总资产情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为10.28503亿美元和10.36015亿美元[5] 营收情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司营收分别为2.14315亿美元和2.1528亿美元[6] - 2024年和2023年第一季度，公司收入分别为2.14315亿美元和2.1528亿美元，按备考口径分别为2.15259亿美元和2.24066亿美元[33] - 2024年和2023年第一季度公司总营收分别为2.14315亿美元和2.1528亿美元，内容业务收入分别为1.7383亿美元和1.93984亿美元，数据、分销和服务业务收入分别为4048.5万美元和2129.6万美元[48] - 2024年第一季度总营收为2.14315亿美元，2023年同期为2.1528亿美元，下降96.5万美元[77][79][80] - 2024年第一季度内容收入为1.7383亿美元，较2023年同期下降10%；数据、分销和服务收入为4048.5万美元，较2023年同期增长90%[77][80] - 2024年第一季度北美地区收入增长11%，达1.104亿美元；欧洲地区收入下降6%，为5540万美元；欧洲和北美以外地区收入下降15%，为4850万美元[80] - 2024年3月31日结束的三个月，报告收入为2.14315亿美元，收入增长率为0%，固定汇率基础上为0%；内容报告收入为1.7383亿美元，增长率为 - 10%，固定汇率基础上为 - 10%；数据、分销和服务报告收入为4048.5万美元，增长率为90%，固定汇率基础上为90%[100] - 2024年和2023年第一季度，外币收入占总收入的比例分别约为28%和30%；预计2024年第一季度美元兑所有外币汇率变动10%，将对收入产生约3%的影响[103] - 2024年和2023年第一季度，欧元收入分别为33280千美元和35975千美元[103] - 2024年和2023年第一季度，英镑收入分别为14321千美元和14068千美元[103] - 2024年和2023年第一季度，其他非美元货币收入分别为13183千美元和14371千美元[103] - 2024年和2023年第一季度，外币总收入分别为60784千美元和64414千美元[103] - 2024年和2023年第一季度，美元收入分别为153531千美元和150866千美元[103] - 2024年和2023年第一季度，总收入分别为214315千美元和215280千美元[103] 净利润情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司净利润分别为1612.1万美元和3284.3万美元[6] - 2024年第一季度净收入为1612.1万美元，2023年同期为3284.3万美元，下降1672.2万美元[79][80] - 2024年3月31日结束的三个月，净收入利润率为7.5%，2023年同期为15.3%[98] 每股收益情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司基本每股收益分别为0.45美元和0.92美元[6] - 2024年3月31日结束的三个月，调整后摊薄每股收益为1.13美元；2023年同期为1.29美元[99] 综合收益情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司综合收益分别为1465.7万美元和3426.2万美元[7] 现金流量情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金分别为830万美元和6677.5万美元[9] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司投资活动使用的净现金分别为1652.8万美元和1593.7万美元[9] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为1862.9万美元和7066.7万美元[9] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司现金及现金等价物净减少分别为2867.9万美元和1932.2万美元[9] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司支付的所得税现金分别为290.1万美元和 - 515万美元[9] - 2024年第一季度经营活动提供净现金830万美元，投资活动使用现金1650万美元，融资活动使用现金1860万美元[92] - 2024年3月31日结束的三个月，调整后自由现金流为1124.6万美元，2023年同期为5086.8万美元；固定汇率基础上的收入增长率为0%，2023年同期为10%[96] - 2024年3月31日结束的三个月，调整后自由现金流为1124.6万美元，2023年同期为5086.8万美元[101] 应收账款情况 - 截至2024年3月31日，公司有5220万美元未开票应收账款，其中2540万美元记录在应收账款中，2680万美元记录在其他资产中[17] - 截至2024年3月31日，一位客户约占应收账款余额的18%；截至2023年12月31日，两位客户共占应收账款余额的29%[17] - 截至2024年3月31日，公司应收账款为6550万美元，其中4870万美元和1680万美元分别计入预付费用及其他流动资产和其他资产[32] 坏账准备情况 - 2024年第一季度，公司记录了150万美元的坏账回收，截至2024年3月31日和2023年12月31日，坏账准备分别约为490万美元和630万美元[17] 融资应收款情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，融资应收款分别约为780万美元和1600万美元[17] 信用卡退单和销售退款准备金情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的信用卡退单和销售退款合并准备金为40万美元[18] 投资情况 - 2018年公司对ZCool投资1500万美元，2024年3月27日ZCool被美图收购，公司持有的ZCool优先股换为价值1840万美元的美图普通股，投资账面价值增加340万美元[24] - 截至2024年3月31日，公司对美图的投资公允价值为18755美元[24] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司对一项无公允价值的权益证券长期投资为500万美元[24] - 公司估计股权合同价值为1180万美元，包含在客户合同交易总价中[25] - 2024年第一季度其他收入净额主要来自美图公司投资未实现收益380万美元，投资账面价值增加340万美元[82] 收购情况 - 2024年2月1日，公司以约2000万美元收购Backgrid，交易成本约150万美元[26] - 公司收购Backgrid的净资产为2.1148亿美元，其中商誉1.9843亿美元[27] - 公司于2023年6月23日完成对Giphy的收购，净购买价格为 - 600.1万美元，获得4426万美元净资产，产生5026.1万美元廉价购买收益[30][31] - 2024年5月1日，公司签订股份购买协议，以约2.45亿美元收购Envato Pty Ltd.全部流通股，预计第三季度完成收购[57][67] - 2024年2月1日，公司收购Backgrid USA, Inc.和Backgrid London, Ltd.，其为媒体机构提供实时名人内容[65] - 2023年，公司完成对Giphy, Inc.的收购，该平台每月通过超1.4万个API合作伙伴产生数十亿次展示[67] 财产和设备净值情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为6343万美元和6430万美元[33] 资本化内部使用软件成本情况 - 2024年和2023年第一季度，公司资本化内部使用软件成本分别为900万美元和1030万美元[34] 商誉情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司商誉余额分别为4.02787亿美元和3.83325亿美元[35] 无形资产摊销费用情况 - 2024年和2023年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为1100万美元和980万美元[35] 应计费用情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司应计费用分别为9921.2万美元和1.31443亿美元[36] 遣散费情况 - 与员工优化相关的遣散费在2024年3月31日和2023年12月31日分别为180万美元和770万美元[36] 信贷安排情况 - 2022年5月6日公司与美国银行等签订1亿美元无担保循环贷款信贷安排，截至2024年3月31日和2023年12月31日，未偿还借款为3000万美元，2024年3月31日剩余借款能力为6700万美元[37][38] - 信贷安排借款利率基于基准利率加0.125% - 0.500%或SOFR加1.125% - 1.5%[104] - 截至2024年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款3000万美元，剩余借款额度6700万美元[89] 普通股发行情况 - 2024年第一季度公司发行约3.1万股普通股，2023年同期为约8.5万股[39] 股票回购情况 - 2023年6月董事会批准最高1亿美元股票回购计划，截至2024年3月31日已回购约440万股，均价51.74美元，剩余授权金额7180万美元，2024年第一季度未回购[40] - 截至2024年3月31日，公司在2023年股票回购计划下已回购约440万股，平均每股成本51.74美元，剩余授权回购金额7180万美元[87] 现金股息情况 - 2024年和2023年第一季度公司分别支付现金股息1070万美元和970万美元，每股分别为0.30美元和0.27美元，2024年4月22日董事会宣布每股0.30美元季度股息[41] - 2024年第一季度公司宣派并支付现金股息每股0.30美元，共计1070万美元[86] 非现金股权薪酬费用情况 - 2024年和2023年第一季度非现金股权薪酬费用分别为1115万美元和864.3万美元[43] 期权情况 - 2024年第一季度未授予购买普通股期权，截至2024年3月31日约29.9万份期权已归属可行使，加权平均行权价34.14美元[44] 受限股票单位情况 - 2024年第一季度公司净授予约7.1万个受限股票单位，截至2024年3月31日约195.8万个未归属，加权平均授予日公允价值66.45美元[45] 有效税率情况 - 2024年和2023年第一季度公司有效税率分别为20.9%和20.7%，剔除离散项目后分别为19.4%和19.8%，2024年第一季度净现金税支付290万美元，2023年第一季度净现金税退还520万美元[49][50] - 2024年第一季度所得税费用减少430万美元，2024年和2023年有效税率分别为20.9%和20.7%[83] 非租赁义务情况 - 截至2024年3月31日公司非租赁义务总额约7390万美元，2024年剩余时间、2025年和2026年分别约为3710万美元、3210万美元和460万美元[53] 活跃付费客户情况 - 截至2024年3月31日的12个月内，超210万活跃付费客户为公司贡献了收入[60] 订阅用户相关情况 - 公司定义订阅者为购买一项或多项月度定期产品并连续使用至少三个月的客户，该指标能反映平台参与度和未来增长潜力[69] - 2024年3月31日末订阅用户数为49.9万，2023年同期为55.9万；订阅收入2024年为8390万美元，2023年为9060万美元；每位客户过去十二个月平均收入2024年为418美元，2023年为356美元[75] 付费下载情况 - 2024年3月31日末付费下载量为3500万次，2023年同期为4270万次；每次下载收入2024年为4.97美元，2023年为4.41美元[75] 收藏内容情况 - 2024年3月31日末收藏内容中图片为8.32亿张，2023年同期为7.31亿张；视频片段2024年为5600万条，2023年为4800万条[75] 运营费用情况 - 2024年第一季度运营费用为1.97569亿美元，2023年同期为1.74911亿美元，增长2265.8万美元[79][80] 运营收入情况 - 2024年第一季度运营收入为1674.6万美元，2023年同期为4036.9万美元，下降2362.3万美元[79][80] 收入成本情况 - 2024年第一季度收入成本为8820.4万美元，较2023年同期增长13%，主要因网站托管、软硬件许可成本、员工相关成本及折旧摊销费用增加[79][80][81] 销售与营销费用情况 - 2024年第一季度销售与营销费用增加870万美元，增幅18%，达5620万美元，占收入比例从22%升至26%[82] 产品开发费用

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为2.143亿美元,超出预期 [11] - 内容业务收入下降10%,符合预期,公司预计下半年将恢复增长 [39] - 数据分发和服务业务收入增长90%,占总收入近20%,正在成为公司业务的重要组成部分 [11][18][19][20][21] - 调整后EBITDA为5600万美元,利润率为26.1% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容业务:大客户需求持续增长,中小客户需求有所下降,但公司看到一些积极信号,预计下半年将恢复增长 [12][13][14][15] - 数据分发和服务业务:受益于监管环境变化,公司在这一领域的优势地位正在凸显,需求持续增长 [18][19][20][21] - Giphy业务:广告业务和API连接第三方的收入正在增长,公司正在加大销售团队投入 [22][23][24] - 创意服务业务:获得了一家大型消费品公司的全美商业制作首选供应商资格,需求持续增长 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化情况 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Envato拓展了产品线,进入了新的客户群体,并增加了视频、音频等新的内容类型 [27][28][29][30][31][32] - 公司在数据分发和服务业务方面的战略正在加速实施,并取得了良好进展 [18][19][20][21][22][23] - 公司看好内容业务的未来恢复增长前景,并正在采取措施推动业务回升 [12][13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期发展目标和2024年指引表示乐观,认为公司正在加速实现2027年的目标 [9][35][54] - 管理层对内容业务的恢复增长前景持积极态度,并看好数据分发和服务业务的持续高速增长 [12][13][14][15][18][19][20][21] - 管理层对Envato的收购交易表示非常兴奋,认为这将为公司带来重要的战略意义 [27][28][29][30][31][32][46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bernie McTernan 提问** 如何看待本次业绩指引的变化,是否主要来自于Envato的并购贡献? [58][59][60] **Jarrod Yahes 回答** 公司在第一季度业务表现超预期,特别是数据分发和服务业务,这是指引上调的主要原因。Envato的并购预计将为全年收入和利润贡献20%和15%。[59][60] 问题2 **Nitin Bansal 提问** 公司在生成式AI应用数据需求方面的情况如何,未来的商业化策略是什么? [86][87][88][89][90] **Jarrod Yahes 和 Paul Hennessy 回答** 公司看到来自新老客户的强劲需求,不仅对现有内容类型有更大规模需求,也对特定元数据和内容类型有定制化需求。公司正在探索与大型平台的合作机会,以加快Giphy业务的商业化。[87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] 问题3 **Kieran Kenny 提问** 公司数据业务的收入确认模式和收入增长情况如何? [99][100][101] **Jarrod Yahes 回答** 公司正在调整数据业务的收入确认模式,使其更加可见和具有经常性。尽管这会带来一定的波动性,但整体数据分发和服务业务在第一季度增长90%,公司对这一业务的长期增长前景充满信心。[100][101]

交易协议相关日期 - 股份购买协议日期为2024年5月1日，涉及Shutterstock Aus Emu Pty Ltd等多方[1][7] - 银行担保协议修订日期为2023年10月2日[16] - 公司股东协议日期为2021年5月31日[24] - 税务资金协议日期为2016年7月24日[88] - 加内特 - 桑德斯家族信托的信托契约日期为2008年7月1日[92] - 德拉科尼斯家族信托的信托契约日期为2008年6月27日[92] - 塔伊德·费拉家族信托的信托契约日期为2008年7月1日[92] 会计原则与税务计算 - 会计原则优先顺序为：Exhibit B规定、2023年6月30日财务报表采用原则、资产负债表日有效会计准则[9] - 应计所得税计算涉及过去三年有税务申报或开展业务的司法管辖区，计算有多项规定[10] - 澳大利亚纳税年度截至2024年6月30日[15] 交易价格相关 - 调整托管金额为1000万美元[11] - 基础购买价格为2.85亿美元[17] - 预估调整后购买价格计算涉及基础购买价格、预估交割日公司现金余额等多项内容[38] - 若公司现金余额超出部分超过3.5亿美元，超额公司现金金额视为3.5亿美元；若为负数，则视为0美元[40] - 若超额公司现金金额小于等于2000万美元，超额公司现金抵消金额为超额公司现金金额乘以5%；若大于2000万美元，则为100万美元加上超出2000万美元部分乘以20%[40] - 若公司现金余额超过最高公司现金余额，交易完成日公司现金余额视为等于最高公司现金余额[42] - 最终调整后购买价格等于基础购买价格加上交易完成日公司现金余额，减去交易完成日超额公司现金抵消金额、交易完成日公司债务、公司交易费用等[42] 公司债务与现金相关 - 公司债务包含65%的递延收入[21] - 公司债务定义包含五项内容[21] - 公司现金余额包含到期30天内的定期存款[20] 公司重大不利影响相关 - 公司重大不利影响有多项排除情况[22] 公司交易费用相关 - 公司交易费用包含多方面，其中D&O保险、R&W保险政策、监管备案、托管代理相关费用均按50%计算[25] - D&O保险索赔期至少为交割后6年，保费不超过现有董事及高级职员保险政策保费的300%[35] 托管相关 - 各方需在交割日前至少5个工作日就托管协议形式达成一致[38] - 实缴股息借记代管金额等于公司自2024年3月1日之后至交易完成前因实缴股息产生的所有实缴股息借记金额的200%[46] - 实缴股息借记代管基金指按照规定扣留的实缴股息借记代管金额及相关收益[46] - 赔偿托管金额为712,500美元[56] - 特别赔偿代管金额为227万美元[85] - 特别赔偿代管基金释放日期为交易结束日期后的18个月[85] 信用卡额度相关 - 澳大利亚联邦银行提供的信用卡额度最高为25万美元，澳大利亚国民银行有限公司为40万美元，硅谷银行为10万美元[41] - 美国运通旅游相关服务公司提供的信用卡额度最高为200万墨西哥比索，Si Vale Mexico, SA de CV为50万墨西哥比索[41] 前员工奖金相关 - 前员工奖金支付金额指交易完成后支付给公司或子公司前员工的交易奖金总额，加上相关税费雇主部分[45] - 前员工奖金支付期为9个月，未分配金额应在期满后通知卖方并支付[104] 赔偿相关税务 - 赔偿的交易前税款指公司和子公司交易前税期的所有税款，但不包括已在最终调整后购买价格计算中考虑的税款等[55] 公司现金余额上限调整 - 中期最大公司现金余额需加上4000万美元[60] - 最大公司现金余额需加上5500万美元[65] 净营运资金目标 - 净营运资金目标为负35,125,092.90美元[65] 卖方比例相关 - 各卖方的“按比例百分比”之和始终等于100%[73] 交易文件相关 - 交易文件包括本协议、代管协议、限制性契约协议、保密协议等[90] 交易时间与流程相关 - 交易将于2024年7月1日后进行，若协议未提前终止，交割日为满足或豁免第7条条件后的第5个工作日或双方另行约定的日期[97] - 公司需在交割前3个工作日向买方交付交割对价时间表，明确各项价格及卖方信息[97] - 公司需在交割前4个工作日向买方交付未经审计的预计交割日资产负债表及相关金额估算[99] - 买方需在交割日后90个日历日内准备并向卖方代表交付未经审计的交割日资产负债表及相关金额估算[99] - 卖方代表在收到交割日资产负债表和声明后30天内可书面通知买方异议事项及替代计算[99] - 卖方代表若未在30天内发出争议通知，则视为接受交割日资产负债表等文件及计算结果[100] - 若有争议，买方和卖方代表需在30天内书面解决争议事项，未解决事项提交会计事务所[101] - 会计事务所应在不超过30天内完成未解决事项的确定，其决定对各方有最终约束力[101] - 若最终调整后购买价格大于等于预估调整后购买价格，买方支付不足金额并释放调整托管金额给卖方[102] - 若最终调整后购买价格小于预估调整后购买价格，释放多付金额给买方，多余部分给卖方[102] - 任何一方应在最终确定付款金额后5个工作日内通过电汇支付[103] 公司合规与运营相关 - 公司已发行10,000股全额缴付的普通股[108] - 公司是依法组建、有效存续且信誉良好的法人，拥有开展业务所需的权力和授权[108] - 公司已向买方提供公司组织文件的真实副本，且文件有效，公司未违反相关规定[108] - 除披露表规定外，公司及其子公司无清算、解散等相关决议或法律程序[108] - 公司已发行和流通的普通股均已获适当授权、有效发行且全额缴付，无相关购买或获取权利[109] - 除披露表规定外，公司证券不受投票信托协议等限制，买方将获得无留置权的证券所有权[110] - 披露表列出公司子公司名称、授权股本和已发行股份情况，公司无其他子公司[110] - 各子公司依法组建、有效存续且信誉良好，拥有开展业务所需的权力和授权[110] - 所有与协议和交易相关的谈判未涉及中间人，不会产生投资银行等费用索赔[107] - 财务报表包含2022年6月30日和2023年6月30日经审计合并资产负债表及相关损益表和现金流量表，还有2023年12月31日和2024年3月31日未经审计合并资产负债表及相关报表[113] - 过去三年，公司及子公司在所有重大方面遵守适用法律要求中有关无人认领财产和充公的规定[115] - 截至交易结束日期的前五年内，Envato US从未成为《税法》第897条所定义的“美国不动产控股公司”[116] - 公司董事会一致认为协议和交易（包括股份购买）是明智的、公平的且符合公司及股东最佳利益，并批准和通过协议及交易，建议股东批准[111] - 自资产负债表日期至协议日期，未发生构成公司重大不利影响的事项，公司及子公司未采取需买方同意的行动[113] - 公司及子公司未根据《CARES法案》取得贷款、贷款援助或其他财务援助[113] - 公司及子公司所有应付账款已记录在会计账簿和记录中，自资产负债表日期后无重大应付账款未支付情况[114] - 除披露表所述外，公司及子公司无负债，除资产负债表反映及自资产负债表日期后正常业务产生且金额不重大的负债[114] - 所有应收账款源于正常业务中的善意交易，按会计原则确定价值，无重大应收账款未预留抵销或反诉款项[114] - 公司及子公司所有重大税务申报表已及时提交，所有应缴税款已全额及时支付[114] - 截至协议日期的五年内，Envato US未在受《国内税收法典》第355条管辖的交易中作为分配公司或受控公司[117] - 除特定税务协议外，公司及子公司未参与可能使其承担税务责任的税务分担等协议[117] - 公司及子公司未参与需向税务机关报告或披露的交易，未产生“应归属收入”，未参与“上市交易”[119] - 公司及子公司未寻求资本利得税展期减免等税务减免，未参与适用特定税务条款的债务安排[119][120] - 公司及子公司未违反澳大利亚税法等相关反避税条款，未进行特定实体选举或信托选举[120] - 公司或子公司对资产拥有良好和可销售的所有权或有效租赁权益，无除允许留置权外的留置权[122] - 公司已向买方提供所有不动产租赁的真实副本，租赁有效且公司或子公司无违约情况[122] - 公司及子公司未转让或转租不动产租赁权益，租赁场所和相关财产状况良好，适合使用[122] - 所有与税务相关的通知、申报等副本真实完整，公司及子公司未违反相关税务通知义务[120] - 公司及子公司已按要求对可折旧资产或费用在相关税务申报中选择不适用特定细分条款[121] - 重大合同定义中，与同一交易对手的合同要求公司或子公司未来总支出超15万美元，或2023年12月31日止12个月年化支出超15万美元[125] - 重大合同定义中，商品、产品等销售合同售价需超2.5万美元[125] - 关联方因费用预支向公司或子公司借款金额不超2.5万美元[129] - 公司及子公司拥有租赁场所合法使用和运营所需的所有重要占用证书和许可证，且均有效[123] - 公司及子公司的会议记录等书籍和记录包含所有重大行动的真实准确记录，并按适用法律要求保存[124] - 自2021年1月1日起，公司的会计或业务系统及实践程序未被政府机构、公司或第三方审计发现不合规或不足[124] - 公司及子公司在所有重大方面遵守适用的环境法律和环境许可证[124] - 所有重大合同和房地产租赁均为有效且有约束力的协议，公司及子公司无重大违约[127] - 公司提供了所有书面重大合同和房地产租赁的真实准确副本[128] - 公司及子公司的保险政策合法、有效、有约束力且可执行，保费已支付，无重大违约[129] - 公司或子公司拥有所有公司知识产权和IT资产的权利、所有权和权益[130] - 公司注册知识产权有效且可执行，相关文件已提交，费用已按时全额支付[130] - 公司和子公司拥有第三方知识产权和IT资产的使用权，不受留置权限制[130] - 公司和子公司业务在过去3年（专利为6年）未侵犯他人知识产权[131] - 过去3年（专利为6年）公司和子公司未收到有关知识产权的书面通知或索赔[132] - 公司和子公司采取措施维护机密信息和商业秘密的保密性[132] - 公司和子公司未向第三方授予公司软件源代码访问或许可[133] - 公司软件源代码已专业记录，符合行业标准[134] - 公司和子公司无未来支付知识产权特许权使用费的义务[134] - 公司和子公司未违反与知识产权或IT资产相关的合同[134] - 自2021年1月1日起，公司IT资产无重大未经授权入侵或安全漏洞，无关键缺陷[135] - 公司及子公司过去五年实质遵守所有适用的数据保护法律、自身发布的政策通知及合同条款[136] - 自2021年1月1日起，公司及子公司未收到与隐私承诺或信息安全事件相关的书面传票、要求或通知[137] - 公司已向买方提供所有重大公司计划的完整副本及相关文件[137] - 公司及子公司实质遵守各公司计划条款规定的义务[137] - 过去六年，公司及其ERISA关联方未维持、赞助或向受ERISA标题IV约束的单一雇主计划或多雇主计划出资[138] - 公司计划及相关信托无可能导致税务或处罚的“禁止交易”[138] - 除披露表规定外，公司及子公司无义务为员工提供退休后医疗福利[138] - 除协议明确规定外，协议谈判、执行及交易完成不会使员工等获得额外付款或加速支付、归属时间[138] - 公司及子公司已按规定向各公司计划作出所有必要贡献，无未支付的款项[139] - 公司对养老金保障费用无直接或间接责任，已做足够贡献避免后续相关责任[140] - 公司员工雇佣可随时终止或最多提前一个月通知，无义务提供特定通知形式或更长通知期[140] - 过去五年，公司及其子公司无针对高管、董事或关键员工的性骚扰或其他非法骚扰、歧视指控及相关诉讼或和解[142] - 自2021年1月1日起，Sonley Bell Mexico在各方面基本遵守墨西哥适用法律要求，未收到相关调查通知且无相关调查进行中[143] - 除披露事项外，自2021年1月1日起，公司及其子公司无未决或受威胁的诉讼、政府调查等情况[144] - 过去五年，公司及其子公司未实质性违反组织文件条款或法律要求，未收到相关调查通知或指控[144] - 过去五年，公司及其子公司相关人员未违反美国反海外腐败法等禁止腐败、贿赂或非法付款的法律[144][145] - 过去十年，公司及其子公司除披露情况外，遵守所有适用的出口管制和制裁法律要求[145] - 公司及其子公司的人员、实体不属于受制裁人员或实体[145] - 公司及其子公司无与可能或实际违反不当付款法律、禁止付款或禁止资金相关的未决或受威胁诉讼及自愿披露情况[145] - 过去10年，公司及子公司未与禁止人员或受制裁国家直接或间接开展非法业务[146] - 公司及子公司不存在与贸易管制可能或实际违规相关的未决或威胁性诉讼，也无自愿披露情况[146] 公司业务数据相关 - 披露表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日12个月期间公司及子公司整体的前10大客户及对应收入[146] - 披露表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日12个月期间公司及子公司整体的前25大供应商及采购金额[148] - 披露表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日12个月期间公司及子公司在Elements、Market – Code、Market – Web和Creative Stock方面的前25大贡献者及支付的版税金额[148] - 披露表列出截至2024年4月29日的活跃订阅用户数量[149] - 过去12个月，主要客户未提出重大降价要求，仅存在微不足道的降价[147] - 过去12个月，主要供应商未提出重大提价要求，仅存在微不足道的提价[148] - 过去12个月，主要贡献者未提出重大提价或版税支付结构

文章核心观点 - 公司本季度每股收益1.13美元,超出市场预期0.95美元,但同比下降[1][2] - 公司营收2.143亿美元,超出市场预期1.56%,但同比下降[3] - 公司股价今年以来下跌12.1%,低于标普500指数5.2%的涨幅[4] 公司表现 - 公司连续4个季度超出市场每股收益预期[2] - 公司连续2个季度超出市场营收预期[3] - 公司股价短期表现可能取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 未来展望 - 分析师对公司未来业绩预期有分歧,目前给予"中性"评级[7] - 下个季度每股收益和全年营收预期分别为1.02美元和8.754亿美元[8] - 行业整体表现可能对公司股价产生重大影响,行业目前在250多个行业中排名靠后[9] 同行表现 - 同行Genius Sports Limited预计下季度每股亏损0.09美元,同比减亏,营收同比增20.5%[11]

文章核心观点 - 2024年5月2日Shutterstock宣布达成最终协议收购Envato，收购预计在第三季度完成，将助力Shutterstock实现2027年长期目标 [1][3][4] 收购双方概况 - Shutterstock是全球领先创意平台，为品牌、数字媒体和营销公司提供高质量创意内容，拥有丰富资源和创新技术 [7] - Envato是数字创意资产和模板领域的领导者，成立于2006年，总部在澳大利亚，业务覆盖墨西哥和新西兰，旗下Elements产品提供无限创意内容订阅服务 [1][2][8] 双方表态 - Shutterstock CEO表示收购能满足客户对创意内容的需求，拓展受众群体和内容类型 [3] - Envato CEO为团队成就感到自豪，期待与Shutterstock共同赋能创意社区 [3] - Envato前CEO和联合创始人感谢社区，相信双方对创新和创造力的共同追求 [3] 战略亮点 - 以Envato Elements补充Shutterstock现有业务，提供领先的无限多资产订阅服务 [3] - 扩大Shutterstock在自由职业者、爱好者、小企业和机构等快速增长受众群体中的影响力 [3] - 增加65万订阅用户，使Shutterstock订阅用户基数增至115万 [3] - 提高Shutterstock在视频、音频、图形、字体和模板等方面的内容收入 [3] - 扩充Shutterstock内容库，新增1000万张图片、600万段视频、100万段音频剪辑、50万份模板和20万份图形与字体 [3] - 使Shutterstock进一步拓展至代码与网络主题、产品模型、字体和模板等新内容类型 [3] 交易亮点 - 以2.45亿美元现金收购Envato 100%股权，完成常规营运资金和其他调整 [3] - 预计加速Shutterstock实现2027年长期目标，Envato将使年收入增加20%，调整后EBITDA增加15% [3] 融资与交易时间 - 通过3.75亿美元信贷安排融资，预计净债务与2024年合并调整后EBITDA的杠杆率为0.7倍 [4] - 交易预计在第三季度完成，需满足常规成交条件 [4] 融资来源与顾问 - 交易融资由美国银行、花旗集团、富国银行和公民银行提供 [5] - Shutterstock的财务顾问是CapM Advisors，法律顾问是White & Case LLP [5] - Envato的财务顾问是Drake Star Partners，法律顾问是Goodwin Procter LLP和King & Wood Mallesons [6] 额外信息 - 投资者可在https://investor.shutterstock.com查看Envato收购的演示材料 [4]

文章核心观点 Shutterstock公司将于2024年5月2日美股开盘前公布2024年第一季度业务和财务业绩，并将召开电话会议讨论结果 [1][2] 业绩公布信息 - 公司将于2024年5月2日美股开盘前公布2024年第一季度业务和财务业绩 [1] 电话会议信息 - 公司将于美东时间上午8:30召开电话会议讨论业绩，会议将进行网络直播，可通过公司网站或指定链接收听，且为仅收听模式 [2] - 电话会议网络回放将于美东时间上午10:30左右在公司网站提供 [3] 公司介绍 - Shutterstock是全球领先创意平台，为品牌、数字媒体和营销公司提供高质量创意内容，拥有全球数百万创作者、不断发展的数据引擎和产品创新能力，提供丰富多样的授权资源及综合服务，利用创新技术助力内容创作 [4]

公司业务竞争和风险 - 公司的业务成功与否取决于能否持续吸引和留住创意平台的客户和贡献者[47] - 公司所处行业竞争激烈，准入门槛低，如果竞争不够有效，运营结果可能受到影响[48] - 公司需要不断进行技术创新，开发、推广和提供新产品和服务，以满足客户需求，否则收入增长能力可能受到影响[50] - 公司需要增加对品牌和现有及新产品和服务的市场认知度，否则收入可能无法持续增长[51] - 公司扩展业务到新产品、服务和技术领域存在风险，可能面临额外的商业、法律、财务和竞争风险[53] - 全球经济、政治和社会状况的影响可能对公司业务和运营结果产生不利影响[54] - 与新兴技术（如人工智能）相关的社会和道德问题可能导致声誉损害和法律责任[55] - 公司的国际业务和持续的国际扩张使其面临许多风险[63] - 政府对互联网的监管在美国和国外不断演变，不利变化可能对公司业务产生负面影响[63] 财务状况和经营成本 - 公司在2023年、2022年和2021年的营销费用分别约为93.1百万美元、97.2百万美元和112.9百万美元[71] - 公司在2023年、2022年和2021年的产品和开发成本分别约为96.2百万美元、65.4百万美元和52.0百万美元[72] - 公司在2021年的营收为7.734亿美元，2022年增长至8.278亿美元，2023年达到8.746亿美元[85] 品牌知名度和营销活动 - 公司相信品牌形象对产品和服务的成功起到了重要作用，并且品牌知名度的提升对吸引和保留新客户和贡献者至关重要[74] - 公司的营销活动或其他增加品牌知名度的努力可能无法成功吸引新访客到平台或将这些访客转化为付费客户或贡献者，并且可能不具有成本效益[75] 公司风险管理 - 公司在并购和投资方面存在风险，可能会影响业务[86] - 未来的收购或投资可能导致股权发行、现金使用或债务增加，可能对股价、财务状况和运营结果产生不利影响[87] - 公司高度依赖高技能人员，如果无法留住关键人才，吸引合格人员，整合管理团队或保持企业文化，可能影响有效增长[89] 数据隐私和安全 - 公司收集、存储、处理、传输和使用个人可识别信息和其他数据，这使得公司受到许多司法管辖区关于隐私、信息安全和数据保护的政府监管和其他法律义务的约束[104] - 欧盟和美国于2022年10月达成了“EU-U.S.数据隐私框架”[106] - 巴西和印度等国家已经或正在考虑通过新的隐私立法来保护个人数据[107] - 加利福尼亚隐私权法（CCPA）和加利福尼亚隐私权法（CPRA）对公司的数据处理和披露提出了新的要求[108] - 数据本地化法规可能会对公司的数据存储和处理方式产生影响[108] 税务和法律合规 - 收入税法律或法规的变化可能增加公司产品和服务的成本，对公司财务状况和业绩产生不利影响[120] - OECD提出的Pillar One和Pillar Two可能对公司的全球有效税率和财务状况产生重大影响[122] - Pillar Two的实施仍存在不确定性，可能增加公司的全球有效税率，对公司的财务状况和业绩产生重大影响[123] - 公司可能面临未预期的非所得税责任，包括扣缴税、销售税、使用税、增值税等，可能对财务状况和业绩造成伤害[124]

股价表现 - Shutterstock公司股价在周三上午12:05下跌了5.5%[1] 财务表现 - 公司在2023年第四季度的调整后每股盈利超过了分析师预期的0.67美元，但销售额只达到了2.172亿美元，低于预期的2.24亿美元[2] - 全年销售额同比增长6%，达到8.746亿美元，但季度销售额略微下降。尽管盈利有所增长，但季度和全年的运营利润均有所下降[4] - 全年底线利润增长46%，但第四季度的盈利出现负增长，每股亏损0.03美元[6] - 尽管非通用会计准则下的盈利超出预期，但按照通用会计准则计算的盈利情况并不乐观[5] 业务展望 - 尽管销售额未达预期，但CEO表示公司在2023年实现了盈利和销售额的新纪录，并且超过了自身的目标[3] - 尽管2023年对Shutterstock来说是一个波动的一年，但公司的业务前景仍然看好，销售预计将保持在8.75亿美元左右，调整后的每股盈利将略微下滑至4.15至4.30美元[8] 投资建议 - 尽管股东对公司的负面消息做出了负面反应，但我认为目前不应该出售Shutterstock的股票[7] - 尽管股价下跌令人沮丧，但我认为Shutterstock仍然是一家具有良好股息价值的股票[9]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入达到875百万美元,同比增长6% [10] - 2023年EBITDA达到241百万美元,创历史新高,EBITDA利润率为27.5%,同比增长10% [10][34] - 过去4年EBITDA复合年增长率达到26% [34] - 2023年第四季度EBITDA利润率为21%,公司利用全年出色的利润率表现进行了大量销售和营销投入 [34][35] - 2023年第四季度毛利率下降3个百分点至65%,主要由于业务结构变化,包括Giphy的收购 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业客户业务(不含数据)2023年全年增长8%,第四季度增长12%,持续保持强劲增长 [11] - 电商客户业务2023年全年下降12%,但公司正在采取措施稳定和改善这一业务,预计将在2024年逐步恢复增长 [11][12] - 视频、3D和音乐等非图像内容收入占总内容收入的比重从25%增加到35%,收入增长双位数 [12] - 公司已将图像生成和编辑的生成式AI功能整合到产品中,为客户提供了股票内容和AI生成内容 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化情况 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点发展数据分发和服务业务,这些业务的市场空间超过10倍于内容业务 [30][31] - 内容业务将保持5%-7%的行业平均增长水平,公司将利用现有的内容优势和渠道优势来实现增长 [44] - 数据分发和服务业务将保持超过20%的长期增长,占总收入的比重将从16%增加到22% [44][45] - 公司将通过业务结构调整和运营效率提升,使EBITDA利润率从27.5%提升至30% [46] - 公司将继续保持收购整合的策略,并将50%的自由现金流用于并购和内部投资 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来宏观经济环境保持谨慎乐观,认为即便环境不太乐观,公司仍有能力实现业务增长目标 [53] - 公司相信自身在内容、数据和服务业务上的投资和布局将带来可观的增长机会 [53][54] - 公司认为生成式AI对电商客户业务的影响有限,将通过优化客户获取和留存来推动该业务恢复增长 [62][63] - 公司看好数据业务的长期发展前景,认为合法合规的数据资产将成为生成式AI模型训练的首选 [77][78] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bernie McTernan 提问** 对2027年目标的信心来源,以及宏观环境假设 [52] **Paul Hennessy 和 Jarrod Yahes 回答** - 公司有信心实现2027年目标,因为过去在核心内容业务上的成功经验 [53][54] - 在宏观环境方面,公司假设未来几年的市场环境与当前相比不会有太大变化 [53] - 内容业务中非图像类型(视频、3D、音乐)占比不断提升,有助于提升整体增长 [54][55] 问题2 **Youssef Squali 提问** 电商业务下滑的原因及未来走势,以及公司未来将关注的关键指标 [61] **Paul Hennessy 回答** - 电商业务下滑主要是由于公司减少了免费试用这一转化工具,这在短期内影响了新客户增加和订阅量 [62][63] - 公司将通过优化客户获取和留存来推动电商业务恢复增长 [62][63] - 由于不再单独报告电商业务,未来将关注内容业务整体的表现 [64] 问题3 **Andrew Boone 提问** Giphy业务的定位和发展前景,以及数据业务的定价和竞争情况 [69] **Paul Hennessy 和 Jarrod Yahes 回答** - Giphy是公司数据分发和服务业务的重要组成部分,有望成为一个数亿美元级别的业务 [70] - 公司的数据定价根据数据使用量设置差异化价格,同时还会根据客户需求进行个性化谈判 [77][78] - 公司相信合规合法的数据资产将成为生成式AI模型训练的首选,具有较强的竞争优势 [77][78]

文章核心观点 - 文章分析了Shutterstock季度财报情况，包括盈利和营收表现，探讨股价走势及未来展望，还提及同行业Kaltura的业绩预期 [1][3][5] Shutterstock财报情况 - 季度每股收益0.72美元，超Zacks共识预期0.68美元，但低于去年同期1.05美元，此次财报盈利惊喜为5.88%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.83美元，实际为1.26美元，盈利惊喜达51.81% [2] - 截至2023年12月季度营收2.1722亿美元，未达Zacks共识预期3.05%，低于去年同期2.1773亿美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [3] Shutterstock股价及展望 - 自年初以来股价下跌约7.9%，而标准普尔500指数上涨4.3%，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 公司今年表现逊于市场，投资者关注其未来走向，可参考盈利前景及盈利预期修正趋势，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [5][7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.96美元，营收2.257亿美元，本财年共识每股收益预期为4.26美元，营收9.4701亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网内容行业目前处于250多个Zacks行业前12%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [9] Kaltura业绩预期 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计2月22日发布，预计季度每股亏损0.02美元，同比变化+66.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计营收4197万美元，较去年同期下降4.8% [11]