公司业绩表现 - SelectQuote 2025年第一季度每股收益为0 03美元 低于Zacks一致预期的0 04美元 [2] - 公司季度收入为4 0816亿美元 较Zacks一致预期的4 1701亿美元低2 12% [2] - 业绩公布后股价单日下跌12% 叠加5月1日因司法部诉讼导致的19%跌幅 累计跌幅显著 [1] 法律诉讼事件 - 美国司法部于2025年5月1日起诉SelectQuote及其他保险经纪商和健康保险公司 指控其违反《虚假申报法》 [1][3] - 诉讼指控2016-2021年间 公司通过高佣金计划不当引导Medicare Advantage投保人选择特定保险产品 [4] - 具体行为包括建立高佣金计划专属销售团队 拒绝销售低佣金产品 以及涉嫌歧视残障投保人 [4] 市场反应与调查 - 律师事务所Hagens Berman正在调查公司潜在证券违法行为 并征集受损投资者参与集体诉讼 [2][5] - 调查重点包括业绩不及预期与司法部指控的销售引导行为之间的关联性 [5] - 律师事务所提供举报渠道 举报人最高可获SEC追偿金额30%的奖励 [5] 行业影响 - 诉讼涉及多家大型健康保险公司包括Aetna Anthem和Humana 显示监管对Medicare Advantage销售合规性的关注升级 [3][4] - 保险经纪行业佣金驱动销售模式面临司法挑战 可能引发行业销售实践改革 [4]

公司调查事件 - 罗森律师事务所宣布对SelectQuote公司可能存在的证券索赔进行调查 因该公司被指控向投资者发布重大误导性商业信息 [1] - 美国司法部于2025年5月1日发布公告 指控SelectQuote等三家保险公司和三家经纪公司存在非法回扣和对残疾美国人的歧视行为 [3] - 指控内容显示 从2016年至2021年期间 SelectQuote收取了数亿美元非法回扣 以换取客户加入保险公司的Medicare Advantage计划 [3] 市场反应 - 在司法部公告发布当天 SelectQuote股价单日下跌19.2% [3] 法律行动 - 罗森律师事务所正在准备集体诉讼 旨在为投资者挽回损失 [2] - 该律所在证券集体诉讼领域具有丰富经验 2017年曾创下对中国公司最大规模证券集体诉讼和解记录 2019年单年为投资者追回4.38亿美元 [4]

公司调查事件 - 律师事务所Pomerantz LLP正在调查SelectQuote公司涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为的指控 [1] - 调查涉及公司及其部分高管和/或董事 [1] 司法诉讼影响 - 美国司法部于2025年5月1日对SelectQuote及其他保险公司和经纪机构提起《虚假索赔法》诉讼 [3] - 诉讼指控2016至2021年间，保险公司向经纪机构支付数亿美元非法回扣以换取Medicare Advantage计划注册 [3] - 诉讼消息导致公司股价单日下跌0.61美元（跌幅19.24%），收盘价报2.56美元 [3] 律师事务所背景 - Pomerantz LLP在证券集体诉讼领域具有85年历史，专长于证券欺诈、信托义务违约和公司不当行为案件 [4] - 该律所已为集体诉讼成员追回多笔数百万美元的赔偿金 [4]

公司调查事件 - 罗森律师事务所宣布对SelectQuote公司潜在证券索赔进行调查 指控公司可能向投资者发布 materially misleading business information [1] - 美国司法部指控SelectQuote等公司从2016年至2021年期间收取数亿美元非法回扣 以换取Medicare Advantage计划注册 [3] - 消息公布后SelectQuote股价在2025年5月1日单日下跌19 2% [3] 法律诉讼进展 - 罗森律师事务所正在准备集体诉讼 寻求为投资者挽回损失 投资者可通过特定渠道加入 prospective class action [2] - 该律所在2017年证券集体诉讼和解数量排名第一 2019年单年为投资者追回4 38亿美元 [4] - 律所自2013年以来每年排名前四 累计为投资者追回数亿美元 [4] 公司背景信息 - SelectQuote是一家在纽约证券交易所上市的公司 股票代码为SLQT [1] - 公司涉及医疗保险经纪业务 被指控与保险公司存在非法回扣安排 [3]

股价表现 - SelectQuote股价在2025年5月12日再度下跌12% 因季度业绩不及预期 [1] - 此前在2025年5月1日已因美国司法部诉讼下跌超过19% [1] 财务业绩 - 2025年第一季度每股收益为0.03美元 低于Zacks共识预期的0.04美元 [2] - 季度收入为4.0816亿美元 较Zacks共识预期的4.1701亿美元低2.12% [2] 法律诉讼 - 美国司法部指控SelectQuote与其他经纪商及保险公司违反《虚假申报法》 涉及Medicare Advantage计划营销 [3] - 指控称2016至2021年间 公司根据佣金高低引导投保人选择计划 而非基于适合性 [4] - 指控还包括为高佣金计划设立专门销售团队 拒绝销售低佣金计划 以及对残障人士的歧视行为 [4] 投资者调查 - Hagens Berman正在调查公司可能违反证券法的行为 并呼吁受损投资者提供信息 [5] - 律所表示财务表现不佳加剧了对公司运营诚信的担忧 [5] 律所背景 - Hagens Berman专注于企业问责诉讼 已在该领域为客户挽回超过29亿美元损失 [6]

公司调查事件 - 美国司法部对SelectQuote及其他健康保险公司和保险经纪机构提起《虚假索赔法》诉讼 指控公司在2016年至2021年期间通过支付数亿美元非法回扣换取Medicare Advantage计划参保人数 [3] - 诉讼消息导致SelectQuote股价单日下跌0.61美元(跌幅19.24%) 收盘价报2.56美元 [3] - Pomerantz律师事务所正在调查SelectQuote及其高管是否涉及证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 市场反应 - 诉讼直接引发公司市值单日蒸发近五分之一 反映市场对监管风险的敏感度 [3] 法律背景 - 发起调查的Pomerantz律师事务所专长于证券集体诉讼 历史上曾为投资者追回数百万美元赔偿 [4]

公司股价表现 - 公司股价周一暴跌12%，与标普500指数上涨3.3%形成鲜明对比 [1] 财务业绩 - 2025财年第三季度总收入4.08亿美元，高于2024财年同期的3.76亿美元 [2] - GAAP净利润2600万美元（每股0.03美元），是去年同期860万美元的三倍多 [2] - 分析师预期每股收益0.04美元，公司实际业绩略低于预期 [4] - 公司收入超过分析师平均预期的4.02亿美元 [4] 公司战略与声明 - CEO强调公司"代理人主导模式与技术赋能的信息优势"提升了平台价值 [5] 法律问题 - 公司未在财报中进一步回应司法部关于收取非法"回扣"的指控 [5] - 公司发布声明"强烈反对"指控并承诺积极辩护 [6]

公司业务收购 - 2024年公司以400万美元收购现有慢性病管理平台推出SelectPatient Management[154] 业务线政策占比情况 - 截至2025年3月31日的三个月和九个月，Senior业务中MA和MS计划分别占批准政策的91%和92%[153] - 截至2025年3月31日的三个月和九个月，Life业务中，新保费里定期寿险政策分别占41%和41%（九个月为41%和45%），最终费用政策分别占59%和59%（九个月为59%和55%）[155] 业务线合作保险承运商数量 - Senior业务代表约25家领先的全国知名保险承运商合作伙伴，Life业务代表约20家[153][155] 产品政策数量变化 - 截至2025年3月31日的三个月，所有产品提交的政策总数较2024年同期减少8%，九个月减少1%[161][162] - 截至2025年3月31日的三个月，所有产品批准的政策总数较2024年同期减少8%，九个月减少2%[166][167] 业务线关键指标LTV变化 - 截至2025年3月31日的三个月，MA批准政策的LTV较2024年同期下降8%，九个月下降3%[170][171] SelectRx成员数量变化 - 截至2025年3月31日，SelectRx成员总数较2024年同期增加41%[174] 发货处方数情况 - 截至2025年3月31日的三个月，每日平均发货处方数为29015，九个月为26942，均高于2024年同期[175] 定期寿险保单销售情况 - 公司自1985年成立以来，在全国销售了超过250万份定期寿险保单[155] 保费收入变化 - 2025年第一季度定期保费为1.893亿美元，较2024年同期增长13%；末期费用保费为2.7681亿美元，同比增长17%[177] - 2025年前九个月定期保费为5.1459亿美元，较2024年同期下降2%；末期费用保费为7.4292亿美元，同比增长18%[178] 总营收变化 - 2025年第一季度总营收为4.0816亿美元，较2024年同期增长8%；前九个月总营收为11.81492亿美元，同比增长17%[179][182] 佣金及其他服务收入变化 - 2025年第一季度佣金及其他服务收入为2.22889亿美元，较2024年同期下降13%；前九个月为6.63338亿美元，同比下降4%[179][182] 药房收入变化 - 2025年第一季度药房收入为1.85271亿美元，较2024年同期增长54%；前九个月为5.18154亿美元，同比增长60%[179][182] 运营成本和费用情况 - 2025年第一季度运营成本和费用为3.86101亿美元，占总营收的94%；前九个月为11.0047亿美元，占比93%[179] 运营收入情况 - 2025年第一季度运营收入为2205.9万美元，占总营收的5%；前九个月为8102.2万美元，占比7%[179] 佣金及其他服务成本变化 - 2025年第一季度佣金及其他服务成本为7941.2万美元，较2024年同期下降6%；前九个月为2.46283亿美元，同比下降3%[185][186] 药房销售成本变化 - 2025年第一季度药房销售成本为1.62304亿美元，较2024年同期增长53%；前九个月为4.48029亿美元，同比增长58%[188] 净利润情况 - 2025年第一季度净利润为2602.2万美元，占总营收的6%；前九个月为3471.2万美元，占比3%[179] 营销与广告费用变化 - 2025年3月31日止三个月营销与广告费用为92733000美元，较2024年减少1650万美元，降幅15%；九个月费用为2.54222亿美元，较2024年减少3450万美元，降幅12%[192][193] 销售、一般及行政费用变化 - 2025年3月31日止三个月销售、一般及行政费用为41685000美元，较2024年增加670万美元，增幅19%；九个月费用为1.2285亿美元，较2024年增加2580万美元，增幅27%[196][197] 技术开发费用变化 - 2025年3月31日止三个月技术开发费用为8604000美元，较2024年增加140万美元，增幅16%；九个月费用为29086000美元，较2024年增加480万美元，增幅20%[198][199] 利息费用净额变化 - 2025年3月31日止三个月利息费用净额为20407000美元，较2024年减少390万美元，降幅16%；九个月费用为67160000美元，较2024年减少300万美元，降幅4%[200][201] 所得税费用变化 - 2025年3月31日止三个月所得税费用为8579000美元，较2024年增加838.9万美元，增幅4976%，有效税率为24.8%；九个月费用为4424000美元，较2024年增加556.7万美元，增幅487%，有效税率为11.3%[202][203] 各业务线外部收入情况 - 2025年3月31日止三个月高级业务外部收入为167565000美元，医疗保健服务业务为189496000美元，人寿业务为45822000美元，总外部收入402883000美元[210] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2025年3月31日止三个月高级业务调整后EBITDA为45701000美元，医疗保健服务业务为6445000美元，人寿业务为6364000美元，总计58510000美元[211] 公司总合并收入情况 - 2025年3月31日止三个月公司总合并收入为408160000美元[210] 公司扣除所得税前收入情况 - 2025年3月31日止三个月公司扣除所得税前收入为34601000美元[211] 报告分部分类调整 - 自2024年7月1日起，公司对2025财年的报告分部进行了重新调整，汽车与家庭业务归入“其他”类别[204] 不同时期总合并收入对比 - 2024年第一季度总合并收入为3.764亿美元，2025年前九个月为11.81492亿美元[212][214] 各业务线收入变化 - 2025年第一季度高级业务收入1.694亿美元，较2024年同期减少3480万美元，降幅17%[218][219] - 2025年前九个月高级业务收入5.179亿美元，较2024年同期减少2380万美元，降幅4%[218][222] - 2025年第一季度医疗服务业务收入1.896亿美元，较2024年同期增加6540万美元，增幅53%[218][220] - 2025年前九个月医疗服务业务收入5.287亿美元，较2024年同期增加1.954亿美元，增幅59%[218][223] - 2025年第一季度人寿业务收入4580万美元，较2024年同期增加520万美元，增幅13%[218][221] - 2025年前九个月人寿业务收入1.25亿美元，较2024年同期增加910万美元，增幅8%[218][224] 各业务线调整后EBITDA变化 - 2025年第一季度高级业务调整后EBITDA为4570万美元，较2024年同期减少1580万美元，降幅26%[225] - 2025年第一季度医疗服务调整后EBITDA为640万美元，较2024年同期的160万美元增加480万美元[226] - 2025年第一季度生命板块调整后EBITDA为640万美元，较2024年同期的310万美元增加320万美元，增幅103%[227] - 2025年前九个月高级业务调整后EBITDA为1.539亿美元，较2024年同期的1.389亿美元增加1510万美元[228] - 2025年前九个月医疗服务调整后EBITDA为1350万美元，较2024年同期的690万美元增加660万美元[229] - 2025年前九个月生命板块调整后EBITDA为1970万美元，较2024年同期的1290万美元增加680万美元[231] 优先股交易情况 - 2025年2月10日，公司完成3.5亿美元高级非可转换优先股交易，净收益3.379亿美元[233] 定期贷款偿还及未偿还情况 - 2025年前九个月，公司偿还3.846亿美元定期贷款，截至3月31日，定期贷款未偿还借款为3.169亿美元[236] 公司总债务变化 - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司总债务分别为3.915亿美元和6.833亿美元[238] 公司现金流量情况 - 2025年前九个月，经营活动提供净现金2580万美元，投资活动使用净现金820万美元，融资活动提供净现金2590万美元[239] - 2024年前九个月，经营活动使用净现金480万美元，投资活动使用净现金890万美元，融资活动使用净现金3170万美元[239]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年第三季度合并营收4.08亿美元，同比增长8% [5] - 第三季度合并调整后EBITDA为3800万美元，整体利润率为9% [24] - 第三季度末，公司 trailing twelve month 收入与客户获取成本（CAC）之比为5.8倍，去年同期为4.2倍 [10] - 公司维持全年营收和调整后EBITDA的预期范围，但预计将处于范围的下半部分 [32] - 公司将净收入预期调整为 - 100万美元至2800万美元，以反映股价变化对认股权证公允价值的影响 [34] - 第三季度运营现金流为7100万美元，季度末现金余额为8600万美元，应收账款余额超过10亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 高级业务（Senior） - 第三季度收入1.69亿美元，调整后EBITDA为4600万美元，同比下降26%，利润率为27% [25][26] - 第三季度医疗保险优势（Medicare Advantage）批准政策数量为16.8万份，较去年下降不到10%，而代理人数减少了26% [12][27] - 截至目前，高级业务的年度利润率为30%，去年同期为26% [15] 医疗服务业务（Healthcare Services） - SelectRx业务会员数量接近10.6万人，同比增长41%，过去一年收入近6.75亿美元 [5] - 医疗服务业务第三季度收入1.9亿美元，同比增长53%，调整后EBITDA为600万美元 [29] 人寿保险业务（Life Insurance） - 人寿保险业务收入增长13%，利润同比增长超过一倍 [10] - 定期寿险保费同比增长13%，最终费用保费同比增长17% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月公布的2026年计划年度最终费率通知高于预期，公司预计这将有助于保险公司缓解压力，为客户创造更稳定的市场环境 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重新设计旨在打造适应各种市场环境的业务模式，目前已在不同的医疗保险优势环境中取得超出预期的表现 [27] - 公司计划在2025财年剩余时间和2026财年提高SelectRx业务中受益最大的会员比例，以提高效率和利润率，短期内会员增长可能放缓 [18] - 公司认为医疗服务业务具有显著的运营杠杆潜力，将继续扩大增值服务范围 [20] - 公司已聘请杰富瑞（Jeffries）探索多种资本结构优化方案，包括应收账款证券化 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025财年是公司取得重大进展和转型的一年，各业务线均实现强劲增长，资本结构也有显著改善 [34] - 尽管面临一些挑战，如特殊选举期间新的受益人资格参数和堪萨斯配送中心的短期影响，但公司对整体业务的运营杠杆和为股东创造价值的能力充满信心 [32][66] 其他重要信息 - 公司自2022年收到传票以来，一直在配合美国司法部的调查，但坚决否认相关指控，并计划积极辩护 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析医疗保险优势业务的增长或下降情况，以及SelectRx业务的显著增长情况，以及两者之间的客户转化机会和未来调整计划 - 高级业务在OEP期间整体成交率和成本控制表现出色，但由于代理人数减少26%，业务量和EBITDA有所下降 [38] - 经验丰富的代理更善于将客户需求转化为医疗服务业务机会，提高了客户对SelectRx的附着率 [39] - 公司对业务模式将医疗保险优势业务的增长转化为医疗服务平台机会的能力感到满意，但预计医疗服务业务的增长会稍滞后于高级业务，且存在一定季节性 [40][41] 问题2: 请谈谈下一季的代理增长计划，是否会利用市场监管改善的机会 - 招聘工作正在进行中，具体计划将在下次财报电话会议中详细说明，公司对目前的招聘情况感到满意 [42] - 公司改善的资本状况为招聘提供了机会，期待在8月的2026财年指引中分享更多信息 [43] 问题3: 能否谈谈应收账款证券化的情况，是否会有更多的应收账款证券化 - 公司在资本结构优化方面取得了进展，已完成首次证券化，并聘请杰富瑞探索多种方案 [45] - 证券化是一种潜在途径，但不是唯一途径，公司有多个项目正在进行中，将在合适的时候分享更多更新 [46] 问题4: 如何看待医疗保险优势业务LTV的变化，以及未来是否会持续受到佣金结构转变的影响 - 由于佣金结构从预付转为可分摊，LTV有所下降，这是之前宣布的变化的延续 [51] - 预计第四季度LTV将同比下降，公司将在下次财报电话会议中分享更长期的展望 [51] 问题5: 从长期来看，投资者应如何看待SelectRx业务的增长和利润率目标 - 公司对SelectRx业务的规模和进展感到满意，目前的重点是提高效率和利润率，优先考虑受益最大的会员群体 [53] - 2025财年，该业务预计实现个位数的EBITDA利润率，随着会员参数的优化和业务规模的扩大，未来季度有望实现利润率的提升和扩张 [55] 问题6: 请谈谈最终费率通知对即将到来的AEP市场环境的影响 - 最终费率通知是积极的发展，保险公司的报销率大幅高于初步费率，有助于提高收入 [59] - 一些保险公司仍在关注提高利润率，但总体而言，这对市场是积极的发展 [60] 问题7: 请重申堪萨斯新设施的预期收益，以及第四季度盈利能力下降的情况和持续时间 - 堪萨斯新设施长期来看将提高运营效率、吞吐量和客户体验，但短期内会因投资导致盈利能力下降 [62] - 短期内，预计每个季度的投资为低个位数百万美元，随着业务规模的扩大，将实现利润率的扩张 [63]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收4.08亿美元，同比增长8% [4][21] - 第三季度合并调整后EBITDA为3800万美元，整体利润率为9% [21] - 第三季度末LTV为9.15亿美元，同比下降8%，主要因佣金结构转变 [26] - 第三季度运营现金流为7100万美元，季度末现金余额为8600万美元，应收账款余额超10亿美元 [32][33] - 调整2025财年净收入预期至 - 100万美元至2800万美元，以反映股价变化对认股权证公允价值的影响 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 高级业务 - 第三季度收入1.69亿美元，调整后EBITDA为4600万美元，同比下降26%，利润率27% [22][24] - 第三季度政策总数16.8万份，同比下降不到10%，营销费用和运营费用均有下降 [11][13] - 年初至今高级业务利润率为30%，高于去年同期的26% [14] 医疗服务业务 - 第三季度末SelectRx会员达10.6万人，同比增长41%，医疗服务收入1.9亿美元，同比增长53%，过去一年收入近6.75亿美元 [4][27] - 医疗服务业务调整后EBITDA为600万美元 [27] 人寿保险业务 - 第三季度收入4600万美元，调整后EBITDA为600万美元，同比增长103%，利润率14% [29] - 定期寿险保费同比增长13%，最终费用保费同比增长17% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月公布的2026年计划年度最终费率通知高于预期，公司预计更高的运营商报销水平将为客户和老年人创造更稳定的市场环境 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦医疗服务业务，提升其利润率和现金流，以创造股东价值，短期内会员增长可能放缓 [15][16] - 计划增加从SelectRx中受益最大的会员比例，提高业务效率和利润率 [16] - 持续利用技术和数据优势，提升业务运营效率和盈利能力 [13] - 已开始规划下一个AEP和OEP季节，招聘工作正在进行中 [26][40] - 积极探索优化资本结构的方案，包括应收账款证券化 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是公司取得重大进展和转型的一年，各业务线增长强劲，资本结构也有显著改善 [31] - 特殊选举期间新的受益人资格参数可能影响保单销量和成交率，第四季度增长将因季节性因素放缓 [30] - 堪萨斯配送设施短期内会对医疗服务业务的EBITDA造成不利影响，但长期来看将带来收益 [17][30] - 对公司整体模式的优势和潜力充满信心，预计未来能为股东创造更多价值 [31][66] 其他重要信息 - 公司自2022年收到传票后，一直配合美国司法部调查，坚决否认相关指控，并将积极辩护 [19] - 公司有40年历史，注重合规经营，致力于为客户提供高质量建议 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析医疗保险优势业务的增长或下降情况，以及SelectRx业务的显著增长情况，并说明客户机会向SelectRx业务的转化情况及未来调整计划 - 医疗保险优势业务方面，OEP季度整体成交率和成本表现良好，但因代理人数减少26%，导致业务量和EBITDA有所下降 [36] - 更多资深代理能更好地处理客户需求，将未购买保单的客户转化到医疗服务业务，提高了客户与SelectRx的关联率 [37] - 公司对业务模式将医疗保险优势业务的增长转化为医疗服务平台机会的能力感到满意，但医疗服务业务在时间上会稍滞后于高级业务，且存在一定季节性 [38][39] 问题2: 下一季节的代理增长计划如何，是否会利用市场监管改善的机会 - 招聘工作正在进行中，具体情况将在下次财报电话会议的指引中详细说明，公司对招聘进展感到满意 [40][41] - 公司资本状况改善，为招聘提供了机会，期待在8月的2026财年指引中分享更多信息 [42] 问题3: 能否谈谈应收账款证券化的情况，是否会有更多应收账款证券化 - 公司在资本结构方面取得了很大进展，已完成首次证券化，并聘请杰富瑞探索多种选择 [44] - 证券化是一种潜在途径，但不是唯一途径，公司会在合适的时候分享更多更新信息 [45] 问题4: 如何看待医疗保险优势业务LTV的未来走势，是否会持续受到佣金结构转变的不利影响 - 第四季度LTV预计同比下降，这是之前宣布的佣金结构变化的延续，公司将在下次财报电话会议上分享更长期的展望 [48] 问题5: 从长期来看，投资者应如何看待SelectRx业务的增长和利润率目标 - 公司对SelectRx业务的进展感到满意，目前已达到临界规模，接下来将优先考虑提高效率和利润率的稳定性 [51] - 公司发现从依从性解决方案中受益最大的会员通常具有最佳的单位经济效益，将通过优化会员结构来提高利润率和现金流 [51][52] - 2025财年预计该业务的EBITDA利润率为个位数，随着会员参数的优化和业务规模的扩大，未来季度有望实现利润率的提升和扩张 [53] 问题6: 根据最终费率通知，与刚结束的AEP相比，即将到来的AEP市场环境会有何变化 - 最终费率通知是积极的发展，运营商报销率大幅高于初步费率，有助于提高收入 [57] - 一些运营商仍专注于提高利润率，处于实现目标盈利能力的多年计划中期，但总体而言，这对市场是积极的 [58] 问题7: 请重申堪萨斯新设施的预期收益，以及第四财季盈利能力下降的情况，这种下降是否会持续到第四季度之后 - 堪萨斯设施长期来看将在运营效率、吞吐量和客户体验方面带来好处 [62] - 短期内，由于对设施的投资，盈利能力会受到一定拖累，按季度计算，投资规模为低个位数百万美元，未来几个季度这种影响将逐渐扩大 [63]