公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为12.29842亿美元，较2021年12月31日的12.77222亿美元下降3.71%[5] - 截至2022年6月30日，公司总负债为3.06133亿美元，较2021年12月31日的3.21208亿美元下降4.7%[4] - 2022年第二季度，公司营收为1.66603亿美元，较2021年同期的1.47005亿美元增长13.33%[7] - 2022年上半年，公司营收为3.30032亿美元，较2021年同期的2.81194亿美元增长17.37%[7] - 2022年第二季度，公司净亏损为2438.5万美元，较2021年同期的2015.9万美元亏损扩大21%[7] - 2022年上半年，公司净亏损为4533.3万美元，较2021年同期的3907万美元亏损扩大16.03%[7] - 截至2022年6月30日，公司普通股发行及流通数量为6674.4万股，较2021年12月31日的6567.7万股增加1.62%[6] - 2022年第二季度，公司综合亏损为2791.5万美元，较2021年同期的1922.8万美元亏损扩大45.18%[7] - 2022年上半年，公司综合亏损为4991.6万美元，较2021年同期的3692.7万美元亏损扩大35.17%[7] - 截至2022年6月30日，公司总权益为9237.09万美元，较2021年12月31日的9560.14万美元下降3.38%[6] - 2022年和2021年上半年净亏损分别为45,333千美元和39,070千美元[10] - 2022年和2021年上半年经营活动提供（使用）的净现金分别为 - 38,909千美元和28,386千美元[10] - 2022年和2021年上半年投资活动提供（使用）的净现金分别为63,172千美元和 - 177,676千美元[10] - 2022年和2021年上半年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 864千美元和222,796千美元[10] - 2022年和2021年上半年现金、现金等价物和受限现金的净变化分别为15,986千美元和71,637千美元[10] - 2022年和2021年第二季度，公司总营收分别为1.66603亿美元和1.47005亿美元[22] - 2022年和2021年上半年，公司总营收分别为3.30032亿美元和2.81194亿美元[22] - 2022年第一季度和上半年净亏损分别为24,385千美元和45,333千美元，2021年同期分别为20,159千美元和39,070千美元[34] - 2022年第一季度和上半年所得税收益分别为40万美元和50万美元，2021年同期分别为440万美元和530万美元[37] - 2022年第一季度和上半年成本收入分别为108万美元和198万美元，2021年同期分别为78.8万美元和142.2万美元[47] - 2022年第一季度和上半年研发净支出分别为160.6万美元和339.2万美元，2021年同期分别为187万美元和329.4万美元[47] - 2022年第一季度和上半年销售、一般及行政费用分别为614.5万美元和1199.2万美元，2021年同期分别为531.9万美元和1046.6万美元[47] 公司特定财务项目数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司递延收入为7223.8万美元，2021年12月31日为7230.7万美元[24] - 截至2022年6月30日，公司存货为1.53702亿美元，2021年12月31日为1.29147亿美元[28] - 2022年1月1日商誉价值为65,144千美元，6月30日为64,959千美元[30] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月期间，无形资产摊销费用分别约为1840万美元和1520万美元[32] - 2022年剩余6个月至2027年及以后，无形资产估计摊销费用总计133,657千美元[33] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计费用和其他流动负债中分别包含480万美元和240万美元[38] - 截至2022年6月30日，未指定为套期工具的外汇远期合同公允价值为244千美元，指定为套期工具的为2,295千美元[39] - 截至2022年6月30日，未指定为套期工具的外汇远期合同名义金额为4160万美元，相关收益在第一季度和上半年分别为240万美元和310万美元[42] - 截至2022年6月30日，指定为现金流套期的外汇远期合同将3510万美元兑换成新以色列谢克尔[42] - 截至2022年6月30日，指定为现金流套期的外汇远期合同将2740万欧元兑换成美元[43] 公司股权及相关权益数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，未行使股票期权为168.8335万份，加权平均行使价格为29.15美元；可行使股票期权为137.4113万份，加权平均行使价格为32.04美元[48] - 截至2022年6月30日，与所有未归属、权益分类的股票期权相关的未确认补偿成本为160万美元，预计将在2.55年的加权平均期间内确认为费用[48] - 截至2022年6月30日，未归属的RSUs和PSUs为354.4944万份，加权平均授予日公允价值为24.94美元[51] - 截至2022年6月30日，与所有未归属、权益分类的RSUs和PSUs相关的未确认补偿成本为7200万美元，预计将在2.66年的加权平均期间内确认为费用[51] - 2022年和2021年第二季度，公司股权重估损失分别为130万美元和290万美元[18] - 2022年和2021年上半年，公司股权重估损失分别为230万美元和收益70万美元[18] 公司过往股权交易情况 - 2019年第四季度公司增持Xaar 3D股份，持股比例从15%增至45%，支付约1570万美元[15] - 2021年11月1日公司以2930万美元收购Xaar 3D剩余55%股份，此前持股增值至2380万美元，产生约1440万美元收益[15] - 2021年2月16日公司收购RPS，获得其100%股份[18] - 2021年3月，公司完成普通股公开发行，扣除承销折扣和发行费用后筹集2.189亿美元，出售股份总数为793.1034万股[57] 公司近期重大事项 - 2022年5月12日公司宣布与NPM Capital成立新公司，公司投资4700万美元，持股45.6% [19] - 2022年7月24日，公司董事会通过权利计划，若实体、个人或团体在未经董事会批准的交易中获得公司15%或以上已发行普通股的实益所有权，权利将可行使，计划有效期364天[56] 公司诉讼及和解情况 - 2021年第四季度，公司就美国一起员工相关诉讼事项达成初步和解，2022年6月30日和2021年12月31日的财务报表包含该和解准备金[58] 公司专利情况 - 公司拥有约1,700项已授予和待授予的增材技术专利[12] 会计准则采用及评估情况 - 公司于2022年1月1日采用ASU 2020 - 06，对合并财务报表无重大影响[13] - ASU 2021 - 08将于2022年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[13] 过往特定时间点财务权益构成 - 截至2021年6月30日，普通股数量为65,396千股，每股面值181美元，额外实收资本为2,992,833千美元，累计亏损为2,024,966千美元，累计其他综合损失为6,703千美元，总权益为961,345千美元[9] 不同时期现金及等价物情况 - 2022年和2021年上半年末现金、现金等价物和受限现金分别为259,279千美元和343,853千美元[10]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为1.634亿美元，同比增长22%[11] - 系统销售收入同比增长37%[21] - 毛利润为6970万美元，毛利率为42.6%[22] - 净亏损为2090万美元，净亏损率为12.8%[22] - 每股摊薄亏损为0.32美元[22] - 公司在2022年第一季度实现了所有关键业务的增长，较2019年第一季度增长5.2%[24] - 2022年预计收入为6.85亿至6.95亿美元，较2021年增长幅度为两位数[44] - 2022年第二季度预计增长率为低至中位数的两位数，相较于2021年第二季度[44] 现金流与资产 - 现金及现金等价物超过4.756亿美元[39] - 2022年第一季度现金及现金等价物和短期存款为4.756亿美元[40] - 2022年第一季度应收账款为1.364亿美元，较2021年第四季度增长约5.4%[40] - 2022年第一季度存货为1.431亿美元，较2021年第四季度增长约1.5%[40] - 2022年第一季度净营运资本为5.868亿美元，较2021年第四季度下降约0.6%[40] 运营支出与盈利预期 - 公司在第一季度的非GAAP运营支出为七年来最低[29] - 2022年运营支出预计在2000万至2500万美元之间，运营支出占收入的比例预计保持平稳或略有改善[46] - 2022年非GAAP净收入预计在1000万至1300万美元之间，每股摊薄收益为0.14至0.19美元[48] - 2022年调整后EBITDA预计在3800万至4100万美元之间，预计下半年表现强于上半年[48] - 2022年毛利率预计与2021年持平或略有上升，长期目标为超过50%[45] 合作与新产品 - 公司与洛克希德·马丁合作，成功认证PEKK基材料用于航天部件[13] - 公司发布了首份ESG与可持续发展报告，采用GRI标准[15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.634亿美元，较去年同期增长21.8%，按固定汇率计算增长24%，较2019年第一季度增长5.2% [8][20] - 产品营收1.131亿美元，同比增长45.2%，按固定汇率计算增长27.8%；系统营收增长36.7%至5450万美元，按固定汇率计算增长39.3%；耗材营收增长16.1%至5860万美元，按固定汇率计算增长18.8% [21] - 服务营收5030万美元，同比增长14.8%，按固定汇率计算增长16.1%；客户支持营收同比增长10.1%，按固定汇率计算增长11.7% [22] - GAAP毛利率为42.6%，去年同期为41.4%；非GAAP毛利率为47.3%，去年同期为46.7% [23] - GAAP运营费用为8930万美元，较去年同期增加1530万美元，增幅20.7%；非GAAP运营费用为7530万美元，较去年同期增加1010万美元，增幅15.5%，占营收的46.1%，为七年来第一季度最低 [23] - GAAP运营亏损为1960万美元，去年同期亏损1840万美元；非GAAP运营收入为200万美元，去年同期亏损260万美元 [24] - GAAP净亏损为2090万美元，合每股摊薄亏损0.32美元，去年同期净亏损1890万美元，合每股摊薄亏损0.32美元；非GAAP净收入为120万美元，合每股摊薄收入0.02美元，去年同期亏损380万美元，合每股摊薄亏损0.06美元；调整后EBITDA为810万美元，去年同期为350万美元 [25] - 第一季度运营活动使用现金1610万美元，去年同期产生现金2280万美元；季度末现金、现金等价物和短期存款为4.756亿美元，去年第四季度末为5.022亿美元 [26] - 2022年营收指引收紧至6.85 - 6.95亿美元，预计全年营收逐季增长，下半年明显强于上半年，第二季度营收预计较2021年第二季度增长低至中个位数 [27] - 预计2022年全年毛利率与2021年持平或略高，下半年强于上半年，第二季度与去年第二季度基本持平 [27] - 预计2022年运营费用比2021年高2000 - 2500万美元，非GAAP运营利润率全年略高于2%，长期有望实现两位数运营利润率 [28][29] - 预计GAAP净亏损7400 - 6700万美元，合每股摊薄亏损1.11 - 1.00美元；非GAAP净收入1000 - 1300万美元，合每股摊薄收入0.14 - 0.19美元；调整后EBITDA预计在3800 - 4100万美元，资本支出预计在2000 - 2500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务增长强劲，营收增长37%，第一季度系统销售总额为五年来最高 [8][21] - 耗材业务营收增长16.1%至5860万美元，超过2019年第一季度和2021年第四季度 [21] - 服务业务营收增长14.8%，客户支持营收增长10.1% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 除中国部分地区封锁影响外，各地区需求强劲，EMEA业务表现出色 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于在聚合物3D打印领域扩大领导地位，通过执行战略推动增长，新的Origin P3、H350 SAF和NEO系统已取得早期进展 [7][8] - 扩大在航空航天、汽车和时尚等应用领域的渗透，推出针对特定行业的解决方案 [9] - 成立由MakerBot和Ultimaker组成的新实体，集中精力发展核心业务，获取增量协同效应，提升股东长期价值 [10][11] - 发布首份环境、社会和治理活动报告，致力于可持续发展，引领3D打印行业在制造领域的创新和改进 [12] - 举办年度旗舰制造虚拟活动，宣布多项新产品更新，加强市场领先产品的竞争力，为客户带来更大价值 [13] - 采用开放材料生态系统方法，与第三方材料合作伙伴合作，推出经过验证的FDM材料 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是六年来最强劲的季度，公司战略正在发挥作用，客户对公司的增材制造解决方案充满信心，正在逐步取代传统制造方式 [7][15] - 供应链和相关问题促使行业重新思考产品生命周期管理，为公司带来机遇 [15] - 美国政府的“增材制造向前”计划有助于推动更多公司参与3D打印行业，公司具备支持该计划的全面解决方案和广泛产品组合 [17][19] - 尽管面临宏观经济挑战和供应链限制，但公司对实现全年业绩目标充满信心，长期来看，随着增长计划的推进，运营利润率有望实现两位数增长 [27][29] 其他重要信息 - 公司电话会议包含GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP财务指标应与GAAP指标结合使用以评估公司业绩，相关指标的调节表在幻灯片演示和新闻稿中提供 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司全产品组合的协同效应是否符合预期，是否能从现有客户那里获得更多支出 - 公司能够利用基础设施、市场推广、聚合物专业知识和前沿技术，构建材料和软件生态系统，实现跨技术和客户的协同效应，该战略正在发挥作用 [33] - 客户正在从传统制造向增材制造永久转变，这表明市场对公司技术的认可，公司有望逐步抢占13万亿美元的可寻址市场 [34] 问题2: 公司取代的是传统技术还是添加剂领域的竞争对手 - 公司专注于为客户提供价值，通过一个包含材料、软件和服务的平台，结合五种技术和专业知识，提供具有竞争力的解决方案，在某些情况下，客户会取代其他增材制造供应商 [37] 问题3: 第一季度系统和耗材的总营收分别是多少，聚丙烯材料的情况如何 - 第一季度系统总营收为6450万美元，耗材总营收为5860万美元 [38] - 聚丙烯材料在行业中已有应用，但公司的产品在精度、速度、成本等方面具有优势，且仅适用于H350打印机 [39] 问题4: 目前通胀和供应链问题对毛利率的压力有多大，以及如何看待下半年与上半年的EBITDA差异 - 第一季度通胀和材料成本对毛利率的影响约为200个基点，公司通过提价缓解了部分压力 [42] - 2021年各季度运营费用存在差异，第一季度与去年同期的增长情况不一定反映后续季度的趋势；公司在制定业绩指引时考虑了宏观经济挑战和市场不确定性，随着情况改善，将进一步更新业绩 [44] 问题5: 耗材业务是否会在系统销售强劲反弹后加速增长，新系统的再订购滞后情况如何，以及已安装基础的耗材利用率在材料和应用方面的优势领域在哪里 - 硬件增长会带动耗材和服务业务的增长，本季度耗材营收已达到2018年第二季度以来的最高水平，预计新产品将继续推动增长 [48] 问题6: 美国政府倡议的相关讨论是否加速，是否有政府资金参与或政策方面的催化剂 - 公司与美国政府有着长期合作关系，政府是3D打印技术采用的催化剂，公司对政府的支持表示感谢 [50] - 公司能够利用与美国企业和领先航空、汽车企业的关系，为众多供应商提供解决方案，认为政府、企业和公司的基础设施与能力相结合将取得成功 [51] 问题7: 目前需求是否有变化，以及纺织印刷新产品的战略和引入方式 - 目前需求强劲，公司建立库存以满足需求，但也会关注市场变化并谨慎规划 [54] - 时尚是公司从原型制作向制造转型的重要用例，公司的目标市场是高端时尚市场，通过PolyJet技术与世界顶级品牌合作，已取得初步成果，将在米兰时装秀上展示 [56][57] - 公司通过直接销售和渠道合作伙伴两种方式推广产品，并利用服务机构，该行业通常会外包给高端制造商 [58] 问题8: 今年下半年公司在各平台上的新产品计划 - 公司在最近的制造活动中明确了新产品计划，重点是使现有产品适用于制造，包括为SAF技术推出PA - 12和聚丙烯两种新材料，以及将所有技术集成到GrabCAD平台上，还有适用于国防等行业的Origin Local [62][63] 问题9: 公司对当前硬件技术和产品是否满意，以及并购优先级 - 公司对现有技术并不满足，为每种技术制定了五年路线图，并投入大量研发资源，同时也注重材料、软件和服务的改进，以满足制造需求 [65] - 公司有一个投资部门，投资于Genera、9T Labs和InkBit等公司，以确保在聚合物领域的领导地位 [66] 问题10: 从地理趋势角度来看，公司有何发现 - 除中国部分地区封锁影响外，各地区需求强劲，EMEA业务表现出色 [67]

公司总资产变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为12.56384亿美元，较2021年12月31日的12.77222亿美元下降1.63%[4] 公司营收情况 - 2022年第一季度，公司营收为1.63429亿美元，较2021年同期的1.34189亿美元增长21.79%[6] - 2022年第一季度总营收1.63429亿美元，2021年同期为1.34189亿美元[32] 公司成本情况 - 2022年第一季度，公司产品成本为5937.3万美元，服务成本为3437.9万美元，总成本为9375.2万美元，较2021年同期的7861.2万美元增长19.26%[6] 公司毛利润情况 - 2022年第一季度，公司毛利润为6967.7万美元，较2021年同期的5557.7万美元增长25.37%[6] 公司运营亏损情况 - 2022年第一季度，公司运营亏损为1958.4万美元，较2021年同期的1835.8万美元扩大6.67%[6] 公司净亏损情况 - 2022年第一季度，公司净亏损为2094.8万美元，较2021年同期的1891.1万美元扩大10.77%[6] 公司每股净亏损情况 - 2022年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损均为0.32美元，与2021年同期持平[6] 公司普通股数量变化 - 截至2022年3月31日，公司发行和流通的普通股数量为6640.8万股，较2021年12月31日的6567.7万股增加1.11%[4][5] 公司股票薪酬计划情况 - 2022年第一季度，公司因股票薪酬计划发行股份73.1万股，带来额外实收资本15.2万美元[8] 公司综合亏损情况 - 2022年第一季度，公司综合亏损为2200.1万美元，较2021年同期的1769.9万美元扩大24.30%[6] 公司现金流情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用为1606.3万美元，2021年同期为提供2275.1万美元[14] - 2022年第一季度投资活动净现金提供为6773.8万美元，2021年同期为使用9274.4万美元[14] - 2022年第一季度融资活动净现金提供为102.1万美元，2021年同期为22216.5万美元[14] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加5046.8万美元，2021年同期为14930万美元[14] - 2022年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为29376.1万美元，2021年同期为42151.6万美元[14] 公司专利情况 - 公司拥有约1700项已授予和待授予的增材技术专利[16] 公司会计政策采用情况 - 2022年1月1日起采用ASU 2020 - 06，对合并财务报表无重大影响[17] 公司股权增持与收购情况 - 2019年第四季度公司增持Xaar 3D股份至45%，支付约1570万美元[20][21] - 2021年11月1日公司以2930万美元收购Xaar 3D剩余55%股份[21] - 2021年2月16日公司收购RPS，支付现金并可能根据业绩进行额外付款[27] - 2022年5月12日公司宣布MakerBot和Ultimaker合并，公司投资4700万美元占股45.6%，NPM Capital投资1540万美元占股54.4%[29] 公司股权评估损益情况 - 收购Xaar 3D剩余股权使公司此前持有的股权投资增值至2380万美元，产生约1440万美元收益[22] - 2022年第一季度公司对一项股权再评估损失110万美元，2021年第一季度收益370万美元[28] 公司递延收入情况 - 截至2022年3月31日递延收入7.4363亿美元，2021年12月31日为7.2307亿美元[36] 公司剩余履约义务情况 - 截至2022年3月31日剩余履约义务总额1.26亿美元，预计未来12个月确认9630万美元[36] 公司递延佣金情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日递延佣金分别为790万美元和740万美元[37] 公司存货情况 - 2022年3月31日存货总计1.43116亿美元，2021年12月31日为1.29147亿美元[40] 公司无形资产摊销费用情况 - 2022年第一季度无形资产摊销费用约920万美元，2021年同期约750万美元[45] 公司所得税收益情况 - 2022年第一季度公司所得税收益10万美元，2021年同期为90万美元[51] 公司外汇远期合约情况 - 截至2022年3月31日，未指定为套期工具的外汇远期合约资产为4.1万美元，指定为套期工具的为98.1万美元；未指定为套期工具的外汇远期合约负债为9万美元，指定为套期工具的为3.2万美元[56] - 截至2022年3月31日，公司未指定为套期工具的未到期外汇远期合约名义金额为4220万美元，2022年和2021年第一季度分别确认收益70万美元和220万美元[61] - 截至2022年3月31日，公司有指定为现金流量套期的外汇远期合约，用于将4200万美元兑换成新以色列谢克尔[62] - 截至2022年3月31日，公司有指定为现金流量套期的外汇远期合约，用于将4110万欧元兑换成美元[63] 公司基于股票的薪酬费用情况 - 2022年第一季度，公司基于股票的薪酬费用为853.3万美元，2021年同期为720.5万美元[66] 公司未确认薪酬成本情况 - 截至2022年3月31日，未归属的股权类股票期权未确认薪酬成本为210万美元，预计在2.7年的加权平均期间内确认为费用[67] - 截至2022年3月31日，未归属的股权类受限股单位和绩效受限股单位未确认薪酬成本为7500万美元，预计在2.7年的加权平均期间内确认为费用[70] 公司累计其他综合损益情况 - 2022年第一季度，累计其他综合损失为105.3万美元，2021年同期为收益121.2万美元[72][75] 公司历史融资情况 - 2021年3月，公司完成2.189亿美元的融资，发行793.1034万股普通股[77] 公司诉讼和解准备金情况 - 2021年第四季度，公司就美国一起员工相关诉讼达成初步和解，2022年3月31日和2021年12月31日的财务报表包含该和解准备金[78]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收1.67亿美元，较去年同期增长17.3%，较第三季度增长5%，较2019年第四季度增长4.3%，按固定汇率计算同比增长18.3% [23][24] - 产品营收1.18亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长20.1%；其中系统营收增长25.9%至6180万美元，耗材营收增长12.3%至5630万美元 [24] - 服务营收4900万美元，同比增长13.3%，按固定汇率计算增长14%；其中客户支持营收同比增长7%，按固定汇率计算增长8.1% [25] - GAAP毛利率为43.7%，去年同期为46.4%；Non - GAAP毛利率为48.7%，去年同期为49.5% [25] - GAAP运营费用为8920万美元，较去年同期增加2070万美元，增幅30.1%；Non - GAAP运营费用为7960万美元，较去年同期增加1740万美元，增幅28% [26] - GAAP运营亏损1620万美元，去年同期亏损250万美元；Non - GAAP运营收入170万美元，去年同期为830万美元 [27] - GAAP净亏损480万美元，合每股摊薄亏损0.07美元，去年同期净利润1100万美元，合每股摊薄盈利0.20美元；Non - GAAP净收入50万美元，合每股摊薄盈利0.01美元，去年同期为700万美元，合每股摊薄盈利0.13美元 [27][28] - 调整后EBITDA为790万美元，去年同期为1460万美元 [28] - 第四季度运营活动产生的现金为440万美元，去年同期为2370万美元，本季度末现金、现金等价物和短期存款为5.022亿美元，2020年第四季度末为2.991亿美元 [28] - 2022年营收指引为6.8亿 - 6.95亿美元，预计各季度营收环比增长，下半年强于上半年；第一季度营收预计同比增长高个位数 [29][30] - 2022年全年毛利率预计与2021年持平或略高，下半年强于上半年，第一季度与去年第一季度持平；长期来看，毛利率有望回升至50%以上 [30] - 2022年运营费用预计比2021年高2000 - 2500万美元；Non - GAAP运营利润率全年略高于2%，上半年有小幅运营亏损，下半年转为盈利；长期来看，运营利润率有望达到两位数 [31][32] - 预计GAAP净亏损7400 - 6700万美元，合每股摊薄亏损1.11 - 1美元；Non - GAAP净收入1000 - 1300万美元，合每股摊薄盈利0.14 - 0.19美元；调整后EBITDA预计在3800 - 4100万美元；资本支出预计在2000 - 2500万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统销售是本季度营收增长的主要驱动力，系统营收同比增长25.9%至6180万美元，是12个季度以来的最高水平，通常会带动未来耗材销售 [23][24] - 耗材营收增长12.3%至5630万美元，客户服务和耗材营收高于2019年水平 [24][25] - 服务营收增长13.3%至4900万美元，其中客户支持营收增长7% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域市场来看，EMEA地区在航空和汽车等多个垂直领域对新技术的采用上正在追赶美国，公司在该地区取得了不错的业绩；美国和亚洲市场也有很好的表现，各地区需求良好，增长积极 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为聚合物3D打印的首选，涵盖整个产品生命周期，采用多种技术和完整解决方案，以适应设计、制造和医疗保健等领域的应用，增加在制造应用方面的业务 [8] - 2020年制造业收入占比超25%，2021年达到29%，预计2022年制造业销售至少增长20% [9] - 通过战略收购（如Origin、RPS和Xaar 3D）、拓展软件能力、开展技术投资等方式，丰富产品组合，加强市场竞争力 [10][11] - 推出多款新产品，包括针对制造客户的Origin One、H350、F770等系统，以及牙科和医疗领域的打印机，同时加强软件和材料方面的开发 [12][13][16] - 建立投资部门Stratasys Ventures，投资连续碳纤维等前沿技术，加速战略实施，保持技术领先地位 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是变革性的一年，公司产品大幅改善，资产负债表增强，技术投资增加，为未来增长奠定基础 [33] - 2022年将加强在聚合物3D打印领域的领导地位，H350和Origin One等产品有望扩大可寻址市场，公司具备持续增长和为股东带来回报的条件 [34] - 市场对公司技术的信心增强，3D打印行业已从快速原型制作向全面制造转变，达到重要转折点 [33] - 公司认为当前毛利率下降是暂时的，随着外部问题缓解和长期计划的执行，毛利率有望回升至50%以上 [30] 其他重要信息 - 公司将ESG战略融入产品和流程，致力于实现可持续制造，计划下季度发布首份纯聚合物增材制造GRI可持续发展报告 [20][21] - 公司获得美国海军2000万美元的25台F900制造系统订单，成为其增材生产合作伙伴，有望快速扩大应用规模 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品在市场的反馈和吸引力如何 - 公司新产品在各技术领域均有布局，SAF有良好的业务管道，Origin在工业和牙科客户中获得好评，RPS表现超预期，DentaJet与牙科Origin结合对牙科行业有吸引力，F770在市场有良好反响 [39][40][41] 问题2: 公司“一站式”战略是否有实际成效 - 已有两家汽车OEM使用公司的全部五种技术，公司为客户提供解决问题的最佳方案，该战略已初见成效，市场反馈积极 [43] 问题3: 2022年第一季度指引优于正常季节性的原因，以及第四季度是否有销售限制 - 增长由新产品和现有技术驱动，年初有强劲的积压订单，第四季度没有销售限制 [47] 问题4: 第四季度是否有H350营收，第一季度是否有Origin营收 - 第四季度已有SAF产品营收，第一季度开始发货Origin并将产生营收 [49] 问题5: Origin One Dental VSM是否有大客户试用，获取市场份额的可能性 - 进行了全面的beta测试，获得了大客户的积极反馈，该产品在工业牙科领域有独特价值，结合PolyJet可覆盖全范围应用，有望在中大型牙科客户市场取得份额；假牙市场是更大的机会 [51][52] 问题6: 公司投资连续碳纤维的情况 - 公司成立Stratasys Ventures投资部门，专注于加速战略实施，投资连续碳纤维等前沿技术，如近期投资了90 labs，该部门有强大的外部创新管道，有助于保持技术领先 [54] 问题7: 毛利率压力是暂时的原因，以及采取的措施 - 一方面预计未来物流和原材料情况会改善，另一方面随着业务扩大和新产品成熟，公司会主动优化流程以提高利润率 [56] 问题8: 2022年哪些垂直市场增长潜力大 - 公司战略聚焦制造和医疗保健领域，制造涵盖政府、国防、航空、汽车等多个垂直领域，且从原型制作向制造转变；医疗保健主要是牙科和术前规划，公司在该领域有领先技术 [58][59] 问题9: 如何看待系统增长与耗材、客户支持等经常性收入的关系，以及软件收入是否纳入营收指引 - 预计2022年所有业务流都将增长，硬件是增长驱动力，耗材和服务将随之增长；软件目前贡献不大，下半年F450开放材料后会有软件许可收入，公司会适时更新软件收入情况 [62][63] 问题10: 开放FDM打印机使用第三方材料的原因，以及未来是否会开放PolyGen系统 - 这是行业领导行为，旨在消除制造业应用中材料种类的障碍，为客户提供更高价值，采用混合控制的开放材料模式，与客户合作创新，已获得客户好评；目前没有开放PolyJet的计划，因其主要用于原型制作，需求不同 [65][67] 问题11: 公司在航空航天领域的合作情况，以及这些合作对业务增长的贡献 - 与美国海军合作实施分布式制造，在全球部署F900机器生产备件；与Boom的合作从原型制作扩展到工装和零部件制造，节省了开发时间，这些合作体现了公司与客户合作推动3D打印在制造中应用的理念 [70][71][72] 问题12: 如何有效管理库存水平，以及2022年营运资金动态和经营现金流增长情况 - 公司未对现金流进行指引，但会继续增加库存采购以应对增长，有超5亿美元现金用于投资，对2022年现金流持积极态度 [74] 问题13: 经营收入增加情况下，现金流增减的影响因素 - 现金流与经营收入相比，需考虑所有营运资金因素，公司会继续增加库存投资，建模现金流时需考虑这一因素 [77] 问题14: 新产品在2022年和未来对营收增长的贡献 - 公司未对特定产品提供指引，但预计2022年所有技术的营收都将比2021年增长，Xaar和Origin的推出将有显著影响，未来所有产品和技术都将推动增长 [79] 问题15: 客户业务增长的驱动因素 - 客户认识到增材制造是未来制造趋势，受供应链需求、定制化、可持续性等因素驱动，寻求能提供一站式解决方案、有良好声誉和执行能力的合作伙伴，公司在这方面具有优势 [82][83] 问题16: 2022年运营利润率约2%的影响因素，以及2023年运营利润率扩大的原因 - 2022年营收显著增长，运营费用占营收比例将下降；长期来看，运营利润率扩大的因素包括耗材增加、软件带来高利润率以及整体营收增长等；外部物流成本问题有望缓解，内部公司通过提高效率、降低生产成本、增加软件收入等方式提升利润率 [86][87][88] 问题17: 不同地区的需求差异 - 整体呈现复苏和创新的趋势，EMEA地区在新技术采用上追赶美国，美国和亚洲市场也有良好表现，各地区需求和增长情况良好，差异主要受疫情和复苏情况影响 [90] 问题18: 未来一两年的收购计划 - 公司有结构化的业务发展框架，收购围绕加速战略实施进行，目前从收购基础技术转向加强技术，注重在工作流程和材料方面的投资，通过内外部创新确保技术领先 [93][94] 问题19: 2022年营收可见性与2019年的差异及驱动因素 - 公司对2022年实现营收目标有信心，年初有强劲的积压订单，新产品和现有技术支持达成指引 [95] 问题20: 如何调和EBIT指引与调整后EPS指引的差异 - EBIT和净收入之间没有重大一次性项目，可参考过去的税务、财务收入水平来建模2022年情况 [98] 问题21: 长期运营利润率达到两位数的目标年份或营收水平，以及实现思路 - 未来几年，预计毛利率回升至50%，随着营收增长，运营费用增长将低于营收增长，从而实现运营杠杆；公司具备基础设施、明确的战略、增长引擎和良好的执行力，客户忠诚度高，预计两到三年运营收入将显著提升 [101][103][105]

财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019年资本支出分别为2680万美元、2900万美元和2520万美元，主要用于购买和建造物业、厂房及设备[153] - 2021和2020年公司在以色列Rehovot新设施建设分别投入1110万美元和1980万美元，截至2021年12月31日累计投入1.189亿美元[153] - 公司在研发上投入大量资源，2019 - 2021年净研发费用分别约为9430万美元、8400万美元和8830万美元[259] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年底，公司估计超29%的收入来自制造解决方案[156] - 2021年美国海军与公司签订2000万美元合同，用于多地的系统、材料、支持和培训[162] 公司收购情况 - 公司2020年12月收购Origin，2021年2月收购RPS，2021年11月收购Xaar[139] - 2012年Stratasys, Inc.和Objet Ltd.合并为Stratasys Ltd.，此后进行多次收购，2021年收购Xaar剩余股份，此前持有其45%股份[151,159] - 公司收购Origin的时间为2020年12月，收购MakerBot的时间为2013年8月[313] 公司税率及税收政策相关 - 公司以色列业务平均有效税率预计为7% - 14%，若不满足条件或政策调整，将按23%标准税率征税[127] - 公司所得税计算复杂，受多种因素影响，未来税率可能变动[126] - 自2018年起，以色列企业所得税税率为23%，但来自特定企业的收入有效税率可能更低[284] - 公司选择通过替代福利计划获得投资法规定的福利，未分配收入可免税2 - 10年，剩余福利期企业所得税税率为10% - 25%[288] - 外国投资水平超过25%的公司有资格获得额外税收优惠，超过49%可获得更多优惠[289] - 非以色列所有权占比超25%但低于49%，企业税率最高25%；占比49%及以上但低于74%，税率20%；占比74%及以上但低于90%，税率15%；占比90%及以上，税率10%[291] - 2018年起，以色列法定企业税率为23%，公司因投资项目税收优惠，有效综合税率远低于此[295] - 截至2021年12月31日，公司累计免税收入约1.987亿美元，若分配将产生约1990万美元税务负债[302] - 2005年修正案规定，生产设施需25%以上业务收入来自出口特定市场（2012年人口至少1400万，未来每年增加1.4%）才能享受税收优惠[298] - 2011年修正案规定，2011 - 2012年，优先企业优先收入适用15%企业税率，特定开发区为10%；2013年降至12.5%和7%；2014 - 2016年升至16%和9%；2017年起，特定开发区降至7.5%，其他为16%[304] - 2017年修正案规定，优先技术企业“优先技术收入”适用12%企业税率，开发区A为7.5%；特殊优先技术企业“优先技术收入”适用6%企业税率[308][309] - 2021年公司通知以色列税务机关，从2021年纳税年度起放弃获批/受益企业制度[303][310] - 2021年11月15日投资法临时修订，对获批和受益企业免税利润分配或释放给予企业所得税减免，公司需在以色列生产资产和研发投入一定金额[311] - 2021年8月15日起，股息分配按比例从各类收益（含免税利润）中分配[311] - 2018 - 2020年，特殊优先企业优先收入直接分配给外国母公司的股息，预扣税税率为5%[305] - 以色列法院裁决某些交易可能被视为股息分配，触发企业税[312] 公司股价及股东回报相关 - 2019年初至2022年2月18日，公司普通股收盘价在12.07美元至54.37美元之间波动[136] - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，股东回报依赖股价增值[141] - 公司发行证券筹集资金或用于收购可能导致股东股权稀释，股价下跌会影响融资能力[139] 公司身份及合规相关 - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券交易法部分规则，信息披露较少[144] - 公司作为外国私人发行人身份将于2021年6月30日接受年度审查和测试，若失去该身份，自2022年1月1日起需按美国公司要求定期提交报告和财务报表，会增加合规和报告成本[147] - 若任一应税年度公司75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值用于产生被动收入，可能被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国股东可能面临不利税收后果[148] 公司风险因素相关 - 公司货币对冲措施可能无法充分抵御以色列通胀及外币汇率波动影响，或导致财务损失[125] - 公司获得的以色列政府研发补助对技术和生产转移有限制，转移可能需支付高额费用[130] 公司研发资金相关 - 2007年至2021年12月31日，公司从以色列国家技术创新局获得约860万美元研发资金[129] 公司专利相关 - 公司拥有约1700项已授予和待授予的增材技术专利，用于多个行业[156] - 公司持有约1700项国际专利和待批专利[176] - 公司通过专利、商业秘密、保密协议等保护专有技术，主要授予专利涉及FDM系统、PolyJet技术等，部分已到期，部分到期日期在2022 - 2039年[260] 公司渠道合作伙伴相关 - 公司拥有超200家渠道合作伙伴，覆盖各地区和主要市场，自2021年起销售Origin P、SAF和Neo立体光刻技术产品[162] - 公司拥有超200个全球渠道合作伙伴，利于拓展市场和提升3D打印知名度[197,200] 公司员工及服务机构相关 - 公司在全球拥有超2000名员工，包括美国最大的增材制造服务机构之一[164] - 公司的Stratasys Direct Manufacturing是全球最大的增材制造零件服务提供商之一[191] 公司技术及产品相关 - 2019年公司开始提供'Pantone® Validated'颜色，支持超500,000种颜色和纹理组合[178] - 公司提供超60种FDM线轴式长丝材料、45种PolyJet墨盒式树脂材料和158种非彩色数字材料[183] - 3D打印可使每架飞机每年节省约14,000加仑燃油，每减少一磅重量[168] - 公司的SAF技术历经超10年研发，基于SAF的3D打印机能提供有竞争力的单件成本[182] - 公司的PolyJet技术可实现体素级别的高分辨率和多材料全彩3D打印[178] - 公司的FDM技术可使用多种生产级热塑性材料，适用于办公室环境[177] - 公司的P技术为大规模生产零件提供了细节、机械性能和产量的最佳组合[181] - 公司的立体光刻技术能生产高质量、耐用的零件，Neo系列系统具有优势[179] - PolyJet技术的J8系列打印机可打印超50万种不同颜色和纹理，打印概念模型速度是上一代两倍[208] - J55 3D打印机价格约为J8系列的三分之一，支持近50万种颜色或多种材料[209] - F123系列打印机可使用PLA、ABS plus等多种材料制作原型，2020年新增F770大尺寸3D打印机[211] - MakerBot METHOD平台已发布材料达24种，MakerBot Nylon Carbon Fiber拉伸强度比MakerBot real ABS强155%[214] - Neo800立体光刻打印机的构建体积为31.5 x 31.5 x 23.6英寸，Neo450s和450e尺寸较小为17.72 x 17.72 x 15.75英寸[215] - 公司于2020年底完成对Origin的收购，Origin One 3D打印机预计2022年初上市[216] - 2021年公司推出Origin One Dental，适用于打印高精度单材料牙科零件[216] - 2021年底公司开始在美国和欧洲发售基于SAF技术的首款3D打印机H350[217] - 公司销售的3D打印材料包括超60种FDM线轴丝材、超45种PolyJet墨盒树脂材料、158种非彩色数字材料和超50万种颜色变体[219] 公司平台相关 - GrabCAD社区有超600万专业工程师、设计师、制造商和学生分享经验[198] - 截至2021年10月，GrabCAD增材制造平台有超38000个应用用户、20000台3D打印机和3000个工作流用户，每天处理35GB数据流[228] - Thingiverse平台约有400万个公共设计可供下载[232] - 截至2021年底，GrabCAD社区有超800万成员，超510万个CAD文件可供免费下载[233] 公司产品保修及服务相关 - 公司打印系统的保修期从90天到通常安装后1年不等，具体取决于产品线和地理位置[237] - 公司提供按时间和材料计费的服务以及一系列不同支持水平和定价的售后维护合同[236] 公司销售及分销相关 - 公司销售组织通过全球销售和营销基础设施销售、分销3D打印系统及相关耗材并提供后续支持服务，有销售给经销商、通过独立销售代表安排销售、直接销售给终端用户三种分销和支持方法[245] - 公司3D打印机和生产系统的销售组织按美洲、欧洲和中东、亚太地区划分，在北美和国际多地设有销售和服务中心[246] 公司生产制造相关 - 公司3D打印和生产系统的制造包括组装系统和生产包装耗材，多数活动在内部设施完成，采用按预测生产模式，从不同渠道获取零部件[247] 公司供应商相关 - 公司为应对关键供应商供应中断风险，针对喷墨打印机头维持合理的过量库存[252] - 公司与理光签订OEM采购和许可协议购买喷墨3D打印系统的打印头，协议初始期限5年，2016年9月续签，之后自动续期1年[253][254] 公司竞争相关 - 公司的主要竞争对手包括3D Systems Corporation、EOS GmbH、HP等使用增材制造相关技术的公司[263] - 公司在行业竞争中的优势包括打印对象的材料特性、打印对象质量、多种生产级建模材料等[265] 公司业务季节性相关 - 公司运营受季节性因素影响，历史上第四季度产品需求更强，第一和第三季度整体单位需求最弱，2020年二、三、四季度产品需求水平相近[267] - 公司系统销售很大比例在每个财季最后一个月发生，可能使季度或年度经营业绩面临意外收入下降风险[268] 公司可持续发展相关 - 2021年公司确定四个联合国可持续发展目标，推进“正念制造”概念以实现积极社会和环境影响[272] - 公司目标是改进循环经济和利用专业知识推动创新，如生产碳足迹减少30%的汽车零部件[273][274] 公司董事会相关 - 公司董事会女性代表比例为20%[280] 公司许可证相关 - 公司两个以色列毒素许可证分别于2023年2月和6月到期[278] 公司办公设施相关 - 截至2021年12月31日，美国明尼苏达州伊甸草原总部面积约308,646平方英尺，公司拥有227,100平方英尺[315] - 以色列雷霍沃特新建筑群面积约284,713平方英尺，公司2017年1月启用第一栋楼，2021年5月启用第二栋楼[317] - 美国加利福尼亚州瓦伦西亚办公室和仓库面积为55,035平方英尺[318] - 美国加利福尼亚州圣地亚哥设施面积为56,383平方英尺[318] - 美国得克萨斯州贝尔顿办公室和仓库面积为39,680平方英尺[318] - 美国纽约布鲁克林办公室和仓库面积为36,950平方英尺[318] - 美国得克萨斯州奥斯汀设施面积为33,178平方英尺[318] - 以色列基里亚特加特工厂和仓库面积为126,617平方英尺[318]

业绩总结 - 2021年第四季度总收入为1.67亿美元，同比增长17.3%[25] - 2021年全年总收入为6.072亿美元，同比增长16.6%[26] - 2021年第四季度毛利为7300万美元，毛利率为43.7%[25] - 2021年全年毛利为2.601亿美元，毛利率为42.8%[26] - 2021年第四季度净收入为1100万美元，净利率为7.7%[25] - 2021年全年净亏损为4.437亿美元，净利率为-85.2%[26] - 2021年第四季度每股摊薄收益为0.2美元[25] - 2021年全年每股摊薄亏损为8.08美元[26] 用户数据 - 制造业收入占比从2020年的25%增长至2021年的29%[12] - 2021年第四季度的现金及现金等价物为5.022亿美元，较2020年第四季度的2.991亿美元增长了67.9%[39] 未来展望 - 2022年预计收入为6.8亿至6.95亿美元，较2021年增长幅度为两位数[45] - 2022年第一季度预计增长率为高单位数，较2021年第一季度相比[45] - 2022年目标毛利率为50%以上，预计下半年将强于上半年[46] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度的调整后EBITDA为3,800万至4,100万美元[48] - 2021年第四季度的GAAP营业亏损为2,529万美元，非GAAP营业收入为1,661万美元[37] 资本支出 - 2022年资本支出预计为2,000万至2,500万美元，用于增长驱动的运营支出扩展[49] 其他信息 - 2021年第四季度的净营运资本为5.902亿美元，较2021年第三季度的6.248亿美元下降5.5%[39]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：3D打印行业、医疗保健行业、汽车行业、航空航天行业 - 公司：Stratasys Ltd.、Xaar 3D Origin、ECCO、美国海军、空客、美敦力、大众、Boom Supersonic、Ricoh、Teton、SmarTech 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与现状 - 核心观点：Stratasys聚焦聚合物制造战略，从原型制作转向制造，拥有广泛技术组合和强大基础设施，财务状况良好 [3][4][5] - 论据：CEO两年前加入时公司营收连续六年下滑、产品组合老化、面临新技术挑战；公司新增DLP、SLA和粉末床熔融三项前沿技术，产品组合得到补充；拥有行业最大的安装基础和合作伙伴网络，且实现正现金流 公司差异化优势 - 核心观点：Stratasys是聚合物领域的领导者，能为原始设备制造商提供全方位解决方案，具有显著差异化优势 [7][8] - 论据：公司通过新增三项技术使潜在市场翻倍；几乎所有大型原始设备制造商都是公司的客户且会重复购买；公司能提供硬件、材料、软件和支持的整体解决方案，并贯穿产品整个生命周期 3D打印技术进入生产阶段的原因 - 核心观点：2022年是3D打印技术从原型制作转向制造的转折点 [10] - 论据：技术成熟，能达到过去无法实现的零件质量；材料种类增多，影响零件成本和质量；当前供应链问题严重，3D打印可将生产线和供应链转变为分布式制造网络 新技术情况 - 核心观点：公司拥有三项新技术，聚焦大规模生产，具有广阔应用前景和市场潜力 [19][20][21] - 论据：新增SLA、RPS、P3和SAF H350技术，其中SAF H350已在去年12月全面上市，P3将于2022年第一季度在意大利全面上市；这些技术可实现大规模生产，如与海军的合作案例；P3与ECCO合作生产鞋垫模具，可开拓6亿美元的市场；SAF可改变和颠覆需要投资模具的领域 医疗保健市场 - 核心观点：医疗保健市场对Stratasys具有吸引力，是快速增长的细分市场，公司在牙科和医疗领域均有独特定位 [24] - 论据：牙科方面，公司拥有三种技术，可覆盖所有牙科应用，能在质量和成本上提供最佳解决方案；医疗方面，公司在打印解剖模型和手术指南方面处于领先地位，拥有数字解剖打印机和J5 MediJet 3D打印机，并与Ricoh合作推广 汽车和航空航天市场 - 核心观点：Stratasys在航空航天和汽车领域具有良好的起点和发展机会 [29][30] - 论据：航空航天领域，公司是FDM技术的领导者，材料和解决方案已获认证，如与Boom Supersonic的合作；汽车领域，公司支持整个产品生命周期，与大众在设计方面开展合作，新技术在特定应用中具有优势，且电动汽车的发展趋势有利于公司技术的应用 材料业务模式 - 核心观点：Stratasys采用受控混合材料开放模式，即开放材料许可，能为客户提供最佳解决方案，增加收入并满足客户需求 [33][34][35] - 论据：材料是制造成功的关键因素，公司开放机器与大型化学公司合作开发材料；该模式有三个层级，能为客户提供多种选择；多数客户倾向于使用经过验证的首选材料；公司在FDM技术上开放材料许可，得到客户好评，且从单位经济效益来看，开放材料许可将带来更多收入 软件业务 - 核心观点：软件业务是Stratasys新的收入来源和高利润率业务，具有广阔的发展前景 [39][40][41] - 论据：市场研究机构SmarTech预测，未来五年增材制造软件市场将从5亿美元增长到35亿美元；公司拥有GrabCAD平台软件，可控制材料使用，将价值从材料转移到软件，形成循环的SaaS收入；该平台可连接打印机、用户、企业系统和合作伙伴，具有管理资产、分析和质量管理等功能，能提供无缝的工作流程，是制造的关键要素 公司增长前景 - 核心观点：Stratasys目前的增长前景是多方面的，主要是有机增长，公司有望实现增长 [46][47][48] - 论据：公司建立了基础设施，补充了产品组合，拥有新技术、开放材料模式、软件和新应用案例等增长引擎；2021年第四季度推出H350，计划于2022年第一季度推出Origin，这些收购也将为下一季度带来增长动力 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司曾有两个很有前景的金属项目，但因长期且创新的特点而关闭 [3] - 公司与美国海军的交易经过了18个月的过程，未来类似交易可能会增加，这将验证3D打印行业与传统制造业竞争的能力 [13] - 公司服务局使用SAF H350为德国一家大型汽车制造商解决了因苏伊士运河船只堵塞导致的零件供应问题，按时交付了汽车 [17] - 公司在牙科市场曾失去领导地位，但凭借当前的产品和技术有望重新夺回市场并实现颠覆 [26] - 公司在软件业务方面拥有数百名编写代码的人员，具有技术优势 [42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.59亿美元，同比增长24.3%，按固定汇率计算同比增长23.8% [11][25] - 产品收入增长30.3%至1.089亿美元，系统收入增长34.7%至5230万美元，耗材收入增长26.6%至5660万美元，服务收入增长13%至5010万美元 [26][27] - GAAP毛利率为42.9%，非GAAP毛利率为48.2%；GAAP运营亏损2190万美元，非GAAP运营收入180万美元；GAAP净亏损1810万美元，非GAAP净收入50万美元 [28][30] - 第三季度运营产生现金300万美元，连续五个季度实现正现金流，总计5770万美元 [30] - 预计第四季度营收比去年同期约高16%，2021年运营费用比2020年约高3600万美元，资本支出在2400万 - 3000万美元之间 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务增长约35%，较2019年第三季度增长近7%，制造系统如F900、F770、F370和新DentaJet有显著增长 [11][12][26] - 耗材业务增长27%，利用率提高，较2019年第三季度仅下降1.3% [11][27] - Stratasys Direct服务局业务较去年第三季度增长超25%，但尚未达到2019年水平 [11] - 医疗保健业务是增长最快的业务，牙科业务通过新DentaJet系统销售强劲扩张，医疗业务通过MediJet系统和合作项目拓展 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业务表现强劲，欧洲的汽车和工业领域有特别改善 [25] - 医疗保健市场在过去两年中增长快于其他终端市场 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为聚合物3D打印的首选，专注于制造市场，加速战略执行，签署大规模制造系统交易，收购Xaar 3D，推出新产品 [10][11][15] - 公司具有广泛先进的聚合物技术组合、企业级软件平台、全球渠道、工程师和客户支持团队以及可扩展的商业模式等竞争优势 [23] - 行业正从原型制作向制造转变，3D打印在生产终端用途零件方面变得可行，预计到2025年超50%的离散制造商将使用3D打印机 [10][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于转折点，公司投资和战略举措推动收入增长，新系统上市将带动耗材、服务合同和软件收入，实现长期盈利 [10][24] - 公司处于健康状态，收入从原型制作向制造转变，预计推动强劲增长和利润提升，资产负债表和商业模式支持投资 [33] 其他重要信息 - 公司参加RAPID + TCT贸易展，获得比2019年更多潜在客户，即将参加Formnext展会 [12] - 公司推出新数据安全解决方案ProtectAM和GrabCAD增材制造平台，与Adobe合作实现全彩3D打印 [19][21][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收指引的假设是什么，美国海军合同是否包含在内 - 美国海军合同部分在积压订单中，是第四季度预期的一部分，预计各业务流和平台都有增长，主要来自有机增长，P3和SAF平台对2021年影响小，主要影响在2022年 [40][41] 问题2: 新产品RPS、Origin、H350今年是否有显著贡献，是否应考虑在2022年实现增长 - RPS SLA技术有良好发展，SAF和P3处于测试阶段，今年有一些销售，但显著影响将在2022年 [43] 问题3: H350在中速烧结市场的机会如何，是否需要更大尺寸机型竞争，后处理方面与HP相比如何 - H350是产品线中的第一款机器，SAF技术有变革性，HP的产品调整对公司是好消息，公司在成本、质量和精度上有竞争力，后处理技术将在明年推出 [46][47][58] 问题4: 本季度的全球领先OEM客户是否与一年半前宣布的是同一客户 - 公司不能透露客户名称，也不能确认是否为同一客户，但强调这是理想的合作关系，证明大型OEM需要有认证和全球支持能力的供应商 [50] 问题5: 公司未来计划是专注现有技术和耗材开发，还是增加新的工艺和技术 - 公司优先确保现有技术处于领先地位，利用现金加速增长，通过研发、材料、软件和服务扩展业务，部分是有机增长，部分是无机增长 [54][56] 问题6: 服务局报告结果不佳，公司业务是否遇到类似物流和劳动力供应限制的逆风 - Stratasys Direct服务局业务有改善，同比增长超25%，物流和供应链问题对服务局业务影响不大，但公司整体面临这些挑战，不过增材制造也因此受益 [58][59] 问题7: 在Rapid展会上与客户的交流中，客户在项目时间和关注强度上是否有变化 - 客户项目周期缩短，参与度提高，从与技术人员和工程师交流变为与CEO和高管交流，表明企业对3D打印更认真 [62][63] 问题8: 从库存角度看，公司的积压订单情况如何，季度内需求、预订和签约是否有线性关系 - 公司面临原材料短缺问题，但通过增加库存水平和提前采购来满足客户需求，已成功交付产品，第四季度有良好的积压订单 [65][66] 问题9: 第三季度和第四季度组件通胀和运费成本对利润率的影响如何，2022年毛利率能否恢复到2019年低50%的水平 - 全球物流限制和原材料成本对毛利率有压力，与2019年相比影响约2个百分点，市场恢复需要时间，公司将努力提高新平台成本效益，第四季度毛利率预计与第三季度相似 [69][70][71] 问题10: 季度运营费用是否会提高到8000万美元的运行率，Xaar业务如何随时间扩展 - 第四季度运营费用增加，原因包括恢复5天工作制、市场复苏带来的佣金增加以及新业务的运营成本，2021年是投资年，公司致力于提高盈利能力 [74] 问题11: 公司能否在2021财年实现正现金流，第四季度是否有营运资金相关因素影响 - 公司未提供第四季度运营现金流指引，2021年增长主要在下半年，现金流量效益将在2022年及以后体现，新产品推出和安全库存准备将增加库存水平和相关支出，导致运营现金流出增加 [76] 问题12: 2022年及以后收入加速增长的幅度和关键驱动因素是什么，增长在多大程度上取决于经济复苏 - 增长驱动因素包括供应链问题、制造方式转变、定制化和个性化需求增加，公司有多种技术、材料、软件和服务支持增长，具体细节将在下次电话会议分享 [79][80][81] 问题13: 2022年新产品相对于2021年的贡献增长预期是多少 - 公司政策是不在2021年分享此类细节，将在2022年初的电话会议讨论 [84] 问题14: 新产品H350和P3预计在2022年上半年还是下半年实现增长 - 公司正在制定明年预算，无法提供具体数字，H350测试点反馈良好，预计明年推出并实现显著收入增长 [87] 问题15: Stratasys Direct业务的复苏是行业复苏还是公司市场份额增加导致的 - 业务复苏是行业复苏的结果，公司专注于高端市场，与少数服务局竞争，主要依赖航空航天、汽车等高端行业 [89] 问题16: 2022年运营费用的指导方向如何，是否会与收入增长同步或低于收入增长，8000万美元是否是合适的运行率 - 公司未提供2022年具体指导，预计运营费用占收入的百分比将下降，致力于提高盈利能力，2021年是投资年，未来将继续投资并实现杠杆效应 [94][95] 问题17: 过去12个月的收购对第三季度收入的贡献是多少 - RPS有积极影响，为公司开拓新市场和应用，但公司未提供具体数字，与2020年相比，外汇影响约为280万美元 [97][100] 问题18: 基于对明年的展望，核心业务（主要是FDM、PolyJet）是否会在明年恢复到2019年的收入水平 - 公司预计核心业务会增长，大部分增长来自核心业务，公司采用全解决方案方法进入新应用并取得成功 [104] 问题19: 如果核心业务增长5%，加上新产品贡献，公司明年是否有望实现两位数增长 - 公司未提供指导，对所有业务线增长持乐观态度，新的有前景技术尚未推向市场，目标是成为聚合物3D打印的领导者 [106]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为1.59亿美元，同比增长24.3%[23] - 系统收入增长34.7%，消费品收入增长26.6%[22] - Stratasys的毛利率从38.9%提升至42.9%[23] - 第三季度的毛利润为68,188千美元，非GAAP毛利润为76,695千美元[48] - 第三季度的营业亏损为21,919千美元，非GAAP营业收入为1,820千美元[48] - 第三季度归属于Stratasys Ltd的净亏损为18,076千美元，非GAAP净收入为516千美元[48] - 每股稀释后净亏损为$(0.28)，非GAAP每股净收益为$0.28[48] 现金流与资产负债表 - 运营现金流为300万美元，显示出持续的现金生成能力[22] - 现金及现金等价物为5.199亿美元，保持强劲的资产负债表[40] 未来展望 - 预计2021年第四季度收入将同比增长约16%[43] - 预计2021年资本支出将在2400万至3000万美元之间[43] - 到2025年，超过50%的离散制造商将使用3D打印机生产零部件，较2019年的10%大幅提升[44] 新产品与市场扩张 - U.S. Navy签署2000万美元合同，采购最多25台F900系统及相关服务[15] - 通过Xaar 3D收购，Stratasys将进一步增强其市场地位[17] 费用与支出 - 第三季度的非现金股票补偿费用为7,154千美元[48] - 第三季度的重组及其他相关费用为210千美元[48] - 第三季度的减值费用为2,141千美元[48] - 第三季度的法律及其他费用为2,199千美元[48] 非GAAP指标 - Stratasys的非GAAP净收入为500万美元，较去年同期增长3.5%[23] - 加权平均普通股稀释股数为65,018千股[47]