的观众，无论是线性、非线性、在线还是点播。[35] - 数字广告解决方案产品和服务包括Media Metrix Multi-Platform和Mobile Metrix，这些产品是在线媒体规划的主要货币，使客户能够分析受众规模、覆盖范围、参与度、人口统计特征等。[37] - 视频Metrix Multi-Platform提供跨计算机、智能手机、平板电脑和连接电视设备的数字视频消费的不重复测量，并提供与电视可比的覆盖率和参与度指标，以及受众人口统计信息。[38] 公司员工和文化 - 我们公司员工总数为1,250人，其中94%为全职员工，6%为兼职员工[75] - 我们公司员工分布在全球各地，其中北美占61%，亚太地区占17%，欧洲占12%，拉丁美洲占10%[75] - 我们公司提供具有竞争力和多样化的医疗保健、健康、金融和其他福利计划[78] - 我们公司提供虚拟、按需的学习机会给所有员工，并为满足特定业务需求和员工兴趣开发和提供定制学习计划[79] - 我们公司的员工平均任职时间约为六年，超过20%的员工在公司任职超过十年[76] - 我们公司努力吸引和留住来自世界各地多样化来源的最优秀人才，以满足当前和未来的人员需求[77] - 我们公司致力于建立和发展一个在组织各个层面都体现多样性、公平和包容的员工队伍[82] - 我们公司位于全球15个国家，主要员工市场为美国，其次是亚洲、欧洲、拉丁美洲和加拿大[84] 公司高管团队 - 公司高管团队包括首席执行官、首席财务官、首席创新官、首席商业官和首席运营官等[85][86][87][88][90] - William (Bill) Livek自2019年11月至2022年7月担任公司首席执行官[98] - Kathleen (Kathi) Love自2019年4月起担任公司董事[100] - Martin (Marty) Patterson自2021年3月起担任公司董事[101] - Brent Rosenthal自2016年1月起担任公司董事[103] - Brian Wendling自2021年3月起担任公司董事[106] 公司风险和挑战 - 公司业务受宏观经济因素影响，包括通货膨胀、利率上升和供应链中断，导致广告商减少或延迟广告支出[118] - 媒体测量和分析产品市场竞争激烈，竞争对手拥有更多资源，可能采取激进定价政策，影响公司竞争力[122] - 如果公司无法提供电视、数字或跨平台分析，或者分析不完整，公司业务和财务表现可能受到影响[125] - 公司依赖第三方数据和服务，如果无法继续从这些供应商获取可靠数据，业务可能会受到影响[127] - 数据供应商可能增加对数据使用的限制，要求我们实施新的流程，或者提高数据价格，这可能会对我们的业务和财务表现造成负面影响[128] - 我们的产品可能会受到技术发展或行业标准变化的影响，如果无法及时应对，产品可能会变得过时或竞争力下降[130] - 我们的成功在很大程度上取决于我们能否开发新产品或改进现有产品，以满足客户需求、增加功能并应对技术进步和行业标准的变化[131] - 公司计划将部分数据处理和交付系统从传统数据中心转移到基于云的平台，这需要大量时间和资源，并引入了新的安全、财务和软件开发控制要求[160] - 公司

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总营收3.713亿美元，较2022年的3.764亿美元下降1.3% [15] - 2023年调整后EBITDA为4400万美元，较2022年增长17.5%，调整后EBITDA利润率为11.9%；若排除外汇影响，今年调整后EBITDA为4690万美元，较上一年增长29% [16] - 2023年核心运营费用较上一年下降近5%，主要因重组使员工薪酬降低 [42] - 2023年第四季度总营收9510万美元，较去年同期的9820万美元下降3.2% [43] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1640万美元，较上一季度增长36.8%，调整后EBITDA利润率为17.3%；若排除外汇影响，第四季度调整后EBITDA为1870万美元，较上一年增长12.9% [44] - 2023年第四季度核心运营费用较2022年第四季度下降4.5%，主要因重组使员工薪酬降低 [44] - 公司预计2024年总营收在3.75亿 - 3.9亿美元之间，第一季度营收将低于2023年第一季度，大部分预期营收增长将在下半年出现 [50][51] - 公司预计2024年调整后EBITDA利润率将持续改善，全年利润率将在12% - 15%之间 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年跨平台解决方案营收1.625亿美元，较2022年下降0.9%；第四季度跨平台解决方案营收3990万美元，较2022年下降7%，主要因全国电视业务下降，部分被电影业务增长抵消 [15][43] - 2023年数字广告解决方案营收2.088亿美元，较去年的2.125亿美元下降1.7%，主要因某些定制数字产品交付量下降和联合数字营收下降，Proximic和CCR产品增长部分抵消了下降，二者合计较2022年增长34% [22] - 2023年第四季度数字广告解决方案营收5520万美元，与上一年基本持平，下降主要因某些定制数字产品交付量和联合数字营收下降，Proximic和CCR产品合计较上一年季度增长超50% [23] - 2023年全国电视营收因大型网络线性广告支出压力和续约减少而下降，被本地电视业务两位数增长和电影业务4%的增长抵消 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业中开放网络程序化广告支出880亿美元中，ANA估计多达220亿美元被浪费 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于连接所有屏幕和市场的受众，利用本地和全国线性电视、数字流媒体和社交数据资产，帮助广告商和出版商 [24] - 2024年公司聚焦跨平台产品采用、数字业务韧性和本地业务增长扩张 [27][46] - 公司通过从家庭层面自下而上测量提供跨平台数据，使广告商能优化广告活动，与Nexstar和TEGNA的合作验证了该方法 [47] - 公司与Trade Desk合作将CCR与本地报告集成到其平台，预计第二季度增长加速，今年1月comScore Campaign Ratings测量的展示次数较去年1月增加超80% [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司首席执行官对公司发展方向更有信心，2023年实现调整后EBITDA利润率目标，进行产品创新和运营改革，获得美国JIC有条件认证并争取MRC认证 [10] - 2023年公司业务有高低起伏，虽未达营收目标，但关键跨平台产品Proximic和CCR增长显著，本地业务连续多年两位数增长 [13][21] - 2024年公司预计Proximic和CCR增长在未来3 - 4个月加速，全国电视营收受线性广告支出压力影响，联合数字业务改善需几个季度体现 [29] - 公司理想情况是核心运营费用同比持平，但需在数据和云计算成本等方面投资500万 - 800万美元以推动跨平台产品规模增长和营收增长 [30] 其他重要信息 - 公司将在电话会议中讨论非GAAP指标，已在新闻稿和网站提供调节信息 [9] - 公司计划向SEC提交2024年股东大会代理声明及相关材料，180 - degree capital已通知有意提名董事会候选人并提交提案 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全国业务下降但跨平台业务快速增长，是否意味着本地与全国业务联动优势不如预期，以及2024年资产负债表目标更新情况 - 全国业务下降是因主要网络线性广告模式压力，且广告购买和销售向跨平台转变，公司与Nexstar的合作体现了本地到全国业务联动的优势 [32][55] - 暂无资产负债表具体更新信息，公司与优先股股东就投资和股息的对话仍在进行中 [56] 问题2: 2024年业绩指引风险情况，与2023年预期和实际结果对比 - 风险主要在定制业务，公司已将大部分风险纳入指引；本地业务两位数增长，数字业务中Proximic和跨平台业务增长超市场同类 [38] - 随着cookie淘汰，公司数字业务表现良好，客户流失率、ARR等指标令人鼓舞，为联合数字业务指引提供了依据 [39] 问题3: 第三和第四季度合同价值情况，以及信号损失和cookie淘汰带来的新机会如何货币化及对基本面的影响 - 去年第三和第四季度合同12个月价值较之前显著上升，这两个季度是重要续约期 [57] - 数字联合产品线提供基于验证和确认的受众购买，Proximic的受众细分业务提供以隐私为中心、非ID的上下文丰富细分，二者都被大量采用 [66] 问题4: 第四季度现金流情况，以及长期业务模型中如何考虑线性广告支出等行业变化动态 - 第四季度在应付账款上进行了追赶，且部分预期年底收到的款项直到1月第一周才收到 [2] - 业绩指引低端已考虑宏观经济中线性广告支出的风险，公司看好Proximic和跨平台业务的扩展速度，认为3.75亿 - 3.9亿美元的营收指引合理 [61]

第四季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度营收为9510万美元，较2022年第四季度的9820万美元下降3.2%[4] - 2023年第四季度核心运营费用为8390万美元，较2022年第四季度的8790万美元下降4.5%[5] - 2023年第四季度净亏损为2840万美元，2022年第四季度净收入为10万美元，净（亏损）收入利润率分别为(29.9)%和0.1%[6] - 2023年第四季度营收为9510.1万美元，2022年同期为9824万美元[31] - 2023年第四季度净亏损为2839.9万美元，2022年同期净利润为14.7万美元[31] - 2023年第四季度基本和摊薄后每股净亏损为6.69美元，2022年同期为0.8美元[31] 全年财务数据关键指标变化 - 2023年全年营收为3.713亿美元，较2022年的3.764亿美元下降1.3%[6][9] - 2023年全年核心运营费用为3.538亿美元，较2022年的3.719亿美元下降4.9%[10] - 2023年全年净亏损为7940万美元，较2022年的6660万美元有所增加，净亏损利润率分别为(21.4)%和(17.7)%[11] - 2023年非GAAP调整后EBITDA为4400万美元，较2022年的3750万美元有所增长，调整后EBITDA利润率分别为11.9%和10.0%[12] - 2023年公司实现营收3.71343亿美元，较2022年的3.76423亿美元下降1.35%[26] - 2023年公司净亏损7936.1万美元，较2022年的6656.1万美元扩大19.23%[26] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为2892.6万美元，较2022年的3493.7万美元下降17.20%[28] - 2023年公司投资活动使用的现金流量净额为2378.6万美元，较2022年的1782.2万美元增加33.46%[28] - 2023年公司筹资活动使用的现金流量净额为339.4万美元，较2022年的1813.2万美元下降81.28%[28] - 2023年公司基本和摊薄后每股净亏损为19.88美元，较2022年的17.71美元扩大12.25%[26] - 2023年公司综合亏损为7753.1万美元，较2022年的7040.3万美元扩大10.12%[26] - 2023年公司股票薪酬总费用为453.5万美元，较2022年的817.8万美元下降44.54%[26] - 2023年末公司现金及现金等价物和受限现金总额为2.2936亿美元，较2022年末的2.0442亿美元增长12.20%[28] - 2023年GAAP净亏损为7936.1万美元，2022年为6656.1万美元，2021年为5003.7万美元[29] - 2023年非GAAP调整后EBITDA为4403.1万美元，2022年为3746.8万美元，2021年为3187万美元[29] - 2023年净亏损率为21.4%，2022年为17.7%，2021年为13.6%[29] - 2023年非GAAP调整后EBITDA利润率为11.9%，2022年为10%，2021年为8.7%[29] 资产与债务情况 - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计2290万美元，总债务本金为2040万美元[13] - 截至2023年12月31日，公司总资产为49.1295亿美元，较2022年的58.0586亿美元下降15.38%[24] 2024年财务预测 - 预计2024年营收在3.75亿美元至3.9亿美元之间[14] - 预计2024年调整后EBITDA利润率在12%至15%之间[14] 各业务线全年收入情况 - 2023年数字广告解决方案收入为2.08833亿美元，占比56.2%；跨平台解决方案收入为1.6251亿美元，占比43.8%[33] - 2023年电影业务收入从2022年的3390万美元增长至3530万美元[33] 各业务线第四季度收入情况 - 2023年第四季度数字广告解决方案收入为5523.6万美元，占比58.1%；跨平台解决方案收入为3986.5万美元，占比41.9%[33]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为518,839千美元，较2022年12月31日的580,586千美元下降10.64%[14] - 截至2023年9月30日，公司总负债为245,388千美元，较2022年12月31日的248,539千美元下降1.27%[14] - 2023年前三季度，公司实现营收276,242千美元，较2022年同期的278,183千美元下降0.69%[15] - 2023年前三季度，公司净亏损50,962千美元，较2022年同期的66,708千美元亏损幅度收窄23.60%[15] - 2023年前三季度，公司归属于普通股股东的净亏损为62,945千美元，较2022年同期的78,311千美元亏损幅度收窄19.62%[15] - 2023年前三季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.66美元，较2022年同期的0.85美元亏损幅度收窄22.35%[15] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为30,067千美元，较2022年12月31日的20,044千美元增长49.99%[14] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为46,469千美元，较2022年12月31日的68,457千美元下降32.12%[14] - 2023年前三季度，公司销售和营销费用为48,984千美元，较2022年同期的51,850千美元下降5.52%[15] - 2023年前三季度，公司研发费用为25,792千美元，较2022年同期的28,190千美元下降8.50%[15] - 截至2021年12月31日，公司总股本为90,407,290股，总股东权益为223,176千美元[17] - 截至2022年12月31日，公司总股本为92,104,942股，总股东权益为144,162千美元[16] - 截至2023年3月31日，公司总股本为92,359,528股，总股东权益为136,778千美元[16] - 截至2023年6月30日，公司总股本为95,086,334股，总股东权益为88,784千美元[16] - 截至2023年9月30日，公司总股本为95,086,334股，总股东权益为85,566千美元[16] - 2022年净亏损为60,242千美元[16][17] - 2023年第一季度净亏损为8,671千美元[16] - 2023年第二季度净亏损为44,909千美元[16] - 2023年第三季度净收入为2,618千美元[16] - 2021 - 2023年可转换可赎回优先股股息累计为23,576千美元[16][17] - 2023年前三季度净亏损5096.2万美元，2022年同期为6670.8万美元[19] - 2023年前三季度商誉减值4410万美元，2022年同期为4630万美元[19] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为3028.5万美元，2022年同期为3653.6万美元[19] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为1784.9万美元，2022年同期为1322.5万美元[19] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为265万美元，2022年同期为1757.7万美元[19] - 2023年前三季度现金、现金等价物和受限现金净增加981.1万美元，2022年同期为323.2万美元[19] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为3025.3万美元，2022年同期为2551.1万美元[19] - 2023年前三季度可转换可赎回优先股应计但尚未支付的股息为1198.3万美元，2022年同期为395.3万美元[21] - 2023年前九个月和第三季度，稀释每股净亏损计算中排除的普通股等价物总数分别为1.08122084亿股和1.05118372亿股，2022年同期分别为9845.8501万股和1.01277481亿股[50] - 2023年前九个月和第三季度，公司分别确认4410万美元和0美元的商誉减值费用，2022年同期分别为4630万美元和4630万美元[58][59] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司应收账款净额分别为4646.9万美元和6845.7万美元[54] - 截至2023年9月30日，约2.1亿美元的未履行（或部分未履行）的非可撤销合同剩余履约义务预计将确认为收入，预计2023年剩余时间、2024年、2025年分别确认约15%、45%、22% [55] - 截至2023年9月30日，或有对价负债的流动部分分别为370万和710万美元，非流动部分分别为110万和100万美元[80] - 2023年前九个月公司记录4410万美元商誉减值费用，2022年三、九两个月记录4630万美元商誉减值费用[82] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计费用分别为3577.7万美元和4339.3万美元[83] - 截至2023年9月30日，WPP及其关联方持有公司11319363股普通股，占已发行普通股的11.9%[84] - 截至2023年9月30日，Charter、Liberty和Pine各持有公司33.3%的优先股，Pine还持有2193088股普通股，占已发行普通股的2.3%[86] - 截至2023年9月30日，Charter、Liberty和Pine各持有27,509,203股优先股，优先股累计股息为1980万美元；截至2022年12月31日，Charter、Qurate和Pine各持有27,509,203股优先股，累计股息为790万美元[88] - 截至2023年9月30日，重组负债余额为193.4万美元，2022年12月31日为128.8万美元[94] - 2023年第三季度总营收9.1亿美元，较2022年的9.2783亿美元下降1.9%；前九个月总营收2.76242亿美元，较2022年的2.78183亿美元下降0.7%[109][110] - 2023年第三季度总成本5.0473亿美元，占比55.5%，较2022年下降2.1%；前九个月总成本1.5536亿美元，占比56.2%，较2022年下降0.4%[113][114] - 2023年第三季度和前九个月的一般及行政总费用分别为1292.8万美元和3977.6万美元，占收入的14.2%和14.4%，较2022年同期分别增长0.2%和下降17.3%[121] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别产生了40万美元和550万美元的重组费用，2022年同期为580万美元[123] - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司分别记录了4410万美元和4630万美元的商誉非现金减值费用[124] - 2023年第三季度和前九个月的其他收入净额分别为62.8万美元和42.5万美元，2022年同期分别为147.7万美元和846.7万美元[126] - 2023年第三季度和前九个月的净利息支出分别为40万美元和110万美元，2022年同期分别为30万美元和70万美元[128] - 2023年第三季度和前九个月的外汇交易收益分别为110万美元和亏损50万美元，2022年同期分别为280万美元和570万美元[130] - 2023年第三季度和前九个月的所得税拨备分别为70万美元和60万美元，有效税率分别为22.1%和1.1%；2022年同期分别为所得税收益10万美元和所得税拨备190万美元，有效税率分别为0.2%和3.0%[132] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金共计3030万美元，循环信贷协议剩余借款能力为2060万美元，优先股应计股息为1980万美元[135][136][137] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为3030万美元，2022年同期为3650万美元，减少主要归因于经营资产和负债产生的现金净减少[151] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为1780万美元，2022年同期为1320万美元，增加主要是由于对内部开发软件的现金支出增加[153] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为270万美元，2022年同期为1760万美元，减少主要是由于2023年第二季度递延优先股应计股息[154] - 截至2023年9月30日，机顶盒和智能电视数据协议的固定付款义务分别为2.795亿美元和250万美元，预计到2023年底机顶盒数据协议的可变付款约为190万美元[156] - 截至2023年9月30日，公司办公空间和设备租赁的固定付款义务为4500万美元，云数据存储和带宽协议的固定付款义务为180万美元[157][158] - 截至2023年9月30日，公司优先股可转换为总计90,556,132股普通股[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年前九个月和第三季度，公司数字广告解决方案收入分别为1.53597亿美元和5050.1万美元，2022年同期分别为1.57127亿美元和5236万美元[53] - 2023年第三季度数字广告解决方案收入5.0501亿美元，占比55.5%，较2022年下降3.6%；前九个月收入1.53597亿美元，占比55.6%，较2022年下降2.2%[109][110] - 2023年第三季度跨平台解决方案收入4.0499亿美元，占比44.5%，较2022年增长0.2%；前九个月收入1.22645亿美元，占比44.4%，较2022年增长1.3%[109][110] 公司股权交易相关情况 - 2021年3月10日，公司发行并出售8252.7609万股优先股，总收益2.04亿美元，扣除发行成本后净收益1.879亿美元[60] - 2019年6月23日，公司与CVI签订证券购买协议，CVI购买272.8513万股普通股和系列认股权证，总收益2000万美元[65] - 2023年3月15日，公司调整A系列认股权证行权价格至每股1.01美元，调整后估计公允价值为170万美元，较2022年12月31日增加100万美元[70] - CVI行使认股权证后受益所有权不得超过已发行普通股的4.99%，可自行决定将阈值提高至9.99% [71] - 截至2023年9月30日，A类认股权证的估计公允价值为30万美元，归类于简明合并资产负债表的其他流动负债[72] - 2019年6月23日，公司向CVI出售普通股和认股权证，总收益2000万美元，包括2728513股普通股和可购买11654033股普通股的认股权证[147] - 公司已预留5,457,026股普通股用于A系列认股权证的发行[177] - 公司已向Shareablee的卖方股东发行8,066,876股普通股，2023年和2024年可能选择以普通股支付递延对价[178] - 截至2023年9月30日，根据股权奖励计划，2,181,561股普通股预留用于未行使股票期权的发行[179] - 截至2023年9月30日，根据股权奖励计划和安排，6,301,054股普通股预留用于未行使限制性股票单位和递延股票单位奖励的发行[179] - 公司2018年股权和激励薪酬计划下有6,796,763股普通股可用于未来股权奖励[179] - 2023年第三季度未进行未注册股权证券的销售[181] - 未使用注册股权证券销售所得款项[181] - 发行人及关联购买方未购买股权证券[181] 公司协议相关情况 - 2021年3月10日公司与Charter Operating签订为期10年的数据许可协议，首年许可费1000万美元，第10年增至3230万美元；2022年11月协议修订，公司获700万美元许可费抵免[89] - 2023年第三季度与非关联第三方签订融资租赁，第三方从Pine关联方购250万美元设备；2023年和2022年第三季度及前九个月与Pine无其他交易[90] - 2022年9月29日公司宣布重组计划，预计产生1000 - 1500万美元退出相关成本，预计2023年第四季度基本完成[92] - 2021年5月5日，公司签订原始借款额度为2500万美元的循环信贷协议，2022年2月25日将额度扩大至4000万美元，2023年2月24日修改协议多项条款，SOFR贷款利率提至3.50%[74][75][76] - 截至2023年9月30日，公司在循环信贷协议下有1600万美元未偿还借款、340万美元已发行且未偿还信用证，剩余借款额度为2060万美元[79] - 循环信贷协议要求公司维持多项财务指标，如截至2023年各季度末最近四个财季的最低合并息税折旧摊销