财务数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，公司现金和短期美国国债余额总计超过1.24亿美元，占增长资产的43% [11] - 第一季度，公司对Orchard Technologies进行200万美元的后续投资，完成对True Global Ventures 4 Plus剩余130万美元的未出资承诺 [26] - 第一季度末，公司每股净资产为7.59美元，较去年年底的7.39美元有所增加，主要由于投资组合未实现折旧带来每股0.31美元的增加、投资实现收益带来每股0.01美元的增加以及基于股票的薪酬影响带来每股0.03美元的增加，部分被净投资损失导致的每股0.15美元减少所抵消 [29] - 2023年4月21日，公司以每股4.50美元的价格回购300万股，占已发行股份的10.6%，该价格为2022年12月31日每股净资产的60.9% [28] - 截至2023年3月31日，公司普通股流通股数为2833.858万股，回购后为2533.858万股 [30] - 第一季度末，公司净资产为2.15亿美元，每股净资产7.59美元，相比2022年底的每股7.39美元和2022年第一季度的每股12.22美元 [43] - 第一季度，公司从Second Avenue获得约30万美元的本金偿还及其他投资股息和利息收入，季度结束后仍有相关收入 [51] - 第一季度末，公司拥有约1.356亿美元流动资产，包括约4810万美元现金、7600万美元短期美国国债和约1150万美元无限制公开证券 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 投资组合 - 截至3月31日，公司前五大持仓为Learneo、Colombier Sponsor、Blink Health、Locus Robotics和Architect Capital PayJoy SPV，占投资组合公允价值约59%；前十大持仓占约78% [18] - 按投资主题划分，教育科技占投资组合公允价值约38%，金融科技和服务占约30%，市场平台占约15%，云与大数据公司占约9%，社交与移动占约8%，可持续性占比不到1% [27][52] 教育科技业务（Learneo） - Learneo收购QuillBot后，月活跃用户从2021年8月收购时的700万增长到2023年3月的超3000万，2023年3月网站流量约7850万次，接近Grammarly同期的约7980万次 [19][45] - Learneo收购的Symbolab在2023年3月约有2100万次网站访问量 [20] - 2022财年，Learneo被认为是“Rule of 40 Company”，即收入增长率与调整后EBITDA利润率之和超过40% [22] - 2023年4月5日，Learneo收购LanguageTool，增强其AI驱动的写作工具并支持国际扩张 [46] - 自2020年以来，Learneo在现金基础上保持盈利，截至2023年3月31日，其资产负债表上的现金比上次融资完成时更多 [47] 公共投资业务 - 第一季度，公司完全退出Kahoot!和Rent the Runway的持仓，并减持NewLake Capital Partners的股份 [23][26] SPAC投资业务 - 2023年4月7日，Colombier Acquisition完成与e - commerce marketplace PublicSq.拟议合并的S - 4文件提交，若合并完成，公司在新公司的持仓价值将超过2000万美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 公开股票市场 - 2023年第一季度，受持续通胀、GDP减速和银行业压力影响，公开股票市场持续波动，但纳斯达克综合指数和科技股近期有企稳迹象 [8] IPO市场 - IPO市场有近期开放的谨慎迹象，如2023年强生旗下消费者健康子公司Kenvue上市筹集38亿美元，是自2021年以来美国最大规模的上市；在线票务平台SeatGeek上个月秘密提交IPO申请；英国计算公司Arm申请在美国IPO，计划筹集80 - 100亿美元 [15][41] 私人二级市场 - Forge报告2023年3月新意向报价的中位数买卖价差从2022年第三季度的历史高位压缩；第一季度，二级市场交易以较公司上一轮主要融资约50%的折扣完成，且交易量增加 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前市场条件下，后期企业在市场改善后寻求上市，为公司带来探索机会，随着公私市场定价逐渐趋同，今年将有更多有前景的资本部署机会 [17] - 公司目标是在锁定期结束且公开持仓交易相对稳定时出售公开持仓，第一季度继续变现部分无限制公开持仓 [23] - 公司致力于提升股东价值，认为近期的荷兰式拍卖回购要约是有效且增值的资本部署方式 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度公开股票市场持续波动，但纳斯达克综合指数和科技股近期有企稳迹象，IPO市场有近期开放的谨慎迹象，私人二级市场有积极趋势，市场正在找到投资者愿意交易的水平 [8][15][16] - 公司认为随着公私市场定价逐渐趋同，今年将有更多有前景的资本部署机会，对2023年下半年市场反弹持谨慎乐观态度 [17][41] 其他重要信息 - 2023年4月，营销自动化公司Klaviyo聘请银行家为即将到来的IPO做准备，最早可能在9月上市 [9] - 2022年12月，Course Hero更名为Learneo，以反映其从简单商业模式向教育科技公司平台的演变，Learneo已筹集约5亿美元，最近一次是2021年12月的3.8亿美元融资，用于收购战略 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AI对Learneo商业模式的影响及公司对其投资的评估和展望 - 公司表示Learneo管理层一直致力于多元化商业模式，2021年12月底筹集资金进行相关布局；Learneo的多项投资涉及AI工具且业务增长显著，其Course Hero基础业务也在探讨如何利用AI工具应对挑战 [33][56] 问题2: 公司是否在过去五个月审查了比以往任何时期更多的机会 - 公司确认是过去约五个月，并表示二级市场有很多机会，早期投资者、员工或前员工希望变现持股，同时也有一些小规模的首轮融资 [59][60] 问题3: 这些机会是否是有组织的二级市场交易 - 公司表示部分是有组织的二级市场交易，部分是公司要约收购，来源包括公司网络、经纪人或交易所 [2]

业绩总结 - 截至2023年3月31日，总投资组合公允价值为1.651亿美元（不包括短期美国国债）[1] - 净资产在2023年初为2.10亿美元，每股净资产为7.39美元[2] - 第一季度净投资损失为420万美元，每股损失为0.15美元[2] - 第一季度净实现投资收益为20万美元，每股收益为0.01美元[2] - 第一季度未实现投资增值净变化为860万美元，每股增值为0.31美元[2] - 2023年3月31日每股净资产价值为7.59美元，净资产总计约为2.15亿美元[20] 现金流与资产 - 现金及短期美国国债余额约为1.241亿美元[20] - 主要投资组合的前五名占总投资组合公允价值的59%[21] 投资主题 - 主要投资主题中，教育科技占投资组合公允价值的37.6%（6210万美元）[6] 股东回报 - 2023年3月21日，公司启动了300万股普通股的修改荷兰拍卖要约，价格在每股3.00至4.50美元之间[20]

公司基本信息 - 公司成立于2010年，2011年1月6日开始发展阶段活动，同年5月完成首次公开募股后作为BDC开展业务，2020年6月22日更名为“SuRo Capital Corp.”[225] - 公司成立于2010年9月，2011年1月6日开始发展阶段活动，2011年第二季度开始投资运营[353] - 截至2022年12月31日，公司子公司包括GCL、SuRo Sports和应税子公司，公司对各子公司持股比例均为100%[353] - 公司投资目标是通过股权及股权相关投资获取资本收益，以及一定程度上从债务投资获取收入来最大化投资组合总回报[353] 投资限制与政策 - 公司投资于私募股权基金和对冲基金的金额不超过净资产的15%，若任何时候公司的合格资产低于总资产的70%，将不得再收购非合格资产[224] 财务数据关键指标变化 - 2022年，公司投资资金总额为2366.508万美元（不包括资本化交易成本或短期美国国债投资）[227] - 2022年，公司资本化费用为33384美元[227] - 2022年，公司退出投资或获得投资收益906.3919万美元，实现投资净损益为 - 590.5453万美元[228] - 2021年公司投资资金总额为8166.8146万美元（不包括资本化交易成本）[232] - 2021年公司资本化费用为4.7893万美元[241] - 2021年公司退出投资或获得投资收益2.59698537亿美元，实现净投资收益2.18735504亿美元[242] - 2020年公司投资资金总额为3124.2228万美元（不包括资本化交易成本）[247] - 2020年公司资本化费用为19.0799万美元[248] - 2020年公司退出投资获得净收益3124.5944万美元，实现净投资收益1644.1223万美元[249] - 2021年公司因OneValley, Inc.优先股认股权证到期，实现净投资损失10万美元[245] - 2022年总投资收入为3456193美元，2021年为1470842美元，2020年为1824127美元；2022年较2021年投资收入增加，主要因美国国债等利息收入和部分公司股息收入增加，部分被其他公司利息和股息收入减少抵消；2021年较2020年投资收入减少，主要因部分公司股息和利息收入减少，部分被其他公司收入增加抵消[254][255] - 2022年总运营费用为18164201美元，2021年为11401661美元，2020年为16338543美元；2022年较2021年运营费用增加，主要因利息、薪酬和专业费用增加；2021年较2020年运营费用减少，主要因股票薪酬计划相关成本及多项费用减少[254][256][257] - 2022年净投资损失为14708008美元，2021年为9930819美元，2020年为14514416美元；2022年较2021年净投资损失变化因运营费用增加被投资收入增加抵消；2021年较2020年净投资损失变化因运营费用减少[254][258][259] - 2022年投资净实现损失为5905453美元，2021年净实现收益为218735504美元，2020年净实现收益为16441223美元[254][260] - 2022年投资未实现增值/贬值净变化为 - 111563592美元，2021年为 - 61732964美元，2020年为73410631美元[261] - 2022年公司经营费用为1816.4201万美元，2021年和2020年分别为1140.1661万美元和1633.8543万美元[266] - 截至2022年12月31日，公司现金储备和流动性证券总额为1.384979亿美元，较年初的2.43010303亿美元有所减少[267] - 截至2022年12月31日，公司重大合同付款义务总计7530万美元，其中票据7500万美元，经营租赁负债30万美元[269] - 2022年公司在股票回购计划下回购100.8676万股普通股，截至2022年12月31日，该计划下仍有1640万美元可用于回购[270] - 2022年8月8日至9月2日，公司进行荷兰式拍卖要约回购，以每股6.60美元的价格回购200万股，占当时已发行股份的6.6%[271] - 2022年公司在ATM计划下发行并出售17807股，加权平均价格为每股13.01美元，总收益23.1677万美元，净收益22.9896万美元，截至2022年12月31日，该计划下仍有9880万美元股份可出售[275] - 2021年12月17日和21日，公司分别发行7000万美元和500万美元6.00%票据，净收益约7300万美元，到期日为2026年12月30日[277] - 2022年和2021年12月31日，非控制/非关联方投资成本分别为15510.381万美元和14636.03万美元，公允价值分别为13090.1546万美元和23176.829万美元[298] - 2022年和2021年12月31日，公司总资产分别为2.84412858亿美元和4.62315827亿美元，净资产分别为2.10020702亿美元和3.64846624亿美元[298] - 2022年和2021年12月31日，6%票据到期日为2026年12月30日，面值均为7500万美元，有效利率分别为6.53%和6.13%[300] - 2022年、2021年和2020年，公司总投资收入分别为345.6193万美元、147.0842万美元和182.4127万美元[301] - 2022年、2021年和2020年，公司总运营费用分别为1816.4201万美元、1140.1661万美元和1633.8543万美元[301] - 2022年、2021年和2020年，公司净投资损失分别为1470.8008万美元、993.0819万美元和1451.4416万美元[301] - 2022年、2021年和2020年，公司投资净实现收益/损失分别为 - 590.5453万美元、2.18735504亿美元和1644.1223万美元[301] - 2022年、2021年和2020年，公司投资未实现增值/贬值净变化分别为 - 1.11563592亿美元、 - 6173.2964万美元和7341.0631万美元[301] - 2022年净投资损失为1.4708008亿美元，2021年为993.0819万美元，2020年为1451.4416万美元[304] - 2022年净实现投资收益/（损失）为 - 590.5453万美元，2021年为2.18735504亿美元，2020年为1644.1223万美元[304] - 2022年投资未实现增值/（贬值）净变化为 - 1.11563592亿美元，2021年为 - 6173.2964万美元，2020年为7341.0631万美元[304] - 2022年经营活动导致的净资产净变化为 - 1.32177053亿美元，2021年为1.47071721亿美元，2020年为7533.7438万美元[304] - 2022年资本交易导致的净资产净变化为 - 1920.7045万美元，2021年为1.28388855亿美元，2020年为4327.5712万美元[304] - 2022年经营活动提供/（使用）的净现金为 - 1.10559593亿美元，2021年为1.83650326亿美元，2020年为 - 2362.4159万美元[306] - 2022年融资活动提供/（使用）的净现金为 - 4775.9887万美元，2021年为 - 3100.6972万美元，2020年为2455.662万美元[306] - 2022年末净资产为2.10020702亿美元，2021年末为3.64846624亿美元，2020年末为3.01583073亿美元[304] - 2022年末现金余额为4011.7598万美元，2021年末为1.98437078亿美元，2020年末为4579.3724万美元[306] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司除美国国债外的投资组合公允价值为1.57188578亿美元[227] - 2022年，公司从Residential Homes for Rent, LLC收到约120万美元，其中约100万美元偿还了部分未偿本金，其余为利息[228] - 2022年5月31日，公司从True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd收到87.447万美元现金分红[229] - 2022年7月14日，公司收到Palantir Technologies, Inc.剩余512290股A类普通股的最终付款[229] - 2022年，公司未注销任何投资，OneValley, Inc.的B系列优先股认股权证于5月29日到期[231] - 截至2021年12月31日，对True Global Ventures 4 Plus Fund LP的200万美元资本承诺中，已出资70万美元[239] - 截至2021年12月31日，代表SuRo Capital Corp.在Architect Capital PayJoy SPV, LLC的1000万美元资本承诺已全部出资[240] - 2020年公司未注销任何投资，CUX公司（又名CorpU）执行价格为4.59美元的D系列优先股认股权证于2020年2月14日到期[253] - 帕兰提尔贷款信托SPV I的抵押票据最初以226万股帕兰提尔科技公司A类普通股作抵押，贷款利率15%，2022年6月19日到期，截至2020年12月31日贷款及利息已还清，公司保留1312290股的增值权，已获应计担保利息782125美元[251] - 2022年部分投资组合公司未实现增值/贬值情况：True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd为3106863美元，Rent the Runway为1773329美元，StormWind, LLC为 - 1879887美元等[261] - 2021年部分投资组合公司未实现增值/贬值情况：Course Hero, Inc.为42752699美元，Forge Global, Inc.为10976202美元，Aspiration Partners, Inc.为7597596美元等[263] - 2020年部分投资组合公司未实现增值/贬值情况：Palantir Technologies, Inc.为66368123美元，Coursera, Inc.为16772218美元，Course Hero, Inc.为9405053美元等[263] - 2018年3月28日公司发行4000万美元4.75%可转换优先票据，2021年3月29日全额赎回；2021年12月17日发行7500万美元6.00%票据，截至2022年12月31日仍未偿还[266] - 截至2022年12月31日，公司所有债务投资和未偿还借款均为固定利率[284] - 截至2022年12月31日，公司证券总投资2.42亿美元中约59%为3级优先股、普通股、债务投资和期权[293] - Learneo, Inc.的优先股A系列和C系列公允价值为5.0541374亿美元，占净资产的24.06%[308] - 非控制/非关联投资本金成本1.5510381亿美元，公允价值1.30901546亿美元，占净资产62.33%[311] - 非控制/关联投资本金成本4114.0804万美元，公允价值1259.1162万美元，占净资产6.00%[312] - 控制投资本金成本1988.3894万美元，公允价值1369.587万美元，占净资产6.52%[313] - 全部投资组合本金成本2.16128508亿美元，公允价值1.57188578亿美元，占净资产74.84%[313] - 美国国债本金成本8499.9598万美元，公允价值8505.6817万美元，占净资产40.50%[313] - 总投资本金成本3.01128106亿美元，公允价值2.42245395亿美元，占净资产115.34%[313] - 截至2022年12月31日，公司总投资中14.47%为非合格资产[315] - Skillsoft Corp.普通股981843股，本金成本981.843万美元，公允价值127.6396万美元，占净资产0.61%[310] - StormWind, LLC系列D优先股329337股，本金成本25.7267万美元，公允价值53.3429万美元，占净资产0.25%[312] - 2022年12月31日止年度，公司从Residential Homes for Rent, LLC收到约120万美元，与2023年12月23日到期的15%定期贷款有关，其中约100万美元偿还未偿本金，其余为利息[323] - 2022年3月22日，For

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司净投资损失约1470万美元，投资净长期实现资本损失590万美元，因此2022年不分配股息，该净长期实现资本损失将结转到2023年 [28] - 截至2022年12月31日，公司普通股流通股数为28,429,499股，目前为28,338,580股 [29] - 2022年第四季度和财年结束时，公司每股资产净值（NAV）为7.39美元，较第三季度末的7.83美元有所下降，主要由于本季度投资组合未实现折旧导致每股减少0.27美元、净投资损失导致每股减少0.10美元以及投资净实现损失导致每股减少0.07美元 [27][51] - 截至2022年底，公司持有约1300万美元的无限制公共证券，包括Forge、Kahoot、NewLake Capital Partners、Rent the Runway和Skillsoft的股份，按2002年12月31日收盘价估值 [19] - 公司股票回购计划下仍可购买的股票价值约为1640万美元，该计划授权至2023年10月31日 [17] - 年末后，公司从Second Avenue获得约20万美元的净收益，包括2023年12月到期的15%定期贷款的本金偿还和利息，以及其他投资股息和利息收入 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场交易类别约占投资组合的17%，云计算和大数据公司约占投资组合的10% [26] - 社交和移动业务约占投资组合公允价值的9%，可持续发展业务占比不到1% [50] - 截至12月31日，公司投资组合按公允价值计算，科技类别占比约39%，金融科技和服务类别占比约24% [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年纳斯达克综合指数下跌超过30%，晨星美国科技指数衡量的科技股下跌31.5%，为2008年以来最大单年跌幅 [7] - NASDAQ市场情报报告显示，2022年增长型、通信、非必需消费品和科技板块跌幅较大，分别约为40%、37%和28% [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前市场条件下，私募和公开市场定价差异将继续收敛，为公司部署资本创造有利条件，公司将利用现金优势寻找新机会 [9][11] - 公司将继续投资于一级和二级机会，投资后期高增长公司，认为这些公司具有有吸引力的估值 [62] - 公司致力于通过股票回购计划提升股东价值，认为该计划是一种有效且增值的资本部署方式 [14] - 公司目标是在锁定期限制到期且公司公开股票交易相对稳定时出售公开持仓 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球金融体系正经历不稳定，尽管美联储采取了行动，但硅谷银行和签名银行的倒闭仍对市场产生了影响，预计硅谷银行的崩溃可能会产生更长期的影响，并可能改变公司对流动性解决方案的看法 [5][38][39] - 2022年是股市几十年来最糟糕的年份之一，市场波动导致私募证券重新定价，公司看到了利用市场波动的机会 [40][41] - 由于市场条件不稳定，企业选择更长时间保持私有，避免在波动市场中上市，这为公司探索投资前景提供了机会 [42] 其他重要信息 - 2023年2月17日，Churchill Capital VI和Churchill Capital VII提交8 - K文件，通知投资者已与目标公司签署意向书，但这并不确保能达成最终协议或完成交易 [10] - 2023年2月27日，Colombier acquisition宣布有意与电子商务市场PublicSq.合并，估值超过2亿美元 [63] - 假设Colombier和PSQ Holdings的合并完成，公司在新公司的头寸价值将超过2500万美元，若新公司股价保持稳定，公司头寸将增加超过2000万美元，目前投资成本约为270万美元 [43] - 第四季度，Course Hero宣布成立新平台Learneo，整合六个不同的运营业务 [45] - 公司参与了Locus Robotics的F轮优先股融资，投资1000万美元，该轮融资由高盛资产管理和G2 Venture Partners领投，据Business Insider报道已超额认购 [46] - Locus Robotics在全球230多个地点为90多个全球客户部署了服务，在高峰假日购物期间挑选了超过2.3亿个单位，是2021年全年总数的两倍多 [13][47] - 年末后至目前，公司完成了对Orchard Technology Inc.的200万美元后续投资，并出售了Rent the Runway的剩余公开普通股，继续变现Kahoot和NewLake Capital Partners的公开普通股 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期发展对风险投资募资和投资活动的影响 - 开设银行账户变得复杂，预计二级市场会有更多抛售以寻求流动性，可能带来机会，一级市场此前已面临挑战，此次事件对一级市场的影响尚不确定 [21][32] 问题: 过去一周的事件是否改变了公司对投资格局的看法 - 硅谷银行倒闭后，初创公司或新公司开设银行账户会面临问题 [85]

投资限制 - 公司投资于私募股权基金和对冲基金的金额不超过净资产的15%[243] - 公司需保证70%的总资产由合格资产构成，否则不得新增非合格资产投资[244] 投资组合公允价值 - 截至2022年9月30日，公司投资组合公允价值（不含美国国债）为1.57747892亿美元[254] 投资资金与费用 - 2022年1 - 9月，公司投资资金总额为1341.5076万美元（不包括资本化交易成本）[255] - 2022年1 - 9月，公司资本化费用为2.6206万美元[256] - 2021年前九个月公司投资总额为7066.8175万美元（不包括资本化交易成本）[264] - 2021年前九个月公司资本化费用为4.5138万美元[267] 投资收益与损益 - 2022年1 - 9月，公司退出投资或获得投资收益777.6744万美元，实现投资净损益 - 401.1047万美元[256] - 2021年前九个月公司退出投资净额为1.99643261亿美元，实现投资净收益1.7230699亿美元[269] - 2021年前九个月因OneValley, Inc.（曾用名NestGSV, Inc.）认股权证到期，公司实现净投资损失10万美元[270] - 2022年第三季度投资收入从2021年同期的52.3916万美元降至51.9511万美元[273] - 2022年前九个月总投资收入为199.3242万美元，2021年同期为109.0088万美元[272] - 2022年前九个月总运营费用为1383.8068万美元，2021年同期为819.0884万美元[272] - 2022年前九个月净投资损失为1184.4826万美元，2021年同期为710.0796万美元[272] - 2022年前九个月投资收入从2021年同期的1090088美元增至1993242美元[274] - 2022年第三季度运营费用从2021年同期的2747394美元增至4328744美元[275] - 2022年前九个月运营费用从2021年同期的8190884美元增至13838068美元[276] - 2022年第三季度净投资损失从2021年同期的2223478美元增至3809233美元[277] - 2022年前九个月净投资损失从2021年同期的7100796美元增至11844826美元[278] - 2022年第三季度投资净实现损失为5141097美元，2021年同期为净实现收益32495660美元[279] - 2022年前九个月投资净实现损失为4011047美元，2021年同期为净实现收益172306990美元[280] - 2022年和2021年第三季度投资未实现增值/（贬值）净变化分别为 - 36951920美元和 - 15023778美元[281] - 2022年和2021年前九个月投资未实现增值/（贬值）净变化分别为 - 103929610美元和 - 8598363美元[285] 股票持有情况 - 截至2022年9月30日，公司持有NewLake Capital Partners、Rover Group、Rent the Runway的公共普通股分别为232,133股、106,854股、229,191股[257] 投资资金流入 - 2022年1 - 9月，公司从Residential Homes for Rent收到约90万美元，其中约80万美元偿还本金，其余为利息[258] - 2022年5月31日，公司从True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd收到87.447万美元现金分红[259] - 2022年7月14日，公司收到Palantir Technologies剩余512,290股A类普通股的最终付款[260] 投资相关事件 - 2022年前九个月公司未注销任何投资，OneValley, Inc.（曾用名NestGSV, Inc.）行权价为2.31美元的B系列优先股认股权证于2022年5月29日到期[263] - 截至2021年9月30日，True Global Ventures 4 Plus Fund LP 200万美元资本承诺中的70万美元已被调用并出资，Architect Capital PayJoy SPV, LLC 1000万美元资本承诺已全部被调用并出资[268] 股票回购计划 - 2022年10月19日，公司董事会批准将股票回购计划延长至2023年10月31日或回购总额达5500万美元公司普通股两者较早发生者[290] - 2022年前九个月，公司在股票回购计划下回购100.8676万股，截至2022年9月30日，该计划下仍有1640万美元可用于回购[302] - 2022年8月8日至9月2日，公司进行荷兰式拍卖要约收购，以每股6.60美元的价格回购200万股，占已发行股份的6.6%[304][305] 现金储备与流动性 - 截至2022年9月30日，公司现金储备和流动性证券总额为1.54269837亿美元，较2021年12月31日的2.43010303亿美元有所下降[297] - 2022年前九个月，现金从年初的1.98437078亿美元降至3965.2608万美元，主要因购买新投资、支付股息、进行要约收购和股票回购等[299] 重大合同付款义务 - 截至2022年9月30日，公司重大合同付款义务总计7540万美元，其中1年内到期0.2百万美元，1 - 3年到期0.2百万美元，3 - 5年到期7500万美元[301] 股份发行与出售 - 2022年前九个月，公司在ATM计划下发行并出售17807股，加权平均价格为每股13.01美元，毛收入23.1677万美元，净收入22.9896万美元，截至2022年9月30日，该计划下仍有9880万美元的股份可供出售[308][309] 票据发行与赎回 - 2018年3月28日，公司发行4000万美元4.75%可转换优先票据，2021年3月29日已全部赎回或转换[310][311] - 2021年12月，公司发行7500万美元6.00%票据，年利率6.00%，2026年12月30日到期，公司有权在2024年12月30日后赎回[314] 公司分红情况 - 自成立至2022年9月30日，公司累计每股分红12.10美元，2022年3月8日宣布每股分红0.11美元[317] - 2015年12月31日的分红中，286.0903万股普通股代替现金支付，占分红前已发行股份的14.8%，现金分红2635.8885万美元[317] - 2019年12月12日支付3512849美元分红，均来自实现收益[319] - 2020年1月15日支付2107709美元分红，均来自实现收益[319] - 2021年4月15日支付6051304美元分红，均来自实现收益[319] - 2021年某次分红中，以2335527股普通股代替现金，占分红前流通股约9.6%，现金分红29987589美元[324] - 2021年另一次分红中，以2225193股普通股代替现金，占分红前流通股约8.4%，现金分红29599164美元[324] - 2021年又一次分红中，以2170807股普通股代替现金，占分红前流通股约7.5%，现金分红28494812美元[324] - 2022年1月14日支付23338915美元分红，均来自实现收益[324] - 2022年4月15日支付3441824美元分红，均来自实现收益[324] 债务情况 - 截至2022年9月30日，公司所有债务投资和未偿还借款均为固定利率[330] 投资策略与分红预期 - 公司打算主要进行权益类投资以获取资本收益，预计分红不如其他主要进行债务投资的BDC稳定[320]

财务数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，公司每股净资产价值为7.83美元，约2.218亿美元，低于2022年6月30日的每股9.24美元或2.8亿美元 [13] - 2022年至今，公司已回购超300万股股票，约占此前已发行股票的10%，花费约2150万美元 [16][36] - 公司目前预计2022年实现净实现长期资本损失，因此预计今年不会进行额外股息分配 [20] - 公司本季度净投资损失约1180万美元，投资净实现损失400万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，公司在新投资和后续投资中共投入150万美元，包括对Xgroup Holdings的100万美元6%可转换票据投资和对Orchard Technologies的50万美元后续投资 [24] - 第三季度，公司继续变现NewLake Capital Partners、Rent The Runway和Rover的公开普通股，并完全退出Enjoy Technology的公开普通股，各业务有不同程度的净实现收益或损失 [26][27][28] - 截至9月30日，公司投资组合按公允价值计算，教育科技占比约43.4%，金融科技和服务占比约24%，市场平台类别占比约17.7%，社交和移动公司占比约11%，云与大数据占比约3.3%，可持续性占比不到1% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至11月初，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数年初至今分别下跌超20%和30% [8] - 去年在美国上市的公司中约87%的股价低于发行价，平均下跌近50% [9] - 今年美国IPO市场持续大幅放缓，标准普尔全球报告显示今年美国IPO不足40家，普华永道报告显示年初至今超60%的IPO被撤回 [9] - 今年前九个月，美国有126宗IPO，总计近180亿美元，而2021年前两个季度有673宗IPO，总计超2170亿美元，IPO数量下降81%，融资额下降92% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在锁定期限制到期且特定公开头寸交易相对稳定时出售公开头寸，并在本季度继续变现部分公开头寸 [18] - 鉴于股票相对于每股净资产价值的折价，公司的积极股票回购计划和近期的荷兰式招标收购一直并将继续是有效且增值的资本配置方式 [15] - 公司认为宏观经济状况下降和不利的IPO市场压力将为二级市场带来诱人机会，公司持有大量现金和美国国债，可评估后期高增长公司并把握机会 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年前九个月是过去二十年来股票市场最糟糕的时期，宏观经济挑战持续，预计私募证券重新定价将加速 [8][12] - 尽管估值出现短期下降，但公司大量的现金和美国国债头寸使其能够评估后期高增长公司并把握机会，耐心坚持投资理念将为增加新的高增长公司和推动股东价值创造机会 [14][20][21] 其他重要信息 - 8月8日，公司启动荷兰式招标收购，以每股6.60美元的价格回购200万股股票，占净已发行股票的6.6%，使用1320万美元现金，收购价格较6月30日每股净资产价值折价约28.6%，配售系数约为75% [33][34] - 董事会于3月13日授权将股票回购计划扩大1500万美元至5500万美元，并于10月19日批准将该计划延长至2023年10月31日，目前该计划下仍有1640万美元授权额度 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司在私募市场的观察以及自上季度末以来情况的演变，包括资金可得性和市场参与者处置头寸的情况 - 公司在第二季度开始看到卖家意识到公开市场情况，价格有所缓和，目前私募市场出现显著折扣，买卖价差比年初小很多 [49][50] - 一级融资目前极具挑战性，多数公司进行上一轮融资的延期、未定价轮融资或暂停融资，等待更好的融资环境 [51]

投资限制与资产构成要求 - 公司投资于私募股权基金和对冲基金的金额不超过净资产的15%[278] - 公司需保证70%以上的总资产由合格资产构成[279] 公司运营时间 - 2019年3月12日起公司开始内部管理运营[284] 投资组合公允价值 - 截至2022年6月30日，公司投资组合公允价值为2.00066714亿美元[290] 2022年上半年投资资金与费用 - 2022年上半年，公司投资资金总额为1100万美元，资本化费用为8515美元[291] 2022年上半年投资收益与退出情况 - 2022年上半年，公司退出投资或获得投资收益505.1279万美元，实现净投资收益113.005万美元[292] 2022年上半年来自特定公司的收入 - 2022年上半年，公司从Residential Homes for Rent, LLC收到约60万美元，其中约50万美元偿还本金，其余为利息[293] 2022年上半年投资注销与权证到期情况 - 2022年上半年，公司未注销任何投资，OneValley, Inc.的B系列优先股认股权证于5月29日到期[294] 2021年上半年投资总额与具体投资 - 2021年上半年公司投资总额为3934.214万美元（不包括资本化交易成本），并对多家公司进行了投资，如对NewLake Capital Partners, Inc.投资49.9986万美元[296] 2021年上半年资本化费用 - 2021年上半年公司资本化费用为2.0723万美元[302] 2021年上半年投资退出与净收益 - 2021年上半年公司退出投资金额为1.57230033亿美元，实现投资净收益1.3981133亿美元[304] 2022年和2021年投资收入、运营费用、净投资损失等对比 - 2022年和2021年第二季度总投资收入分别为89.0631万美元和27.482万美元，上半年分别为147.3731万美元和56.6172万美元[306] - 2022年和2021年第二季度总运营费用分别为470.1519万美元和231.782万美元，上半年分别为950.9324万美元和544.349万美元[306] - 2022年和2021年第二季度净投资损失分别为381.0888万美元和204.3万美元，上半年分别为803.5593万美元和487.7318万美元[306] - 2022年和2021年第二季度投资净实现收益分别为 - 196.6225万美元和2765.8812万美元，上半年分别为113.005万美元和13981.133万美元[306] - 2022年和2021年第二季度投资未实现增值/贬值净变化分别为 - 8856.2575万美元和774.1252万美元[306] 2021年特定公司资本承诺出资情况 - 截至2021年6月30日，公司对Architect Capital PayJoy SPV, LLC的1000万美元资本承诺中，已调用并出资260万美元[299] 2021年上半年来自特定公司的收入 - 截至2021年6月30日，公司从Residential Homes for Rent, LLC收到约70万美元，其中约50万美元偿还了部分未偿本金，其余为利息[307] 2022年和2021年未实现增值/贬值净变化对比 - 2022年第二季度未实现增值/贬值净变化为 -8856.26万美元，2021年同期为774.13万美元[318] - 2022年上半年未实现增值/贬值净变化为 -6697.77万美元，2021年同期为642.54万美元[320] 2022年和2021年上半年运营费用对比 - 2022年和2021年上半年运营费用分别为950.93万美元和544.35万美元[330] 现金储备与流动性证券情况 - 2022年6月30日现金储备和流动性证券总计1.91亿美元，2021年12月31日为2.93亿美元[331] 2022年上半年现金变化情况 - 2022年上半年现金从年初的1.98亿美元降至1.53亿美元[332] 重大合同付款义务 - 截至2022年6月30日，重大合同付款义务总计7540万美元[334] 股份回购情况 - 2022年第二季度和上半年，公司分别回购85.52万股和100.87万股普通股[335] 股份回购计划剩余可购买金额 - 截至2022年6月30日，股份回购计划下公司可购买股票的美元价值约为1640万美元[335] 普通股出售协议 - 2020年7月29日，公司与代理商签订协议，可通过ATM计划出售最多1.5亿美元普通股[338] 要约收购情况 - 2022年8月1日，公司董事会批准要约收购，预计8月8日左右开始[326] 2022年上半年ATM计划发行出售股份情况 - 2022年上半年，公司通过ATM计划分别在三个月和六个月内发行并出售0股和17,807股，加权平均价格为每股13.01美元，总收益231,677美元，净收益229,896美元，截至2022年6月30日，ATM计划下约9880万美元的股份仍可出售[341] 可转换优先票据发行情况 - 2018年3月28日，公司发行4000万美元本金的4.75%可转换优先票据，年利率4.75%，半年付息一次，发行净收益约3820万美元，到期日为2023年3月28日[342] 可转换优先票据赎回情况 - 2021年3月29日，公司赎回30万美元本金的4.75%可转换优先票据，赎回价格为100%本金加应计未付利息，共计约80万美元，赎回后该票据不再流通[343] 可转换优先票据转换情况 - 2021年上半年，公司因转换约3790万美元本金的4.75%可转换优先票据，分别在三个月和六个月内发行0股和4,097,808股普通股及现金支付零碎股份，2020年全年因转换178.5万美元本金的该票据发行174,888股普通股及现金支付零碎股份[344] 6.00%票据发行情况 - 2021年12月17日和21日，公司分别发行7000万美元和500万美元本金的6.00%票据，年利率6.00%，季度付息，发行净收益约7300万美元，到期日为2026年12月30日，公司有权在2024年12月30日后赎回[346] 公司历年每股分配情况 - 2015 - 2022年公司宣布的每股分配金额总计12.10美元，其中2015年11月4日宣布的分配包括2,860,903股普通股（约占分配前流通股的14.8%）和26,358,885美元现金[349] - 2016年8月24日的总分配887,240美元中，820,753美元来自实现收益，66,487美元为资本返还[350] - 2021年5月4日宣布的分配包括2,335,527股普通股（约占分配前流通股的9.6%）和29,987,589美元现金，2021年8月3日宣布的分配包括2,225,193股普通股（约占分配前流通股的8.4%）和29,599,164美元现金，2021年11月2日宣布的分配包括2,170,807股普通股（约占分配前流通股的7.5%）和28,494,812美元现金[357] 公司分配计划 - 公司计划主要进行股权类投资以获取资本收益，预计不会按季度分配，若有收益或实现资本利得，至少每年宣布并支付一次分配，分配金额受税收状况影响[353] - 公司未来分配拟以普通股形式通过股息再投资计划进行，除非股东选择现金分配，再投资的分配仍需股东缴纳相关税费[354] 股权投资特点与风险 - 公司的股权投资主要集中于成长型公司，这些公司经营历史短且流动性差，资本市场的动荡和不稳定会显著影响其私募交易价格和估值[360] - 公司投资可能没有现成的市场价格，需董事会根据估值政策和第三方估值公司的估计来确定公允价值，该值可能随时间波动且与有现成市场时的价值有重大差异[361] - 若公司被迫清算投资组合，实现的金额可能与账面金额有重大差异[361] 金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，若使用可变利率杠杆，利率变化可能产生影响，但股权投资回报通常不受利率波动直接影响[362] - 市场利率的重大变化可能对公司所投资组合公司的业务、财务状况和经营成果产生不利影响[362] 债务投资利率情况 - 截至2022年6月30日，公司所有债务投资和未偿还借款均为固定利率[363]

财务数据和关键指标变化 - 截至2022年第二季度末，公司净资产价值约为2.8亿美元，即每股9.24美元，低于2022年3月31日的3.81亿美元（每股12.22美元） [11] - 第二季度公司投资活动中，新投资和后续投资共计1100万美元 [28] - 第二季度公司在股票交易中，出售NewLake Capital Partners 3676股普通股，净收益约7.7万美元，实现净收益约3000美元；出售Rent the Runway 5万股普通股，净收益约18.1万美元，净亏损约57.8万美元；出售Rover 431,591股普通股，净收益约240万美元，实现净收益约110万美元 [29][30] - 第二季度公司收到有限合伙人基金投资和True Global Ventures 4 Plus的约87.4万美元分红，以及Second Avenue的约31.4万美元本金偿还和利息 [31] - 截至2022年6月30日，公司投资组合按公允价值计算，教育科技占比约37%，金融科技和服务占比约34.8%，市场平台类别占比约15.2%，社交和移动公司占比约10%，云与大数据占比约2.3%，可持续性占比不到1% [36][37] - 自2017年8月股票回购计划启动以来，公司共回购5,832,008股普通股，总计投入约3860万美元，董事会授权的5500万美元中约1640万美元仍可使用，该计划目前定于2022年10月31日到期 [39] - 2022年第二季度末，公司每股资产净值为9.24美元，较第一季度末的12.22美元下降，主要因投资组合未实现折旧每股减少2.92美元，净投资损失每股减少0.13美元，投资实现损失减少6%，这些减少部分被资本交易每股增加0.13美元（其中回购普通股每股增加0.11美元）所抵消 [49][50] - 2022年第二季度末，公司拥有约1.694亿美元流动资产，包括约1530万美元现金和约1650万美元无限制公开证券，不包括约2110万美元受锁定期限制的公开证券，现金和公开头寸（受限和不受限）总计1.906亿美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资业务方面，第二季度投资Whoop 1000万美元，获得C轮优先股；对Shogun进行50万美元后续投资，投资25%短期可转换票据；通过SuRo Capital Corp.对EDGE Markets Inc.的C轮优先股投资50万美元 [28] - 股票交易业务，第二季度开始变现Rent the Runway公开普通股，截至6月30日已退出15%的头寸；截至6月30日已退出45%的NewLake Capital Partners头寸、57%的Rover头寸 [29][30] - 后续截至今日，公司开始变现Enjoy Technology投资，7月1日至今出售626,955股普通股，净收益约23.5万美元，净亏损约300万美元，目前持有320,342股，占原头寸34%；继续出售Rent the Runway公开普通股，出售1.5万股，净收益约5.1万美元，净亏损约17.6万美元，目前持有274,191股，占原头寸81%；出售Rover 11万股普通股，净收益约45.4万美元，实现净收益约7.9万美元，目前持有254,046股，占原头寸30% [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年，公开股票市场表现为50多年来最差，同时通胀率达到40年来的最高点9.1%，消费者信心指数同比下降超40%，降至20世纪40年代以来的最低水平 [8] - 私募市场也受到影响，众多后期独角兽企业面临动荡的市场环境，新融资轮估值低于此前融资，二次交易出现大幅折扣，公司下调内部估值，如Instacart在3月将内部估值下调38%，Clorina以较上一轮融资低85%的折扣完成融资，Stripe将内部估值下调28% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前市场动态虽对短期估值有影响，但提供了长期投资机会，公司将谨慎评估潜在投资机会的价格，寻找高增长公司进行投资 [12][13] - 公司目标是在锁定期限制到期且公开头寸交易相对稳定时出售所有公开头寸，将继续积极有序地清算无限制公开头寸 [20] - 公司董事会和管理层致力于提升股东价值，认为市场目前低估了公司投资组合，于2022年8月1日授权进行修改后的荷兰式招标收购，以每股6 - 7美元的价格回购最多200万股普通股，这是对3月授权的5500万美元股票回购计划1500万美元扩展的补充 [22][23] - 公司认为在公开市场退出和私募市场投资时应保持耐心，谨慎定价并坚持投资理念，以利用市场不稳定和错位进行有吸引力的新投资，并战略变现公开头寸以提升股东价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前公开和私募市场均面临波动，公开股票市场上半年表现不佳，通胀高企，消费者信心指数下降，私募市场众多独角兽企业面临困境，但也为公司提供了长期投资机会 [8][9][12] - 公司对寻找有吸引力的高增长公司投资保持信心和乐观，将继续谨慎部署现金余额进行投资，为股东创造价值 [12][25] 其他重要信息 - 2022年7月14日，公司从Palantir Lending Trust SPV收到Palantir Technologies, Inc.剩余512,290股A类普通股的最终付款，在690万美元的结构化Palantir贷款中，实现了约55%的回报 [34] - 公司董事会于2022年8月1日授权的修改后的荷兰式招标收购将于8月8日开始，9月2日下午5点（东部时间）到期，若全额认购，公司将回购200万股，约占公司已发行普通股的6.6%，股东可在收购到期前撤回所投标的股份，董事会未就股东是否投标提出建议 [40][41][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的净流动性（包括公开股票和现金）是多少？ - 公司净流动性约为1.694亿美元 [56][57] 问题2: 公司是否认为私募市场的下跌幅度与罗素指数或纳斯达克指数相当或更大？ - 指数虽大幅下跌但不能反映全貌，纳斯达克超50%的股票跌幅超50%，约20%跌幅超70%，特别是中小盘成长股价值大幅下降，过去一个月左右，一级融资和二级市场出现明显断裂，私募市场正在追赶下跌趋势，公司在Whoop的投资就是例证 [59][60] 问题3: 是否可以预计在第三季度电话会议时会听到更多公司投资活动的消息？ - 本季度公司评估的投资机会比以往多个季度都多，公司会谨慎部署资金，积极寻找最佳投资机会，但不能确定第三季度是否会有更多活动 [61]

财务数据 - SuRo Capital截至2022年6月30日的每股净资产价值（NAV）为9.24美元，净资产总额约为2.802亿美元[5] - 截至2022年6月30日，SuRo Capital的现金余额为1.53亿美元[5] - 截至2022年6月30日的净资产为$380.7百万，按每股计算为$12.22[30] - 截至2022年6月30日，总流通股数为30,325,187股[30] 回购计划 - SuRo Capital于2022年8月8日启动的回购计划将以每股6.00至7.00美元的价格回购200万股普通股[5] - 自2022年3月以来，SuRo Capital已回购超过100万股股票，耗资约830万美元[5] - SuRo Capital在2022年第二季度回购了855,159股股票，耗资约690万美元[5] - 回购计划总额为5500万美元，已授权的剩余资金为1640万美元，直到2022年10月31日[5] - 回购普通股导致季度末净资产价值下降，但减少的流通股数使每股净资产价值上升[30] 投资组合 - SuRo Capital的前五大投资占总投资组合公允价值的58%，总投资组合公允价值为2.001亿美元[10] - 截至2022年6月30日，SuRo Capital的投资组合中，金融科技占比为37.0%，云计算和大数据占比为34.8%[22] - SuRo Capital在WHOOP, Inc.的投资为1000万美元，WHOOP在2022年8月融资2亿美元，估值为36亿美元[7] - 在2022年第二季度，公司投资于可转换票据和优先股，金额分别为50万美元和1000万美元[13] 投资损失 - 第二季度净投资损失为$3.8百万[30] - 第二季度净实现投资损失为$2.0百万[30] - 第二季度投资的未实现增值/贬值净变化为($88.6)百万[30] - 股票基础补偿为$0.7百万[30]

投资比例与资产构成要求 - 公司投资于私募股权基金和对冲基金的比例不超过净资产的15%[275] - 公司需保证70%以上的总资产由符合条件的资产构成[276] 公司运营时间 - 2022年3月12日起公司开始内部管理运营[281] 投资组合公允价值 - 截至2022年3月31日，公司投资组合公允价值为2.80778078亿美元[287] 季度投资情况 - 2022年第一季度，公司未进行新投资[288] - 2022年第一季度，公司未注销任何投资[291] - 2021年第一季度，公司投资总额为949.9978万美元[292] 季度资本化费用与投资收益 - 2022年第一季度，公司资本化费用为0美元[289] - 2022年第一季度，公司退出投资或获得投资收益128.7722万美元，实现投资净收益309.6275万美元[289] - 2021年第一季度，公司资本化费用为3658美元，退出投资净额为1.25387267亿美元，实现投资净收益1.12152518亿美元[297] 特定项目资金往来 - 2022年第一季度，公司从Residential Homes for Rent, LLC收到约30万美元，其中约20万美元偿还本金，其余为利息[290] - 截至2021年3月31日，公司对Architect Capital PayJoy SPV, LLC的1000万美元资本承诺中，已有50万美元被调用并出资[295] - 截至2021年3月31日，公司从Residential Homes for Rent, LLC收到约40万美元，其中约30万美元偿还了部分未偿本金，约10万美元为利息[300] 季度财务指标对比 - 2022年第一季度总投资收入为58.31万美元，高于2021年同期的29.1352万美元；总运营费用为480.7805万美元，高于2021年同期的312.567万美元[301] - 2022年第一季度净投资损失为422.4705万美元，2021年同期为283.4318万美元；净实现投资收益为309.6275万美元，2021年同期为1.12152518亿美元[301] - 2022年第一季度投资未实现增值/（贬值）净变化为2158.4885万美元，2021年同期为 - 131.5837万美元[301] 股票回购情况 - 2022年4月1日至5月4日，公司根据股票回购计划额外回购43.1134万股，总购买价格为370万美元[312] - 2022年第一季度公司回购153,517股普通股，截至2022年3月31日，股份回购计划剩余可购买股份价值约2330万美元[321] 票据发行与赎回 - 公司于2018年3月28日发行4000万美元4.75%可转换优先票据，于2021年3月29日全额赎回；2021年12月17日发行7500万美元6.00%票据，均未到期[315] - 2018年3月28日公司发行4000万美元2023年到期的4.75%可转换优先票据，年利率4.75%，净收益约3820万美元[327] - 2021年3月29日公司赎回30万美元2023年到期的4.75%可转换优先票据，赎回价格为面值的100%，加上应计未付利息约80万美元[328] - 2021年第一季度公司因转换约3790万美元2023年到期的4.75%可转换优先票据发行4,097,808股普通股及现金支付零碎股份[329] - 2020年公司因转换178.5万美元2023年到期的4.75%可转换优先票据发行174,888股普通股及现金支付零碎股份[329] - 2021年12月17日公司发行7000万美元2026年到期的6.00%票据，年利率6.00%，12月21日又发行500万美元，净收益约7300万美元[331] 公司分配情况 - 自成立至2022年3月31日公司宣布的每股总分配金额为12.10美元，其中2015年11月4日宣布的分配包括2,860,903股普通股（约占发行前流通股的14.8%）及现金26,358,885美元[334] - 2016年8月24日的总分配887,240美元中，820,753美元来自实现收益，66,487美元为资本返还[335] - 2022年4月15日的分配3,441,824美元全部来自实现收益，无资本返还[338] - 2021年某次分配中，以2335527股普通股代替现金发放，占分配前已发行股份约9.6%，现金发放29987589美元，每股价格按13.07美元计算[343] - 2021年另一次分配中，以2225193股普通股代替现金发放，占分配前已发行股份约8.4%，现金发放29599164美元，每股价格按13.55美元计算[343] - 2021年又一次分配中，以2170807股普通股代替现金发放，占分配前已发行股份约7.5%，现金发放28494812美元，每股价格按13.39美元计算[343] - 2022年1月14日发放的23338915美元分配均来自已实现收益[343] 现金储备与流动性证券 - 截至2022年3月31日，公司现金储备和流动性证券总额为2.68432664亿美元，低于2021年12月31日的2.93072476亿美元[317] 重大合同付款义务 - 截至2022年3月31日，公司重大合同付款义务总计7590万美元，其中1年内支付60万美元，1 - 3年支付30万美元，3 - 5年支付7500万美元[320] ATM计划情况 - 2022年第一季度公司通过ATM计划发行并出售17,807股，加权平均价格为每股13.01美元，总收益231,677美元，净收益229,896美元，截至2022年3月31日，ATM计划剩余可出售股份约9880万美元[326] 债务利率情况 - 截至2022年3月31日，公司所有债务投资和未偿还借款均为固定利率[349] 投资风险与不确定性 - 公司股权主要投资于成长型公司，这些公司经营历史短且流动性差，资本市场的不稳定会影响其股权交易价格[346] - 公司投资可能无现成市场价格，需董事会根据估值政策和第三方估值确定公允价值，估值存在不确定性[347] - 公司若使用可变利率杠杆，会受利率变化影响，虽投资以股权为主，但利率大幅变化可能影响投资组合公司[348] 会计估计与关联方交易 - 公司会计估计具有主观性，短期内可能发生变化，实际结果可能与估计有重大差异[344] - 有关关联方交易的更多信息可查看2022年3月31日合并财务报表附注3 [345]