财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为2.17亿美元，摊薄后每股收益为1.44美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.48亿美元 [16] - 2025年第一季度营收为44亿美元，较上一季度增长13%，主要受创纪录的钢铁发货量推动；第一季度营业收入为2.75亿美元，较上一季度增长16%，也与钢铁销量有关 [16] - 2025年第一季度运营现金流为1.53亿美元，因年度全公司利润分享退休分配减少1.65亿美元；剔除该笔支出后，季度现金流为3.18亿美元，净营运资金因季度后期钢价上涨增加约1.05亿美元 [26] - 截至季度末，公司流动性强劲，达26亿美元；季度资本支出为3.06亿美元；预计2025年全年资本投资在8 - 10亿美元之间，大部分与铝和生物碳战略增长投资的完成有关 [27] - 过去五年，公司税后投资资本回报率为23% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 钢铁业务 - 第一季度钢铁业务运营收入为2.3亿美元，创纪录的发货量抵消了金属价差收缩的影响，平均外部钢价每吨下降13美元，废钢均价每吨上涨16美元 [17] - 2025年第一季度，热轧卷发货量为109.3万吨，冷轧卷发货量为11.6万吨，涂层卷发货量为140.3万吨 [19] - 四条新增增值扁钢涂层生产线在第一季度平均利用率约为50% - 55%，预计随着产能利用率提高，涂层产品销量将增加 [20] 金属回收业务 - 第一季度金属回收业务运营收入为2600万美元，随着黑色金属价差和交易量增加而略有改善 [21] 钢铁制造业务 - 第一季度钢铁制造业务运营收入为1.17亿美元，低于上一季度，实现价格小幅下降4%，发货量季节性减少；钢龙骨和甲板需求保持稳定，订单活动良好，3月是两年来订单录入最多的月份，积压订单持续到2025年第四季度，远期积压订单价格保持稳定 [23] 铝业务 - 铝业务预计在2025年下半年实现正EBITDA，计划在下半年将轧机运营率维持在约30%，年底达到50%；2026年全年运营率达到75%，年底达到85% [25] - 截至2025年3月，铝业务已投资约24亿美元，剩余3亿美元即将投入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 扁钢市场 - 价格和订单录入已稳定在远高于2024年下半年的水平，但部分客户因等待市场更明确而有所犹豫；整体库存处于历史低位，但进口增加抑制了部分产品领域的增量采购，特别是涂层扁钢产品 [40] - 公司在2024年第三季度对涂层扁钢产品提起贸易诉讼，近期获得了有利的初步反补贴和反倾销裁决，这与232关税一起，将对美国低碳排放钢铁产品的需求产生积极影响 [41] 长材市场 - 第一季度长材市场有所改善，多数行业需求稳定或增长；过去几个月价格上涨，订单录入良好，积压订单增加 [42] 汽车市场 - 2025年北美汽车产量预估因近期讨论的汽车及汽车零部件关税影响而下调，但公司特定汽车客户群保持稳定，在扁钢和特殊质量钢（SPQ）领域的市场份额有所增长 [46] 非住宅建筑市场 - 非住宅建筑市场保持稳定，但部分行业有所放缓；过去几个月，结构梁、工程钢筋和商品钢筋价格上涨，积压订单增加；近岸外包、大型国内制造业项目和基础设施支出将为固定资产投资和相关建筑项目提供进一步支持 [47] 能源市场 - 石油和天然气活动保持稳定，扁钢和SPQ需求近期有增加迹象；太阳能市场需求持续，公司在该市场非常活跃 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供最佳的健康和安全保障，建设世界级安全文化，积极推进“掌控安全”计划 [13] - 公司继续执行转型增长计划，通过新增和扩大供应商关系以及创新分离技术，支持钢铁产能增加和即将开展的铝扁轧业务 [22] - 公司资本配置策略优先考虑高回报增长，通过基本正股息和可变股票回购计划向股东分配收益，同时致力于保持投资级信用评级 [28] - 公司认为钢铁行业近年来发生了范式转变，贸易机制将提供公平竞争环境，风险缓解措施加速了近岸外包和制造业发展，人工智能和云计算将支持非住宅建筑和固定资产投资，脱碳将为公司带来竞争优势，提升盈利潜力 [65] - 公司铝业务增长战略即将为盈利做出贡献，该项目具有成本效益和高回报，有望改变北美铝行业格局；公司将利用核心竞争力和回收业务优势，打造高效、低成本运营模式 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第一季度取得了稳健的财务和运营业绩，证明了公司商业模式和绩效驱动文化的有效性 [8] - 公司对Sinton团队的成就感到兴奋，预计该团队盈利能力将在今年剩余时间内大幅提升 [10] - 公司对铝业务的进展感到自豪，预计6月开始发货商业级卷材，对未来增长充满信心 [12] - 公司认为当前贸易环境对其有利，特别是近期的涂层钢贸易裁决和关税措施；公司在原材料进口方面受影响较小，整体处于有利地位 [74] - 公司对钢铁需求和价格动态在2025年剩余时间内保持乐观，各业务板块均有积极发展趋势 [48] 其他重要信息 - 随着铝业务建设结束，第二季度相关利息费用资本化将结束，净利息费用将从第一季度的约1200万美元增至第二季度的约3000万美元，预计此后每季度约4000万美元 [31] - 公司过去五年自由现金流状况显著改善，即使包括铝和Sinton项目，每年仍超过20亿美元，为战略增长和股东回报提供了坚实基础 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司原材料进口暴露情况及关税影响 - 公司认为1月的钢铁和铝关税及贸易行动非常有利，此前的贸易案件仍在发挥作用，近期的涂层钢贸易案件将产生重大影响；废料进口不受影响，P - 1020关税影响较小，生铁关税若持续存在会有一定影响，但公司可调整废料使用比例；铝坯进口今年影响较小；公司整体相对于同行处于有利地位，预计2026年美国 - 墨西哥 - 加拿大协定（USMCA）重新谈判将带来积极结果 [74] 问题：Sinton盈利情况变化及未来是否生产汽车用钢 - Sinton第一季度实现正EBITDA，主要原因是该地区比其他工厂更易受现货价格影响，3月平轧钢价格上涨带来收益；团队成熟和生产线利用率提高使公司能更快抓住市场机会；关于生产汽车用钢，目前处于早期阶段，公司正在开发相关产品，但尚未明确计划 [85] 问题：钢铁制造业务第一季度订单量是否为底部，后续是否会增长 - 第一季度钢铁制造业务因客户对利率走势的犹豫，部分项目进展缓慢，小项目填补了空缺，价格动态较弱；但3月和4月业务势头良好，预计第二季度及下半年业务将增长，部分搁置项目开始推进 [92] 问题：下游业务量是否会同比改善及各终端市场需求和第二季度发货情况 - 公司预计基于当前订单活动和宏观环境，下游业务量将同比增长；各终端市场中，建筑、HVAC、家电、汽车、管道和铁路等行业需求表现良好，尽管存在不确定性，但客户仍在寻求与公司建立长期合作关系；第二季度钢铁发货量预计不会下降，Sinton增长、市场份额增加和贸易案件的积极影响将支撑发货量 [98] 问题：公司未来战略及资本回报方式 - 公司将继续采用平衡的现金分配策略，利用各种工具提升股东价值；铝业务和钢铁业务仍有增长机会，公司将继续追求差异化和增值；目前处于大型增长项目的执行和优化阶段，短期内不会有大量资本支出，但现金流将增加，可支持股东回报和潜在收购；公司会根据现金流增长情况增加股息，同时通过股票回购补充 [112] 问题：第二季度下游利润率情况 - 公司一般不提供具体指导，但指出钢铁制造业务通常有8 - 12周的库存，钢价上涨会增加投入成本，但也可能推动产品价格上涨和盈利能力提升；业务量对利润率影响较大，随着业务量增加，利润率将显著扩大；公司对全年业务充满信心 [127] 问题：非现金调整中1900万美元未实现损益的原因及对2025年剩余时间的影响 - 这与公司风险管理团队对废铜、成品铜和铝的套期保值有关，第一季度有色金属价格大幅波动导致未实现损失；通常这种损失会在后续季度恢复，从长期来看影响不大 [133] 问题：2024年和2025年生铁消费量及营运资金增加原因 - 生铁消费量是动态的，公司会根据市场价格和运营需求调整，比例在8% - 25%之间；第一季度营运资金增加主要与钢价上涨有关，剔除年度利润分享支付后，增加约1亿美元；公司认为目前在原材料、需求、销售和关税等方面处于有利地位，不会受到重大负面影响 [142] 问题：铝厂当前经济状况与原商业计划相比如何 - 除墨西哥铝坯进口关税影响有待观察外，目前经济状况基本符合原计划；今年铝坯进口量较小，且预计当前关税制度不会持续太久 [154] 问题：公司铝业务的竞争对手情况 - 公司认为在铝业务方面没有相近的竞争对手，其技术、规模、效率、回收含量和企业文化等方面具有优势；北美铝行业近40 - 45年没有重大高科技扩张，公司进入该领域有望带来变革 [159]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额44亿美元，净利润2.17亿美元，摊薄后每股收益1.44美元，2024年第四季度净利润2.07亿美元，摊薄后每股收益1.36美元，上一年第一季度净利润5.84亿美元，摊薄后每股收益3.67美元[3] - 2025年第一季度运营收入环比增长16%，调整后息税折旧摊销前利润环比增长21%，三年税后投资资本回报率为20%[4] - 2025年第一季度净销售额为43.69亿美元，较2024年同期的46.94亿美元下降6.92%[23] - 2025年第一季度净利润为2.18亿美元，较2024年同期的5.88亿美元下降62.75%[23] - 截至2025年3月31日，总资产为159.30亿美元，较2024年末的149.35亿美元增长6.66%[25] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.53亿美元，较2024年同期的3.55亿美元下降56.95%[27] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1.79亿美元，较2024年同期的2.93亿美元下降38.91%[27] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为6.23亿美元，而2024年同期使用的净现金为4.24亿美元[27] - 2025年第一季度宣布的每股股息为0.50美元，较2024年同期的0.46美元增长8.70%[23] 钢铁业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度钢铁业务运营收入2.3亿美元，较2024年第四季度增长39%，平均外部产品销售价格降至每吨998美元，平均废铁成本升至每吨386美元[6] - 2025年第一季度创纪录的钢铁发货量为350万吨，运营收入2.75亿美元，调整后息税折旧摊销前利润4.48亿美元，经营现金流1.53亿美元[7] - 2025年第一季度钢铁平均外部销售价格为每吨998美元，较2024年同期的1201美元下降16.82%[29] - 2025年第一季度钢铁平均含铁成本为每吨386美元，较2024年同期的417美元下降7.43%[29] - 2025年第一季度钢铁总发货量为348.15万吨，较2024年同期的325.56万吨增长6.94%[29] 金属回收业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度金属回收业务运营收入增至2600万美元[8] 钢铁制造业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度钢铁制造业务运营收入为1.17亿美元，低于上一季度[9] 公司流动性与资本运作 - 截至2025年3月31日，公司流动性为26亿美元，回购2.5亿美元普通股，占已发行股份的1.3%，第一季度现金股息增加9%[7][11] - 2025年3月12日，公司发行10亿美元无担保票据，包括6亿美元2035年到期的5.250%票据和4亿美元2055年到期的5.750%票据[10] 业务发展预期 - 公司预计2025年及以后国内钢铁消费市场状况良好，低排放美国产钢材需求和价格将得到支撑[12] - 四条新增增值扁钢涂层生产线利用率持续提高，预计2025年下半年实现满负荷盈利，增值产品收入已占钢铁收入的65%以上[13] - 公司预计2025年年中开始商业运输铝扁钢卷，铝业务有望进一步多元化终端市场[14][15]

财务表现 - 第一季度每股收益1 44美元 同比下降60 8% 但超出市场预期的1 40美元 [1] - 净销售额43 692亿美元 同比下降6 9% 超出市场预期的41 462亿美元 [1] - 经营性现金流1 526亿美元 同比下降57% [6] - 期末现金及等价物11 869亿美元 同比增长14 1% 长期债务37 771亿美元 同比上升44 6% [6] 业务分项 - 钢铁业务销售额30 67亿美元 同比下降8 9% 出货量350万吨 超预期345万吨 [2] - 钢铁产品平均售价998美元/吨 低于去年同期的1201美元/吨和上季度的1011美元/吨 且不及预期的1019美元/吨 [3] - 金属回收业务销售额5 349亿美元 同比增长5 4% 铁类出货量145万吨 低于预期的149万吨 [4] - 钢铁加工业务销售额3 523亿美元 同比下降21 2% 出货量135581吨 超预期126841吨 [5] 行业与需求 - 钢铁需求在第一季度走强 客户订单回升且积压订单持续增长 [2] - 国内钢铁需求展望积极 预计2025年保持强劲 但近期贸易措施导致部分客户犹豫 [7] - 美国本土低碳钢产品需求旺盛 叠加进口减少 将持续支撑价格和需求 [8] - 制造业回流趋势及公私部门固定资产投资将提升国内钢铁业竞争力 [8] 贸易环境 - 国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁定有望抑制不公平进口 利好公司作为全美最大非汽车领域涂层钢生产商的地位 [9] 股价表现 - 过去一年股价下跌9 6% 跑赢行业平均39 9%的跌幅 [11]

公司财务信息发布安排 - 公司计划于2025年4月22日（周二）市场收盘后发布2025年第一季度财务业绩 [1] - 业绩电话会议定于2025年4月23日（周三）美国东部时间上午11:00举行 [1] - 电话会议由公司董事长兼首席执行官Mark D Millett、执行副总裁兼首席财务官Theresa E Wagler以及总裁兼首席运营官Barry Schneider主持 [1] 投资者参与方式 - 参与电话会议需提前至少十分钟拨打 +1.973.528.0011 并提及Steel Dynamics第一季度业绩电话会议 [2] - 投资者可通过访问公司官网 www.steeldynamics.com 以只听模式接入会议网络直播 [2] - 网络直播参与者建议在美国东部时间上午11:00前登录以确保连接 [2] 会议内容回放 - 电话会议音频回放可拨打 +1.919.882.2331 并输入会议ID 52251 获取 [2] - 音频回放链接将在公司官网上保留至2025年4月30日美国东部时间晚上11:59 [2] - 会议MP3文件将在公司官网提供，可供在线重听或下载 [2]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为43.7亿美元 同比下降6 9% [1] - 每股收益(EPS)为1 44美元 低于去年同期的3 67美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期41 5亿美元 超预期5 38% [1] - EPS超出Zacks一致预期1 40美元 超预期2 86% [1] 股价表现 - 过去一个月股价下跌10 4% 同期标普500指数下跌8 9% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预示短期内可能跑赢大盘 [3] 关键运营指标 - 钢铁平均外部售价998美元/吨 低于分析师预期的1013 61美元/吨 [4] - 钢铁加工平均售价2599美元/吨 低于分析师预期的2858 1美元/吨 [4] - 钢铁外部出货量307 17万吨 超出分析师预期的284 71万吨 [4] - 钢铁加工出货量13 56万吨 低于分析师预期的13 82万吨 [4] 分业务表现 - 钢铁业务净销售额30 7亿美元 超出分析师预期的28 9亿美元 同比下降8 9% [4] - 钢铁加工业务净销售额3 52亿美元 低于分析师预期的3 93亿美元 同比下降21 2% [4] - 金属回收业务净销售额5 35亿美元 超出分析师预期的5 18亿美元 同比下降6 1% [4] - 其他业务净销售额3 48亿美元 超出分析师预期的3 06亿美元 同比增长12% [4] 生产数据 - 平轧钢出货量(Butler Columbus Sinton)211 92万吨 超出分析师预期的205 07万吨 [4] - 金属回收铁质出货量145 24万吨 超出分析师预期的144 53万吨 [4] - 平轧钢出货量(钢铁加工部门)49 26万吨 超出分析师预期的45 22万吨 [4] - 钢铁平均铁成本386美元/吨 高于分析师预期的381 46美元/吨 [4]

业绩表现 - 季度每股收益1.44美元 超出市场预期1.40美元 实现2.86%的盈利惊喜[1] - 季度营收43.7亿美元 超出市场预期5.38% 去年同期为46.9亿美元[2] - 过去四个季度连续四次超越每股收益预期 三次超越营收预期[2] 股价表现 - 年初至今股价下跌0.5% 同期标普500指数下跌12.3%[3] - 当前Zacks评级为买入级(2级) 预计短期内将跑赢市场[6] 行业比较 - 钢铁生产商行业在Zacks行业排名中位列前22% 前50%行业表现优于后50%行业超两倍[8] - 同业公司纽柯钢铁预计季度每股收益0.68美元 同比下滑80.4% 近30天预期上调2.9%[9] - 纽柯钢铁预计营收72.2亿美元 同比下降11.3%[10] 未来展望 - 下季度共识预期每股收益2.45美元 营收46.2亿美元[7] - 本财年共识预期每股收益10.13美元 营收178.4亿美元[7] - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论[3]

财务表现 - 2025年第一季度净销售额44亿美元，净利润2.17亿美元，摊薄每股收益1.44美元，环比第四季度净利润2.07亿美元（每股1.36美元）有所增长，但同比2024年第一季度净利润5.84亿美元（每股3.67美元）下降[1] - 运营收入环比增长16%，调整后EBITDA增长21%，主要得益于创纪录的钢铁出货量以及金属回收和钢铁制造业务的稳健表现[2] - 公司三年税后投资回报率(ROIC)达到20%，显示资本配置效率持续保持高水平[2] 钢铁业务 - 钢铁业务运营收入2.3亿美元，环比增长39%，创纪录的出货量抵消了金属价差压缩的影响[4] - 钢铁产品平均外部售价环比下降13美元至998美元/吨，而平均废钢成本环比上升16美元至386美元/吨[4] - 德克萨斯州Sinton平轧钢厂本季度产能利用率为86%，经常超过90%，并在2025年第一季度实现EBITDA为正[4] 其他业务 - 金属回收业务运营收入2600万美元，环比增长，主要由于废钢实现价格走强和出货量小幅增加[5] - 钢铁制造业务运营收入1.17亿美元，低于上季度，主要受季节性出货量下降和金属价差压缩影响[6] - 铝业务继续推进密西西比州哥伦布市平轧产品工厂和墨西哥圣路易斯波托西回收板坯中心的建设，预计2025年年中开始商业发货[12] 资本活动 - 2025年3月发行10亿美元无担保票据，包括6亿美元5.250%2035年到期票据和4亿美元5.750%2055年到期票据，净收益将用于一般公司用途[7] - 本季度产生运营现金流1.53亿美元，资本投资3.06亿美元，支付现金股息7000万美元，并回购2.5亿美元普通股（占流通股1.3%）[8] - 截至2025年3月31日，公司保持26亿美元强劲流动性[8] 市场与战略 - 钢铁需求改善，客户订单回升，积压订单增加，钢铁价格从2024年下半年低点回升[3] - 四条新增值平轧钢涂层线利用率持续提高，预计2025年下半年实现全面运行收益潜力，高附加值产品已占钢铁收入的65%以上[10] - 公司计划向可持续饮料罐和包装行业供应高回收含量的铝平轧产品，进一步多元化终端市场[13] 行业前景 - 预计2025年及未来几年国内钢铁消费将保持稳健，订单活动改善，钢铁价格企稳[9] - 制造业持续回流以及公共和私人固定资产投资预期将提升国内钢铁行业竞争力[9] - 国际贸易委员会关于涂层平轧钢的初步裁定可能减少不公平贸易进口，对公司产生重大积极影响[9]

行业前景 - 钢铁行业受益于钢价从去年低点回升 非住宅建筑市场韧性和汽车领域需求稳固提供支撑 [1] - 美国钢价上涨为本土生产商创造有利环境 进口关税限制供应和终端市场需求增长共同支持价格 [2] - 行业Zacks排名第43位 位列所有250多个行业的前17% 排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [7][8] 价格走势 - 热轧卷板价格从2024年初1200美元/短吨暴跌超40%至700美元/短吨 近期因关税政策回升至900美元/短吨以上 [4] - 行业过去一年股价下跌45.5% 同期标普500指数上涨5.8% 基础材料板块下跌10.3% [10] - 行业当前EV/EBITDA为8.04倍 低于标普500的15.56倍和基础材料板块的11.52倍 五年波动区间2.79-12.93倍 [13] 终端市场需求 - 汽车市场预计今年复苏 电动车普及加速 混合动力车需求强劲和促销激励措施推动销量 [5] - 非住宅建筑市场订单活动保持强劲 美国政府基础设施升级项目推动运输和公用事业网络建设 [5] - 中国房地产危机导致钢铁需求疲软 房地产占钢铁消费约40% 制造业和建筑业活动放缓 [6] 重点公司 - 纽柯钢铁受益于非住宅建筑市场优势 持续渗透汽车市场 战略投资扩大产能和低成本优势 [18] - 纽柯钢铁Zacks排名第二 过去四季三次盈利超预期 四年平均惊喜幅度27.2% 2025年盈利预测60天内上调11.7% [19] - 钢铁动力公司客户订单活跃 德克萨斯州新建电弧炉钢厂投产 增值涂层生产线提升产能 2025年贡献收益 [20] - 钢铁动力公司Zacks排名第二 连续四季盈利超预期 平均惊喜幅度3.6% 2025年盈利预测60天内上调15.7% [21] - 美国钢铁公司执行"Best for All"战略 扩大迷你钢厂优势 Big River投资强化高利润率市场地位 [26] - 美国钢铁公司Zacks排名第二 过去四季三次盈利超预期 平均惊喜幅度20.4% 2025年盈利预测60天内上调12.7% [24]

文章核心观点 - 即将公布的钢铁动力公司报告预计季度每股收益下降，营收也同比减少，但近30天每股收益共识估计上调，还给出了公司部分关键指标的分析师预测及近期股价表现和评级 [1][10] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益1.39美元，同比下降62.1% [1] - 分析师预测营收41.5亿美元，同比下降11.6% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计上调0.9% [1] 公司关键指标预测 外部净销售额 - 预计“外部净销售额 - 钢铁”28.9亿美元，同比变化 -14.2% [4] - 预计“外部净销售额 - 钢铁制造”3.9277亿美元，同比变化 -12.2% [4] - 预计“外部净销售额 - 金属回收”5.1779亿美元，同比变化 -9.1% [4] - 预计“外部净销售额 - 其他”3.0556亿美元，同比变化 -1.8% [5] 平均销售价格 - 预计“钢铁 - 平均外部销售价格（每吨）”1013.68美元/吨，去年同期为1201美元/吨 [5] - 预计“钢铁制造 - 平均销售价格（每吨）”2858.10美元/吨，去年同期为3141美元/吨 [6] 发货量 - 预计“钢铁 - 外部发货量（吨）”2850.32千吨，去年同期为2803.57千吨 [6] - 预计“钢铁制造 - 发货量（吨）”138.17千吨，去年同期为143.84千吨 [7] - 预计“钢铁 - 扁钢发货量 - 巴特勒、哥伦布和辛顿”2050.68千吨，去年同期为1993.31千吨 [8] - 预计“金属回收 - 含铁发货量（毛吨）”1445.25千吨，去年同期为1453.62千吨 [8] - 预计“钢铁 - 扁钢发货量 - 钢铁加工部门”452.15千吨，去年同期为418.55千吨 [9] 平均含铁成本 - 预计“钢铁 - 平均含铁成本（每吨熔化）”381.08美元/吨，去年同期为417美元/吨 [7] 公司股价表现及评级 - 过去一个月钢铁动力公司股价回报率 -7%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化 -4.2% [10] - 目前公司扎克斯评级为2（买入），暗示近期可能跑赢整体市场 [10]

文章核心观点 - 钢铁动力公司将于4月22日收盘后公布2025年第一季度财报，其盈利在过去四个季度均超扎克斯共识预期，本季度业绩或受钢铁业务盈利能力提升支撑，但模型未明确预测本季盈利超预期 [1] 公司业绩预期 - 公司预计第一季度每股收益在1.36 - 1.40美元之间，扎克斯对该季度营收的共识预期为41.495亿美元，同比下降11.6% [5] 股价表现 - 截至目前，公司股价年内上涨3.7%，而扎克斯钢铁生产商行业指数上涨1.2% [2] 影响业绩因素 - 公司钢铁业务盈利能力提升有望助力第一季度业绩，预计该季度外部钢铁总发货量约279万吨，环比增长6.6%，同比持平，能源、非住宅建筑、汽车和工业领域持续带动需求 [6] - 去年美国钢价因进口增加和终端市场需求疲软大幅下跌，基准热轧卷板价格从2024年初的每吨1200美元跌至约700美元，近期虽有回升但第一季度业绩或难体现，且短期内钢价难显著回升 [7][8] - 预计第一季度公司钢铁业务平均外部销售价格为1019美元，同比下降15.1%，或影响本季度利润率 [9] 盈利预测模型 - 公司盈利预期差（ESP）为0.00%，扎克斯共识预期第一季度每股收益为1.39美元，目前扎克斯评级为2（买入），模型未明确预测本季盈利超预期 [10][11] 其他相关公司 - CF工业控股公司定于5月7日公布财报，盈利预期差为+10.11%，扎克斯评级为3（持有），第一季度盈利共识预期为1.45美元 [11][12] - 阿格尼科鹰矿业公司定于4月24日公布财报，盈利预期差为+20.00%，扎克斯评级为3（持有），第一季度盈利共识预期为1.19美元 [12] - 金罗斯黄金公司定于5月6日公布第一季度财报，盈利预期差为+18.07%，扎克斯评级为3（持有），第一季度盈利共识预期为0.21美元 [12][13]