整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收21.6亿美元，同比增长1%[1] - 净利润2.65亿美元，摊薄后每股收益0.07美元[1] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）6.5亿美元，同比增长4%，利润率30%[1][2] - 自由现金流1.32亿美元，同比下降8%[1][15] - 2024年第一季度通过成本优化节省约4500万美元[16] - 重申2024年全年财务指引，预计总营收约87.5亿美元，调整后EBITDA约27亿美元，自由现金流约12亿美元[17] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.1174亿美元，较2023年12月31日的1.0374亿美元增长7.71%[19] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3.08亿美元，较2023年同期的3.5亿美元下降11.94%[21] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3.63亿美元，较2023年同期的2.35亿美元增长54.47%[21] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为0.9亿美元，较2023年同期的1.19亿美元下降24.37%[21] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为7100万美元，较2023年12月31日的2.16亿美元下降67.13%[19] - 截至2024年3月31日，公司应收账款净额为6.14亿美元，较2023年12月31日的7.09亿美元下降13.40%[19] - 截至2024年3月31日，公司应付账款及应计费用为1.17亿美元，较2023年12月31日的1.306亿美元下降10.33%[19] - 2024年第一季度，公司净收入为2.65亿美元，较2023年同期的2.33亿美元增长13.73%[21] - 截至2024年3月31日，公司长期债务为8.722亿美元，较2023年12月31日的8.69亿美元增长0.37%[19] - 截至2024年3月31日，公司股东权益（赤字）为 - 2.37亿美元，较2023年12月31日的 - 2.565亿美元增长7.60%[19] - 公司2024年第一季度总营收21.62亿美元，较2023年同期的21.44亿美元增长1%[24] - 2024年第一季度净利润2.65亿美元，较2023年同期的2.33亿美元增长14%[24] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.5亿美元，较2023年同期的6.25亿美元增长4%[24][29][30] - 2024年第一季度自由现金流为1.32亿美元，较2023年同期的1.44亿美元减少8%[29][31] 各业务线用户数据关键指标变化 - SiriusXM总订阅用户3300万，自付费用户减少35.9万，付费促销用户减少8.6万[5][6] - Pandora和非平台业务自付费用户590万，减少6.4万[11][12] - 截至2024年3月31日，Sirius XM自付费用户3158.3万，较2023年同期的3204万减少1%[27] - 截至2024年3月31日，Pandora及平台外月活用户4502.3万，较2023年同期的4666.3万减少4%[27] - 2024年第一季度Sirius XM净增用户 - 44.5万，较2023年同期的 - 28.1万减少58%[29] - 2024年第一季度Pandora及平台外自付费用户净增 - 6.4万，较2023年同期的7万减少1014%[29] 各业务线营收及相关数据关键指标变化 - 广告收入同比增长7%，订阅收入同比下降1%[1] - SiriusXM营收17亿美元，同比下降1%，每用户平均收入（ARPU）增至15.36美元[7] - Pandora和非平台业务营收4.95亿美元，同比增长7%[11][12] - 2024年第一季度Sirius XM每安装用户获取成本为12.5美元，较2023年同期的14.39美元减少13%[29] - 2024年第一季度Pandora及平台外广告每千听众小时收入为90.88美元，较2023年同期的85.09美元增长7%[29] - 2024年第一季度，排除联网汽车服务的用户获取成本为9000万美元，与2023年同期持平[32] - 2024年第一季度，排除联网汽车服务的收音机和配件销售利润为4800万美元，2023年同期为4300万美元[32] - 2024年第一季度，排除联网汽车服务的净用户获取成本为4200万美元，2023年同期为4700万美元[32] - 2024年第一季度安装数量为339.7万次，2023年同期为333.4万次[32] - 2024年第一季度每次安装的用户获取成本为12.50美元，2023年同期为14.39美元[32] 公司概况及风险 - 公司是北美领先的音频娱乐公司，月听众约1.5亿[33] - 公司面临竞争加剧、吸引和保留用户失败、营销效果不佳等业务运营风险[35] - 公司Sirius XM业务面临用户取消订阅、依赖汽车行业、卫星故障等风险[35] - 公司Pandora和非平台业务面临月活用户流失、广告收入减少等风险[35] - 公司有大量债务，债务契约限制运营，主要股东有重大影响力[35]

文章核心观点 - 预计Sirius XM第一季度财报营收超预期、盈利符合预期，股价可能上涨，公司虽受广告和汽车销售行业逆风影响，但长期股价有望上涨，当前估值较市场价高11% [1][4][7] 公司业绩表现 - 2023年公司营收下降0.6%，是历史首次年度下滑，订阅收入、广告收入、营业利润和税前收入均下降，自由现金流12亿美元，较2022年降低23%，2022年较2021年低15% [1] - 2024财年公司指引营收87.5亿美元，较2023年的89.5亿美元低2%，自由现金流维持在12亿美元，调整后息税折旧摊销前利润略有下降 [2] - 2024年Q1营收预计约22亿美元，略高于市场共识预期，2024年全年营收预计88亿美元，同比下降1.2%，2023年Q4营收23亿美元，同比仅增长0.2% [5] - 2024年Q1每股收益预计7美分，符合市场共识预期，2023年Q4利润0.09美元，连续三个季度盈利超预期 [6] 公司股价表现 - 自2023年初以来，公司股价受广告逆风及汽车销售行业复苏延迟影响，今年下跌45% [1] - 从2021年1月初的6美元降至如今约3美元，跌幅达50%，同期标普500指数上涨约35%，2021 - 2023年公司股价回报率分别为0%、 - 8%、 - 6%，表现逊于标普500指数 [3] - 按2024财年每股收益约31美分、市盈率约10.7倍计算，公司股价约3美元，较当前市场价高11% [7] 公司发展优势与机遇 - 公司拥有极低的客户流失率，新车购买的隐含平均使用年限约为五年，商业模式稳固 [2] - 公司可利用广播广告覆盖范围，推动Pandora进入播客领域以寻求更多增长机会 [2]

文章核心观点 - 即将发布的Sirius XM报告预计季度每股收益0.06美元，与去年同期持平，分析师预测营收21.3亿美元，同比下降0.5%，过去30天该季度共识每股收益预估下调2.7%，关注盈利预估变化对预测投资者对股票反应至关重要 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.06美元，与去年同期持平，分析师预测营收21.3亿美元，同比下降0.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调2.7% [1] 关键指标预测 营收指标 - “Revenue - Sirius XM - Total”预计达16.6亿美元，同比变化-1.1% [2] - “Revenue - Pandora and Off - platform - Total”预计达4.6672亿美元，同比变化+1% [2] - “Revenue - Sirius XM - Subscriber revenue”预计达15.5亿美元，同比变化-1.1% [2] - “Revenue - Sirius XM - Advertising revenue”预计达3939万美元，同比变化-3.9% [3] - “Revenue - Sirius XM - Equipment revenue”预计达4560万美元，同比变化-0.9% [3] - “Revenue - Subscriber revenue”预计达16.6亿美元，同比变化-1.6% [3] - “Revenue - Pandora and Off - platform - Subscriber revenue”预计达1.2943亿美元，同比变化+1.1% [3] 其他指标 - “ARPU - Sirius XM”预计达15.46美元，去年同期为15.29美元 [3] - “Subscribers - Pandora and Off - platform - Ending subscribers”预计为6010，去年同期为6222 [4] - “Subscribers - Sirius XM - Ending subscribers”预计为33579，去年同期为34024 [4] - “Subscribers - Sirius XM - Paid promotional subscribers”预计达1919，去年同期为1984 [4] - “Subscribers - Sirius XM - Self - pay subscribers”预计为31712，去年同期为32040 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月Sirius XM股价回报率为-22.2%，而Zacks S&P 500综合指数变化为-3.2% [6] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 Sirius XM将于4月30日公布2024年第一季度财报，其盈利和营收面临挑战，同时推荐了APi Group作为可能盈利超预期的股票 [1][7] 分组1：Sirius XM财报预期 - 第一季度盈利预期为每股6美分，与去年同期持平，过去30天未变 [1] - 营收预期为21.3亿美元，较去年同期下降0.47% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为10.27% [1] 分组2：Sirius XM影响因素 - 尽管内容丰富，但第一季度订阅收入预计仍下滑，第四季度已降0.3%至17.2亿美元，本季度预计降至16.6亿美元，同比降1.77% [2] - 子公司AdsWizz推出合成语音广告，可能推动本季度广告收入增长 [2] - 第四季度广告收入同比降0.2%至4.79亿美元，本季度预计达3.8602亿美元，同比增2.9% [3] - 公司持续丰富内容，但广告收入疲软，预计影响本季度营收增长 [3] - 在流媒体领域面临苹果和Spotify激烈竞争，预计短期内影响营收 [4] 分组3：Sirius XM盈利预测模型 - 根据Zacks模型，正的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率 [5] - 公司盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [5] 分组4：推荐股票APi Group - APi Group盈利ESP为+2.06%，Zacks排名为1 [7] - 定于5月2日公布2024年第一季度财报，盈利预期为每股32美分，较去年同期增长28% [7]

股价表现 - Sirius XM (SIRI) 最近的股价为 $3.16，较前一个交易日收盘价上涨了 +1.44% [1] - Sirius XM 过去一个月的股价下跌了 19.54%，表现不如消费者自由选择行业的下跌幅度为 6.73% 和标普500指数的下跌幅度为 4.16% [2] 财报预测 - 投资界将密切关注 Sirius XM 即将发布的财报。公司计划于 2024 年 4 月 30 日发布财报，预计每股收益为 $0.06，与去年同期相比保持稳定。同时，最新的共识估计预计营收为 213 亿美元，较去年同期下降了 0.73% [3] - 根据 Zacks Consensus Estimates，整年预计每股收益为 $0.29，营收为 878 亿美元，较去年分别下降了 -9.38% 和 -1.89% [4] 分析师预测 - 投资者应注意 Sirius XM 的分析师预测是否有最近的调整。这些调整通常反映了短期业务趋势的变化。因此，预测的积极调整传达了分析师对公司业绩和利润潜力的信心 [5] - 研究表明，这些预测变化与短期股价直接相关。为了从中受益，公司开发了 Zacks Rank，这是一个专有模型，考虑了这些预测变化并提供了一个可操作的评级系统 [6] Zacks Rank 评级 - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，自 1988 年以来，排名第一的股票平均年回报率为 +25%。目前，Sirius XM 的 Zacks Rank 为 3 (持有)。此外，投资者应注意 Sirius XM 目前的前瞻市盈率为 10.62，高于行业平均前瞻市盈率 9.86 [7] - 此外，SIRI 目前的 PEG 比率为 1.06，该比率类似于常用的市盈率，但也考虑了公司预期的盈利增长率。广播电视行业的平均 PEG 比率昨日收盘时为 0.64 [8] 行业排名 - 广播电视行业属于消费自由选择行业。目前，该行业的 Zacks Industry Rank 为 235，在所有 250+ 个行业中排名倒数 7% [9] - Zacks Industry Rank 通过测量各个行业组内个股的平均 Zacks Rank 来衡量我们各个行业组的实力。我们的研究表明，排名前 50% 的行业的表现比排名后 50% 的行业好一倍 [10] 提醒 - 请记得依靠 Zacks.com 在接下来的交易日观察所有这些影响股价的指标，以及更多内容 [11]

文章核心观点 - 介绍Sirius XM股票近期表现、即将公布的财报预期、分析师预估变化、估值指标及所在行业排名等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股票表现 - 最新交易时段Sirius XM收于3.10美元，较前一日收盘价下跌1.59%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月公司股价下跌21.05%，逊于非必需消费品板块和标普500指数表现 [1] 公司财报预期 - 公司将于2024年4月30日公布财报，预计每股收益0.06美元，与去年同期持平，预计营收21.3亿美元，较去年同期下降0.69% [1] - 整个财年Zacks共识预测每股收益0.29美元，营收87.9亿美元，分别较去年变化-9.38%和-1.85% [2] 分析师预估变化 - 过去一个月Zacks共识每股收益预估下降0.67%，目前公司Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为10.69，高于行业平均的9.54，相对溢价交易 [3] - 公司PEG比率为1.07，高于广播电台和电视行业平均的0.63 [3] 行业排名情况 - 广播电台和电视行业属于非必需消费品板块，当前Zacks行业排名231，处于所有超250个行业的后9% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

Sirius XM面临竞争挑战 - Sirius XM面临来自音频流媒体服务的激烈竞争，这是一个不断增长的挑战[1] - 华尔街分析师Steven Cahall大幅下调了对Sirius XM股票的价格目标，降低了33%，将其定为每股3美元，这比最近的收盘价低22%，他认为该股票应该卖出[3] - Cahall指出，今年对于Sirius XM来说将是一个具有挑战性的一年，音乐、播客和有声书流媒体服务正在积极竞争并赢得人气，这对公司构成了挑战[5] 收入状况停滞 - 公司的主要收入来源之一是订阅费，但在2023年基本保持不变，广告收入也没有增长，净收入也呈现停滞状态[4] 竞争策略不明确 - 尽管Sirius XM一直享有美国唯一的卫星广播电台的地位，但在这个可以轻松访问和相对低成本的流媒体时代，这并不是一个令人印象深刻的地位，公司似乎没有任何策略来更有效地竞争和推动增长[6]

公司业绩 - SiriusXM计划于4月30日发布2024年第一季度运营和财务业绩[1] - 投资者电话会议将于当天上午8:00举行[1] 公司概况 - SiriusXM是北美领先的音频娱乐公司，拥有多个音频业务[3] - SiriusXM的受众达到约1.5亿听众，提供广泛的内容[4] 投资者联系方式 - 投资者联系方式包括Hooper Stevens和Natalie Candela[5]

业绩总结 - 公司专注于提升订阅者价值主张，通过投资技术和内容，增加对内容的探索和发现，提高订阅者参与度[4] - 公司签约知名艺人如John Mayer和Kelly Clarkson，推出新内容以吸引更多订阅者[5][6] - 公司预计2024年订阅者数量将正向增长，但增长将主要集中在年底[12] - 公司推出新应用并降低价格，初步结果显示积极信号，如通过销售引擎提高订阅者参与度[14][15] 技术和产品 - 公司在技术方面投入大量资金，重建技术平台，扩展用户界面和推荐引擎，增加个性化和发现功能[8] - 公司的360L引擎对提高转化率产生积极影响，预计360L渗透率将在未来几年达到50%以上[21][26][29] - 公司看好Android汽车操作系统的标准化作用，预计对业务产生积极影响[31] 市场策略 - 公司正测试定价和打包策略，以确保内容与价格相匹配，提高订阅者黏性[10] - 公司计划推出广告支持的免费产品，以吸引非订阅用户并为订阅业务创造新的获取渠道[55] - 公司的定价策略保持一贯性，计划更加注重价值定位，将价格与内容更好地匹配[37][39] 市场展望 - 公司认为客户流失率仍处于历史低位，但受车辆相关流失影响，2024年可能略有增加[35] - 公司计划在未来12至18个月内重点放在降低杠杆率上，而不是回购股票[82] - 公司可能会考虑进行小规模并购交易，以获取能够带入业务并扩大规模的能力[86]

Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI) Deutsche Bank 32nd Annual Media, Internet & Telecom Conference March 11, 2024 11:20 AM ET Company Participants Thomas Barry - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bryan Kraft - Deutsche Bank Bryan Kraft Thanks, everyone, for joining us for this session. I'm Bryan Kraft from Deutsche Bank and really happy to introduce Tom Barry, who's the CFO of Sirius XM. Tom, welcome. Thomas Barry Thank you, Bryan. I'm excited to be here. Bryan Kraft I guess to start o ...