公司业务重组与股权变动 - 2023年第三季度，公司完成得克萨斯州水服务组织的企业重组，TWC持有Acequia Water Supply Corporation 25%股权并将其合并报表[15] 各地区授权资本结构、股本回报率及费率基数 - 截至2023年12月31日，加利福尼亚、康涅狄格、得克萨斯和缅因州授权资本结构（债务/股权）分别为45% / 55%、47% / 53%、42% / 58%、50% / 50%，授权股本回报率分别为9.31%、9.00%、10.88%、9.70%，授权费率基数分别为11.137亿美元、6.201亿美元、4330万美元、1.351亿美元，年末估计费率基数分别为11.363亿美元、7.313亿美元、1.065亿美元、1.72亿美元[16] - 自2024年1月1日起，缅因州Biddeford和Saco部门授权股本回报率为9.5%，授权资本结构为49%债务和51%股权[17] 公司费率调整申请与获批情况 - 2021年5月3日，SJWC申请调整2022 - 2024年资本成本，寻求2022年增收640万美元或1.61%，2023年6月29日CPUC批准相关决定，授权回报率7.28% [23] - 2022年10月，CPUC批准2022年一般费率案和解，SJWC获授权2022年增收2510万美元或6.03%，2023年增收1300万美元或2.94%，2024年增收1610万美元或3.56% [24] - 2023年10月13日，SJWC申请触发2024年WCCM获批准，自2024年1月1日起经调整股本回报率为10.01%，减去20个基点[23] - 2024年1月2日，SJWC申请提高水服务费率，2025年增收5520万美元或11.11%，2026年增收2200万美元或3.99%，2027年增收2580万美元或4.49% [34] - 2023年1月25日，CWC提交2022年WICA对账，3月29日获PURA批准，自4月1日起生效12个月，将到期的2021年对账信贷0.02%替换为0.16% [37] - 2023年1月26日，CWC申请WICA增加年收入330万美元用于2780万美元已完成项目，3月22日获PURA批准，截至4月1日累计WICA附加费为6.19%，每年收取650万美元[37] - 2023年12月15日，SJWC等四家加州水公用事业公司联合申请推迟一年提交资本成本文件，2024年2月2日获批准[33] - CWC 2022年WRA获批，自2023年4月1日起12个月内对客户账单征收4.97%的附加信贷以退还2022年多收的收入[38] - CWC申请WICA增加年化收入130万美元获批，自2023年10月1日起累计WICA附加费为7.38%[39] - CWC申请调整客户费率，若获批，年收入将增加约2140万美元，即比当前授权收入增长18.1%，预计2024年7月1日左右生效[39] - TWC申请设立SIC，获批后预计一年内水收入增加160万美元，污水收入增加2.9万美元，预计2024年第一季度收到最终批准令[42] - MWC Biddeford Saco部门获批费率增加260万美元，即增长17.6%，自2024年1月1日起生效[47] 各业务线服务连接点与服务人数 - SJWC为约23.24万个连接点提供服务，服务约100万人；CTWS为约14.1万个服务连接点提供服务，服务约46.1万人；TWC为约2.8万个服务连接点提供服务，服务约8.3万人[50] 水资源相关数据 - 2023年底，Santa Clara Plain地下水水位比2022年同期高17英尺；2024年1月1日，Valley Water的10个水库蓄水量为限制容量的54%，即109亿加仑[58] - 2023年，SJWC的Lake Elsman蓄水量为容量的55.7%，即112亿加仑，是五年季节性平均水平的179.3%[58] - 2023年，SJWC的Montevina水处理厂处理了40亿加仑水，是五年平均水平的182.5%；Saratoga水处理厂处理了1亿加仑水，是五年平均水平的73.3%[58] - 2023年8月，SJWTX Holdings Inc.的非监管子公司TWR收购了KT Water Resources LLC的八口井及水权，预计每年额外产水量达6000英亩 - 英尺或更多[63] 员工相关情况 - 截至2023年12月31日，SJW集团有808名全职员工，其中SJWC 387人、CWC 248人、TWC 91人、MWC 82人，SJWC有240名员工属于工会，CWC、MWC和TWC员工无工会代表[85] - 2023年第一季度，SJWC与OE和UWUA达成三年谈判协议，工会员工2023年工资增长6%，2024年增长3.5%，2025年增长5.5%[86][87] - 2023年，公司劳动力中女性占29%、男性占70%、未披露占1%；西班牙裔或拉丁裔占21%、非西班牙裔或拉丁裔占79%；白人占60%、亚洲人占10%等[91] - 截至2023年12月31日，公司808名员工中有240名是工会成员，占比约29.7%，当前三年期集体谈判协议将于2025年12月31日到期[137] 公司运营相关协议与特许经营权 - MWC约90%的可靠总产量来自地表水供应，10%来自水井，与肯纳贝克水区的供水协议2040年到期[64] - SJWC在圣何塞、库比蒂诺等部分地区有供水特许经营权，圣克拉拉县未合并地区的特许经营权2035年到期[68] - TWC为布尔维德市和斯普林布拉奇市提供水和废水服务的特许经营权分别于2029年和2036年到期[71] 公司项目相关情况 - 2016年，SJWC在资本项目建设阶段前开始进行危险材料场地评估和修复[83] 公司员工管理与福利 - 公司致力于吸引、留住和培养高素质人才，员工参与半年度员工敬业度和满意度调查[84] - 公司员工健康和安全计划有安全领导、参与、危害识别与控制、培训四个核心要素，目标是零事故和伤害[90] - 公司为员工提供公平工资和有竞争力的福利，包括与市场对标工资、短期激励薪酬等[93] 公司面临的监管风险 - 公司业务受监管环境变化影响，营收和运营结果很大程度取决于监管机构批准的费率[99] - 公司申请费率批准依赖估计和预测，无法保证获批，费率过低或审批延迟会影响运营结果和现金流[100] - 监管机构政策和法规影响资本支出回收等多方面，委员变动可能导致政策变化，影响公司运营和财务状况[101] - 公司有成本回收机制，但监管机构可能不同意计算结果或不批准申请，影响财务状况和运营结果[102][103] - 监管资产回收需调整，若评估错误，可能对公司运营和财务状况产生不利影响[104] 公司面临的法律与环境风险 - 2023年10月，公司子公司CWC因水质污染被起诉，未来可能有更多诉讼，会产生法律成本并损害声誉[105] - 公司可能面临与水排放相关的诉讼或监管行动，会产生成本并损害声誉[106] - 2011年12月康涅狄格州出台水流法规，2024年10月将影响另外两个水库，可能降低安全产量、增加成本[107][108] - 新的或更严格的环境法规会增加公司运营成本，影响业务[109] - 公司受联邦安全饮用水法案监管，无法保证能持续符合所有水质要求[111] - 新的或更严格的环境标准可能增加公司运营成本和资本支出，且成本回收无保证[112] - 气候变化相关法律法规或增加公司运营成本，未来监管要求不确定，成本回收无保证[113] - 公司可能因逆征收原则面临诉讼，若无法回收赔偿成本，将影响流动性、收益和运营[115][116] - 公司水公用事业财产和系统可能面临征用程序，若被征用，可能影响业务运营和财务状况[117][118] 公司面临的其他风险 - 公司水供应充足性受多种不可控因素影响，供应中断可能影响声誉和收益[120] - 公司面临其他公用事业和服务提供商的竞争，可能阻碍增长机会和降低未来盈利能力[123] - 客户用水需求波动受季节性、天气等因素影响，可能对运营结果产生不利影响[124] - 水源水质污染事件或影响公司供水，处理成本高且成本回收无保证，还可能损害声誉[126] - 公司运营合同水和废水系统面临风险，不遵守规定可能损害声誉和导致责任[127] - 公司依赖信息技术系统，系统故障、安全漏洞等可能影响业务运营和盈利能力[129] - 公司业务受高通胀影响，可能增加成本结构，且无法保证提价申请及时获批或足以覆盖通胀成本[134] - 公司水务设施故障可能导致损失和损害，影响财务状况和声誉，保险可能无法覆盖相关成本[131] - 公司水和污水处理厂运营面临工业风险，可能对盈利能力、运营结果、流动性和现金流产生重大不利影响[132][133] - 公司房地产投资面临多种风险，包括市场波动、租金下降、空置率上升等，可能影响运营结果和财务状况[135][136][138] - 公司业务资本密集，无法保证历史资金来源足以支持资本支出，资本成本增加可能影响运营结果[134][142] - 公司大量举债导致债务权益比上升，可能限制业务和运营灵活性，增加借款成本[144] - 公司高级票据借款和收入债券包含财务和限制性契约，违反可能导致违约，影响业务运营和财务状况[146] - 公司实施“隔离”措施增强CTWS与SJW集团的独立性，可能限制SJW集团对CTWS的影响和资源获取[148][149] - 公司业务战略包括收购水系统和拓展非关税服务，可能带来新风险，影响财务状况和运营结果[150][151] - 公司养老金成本和资金状况受多种因素影响，可能增加未来成本和负债[152] - 公司股息政策由董事会决定，子公司支付股息受限或影响公司向股东支付股息[153] 公司股权相关规定 - 公司章程和特拉华州法律规定，持有15%或以上流通有表决权股票的大股东在未经董事会同意下，一段时间内不得与公司合并或联合[154] - 公司规定仅持有不少于20%流通表决权的股东可召集特别股东大会[155] 公司水源地风险 - 公司在圣克鲁斯山脉拥有约6400英亩流域，通常从此处获取多达10%的供水，野火可能影响该地区地表水供应[160] 各业务线设施情况 - SJWC拥有统一供水系统，包括约6400英亩土地、容量约23亿加仑的蓄水池、2492英里输配水管网等[173] - 2023年，SJWC系统每日最大和平均供水量分别为13亿加仑和9亿加仑[174] - CTWS拥有容量约94亿加仑的蓄水池、2317英里输配水管网等设施[175] - CTWS各水源每日可向27个主要运营系统供应约8000万加仑饮用水，50个小型非互联卫星和连续供水系统每日可额外供应约350万加仑水[176] - CTWS 30座水处理厂日处理能力约5000万加仑，1座污水处理厂日处理能力78万加仑[176] - TWC生产井年总抽水量达58亿加仑，每年从GBRA获得20亿加仑未处理地表水和2.4亿加仑处理后地表水，从LCRA获得1.1亿加仑处理后地表水[177] - TWC拥有并运营三座地表水处理厂，日总产量为900万加仑，维护87个储水箱，总存储容量为2000万加仑，拥有并运营四座污水处理厂，日总处理能力为293,500加仑[177] - 2023年8月，TWR收购八口井及KT Water Resources LLC的水权，预计每年额外产水量达20亿加仑或更多[177] 公司房地产情况 - 截至2023年12月31日，SJW Land Company和Chester Realty, Inc.在加利福尼亚州拥有约101英亩土地，在田纳西州拥有55英亩土地，在康涅狄格州拥有23英亩土地[179] - 田纳西州诺克斯维尔仓库建筑和商业建筑分别占2023年房地产服务收入的52%和47%，占费用的47%和52%[179] 公司股权持有人与回报情况 - 截至2023年12月31日，SJW Group有271名普通股记录持有人（不包括以街道或代名人名义持有的股份）[184] - 假设2018年12月31日投资100美元，2023年SJW Group普通股累计回报为130美元，水公用事业指数为155美元，标准普尔500指数为207美元[187] 公司业务战略 - SJW Group业务战略集中在区域监管活动、区域非关税活动和区域外机会三个战略领域[190][192][193] 公司财务会计相关情况 - 水公用事业服务根据ASC Topic 980记录监管资产和负债，2021 - 2023年未确认任何资产不允许情况[198] - SJWC维持平衡账户和备忘录账户，用于跟踪费用变化相关的少收或多收情况以及其他特定事项[199][201] - 2023年10月1日商誉减值定性评估未发现减值迹象，2021 - 2023年未发生商誉减值[204] 影响公司财务与经营的因素 - 影响公司财务状况和经营成果的因素包括经济公用事业监管、基础设施投资等[205] 各地区业务监管风险缓解方式 - 加州SJWC采用前瞻性测试年，通过备忘录账户和平衡账户缓解监管滞后风险[207] - 康涅狄格州CWC采用历史测试年，通过申请费率案、WICA和WRA缓解监管风险[208] - 得克萨斯州TWC采用历史测试年，通过申请费率案和实施SIC缓解监管风险[209] - 缅因州MWC采用历史测试年，通过申请费率案和WISC缓解监管风险[210] 公司资本改进情况 - 2023年和2022年公司资助的自来水公用事业服务资本改进分别为271,772美元和218,784美元[211] - 公司计划2024年花费约332,000美元用于资本改进，五年内花费1,621,000美元[211] 自来水

业绩总结 - SJW集团2023年截至目前的收入为6.704亿美元，较2022年的6.207亿美元增长8%[61] - 2023年截至目前的净收入为8500万美元，较2022年的7380万美元增长15%[61] - 2023年截至目前的稀释每股收益（EPS）为2.68美元，较2022年的2.43美元增长10%[61] - 2023年第四季度的收入为1.713亿美元，较2022年第四季度的1.714亿美元几乎持平[60] - 2023年第四季度的净收入为1890万美元，较2022年第四季度的3350万美元下降43%[60] - 2023年第四季度的稀释每股收益（EPS）为0.59美元，较2022年第四季度的1.09美元下降46%[60] 用户数据 - 2023年开发单位（潜在连接）增加47%，达到22,000个单位[1] - 2023年水连接超过28,000个，污水连接达到950个，自2006年以来连接数量增长了四倍[1] - 2023年客户增长率在德克萨斯州达到12%[43] 资本支出与投资 - 2024年预算资本支出（CapEx）为3322百万美元，其中德克萨斯州为332百万美元[12] - 2023年资本支出达到272百万美元，超出预算的107%[43] - 2024年至2028年计划投资16亿美元用于基础设施建设[36] - 2024年基础设施项目包括在加州的先进计量基础设施投资约2900万美元[36] - SJW集团计划在未来五年内投资16亿美元于先进的漏水检测和太阳能发电等项目[59] 成本与费用 - 2023年水生产费用较2022年第四季度增加22%[9] - 2023年水生产费用增加了10%，达到256.2百万美元[65] - 2023年其他运营费用增加了3%，达到256.9百万美元[82] - 2023年有效所得税率为7%，较2022年的10%有所下降[70] 未来展望与新策略 - 预计2024年将获得1.6百万美元的系统改善收费年收入[1] - PFAS相关的诉讼和标准支持，涉及约115亿美元的和解[24]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收6.704亿美元，净利润8500万美元，摊薄后每股收益2.68美元；2022年营收6.207亿美元，净利润7380万美元，摊薄后每股收益2.43美元，营收增长8%，净利润增长15%，摊薄后每股收益增长10%，部分得益于所得税准备金部分释放带来的0.14美元增长 [13] - 2023年第四季度营收1.713亿美元，净利润1890万美元，摊薄后每股收益0.59美元；2022年第四季度营收1.714亿美元，净利润3350万美元，摊薄后每股收益1.09美元 [29] - 2023年水生产费用增加，主要因加州水批发商提价带来3180万美元供水成本增加，部分被970万美元因用量降低导致的费用减少抵消 [15] - 2023年通过市价发行计划筹集约8300万美元，其中第四季度筹集570万美元，5000万美元用于一般公司用途，其余用于第三季度完成的收购 [16] - 2023年底，3.5亿美元银行信贷额度中已提取1.715亿美元，剩余1.785亿美元可用于短期融资，2023年信贷额度平均借款利率约6.29%，2022年约3.41%；2023年和2022年有效综合所得税税率分别约为7%和10% [35] - 2024年资本成本机制调整于1月1日生效，股权回报率现为10.01%，扣除20个基点后授权股权回报率为9.81%，债务成本为5.28%，授权回报率为7.75% [36] - 公司宣布2024年每股净收益指引为2.68 - 2.78美元，符合5% - 7%的长期非直线增长率；计划发行5500 - 6500万美元股权，用于支持资本投资计划 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 2024年1月2日，圣何塞水公司向加州公用事业委员会提交2025 - 2027年一般费率案申请，提议5.4亿美元资本支出计划，用于处理PFAS、减少温室气体排放等 [17] - 2024年1月1日起，圣何塞水公司可使用集团保险平衡账户，用于记录授权和实际医疗、牙科及选择退出保险成本的差异 [18] - 2024年2月2日，圣何塞水公司等四家加州A类水公用事业公司获CPUC批准，将2024年资本成本申报推迟一年 [19] - 2024年计划在高级计量基础设施项目投资约2900万美元，该项目预计总投资约1亿美元，大部分安装工作预计在2024 - 2026年进行 [21] 康涅狄格州业务 - 2023年10月向康涅狄格州公共事业监管局提交一般费率案，申请每年增加2140万美元（18.1%）收入，约三分之二与基础设施投资有关 [38] - 申请扩大低收入水费率援助计划，2023年通过该计划提供超7万美元客户援助 [39] - 预计6月底对一般费率案作出决定，获批收入增加预计7月1日左右生效，该决定预计不会显著影响2024年财务结果 [40] - PURA批准自2023年10月1日起水基础设施和保护调整增加1.19%，预计每年增加约130万美元收入 [40] 缅因州业务 - 2023年3月，缅因州水公司比德福德 - 萨科分部申请每年增加290万美元收入，以覆盖运营费用和建设新萨科河水资源中心的借款成本；2023年8月获临时费率上调 [41] - 比德福德 - 萨科分部及未来全州水基础设施收费申请的股权回报率为9.5%，资本结构为51%股权和49%债务；该分部一般费率案至2027年1月1日不得再申请，但不包括水基础设施收费申请 [42] - 缅因州水公司预计2024年第一季度收到关于卡姆登和罗克兰分部170万美元基础设施投资回收的水基础设施收费申请决定，若获批，预计每年增加15.8万美元收入 [43] 得克萨斯州业务 - 2023年客户同比增长12%，自2006年以来，客户数量通过有机增长和战略收购增长超四倍，目前为超2.8万个水连接和950个污水连接提供服务 [9] - 得克萨斯州公共事业委员会拟批准公司系统改进费用申请，授权将2020年以来的某些公用事业计划增加部分纳入费率基数，避免2024年进行一般费率案申请，预计获批后一年内年收入增加160万美元，最终命令预计最早3月7日下达 [46] - 过去一年，得克萨斯州服务区域内开发商兴趣增加，潜在新连接的未完成开发单元增加47%，达2.2万个 [67] - 2024年1月，向得克萨斯州公共事业委员会申请收购科马尔县3009水公司，该公司为约270个水连接提供服务 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州因持续干旱实施用水限制，导致用水减少；缅因州因潮湿天气和工业用水降低，用水也有所减少 [12] - 美国干旱监测机构将得克萨斯州大部分服务区域归类为2级或3级干旱条件，小部分为最严重的4级干旱条件，公司针对不同干旱阶段设定自愿用水减少目标，与2022年相比，该服务区域用水减少 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年将继续执行战略，进行战略投资以维护和改善供水及基础设施，关注降低运营成本的机会，如先进泄漏检测、高级计量基础设施、太阳能发电、电池储能系统和扩大电动汽车车队 [10] - 维持五年16亿美元资本投资展望，其中约2.3亿美元用于PFAS修复 [48] - 2024年预算资本支出的约三分之一（近1.14亿美元）用于水管更换，以实现每年更换1%传输和分配主水管的目标 [51] - 开展多个项目，包括得克萨斯州新供水管道项目、加州水存储项目、康涅狄格州新地下水处理设施项目和圣何塞水公司再生水灌溉项目 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队持续满足饮用水和环境标准，履行公共卫生和环境管理承诺，为客户提供优质水和卓越服务，2023年财务表现良好，通过执行增长战略为股东创造价值 [8] - 对得克萨斯州业务贡献和前景感到满意，将通过审慎收购、有机增长和获取战略水资源保持增长势头 [47] - 管理层对团队有信心，认为团队致力于服务客户、社区和环境，同时为股东创造价值，将巩固公司成功未来的强大地位 [58] 其他重要信息 - 公司在康涅狄格州连续20年获康涅狄格州建筑行业协会安全奖，持续评估提高安全标准 [55] - 公司员工敬业度高，Good Place to Work Index达世界级水平 [56] - 公司因加州流域管理获全国清洁水机构协会认可，在ESG事务上获MSCI A评级，在2024年《新闻周刊》卓越1000指数中排名最高 [57] - 公司董事会性别平衡，2023年与多元化供应商的支出约6300万美元，占可寻址支出的约21% [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Eversource出售的Aquarian资产 - 管理层出于对Eversource和Aquarian及其员工的尊重，未具体评论该过程，但表示会继续评估和审视所有潜在增长机会，不会盲目追求增长 [60][81] 问题2: 康涅狄格州待决费率案进展如何 - 管理层表示团队在听证会上积极参与、透明诚信，与公共辩护人办公室、委员会和当局工作人员合作通过了水基础设施保护调整等事项，有信心获得公平、有吸引力和建设性的结果 [83][84] 问题3: 康涅狄格州水公司在待决一般费率案中概述的资本支出预算如何纳入PURA最终命令 - 管理层表示PURA与加州不同，不会像CPUC那样在一般费率案过程中批准三年资本支出预算，但在与工作人员和委员互动时，有时会得到关于未来挑战的指导，重点关注投资是否审慎使用客户资金 [90][102] 问题4: 股东所有制公司和行业在提高公众对PFAS去除或控制投资回报的认识方面能做什么 - 管理层认为EPA提出的监管标准是重大转变，此前很多委员会因无标准和健康研究而担忧批准费率上调；公司在缅因州检测未发现PFAS问题，且参与对3M和杜邦的集体诉讼，若有成本回收将用于造福客户 [95][97] 问题5: 2024年指导中的再投资情况如何，是否会拖累指导，是否提前拉动2025年费用，能否量化规模 - 管理层未量化规模，但表示这些投资将有助于公司战略定位以实现未来增长，包括员工培训、基础设施投资和降低未来成本等方面 [87] 问题6: 鉴于康涅狄格州监管环境挑战，SJW是否想增加在该州的业务，还是倾向于得克萨斯州或进入新州 - 管理层未明确回应，仅表示会继续评估和审视所有潜在增长机会，不会盲目追求增长 [81][103]

2023年全年财务数据关键指标变化 - 2023年净利润为8500万美元，摊薄后每股收益2.68美元，较2022年增长15%，超初始指引[3] - 2023年营业收入为6.704亿美元，较2022年增长8%；营业费用为5.209亿美元，较2022年增长6%[4] - 2023年全年运营收入为6.70363亿美元，2022年为6.20698亿美元[33] - 2023年全年净利润为8498.7万美元，2022年为7382.8万美元[33] - 2023年全年摊薄后每股收益为2.68美元，2022年为2.43美元[33] - 2023年12月31日总资为43.45067亿美元，2022年为37.55056亿美元[35] - 2023年12月31日股东权益为12.33397亿美元，2022年为11.10868亿美元[37] - 2023年12月31日长期债务（扣除流动部分）为15.26699亿美元，2022年为14.91965亿美元[37] - 2023年12月31日流动负债为3.42974亿美元，2022年为2.68322亿美元[37] - 2023年全年股息每股为1.52美元，2022年为1.44美元[33] 2023年第四季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净利润为1890万美元，摊薄后每股收益0.59美元，较去年同期下降43% [10] - 2023年第四季度营业收入为1.713亿美元，较去年同期略有下降；营业费用为1.348亿美元，较去年同期增长11% [11][12] 2023年基础设施投资情况 - 2023年基础设施投资2.72亿美元，超2023年资本支出指引2.55亿美元[13] 2024年相关财务指引及数据 - 2024年1月1日起，加州新费率生效，WCCM调整后股本回报率为10.01% [16] - 2024年全年指引重申长期摊薄后每股收益非线性增长5% - 7% [23] - 2024年稀释后普通股每股净收益预计为2.68 - 2.78美元[28] - 2024年受监管的基础设施投资约为3.32亿美元[28] 未来业务投资计划 - 未来5年计划投资超16亿美元用于建设和维护水及污水处理业务，约2.3亿美元用于PFAS处理[14] 各地提价情况 - 加州2025 - 2027年拟分别提价约5520万美元（11.1%）、2200万美元（4.0%）、2580万美元（4.5%）[17] - 康涅狄格州申请提价2140万美元（约18.1%）；缅因州年收入将增加260万美元（17.6%）[18][19]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为2.048亿美元，较2022年第三季度的1.760亿美元增长16%[12] - 2023年第三季度净收入为3620万美元，较2022年第三季度的2500万美元增长45%[12] - 2023年第三季度每股摊薄收益为1.13美元，较2022年第三季度的0.82美元增长38%[12] - 2023年截至目前的收入为4.99亿美元，较2022年同期的4.49亿美元增长11%[20] - 2023年截至目前的净收入为6600万美元，较2022年同期的4030万美元增长64%[20] - 2023年截至目前每股摊薄收益为2.09美元，较2022年同期的1.33美元增长57%[20] 用户数据 - 在德克萨斯州，客户增长率为12%，客户连接数超过28000个[7] - 截至2023年，德克萨斯州的开发单位从15000个增加至22000个，连接数量超过27500个[31] 未来展望 - 预计未来五年将在水和废水基础设施及PFAS修复方面投资16亿美元[9] - 预计2024年将有21.4百万美元的收入请求，较现有收入增加18.1%[44] - 2023年稀释每股收益（EPS）指导范围为$2.65至$2.70[32] 新产品和新技术研发 - 2023年资本支出（CapEx）预计为16亿美元，其中约2.3亿美元用于PFAS处理[33] - PFAS处理的当前资本支出估计为加州1.1亿美元和康涅狄格州1.2亿美元[40] 负面信息 - 2023年水生产费用同比增长7%，达到1.915亿美元[47] - 2023年其他运营费用同比增长4%，达到1.945亿美元[49] 其他新策略 - 2023年有效所得税率为6%，较2022年的8%有所下降[23] - 预计2023年将获得160万美元的系统改进收费年收入[31] - 预计股权发行收入为4000万至5000万美元，年初至今已实现7680万美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 2023年前三季度公司实现收入4.99亿美元，净利润6600万美元，摊薄后每股收益2.09美元；2022年同期收入4.493亿美元，净利润4030万美元，摊薄后每股收益1.33美元，同比分别增长11%、64%和57% [20] - 2023年第三季度公司实现收入2.048亿美元，净利润3620万美元，摊薄后每股收益1.13美元；2022年同期收入1.76亿美元，净利润2500万美元，摊薄后每股收益0.82美元，同比分别增长16%、45%和38% [149] - 2023年第三季度摊薄后每股收益环比增长主要由于0.62美元的费率申报和0.19美元的用水量增加；部分抵消因素为0.21美元的供水成本增加、0.12美元的所得税费用和0.09美元的监管机制费用以及增加的利息费用 [18][133] - 2023年前三季度摊薄后每股收益同比增长主要由于加州和缅因州1.52美元的费率申报以及康涅狄格州水基础设施和保护调整（WICA）的增加 [135] - 截至2023年9月30日的前九个月和2022年同期，公司有效综合税率分别约为6%和8% [136] - 2023年前九个月公司通过股权发售计划筹集约7700万美元，其中5000万美元用于一般公司用途，其余用于第三季度完成的收购 [153] - 公司将2023年净收入指引范围上调至每股2.65 - 2.70美元 [141][148] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 2023年4月11日加州宣布干旱紧急状态和强制节水措施结束，公司停止使用某些收入保护机制；10月初CPUC批准重新实施临时监管收入保护机制WCMA和WCEMA，追溯至2023年4月20日，预计第四季度体现收益 [17][61][132] - 2023年第三季度加州用水量部分恢复 [17][150] - 2023年第三季度收入增加主要由于2.26亿美元的累计费率申报和8300万美元的用水量增加，其中包括2022年第四季度批准的2022年部分一般费率案例的收入增加 [35] - 2023年第三季度供水成本增加1000万美元，主要由于供水批发商的费率提高；客户用水量增加导致成本增加140万美元；地表水混合和监管调整使成本减少240万美元 [19] 德州业务 - 2023年8月14日，德州水公司完成两项重大收购，KT Water Development带来570个新住宅连接；预计第四季度获得德州公共事业委员会的最终命令和公平市场价值及适用费率原则处理的批准 [25] - 美国干旱监测机构将德州服务区列为极端至异常干旱，部分地区处于3级和4级干旱状态，公司目标是3级地区自愿减少20%的用水量，4级地区减少25%；2023年第三季度用水量部分恢复 [26] - 自2007年以来，德州水公司客户数量增长超过四倍，目前服务超过2.8万个连接；截至第三季度末，已在水和废水公用事业基础设施上投资1.96亿美元，占2023年2.55亿美元资本支出计划的77%；第三季度摊薄后每股收益1.13美元，年初至今为2.09美元 [31] 康涅狄格州业务 - 2023年10月3日，公司向康涅狄格州公共事业监管局提交一般费率案例申请，请求将年收入提高2140万美元，即18.1%，约三分之二的费率提高与基础设施投资有关 [24] - 2023年9月25日，PURA批准水基础设施和保护调整增加1.19%，自10月1日起生效，预计每年增加收入130万美元 [7] 缅因州业务 - 2023年8月25日，缅因州公共事业委员会批准比得福德 - 萨科部门的临时费率，预计每年产生150万美元收入；最终关于290万美元年收入增加的决定预计在2023年第四季度作出 [41] - 缅因州水公司向MPUC提交申请，通过水基础设施收费（WISC）收回卡姆登 - 罗克兰部门170万美元的基础设施投资，若获批，预计每年产生15.8万美元收入，决定预计在2023年第四季度作出 [139] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年，德州服务区开发商兴趣增加，潜在新连接的未完成开发单元从2022年底的1.5万个增加到目前的2.2万个 [42] - 2023年加州降雨量充足，但圣克拉拉县仍面临挑战，Valley Water最大水库蓄水量不足3%，且在未来10年加固大坝期间将维持低水位 [130] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行增长战略，未来盈利增长将通过管理运营费用、投资维护和改善供水及基础设施以及获得建设性监管结果来驱动，包括加州水资本成本机制、德州系统改进费用、康涅狄格州和缅因州的一般费率案例和基础设施投资附加费 [32] - 公司致力于到2030年将温室气体排放量比2019年减少50%，并通过投资太阳能能源降低运营成本和减少排放 [159] - 公司继续推进德州系统改进费用（SIC）申请，预计获批后一年内将使德州水公司收入增加160万美元，决定预计在2024年第一季度作出 [65] - 公司维持五年16亿美元的资本投资展望，包括约2.3亿美元的PFAS修复项目；重申基于2022年摊薄后每股收益2.43美元的5% - 7%的长期增长率，预计每股收益因费率案例周期呈非线性增长 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对2023年业绩表示满意，认为团队表现出色，克服了挑战，实现了良好的业绩 [110] - 管理层对未来前景持乐观态度，认为公司将继续受益于建设性监管结果、用水量恢复和成本控制措施 [124] - 管理层提到2024年可能会有一些投资机会，预计对每股收益的影响在0.04 - 0.08美元之间 [43] 其他重要信息 - 公司ESG举措得到认可，MSCI评级从BBB提升至A，GRESB在同行中ESG公开披露排名前三分之一 [45] - 公司欢迎Aundrea Williams担任德州水公司总裁，她具有丰富的监管和立法战略经验 [46] - 公司欢迎Denise Kruger加入董事会，她在加州水供应、环境和经济监管方面拥有超过30年经验 [179] - 公司通过采购流程实现运营和维护成本节约，截至第三季度约为32万美元 [178] - 公司在康涅狄格州将最大水系统与附近较小系统互连，预计每年节省成本并消除对单一水源的依赖 [177] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年有效税率预计是多少？ - 目前无法提供确切答案，有效税率取决于离散税务项目，公司正在进行维修税研究，结果将在下个季度公布；预计税率范围与过去表现一致 [6][71] 问题: 2024年是否有2023年成本的追赶情况？ - 公司尚未完成预算流程，但计划在2024年进行一些非维护相关的投资，以增强业务实力 [53] 问题: 年末维修税研究的好处是否会延续？ - 研究结果出来后，将在第四季度讨论；通常研究有一次性追赶效应，且对符合条件的新增加项目有持续影响 [85][176] 问题: 康涅狄格州费率申请是否包含WICA？ - 申请金额不包含WICA，WICA是单独程序，不会减少申请金额 [55] 问题: WCMA和WCEMA是否会在2024年继续？ - 基线假设是只要Valley Water的自愿节水呼吁存在，这些机制将延续；预计未来一段时间仍处于节水模式 [165] 问题: 2023年指引中0.04 - 0.06美元的摊薄影响是什么？ - 这是2024年的影响，公司将利用机会在2024年进行投资以创造未来增长 [188] 问题: 第三季度用水量恢复的好处是否会被第四季度WCMA记账抵消？ - 未明确提及是否会抵消，但强调团队运营业务的过程多年来取得成果，将持续到明年 [183][184] 问题: 德州干旱与增长的权衡及2024年风险和机会？ - 未明确提及，但强调KT Water的收购将增加40%的供水，有助于支持增长和应对干旱 [171] 问题: PFAS资本支出的回收机制是什么？ - 将使用传统回收机制，监管机构支持保障客户健康和安全 [196] 问题: WCMA的批准是否改变对加州解耦的看法？ - 未明确提及是否改变看法 [197] 问题: 能否提供2024年的方向性指引？ - 未提供2024年具体指引，强调每股收益因费率案例周期呈非线性增长 [210]

各公司服务情况 - 圣何塞水务公司为约23.3万个连接点、约100万人口提供服务，服务面积约139平方英里[88] - 康涅狄格水务服务公司为约14.2万个连接点、约46.2万人口提供服务，还有超3000个废水连接点[91] - 德州水务公司为约2.8万个连接点、约8.5万人口提供服务，还有约900个废水连接点，服务面积超271平方英里[93] 房地产服务收入与费用占比 - 2023年前9个月，诺克斯维尔仓库大楼房地产服务收入占比53%、费用占比46%，商业大楼收入占比46%、费用占比54%，克林顿商业大楼收入占比1% [95] 公司业务重组情况 - 2023年第三季度公司在德州的水服务组织完成企业重组[93] 公司合并净收入变化 - 2023年第三季度公司合并净收入为3622.2万美元，较2022年同期增加1118.8万美元，约45% [102] - 2023年前9个月公司合并净收入为6603.8万美元，较2022年同期增加2570.9万美元，约64% [102] 各业务运营收入变化 - 2023年第三季度水公用事业服务运营收入为20341.3万美元，2022年同期为17450.7万美元；前9个月分别为49473.2万美元和44512.8万美元[103] - 2023年第三季度房地产服务运营收入为143万美元，2022年同期为147.4万美元；前9个月分别为429.3万美元和419.6万美元[103] - 2023年第三季度总运营收入为20484.3万美元，2022年同期为17598.1万美元；前9个月分别为49902.5万美元和44932.4万美元[103] 公司合并运营收入与费用变化 - 截至2023年9月30日的三个月，公司合并运营收入增加28,862美元，增幅16%；九个月增加49,701美元，增幅11%[105] - 截至2023年9月30日的三个月，公司合并运营费用增加9,858美元，增幅7%；九个月增加17,352美元，增幅5%[105] SJWC水源供应情况 - 正常降雨年份，SJWC购买水占年生产量40% - 50%，地下盆地抽水占40% - 50%，地表供应占6% - 8%；干旱年地表供应约1%，湿润年约14%[106][107] SJWC蓄水与水处理情况 - 截至2023年9月30日，SJWC的Lake Elsman蓄水量为15.5亿加仑，达容量的77.4%，约为五年季节性平均水平的272.0%[109] - 截至2023年9月30日，SJWC的Montevina水处理厂前三季度处理水量34亿加仑，为五年平均水平的190.2%；Saratoga水处理厂处理水量1亿加仑，为五年平均水平的78%[109] 公司业务收购与计划 - 2023年8月，TWOS收购八口井及KT Water Resources LLC的水权，预计每年增产6000英亩 - 英尺或更多[113] - 2023年7月，TWC因持续干旱实施干旱管理计划[113] 公司未计量水占比变化 - 2023年9月30日，SJWC和CTWS的12个月累计未计量水分别约占总产量的7.9%和13.0%，2022年同期分别为8.6%和14.2%[116][117] 水价与开采费用调整 - 2022年7月1日起，Valley Water将购买水单价提高约14%，地下水开采费用提高约15%[118][119] 公司所得税费用与税率变化 - 2023年9月30日止三个月和九个月，所得税费用分别增加4338美元和469美元，三个月费用增加主要因税前收入增加[124] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月有效综合所得税税率分别为11%和1%，九个月分别为6%和8%[125] SJWC资本成本与回报率调整 - 2022年SJWC申请调整资本成本，寻求2022年收入增加6418美元或1.61%，2023年CPUC批准回报率为7.28%，基于8.80%的股权回报率等；2024年预计WCCM调整后股权回报率约为10.01%[127] SJWC收入恢复与授权收入要求调整 - 2022年SJWC申请恢复20554美元，增加授权收入要求18418美元或4%；2023年申请恢复14196美元，增加授权收入要求27607美元等[128][129][131] CWC申请WICA增加情况 - 2023年CWC申请WICA增加，累计WICA附加费4月1日为6.19%，10月1日为7.38%；若申请获批，年收入将增加约21400美元或18.1%[132][134] TWC申请情况 - TWC申请SIC预计增加水收入1596美元和污水收入29美元；完成多项收购相关申请与交易[135][136][137][138] 缅因州Biddeford Saco部门费率调整 - 2022年缅因州Biddeford Saco部门获批费率增加6313美元或72.5%；2023年申请增加收入要求2949美元或19.9%，获批临时增加1495美元或10%[139] SJW集团经营活动现金流变化 - 2023年前九个月SJW集团经营活动产生现金流约159300美元，较2022年同期增加约30000美元[142] 水务服务无法收回账款核销情况 - 截至2023年9月30日，水务服务无法收回账款核销占总收入1%，高于2022年同期的不到1%[143] SJW集团投资活动现金流变化 - 2023年前九个月SJW集团投资活动使用现金流约241700美元，高于2022年同期的约181500美元[144] 水务服务资本支出情况 - 2023年水务服务预计资本支出约255000美元，截至9月30日已投入约195900美元或77%；未来五年预计支出约1630000美元[145][146] SJW集团融资活动现金流变化 - 2023年前9个月融资活动提供的净现金较上年同期增加约3.8万美元，主要因长期债务净借款和还款增加13.97万美元、普通股股权发行净收益增加7.22万美元，被信用额度净借款和还款减少16.73万美元、支付给股东的股息增加3100美元、建设预付款和捐款净现金收入减少2700美元所抵消[148] 公司信用额度使用情况 - 截至2023年9月30日，公司及子公司信用额度协议总额为35万美元，已使用12.8433万美元，未使用22.1567万美元[150] 信用额度借款成本变化 - 2023年前9个月，信用额度借款成本平均为6.16%，2022年同期为2.79%[150] SJWC高级票据出售情况 - 2022年7月14日，SJWC与多家保险公司附属公司签订协议，出售本金总额7万美元、利率4.85%的高级票据，2023年1月25日完成交易[152] SJW集团股权分销协议调整 - 2023年3月1日，SJW集团将股权分销协议下普通股的总销售价格上限从10万美元提高到24万美元[154] SJW集团普通股发行与出售情况 - 2023年前9个月，SJW集团分别发行和出售16.9421万股和102.9924万股普通股，净收益分别为1.1505万美元和7.5284万美元[154] - 自股权分销协议开始以来，SJW集团已发行和出售191.4775万股普通股，总净收益13.8716万美元，截至2023年9月30日还有9.8209万美元额度待发行[155] 公司被列入负面观察名单情况 - 2023年9月19日，SJW集团、CTWS和CWC被列入负面观察名单[156] 公司评级情况 - 标准普尔对SJW集团评级为A - ，展望负面；SJWC评级为A，展望稳定；CTWS和CWC评级为A - ，展望负面[157] 公司面临的市场风险情况 - 公司面临利率、养老金计划资产价值和股票价格变化等市场风险，无衍生金融工具、重大表外风险金融工具或信用风险集中的金融工具[158][159]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度摊薄后每股收益环比增长，主要源于每股0.41美元的费率申报、0.08美元的部分所得税准备金释放和0.04美元的监管机制，部分被0.18美元的供水成本下降、0.13美元的用水量下降和0.06美元的利息支出增加所抵消 [29] - 2023年年初至今摊薄后每股收益增长，主要受加利福尼亚州和缅因州每股0.90美元的费率申报、0.08美元的部分所得税准备金释放和0.07美元的监管机制及一次性调整影响 [1] - 2023年第二季度营收同比增长，主要由1470万美元的累计费率申报推动，包括加州2023年第二季度营收增长、2022年第四季度批准的一般费率案的2022部分、缅因州2022年第一季度后批准的五项一般费率案和康涅狄格州2022年第二季度生效的水基础设施和保护调整增加 [58] - 2023年年初至今报告营收2.942亿美元，净收入2980万美元，摊薄后每股收益0.95美元，相比2022年同期营收2.733亿美元增长8%，净收入1530万美元增长95%，摊薄后每股收益0.50美元增长90% [59] - 2023年第二季度报告营收1.569亿美元，净收入1830万美元，摊薄后每股收益0.58美元，相比2022年同期营收1490万美元增长5%，净收入1160万美元增长58%，摊薄后每股收益0.38美元增长53% [125] - 2023年和2022年截至6月30日的前六个月有效综合所得税税率分别约为 - 1%和18%，较低的有效税率主要由于部分不确定税务状况准备金的释放 [61] - 2023年前六个月通过按市价发行计划筹集6500万美元，5000万美元用于一般公司用途，额外金额用于预计在第三季度完成的收购 [60] - 季度末，公司有2.67亿美元可用，8300万美元已提取的银行信贷额度用于公用事业工厂扩建和运营活动的短期融资，前六个月信贷额度预付款的平均借款利率约为5.96%，2022年同期约为1.44% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 加州8%的车队已实现电动化，24%使用生物燃料 [22] - 4月11日加州干旱紧急状态和强制节水结束，圣何塞水不再享受水保护备忘录账户（WCMA）和水保护费用备忘录账户（WCEMA）的收入保护机制 [34] - 6月30日，圣何塞水提交建议信触发2023年水资本成本机制（WCCM），7月31日预计提交单独建议信实施反映WCCM调整后9.31%的股权回报率、5.26%的债务成本和7.47%的总体回报率的新费率 [62] 康涅狄格州业务 - 向康涅狄格州公共事业监管局申请水基础设施和保护调整增加1.19%，涵盖1150万美元已完成项目，若获批将产生130万美元年化收入，预计第四季度有决定，任何授权的WICA增加将在第四季度生效 [2] - 康涅狄格州水计划在2023年第四季度提交一般费率案 [2] 缅因州业务 - 在比德福德 - 萨科分部申请临时年化费率增加150万美元，若获批将追溯至7月1日，该申请与去年3月提交的一般费率案申请相关，该申请请求增加290万美元年化收入以收回萨科河饮用水资源中心的运营费用和增加的借款成本 [36] - 缅因州公共事业委员会预计在2023年第四季度对290万美元的费率增加请求做出最终决定 [65] - 缅因州水已向MPUC申请通过水基础设施附加费（WISC）收回卡姆登 - 罗克兰分部170万美元已完成的基础设施投资，若获批将产生15.8万美元年化收入，预计第三季度有决定 [65] 得克萨斯州业务 - 4月24日，得克萨斯州公共事业委员会批准收购KT水开发公司的570个连接住宅供水系统，预计第三季度完成交易，第四季度获得PUCT将便利和必要性证书转让给得克萨斯水的最终命令，并预计届时批准公平市场价值和适用费率原则处理的请求 [37] - 继续推进得克萨斯州系统改进费用（SIC）申请，SIC预计在PUCT批准后1年内使得克萨斯水的收入增加160万美元，预计2024年第一季度末有决定 [38] - 得克萨斯水目前为奥斯汀和圣安东尼奥之间快速增长地区的超过26000个供水连接和900个污水处理连接提供服务，服务美国五个增长最快的县中的三个 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州因干旱状况改善，2023年第一季度的干旱声明和强制节水于4月11日结束，但用水情况的长期影响仍有待观察，第二季度因异常凉爽潮湿天气导致用水量下降，预计2023年剩余时间天气和用水仍将是影响因素 [5][35] - 缅因州和得克萨斯州因天气原因用水量下降，得克萨斯州大部分服务区处于3级干旱状况，小部分处于4级，美国干旱监测将服务区归类为极端到异常干旱 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来盈利增长将由加州水资本成本机制、得克萨斯州系统改进费用、康涅狄格州和缅因州的一般费率案和基础设施投资附加费驱动 [26] - 重申基于2022年摊薄后每股收益2.43美元的5% - 7%的长期增长率，预计每股收益因费率案周期呈非线性 [40] - 继续推进收购战略，如得克萨斯州的KT水开发公司收购和埃尔姆岭供水系统收购申请 [37][66] - 推进得克萨斯州系统改进费用（SIC）申请以增加收入并避免立即进行一般费率案 [38] - 致力于实现2030年范围1和范围2排放减少50%的目标，通过车队电动化和扩大生物燃料使用来推进 [55] - 积极应对PFAS污染问题，预计在当地公用事业处理PFAS的资本支出约为2.3亿美元，分布在加州和康涅狄格州，并支持美国环保署的PFAS标准，参与对PFAS制造商的集体诉讼 [42][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司继续取得成功，第二季度表现强劲，推进了增长战略的关键要素 [21] - 实现了加州资本成本程序的建设性监管成果，康涅狄格州WICA于4月1日生效，得克萨斯州KT水资源收购获批 [54] - 预计2023年无重大费率案决定，持续的通货膨胀影响利息成本、劳动力成本和其他费用，加州强制节水结束和临时脱钩机制结束后的用水恢复以及有效税率的变化将影响2023年业绩指引 [7] - 重申2023年摊薄后每股收益2.40 - 2.50美元的指引和16亿美元的五年资本投资展望，包括基于美国环保署提议的最大污染物水平的PFAS处理估计 [68] - 资本成本比原计划更好，但用水量低于预期，已采取措施平衡低用水风险，只要情况按预期发展，应在指引范围内 [122] 其他重要信息 - 公司获得机构股东服务（ISS）的ESG企业评级，环境、社会和治理得分在长期美国水公用事业同行中处于领先地位 [12] - 2023年计划增加超过25辆电池电动汽车到车队以取代内燃机，车辆将在公司设施的新电动汽车充电站充电，包括一些太阳能供电的充电站 [121] - 加州正在准备2025年用大型储能电池取代柴油发电机，今年部分发电机使用生物柴油，预计减少23000加仑标准柴油燃料的使用 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明上半年业绩与计划的对比，特别是税收优惠和销售影响，以及CPUC资本成本结果对下半年指引的影响 - 税收方面，本季度准备金释放基本符合预算，略好于预期；Q2业绩拖累体现在用水量上，EPS数字反映了营收和生产成本受低用水量的影响；资本成本比原计划好，但用水量低于预期，已采取措施平衡风险，若情况按预期发展，将在指引范围内 [96][97][122] 问题2: 20个基点的ROE减少如何影响预测 - 当使用WCMA时，20个基点的减少会纳入WCMA相关的回收计算中，以具体数字举例说明，若收入减少500万美元，生产成本减少300万美元，ROE调整100万美元，只能回收100万美元，而不是200万美元的短缺，同比净影响为100万美元的变化 [79][101] 问题3: 与2022 - 2024年GRC相比，用水量低于预期的程度如何，5月和6月限制解除后趋势如何 - 与上一年相比，用水量在10% - 12%的范围内下降，4、5、6月天气凉爽多雨影响了用水量 [86] 问题4: 预计今年完成的收购总价值是多少 - 预计额外筹集1500万美元股权用于收购，交易关闭价值与资本支出分开，资本支出主要用于公用事业工厂建设 [88][89] 问题5: Aquarion康涅狄格州费率案上诉情况如何，对公司今年晚些时候在该州的计划申请有何影响 - Aquarion正在通过法院处理上诉，公司花更多时间准备与资本计划相关的证词，使其更完善，目标是达到PURA的要求，公司调整申请时间至今年晚些时候，计划9月发出通知，第四季度提交申请 [90][118] 问题6: 本季度和年初至今水生产费用增加，供水成本超过低用水量和更有利组合的好处，是纯粹与批发商提价有关吗 - 批发商提价是主要驱动因素，此外，全成本平衡账户的混合效益不再归公司所有，而是归客户，混合因素对公司生产成不再有重大影响 [93][113] 问题7: 6500万美元的股权筹集是否完成2023年的全部发行，下半年是否需要在ATM机制下再发行一些 - 下半年在ATM机制下还需要再做一些，但足以覆盖正在进行的收购 [16][108] 问题8: 加州和康涅狄格州PFAS资本支出如何回收，是通过费率案还是其他机制 - 目前主要通过费率案，但有机会使用其他机制时也会采用 [49]

各公司服务情况 - 圣何塞水务公司为约23.2万个连接点提供服务，服务人口约100万，服务面积约139平方英里[50] - 康涅狄格水务服务公司为约14.1万个连接点提供服务，服务人口约46.1万，在南伯里有超3000个废水连接点[54] - 德州水务公司为约2.6万个连接点提供服务，服务人口约7.9万，有大约900个废水连接点[56] 房地产服务收入与费用占比 - 2023年6月30日止六个月，诺克斯维尔田纳西州仓库建筑房地产服务收入占比53%，费用占比45%；商业建筑收入占比46%，费用占比55%；克林顿康涅狄格州商业建筑收入占比1% [60] 公司合并净收入变化 - 2023年3月至6月，公司合并净收入为1828.6万美元，较2022年同期的1155.8万美元增加约58% [65] - 2023年1月至6月，公司合并净收入为2981.6万美元，较2022年同期的1529.5万美元增加约95% [65] 各业务运营收入变化 - 2023年3月至6月，水务服务运营收入为1.5547亿美元，2022年同期为1.47675亿美元；房地产服务运营收入为141.6万美元，2022年同期为136.6万美元[65] - 2023年1月至6月，水务服务运营收入为2.91319亿美元，2022年同期为2.70621亿美元；房地产服务运营收入为286.3万美元，2022年同期为272.2万美元[65] 公司股权与财产情况 - 圣何塞水务公司有大约234英亩非公用事业财产被认定不再用于公用事业服务[53] - 德州水务公司持有阿塞基亚供水公司25%的股权权益[58] 公司合并运营收支变化 - 2023年Q2和H1合并运营收入分别增加7845美元（5%）和20839美元（8%），主要因客户增加、费率上调等[66] - 2023年Q2和H1合并运营费用分别增加3089美元（3%）和7494美元（3%），受水生产费用等因素影响[66] SJWC水源结构与蓄水情况 - 正常降雨年，SJWC外购水占年生产量40%-50%，地下水占40%-50%，地表水在正常、干旱、湿润年分别占6%-8%、1%、14%[66][67] - 截至2023年6月30日，SJWC的Lake Elsman蓄水量达19亿加仑，为容量的96.7%，约为五年季节性平均的189.1%[69] SJWC节水相关情况 - 2023年4月11日，Valley Water取消缺水紧急状态和15%强制节水目标，SJWC结束强制节水计划，将干旱响应从3级降至1级[70] SJWC各项费用变化 - 2023年Q2和H1，SJWC水生产费用分别增加2184美元（2%）和2855美元（1%），主要因单价成本和监管账户增加，被客户用量减少和地表水增加抵消[76][77] - 2023年Q2和H1，除水生产费用外运营费用分别增加905美元和4639美元，原因包括折旧、税收、维护费用等变化[77][78] - 2023年Q2和H1，其他（费用）收入变化主要因利息费用、养老金非服务成本增加，被Rabbi信托和人寿保险政策价值变化抵消[78][79] - 2023年Q2和H1，所得税费用分别减少3880美元和3869美元，有效合并所得税税率降低，主要因不确定税务状况准备金部分释放[80][81] SJWC费率调整申请情况 - 2021年5月3日，SJWC申请调整2022 - 2024年资本成本，寻求2022年收入增加6418美元（1.61%），还涉及回报率、债务成本率、资本结构等调整[82] - 2023年6月29日CPUC批准回报率为7.28%，基于8.80%的股权回报率、5.46%的债务成本和45%债务55%股权的资本结构；预计7月31日提交一级建议信实施新费率，调整后股权回报率为9.31%，债务成本为5.26%，总体回报率为7.47%[83] - 2022年11月10日SJWC提交建议信585，获批于2023年1月1日生效，以收回临时费率备忘录账户中的20,554美元；11月18日提交建议信586，获批于2023年1月1日生效，将授权收入要求提高18,418美元或4%[84][85] - 2023年4月6日SJWC提交建议信590，待CPUC审批，以收回截至3月31日蒙特雷水收入调整机制平衡账户中14,196美元的未收款项；4月20日提交建议信592，待CPUC审批，以在谷水自愿呼吁节水15%的情况下继续其WCMA和WCEMA[86][88] - 2023年5月31日SJWC提交建议信596，获批于7月1日生效，将授权收入要求提高27,607美元，以抵消从水批发商处购买饮用水、地下水开采费和再生水费用的增加[89] 康涅狄格水务费率调整情况 - 2023年1月26日康涅狄格水务申请WICA增加3,253美元的年化收入，获批；1月25日提交2022年WICA对账，获批于4月1日起生效12个月，将到期的2021年对账信用0.02%替换为0.16%，截至4月1日累计WICA附加费为6.19%，每年收取6,544美元[89][90] - 2023年2月27日康涅狄格水务提交2022年水收入调整机制，获批于4月1日起生效12个月，对客户账单征收4.97%的附加信用以退还2022年收入多收部分；7月27日申请WICA增加1,259美元的年化收入，若获批预计第四季度生效，累计WICA附加费将达7.38%[91][92] 德州水务相关申请与获批情况 - 2022年12月30日德州水务向PUCT申请建立系统改善费用，预计获批后一年内水收入增加1,596美元，污水收入增加29美元；4月10日申请收购埃尔姆里奇水系统；6月15日获批从圣安东尼奥水系统转移520英亩水和314英亩污水的便利与必要性证书；7月24日获批收购KT水开发有限公司，预计第三季度完成收购[92][93][94][95] 缅因水务费率申请情况 - 2022年4月5日缅因水务比德福德萨科部门获批费率增加6,313美元或72.5%，于7月1日生效；2023年3月31日提交第三阶段费率申请，请求增加收入要求2,949美元或19.9%，分两年实施；6月30日为卡姆登 - 罗克兰部门提交2.34%或158美元的水基础设施附加费申请，预计第三季度有决定[95][97] SJW集团现金流情况 - 2023年上半年SJW集团经营活动产生现金流约97,400美元，较2022年同期约83,600美元增加约13,800美元；投资活动使用现金流约125,400美元，较2022年同期约117,100美元增加；融资活动提供的净现金较上年同期增加约7,100美元[98][99][102] SJW集团信贷协议情况 - 截至2023年6月30日，SJW集团及其子公司的信贷协议总额为350,000美元，已使用83,310美元，未使用266,690美元；2023年上半年信贷协议借款成本平均为5.96%，2022年同期为1.44%[105] - 截至2023年6月30日，SJW集团及其子公司遵守其信贷额度的所有契约[106] SJW集团票据与股权销售情况 - 2022年7月14日，SJWC与多家保险公司附属公司签订协议，将出售本金总额7万美元、利率4.85%的P系列优先票据，2053年2月1日到期[106] - 2023年3月1日，SJW集团将股权分销协议下普通股的总毛销售价格从10万美元提高到24万美元[106] - 2023年第二季度和上半年，SJW集团分别发行和出售312,683股和860,503股普通股，加权平均价格分别为每股74.60美元和75.56美元，净收益分别为22,782美元和63,779美元[106] - 自股权分销协议开始以来，SJW集团已发行和出售1,745,354股普通股，加权平均价格为74.49美元，总净收益为127,210美元，截至2023年6月30日，协议下还有109,995美元的股份待发行[106] SJW集团评级与风险情况 - SJW集团评级为A -，展望稳定；SJWC评级为A，展望稳定；CTWS和康涅狄格水务评级均为A -，展望稳定[107] - SJW集团在正常业务过程中面临市场风险，包括利率、养老金计划资产价值和股票价格的变化[107] - SJW集团没有衍生金融工具、具有重大表外风险的金融工具或存在信用风险集中的金融工具[108]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为1.569亿美元，较2022年第二季度的1.490亿美元增长5%[13] - 2023年第二季度净收入为1830万美元，较2022年第二季度的1160万美元增长58%[13] - 2023年第二季度稀释每股收益（EPS）为0.58美元，较2022年第二季度的0.38美元增长53%[13] - 截至2023年，年初至今（YTD）收入为2.942亿美元，较2022年同期的2.733亿美元增长8%[32] - 截至2023年，年初至今（YTD）净收入为2980万美元，较2022年同期的1530万美元增长95%[32] - 截至2023年，年初至今（YTD）稀释每股收益（EPS）为0.95美元，较2022年同期的0.50美元增长90%[32] 资金与投资 - 2023年已投资1.157亿美元，占预算2.55亿美元的45%[10] - 2023年已发行股本为6500万美元，其中第二季度发行2330万美元[62] - 2023年银行信用额度可用资金为2.667亿美元，已提取8330万美元[62] - 2023年在加州的投资为2780万美元[89] 成本与费用 - 2023年平均借款利率为5.96%，2022年为1.44%[62] - 2023年有效所得税率为1%，2022年为18%[62] - 2023年YTD其他运营费用增加4%[84] - 2023年YTD水生产费用增加3%，达到1280万美元[93] 生产与市场动态 - 截至2023年6月30日，水面生产量为30亿加仑，达到5年平均的204%[65] - 由于加州、缅因州和德克萨斯州的用水量下降，收入受到影响[18] 未来展望 - 预计2023年稀释每股收益（EPS）在2.40至2.50美元之间[51] - 预计2023年在缅因州的临时费率增加为150万美元，计划在2023年第四季度做出决定[68]