财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为8800万美元，每股收益1.69美元；调整后净收入为6900万美元，每股收益1.33美元，而2018年第一季度净收入为5400万美元，每股收益1.03美元 [15] - 第一季度调整后净收入排除了2500万美元的税前收益，其中包括出售ExpressJet的4700万美元税前收益，以及2200万美元的特殊项目税前费用 [16] - 第一季度有效税率为23%，公司预计2019年全年税率约为24% - 25% [16] - 本季度末现金为5.44亿美元，低于上季度的6.89亿美元；债务为31亿美元，低于上季度的32亿美元，预计到年底净现金将减少约3亿美元 [17][18] - 2019年预计资本支出为2018年的一半，2018年为11亿美元，2019年第一季度资本支出为2.52亿美元，预计2019年底债务将降至约29亿美元 [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 包机业务方面，第一季度与美国航空达成38架CRJ700飞机的多年期续约协议，并新增两架二手CRJ700飞机的长期协议；与达美航空的合作中，已接收首架新E175飞机，预计今年再接收4架，2020年接收4架，同时还接收了8架新CRJ900飞机，预计今年和明年交付剩余12架；还与达美航空续约32架飞机，与美联航续约60架CRJ200飞机 [28][29][31] - 租赁业务方面，宣布与国内第三方运营商达成租赁29架CRJ700飞机的10年期协议，预计今年年中开始执行；5架CRJ900飞机将按协议租给加拿大航空；已将16架CRJ200飞机租给ExpressJet；与Regional One成立合资企业，预计本季度开始通过其开展包括14台发动机转让在内的交易 [12][33][34] - 比例分摊业务方面，占飞行业务的10% - 12%，燃油成本同比下降100万美元，业务较为稳定，价格环境也很稳定 [65][66][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进风险降低机队转型计划，以更高效的布局运营单一航空公司，通过出售ExpressJet和提前买断飞机租赁等举措降低企业整体风险 [7] - 利用市场地位优化运营范围内资产的价值，将充足的飞行员资源转化为市场机会，快速响应合作伙伴需求 [13] - 持续关注可持续发展机会，在合同飞行、比例分摊飞行或租赁等方面寻求有机增长机会，同时考虑提前摆脱其他不灵活和昂贵的租赁或债务结构 [27] - 继续通过股票回购和股息向股东返还资本，努力实现盈利增长和现金流之间的健康平衡 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度运营面临恶劣天气和政府停摆的挑战，但公司专注于运营规划，确保成为可靠的航空公司，为合作伙伴和乘客提供优质服务 [9][10] - 飞行员招聘情况良好，招聘量比去年同期增长超过20%，人员流失情况符合预期，公司对满足合作伙伴和乘客需求充满信心 [13][42][43] - 公司对2019年和2020年的盈利增长持乐观态度，预计2019年每股收益将实现低两位数增长，且不再受“5字头”限制 [11][26] 其他重要信息 - 本季度采用新的租赁会计准则，3月31日的资产负债表包括3.42亿美元的长期使用权租赁资产和3.48亿美元的经营租赁负债，其中7300万美元为流动负债 [19] - 2018年底公司资产负债表上有2.16亿美元的预付租赁资产，3月31日降至3500万美元，并包含在长期使用权资产中 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈各类合同的期限以及何时会出现较多合同到期情况 - 与美国航空的38架飞机续约协议是多年期的，29架飞机的租赁协议期限为10年，所有E175飞机的原始到期期限在9 - 12年之间；签订这些协议后，直到2023 - 2024年才会有重大的尾部风险 [38][39] 问题2: 近期飞行员情况如何，对飞行员数量和供应情况有何看法 - 今年第一季度的招聘是公司历史上最好的，归因于公司优秀的文化、专业的航空人员和培训部门，以及飞行员良好的职业发展机会；人员流失情况符合预期，公司对满足合作伙伴和乘客需求充满信心 [42][43] 问题3: 买断CRJ飞机昂贵杠杆租赁的增量机会是否能带来类似回报，有多少架飞机可能参与此类交易 - 原本有两个此类机会，本季度完成了一个，另一个较为复杂，涉及更多交易对手，预计今年无法完成 [48] 问题4: 出售ExpressJet后是否有额外的成本节约或收入机会 - 出售ExpressJet时，有大量CRJ700相关资产未出售，公司打算将这些资产用于飞机和发动机的租赁业务，目前市场情况良好 [50][51] 问题5: 对干租业务的长期看法如何，是否会考虑购买新的支线飞机用于干租 - 若有符合公司战略规划的机会，无论是国内还是国际租赁，公司都持开放态度，目前处于积极探索阶段，会持续更新进展 [53] 问题6: 干租业务的利润率与现有业务是否相似 - 飞行业务是公司的核心业务，但鉴于资产的结构和战略重点，公司愿意评估飞行和非飞行业务的可行性，目前利用闲置资产进行租赁是一种很好的战略选择 [54] 问题7: 虽然公司未运营或签约CRJ550飞机，但认为其是否有长期潜力，是否有人就替换CRJ700飞机与公司接触 - CRJ550飞机很有吸引力，公司与合作伙伴密切关注；公司是全球最大的CRJ700飞机所有者，该平台具有很大灵活性；目前公司有其他同样有吸引力的CRJ700飞机相关机会，但不排除未来参与CRJ550飞机业务的可能性 [56] 问题8: 租赁给第三方的CRJ700飞机的合作方是否有兴趣租赁更多飞机，还是只是一次性交易 - 该合作方已满足了大部分需求，公司会继续与其合作，可能涉及更多飞机或帮助其解决现有机队问题，同时也会与其他有租赁意向的合作方合作 [60] 问题9: 2019年盈利增长预期不再受“5字头”限制，这一改善是由于3月季度的出色表现，还是全年的其他举措 - 2019年的增长一方面来自去年引入E175飞机的时间安排，另一方面来自上季度杠杆租赁买断的经济效益、租赁和合同续约等；29架飞机的10年期租赁协议主要影响2020年，但今年晚些时候会开始体现效益，是第一季度良好表现和未来机会共同作用的结果 [62] 问题10: 请谈谈比例分摊业务在第一季度的情况以及对全年规模的预期 - 比例分摊业务占飞行业务的10% - 12%，是国内业务，较为可预测；燃油成本同比下降100万美元，业务和价格环境都很稳定 [65][66][67]

业绩总结 - 2018年SkyWest的总收入为32.22亿美元，较2017年的31.22亿美元增长3.2%[36] - 2018年SkyWest的报告净收入为2.8亿美元，较2017年的4.29亿美元下降34.5%[36] - 2018年SkyWest的调整后每股收益为5.30美元，较2017年的3.43美元增长54.5%[36] - 2018年SkyWest的预税收入为3.66亿美元，较2017年的2.88亿美元增长27%[38] 用户数据与运营能力 - 截至2018年12月31日，SkyWest的运营机队包括149架CRJ200、19架CRJ700、65架E175和0架E145，总计470架飞机[54] - SkyWest每天的航班总数为2150个，其中合同航班为1860个，按比例分配航班为290个[58] 财务状况 - SkyWest的股东权益为17.54亿美元，资产总额为54.74亿美元[46] - 截至2018年12月31日，SkyWest的总资产为63.13亿美元，其中现金和可交易证券为6.89亿美元[48] - 截至2018年12月31日，SkyWest的总负债和股东权益均为63.13亿美元，长期债务为28.10亿美元[48] - 2018年SkyWest的总债务为32亿美元，其中146架E175飞机的债务为29亿美元，其他遗留飞机的债务为3亿美元[51] - SkyWest的杠杆比率为0.62，显示出相对较低的财务风险[47] 未来展望与扩张计划 - SkyWest计划在2019年至2021年间新增12架E175飞机和15架CRJ900飞机[9] - SkyWest计划在未来三年内增加27架新飞机，以提升运营能力和市场竞争力[13] - SkyWest在2018年进行了44架新E175/CRJ900飞机的交付，显著提升了运营能力[38] 股东回报与其他信息 - SkyWest在2019年增加了每股股息至0.12美元，显示出对股东的回报承诺[13] - SkyWest在2019年被评为《财富》杂志最受尊敬的公司之一[64] - 调整后的净收入为4308万美元，稀释每股收益为0.81美元[65] - 2018年SkyWest的GAAP净收入为4289万美元，稀释每股收益为8.08美元[65] - SkyWest的非GAAP净收入为1340万美元，稀释每股收益为2.73美元[65]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入为6700万美元，合每股1.28美元，而2017年第四季度调整后净收入为4300万美元，合每股0.81美元；2018年全年净收入为2.8亿美元，合每股5.30美元，2017年调整后净收入为1.82亿美元，合每股3.43美元 [17] - 2018年第四季度税前收入为9100万美元，较2017年第四季度增长33%；2018年第四季度收入为8.03亿美元，较2017年第四季度的7.61亿美元增加4200万美元 [18] - 第四季度每加仑总燃料成本平均为2.66美元，高于2017年第四季度的2.25美元；利润表中飞机燃料项目税前比一年前高700万美元 [19] - 第四季度有效税率为26%，全年为23.5%，预计2019年整体税率约为24% - 25% [19] - 截至2018年12月31日，现金为6.89亿美元，较上季度的7.05亿美元略有下降；2018年第四季度发行了1.59亿美元的新长期债务，为8架新E175飞机提供资金 [20] - 截至2018年12月31日，总债务为32亿美元，高于上季度的31亿美元；2019年正常非飞机购置资本支出应继续保持在每季度2500万 - 3500万美元的范围内 [21] - 预计到2019年底，债务将降至30亿美元以下；预计2019年和2020年每年将偿还约3亿 - 4亿美元的债务 [23][24] - 2017年底，公司未来租赁总义务超过7亿美元，在出售ExpressJet和进行杠杆租赁回购后，目前未来租赁义务估计降至约4亿美元 [26] - 第四季度根据2017年董事会授权的三年1亿美元回购计划回购了2900万美元的股票，该计划还剩2500万美元授权额度，预计将全部使用 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，SkyWest航空公司在超过20万次航班中实现了99.9%的调整后航班完成率，全年运营的离港航班数量创历史新高 [11] - 2018年接收了39架E175飞机，其中30架与达美航空签订了9年合同，另外9架与阿拉斯加航空签订了12年合同；年底E175机队总数达到146架，其中65架与美联航签约，49架与达美航空签约，32架与阿拉斯加航空签约 [35] - 预计2019年和2020年将为达美航空接收9架E175飞机，到2020年底，与达美航空签订长期合同的E175飞机将达到58架；计划2021年为阿拉斯加航空接收3架E175飞机，使阿拉斯加机队总数达到35架 [36] - 2018年为达美航空接收了5架新CRJ900飞机；2019年和2020年将接收15架新CRJ900飞机，均与达美航空签订长期飞行协议 [36][37] - 上季度与美联航达成协议，将60架CRJ飞机的合同延长3年；与达美航空的合同中，80%的合同飞行将持续到2020年以后 [37][38] - 已将16架CRJ200飞机租赁给新ExpressJet，租期最长5年；与加拿大航空签订了6年租赁协议，租赁5架CRJ900飞机，这些飞机将于今年第二、三季度开始向加拿大航空过渡 [41] - 已将属于30架原ExpressJet拥有的CRJ700飞机中的17台发动机出租，其中13台与达美航空签订了长期租赁协议 [40] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于降低风险、增强机队灵活性和保持强劲现金流，专注于履行承诺和严格执行战略 [7] - 出售ExpressJet给ManaAir，成功降低了业务模式的重大风险，专注于SkyWest航空公司这一运营实体，有助于更好地实现目标并为合作伙伴提供优质服务 [8][9] - 继续减少昂贵且不灵活的杠杆租赁在机队中的使用，本月对52架飞机进行提前租赁回购，以降低资产负债表杠杆和尾部风险 [9][10] - 利用现有资产平台开展租赁业务，包括非飞行和租赁机会，以创造创新机遇和实现盈利增长 [14][15] - 与员工工作群体达成多年协议，降低飞行员招聘和留用风险，目前飞行员招聘比去年同期增长超过20% [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年第四季度完成了强劲的一年，公司在关键目标上取得了持续进展，对未来发展充满信心 [7] - 认为2019年和2020年仍有盈利增长的良好机会，包括通过小型增量飞行协议和强大的资产负债表创造的创新机遇 [14] - 预计2019年每股收益将在2018年每股5.30美元的基础上实现低两位数增长，但仍预计2019年每股收益以5开头 [28] - 随着新飞机支出从2018年的1.6亿美元降至2019年的约2000万美元，现金生成将大幅增加；若无新投资机会，2019年底现金将回到7亿美元以上 [29][30] 其他重要信息 - 公司成为首家推出全电子维护日志的航空公司，被《财富》杂志评为2019年最受尊敬的公司之一，也是该著名榜单上唯一的地区性航空公司 [12] - 凭借运营信誉，公司与达美航空签订了51架飞机的多年合同延期协议，并获得9架额外E175飞机的新合同，将从巴西航空工业公司购买这些飞机，并在未来18个月内从达美航空业务中移除9架CRJ900飞机 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年末飞机数量比之前预计多21架的原因是什么 - 年末增加的飞机主要是ExpressJet截至年末为美联航运营的CRJ200飞机 [46] 问题2: 有70台发动机已出租，到2019年年中是否只剩下约13架CRJ700飞机需要处理 - 是的，公司有30架这样的飞机，大部分目前根据与美国航空的协议飞行，发动机已出租，确实还剩12 - 13架飞机需要寻找出路 [47] 问题3: 租赁业务是只利用现有机队，还是会考虑购买飞机用于租赁 - 目前主要目标是利用现有资产组合中的资产开展租赁业务；若有机会在现有平台内购买额外资产，公司会考虑评估并通过租赁或飞行等方式进行部署 [49][50] 问题4: 发动机和飞机租赁业务在利润表中如何体现 - 此类活动将全部反映在公司的租赁业务板块 [55] 问题5: 与达美航空的合同延期或续签，其经济效益是否与之前平均水平相似 - 与达美航空的合同延期或续签情况与之前基本一致，当然会根据额外的飞行员成本进行调整 [56] 问题6: 出售ExpressJet业务后，运营单一实体带来的成本节约是否推动了更好的业绩，能否说明这一利润表效益 - 运营单一航空公司有很多机会，包括提高效率、增强专注度和降低风险等；相关交易的影响已基本包含在2019年的业绩指引中 [58][60] 问题7: 能否提供2019年不包括ExpressJet的预计收入 - 1月21日公司提交的8 - K文件中有相关拆分信息；ExpressJet在2018财年贡献了5.64亿美元的收入，业务部门亏损1600万美元 [63] 问题8: 与加拿大航空的合作是仅提供飞机还是外包飞行服务，总机会有多大 - 仅提供飞机和发动机，不负责飞行；公司与四大主要合作伙伴有充足的飞行业务 [64] 问题9: 从每架飞机的角度，能否说明提前回购租赁飞机的利润表和会计影响及好处 - 用于提前回购租赁飞机的资金有不错的两位数投资回报率，预计每年将为每股收益贡献约0.25美元 [66] 问题10: 飞行员招聘情况良好，留用情况如何 - 2019年飞行员留用情况预计与去年基本持平，公司密切监控飞行员招聘和留用情况，认为自身处于良好状态，能够满足合作伙伴的需求 [69][70] 问题11: 购买飞机脱离租赁协议，机队是否会有减记情况 - 不会有此类情况 [71] 问题12: 关于“顽固租赁协议”的具体说明 - 指的是昂贵且不灵活的租赁协议，公司已完成其中一部分，另一部分虽预计明年不会完成，但仍是长期机会，公司会继续努力 [72][73] 问题13: 合作伙伴是否会询问公司在碳抵消和可持续发展方面的情况 - 公司与合作伙伴在飞行程序、燃油节省和环境责任等方面有很多交流，合作伙伴非常关注并积极参与相关对话 [75] 问题14: 新租赁业务是接近盈亏平衡还是有可观利润 - 从总体上看，租赁业务不是为了盈亏平衡，而是利用现有资产的盈利机会 [78] 问题15: 从之前的高个位数增长指引到现在的低两位数增长指引，主要变化因素是什么 - 杠杆租赁回购可能占达美航空相关机会以及Wade提到的租赁和商业业务机会的一半以上 [80] 问题16: E175飞机是否仍是机队中最盈利的 - 公司不讨论机队层面的盈利能力，但目前所有飞机都在盈利 [82] 问题17: 之前的业绩指引中，飞行员合同、出售ExpressJet和租赁回购等因素的考虑情况如何 - 原指引已考虑到额外的飞行员合同成本，业绩增长主要来自杠杆租赁回购的收益和一些增量租赁机会 [86] 问题18: 飞行员流失率是否有增加，接收达美航空飞机的速度是否会放缓 - 公司不希望有飞行员流失，但由于主要合作伙伴大量招聘，流失率预计与2018年基本持平或略有上升；公司会密切监控并根据情况与合作伙伴进行沟通 [88][89] 问题19: 杠杆租赁回购是否带来更多机会，租赁会计准则变更对公司有何影响 - 公司下季度将采用新的租赁会计准则；之前有一些杠杆租赁结构存在机会，已完成其中一部分，另一部分类似规模的机会希望在未来几年合同到期时完成 [91][92]