公司业绩情况 - 泰富集团（The Shyft Group）本季度每股收益0.15美元，未达Zacks共识预期的0.16美元，去年同期每股亏损0.03美元，数据已调整非经常性项目 [1] - 本季度财报收益意外下降6.25%，上一季度实际每股收益0.18美元，超出预期的0.13美元，收益意外增长38.46%，过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度，泰富集团营收2.0143亿美元，未达Zacks共识预期3.58%，去年同期营收2.0233亿美元，过去四个季度公司仅一次超出共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 泰富集团股价自年初以来上涨约6.6%，而标准普尔500指数上涨4.5% [4] 公司未来展望 - 泰富集团股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 盈利预测修正趋势与近期股价走势有很强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [6] - 财报发布前，泰富集团的预测修正趋势有利，当前Zacks Rank评级为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [7] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.07美元，营收2.141亿美元，本财年共识每股收益预期为0.86美元，营收8.635亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，汽车原始设备行业目前处于250多个Zacks行业的后37%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业的EVgo Inc.尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.15美元，同比变化-25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - EVgo Inc.预计本季度营收6926万美元，较去年同期增长38.6% [10]

The Shyft Group (SHYF) Q4 2024 Earnings Call February 20, 2025 08:30 AM ET Company Participants Randy Wilson - VP of Investor Relations & Group TreasurerJohn Dunn - President & CEOScott Ocholik - Interim CFO & CAO Conference Call Participants None - AnalystMichael Shlisky - Managing Director & Senior Equity Research AnalystTyler DiMatteo - Equity Research Analyst Operator Good morning and welcome to The Shift Group's Fourth Quarter and Full Year twenty twenty four Conference Call and Webcast. All participan ...

公司合并交易 - 2024年12月16日公司与Aebi Schmidt等签订合并协议，生效时公司普通股将按1:1.040166432转换为Aebi Schmidt普通股，交易完成后原公司股东约占Aebi Schmidt已发行股份48%，Aebi Schmidt原股东约占52%，预计2025年年中完成交易[203][204][205][208] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年销售7.862亿美元，较2023年的8.722亿美元减少8600万美元，降幅9.9%[211][216] - 2024年毛利润1.572亿美元，较2023年的1.504亿美元增加680万美元，增幅4.5%，毛利率从2023年的17.2%提升至20.0%[211][215][218] - 2024年运营费用1.531亿美元，较2023年的1.436亿美元增加950万美元，增幅6.6%，研发费用减少890万美元，销售、一般和行政费用增加1840万美元，增幅15.5%[211][215][219] - 2024年净亏损280万美元，较2023年的净利润650万美元减少930万美元，降幅143.0%，摊薄后每股亏损0.08美元，较2023年的每股收益0.19美元减少0.27美元[211][223] - 2024年运营现金流3010万美元，较2023年的5620万美元减少[211] - 2024年底订单积压3.132亿美元，较2023年底的4.093亿美元减少[211] - 2024年净亏损2795万美元，2023年净利润6464万美元[227] - 2024年经营活动产生现金流量3005.6万美元，较2023年减少2610万美元；投资活动使用现金6119.7万美元，较2023年增加4010万美元；融资活动产生现金3696.4万美元，2023年使用现金3672.1万美元[241] - 2024年现金及现金等价物增加582.3万美元，余额达1580万美元[241] 公司收购与业务部署 - 2024年7月24日公司以4990万美元现金及最高800万美元的或有对价收购Independent Truck Upfitters[213] - 2024年3月公司在5860辆厢式货车中部署快速驾驶员冷却系统[213] 各市场销售占比变化 - 2022 - 2024年各市场销售占比变化，车队车辆销售占比从58.9%降至46.7%，房车底盘销售占比从17.0%降至9.7%，其他特种车辆销售占比从18.1%升至31.4%，售后零部件和配件销售占比从6.0%升至12.2%[210] 各业务线数据关键指标变化 - FVS部门2024年销售额4.342亿美元，较2023年减少1.074亿美元，降幅19.8%；调整后EBITDA为3120万美元，较2023年增加90万美元；资产减少3680万美元；订单积压减少8020万美元，降幅24.7%[232][233][234][235] - SV部门2024年销售额3.479亿美元，较2023年增加1320万美元，增幅3.9%；调整后EBITDA为6730万美元，较2023年增加110万美元；资产增加6090万美元；订单积压减少1580万美元，降幅18.8%[236][237][239][240] 法律诉讼与信贷协议 - 2024年9月27日，公司获美国环保署最终批准，以200万美元解决环境事务法律诉讼，并于10月全额支付[249] - 2024年3月27日，公司修订信贷协议，将循环信贷承诺从4亿美元降至3亿美元[251] 信贷相关数据 - 截至2024年12月31日，循环信贷适用借款利率（含利差）为6.2%[252] - 截至2024年和2023年12月31日，公司未偿还信用证分别为190万美元和160万美元[252] - 截至2024年和2023年12月31日，可用借款（不包括未偿还借款）分别为7800万美元和8320万美元[253] 债务与义务情况 - 公司债务总额为106,289千美元，其中1年内到期5,890千美元，1 - 3年到期100,399千美元；运营租赁义务总额48,226千美元，1年内到期10,924千美元，1 - 3年到期15,336千美元，4 - 5年到期8,762千美元，5年以上到期13,204千美元；总合同义务为154,515千美元[258] - 截至2024年12月31日，相关可变利率债务的有效利率为6.2%[258] - 2024年12月31日，公司循环信贷安排下有9500万美元未偿还债务，利率每增加100个基点，年化利息费用将增加100万美元[288] 公司股份相关 - 2022年2月22日，公司董事会授权回购至多2.5亿美元的普通股，该授权无到期日[259] - 2023 - 2024年，公司多次支付普通股股息，每次每股0.05美元[260][261] 税务与商誉评估 - 经合组织（OECD）提出的全球最低税率为15%，公司评估后认为目前不在该规则范围内[285] - 2024年10月1日，公司对两个报告单元进行商誉减值测试，结论为无减值风险[273] 销售与保修政策 - 公司销售的单独定价服务合同期限为1 - 6年，收入在协议覆盖期内按直线法确认[267] - 公司零部件销售历史退货率不显著[265] - 公司在销售时记录保修相关索赔的预计成本，并根据实际情况调整保修负债[279]

销售数据关键指标变化 - 2025年全年销售展望为8.7亿至9.7亿美元，中点同比增长17%[5] - 2024年第四季度销售额为2.014亿美元，较2.023亿美元减少0.9百万美元，降幅0.4%[5] - 2024年全年销售额为7.862亿美元，较8.722亿美元减少8600万美元，降幅9.9%[5] - 2024年全年销售额为7.86176亿美元，较2023年的8.72198亿美元下降9.9%[20] - 2024年第四季度总销售额为2.01432亿美元，较2023年第四季度的2.02333亿美元下降0.4%[20] 盈利数据关键指标变化 - 2024年第四季度净亏损340万美元，即每股亏损0.10美元，2023年同期亏损440万美元，即每股亏损0.13美元[5] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1590万美元，占销售额7.9%，较230万美元增加1360万美元，2023年占比1.1%[5] - 2024年第四季度调整后净收入为500万美元，即每股0.15美元，2023年同期亏损90万美元，即每股亏损0.03美元[5] - 2024年全年净亏损280万美元，即每股亏损0.08美元，2023年同期净收入650万美元，即每股0.19美元[5] - 2024年全年调整后EBITDA为4880万美元，占销售额6.2%，较4000万美元增加880万美元，2023年占比4.6%[5] - 2024年全年调整后净收入为1500万美元，即每股0.44美元，2023年为1870万美元，即每股0.54美元[5] - 2024年全年净利润亏损279.5万美元，而2023年净利润为646.4万美元[20] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1594.4万美元，2023年第四季度为232.5万美元[24][26] - 2024年第四季度净亏损为3,413,000美元，占销售额的1.7%；2023年同期净亏损为4,417,000美元，占销售额的2.2% [43] - 2024年全年净亏损为2,795,000美元，占销售额的0.4%；2023年全年净利润为6,464,000美元，占销售额的0.7% [43] - 2024年第四季度调整后净利润为5,011,000美元，占销售额的2.5%；2023年同期调整后净亏损为931,000美元，占销售额的0.5% [43] - 2024年全年调整后净利润为14,975,000美元，占销售额的1.9%；2023年全年调整后净利润为18,691,000美元，占销售额的2.1% [43] - 2024年第四季度EBITDA为4,633,000美元，占销售额的2.3%；2023年同期EBITDA亏损为2,797,000美元，占销售额的1.4% [43] - 2024年全年EBITDA为26,563,000美元，占销售额的3.4%；2023年全年EBITDA为24,208,000美元，占销售额的2.8% [43] - 2024年第四季度调整后EBITDA为15,944,000美元，占销售额的7.9%；2023年同期调整后EBITDA为2,325,000美元，占销售额的1.1% [43] - 2024年全年调整后EBITDA为48,848,000美元，占销售额的6.2%；2023年全年调整后EBITDA为39,968,000美元，占销售额的4.6% [43] 积压订单数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，合并积压订单为3.132亿美元，较4.093亿美元减少9600万美元，降幅23.5%[5] - 2024年12月31日总积压订单为313,244,000美元，较2024年9月30日的345,408,000美元有所下降[33] 资产数据关键指标变化 - 2024年末总资产为56.8748亿美元，较2023年末的53.0049亿美元增长7.3%[18] 现金流数据关键指标变化 - 2024年经营活动产生的净现金为3005.6万美元，较2023年的5624.4万美元下降46.6%[22] - 2024年投资活动使用的净现金为6119.7万美元，2023年为2111.4万美元[22] - 2024年融资活动提供的净现金为3696.4万美元，2023年使用的净现金为3672.1万美元[22] - 2024年自由现金流为16,490,000美元，2023年为35,630,000美元 [46] 普通股股数数据关键指标变化 - 2024年基本加权平均普通股股数为3442.7万股，2023年为3472.1万股[20] - 2024年稀释加权平均普通股股数为3442.7万股，2023年为3486.1万股[20]

文章核心观点 - 价值投资受投资者喜爱，Zacks开发Style Scores系统以寻找特定特征股票，The Shyft Group和Strattec Security或被低估，是优质价值股 [2][3][9] 价值投资策略 - 价值投资旨在识别被市场低估的公司，投资者用基本面分析和传统估值指标选股 [2] Zacks系统 - Zacks开发Style Scores系统，价值投资者可关注其“Value”类别，“Value”类别获“A”级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] The Shyft Group（SHYF）情况 - SHYF当前Zacks排名为2（买入），“Value”评级为A，远期市盈率为13.68，低于行业平均的21.61，过去12个月最高26.31，最低11.89，中位数16.77 [4] - SHYF市净率为1.66，低于行业平均的3.65，过去一年最高2.32，最低1.37，中位数1.69 [5] - SHYF市销率为0.53，低于行业平均的0.6 [6] Strattec Security（STRT）情况 - STRT是汽车原始设备股，Zacks排名为1（强力买入），“Value”评级为A [6] - STRT远期市盈率为16.92，低于行业平均的21.61，过去最高26.50，最低12.04，中位数16.48；PEG比率为1.69，行业为1.17，过去最高2.65，最低1.20，中位数1.65 [7] - STRT市净率为0.85，低于行业平均的3.65，过去12个月最高0.85，最低0.40，中位数0.62 [8]

文章核心观点 - 北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者The Shyft Group将于2025年2月20日市场开盘前公布2024年第四季度和全年财务结果，并于上午8点30分举行电话会议和网络直播 [1] 公司信息 - 公司是北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者，服务于电子商务驱动的包裹配送以及更广泛的商业、零售和服务特种车辆市场 [1][2] - 公司客户包括各行业的首尾英里配送公司、各级政府实体、贸易商以及公用事业和基础设施领域 [2] - 公司分为Shyft Fleet Vehicles and Services™和Shyft Specialty Vehicles™两个核心业务部门 [2] - 公司旗下品牌包括Utilimaster®、Blue Arc™ EV Solutions等 [2] - 公司在多个地点设有设施，拥有约3000名员工和承包商，2023年销售额为8.72亿美元 [2] 会议信息 - 电话会议和网络直播的收听演示、支持材料和演示回放可在www.theshyftgroup.com/investor - relations/webcasts获取 [2] - 电话会议国内拨打号码为1 - 844 - 868 - 8845，国际拨打号码为1 - 412 - 317 - 6591 [2] 联系方式 - 媒体联系人为Sydney Machesky，邮箱为[email protected]，电话为586.413.4112 [3] - 投资者联系人为Randy Wilson，邮箱为[email protected]，电话为248.727.3755 [3]

文章核心观点 - Shyft与Aebi Schmidt拟进行全股票合并创建领先特种车辆公司 此交易被认为能为股东最大化价值 合并后公司有增长潜力和良好财务前景 [1][3] 交易概况 - 2024年12月16日 Shyft和Aebi Schmidt宣布达成全股票合并的最终协议 预计2025年年中完成 需满足惯例成交条件 包括获得监管批准和Shyft股东批准 [3][6] - 交易对Shyft股东免税 已获双方公司董事会成员一致批准 [5] - 双方已为合并后公司获得全额承诺融资 [6] - 公司推出专用网站https://www.aspecialtyvehiclesleader.com 提供交易相关信息 [2] 交易条款 - 每股Shyft普通股（合并生效时间前由Shyft、Aebi Schmidt或其附属公司持有的除外）将兑换约1.04股合并后公司普通股 [3] - 交易完成后 Shyft股东将持有合并后公司约48%股份 Aebi Schmidt股东持有约52% [5] 合并后公司财务预测 - 预计到2028年 合并后公司预计实现营收27亿美元 调整后EBITDA为3.15亿美元 调整后EBITDA利润率为12% [4] - 公司战略愿景是实现长期合并营收超30亿美元 调整后EBITDA利润率达中两位数 [4] - 交易隐含溢价方面 不包括协同效应时较2024年12月13日Shyft股价溢价约30% 包括协同效应时溢价约58% [4] 董事会决策过程 - 董事会仔细评估合并与独立计划及其他战略选择 确定合并是为股东最大化价值的最佳方式 [1] - 董事会协商确保Shyft最终拟议的合并后公司48%的预估所有权 [4] - 公司评估其他价值最大化选项 联系了六个潜在战略合作伙伴 [4] Aebi Schmidt情况 - Aebi Schmidt是全球领先的清洁安全运输表面智能解决方案和复杂地形管理提供商 2024年净收入和订单 intake均超10亿欧元 [9] - 介绍其自2017年以来的历史财务表现 以及到2028年的北美和欧洲营收及EBITDA预测 [4] - 展示其在关键终端市场和地区的地位、战略方法 以及在Snow & Ice Business、Monroe Truck Equipment和M - B Companies的整合情况 凸显其并购价值捕获能力 [4] 公司简介 - Shyft是北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者 2023年销售额为8.72亿美元 拥有多个知名品牌 员工和承包商约3000人 [8] - Aebi Schmidt是全球领先企业 总部位于瑞士 产品品牌众多 业务覆盖90多个国家 员工约3000人 [9] 交易顾问 - 德意志银行担任Shyft独家财务顾问 并提供公平意见 Davis Polk & Wardwell LLP担任法律顾问 Lenz & Staehelin担任瑞士当地法律顾问 [7] - Alantra担任Aebi Schmidt独家财务顾问 Wuersch & Gering和Baer & Karrer担任法律顾问 [7] - UBS和Zürcher Kantonalbank为合并后公司提供承诺债务融资 [7] 信息披露与获取 - Aebi Schmidt将向SEC提交Form S - 4注册声明 其中包含Shyft和Aebi Schmidt的联合委托书/招股说明书 [17] - 相关文件将在SEC网站www.sec.gov免费获取 Shyft提交的文件也可在其投资者关系网站https://theshyftgroup.com/investor - relations/免费获取 [17] 联系人信息 - Shyft媒体联系人Sydney Machesky 邮箱[email protected] 电话586.413.4112 投资者联系人Randy Wilson 邮箱[email protected] 电话248.727.3755 [18] - Aebi Schmidt媒体联系人Thomas Schenkirsch 邮箱[email protected] 电话+41 44 308 58 55 [18]

文章核心观点 公司宣布任命副总裁、首席会计官兼企业财务总监Scott Ocholik为临时首席财务官，自2025年1月1日起生效，目前董事会正在全面寻找永久首席财务官 [1][6] 公司概况 - 公司是北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者，服务商业、零售和服务特种车辆市场，拥有50年客户服务历史 [2][6] - 公司分为两个核心业务部门，旗下拥有Utilimaster®等多个品牌，以质量、耐用性和市场首发创新著称 [2] - 公司在19个地点拥有约3000名员工和承包商，在多个州及墨西哥设有工厂，2023年销售额为8.72亿美元 [2] 人事任命 - 因首席财务官Jon Douyard此前宣布辞职，公司任命Scott Ocholik为临时首席财务官 [1][6] - Scott Ocholik自2022年起担任副总裁、首席会计官兼企业财务总监，2019年加入公司，此前在Gestamp North America任职，拥有相关学位 [7] - 总裁兼首席执行官认为Scott适合担任临时角色，能确保财务运营稳定和连续性 [5] - Scott表示很高兴在关键时刻担任此角色，期待与团队合作推进战略目标 [3] 公司行动 - 公司董事会正在全面寻找永久首席财务官，考虑内外部候选人 [1]

文章核心观点 - 特种车辆制造商The Shyft Group与Aebi Schmidt Group达成全股票合并协议，预计创造领先的特种车辆公司以实现显著增长，合并后公司将在财务、产品等方面得到提升并为股东带来价值 [1][2][5] 合并协议内容 - 每一股Shyft股票将兑换为1.04股新公司股票，交易完成后Shyft股东将持有合并实体48%股份，Aebi Schmidt股东持有52%，双方董事会一致批准免税交易 [1] 合并优势 - 合并整合Aebi Schmidt在特种车辆专业知识与Shyft制造装配能力，为客户提供全面产品，结合北美市场优势与Aebi Schmidt欧洲业务布局 [2] - 新公司将成为全球特种车辆领导者，约75%收入来自北美市场，可利用高利润率市场增长机会 [3] - 合并将扩大产品组合，增强生产、分销和创新能力，预计每年节省成本2000 - 2500万美元，通过交叉销售和地域扩张增加调整后EBITDA 500万美元，合并后第二年实现两位数EBITDA利润率 [4] 财务预期 - 合并后公司预计实现可持续增长、更高利润率和改善的自由现金流，预计2024年预估收入19.5亿美元，调整后EBITDA超2亿美元，截至2024年9月30日预估净债务约4.85亿美元，预计三年内提升每股收益并实现投资资本回报率超过加权平均资本成本 [5] 治理、上市与交易细节 - Aebi Schmidt首席执行官Barend Fruithof将领导新公司，Shyft董事长James Sharman任董事会主席，John Dunn协助合并后过渡，董事会由11名成员组成，Aebi Schmidt大股东Peter Spuhler将持有约35%股份 [6] - 合并后公司将在纳斯达克上市，总部位于瑞士并在美国保持重要业务，预计2025年年中完成合并，需获得监管批准和股东同意，两家公司已获得全额承诺融资 [7] Shyft评级与行业推荐 - SHYF目前Zacks评级为3（持有） [8] - 汽车行业中Dorman Products、Tesla和Blue Bird Corporation目前Zacks评级为1（强力买入） [8] - Dorman Products 2024年销售额和收益预计同比增长3.66%和51.98%，过去60天2024年和2025年每股收益预估分别提高75美分和88美分 [9] - Tesla 2024年销售额预计同比增长3.36%，过去60天2024年每股收益预估提高22美分，过去30天2025年每股收益预估提高7美分 [9] - Blue Bird Corporation 2025财年销售额和收益预计同比增长10.97%和12.14%，过去30天2025财年每股收益预估提高18美分 [10]

文章核心观点 Monteverde & Associates PC是一家知名证券集体诉讼律师事务所，正在调查Shyft Group与Aebi Schmidt Group的拟议合并案，鼓励股东联系获取信息 [1] 律所信息 - Monteverde & Associates PC为股东追回数百万美元资金，被ISS证券集体诉讼服务报告评为前50强律所 [1] - 该律所是一家全国性集体诉讼证券律所，在审判和上诉法院（包括美国最高法院）有成功记录 [3] - 律所总部位于纽约市帝国大厦 [1][3] 调查事项 - 律所正在调查Shyft Group与Aebi Schmidt Group的拟议合并案 [1] - 根据协议条款，Shyft股东将拥有合并后公司48%的股份，Aebi Schmidt股东将拥有52% [1] 联系方式 - 股东若有疑虑或想免费获取更多信息，可访问律所网站或联系Juan Monteverde，邮箱为[email protected]，电话为(212) 971 - 1341 [4] - 律所地址为美国纽约州纽约市第五大道350号4740室，邮编10118 [4]