年化经常性收入（ARR）相关指标变化 - 2024年4月30日，公司年化经常性收入（ARR）为10.56亿美元，2023年为8.86亿美元[98] - 2024年4月30日，基于域名的客户平均ARR为9906美元，2023年为8520美元[98] - 2024年4月30日，ARR达10万美元及以上的客户有1970个，2023年为1569个[98] - 2024年4月30日，ARR达5万美元及以上的客户有4028个，2023年为3343个[98] - 2024年4月30日，ARR达5000美元及以上的客户有19977个，2023年为18483个[98] 各业务线收入变化 - 2024年Q1订阅收入为2.49095亿美元，2023年为2.06001亿美元，同比增长21%[117][120] - 2024年Q1专业服务收入为1388.9万美元，2023年为1388.5万美元，基本持平[117][120][121] 总营收与净亏损变化 - 2024年Q1总营收为2.62984亿美元，2023年为2.19886亿美元，同比增长20%[117][120] - 2024年Q1净亏损为885.8万美元，2023年为2987万美元，亏损幅度收窄[117] 成本与毛利率变化 - 截至2024年4月30日的三个月，订阅收入成本增加260万美元，即8%；专业服务成本减少20万美元，即1%；总收入成本增加244.1万美元，即5%[122][123][125] - 截至2024年4月30日的三个月，毛利润为2.14662亿美元，较去年同期的1.74005亿美元增加4065.7万美元，增幅23%；订阅业务毛利率从84%提升至86%，专业服务业务毛利率从8%提升至10%，总毛利率从79%提升至82%[122] 各项费用变化 - 截至2024年4月30日的三个月，研发费用增加624.7万美元，即11%，占总收入的比例从26%降至24%[127] - 截至2024年4月30日的三个月，销售和营销费用增加1028.7万美元，即9%，占总收入的比例从52%降至48%[129] - 截至2024年4月30日的三个月，一般及行政费用增加313.7万美元，即9%，占总收入的比例从16%降至14%[130] 其他收入与支出变化 - 截至2024年4月30日的三个月，利息收入增加260.9万美元，即50%；其他收入（支出）净额增加15.9万美元，变化率为 - 30%；所得税拨备增加274.2万美元，即113%[131][132][133] 公司流动性与负债情况 - 截至2024年4月30日，公司主要流动性来源为3.335亿美元现金及现金等价物和3.36亿美元短期投资；递延收入为5.438亿美元，其中5.417亿美元为流动负债[134][136] - 截至2024年4月30日，公司固定最低租赁付款为5130万美元，其中1650万美元将在未来12个月到期；其他重大合同义务为8320万美元，其中7580万美元将在未来12个月到期[137][138] 现金流量变化 - 截至2024年4月30日的三个月，经营活动提供的净现金为5007.8万美元，较去年同期增加1550.7万美元；投资活动提供的净现金为837.7万美元，较去年同期减少2330万美元；融资活动使用的净现金为690.2万美元，去年同期为提供569.4万美元[141][143][144][145] 会计政策情况 - 公司按照GAAP编制合并财务报表，截至2024年4月30日的三个月，除季度报告中所述外，重大会计政策无重大变化[148][149] 现金及投资情况 - 截至2024年4月30日，公司现金及现金等价物和短期投资总计6.695亿美元，其中4.465亿美元投资于货币市场基金、美国国债、机构证券、公司债券和商业票据[151] 利率风险情况 - 公司现金等价物和短期投资因利率变化面临市场风险，固定利率证券市值可能因利率上升而受不利影响[152] - 截至2024年4月30日，假设利率提高100个基点，不会对公司简明合并财务报表中现金等价物或短期投资价值产生重大影响[153] 外汇风险情况 - 公司国际业务存在外汇风险，销售合同主要以美元计价，但有其他货币计价的收入和费用，以及与外国子公司相关的外汇风险[154] - 公司认为美元相对其他货币立即升值或贬值10%，不会对经营业绩产生重大影响[154] - 公司因重新计量外币计价的资产和负债余额产生的交易损益，导致净亏损出现波动[155] - 公司目前未进行外汇交易套期保值，因其外汇风险敞口历史上部分被美元和外币计价的流入覆盖[155] - 若外汇风险敞口变得更显著，公司未来可能进行衍生品或套期保值交易[155] 美元净留存率变化 - 截至2024年4月30日，所有客户的美元净留存率（过去12个月）为114%，2023年为123%[98]

文章核心观点 - 因第一季度业绩超预期，Smartsheet公司股价飙升，分析师上调目标价，期权交易量活跃 [1][3] 股价表现 - 公司股价今日飙升18.7%，至44.85美元 [1] - 若今日涨幅保持在17.8%以上，将创最大单日百分比涨幅 [2] - 股价突破320日移动平均线，达到2月以来最高水平 [2] - 年初至今，公司股价仍下跌6.5% [2] 分析师评级 - 至少11位分析师上调公司股价目标，Needham重申“买入”评级 [1] 股价反弹原因 - 相对强弱指数（RSI）为23.2，处于“超卖”状态，可能是股价反弹原因之一 [2] 期权交易情况 - 公司股票期权交易量达日均交易量的16倍 [3] - 6月45期权合约最活跃，也是未平仓合约（OI）最热门的头寸 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为2.63亿美元,同比增长20% [44] - 订阅收入为2.491亿美元,同比增长21% [44] - 年度经常性收入(ARR)增长19%至10.56亿美元 [44] - 毛利率为84%,订阅毛利率为88% [46] - 非GAAP营业利润为4210万美元,占收入16% [46] - 自由现金流为4570万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业客户群体是公司最快增长的部分 [41] - 拥有ARR超过50,000美元的客户数量同比增长20%至4,028家 [45] - 拥有ARR超过100,000美元的客户数量同比增长26%至1,970家 [45] - 这些大客户占总ARR的67%和54% [45] - 客户平均ARR增长16%至9,906美元 [45] - 整体客户净留存率为114% [45] - 整体客户流失率略有上升,约为4% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场在第一季度表现强劲 [104][105] - 公司在伦敦举办的EMEA Engage客户大会吸引了500家大型客户参加 [104] - 客户对公司的产品现代化和人工智能应用表现出很高的兴趣 [104] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将于6月24日推出新的定价和套餐模式,预计短期内有温和贡献,长期内有重大贡献 [21][22][23] - 新模式将提供更广泛的功能访问权限,并提供更好的管理控制和透明度 [22] - 新模式将从基础许可证开始,并提供捆绑的高级功能 [61] - 公司将推出临时成员访问功能,以提高病毒式传播 [25][26] - 公司正在进行多年的产品现代化投资,将于2024年推出新的时间线视图、看板视图和表格视图 [30][31][32][33] - 公司正在与KPMG合作,开发基于Smartsheet的标准化服务交付解决方案 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度表现稳健,随着季度的推移有所改善 [10] - 客户对公司的产品现代化和人工智能应用表现出很高的兴趣 [104] - 公司相信新的定价和套餐模式将为长期可持续增长奠定基础 [23] - 公司对未来前景保持信心,认为新产品创新、定价模式变革和重振销售策略将推动长期增长 [39] 其他重要信息 - 公司获得董事会授权进行1.5亿美元的股票回购计划 [42] - 公司人工智能工具的使用率持续提高,近一半的企业客户使用过Smartsheet AI [27][28][29] - 公司发布了新的Analyze Data AI工具,可以快速从数据中获取洞见 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John DiFucci 提问** 询问新定价模式的细节和对业务的影响 [56][57][59][61] **Mark Mader 回答** 新定价模式将提供全面的功能访问权限,不再区分创建者和编辑者,有利于提高用户参与度和病毒式传播 [59][61] 问题2 **Scott Berg 提问** 询问新定价模式的财务影响和时间线 [65][66][67][68] **Mark Mader 和 Pete Godbole 回答** 新定价模式未被纳入之前的指引,预计今年会有温和贡献,长期来看会有重大贡献 [66][67][68] 问题3 **Terry Tillman 提问** 询问大客户是否开始进行战略性的供应商整合和工具整合 [80][81] **Mark Mader 回答** 客户对工作管理工具的需求和期望越来越高,公司的高级功能和大规模能力越来越受到重视,但客户整合工具的动机更多是未来投资考虑,而非立即消除所有工具 [80][81]

文章核心观点 - 介绍Smartsheet季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Cognyte Software Ltd.预期财报数据 [1][3][9] 公司业绩表现 - Smartsheet本季度每股收益0.32美元，超Zacks共识预期0.27美元，去年同期为0.18美元，本季度盈利惊喜达18.52% [1] - 上一季度Smartsheet预期每股收益0.18美元，实际为0.34美元，盈利惊喜88.89% [1] - 过去四个季度，Smartsheet均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度，Smartsheet营收2.6298亿美元，超Zacks共识预期1.91%，去年同期为2.1989亿美元 [2] - 过去四个季度，Smartsheet均超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，Smartsheet股价下跌约21.4%，而标准普尔500指数上涨10.9% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期股票走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，Smartsheet盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.25美元，营收2.7291亿美元，本财年共识每股收益预期为1.10美元，营收11.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前27%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [8] 同行业公司预期 - 同行业Cognyte Software Ltd.尚未公布2024年4月季度财报，预计本季度每股亏损0.07美元，同比变化+69.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Cognyte Software Ltd.本季度营收预计为8239万美元，较去年同期增长12.5% [9]

第一季度总营收及各收入类型情况 - 第一季度总营收同比增长20%至2.63亿美元，订阅收入同比增长21%至2.491亿美元，专业服务收入为1390万美元，同比基本持平[5][6] - 2024年Q1总营收2.62984亿美元，较2023年的2.19886亿美元增长19.6%[29] 年化经常性收入（ARR）相关情况 - 年化经常性收入（ARR）同比增长19%至10.56亿美元，基于域名的客户平均ARR为9906美元，同比增长16%[5][6] - 拥有年化经常性收入超100万美元的客户达72家，同比增长50%[2] - ARR达10万美元及以上的客户数量增至1970家，同比增长26%；达5万美元及以上的客户数量增至4028家，同比增长20%；达5000美元及以上的客户数量增至19977家，同比增长8%[10] 第一季度运营亏损及收入情况 - 第一季度GAAP运营亏损为1110万美元，占总营收的4%，去年同期为3210万美元，占比15%；Non - GAAP运营收入为4210万美元，占总营收的16%，去年同期为2280万美元，占比10%[6] - 第一季度GAAP净亏损为890万美元，去年同期为2990万美元；Non - GAAP净收入为4440万美元，去年同期为2500万美元[6] - 2024年Q1净亏损885.8万美元，较2023年的2987万美元收窄70.4%[29] - 2024年Q1非GAAP经营收入4209.3万美元，经营利润率16%；2023年分别为2280万美元和10%[35] - 2024年Q1非GAAP净收入4436.4万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.32美元；2023年分别为2504.5万美元、0.19美元和0.18美元[37] 第一季度现金流情况 - 第一季度运营现金流为5010万美元，自由现金流为4570万美元，同比增长47%，自由现金流占总营收的17%，去年同期为3130万美元，占比14%[5][6] - 2024年Q1经营活动产生的净现金为5007.8万美元，较2023年的3457.1万美元增长44.8%[33] - 2024年Q1自由现金流4568万美元，较2023年的3132.1万美元增长45.8%[41] 股票回购计划 - 公司宣布了1.5亿美元的股票回购计划，该计划授权期限最长为12个月[5][9][10] 2025财年营收及相关指标预测 - 预计2025财年第二季度总营收为2.73 - 2.75亿美元，同比增长16% - 17%；全年总营收为11.16 - 11.21亿美元，同比增长16% - 17%[11] - 预计2025财年全年Non - GAAP净收入每股为1.22 - 1.29美元，假设摊薄加权平均流通股约为1.41亿股；ARR同比增长14% - 14.5%；自由现金流为2.2亿美元[16] 资产及递延收入情况 - 截至2024年4月30日，总资产13.15731亿美元，较1月31日的13.37479亿美元下降1.6%[31] - 截至2024年4月30日，递延收入为5.43757亿美元，较1月31日的5.70455亿美元下降4.7%[31] 加权平均流通股情况 - 2024年Q1基本加权平均流通股为1.37428亿股，摊薄后为1.4011亿股；2023年分别为1.32542亿股和1.36728亿股[40] 基于股份的薪酬费用情况 - 2024年Q1基于股份的薪酬费用为4992万美元，较2023年的5177.9万美元下降3.6%[29] 2025财年运营及净收支区间预测 - 2025财年第二季度GAAP运营亏损区间为1.74 - 1.94亿美元[43] - 2025财年GAAP运营亏损区间为5.68 - 6.68亿美元[43] - 2025财年第二季度非GAAP运营收入区间为3.8 - 4亿美元[43] - 2025财年非GAAP运营收入区间为15.7 - 16.7亿美元[43] - 2025财年第二季度GAAP净亏损区间为1.64 - 1.84亿美元[45] - 2025财年GAAP净亏损区间为4.18 - 5.18亿美元[45] - 2025财年第二季度非GAAP净收入区间为3.9 - 4.1亿美元[45] - 2025财年非GAAP净收入区间为17.2 - 18.2亿美元[45] 2025财年股份支付及收购相关无形资产摊销情况 - 2025财年第二季度股份支付费用为5.2亿美元，2025财年为21亿美元[43][45] - 2025财年第二季度收购相关无形资产摊销为2300万美元，2025财年为9600万美元[43][45]

文章核心观点 - 尽管Excel让微软在数据分析和可视化软件领域占据主导地位，但并不完美；项目管理方面Smartsheet领先，但不如Salesforce受关注；Smartsheet在自动化和云方面有战略投资，市场愿为其股票支付溢价，虽面临微软竞争风险，但财务表现强劲，有投资价值 [1][4][6] 各公司情况 微软 - Excel在数据分析和可视化软件领域全球被广泛接受，使微软占据主导地位，但并不完美 [1] Salesforce - 其股票在季度财报公布后跌至罕见低价，因受关注高，数据未达预期会被放大 [2] Smartsheet - 类似Excel但有额外功能，能实现营收和客户数量两位数增长，符合人工智能故事且增长预期现实，分析师预计其每股收益增长26.4% [4] - 大量投资自动化并将项目管理置于云端，契合当下人工智能能力 [6] - 截至2024年3月，先锋集团投资高达6.496亿美元，因其分析师对其每股收益增长26.4%的预测值得重视 [7] - 股价为52周高点的70%，与中盘科技行业表现类似，中盘软件即服务行业平均为52周高点的67.5% [8] - 远期市盈率26.6倍，较Box的15.1倍有76.8%的溢价，较软件行业平均16.4倍有62.4%的溢价 [9] - 市净率8.3倍，比计算机行业平均6.5倍高27.6%，因其资产负债表中债务占总资本仅7.6%，显示出稳定性 [10] - 华尔街分析师虽下调其目标价，但仍认为其股价可达每股49.7美元，较当前有34.5%的上涨空间 [11] - 年化经常性收入达10亿美元，2024财年营收增长21%，运营现金流增至1.578亿美元，接近实现整体盈利 [15] - 主要优势是能与同一项目的团队成员实时沟通，但微软有资源复制和改进其优势，若微软选择收购，对股东可能是有利事件 [12][13][14] Box - 是与Smartsheet类似但受关注较少的公司，其远期市盈率为15.1倍 [3][9] 行业情况 - 人工智能领域可能出现类似2000年代互联网泡沫的情况，投资者应选择已在人工智能领域有实际进展且预期合理的公司 [5] - 中盘软件即服务行业平均股价为52周高点的67.5% [8]

文章核心观点 Smartsheet公司将发布2025财年第一季度财报并举办电话会议和网络直播讨论结果 [1] 财务结果发布 - 公司将于2024年6月5日美国金融市场收盘后发布截至2024年4月30日的2025财年第一季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司高管将于6月5日下午4:30（美国东部时间）/下午1:30（美国太平洋时间）主持电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] - 电话会议接入号码为(888) 440-6385或(646) 960-0180（美国境外），会议ID为7672979 [1] - 网络直播可通过Smartsheet投资者关系网站的活动板块收听：https://investors.smartsheet.com [1] 会议回放 - 电话会议回放将在直播结束约两小时后提供，为期七天 [2] - 回放接入号码为(800) 770-2030或(609) 800-9909（美国境外） [2] 公司介绍 - Smartsheet是现代企业工作管理平台，受全球数百万人和约85%的2023年《财富》500强公司信赖 [3] - 作为该领域先驱和市场领导者，Smartsheet提供强大解决方案推动业绩和创新 [3] - 可访问www.smartsheet.com了解更多信息 [3]

股价表现 - Smartsheet (SMAR)上市公司股价在过去四周中涨幅为0.4%，目前收盘价为$37.67，分析师们设定的短期目标价值显示股价还有33.1%的上涨潜力[1] - 分析师们对于SMAR的短期目标价值普遍持乐观态度，最乐观的分析师预计股价将上涨67.2%至$63，而最低估值为$36，标准偏差为$7.61[2] 盈利预期 - 分析师们对于SMAR公司未来盈利能力的看法也较为一致，认为公司有望超过他们之前的盈利预期，这进一步增强了对于股价上涨的看法[4]

文章核心观点 - Smartsheet（SMAR）近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为公司盈利将超预期，股票有望趋势反转 [1] 如何判断股票是否超卖 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [3] - RSI能帮助快速检查股票价格是否达到反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [4][6] - 若股票因不合理抛售压力远低于公允价值，投资者可寻找入场机会以从反弹中获利 [5] SMAR为何有望趋势反转 - SMAR的RSI读数为29.17，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [7] - 卖方分析师上调SMAR今年盈利预期，使共识每股收益预期在过去30天内提高30.4%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [8] - SMAR目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，表明股票近期可能反转 [9]

平台功能 - Smartsheet 平台可帮助组织和团队实现工作执行的转变，从个人项目到数以万计同时运行的项目、计划和组合[9] - Smartsheet 的平台提供了一系列强大的功能，可以规划、捕获、管理、自动化和报告各种规模的工作，从个人项目到数以万计同时运行的项目、计划和组合[9] - 平台的自动化功能节省时间，减少手动处理[11] - 平台提供实时可见性，促进更明智、更快速的决策[11] - 平台支持内容协作，提高内容质量和生产效率[11] - 平台具有多层集成，可从其他系统中获取最大的利益[11] 公司发展战略 - 公司计划通过战略收购来增强技术和价值主张[15] - 公司计划扩大国际业务，2024年1月31日，约16%的收入来自美国以外的客户[14] - 公司的增长策略包括吸引更多客户，继续投资于数字销售模式和直销团队[13] 公司文化和价值观 - 公司的领导团队由七名高管组成，其中14%为女性，43%为有色人种[24] - 公司不断投资于员工的成长和发展，提供灵活的工作方式和全面的福利待遇[24] - 公司强调多样性、公平和包容，努力营造尊重和机会平等的文化[24] - 公司的多元化、平等和包容框架聚焦于文化、人员、实践和市场[25] - 公司拥有七个员工资源团体，旨在促进多元化和包容的工作环境[25] - 公司制定了一个五年计划，旨在增加在公司中代表性不足的群体的比例[25] - 公司致力于利用员工、资源和技术的力量支持反映其赋予人类成就愿景的事业[25] - 公司发布了首份企业社会责任报告，强调了其在推动可持续商业实践方面的努力[25] 知识产权保护 - 公司依靠专利、商标和商业秘密等来保护其知识产权[35] 市场竞争和定位 - 公司相信其在企业级能力、业务用户赋权和支持大规模工作流程方面的优势使其处于有利位置[40] - 公司面临着来自各种产品提供商的竞争，市场竞争激烈且技术不断发展[39] 产品和服务 - 公司的产品Smartsheet可满足从个人用户到超过1万授权用户和数十万合作者的各种规模需求[19] - 公司推出了Smartsheet Advance，结合了高级应用和连接器，以满足客户对最具挑战性的业务工作管理需求[20] - 公司的客户成功组织通过用户启动、功能发现、实现价值、建立赞助和管理续订来帮助客户[28] - 公司的专业服务团队为客户提供解决方案、培训和咨询服务，帮助他们充分利用Smartsheet的各种优势[29]