公司业绩 - Shutterstock公司在2023年全年收入增长6%，达到8.746亿美元，调整后净利润每股增长12%[4] - 数据、分发和服务产品收入增长256%，达到1.373亿美元[7] - 调整后的净利润每股为4.35美元，较2022年增长12%[10] - 2023年调整后的EBITDA增长10%，达到2.408亿美元[11] - 2023年第四季度收入保持稳定，数据、分发和服务产品收入增长96.4%[13] - 第四季度调整后的净利润每股为0.72美元，较2022年下降0.33美元[16] - 公司在2023年全年的自由现金流为1.385亿美元，较2022年全年增加了4.01亿美元[21] - 公司在2024年全年的指导预期包括收入达到8.75亿美元，调整后的EBITDA达到2.41亿美元，每股调整后净收入在4.15至4.30美元之间[30] - 公司的2027年长期目标包括收入增长年复合增长率为10%，达到12亿美元，内容收入年复合增长率为7%，数据、分销和服务收入年复合增长率为22%，EBITDA利润率从28%扩大到30%，达到3.5亿美元，累计自由现金流为8亿美元，用于战略收购、股息和股票回购[29] 财务数据 - Shutterstock, Inc. 在2023年第四季度营收为217,219千美元，年度营收为874,587千美元[1] - 在2023年第四季度，Shutterstock, Inc. 的营业成本为95,832千美元，销售和营销费用为62,665千美元[1] - 截至2023年12月31日，Shutterstock, Inc. 的总资产达到1,036,015千美元，其中现金及现金等价物为100,490千美元[1] - 公司在2023年12月31日的资产负债表中显示，总负债为508,921千美元，总股东权益为527,094千美元[1] - 公司在2023年12月31日的现金流量表中显示，经营活动提供的净现金为33,949千美元，投资活动提供的净现金为7,599千美元，融资活动使用的净现金为19,470千美元[1] - 公司在2023年12月31日的资产负债表中显示，应付账款和其他流动和非流动负债的变动为16,999千美元，贡献者版税应付的变动为4,560千美元，递延收入的变动为-1,673千美元[1] - 外汇汇率变动对现金产生影响，导致现金和现金等价物的净增加/减少[1] 公司运营 - 公司订阅用户数量为523万，订阅用户收入为85.2百万美元[2] - 平均每位客户的收入为412美元[2] - 付费下载量为35.4百万，每次下载的平均收入为5.02美元[2] - 公司图库中的图片数量为771万，视频片段数量为54[3] 财务指标 - 调整后的EBITDA、EBITDA利润率、调整后的净收入、调整后的每股摊薄收入、常货基础下的收入增长率等非GAAP财务信息[1] - 调整后的净收入和每股摊薄收入，以及相关的税收影响[1] - 公司在2023年第四季度总收入为217,219美元，同比增长6%[1] - 内容收入为177,526美元，同比下降10%[1] - 数据、分发和服务收入为39,693美元，同比增长96%[1] - 公司自由现金流为41,598美元，较去年同期增长约33%[1]

财务表现 - 2023年全年营收增长6%，达到8.746亿美元，净利润增长45%，达到1.103亿美元[3] - 2023年全年数据、分销和服务产品收入增长256%，达到1.373亿美元[6] - 2023年全年调整后的EBITDA增长10%，达到2.408亿美元[10] - 2023年全年自由现金流增加4,010万美元，达到1.385亿美元[20] - 2023年全年现金及现金等价物减少1,470万美元，达到1.005亿美元[17] - 2027年长期目标包括营收年复合增长率达到10%，达到12亿美元[26] - 2024年全年预期营收为8.75亿美元，调整后的每股稀释净收入在4.15至4.30美元之间[27] 非GAAP财务指标 - 股东权益总额为527,094千美元，总资产为1,036,015千美元[43] - 股东权益中，留存收益为342,653千美元，其他综合损失为11,974千美元[43] - 股东权益中，额外资本为424,229千美元，其他综合损失为15,439千美元[43] - Shutterstock的管理团队认为调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的每股摊薄净收入等非GAAP财务指标对投资者有用，因为这些指标使投资者能够分析Shutterstock的运营结果[32] - Shutterstock的管理团队还使用调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入、调整后的每股摊薄净收入等非GAAP财务指标来管理业务，监控和评估公司的业务运营、财务表现和整体流动性[33] - Shutterstock鼓励投资者注意，非GAAP财务指标不是基于GAAP规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的同名指标可比[31] - Shutterstock的管理团队认为提供这些非GAAP财务指标可以增强投资者在评估Shutterstock财务报告时的可比性[32] 2023年第四季度财务数据 - 在2023年第四季度，Shutterstock的收入为217,219千美元，营业费用总额为215,095千美元[42] - 2023年第四季度，Shutterstock公司总收入为217,219千美元，与2022年同期持平[47] - 内容收入为177,526千美元，同比下降10%[47] - 数据、分发和服务收入为39,693千美元，同比增长96%[47] - 营运活动提供的净现金为33,949千美元，较上年同期下降44%[47] - 投资活动提供的净现金为7,599千美元，较上年同期改善[47] - 融资活动使用的净现金为19,470千美元，较上年同期增加112%[47] - 自由现金流为41,598千美元，较上年同期增长16%[47] 其他 - Giphy Retention Compensation Expense - non-recurring是Meta公司在收购Giphy时的一次性雇佣激励奖金和员工持有的未实现Meta股权奖励的现金价值的归属费用，被视为非常规和非经常性费用[30] - Meta公司在2023年第四季度还发生了660万美元的与员工成本相关的Giphy Retention Compensation费用，这些费用包含在营业费用中[30] - 截至2023年12月31日，Shutterstock公司订阅用户为52.3万，订阅用户收入为8520万美元[48] - 平均每位客户的收入为412美元，较上年同期增长21%[48] - 2023年第一季度，总非现金股权报酬为11,988千美元，较2022年同期的11,782千美元增长[50] - 2023年第一季度，总折旧和摊销费用为20,356千美元，较2022年同期的18,636千美元增长[50]

文章核心观点 - Shutterstock收购Backgrid，扩充内容库和摄影师网络，提升其作为优质娱乐/编辑内容供应商的地位，助力公司国内外业务发展 [1][2][4] 收购情况 - Shutterstock宣布收购Backgrid，Backgrid是全球知名的名人新闻平台，三十多年来为顶级媒体机构提供内容 [1] - 收购后Shutterstock的档案库将增加超3000万张名人、红毯和现场活动的图像和视频，并为其全球摄影师网络增加超1400名贡献者 [1] 收购意义 - 此次收购进一步提升Shutterstock作为一流娱乐/编辑内容供应商的地位 [2][4] - 使Backgrid和Shutterstock的客户能够利用两者庞大的编辑和档案内容库，为现有产品和独特的礼宾服务增加价值 [3][4] - 增强Shutterstock在美国的编辑报道范围，拓展全球影响力，支持其发展国内外编辑业务的战略愿景 [4] 相关人员观点 - Shutterstock首席企业官Aimee Egan表示收购提升了公司地位，能让客户受益于合并后的内容库 [4] - Backgrid首席执行官Alex Kantif称收购为摄影师、客户和员工带来增长和创新机会 [5] 过往业务举措 - 过去几年Shutterstock有一系列业务举措，包括收购Splash News、推出新的编辑订阅平台、拓展独家合作伙伴关系、达成新合作协议以及推出版权与许可服务 [5] 公司介绍 - Shutterstock是领先的全球创意平台，为品牌和企业提供高质量内容，拥有丰富多样的资源，利用创新技术助力内容创作 [9]

文章核心观点 - 公司董事会宣布提高普通股现金股息，体现运营盈利能力和现金流增长，持续履行向股东返还价值的承诺 [1] 公司动态 - 2024年1月29日公司董事会宣布每股普通股现金股息为0.30美元，将于3月14日支付给2月29日收盘时登记在册的股东 [1] - 此次股息较上一季度每股0.27美元的股息约增长11% [1] - 公司首席执行官表示董事会提高季度股息代表公司运营盈利能力和现金流增长，公司将继续履行向股东返还价值的承诺 [1] 公司介绍 - 公司是连接品牌和企业与高质量内容的全球创意平台，是变革性品牌、数字媒体和营销公司的主要合作伙伴 [1][2] - 公司由全球数百万创作者推动，以无畏的产品创新方式，成为全球领先的高质量3D模型、视频、音乐、照片、矢量图和插图授权平台 [2] - 公司提供最全面的资源选择，包括全球最大的内容市场、突发新闻和一线娱乐编辑访问、一体化内容编辑平台和工作室制作服务等 [2] - 可通过www.shutterstock.com了解公司更多信息，并在多个社交平台关注公司 [2]

文章核心观点 - 看好Shutterstock公司发展，因其元数据业务和与AI领域领导者的长期合作在Q3财报中展现增长潜力，相比同行有巨大约80%的上涨空间，目标价87.9美元 [4] 投资论点 - 公司在生成式AI发展上有先发优势，生成式AI将是营销工具重要战场，因其能低成本利用现有内容按创意生成新内容 [4] - 计算机视觉数据合作伙伴收入（AI训练数据许可）将成公司未来主要增长动力，2023年6月OpenAI与公司签6年许可协议，从Q3 SEC文件可略窥规模，公司可能按每张图片从OpenAI获固定报酬 [4] 公司文件 - AI竞争中有其他对手如MidJourney，但OpenAI的DALL - E生成图像可授权，而生成式AI存在训练数据版权问题，使用其图像的公司可能面临诉讼 [6] - 公司截至2023年Q3有7.57亿张图像和5200万段视频片段，而Getty Images有5.25亿张图像和2700万段视频片段，训练AI需大量数据，公司数据储备有优势 [7] 公司概况 - 公司是内容许可业务，收入来自电商市场和企业两大板块，旗下有多个品牌 [8][9] - 电商市场：自由职业者上传内容供客户购买许可用于营销活动，平台连接用户和内容贡献者，贡献者获版税 [8] - 企业业务：提供定制高质量内容、生产工具和服务，通过计算机视觉数据合作伙伴业务许可图像等元数据，供科技公司用于生成式AI和机器学习训练 [8] 电商市场 - 公司电商板块受益于疫情，2021年电商收入同比增长18.8%，因中小企业营销支出增加且摄影师活动受限致照片供应减少，行业提价 [11] - 公司曾定位低成本图片供应商，但免费图片许可网站和电商领域缺乏竞争壁垒，会使利润率变薄、收入下降 [12] - 公司搜索引擎实用性比Getty Images好，因其从技术角度开展业务，便于营销团队搜索图片 [13] 商业模式 - 电商板块提供一次性许可购买或月度订阅服务，企业收入包括类似电商的订阅服务、定制工作室服务和生成式AI训练元数据业务 [17][18] - 除新元数据业务外，商业模式已成熟，2023年Q2到Q3订阅收入贡献下降400个基点，因元数据业务收入增长 [19] - 过去4年整体订阅量大幅增长，主要因2022年Q3收购Creative Flow Plus和PicMonkey带来23万订阅者，但这些订阅者对收入影响小，可能意味着有机订阅未增长甚至萎缩或公司降价竞争 [22][26] 竞争对手分析 - Getty Images是高端图片供应商，Shutterstock定位更实惠，公司通过收购增长收入比Getty Images更成功，且更好利用疫情机遇，但公司面向中小企业和个人，营销费用高，EBIT利润率有差异，传统图片行业中Getty Images因高端定位有优势 [27][29] - Getty Images债务高限制现金流，净债务14亿美元，股东净利润率落后于公司，且自2007年以来收入停滞，公司市值约17亿美元，几乎无债务，EV/LTM Sales为2倍，而Getty Images市值约21亿美元，净债务14亿美元，EV/LTM Sales为3.5倍，公司自2009年盈利，而Getty Images正努力偿还债务 [30][31] 业绩分析 - 去除一次性“廉价购买收益”5100万美元后，公司过去9个月调整后净收入约6000万美元，预计2023年达8000万美元，LTM P/E约21.6倍 [32] - 2023年Q3运营费用率93%，产品开发费用因“Giphy相关留任补偿成本”和遣散费增加，预计公司完成Giphy收购并优化成本结构后利润率扩张8%，预计2024年公司收入9.5 - 10亿美元，净利润率约15%，净收入1.4 - 1.5亿美元，FWD P/E 11.5 - 12.3倍 [33] 估值 - 使用相对估值倍数比较公司和Getty Images，选用EV/Sales指标，因能反映资本结构与营收关系，避免Getty Images高额利息费用影响，且Getty Images处于净亏损不能用P/E [33] - 远期来看，公司当前EV/NTM Revenue为1.94倍，Getty Images为3.42倍，按CAPIQ共识24E估计收入9.19亿美元，公司企业价值31.43亿美元，相比当前市值有80.4%上涨空间，目标股价87.91美元 [34][36] - 按LTM计算，若公司EV/LTM Sales与Getty Images相当为3.5倍，公司企业价值32.11亿美元，相比当前市值有84%上涨空间，目标股价89.81美元 [37][39] 结论 - 公司增长主要驱动力不是订阅用户，除非订阅用户明年增长到当前3倍，公司业务已成熟 [43] - 公司主要增长动力是生成式AI模型的开放，企业训练生成式AI模型需要大量数据，而公司具备这一优势 [44] - 公司正从营销和图片电商平台向生成式AI领域小众参与者转型 [45]

内容引擎 - Shutterstock拥有传统的付费库存内容业务，通过收购扩大了内容库，包括图像、音乐、视频、3D模型等[4] 创意引擎 - 公司推出了在线图形设计工具、新闻编辑服务和Giphy，帮助公司从交易型收入转向订阅型收入[6] 数据引擎 - 数据引擎是业务中最令人兴奋的部分，拥有令人印象深刻的客户名单，数据收入呈爆炸式增长[8] 估值 - Shutterstock的估值合理，具有巨大的增长潜力，投资者应该考虑以当前的企业价值约为17亿美元购买股票[12]

文章核心观点 Shutterstock公司宣布成为2024年圣丹斯电影节的官方摄影师和肖像工作室合作伙伴，将捕捉活动精彩瞬间并丰富内容库，同时还会举办相关活动，其工作室的纪录片项目也有积极意义 [3][4][6] 公司参与电影节情况 - 公司是2024年圣丹斯电影节的官方摄影师和肖像工作室合作伙伴，超50名编辑、制作人员将现场捕捉活动 [3] - 公司将举办官方肖像工作室，邀请名人及VIP参加专业拍摄，地点在希伯大道和主街拐角处 [5] - 公司将在电影节设立专属场所Shutterstock木屋，为VIP、嘉宾和媒体提供休息空间 [5] 公司工作室活动 - 1月19日下午2点CT，Shutterstock Studios将在主街的SFF24电影制作人小屋举办纪录片《Surfing Through The Odds》的小组讨论和放映活动 [2][8] - 该纪录片与Betclic Studios和Coming Soon合作制作，关注冲浪界的多样性和性别平等问题，相关影像已可在Shutterstock目录中授权使用，利润将捐给SOMA组织 [8] 公司业务能力 - 公司拥有全球最大的顶级摄影师网络，超200万创作者为平台贡献内容，提供丰富多样的素材及活动制作和定制服务 [7] - 去年Shutterstock Studios在全球多地进行大量拍摄，为全球品牌、机构和媒体合作伙伴提供数万个独特素材 [9] - 公司编辑团队能捕捉标志性、幕后等时刻，并提供多种形式的素材，利用专业知识帮助客户在重要活动中提升品牌影响力 [10] 公司简介 - Shutterstock是变革性品牌、数字媒体和营销公司的重要合作伙伴，是全球领先的素材授权平台，提供全面的资源助力内容创作 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度创下收入233百万美元的新纪录,同比增长14%,超出预期 [8] - 第三季度调整后EBITDA为65百万美元,利润率为28%,连续三个季度EBITDA超过60百万美元,有望全年EBITDA实现双位数增长 [8][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务收入同比增长60%,其中不含数据业务的企业业务增长4% [9] - 中小企业订阅产品FLEX收入增长9% [9] - 电商业务收入同比下降15% [10] - 订阅收入有所增长,订阅用户数略有下降但已趋于稳定,流失率也有所改善 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月网站流量同比增长9%,转化率也有10%以上的提升 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大营销投入,包括品牌营销和搜索引擎营销,以提升电商业务的流量和转化 [11] - 公司推出新的电商产品"Shutterstock Essentials",提供图像生成和编辑等AI功能,以及无限制内容,价格为9.99美元/月 [12][13][14] - 公司与NVIDIA合作的3D生成AI产品将在第四季度进行测试 [10] - 公司数据业务正在快速增长,已签约亚马逊等大型客户,并有多个新客户在谈,未来一年的合同价值已超过60百万美元 [18][39] - Giphy广告业务已正式对外开放,获得了消费品、零售、餐饮等行业客户的浓厚兴趣 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好企业业务的增长前景,第四季度预计增长10%-15% [9][37] - 电商业务正在趋于稳定,预计未来几个季度会逐步恢复增长 [10][25][26] - 数据业务需求强劲,2023年预计收入将超过100百万美元,2024年已有60百万美元的合同在手 [38][39] - Giphy广告业务前景看好,有望成为高毛利的业务 [78] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bernie McTernan 提问** 行业对使用网络爬取内容训练AI模型的态度发生了变化,是否正确理解? 是什么原因导致这一变化? [45] **Paul Hennessy 回答** 是的,大型企业正在转变态度,主要原因包括品牌声誉、法律和监管问题。公司拥有的高质量、合法授权的元数据能够满足客户的需求 [46] 问题2 **Youssef Squali 提问** 最近一些法院案件对Midjourney、Stability AI等公司有利,会不会影响客户对Shutterstock元数据的需求? [57] **Paul Hennessy 回答** 我们与最大客户进行了沟通,他们选择Shutterstock是因为我们的数据是干净、合法授权的,这一点胜过任何法院案件的影响 [59][60] 问题3 **Andrew Boone 提问** 能否详细介绍一下公司新的数据合同结构,为什么要从前端加载转向分期确认收入? [68] **Jarrod Yahes 回答** 新的合同期限可能为1-5年不等,这样可以提高收入的可见性和可预测性。同时我们也会提供更多新鲜数据,满足客户不断增长的需求 [86][87][88]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为10.1592亿美元和8.81184亿美元[16] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为4.83957亿美元和4.33702亿美元[16] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司股东权益分别为5.31963亿美元和4.47482亿美元[16] - 2023年和2022年第三季度，公司收入分别为2.33248亿美元和2.04096亿美元，同比增长14.3%[18] - 2023年前三季度和2022年前三季度，公司收入分别为6.57368亿美元和6.101亿美元，同比增长7.7%[18] - 2023年和2022年第三季度，公司净利润分别为2841.9万美元和2304万美元，同比增长23.3%[18] - 2023年前三季度和2022年前三季度，公司净利润分别为1.11275亿美元和6905.7万美元，同比增长61.1%[18] - 2023年和2022年第三季度，公司基本每股收益分别为0.79美元和0.64美元，同比增长23.4%[18] - 2023年前三季度和2022年前三季度，公司基本每股收益分别为3.1美元和1.91美元，同比增长62.3%[18] - 2023年和2022年第三季度，公司综合收益分别为2696.2万美元和1693.9万美元，同比增长59.2%[21] - 截至2023年9月30日的三个月，净收入为2.8419亿美元；截至2022年9月30日的三个月，净收入为2.304亿美元[24] - 截至2023年9月30日的九个月，净收入为11.1275亿美元；截至2022年9月30日的九个月，净收入为6.9057亿美元[24][26] - 截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为10.6603亿美元；截至2022年9月30日的九个月，为9.7289亿美元[26] - 截至2023年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为6.1915亿美元；截至2022年9月30日的九个月，为25.7905亿美元[26] - 截至2023年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为8.3234亿美元；截至2022年9月30日的九个月，为7.0277亿美元[26] - 2023年9月30日现金及现金等价物期末余额为7.5228亿美元；2022年9月30日为7.6244亿美元[26] - 2023年九个月折旧和摊销为5.9373亿美元，2022年为4.9834亿美元[26] - 2023年九个月递延税项为 - 2.096亿美元，2022年为 - 0.6874亿美元[26] - 2023年九个月非现金股权薪酬为3.6589亿美元，2022年为2.3958亿美元[24][26] - 2023年前9个月，公司记录的坏账费用为140万美元，截至2023年9月30日和2022年12月31日，可疑账款备抵分别约为600万美元和580万美元[37] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别有一个客户占应收账款余额的14%和22%[39] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的信用卡退单和销售退款备抵合计为40万美元[40] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的长期投资为2000万美元，是无公允价值的股权证券[50] - 2023年和2022年第三季度收入分别为2.33248亿美元和2.04096亿美元，前九个月分别为6.57368亿美元和6.101亿美元；2023年和2022年第三季度税前收入分别为2761.3万美元和2713.9万美元，前九个月分别为1.20408亿美元和8252.8万美元[75] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为6192.9万美元和5454.8万美元；2023年和2022年第三季度折旧费用分别为950万美元和870万美元，前九个月分别为2770万美元和2500万美元[76] - 2023年和2022年第三季度内部使用软件开发资本化成本分别为1210万美元和1090万美元，前九个月分别为3370万美元和3110万美元[77] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，商誉余额分别为3.82166亿美元和3.8192亿美元[81] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，无形资产净值分别为1.93785亿美元和1.73087亿美元；2023年和2022年第三季度摊销费用分别为1170万美元和950万美元，前九个月分别为3170万美元和2480万美元[82] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计费用分别为1.23834亿美元和8938.7万美元[85] - 2023年和2022年第三季度，公司分别发行约7.2万股和10.3万股普通股[90] - 2023年前三季度公司分别回购约35.1万股和43.1万股普通股，平均成本分别为每股42.75美元和44.06美元；2022年前三季度分别回购约27.5万股和98.4万股，平均成本分别为每股58.94美元和74.02美元[95] - 2023年前三季度公司分别宣布并支付普通股现金股息每股0.27美元和0.81美元，共计960万美元和2900万美元；2022年前三季度分别为每股0.24美元和0.72美元，共计860万美元和2600万美元[96] - 2023年前三季度非现金股权薪酬费用总计分别为1300.3万美元和3658.9万美元，2022年同期分别为908.8万美元和2395.8万美元[99] - 截至2023年9月30日，约有30.3万份期权已归属并可行使，加权平均行权价格为34.53美元[100] - 截至2023年9月30日，公司有净授予约87.6万个受限股票单位（RSU），约200.4万个未归属RSU，加权平均授予日公允价值为每股69.29美元，未确认非现金股权薪酬费用约9410万美元，预计到2027年确认[102] - 2023年前三季度公司总营收分别为2.33248亿美元和6.57368亿美元，2022年同期分别为2.04096亿美元和6.101亿美元[106] - 2023年前三季度公司其他收入/（费用）净额分别为55.7万美元和232.8万美元，2022年同期分别为 - 154.6万美元和 - 344.9万美元[109] - 2023年前三季度公司有效税率分别为净收益2.9%和净费用7.6%，2022年同期分别为净费用15.1%和16.3%[110] - 2023年前三季度基本每股净收益分别为0.79美元和3.10美元，摊薄后每股净收益分别为0.79美元和3.06美元；2022年同期基本每股净收益分别为0.64美元和1.91美元，摊薄后每股净收益分别为0.64美元和1.88美元[117] - 截至2023年9月30日，公司非租赁债务总额约为7600万美元，2023年剩余时间及2024 - 2028年分别约为2520万、3620万、1170万、230万、40万和20万美元[121] - 截至2023年9月30日，订阅用户数为55.1万，较2022年同期的60.7万有所下降；订阅收入为8830万美元，高于2022年同期的8770万美元；每位客户的平均收入为401美元，高于2022年同期的329美元[151] - 2023年第三季度，公司总营收为2.33248亿美元，较2022年同期的2.04096亿美元增长14%；九个月总营收为6.57368亿美元，高于2022年同期的6.101亿美元[157][165] - 2023年第三季度，运营费用为2.16056亿美元，较2022年同期的1.75411亿美元有所增长；运营收入为1719.2万美元，较2022年同期的2868.5万美元有所下降[165] - 2023年第三季度，净收入为2841.9万美元，较2022年同期的2304万美元增长23%；九个月净收入为1.11275亿美元，高于2022年同期的6905.7万美元[165] - 2023年前三季度公司营收6.574亿美元，同比增长4730万美元，增幅8%[183][184][185] - 2023年前三季度公司运营费用5.91092亿美元，同比增长6696.9万美元，增幅13%[182] - 2023年前三季度公司运营收入6627.6万美元，同比下降1970.1万美元，降幅23%，主要因运营费用增加[182] - 2023年前三季度公司实现净收益1.11275亿美元，同比增长4221.8万美元，增幅61%，主要因议价购买收益和其他收入增加[182] - 2023年前三季度公司议价购买收益5180.4万美元，主要与收购Giphy有关[182][192] - 2023年前三季度公司其他收入净额232.8万美元，同比增加577.7万美元，增幅167%，主要因利息收入和外汇收益增加[182][193] - 2023年前三季度公司所得税费用913.3万美元，同比下降433.8万美元，降幅32%，有效税率从16.3%降至7.6%[182][194] - 2023年第三季度公司营收成本9420万美元，同比增加1430万美元，增幅18%，主要因版税、内容和审核成本增加等[172] - 2023年第三季度公司销售和营销费用5620万美元，同比增加840万美元，增幅18%，占营收比例从23%升至24%[173] - 2023年第三季度公司产品开发费用2810万美元，同比增加1060万美元，增幅60%，主要因Giphy员工相关成本增加[174] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物总计7520万美元，主要为银行存款[200] - 2023年前九个月，公司宣派并支付普通股现金股息每股0.81美元，共计2900万美元[202] - 2023年前九个月，公司回购约43.14万股普通股，平均成本为每股44.06美元[207] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，循环贷款协议下未偿还借款分别为3000万美元和5000万美元，截至2023年9月30日，扣除备用信用证后剩余借款额度为6700万美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司主要提供图像、视频片段、音乐、3D模型和GIF等内容许可服务[32] - 2023年第三季度和前九个月，公司计算机视觉数据合作伙伴业务收入分别为4550万和7950万美元[132] - 截至2023年9月30日的12个月内，超210万活跃付费客户为公司贡献收入，内容库有超7.57亿张图片和超5200万段视频片段，前九个月交付1.176亿次付费下载[135] - 2023年前九个月，公司电子商务销售渠道收入占比51%，企业销售渠道收入占比约49%[137][138] - 2023年第三季度，电商业务收入为1.06037亿美元，较2022年同期的1.24594亿美元下降15%；企业业务收入为1.27211亿美元，较2022年同期的7950.2万美元增长60%[157] - 2023年第三季度，付费下载量为3640万次，较2022年同期的4280万次有所下降；每次下载收入为4.76美元，高于2022年同期的4.43美元[151] - 2023年第三季度，北美地区收入增长38%，达到1.233亿美元；欧洲地区收入下降1%，至5660万美元；欧洲和北美以外地区收入下降8%，至5340万美元[171] - 2023年第三季度，企业业务收入增长主要得益于计算机视觉数据合作伙伴关系，该业务在2023年和2022年第三季度分别产生4550万美元和150万美元的收入[169] - 电商业务收入下降主要是由于新客户获取乏力[168] - 付费下载量下降归因于电商业务的下滑[170] - 2023年前三季度公司营收6.574亿美元，其中电商业务营收3.377亿美元，同比下降11%，企业业务营收3.197亿美元，同比增长38%[183][184][185] 公司收购相关情况 - 2023年6月23日，公司以5300万美元净现金收购Giphy，若所有员工留任至2024年8月，Meta承担的相关成本为3560万美元，非经常性项目总计8790万美元[52][54] - 2023年第三和前9个月，与收购Giphy相关的收入分别为500万美元和540万美元，公司确认了5180万美元的非应税廉价购买收益[59][62] - 2022年5月11日，公司以约2.18亿美元收购Pond5，产生约400万美元

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入为2.09亿美元,同比增长3%左右 [47] - 企业业务收入增长22%,主要得益于数据引擎业务收入增长,Q2达到7000万美元,创历史新高 [47] - 电商业务收入下降12%,主要受新客户获取疲软影响 [48][49] - 毛利率下降3个百分点,主要由于并购摊销和Giphy保留补偿费用增加 [51] - 调整后EBITDA增长23%至6010万美元,调整后EBITDA率提升510个基点至28.8% [56] - 经营活动产生的现金流为3300万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务持续增长,主要得益于数据引擎、编辑内容和中小企业订阅产品 [47][48][21][22] - 电商业务受新客户获取疲软影响,公司将增加营销投入,优化转化漏斗,并进行价格和套餐实验 [15][16][63][64] - 公司收购Giphy后,将利用其内容和分发优势,拓展对话内容和时事营销业务 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和其他地区市场表现相对较弱,公司将加大营销投入以提升表现 [49] - 订阅客户数保持稳定,表明客户粘性较强 [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加速向内容、创意和数据三大引擎转型,并通过收购Giphy等举措拓展业务边界 [11][12][25] - 公司在生成式AI领域取得突破,与OpenAI等科技巨头建立战略合作,并推出赔付服务帮助客户放心使用生成式内容 [17][18][19][20][23][24] - 公司正加大对内容引擎、创意引擎(Giphy、Shutterstock Studios)和数据引擎的投入,以把握行业变革机遇 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境疲软,但公司通过实验和优化正在应对电商业务的挑战 [15][16] - 生成式AI内容创作量大,但目前尚未对原创内容消费产生显著影响,未来随着技术进步和赔付服务普及,公司有望从中受益 [17][18][19][20] - 数据引擎业务增长强劲,公司已与谷歌等科技巨头达成重大合作,未来有望持续快速增长 [35][36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bernie McTernan 提问** 询问数据业务收入确认的细节,以及是否包括谷歌交易的收入 [70][71][72] **Jarrod Yahes 回答** 解释了公司的收入确认政策,谷歌交易在Q2尚未贡献收入,但将在下半年产生贡献 [71][72][73] 问题2 **Andrew Boone 提问** 询问2024年数据业务的收入增长情况 [81][82][83][84][85][86][87] **Jarrod Yahes 回答** 分析了数据业务的发展前景,包括现有客户的扩展空间、新客户的开发以及业务模式的演变等 [82][83][84][85][86][87] 问题3 **Andrew Boone 提问** 询问Giphy广告业务的潜力 [89][90] **Paul Hennessy 回答** 表示Giphy广告业务的潜力巨大,未来有望达到数亿美元规模 [90]