公司业务板块划分 - 公司运营分为市场和转售两个业务板块[30] 公司业务拓展与收购 - 2021年12月公司收购Betcha Sports, Inc.以拓展业务至每日梦幻体育游戏领域[29] 市场业务板块收入模式 - 市场板块主要通过处理票务销售、收取服务和交付费用及推荐费获取收入，不持有票务库存[31][33] 转售业务板块业务内容 - 转售板块收购门票在二级市场转售，并为Skybox提供研发支持[35] 公司增长策略 - 公司的增长策略包括提高品牌知名度、增加客户参与度、提高客户留存率、开发卖家工具和服务以及拓展合作伙伴关系[36][38][40][43][44] 公司平台特点 - 公司平台基于多年客户交易和参与数据构建，提供个性化推荐和奖励计划[28] 公司Skybox工具介绍 - 公司的Skybox是免费的企业资源规划工具，帮助卖家管理库存、定价和订单履行[32] - 2014年公司推出免费的基于云的企业资源规划工具Skybox [72] 公司合作关系 - 公司与内容版权持有者、媒体伙伴、产品和服务伙伴以及分销伙伴建立合作关系以促进票务销售[44] 公司技术平台特性 - 公司技术平台支持球迷体验的各个环节，具备可扩展性和可靠性[45] 公司财务风险 - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，大量A类普通股受限但未来可能进入市场，认股权证可行使可能导致股权稀释[22] 公司员工数量 - 截至2021年12月31日，公司有430名全职员工[57] 利率变动对公司利息费用的影响 - 2021年假设利率高于利率下限，利率每上升或下降1%，公司利息费用将分别变动860万美元和850万美元[342] 公司利率协议情况 - 2017年11月公司签订利率互换协议，2020年9月30日到期，名义价值合计5.207亿美元[343] - 2018年11月公司签订利率上限协议，2021年9月30日到期，名义价值为5.168亿美元[343] 公司发展历程 - 2001年公司成立，2004年推出网站www.vividseats.com [72] - 2015年公司首次部署移动应用程序[72] 公司2021年交易相关事件 - 2021年3月公司在特拉华州成立实体以完成交易协议相关交易[73] - 2021年10月公司与Horizon完成合并交易，成为在纳斯达克全球精选市场上市的公司[74] 公司财务结果季节性特征 - 公司财务结果受季节性影响，第四季度业务活动增加[71]

业务亮点 - 2021年活动快速回归，Q2起有意义的回归开始，疫苗接种率增加使活动取消情况正常化，平台达到多项里程碑，如2021年市场GOV达24亿美元、Q4创纪录、2022年1月初售出第1亿张票[6] - 2021年进行品牌焕新和产品增强，更新应用、改进忠诚度计划、刷新信息[14][15] - 2021年12月完成对Betcha Sports, Inc.的收购，其是具有社交和游戏化功能的现金每日梦幻体育应用，为票务买家提供新参与方式[16] 财务亮点 - 2021年全年市场GOV为24亿美元，收入4.43亿美元，调整后EBITDA为1.1亿美元，较2020年显著恢复，调整后EBITDA利润率约25%[8] - 2021年Q4市场GOV为8.76亿美元，收入1.64亿美元，调整后EBITDA为2800万美元，均创纪录，调整后EBITDA利润率约17%，反映品牌投资[11] 财务结果 - 展示了2020 Q3 - 2021 Q4市场GOV和收入情况，市场GOV从2020 Q3的 - 3.08亿美元增长到2021 Q4的8.76亿美元，收入从2020 Q3的 - 708.2万美元增长到2021 Q4的1.64亿美元[21][23] - 呈现了2020 Q3 - 2021 Q4净收入/亏损和调整后EBITDA情况，2021 Q4净收入为32.4万美元，净收入利润率为0.2%，调整后EBITDA为2752.2万美元，调整后EBITDA利润率为16.8%[28][30] - 截至2021年12月31日现金为4.9亿美元，较2020年12月31日的2.85亿美元增加，2021年运营现金流为2.2亿美元，完成债务再融资后定期贷款余额降至2.75亿美元[35] 财务指引 - 2022年市场GOV指引为27 - 30亿美元，收入为5.1 - 5.5亿美元，调整后EBITDA为1.1 - 1.15亿美元[38] 总结 - 2021年现场活动回归，客户体验增强改善行业格局，公司持续增长，基于2021年势头，产品供应增强和扩展，有望实现强劲增长、盈利和现金流[46]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年市场总交易额（Marketplace GOV）达24亿美元，超2019年的23亿美元；实现营收4.43亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）为1.1亿美元 [12] - 第四季度市场总交易额创纪录达8.76亿美元，较第三季度增长23%；营收1.64亿美元；调整后息税折旧摊销前利润为2800万美元，利润率约17% [26][28][29] - 2022年市场总交易额预计在27 - 30亿美元，营收预计在5.1 - 5.5亿美元，中点预计同比增长近20%；调整后息税折旧摊销前利润预计在1.1 - 1.15亿美元 [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 票务业务第四季度平均订单规模从第三季度约300美元增至近400美元；市场营收占市场总交易额的比例（take rate）从第三季度的16.9%降至16.3% [27][28] - 博彩业务方面，Betcha目前处于高速增长阶段，但基数较小，对财务影响不显著，2022年预计在营销和一般及行政费用上净投资数百万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年第四季度提前进行品牌推出，预计2022年增加品牌投资，同时继续加大绩效营销支出，与市场总交易额同步增长 [13][14] - 2021年12月完成对Betcha Sports的收购，将拓展市场技术至在线游戏领域，增加潜在市场规模，打造可盈利的用户参与平台，实现双向高效获客 [17][18] - 续签与ESPN的多年合作协议，开展媒体宣传活动提升品牌知名度 [20] - 持续投资客户服务，2021年第四季度在德克萨斯州科佩尔开设新的客户体验中心 [21] - 行业竞争中，公司认为竞争营销和定价压力不断增加，但自身资产负债表强劲，有能力积极竞争，且已具备规模和盈利能力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是创纪录的一年，随着现场活动快速恢复，业务持续增长，反映出粉丝回归喜爱活动的强烈愿望 [9] - 2022年初达到售出1亿张门票的里程碑，体现了公司规模化的盈利增长和业务发展势头 [10] - 尽管受到新冠疫情和奥密克戎变异株影响，但公司对2022年业务增长持乐观态度，预计市场总交易额和营收将实现近20%的同比增长 [30] - 长期来看，公司调整后息税折旧摊销前利润率有望超过30% [35] 其他重要信息 - 为庆祝售出1亿张门票，公司向美国音乐慈善机构MusiCares捐赠10万美元；因乌克兰人道主义危机，通过慈善组织Vivid Cheers捐赠10万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Betcha的获客漏斗规模及获客来源，以及如何看待竞争对手的非理性营销支出 - 公司认为Betcha虽规模小但处于高速增长阶段，其用户参与度高，有望与票务业务相互促进，实现高效获客 [42][43][44] - 行业竞争格局总体稳定，曾有个别时期竞争对手为展示业务增长而采取更激进的营销方式，但公司可根据客户终身价值判断竞争对手的营销决策是否非理性 [45][46][47] 问题2: 奥密克戎变异株和美国职业棒球大联盟（MLB）赛季停摆对2022年业务的影响 - 奥密克戎变异株在2021年12月中旬至2022年1月中旬对业务产生较大影响，主要表现为演出和赛事取消或推迟，但目前业务已恢复，影响将持续全年 [51][52][53] - 公司在制定2022年财务指引时假设MLB赛季四分之一不举行，具体影响仍不确定，希望该估计偏保守 [54] 问题3: 公司业务的季节性特征 - 正常年份第四季度市场总交易额约占全年的30%，其余70%大致平均分布在其他三个季度，具体各季度表现受体育赛事和活动影响较大 [57] 问题4: 能源价格上涨对二手票务需求的影响 - 公司认为现场活动仍能激发粉丝热情，粉丝出行意愿增强，预计平均订单规模可作为需求和供应的晴雨表，目前财务指引中未过多考虑能源价格影响 [60][61][62] 问题5: 如何看待2022年平均订单规模和市场订单情况 - 公司预计平均订单规模将回归均值，以历史水平为基础假设适度增长，若实际情况好于预期将带来额外收益 [67][68] 问题6: 如何平衡品牌支出与业务增长，以及Betcha平台的发展规划 - 公司对品牌建设持乐观态度，2021年第四季度品牌推广取得积极成效，2022年将结合Betcha的优势制定品牌策略，同时积极应对竞争 [72][73][74] - 在Betcha平台发展方面，将注重品牌整合和产品策略，确保用户体验和获客渠道长期具有正向客户终身价值 [78][79][80] 问题7: 忠诚度计划对销售的贡献情况 - 忠诚度计划推出时间较短，行业订单频率低，目前虽受疫情影响，但重复购买率数据显示出积极迹象，且该计划有助于提升品牌知名度和用户转化率 [83][84][85] 问题8: 营销和投资的收益是否已体现在下半年展望中，以及Betcha的整合里程碑和游戏业务机会 - 公司对品牌投资持谨慎态度，目前未将其对业务的影响进行量化预测，但相关指标令人鼓舞 [89] - Betcha的整合里程碑包括产品中出现集成组件，公司将通过多种渠道测试和学习，以提升用户参与度和频率；公司将Betcha视为拓展潜在市场规模和获客的渠道，同时会关注游戏行业其他机会 [90][91][92] 问题9: SkyBox新增卖家的原因及卖家反馈 - SkyBox作为领先的企业资源规划（ERP）平台，凭借技术能力、数据支持、履行服务等优势，以及免费使用的经济价值，吸引了卖家加入并持续获得关注和采用 [97][98]

公司注册与合并信息 - 公司于2021年3月29日在特拉华州注册成立，是Hoya Intermediate的全资子公司[21] - 2021年4月21日公司母公司与Horizon达成合并协议，10月18日完成合并[46] - 2021年10月18日业务合并完成，公司持有Hoya Intermediate约39.4%的普通股单位，代表对其具有控制权[22][30] - 2021年10月18日公司与Horizon的合并完成，Vivid Seats Inc.成为在纳斯达克全球精选市场上市的公开交易公司[104][105] - 2021年4月21日公司与Horizon签订合并协议，10月18日完成合并交易，通过PIPE融资额外筹集2.502亿美元[129] 业务合并资金相关 - 业务合并总现金收益为7.8707亿美元[23] - 公司授权股本包括1000股普通股，面值为每股0.01美元，2021年3月29日向Hoya Intermediate发行100股普通股，总对价为10美元[27] - 业务合并完成后，公司发行1.182亿股B类普通股和600万份认股权证给Hoya Topco，发行2943.126万股A类普通股给Horizon前股东，使3.11898亿美元现金及现金等价物可供公司使用[31] - 公司从某些第三方投资者处获得4.75172亿美元总对价，包括Horizon Sponsor LLC等，以换取4751.7173万股A类普通股[31] - 公司使用Horizon信托账户和PIPE认购所得款项，偿还Hoya Intermediate及其子公司债务4.82397亿美元，赎回Hoya Intermediate优先股2.36005亿美元，支付交易费用5427.9万美元[31] - 公司发行1.182亿股B类普通股和600万份认股权证给Hoya Topco，发行2943.126万股A类普通股给Horizon前股东，从第三方投资者处获得4.75172亿美元[107] - 公司使用资金偿还4.82397亿美元债务，赎回2.36005亿美元优先股，支付5427.9万美元交易费用[107] 股息发放 - 2021年10月18日公司董事会宣布向A类普通股股东发放特别股息1769.8万美元，即每股0.23美元，于11月2日支付[31] Hoya Intermediate资产负债情况 - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，Hoya Intermediate总资产分别为11.5913亿美元和14.13055亿美元[33] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，Hoya Intermediate总负债分别为12.03472亿美元和14.71769亿美元[33] 公司整体财务指标变化 - 2021年前三季度收入为279,150千美元，2020年同期为33,682千美元，同比大幅增长[34] - 2021年前三季度运营收入为31,024千美元，2020年同期亏损699,067千美元，扭亏为盈[34] - 2021年前三季度净亏损为19,453千美元，2020年同期亏损740,828千美元，亏损大幅收窄[34] - 2021年前三季度其他综合亏损为18,631千美元，2020年同期为739,941千美元，亏损大幅减少[34] - 截至2021年9月30日，可赎回高级优先股金额为234,489千美元，2020年同期为211,868千美元[36][39] - 截至2021年9月30日，总成员权益（赤字）为 - 303,142千美元，2020年同期为 - 233,024千美元[36][39] - 2021年前三季度利息费用净额为50,477千美元，2020年同期为41,076千美元[34] - 2021年前三季度营销和销售费用为104,748千美元，2020年同期为35,092千美元[34] - 2021年前三季度一般和行政费用为87,486千美元，2020年同期为53,452千美元[34] - 2021年前三季度收入成本（不包括折旧和摊销）为54,386千美元，2020年同期为22,310千美元[34] - 2020年前9个月净亏损740,828美元，2021年前9个月净亏损19,453美元[42] - 2020年前9个月折旧和摊销为48,057美元，2021年前9个月为1,506美元[42] - 2020年前9个月运营活动提供的净现金为-30,984美元，2021年前9个月为215,262美元[42] - 2020年前9个月投资活动使用的净现金为-6,380美元，2021年前9个月为-7,323美元[42] - 2020年前9个月融资活动提供的净现金为247,148美元，2021年前9个月为-4,809美元[42] - 2020年前9个月现金及现金等价物净增加209,784美元，2021年前9个月为203,130美元[42] - 2021年第三和九个月公司收入分别为1.395亿美元和2.792亿美元，市场总订单价值分别为7.131亿美元和15.226亿美元，较2020年同期大幅增长[110] - 2020年第三和九个月公司净亏损分别为4020万美元和7.408亿美元，2021年同期分别为180万美元和1950万美元[110] - 2020年和2021年第三季度市场总订单价值分别为 - 3077.8万美元和7.13062亿美元，九个月分别为3.09308亿美元和15.22625亿美元[116] - 2020年和2021年第三季度总市场订单分别为 - 72单和2354单，九个月分别为988单和4360单[116] - 2020年和2021年第三季度总转售订单分别为 - 3单和73单，九个月分别为42单和121单[116] - 2020年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为 - 1954.9万美元和4196.5万美元，九个月分别为 - 6668.5万美元和8234.7万美元[116] - 2020年第三和九个月市场总订单价值受活动取消影响分别为5270万美元和1.971亿美元，2021年同期分别为3780万美元和7480万美元[117] - 2020年和2021年第三季度净亏损分别为4021.6万美元和184.7万美元，前九个月净亏损分别为7.40828亿美元和1945.3万美元[124] - 2020年因疫情导致商誉等资产减值5.738亿美元，全年净亏损7.742亿美元[131] - 2021年第二、三季度票单量回升，前三季度实现营业收入3102.4万美元[132] - 2021年第三季度总营收较2020年同期增加1.466亿美元，增幅2070%；前九个月总营收较2020年同期增加2.455亿美元，增幅729%[154][155][156] - 2021年第三季度总营收成本较2020年同期增加3010万美元，增幅7941%；前九个月增加3210万美元，增幅144%[154][165] - 2021年前九个月营销和销售费用增加6970万美元，增幅198%，主要因在线广告支出增加7050万美元，增幅227%[171][172] - 2021年前三个月一般及行政费用增加2970万美元，增幅231%；前九个月增加3400万美元，增幅64%，主要因销售税费用增加[173][176] - 2021年前三个月折旧和摊销费用增加60万美元，增幅789%；前九个月减少4660万美元，降幅97%[179] - 2020年第二季度公司产生5.738亿美元减值费用，2021年前九个月无减值费用[180] - 2021年前三个月利息费用减少100万美元，降幅5%；前九个月增加940万美元，增幅23%[181][182] - 2021年前九个月债务清偿损失减少70万美元，2020年5月有70万美元相关损失[183] - 截至2021年9月30日，公司有4.885亿美元现金及现金等价物，前九个月经营活动产生正现金流[186] - 截至2021年9月30日，定期贷款安排下合并未偿还余额为9.181亿美元，10月18日后显著减少[192] - 若公司在业务合并后立即终止TRA，假设A类普通股每股市值10美元，截至2021年9月30日需支付约4.17亿美元以履行总负债[195] - 2020年和2021年前九个月经营活动净现金分别为-3098.4万美元和2.15262亿美元，投资活动净现金分别为-638万美元和-732.3万美元，融资活动净现金分别为2471.48万美元和-480.9万美元，现金及现金等价物净增加额分别为2097.84万美元和2031.3万美元[196] - 2021年前九个月经营活动净现金流入增加2.462亿美元至2.153亿美元[197] - 2021年前九个月投资活动净现金使用增加90万美元至730万美元[198] - 2021年前九个月融资活动净现金减少2.52亿美元至流出480万美元[199] 业务线收入情况 - 2020年前9个月市场业务总收入为23,111,000美元，2021年前9个月为247,106,000美元[58] - 2020年前9个月转售业务收入为10,571,000美元，2021年前9个月为32,044,000美元[60] - 2020年第三和九个月市场和转售业务合并收入分别为 - 708.2万美元和3368.2万美元，2021年分别为1395.38万美元和2791.5万美元[64][65] - 2021年第三季度市场业务营收较2020年同期增加1.263亿美元，增幅2166%；前九个月增加2.24亿美元，增幅969%[155][157][160] - 2021年第三季度转售业务营收较2020年同期增加2030万美元，增幅1626%；前九个月增加2150万美元，增幅203%[155][163][164] 递延收入情况 - 2019年12月31日递延收入为593.2万美元，2020年12月31日为595.6万美元，2021年9月30日为2052.3万美元[61] - 2020年第三和九个月分别确认递延收入6.1万美元和343.9万美元，2021年分别为99.4万美元和260.9万美元[61] 无形资产情况 - 2020年9月30日和2021年9月30日，确定使用寿命的无形资产净账面价值分别为235.8万美元和743.6万美元[66] - 2020年9月30日前九个月，公司无形资产和商誉累计减值5738.38万美元[71] 其他资产负债情况 - 2020年12月31日和2021年9月30日，预付费用和其他流动资产分别为800.66万美元和967.6万美元[72] - 2020年12月31日和2021年9月30日，应计费用和其他流动负债分别为2561.34万美元和3401.27万美元[74] - 2021年前九个月，客户信用赎回额为4027.4万美元[74] - 2020年12月31日和2021年9月30日，应收账款中分别有2341.8万美元和1007.7万美元来自市场票务卖家，对应坏账准备分别为571.5万美元和212.1万美元[87] - 2020年12月31日，2017年6月第一留置权贷款公允价值为5.83145亿美元，账面价值为6.0908亿美元；2021年9月30日，公允价值为6.10266亿美元，账面价值为6.06204亿美元，公司部分还款1.482亿美元[92] - 2020年12月31日，2020年5月第一留置权贷款公允价值为3.1985亿美元，账面价值为2.68235亿美元；2021年9月30日，公允价值为3.24193亿美元，账面价值为2.98063亿美元，公司全额偿还该贷款[93] 金融协议情况 - 2017年11月10日，公司购买名义价值5.20688亿美元的利率互换协议，固定利率为1.9%，于2020年9月30日到期[77] - 公司于2018年11月26日签订利率上限协议，支付103万美元，名义价值在2021年9月30日为5.1675亿美元，执行利率为3.5%[81] - 2021年第三和第九个月，公司分别从累计其他综合损失中转出30.9万美元和82.2万美元至利息费用净额[85] 诉讼负债情况 - 公司在加拿大集体诉讼案中，2020年12月31日和2021年9月30日记录负债108.3万美元[98] - 公司因客户取消补偿相关集体诉讼案，2020年12月31日和2021年9月30日分别计提负债255万美元和572.4万美元，预计可通过保险收回298万美元[99] 慈善捐款情况 - 公司2021年第三和第九个月分别承诺向Vivid Cheers慈善捐款88.6万美元和184.3万美元，2020年12月31日和2021年9月30日应付慈善捐款分别为45万美元和71.4万美元[102] 业务线订单及成本情况 - 2021年第三季度市场业务订单从2020年同期的 - 10万单增至240