财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前收入2940万美元，创公司历史新高，得益于平台和资产负债表的增长 [6] - 第三季度净收入2350万美元，摊薄后每股收益0.88美元，高于第二季度的2090万美元和每股0.80美元，以及2020年第三季度的710万美元和每股0.37美元 [11] - 净利息收入较上季度增长24%，较去年同期增长99%，净息差为1.26% [12] - 贷款损失准备金维持在690万美元，占投资贷款的90个基点 [12] - 非利息收入为1400万美元，较上一季度增加190万美元或16%，较2020年第三季度增加1000万美元或254% [15] - 非利息支出为2230万美元，较上一季度增加不到100万美元，较去年同期增加820万美元 [16] - 证券投资组合总额为72亿美元，收益率为1.22%，较第二季度末增加超10亿美元 [17] - 截至2021年9月30日，总贷款为16亿美元，较第二季度增加1.4亿美元或9%，较去年同期增加2.27亿美元或17% [18] - 非盈利资产总额为580万美元，占总资产的5个基点，较6月30日减少1个基点 [19] - 一级杠杆率在公司层面为8.71%，在银行层面为8.24%，总风险资本比率为51%，贷存比略升至13.96% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 数字货币客户存款业务 - 第三季度数字货币客户平均存款达到创纪录的112亿美元，高于第二季度的99亿美元 [6] - 截至2021年9月30日，存款为117亿美元，高于6月30日的114亿美元，非利息存款占比超99% [13] SEN平台业务 - SEN平台客户数量本季度增至1305个，自年初以来增加超300个 [6] - SEN转账交易量为1620亿美元，环比下降32%，但较2020年第三季度增加1250亿美元或342% [8] - 数字货币客户交易收入为810万美元，为历史第二高，较去年同期增长近150% [8] SEN Leverage业务 - 总批准信贷额度增长25%，达到3.23亿美元，高于第二季度末的2.59亿美元 [7] - 该业务至今零损失，无强制清算 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度比特币和以太坊美元交易量大幅下降，与SEN趋势高度相关 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续与监管机构就稳定币基础设施计划保持开放对话，等待监管指导后调整并推向市场，认为稳定币有潜力成为全球客户的重要支付渠道 [9] - 积极探索提高资本效率的机会，支持战略举措，保持在数字货币行业的前沿地位 [21] - 重新启动表外杠杆工具，帮助客户利用过剩存款获取收益 [38] 行业竞争 - 认为SEN平台的网络效应使客户粘性增强，SEN Leverage业务发展良好，公司竞争优势依然强劲 [28][29] - 公司作为州特许、联邦监管的金融机构，与其他非银行数字货币平台业务模式不同，专注于比特币抵押借贷业务 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于增长的行业，客户基础和产品套件不断扩大，尽管与现货交易量高度相关，但整体业务未来将呈上升趋势 [33] - 对SEN Leverage业务的未来发展充满信心，认为该业务风险调整后回报可观 [45] - 客户希望在平台上保持流动性以把握交易机会，数字货币市场将持续存在，公司对利用过剩存款投资SEN Leverage业务充满乐观 [41][42] 其他重要信息 - 8月完成优先股发行，发行800万份固定利率非累积永久A类优先股，总收益2亿美元，公司净收益约1.937亿美元 [21] - 与Coin Metrics合作，以了解SEN活动与行业的相关性 [8] - 持续与借款人合作，支持经济从疫情影响中复苏，多数与疫情相关的延期贷款已恢复还款，本季度后不再展示相关幻灯片 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 稳定币推出的阻碍因素及银行牌照的影响 - 公司认为监管机构正在制定稳定币相关指导，需等待指导出台后调整产品，银行牌照不会成为阻碍，公司在了解客户、反洗钱等方面有优势 [25][26] 问题2: 如何看待SEN在市场中的竞争地位 - 公司认为SEN与市场同步，网络效应使客户粘性增强，SEN Leverage业务发展良好，公司竞争优势依然强劲 [28][29] 问题3: 能否降低与比特币和以太坊现货交易量的相关性 - 公司表示行业整体呈增长趋势，随着产品和服务的增加，收入将增长，SEN在稳定币领域的应用场景正从交易转向商业和汇款 [33][34] 问题4: 本季度存款增长放缓的原因 - 公司积极与客户合作，确保其在平台上有足够流动性，鼓励客户将过剩资金用于其他投资，同时公司将重启表外杠杆工具，帮助客户获取收益 [36][37][38] 问题5: 交易交易量下降但存款和净收入增长的情况是否可持续及本季度的经验教训 - 公司认为当交易量下降时，存款通常不会相应下降，客户希望保持流动性以把握交易机会，新客户存款有一定的增长周期，公司对SEN Leverage业务的未来发展充满信心 [41][42] 问题6: 是否将提供有收益的账户作为业务机会 - 公司认为自身专注于比特币抵押借贷业务，该业务风险调整后回报可观，无需效仿其他平台提供稳定币收益服务 [44][45] 问题7: SEN Leverage业务的未来展望和目标 - 公司表示短期内业务规模不会超过资本基础，本季度业务增长良好，目前使用该产品的客户不到10%，未来增长潜力大，将谨慎推进业务发展 [47][48] 问题8: 与DM合作相关工作及Facebook选择Coinbase的影响 - 公司与DM和Paxos密切合作，支持Pax美元相关业务，最终市场将决定哪种稳定币更具优势，目前稳定币市场仍处于早期阶段 [51][67] 问题9: 若存款持平，资产负债表的目标配置及是否有进一步提升收益资产收益率的空间 - 公司证券投资组合的策略不变，将优先考虑资产质量和流动性，本季度存款波动减小，为资产投资提供了更多灵活性 [56] 问题10: 巴塞尔委员会关于加密资产资本风险权重的提案对SEN Leverage业务的影响及表外工具的进展 - 该提案尚未最终确定和被美国监管机构采纳，公司目前的风险框架可满足要求，正在积极探索表外工具，认为有机会将其发展为贷款发起平台和资产管理业务 [58][59] 问题11: 新客户增长情况及是否有大型客户加入 - 公司今年新增约300个客户，潜在客户约200个，难以预测未来大型客户的加入情况，SEN网络吸引新客户，稳定币的发展将带来新的客户群体 [62] 问题12: 客户入职流程是否更加顺畅和缩短时间 - 公司客户入职流程高效，借助技术工具，客户可在线完成流程，入职时间主要取决于客户自身的工程资源和优先级 [64] 问题13: Novi选择Pax美元对DM业务经济收益的影响 - 市场将决定哪种稳定币更具优势，目前稳定币市场仍处于早期阶段，长期来看可能会出现整合 [67] 问题14: 比特币矿工的贷款需求和机会有多大 - 公司认为比特币矿工的贷款需求机会巨大，该业务属于企业资金管理用例，随着更多企业将比特币纳入资产负债表，可能会出现更多类似需求 [68] 问题15: 10月前两周比特币交易活跃，公司的交易交易量情况 - 公司不提供季度中期更新，可参考财报演示文稿中现货交易量与SEN活动的相关性，但该相关性并非100% [71]

公司基本情况 - 公司是一家马里兰州公司，其资产主要是对银行的投资，主要业务通过银行开展[121] - 公司自2013年开始探索数字货币行业，凭借先发优势在行业中占据领先地位[122] - 公司客户包括数字货币交易所、机构投资者等，涵盖美国大型交易所和全球投资者[123][125] 潜在客户情况 - 截至2021年6月30日，公司有超200个潜在数字货币客户处于客户入职流程和管道的不同阶段[123] SEN业务数据 - 2021年第二季度SEN交易数量为137,947笔，2020年同期为40,286笔；2021年上半年SEN交易数量为304,719笔，2020年同期为71,691笔[126] - 2021年第二季度SEN转账金额为23.9589亿美元，2020年同期为2.2423亿美元；2021年上半年SEN转账金额为40.6095亿美元，2020年同期为3.9795亿美元[126] 公司业务合作 - 2021年5月，公司旗下的Silvergate Bank被指定为Diem USD的独家发行方[127] 业务资金情况 - 公司的SEN网络使数字货币行业参与者的非利息存款显著增长，过去三年为公司提供了大部分资金[119] 业务调整情况 - 自2020年7月起，公司停止通过前代理贷款部门发放住宅房地产贷款购买承诺，但会继续服务资产负债表上的现有贷款[121] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，如美联储目标联邦基金利率降至接近0%可能导致资产收益率降幅大于付息负债成本降幅，从而降低净息差和净收入[118] 财务关键指标（整体） - 2021年6月30日净收入为33,645千美元，2020年同期为9,859千美元[129] - 2021年平均资产回报率（ROAA）为0.75%，2020年为0.90%[129] - 2021年平均股权回报率（ROAE）为10.15%，2020年为7.94%[129] - 2021年6月30日总资产为12,289,476千美元，2020年12月31日为5,586,235千美元[131] - 2021年6月30日总负债为11,418,969千美元，2020年12月31日为5,291,936千美元[131] - 2021年6月30日不良资产为7,508千美元，2020年为4,982千美元[131] - 2021年不良资产与总资产比率为0.06%，2020年为0.09%[131] - 2021年一级杠杆比率为7.91%，2020年为8.29%[131] - 2021年总风险资本比率为48.00%，2020年为23.49%[131] - 2021年6月30日员工总数为221人，2020年为218人[131] - 2021年Q2净利润为2090万美元，较2020年Q2的550万美元增加1550万美元，增幅283.0%[135] - 2021年H1净利润为3360万美元，较2020年H1的990万美元增加2380万美元，增幅241.3%[135] - 2021年利息收入为3067万美元，较2020年的1801.5万美元增长70.2%[135] - 2021年利息支出为28.7万美元，较2020年的196.3万美元减少85.4%[135] - 2021年净利息收入为3038.3万美元，较2020年的1605.2万美元增长89.3%[135] - 2021年非利息收入为1206.9万美元，较2020年的543.4万美元增长122.1%[135] - 2021年非利息支出为2151.9万美元，较2020年的1397.2万美元增长54.0%[135] - 2021年平均生息资产余额为10.81亿美元，利息收入为3150万美元，平均收益率为1.17%[140] - 2021年平均计息负债余额为1133.43万美元，利息支出为28.7万美元，平均成本率为1.02%[140] - 2021年应税等效基础上的净利息利差为0.15%，净利息收益率为1.16%[140] - 2021年平均总生息资产较2020年同期增加87亿美元，增幅411.9%，平均贷款增加52.9% [146] - 2021年总生息资产平均年化收益率从2020年的3.51%降至1.17% [146] - 2020年2月公司出售2亿美元利率下限合约，净收益8400万美元，按4.1年加权平均剩余期限确认 [146] - 2021年平均计息负债较2020年同期减少1.711亿美元，降幅60.2% [146] - 2021年总计息负债平均年化利率从2020年的2.78%降至1.02% [146] - 2021年3个月期应税等效基础净利息收入增至3120万美元，较2020年增加1470万美元 [146] - 2021年3个月期净息差为0.15%，净利息收益率为1.16%，2020年同期分别为0.73%和3.14% [146] - 2021年3个月期利息收入增加1310万美元，利息支出减少170万美元 [146] - 2021年3个月期生息资产利息收入变化中，量增带来1.8279亿美元，率变减少5213万美元 [144] - 2021年3个月期计息负债利息支出变化中，量减带来1617万美元，率变减少59万美元 [144] - 截至2021年6月30日的六个月，应税等效基础上的净利息收入增加2270万美元，从2020年同期的3200万美元增至5470万美元[150] - 截至2021年6月30日的六个月，平均总生息资产增加68亿美元，增幅319.0%；平均年化收益率从2020年同期的3.61%降至1.24%[150] - 截至2021年6月30日的六个月，平均计息负债减少2.815亿美元，降幅69.6%；平均年化利率从2020年同期的3.25%降至0.95%[150] - 2021年上半年未计提贷款损失拨备，2020年同期分别为3个月0.2百万美元、6个月0.6百万美元；2021年6月30日贷款损失准备金占总投资性贷款的比例为0.93%，高于2020年同期的0.85%[151] - 2021年第二季度非利息收入增加660万美元，增幅122.1%；上半年增加980万美元，增幅94.5%[155] - 2021年第二季度非利息支出增加750万美元，增幅54.0%；上半年增加1330万美元，增幅47.7%[157][159] - 2021年第二季度所得税收益为2000美元，2020年同期费用为180万美元；上半年所得税收益为120万美元，2020年同期费用为360万美元[160] - 截至2021年6月30日，公司总资产增至123亿美元，高于2020年12月31日的56亿美元[161] - 截至2021年6月30日，股东权益增加5.762亿美元，增幅195.8%，达到8.705亿美元[161] - 其他银行的生息存款从2020年12月31日的29亿美元增至2021年6月30日的44亿美元[162] - 可供出售证券从2020年12月31日的9.39亿美元增加52亿美元，至2021年6月30日的62亿美元，增幅达557.8%[163] - 2021年上半年，公司购买了价值54亿美元的证券，包括28亿美元的机构住宅抵押贷款支持证券、11亿美元的市政债券等[163] - 2021年6月30日，美国国债的摊余成本为33115.4万美元，公允价值为33109.5万美元，加权平均收益率为0.83%[166] - 2021年6月30日，美国机构证券（不包括抵押贷款支持证券）摊余成本为57852.4万美元，公允价值为57928.6万美元，加权平均收益率为0.30%[166] - 2021年6月30日，所有可供出售证券摊余成本为615438.6万美元，公允价值为617677.8万美元，加权平均收益率为1.10%[166] - 截至2021年6月30日，存款增加61亿美元，即116.7%，达到114亿美元，而2020年12月31日为52亿美元[197] - 截至2021年6月30日，非利息存款总计113亿美元，约占总存款的99.3%，而2020年12月31日为51亿美元，约占总存款的97.8%[197] - 截至2021年6月30日，外国存款人存款达31亿美元，占总存款的27.1%，而2020年12月31日为14亿美元，占总存款的27.6%[197] - 截至2021年6月30日，公司前10大存款人存款达53亿美元，约占总存款的46.7%，而2020年12月31日为25亿美元，约占总存款的47.5%[197] - 截至2021年6月30日的三个月内，公司数字货币存款平均为99亿美元，期间每日数字货币存款最高和最低水平分别为118亿美元和68亿美元[197] - 截至2021年6月30日，公司客户总数为1224个，存款总额达1.1114亿美元；而在2020年12月31日，客户总数为969个，存款总额为5039万美元[199] - 2021年上半年，公司总存款成本和资金成本分别为0.00%和0.01%，而2020年同期分别为0.62%和0.68%[199] - 截至2021年6月30日，非利息活期存款平均余额为82.6316亿美元，有息存款平均余额为1.07291亿美元，总存款平均余额为83.70451亿美元，平均利率为0.00%；2020年12月31日，对应数据分别为19.3131亿美元、2.13345亿美元、21.44655亿美元和0.27%[199] - 截至2021年6月30日，公司无未偿还的联邦住房贷款银行（FHLB）预付款项，FHLB可用借款额度为7.302亿美元；2020年12月31日，最大月末余额为36万美元，平均余额为6.8522万美元，加权平均利率为0.50%[202] - 截至2021年6月30日，公司在美联储旧金山分行的贴现窗口计划下借款额度为500万美元，无未偿还预付款项[202] - 截至2021年6月30日，公司其他借款（包括联邦资金和信用额度）为1580万美元，与其他代理银行的可用信贷额度为1.08亿美元[202] - 2001年发行的1250万美元次级债券，下次预定付款利率为3.98%；2005年发行的300万美元次级债券，下次预定付款利率为1.97%[202] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为45亿美元，FHLB可用借款额度为7.302亿美元，美联储可用借款额度为500万美元，其他代理银行可用信贷额度为1.08亿美元[204] - 截至2021年6月30日，公司股东权益增至8.705亿美元，较2020年12月31日的2.943亿美元增加5.762亿美元[205] - 2021年上半年两次股权发行，共发行735.7319万股A类普通股，总收益5.875亿美元，净收益5.675亿美元，上半年净利润为3360万美元[205] - 截至2021年6月30日，公司一级杠杆率实际金额为864,828美元，比率为7.91%，最低充足金额为437,250美元，比率为4.00%[207] - 截至2021年6月30日，银行一级杠杆率实际金额为858,796美元，比率为7.88%，最低充足金额为436,015美元，比率为4.00%，充足金额为545,018美元，比率为5.00%[207] - 截至2020年12月31日，公司一级杠杆率实际金额为263,763美元，比率为8.29%，最低充足金额为127,338美元，比率为4.00%[207] - 截至2020年12月31日，银行一级杠杆率实际金额为261,791美元，比率为8.22%，最低充足金额为127,344美元，比率为4.00%，充足金额为159,180美元，比率为5.00%[207] 贷款业务数据 - SEN Leverage贷款在2021年6月30日和2020年12月31日的未偿还余额分别为2.034亿美元和7720万美元[170] - 2021年6月30日，一至四户家庭房地产贷款金额为14424.7万美元，占比19.3%；2020年金额为18785.5万美元，占比25.0%[170] - 2021年6月30日，商业房地产贷款金额为27294.8万美元，占比36.6%；2020年金额为30190.1万美元，占比40.2%[170] - 2021年6月30日，商业和工业贷款金额为20427.9万美元，占比27.4%；2020年金额为7

财务数据和关键指标变化 - 第二季度税前收入接近第一季度的两倍 [8] - 第二季度净收入达2090万美元，摊薄后每股0.80美元，高于第一季度的1270万美元（每股0.55美元）和2020年第二季度的550万美元（每股0.29美元），主要因收入增长，包括数字货币相关手续费收入和证券及SEN Leverage余额带来的利息收入增加 [19] - 净利息收入较上季度增长32%，较去年同期增长89%；净利息收益率为1.16%，低于第一季度的1.33%和去年第二季度的3.14%，主要因近期证券购买收益率降低和资产组合中低收益生息存款比例增加 [21][24] - 第二季度非利息收入创纪录达1210万美元，较上季度增加400万美元（49%），较2020年第二季度增加660万美元（122%），主要因数字货币客户手续费收入增长 [25] - 第二季度非利息支出为2150万美元，较上季度增加不到200万美元，较去年同期增加750万美元，主要因战略增长举措投资和联邦存款保险费用增加 [27] - 证券投资组合总额达62亿美元，收益率为1.35%，较第一季度末增加45亿美元，去年同期增加52亿美元 [28] - 截至6月30日，贷款为15亿美元，较第一季度减少1.37亿美元（8%），主要因抵押贷款仓库余额下降，但SEN Leverage持续增长；较去年同期增加3.73亿美元（33%） [30] - 不良资产总额为750万美元，占总资产的6个基点，较3月31日的7个基点略有下降 [31] - 第二季度发行150万股A类普通股，使ATM发行的股票总数达280万股，平均价格为107.38美元，净收益为2.95亿美元 [36] - 一级杠杆率在公司层面为7.91%，银行层面为7.86%，银行比率远超联邦银行法规规定的5%的充足资本最低比率；总风险加权资本比率为48%；贷存比降至13.09% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - SEN平台客户数量增至1224个，潜在新数字货币客户储备充足；SEN交易量超2390亿美元，创历史新高，较第一季度增长44% [10] - 数字货币客户交易收入较上季度增长近60%，达1130万美元 [11] - SEN Leverage总批准信贷额度增长32%，达2.59亿美元，较第一季度末的1.97亿美元增加；该业务表现良好，本季度比特币价格下跌，但无损失和强制清算情况 [12] - 数字货币客户平均存款增长35亿美元，达99亿美元，主要因SEN交易量创纪录 [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续发展稳定币基础设施，与Diem合作成为Diem USD稳定币的独家发行商，稳定币可用于多种场景，公司有望通过收取铸造和销毁手续费、储备存款收益和为新客户提供传统银行服务实现盈利 [16][18] - 继续发展SEN Leverage产品，虽本季度新贷款承诺速度放缓，但长期对其增长充满信心 [13] - 谨慎将存款投资于生息资产，包括购买短期和长期证券，未来将继续采取平衡策略，投资于兼顾期限和回报的证券 [15] - 持续评估高效筹集资本的机会，以支持战略举措，保持在数字货币行业发展前沿 [36] - 行业竞争方面，传统支付提供商和网络进入数字货币服务领域，但公司认为这表明行业发展前景良好，SEN的用例独特，专注于为交易所和机构投资者提供流动性、资本效率和减少银行摩擦，其他用例可与SEN形成互补，增强网络效应 [112][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现出色，受益于数字货币解决方案的强劲需求，未来前景光明 [8] - 稳定币有望成为全球客户的重要支付渠道，公司在稳定币基础设施方面的布局将带来多种盈利机会 [17][18] - 尽管市场存在波动，但对SEN Leverage的长期增长充满信心，相信其能满足机构投资者对资本效率的需求 [13][47] - 认为公司仍处于数字转型的早期阶段，各业务领域的增长将是非线性的，但长期增长趋势向好 [61][62] 其他重要信息 - 电话会议录音可在2021年8月3日东部时间晚上11:59前获取，也可在公司网站投资者关系板块查看；配套幻灯片也可在公司网站IR板块获取 [4] - 会议包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新此类陈述 [5][6] - 公司继续与借款人密切合作，为受疫情影响的商业和一至四户家庭借款人提供个案延期还款支持，截至6月30日，贷款修改总额为2300万美元，占投资贷款总额的3.1% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字资产价格波动下，SEN交易数量与转账金额的差异及从中的收获 - 公司表示SEN转账情况与比特币区块链上的交易情况相似，交易数量下降是因为客户在公司保留更多存款以执行交易策略，导致每笔交易转账金额增大但交易总数减少，这是市场条件导致的暂时结果 [40][41] 问题2: 数字资产价格回调对SEN Leverage业务增长的影响 - 公司称未看到机构投资者客户对该产品的需求下降，但市场动态使近期实际借款需求减少，客户对其关注度降低；从长期看，机构投资者对借贷服务的需求不会消失，对SEN Leverage的增长仍持乐观态度 [45][47] 问题3: 除稳定币基础设施投资和FDIC保险费用外，银行收入增长时其他可能增加成本的领域 - 公司表示未来可能会在人力方面投资，增加技术人员进行研发和产品开发，成本可能从外部专业服务费用转向内部员工薪资和福利；平台传统业务量的增长不会必然导致成本增加，数据处理和通信成本相对稳定 [50][52] 问题4: 关于Diem试点项目的推出时间 - 公司称难以直接给出答案，但希望今年能推出试点，目前正在努力推进该项目，对稳定币机会感到兴奋 [55][56] 问题5: 近期数字货币相关手续费增长率上升的原因 - 公司解释新客户加入后不会立即使用所有产品和服务，随着时间推移，客户会逐渐使用更多产品，各业务板块的增长带动了手续费收入增长；公司认为仍处于数字转型早期，增长是非线性的，不同时期不同业务指标会有波动，但客户储备充足，业务将持续增长 [59][63] 问题6: SEN Leverage业务是否考虑扩大客户群体 - 公司表示有考虑，且有能力开展相关业务，但更注重利用SEN的网络效应，推出可扩展的产品，以保持差异化竞争优势；同时也会考虑其他机会，但会从可扩展性、差异化和可持续竞争优势等方面进行评估 [66][69] 问题7: 稳定币监管方面，主要关注的监管机构及对最终监管的预期 - 公司称作为FDIC保险的加州州立特许银行和美联储成员，直接与加州、FTI、FDIC和美联储等监管机构沟通，也与其他相关机构就Diem项目进行了交流；公司积极与各监管机构合作，期待尽快推出试点 [71][74] 问题8: Diem项目的铸币 - 销毁手续费盈利细节及产品的国际机会 - 公司表示稳定币业务主要关注商业和汇款用例，通过收取交易手续费、管理储备资产和提供传统银行服务实现盈利；国际业务方面，汇款是重要用例，但在将区块链上的美元转换为当地货币方面还有很多问题需要解决，公司对过去在外汇业务上的合作关系感到兴奋，但目前难以提供具体指导 [76][81] 问题9: 本季度存款增长中，新客户和现有客户的贡献情况 - 公司称客户增加与客户存款增长无直接关联，可能是现有交易所期末存款余额增加，而非新客户带来大量超额存款 [84][85] 问题10: Diem项目的铸币 - 销毁手续费基点和储备存款收益分成的细节 - 公司表示目前分享这些细节还为时过早 [88] 问题11: 提到的稳定币是仅指Diem还是包括其他业务 - 公司称稳定币概念本身具有潜力，可实时、全天候转移法定货币，有望颠覆传统支付渠道；现有稳定币主要用于加密货币交易，公司认为其在汇款、跨境支付和商业用例方面有更广泛机会，还可通过高效的表外机制管理储备资产 [89][92] 问题12: 如何考虑通过收购或自建方式利用SEN网络的大量交易量来增加收入 - 公司表示一直在寻找提升SEN的方法，从产品角度考虑收购，将合适的产品融入SEN以改善客户体验；SEN的长期发展重点使其关注稳定币基础设施，该网络在稳定币项目的交易量持续增长 [95][99] 问题13: 目前资本水平下，是否考虑筹集更多资产负债表增长资本，以及如何管理Diem储备资产的表外业务 - 公司称会持续评估资本需求，确保资本高效并支持预期增长，目前对季度末资本状况满意，暂无立即宣布的未来计划；对于Diem储备资产的表外管理，公司认为在持有现金或美国国债的情况下，有更高效的表外持有方式，可降低资本要求，但具体细节还需进一步研究 [101][106] 问题14: 在传统支付提供商进入数字货币服务领域的情况下，SEN在非加密交易所企业客户中的网络效应现状 - 公司认为行业发展需要更多参与者，这些竞争不会对SEN产生负面影响，因为SEN专注于为交易所和机构投资者提供特定服务，其他用例可与SEN形成互补，增强网络效应，持续为客户解决问题，吸引新客户 [112][116]

潜在数字货币客户情况 - 截至2021年3月31日，公司有超200个潜在数字货币客户处于客户入职流程和管道的不同阶段[103] SEN业务数据 - 2021年第一季度SEN交易数量为166,772笔，2020年为31,405笔；SEN转账金额为166,506百万美元，2020年为17,372百万美元[106] 利息收支及净利息收入数据 - 2021年第一季度利息收入为23,306千美元，2020年为20,062千美元；利息支出为291千美元，2020年为4,584千美元[108] - 2021年第一季度净利息收入为23,015千美元，2020年为15,478千美元；净利息收入（扣除拨备后）为23,015千美元，2020年为15,111千美元[108] - 2021年第一季度，公司净利息收入为2301.5万美元，较2020年同期的1547.8万美元增长48.7%[114] - 截至2021年3月31日的三个月，应税等效基础上的净利息收入增加800万美元至2350万美元，2020年同期为1550万美元，主要因利息支出减少430万美元和利息收入增加370万美元[124] 非利息收支数据 - 2021年第一季度非利息收入为8,090千美元，2020年为4,931千美元；非利息支出为19,606千美元，2020年为13,875千美元[108] - 2021年第一季度，公司非利息收入为809万美元，较2020年同期的493.1万美元增长64.1%[114] - 2021年第一季度，公司非利息支出为1960.6万美元，较2020年同期的1387.5万美元增长41.3%[114] - 截至2021年3月31日的三个月，非利息收入增加320万美元，增幅64.1%，主要因存款相关费用增加540万美元和抵押贷款仓库手续费收入增加60万美元[129] - 2021年第一季度非利息支出为1.9606亿美元，较2020年同期的1.3875亿美元增加570万美元，增幅41.3%[132][134] 税前收入、所得税及净利润数据 - 2021年第一季度税前收入为11,499千美元，2020年为6,167千美元；所得税（收益）费用为 - 1,211千美元，2020年为1,774千美元；净利润为12,710千美元，2020年为4,393千美元[108] - 2021年第一季度，公司所得税费用为 - 121.1万美元，较2020年同期的177.4万美元减少168.3%[114] - 2021年第一季度，公司净利润为1271万美元，较2020年同期的439.3万美元增长189.3%[114] - 2021年第一季度所得税收益为120万美元，而2020年同期所得税费用为180万美元；有效税率分别为-10.5%和28.8%[135] 资产回报率、股权回报率等比率数据 - 2021年第一季度平均资产回报率（ROAA）为0.71%，2020年为0.79%；平均股权回报率（ROAE）为9.76%，2020年为7.14%[108] - 2021年第一季度净利息收益率为1.33%，2020年为2.86%；非利息收入与平均资产之比为0.45%，2020年为0.89%；非利息支出与平均资产之比为1.10%，2020年为2.50%[108] - 2021年第一季度效率比率为63.03%，2020年为67.98%；贷款收益率为4.31%，2020年为5.15%；存款成本为0.00%，2020年为0.87%；资金成本为0.02%，2020年为0.94%[108] 每股收益及加权平均流通股数数据 - 2021年第一季度基本每股收益为0.56美元，2020年为0.24美元；摊薄每股收益为0.55美元，2020年为0.23美元；基本加权平均流通股数为22,504千股，2020年为18,668千股[108] 资产、负债及股东权益数据 - 截至2021年3月31日，公司总资产为77.57亿美元，较2020年12月31日的55.86亿美元增长38.86%[110] - 截至2021年3月31日，公司总负债为70.44亿美元，较2020年12月31日的52.92亿美元增长33.11%[110] - 截至2021年3月31日，公司股东权益总额为7.14亿美元，较2020年12月31日的2.94亿美元增长142.48%[110] - 截至2021年3月31日，公司总资产增至78亿美元，较2020年12月31日的56亿美元有所增加[136] - 截至2021年3月31日，股东权益增至7.136亿美元，较2020年12月31日的2.943亿美元增加4.193亿美元，增幅142.5%[136] - 截至2021年3月31日，股东权益较2020年12月31日增加4.193亿美元，达到7.136亿美元，主要由于两次股权发行和净收入，部分被累计其他综合收益减少抵消[177] 一级杠杆率、资本比率数据 - 截至2021年3月31日，公司一级杠杆率为9.68%，较2020年12月31日的8.29%有所提升[110] - 截至2021年3月31日，公司普通股一级资本比率为53.03%，较2020年12月31日的21.53%大幅提高[110] - 截至2021年3月31日，公司一级杠杆比率为9.68%，普通股一级资本比率为53.03%，一级风险资本比率为54.23%，总风险资本比率为54.79%[179] - 截至2021年3月31日，银行一级杠杆比率为9.50%，普通股一级资本比率为53.24%，一级风险资本比率为53.24%，总风险资本比率为53.80%[179] - 2020年12月31日，公司一级杠杆比率为8.29%，普通股一级资本比率为21.53%，一级风险资本比率为22.88%，总风险资本比率为23.49%[179] - 2020年12月31日，银行一级杠杆比率为8.22%，普通股一级资本比率为22.71%，一级风险资本比率为22.71%，总风险资本比率为23.32%[179] 生息资产与计息负债数据 - 截至2021年3月31日的三个月，平均总生息资产增加50亿美元，增幅228.0%，主要因其他银行的生息存款和贷款增加，贷款增长推动利息收入增加[124] - 截至2021年3月31日的三个月，总生息资产的平均年化收益率从2020年同期的3.71%降至1.35%，主要因其他银行的生息存款在生息资产中的占比增加，以及生息存款、贷款和证券的收益率降低[124] - 截至2021年3月31日的三个月，平均计息负债减少3.917亿美元，降幅74.6%，主要因2020年第二季度赎回了剩余的经纪存款证[124] - 截至2021年3月31日的三个月，总计息负债的平均年化利率降至0.89%，2020年同期为3.51%，主要因2020年第一季度赎回部分经纪存款证的影响[124] - 其他银行的计息存款从2020年12月31日的29亿美元增至2021年3月31日的43亿美元[137] - 可供出售证券从2020年12月31日的9.39亿美元增至2021年3月31日的17亿美元，增加7784万美元，增幅82.9%[140] - 2021年第一季度，公司购买了8.177亿美元的证券，包括6.511亿美元的机构住宅抵押贷款支持证券、9240万美元的机构商业抵押贷款支持证券和7420万美元的免税市政债券[140] - 截至2021年3月31日，公司持有的证券加权平均收益率为1.41%[141] - 截至2021年3月31日，生息资产总计76.81892亿美元，其中贷款16.32533亿美元、证券17.34259亿美元、其他银行生息存款43.151亿美元[186] - 截至2021年3月31日，计息负债总计1.1309亿美元，其中计息存款1.12138亿美元、存单637000美元[187] 贷款相关数据 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SEN Leverage贷款未偿还余额分别为1.173亿美元和7720万美元[144] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，一至四户家庭房地产贷款金额分别为1.71045亿美元和1.87855亿美元，占比分别为23.3%和25.0%[146] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，多户家庭房地产贷款金额分别为7400.3万美元和7712.6万美元，占比分别为10.1%和10.3%[146] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，商业房地产贷款金额分别为2.87411亿美元和3.01901亿美元，占比分别为39.2%和40.2%[146] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，商业和工业贷款金额分别为1.18598亿美元和7890.9万美元，占比分别为16.2%和10.5%[146] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，非 performing 贷款分别为530万美元和500万美元，占总贷款的比例分别为0.73%和0.66%[150] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，总 nonperforming 资产分别为530万美元和500万美元，占总资产的比例分别为0.07%和0.09%[150] - 2021年3月31日，公司持有用于投资的总毛贷款为7.33589亿美元[146] - 2021年3月31日，公司持有待售贷款为8.97227亿美元[146] - 2021年3月31日，公司受COVID - 19影响，持有用于投资的总毛贷款组合为7.336亿美元[153] - 截至2021年3月31日，公司持有待投资的总贷款为733,589千美元，其中一至四户家庭房地产贷款171,045千美元，占比23.3%；多户家庭房地产贷款74,003千美元，占比10.1%；商业行业贷款287,411千美元，占比39.2% [155] - 截至2021年3月31日，因COVID - 19仍处于延期状态的贷款余额为65,313千美元，占持有待投资总贷款的8.9%，其中零售10,492千美元，占比1.4%；酒店业40,019千美元，占比5.5% [155] - 2021年3月31日与2020年12月31日相比，持有待投资的总贷款从751,461千美元降至733,589千美元 [155][159] - 2021年3月31日，评级为合格的贷款余额为702,468千美元，特别提及的为17,677千美元，次级的为13,444千美元 [159] - 2020年12月31日，评级为合格的贷款余额为729,329千美元，特别提及的为9,109千美元，次级的为13,023千美元 [159] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司持有的问题债务重组（TDR）贷款均为7笔，总额均为150万美元 [161] - 2021年3月31日和2020年3月31日贷款损失准备金分别为690万美元和660万美元，分别占各期末投资贷款的0.94%和0.96%[164] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内无冲销和回收款项[164] 贷款管理相关情况 - 《CARES法案》于2020年3月解决COVID - 19相关贷款修改问题，2020年12月延长至2022年1月1日或国家紧急状态终止日期后60天较早者 [155] - 公司信贷管理员工每年至少召开四次会议审查资产质量和贷款拖欠情况 [161] - 公司根据内部贷款风险分类、历史贷款损失率等因素确定贷款损失准备金 [162] - 公司对不同类型贷款评估质量时考虑不同风险要素，如住宅抵押贷款考虑借款人偿债能力等 [162] 存款相关数据 - 2021年3月31日存款较2020年12月31日增加18亿美元，增幅33.4%，达到70亿美元[167] - 2021年3月31日非利息存款总额为69亿美元，占总存款约98.4%；2020年12月31日为51亿美元，占比约97.8%[167] - 2021年3月31日外国存款人存款达28亿美元，占总存款39.7%；2020年12月31日为14亿美元，占比27.6%[167] - 2021年3月31日公司前十大存款人存款28亿美元，约占总存款40

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1.27亿美元，摊薄后每股收益0.55美元，高于2020年第四季度的910万美元（每股摊薄收益0.47美元）和2020年第一季度的440万美元（每股摊薄收益0.23美元），增长主要源于收入增长和数字货币相关手续费收入增加 [13] - 本季度所得税收益为120万美元，来自本季度股票期权行使带来的410万美元（每股0.18美元）收益 [15] - 净利息收入较上一季度增长5%，同比增长49%，净息差为1.33% [15] - 贷款损失准备金维持在690万美元，占投资贷款的94个基点 [15] - 非利息收入为810万美元，较上一季度增加320万美元（67%），较2020年第一季度增加320万美元（64%），主要因数字货币客户手续费收入增加 [19] - 第一季度数字货币手续费收入为710万美元，环比增长87%，同比增长317% [20] - 非利息支出为1960万美元，较2020年第四季度增加200万美元，较2020年第一季度增加570万美元，主要因战略增长投资和联邦存款保险费用增加 [21] - 证券投资组合总额为17亿美元，第一季度收益率为2.08%，较2020年第四季度末增加7.8亿美元，收益率从2.43%下降 [22] - 截至2021年3月31日，总贷款为160万美元，较上一季度增加1290万美元（4.8%），较2020年第一季度增加5.112亿美元（近46%） [23] - 不良资产总额为530万美元，占总资产的7个基点，低于2020年12月31日的9个基点 [24] - 一级杠杆率在公司层面为9.68%，在银行层面为9.5%，银行比率远超联邦银行法规规定的5%的良好资本充足率最低要求；总风险加权资本比率为55.41%，较上一季度显著增加；贷存比为23.22% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字货币解决方案业务：SEN网络第一季度交易量近16.7万笔，交易额超1660亿美元，环比增长84%；数字货币客户交易收入占比从上个季度的87%增至710万美元；SEN平台客户数量增至超1100家，本季度新增135家 [7][8] - 贷款业务：SEN Leverage产品截至季度末获批信贷额度总计1.97亿美元，而去年年底为8300万美元；总贷款较上一季度增加1290万美元（4.8%），较2020年第一季度增加5.112亿美元（近46%），贷款余额受益于SEN Leverage的强劲增长和历史高位的抵押贷款仓库余额 [9][23] - 存款业务：第一季度数字货币客户平均存款增长38亿美元，达到64亿美元，而2020年第四季度平均为26亿美元；截至2021年3月31日，存款为70亿美元，较2020年12月31日的52亿美元显著增加；非利息存款总计69亿美元，约占季度末总存款的98%，本季度加权平均存款成本基本为零 [12][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场：第一季度比特币总市值增长约5000亿美元，同时没有明显的新竞争对手愿意提供以比特币为抵押的美元融资 [39] - 稳定币市场：稳定币总市值季度环比增长速度略快于公司数字货币存款增长速度 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续扩大SEN Leverage产品，建立数字资产托管合作伙伴网络，为客户提供更多选择和增强资本灵活性；不断拓展产品 offerings，满足客户需求；利用SEN网络效应，从支付、贷款到资金等多方面实现增长；为稳定币发行提供关键基础设施，以及为数字货币存款客户提供外汇和现金管理解决方案 [30][31] - 行业竞争：公司偶尔会听说有银行对进入该领域感兴趣，但大多数银行对该领域的理解仍有较大差距，目前尚未看到大量新进入者；公司的竞争优势在于SEN网络及其带来的网络效应，每增加一个客户，不仅新客户能从参与SEN中获得价值，也会为其他网络参与者创造增量价值；随着公司增加SEN Leverage、外汇兑换等产品，客户粘性进一步增强；建立SEN Leverage的托管网络将进一步加深公司的竞争壁垒 [70][71][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字货币行业发展迅速，为公司提供了继续为客户提供创新解决方案的机会，公司处于数字货币行业巨大机遇的早期阶段，对未来发展充满信心 [30][31] - 随着更多机构参与者采用数字货币，公司看到了投资者存款的流入，预计SEN网络的增长将持续，因为第一季度新增客户数量创历史新高，且潜在客户管道强劲 [7][11][57] - 公司认为稳定币和央行数字货币具有巨大的发展潜力，公司通过SEN网络的24/7铸币和销毁能力，在区块链支付领域有很大的发展机会 [85][86] 其他重要信息 - 2021年1月，公司完成了450万股的承销公开发行，每股价格63美元，扣除承销折扣和发行费用后，公司净收益2.724亿美元；3月初，公司启动了3亿美元的随行就市股权发行计划，3月11日，通过该计划以平均每股118.39美元的价格出售了近130万股，交易净收益1.511亿美元 [27] - 公司继续与借款人密切合作，根据实际需求为商业和一至四户家庭借款人提供付款延期，截至2021年3月31日，贷款修改总额为6500万美元，占投资贷款总额的8.9% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Coinbase和Fidelity选择与公司合作的原因，以及公司如何满足合作伙伴的需求并遵守监管规定 - 公司旨在建立一个与Silvergate合作的托管网络，让客户有更多选择，无需转移比特币即可进行借贷；目前SEN Leverage业务的未偿还贷款增长符合预期，得益于公司的融资能力，业务增长略超预期 [34][35][36] - Coinbase和Fidelity拥有大量持有比特币并寻求杠杆的客户，与公司合作能为公司带来新的客户群体；第一季度末，公司现有695家机构投资者客户中，使用该产品的不到10%，公司认为几乎所有客户都在寻求更高效的资本，预计未来使用该产品的客户比例将达到80%或更高 [38][39] 问题2：公司如何看待银行的流动性状况，以及资金部署的时间和方向 - 公司希望随着时间的推移扩大贷款组合，主要增长领域为SEN Leverage和抵押贷款仓库；在数字资产托管方面，公司希望与多元化的合作伙伴合作以分散风险；抵押贷款仓库业务受再融资市场影响较大，但公司正在增加与现有客户的承诺额度并拓展新客户 [42][43][44] - 公司投资组合注重高质量和灵活性，98%的投资组合评级为AA或AAA，本季度投资显著增加，约三分之二的购买为可调利率证券；公司希望保持良好的流动性状况，同时也有增加投资组合的机会 [45][46] - 公司在保守和追求增长之间寻求平衡，随着存款增长和对SEN Leverage及抵押贷款仓库业务机会的把握，公司将逐步扩大投资组合，同时关注利率风险 [49] 问题3：数字货币相关手续费增长的驱动因素，以及稳定币支付业务对手续费收入的潜在贡献 - 手续费收入增长主要来自现金管理手续费和外汇兑换业务，SEN交易的爆炸式增长带动了相关的电汇和ACH活动，从而促进了手续费收入的增长 [51] - 公司目前在稳定币业务方面尚未看到显著增长，但正在全力推进相关工作，认为稳定币业务未来有很大的增长潜力，有望显著增加手续费收入 [52] 问题4：如何看待SEN网络的增长，以及幻灯片13中展示的增长机会在六个月后的情况 - 公司预计SEN网络的增长将持续，第一季度新增客户数量创历史新高，且潜在客户管道强劲，因此对增长充满信心 [57] - 本季度费用增加部分是由于与新产品研发相关的成本增加，公司将专注于通过现有平台（如SEN）为客户创造解决问题的产品，以增加客户价值和建立可持续的竞争优势；公司认为幻灯片13中展示的几个增长机会的潜在市场规模相当大，足以支撑公司全年的业务发展 [59][61] 问题5：公司为增加客户数量所做的投资，以及客户拓展能力是否存在瓶颈 - 公司拥有强大的团队和技术，能够快速处理客户开户申请，客户可以通过网站进行全电子化申请，上传必要的实体文件，并在沙盒中测试API；公司没有客户拓展的瓶颈，能够根据客户需求快速扩大客户基础 [63][64] 问题6：证券投资组合的收益率情况 - 公司证券投资组合约一半为固定利率，一半为可变利率，大部分证券为机构抵押贷款支持证券；公司会根据收益率曲线进行投资规划，具体收益率受投资时机等因素影响 [67] 问题7：SEN Leverage产品的潜在客户需求和增长前景 - 行业内美元杠杆融资供应受限，而机构投资者对资本效率和杠杆的需求不断增加；目前公司现有客户中使用该产品的不到10%，根据与客户的沟通，预计未来使用比例将达到80%或更高，公司将谨慎推进该产品的推广 [69] 问题8：行业竞争环境，以及公司如何应对新进入者 - 公司偶尔会听说有银行对进入该领域感兴趣，但大多数银行对该领域的理解仍有较大差距，目前尚未看到大量新进入者 [70] - 公司的竞争优势在于SEN网络及其带来的网络效应，每增加一个客户都会增强网络的价值；公司通过增加SEN Leverage、外汇兑换等产品，进一步提高了客户粘性；建立SEN Leverage的托管网络将进一步加深公司的竞争壁垒 [71][72][73] 问题9：公司在稳定币市场的参与情况，以及是否追求持有稳定币储备存款 - 公司主要参与稳定币的交易环节，为美国受监管的稳定币发行商提供24/7的铸币和销毁能力，通过Silvergate API和SEN网络实现；公司不寻求持有稳定币的储备存款，因为在当前低利率环境下，持有大量现金难以获得收益，且稳定币发行商需要通过存款获取利息来维持业务 [76][78][79] 问题10：公司在数字支付平台宣布支持比特币购买等业务时的角色和作用 - 提供比特币购买服务的机构需要通过SEN参与者来获取比特币，公司通过SEN网络使机构参与者能够参与生态系统 [82][83] - 目前大多数人将比特币视为数字黄金或资产类别，而非支付工具；稳定币和央行数字货币在稳定性、交易速度和成本方面具有优势，公司认为这两种应用场景都有发展潜力，且公司通过SEN网络的铸币和销毁能力，在区块链支付领域有很大的发展机会 [84][85][86] 问题11：公司在资金配置方面的考虑因素，以及如何平衡存款增长和现金持有 - 公司不会让现金余额一直维持在当前水平，而是会谨慎地进行资金配置；公司注重建立可持续的平台，关注长期发展，不会为了短期收益而过度投资于长期证券 [88][89] - 随着SEN Leverage和抵押贷款仓库业务需求的增长，公司将根据贷款需求和现金余额的情况，将多余资金投资于高收益证券，同时确保平台的流动性，以满足客户24/7的资金转移需求 [90] 问题12：近期数字货币相关资金流入的粘性，以及可用于投资证券和贷款的比例 - 公司更关注为不断增长的客户群体维持所需的流动性，以及超出该需求的多余资金；第一季度公司新增135家客户，存款持续增长，公司会根据存款的高低点和平均值来校准流动性管理 [94][95] 问题13：公司存款的最高水位线及后续走势 - 本季度数字货币存款的平均值为64亿美元，最低点为460万美元，最高点为840万美元，表明存款持续增长 [97] 问题14：比特币价格下跌时公司的风险管理措施，以及应对抵押品清算的能力 - 公司SEN Leverage产品的贷款价值比（LTV）通常在75%左右，保证金追加要求在75% - 80%之间，因此比特币价格15%的下跌不会触发保证金追加；公司在该业务中尚未出现损失，也没有遇到重大问题 [99] - 公司使用多个托管机构进行风险管理，只对流动性最强的比特币进行贷款，并在与合作伙伴开展业务前进行全面评估；公司按托管机构分别管理贷款和抵押品，确保在需要时能够在相应托管机构清算足够的抵押品 [100][102] 问题15：公司在稳定币铸币和销毁交易方面的业务规模和所需的资产负债表规模 - 公司不需要大规模的资产负债表来支持稳定币的铸币和销毁业务，因为公司不持有稳定币的储备存款；大型企业的稳定币交易在区块链上进行，公司可以通过合作伙伴为其提供铸币服务 [106] 问题16：Coinbase和Fidelity选择与公司合作而非直接提供服务的财务原因，以及公司与它们在资金成本方面的比较 - Coinbase和Fidelity等大型金融机构不是银行，没有存款来源，而它们的客户有以数字资产为抵押借入美元的需求；公司拥有大量存款和先进的技术，能够为这些机构的客户提供美元融资，因此是一种自然的合作选择 [108][110]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司合并总资产为56亿美元，较2019年12月31日增加35亿美元，增幅162.5%[132] - 截至2020年12月31日和2019年，公司总资产分别为5586235000美元和2128127000美元[286] - 截至2020年12月31日和2019年，公司总负债分别为5291936000美元和1897091000美元[286] - 截至2020年12月31日和2019年，公司股东权益分别为294299000美元和231036000美元[286] - 截至2020年12月31日和2019年，现金及银行应收款项分别为16405000美元和1579000美元[286] - 截至2020年12月31日和2019年，其他银行的生息存款分别为2945682000美元和132025000美元[286] - 截至2020年12月31日和2019年，可供出售证券的公允价值分别为939015000美元和897766000美元[286] - 2020年净利息收入为7.1622亿美元，较2019年的7.1396亿美元略有增长[290] - 2020年非利息收入为1.9177亿美元，较2019年的1.5754亿美元有所增加[290] - 2020年非利息支出为5.9605亿美元，较2019年的5.2478亿美元有所上升[290] - 2020年净利润为2.6038亿美元，较2019年的2.4846亿美元有所增长[290][292] - 2020年基本每股收益为1.39美元，摊薄后每股收益为1.36美元[290] - 2020年可供出售证券的未实现净收益为2.4887亿美元，较2019年的5856万美元大幅增加[292] - 2020年衍生工具的未实现净收益为1.4748亿美元，较2019年的2606万美元有所增长[292] - 2020年综合收益总额为6.5673亿美元，较2019年的3.3308亿美元大幅增长[292] - 截至2020年12月31日，股东权益总额为2.94299亿美元，较2019年的2.31036亿美元有所增加[295] - 2020年加权平均流通股基本数量为1.8691亿股，较2019年的1.7957亿股有所增加[290] - 2020年净收入为26,038美元，2019年为24,846美元[298] - 2020年折旧和摊销为5,584美元，2019年为2,673美元[298] - 2020年经营活动使用的净现金为(479,314)美元，2019年为(126,862)美元[298] - 2020年投资活动使用的净现金为(70,582)美元，2019年为(574,501)美元[298] - 2020年融资活动提供的净现金为3,378,379美元，2019年为160,547美元[298] - 2020年现金及现金等价物净增加2,828,483美元，2019年净减少540,816美元[298] - 2020年支付的利息现金为7,526美元，2019年为9,969美元[300] - 2020年支付的所得税为5,965美元，2019年为8,462美元[300] - 2020年持有待售贷款转入持有待投资贷款为5,098美元，2019年为14,313美元[300] - 公司云服务相关资本化成本2020年末为240万美元，2019年末为200万美元；2020年和2019年托管安排总摊销分别为50万美元和6.5万美元[322] - 合格住房项目投资余额2020年末为90万美元，2019年末为100万美元[327] - 2020年末总贷款持有投资总额为751,461千美元，其中合格贷款729,329千美元，关注类贷款9,109千美元，次级贷款13,023千美元；2019年末分别为668,089千美元、652,052千美元、8,513千美元和7,524千美元[365][367] - 2020年末和2019年末，物业和设备净值分别为2,072千美元和3,259千美元；2020年和2019年折旧费用分别为210万美元和90万美元[370] - 2020年末和2019年末，使用权资产分别为1,799千美元和4,571千美元，租赁负债分别为3,376千美元和4,881千美元[372] - 2020年和2019年加权平均剩余租赁期限分别为2.0年和3.0年，加权平均折现率均为4.21%[372] - 2020年和2019年总租赁成本分别为2,967千美元和1,741千美元[372] - 截至2020年12月31日，租赁负债到期情况为2021年1,748千美元、2022年1,548千美元、2023年215千美元、2024年26千美元，总计3,537千美元，扣除租赁利息后为3,376千美元[372] - 2020年和2019年，包含在经营租赁负债计量中的现金支付分别为170万美元和150万美元[372] - 2020年末总存款为5248026千美元，2019年末为1814654千美元[374] - 2020年末定期存款为844千美元，2019年末为324488千美元[374] - 2020年末公司十大存款人存款为25亿美元，占总存款约47.5%；2019年末为5.236亿美元，占比约28.9%[374] - 2020年末数字货币交易所存款占公司总存款约47.2%，由约76家交易所持有；2019年末占比29.1%，由60家交易所持有[374] - 2020年末FHLB未偿金额为0，2019年末为49000千美元；2020年期间加权平均利率为0.50%，2019年为1.94%[375] - 2020年末和2019年末分别向FHLB质押约14.559亿美元和8.759亿美元贷款，未使用借款额度分别约为8.93亿美元和5.546亿美元[377] - 2020年末和2019年末分别向FRB质押约630万美元和1010万美元贷款，2020年末贴现窗口借款额度为480万美元[378] - 2020年末次级债券未偿余额为1580万美元（扣除未摊销债务发行成本），2019年末为1580万美元（扣除未摊销债务发行成本20万美元）[381] - 2020年所得税费用为5156000美元，2019年为9826000美元[387] - 2020年法定联邦税为6551000美元，税率21.0%；州税净额为1687000美元，税率5.4% [389] - 2020年递延所得税资产为4340000美元，递延所得税负债为19754000美元，净递延所得税负债为15414000美元[389] - 2020年和2019年表外信贷风险准备金约为100000美元[392] - 2020年和2019年基于股票的薪酬费用分别为900000美元和200000美元，所得税收益分别为2200000美元和12000美元[396] - 2020和2019年授予期权的公允价值估算假设中，无风险利率分别为1.45%和1.67%，预期期限分别为6.2年和6.3年，预期股价波动率均为30.88%，股息收益率均为0%，加权平均授予日公允价值分别为4.93美元和5.43美元[397] - 2020和2019年行使期权的内在价值分别约为780万美元和50万美元，行使期权的税收优惠分别约为210万美元和10万美元[399] - 2020年和2019年归属奖励的总公允价值分别为50万美元和0 [400] - 公司401(k)计划约92%的员工参与，2020和2019年该计划的总费用分别约为50万美元和30万美元[401] - 截至2020年12月31日，公司一级杠杆比率为8.29%（金额263,763千美元），普通股一级资本比率为21.53%（金额248,263千美元），一级风险资本比率为22.88%（金额263,763千美元），总风险资本比率为23.49%（金额270,803千美元）[404] - 截至2019年12月31日，公司一级杠杆比率为11.23%（金额240,135千美元），普通股一级资本比率为24.52%（金额224,635千美元），一级风险资本比率为26.21%（金额240,135千美元），总风险资本比率为26.90%（金额246,447千美元）[405] - 2020年12月31日，可供出售证券公允价值为939,015千美元，衍生资产为31,104千美元，总计970,119千美元[411] - 2019年12月31日，可供出售证券公允价值为897,766千美元，衍生资产为23,440千美元，总计921,206千美元[412] - 2020年12月31日，反向抵押贷款减值贷款公允价值为317千美元[412] - 2019年12月31日，一至四户家庭房地产减值贷款为56千美元，反向抵押贷款为308千美元，其他房地产为128千美元，总计492千美元[414] - 2020年12月31日，现金及银行存款账面价值和公允价值均为16,405千美元，计息存款为2,945,682千美元等[416] - 2019年12月31日，现金及银行存款账面价值和公允价值均为1,579千美元，计息存款为132,025千美元等[418] - 2020年基本每股收益为1.39美元，稀释每股收益为1.36美元；2019年基本每股收益为1.38美元，稀释每股收益为1.35美元[420] - 2020年加权平均普通股股数为18,691千股，稀释后为19,177千股；2019年加权平均普通股股数为17,957千股，稀释后为18,385千股[420] - 2020年和2019年分别有160,000股和127,000股普通股股票期权因反稀释性未纳入稀释每股收益计算[420] - 2020年末累计其他综合收益为46,036,000美元，2019年末为6,401,000美元[425] - 2020年末总资产为3.10967亿美元，2019年末为2.51829亿美元[428] - 2020年净收入为2603.8万美元，2019年为2484.6万美元[431] - 2020年经营活动净现金使用量为267.7万美元，2019年为141.1万美元[433] - 2020年投资活动净现金使用量为750万美元，2019年为0[433] - 2020年融资活动净现金使用量为691.8万美元，2019年提供514.2万美元[433] - 2020年第四季度净收入为911.9万美元，基本每股收益为0.49美元，摊薄后每股收益为0.47美元[434] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日利息收入分别为20,063千美元、19,472千美元、21,388千美元和20,112千美元[436] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日利息支出分别为747千美元、1,904千美元、2,945千美元和4,482千美元[436] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日净利润分别为9,436千美元、5,156千美元、6,656千美元和3,598千美元[436] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日基本每股收益分别为0.53美元、0.29美元、0.37美元和0.20美元[436] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日摊薄每股收益分别为0.52美元、0.28美元、0.36美元和0.19美元[436] 证券投资业务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司将总资产的16.8%投资于证券，可供出售投资证券组合公允价值为9.39亿美元，含380万美元未实现损失和4400万美元未实现收益[127] - 2020年12月31日，可供出售证券摊余成本8.98751亿美元，未实现总收益4402.2万美元，未实现总损失375.8万美元，公允价值9.39015亿美元[342] - 201

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入710万美元，摊薄后每股收益0.37美元，高于第二季度的550万美元和每股0.29美元，盈利能力提升得益于收入增长、数字货币相关手续费收入增加、抵押贷款仓库业务利息收入增长以及利息支出减少 [15] - 有形账面价值每股增至15.18美元，较去年同期增长17% [17] - 净利息收入较上季度增长18%，净息差为3.19%，较上季度上升5个基点，主要因资金成本降低，但受低贷款和证券收益率以及数字货币存款增加导致现金及现金等价物水平提高的影响 [17][19] - 非利息收入为400万美元，较第二季度减少27%，较去年第三季度增加140万美元，主要因证券出售收益减少和存款相关手续费增加 [20] - 非利息支出为1410万美元，较第二季度略有上升，较去年第三季度上升，主要因薪资、员工福利、专业服务和其他一般行政费用增加 [21] - 证券投资组合总额为9.44亿美元，收益率为2.49%，较第二季度末减少700万美元，收益率下降 [22] - 总贷款为14亿美元，较上一季度增加2.86亿美元，较去年第三季度增长40%，主要因抵押贷款仓库贷款增加 [22] - 不良资产总额为410万美元，占总资产的16个基点，较6月30日减少44.5万美元 [22] - 一级杠杆率在公司层面为10.36%，在银行层面为9.84%，银行比率远超联邦银行监管规定的5%最低比率；总风险加权资本比率为24.68%；贷存比为61.45%，较第二季度末的66.75%有所下降 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 数字货币业务 - 第三季度净数字货币客户同比增长23%，达到928个，潜在新客户储备超200个 [9] - 第三季度SEN处理交易68361笔，较第二季度增长70%，较去年第三季度增长455% [9] - 第三季度数字货币手续费收入为330万美元，较第二季度增长36%，较去年第三季度增长106% [9] - 第三季度数字货币存款增长5.86亿美元，达到21亿美元 [10] SEN Leverage业务 - 第三季度末结束试点计划，批准的信贷额度总计3550万美元，高于第二季度的2250万美元 [11] 抵押贷款仓库业务 - 第三季度处理融资交易创纪录，推动利息收入增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度比特币和其他数字货币价格大幅上涨，交易活跃，推动SEN交易量增加 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资自身基础设施，发展全球支付平台SEN，以在数字世界中竞争和取得成功 [8] - 谨慎扩大SEN Leverage业务的信贷额度，预计该业务有长期增长潜力 [11] - 专注于可扩展业务，如SEN和抵押贷款仓库业务，以促进盈利增长 [13][38] - 目前不收取SEN费用，是战略决策，未来可能通过外汇兑换业务增加手续费收入 [47] - 可能与现有托管服务提供商合作，提供托管服务，以满足机构投资者需求 [54] - 行业竞争方面，JPMorgan进入市场未对公司业务产生明显影响，公司客户希望拥有多个银行合作伙伴和流动性来源 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，美联储零利率政策带来挑战，但公司凭借SEN有增长机会，可进行盈利投资，抵押贷款仓库业务也将继续为盈利做出贡献 [13] - 公司对第三季度业绩满意，认为SEN发展前景广阔，将继续开发和拓展相关产品 [64] 其他重要信息 - 95%的员工继续远程工作，公司对员工的努力表示感谢 [8] - 公司采用保守的信贷文化，在经济困境中无贷款损失，贷款损失准备金费用较低 [11] - 公司在2019年初采取利率对冲策略，以应对利率下降对净息差和盈利能力的影响 [12] - 截至9月30日，公司有3300万美元或4.4%的投资贷款余额处于全额还款延期或修改为仅支付利息的状态 [23] - 公司管理房地产贷款的贷款价值比处于较低至中等水平，为贷款损失提供了抵押保护，第三季度未计提贷款损失准备金 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SEN业务增长是来自大型新客户还是广泛增长，以及SEN Leverage业务退出试点的含义和增长轨迹 - 增长并非来自单个大客户，而是活动增加、加密货币价格上涨等因素共同作用的结果 [29] - 公司很高兴退出SEN Leverage试点，可扩大产品规模，目前有两个战略合作伙伴，未来将在审慎承保的基础上，利用SEN的独特功能推动业务增长，但暂不提供增长指引 [30] 问题2: SEN业务客户储备的质量是否有变化 - 公司对潜在客户的质量感到兴奋，随着更多大型金融科技公司进入市场，他们希望加入SEN，以实现美元交易的高效结算 [32] 问题3: 数字货币存款增长的关键驱动因素，以及新客户和现有客户对交易所存款增长的影响，JPMorgan进入市场对存款的影响 - 增长驱动因素包括客户数量和产品增加、数字资产价格上涨、交易活跃、企业将比特币作为投资资产以及风投公司的新资本形成 [34][35] - 公司未披露新客户和现有客户对交易量的贡献比例，但认为影响不大；JPMorgan进入市场未对公司业务产生明显影响，客户希望拥有多个银行合作伙伴和流动性来源 [37] 问题4: 公司对抵押贷款仓库业务的计划、客户活动水平和周转速度 - 抵押贷款仓库业务自2009年推出以来一直是公司盈利和增长的重要贡献者，目前处于再融资热潮中，公司客户贷款量增加，贷款资金到位后能在两周内出售给最终投资者，公司对该业务的资产类别、利率和流动性风险感到满意，认为是可扩展业务 [38] 问题5: 公司对SEN Leverage业务的资产敞口和监管资本处理的想法是否有变化 - 监管资本方面，SEN Leverage贷款风险权重为100% [41] - 公司将审慎推出SEN Leverage业务，从占资本的较小比例开始，随着对风险的了解和业务的发展逐步扩大，该业务有增长潜力，若需求超过公司承受能力，可能将部分贷款转让给其他贷款人，形成手续费收入机会 [41] 问题6: 公司收入与全职员工数量之比（revenue per FTE）的增长势头是否会持续 - 公司关注该指标，由于专注于可扩展业务，现有基础设施能够处理增量业务量，因此该指标有所提高，未来有望继续增长，FTE的增加主要与新产品开发有关 [45] 问题7: 数字货币手续费收入增长强劲，但金融服务行业普遍面临手续费压力，公司如何看待长期压力及内部规划 - 公司目前不收取SEN费用，手续费收入主要来自传统银行服务，如电汇和ACH，公司认为自身提供的服务具有价值，费用具有竞争力，同时外汇兑换业务有手续费收入增长潜力，手续费收入将随加密货币市场活动波动，但总体呈上升趋势 [47] 问题8: SEN业务交易量和存款增长在季度内的节奏，以及10月的情况 - 季度内增长较为平稳，但存在日常、每周和每月的波动，客户会根据交易机会和流动性需求调整存款 [51] - 公司受益于SEN的独特地位，能够提前了解市场动态，利用自身优势解决客户问题，创造竞争优势 [52] 问题9: 公司是否有提供托管服务的产品计划，以及如何开展 - 公司不太可能自行开发托管解决方案，而是倾向于与现有优质托管服务提供商合作，目前虽无具体计划，但认为托管服务可能成为满足机构投资者需求的必要条件 [54] 问题10: 如何看待数字货币行业新客户和市场规模的增长，销售周期情况，以及SEN业务是否有货币化机会 - 销售周期因客户类型而异，主要取决于客户成熟度和经营时间，公司对稳定币支付业务感到兴奋，将继续发展支付平台和API功能 [58][59] 问题11: SEN Leverage业务是否有计划扩大抵押资产范围和增加合作交易所 - 目前无计划扩大抵押资产范围，将专注于比特币业务，确保其稳定运行后再考虑扩展；公司正在与其他合作伙伴进行沟通，但目前无具体合作计划，将深化现有合作关系 [61]

财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入为550万美元，摊薄后每股收益0.29美元，高于一季度的440万美元和每股0.23美元 [21] - 每股有形账面价值在季度末增至14.36美元，同比增长19% [21] - 净利息收入较上季度增长4%，净息差为3.14%，上升28个基点 [21] - 非利息收入较2020年第一季度增长10%，费用同期保持稳定 [22] - 贷款损失准备金增至680万美元，占投资贷款的85个基点 [22] - 二季度存款为17亿美元，低于一季度末的20亿美元 [23] - 非利息存款总计16亿美元，占2020年6月30日存款总额的94% [23] - 证券投资组合总计9.51亿美元，收益率为2.67%，较一季度末减少1300万美元 [31] - 截至2020年6月30日，总贷款为11亿美元，与上一季度基本持平，较2019年第二季度增长21% [33] - 非盈利资产总计460万美元，占总资产的20个基点，较2020年3月31日减少54.7万美元 [34] - 二季度记录贷款损失拨备22.2万美元，低于2020年第一季度的36.7万美元 [37] - 一级杠杆率在公司层面为11.57%，银行层面为10.92%，总风险资本比率为25.54% [39] - 季度末贷存比为66.75%，高于一季度末的55.64% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 数字货币平台业务 - 数字货币净客户同比增长35%至881个，潜在新客户销售渠道或入职流程中有超200个潜在客户 [14] - 美元转账额增至224亿美元，较第一季度增长29%，较2019年同期增长160% [15] - 二季度SEN交易总量达40286笔，显著高于今年第一季度的31405笔 [15] - 数字货币手续费收入强劲，同比增长119%至240万美元 [17] - 二季度批准了额外1000万美元的SEN Leverage贷款，使季度末总批准额达到2250万美元 [18] 贷款业务 - 抵押贷款仓库贷款总额增长69%，SEN杠杆贷款为2020年新增业务 [33] - 截至2020年6月30日，为28个商业房地产借款人、19个单户借款人和2个商业和工业借款人提供了还款延期，占投资贷款总额的17% [35] - 截至2020年7月15日，延期贷款中有27%已恢复还款 [12][35] 证券业务 - 二季度出售了2.02亿美元的商业MBS和CMO证券，购买了1.8亿美元的固定利率市政债券 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度比特币价格相对稳定，交易量下降约10%，而公司交易量大增29% [16] - 周末比特币价格突破10000美元，历史数据显示市场总市值扩大时，投资者数量会增加 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续为数字货币客户开发新产品和服务，推动全球支付平台创新 [40][41] - 下半年继续扩大比特币抵押贷款业务 [41] - 考虑通过开发新产品、战略合作伙伴关系和潜在收购现有基础设施提供商等方式，解决客户在数字资产方面的问题 [88] 行业竞争 - 认为摩根大通进入数字货币领域是行业积极信号，验证了公司战略，且公司未受其进入的直接影响，欢迎更多参与者进入 [75][78] - 监管机构允许银行提供数字资产托管服务，但实际开展该服务与传统金融市场的托管解决方案有很大不同，公司会继续为客户提供解决方案 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情改变了工作和生活方式，公司作为数字银行领域的创新者和领导者，迅速转向远程工作环境，保持运营和客户支持 [9][10] - 公司此前采取措施应对潜在经济衰退，严格的承销标准和保守的资产负债表使公司在经济恶化时具有保护能力 [11] - 对贷款和证券投资组合的信用状况有信心，资本充足，流动性强，能够在市场混乱时期抓住机会 [13] - 尽管当前经济环境因疫情存在不确定性，但公司较低的贷款价值比和对零售及酒店行业的适度敞口，降低了投资组合违约损失的可能性 [38] - 对SEN的价值和竞争优势的提升感到兴奋，认为公司有很多增长机会，对未来持乐观态度 [20][40] 其他重要信息 - 电话会议的录音回放将在2020年8月10日美国东部时间晚上11:59前提供，也可在公司网站的投资者关系板块获取 [4] - 会议可能包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定因素影响，公司不承担更新这些陈述的义务 [5] - 会议将讨论非GAAP指标，其与最可比的GAAP指标的对账可在公司的收益报告中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SEN贷款业务下半年的扩张计划及管理贷款业务的经验 - 公司对SEN Leverage业务机会持乐观态度，将谨慎增长该业务，根据客户需求和风险评估进行适当的承销 [45][46] - 客户对贷款的需求因交易策略、市场情况而异，SEN Leverage利用SEN平台实现24/7的贷款提取和还款，受到客户和服务合作伙伴的积极反馈 [48][49] - 比特币交易量和波动性下降时，SEN Leverage贷款需求可能减弱，但这也是公司继续建设平台的机会，公司将继续为机构投资者客户提供该产品，并增加服务合作伙伴 [50][51] 问题2: 美国货币监理署允许国家银行开始托管加密货币的影响 - 公司对该公告感到高兴和兴奋，认为银行提供数字资产托管服务是合法的，且公司监管机构此前已认可这一概念 [53][55] - 提供数字资产托管服务与传统金融市场的托管解决方案不同，公司将继续为客户提供解决方案，而不是立即开展托管业务 [79][80][81] 问题3: 新客户与存款余额的关系及第三季度存款趋势 - 公司SEN平台使客户能够高效地转移资金，导致存款余额存在一定波动性，但总体来看，由于客户数量众多，存款余额相对稳定 [57] - 公司有超过200个潜在客户的强大渠道，但存款增长受数字货币市场影响，难以准确估计下半年情况，但需求可能强劲，且在零利率环境下，公司不会面临竞争对手支付存款利息的压力 [59][60] 问题4: 公司出售证券并建立市政债券投资组合的原因 - 第一季度后半段和第二季度前半段市政债券市场出现混乱，提供了投资机会，公司借此建立市政债券投资组合，同时降低商业房地产的总体风险 [63] - 投资市政债券有助于保持净息差，因为浮动利率证券在本季度出现了净息差压缩 [65] 问题5: 第二季度税率是否可作为未来的参考 - 第二季度有效税率约为25%，这一变化完全由免税债券驱动，这些债券主要在4月购入，对整个季度产生了影响，因此可以作为未来税率的参考 [67] 问题6: 数字手续费收入的增长前景 - 公司在本季度看到现金管理服务的显著增长，与交易所的API集成具有粘性，随着生态系统交易总量的增加，公司将从中受益，预计手续费收入将继续增长 [68][69] 问题7: 第三季度净息差的走势 - 不提供具体指导，但下半年净息差面临一些挑战和机遇，抵押贷款仓库贷款的收益率可能受到压力，但赎回所有经纪存单将降低资金成本 [73][74] 问题8: 数字货币客户服务和银行业务的竞争环境 - 摩根大通进入该领域对行业是积极的，验证了公司的战略，公司未受到直接影响，欢迎更多参与者进入市场 [75][78] - 监管机构允许银行提供数字资产托管服务，但实际开展该服务与传统金融市场的托管解决方案有很大不同，公司将继续为客户提供解决方案 [79][80][81] 问题9: 公司与Anchorage在SEN Leverage上的合作情况及收益分享和增长机会 - 公司对借款人进行信用评估，Anchorage负责安全保管比特币、监控抵押品价值以及与客户进行贷款提取和还款的交互，双方紧密合作以提供良好的客户体验 [82][83] 问题10: 其他参与者进入数字货币全服务领域对公司核心增长机会的影响 - 公司认为提供信贷或杠杆是数字货币行业Prime Brokerage服务的关键组成部分，公司一直专注于此 [87] - 公司致力于为客户解决问题，考虑通过开发新产品、战略合作伙伴关系和潜在收购现有基础设施提供商等方式，提高数字资产交易的效率和资本效率 [88] 问题11: 公司对托管机会的看法及最新信托托管申请情况 - 公司认为托管是提供其他金融服务的核心基础设施，但行业普遍认为托管业务的收入机会有限 [92] - 公司正在与多个监管机构进行沟通，未来可能通过自主开发、收购技术或公司等方式开展托管业务，但目前暂无具体计划，将继续推进SEN Leverage业务 [91][92][93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为440万美元，摊薄后每股收益0.23美元，高于2019年第四季度的360万美元和每股0.19美元 [25] - 有形账面价值每股在季度末增至13.11美元，较去年同期增长16% [25] - 第一季度存款增加1.883亿美元，即10.4%，达到20亿美元 [26] - 非利息存款总计17亿美元，占2020年3月31日总存款的87.1% [26] - 第一季度加权平均存款成本为87个基点，而2019年第四季度为84个基点，2019年第一季度为8个基点 [29][30] - 第一季度净息差为2.86%，2019年第四季度为2.97%，2019年第一季度为4.01% [31] - 第一季度资金成本与上一季度持平，为94个基点 [32] - 2020年第一季度非利息收入为490万美元，较2019年第四季度增加180万美元，较2019年第一季度减少290万美元 [35] - 2020年第一季度非利息支出为1390万美元，2019年第四季度为1370万美元，2019年第一季度为1350万美元 [37] - 第一季度证券投资组合总计9.64亿美元，收益率为2.7%，高于2019年底的8.98亿美元和2.68%的收益率 [38] - 2020年3月31日贷款为11亿美元，较上一季度增长7%，较2019年第一季度增长32% [39] - 第一季度末不良资产总计510万美元，占总资产的22个基点，低于2019年12月31日的590万美元和28个基点 [40] - 第一季度记录贷款损失拨备36.7万美元，而2019年第四季度未记录拨备 [43] - 第一季度末一级杠杆率在公司层面为10.98%，银行层面为10.33% [46] - 总风险资本比率为26.05% [46] - 季度末贷存比为55.64%，较2019年末下降2% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字货币平台净客户同比增长38%，达到850个，销售管道中有超过200个新客户 [18] - 第一季度SEN转账交易量达174亿美元，交易次数超过3.1万次，较2019年第四季度均增长超100% [18] - 数字货币手续费收入较2019年第一季度增长92%，达到170万美元 [20] - 第一季度批准了1250万美元的比特币抵押贷款 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度比特币平均每日价格与第四季度基本持平，但交易量增长约75% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为数字货币行业参与者提供创新金融基础设施解决方案和服务，成为该领域领先供应商 [15] - 推出SEN Leverage产品，预计在2020年下半年全面推出，未来有望成为增长驱动力 [22][23] - 持续投资新产品开发，提升SEN价值和竞争优势 [23] - 考虑提供数字资产托管和结算服务，虽暂无产品发布，但在积极推进 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对经济的持续时间和影响不确定，但公司已采取措施应对潜在经济衰退，拥有稳健业务连续性计划 [9][12] - 公司资本和流动性状况良好，对不确定环境有信心 [14] - 数字货币市场增长时，预计客户会继续向该资产类别配置资金，但难以估计第二季度及以后的数字货币活动和相关存款余额 [50] 其他重要信息 - 公司为受新冠疫情影响的借款人提供还款救济，并建立了与小企业管理局薪资保护计划相关的推荐关系 [11] - 2020年第一季度出售了名义金额为2亿美元的利率下限期权，获得净收益840万美元，将在4.1年的加权平均剩余期限内确认 [33] - 截至2020年4月24日，公司为商业和多户住宅、单户住宅以及商业和工业借款人提供了总计1.091亿美元的贷款延期还款安排 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 比特币价格上涨对公司业务的利弊 - 公司不持有比特币或其他数字货币，比特币价格对公司资产负债表和收入无直接影响，但资产类别强劲成熟对业务很重要 [53] - 比特币交易量增长75%，公司交易平台交易量增长118%，表明客户更多使用公司平台 [55] - 难以将数字货币价格与公司存款相关联，3月波动性增加时存款大幅增加4.47亿美元，未来客户会合理分配资金到该资产类别 [55][56] - 比特币价格上涨会吸引更多投资者进入市场，公司对此有优势 [57] 问题: 比特币价格波动对SEN Leverage产品推出计划的影响 - 第一季度比特币价格波动有助于测试产品监控比特币抵押品价格和处理保证金追缴的机制，测试效果良好，不影响产品推出路线图 [58][59] - 产品的SEN功能使客户能在动荡时期24/7转移抵押品，实现资本效率，第一季度表现令人满意 [60][61] 问题: 2020年剩余时间净息差的看法 - 第一季度净息差受经纪定期存单赎回溢价影响，若排除该影响，正常化净息差约为3.25%，与第四季度相当 [63][64] - 公司采取了出售利率下限期权、减少经纪定期存单余额、投资高质量市政债券等措施，预计进入下一季度净息差约为315个基点，上下浮动5个基点，且保留进一步赎回经纪定期存单的灵活性 [64][65][66] 问题: 第二季度截至4月的存款趋势和SEN交易交易量情况 - 第一季度平均存款仅增长约1000万美元，期末存款增长近4.5亿美元，部分存款已流出银行，但仍高于去年年底 [69][70] - 第一季度每月SEN交易交易量都高于上月，创月度新高 [71] 问题: 客户对SEN Leverage产品的接受度 - 由于处于试点阶段，样本量有限，但行业报告显示对杠杆的需求强劲 [72] - 市场对杠杆和资本效率有需求，公司产品受关注，将继续进行市场研究 [73] 问题: 本季度存款增长中与新客户相关的比例 - 公司通常不细分此类数据，新客户存款转移需要时间，存款增长包括新客户少量增长、上季度新客户增长以及个别账户因市场波动的波动 [75][76] 问题: 推动准备金增加的定性假设以及对信贷前景的信心 - 准备金增加主要是由于贷款量增加，公司大部分贷款以房地产为抵押，保持保守贷款标准和低贷款价值比，对准备金状况有信心 [77][78] 问题: 银门交换网络费用增长机会以及未来新产品或服务 - 第一季度各费用收入类别均持平或增长 [79] - 正在推进数字资产托管和结算服务项目，目前无产品发布，重点是完成SEN Leverage试点并在下半年推广，该项目之后会跟进 [80] 问题: 公司对稳定币的展望以及与Libra合作的兴趣 - 公司密切关注稳定币市场，为美国受监管的稳定币发行商提供银行服务，正在考虑是否发挥更直接或积极的作用 [84] - 公司作为数字货币行业基础设施提供商，提供现金管理解决方案，可帮助客户在法定货币和稳定币之间转换，SEN已通过专有技术解决部分问题 [85][86] - 公司对Libra等项目感兴趣，正在进行调查并保留合作选项 [87] 问题: 为客户提供外汇兑换功能的使用情况 - 银门交换网络连接交易所和机构投资者，双方对流动性和资本效率有需求 [89] - 外汇服务领域存在摩擦，公司过去18个月一直在构建更全面的外汇产品，相关费用收入持续增长 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度存款较第三季度减少3340万美元，降幅1.8%，至18亿美元；12月31日，74%的总存款为无息存款，共计13亿美元 [23] - 2019年第四季度净利息收益率为2.97%，第三季度为3.39%，2008年第四季度为3.59% [28] - 2019年第四季度非利息收入为310万美元，较第三季度的260万美元增加50万美元，较2018年第四季度的200万美元增加110万美元；全年非利息收入为1580万美元，2018年为760万美元 [29][30] - 2019年第四季度非利息支出为1370万美元，第三季度为1260万美元，2018年第四季度为1400万美元 [30] - 截至12月31日，总贷款为10.4亿美元，较上一季度增长3.7%，较2018年末增长10.3% [31] - 12月31日，银行的各项资本比率均超过联邦银行法规规定的充足资本水平，总风险资本比率为25.24% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字货币客户相关手续费收入方面，2019年全年为490万美元，较2018年增长148%；第四季度为140万美元，较2018年第四季度增长102% [17] - 2019年全年，Silvergate Exchange Network（SEN）处理了327亿美元的美元转账，同比增长296%；SEN交易数量同比增长485%；2019年第四季度交易较第三季度增长17% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司连接80家交易所和场外交易台与近500家机构投资者，客户可在全球范围内近乎实时地进行交易 [14] - 公司年末客户数量为804家，较2018年末增长48%；新客户储备强劲，有超过200家机构正在审核和审批流程中 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是数字货币行业创新金融基础设施解决方案和服务的领先提供商，SEN是全球支付平台，为公司带来网络效应、低成本客户获取策略、接触服务不足客户群和增加手续费收入等竞争优势 [10][12] - 公司专注于机构市场，通过SEN连接交易所和机构投资者，非SEN客户处于劣势，驱动新客户增长 [14][15] - 公司正从以净利息收入为主的业务模式向手续费收入模式转变，将继续投资新产品开发，如SEN Leverage，预计下半年全面推出，有望成为增长驱动力 [16][18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处于SEN货币化的早期阶段，有机会推出新产品和扩大手续费收入，将平衡网络效应和短期增加手续费收入的需求，长期通过新产品开发增加手续费收入 [18] - 比特币市场波动会影响存款水平，但公司客户为参与SEN需在平台上有存款，公司专注于增加新客户、促进SEN采用和增加交易数量，相信存款余额会随时间增长 [42][43] - 若美联储不再调整利率，预计净利息收益率在2020年大部分时间稳定在3.30%左右 [46] 其他重要信息 - 公司于2019年11月7日在纽约证券交易所首次公开募股 [7] - 公司在2019年第一季度出售了圣马科斯分行，获得550万美元收益 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明SEN Leverage的定价、承销流程以及如何确保长期风险调整后回报有吸引力 - 试点阶段先与财务实力强的客户合作，确保其有能力偿还债务；比特币作为抵押品，市场流动性好且交易时间长，公司会设定保证金要求和抵押品覆盖率；SEN可让客户随时监控抵押品状况并弥补不足 [35][36][37] - 产品针对高度成熟的机构投资者；目前处于试点阶段，成功后再扩大推广 [37][38] - 初步预计借款人成本为高个位数，具体会根据借款人实力、抵押品覆盖率等因素确定；试点将持续90 - 180天，会按季度汇报进展 [39][40] 问题2: 对2020年净存款增长有何最新看法 - 比特币市场波动会导致存款水平波动，但公司客户为参与SEN需有存款，公司专注于增加新客户、促进SEN采用和增加交易数量，相信存款余额会随时间增长 [42][43] - 公司继续专注于建立存款客户分布，降低存款集中度；战略上希望增加手续费收入机会，减少对存款资金的依赖 [43] - 公司对非金融科技领域进行调整以降低资金成本，数字货币存款无成本 [45] 问题3: 若美联储不再行动，净利息收益率是否会在2020年大部分时间稳定在3.30%左右，是否有其他重大影响因素 - 若利率不再变动，预计净利息收益率会稳定在该范围，且第一季度已接近该水平 [46][47] 问题4: 数字相关存款中交易所和投资者账户增加，但实际存款下降，如何看待未来通过新客户关系推动存款增长的能力，客户使用SEN增多是否意味着在公司的存款需求减少 - 比特币价格下跌且波动小时，投资者可能寻求其他收益方式，导致部分资金流出；公司专注于增加客户，市场回暖时客户会将存款存入公司以进行交易 [50][51] - 第四季度比特币平均价格较第三季度下降约23%，但存款下降幅度没那么大；SEN转账增加使投资者执行相同交易策略所需现金存款减少；随着资产类别整体增长，预计存款也会增长 [52][53] 问题5: 能否分离比特币波动性和价格对过去两个季度存款水平下降的影响，以及SEN效率提高的影响 - 难以进行这种相关性分析，因为其他银行进入市场提供收益，增加了变量；行业和平台仍处于初期，开户、注资和开始交易之间存在时间差，目前难以建立强相关性 [55][56] 问题6: 目前通过手续费收入、外汇和SEN使用费用将SEN货币化的努力有哪些具体情况，SEN Leverage试点产品长期需求预计如何 - 外汇平台扩展是新举措，外汇手续费收入会随交易量波动，但随着能力扩展有望增长；交易手续费也会有波动，但各类别预计都会增长，不过增长并非线性 [57][58] - SEN Leverage在客户获取和业务发展方面有优势，可向现有客户提供更高效的资产负债表，通过扩大贷款组合和为现有客户提供服务来实现货币化，是可扩展平台；公司还在数字资产服务研发和产品储备方面持续努力 [59][60]