财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股收益为1.12美元，基本每股收益为0.91美元，高于0.87 - 0.93美元的指引区间中点，比去年第三季度的基本每股收益高0.05美元 [7] - 销售额为14.15亿美元，较上年同期增加1.03亿美元，增幅近8% [10] - 毛利润为2.58亿美元，较上年同期增加100万美元；毛利率为18.2%，去年为19.6% [10] - SG&A费用（扣除其他收入后）为1.35亿美元，同比增加900万美元 [11] - 第三季度运营利润为1.22亿美元 [11] - 净利息费用为1400万美元，较去年减少500万美元；所得税费用为2000万美元，较去年减少700万美元，有效税率为18.1%，去年为24.1% [12] - 第三季度基本收益为9100万美元，较去年的8700万美元增长近5% [13] - 年初至今第三季度运营现金流为2.2亿美元，去年为4.9亿美元；GAAP净亏损为1.5亿美元，去年同期盈利2.19亿美元 [25] - 年初至今资本支出为1.46亿美元，去年同期为1.08亿美元；自由现金流为7400万美元，去年同期为3.81亿美元 [27] - 第四季度基本每股收益指引为0.84 - 0.90美元；全年基本每股收益指引更新为3.49 - 3.55美元 [32] - 全年自由现金流指引维持在2.7 - 3亿美元不变，运营现金流指引下调5000万美元至5.2 - 5.5亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 消费包装业务 - 销售额增长9.7%，运营利润下降5.4%，利润率降至10.2%，去年同期为11.8% [22] - 销量组合增长600万美元，增幅1.1%，软包装业务增长强劲，但全球硬纸容器和塑料勺子需求下降 [14] 工业纸包装业务 - 销售额增长近30%，运营利润增长30%，利润率维持在8.4% [23] - 销量组合增长2500万美元，增幅超5%，全球管、芯和锥业务量增长约12%，全球造纸业务增长近3% [14] 其他业务 - 销售额下降超34%，运营利润下降近68%，利润率从去年的9.1%降至4.5% [24] - 销量组合增长1200万美元，增幅近8%，主要受工业塑料业务近45%的强劲反弹和ThermoSafe业务6%的增长推动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 价格方面，销售价格同比上涨1.61亿美元，主要由工业部门推动，以应对OCC、运费、劳动力和能源成本的上升 [16] - 收购和剥离方面，对营收产生1.11亿美元的负面影响，主要是由于欧洲和美国展示包装业务的剥离，部分被去年8月完成的罐头包装收购所抵消 [17] - 外汇和其他因素对销售的影响为正900万美元，主要是由于美元同比走弱带来约1300万美元的外汇收益 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是投资推动增长和利润率提升，推进多个大型资本项目，如Project Horizon、俄克拉荷马州新工厂、波兰新Sonopost运营、土耳其和墨西哥的增长机会、罐头业务新资本投入以及可再生能源项目等 [39][40][41] - 行业面临供应链中断、原材料短缺和通胀等挑战，但公司产品全球需求强劲，将继续执行价格行动并控制成本 [42][43] - 公司致力于通过股息、股票回购和符合投资组合的收购为股东创造价值 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩改善感到满意，尽管面临供应链和通胀挑战，但销售达到创纪录水平，基本每股收益增长6%并高于指引中点 [35][36][37] - 进入2021年最后三个月，公司对全球产品需求保持乐观，但通胀仍是担忧因素，预计某些原材料、能源、运费等压力将持续到2022年 [42] - 预计消费包装业务将受益于居家饮食趋势，工业产品需求已恢复到疫情前水平，部分其他业务受供应链影响的情况正在改善 [44] 其他重要信息 - 公司将于12月10日举办虚拟投资者会议，届时将详细讨论价值创造战略并提供2022年盈利预期 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费业务和其他业务的价格成本情况，今年的价格成本拖累和EBIT利润率影响，以及明年的恢复预期 - 公司在各业务都有价格恢复节奏，消费业务罐头业务1月有积压的价格上涨；对明年价格成本情况感到乐观，虽预计2022年通胀会增加，但有信心应对 [49][50] 问题2: 树脂和OCC在第四季度及以后的价格下降幅度预期 - OCC第四季度预计在180多美元；树脂市场部分开始趋于平衡，但部分仍在上涨，PET市场第四季度继续上涨并预计持续到明年年初；7个树脂业务中，第四季度4个将实现价格成本转正，2个接近持平，1个仍为负 [51][52][53] 问题3: 资本支出指引是否与Project Horizon相关，明年是否会增加 - 部分与Project Horizon有关，由于供应链等问题今年资本支出未达预期，预计明年会有增加，12月会议将提供更清晰信息 [55] 问题4: 供应链问题是否开始缓解 - 未明显缓解，但对公司和客户的影响并非系统性问题，目前芯片问题对汽车和防护白电业务影响较大 [57] 问题5: 消费包装业务中万圣节的影响量化，以及新鲜食品业务疲软的原因 - 软包装业务因万圣节销量增长13% - 15%，罐头业务全球下降1% - 2%，北美受影响较大；新鲜食品业务主要是鸡蛋业务调整和业务重组，并非纤维竞争 [58][62] 问题6: 工业业务第三季度价格成本情况，第四季度预期，以及对价格行动影响需求的担忧 - 工业业务第三季度价格成本略为正，第四季度预计更积极；认为价格行动是全零售链的问题，需求将持续强劲，库存极低 [66][68][70] 问题7: 第四季度工业和消费业务的潜在销量增长，以及未来两年资本回报率的主要驱动因素 - 第四季度预计整体业务量有3%的改善；未来两年资本投资将带来高于资本成本的回报，明年价格成本将是主要驱动因素，生产力回报后期将显现 [73][76] 问题8: 今年价格成本情况，第四季度预期，以及能否弥补2021 - 2022年的损失 - 第四季度预计价格成本在低个位数到1000万美元之间转正；2022年有望弥补损失，但需观察通胀情况，公司会积极应对 [79][80] 问题9: 消费业务复合罐销量是否受客户库存调整影响，以及5000万美元营运资金变化对2022年的影响 - 复合罐业务存在客户库存补货情况，市场需求持续强劲；5000万美元营运资金调整中约一半与营运资金有关，可能持续到明年，取决于通胀和需求情况 [82][84] 问题10: 其他业务第三季度未达预期的其他原因，ThermoSafe业务与新冠疫苗相关的收益量化及明年预期，以及资本配置和并购情况 - 医疗热成型业务未恢复到疫情前水平，汽车保护业务受汽车制造商停工影响；ThermoSafe业务第四季度因加强针和儿童疫苗订单强劲，预计能超过每年2000万美元的水平；公司积极进行并购，同时会根据情况进行股票回购 [87][88][91][92] 问题11: 资本支出变化是否有项目取消或重大调整，项目中的通胀情况，能源消耗和采购模式，以及工业纸包装业务未来的销量增长空间 - 无项目取消，仅因供应链问题延迟；目前项目成本反映了供应商当前成本；天然气主要用于美国和欧洲的工厂，美国部分已套期保值，欧洲未套期保值但已提价；工业业务已恢复到疫情前水平，部分领域需求强劲，预计2022年表现良好 [94][95][98][99][103][104] 问题12: 消费业务客户库存补货的量化，以及URB价格在OCC价格下降后的走势 - 无法量化客户库存补货量，预计需要较长时间恢复到正常水平；即使OCC价格下降，URB需求仍强劲，价格有望保持坚挺 [107][109] 问题13: 欧洲能源问题的应对措施，以及能源成本上升对美国产品吸引力的影响 - 不预计欧洲运营会因能源供应问题受影响，主要关注通胀；不认为能源成本上升会导致美国产品向欧洲出口增加 [112][115] 问题14: 第三季度0.05美元一次性收益的情况 - 第三季度有0.05美元的独特税收项目，同时因研发税收抵免项目工作，有效税率降低 [117] 问题15: 是否看到美国恐慌性购买迹象，消费者销量预测情况，年度指引的考虑，以及客户对可持续性的关注是否变化 - 消费者对纸巾和瓷砖用纸需求迅速增加，预计假期会出现商品缺货，2022年需求强劲；会在12月提供更准确的年度指引；客户仍关注可持续性，但回收树脂因供应不足价格上涨，影响了相关活动 [122][123][126][127][128]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP基础上每股亏损3.34美元，基本收益为每股0.84美元，略低于0.82 - 0.88美元的指导范围中点 [7] - 基本收益和GAAP每股收益相差4.18美元，最大一项是与约14亿美元美国养老金负债结算相关的4.4美元非现金费用 [8] - 销售为13.83亿美元，较上年同期增长1.38亿美元或11%；毛利润为2.63亿美元，比上一季度高出1500万美元；SG&A费用净额为1.34亿美元，同比增加1300万美元；运营利润为1.29亿美元 [10][11][12] - 净利息费用为1700万美元，比去年低200万美元；所得税费用为3000万美元，比去年高100万美元；本季度基本有效税率为26.4%；第二季度基本收益为8500万美元，去年为8000万美元 [13] - 年初至今第二季度运营现金流为1.02亿美元，去年为2.82亿美元，减少1.8亿美元；GAAP净亏损为2.62亿美元，去年同期为盈利1.35亿美元 [30][31] - 年初至今资本支出净额为9300万美元，2020年第二季度为7200万美元；自由现金流为900万美元，去年同期为2.1亿美元；年初至今支付现金股息为9000万美元，去年同期为8600万美元 [32][33] - 第三季度基本每股收益指导范围为0.87 - 0.93美元；预计第三季度基本收益有效税率约为21.5%；全年基本每股收益指导范围为3.50 - 3.60美元，全年自由现金流指导为2.7 - 3亿美元 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 消费包装业务 - 销售额增长超4%，但运营利润下降29%，利润率降至10%，去年第二季度为14.7% [25][26] - 全球硬纸容器需求下降近6%，塑料食品业务增长近5%，软包装业务有适度复苏但销售组合不利 [15] 工业业务 - 销售额增长近34%，运营利润飙升74%，利润率为9.5%，较去年第二季度的7.3%增加220个基点 [27] - 工业纸包装业务量增长6500万美元或超14%，全球管芯和纸业务分别增长超13%和近4%，圆锥和防护纤维业务需求大幅反弹 [16] 其他业务 - 销售额下降近19%，但运营利润增长23%，利润率提高到6.2%，比去年的4.1%高210个基点 [28][29] - 除显示和包装业务外，业务量增长4200万美元或32% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国东南部OCC官方纸板市场价格3月为每吨90美元，6月涨至125美元，第二季度平均为每吨107美元，较去年第二季度增加7美元，较今年第一季度增加20美元 [22] - 欧洲OCC平均价格换算成美国短吨约为每吨175美元 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进项目Horizon，将10号瓦楞中纸板机转换为年产能约18万吨的先进未涂布再生纸板机，预计2022年第二季度末完成；建设新的备浆系统，预计10月底投入使用；计划2022年初退出瓦楞中纸板市场，永久关闭Hartsville 1号和9号机器，减少年产能约7万吨 [45][46][47] - 设定新的可持续发展目标，到2030年将绝对范围一和二的温室气体排放量从2020年基线减少25%，将绝对范围三的温室气体排放量减少13.5%，并积极研究到2050年实现净零温室气体排放所需的运营、技术和市场变化 [51] - 将可持续性和环境指标纳入各业务部门计划和管理激励措施，扩大EnviroSense可持续包装产品线 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司消费和工业业务组合在第二季度表现良好，但面临前所未有的通胀和新冠疫情的持续影响 [40] - 工业和其他业务在第二季度实现两位数增长，消费业务量从去年的囤货高峰回归正常，但需求仍高于疫情前水平 [41] - 最大挑战是应对原材料和非原材料通胀，预计全球成本将增加约8% [42][43] - 进入下半年，公司业务将受益于疫情后经济复苏，消费业务量将保持在疫情前水平以上，工业市场将进一步复苏，但仍需应对通胀挑战 [54][55] - 预计大多数树脂价格已达峰值，第四季度可能回落；回收纸价格本季度可能上涨，但第四季度可能下降 [56] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异；使用了非GAAP财务指标，相关定义和与GAAP指标的对账信息可在公司投资者关系网站查询 [5][6] - 已发布第二季度财务结果新闻稿和相关演示文稿，可在公司投资者关系网站sonoco.com查询 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度价格成本的大致情况以及显示和包装业务剥离对第三季度的调整因素 - 显示和包装业务剥离及罐包装收购的综合影响约为每股0.08美元的不利因素；预计第三季度价格成本仍略为负值，但工业业务预计保持略为正值 [64][65] 问题2: 消费者包装业务未来几年的增长前景以及相对于疫情前的增量增长 - 纸罐业务在北美持续被采用，国际市场因可持续发展努力需求增加；塑料托盘业务管理良好，未来有望回升；塑料食品冷冻部门表现出色，预计将有更多长期新消费者活动 [69][70][71] 问题3: 下半年运营收入未提升指导的增量负面因素 - 主要是当前高通胀时期成本回收的持续滞后，特别是树脂成本，价格恢复机制需要时间发挥作用 [75] 问题4: 西海岸和北美特定水果、蔬菜和特种作物生长条件对硬塑料需求的影响 - 美国西北部部分作物受到影响，已将此不利因素纳入下半年销售预测，并相应调整价格 [78] 问题5: 其他业务板块价格成本追赶的节奏以及OCC成本增加在欧洲和北美市场的差异和时间差异 - 除树脂外，其他领域也在定期提价；欧洲OCC价格上涨速度快于美国，但欧洲团队在成本回收方面表现良好 [85][87] 问题6: 哈茨维尔工厂从瓦楞中纸板生产向URB生产过渡对明年收益的影响 - 转换预计在明年第一季度后期进行，停机6 - 7周，目前尚未评估对2022年收益的整体影响，但启动新流程可能会有收益波动 [89][90] 问题7: 下半年各业务板块的销量假设以及潜在市场环境 - 预计全年增长约2%，Q1增长4%，Q2增长8%，Q3预计略超5%，其中消费业务略增1% - 1.5%，工业业务增长7.5% - 8%，其他业务增长约12% [96] 问题8: 各终端市场库存水平趋势、服务客户的额外成本以及获取原材料的挑战 - 库存紧张，特别是在工厂系统，影响了生产率；在树脂、粘合剂等原材料管理和 outbound 货运方面面临挑战，但团队管理良好 [97] 问题9: 树脂、OCC和货运成本的全年预期 - 预计树脂成本全年增长30%；OCC价格7月已涨至每吨145美元，本季度有上涨趋势；货运成本预计全年增长9% - 10% [105][106] 问题10: 不同地区的需求情况 - 拉丁美洲工业和消费业务强劲；欧洲表现类似，需求旺盛；亚洲整体较小，从疫情中恢复，但中国宏观经济条件可能带来压力，东南亚受疫情影响，部分业务受阻 [113][115][116] 问题11: 硬纸容器和食品包装业务在季度内和7月的销量趋势 - 整体下降约5%，但高于2019年水平；季度内销量相对稳定，塑料食品业务增长良好 [121][122] 问题12: 其他业务在今年流感季节的情况以及疫苗需求的可持续性 - 预计流感季节表现良好，通常能获得1500 - 2000万美元的业务量，部分客户提前下单；新冠疫苗业务预计每年影响1500 - 2500万美元，与上季度指导一致 [123][124] 问题13: 硬塑料和硬纸容器业务表现差异的原因以及两者的利润率差异 - 硬塑料业务受益于冷冻食品需求和消费者接受度，而硬纸容器业务在北美零食和冷藏产品方面有所回落；消费者业务各部分受不同原材料通胀、劳动力挑战和生产率影响，难以简单说明利润率差异 [129][130][133] 问题14: 消费者包装业务和其他业务成本通胀差异的原因 - 其他业务几乎100%基于树脂业务，树脂成本上涨是导致成本差异的主要原因 [136] 问题15: OCC的新常态以及是否可能保持在每吨100美元以上 - OCC价格有可能稳定在某个水平，但难以预测全球市场的最终走向，目前关键问题是价格持续上涨带来的成本追赶压力 [140][141] 问题16: 客户库存水平以及资本支出情况 - 食品客户库存已稳定，家电和汽车客户受芯片短缺影响仍有销售增长空间；资本支出预计达到3亿美元，但受疫情影响可能推迟到明年 [144][143] 问题17: 项目Horizon成本增加的原因以及应对飓风季节的准备 - 项目Horizon成本增加是因为发现了额外的机会，用于改造整个工厂的原材料流动和仓储；飓风准备主要是供应链问题，目前库存低，供应链按天管理，无法预测飓风影响 [150][153] 问题18: 飓风对全年树脂成本预测的供应链影响以及OCC价格在第四季度下降的原因 - 未在树脂成本预测中考虑飓风影响，一直通过储备库存应对供应中断；预计OCC价格第四季度下降是基于传统季节性趋势，出口下降导致北美供应增加 [158][159]

财务指标 - 2021年第二季度净销售额13.83亿美元，较2020年的12.45亿美元增长11.0%，净利润8500万美元，较2020年的8000万美元增长5.6%[17] - 2021年上半年净销售额27.36亿美元，较2020年的25.49亿美元增长7.3%，净利润1.76亿美元，较2020年的1.75亿美元增长0.5%[41] 每股收益 - 2021年第二季度GAAP每股收益为 - 3.34美元，2020年同期为0.55美元；2021年上半年为 - 2.60美元，2020年同期为1.34美元[15] - 2021年第二季度基本每股收益为0.84美元，2020年同期为0.79美元；公司预计2021年全年基本每股收益在3.50 - 3.60美元之间[13][14] 现金流 - 2021年上半年经营现金流为1.02亿美元，较2020年的2.82亿美元减少1.80亿美元；自由现金流为900万美元，较2020年的2.10亿美元减少2.01亿美元[29] 资产负债表 - 截至2021年7月4日，公司净债务与总资本比率为42.3%，2020年12月31日为37.3%[32] 业务板块 - 2021年第二季度，消费包装业务净销售额5.98亿美元，同比增长4.3%，基础运营利润6000万美元，同比下降29.2%[26] - 2021年第二季度，工业纸包装业务净销售额6.09亿美元，同比增长33.7%，基础运营利润5800万美元，同比增长74.2%[26] 市场价格 - 2021年第二季度OCC官方纸板市场平均价格为107美元/吨，2020年同期为100美元/吨，2019年同期为42美元/吨[47]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP每股收益为0.71美元，基础每股收益为0.90美元，处于0.80 - 0.90美元的指导范围上限 [9] - 销售额为13.53亿美元，较上年同期增加5000万美元 [11] - 毛利润为2.78亿美元，比上年同期增加1100万美元，毛利率为20.5%，与去年第一季度持平 [11] - SG&A费用净额为1.38亿美元，同比增加1500万美元，2021年第一季度营业利润为1.4亿美元 [12] - 净利息支出为1800万美元，比去年增加200万美元；所得税费用为3100万美元，比去年减少200万美元，本季度基础有效税率为25.7% [13] - 2021年第一季度基础收益为9200万美元，去年为9500万美元 [14] - 2021年第一季度运营现金流为1.39亿美元，比去年增加5100万美元；资本支出净额为3900万美元，去年为3100万美元；自由现金流为9900万美元，去年为5700万美元；支付现金股息为4500万美元，去年为4300万美元 [30][31] - 第二季度基础每股收益指导范围为0.82 - 0.88美元；2021年全年基础每股收益指导范围收窄至3.50 - 3.60美元；全年运营现金流指导范围为5.7 - 6亿美元，自由现金流为2.7 - 3亿美元 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者包装业务 - 销售额增长近8%，营业利润增长近19%，利润率提高120个基点至13% [27] - 全球硬纸容器业务销量增长8%，塑料食品销量增长近3%，软包装销量基本持平 [18] 工业纸包装业务 - 销售额增长12.5%，营业利润下降近16%，利润率降至8.9%，下降300个基点 [28] - 防护纤维和全球管芯及圆锥体业务强劲复苏，销量增长2.6% [19] 其他业务 - 销售额下降21%，营业利润下降32.5%，利润率降至6.8%，下降110个基点 [29] - 工业塑料、医疗塑料和ThermoSafe业务销量增长3.3% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国2月恶劣天气使公司营收减少约900万美元 [17] - 第一季度OCC平均价格为每吨87美元，较去年第一季度增加45美元，4月市场价格涨至每吨95美元 [24] - RISI的棕弯曲芯片指数同比上涨11%至每吨780美元，中纸价格上涨近20%至每吨735美元 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进Project Horizon项目，预计2022年第二季度完成10号造纸机向URB的转换 [46] - 公司计划在北卡罗来纳州韦恩斯维尔的塑料食品托盘厂建设新的热成型生产线，在波兰开设新的制造工厂以扩展SonoPost家电包装技术，资助ThermoSafe业务推出两款新产品，以及开展自动化和技术项目以提高生产力 [47][48][49][50] - 公司将通过选择性收购和剥离业务来改善投资组合，加强核心消费和工业基础，同时保持投资级信用评级 [54] - 公司将继续扩大EnviroSense可持续包装产品线，满足客户对可持续产品的需求 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对近期通胀风险持谨慎态度，但对后疫情时代经济复苏带来的机遇越来越有信心，尤其是在今年下半年 [55] - 预计回收纤维、树脂、化学品、粘合剂、运费和其他运营成本将继续上涨，但公司有多种运营和商业手段来抵消这些压力，且多数消费和工业业务的需求在可预见的未来将保持稳定 [56] - 消费者在疫情期间养成的在家就餐习惯有望持续，公司80%的消费产品组合专注于新鲜冷冻和加工食品，将继续受益于消费者在家就餐的需求 [57][58] 其他重要信息 - 公司采用新的运营和报告结构，分为消费者包装和工业纸包装两个业务部门，其余业务归为其他类别 [15] - 公司董事会批准了一项高达3.5亿美元的股票回购授权 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者业务的库存水平及全年波动情况 - 目前库存紧张，公司和客户都在通过各种渠道确保货物供应，且消费者端产品周转快，未发现库存问题 [63][64][65] 问题2: 运营利润桥中1500万美元增长是否会持续 - 这种差异预计会持续，因为全年指导中已考虑到更高的IT战略支出、财产保险费增加以及激励措施的正常计提 [66][67] 问题3: 为何未提及复合罐业务的资本支出 - 公司在复合罐业务有资本支出，计划在巴西增加第二条生产线，且对该业务在全球的发展持乐观态度 [70][71][72] 问题4: 对北美复合罐业务的看法 - 公司对北美复合罐业务仍持乐观态度，该业务在过去多个季度实现了良好增长，且公司计划通过自动化合作进一步拓展全球市场 [74][75][76] 问题5: 硬塑料业务中新鲜食品板块表现不佳的原因 - 部分原因是季节性的浆果收获，以及去年在西海岸的业务整合导致销量下降，但EBIT影响符合预期 [78][79] 问题6: 全年指导上调的原因及原材料价格预期 - 指导上调主要是因为对下半年销量增长的乐观预期，以及预计通胀压力在第三和第四季度会有所缓解；预计第二季度OCC价格将涨至120美元以上，多数树脂将在第二季度达到峰值，欧洲OCC价格开始见顶 [82][83][87][89] 问题7: 运费和劳动力压力的预期 - 劳动力招聘困难，预计今年不会缓解；运费第一季度涨幅超预期，目前有所缓和，预计全年涨幅约为10% [91][92] 问题8: 工业业务第二季度的产量和利用率 - 预计第二季度产量将环比增长1% - 2%，URB业务将从风暴影响中恢复，增长3% - 4% [95][96] 问题9: 消费者纸包装业务的典型客户流失率及销售趋势 - 目前业务较为稳定，在北美、欧洲和亚洲均有销量增长，与Can Packaging收购和可持续发展足迹有关 [97] 问题10: 股票回购授权的策略和节奏 - 股票回购是公司资本分配策略的一部分，用于向股东返还现金和价值，此次董事会更新授权以美元金额表示，并非仅为抵消期权稀释 [102][103] 问题11: 新业务部门划分的战略意义 - 新的业务部门划分是由于Display and Packaging业务的剥离，旨在重新构建公司结构 [106] 问题12: 目前的收购重点及是否有变化 - 公司的收购重点是专注于具有核心竞争力的市场细分领域，未来会继续关注相关机会 [107][108] 问题13: 工业业务当前复苏周期与以往的不同及优势 - 全球经济增长积极，公司在北美、南美、欧洲和美国进行了业务合理化和规模调整，结构上更具优势，有望在通胀压力缓解后实现更强复苏 [111][112] 问题14: 消费者包装业务中硬包装销量增长是否有提前拉动及利润率提升原因 - 硬包装销量增长并非提前拉动，全球需求稳定且较高；利润率提升得益于销售组合优化、高销量带来的固定成本杠杆效应以及价格上涨 [113][114][115] 问题15: 消费者包装业务第二季度利润率预期 - 由于价格成本挑战，预计第二季度利润率将比第一季度的13%低约100个基点，但销量将保持稳定 [116] 问题16: 树脂成本转嫁滞后的影响及下季度预期 - 无法给出具体金额，预计第二季度是树脂业务价格成本最严峻的季度，消费者和其他业务板块将面临利润率压力 [120] 问题17: 温度保证包装业务在疫苗推出方面的进展及影响 - 业务进展尚可，预计随着疫苗获得FDA全面批准并进入零售环境，业务影响将得到改善，未来类似流感疫苗业务 [121] 问题18: 指导中是否包含URB第三次提价及生产力表现 - 指导中未包含3月宣布的URB第三次提价，且后续可能还有提价；第一季度生产力带来2200万美元营业利润，略高于预期，全年可能超预期 [125][127][128] 问题19: 若没有纤维防护业务，工业纸包装传统业务的运营盈利能力 - 公司未单独评估该数据，且纤维防护业务与其他业务相互关联，并非重要的业绩驱动因素 [131][132][133] 问题20: Project Horizon项目进展、后续项目及复合罐业务预期和指导上调原因 - Project Horizon项目延迟一个季度，预计库存准备系统将于第三季度末或第四季度初完成；复合罐业务全年预期从下降2% - 3%变为持平；指导上调主要由销量组合驱动，约占三分之二，生产力贡献约三分之一 [136][138][141][142] 问题21: 公司未来的增长方式及偏好 - 公司认为内部投资和收购都很重要，将继续在内部进行资本投资以实现增长，同时也会关注收购机会 [145][148][149] 问题22: URB业务收紧的原因 - 主要是由于疫情后市场复苏，库存水平较低，以及风暴影响和纸巾需求增加，部分工厂可能在边缘业务上生产其他产品 [153] 问题23: 复合罐重新设计的情况及对全球客户的重要性 - 复合罐重新设计主要在欧洲进行，是出于客户对可持续性的认知和需求，北美地区主要通过钢铁流回收，回收情况良好 [156][157]

公司业务布局与市场分布 - 公司在34个国家拥有约320个设施，2020年约35%的合并销售额来自美国以外的业务[47] - 公司在34个国家拥有约190家子公司和合资企业，有大约320个自有和租赁设施[109][114] - 2020年约65%的销售额来自美国，20%来自欧洲，6%来自亚洲，4%来自加拿大，5%来自其他地区[131] - 2020年公司英国业务的年收入约为1.27亿美元[50] - 2020年公司英国业务年销售额约为1.27亿美元，公司认为英国脱欧对未来经营成果产生重大影响的可能性较低[232] 贸易政策与宏观环境影响 - 2018年3月美国宣布对进口钢铁和铝产品加征新关税，2018 - 2019年美国对中国产品加征额外关税，中国也对美国产品加征额外关税，影响公司北美业务成本和利润率[53] - 2020年7月美墨加协定（USMCA）生效，可能使其他国家改变贸易政策，影响公司美国以外业务[54] - 2020年初全球新冠疫情爆发，3月15日美联储将利率降至接近0%，并在2020年全年和2021年1月维持该水平[57] 公司经营风险 - 公司优化运营努力可能无法实现或延迟实现足够回报，影响财务状况和经营成果[62] - 公司业务运营的重大中断可能对财务结果产生负面影响[63] - 公司可能无法确定合适的收购候选人，限制增长潜力[64] - 公司整合收购业务可能遇到困难，对财务状况和经营成果产生不利影响[65] - 公司在收购或剥离业务时可能面临负债和法律索赔[67] - 公司面临激烈竞争，无法有效竞争可能对经营结果产生不利影响[70] - 客户和供应商的持续整合可能加剧定价压力，减少净销售额和经营成果[71] - 公司可能无法开发出市场接受的新产品，影响增长潜力和竞争地位[76] - 产品责任索赔和其他法律诉讼可能对公司运营和财务业绩产生不利影响[77] - 公司需遵守环境、健康和安全以及企业社会责任相关法律法规，可能增加运营成本[80] - 公司面临环境、健康安全、融资、信息技术和网络安全、会计、人力资源、财务、业务和税收等多方面风险[83][84][85][86][87][91][98] - 法律法规的变化可能对公司经营结果、财务状况和业务产生重大不利影响[83][84][85][86][96] - 公司所得税受美国和外国税法、盈利结构、不确定税务问题估计调整及税务审计等因素影响[104] - 公司需每年评估财务报告内部控制有效性，若失效可能需重述财务信息，影响经营、投资者信心和股价[109] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为52.37443亿美元，2019年为53.74207亿美元[127] - 2020年净收入为2.07241亿美元，2019年为2.92668亿美元[127] - 2020年净收入归属于Sonoco为2.07463亿美元，2019年为2.91785亿美元[127] - 2020年基本每股净收入归属于Sonoco为2.06美元，2019年为2.90美元[127] - 2020年总债务与总资本比率为47.1%，2019年为48.1%[127] - 截至2020年12月31日，公司为环境负债预留约810万美元[83] - 截至2020年12月31日，公司有16亿美元的固定利率债务未偿还，运营着一项5亿美元的商业票据计划[87] - 2020年12月31日，公司的浮动利率借款约为6900万美元[89] - 截至2020年12月31日，公司的短期债务和长期债务的当期部分总计4.56亿美元[90] - 截至2020年12月31日，公司的养老金计划预计福利义务约为21亿美元，计划资产总计约18亿美元[98] - 2019年公司向美国养老金计划自愿捐款2亿美元，2021年年中预计向非活跃计划额外捐款约1.5亿美元[98] - 2021年预计确认非现金税前结算费用总计约5.6亿美元[98] - 截至2020年12月31日，美国养老金计划分别占公司全球养老金计划预计福利义务和计划资产价值的约81%和78%[98] - 2020年12月31日，公司商誉和无形资产的账面价值约为17亿美元[102] - 截至2020年和2019年12月31日，公司分别为环境应急事件计提了810万美元和870万美元[117] - 截至2020年12月31日，公司约有95000个股东账户[121] - 2020年第四季度，公司共回购19031股普通股用于满足员工行使股份补偿奖励时的预扣税义务[122] - 2020年第四季度，9月28日 - 11月1日回购240股，均价54.43美元；11月2日 - 11月29日回购1738股，均价56.73美元；11月30日 - 12月31日回购17053股，均价60.76美元[122] - 2016年2月10日，董事会授权回购至多500万股普通股，2016年已回购2030389股，花费1亿美元，截至2020年12月31日，还有2969611股可回购[122] - 2020年3月18日公司完成并资助了一笔1.5亿美元的364天定期贷款[138] - 2020年4月22日公司出售了6亿美元利率为3.125%、2030年5月1日到期的票据[138] - 截至2020年12月31日，公司手头约有5.65亿美元现金及现金等价物[139] - 2021年公司预计债务到期约为4.56亿美元[139] - 2020年公司整体销售下降2.5%，GAAP营业利润下降1.093亿美元，净收入下降28.9%即8430万美元，GAAP有效税率为20.7%，基础收益有效税率为25.1%[148][149][152][153] - 2020年公司实现运营现金流7.056亿美元，高于2019年的4.259亿美元[156] - 2020年公司完成两笔收购，花费4940万美元；2019年完成两笔收购，花费2.979亿美元[165][166] - 2021年公司预计整体有机销量增长约2.0%，公司范围内价格/成本为负，养老金和退休后福利费用预计净减少1200万美元[158][159][160] - 2021年公司预计报告净销售额约为52亿美元，毛利润整体利润率较2020年提高约0.8%，基础营业利润占销售额的比例预计维持在10.1%左右[161] - 2021年公司预计运营现金流约为5.85亿美元，净利息费用预计同比降低约1200万美元，基础收益综合有效税率预计约为25.4%[162] - 2020年公司目标有机销量增长约1.0%，但受疫情影响未达成[146][148] - 2020年公司GAAP销售、一般和行政费用相对持平，毛利润为10.463亿美元，占销售额的比例提高到20.0%[151] - 2021年公司预计确认约5.6亿美元非现金、非基础税前结算费用，预计向非活跃计划额外捐款约1.5亿美元，向其他确定福利计划捐款约1500万美元[160] - 公司2020年投资1.14亿美元的“地平线项目”预计2022年完成，每年可节省成本约3000万美元[157] - 2020和2019年公司为往年收购支付或有款项分别为300万美元和550万美元[167] - 2020年11月30日公司完成欧洲合同包装业务剥离，售价1.2亿美元，净现金收入1.059亿美元，预计2021年一季度额外获250万美元现金[168] - 2020 - 2018年公司重组和资产减值费用分别为1.4558亿美元、5988万美元和4007.1万美元[172] - 2020年公司宣布关闭多个工厂和业务，消除约275个岗位，确认其他资产减值7790万美元[172] - 2019年公司宣布关闭多个工厂和业务，消除约223个岗位，确认其他资产减值1510万美元[173] - 公司预计未来因先前宣布的重组行动产生约500万美元额外成本，多数在2020年底前发生和支付[174] - 2020年GAAP运营利润3.57804亿美元，非GAAP运营利润5.26989亿美元[176] - 2019年GAAP运营利润4.67082亿美元，非GAAP运营利润5.25392亿美元[177] - 2020年公司GAAP净利润2.075亿美元（摊薄后每股2.05美元），2019年为2.918亿美元（摊薄后每股2.88美元）[179] - 2020年公司基础收益3.455亿美元（摊薄后每股3.41美元），2019年为3.572亿美元（摊薄后每股3.53美元）[181] - 2020年GAAP收益受重组活动增加8570万美元和非运营养老金成本增加540万美元的不利影响[182] - 2020年GAAP收益有效税率为20.7%，低于2019年的24.5%；基础收益有效税率为25.1%，高于2019年的23.9%[183] - 2020年合并净销售额为52亿美元，较2019年减少1.37亿美元，降幅2.5%[184] - 2020年销售成本减少1.253亿美元，降幅2.9%，毛利润率从19.7%提升至20.0%[187] - 2020年GAAP营业利润占销售额的6.8%，低于2019年的8.7%；基础营业利润占比从9.8%提升至10.1%[189] - 2020年经营活动现金流为7.056亿美元，较2019年的4.259亿美元增加2.798亿美元[205] - 2020年营运资本提供5150万美元现金，较2019年的3690万美元增加1460万美元[206] - 非现金资产减值费用同比增加7520万美元，2020年出售欧洲合同包装业务产生1450万美元非现金税前损失[207] - 2020年投资活动使用现金1.263亿美元，低于2019年的4.791亿美元，主要因收购支出减少[208] - 2021年资本支出预计约3亿美元，高于2020年，“Project Horizon”项目预计支出8500万美元[209] - 2020年融资活动净使用现金1.629亿美元，较2019年的净提供现金7720万美元增加2.401亿美元[210] - 2020年现金股息为1.726亿美元，较2019年的1.703亿美元增长1.4%[211] - 截至2020年12月31日，公司总债务为17亿美元，较上年增加1900万美元[218] - 截至2020年12月31日，公司短期债务和长期债务的流动部分总计4.56亿美元[219] - 2020年供应链融资计划支付给参与金融机构的总额为5030万美元，预计2021年结算金额为1.5 - 1.7亿美元[222] - 截至2020年12月31日，公司流动资产为18.305亿美元，较上年增加3.094亿美元，流动负债为15.116亿美元，较上年增加1.071亿美元[215] - 2020年末公司美国和国际确定给付养老金及退休后福利计划净资金缺口为2.94亿美元，2020年向福利计划缴款约4000万美元，预计2021年向非活跃计划额外缴款约1.5亿美元[224] - 2020年公司总股本增加9500万美元，净利润2.07亿美元、其他综合收益5800万美元和基于股票的薪酬1100万美元，部分被1.74亿美元股息和800万美元股票回购抵消[225] - 2016年公司董事会授权回购最多500万股普通股，2016年已回购203万股，花费1亿美元，截至2020年12月31日，还有297万股可回购[226] - 2020年公司普通股股息为每股1.72美元，2021年2月10日宣布季度股息为每股0.45美元，相当于年化股息每股1.80美元[227] - 2020年末公司在委内瑞拉的净投资账面价值约为200万美元，累计其他综合损失中包含与委内瑞拉业务相关的累计折算损失380万美元[230] - 截至2020年12月31日，公司就环境受污染场地计提810万美元，2019年12月31日为870万美元[239] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年消费者包装业务贸易销售为24.029亿美元，同比增长3.0%，营业利润增长27.2%[195] - 2020年展示与包装业务贸易销售为4.757亿美元，同比下降14.1%，营业利润增长10.5%[198] - 2020年纸张与工业转化产品业务贸易销售为18.778亿美元，同比下降4.9%，营业利润下降29.6%[199] - 2020年防护解决方案业务贸易销售为4.81亿美元，同比下降6.1%，营业利润增长2.8%[203] 公司风险管理与套期保值 - 公司作为潜在责任方涉及多个非自有环境污染场地，责任与其他方共担，多数情况下公司份额未最终确定[116] - 截至2020年12月31日，公司有衍生品合约对冲部分预期原材料和天然气采购价格，包括约710万MMBTUs天然气（占2021年预期用量约67%）和3860公吨铝（占2021年预期用量约57%）[234] - 截至2020年12月31日，公司用于经济对冲的远期合约或互换合约总名义金额为9亿美元，其中加元1600万美元、墨西哥比索3700万美元、波兰兹罗提1900万美元、哥伦比亚比索1000万美元和其他货币800万美元[235] - 2020年公司因COVID -