公司业绩 - 第二季度每股收益为2.01美元，低于去年同期的2.72美元，且未达到Zacks一致预期的2.05美元 [1] - 第二季度净销售额为45.651亿美元，同比下降1.5%，未达到Zacks一致预期的46.27亿美元 [1] - 钢铁业务净销售额为32.756亿美元，同比增长4.6% [3] - 金属回收业务净销售额为5.227亿美元，同比增长1.1% [4] - 钢铁制造业务销售额为3.406亿美元，同比下降28% [5] 运营数据 - 钢铁发货量为330万吨，略低于预期的334万吨 [3] - 钢铁业务平均外部产品售价为每吨1134美元，低于去年同期的1138美元，但高于上一季度的998美元，且超出预期的1061美元 [3] - 金属回收业务铁质发货量为159万总吨，同比增长5.7%，但低于预期的178万总吨 [4] - 钢铁制造业务发货量为135347吨，同比下降14.9%，且低于预期的150193吨 [5] 财务状况 - 期末现金及现金等价物为4.58亿美元，同比下降44.8% [6] - 长期债务为37.796亿美元，同比上升70.8% [6] - 经营活动产生的现金流为3.016亿美元，同比下降21.2% [6] 行业与市场 - 钢铁价格在第二季度趋于稳定，带动利润率环比改善 [2] - 贸易不确定性（尤其是关税问题）导致涂层扁平轧钢库存积压，拖累钢铁及钢铁制造发货量 [2] - 公司股价过去一年上涨6.9%，而行业整体下跌24.7% [9] 未来展望 - 预计贸易不确定性和税收影响将缓解，利率环境改善、不公平贸易进口减少及美国制造业持续增长将支撑价格和需求 [7] - 美国国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁决有望改善运营平台，但最终裁决尚未公布 [7] - 铝业务团队预计2025年产能利用率为40-50%，2026年提升至75% [8] - 公司致力于提供多元化和可持续的解决方案 [8]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为46亿美元，净利润为2.99亿美元，摊薄每股收益为2.01美元[3] - 公司2025年上半年净销售额为89亿美元，同比下降4%[12] - 公司2025年上半年运营收入为6.58亿美元，同比下降50%[12] - 2025年第二季度净销售额为45.65亿美元，同比下降1.45%[26] - 2025年第二季度净利润为3.02亿美元，同比下降30.22%[26] - 2025年第二季度基本每股收益为2.01美元，同比下降26.37%[26] - 公司第二季度外部净销售额为4,565,123美元，同比下降1.5%，相比2024年同期的4,632,634美元[32] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度钢铁业务平均废钢成本环比上涨22美元至每吨408美元[6] - 2025年第二季度毛利率为13.55%，同比下降5.18个百分点[26] 运营收入和EBITDA（同比环比） - 公司2025年第二季度运营收入环比增长39%，调整后EBITDA增长19%[4] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为5.33亿美元，运营现金流为3.02亿美元[7] - 公司第二季度调整后EBITDA为533,413美元，同比下降22.3%，相比2024年同期的686,412美元[32] - 2025年第二季度运营现金流为3.02亿美元，同比下降21.17%[30] 钢铁业务表现 - 公司2025年第二季度钢铁业务运营收入为3.82亿美元，环比增长66%[6] - 公司2025年第二季度钢铁业务平均外部产品售价环比上涨136美元至每吨1,134美元[6] - 公司2025年第二季度钢铁出货量为330万吨[7] - 钢铁部门第二季度营业利润为382,196美元，同比下降13.6%，相比2024年同期的442,317美元[32] - 钢铁部门第二季度平均外部销售价格为每吨1,134美元，同比下降0.4%，相比2024年同期的1,138美元[32] - 钢铁部门第二季度扁平轧材出货量为1,952,228吨，同比增长0.4%，相比2024年同期的1,943,583吨[32] - 公司第二季度总出货量为3,349,798吨，同比增长4.6%，相比2024年同期的3,203,200吨[32] - 钢铁厂第二季度产量为2,949,936吨，同比增长5.3%，相比2024年同期的2,802,086吨[32] 铝业务表现 - 铝部门第二季度营业亏损为40,627美元，亏损同比扩大193%，相比2024年同期的13,862美元亏损[32] 金属回收业务表现 - 金属回收部门第二季度有色金属出货量为245,577千磅，同比下降3.2%，相比2024年同期的253,815千磅[32] 钢铁加工业务表现 - 钢铁加工部门第二季度平均销售价格为每吨2,517美元，同比下降15.5%，相比2024年同期的2,978美元[33] 资本支出和流动性 - 2025年上半年资本支出为5.94亿美元，同比减少25.15%[30] - 公司截至2025年6月30日的流动性为19亿美元[7] - 2025年6月30日现金及等价物为4.58亿美元，较2024年底下降22.29%[28] - 2025年6月30日长期债务为37.80亿美元，较2024年底增长34.80%[28] - 2025年6月30日存货为32.61亿美元，较2024年底增长4.73%[28] 股息 - 2025年第二季度每股股息为0.50美元，同比增长8.70%[26]

公司表现 - Steel Dynamics(STLD)股价在过去一年中表现平平 仅上涨6% [1] - 股价仍低于选举后的高点 因钢铁关税的利好被需求疲软担忧所抵消 [1] 行业背景 - 钢铁行业受到政策与需求的双重影响 关税政策与宏观经济担忧形成对冲效应 [1] 分析师观点 - 分析师采用逆向投资策略 基于宏观视角和个股反转机会获取超额收益 [1] - 研究框架强调风险收益比的优化 重点关注具备转折潜力的标的 [1] （注：根据要求已过滤免责声明、风险提示及披露内容，未包含文档2中与核心分析无关的合规性声明）

核心财务表现 - 季度每股收益2.01美元 低于市场预期2.05美元 同比去年2.72美元下降26.1% [1] - 季度营收45.7亿美元 低于市场预期1.34% 同比去年46.3亿美元下降1.3% [2] - 过去四个季度中 三次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价上涨15.4% 显著超越标普500指数7.1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预期近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益3.04美元 营收46.7亿美元 [7] - 本财年预期每股收益9.74美元 营收182.6亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业环境与同业对比 - 钢铁生产商行业在Zacks行业排名中处于后14%位置 [8] - 同业公司Algoma Steel预计季度每股亏损0.45美元 同比恶化800% [9] - Algoma Steel预计营收4.2554亿美元 同比下降10.5% [10]

公司业绩 - 第二季度每股收益为2.01美元，低于分析师预期的2.51美元 [1] - 季度营收为45.7亿美元，低于分析师预期的47.6亿美元，且低于去年同期的46.3亿美元 [1] - 钢铁出货量为330万吨，净销售额为46亿美元，营业利润为3.83亿美元，净利润为2.99亿美元 [4] 财务指标 - 调整后EBITDA为5.33亿美元，运营现金流为3.02亿美元 [4] - 截至2025年6月30日，流动性为19亿美元，此前偿还了2025年6月到期的4亿美元高级票据 [4] 运营表现 - 钢铁价格稳定在较高水平，推动营业利润环比增长39%，调整后EBITDA环比增长19% [2] 市场反应 - 公司股价在盘后交易中下跌4.13%，至128.98美元 [3] 公司动态 - 公司将于美国东部时间周二上午11点召开电话会议讨论业绩 [2]

财务表现 - 二季度EPS为2 01美元 低于分析师预期的2 10美元 [1] - 二季度净销售46亿美元 低于分析师预期的47 2亿美元 [1] - 美股盘后股价跳水4 81% [1] 业务展望 - 预计铝卷销量将稳步增长 [1] - 市场动能带来积极影响 [1] 行业动态 - 美国国际贸易委员会初步裁定结果偏正面 [1] - 钢铁问题最终裁定预计在三季度末之前公布 [1]

股价表现 - 公司最新收盘价为135 07美元 单日跌幅1 67% 表现逊于标普500指数0 33%的跌幅 道指和纳斯达克分别下跌0 63%和0 22% [1] - 过去一个月股价上涨4 19% 跑赢基础材料板块1 87%和标普500指数4 07%的涨幅 [1] 即将发布的财报 - 预计2025年7月21日发布财报 每股收益预测为2 04美元 同比下滑25% [2] - 预计营收为46 7亿美元 同比增长0 76% [2] - 全年每股收益预测9 67美元 同比下滑1 73% 全年营收预测182 8亿美元 同比增长4 22% [3] 分析师预期调整 - 过去30天Zacks共识EPS预期下调4 94% [5] - 分析师预期变化通常反映短期业务趋势变化 正面调整表明对盈利能力的乐观预期 [3] 估值指标 - 公司远期市盈率14 21倍 高于行业平均13 46倍 [6] - PEG比率1 07倍 略高于钢铁生产商行业平均1倍的水平 [6] 行业排名 - 钢铁生产商行业在Zacks行业排名中位列149 处于所有250+个行业的后40% [7] - Zacks排名前50%的行业表现平均是后50%的2倍 [7] Zacks评级 - 公司当前Zacks评级为3(持有) [5] - Zacks排名第1的股票自1988年以来年均回报率达25% [5]

股价表现 - 最新收盘价为131 50美元 单日涨幅2 35% 表现优于标普500指数0 8%的涨幅 同时道指上涨0 94% 纳指上涨0 97% [1] - 过去一个月股价上涨1 39% 落后于基础材料板块2 02%和标普500指数5 12%的涨幅 [1] 即将公布的财报 - 预计在2025年7月21日公布财报 预计每股收益2 12美元 同比下降22 06% [2] - 预计营收为46 7亿美元 同比增长0 76% [2] 全年业绩预期 - 全年每股收益预期为9 75美元 同比下降0 91% [3] - 全年营收预期为180 8亿美元 同比增长3 08% [3] 估值指标 - 当前远期市盈率为13 18倍 高于行业平均10 47倍 [6] - PEG比率为0 99 略高于钢铁生产商行业平均0 91 [7] 行业排名 - 钢铁生产商行业在Zacks行业排名中位列第86 处于所有250多个行业的前35% [7] - 行业排名前50%的行业表现优于后50% 优势比例为2:1 [8] 分析师评级 - 过去一个月共识EPS预期下调2 3% [5] - 当前Zacks评级为3级(持有) [5]

公司业绩指引 - 公司预计2025年第二季度每股收益在2 00至2 04美元之间 高于第一季度的1 44美元 但低于去年同期的2 72美元 [1][8] 钢铁业务表现 - 钢铁业务盈利能力预计将显著高于第一季度 因金属价差扩大 平均实现钢价涨幅超过废钢原材料成本涨幅 [2] - 长材钢出货量环比增长 但扁轧卷材出货量因涂层扁轧卷材进口库存过剩而小幅下降 [2] - 能源 非住宅建筑 汽车和工业领域持续推动需求 [2] - 钢铁部门2025年第二季度税前收益因消耗性资产的非现金减记而减少约3200万美元 [2] 金属回收业务表现 - 金属回收业务收益预计与上季度持平 出货量增长抵消了实现价格下降的影响 [3] 钢铁加工业务表现 - 钢铁加工业务收益预计低于上季度 因出货量稳定但金属价差压缩 钢铁原材料成本上升而平均实现销售价格小幅下降 [4] - 订单活动速度加快 订单积压增强 延续至2025年且相关定价具有吸引力 [4] - 商业 数据中心 制造业 仓储和医疗保健领域是主要需求驱动力 [4] 铝业务进展 - 铝业务团队继续成功调试哥伦布(密西西比州)铝扁轧产品工厂和圣路易斯波托西卫星再生铝锭设施 [5] - 1月在密西西比州成功铸造首块铝锭 3月在墨西哥完成同样里程碑 [5] - 公司仍预计2025年年中开始发货 [5] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌0 4% 同期行业跌幅达31 8% [5] 行业对比 - 基础材料行业中表现更好的股票包括Carpenter Technology Corporation(CRS) Centrus Energy Corp(LEU)和Avino Silver & Gold Mines Ltd(ASM) [9] - CRS过去一年股价上涨157 7% 最近四个季度平均盈利超预期11 1% [9] - LEU过去一年股价上涨333 9% 最近四个季度平均盈利超预期272 7% [10] - ASM过去一年股价上涨271 5% 最近四个季度平均盈利超预期104 1% [11]

核心观点 - 公司预计2025年第二季度稀释每股收益在2美元至2.04美元之间，环比第一季度的1.44美元显著提升，但同比去年同期的2.72美元有所下降 [1] - 钢铁业务盈利能力环比增强，主要因金属价差扩大且钢材实现均价涨幅超过废钢成本涨幅，但受32百万美元非现金消耗性资产减记影响 [2] - 金属回收业务收益环比持平，因出货量增长抵消了价格下降 [3] - 钢铁加工业务收益环比下降，因钢材原料成本上升叠加销售均价小幅下滑导致金属价差收窄，但订单量和积压订单改善且需求受商业、数据中心等行业支撑 [4] 业务分项表现 钢铁业务 - 长材出货量环比改善，但扁钢卷材量因进口镀层扁钢库存过剩而小幅收缩 [2] - 能源、非住宅建筑、汽车和工业领域持续引领需求 [2] 金属回收业务 - 出货量增长完全抵消价格下降的影响，收益环比保持稳定 [3] 钢铁加工业务 - 订单活动加速且积压订单覆盖至2025年全年，定价水平具吸引力 [4] - 需求主要来自商业地产、数据中心、制造业、仓储和医疗保健领域 [4] - 美国制造业回流投资及基建计划预计将提振钢梁、平台产品及扁钢/长材需求 [4] 铝业务进展 - 密西西比州哥伦布市铝扁轧厂及墨西哥圣路易斯波托西再生铝坯中心已成功试产，首批铝锭分别于2025年1月（美国）和3月（墨西哥）完成铸造 [5] - 预计2025年中期开始发货 [5] 资本运作 - 2025年第二季度已回购1.79亿美元（1%）普通股 [6] 公司背景 - 北美最大钢铁生产商和金属回收商之一，采用循环制造模式以废钢为主要原料生产低碳产品 [7] - 正在投资铝业务以拓展产品线，目标供应高回收含量的铝扁轧材至饮料罐、汽车及工业领域 [7]