文章核心观点 公司聚焦于Zacks Rank系统寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量趋势，SpartanNash（SPTN）当前是值得关注的价值股 [1][6] 投资策略 - 公司采用Zacks Rank系统，强调盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者会使用各种方法和估值指标来寻找此类股票 [2] - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] 公司情况 - SpartanNash（SPTN）目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [6] - SPTN的P/E比率为9.79，行业平均P/E为15.69，过去52周其Forward P/E最高为10.88，最低为8.62，中位数为9.67 [6] - SPTN的P/CF比率为4.46，行业平均P/CF为9.74，过去一年其P/CF最高为6.74，最低为4.22，中位数为5.40 [4] - SPTN的多项关键指标显示其可能被低估，考虑到盈利前景，目前是优质价值股 [5]

文章核心观点 - 食品解决方案公司SpartanNash举办最大规模年度员工志愿者活动“帮助之手日”，支持救灾非营利组织希望车队，捐赠超百万美元物资及10万美元支票 [2][6] 活动情况 - 约700名员工在大急流城德沃斯广场会议中心打包近15000箱食品，可供超50万个家庭食用一周，还捐赠5000套个人卫生用品套装，总零售价值约120万美元 [2] - 公司基金会向希望车队开具10万美元支票 [2] - 来自SpartanNash等公司的员工打包24卡车食品待灾时运输分发，另有2卡车食品运往密苏里州的希望车队配送中心 [6] - 供应商合作伙伴捐赠物资，包括Seneca Foods的绿巨人蔬菜、Del Monte Foods的罐装水果和意大利面酱等 [6] 公司表态 - 公司首席执行官Tony Sarsam表示今年聚焦受自然灾害影响人群，员工参与活动产生巨大影响，提供营养与公司使命相符 [3] 行业背景 - 近年来灾害发生频率、严重程度和成本增加，救灾资源需求增长，2023年美国约250万人因天气相关灾害被迫离家，2020 - 2022年60起气候相关灾害造成1460人死亡、2939人受伤，每次灾害损失至少10亿美元 [7] 合作方评价 - 希望车队公共参与副总裁Ethan Forhetz称SpartanNash不仅灾时可靠，还帮助提前准备，感谢其持续提供物资 [8] 公司介绍 - SpartanNash是食品解决方案公司，有17000名员工，经营食品批发和杂货零售两个业务板块 [8] - 全球供应链网络服务多种客户，分销各类产品，包括自有品牌Our Family系列 [8] - 零售方面运营147家实体店，还有数十家药店和加油站，为独立杂货店提供支持服务 [8]

文章核心观点 - 食品解决方案公司SpartanNash宣布任命Graham McIvor为商品与药房副总裁以加速商品业务转型和推动药房业务战略转型 [1][2] 公司任命情况 - 公司宣布任命Graham McIvor为商品与药房副总裁立即生效 [1][2] - McIvor是自2022年Bennett Morgan加入公司后商品部门聘请的第三位副总裁 他与Arpen Shah和Brandon Pasch一同任职 [5] 被任命者情况 - McIvor曾担任Big Lots杂货、零食、饮料和宠物用品商品副总裁 还在Dollar Tree和Family Dollar担任关键商品和战略职位 拥有弗吉尼亚大学经济学学位和德克萨斯大学奥斯汀分校专注于私募股权融资的MBA学位 [3] - McIvor将在发展零售客户价值主张、通过并购整合支持增长目标以及为药房业务规划可持续发展道路方面发挥关键作用 [3] 公司业务情况 - 公司致力于通过数据驱动和以客户为导向的方法进行商品业务转型 以提高批发客户和零售店的销售额和利润率 [4] - 公司拥有17000名员工 经营食品批发和杂货零售两个互补业务板块 全球供应链网络服务众多客户 零售方面运营147家实体店及数十家药房和加油站 还为独立杂货店提供全套支持服务 [6] 公司高管观点 - 执行副总裁兼首席商品官Bennett Morgan表示持续推进商品业务转型是公司使命的重要部分 McIvor的丰富行业经验将为团队制定战略带来益处 [3]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额下降3.5%至28.1亿美元,主要由于批发和零售业务的销量下降 [23] - 毛利率上升7个基点至15.7%,主要受益于减少LIFO费用和商品转型带来的收益 [24][25] - 营业费用率上升7个基点,主要由于投资转型计划、折旧摊销费用和重组费用增加,但被商品转型和销售策略优化带来的收益所抵消 [26] - 净利润增加1.6百万美元至1.3百万美元,每股收益从0.32美元增加至0.37美元 [27] - 调整后净利润下降至4.4百万美元,每股收益从0.64美元下降至0.53美元 [27] - 调整后EBITDA下降1.8百万美元至74.9百万美元,但EBITDA利润率仍扩大3个基点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 销售额下降3.4%至20亿美元,主要由于亚马逊业务下降4.5%,但其他国内大客户和军品业务有所增长 [29] - 调整后EBITDA略有增长至57.6百万美元,受益于商品转型、销售策略优化和激励薪酬下降 [29] - 营业利润增加9.7百万美元至36百万美元,主要由于LIFO费用下降7.2百万美元 [30] 零售业务 - 销售额下降3.6%至7.92亿美元,同店销售下降2.5%,主要受EBT福利下降1.9%和燃料销售下降10%的影响 [31] - 调整后EBITDA下降2百万美元至17.3百万美元,受销量下降和转型投资增加的影响 [31] - 营业亏损扩大至5.4百万美元,包括重组和资产减值费用 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对供应链、商品管理和销售策略的转型投资,预计到2024年底将实现1.25亿-1.5亿美元的总收益 [12] - 商品转型带来7百万美元的增量收益,包括优化品类规划、供应商合作和利用AI优化定价 [13][14] - 供应链优化降低了批发业务的营业费用超过4% [15] - 公司正在进行7家门店改造,并计划加强2家Family Fare门店的客户价值主张 [19] - 公司正在投资优化间接采购和减少浪费,预计将在下半年和明年带来收益 [36][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临行业下行压力,但公司通过转型举措仍能保持盈利能力 [11][20] - 公司对自身团队和执行能力充满信心,能够应对行业挑战并推动业务发展 [11][20] - 预计全年销售额将下降2亿美元至95亿-97亿美元,但调整后EBITDA和EPS指引保持不变 [37][38] - 公司对未来保持乐观,认为转型举措将持续带来收益 [36][60] 其他重要信息 - 公司完成收购Metcalfe's Market,增强了在威斯康星州的零售足迹 [10] - 公司将在下月举办年度义工活动,为受灾地区捐赠近50万餐 [40] - 公司两名资深董事会成员将退休,感谢他们多年来为公司发展做出的贡献 [41] - 公司今年将有106名大学生参加暑期实习项目,是公司人才培养战略的重要组成部分 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Charles Cerankosky提问** 亚马逊业务对毛利率的影响 [45][46] **Jason Monaco回答** 亚马逊等大客户的毛利率相对较低,但通过优化供应链可以降低成本,实现双方共赢 [47][48] 问题2 **Alexander Slagle提问** 公司如何平衡销售下滑与利润目标不变 [52][53][54][55][56][57] **Jason Monaco回答** 公司正在加大转型投资,有信心通过提升运营效率来实现利润目标,尽管面临一定外部压力 [53][54][55][56][57] 问题3 **Andrew Wolf提问** 公司在间接采购和减少浪费方面的投资计划 [59][60][61][62][63][64] **Tony Sarsam回答** 公司将在今明两个季度进行相关投资,预计下半年和明年能够带来收益,这些举措涉及整个供应链 [60][61][62][63][64]

市场与销售 - 可寻址市场规模达1250亿美元，机会占比约94%[1] - 2024财年净销售额预计达105亿美元以上，2021 - 2025财年预计增长超17%[59] - 2024年第一季度净销售额28.1亿美元，同比下降3.5%[67] 财务指标 - 2023财年调整后EBITDA为2.57401亿美元，2024年第一季度为7490万美元，同比下降2.4%[20][67] - 2024财年调整后EBITDA指引为2.625亿美元，2021 - 2025财年预计增长超40%至3亿美元以上[84][89] - 2023财年净收益为5223.7万美元，2024年第一季度为1300万美元，同比增长14.4%[20][67] 成本与支出 - 2023财年资本支出和IT资本为1.2737亿美元，2024年第一季度为4406.1万美元[24][107] - 2022 - 2025财年预计实现毛收益1.25 - 1.5亿美元，2024财年预计为4000 - 5500万美元[10] 战略举措 - 供应链和商品销售转型、上市计划及营销创新推动业绩增长[10] - 与品牌合作开展数字促销，打造引人入胜的数字体验[12] - 持续向股东返还资本，自2011年以来稳步增加股息[26]

文章核心观点 - 分析Spartan Stores季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业GMS公司业绩预期 [1][3][9] 分组1：Spartan Stores季度财报情况 - 本季度每股收益0.53美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.64美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.38美元，实际为0.35美元，业绩惊喜为 -7.89% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收28.1亿美元，未达Zacks共识预期1.32%，去年同期为29.1亿美元，过去四个季度均未超营收预期 [2] 分组2：Spartan Stores股价表现 - 自年初以来股价下跌约12.9%，而标准普尔500指数上涨10.4% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] 分组3：Spartan Stores未来展望 - 投资者关注公司未来表现，可参考盈利前景及盈利预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.51美元，营收22.9亿美元，本财年每股收益预期1.93美元，营收96.9亿美元 [7] 分组4：行业对Spartan Stores的影响 - 行业前景对公司股价表现有重大影响，食品 - 天然食品产品行业在Zacks行业排名中处于前12%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：GMS公司业绩预期 - GMS公司尚未公布2024年4月季度财报，预计本季度每股收益2.04美元，同比变化 -3.3%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - GMS公司本季度营收预计为14.2亿美元，较去年同期增长8.8% [9]

盈利指引更新 - 公司重申2024财年调整后EBITDA、调整后每股收益、资本支出和IT资本的盈利指引，更新总净销售额指引为95 - 97亿美元[5] 净销售额变化 - 2024财年第一季度净销售额下降3.5%至28.1亿美元，批发和零售业务量均下降[6] - 2024年4月20日结束的16周内，公司总净销售额为2,806,263千美元，2023年4月22日为2,907,394千美元[19] 每股收益情况 - 第一季度摊薄后每股净收益为0.37美元，高于去年同期的0.32美元[6] - 第一季度调整后每股收益为0.53美元，低于去年同期的0.64美元；调整后EBITDA为7490万美元，低于去年同期的7680万美元[6] - 2024年4月20日结束的16周内，调整后持续经营业务收益为18,480千美元，摊薄后每股0.53美元；2023年4月22日为22,862千美元，摊薄后每股0.64美元[28] - 2023年12月30日结束的52周内，调整后持续经营业务收益为76,012千美元，摊薄后每股2.18美元[28] 经营活动现金流量 - 第一季度经营活动产生的现金为3650万美元，去年同期使用现金270万美元[6] - 2024年4月20日结束的16周内，经营活动提供的净现金为36,463千美元，2023年4月22日为 - 2,708千美元[17] 净长期债务与调整后EBITDA比率 - 第一季度末净长期债务与调整后EBITDA比率为2.4倍，高于上季度末的2.3倍[6] 资本支出和IT资本 - 第一季度资本支出和IT资本为4410万美元，高于去年同期的3980万美元[6] - 截至2024年4月20日的16周内，资本支出和IT资本为4406.1万美元，2023年4月22日为3980.6万美元[33] - 截至2023年12月30日的52周内，云计算支出为704万美元，资本支出和IT资本为1.2737亿美元[33] 股东回报 - 第一季度通过260万美元股票回购和810万美元股息向股东返还1070万美元[6] 转型项目成本节约 - 转型项目有望从供应链、商品销售和市场策略方面实现每年5000 - 6000万美元的成本节约[6] 战略计划收益目标 - 公司目标在2024年底前实现战略计划中1.25 - 1.5亿美元的总收益，比原计划提前一年[3] 各业务线净销售额占比 - 2024年4月20日结束的16周内，批发业务净销售额为2,014,021千美元，占比71.8%；零售业务净销售额为792,242千美元，占比28.2%[19] 调整后EBITDA数据 - 2024年4月20日结束的16周内，调整后EBITDA为74,895千美元，2023年4月22日为76,769千美元[24] - 2023年52周内，调整后EBITDA为257,401千美元[25] 现金及现金等价物余额 - 2024年4月20日结束的16周内，现金及现金等价物期末余额为18,968千美元，2023年4月22日为16,965千美元[17] - 2024年4月20日现金及现金等价物为 - 1896.8万美元，2023年12月30日为 - 1796.4万美元[31] 投资活动净现金 - 2024年4月20日结束的16周内，投资活动使用的净现金为 - 38,104千美元，2023年4月22日为 - 39,276千美元[17] 融资活动净现金 - 2024年4月20日结束的16周内，融资活动提供的净现金为2,645千美元，2023年4月22日为29,863千美元[17] 债务情况 - 2024年4月20日长期债务和融资租赁负债的流动部分为972.4万美元，2023年12月30日为881.3万美元[31] - 2024年4月20日长期债务和融资租赁负债为6.13864亿美元，2023年12月30日为5.88667亿美元[31] - 2024年4月20日总债务为6.23588亿美元，2023年12月30日为5.9748亿美元[31] - 2024年4月20日净长期债务为6.0462亿美元，2023年12月30日为5.79516亿美元[31] 物业和设备采购及云计算支出 - 截至2024年4月20日的16周内，物业和设备采购额为4016.3万美元，2023年4月22日为3886.4万美元[33] - 截至2024年4月20日的16周内，云计算支出为389.8万美元，2023年4月22日为94.2万美元[33] - 截至2023年12月30日的52周内，物业和设备采购额为1.2033亿美元[33]

文章核心观点 食品解决方案公司SpartanNash公布2024财年第一季度财务业绩，尽管市场动态具有挑战性，但公司仍有望提前一年实现战略计划中的毛收益目标，同时重申了盈利能力指引并更新总净销售额指引 [1][2][6] 第一季度财务亮点 - 净销售额下降3.5%至28.1亿美元，批发和零售业务量均下降，其中批发业务净销售额下降3.4%至20.1亿美元，零售业务净销售额下降3.6%至7.922亿美元，同店销售额下降2.5%，净销售额下降包括食品援助计划福利减少和燃料销售下降 [3] - 摊薄后每股净收益为0.37美元，高于去年同期的0.32美元，主要因毛利率提高，包括较低的后进先出（LIFO）费用920万美元和商品销售转型带来的收益，以及激励性薪酬减少，但部分被较低的业务量、批发业务客户组合变化以及较高的利息、税收和资产减值费用抵消 [3] - 调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.53美元，去年同期为0.64美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为7490万美元，去年同期为7680万美元 [3] - 经营活动产生的现金为3650万美元，去年同期使用现金270万美元；净长期债务与调整后EBITDA的比率从第四季度末的2.3倍升至2.4倍 [3] - 资本支出和IT资本为4410万美元，高于去年同期的3980万美元；通过260万美元的股票回购和810万美元的股息向股东返还1070万美元 [3] - 转型计划有望通过供应链转型、商品销售转型和市场进入战略实现每年5000万至6000万美元的运营成本节约 [3] 2024财年展望 - 公司重申2月15日提供的关于调整后EBITDA、调整后EPS以及资本支出和IT资本的盈利指引，并更新总净销售额指引以反映当前趋势和市场状况 [6] - 总净销售额预计在95亿至97亿美元之间，调整后EBITDA预计在2.55亿至2.7亿美元之间，调整后EPS预计在1.85至2.1美元之间，资本支出和IT资本预计在1.35亿至1.45亿美元之间 [6][7] 会议与资料 - 公司将于2024年5月30日上午8:30举办电话会议讨论季度业绩，同时在公司网站进行直播，并将存档至6月13日 [8] - 季度收益补充报告将在公司网站提供 [9] 公司简介 SpartanNash是一家食品解决方案公司，拥有1.7万名员工，经营食品批发和杂货零售两个互补业务板块，全球供应链网络服务众多客户，零售业务运营147家实体店，还为独立杂货店提供支持服务 [10] 非GAAP财务指标 - 公司除按照公认会计原则（GAAP）报告财务结果外，还提供调整后持续经营收益、调整后每股收益、净长期债务、资本支出和IT资本以及调整后息税折旧摊销前利润等非GAAP财务指标，用于资源分配、绩效评估等，公司认为这些指标对管理层和投资者有用 [17] - 由于无法合理预测某些调整项目，公司无法对2024财年展望中的GAAP与非GAAP指标进行全面调和 [21] 财务报表 - 提供简明综合收益表、资产负债表、现金流量表以及各业务板块的销售和经营收益数据 [13][14][15][16] - 提供净收益与调整后EBITDA、调整后持续经营收益及调整后每股收益、长期债务和融资租赁义务与净长期债务、财产和设备采购与资本支出和IT资本的调节表 [22][26][29][31]

文章核心观点 - 食品解决方案公司SpartanNash董事会批准每股0.2175美元的季度现金股息，将于2024年6月28日支付给6月14日收盘时登记在册的股东，截至2024年5月21日有33953593股流通普通股 [1] 公司概况 - 公司是一家食品解决方案公司，致力于打造以人为本的企业文化，拥有17000名员工 [2] - 公司经营食品批发和杂货零售两个互补业务板块，全球供应链网络服务于独立和连锁杂货店、全国零售品牌、电子商务平台以及美国军事小卖部和交易所等批发客户 [2] - 公司分销杂货店各通道的产品，包括自有品牌Our Family®系列产品，零售方面运营147家实体杂货店，还有数十家药店和加油站 [2] - 公司利用各业务板块的洞察和解决方案，为独立杂货店提供全套支持服务 [2] 联系方式 - 投资者联系：Rose & Company，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系：Adrienne Chance，通讯高级副总裁，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 公司通过基金会开展募捐活动支持军事英雄、退伍军人及其家属和受灾群众，自2015年已捐款超230万美元，此次活动资金将分给三家非营利组织，顾客可在门店或线上捐款 [1][2] 公司介绍 - 公司是一家食品解决方案公司，致力于打造以人为本的文化，拥有17000名员工 [4] - 公司经营食品批发和杂货零售两个互补业务板块，全球供应链网络服务众多客户，还经营147家实体店及药店和加油站 [4] - 公司为独立杂货店提供全套支持服务 [4] 募捐活动 - 公司高级副总裁表示募捐活动体现阵亡将士纪念日精神，公司荣幸支持合作伙伴使命 [1] - 自2015年，公司基金会在社区帮助下为爱国和人道主义事业捐款超230万美元，今年活动资金将平分给三家非营利组织，用于灾难响应等 [1] - 活动期间，顾客可在参与活动的门店捐款，也可通过Fast Lane在线捐款 [2] 合作伙伴评价 - 合作七年，公司及其基金会对军属产生积极影响，共同助力建设强大军属群体，进而让美国更强大 [2] 信息获取 - 了解公司基金会及其影响可访问spartannash.com/foundation [3] - 了解公司更多信息可访问spartannash.com [4] 联系方式 - 公司通讯高级副总裁Adrienne Chance邮箱为[email protected] [5]