文章核心观点 - 因投资者对特朗普总统互惠关税声明做出反应，美国钢铁动力公司（Steel Dynamics, Inc.）股价周四暴跌9%，且正再次逼近52周低点 [1] 公司情况 - 美国钢铁动力公司是一家国内钢铁生产商 [1]

文章核心观点 文章围绕钢铁动力公司（Steel Dynamics）展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值等情况，并提及钢铁生产商行业相关排名信息，为投资者提供参考 [1][3][8] 公司股价表现 - 最新交易时段公司股价收于127.09美元，较前一日收盘价上涨1.72%，跑赢标普500指数（当日下跌1.07%）、道琼斯指数（当日下跌0.62%）和纳斯达克指数（当日下跌1.71%） [1] - 交易日前一个月公司股价下跌8.02%，表现逊于基础材料板块（下跌0.56%）和标普500指数（下跌7.03%） [2] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益1.41美元，较去年同期下降61.58%；预计净销售额41.7亿美元，较去年同期下降11.11% [3] - 全年预计每股收益9.49美元，较上一年下降3.56%；预计营收178.5亿美元，较上一年增长1.79% [4] 分析师预测与评级 - 分析师预测调整反映短期业务模式变化，上调预测表明对公司业务和盈利能力乐观 [5] - 预测变化与短期股价直接相关，可利用Zacks Rank模型考虑预测变化并提供评级 [6] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来年均回报率达25%；过去30天Zacks共识每股收益预测增长5.41%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [7] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为13.16，高于行业平均的12.19 [8] - 公司PEG比率为0.92，截至昨日交易结束，钢铁生产商行业平均PEG比率为1.04 [8] 行业排名情况 - 钢铁生产商行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为175，处于所有250多个行业的后31% [9] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 公司对2025年第一季度盈利作出指引 各业务板块表现有差异 同时进行了分红和股份回购操作 还给出了相关股票排名及表现情况 [1][5][7] 盈利指引 - 公司给出2025年第一季度每股收益指引为1.36 - 1.40美元 2024年第四季度每股收益为1.36美元 2024年第一季度每股收益总计3.67美元 [1] 业务板块表现 钢铁业务 - 2025年第一季度钢铁业务预计比第四季度更盈利 更高发货量抵消部分金属利润率压缩 能源、非住宅建筑、汽车和工业部门推动需求 [2] - 2025年第一季度 公司位于德克萨斯州辛顿的扁钢轧机部门产能利用率超90% 有望在2025年第二季度实现盈利 [2] 金属回收业务 - 2025年第一季度金属回收业务盈利预计高于2024年第四季度 受黑色和有色金属材料价格上涨和销量稳定推动 [3] 钢铁制造业务 - 2025年第一季度钢铁制造业务盈利预计低于上一季度 因季节性发货量减少和价格降幅不到5% [4] - 第一季度订单活动增加 订单积压情况改善 订单排期延至2025年第三季度 商业、数据中心等行业支撑需求 [4] 分红与股份回购 - 基于对盈利和现金流的信心 公司董事会在2025年2月将第一季度现金股息提高9%至每股0.50美元 [5] - 公司授权额外15亿美元股份回购 此前15亿美元计划已完成 截至2025年3月12日 第一季度已回购1.91亿美元（1%）普通股 [5] 股价表现 - 过去一年 公司股价下跌10.8% 行业下跌17.7% [6] 股票排名及表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [7] - Carpenter Technology Corporation Zacks排名为2（买入） 过去四个季度均超预期 平均盈利惊喜为15.7% 过去一年股价飙升178.9% [8] - ArcelorMittal Zacks排名为2 过去四个季度三次超预期 一次未达预期 平均盈利惊喜为4.11% 过去一年股价上涨21.8% [9] - Axalta Coating Systems Zacks排名为1 过去四个季度均超预期 平均盈利惊喜约16.3% 过去一年股价上涨3.4% [10]

文章核心观点 - 公司发布2025年第一季度盈利指引，各业务板块表现有差异，同时推进铝业务建设并进行分红和回购操作 [1][2][3][4][5][6] 盈利指引 - 2025年第一季度摊薄后每股收益指引在1.36 - 1.40美元，2024年第四季度为1.36美元，2024年第一季度为3.67美元 [1] 各业务板块表现 钢铁业务 - 2025年第一季度盈利能力预计强于2024年第四季度，因发货量增加抵消金属利润率压缩，能源、非住宅建筑、汽车和工业领域需求领先 [2] - 德州辛顿扁平轧材部门2025年第一季度产能超90%，有望在第二季度实现盈利 [2] 金属回收业务 - 2025年第一季度盈利预计高于2024年第四季度，因黑色和有色金属材料定价提高且销量稳定 [3] 钢铁制造业务 - 2025年第一季度盈利预计低于2024年第四季度，因季节性发货量降低和定价降幅不到5% [4] - 第一季度订单活动增加，订单积压情况改善，需求受商业、数据中心等行业支持 [4] 铝业务 - 密西西比州哥伦布铝扁平轧材厂和墨西哥圣路易斯波托西卫星再生板坯中心调试顺利，预计2025年年中开始发货 [5] 分红与回购 - 2025年2月董事会将第一季度现金股息提高9%至每股0.50美元，并授权额外15亿美元用于股票回购 [6] - 截至2025年3月12日，第一季度已回购1.91亿美元（1%）普通股 [6] 后续安排 - 公司计划于2025年4月22日市场收盘后发布第一季度财报，并于次日上午11点举行电话会议 [7] 公司简介 - 公司是北美最大的国内钢铁生产商和金属回收商之一，业务覆盖美国和墨西哥，生产多种钢铁产品及处理销售废旧金属 [8]

文章核心观点 - 介绍钢铁行业主要企业动态及市场情况，包括Steel Dynamics融资、市场预期，Nucor盈利预测，U.S. Steel业绩预估，ArcelorMittal消费预期等 [1][3][4] Steel Dynamics相关情况 - 完成出售6亿美元2035年到期5.25%票据和4亿美元2055年到期5.75%票据，所得用于一般公司用途及赎回2025年6月到期4亿美元2.4%优先票据，推进长期战略 [1] - 致力于保持投资级信用评级，以获取低成本长期资本，加强财务状况并创造价值 [2] - 认为2025年市场条件支持各运营平台需求上升，钢价稳定，客户乐观，美国低排放钢产品需求将支撑国内钢价，制造业回流和公共资金固定资产投资助国内钢铁业竞争 [3] Nucor相关情况 - 预计2025年第一季度钢铁厂和钢铁产品部门收益与2024年第四季度相当，原材料部门收益环比下降，公司、行政和税收影响增加或致整体净收益降低 [4] U.S. Steel相关情况 - 预计2025年第一季度调整后EBITDA在1 - 1.5亿美元之间，扁平材部门业绩预计下降，迷你轧机部门因BR2轧机发货量增加有望改善，欧洲业务在挑战中略有改善，管材部门业绩与第四季度基本一致 [5] ArcelorMittal相关情况 - 预计2025年除中国外全球表观钢铁消费量较2024年增长2.5% - 3.5%，支持钢铁出口增长，虽短期需求因低库存环境低迷，但看好补货活动补充实际需求改善 [6]

文章核心观点 公司完成6亿美元2035年到期5.250%票据和4亿美元2055年到期5.750%票据的出售，所得净收益用于一般公司用途，包括偿还2025年6月到期4亿美元2.400%优先票据，交易支持公司长期战略 [1] 公司情况 - 公司是北美最大的国内钢铁生产商和金属回收商之一，在美国和墨西哥设有工厂，生产多种钢铁产品，还生产液态生铁，加工和销售黑色及有色金属废料 [4] 交易情况 - 公司完成出售总计6亿美元2035年到期5.250%票据和4亿美元2055年到期5.750%票据 [1] - 票据所得净收益用于一般公司用途，可能包括偿还2025年6月到期4亿美元2.400%优先票据 [1] - J.P. Morgan Securities LLC等七家公司担任票据发行的联席账簿管理人 [3] 管理层观点 - 公司执行副总裁兼首席财务官对投资级票据发行的执行和支持表示满意，称交易支持公司长期战略，公司致力于维持投资级信用评级以获取低成本和长期资本，增强财务实力并创造价值 [2] 前瞻性声明 - 新闻稿包含有关未来事件的预测性声明，受诸多风险和不确定性影响，不保证未来表现，公司无义务更新或修订此类声明 [5] - 可能导致前瞻性声明与预期不同的因素包括国内外经济因素、全球钢铁产能过剩、疫情、行业周期性、原材料价格波动等18项 [5]

公司业务产能与产量数据 - 公司估计炼钢和钢涂层产能约1600万吨，2024年12月31日实际金属回收量可观[22] - 2024年公司自有钢铁消费企业从钢厂购买170万吨钢材，占2024年钢铁总发货量的14%[31] - 公司投资建设的密西西比州哥伦布市65万吨再生铝扁轧产品厂及两个卫星再生铝板坯中心接近完工，预计2025年年中开始发货，产品组合预计为约45%可持续饮料包装、35%汽车、20%普通合金和工业用途[35] - 2024年公司四条新增值扁轧钢涂层生产线投入运营[30] - 2024年，公司扁平材钢年产能约为940万吨[67] - 公司通过The Techs和Heartland Flat Roll Division还有200万吨扁平材钢加工能力[67] - 公司年扁平材镀锌能力为550万吨，涂装能力为200万吨[67] - 公司长材钢部门年产能约为460万吨[67] - 2024、2023、2022年板材钢产量分别为950万吨、920万吨、830万吨[73] - 2024 - 2022年，公司分别销售60.7万、66.3万和85.6万吨托梁和甲板产品[100] - 2024和2023年公司在炼钢炉中消耗1300万吨金属材料，2022年消耗1200万吨，其中非废料铁单位在2024和2023年约占15%，2022年约占13%[109] - 公司预计2025年年中位于密西西比州哥伦布市的再生铝扁轧产品厂将投产，年产能650000公吨[152][158] 公司业务销售数据 - 超70%的钢铁和钢铁制造销售被视为增值销售[28] - 2024、2023、2022年，钢铁业务分别占公司合并净销售额的69%、67%、65%[66] - 2024、2023、2022年，出口销售额分别占钢铁业务净销售额的6%、8%、5%[66] - 2024年按终端市场划分的钢铁业务销量占比：建筑 - 金属建筑12%、建筑 - 轻型商业与住宅18%等[70] - 2024、2023、2022年板材钢业务分别占钢铁业务净销售额的72%、68%、77%[73] - 2024、2023、2022年Butler、Columbus和Sinton扁平轧材部门板材钢发货量分别为7702731净吨、7459023净吨、6772162净吨[74] - 2024、2023、2022年钢铁加工部门板材钢发货量分别为1779429净吨、1731911净吨、1673967净吨[74] - 2024年板材钢业务为钢铁制造业务提供64%的板材钢[75] - 2024、2023、2022年结构与铁路部门长材发货量分别为1625913净吨、1851349净吨、1865405净吨[82] - 2024、2023、2022年工程棒材产品部门长材发货量分别为714509净吨、836179净吨、894374净吨[82] - 2024、2023、2022年金属回收业务分别占合并净销售额的11%、11%、9%[88] - 2024、2023、2022年金属回收业务出口销售额分别占该业务净销售额的17%、19%、14%[88] - 2024 - 2022年，钢铁制造业务分别占公司合并净销售额的10%、15%和19%[100] - 2024 - 2022年，公司钢铁制造业务在国内钢铁托梁和甲板市场的预订量分别约占总量170万、180万和210万吨的三分之一[102] 公司人员与薪酬数据 - 超60%生产团队成员的潜在总薪酬与质量生产和成本效益指标挂钩，超85%高级领导团队的潜在总薪酬与公司财务绩效指标挂钩[27] - 公司首席执行官Mark D. Millett于1993年共同创立公司，2024年获得Willy Korf / Ken Iverson钢铁远见奖[41] - 公司首席财务官Theresa E. Wagler自2007年5月起担任现职，还在多家公司担任董事等职务[42] - 公司总裁兼首席运营官Barry T. Schneider自2023年3月起担任现职[43] - 截至2024年12月31日，公司团队约有13000名全职成员[54] - 2024年公司整体团队留存率约为79%，美国团队留存率为89%[58] - 格伦·A·普希斯负责密西西比州哥伦布市65万公吨的再生铝扁轧产品厂的设计和建设[50] - 查德·比克福德于2024年5月被任命为钢铁制造副总裁，负责7家钢龙骨和钢楼承板制造工厂[53] - 公司约5%的员工由集体谈判协议代表，影响0.5%员工的协议将于2025年到期[312] 公司业务相关技术与环保数据 - 2023年公司开始建设生物碳生产设施，预计2025年上半年投入运营，该设施可使钢厂范围1的温室气体绝对排放量最多减少35%[38] - 回收的黑色金属废料通常占电弧炉炼钢金属熔料的80%以上，而传统综合钢厂炼钢中废料比例约为25% - 35%[107] - 2024 - 2022年，电力约占公司电弧炉钢铁业务生产成本的4%[110] - 公司运营产生大量副产品，如钢厂产生的EAF粉尘被美国环保署等列为危险废物[143] 公司业务结构与运营数据 - 公司金属回收业务主要涉及黑色和有色金属废料的采购、加工和转售[92] - 公司钢铁制造业务包括七个新千年建筑系统工厂，主要服务美国非住宅建筑行业[99] - 公司金属回收业务的废料采购不依赖单一或少数主要来源，市场需求和材料特性决定价格[91] - 公司面临废料采购和加工废料销售的竞争，行业高度分散，无单一回收商在国内市场占显著份额[95][97] - 公司业务受国内外经济因素影响，经济增长放缓或衰退可能降低客户信心并影响产品需求[123][124] - 公司业务依赖的行业具有周期性，可能因经济、利率等因素出现需求波动[125] - 消费者和企业信心及支出下降、信贷市场波动等可能影响公司业务和盈利能力[126] - 全球钢铁产能过剩和美国钢铁进口可能压低美国钢铁价格，影响公司业务[127] - 公司生产、销售和盈利受钢铁行业周期性影响，价格波动难以预测[130] - 废金属等原材料价格和供应的波动，以及无法转嫁成本可能限制运营水平和降低利润率[131] - 能源资源的成本和供应受市场条件影响，能源中断可能严重扰乱公司生产[135] - 客户、投资者和监管机构对环境、温室气体排放和可持续性的关注增加，可能影响产品需求并增加成本[136] - 遵守环境法规和要求可能导致资本需求和运营成本大幅增加[138] - 环境合规的不确定性可能增加未来合规支出，影响公司经营和财务状况[142] - 公司面临来自其他钢铁和铝生产商、废料加工商及替代材料的竞争[151] - 废料供应对公司金属回收业务至关重要，供应不足可能影响公司业绩和财务状况[153] - 公司面临网络安全威胁，可能影响业务、运营结果、财务状况和现金流[154] - 公司增长战略面临多种风险，如进入缺乏经验的市场、新设施建设超预算或延迟等[158] - 公司面临留住、培养和吸引关键人员的风险，关键人员流失可能影响业务和运营结果[163] - 公司面临诉讼和法律合规风险，虽目前预计无重大影响，但国际业务受复杂法律监管[164][165] - 设备意外停机或关闭可能影响公司业务、财务状况、运营结果和现金流[166] - 政府机构可能拒绝授予或续签公司运营所需的许可证和许可，影响公司业务和财务状况[170] 公司财务数据 - 截至2024年12月31日，长期债务中2025年固定利率本金401071千美元，利率2.4%，可变利率本金26371千美元，利率6.4%[271] - 2026年固定利率本金400896千美元，利率5.0%[271] - 2027年固定利率本金350465千美元，利率1.7%[271] - 此后固定利率本金2100000千美元，利率3.9%[271] - 未偿还债务总额3252432千美元，固定利率3.6%，可变利率本金26371千美元，利率6.4%[271] - 债务公允价值2987850千美元[271] - 截至2024年12月31日，金属金融合同累计未实现收益1310万美元，大部分结算日期在2025年[274] - 截至2024年12月31日，公司商誉约47700万美元[297] - 公司管理层认为截至2024年12月31日财务报告内部控制有效[280] - 独立注册会计师事务所认为公司截至2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[283] - 2024年末总资产为14935233美元，2023年末为14908420美元[302] - 2024年总净销售额为17540390千美元，2023年为18795316千美元，2022年为22260774千美元[305] - 2024年净利润为1549956千美元，2023年为2467332千美元，2022年为3879492千美元[305] - 2024年归属于公司的基本每股收益为9.89美元，2023年为14.72美元，2022年为21.06美元[305] - 2024年加权平均普通股股数为155420千股，2023年为166552千股，2022年为183393千股[305] - 2024年综合收益为1549535千美元，2023年为2466864千美元，2022年为3882472千美元[306] - 2024年末总负债为5989987美元，2023年末为6068893美元[302] - 2024年末总权益为8774034美元，2023年末为8668315美元[302] - 2024年宣布每股股息为1.84美元，2023年为1.70美元，2022年为1.36美元[305] - 2024年末库存为3113733美元，2023年末为2894632美元[302] - 2024年、2023年、2022年净利润分别为15.49956亿美元、24.67332亿美元、38.79492亿美元[311] - 2024年、2023年、2022年经营活动提供的净现金分别为18.44503亿美元、35.19928亿美元、44.60403亿美元[311] - 2024年、2023年、2022年投资活动使用的净现金分别为13.0336亿美元、19.70249亿美元、18.79269亿美元[311] - 2024年、2023年、2022年融资活动使用的净现金分别为13.52597亿美元、17.77134亿美元、21.96584亿美元[311] - 2024年、2023年、2022年现金及等价物和受限现金的增加（减少）分别为 -8.11454亿美元、 -2.27455亿美元、3.8455亿美元[311] - 2024年、2023年、2022年支付的利息现金分别为1.00978亿美元、1.03165亿美元、1.00994亿美元[311] - 2024年、2023年、2022年支付的所得税现金净额分别为4.63763亿美元、6.42667亿美元、10.63844亿美元[311] 公司股权数据 - 截至2023年4月1日，公司对United Steel Supply有90%的股权[313] - 公司对SDI Biocarbon Solutions有75%的股权[313]

文章核心观点 文章围绕钢铁动力公司（Steel Dynamics）展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新收盘价为133.48美元，较前一日无变动，当日表现逊于标普500指数0.01%的涨幅，道指下跌0.43%，纳斯达克指数上涨0.26% [1] - 过去一个月股价上涨5.06%，跑赢基础材料板块0.67%的涨幅和标普500指数2.26%的跌幅 [1] 盈利预测 即将披露财报 - 预计每股收益（EPS）为1.64美元，较去年同期下降55.31% [2] - 预计营收为41.4亿美元，较去年同期下降11.81% [2] 全年预测 - 预计每股收益9.01美元，较上一年下降8.43% [3] - 预计营收174.7亿美元，较上一年下降0.41% [3] 分析师预估调整 - 近期分析师预估调整通常反映短期业务趋势变化，正向调整预示公司业务前景乐观 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估上涨1.17%，公司目前Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为14.82，高于行业平均的12.83 [7] - 公司目前PEG比率为1.04，钢铁生产行业股票平均PEG比率为1.16 [8] 行业排名 - 钢铁生产行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为216，处于所有超250个行业的后14% [9] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

公司财务决策 - 公司董事会宣布2025年第一季度普通股每股现金股息为50美分，较2024年季度利率增长9%，将于2025年4月11日左右支付给3月31日收盘时登记在册的股东 [1] - 董事会授权一项15亿美元的普通股回购计划，该授权立即生效，加上2023年11月3日批准的15亿美元计划，截至2024年12月31日仍有1.94亿美元可用于回购 [2] 公司历史表现 - 自2017年至2024年12月31日，公司回购67亿美元普通股，占已发行股份41%，支付现金股息总计17亿美元 [3] - 过去五年公司战略增长投资71亿美元，税后投资资本回报率达24% [3] - 过去一年公司股价上涨1.6%，而行业下跌21.6% [5] 公司发展战略与前景 - 公司将增加现金股息与增长计划保持一致，在现金充裕时辅以股票回购计划，有能力追求有机和交易性增长战略，同时维持投资级信用评级 [4] - 公司认为2025年市场条件将支持其运营平台需求增长，钢铁价格已企稳，客户乐观情绪强烈，美国低排放钢铁产品需求将支撑国内钢铁价格 [6] - 制造业回流和公共资金对固定资产的大量投资将有助于国内钢铁行业竞争 [7] 公司及相关股票评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [8] - Carpenter Technology Corporation目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.7%，过去一年股价飙升212% [10] - Alamos Gold Inc.目前Zacks排名为2，过去四个季度三次超共识预期，一次未达，平均盈利惊喜约7.9%，过去一年股价上涨96.9% [11] - Axalta Coating Systems Ltd.目前Zacks排名为1，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜约16.3%，过去一年股价上涨12.9% [12]

文章核心观点 公司董事会宣布提高现金股息并授权额外股票回购计划，体现对公司现金生成能力的信心，公司在战略增长同时维持股东回报和投资级信用评级 [1][2][4] 现金股息 - 公司董事会宣布2025年第一季度普通股现金股息为每股0.50美元，较2024年季度利率增长9% [1] - 股息将于2025年3月31日收盘时登记的股东支付，预计4月11日左右支付 [1] 股票回购 - 公司董事会授权额外15亿美元普通股回购计划，立即生效，叠加2023年11月3日授权的15亿美元计划，截至2024年12月31日该计划还有1.94亿美元可用于回购 [2] - 自2017年以来，公司已回购67亿美元普通股，占已发行股份的41% [3] - 股票回购根据市场价格、投资机会、预期自由现金流和经济状况进行，公司可随时修改、暂停、延长或终止该计划 [4] 公司业绩与战略 - 截至2024年12月31日，公司已支付17亿美元现金股息 [3] - 过去五年公司战略增长显著，资本投资和收购投入71亿美元，税后投资回报率达24% [3] - 公司基于强大资本基础和稳定现金生成能力，执行有机和交易性战略增长计划，维持股东分配并保持投资级信用评级 [4] 公司概况 - 公司是北美最大的国内钢铁生产商和金属回收商之一，在美国和墨西哥设有工厂 [5] - 公司生产多种钢铁产品，还生产液态生铁，处理和销售黑色及有色金属废料 [5] 财务指标说明 - 公司认为税后投资回报率能反映投资资本有效性，计算公式为净收入除以（长期债务当期到期平均季度数+长期债务+总股本） [6]