文章核心观点 - SJW本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，投资者可关注其盈利前景和行业表现 [1][2][6] SJW公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.74美元，超Zacks共识预期的0.55美元，去年同期为0.59美元，本季度盈利惊喜达34.55% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期，上一季度实际盈利与预期持平 [1][2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收1.9782亿美元，超Zacks共识预期12.45%，去年同期为1.7134亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来，SJW股价上涨约10.2%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] 盈利前景 - 盈利发布前，SJW的预估修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票近期或跑输市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.44美元，营收1.5657亿美元，本财年共识每股收益预估为2.95美元，营收7.5503亿美元 [7] 行业情况 行业排名 - Zacks行业排名中，公用事业 - 供水行业目前处于250多个Zacks行业的前32%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的约克水务（YORW）尚未公布2024年12月季度财报 [8] - 预计其即将发布的报告中，季度每股收益为0.37美元，同比变化 -11.9%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收1900万美元，较去年同期增长5% [9]

财务数据关键指标变化 - 年度整体数据 - 2024年GAAP净收入为9400万美元，摊薄后每股收益为2.87美元，同比增长11%；非GAAP调整后净收入为9680万美元，摊薄后每股收益为2.95美元，同比增长15%[4] - 2024年营业收入为7.484亿美元，较2023年的6.704亿美元增长12%；营业费用为5.779亿美元，较2023年的5.209亿美元增长11%[6] - 2024年全年运营收入748439000美元，2023年全年为670363000美元[42] - 2024年全年净收入93967000美元，2023年全年为84987000美元[42] - 2024年全年基本每股收益2.87美元，2023年全年为2.69美元[42] - 2024年全年摊薄每股收益2.87美元，2023年全年为2.68美元[42] - 2024年全年每股股息1.60美元，2023年全年为1.52美元[42] - 2024年末总资产4658309000美元，2023年末为4345067000美元[45] - 2024年末股东权益1366974000美元，2023年末为1233397000美元[48] - 2024年末长期债务（扣除流动部分）1706904000美元，2023年末为1526699000美元[48] - 2024年调整后净收入（非GAAP）为96784000美元（全年），2023年为83926000美元（全年）[50] - 2024年调整后摊薄每股收益（非GAAP）为2.95美元（全年），2023年为2.65美元（全年）[50] 财务数据关键指标变化 - 第四季度数据 - 2024年第四季度GAAP净收入为2290万美元，摊薄后每股收益为0.68美元，同比增长21%；调整后净收入为2480万美元，摊薄后每股收益为0.74美元，同比增长31%[10] - 2024年第四季度营业收入为1.978亿美元，较去年同期的1.713亿美元增长15%；营业费用为1.542亿美元，较去年同期的1.348亿美元增长14%[12][13] - 2024年第四季度运营收入197820000美元，2023年同期为171338000美元[42] - 2024年第四季度净收入22920000美元，2023年同期为18949000美元[42] - 2024年第四季度基本每股收益0.69美元，2023年同期为0.59美元[42] - 2024年第四季度摊薄每股收益0.68美元，2023年同期为0.59美元[42] - 2024年第四季度每股股息0.40美元，2023年同期为0.38美元[42] - 2024年调整后净收入（非GAAP）为24818000美元（四季度），2023年为18949000美元（四季度）[50] - 2024年调整后摊薄每股收益（非GAAP）为0.74美元（四季度），2023年为0.59美元（四季度）[50] 财务数据关键指标变化 - 未来指引与计划 - 2025年调整后摊薄每股收益指引为2.90 - 3.00美元；非线性长期摊薄每股收益到2029年增长5% - 7%[27] - 2025年1月29日宣布普通股季度现金股息为每股0.42美元，较2024年12月支付的股息增长5%，2025年年化股息预计为每股1.68美元[29] 各条业务线数据关键指标变化 - 投资与收入增长 - 2024年公司基础设施和供水投资3.53亿美元，超过2024年资本支出指引的3.32亿美元；未来五年计划投资20亿美元，较之前的五年指引增加25%[14] - 加州2025 - 2027年授权收入分步增长，2025年为3.91%，2026年为2.55%，2027年为2.98%，未来三年授权投资4.5亿美元用于饮用水基础设施建设[15] - 康涅狄格州自2024年10月1日起水基础设施和保护调整（WICA）附加费上调，年化收入增加430万美元，附加费为3.43%；若申请获批，WICA附加费将达4.9%[19][20] - 缅因州卡姆登 - 罗克兰分区申请将年收入提高约110万美元，即较当前授权收入增长15.9%[22]

文章核心观点 - SJW集团公布2024年财务业绩，展现强劲表现，收入、利润增长，超2024年指引，未来将继续投资基础设施，推动可持续增长 [2][3] 2024年经营成果 净利润 - 按美国公认会计原则（GAAP），2024年净利润9400万美元，摊薄后每股收益2.87美元，较去年同期增长11%；非GAAP调整后净利润9680万美元，摊薄后每股收益2.95美元，较2023年增长15% [3] - 差异主要因并购活动费用240万美元（税后）和非公用事业房地产投资出售损失40万美元（税后） [4] 营业收入 - 2024年为7.484亿美元，较2023年的6.704亿美元增长12%，主要因费率上调6220万美元、客户使用量增加1490万美元和客户数量增长250万美元（主要在德克萨斯州），但监管机制收入减少660万美元 [5] 营业费用 - 2024年为5.779亿美元，较2023年的5.209亿美元增长11%，主要因水生产费用增加3580万美元、行政和一般费用增加720万美元、折旧和摊销增加700万美元以及维护成本增加560万美元 [5][9] 有效综合所得税税率 - 2024年和2023年分别约为9%和7%，增长主要因2023年不确定税务状况准备金释放的同比影响和2024年与股份支付相关的税务不足，部分被2024年税务会计方法变更的好处抵消 [6] 第四季度经营成果 净利润 - 按GAAP，2024年第四季度净利润2290万美元，摊薄后每股收益0.68美元，较去年同期增长21%；调整后净利润2480万美元，摊薄后每股收益0.74美元，较上年同期增长31% [10] - 差异主要因并购活动费用220万美元（税后） [11] 营业收入 - 第四季度为1.978亿美元，较去年同期的1.713亿美元增长15%，主要因费率上调2280万美元和客户使用量增加990万美元，监管机制收入减少710万美元 [12] 营业费用 - 2024年第四季度为1.542亿美元，较去年同期的1.348亿美元增长14%，主要因水生产费用增加940万美元、行政和一般费用增加700万美元以及折旧和摊销增加170万美元 [13][18] 有效综合所得税税率 - 2024年和2023年第四季度分别约为5%和9%，下降主要因2024年有更高的流转税优惠 [13] 资本支出 - 2024年，公司在基础设施和供水方面投资3.53亿美元，超2024年资本支出指引3.32亿美元 [14] - 公司计划未来五年投资20亿美元，较之前五年指引增加25%，用于建设和维护供水及污水处理业务，包括约3亿美元用于安装全氟和多氟烷基物质（PFAS）处理设施（需监管批准和资金到位） [14] 费率活动和监管更新 加利福尼亚州 - 2024年12月19日，CPUC批准圣何塞水公司与公共倡导者办公室2025 - 2027年一般费率案例（GRC）申请的和解协议，新费率于2025年1月1日生效，授权公司未来三年投资4.5亿美元用于饮用水基础设施，未来三年总收入增加5310万美元，2025 - 2027年授权收入逐步增长3.91%、2.55%和2.98% [15] - 2025年1月14日，CPUC批准圣何塞水公司等四家加州A类水公用事业公司将2025年资本成本（COC）申报推迟一年至2026年5月1日，维持9.81%的股权回报率（含与节水备忘录账户（WCMA）相关的20个基点减少）、5.28%的债务成本和7.75%的授权回报率至2026年（受水资本成本机制（WCCM）调整影响） [16] 康涅狄格州 - 2024年10月1日，水基础设施和保护调整（WICA）附加费上调生效，康涅狄格州公共事业监管局（PURA）授权年收入增加430万美元，WICA附加费为3.43% [20] - 2025年1月28日，康涅狄格水公司向PURA申请约160万美元的收入增加，与1570万美元已完成的合格项目相关，同时提交年度WICA对账调整申请，若获批，WICA附加费将为4.9%，预计2025年第一季度出决策 [21] - 2025年2月24日，CWC提交2024年水收入调整（WRA）申请，若获批，将于2025年4月1日起生效12个月，向客户账单征收3.62%的附加费以弥补2024年收入缺口 [22] 缅因州 - 2024年10月25日，缅因水公司向缅因州公共事业委员会（MPUC）提交卡姆登 - 罗克兰分部的GRC申请，请求将年收入较当前授权收入增加约110万美元（15.9%），预计2025年第二季度出决策 [23] - 2024年12月31日，缅因水公司向MPUC提交请愿书，请求统一公司十个费率区的费率，以提高行政效率、减少监管滞后并减轻监管机构及其工作人员负担 [24] 德克萨斯州 - 2024年9月12日，德克萨斯水公司向德克萨斯州公共事业委员会申请将系统基础设施收费附加费的年收入增加410万美元，申请涵盖3940万美元已完成的供水项目和180万美元已完成的污水处理项目，最早2025年上半年出决策 [25] 社会责任 - 公司被《新闻周刊》评为2025年美国最具责任感公司之一，从美国2000家最大的上市公司中选出，基于环境、社会和公司治理事项评分 [26] - 2024年，公司成立“Force for Good Foundation”，以推动社区外展和参与工作，该基金会由公司资助，计划向选定慈善组织捐款，重点关注服务社区 [27] 2025年指引 - 公司推出2025年调整后摊薄每股收益指引为2.90 - 3.00美元 [28] - 公司将2022年摊薄每股收益2.43美元为基础的5% - 7%的非线性长期摊薄每股收益增长目标延长至2029年，基于当前业务状况，公司认为将在该区间上半部分实现增长 [28] 股息 - 2025年1月29日，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.42美元，于2025年3月3日支付给2月10日收盘时登记在册的股东，3月股息较2024年12月支付的股息增长5%，2025年年化股息预计为每股1.68美元，2024年为每股1.60美元 [30] - 公司及其前身已连续80多年支付普通股股息，且年度股息金额连续57年增长 [31]

文章核心观点 SJW集团预计于2025年2月26日收盘后公布2024年第四季度和全年财务结果并宣布指引，包括公司五年资本计划，2月27日将举行电话会议讨论相关结果 [1][2][3] 财务信息 - 公司预计2025年2月26日收盘后公布2024年第四季度和全年财务结果并宣布指引，包括五年资本计划 [1] 会议安排 - 公司总裁、首席执行官兼董事会主席Eric W. Thornburg等高管将于2月27日上午11点（太平洋时间）、下午2点（东部时间）主持电话会议 [2] - 电话会议将讨论2024年第四季度和全年结果，投资者等可在公司网站注册收听直播，会议前还将发布幻灯片演示，网络直播存档将保留至2025年4月28日 [3] 公司概况 - SJW集团是美国最大的投资者所有的纯水务和污水处理公用事业公司之一，为160万人提供优质水服务 [4] - 旗下有加州圣何塞水务公司、康涅狄格州康涅狄格水务公司、缅因州缅因水务公司和德克萨斯州SJWTX公司等地方运营的水务公司 [4] 公司联系方式 - 首席财务官兼财务主管Andrew F. Walters，邮箱Andrew.Walters@sjwater.com，电话408 - 279 - 7818 [9] - 投资者关系总监Daniel J. Meaney，邮箱Daniel.Meaney@ctwater.com，电话860 - 664 - 6016 [9]

文章核心观点 - 市场预计SJW在2024年12月季度财报中营收增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级来判断公司盈利超预期的可能性，SJW目前不太可能盈利超预期 [1][2][16] 分组1：盈利报告对股价的影响 - 若关键数据好于预期盈利报告或助股价上涨，反之则可能下跌，管理层对业务状况的讨论将决定股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司预计在即将发布的报告中季度每股收益为0.55美元，同比变化-6.8%，营收预计为1.7592亿美元，较上年同期增长2.7% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，这反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确预期和Zacks共识预期来预测实际盈利与共识预期的偏差，仅正的Earnings ESP有显著预测力 [5][6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时是盈利超预期的强预测指标，组合股票近70%时间产生正惊喜，负的Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [8][9] 分组5：SJW的情况 - SJW的最准确预期低于Zacks共识预期，Earnings ESP为-5.46%，股票目前Zacks评级为4，难以确定其将超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去与共识预期的匹配程度，SJW上一季度预期和实际每股收益均为1.18美元，无惊喜，过去四个季度两次超预期 [12][13] 分组7：总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可关注公司的Earnings ESP和Zacks评级 [14][15]

文章核心观点 公司董事会宣布提高季度现金股息 公司连续多年支付股息且金额逐年增加 体现对公司使命和员工的信心 [1][2] 股息信息 - 董事会宣布2025年3月3日向2月10日收盘时登记在册的股东支付每股0.42美元的季度现金股息 [1] - 3月股息较2024年12月股息增长5% 2025年年化股息预计为每股1.68美元 2024年为每股1.60美元 [1] - 公司及其前身连续80多年支付普通股股息 过去57年每年股息金额均增加 [2] 公司评价 - 公司总裁称董事会提高年度股息体现对公司使命和员工的持续信心 [2] 公司概况 - 公司是美国最大的投资者所有的纯水务和污水处理公用事业公司之一 为近160万人提供优质水服务 [3] - 旗下有加州圣何塞水务公司 康涅狄格州康涅狄格水务公司 缅因州缅因水务公司和德克萨斯州SJWTX公司等地方运营的水务公司 [3] - 公司专注于运营投资 参与当地社区活动 为股东提供可持续价值 [3] 公司联系方式 - 首席财务官兼财务主管Andrew F. Walters 联系电话408.279.7818 邮箱Andrew.Walters@sjwater.com [8] - 投资者关系总监Daniel J. Meaney 联系电话860.664.6016 邮箱Daniel.Meaney@ctwater.com [8]

公司荣誉与责任 - SJW Group被《新闻周刊》评为2025年美国最具责任感的公司之一，这是对其在环境、社会和公司治理（ESG）方面的承诺的认可 [1] - 公司在全国范围内为160万人提供水和废水处理服务，并在加州、德州、康涅狄格州和缅因州设有本地水处理设施 [2] - SJW Group还被评为2025年美国最环保公司之一 [5] 可持续发展举措 - 公司在可持续基础设施方面进行了投资，包括太阳能发电、车队电气化和电池储能系统，这些举措有助于降低运营成本并惠及客户 [3] - 公司设定了科学减排目标，计划到2030年将范围1和范围2的温室气体排放量减少50%，并在2019年至2022年间已减少20% [7] - 通过先进的泄漏检测计划，公司在加州的非收入水损失已降至10%以下 [7] - 公司扩大了再生水的使用，以减少对饮用水的需求 [7] - 安装的太阳能发电系统预计每年可产生超过6000兆瓦时的电力 [7] 社区支持与客户援助 - 公司通过联邦低收入家庭水援助计划为加州、缅因州和康涅狄格州的客户提供了超过90万美元的援助，并通过加州水和废水欠款支付计划为受COVID-19影响的客户提供了1530万美元的援助 [7] - 在康涅狄格州，公司推出了首个水费援助计划（WRAP），为符合条件的低收入客户提供水费折扣 [7] - 公司在2023年将21%的可支配支出用于多元化供应商 [7] 公司背景与运营 - SJW Group是美国最大的投资者所有的纯水和废水处理公司之一，为近150万人提供高质量的水服务 [6] - 公司在加州、康涅狄格州、缅因州和德州设有本地运营的水处理公司，具备财务实力、运营专业知识和技术创新能力 [6] - 公司致力于投资运营、积极参与当地社区并为股东提供持续的可持续价值 [6]

公司荣誉与责任 - SJW Group被Newsweek评为2025年美国最具责任感的公司之一 该评选基于环境、社会和公司治理（ESG）三大支柱 涉及30个关键绩效指标 包括能源使用和慈善捐赠 并通过超过26,000名消费者的声誉调查进行评估 [1][4] - SJW Group还被Newsweek评为2025年美国最环保公司之一 [5] 公司领导层表态 - SJW Group董事长兼首席执行官Eric W Thornburg表示 公司致力于在社区中发挥积极作用 通过环境倡议、负担能力计划、社区志愿服务和慈善捐赠等方式 将有意义的环境和社会实践融入日常业务 [2] 可持续发展举措 - SJW Group在全国范围内推动可持续发展 包括在加利福尼亚、德克萨斯、康涅狄格和缅因州的水和废水处理设施 [2] - 公司投资于可持续基础设施 如太阳能发电、车队电气化和电池储能系统 以可持续地降低运营成本 并将节省的成本传递给客户 [3] - 公司计划到2030年将范围1和范围2的温室气体排放减少50% 并已在2019年至2022年间减少了20% [7] - 通过先进的泄漏检测计划 加利福尼亚的非收入水减少到不到10% [7] - 扩大再生水的使用 用于灌溉和非饮用水用途 以减少对饮用水的需求 [7] - 安装的太阳能发电设施预计每年产生超过6,000兆瓦时的电力 并计划进一步扩展 [7] 社区支持与客户援助 - 2023年 通过联邦低收入家庭水援助计划 为加利福尼亚、缅因州和康涅狄格州的客户提供了超过90万美元的援助 [7] - 通过加利福尼亚水和废水欠款支付计划 为受COVID-19影响的加利福尼亚客户提供了1,530万美元的援助 [7] - 在康涅狄格州扩展了水费援助计划（WRAP）的收入资格 这是该州首个为符合条件的低收入客户提供水费折扣的计划 [7] 多元化与包容性 - 2023年 公司将21%的可支配支出用于多元化供应商 [7] 公司概况 - SJW Group是美国最大的投资者拥有的纯水和废水处理公司之一 为近150万人提供高质量的水服务 [6] - 公司在加利福尼亚、康涅狄格、缅因州和德克萨斯州拥有本地运营的水务公司 具备财务实力、运营专业知识和技术创新能力 致力于保护环境、提供卓越服务并为员工创造机会 [6]

文章核心观点 SJW集团全资子公司圣何塞水务公司等四家加州水务公司获CPUC批准将2025年资本成本申报推迟至2026年5月1日，此举可减轻各方行政处理成本，且水资本成本机制将维持至2027年1月1日 [1][2][7] 分组1：资本成本申报延期情况 - 2025年1月14日CPUC执行董事致信批准联合方将原定于2025年的资本成本申报推迟至2026年5月1日 [1] - 2024年12月18日联合方提交延期一年申报的请求，按CPUC费率案计划需每三年申报一次，上次申报决定于2023年6月29日发布，此前2023年12月15日首次申请延期获批准，下次申报原定于2025年5月1日 [2] - 再次延期一年可减轻联合方和CPUC工作人员的行政处理成本 [2] 分组2：相关机制情况 - 延期规定水资本成本机制（WCCM）维持至2027年1月1日，该机制允许股权回报率随穆迪Aa公用事业债券指数变动而上下调整 [3][7] - 水成本备忘录账户（WCMA）是CPUC授权的临时收入保护机制，因圣何塞水务批发商因大型水库进行抗震大坝改善工程而自愿要求减少15%用水 [3] 分组3：公司情况 - SJW集团是美国最大的投资者所有的纯水务和污水处理公用事业公司之一，为近160万人提供优质水服务，旗下有加州圣何塞水务公司等多家地方运营的水务公司，具备财务实力、运营专业知识和技术创新能力，专注运营投资、社区参与和为股东创造可持续价值 [4] 分组4：财务数据 - 股权回报率为9.81%，在与水成本备忘录账户（WCMA）相关的20个基点下调之前维持10.01% [7] - 下次资本成本申报时间为2026年5月1日，于2027年1月1日生效 [7]

文章核心观点 SJW集团全资子公司圣何塞水务公司等四家加州水务公司获CPUC批准将2025年资本成本申报推迟至2026年5月1日，此举可减轻各方行政处理成本，且水资本成本机制将维持至2027年1月1日 [1][2][3] 分组1：资本成本申报延期情况 - 2025年1月14日CPUC执行董事致信批准联合方将原定于2025年的资本成本申报推迟至2026年5月1日 [1] - 2024年12月18日联合方提交延期一年申报的请求，按CPUC费率案计划需每三年申报一次，上次申报决定于2023年6月29日发布，此前2023年12月15日首次申请延期获批准，下次申报原定于2025年5月1日 [2] - 再延期一年可减轻联合方和CPUC工作人员的行政处理成本 [2] 分组2：相关机制情况 - 延期规定水资本成本机制（WCCM）维持至2027年1月1日，该机制允许股权回报率随穆迪Aa级公用事业债券指数变动而上下调整 [3] - 水成本备忘录账户（WCMA）是CPUC授权的临时收入保护机制，因圣何塞水务批发商因大型水库进行抗震大坝改善工程而自愿要求减少15%用水 [3] 分组3：公司情况 - SJW集团是美国最大的投资者所有的纯水务和污水处理公用事业公司之一，为近160万人提供优质水服务，旗下有加州圣何塞水务公司等多家地方运营的水务公司，具备财务实力、运营专业知识和技术创新能力 [4] 分组4：财务数据 - 股权回报率为9.81%，在与水成本备忘录账户（WCMA）相关的20个基点下调之前维持10.01% [7] - 下次资本成本申报时间为2026年5月1日，2027年1月1日生效 [7]