公司合并 - Shutterstock批准与Getty Images的合并 交易预计在第二季度完成[1] - Getty Images为Shutterstock股东提供可观溢价[1] 分析师背景 - 分析师在价值投资领域有25年经验 专注于被低估公司的投资机会[1] - 分析师曾为多家知名媒体撰写投资分析 包括Forbes和Washington Times等[1] - 分析师采用逆向投资策略 受David Dreman投资哲学影响[1] 持仓披露 - 分析师持有Shutterstock的多头仓位 包括股票和衍生品[2]

Shutterstock is redefining its impact in the business of creativity with a fresh new look and a suite of innovative, AI-powered offerings designed to empower businesses, creatives and brand leadersNEW YORK, June 16, 2025 /PRNewswire/ -- After more than two decades of fueling award-winning campaigns and powering some of the world's most influential work, Shutterstock, Inc. (NYSE: SSTK) today announced the unveiling of its bold new visual identity and reintroduced itself as the essential, universal ingredient ...

合并交易批准 - Shutterstock股东以82%的赞成票通过与Getty Images的合并协议 [1] - 合并后公司将整合双方优势资源，增强在内容创作、活动覆盖及技术创新的投资能力 [2] - 交易预计在2025年下半年完成，需满足监管审批等常规条件 [3] 公司战略与定位 - 合并旨在打造全球领先的视觉内容平台，满足客户动态需求 [2] - 双方互补性优势将提升客户服务能力，并在快速变化的市场环境中创造股东价值 [3] - Shutterstock当前是全球最大的授权内容平台之一，覆盖3D模型、视频、音乐、图片等多样化资源 [5] 业务协同效应 - 合并后公司将整合Getty Images的新闻娱乐内容与Shutterstock的创意资源库 [5] - 技术投入将强化一站式内容编辑平台和工作室制作服务 [5] - 平台拥有数百万全球创作者支持，数据引擎持续扩展 [5] 交易后续流程 - 最终投票结果将通过SEC的8-K表格披露 [4] - 公司未在新闻中提供具体财务协同目标或成本节约细节 [无相关内容]

公司国际业务表现 - 公司2025年第一季度总收入为2.426亿美元 同比增长13.2% [4] - 欧洲市场贡献6618万美元收入 占总收入27.28% 低于华尔街预期的6937万美元 同比下滑4.6% [5] - 其他国际市场贡献5623万美元收入 占总收入23.18% 低于华尔街预期的6089万美元 同比下滑7.65% [6] 国际收入历史对比 - 欧洲市场收入占比从上年同期的25.85%提升至本季度的27.28% 但环比上季度的26.95%略有下降 [5] - 其他国际市场收入占比从上年同期的22.62%提升至本季度的23.18% 但环比上季度的23.68%有所下滑 [6] 未来收入预测 - 华尔街预测公司当前财季总收入将达2.7477亿美元 同比增长24.9% 其中欧洲市场预计贡献6789万美元 其他国际市场5941万美元 [7] - 全年收入预期为10.7亿美元 同比增长14.3% 欧洲市场预计贡献2.8463亿美元 其他国际市场2.4966亿美元 [8] 股票市场表现 - 过去一个月公司股价上涨30.6% 远超标普500指数9.1%的涨幅 但过去三个月股价下跌31% 同期标普500指数仅下跌3.1% [12] - 所属的计算机与技术板块过去一个月上涨11.9% 过去三个月下跌6.8% [12] 国际业务战略意义 - 国际业务可对冲本土经济下行风险 并参与高增长经济体 但需应对汇率波动和地缘政治风险 [3] - 海外收入占比超过50% 显示公司对全球市场的依赖程度较高 [5][6]

业绩表现 - 公司季度每股收益为1.03美元，低于Zacks共识预期的1.26美元，同比去年1.13美元下降[1] - 季度收益意外为-18.25%，上一季度为-27.17%，过去四个季度仅一次超过预期[2] - 季度收入2.4262亿美元，低于预期8%，但同比去年2.1432亿美元增长[3] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计下跌45.9%，同期标普500指数下跌4.7%[4] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场持平[7] 未来展望 - 下季度共识预期：每股收益1.65美元，收入2.7477亿美元[8] - 本财年共识预期：每股收益5.39美元，收入10.7亿美元[8] - 行业前景影响显著，互联网内容行业在Zacks行业排名中处于后31%[9] 同业比较 - 同业公司Perion Network预计季度每股收益0.09美元，同比下滑79.6%[10] - Perion Network预计季度收入8800万美元，同比下滑44.2%[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为13.24218亿美元，较2024年12月31日的13.09156亿美元增长1.15%[14] - 截至2025年3月31日，公司总负债为7.77038亿美元，较2024年12月31日的7.90806亿美元下降1.74%[14] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为5.4718亿美元，较2024年12月31日的5.1835亿美元增长5.56%[14] - 2025年第一季度，公司实现营收2.4262亿美元，较2024年同期的2.14315亿美元增长13.21%[16] - 2025年第一季度，公司净利润为1868.8万美元，较2024年同期的1612.1万美元增长16%[16] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为0.54美元，较2024年同期的0.45美元增长20%[16] - 2025年第一季度，公司综合收益为2298.5万美元，较2024年同期的1465.7万美元增长56.82%[19] - 2025年第一季度，公司支付现金股息1150.1万美元，2024年同期为1066.3万美元[21] - 2025年第一季度净收入为18,688美元，2024年同期为16,121美元[24] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为25,247美元，2024年同期为8,300美元[24] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为11,234美元，2024年同期为16,528美元[24] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为15,821美元，2024年同期为18,629美元[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加980美元，2024年同期净减少28,679美元[24] - 2025年和2024年第一季度分别发行约27,000股和31,000股普通股[97] - 2025年和2024年第一季度分别支付现金股息1150万美元和1070万美元，每股分别为0.33美元和0.30美元[101] - 2025年第一季度非现金股权薪酬费用为17,884千美元，2024年同期为11,150千美元[105] - 2025年和2024年第一季度总营收分别为2.4262亿美元和2.14315亿美元[112][125] - 2025年和2024年第一季度其他收入净额分别为1451.5万美元和420.6万美元[113] - 2025年和2024年第一季度有效税率分别为8.5%和20.9%，2025年离散项目使有效税率降低19.6%，2024年使有效税率提高1.5%[114][115] - 2025年第一季度净现金退税60万美元，2024年第一季度净现金纳税290万美元[119] - 2025年和2024年第一季度基本每股净收益分别为0.54美元和0.45美元，摊薄后每股净收益分别为0.53美元和0.45美元[121] - 2025年第一季度美国占合并收入的39%，2024年为49%，无其他国家占比超10%[125] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，美国占长期有形资产的61%和64%，爱尔兰占21%和20%，无其他国家占比超10%[127] - 2025年和2024年第一季度外币收入占总收入的27%和28%，预计美元汇率变动10%将使收入变动约3%[238] - 2025年3月31日止三个月总营收为242,620千美元，2024年同期为214,315千美元[240] 应收账款相关数据变化 - 截至2025年3月31日，公司有5380万美元未开票应收账款，其中3440万美元记录在应收账款中，1940万美元记录在其他资产中[45] - 2025年第一季度，公司记录坏账费用60万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，坏账准备分别约为360万美元和310万美元[46] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，约1370万美元和1330万美元的融资应收款分别包含在资产负债表的应收账款和其他资产中[47] - 截至2025年3月31日，一个客户约占应收账款余额的15%；截至2024年12月31日，一个客户约占应收账款余额的17%[48] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的信用卡退单和销售退款合并准备金为30万美元[49] 投资相关数据变化 - 2018年公司投资1500万美元于ZCool可转换优先股，2024年3月27日ZCool被美图收购，公司优先股换为1840万美元美图普通股，投资账面价值增加340万美元[60][61] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司因股权工具分别有3050万美元和2400万美元计入合并资产负债表其他资产[63] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对无公允价值的权益证券长期投资均为500万美元，预计2025年第二季度记录500万美元减值费用[64] 收购相关数据变化 - 2024年7月22日公司完成收购Envato，支付2.502亿美元，产生约700万美元交易成本；2月1日完成收购Backgrid，支付约2000万美元，产生约150万美元交易成本[65][68] - Envato和Backgrid收购交易中，收购资产和承担负债分配后，Envato净资产为2.50215亿美元，Backgrid为2114.8万美元，总计2.71363亿美元[73] - 2025年第一季度公司更新Envato收购价格初步分配，商誉增加160万美元，递延所得税资产减少40万美元，其他负债增加120万美元[73] - 2025年和2024年第一季度未经审计的假设收购于2023年1月1日完成的备考合并财务信息中，2025年报告收入2.4262亿美元，2024年备考收入2.64859亿美元；2025年报告税前收入2041.8万美元，2024年备考税前收入2913.8万美元[76] 资产相关数据变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司财产和设备净值分别为6562.4万美元和6640万美元；2025年和2024年第一季度折旧和摊销费用分别为1060万美元和1030万美元[77] - 2025年和2024年第一季度公司内部使用软件开发资本化成本均为900万美元[79] - 2025年和2024年第一季度资本化内部使用软件折旧费用分别为1000万美元和960万美元；截至2025年3月31日和2024年12月31日，资本化内部使用软件净值分别为5670万美元和5780万美元[80][81] - 截至2025年3月31日，公司商誉余额为572,420千美元，较2024年12月31日的569,668千美元增加[83] - 2025年3月31日无形资产净值为238,278千美元，较2024年12月31日的248,477千美元减少；2025年和2024年第一季度摊销费用分别为1210万美元和1100万美元[84] - 预计2025年剩余九个月摊销费用为3420万美元，2026年为4350万美元，2027年为3730万美元，2028年为3450万美元，2029年为2780万美元，2030年为1640万美元，之后为4440万美元[85] 负债及费用相关数据变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应计费用分别为107,878千美元和126,643千美元[87] - 2024年7月22日修订并重述信贷协议，提供1.25亿美元定期贷款和2.5亿美元循环信贷额度；截至2025年3月31日，剩余借款能力为9400万美元[89][91] - 2025年第一季度利息费用为430万美元，截至2025年3月31日，定期贷款未摊销债务发行成本为70万美元[96] - 截至2025年3月31日，公司根据2023年股票回购计划回购约550万股普通股，平均每股成本48.86美元，剩余授权购买金额为3020万美元[100] - 2025年第一季度递延收入中1.012亿美元在2024年12月31日已确认，截至2025年3月31日有3870万美元已签约但未履行的业绩义务[112] - 截至2025年3月31日，公司其他非租赁义务约4040万美元，2025 - 2027年分别约为2820万美元、1030万美元和190万美元[128] 不同货币营收数据变化 - 2025年3月31日止三个月欧元营收换算成美元为38,116千美元，2024年同期为33,280千美元[240] - 2025年3月31日止三个月英镑营收换算成美元为14,703千美元，2024年同期为14,321千美元[240] - 2025年3月31日止三个月其他非美元货币营收为12,689千美元，2024年同期为13,183千美元[240] - 2025年3月31日止三个月外币总营收为65,508千美元，2024年同期为60,784千美元[240] - 2025年3月31日止三个月美元营收为177,112千美元，2024年同期为153,531千美元[240] 利率及通胀相关情况 - 借款按A&R信贷协议计息，基准利率加0.375% - 0.750%的利差或Term SOFR利率加1.375% - 1.750%的利差再加0.100%的信用利差调整[242] - 假设利率变动10%，截至2025年3月31日对公司利息费用无重大影响[242] - 公司现金及现金等价物包括现金和货币市场账户，公允价值对利率变化不太敏感[241] - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，若成本面临通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[243]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入2.426亿美元，较2024年第一季度增加2830万美元，增幅13%[4] - 2025年第一季度净收入1870万美元，较2024年第一季度增加260万美元；摊薄后每股净收入0.53美元，2024年同期为0.45美元[6] - 2025年第一季度调整后净收入3630万美元，较2024年第一季度增加320万美元；摊薄后每股调整后净收入1.03美元，2024年同期为0.92美元[8][9] - 2025年第一季度调整后EBITDA为6340万美元，较2024年第一季度增加740万美元，增幅13%；净收入利润率为7.7%，较2024年第一季度增加0.2%；调整后EBITDA利润率为26.1%，与2024年第一季度持平[10] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.122亿美元，较2024年12月31日增加90万美元[11] - 2025年第一季度调整后自由现金流为2340万美元，较2024年第一季度增加1210万美元[14] - 2025年第一季度营收2.4262亿美元，较2024年同期的2.14315亿美元增长13.2%[39] - 2025年第一季度净利润1868.8万美元，较2024年同期的1612.1万美元增长16%[39] - 2025年3月31日，现金及现金等价物为1.12231亿美元，较2024年12月31日的1.11251亿美元略有增长[41] - 2025年3月31日，应收账款净额为1.11739亿美元，较2024年12月31日的9522.5万美元有所增加[41] - 2025年3月31日，总资产为13.24218亿美元，较2024年12月31日的13.09156亿美元有所增长[41] - 2025年3月31日，总负债为7.77038亿美元，较2024年12月31日的7.90806亿美元有所下降[41] - 2025年3月31日，股东权益为5.4718亿美元，较2024年12月31日的5.1835亿美元有所增长[41] - 2025年3月31日，基本每股收益为0.54美元，2024年同期为0.45美元[39] - 2025年3月31日，摊薄每股收益为0.53美元，2024年同期为0.45美元[39] - 2025年第一季度净收入为1868.8万美元，2024年同期为1612.1万美元[43][46][49] - 2025年第一季度调整后净收入为3629.1万美元，2024年同期为3312.1万美元[46] - 2025年第一季度EBITDA为4645.2万美元，2024年同期为4117.2万美元[49] - 2025年第一季度调整后EBITDA为6336.3万美元，2024年同期为5597.7万美元[49] - 2025年第一季度总营收为2.4262亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长14%[49] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2524.7万美元，2024年同期为830万美元[43][49] - 2025年第一季度调整后自由现金流为2338.4万美元，2024年同期为1124.6万美元[49] 各业务线数据关键指标变化 - 内容产品收入2.029亿美元，较2024年第一季度增加2910万美元，增幅17%，占2025年第一季度总收入的84%[4] - 数据、分销和服务产品收入3970万美元，较2024年第一季度减少80万美元，降幅2%，占2025年第一季度收入的16%[5] - 2025年第一季度内容营收为2.02888亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长17%[49] - 2025年第一季度数据、分销和服务营收为3973.2万美元，同比下降2%，按固定汇率计算下降2%[49] 订阅业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度末订阅用户为107.9万，2024年同期为49.9万；订阅收入为1.099亿美元，2024年同期为8390万美元；过去十二个月每位客户平均收入为244美元，2024年为418美元；付费下载量为1.209亿次，2024年同期为3500万次[16] - 截至2025年3月31日，订阅用户为107.9万人[53] 公司合并相关事项 - 2025年1月7日，公司宣布与Getty Images达成合并协议，交易需满足惯例成交条件，包括获得监管批准、公司股东批准以及Getty Images现有债务义务的展期或再融资[28] - 盖帝图像于2025年3月31日向美国证券交易委员会提交S - 4表格注册声明，4月30日生效[32] 折旧与摊销数据变化 - 截至2025年3月31日，营收成本折旧与摊销为20,742千美元[58] - 截至2024年12月31日，营收成本折旧与摊销为21,191千美元[58] - 截至2024年9月30日，营收成本折旧与摊销为19,653千美元[58] - 截至2025年3月31日，总折旧与摊销为22,671千美元[58] - 截至2024年12月31日，总折旧与摊销为23,287千美元[58] - 截至2024年9月30日，总折旧与摊销为21,644千美元[58] - 截至2025年3月31日，一般及行政费用折旧与摊销为1,929千美元[58] - 截至2024年12月31日，一般及行政费用折旧与摊销为2,096千美元[58] - 截至2024年9月30日，一般及行政费用折旧与摊销为1,991千美元[58]

财务表现 - 2025年第一季度营收2.426亿美元，同比增长13% [3] - 内容业务收入2.029亿美元，同比增长17%，占总营收84% [3] - 数据、分销及服务业务收入3970万美元，同比下降2% [4] - 净利润1870万美元，同比增长260万美元，稀释后每股收益0.53美元 [5] - 调整后净利润3630万美元，同比增长320万美元，稀释后每股收益1.03美元 [6][7] - 调整后EBITDA 6340万美元，同比增长740万美元，EBITDA利润率维持26.1% [8] 运营指标 - 订阅用户数107.9万，较2024年同期49.9万大幅增长 [15] - 订阅收入1.099亿美元，同比增长26% [15] - 付费下载量1.209亿次，较去年同期3500万次显著提升 [15] - 平均客户收入（过去12个月）244美元，低于去年同期的418美元 [15] 现金流与资本结构 - 现金及等价物增加90万美元至1.122亿美元 [9] - 经营活动产生净现金流2520万美元 [9] - 投资活动使用净现金流1120万美元，主要用于资本支出和内容收购 [12] - 融资活动使用净现金流1580万美元，包括1150万美元股息支付 [13] - 调整后自由现金流2340万美元，同比增加1210万美元 [13] 战略发展 - 2024年7月收购Envato业务对盈利产生积极贡献 [5][6] - 2025年1月宣布与Getty Images合并计划，产生1190万美元专业费用 [5][24] - 季度股息维持每股0.33美元，总计支付1150万美元 [14] 非GAAP指标说明 - 公司采用调整后EBITDA、调整后净利润等非GAAP指标，剔除股权激励、并购相关费用等一次性项目影响 [16][17] - 调整后指标包含Giphy保留补偿费用等非经常性项目 [19] - 管理层认为这些指标能更好反映核心业务表现 [21][22]

Freepik发布新型AI图像模型F Lite - 公司推出基于商业授权数据训练的开放AI图像模型F Lite 包含约100亿个参数 与AI初创公司Fal ai合作开发 利用64台Nvidia H100 GPU耗时两个月完成训练[2] - F Lite加入基于授权数据训练的小型生成式AI模型行列 行业趋势显示这类模型数量正在增长[3] - 模型基于8000万张内部图像数据集训练 提供标准版和纹理版两种版本 标准版更具可预测性 纹理版能呈现更优纹理效果和创意构图[4] 模型技术特点 - 标准版严格遵循提示 艺术性较低 纹理版更为混乱易出错 但能呈现更佳纹理效果[4] - 运行F Lite需要至少24GB显存的GPU支持 技术门槛较高[7] - 公司未声称F Lite图像质量优于Midjourney V7等领先图像生成器 目标是公开模型供开发者定制改进[6] 行业背景 - 生成式AI正成为版权诉讼核心 多数公司主张合理使用原则 而创作者和知识产权持有者持反对意见[4] - 其他基于授权数据开发媒体生成模型的公司包括Adobe Bria Getty Images Moonvalley和Shutterstock[7] - 随着AI版权诉讼结果明朗化 基于授权数据的AI模型市场可能呈指数级增长[7]

NEW YORK, April 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Getty Images Holdings, Inc. (NYSE: GETY) and Shutterstock, Inc. (NYSE: SSTK) today announced the companies have each received a Request for Additional Information and Documentary Material (Second Request) from the U.S. Department of Justice (DOJ) in connection with Getty Images’ proposed merger with Shutterstock. The Second Request was issued under notification requirements of the Hart-Scott-Rodino (HSR) Antitrust Improvements Act of 1976, as amended. The effect ...