文章核心观点 基于三十多年的合作，Synopsys宣布与NVIDIA合作，利用人工智能和加速计算的力量大幅加速芯片设计并推进汽车原型设计 [1] 分组1：加速Synopsys行业领先的AI驱动EDA套件 - 公司应用NVIDIA加速计算架构，包括NVIDIA GH200 Grace Hopper超级芯片，在设计、验证、仿真和制造的全EDA堆栈中，与当前方法相比预计实现高达15倍的运行时间增益 [2] - Synopsys VCS利用先进细粒度并行技术和大规模并行图评估，在NVIDIA GPU上加速功能验证工作负载，让用户更早、更快、更智能地发现错误 [2] - Synopsys Fusion Compiler在数字布局中实现加速的混合CPU/GPU性能扩展，为计算密集型探索和优化提供大规模并行化 [3] - Synopsys PrimeSim利用NVIDIA GPU的强大功能加速SPICE仿真工作负载，使具有挑战性的电路仿真达到SPICE级精度，将运行时间从数天缩短至数小时 [4] - Synopsys Proteus为计算光刻提供光学邻近校正软件，在NVIDIA cuLitho软件库上运行时，与当前基于CPU的方法相比，可显著加速计算光刻工作负载 [5] 分组2：合作推进芯片设计的生成式AI - 公司扩展基于Synopsys.ai大语言模型的功能，以支持NVIDIA AI和计算平台，让客户更灵活地定制数据集并实现气隙式本地部署 [7] - Synopsys.ai Copilot是行业首个生成式AI功能，旨在通过对话智能的力量帮助工程团队加快产品上市时间并解决系统性复杂性问题 [8] - 公司将利用NVIDIA AI Enterprise软件平台，客户能够在气隙式本地环境中部署Synopsys.ai Copilot，并利用NVIDIA DGX系统的加速计算性能 [9] 分组3：用电子和环境数字孪生改变汽车设计 - 汽车行业正被数字化和加速计算改变，公司与NVIDIA合作，将领先的电子数字孪生解决方案与NVIDIA Omniverse平台集成，以降低成本、缩短上市时间并提高软件定义和日益自动化车辆的安全性 [10] - 公司的系统软件、虚拟ECU和电子数字孪生架构将与Omniverse连接，其虚拟原型解决方案为汽车工程团队提供汽车电子系统的数字孪生，Omniverse提供基于物理的环境因素可视化和仿真 [11] - 这些功能可为工程团队提供车辆电子和环境的数字孪生，使其在生产前测试和验证嵌入式软件、安全和自主功能，公司预计2024年下半年与主要客户就该解决方案展开合作，2025年全面推出 [12]

文章核心观点 - 从技术角度看，Synopsys（SNPS）达到重要支撑位，结合关键技术水平和积极的盈利预估修正，近期有望上涨，值得投资者关注 [1][6] 技术分析 - 20日简单移动平均线是交易员常用工具，能回顾20天内股价，平滑短期价格趋势，比长期移动平均线提供更多趋势反转信号 [2] - 若股票价格高于20日移动平均线，趋势为正；若低于则可能预示下跌趋势 [3] - SNPS突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] 股价表现 - 过去四周SNPS股价上涨5.1% [4] 评级情况 - 目前SNPS是Zacks排名第一（强力买入） [4] 盈利预估 - 过去两个月，本财年SNPS无盈利预估下调，有4次上调，共识预估也有所增加 [5]

投资者依赖券商分析师推荐 - 投资者在决定是否买入、卖出或持有股票时，通常会依赖分析师的推荐[1] Synopsys的平均券商推荐 - Synopsys目前的平均券商推荐（ABR）为1.20，根据15家券商公司实际推荐计算得出[2] - ABR介于强烈买入和买入之间，13个是强烈买入，一个是买入[3] 券商推荐的局限性 - 尽管ABR建议购买Synopsys，但仅凭此信息做出投资决策可能不明智[4]

Synopsys公司新推出的1.6T以太网IP解决方案 - Synopsys公司推出了完整的1.6T以太网IP解决方案，可降低与现有实现相比的互连功耗高达50%[1] - 新的多通道/多速率以太网控制器提供1.6T支持，与现有多速率800G IP解决方案相比，延迟降低高达40%，面积减少高达50%[1] - Synopsys的1.6T以太网IP解决方案可帮助设计团队为人工智能和数据中心网络应用创建行业最快的芯片[1] Synopsys公司的1.6T以太网解决方案带来的优势 - Synopsys通过其完整的1.6T以太网解决方案，加速了AI和HPC网络芯片的上市时间，优化了超大规模数据中心的能源效率[3]

公司股票表现 - Synopsys公司股票具有买入排名和强劲的动能特征[1] - 公司股价在过去六个月中上涨了27.1%，远高于标普500指数的11.4%[2] - 公司拥有A级的动能评分[2]

公司表现 - Synopsys (SNPS)的股票表现强劲，分析师对其盈利前景持乐观态度[1][2] Zacks Rank评级 - Zacks Rank系统显示，Synopsys获得了Zacks Rank 1 (Strong Buy)的评级，该系统在过去的表现中表现出色[3][9] 盈利预期 - 公司当前季度和全年的盈利预期均有显著提高，分析师普遍看好公司未来的盈利增长[4][7]

Synopsys业绩 - 公司预计本季调整后每股收益在3.09至3.14美元之间[2] - 调整后的每股收益达到3.56美元，超出分析师预期[4] - 第一季度季度营收达到了16.5亿美元，同比增长约21%[5] Synopsys股价 - Synopsys股价创历史新高，首季业绩和指引超出预期[1] - Synopsys股价在过去一年中上涨超过60%[9] Synopsys收购 - Synopsys宣布以350亿美元收购模拟软件公司Ansys[6] Synopsys软件应用 - Synopsys的软件被芯片制造商如Nvidia和Intel使用[8] Synopsys业绩驱动因素 - AI需求激增推动了Synopsys的业绩增长[3]

公司业绩 - Synopsys (SNPS)在2024财年第一季度取得了超出预期的业绩，非GAAP每股收益为3.56美元，同比增长35.9%[1] - 公司营收同比增长21%，主要受益于3DIC Compiler平台、数字EDA、2nm和3nm项目以及模拟/混合信号客户的增长[2] 收入组表现 - 在许可类型收入组中，基于时间的产品收入同比增长15.6%[4] - 预付产品收入增长33%[4] - 维护和服务收入增长22.5%[4]

2024财年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度（截至1月31日）营收16.492亿美元，较2023年同期的13.613亿美元增加2.879亿美元，增幅21%[131][137] - 2024财年第一季度总营收成本和运营费用为13亿美元，较2023年同期增加1.842亿美元，增幅17%[137] - 2024财年第一季度运营收入为3.596亿美元，较2023年同期增加1.037亿美元，增幅41%[131][137] - 2024财年第一季度归属于公司的净利润为4.491亿美元，2023年同期为2.715亿美元；摊薄后每股净利润为2.89美元，2023年同期为1.75美元[131] 收购Ansys相关情况 - 1月15日公司拟以现金加股票交易方式收购Ansys，估值约350亿美元，预计2025年上半年完成[135][139] - 根据合并协议，Ansys股东将获得0.345股公司普通股和197美元现金，交易完成后Ansys和公司股东预计分别持有合并后公司约16.5%和83.5%股权[136] - 公司预计安西斯合并案将使债务和流动性需求大幅增加，拟以现金和债务组合支付190亿美元现金对价，已落实160亿美元债务融资[192] 公司信贷与贷款情况 - 公司与金融机构达成最高160亿美元的过渡性贷款承诺，后减至117亿美元；2月13日又达成43亿美元定期贷款信贷协议[140] - 2024年1月15日，公司与金融机构签订最高160亿美元的过桥贷款承诺函，后减至117亿美元[202] - 2024年2月13日公司签订定期贷款协议，可在安西斯合并完成时借款最高43亿美元[205] - 定期贷款协议包含两笔高级无抵押定期贷款，分别为14.5亿美元（第一笔）和28.5亿美元（第二笔）[206] - 第一笔定期贷款利率为调整后定期担保隔夜融资利率加0.875% - 1.375%或优惠贷款利率加0 - 0.375%；第二笔为调整后定期担保隔夜融资利率加1% - 1.5%或优惠贷款利率加0 - 0.5%[207] - 公司需按0.1%的年利率支付定期贷款协议下未提取部分的计时费用，从2024年5月14日起至承诺终止、到期或资金到位较早者为止[208] - 2024年2月13日公司签订第六次修订协议，修订并重述2022年12月14日的循环信贷协议[210] - 循环信贷协议提供8.5亿美元无抵押承诺多货币循环信贷额度和最高1.5亿美元无抵押非承诺增量循环贷款额度，到期日为2027年12月14日[212] - 美元贷款利息按调整后定期担保隔夜融资利率加0.785% - 0.975%或优惠贷款利率加0%计算，公司还需按0.09% - 0.15%支付循环信贷额度的设施费[213] - 安西斯合并完成后，美元贷款利息按调整后定期担保隔夜融资利率加0.795% - 1.2%或优惠贷款利率加0 - 0.2%计算，设施费为0.08% - 0.175%[214] - 2018年7月公司与中国一家银行签订2.2亿人民币（约3300万美元）信贷协议，借款利率为5年期贷款市场报价利率加0.74%，截至2024年1月31日，未偿还余额为1700万美元[216] 业务市场情况 - 公司预计2024财年各地区业务将实现增长，但中国市场短期内增长面临挑战[142] - 公司认为美国出口管制法规目前不会对业务产生重大影响，但预计未来会有变化[148] 业务部门战略决策 - 公司决定探索软件完整性业务部门的战略替代方案[143] 财年时间情况 - 2024财年为53周，于2024年11月2日结束；2023财年为52周，于2023年10月28日结束[152] - 2024财年第一季度有14周，2023财年第一季度有13周，额外一周带来约7050万美元额外收入和约6100万美元额外支出，其中包括约1100万美元基于股票的薪酬成本[153] 各业务线营收数据关键指标变化 - 截至2024年1月31日的三个月，设计自动化、设计IP、软件完整性和总营收分别为9.853亿美元、5.257亿美元、1.382亿美元和16.492亿美元，同比分别增长11%、53%、8%和21%[163] - 截至2024年1月31日的三个月，基于时间的产品收入为9.044亿美元，同比增长16%，占总收入的55%[168] - 截至2024年1月31日的三个月，预付产品收入为4.479亿美元，同比增长33%，占总收入的27%[169] - 截至2024年1月31日的三个月，维护和服务收入为2.97亿美元，同比增长23%，占总收入的18%[171] 各业务线成本数据关键指标变化 - 截至2024年1月31日的三个月，产品收入成本、维护和服务收入成本、收购无形资产摊销和总成本分别为1.936亿美元、1.151亿美元、2050万美元和3.292亿美元，同比分别增长11%、26%、10%和16%，占总收入的20%[173] 收入与成本增加原因 - 2024年1月31日结束的三个月收入增加主要源于业务有机增长和2024财年第一季度额外一周带来约7050万美元的影响[167] - 2024年1月31日结束的三个月成本增加主要由于员工相关成本增加1970万美元、履行IP咨询安排成本增加1550万美元、硬件相关成本增加570万美元和收购技术相关无形资产摊销增加190万美元[176] 各项费用数据关键指标变化 - 2024年1月31日止三个月研发费用为5.521亿美元，较2023年同期增加8680万美元，增幅19%[178] - 2024年1月31日止三个月销售与营销费用为2.634亿美元，较2023年同期增加5260万美元，增幅25%[179] - 2024年1月31日止三个月一般及行政费用为1.384亿美元，较2023年同期增加4100万美元，增幅42%[180] - 2024年1月31日止三个月利息及其他收入（支出）净额为10.55亿美元，较2023年同期增加8.22亿美元，增幅353%[183] 公司资金持有情况 - 截至2024年1月31日，公司持有现金、现金等价物和短期投资13亿美元，受限现金220万美元[190] 各活动现金流量数据关键指标变化 - 2024年1月31日止三个月经营活动使用现金8780万美元，2023年同期为提供现金1.148亿美元，变化主要因运营支出增加[197][199] - 2024年1月31日止三个月投资活动使用现金5440万美元，较2023年同期增加1820万美元，主要因收购支出增加[197][200] - 2024年1月31日止三个月融资活动使用现金1.872亿美元，较2023年同期减少1.896亿美元，主要因股票回购减少[197][201] 股票回购计划情况 - 2022财年公司董事会批准最高15亿美元股票回购计划，截至2024年1月31日，剩余1.943亿美元可用于未来回购，因安西斯合并暂停该计划[218]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1总收入为16.5亿美元,同比增长21% [7][8] - 非GAAP营业利润率为38.7%,同比提升约3.5个百分点 [7][8] - 非GAAP每股收益为3.56美元,同比增长36% [7][8] - 过去3年,公司收入复合年增长率为17%,非GAAP营业利润率提升7个百分点,非GAAP每股收益复合年增长率为26% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 设计自动化(Design Automation) - 收入为9.853亿美元,同比增长11% [35] - 调整后营业利润率为37% [35] 设计IP(Design IP) - 收入为5.257亿美元,同比增长53% [35] - 调整后营业利润率为47.5% [35] 软件完整性(Software Integrity) - 收入为1.382亿美元,同比增长8% [35] - 调整后营业利润率为17.3% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的表现略好于公司最初的预期,但公司仍保持谨慎态度 [40][41][42] - 软件完整性业务在宏观环境挑战下仍实现了创纪录的收入 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向"从芯片到系统"的战略转型,以满足人工智能、硅芯片泛化和软件定义系统等趋势带来的挑战 [10][11][12] - 公司宣布拟收购Ansys,将公司的总地址市场扩大1.5倍至280亿美元,进一步增强"从芯片到系统"的战略 [13] - 公司在数字EDA、模拟混合信号、人工智能平台等领域持续保持领先地位,并不断拓展新的市场机会 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来增长前景,维持全年收入和非GAAP营业利润率指引,并上调非GAAP每股收益指引 [33][36] - 公司认为行业正进入"普遍智能"时代,这为公司带来巨大的增长机会 [10][11] - 公司表示Ansys收购交易获得客户的积极反馈,有望在2024年上半年完成 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Mobley提问** 中国市场的表现是否会对全年收入增长产生拖累 [40] **Sassine Ghazi回答** 公司仍保持谨慎态度,预计中国市场和软件完整性业务的挑战将持续 [41][42] 问题2 **Jason Celino提问** 公司订单回款的季节性变化情况 [51][52][53] **Shelagh Glaser回答** 公司订单回款存在一定的季节性,但从全年来看保持良好增长 [53][54] 问题3 **Jay Vleeschhouwer提问** 未来公司客户集中度是否会有变化 [67][68][69] **Sassine Ghazi回答** 公司客户集中度可能会在垂直整合和水平整合之间变化,但无论哪种方向都是公司的机会 [68][69]