公司业绩表现 - 公司第二季度非GAAP每股收益为3.67美元，超出Zacks共识预期的3.39美元及指引区间3.37-3.42美元，同比增长22.3% [1] - 第二季度收入达16.04亿美元，同比增长10.3%，略超Zacks共识预期的16.02亿美元，主要由时间型产品和预付产品业务驱动 [2] - 过去四个季度公司每股收益均超预期，平均超出幅度达6% [2] 收入结构分析 - 时间型产品收入（占总收入51.6%）为8.283亿美元，同比增长6% [3] - 预付产品收入（占比31.8%）达5.107亿美元，同比大幅增长28.7% [3] - 维护与服务收入（占比16.5%）为2.653亿美元，同比下降4.1% [3] 业务板块表现 - 电子设计自动化（EDA）收入（占比66.9%）为10.731亿美元，同比增长6.5% [4] - 设计IP收入（占比30%）达4.82亿美元，高于去年同期的3.998亿美元 [4] - 其他收入（占比3.1%）为4920万美元，同比增长4% [4] 地区收入分布 - 北美地区收入（占比41%）为6.551亿美元，欧洲（占比12%）为1.948亿美元 [5] - 韩国（占比16%）、中国（占比10%）及其他地区（占比21%）收入分别为2.576亿、1.575亿和3.392亿美元 [5] 盈利能力指标 - 非GAAP运营利润率达38%，同比提升70个基点 [5] - EDA业务调整后运营利润率提升130个基点至40.9%，设计IP板块利润率保持31.2%不变 [6] 财务状况 - 截至2025年4月30日，公司现金及短期投资达142.6亿美元，较2025年1月31日的38.1亿美元显著增加 [7] - 长期债务增至100.3亿美元，第二季度运营现金流为2.75亿美元 [7] 业绩指引 - 2025财年收入指引维持67.45-68.05亿美元，非GAAP每股收益指引15.11-15.19美元 [8] - 第三季度收入预期17.55-17.85亿美元，非GAAP每股收益指引3.82-3.87美元 [9]

美国政府限制EDA软件对华出口 - 特朗普政府要求美国半导体软件设计公司停止向中国出售服务 [1] - 涉及公司包括Cadence、Synopsys和Siemens EDA等电子设计自动化集团 [1] - 美国商务部通过信函向这些公司发出指令 目前不清楚是否所有美国EDA公司都收到信函 [1] - 此举是美国政府遏制中国开发尖端AI芯片能力的新举措 [1]

公司合并进展 - 美国联邦贸易委员会要求新思科技和Ansys出售资产以推进合并 [1]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收达16亿美元 同比增长103% [1] - 每股收益367美元 去年同期为300美元 [1] - 营收超出市场共识预期016% 每股收益超出826% [1] 业务细分 - 维护与服务收入26526亿美元 同比下降41% 低于分析师预期27924亿美元 [4] - 产品总收入134亿美元 同比增长137% 高于分析师预期132亿美元 [4] - 设计IP收入482亿美元 同比增长206% 高于分析师预期44337亿美元 [4] - 设计自动化收入112亿美元 同比增长64% 低于分析师预期116亿美元 [4] - 前期产品收入51068亿美元 同比增长288% 大幅高于分析师预期41515亿美元 [4] - 时效性产品收入82833亿美元 同比增长6% 低于分析师预期90412亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨111% 同期标普500指数上涨74% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计表现将与大盘一致 [3]

业绩表现 - 公司最新季度每股收益为3 67美元 超出市场预期的3 39美元 同比增长22 3% [1] - 季度营收达16亿美元 略超市场预期0 16% 同比增长10 3% [2] - 过去四个季度均超市场盈利预期 最近两季度分别实现8 26%和7 83%的盈利惊喜 [1][2] 市场反应 - 年初至今股价上涨5 5% 显著跑赢标普500指数0 7%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为"持有" 预期未来表现与市场同步 [6] 行业动态 - 所属计算机软件行业在Zacks行业排名中位列前30% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] - 同业公司Verint Systems预计季度每股收益0 3美元 同比下滑49 2% 营收预计2 0399亿美元 同比下滑7 8% [9][10] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益3 9美元 营收17 7亿美元 本财年预期每股收益14 88美元 营收67 7亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注管理层在财报电话会中的指引 [4][6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收16亿美元，同比增长10%，超指引中点 [5] - 非GAAP运营利润率38%，非GAAP每股收益3.67美元，高于指引区间 [5][14] - 积压订单达81亿美元，环比增加4亿美元 [14] - 自由现金流约2.2亿美元，季度末现金及短期投资143亿美元，债务101亿美元 [18] - 重申全年营收和运营利润率目标，更新每股收益和自由现金流指引 [15][18] 各条业务线数据和关键指标变化 设计自动化业务 - 营收11.2亿美元，同比增长6%，调整后运营利润率40.9% [17] - 新硬件辅助验证产品HAPS 200和ZBU 200开局良好 [8] 设计IP业务 - 营收4.82亿美元，同比增长21%，调整后运营利润率31.2% [10][17] - 高速SerDes IP需求强劲，PCIe 7.0获七个客户订单，UA Link超20个客户合作 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - AI和HPC市场持续强劲，非AI终端市场需求低迷 [6] - 中国市场业务下滑，占比从第一季度的12%降至10%，预计全年下滑 [24] - 欧洲和韩国市场表现强劲，抵消了中国市场的不利影响 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 拟收购Ensys，解决对新AI驱动的硅到系统设计解决方案的需求，除中国外已获所有司法管辖区监管批准，预计上半年完成收购 [7] - 作为行业领导者，将AI应用于帮助客户更快创新，利用AI、软件定义系统和硅扩散等大趋势推动增长 [6][7] - 设计自动化业务受益于行业对多芯片架构的采用，支持多个HPC AI芯片制造商的生产部署 [8] - 设计IP业务凭借领先的基础和接口IP，加速客户对最新协议和前沿工艺节点的采用 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动，但公司业务具有韧性，产品对客户创新至关重要，全球团队执行能力强 [5] - AI、软件定义系统和硅扩散等大趋势将继续推动公司增长，增加设计复杂性和成本，同时提高计算性能和能源需求 [6] - 对完成收购Ensys有信心，认为这将为公司带来新的增长机会 [7] - 对全年业绩有信心，预计下半年表现强劲，能够利用半导体行业的长期趋势 [20] 其他重要信息 - 公司未收到美国商务部工业与安全局（BIS）的通知，全年指引反映了对BIS出口限制的当前理解以及对中国市场同比下滑的预期 [22] - 公司在Snug Silicon Valley和首届高管论坛上展示了生成式AI驱动的辅助和创新能力，为客户提高了效率 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 中国市场销售占比及利润率情况 - 中国市场营收预计全年同比下滑，但公司重申全年指引，因其他地区业务表现强劲和产品组合优势 [24][26] - 无法推测未收到的通知对运营利润率的潜在影响 [26] 问题2: 债券首次支付情况 - 首次支付包含一定的追补金额，之后将按半年支付的常规节奏进行 [27][28] 问题3: 中国市场营收软件、IP和硬件的占比及费用可变性 - 未按地区划分营收，但中国市场营收结构与其他地区相似 [33] - 由于全球运营，难以评估费用的可变性，目前运营无变化 [35] 问题4: 最大客户减少研发支出对公司的影响及市场份额变化 - 最大客户英特尔的多年度协议对EDA软件影响不大，硬件可能有季度波动 [39][40] 问题5: 若ANSYS交易未完成的替代方案 - 专注于完成ANSYS交易，目前已获除中国外所有司法管辖区的批准，与中国国家市场监督管理总局（SAMR）积极协商，预计上半年完成收购 [42] 问题6: 非AI客户的设计活动变化及AI客户自建芯片的机会 - 工业和汽车市场有企稳迹象，IP业务已有所体现 [46][47] - AI客户自建芯片对公司是机会，涵盖数据中心、ASIC和AI系统设计三类，公司在硬件验证方面有优势 [49][51] 问题7: 客户续约机会和风险及ANSYS交易信心来源 - 客户持续投资研发以推进技术节点、开发新芯片和采用新方法时，公司有销售新EDA软件、IP和硬件的机会 [57][58] - 基于交易的优点和与SAMR的协商进展，对上半年完成收购有信心 [61] 问题8: 未交付订单（RPO）增长情况及可持续性，以及工程工作流程变化的影响 - 本季度当前RPO增加约1亿美元，预计业务环境良好，当前RPO增长可持续 [63][65] - 公司在重新设计工程和引入代理工程师技术方面看到机会，可改变工作流程和盈利模式 [67][70] 问题9: 中国市场业务环境变化、经常性收入发展及定价能力 - 中国市场营收预计全年同比下滑，因宏观环境和限制措施的累积影响，但其他地区业务和产品组合优势使公司重申全年指引 [72][75] - 经常性收入季度波动正常，IP业务增长导致前期收入增加 [76][78] - 公司根据为客户创造的价值和影响定价，客户面临的设计挑战增加时，有提高业务费率的机会 [77] 问题10: 若美国商务部扩大对中国销售限制，公司是否会提前知晓 - 公司未收到BIS的通知，无法推测原因 [83][84] 问题11: 各芯片研发子类别R&D情况及整体R&D环境是否接近2021 - 2022年水平 - 非AI半导体领域，汽车和工业市场有复苏迹象，客户在考虑芯片研发投资和路线图时会增加AI元素，预计R&D投资将调整或增加 [85][86] 问题12: GPU加速产品的定价优势、成本影响及供应链限制 - 公司根据客户从CPU转向GPU的总成本定价，GPU加速产品有显著的速度提升，定价合理，无明显不利影响 [90][93] - 目前无供应链限制，能够满足客户需求，第四季度供应情况更好 [94][95] 问题13: 中国市场第二季度营收是否符合预期及对长期目标的信心 - 中国市场第一、二季度营收符合内部预测，全年指引考虑了中国市场同比下滑的情况 [98][99] - 公司对实现行业领先的两位数营收增长有信心，包括设计自动化和IP业务 [102][103] 问题14: AI产品在设计、硅和晶圆厂的客户采用情况及AgenTeq EDA推出时间 - DSO AI等优化产品获得客户广泛认可，.DA和FABWDA是基础设施步骤，有助于优化产品发挥更好效果 [105][107] - AgenTeq EDA目前处于与有限合作伙伴的测试阶段，处于L2和L3阶段，公司将持续沟通进展 [108][109]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收16亿美元，同比增长10%，超指引中点 [5] - 非GAAP运营利润率38%，非GAAP每股收益3.67美元，高于指引区间 [5][14] - 积压订单达81亿美元，环比增加4亿美元 [14] - 自由现金流约2.2亿美元，季度末现金及短期投资143亿美元，债务101亿美元 [18] - 重申全年营收指引为67.45 - 68.05亿美元，非GAAP运营利润率中点为40%，非GAAP税率16%，GAAP每股收益10.14 - 10.34美元，非GAAP每股收益15.11 - 15.19美元 [18] - 第三季度营收指引为17.55 - 17.85亿美元，GAAP每股收益2.63 - 2.74美元，非GAAP每股收益3.82 - 3.87美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设计自动化业务营收11.2亿美元，同比增长6%，调整后运营利润率40.9% [17] - 设计IP业务营收4.82亿美元，同比增长21%，调整后运营利润率31.2%，接口IP表现强劲 [10][17] 各个市场数据和关键指标变化 - AI和HPC市场保持强劲，非AI终端市场需求低迷，中国市场放缓但其他地区需求强劲 [6] - 中国市场销售额占比从第一季度的12%降至第二季度的10%，预计全年中国营收同比下降 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Ensys以满足新的AI驱动的硅到系统设计解决方案需求，除中国外已获所有司法管辖区监管批准，正积极与中国国家市场监督管理总局谈判，预计今年上半年完成收购 [7] - 作为行业领导者，将AI应用于帮助客户更快创新，引领芯片设计的AI发展，并持续投资以保持和扩大领先地位 [7][13] - 推出新的硬件辅助验证产品HAPS 200和ZBU 200，在EDA领域受益于多芯片架构的行业趋势 [8] - 支持多个与领先HPC AI芯片制造商的生产部署，交付复杂的3D异构集成设计 [8] - 用自动化3D IC编译器取代手动高带宽内存布局流程，在亚洲顶级半导体客户处实现生产率和结果质量的提升 [9] - 与代工厂合作伙伴共同推动埃米时代的到来，实现行业首个基于2纳米的HPC设计并交付多个成功的测试芯片 [9] - 展示生成式AI驱动的辅助和创意能力，如Synopsys.ai Copilot和GenAI，提高客户效率 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有弹性，产品对客户创新至关重要，有信心利用半导体行业的长期趋势，在下半年取得强劲业绩 [20] - 重申全年指引反映了对美国商务部出口限制的当前理解以及对中国市场同比下降的预期 [22] 其他重要信息 - 公司未收到美国商务部工业和安全局的通知 [22] - 公司按45%和55%的比例规划全年业务，预计下半年业务量更大 [80] 问答环节所有提问和回答 问题1: 中国市场销售额占比及对利润率的影响 - 预计中国市场销售额占比将降至高个位数，公司无法推测未收到的通知对运营利润率的潜在影响 [26][28] 问题2: 中国市场营收的软件、IP和硬件占比及费用基础的可变性 - 公司不按地区拆分营收，但中国市场的营收结构与其他地区相似；由于全球运营，难以回答费用基础的可变性问题 [35][37] 问题3: 最大客户减少研发支出对公司的影响及市场份额变化 - 最大客户英特尔的多年度承诺协议对EDA软件影响不大，硬件可能有季度波动 [41][42] 问题4: ANSYS交易未完成的替代方案 - 公司专注于完成ANSYS交易，目前已获得除中国外所有司法管辖区的批准，正与中国国家市场监督管理总局积极谈判，预计上半年完成收购 [44][45] 问题5: 非AI客户的设计活动变化及AI公司自建芯片的机会 - 工业和汽车市场出现稳定和新活力，首先体现在IP业务上；AI公司自建芯片对公司是机会，公司可提供EDA、IP和硬件产品 [49][54] 问题6: 客户续约时的机会和风险及对ANSYS交易的信心 - 客户推进路线图、设计更复杂系统和芯片时，公司有机会销售新产品；对完成ANSYS交易有信心，基于与中国国家市场监督管理总局的积极谈判和其他司法管辖区的批准 [59][65] 问题7: 当前RPO增长情况及可持续性，以及工程工作流程变化的影响 - 公司建立了大量积压订单，当前RPO增长反映了业务环境的强劲；工程工作流程的变化包括重新设计工程和引入代理工程师技术，将带来新的机会和盈利模式 [67][74] 问题8: 中国市场业务环境变化、 recurring revenue发展及定价能力 - 中国市场的逆风将导致全年营收同比下降，但公司重申全年指引，因为其他地区和产品组合表现强劲；公司按计划规划全年业务，Q1和Q2达到或超过指引中点；公司根据为客户创造的价值定价，有机会提高运营费率 [76][81] 问题9: 若商务部扩大对中国销售限制，公司是否会提前知晓 - 基于历史经验，公司不确定是否会提前收到通知，目前未收到美国商务部工业和安全局的任何消息 [88][89] 问题10: 芯片研发整体R&D环境是否接近2021 - 2022年水平 - 非AI半导体市场中，汽车和工业领域出现回升迹象，客户在考虑芯片研发投资时会考虑AI因素，预计研发投资将调整或增加 [90][93] 问题11: GPU加速产品的定价优势、成本后果及供应链约束 - 公司根据客户从CPU转向GPU的总成本定价，对GPU加速产品的定价差异满意；目前没有供应链约束问题，预计第四季度供应情况更好 [95][99] 问题12: 中国市场Q2营收是否符合预期及对长期双位数增长的信心 - Q1和Q2中国市场营收符合内部预测，重申全年指引时考虑了中国市场同比下降的情况；公司对实现行业领先的双位数增长有信心，包括设计自动化和IP业务 [103][107] 问题13: AI产品在设计、硅和晶圆厂的客户采用情况及AgenTeq EDA的推出时间 - 公司的.ai产品获得客户广泛认可，.DA是设计流程中的基础设施步骤，FABWDA仅适用于有内部制造能力的公司；AgenTeq EDA目前处于L2和L3阶段，公司将继续沟通进展 [109][113]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收16亿美元，同比增长10%，超指引中点 [4][14][15] - 非GAAP运营利润率38%，非GAAP每股收益3.67美元，高于指引区间 [4][14] - 积压订单达81亿美元，环比增加4亿美元 [14] - 全年营收目标维持在67.45 - 68.05亿美元，非GAAP运营利润率中点为40% [17] - 非GAAP每股收益目标上调至15.11 - 15.19美元，反映Q2表现出色，但部分被债券发行相关净利息费用抵消 [17][18] - 运营现金流约15亿美元，自由现金流约13亿美元，低于先前指引，因融资和收购相关成本 [18] - 第三季度营收指引为17.55 - 17.85亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设计自动化业务营收11.2亿美元，同比增长6%，调整后运营利润率40.9% [7][16] - 设计IP业务营收4.82亿美元，同比增长21%，调整后运营利润率31.2%，接口IP表现强劲 [10][16] 各个市场数据和关键指标变化 - AI和HPC领域需求强劲，工业和汽车市场有企稳迹象，但非AI终端市场需求仍低迷 [5] - 中国市场放缓，但其他地区客户的强劲需求抵消了这一影响，中国营收占比从Q1的12%降至目前的10%，预计全年中国营收同比下降 [5][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 拟收购Ensys，以满足对新的AI驱动的硅到系统设计解决方案的需求，除中国外已获所有司法管辖区监管批准，正与中国国家市场监督管理总局积极协商，预计今年上半年完成交易 [6] - 作为行业领导者，将AI应用于帮助客户更快创新，新的硬件辅助验证产品HAPS 200和ZBU 200开局良好 [7] - 利用AI、软件定义系统和硅片普及等大趋势，解决设计复杂性和成本增加等挑战，推动公司增长 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有韧性，解决方案对客户创新至关重要，各业务保持稳定增长势头 [13] - 尽管宏观经济环境动态变化，但对全年业绩有信心，重申全年营收和非GAAP运营利润率目标 [14][17] - 相信公司能够利用半导体行业的长期大趋势，实现行业领先的两位数营收增长 [103] 其他重要信息 - 公司在Snug Silicon Valley和首届高管论坛上展示了生成式AI驱动的辅助和创新能力，提高了客户效率 [11] - AgenTek AI将改变工程工作流程，使研发团队专注于重要架构和设计决策 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场销售占比及利润率影响，以及BIS出口管制变化的潜在影响 - 公司预计2025财年中国营收同比下降，但重申全年指引，因其他地区业务表现出色和产品组合优势 [26][27] - 无法推测未收到的通知对运营利润率的潜在影响 [27] 问题2: 债券首次付款情况 - 首次付款有一定的追补，之后将按半年支付的常规节奏进行 [28][29] 问题3: 中国市场营收的软件、IP和硬件占比，以及公司费用基础的可变性 - 未按地区拆分营收，但中国市场营收结构与其他地区相似 [32] - 由于全球运营，难以评估费用基础的可变性，目前运营无变化 [34][35] 问题4: 最大客户减少研发支出对公司的影响，以及ANSYS交易未完成的应对方案 - 与英特尔的多领域合作协议为多年期，客户路线图波动对EDA软件影响不大，硬件可能有季度波动 [40][41] - 目前专注于完成ANSYS交易，对获得中国监管批准有信心，因已获其他司法管辖区批准且与SAMR积极协商 [42][63] 问题5: 非AI客户的设计活动变化，以及AI公司自建芯片的机会 - 半导体客户中，AI HPC基础设施建设强劲，工业和汽车市场有企稳迹象，IP业务已有所体现 [47][48] - AI公司自建芯片对公司是机遇，涵盖EDA、IP和硬件业务，特别是硬件验证方面 [50][52] 问题6: 客户续约时的机会和风险，以及ANSYS交易在上半年完成的信心来源 - 客户推进路线图、投资新技术时，公司有机会销售新产品；即使客户路线图停滞，续约时也可能提高业务规模 [59][60] - 基于交易在其他司法管辖区获批，以及与SAMR的积极协商，对上半年完成交易有信心 [63] 问题7: 当期RPO增长情况及可持续性，以及工程工作流程变化的影响 - 当期RPO环比增加约1亿美元，呈高个位数同比增长，得益于行业趋势和业务优势，业务环境良好 [66][67] - 工程工作流程变革包括重新设计工程和引入代理工程师技术，前者解决多物理因素设计挑战，后者从优化转向简化复杂设计，有望改变盈利模式 [69][70][72] 问题8: 中国市场业务环境变化，以及Q2经常性收入疲软和定价能力情况 - 中国市场因宏观环境和出口限制，营收预计同比下降，但重申全年指引，因其他地区表现和产品优势 [76][77] - 业务按45:55的上下半年比例规划，Q1和Q2符合指引，无意外情况 [78] - 定价基于为客户创造的价值，客户面临设计挑战时，公司有机会提高业务规模 [79] 问题9: 若商务部扩大对中国销售限制，公司是否会提前知晓 - 基于历史经验，获取信息情况不一，目前未收到BIS通知，无法推测原因 [86] 问题10: 各芯片研发子领域的改善情况，是否接近2021 - 2022年水平 - 非AI半导体领域，汽车和工业市场有复苏迹象，客户考虑在芯片研发中融入AI，预计研发投资将调整或增加 [88][89] 问题11: GPU计算替代检索式计算的定价优势、成本影响 - Proteus产品GPU加速计算有15倍以上的速度提升，定价基于客户总成本，对价格差异满意，未发现加速计算的不利影响 [93][94][95] 问题12: 下半年Xebu和HAPS 200产品的供应链限制情况 - 目前无供应链限制问题，能够满足客户需求，Q4供应情况更好 [96] 问题13: 中国市场Q2营收情况，以及更新指引后对中国市场的预期 - Q1和Q2中国营收符合内部预测，重申全年指引时考虑到中国市场同比下降，但有信心实现整体增长目标 [100] - 预计中国市场下半年情况好于上半年，并非持续恶化 [101] 问题14: 即使中国市场销售受阻，公司能否实现行业领先的两位数营收增长 - 公司有信心实现行业领先的两位数营收增长，设计自动化和IP业务分别为两位数和中高个位数增长，且为有机增长 [103] 问题15: 公司AI产品在设计、制造和代工环节的客户采用情况，以及AgenTeq EDA的推出时间表 - 公司的.DOT AI产品客户接受度高，.DA是设计流程中的基础设施环节，FABWDA应用于有内部制造能力的公司 [105][106][107] - 目前与部分合作伙伴就AgenTeq EDA进行合作，处于L2和L3阶段，将持续沟通进展 [108][109]

股价表现 - Synopsys股价周三下跌10%至收盘[1] - 同期标普500指数下跌0.6% 纳斯达克综合指数下跌0.6%[1] 业务影响 - 美国商务部工业与安全局要求公司停止向中国芯片制造商提供服务[2] - 中国市场占公司2024年61亿美元营收的16%[2] - 公司曾与华为有业务往来 后者是特朗普政府重点制裁对象[2] 监管历史 - 拜登政府时期曾因向华为转让芯片设计软件接受调查[3] - 调查未正式结案且未采取惩罚措施[3] 行业动态 - 中美半导体领域摩擦持续 尽管上月贸易战有所缓和[5] - 中国商务部称此举破坏上月达成的初步贸易协议[5]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度营收16.043亿美元，较2024年同期的14.547亿美元增加1.496亿美元，增幅10%；2025财年前六个月营收30.596亿美元，较2024年同期的29.657亿美元增加0.939亿美元，增幅3%[157][163] - 2025财年第二季度运营收入3.764亿美元，较2024年同期的3.321亿美元增加0.444亿美元，增幅13%；2025财年前六个月运营收入6.283亿美元，较2024年同期的6.847亿美元减少0.564亿美元，降幅8%[157][163] - 2025财年第二季度总营收成本和运营费用12亿美元，较2024年同期增加1.052亿美元，增幅9%；2025财年前六个月总营收成本和运营费用24亿美元，较2024年同期增加1.503亿美元，增幅7%[163] - 2025年4月30日止三个月，设计自动化收入11.223亿美元，同比增长6%；设计IP收入4.82亿美元，同比增长21%；总收入16.043亿美元，同比增长10%[195] - 2025年4月30日止六个月，设计自动化收入21.425亿美元，同比增长5%；设计IP收入9.171亿美元，同比下降1%；总收入30.596亿美元，同比增长3%[195] - 2025年4月30日止三个月，基于时间的产品收入8.283亿美元，同比增长6%，占总收入的52%；六个月收入16.566亿美元，同比增长4%，占总收入的54%[200] - 截至2025年4月30日的三个月，前期产品收入为5.107亿美元，较2024年同期的3.964亿美元增加1.143亿美元，增幅29%；占总收入的比例从27%升至32%[201] - 截至2025年4月30日的六个月，前期产品收入为8.788亿美元，较2024年同期的8.388亿美元增加4000万美元，增幅5%；占总收入的比例从28%升至29%[201] - 截至2025年4月30日的三个月，维护和服务收入为2.652亿美元，较2024年同期的2.766亿美元减少1140万美元，降幅4%；占总收入的比例从19%降至16%[203] - 截至2025年4月30日的六个月，维护和服务收入为5.242亿美元，较2024年同期的5.402亿美元减少1600万美元，降幅3%；占总收入的比例从18%降至17%[203] - 截至2025年4月30日的三个月，收入成本为3.183亿美元，较2024年同期的3.004亿美元增加1790万美元，增幅6%；占总收入的比例从21%降至20%[205] - 截至2025年4月30日的六个月，收入成本为5.883亿美元，较2024年同期的5.796亿美元增加870万美元，增幅2%；占总收入的比例从20%降至19%[205] - 截至2025年4月30日的三个月，研发费用为5.54亿美元，较2024年同期的4.931亿美元增加6090万美元，增幅12%；占总收入的比例从34%升至35%[210] - 截至2025年4月30日的六个月，研发费用为11.072亿美元，较2024年同期的10.187亿美元增加8850万美元，增幅9%；占总收入的比例从34%升至36%[210] - 截至2025年4月30日的三个月，利息费用为 - 9430万美元，较2024年同期的 - 710万美元增加8720万美元，增幅1228%；占总收入的比例为 - 6%[219] - 截至2025年4月30日的六个月，利息费用为 - 1.055亿美元，较2024年同期的 - 880万美元增加9670万美元，增幅1099%；占总收入的比例为 - 3%[219] - 2025年4月30日止三个月和六个月其他收入（费用）净额分别为1.141亿美元和1.645亿美元，较2024年同期分别增长592%和34%，主要因利息收入增加和办公楼出售收益[221] - 2025年4月30日止三个月和六个月设计自动化部门调整后营业利润分别为4.588亿美元和8.634亿美元，较2024年同期分别增长10%和11%，主要因前期预订安排收入增加[223] - 2025年4月30日止三个月设计IP部门调整后营业利润为1.505亿美元，较2024年同期增长21%，主要因IP产品收入增加；六个月调整后营业利润为2.771亿美元，较2024年同期下降25%，主要因员工相关成本增加[224][225] - 2025年4月30日止三个月和六个月有效税率较2024年同期下降，主要因2025年第一季度出售OpenLight股权产生资本损失[226] - 2025年4月30日止六个月，经营活动提供现金3.888亿美元，较2024年同期减少1.809亿美元；投资活动使用现金1.662亿美元，较2024年同期增加2.202亿美元；融资活动提供现金15.46亿美元，较2024年同期增加101.092亿美元[236] 各条业务线表现 - 公司业务包括设计自动化和设计IP两个业务板块[188] - 截至2025年4月30日，已签约但未履行或部分未履行的业绩义务（积压订单）为81亿美元，其中包括12亿美元客户不可撤销的灵活支出账户承诺；约42%的积压订单（不包括不可撤销的灵活支出账户）预计在未来12个月确认为收入[196] 各地区表现 - 除中国外，公司预计2025财年各地区业务将实现增长，中国因宏观经济因素和全球贸易限制面临挑战[174] - 美国出口管制法规变化，包括将某些中国科技公司列入实体清单等，但目前对公司业务无重大影响，未来法规变化及影响无法预测[178] 管理层讨论和指引 - 宏观经济环境不确定性，如贸易政策变化、通胀压力、利率上升等，导致信贷、股票和外汇市场波动，部分行业复苏缓慢，部分客户推迟决策、减少支出[173] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拟以现金加股票交易方式收购Ansys，估值约350亿美元，预计在2025年上半年完成[165][168] - Ansys股东将获得0.345股公司普通股和197美元现金，交易完成后Ansys和公司股东预计分别持有合并后公司约16.5%和83.5%的股份[166] - 若公司为收购Ansys发行的股票超过发行前已发行和流通普通股的19.9999%，将降低换股比例并相应增加现金对价[166] - 收购完成后，Ansys董事会两名成员将加入公司董事会，其中一人已确定为Ansys现任总裁兼首席执行官Dr. Ajei Gopal[167] - 公司与金融机构达成最高约6.9亿美元的高级无担保过桥贷款承诺，还可在收购完成时从定期贷款安排中借款最高43亿美元[170] - 公司为收购Ansys发行了总计100亿美元的高级票据，净收益用于支付现金对价、交易费用和偿还Ansys债务[170][171] - 若收购协议终止，公司可能需向Ansys支付15亿美元费用，Ansys可能需向公司支付9.5亿美元费用[169] - 2024财年为53周，于2024年11月2日结束；2025财年起，财年结束日期改为每年10月31日，财季分别于1月31日、4月30日、7月31日和10月31日结束[181][182] - 2025财年和2024财年第二季度分别于2025年4月30日和2024年5月4日结束；2025财年和2024财年前六个月运营天数分别为179天和189天；2024财年第一季度多一周带来约6320万美元额外收入和约5250万美元额外费用，其中包括约1060万美元持续运营的股份支付成本[183] - 截至2025年4月30日，公司持有现金、现金等价物和短期投资143亿美元，受限现金430万美元[228] - 截至2025年4月30日，约7.171亿美元现金和现金等价物存于海外司法管辖区[229] - 公司预计为Ansys合并支付190亿美元现金对价，将通过手头现金、高级票据发行净收益、软件完整性业务剥离收益、49.9亿美元债务融资等方式筹集[230] - 公司与金融机构签订过桥贷款承诺函，目前可提供最高约6.9亿美元本金；签订定期贷款协议，可在Ansys合并完成时借款最高43亿美元[241][243] - 定期贷款协议规定两笔高级无担保定期贷款，分别为14.5亿美元（2年期）和28.5亿美元（3年期），截至2025年4月30日无未偿还余额[244] - 循环信贷协议提供8.5亿美元无担保承诺多货币循环信贷额度和最高1.5亿美元无担保非承诺增量循环贷款额度，到期日为2027年12月14日，截至2025年4月30日无未偿还余额[250] - 基于调整后期限SOFR利率的美元贷款适用利差为0.785% - 0.975%，基于ABR的美元贷款适用利差为0.000%，循环信贷额度的设施费为0.09% - 0.15% [251] - 安西斯合并完成后，基于调整后期限SOFR利率的美元贷款利率适用利差为0.795% - 1.200%，基于ABR的美元贷款利率适用利差为0.000% - 0.200%，设施费为0.080% - 0.175% [252] - 2025年3月公司发行100亿美元优先票据，总收益约99亿美元，扣除1700万美元原始发行折扣和7.02亿美元发行成本 [255] - 若安西斯合并未在特定日期前完成或公司通知不进行合并，公司需以101%本金加应计未付利息赎回部分优先票据 [255] - 2018年7月公司与中国一家银行签订2.2亿人民币（约3300万美元）信贷协议，截至2025年4月30日，未偿还余额为1410万美元 [254] - 截至2025年4月30日，公司有99亿美元优先票据未偿还，净未摊销债务发行成本 [259] - 截至2025年4月30日，公司遵守循环信贷协议中的财务契约 [253] - 2024年2月13日公司签订第六次修订协议，修订并重述2022年12月14日的循环信贷协议 [248] - 截至2025年4月30日，公司市场风险自2024年11月2日以来无重大变化 [258]