财务数据和关键指标变化 - 稀释每股收益为1.39美元 环比上升0.09美元 同比上升0.40美元 [5] - 净息差为3.39% 同比上升24个基点 环比上升3个基点 其中公允价值调整贡献12个基点 [5] - 净利息收入环比增长3.5% 同比增长14.4% 主要得益于生息资产规模扩大和净息差提升 [6] - 贷款总额环比减少350万美元 但同比增加2.52亿美元 增幅近7% [6] - 存款余额季度增加5100万美元 年度增加2.75亿美元 增幅约7% [7] - 有形账面价值每股40.37美元 过去12个月增长4.86美元 增幅近14% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业地产贷款余额2.47亿美元 占贷款总额6% 农业设备贷款余额1.86亿美元 占5% [12] - 农业经营贷款余额预计未来几个月将减少5300万美元 但会被新作物生产贷款抵消 [13] - 贷款发放量本季度为1.88亿美元 环比下降近1亿美元 同比下降5300万美元 [17] - 非自用商业地产贷款占一级资本比例为304% 较上季度下降13个百分点 [17] 信用质量数据 - 不良贷款增加1400万美元至2200万美元 占贷款总额0.55% [10] - 逾期30-89天贷款增加800万美元至1500万美元 占贷款总额0.38% [11] - 信贷损失准备金为5490万美元 占贷款总额1.37% 是不良贷款的250% [22] - 本季度净核销110万美元 年化占平均贷款11个基点 [23] 公司战略和发展方向 - 完成组织评估 启动绩效改进计划 目标在未来几年内全面实施 [25] - 任命新的首席银行官 负责业务发展和客户体验工作 [26] - 收购新的保险经纪合作伙伴 拓展西南密苏里市场 [26] - 保持并购观望态度 等待市场稳定 重点关注资产5-20亿美元的银行 [27] 经营环境和前景评论 - 农民调整种植策略 玉米面积预计减少 转向大豆和水稻 [14] - 农业设备价值下降 房地产活动谨慎 显示金融环境紧张 [15] - 预计未来季度信贷损失准备金可能增加 因经济预测变化 [24] - 对2025财年剩余时间保持乐观 预计贷款中个位数增长 [17] 问答环节 关于净息差 - 未来3个月有2.15亿美元CDs到期 平均利率4.25% 将按4.10%续期 [30] - 预计核心净息差运行率约为3.4% 现金余额减少将利好息差 [38] - 未来12个月有6.1亿美元贷款将续期 平均利率6.45% [39] 关于农业风险 - 农产品出口目的地不明确 但全球市场将决定价格 [34] - 政府价格支持将发挥作用 农业贷款风险敞口有限 [32] 关于资本管理 - 目标有形普通股权益比率8%-9% 当前略高 [45] - 若股价合适 可能回购股票 预计3年回收期 [45] 关于信贷质量 - 特定医疗地产贷款预计将产生较大核销 已计提35%准备金 [41] - 低端消费者和小企业出现压力 但未形成广泛恶化趋势 [48][50] - 卡车运输行业持续疲软 SBA贷款组合保持稳定 [51]

高管团队变动 - 公司任命Justin G Cox为新设立的首席银行官 自2025年5月1日起生效 其目前担任西部区域总裁并将继续兼任执行副总裁 [1] - 此次人事调整基于咨询公司对客户参与度、员工满意度及组织盈利性的流程改进建议 旨在通过统一领导提升业务发展和客户体验的一致性 [2] 新任高管背景 - Justin Cox拥有22年银行业经验 其中15年服务于该公司 2010年以贷款专员身份加入 后晋升为社区银行总裁及区域总裁 [4] - 新任高管持有西南浸会大学工商管理(市场营销与管理方向)学士学位 在西部区域任职期间成功推动存贷款业务增长 [3][4] 公司基本面 - 公司为密苏里州注册银行控股公司 旗下Southern Bank成立于1887年 2004年改制为信托公司 目前运营67个分支机构 覆盖密苏里、阿肯色等四州 [5] - 截至公告日 公司总资产49亿美元 其中贷款净额40亿美元 存款规模42亿美元 股票在纳斯达克全球市场交易 代码SMBC [5] 战略调整背景 - 董事会认为新架构能优化组织效能 特别强调由单一高管集中管理客户参与流程将提升业务协同性 [2] - 管理层指出 新任高管在区域业务拓展中的成功经验将为全行范围的客户服务整合提供基础 [3]

公司机构布局 - 截至2024年12月31日，银行有1个总部、62个全方位服务分行、2个有限服务分行和2个贷款业务办公室[176] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2025财年上半年，总资产增加3.034亿美元，主要归因于净应收贷款增加1.75亿美元、现金及现金等价物增加8490万美元、可供出售证券增加4020万美元[189] - 2025财年上半年，负债增加2.797亿美元，主要归因于存款增加2.676亿美元；权益增加2360万美元，主要归因于现金股息支付后留存收益及累计其他综合损失减少100万美元[189] - 截至2024年12月31日，公司总资产49亿美元，较2024年6月30日增加3.034亿美元，增幅6.6%[198] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物1.458亿美元，较2024年6月30日增加8490万美元，增幅139.4%[199] - 截至2024年12月31日，AFS证券4.681亿美元，较2024年6月30日增加4020万美元，增幅9.4%[199] - 截至2024年12月31日，净贷款40亿美元，较2024年6月30日增加1.75亿美元，增幅4.6%[200] - 截至2024年12月31日，存款42亿美元，较2024年6月30日增加2.676亿美元，增幅6.8%[202] - 截至2024年12月31日，FHLB预付款项1.071亿美元，较2024年6月30日增加500万美元，增幅4.9%[204] - 截至2024年12月31日，股东权益5.124亿美元，较2024年6月30日增加2360万美元，增幅4.8%[205] 财务数据关键指标变化 - 收入利润 - 2025财年上半年净收入为2710万美元，较上一财年同期增加180万美元，增幅7.0%；摊薄后净收入为每股2.40美元，上一财年同期为每股2.23美元[189] - 2025财年上半年，与上一财年同期相比，净利息收入增加490万美元，增幅7.0%；信贷损失拨备增加130万美元，增幅71.7%；非利息收入增加250万美元，增幅22.2%；非利息支出增加320万美元，增幅6.6%；税前收入增加300万美元，增幅9.5%[189] - 截至2024年12月31日的六个月，非利息收入为1400万美元，较上一财年同期增加250万美元，增幅22.2%[194] - 截至2024年12月31日的六个月，非利息支出为5070万美元，较上一财年同期增加320万美元，增幅6.6%[195] - 2024年第四季度净利息收入3814.3万美元，2023年同期为3448.6万美元；利率差为2.79%，2023年同期为2.69%；净息差为3.36%，2023年同期为3.25%[207] - 2024年12月31日止六个月净利息收入为7480.5万美元，利率差为2.78%，净息差为3.37%；2023年同期净利息收入为6988.1万美元，利率差为2.79%，净息差为3.34%[211] - 与2023年12月31日止三个月相比，2024年同期净利息收入增加365.7万美元，其中利率因素增加216.3万美元，规模因素增加198.2万美元，利率/规模因素减少48.8万美元[215] - 与2023年12月31日止六个月相比，2024年同期净利息收入增加492.4万美元，其中利率因素增加227.9万美元，规模因素增加456.5万美元，利率/规模因素减少192万美元[217] - 2024年12月31日止三个月，公司净收入为1470万美元，较上年同期增加250万美元，增幅20.2%[219] - 2024年12月31日止三个月，摊薄后普通股股东每股净收入为1.30美元，较上年同期增加0.23美元，增幅21.5%；年化平均资产回报率为1.21%，上年同期为1.07%；平均普通股股东权益回报率为11.5%，上年同期为10.6%[220] - 2024年12月31日止三个月，净利息收入为3810万美元，较上年同期增加370万美元，增幅10.6%，主要因生息资产平均余额增加6.7%和净息差提高11个基点[221] - 2024年12月31日止三个月，信贷损失拨备为93.2万美元，上年同期为90万美元；当期净冲销占平均未偿贷款的年化比例为0.02%，上年同期为0.10%[223] - 2024年12月31日止三个月，非利息收入为690万美元，较上年同期增加120万美元，增幅21.7%，主要因上年同期出售可供出售证券亏损68.2万美元及部分费用增加[224] - 2024年12月31日止三个月，非利息支出为2490万美元，较上年同期增加100万美元，增幅4.3%，主要因薪酬福利、法律专业费用等增加，部分被数据处理和电信费用降低及无形资产摊销减少抵消[225] - 2024年第四季度所得税拨备为450万美元，较上一财年同期增加140万美元，增幅43.3%，当期有效税率为23.7%，上一财年同期为20.6%[227] - 2024年上半年净利润为2710万美元，较上一财年同期增加180万美元，增幅7.0%[228] - 2024年上半年摊薄后普通股股东每股净收益为2.40美元，较上一财年同期增加0.17美元，增幅7.6%[229] - 2024年上半年净利息收入为7480万美元，较上一财年同期增加490万美元，增幅7.0%，净息差升至3.37%，上一财年同期为3.34%[230] - 2024年上半年信贷损失拨备为310万美元，较上一财年同期增加130万美元[232] - 2024年上半年非利息收入为1400万美元，较上一财年同期增加250万美元，增幅22.2%[233] - 2024年上半年非利息支出为5070万美元，较上一财年同期增加320万美元，增幅6.6%[234] - 2024年上半年所得税拨备为790万美元，较上一财年同期增加130万美元，增幅19.0%，有效税率升至22.6%，上一财年同期为20.8%[236] 财务数据关键指标变化 - 利率相关 - 2025财年上半年，联邦公开市场委员会累计下调联邦基金利率100个基点，两年期和十年期国债收益率曲线正斜率为33个基点[191] - 与上一财年上半年相比，公司生息资产平均收益率增加43个基点，付息负债成本增加45个基点；净息差增加3个基点至3.37%，净利息利差减少1个基点至2.78%[192] 财务数据关键指标变化 - 贷存比 - 2025财年第二季度平均贷存比为96.4%，2024年6月30日为96.3%，上一财年同期为94.3%；2024年12月31日贷存比为95.6%[202][203] 财务数据关键指标变化 - 生息资产付息负债 - 截至2024年12月31日的六个月，生息资产平均余额为44.44863亿美元，利息和股息为1.36803亿美元，收益率为6.16%；付息负债平均余额为36.68477亿美元，利息支出为6199.8万美元，成本率为3.38%[211] 公司资产规划 - 公司预计通过发放和购买贷款、购买投资证券来增加资产，资金主要来自零售和商业客户及公共部门的存款，也会利用经纪资金和联邦住房贷款银行的长短借款[196] 贷款相关数据 - 预计发放贷款 - 截至2024年12月31日，预计未来90天内发放的贷款为1.725亿美元，2024年6月30日为1.571亿美元，2023年12月31日为1.405亿美元[200] 贷款相关数据 - 贷款损失准备 - 截至2024年12月31日，公司贷款损失准备总额为5470万美元，占总贷款的1.36%，不良贷款的659%[240] 贷款相关数据 - 表外信贷风险敞口准备金 - 截至2024年12月31日，公司表外信贷风险敞口准备金为380万美元，较2024年6月30日增加56.9万美元[241] 贷款相关数据 - 不良贷款等情况 - 2024年12月31日，公司不良分类贷款为3960万美元，占总贷款的0.98%，低于2024年6月30日的4090万美元（占比1.06%）和2023年12月31日的3930万美元（占比1.05%）[245] - 公司总逾期贷款从2024年6月30日的920万美元增至2024年12月31日的1340万美元，2023年12月31日为830万美元[245] - 2024年12月31日，非计息贷款总额为830.9万美元，高于2024年6月30日的668万美元和2023年12月31日的592.2万美元[246] - 2024年12月31日，非盈利资产总计1080万美元，高于2024年6月30日的1060万美元和2023年12月31日的980万美元[248] 公司信贷承诺与质押情况 - 2024年12月31日，公司未偿还的信贷承诺和批准约为8.947亿美元，其中包括5.955亿美元的未使用信贷额度[251] - 2024年12月31日，银行向FHLB质押了15亿美元的贷款组合，可获得约8.581亿美元的信贷额度，其中已提取1071万美元[251] - 2024年12月31日，银行向美联储质押了4.122亿美元的贷款，可获得3.573亿美元的一级信贷借款额度，未提取[251] 公司资本状况 - 截至2024年12月31日，合并报表中总资本与风险加权资产的实际金额为5.48523亿美元，比率为13.29%，要求金额为3.30186亿美元，比率为8.00%[257] - 截至2024年12月31日，南方银行总资本与风险加权资产的实际金额为5.18886亿美元，比率为12.73%，要求金额为3.26074亿美元，比率为8.00%，达到良好资本状况要求金额为4.07593亿美元，比率为10.00%[257] - 截至2024年12月31日，最近一次联邦银行机构通知将银行归类为根据快速纠正行动监管框架的资本状况良好[256] 各条业务线数据关键指标变化 - 住宅与商业房地产贷款 - 2025财年上半年，固定利率1 - 4户家庭住宅贷款生产总额为6780万美元，上年同期为6250万美元；可调利率1 - 4户家庭住宅贷款为2680万美元，上年同期为2940万美元；固定利率商业及商业房地产贷款为1.975亿美元，上年同期为1.514亿美元；可调利率商业及商业房地产贷款为6290万美元，上年同期为8280万美元[262] - 2024年12月31日，固定利率1 - 4户家庭住宅贷款组合为6.313亿美元，加权平均期限为168个月，2023年12月31日为6.065亿美元，加权平均期限为182个月；可调利率房屋净值信贷额度增至8210万美元，2023年12月31日为6980万美元[262] - 2024年12月31日，剩余期限超过10年的所有固定利率贷款总计3.617亿美元，占净应收贷款的9.1%，2023年12月31日为3.683亿美元，占比10.0%[262] 各条业务线数据关键指标变化 - 投资组合 - 2024年12月31日，公司投资组合加权平均寿命为5.4年，2023年12月31日为5.3年；投资组合有效久期降至每100个基点市场利率变动2.5%，2023年12月31日为2.7%[262] - 2024年12月31日，利率上升300个基点时，净投资组合价值为4.38095亿美元，较无变化时减少1.03669亿美元，降幅19%；利率下降300个基点时，净投资组合价值为5.73213亿美元，较无变化时增加3144.8万美元，增幅6%[264] - 2024年6月30日，利率上升300个基点时，净投资组合价值为3.551亿美元，较无变化时减少1.17925亿美元，降幅23%；利率下降300个基点时，净投资组合价值为5.12487亿美元，较无变化时增加3946.1万美元，增幅8%[264] 公司利率风险管理 - 公司资产/负债管理策略目标是管理生息资产和付息负债的利率敏感性，以最大化净利息收入，同时避免过度的利率风险[260] - 公司为管理固定利率贷款的利率风险，有时会利用最长10年期的固定利率FHLB预付款[261] - 截至2024年12月31日，公司将支付固定利率/收取浮动利率的利率互换名义金额增至5000万美元，2024年6月30日为4000万美元[267] 公司内部控制情况 - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序有效，该季度内财务报告内部控制无重大变化[271]

财务数据和关键指标变化 - 摊薄每股收益为1.30美元，环比增长0.20美元，同比增长0.23美元 [5] - 净息差为3.36%，同比上升11个基点，环比基本持平（上季度为3.37%） [5] - 净利息收入环比增长4%，同比增长10.5% [5] - 贷款损失准备金为93.2万美元，环比下降126.8万美元 [17] - 非利息收入环比下降4.3%，主要由于SBA贷款销售收益减少、交换收入下降及其他贷款费用降低 [16] - 非利息支出环比下降3.7%，主要由于薪酬及法律专业费用减少 [16] - 有效税率为23.7%，环比上升2.4个百分点，同比上升3.1个百分点 [18] - 有形账面价值每股38.91美元，过去12个月增长4.26美元（12%） [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总贷款余额环比增长略超6000万美元，同比增长2.95亿美元（近8%） [6] - 农业房地产贷款余额环比基本持平，同比增长200万美元 [9] - 农业生产和设备贷款余额环比下降1200万美元，但同比增长4200万美元 [10] - 贷款增长主要来自建筑、商业和工业贷款、1-4户住宅房地产及多户住宅 [12] - 非所有者占用商业房地产（CRE）集中度为317%（银行层面）或306%（合并层面），环比下降3个百分点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款增长主要由南部地区以及圣路易斯和堪萨斯城的新地区推动 [12] - 农业客户在2024年面临天气相关挑战，但灌溉基础设施支撑了超预期的产量，然而商品价格下跌压制了盈利能力 [10] - 预计2025年作物面积将发生变化，玉米面积可能减少，有利于大豆和水稻，棉花面积可能减少除非价格改善 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施绩效改进计划，以提升客户服务效率和长期运营效率，部分改进已在组织中实施 [19] - 公司积极扩大人才库，特别是在堪萨斯城和圣路易斯的新市场，新聘了财富管理和信托服务总监 [20] - 公司对并购（M&A）对话的增加持乐观态度，认为银行估值的改善将在中期内推动更多卖家兴趣 [21] - 存款竞争整体减少，但仍存在一些提供高利率的异常情况，不同市场的贷款存款比率较高者推动存款定价 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年剩余时间持乐观态度，因收益率曲线斜率改善及市场业务活动强劲为盈利增长创造有利环境 [21] - 预计问题贷款和净冲销可能适度增加，但仍将可控且低于行业平均水平 [9] - 预计3月季度净息差可能受压，因季节性存款增加提升现金等价物余额及贷款增长季节性放缓，但净利差可能因贷款重新定价升高及CD重新定价下降而略有改善 [15] - 预计有效税率在2025财年下半年将回归正常范围 [18] - 预计全年至少实现中个位数贷款增长，且有可能达到中高个位数增长 [13][39] 其他重要信息 - 分类不良贷款总额为4000万美元，占总贷款的98个基点，环比下降84.9万美元（4个基点） [8] - 不良贷款余额略增10.3万美元至800万美元，占总贷款的21个基点，同比上升5个基点 [8] - 不良资产余额降至22个基点，环比下降4个基点，因其他房地产持有出售 [8] - 逾期30至89天的贷款总额为700万美元，占总贷款的17个基点，环比下降1个基点，同比下降2个基点 [8] - 总逾期贷款为1300万美元，环比持平 [8] - 年化净冲销率为2个基点 [9] - 90天内待发放贷款管道总额为1.73亿美元，环比增加500万美元，同比增加3200万美元 [13] - 信贷损失拨备（ACL）为5500万美元，占总贷款的1.36%，占不良贷款的6.59%，环比基本稳定 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于存款竞争在不同市场的差异 - 管理层表示存款竞争整体减少，但存在一些提供高利率的异常情况，不同市场的贷款存款比率较高者推动存款定价，但农村与都市市场之间无一致差异 [25][26] 问题: 关于流动性及证券购买的决策和细节 - 管理层表示利用较高市场利率机会性购买约5000万美元证券，资金来自经纪存款，证券类型包括可变和固定利率，主要是CMO和抵押贷款支持证券，约各占一半 [27][30] 问题: 关于未来几个季度的费用预期 - 管理层预计3月季度薪酬费用将因年度绩效增长和生活成本调整而增加，增幅为中个位数百分比（含福利成本），数据连接成本下降带来顺风，占用费用无重大变化，新分行将逐步开业 [31] 问题: 关于贷款增长的节奏 - 管理层预计本季度贷款余额稳定至略增，增长约为上季度的一半，全年增长可能达到中高个位数，6月季度增长部分取决于农业种植条件 [37][39] 问题: 关于边际压力的主要因素及流动性调整 - 管理层表示净利息收入增长有限，净息差压力取决于季节性存款流出时间，若平均余额留存更久则净息差压力更大但净利息收入略增，若流出更快则净息差改善或保持更好 [40][41] 问题: 关于建筑贷款增长的动力 - 管理层表示建筑贷款增长来自持续项目，预计增长速率将随项目完成和偿还而放缓，自6月30日以来建筑土地开发增长略超1亿美元，余额在财年下半年可能适度缓和 [46] 问题: 关于CRE集中度的舒适水平及趋势 - 管理层内部限额为375%，目标余额在3亿至3.25亿美元之间，预计该比率将在此范围内波动 [49]

公司业绩表现 - 南方密苏里银行集团本季度每股收益1.30美元，击败Zacks共识预期的1.23美元，去年同期为1.07美元，本季度盈利惊喜为5.69% [1] - 上一季度该银行控股公司预期每股收益1.11美元，实际为1.10美元，盈利惊喜为 - 0.90% [1] - 过去四个季度公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度公司营收4501万美元，超越Zacks共识预期4.16%，去年同期为4013万美元，过去四个季度公司四次超越共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 南方密苏里银行集团股价自年初以来下跌约0.3%，而标准普尔500指数上涨3.7% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名工具 [5] - 财报发布前南方密苏里银行集团预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.20美元，营收4375万美元，本财年共识每股收益预期为4.75美元，营收1.7577亿美元 [7] 行业情况 - 金融 - 储蓄和贷款行业在Zacks行业排名中处于前11%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的法拉盛金融预计1月28日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.21美元，同比变化 - 16%，过去30天共识每股收益预估上调2.1% [9] - 法拉盛金融预计本季度营收5035万美元，较去年同期下降5.9% [10]

净收入与每股收益 - 2025财年第二季度初步净收入为1470万美元，同比增加250万美元，增幅20.2%[1] - 2025财年第二季度摊薄后每股收益为1.30美元，同比增加0.23美元，增幅21.5%，环比增加0.20美元，增幅18.2%[3] - 2024年第四季度净收入为1.4653亿美元，高于上一季度的1.2458亿美元和2023年同期的1.2193亿美元[27] 资产负债表情况 - 2025财年前六个月资产负债表增长，截至2024年12月31日总资产为49亿美元，较2024年6月30日增加3.034亿美元，增幅6.6%[6] - 截至2024年12月31日，总负债为44亿美元，较2024年6月30日增加2.797亿美元，增幅6.8%[14] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为5.124亿美元，较2024年6月30日增加2360万美元，增幅4.8%[16] - 截至2024年12月31日，公司总资产为49.07674亿美元，较2023年12月31日的46.43502亿美元有所增长[26] - 2024年12月31日总负债为43.95303亿美元，较2023年12月31日的41.7332亿美元上升[26] - 2024年12月31日股东权益总额为5.12371亿美元，较2023年12月31日的4.70182亿美元增加[26] - 2024年第四季度末平均总资产为48.25469亿美元，高于上一季度的46.3853亿美元和2023年同期的45.50622亿美元[28] - 2024年第四季度末平均总负债为43.17316亿美元，高于上一季度的41.41641亿美元和2023年同期的40.9117亿美元[28] - 2024年第四季度末平均股东权益为5.08153亿美元，高于上一季度的4.96889亿美元和2023年同期的4.59452亿美元[28] 贷款情况 - 截至2024年12月31日，总贷款余额较2024年9月30日增加6050万美元，增幅1.5%，较2023年12月31日增加2.951亿美元，增幅7.9%[3] - 截至2024年12月31日，非业主占用商业房地产贷款集中度估计为一级资本和信贷损失准备金的316.9%，此类贷款占总贷款的41.0%[10] - 截至2024年12月31日，不良贷款为830万美元，占总贷款的0.21%，不良资产为1080万美元，占总资产的0.22%[11] - 公司在本季度按平均未偿还贷款的百分比计算，净冲销率为0.02%（年化），上年同期为0.10%[13] - 2024年12月31日贷款应收总额为40.26979亿美元，相比2023年12月31日的37.3189亿美元增加[26] - 2024年12月31日非应计贷款为830.9万美元，较2023年12月31日的592.2万美元增加[26] 存款情况 - 截至2024年12月31日，存款余额较2024年9月30日增加1.705亿美元，增幅4.2%，较2023年12月31日增加2.251亿美元，增幅5.6%[3] - 截至2024年12月31日，存款为42亿美元，较2024年6月30日增加2.676亿美元，增幅6.8%[15] - 截至2024年12月31日，公共部门余额为5.659亿美元，较2024年6月30日减少2870万美元，但较2024年9月30日增加5540万美元[15] - 截至2024年12月31日，经纪存款为2.54亿美元，较2024年6月30日增加8030万美元，但较2024年9月30日减少1910万美元[15] 贷存比情况 - 2025财年第二季度平均贷存比为96.4%，2024年6月30日为96.3%，上一财年同期为94.3%；2024年12月31日贷存比为95.6%[15] 净利息与非利息收支情况 - 2024年第四季度净利息收入为3810万美元，较上一财年同期增加370万美元，增幅10.6%[17] - 2024年第四季度非利息收入为690万美元，较上一财年同期增加120万美元，增幅21.7%[20] - 2024年第四季度非利息支出为2490万美元，较上一财年同期增加100万美元，增幅4.3%[21] - 2024年第四季度总利息收入为6.9424亿美元，高于上一季度的6.7378亿美元和2023年同期的6.1576亿美元[27] - 2024年第四季度总利息支出为3.1281亿美元，高于上一季度的3.0717亿美元和2023年同期的2.709亿美元[27] 效率比率与税率情况 - 2024年第四季度效率比率为55.3%，上一财年同期为58.5%[22] - 2024年第四季度所得税拨备为450万美元，较上一财年同期增加140万美元，增幅43.3%；当期有效税率为23.7%，上一财年同期为20.6%[23] - 2024年第四季度效率比率为55.3%，低于上一季度的59.0%和2023年同期的58.5%[28] 其他财务比率情况 - 2024年12月31日股权与资产比率为10.44%，较2023年12月31日的10.13%有所提高[26] - 2024年12月31日普通股每股账面价值为45.62美元，较2023年12月31日的41.66美元增长[26] - 2024年12月31日总不良资产为1076.9万美元，占总资产的0.22%[26] - 2024年12月31日信贷损失拨备与不良贷款的比率为658.80%[26] - 2024年12月31日信贷损失拨备与总贷款的比率为1.36%[26] - 截至2024年12月31日，信贷损失准备金总额为5470万美元，占总贷款的1.36%，是不良贷款的659%[12] - 2024年第四季度资产回报率为1.21%，高于上一季度的1.07%和2023年同期的1.07%[28] - 2024年第四季度平均普通股股东权益回报率为11.5%，高于上一季度的10.0%和2023年同期的10.6%[28] - 2024年第四季度净息差为3.36%，略低于上一季度的3.37%，高于2023年同期的3.25%[28]

文章核心观点 公司公布2025财年第二季度初步净收入为1470万美元，同比增加250万美元，增幅20.2%，主要得益于净利息收入和非利息收入增加，虽部分被非利息支出、所得税和信贷损失拨备增加所抵消；同时介绍了该季度亮点、资产负债表和季度损益表等情况 [1] 2025财年第二季度亮点 - 董事会于1月21日宣布普通股季度现金股息为0.23美元，2月28日支付给2月14日收盘登记在册股东，这是公司连续第123个季度派息 [3] - 公司将于1月28日上午9:30举办电话会议回顾新闻稿信息，电话1 - 833 - 470 - 1428，接入码230612；电话回放1 - 866 - 813 - 9403，密码279309，2月1日可获取 [4][5] - 摊薄后普通股每股收益1.30美元，同比增加0.23美元，增幅21.5%，较2025财年第一季度增加0.20美元，增幅18.2% [4] - 年化平均资产回报率1.21%，年化平均普通股权益回报率11.5%，同比和环比均有提升 [4] - 本季度净息差3.36%，净利息收入增加370万美元，增幅10.6%，环比增加150万美元，增幅4.0% [4] - 非利息收入同比增长21.7%，主要因上年同期可供出售证券出售亏损，环比下降4.3% [4] - 截至2024年12月31日，贷款总额增加6050万美元，增幅1.5%，同比增加2.951亿美元，增幅7.9% [4] - 截至2024年12月31日，现金等价物余额较9月30日增加7050万美元，较2023年12月31日减少7100万美元 [4] - 存款余额较9月30日增加1.705亿美元，增幅4.2%，较2023年12月31日增加2.251亿美元，增幅5.6%，主要因农业和公共单位存款季节性流入 [4] - 每股有形账面价值38.91美元，较2023年12月31日增加4.26美元，增幅12.3% [4] - 当前季度有效税率23.7%，高于上一财年同期的20.6%，因完成合并活动调整税收应计额38万美元 [4] 资产负债表总结 - 2025财年前六个月公司资产负债表增长，截至2024年12月31日总资产49亿美元，较6月30日增加3.034亿美元，增幅6.6%，主要因净贷款应收款、现金及等价物和可供出售证券增加 [6] - 截至2024年12月31日，现金及等价物1.461亿美元，较6月30日增加8470万美元，增幅137.9%，因存款增长超过贷款和证券购买；可供出售证券4.681亿美元，较6月30日增加4020万美元，增幅9.4% [7] - 截至2024年12月31日，扣除信贷损失准备后贷款40亿美元，较6月30日增加1.75亿美元，增幅4.6%，主要是建筑、住宅、商业和农业贷款增长，部分被非业主商用房地产、多户住宅和消费贷款减少抵消；预计未来90天内发放贷款1.725亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，非业主商用房地产贷款占一级资本和信贷损失准备的316.9%，较6月30日的317.5%略有下降，占总贷款的41.0%；非执行贷款830万美元，占总贷款的0.21%；非执行资产1080万美元，占总资产的0.22% [9][11] - 截至2024年12月31日，信贷损失准备5470万美元，占总贷款的1.36%，是非执行贷款的659%；公司认为该准备充足，但借款人适应高利率仍有不确定性；净冲销率年化0.02%，低于上一财年同期的0.10% [12] - 截至2024年12月31日，总负债44亿美元，较6月30日增加2.797亿美元，增幅6.8% [13] - 截至2024年12月31日，存款42亿美元，较6月30日增加2.676亿美元，增幅6.8%，主要是定期存款和储蓄账户增加；公共单位存款5.659亿美元，较6月30日减少2870万美元，较9月30日增加5540万美元；经纪存款2.54亿美元，较6月30日增加8030万美元，较9月30日减少1910万美元；第二季度平均贷存比96.4% [14] - 截至2024年12月31日，联邦住房贷款银行借款1.071亿美元，较6月30日增加500万美元，增幅4.9% [15] - 截至2024年12月31日，股东权益5.124亿美元，较6月30日增加2360万美元，增幅4.8%，主要因现金股息后留存收益和投资市值上升减少累计其他综合损失100万美元；公司无持有至到期证券 [16] 季度损益表总结 - 截至2024年12月31日的三个月，净利息收入3810万美元，同比增加370万美元，增幅10.6%，因生息资产平均余额增加6.7%和净息差提高11个基点，生息资产收益率提高32个基点部分被付息负债成本提高22个基点抵消 [17] - 与收购相关的贷款折扣 accretion 和存款溢价摊销带来净利息收入98.7万美元，较上年同期的150万美元减少，对净息差贡献从14个基点降至9个基点 [18] - 截至2024年12月31日的三个月，信贷损失拨备93.2万美元，较上年同期的90万美元略有增加 [19] - 截至2024年12月31日的三个月，非利息收入690万美元，同比增加120万美元，增幅21.7%，主要因上年同期可供出售证券出售亏损68.2万美元及存款账户费用、贷款费用和财富管理费用增加，部分被贷款出售收益和逾期费用减少抵消 [20] - 截至2024年12月31日的三个月，非利息支出2490万美元，同比增加100万美元，增幅4.3%，主要因薪酬福利、法律专业费用、其他非利息支出和占用费用增加，部分被数据处理、电信费用和无形资产摊销减少抵消 [21][22] - 截至2024年12月31日的三个月，效率比率55.3%，低于上年同期的58.5%，因净利息收入和非利息收入增长快于运营费用 [23] - 截至2024年12月31日的三个月，所得税费用450万美元，同比增加140万美元，增幅43.3%，有效税率23.7%，高于上年同期的20.6%，因完成并购活动调整税收应计额 [24]

隐含波动率与市场预期 - 隐含波动率显示市场对未来价格波动的预期 高隐含波动率表明投资者预期股票将出现大幅波动 可能是由于即将发生的事件导致大幅上涨或下跌 [2] - Southern Missouri Bancorp的2025年3月21日40美元看跌期权近期显示出较高的隐含波动率 表明期权交易者预期该公司股票将出现大幅波动 [1] 分析师观点与基本面 - Southern Missouri Bancorp目前在Zacks金融-储蓄和贷款行业中排名第4（卖出） 该行业在Zacks行业排名中位列前19% [3] - 过去60天内 没有分析师上调当前季度的盈利预期 而有一位分析师下调了预期 导致Zacks共识预期从每股1.30美元降至1.23美元 [3] 期权交易策略 - 高隐含波动率可能意味着交易机会 期权交易者通常寻找高隐含波动率的期权以出售溢价 这种策略旨在捕捉时间衰减 期望标的股票在到期时波动小于预期 [4]

财务状况（资产、负债、权益） - 2025财年首三个月总资产增加1.249亿美元主要源于贷款和现金等价物增加部分被可供出售证券减少抵消[195] - 2025财年首三个月负债增加1.08亿美元存款增加9710万美元[195] - 2025财年首三个月权益增加1690万美元[195] - 2024年9月30日总资产为47亿美元较6月30日增长2.7%[203] - 2024年9月30日现金等价物为7530万美元较6月30日增长23.7%[204] - 2024年9月30日净贷款为39亿美元较6月30日增长3.0%[205] - 2024年9月30日存款为40亿美元较6月30日增长2.5%[207] - 2024年9月30日FHLB预付款为1.071亿美元较6月30日下降4.9%[208] - 2024年9月30日股东权益为5.056亿美元较6月30日增长3.5%[209] - 截至2024年6月30日，南方银行总资本（相对于风险加权资产）为524023千美元，比率为13.23%[244] 财务业绩（收入、支出、利润） - 2025财年首三个月净收入1250万美元较上一财年同期减少69.3万美元降幅5.3%[195] - 2025财年首三个月稀释后每股净收入1.10美元较上一财年同期1.16美元减少[195] - 2025财年首三个月净利息收入较上一财年同期增加130万美元增幅3.6%[195] - 2025财年首三个月非利息收入较上一财年同期增加130万美元增幅22.6%[195] - 2025财年首三个月非利息支出较上一财年同期增加210万美元增幅9.0%[195] - 2025财年首三个月所得税拨备较上一财年同期减少11万美元降幅3.2%[195] - 2024年9月30日止的三个月基本和完全稀释后的每股净收入为1.10美元同比下降5.2%[215] - 2024年9月30日止的三个月年化平均资产回报率为1.07%同比下降[215] - 2024年9月30日止的三个月净利息收入为3670万美元同比增长3.6%[216] - 2024年9月30日止的三个月拨备信贷损失为220万美元同比增长[219] - 2024年9月30日止的三个月非利息收入为720万美元同比增长22.6%[220] - 2024年9月30日止的三个月非利息支出为2580万美元同比增长9.0%[221] - 2024年9月30日止的三个月所得税拨备下降3.2%[222] - 2024年9月30日止的三个月净冲销占平均未偿贷款0.01%[227] - 2024年9月30日净利息收入为3.6661亿美元[211] - 2024年9月30日较2023年9月30日净利息收入变化为1267万美元[213] - 2025财年首季度净收入为1250万美元同比下降5.3%[214] 特定时期财务数据对比 - 2024年9月30日不良贷款为4040万美元占总贷款1.02% 2024年6月30日为4090万美元占1.06% 2023年9月30日为4250万美元占1.15%[231] - 2024年9月30日逾期贷款从6月30日的920万美元增加到1340万美元2023年9月30日为2840万美元[231] - 2024年9月30日非应计贷款为820.6万美元2024年6月30日为668万美元2023年9月30日为573.8万美元[233] - 2024年9月30日非应计贷款中1 - 4家庭住宅房地产为250.2万美元[233] - 2024年9月30日非应计贷款中所有者占用商业房地产为132.6万美元[233] - 2024年9月30日非应计贷款中农业房地产为194万美元[233] - 2024年9月30日非应计贷款中商业和工业为167.3万美元[233] - 2024年9月30日非应计贷款中农业生产为41.2万美元[233] - 2024年9月30日非应计贷款中消费者为10.3万美元[233] - 2024年9月30日非不良资产总计1206.9万美元2024年6月30日为1056.8万美元2023年9月30日为1080.2万美元[234] 贷款业务相关 - 2025财年前三个月固定利率1 - 4家庭住宅贷款生产总额为3110万美元[248] - 2024年9月30日止三个月公司发放1110万美元可调整利率1 - 4家庭住宅贷款，上一财年同期为2040万美元[248] - 2024年9月30日止三个月公司发放9520万美元固定利率商业和商业房地产贷款，上一财年同期为6080万美元[248] - 2024年9月30日止三个月公司发放3220万美元可调整利率商业和商业房地产贷款，上一财年同期为2130万美元[248] - 2024年9月30日可调整利率房屋净值信贷额度增加至7740万美元，2023年9月30日为6700万美元[248] - 2024年9月30日所有剩余期限超过10年的固定利率贷款总计3.658亿美元，占净应收贷款的9.4%，2023年9月30日为3.704亿美元，占10.1%[248] - 2024年9月30日固定利率1 - 4家庭住宅贷款组合为6.241亿美元加权平均期限为172个月，2023年9月30日为5.996亿美元加权平均期限为186个月[248] - 2025财年首三个月固定利率1 - 4家庭住宅贷款生产总额为3110万美元（其中460万美元用于在二级市场出售），上一财年同期为3640万美元（其中560万美元用于在二级市场出售）[248] 投资组合相关 - 截至2024年9月30日，公司投资组合加权平均寿命为4.8年[248] - 2024年9月30日公司投资组合加权平均寿命为4.8年，2023年9月30日为5.2年[248] - 2024年9月30日投资组合有效期限降至每100个基点市场利率变动2.4%，2023年9月30日为2.7%[248] 利率相关 - 2024年9月30日储蓄账户年化平均收益率为3.00%[211] - 截至2024年9月30日，支付固定/收取浮动利率掉期的名义金额增加到5000万美元[254] - 2024年9月30日利率互换的名义金额增加至5000万美元，2024年6月30日为4000万美元[254] 公司运营相关 - 2024年9月30日止的三个月年化平均资产回报率为1.07%同比下降[215] - 2024年9月30日的信贷损失准备金为5440万美元占总贷款1.37%[224] - 2025财年第一季度公司聘请顾问进行绩效改进项目一次性成本84万美元[196] - 2024年9月30日预计未来90天内提供资金的贷款为1.68亿美元[206] - 截至2024年9月30日，1 - 4家庭固定利率住宅贷款组合为62410万美元，加权平均期限为172个月[248] - 公司增长战略包括固定利率贷款的发放[253] - 公司董事会负责审查银行资产和负债政策[255] - 截至2024年9月30日，公司披露控制和程序有效[257] - 公司控制程序存在固有局限性[258] - 市场利率变化下公司净投资组合价值（NPV）的变化情况[250][251]

公司评级与市场表现 - Southern Missouri Bancorp (SMBC) 近期被升级为 Zacks Rank 2 (买入) 评级 这一升级反映了公司盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益 (EPS) 的共识估计 即 Zacks 共识估计 来评估公司 [1] - 对于 Southern Missouri Bancorp 盈利预期的上升和评级升级意味着公司基本业务的改善 投资者对这一改善趋势的认可可能会推动股价上涨 [5] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化 反映在盈利预期的修正中 与股价的短期波动有很强的相关性 这是因为机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值 [4] - 盈利预期的增加或减少会导致估值模型中股票的公平价值上升或下降 机构投资者通常会根据这些变化进行买卖 他们的批量投资行为会导致股价波动 [4] - 实证研究表明 盈利预期修正趋势与股价短期波动之间存在强相关性 因此 跟踪这些修正对投资决策可能非常有价值 [6] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类 从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25% [7] - Zacks 评级系统在任何时候对其覆盖的 4000 多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级 接下来的 15% 获得“买入”评级 [9] - Southern Missouri Bancorp 升级为 Zacks Rank 2 意味着它在 Zacks 覆盖的股票中处于前 20% 表明其盈利预期修正特征优越 可能在短期内产生超越市场的回报 [10] Southern Missouri Bancorp 盈利预期 - 截至 2025 年 6 月的财年 Southern Missouri Bancorp 预计每股收益为 4.90 美元 较去年同期增长 11.1% [8] - 过去三个月 分析师对 Southern Missouri Bancorp 的 Zacks 共识估计增加了 4.3% [8]