整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度营收14.553亿美元，较2024年同期的15.11亿美元减少5570万美元，降幅4%[135][141] - 2025财年第一季度总成本和运营费用为12亿美元，较2024年同期增加4510万美元，增幅4%[141] - 2025财年第一季度运营收入为2.518亿美元，较2024年同期减少1.008亿美元，降幅29%[136][141] - 2024财年为53周，于11月2日结束，影响了公司的收入、费用和经营业绩；2025财年起，财年结束日期改为每年10月31日[157][158] - 2025财年第一季度和2024财年第一季度分别于1月31日和2月3日结束，2024财年第一季度多一周带来约6320万美元额外收入和约5250万美元额外费用[159] - 2025年1月31日止三个月总收入下降主要因2024财年第一季度多一周带来约6320万美元影响，以及IP和硬件产品收入减少约7400万美元[171] - 截至2025年1月31日的三个月，收入成本为2.7亿美元，较2024年同期减少920万美元，降幅3%[180] - 截至2025年1月31日的三个月，研发费用为5.532亿美元，较2024年同期增加2770万美元，增幅5%[184] - 截至2025年1月31日的三个月，销售和营销费用为2.092亿美元，较2024年同期减少960万美元，降幅4%[186] - 截至2025年1月31日的三个月，一般和行政费用为1.671亿美元，较2024年同期增加3580万美元，增幅27%[187] - 截至2025年1月31日的三个月，收购无形资产摊销为400万美元，较2024年同期增加50万美元，增幅14%[189] - 截至2025年1月31日的三个月，利息和其他收入（费用）净额为3930万美元，较2024年同期减少6550万美元，降幅63%[190] - 截至2025年1月31日的三个月，经营活动使用现金6750万美元，较2024年同期减少2030万美元；投资活动使用现金2200万美元，较2024年同期减少3240万美元；融资活动使用现金1.418亿美元，较2024年同期减少4540万美元[205] - 2025年第一季度融资活动现金使用较2024年同期减少，主要因2024年第一季度支付4800万美元桥融资成本和税款支付减少2240万美元，部分被2025年第一季度赎回3000万美元可赎回非控股权益抵消[210] 收购Ansys相关情况 - 公司拟以约350亿美元现金加股票的方式收购Ansys，预计2025年上半年完成[140][144] - 收购完成后，Ansys股东和公司股东预计分别持有合并后公司约16.5%和83.5%的股份[142] - 若合并协议终止，公司可能需向Ansys支付15亿美元费用，Ansys可能需向公司支付9.5亿美元费用[145] - 公司目前的过桥贷款承诺额度为106亿美元，定期贷款额度为43亿美元，用于为收购Ansys提供资金[146] 市场环境与业务展望 - 宏观经济和地缘政治环境的不确定性导致部分客户推迟决策、减少支出或延迟付款[148][149] - 公司预计2025财年各地区将实现增长，但中国市场短期内增长面临挑战[149] - 公司自2005年以来持续实现营收增长，主要得益于稳健执行、领先技术和良好客户关系[138] 业务出售情况 - 2024年5月5日签订股权购买协议，9月30日完成软件完整性业务的出售[153] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2025年1月31日止三个月，设计自动化收入10.202亿美元，设计IP收入4.351亿美元，总收入14.553亿美元，较2024年同期分别变化3490万美元（4%）、 - 9060万美元（ - 17%）、 - 5570万美元（ - 4%）[168] - 2025年1月31日止三个月，基于时间的产品收入8.282亿美元，较2024年同期增加2310万美元（3%），占总收入比例从53%升至57%[174] - 2025年1月31日止三个月，预付产品收入3.681亿美元，较2024年同期减少7430万美元（ - 17%），占总收入比例从29%降至25%[175] - 2025年1月31日止三个月，维护和服务收入2.59亿美元，较2024年同期减少450万美元（ - 2%），占总收入比例均为18%；其中维护收入增加1580万美元（16%），专业服务和其他收入减少2030万美元（ - 13%）[177] - 预付产品收入下降主要因IP和硬件产品销售减少，维护收入增加因含维护的安排数量增加，专业服务和其他收入减少因IP定制项目时间安排[176][177][178] 各业务线利润数据关键指标变化 - 截至2025年1月31日，设计自动化部门调整后营业利润为4.047亿美元，较2024年同期增加4520万美元，增幅13%[193] - 截至2025年1月31日，设计IP部门调整后营业利润为1.265亿美元，较2024年同期减少1.192亿美元，降幅49%[194] 公司资金持有情况 - 截至2025年1月31日，公司持有现金、现金等价物和短期投资38亿美元，受限现金390万美元[197] 公司贷款协议情况 - 2024年1月15日公司与金融机构签订桥贷款承诺函，初始承诺本金最高达106亿美元，后因软件完整性业务剥离于10月3日减少11亿美元至106亿美元[211][212] - 2024年2月13日公司签订定期贷款协议，可在安西斯合并完成时借款最高43亿美元，包括14.5亿美元两年期和28.5亿美元三年期两部分，截至2025年1月31日无未偿还余额[213][214] - 定期贷款协议借款利率为浮动利率，基于调整后期限担保隔夜融资利率或替代基准利率加适用利差，适用利差根据公司信用评级在0.875% - 1.500%之间[215] - 2024年5月14日起定期贷款协议开始按0.10%年利率对未提取部分计收计时费，直至承诺终止、到期或资金发放[216] - 2024年2月13日公司签订第六次修订协议，修订并重述循环信贷协议，提供8.5亿美元有承诺多货币循环信贷额度和最高1.5亿美元无承诺增量循环贷款额度，截至2025年1月31日无未偿还余额[218][219] - 循环信贷协议美元贷款利息按浮动利率计算，基于调整后期限担保隔夜融资利率或替代基准利率加适用利差，适用利差根据公司综合杠杆率在0.785% - 0.975%之间，还需支付0.09% - 0.15%的设施费[220] - 安西斯合并完成后，循环信贷协议美元贷款利率基于调整后期限担保隔夜融资利率或替代基准利率加适用利差，适用利差根据公司信用评级在0.795% - 1.200%之间，设施费为0.080% - 0.175%[221] - 2018年7月公司与中国一家贷款机构签订2.2亿人民币（约3300万美元）信贷协议，借款利率基于5年期贷款市场报价利率加0.74%，截至2025年1月31日未偿还余额为1420万美元[223] 公司市场风险情况 - 截至2025年1月31日，公司市场风险自2024年11月2日以来无重大变化[227] 公司积压订单情况 - 截至2025年1月31日，积压订单为77亿美元，其中包括11亿美元不可撤销的FSA承诺，约42%的积压订单（不包括不可撤销的FSA）预计在未来12个月确认为收入[169]

营收数据对比 - 2025财年第一季度营收为14.55亿美元，2024财年第一季度为15.11亿美元[3] - 2025财年第二季度营收目标为15.85 - 16.15亿美元，全年为67.45 - 68.05亿美元[13] - 2025年第一季度总营收为14.55亿美元，2024年同期为15.11亿美元[34] 净利润及每股收益对比 - 2025财年第一季度GAAP净利润为2.957亿美元，摊薄后每股收益1.89美元；2024财年第一季度为4.375亿美元，摊薄后每股收益2.82美元[7] - 2025财年第一季度非GAAP净利润为4.732亿美元，摊薄后每股收益3.03美元；2024财年第一季度为5.255亿美元，摊薄后每股收益3.38美元[8] - 2025财年截至10月31日目标GAAP摊薄后每股收益范围为10.09美元至10.31美元，目标non - GAAP摊薄后每股收益范围为14.88美元至14.96美元[29] - 2025年第一季度净收入为2.97亿美元，2024年同期为4.46亿美元[34] - 2025年第一季度归属于新思科技的摊薄后每股净收入为1.89美元，2024年同期为2.89美元[34] - 2025年第一季度净收入为297,411美元，2024年为446,207美元[40] 费用目标数据 - 2025财年第二季度GAAP费用目标为11.91 - 12.11亿美元，全年为49.72 - 50.29亿美元[13] - 2025财年第二季度非GAAP费用目标为9.85 - 9.95亿美元，全年为40.45 - 40.85亿美元[13] - 2025财年截至10月31日目标GAAP费用范围为497.17万美元至502.87万美元，目标non - GAAP费用范围为404.5万美元至408.5万美元[29] 利息及其他收入（支出）净额目标 - 2025财年第二季度非GAAP利息及其他收入（支出）净额目标为2400 - 2600万美元，全年为9400 - 9800万美元[13] 税率相关数据 - 2025财年非GAAP税率目标为16%[13] - 2025财年第一季度GAAP有效税率为 - 2.2%，非GAAP有效税率为16%[24] - 公司为2025财年采用16%的非GAAP税率[59] 现金流及资本支出目标 - 2025财年全年运营现金流目标约为18亿美元，自由现金流约为16亿美元，资本支出约为1.7亿美元[13] 资产负债及股东权益数据 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为36.54亿美元，截至2024年10月31日为38.97亿美元[37] - 截至2025年1月31日，总资产为130.41亿美元，截至2024年10月31日为130.74亿美元[37] - 截至2025年1月31日，总负债为37.36亿美元，截至2024年10月31日为40.50亿美元[37] - 截至2025年1月31日，股东权益总额为93.05亿美元，截至2024年10月31日为89.93亿美元[37] 股份数数据 - 用于non - GAAP计算的股份数（目标范围中点）为15.8万股[29] 各季度现金使用量及期末现金数据 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为67,455美元，2024年为87,790美元[40] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为21,980美元，2024年为54,397美元[40] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为141,838美元，2024年为187,150美元[40] - 2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为3,657,780美元，2024年为1,121,170美元[40] 各业务线收入及经营收入数据 - 2025年第一季度设计自动化收入为10.202亿美元，占比70.1%；2024年为9.853亿美元，占比65.2%[44] - 2025年第一季度设计IP收入为4.351亿美元，占比29.9%；2024年为5.257亿美元，占比34.8%[44] - 2025年第一季度设计自动化调整后经营收入为4.047亿美元，调整后经营利润率为39.7%；2024年分别为3.595亿美元和36.5%[44] - 2025年第一季度设计IP调整后经营收入为1.265亿美元，调整后经营利润率为29.1%；2024年分别为2.457亿美元和46.7%[44]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度营收略降但开局稳健，非GAAP收益超指引，重申全年两位数营收增长预期 [1] 财务结果 整体业绩 - 2025财年第一季度营收14.55亿美元，低于2024财年同期的15.11亿美元 [1] - GAAP基础上，2025财年第一季度净利润2.957亿美元，摊薄后每股收益1.89美元，低于2024财年同期的4.375亿美元和2.82美元 [3] - 非GAAP基础上，2025财年第一季度净利润4.732亿美元，摊薄后每股收益3.03美元，低于2024财年同期的5.255亿美元和3.38美元 [4] 业务板块 - 业务分为设计自动化和设计IP两个板块 [5] - 2025年第一季度设计自动化板块营收10.202亿美元，占比70.1%；设计IP板块营收4.351亿美元，占比29.9% [31] 现金流 - 2025年第一季度经营活动净现金使用6745.5万美元，投资活动净现金使用2198万美元，融资活动净现金使用1.41838亿美元 [27] 财务目标 第二季度目标 - 营收15.85 - 16.15亿美元，GAAP费用11.91 - 12.11亿美元，非GAAP费用9850 - 9950万美元 [7] 全年目标 - 营收67.45 - 68.05亿美元，GAAP费用49.72 - 50.29亿美元，非GAAP费用40.45 - 40.85亿美元 [7] 其他信息 业务动态 - 2024年9月30日完成软件完整性业务出售，该业务在财报中列为终止经营 [2] 财报会议 - 公司将于太平洋时间2月26日下午2点举行财报电话会议，可在官网观看直播和回放 [10] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务指标以辅助投资者评估核心业务，部分指标无法与GAAP指标完全调和 [34][35]

文章核心观点 - 公司将于2025年2月26日收盘后公布2025财年第一季度财报，分析师预计其业绩同比下滑，近期股价下跌，多位分析师给出评级和目标价 [1][2][3] 财务信息 - 分析师预计公司本季度每股收益2.79美元，低于去年同期的3.56美元 [1] - 公司预计本季度营收14.5亿美元，低于去年同期的16.5亿美元 [1] - 2024年12月4日，公司发布的第一季度业绩指引低于预期 [1] 股价表现 - 周二公司股价下跌2.6%，收于457.95美元 [2] 分析师评级 - 2025年2月25日，Rosenblatt分析师Blair Abernethy维持买入评级，目标价660美元，准确率72% [3] - 2025年2月24日，摩根士丹利分析师Lee Simpson维持增持评级，将目标价从625美元下调至590美元，准确率60% [3] - 2024年12月5日，Baird分析师Joe Vruwink维持跑赢大盘评级，将目标价从644美元大幅下调至630美元，准确率70% [3] - 2024年10月15日，Berenberg分析师Nay Soe Naing首次覆盖该股，给予买入评级，目标价660美元，准确率69% [3] - 2024年8月22日，摩根大通分析师Harlan Sur维持增持评级，将目标价从655美元上调至685美元，准确率80% [3]

公司业绩预期 - 新思科技（Synopsys，SNPS）定于2月26日收盘后公布2025财年第一季度财报 [1] - 公司预计非美国通用会计准则下每股收益在2.77 - 2.82美元之间，扎克斯（Zacks）共识预期为每股2.81美元，同比下降21% [2] - 公司预计第一财季营收在14.35 - 14.65亿美元之间，扎克斯共识预期为14.5亿美元，较上年同期报告数据下降11.9% [3] - 在过去四个季度中，SNPS的收益三次超过扎克斯共识预期，一次未达预期，平均惊喜率为2.68% [3] 影响业绩因素 - 公司第一财季业绩可能受益于其广泛产品组合需求上升，混合工作环境推动的高性能云计算需求增长，提升了其知识产权（IP）解决方案需求 [4] - 芯片制造商和供应商对Synopsys.ai的采用增加，以及与台积电的长期合作，有望推动该季度营收增长 [5] - 全球设计活动激增和用户参与度提高，其接口和基础IP解决方案的采用增加、合同中标以及Fusion平台的使用，对第一财季业绩产生积极影响 [6] - 人工智能、物联网、5G和云技术的使用增加，推动了对公司解决方案的需求，汽车公司对ARC处理器的设计投资以及安全解决方案的强劲采用，有助于第一季度业绩 [7] - 由于宏观经济挑战，企业预算收紧和不利的货币汇率，可能部分抵消增长驱动因素的积极影响 [8] 模型预测及相关股票 - 模型无法确定SNPS本季收益会超预期，虽其扎克斯排名为3，但收益预期差值（Earnings ESP）为0.00% [9] - 美满电子科技（Marvell Technology，MRVL）收益预期差值为+2.77%，扎克斯排名2，过去12个月股价上涨51.3%，将于3月5日公布2024年第四季度财报 [10] - ODDITY收益预期差值为+4.00%，扎克斯排名3，过去12个月股价上涨9.9%，定于2月25日公布2024年第四季度财报 [11][12] - IonQ收益预期差值为+35.14%，扎克斯排名3，过去12个月股价上涨182.4%，定于2月26日公布2024年第四季度财报 [12]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测新思科技（Synopsys）即将发布的季度报告中，每股收益为2.81美元，同比下降21.1%，收入为14.5亿美元，同比下降11.9%，分析其关键指标预测能更全面评估公司业绩 [1][3] 公司业绩预测 - 未来报告中，公司季度每股收益预计为2.81美元，同比下降21.1% [1] - 公司季度收入预计为14.5亿美元，同比下降11.9% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 关键指标预测 - “维护和服务收入”共识估计为2.6557亿美元，同比变化-10.6% [4] - “总产品收入”预计达到11.9亿美元，较上年同期变化-12.2% [4] - “设计IP业务收入”预计达到4.2591亿美元，同比变化-19% [4] - “设计自动化业务收入”预计为10.2亿美元，较上年同期变化+4% [5] - “前期产品收入”预计达到3.9308亿美元，同比变化-12.2% [5] - “计时型产品收入”预计为7.8355亿美元，同比变化-13.4% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为-10.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.2% [6] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 新思科技与SEMI基金会签署谅解备忘录，合作推进半导体芯片设计领域劳动力发展，以填补行业人才缺口、推动创新和增长 [1] 合作背景 - 预计到2030年全球半导体行业需新增超100万个岗位，即每年新增10万个岗位，凸显劳动力发展计划的必要性 [1] 合作内容 - 双方将与学术机构和行业专家合作开展教育和培训项目，提升美国及国际芯片设计劳动力水平 [1] - 共同为K - 12学生、学术机构和退伍军人开发专业教育和培训项目，提供全人才发展周期支持 [1] 新思科技情况 - 作为全球硅到系统设计领导者，通过SARA计划积极参与全球劳动力发展活动，助力培养未来劳动力 [2] - 此次与SEMI基金会合作将加强人才输送，符合其成为劳动力发展首选技术合作伙伴的目标 [2] 双方表态 - 新思科技劳动力发展总监兼SEMI基金会董事会成员Katy Crist表示，合作有助于推动微电子行业多元化和高技能劳动力发展 [3] - SEMI全球劳动力发展与倡议副总裁Shari Liss称，劳动力发展对半导体行业增长和创新至关重要，2025年首个项目将聚焦培训学生、教育工作者和退伍军人，以扩大芯片设计领域参与度 [4] 公司介绍 - 新思科技提供从电子设计自动化到硅IP及系统验证和确认的全面设计解决方案，与多行业客户紧密合作提升研发能力和生产力 [5] - SEMI基金会旨在为求职者创造就业途径和机会，为半导体公司提供吸引、培养、留住和提升多元化高技能劳动力的工具和系统 [6]

文章核心观点 文章围绕Synopsys公司展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况等，并提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新交易时段Synopsys收于522.53美元，较前一交易日收盘价下跌1.09%，表现逊于标普500指数 [1] - 过去一个月公司股价上涨2.42%，未跟上计算机与科技板块3.65%和标普500指数4.88%的涨幅 [1] 盈利预期 即将发布的财报 - 公司定于2025年2月26日发布财报，预计每股收益2.81美元，较上年同期下降21.07% [2] - 预计季度营收14.5亿美元，较上年同期下降11.9% [2] 整个财年 - Zacks共识预测公司每股收益14.90美元，营收67.7亿美元，较前一年分别增长12.88%和8.04% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新变化，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观 [4] - Zacks Rank是包含预测变化的量化模型，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），排名1的股票自1988年以来年均回报率达25% [5][6] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测保持稳定，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为35.46，高于行业平均的29.82 [7] - 公司目前PEG比率为2.47，计算机 - 软件行业平均PEG比率为2.21 [7] 行业排名 - 计算机 - 软件行业属于计算机与科技板块，目前Zacks行业排名为89，处于250多个行业的前36% [8] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 Synopsys宣布扩展其硬件辅助验证（HAV）产品组合，推出采用最新AMD Versal™ Premium VP1902自适应SoC的HAPS®原型和ZeBu®仿真系统，新系统性能提升、可优化投资回报，获行业领导者采用以推动半导体和设计创新 [2][3] 产品发布情况 - 公司宣布扩展行业领先的HAV产品组合，推出使用最新AMD Versal™ Premium VP1902自适应SoC的HAPS-200原型和ZeBu-200仿真系统 [2] - HAPS-200原型系统现已上市，ZeBu-200仿真系统已向早期访问客户提供 [12] 产品性能优势 - HAPS-200原型系统运行时性能行业领先、编译更快，调试性能比HAPS-100提高4倍，可利用现有HAPS-100生态系统，支持混合HAPS-200/100系统设置，容量达108亿门 [4] - ZeBu-200仿真系统设计容量扩展至154亿门，运行时性能比上一代ZeBu EP2提高2倍，编译时间更快，调试带宽提高8倍，每个模块有200GB调试跟踪内存，作业调度和重新定位功能得到改进 [5] - 新的HAPS-200和ZeBu-200系统提供行业最快性能，EP-Ready硬件可在单个硬件平台上为多个项目的仿真和原型使用案例进行配置 [7] 产品投资回报 - HAPS-200和ZeBu-200系统基于Synopsys EP-Ready硬件平台构建，可优化客户投资回报率，无需提前确定仿真和原型硬件的平衡，支持电缆和集线器实现直接和可扩展连接 [8] 行业应用与评价 - NVIDIA硬件工程副总裁表示Synopsys HAPS-200提供行业最快原型速度，50MHz性能对提高软件开发团队生产力至关重要，期待扩大部署 [6] - AMD自适应和嵌入式计算集团高级副总裁称将AMD Versal Premium VP1902集成到Synopsys的EP-Ready平台不仅提高性能指标，还改变工程团队验证和优化设计的方式 [9] - Arm解决方案工程执行副总裁称Synopsys是Arm Total Design关键成员，新的ZeBu-200和HAPS-200硬件平台将帮助客户集成Arm CSS，缩短周转时间 [9] 技术方法拓展 - 公司将“模块化HAV”方法扩展到ZeBu Server 5，使其可扩展性超过600亿门，满足行业不断增长的仿真容量需求，减少编译时间和计算资源，支持最大的多芯片设计仿真 [10] - 公司混合技术结合虚拟模型和HAV系统，Synopsys Virtualizer™支持多线程技术，可在不到10分钟内完成完整Android启动，显著加速软件启动过程 [11]

文章核心观点 - 专注寻找高质量公司，运用严谨估值方法识别被低估机会，目标是在现金充裕、资产负债表强劲且对股东友好的公司中发掘机会，结合定量和定性措施选股，采用长期仅做多投资策略 [1] 投资策略 - 专注寻找高质量公司，运用严谨方法进行估值 [1] - 目标是在现金充裕、资产负债表强劲且有股东友好政策的公司中寻找机会 [1] - 结合定量和定性措施识别股票机会 [1] - 采用长期仅做多的投资策略 [1]