财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.928亿美元,同比下降14% [30] - 净利润为220万美元,每股0.06美元,上年同期为470万美元,每股0.13美元 [30] - 第二季度调整后EBITDA为1,250万美元,占销售额的6.5%,上年同期为1,590万美元,占7% [31] - 剔除电动车项目支出后,调整后EBITDA率为9.5% [31] - 调整后净利润为530万美元,每股0.16美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 车辆服务(FVS)业务 - 第二季度销售额为1.098亿美元,同比下降21% [32] - 调整后EBITDA为840万美元,上年同期为1,250万美元 [32] - 调整后EBITDA率为7.6%,上年同期为9% [32] - 但与第一季度相比,EBITDA率提升670个基点 [33] - 期末订单量为2.95亿美元,较年末下降9% [33] 专用车(SV)业务 - 第二季度销售额为8,290万美元,同比下降5% [35] - 调整后EBITDA为1,750万美元,占销售额21.2%,上年同期为1,740万美元,占19.8% [35] - 期末订单量为5,990万美元,较年末下降29%,主要受房车需求下降影响 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 包裹运输市场有复苏迹象,大型包裹客户同比包裹量有所增加 [34] - 经销商库存水平有所下降,趋于更健康的水平 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司收购了Independent Truck Upfitters (ITU),这将大幅提升公司的服务车身改装能力 [20][21][22][23][24] - 收购ITU可以为公司带来独特的交叉销售机会,公司可以通过ITU销售Royal、DuraMag和Utilimaster产品,同时也可以利用ITU的改装能力和商业关系 [23] - 公司正在推进Blue Arc电动车项目,已完成测试和验证,即将开始商业车辆生产和交付 [25][26][27][28][29] - 公司正在优化组织架构,提高运营效率,并专注于安全、客户关系和财务增长 [15][16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为包裹运输市场有望在2025年初复苏,公司正在采取措施应对当前环境,同时为2025年的增长做好准备 [49][50][51] - 管理层对Blue Arc电动车项目前景充满信心,预计2025年底能够实现接近盈亏平衡 [57][58][59] - 管理层认为收购ITU是一个很好的战略和财务机会,将为公司带来显著的价值创造 [24] 其他重要信息 - 公司提高了2024年调整后EBITDA指引至4,500万美元至5,000万美元,中值同比增长19% [37][38] - 公司预计2024年自由现金流将达到2,500万美元至3,500万美元 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Koranda 提问** 询问ITU收购的EBITDA倍数、协同效应和税收优惠 [43] **Jon Douyard 回答** ITU 2023年销售额5,500万美元,利润率为低个位数,预计2025年全年调整后EBITDA将达到1,000万美元,包括一些协同效应。协同效应主要来自采购端,商业协同也很重要 [44][45] 问题2 **Matt Koranda 提问** 询问FVS业务订单恢复的时间节点 [47] **Jon Douyard 回答** 包裹运输市场复苏可能在2025年初,公司正在积极开拓新业务,同时也在为2025年的增长做准备。2024年的利润增长将得益于ITU收购、Blue Arc项目进入量产以及包裹运输市场的预期复苏 [49][50][51] 问题3 **Matt Koranda 提问** 询问Blue Arc项目的产品交付时间表和未来成本情况 [52][53][54] **Jon Douyard 和 John Dunn 回答** 公司将在今年晚些时候开始交付Blue Arc车辆,并在2025年进一步放量。公司正在努力使Blue Arc项目在2025年底实现接近盈亏平衡,开发支出将有所下降 [55][56][57][58][59]

The Shyft Group (SHYF) came out with quarterly earnings of $0.16 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.12 per share. This compares to earnings of $0.25 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 33.33%. A quarter ago, it was expected that this maker of chassis for Last Mile Delivery, RVs and other vehicles would post a loss of $0.18 per share when it actually produced a loss of $0.04, delivering a surpris ...

财务表现 - 第二季度销售额为1.928亿美元，同比下降14.4%[116] - 毛利率为21.1%，同比提升2.1个百分点[116] - 营业费用为3,690万美元，占销售额19.1%，同比上升3个百分点[116] - 净利润为220万美元，同比下降53.2%[131] - 每股摊薄收益为0.06美元，同比下降53.8%[131] - 订单积压为3.544亿美元，同比下降34.2%[116] - 公司在2024年上半年净亏损250万美元，而2023年同期净利润为640万美元，下降890万美元[142] - 2024年上半年调整后EBITDA为1860万美元，较2023年同期下降810万美元[143][144] - 2024年6月30日的订单总额为3.544亿美元，较2023年6月30日的5.102亿美元下降30.5%[146][147] - 公司FVS和SV业务的订单总额分别下降32.7%和17.3%[148] - 公司2024年第二季度FVS分部销售额为1.098亿美元，较2023年同期下降21.0%，调整后EBITDA为836.8万美元，较2023年同期下降4.1百万美元[160][161][162] - 公司2024年上半年FVS分部销售额为2.176亿美元，较2023年同期下降27.1%，调整后EBITDA为930.3万美元，较2023年同期下降15.6百万美元[165][166][167] - 公司2024年第二季度SV分部销售额为8286.4万美元，较2023年同期下降5.4%，调整后EBITDA为1754.9万美元，较2023年同期增加0.1百万美元[169][170][171] - 公司2024年上半年SV分部销售额为1.730亿美元，较2023年同期下降1.0%，调整后EBITDA为3452.2万美元，较2023年同期增加3.3百万美元[173][174][175] 收购与新产品 - 7月24日完成收购Independent Truck Upfitters公司，交易金额4,620万美元[116] - 推出Blue Arc电动车解决方案，针对最后一公里配送市场[118] - 推出Velocity系列最后一公里配送车型，适用于2-3类车型[119] - 推出Royal Truck Body Severe Duty车型，针对重型工程车市场[120] 融资与股权 - 公司于2024年3月27日与银行签订了修订后的信贷协议，包括降低了循环信贷额度、提高了利率、调整了杠杆率计算方式等[181] - 公司可借用最高3亿美元的有担保循环信贷额度，到期日为2026年11月30日[182] - 公司可申请增加最多2亿美元的信贷额度，但需满足惯常条件[182] - 循环信贷额度还可用于发行最高2000万美元的信用证和最高1500万美元的摆动贷款[182] - 循环信贷额度的适用借款利率为6.93%或一个月调整后的SOFR加1.50%[182] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日分别有190万美元和160万美元的未偿还信用证[183] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日分别有4230万美元和8320万美元的可用借款额度[184] - 公司于2022年2月17日获董事会批准回购最多2.5亿美元的普通股[185,200,201] - 公司每季度向普通股股东支付每股0.05美元的现金股利[186,187] - 公司认为有足够的资源进行潜在的股票回购[200] - 公司董事会于2022年2月17日授权回购最多2.5亿美元的普通股[200] - 2024年6月30日季度内有24,617股股票被员工用于满足限制性股票解锁时的税收扣缴[201] - 2024年6月30日季度内没有董事或高管采取、修改或终止"Rule 10b5-1交易安排"或"非Rule 10b5-1交易安排"[202] 人事变动 - 公司与Jacob Farmer和Joshua Sherbin签订了更新的雇佣合同[204][205] - 公司与Colin Hindman签订了过渡和分离协议[206] 风险管理 - 公司面临原材料价格波动的商品风险，主要通过提前采购等方式管理[190]

文章核心观点 公司为北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者，公布2024年第二季度运营结果，虽市场疲软但业务有进展，收购ITU以加速特种车辆业务增长，对2024年全年业绩有展望，预计2025年财务状况改善 [29][20][23] 公司概况 - 公司是北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者，客户涵盖商业运输、政府机构等多个领域，旗下有多个知名品牌，员工及承包商约3000人，2023年销售额达8.72亿美元 [13] - 公司分为Shyft Fleet Vehicles and Services™和Shyft Specialty Vehicles™两个核心业务部门 [13] 2024年第二季度财务亮点 - 销售额1.93亿美元，每股收益0.06美元，调整后每股收益0.16美元 [20] - 收到联邦快递150辆Blue Arc™电动卡车订单，Blue Arc 4类车辆按计划于2024年生产 [20] - 收购Independent Truck Upfitters（ITU）以加速特种车辆业务增长 [20] - 上调2024年全年调整后EBITDA中点至4500 - 5000万美元 [20] 财务数据 综合运营报表 |项目|2024年|2023年6月30日止六个月| |----|----|----| |净收入（亏损）| - 250.5万美元|636.3万美元| |折旧和摊销|921万美元|805万美元| |非现金股票薪酬费用|348.4万美元|309万美元| |资产处置损失|8.3万美元|12.8万美元| |递延所得税| - 0.9万美元| - | |应收账款和合同资产变动| - 305.7万美元|6806.4万美元| |存货变动、应付账款变动|1054.2万美元、 - 2100.2万美元| - 114.2万美元、 - 3856.7万美元| [5] 综合财务摘要（非GAAP） |项目|2024年|2024年占销售额百分比|2023年|2023年占销售额百分比| |----|----|----|----|----| |调整后净收入|534.8万美元|2.8%|866.7万美元|3.9%| |净收入|216.4万美元|1.1%|468.5万美元|2.1%| |EBITDA|858.3万美元|4.5%|1090.4万美元|4.8%| |调整后EBITDA|1247.2万美元|6.5%|1586.7万美元|7.0%| |摊薄后净每股收益|0.06美元| - |0.13美元| - | |调整后摊薄后净每股收益|0.16美元| - |0.25美元| - | [10] 各业务部门销售及财务信息 |项目|车队车辆与服务|特种车辆|消除与其他|合并| |----|----|----|----|----| |车队车辆销售|1.25291亿美元| - | - |1.25291亿美元| |房车底盘销售| - |3009.9万美元| - |3009.9万美元| |其他特种车辆销售| - |5165.2万美元| - 144.3万美元|5020.9万美元| |售后零部件和配件销售|1369.2万美元|581万美元| - |1950.2万美元| |总销售额|1.38983亿美元|8756.1万美元| - 144.3万美元|2.25101亿美元| [27] 现金流报表 |项目|2024年6月30日|2023年6月30日止六个月| |----|----|----| |经营活动产生的净现金（使用）| - 282.7万美元|3562.1万美元| |购买物业、厂房及设备| - 924.3万美元| - 1096.3万美元| |物业、厂房及设备出售所得款项|9万美元|8.2万美元| |自由现金流| - 1198万美元|2474万美元| [41] ITU收购交易 - 2024年7月24日收购Midwest-based的Independent Truck Upfitters（ITU），其2023年销售额约5500万美元，在爱荷华州、密歇根州和密苏里州有三个地点 [21] - 收购符合公司特种车辆业务增长战略，可扩大服务车身产品供应和改装能力，带来协同效应和交叉销售机会，增加底盘池和运输能力 [31] 2024年财务展望 - 销售额预计在8 - 8.5亿美元之间，不包括Blue Arc电动汽车收入 [2] - 调整后EBITDA为4500 - 5000万美元，包括电动汽车支出2000 - 2500万美元 [2] - 净收入为260 - 690万美元，所得税税率约20% [2] - 每股收益为0.07 - 0.20美元，调整后每股收益为0.35 - 0.50美元 [2] - 资本支出约2000 - 2500万美元，自由现金流为2500 - 3500万美元 [2] 会议信息 公司将于美国东部时间7月25日上午8:30举行电话会议，讨论业绩和业务趋势，可通过网络直播和电话参与 [33]

财务业绩 - 销售额为1.928亿美元，同比下降14.4%[3] - 调整后EBITDA为1.25亿美元，占销售额6.5%，同比下降3.4百万美元[3] - 调整后每股收益为0.16美元，同比下降0.09美元[3] - 2024年全年销售额预计在8亿至8.5亿美元之间，调整后EBITDA预计在4.5亿至5亿美元之间[9] - 2024年全年每股收益预计在0.07美元至0.20美元之间，调整后每股收益预计在0.35美元至0.50美元之间[9] - 2024年第二季度总销售额为192,780千美元，其中Fleet Vehicles and Services销售为109,840千美元，Specialty Vehicles销售为82,864千美元[34] - 2024年第二季度Adjusted EBITDA为12,472千美元，占销售额的6.5%，而2023年同期为15,867千美元，占销售额的7.0%[35,38] - 2024年第二季度Adjusted净利润为5,348千美元，占销售额的2.8%，而2023年同期为8,667千美元，占销售额的3.9%[48] - 2024年第二季度Adjusted每股收益为0.16美元，而2023年同期为0.25美元[50] - 公司预计2024年全年Adjusted EBITDA在45,000千美元至50,000千美元之间，Adjusted每股收益在0.35美元至0.50美元之间[52,53] - 公司2024年全年预计收入增长，主要得益于Fleet Vehicles and Services业务的持续增长以及Specialty Vehicles业务的改善[52,53] 订单情况 - 截至2024年6月30日的合并订单量为3.544亿美元，同比下降30.5%[3] - 2024年6月30日的总订单量为354,442千美元，其中Fleet Vehicles and Services为294,586千美元，Specialty Vehicles为59,856千美元[40] 收购与投资 - 收购了Independent Truck Upfitters (ITU)，进一步加快了特种车辆业务的增长[5][6][7] - 从FedEx收到150辆Blue Arc™ EV卡车订单，Blue Arc 4类车型生产计划仍然按计划在2024年实施[3] - 公司将继续投资新产品和技术研发以及市场拓展，以提升长期竞争力[52,53] 财务状况 - 公司的资产负债表保持稳健，为未来增长提供了灵活性和信心[8] - 2023年上半年自由现金流为24,740千美元[51] 业绩变化 - 公司2024年上半年净亏损2,505千美元，而2023年同期净利润为6,363千美元[29]

Teleconference and webcast access: A listen-only presentation, supporting materials, and replay of the presentation will be available at: www.theshyftgroup.com/investor-relations/webcasts The Shyft Group is the North American leader in specialty vehicle manufacturing, assembly, and upfit for the commercial, retail, and service specialty vehicle markets. Our customers include first-to-last mile delivery companies across vocations, federal, state, and local government entities; the trades; and utility and inf ...

文章核心观点 公司作为北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者，宣布管理层将参加6月即将举行的卖方会议 [1] 公司信息 - 公司是北美商业、零售和服务特种车辆市场的领导者，客户包括各行业的首尾英里配送公司、各级政府实体、贸易商以及公用事业和基础设施部门 [1] - 公司分为两个核心业务部门：Shyft Fleet Vehicles and Services™和Shyft Specialty Vehicles™ [1] - 公司旗下品牌包括Utilimaster®、Blue Arc™ EV Solutions等 [1] - 公司在多个地点设有工厂，拥有约3000名员工和承包商，2023年销售额为8.72亿美元 [1] 会议信息 - 管理层将参加6月4日在波士顿举行的Stifel 2024 Cross Sector Insight Conference [1][3] - 管理层将参加6月11日在芝加哥举行的Wells Fargo Industrials Conference [1][3]

文章核心观点 公司与Amerit Fleet Solutions达成协议为Blue Arc EV卡车提供服务，虽首季业绩不佳且包裹市场需求疲软，但Blue Arc EV有技术优势且获FedEx订单 [1][7][6] 合作服务 - 公司与Amerit Fleet Solutions签署协议，为Blue Arc EV卡车在美国提供持续支持和维护服务 [1] - 公司服务模式纳入Amerit的持续电动汽车车队维护计划，旨在减少停机时间 [2] - 公司与Amerit的移动技术人员共同确保车队持续运营和车辆最大正常运行时间 [4] 产品服务保障 - Blue Arc EV将通过部分经销商发售，技术人员由公司工程团队培训 [3] - 公司内部超30名认证技术人员和工程师的技术支持团队，确保服务标准 [3] - 公司集成服务和零部件解决方案，确保高质量零部件供应，简化维护和维修 [4] 产品技术特点 - Blue Arc平台采用行业首批商用级、专门设计的电动汽车底盘，由一级供应商提供解决方案 [5] 订单情况 - 本月初公司宣布获FedEx 150辆Blue Arc EV卡车订单，车辆在孟菲斯测试成功 [6] 财务业绩 - 第一季度公司净销售额1.979亿美元，同比下降18.7% [7] - 第一季度公司净亏损470万美元，去年同期净利润170万美元 [7] 行业其他公司情况 - Geely Automobile Holdings Limited预计2024年销售额同比增长36.6%，近60天2024和2025年每股收益估计分别上调34美分和54美分 [9] - Blue Bird Corporation预计2024年销售额和收益同比分别增长17.29%和155.14%，近30天2024和2025年每股收益估计分别提高63美分和69美分 [9] - Oshkosh Corporation预计2024年销售额和收益同比分别增长9.86%和10.72%，近30天2024和2025年每股收益估计分别提高72美分和67美分 [10]

文章核心观点 公司与Amerit Fleet Solutions达成协议，为Blue Arc™ EV卡车提供24/7维护和支持服务，其综合服务模式可减少车辆停机时间，确保车队持续运营，且Blue Arc EV卡车获FedEx订单，展现商业潜力 [1][2][6] 合作协议 - 公司与Amerit Fleet Solutions签署协议，为Blue Arc™ EV卡车在美国提供24/7维护和支持服务 [1] 综合服务模式 - 公司综合服务模式包括Amerit移动技术人员网络、现场经销商服务、Blue Arc EV技术支持和零件订购系统，可减少停机时间，保障车队上路 [2][3] - Blue Arc EV将通过特定经销商网络销售，经销商技术人员经公司培训认证，公司内部超30名认证技术人员和工程师组成的技术支持团队，可维持高标准服务 [3] - 公司集成服务和零件解决方案确保高质量零件供应，与Amerit移动技术人员网络共同促进车队持续运营和车辆高可用性 [4] 产品优势 - 公司基于50年最后一英里配送车辆经验，为Blue Arc平台关键系统和子系统获得一级汽车供应商支持，承诺提供商业级性能 [5] - Blue Arc平台拥有行业首个真正商业级、专用EV底盘，一级供应商为底盘提供一流解决方案 [5] 订单与测试 - 公司获FedEx 150辆Blue Arc EV卡车初始订单，双方共同致力于减少碳排放 [6] - Blue Arc卡车在孟菲斯最后一英里路线测试中，能在95 - 105°F条件下运行8 - 10小时，再生制动系统可再生20 - 30 kW电力，显示商业就绪性 [6] 公司概况 - 公司是北美特种车辆制造、组装和改装领域领导者，客户涵盖多行业和政府实体，业务分两个核心部门 [7] - 公司旗下品牌众多，以质量、耐用性和创新闻名，约有3000名员工和承包商，在多地设有设施，2023年销售额8.72亿美元 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.979亿美元，较上年同期的2.434亿美元下降18.7% [18] - 净亏损470万美元，合每股亏损0.14美元，而去年同期净利润为170万美元，合每股收益0.05美元 [18] - 第一季度调整后EBITDA为610万美元，占销售额的3.1%，低于2023年第一季度的1080万美元（占销售额的4.4%） [19] - 调整后净亏损为140万美元，调整后每股收益降至亏损0.04美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 FVS业务 - 第一季度销售额为1.078亿美元，较去年的1.594亿美元下降32.4%，反映出包裹终端市场持续疲软 [21] - 调整后EBITDA为90万美元，而去年同期为1250万美元，利润率下降受销量降低和产品组合不利影响 [21] - 调整后EBITDA利润率为0.9%，去年第一季度为7.8% [21] - 季度末积压订单为3.561亿美元，较2023年第四季度增长10% [21] SV业务 - 销售额为9010万美元，较去年增长3.4%，服务车身和房车业务有所增长 [22] - 调整后EBITDA为1700万美元，占销售额的18.8%，去年同期为1390万美元（占销售额的15.9%） [22] - SV积压订单为8330万美元，与去年年底基本持平 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司引入运营框架，专注打造高绩效团队、实现卓越运营并以客户为中心，以推动可持续财务增长和股东价值 [10] - 秉持One Shyft理念，加强公司内部协作，如采购方面完成跨公司举措，整合供应商以实现成本节约 [12] - 重视客户中心性，商业和高级领导团队与关键客户在NTEA工作展上互动良好，展示产品优势并建立合作关系 [13] - 宣布与关键车队客户的首个司机快速冷却系统订单，体现以客户为中心的创新能力 [14] - 被指定为福特Pro改装商，凸显在改装市场的运营能力和领导地位，带来增长机会 [14] - 专注将3类和4类Blue Arc EV步行式货车推向市场，项目进展符合预期，客户兴趣持续，商业对话在推进 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩好于2月展望，特种车辆团队表现出色，FVS团队订单水平达近两年最高，积压订单自2022年初以来首次环比增加 [7][8] - 尽管包裹市场复苏时间不确定，但公司对自身领导地位有信心，业务已做好准备迎接市场回归 [9] - 确认2024年展望，销售额预计在8.5亿 - 9亿美元，调整后EBITDA预计在4000万 - 5000万美元，对包裹市场长期增长有信心，但短期内仍谨慎 [23] - 现金流方面，有望实现此前2500万 - 3500万美元的自由现金流指引，且预计全年将有所改善 [24] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，主要风险已在提交给美国证券交易委员会的10 - K和10 - Q表格中确定 [4] - 会议讨论非GAAP信息和绩效指标，相关调整的对账信息可在会议材料中找到 [5] - 财务结果包含185万美元的EPA车辆标签事项预期结算费用，该结算尚未最终确定，但预计结果与本季度计提金额无重大差异 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: FVS订单流的优势来源及对今年剩余时间包裹车队客户订单流节奏的预期 - 本季度FVS商业团队表现出色，订单优势来自公用事业和食品饮料领域，过去FVS订单75%来自包裹业务，25%来自其他行业，本季度情况相反 [33][34] - 预计第二季度订单活动会有所回升，更可能接近年中，部分可能在第三季度 [35] 问题2: Blue Arc项目电池供应商问题是否解决、投产的关键因素及订单流预期 - 目前使用的One Energy电池满足所有要求，开发过程中表现良好，数月前已从另一家供应商切换过来，进展顺利 [39] - 与客户的订单沟通良好，接近明确订单情况，已与一些关键经销商建立关系，下一步是锁定终端用户 [40] 问题3: 为实现Blue Arc项目投产，今年在设置和工具等方面投入的资本情况 - 本季度运营支出为550万美元，同比下降，预计Blue Arc项目支出在2000万 - 2500万美元，目前已接近该支出水平，后续会有一些增量资本，但大部分已投入，工厂有一些额外工具投入，但不会有大幅增加 [44] 问题4: Blue Arc项目的电池供应商数量及供应商为卡车制造商供货的经验 - 目前主要关注Our Next Energy，与其合作关系良好，产品满足需求，同时也与之前的供应商保持讨论，作为备用选项，还在市场上寻找一到两家其他供应商 [61] 问题5: 公司是否考虑与第三方底盘供应商合作用于EV配送货车 - 公司与传统OEM供应基地保持密切联系，2023年建造了1000多辆EV车身或货车改装车，今年这一趋势仍在继续，Utilimaster可以在任何底盘上建造车辆，同时还有Blue Arc作为另一种选择 [74][75] 问题6: 从宏观角度看，最后一英里车辆需求再次回升需要满足什么条件 - 不同客户情况不同，部分客户受此前罢工影响投资能力和意愿，部分客户正在重新审视最后一英里配送的组织方式，公司与这些大客户密切合作解决问题 [76] 问题7: 基础设施业务的近期和中期战略 - 从整体角度审视各部门工厂布局，更好地利用现有产能，将更多产品纳入已有生产基地，节省开设新工厂的成本 [70]