业绩总结 - 2024年第一季度净收入为14亿美元，同比增长11.5%[20] - 调整后EBITDA为2.12亿美元，同比增长18%[20] - 调整后每股收益增长23%，达到0.90美元[20] - 调整后EBITDA利润率提高90个基点，达到15.5%[20] 市场表现 - 美国市场净收入增长14%，其中有机增长为10%[21] - 加拿大市场净收入增长7%，有机增长为1%[34] - 水务服务部门实现超过20%的有机增长[21] 未来展望 - 2024年财务目标为净收入增长11%至15%[41] - 2024年调整后EBITDA占净收入的比例目标为16.2%至17.2%[41] 人力资源与并购 - 通过并购增加了2700多名员工[32]

财务总体状况 - 截至2024年3月31日，公司总资产66.96亿加元，较2023年12月31日的60.77亿加元增长10.18%[1] - 截至2024年3月31日，公司最大信用风险敞口为237.78亿加元，2023年12月31日为240.73亿加元[64] - 截至2024年3月31日，非流动资产总计40.01亿加元，2023年12月31日为33.601亿加元[84] 营收与利润 - 2024年第一季度，公司总营收17.21亿加元，较2023年同期的15.39亿加元增长11.84%；净利润7940万加元，较2023年同期的6490万加元增长22.34%[3] - 2024年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.70加元，2023年同期为0.59加元[3] - 2024年第一季度公司综合净收入为13.701亿加元，2023年同期为12.285亿加元[83] - 2024年第一季度项目利润为7.425亿加元，2023年同期为6.6亿加元[83] - 2024年第一季度基础设施服务总收入为4.632亿加元，2023年同期为4.125亿加元[86] 现金流情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为5690万加元，较2023年同期的3670万加元增长55.04%[6] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金流为4.081亿加元，主要是业务收购支出4.313亿加元[6] - 2024年第一季度，公司融资活动产生的净现金流为1.942亿加元，较2023年同期的 - 2820万加元有显著改善[6] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.995亿加元，较2023年12月31日的3.529亿加元减少43.47%[1] 股息分配 - 2024年第一季度，公司宣布派发股息2390万加元[5] - 2024年5月8日，公司宣布每股0.21加元的股息，7月15日支付[90] 会计准则影响 - 2024年1月1日起生效的会计准则修订对公司合并财务报表无重大影响[14] 公司业务范围 - 公司为公共和私营部门客户提供基础设施和设施领域的综合专业服务[9] 业务收购 - 2024年1月8日和2月9日，公司分别收购ZETCON和Morrison Hershfield，共支付现金45220万加元、应付票据7220万加元，净现金支出43130万加元，产生商誉38470万加元，收购后总收入达5440万加元[21][22][24][26] - 2024年4月30日，公司收购Hydrock Holdings Limited全部股份[89] 资产项目情况 - 截至2024年3月31日，贸易应收款净额为10.504亿加元，较2023年12月31日的10.161亿加元有所增加[31] - 截至2024年3月31日，其他资产为2.683亿加元，较2023年12月31日的2.963亿加元有所减少[32] 债务与融资情况 - 截至2024年3月31日，长期债务为14.969亿加元，较2023年12月31日的11.29亿加元有所增加[35] - 2024年3月31日，循环信贷和定期贷款设施平均利率为6.66%，较2023年12月31日的6.78%有所下降[36] - 截至2024年3月31日，银行借款为2560万加元，较2023年12月31日的2360万加元有所增加[38] - 2024年3月31日，应付票据加权平均利率为4.23%，较2023年12月31日的3.9%有所上升[41] - 截至2024年3月31日，其他融资义务利率最高达7.36%，较2023年12月31日的最高5.94%有所上升[42] - 截至2024年3月31日，公司共开具信用证6870万加元，较2023年12月31日的5700万加元有所增加[44] - 截至2024年3月31日，融资活动产生的负债总计21.296亿加元，2023年同期为18.572亿加元[79] - 截至2024年3月31日，信贷安排未使用额度为45.48亿加元，2023年12月31日为73.27亿加元[71] 准备金与薪酬费用 - 截至2024年3月31日，公司各项准备金总计2.037亿加元，较2024年1月1日的1.865亿加元有所增加[47] - 2024年第一季度公司确认基于股份的净薪酬费用为1.62亿加元，2023年3月31日为1.56亿加元[50] 股份相关权益 - 截至2024年3月31日，PSUs应计义务为6.29亿加元，2023年12月31日为5.15亿加元；RSUs为2.52亿加元，2023年12月31日为2.02亿加元；DSUs为2.71亿加元，2023年12月31日为2.38亿加元[51] - 2024年第一季度，公司与RSUs相关的TRSs在其他综合收益（损失）中获得2000万加元收益，重新分类至合并损益表的收益为2300万加元；与DSUs相关的TRSs未实现收益为1200万加元[61] - 截至2024年3月31日，若股权价格上涨或下跌5%，公司净收入将分别增加或减少2400万加元[69] - 截至2024年3月31日，若公司股价上涨或下跌10%，PSUs将使公司净收入分别减少或增加4900万加元[70] 运营指标 - 截至2024年3月31日，应收账款周转天数为57天，2023年12月31日为59天[68] 成本与费用 - 2024年第一季度员工总成本为10.433亿加元，2023年为9.37亿加元[76] - 2024年第一季度净利息费用和其他净财务费用为2.42亿加元，2023年为2.16亿加元[77] - 2024年第一季度其他收入总计为 -530万加元，2023年同期为 -640万加元[78] 客户收入占比 - 公司无单一客户收入占比超过总收入的10%[87]

财务数据和关键指标变化 - 2023年净收入同比增长14%，其中近10%来自有机增长 [5] - 2023年全年毛收入65亿美元，净收入51亿美元，均较2022年增长14% [8] - 2023年运营现金流达5.45亿美元，2022年为3.04亿美元；DSO从81天降至77天 [9] - Q4摊薄后每股收益0.66美元，调整后摊薄每股收益0.82美元，与去年持平；排除资产重估影响，Q4调整后每股收益0.90美元 [8] - 2023年全年摊薄后每股收益创历史新高，达2.98美元，调整后摊薄每股收益3.67美元，分别增长34%和17% [18] - 2023年项目利润率为54.2%，与去年持平；调整后EBITDA增长15%至8.31亿美元，调整后EBITDA利润率提高20个基点至16.4% [38] - 截至12月31日，净债务与调整后EBITDA之比为1倍，处于内部杠杆范围1 - 2倍之内 [40] - Q4报告积压订单63亿美元，自2022年12月以来有机增长5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务因公共部门、工业项目和大规模水安全项目需求，有机增长25% [6] - 建筑业务受益于医疗、工业、科技项目的高活动水平，实现稳健收入增长 [6] - 能源与资源业务支持波多黎各飓风恢复及电网升级，为收入增长提供支撑 [6] - 基础设施收入增长得益于加拿大西部桥梁和道路工程的增加 [15] - 环境服务业务因中游能源和大型交通项目的许可和考古工作需求增长，特别是在加拿大西部和安大略省 [35] - 能源与资源业务的双位数有机增长得益于英国Coire Glas抽水蓄能项目和国家电网框架相关工作的推进 [36] - 建筑业务获得多个重要项目，实现高个位数有机增长，积压订单约代表12个月的工作量 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务净收入增长超18%，其中超12%来自有机增长 [14] - 全球业务实现6.5%的有机增长，受水和能源与资源业务的双位数增长推动 [7] - 加拿大业务有机净收入增长超8%，环境服务、基础设施和水业务均实现双位数有机增长 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年初完成ZETCON和Morrison Hershfield的收购，助力启动2024 - 2026战略计划 [13] - 提高2024年净收入增长目标至11% - 15%，预计有机净收入增长为中高个位数；美国和全球预计实现中高个位数有机收入增长，加拿大预计实现中个位数增长 [25] - EBITDA利润率目标为16.2% - 17.2%，调整后摊薄每股收益增长目标为12% - 16% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司非凡的一年，取得创纪录的财务业绩和最佳的有机净收入增长 [4] - 2024年各地区业务活动水平较高，对实现目标充满信心，对未来前景保持乐观 [25][45] 其他重要信息 - 首席财务官Theresa Jang计划退休，将留任至继任者到位以确保平稳过渡 [26] - 公司连续五年被Corporate Knights评为全球可持续发展前十的领导者，在同行中排名第一 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 寻找新CFO的标准和时间安排 - 寻找工作已进行数月，希望在2024年的未来一两个季度内完成，Theresa会留任至继任者到位 [27] 问题: 是否看到英国AMP8项目的提前采购情况 - 公司已获得许多AMP8项目的奖项，部分规划奖项是帮助客户为AMP8做准备，目前已获得预期奖项的60% - 70% [28] 问题: 美国174 R&D法律对2024年自由现金流的影响金额及对自由现金流转换的影响 - 预计该法律将导致约3000 - 4000万美元的额外现金税，与前两年影响大致相同，公司将持续关注相关救济方案 [29] 问题: 定价通胀对有机增长的影响 - 2024年仍存在薪资压力，但程度较前几年有所减轻，有机增长中约一半来自费用增加，一半来自额外的有机增长 [49] 问题: 如何从积压订单增长得出有机增长预测 - 积压订单是一个时间点的数据，且需合同签订完成才能计入；此外，通过MSAs的工作通常在过去季度才计入积压订单，所以积压订单增长与有机增长预测并非直接线性关系 [55][56] 问题: 指导中是否包含ZETCON - ZETCON已包含在12月推出的指导中，目前的指导也包含了Morrison Hershfield [58] 问题: 2024年EBITDA指导中对LTIP的假设及潜在利润率改善情况 - 指导假设基于2023年12月底的股价来预测LTIP，从2023年报告的16.4%到指导范围16.2% - 17.2%的变化均为利润率改善，假设LTIP的股价稳定 [65] 问题: 是否看到员工持股公司对并购的更多兴趣，与单一所有者公司的谈判有何不同 - 看到员工持股公司因投资需求和代际传承问题产生更多并购讨论；与员工持股公司谈判时，文化契合度非常重要 [70][87][95] 问题: 能源市场出现轻微收缩的原因 - 可再生能源方面，海上风电项目和设备供应商出现一些放缓，加拿大西部阿尔伯塔省暂停新的可再生能源项目，但预计该行业仍将实现良好的有机增长 [99] 问题: 基础设施业务在美国的有机增长情况及预期改善 - 未明确提及美国基础设施业务的具体有机增长情况及预期改善 [107] 问题: 私募股权所有者公司是否会成为并购目标 - 已看到一些私募股权支持的公司在投资周期接近尾声时开始进行初步洽谈，预计今年会有更多此类公司进入市场 [101]

业绩总结 - 2023年净收入为51亿美元，同比增长14%[17] - 调整后的EBITDA为8.31亿美元，同比增长15%[13] - 调整后的稀释每股收益为3.67美元，同比增长17%[17] - 有机净收入增长率为12.3%，收购增长率为2.4%[19] - 2023年公司在全球范围内实现了6.8%的增长，水务和建筑领域的有机增长显著[60] - 2023年公司在美国的有机增长率为6.5%[22] - 2023年公司在加拿大的有机增长率为8.3%[24] 未来展望 - 2024年净收入增长目标为11%至15%[53] - 2024年调整后的EBITDA占净收入的比例目标为16.2%至17.2%[53] 股东回报 - 2023年公司为股东回报的资本为8500万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 净收入增长14%至13亿加元，有机增长9% [8] - 毛收入增长15%至17亿加元 [15] - 项目利润率提高70个基点至54.8% [15] - 调整后EBITDA利润率提高160个基点 [15] - 摊薄每股收益为0.94加元，去年同期为0.61加元；调整后摊薄每股收益增长33%至创纪录的1.14加元，去年同期为0.86加元 [15] - 年初至今产生2.81亿加元的运营现金流，去年同期为9500万加元 [17] - 9月底DSO为83天，比上一季度高几天；净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍，处于内部杠杆范围1 - 2倍之内 [18] - 第三季度积压订单为64亿加元，较2022年12月增长8%，有机增长6% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第三季度净收入增长20%，有机增长13%，收购增长5% [9] - 各业务线均实现有机增长，水、建筑、能源和资源业务均实现两位数增长 [9] - 美国水业务有机增长26%，受公共部门和工业项目需求以及美国西部大规模水安全项目推动 [10] 加拿大业务 - 有机净收入增长超7%，环境服务、基础设施和水业务实现两位数增长 [11] 全球业务 - 季度净收入增长6%，有机增长2% [12] - 行业领先的水业务实现高个位数有机增长 [12] - 能源和资源业务实现两位数有机增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场整体经济形势良好，水、交通、能源转型等业务有大量机会，土地开发业务有潜在疲软迹象 [70][74] - 加拿大市场需求持续处于较高水平，医疗保健和建筑领域投资增加 [47] - 全球市场除英国外，澳大利亚和新西兰表现良好，荷兰环境服务业务需求旺盛 [104][106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在制定新的三年战略计划，12月5日将公布 [26] - 并购市场活跃，公司正与世界各地的公司进行积极讨论 [108] - 行业整体市场强劲，公司和竞争对手都有大量机会 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，各地区表现良好，加拿大市场具有显著韧性 [6] - 预计今年将强势收官，已再次上调全年指引 [31] - 对2024年及以后的业务充满信心，积压订单稳固，投标活动活跃 [32] 其他重要信息 - 公司被任命为多个项目的顾问，包括坦帕湾水项目、贝尔法斯特污水处理厂升级项目等 [23][30] - 公司已开始为AMP8项目获取积压订单 [21] - 积压订单约代表12个月的工作量 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA利润率强劲表现的主要驱动因素及对Q4的影响 - 主要驱动因素包括高利用率、优质收入、良好执行、项目利润率提高、支出纪律以及高价值中心的使用和招聘增加 [29][33][34] - Q4通常会放缓，利用率因天气、假期等原因降低，EBITDA利润率预计下降 [35] 问题2: 有机积压订单季度环比下降4%的原因及资金到位速度 - 下降原因与加拿大和美国有机收入增长超预期有关，并非令人担忧的趋势，积压订单仍稳固 [36][37][38] - 约23%的IIJA资金已发放，2024年的资金分配正在准备中，未来资金到位将加强业务 [39] 问题3: 如何平衡2024年利润率的变化 - 考虑到LTIP重估影响，今年利润率将高于去年，未来预计利润率将继续扩大 [44] 问题4: 加拿大市场增量有机增长的可持续性及对明年的影响 - 今年增长强劲使明年数学增长难度增加，但预计加拿大市场明年仍有增长空间，具体增长幅度正在研究 [47][48] 问题5: 公司未来几年能否高于正常的有机中个位数增长率 - 12月5日将发布2024年指引，目前行业市场强劲，公司对未来几年业务充满信心 [53] 问题6: 项目利润率中回收部分的影响程度 - 本季度回收部分对利润率的影响约为20个基点，并非最主要驱动因素 [55] 问题7: 变更订单对有机增长率的影响 - 变更订单对有机增长率无影响 [57] 问题8: Q4项目利润率和SG&A占收入百分比的变化情况 - 预计Q4有机增长将放缓，项目利润率变化不大，EBITDA利润率因管理和营销成本增加而降低 [58] 问题9: 利润率进一步提升的潜力和驱动因素 - 有继续扩大利润率的空间，驱动因素包括规模效应、战略劳动力管理等，12月投资者日将详细说明 [63] 问题10: 指引中对Q4 LTIP重估的假设情况 - 假设9月底股价及相关指标不变，给出了LTIP重估的影响，但股价不确定，即使股价不变，Q4仍有影响 [66] 问题11: 美国联邦、州、市政客户的情况及政府项目资金情况 - 美国经济形势良好，水、交通、能源转型等业务机会多，土地开发业务有潜在疲软迹象；IIJA资金开始发挥作用，预计2024年及以后带来更多机会 [70][72][73][74] 问题12: 美国市场的人员配置方式和工资情况 - 主要招聘全职员工，自愿离职率降至疫情前水平，招聘速度是疫情前的两倍；工资压力今年有所缓解，预计2024年行业工资通胀将缓和 [75][76] 问题13: 2024 - 2025年的定价趋势 - 2023年公司能够通过费用转嫁工资压力，预计2024年及以后也能如此，行业忙碌使公司有一定定价支持，但行业仍具竞争性 [78] 问题14: 第三季度员工利用率是否还有提升空间 - 利用率有提升空间，不同业务线和地区利用率不同；第三季度水业务利用率高，通过调配人员实现；Q4希望员工休假，人员调配会动态变化 [84][85][86] 问题15: 现金税情况及对自由现金流的影响 - 美国税法第174条变更使现金税增加，未来五年内现金税将继续增加，但公司仍注重加强现金流 [88][95] 问题16: 首席技术官的工作计划和数字产品情况 - 首席技术官将专注于内部效率提升和外部产品开发，与首席信息安全官密切合作；公司开发的产品多为可转售的软件即服务产品，非定制产品 [99][100][102] 问题17: 全球除英国外的增长情况 - 澳大利亚和新西兰表现良好，水、交通、能源和资源业务有增长动力；荷兰环境服务业务需求旺盛 [104][105][106] 问题18: 并购市场情况 - 并购市场活跃，公司正与各地公司积极讨论，估值倍数无明显上升或下降趋势，公司将保持谨慎 [108]

业绩总结 - Q3 2023净收入为13亿美元，同比增长14%[7] - 调整后EBITDA为1.14亿美元，同比增长33%[7] - 调整后每股收益为2.86美元，同比增长24%[32] - Q3 2023的项目利润率为54.8%，较去年同期的54.3%有所上升[30] - 运营现金流为2.81亿美元，较去年同期的9500万美元显著增长[34] - 截至2023年第三季度，公司的总收入为41亿美元，同比增长16.7%[42] - 有机收入增长为5.5%，在水务、建筑和环境服务领域表现突出[54] 未来展望 - 截至2023年12月31日，公司的待处理订单增长7.6%，相当于约12个月的工作量[65] - 预计2023年调整后每股收益增长将达到22%至25%[57] 财务健康状况 - 公司的净债务与调整后EBITDA比率为1.9，显示出良好的财务健康状况[61]

资产情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为60.877亿加元，较2022年12月31日的56.529亿加元增长7.7%[1] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.72亿加元，较2022年12月31日的1.483亿加元增长16%[1] - 截至2023年9月30日，公司贸易及其他应收款为10.753亿加元，较2022年12月31日的10.28亿加元增长4.6%[1] - 截至2023年9月30日，公司未开票应收款为7.68亿加元，较2022年12月31日的5.534亿加元增长38.8%[1] - 截至2023年9月30日，贸易及其他应收款为10.753亿加元，较2022年12月31日的10.28亿加元有所增加[26] - 截至2023年9月30日，其他资产为2.783亿加元，较2022年12月31日的2.348亿加元有所增加[27] - 截至2023年9月30日，非流动资产总额为34.202亿加元，2022年12月31日为33.879亿加元[84] 负债情况 - 截至2023年9月30日，公司总负债为36.245亿加元，较2022年12月31日的33.669亿加元增长7.7%[1] - 截至2023年9月30日，长期债务为14.059亿加元，较2022年12月31日的12.358亿加元有所增加；2023年前三季度长期债务和银行借款利息费用为5470万加元，2022年同期为3240万加元[31] - 2023年9月30日，循环信贷和定期贷款安排平均利率为6.97%，2022年12月31日为6.09%[33] - 2023年9月30日，银行借款平均利率为6.64%，2022年12月31日为5.18%；已提取金额为2490万加元，2022年12月31日为2460万加元[35] - 截至2023年9月30日，已发行信用证总额为4930万加元，2022年12月31日为6690万加元[40] - 2023年9月30日，为自保负债持有的投资为1.839亿加元，衍生金融工具为0.104亿加元，应付票据为0.887亿加元；2022年12月31日对应数据分别为1.568亿、0.031亿、0.624亿和0.023亿加元[56][58] - 2023年9月30日，高级无担保票据账面价值为5.474亿加元，公允价值为4.994亿加元；2022年12月31日对应数据分别为2.986亿和2.598亿加元[59] - 2023年前三季度融资活动产生的负债总额为19.938亿加元，2022年同期为20.057亿加元[77] 股东权益情况 - 截至2023年9月30日，公司股东权益为24.632亿加元，较2022年12月31日的22.86亿加元增长7.8%[1] 收入情况 - 2023年第三季度，公司毛收入为16.932亿加元，较2022年同期的14.732亿加元增长15%；前三季度毛收入为48.706亿加元，较2022年同期的41.637亿加元增长17%[4] - 2023年第三季度总毛收入为16.932亿加元，2022年同期为14.732亿加元；2023年前三季度总毛收入为48.706亿加元，2022年同期为41.637亿加元[82][83] - 2023年第三季度来自加拿大的毛收入为3.606亿加元，美国为9.742亿加元；2023年前三季度来自加拿大的毛收入为10.689亿加元，美国为27.322亿加元[84] - 2023年第三季度基础设施服务毛收入为4.427亿加元，2022年同期为4.192亿加元；2023年前三季度基础设施服务毛收入为13.04亿加元，2022年同期为11.758亿加元[90] - 2023年对部分位于其他全球地区的项目进行了重新分类，影响了英国和其他全球地区的毛收入[87][88][89] 利润情况 - 2023年第三季度，公司净利润为1.039亿加元，较2022年同期的0.68亿加元增长52.8%；前三季度净利润为2.568亿加元，较2022年同期的1.735亿加元增长47.9%[4] - 2023年第三季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.94加元，较2022年同期的0.61加元增长54.1%；前三季度为2.31加元，较2022年同期的1.56加元增长48.1%[4] - 2023年前三季度，公司综合收益总额为2.424亿加元，较2022年同期的3.048亿加元下降20.5%[5] - 前三季度净利润为2.568亿加元，2022年同期为1.735亿加元[8] - 2023年第三季度项目利润为7.211亿加元，2022年同期为6.27亿加元；2023年前三季度项目利润为20.751亿加元，2022年同期为17.968亿加元[82][83] 现金流情况 - 经营活动产生的净现金流为2.811亿加元，2022年同期为0.947亿加元[8] - 投资活动使用的净现金流为1.749亿加元，2022年同期为0.563亿加元[8] - 融资活动使用的净现金流为0.795亿加元，2022年同期为1.192亿加元[8] 收购情况 - 2023年6月30日，公司以1.373亿加元收购Environmental Systems Design, Inc.全部股份[21][22] - 收购ESD支付现金对价8670万加元，获得现金1110万加元，净现金支付7560万加元[22] - ESD可辨认净资产公允价值为6450万加元，产生商誉7280万加元[22] - 收购ESD产生的可税前扣除商誉和无形资产为1.105亿加元[23] 会计准则影响 - 2023年1月1日生效的会计准则修订对公司合并财务报表无重大影响[16] - 公司正在考虑2023年发布的会计准则修订对合并财务报表的影响[17] 股份相关情况 - 2023年前三季度，公司回购12.9036万股普通股用于注销，成本为1000万加元，2022年同期回购108.5676万股，成本为6530万加元[46] - 2023年前三季度，公司确认净股份支付薪酬费用4020万加元，2022年同期为1820万加元[49] - 2023年前三季度，公司授予17.7897万个绩效股票单位，公允价值为1570万加元；授予11.8259万个受限股票单位，公允价值为950万加元[51] - 截至2023年9月30日，绩效股票单位应计义务为3510万加元，受限股票单位为1370万加元，递延股票单位为2000万加元[52] - 2023年前三季度，与受限股票单位（RSUs）相关的总回报互换（TRS）未实现收益为0.29亿加元（税后0.23亿），2022年同期为未实现损失0.05亿加元（税后0.04亿）；与递延股票单位（DSUs）相关的TRS未实现收益为0.4亿加元，2022年同期为未实现损失0.2亿加元[60] 风险与敏感性分析 - 2023年9月30日，公司最大信用风险敞口为23.716亿加元，2022年12月31日为20.311亿加元；2023年9月30日，应收账款周转天数为57天，2022年12月31日为62天[63][66] - 2023年9月30日，若股权价格上涨或下跌5%，公司净利润将分别增加或减少0.28亿加元；若公司股价上涨或下跌10%，绩效股票单位（PSUs）对应的净利润将分别减少或增加0.27亿加元[67][68] - 2023年9月30日，信贷安排未使用额度为4.552亿加元，2022年12月31日为2.318亿加元，且公司可通过银团信贷安排获得额外6亿加元资金[69] - 2023年9月30日，若信贷和定期贷款安排利率上升或下降1%，净利润将分别减少或增加0.45亿加元[71] 其他业务情况 - 2023年前三季度，公司记录外汇业务汇兑损失1.24亿加元，其中1.02亿与商誉有关[73] - 2023年第三季度员工总成本为9.712亿加元，2022年同期为8.689亿加元；2023年前三季度员工总成本为28.721亿加元，2022年同期为25.128亿加元[74] - 2023年第三季度其他损失（收入）总计为0.28亿加元，2022年同期为0.18亿加元；2023年前三季度其他损失（收入）总计为 - 0.72亿加元，2022年同期为0.58亿加元[75] - 2023年第三季度所得税净支付1.79亿加元，2022年同期为2.06亿加元；2023年前三季度所得税净支付10.95亿加元，2022年同期为7.56亿加元[77] - 2023年第三季度利息净支付1.81亿加元，2022年同期为1.55亿加元；2023年前三季度利息净支付5.85亿加元，2022年同期为4.11亿加元[77] 公司特性与客户情况 - 公司业绩会有季度波动，但根据IAS 34，公司并非高度季节性企业[90] - 公司各行业客户众多，无单一客户收入占比超总收入10%[91] 股息情况 - 2023年11月9日公司宣布每股0.195美元股息，2024年1月16日支付，记录日期为2023年12月29日[92] 财务报表单位情况 - 未经审计的中期简明合并财务报表以百万加元为单位（股份数量和每股数据除外）[93]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后每股收益为0.99美元，同比增长19%[7] - 2023年第二季度净收入为2,691百万美元，同比增长12.2%[21] - 2023年第二季度毛收入为3,177百万美元，同比增长15%[21] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1,354百万美元，EBITDA利润率为54.3%[12] - 2023年第二季度有机净收入增长为10.6%[42] - 2023年第二季度的项目利润率为54.3%[29] 订单与财务状况 - 截至2023年第二季度，公司的订单积压为43亿美元，同比增长11.4%[45] - 2023年第二季度的资本回报股东总额为65百万美元[60] - 2023年第二季度的净债务与调整后EBITDA比率为1.9倍，处于目标范围内[62] 未来展望 - 2023年财务目标调整为净收入增长10%至13%[55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入增长15%至13亿美元，有机增长11% [38] - 第二季度调整后EBITDA利润率为16.9%，较去年同期增长20个基点，若不考虑非可控费用，利润率为17.5% [42] - 第二季度稀释每股收益为0.79美元，去年同期为0.55美元；调整后稀释每股收益增长19%至0.99美元，去年同期为0.83美元 [70] - 截至6月底，应收账款周转天数为81天，与过去几个季度一致；净债务与调整后EBITDA之比为1.8倍，较上一季度略有上升 [33] - 年初至今经营现金流为6800万美元，去年同期为200万美元 [43] - 提高全年净收入增长目标至10% - 13%，预计有机收入增长为高个位数；提高美国有机净收入增长预期至低两位数；提高加拿大指导至中个位数有机增长 [49][50] - 缩小目标EBITDA利润率范围至16.3% - 16.7%，提高调整后稀释每股收益增长指导至12% - 15%，即每股3.50 - 3.60美元 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务、环境服务、能源与资源业务实现两位数有机增长，基础设施和建筑业务实现高个位数增长 [28] - 建筑业务有机增长得益于医疗、工业和先进制造业的强劲需求，商业、科技子行业也推动了业务发展 [29] - 能源与资源业务在输电、水库和大坝项目上有显著活动 [29] - 水业务积压订单持续增加，在英国的AMP7项目投资创纪录，已开始为AMP8项目获取积压订单 [34] - 建筑业务通过几乎所有子行业的中标增加了积压订单，特别是医疗和工业领域，还受益于ESD收购带来的积压订单 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务表现出色，第二季度净收入增长18%，有机增长12%，各业务线均实现有机增长 [39] - 加拿大年初至今增长高于预期，全球业务连续六个季度实现净收入增长 [30] - 公司积压订单在第二季度增长至创纪录的66亿美元，较2022年12月增长超11%，各地区积压订单均有机增长，美国和加拿大尤为明显 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行增长战略，于6月30日完成对Environmental Systems Design的收购，增强了智能建筑工程能力 [27] - 行业竞争激烈，但价格竞争有所减少，客户更关注能否按时高质量完成工作 [16] - 公司正在制定下一个三年战略计划，将推出新的EBITDA目标，持续推动利润率提升 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场基本面和服务需求强劲，公司有望实现强劲财务表现，对下半年及未来充满信心 [36][49] - 预计政府刺激资金将推动业务发展，下半年机会增加，明年收入将加速增长 [75] - 行业未来三到五年有坚实支撑，公司有机增长前景良好 [112][162] 其他重要信息 - 员工敬业度持续增强，自愿离职率降至疫情前正常水平，第二季度是招聘旺季，员工总数超2.8万人 [37] - 公司连续第14次被Corporate Knights评为加拿大最佳企业公民之一，在工程和建筑类别中排名第一，总体排名第五 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: LTIP对利润率的影响及未来利润率提升潜力 - 公司已对冲部分LTIP波动，未来将继续推动运营效率提升和利润率增长，正在制定新的三年战略计划并将推出新的EBITDA目标 [80][81] 问题: ESD收购的估值及并购环境 - ESD盈利能力强，所处的数据中心市场有吸引力，因此收购价格相对较高；并购市场在全球不同业务领域都很活跃 [83] 问题: 美国第174条税法对现金流的影响 - 该税法对公司现金流有影响，2023年年初至今已支付约3400万美元现金，去年同期不到800万美元 [58] 问题: 加拿大业务表现出色的原因及2024年的驱动因素 - 加拿大业务表现好得益于市场活动水平高和积压订单充足，但由于去年下半年基数高，预计今年增长率将有所放缓 [113][114] 问题: EBITDA利润率增长势头是否放缓 - 下半年EBITDA利润率可能略低于去年下半年，但这可能是由于去年下半年情况特殊，并非成本增加导致 [108] 问题: 11%有机增长的来源 - 有机增长是员工数量增加、利用率提高、定价能力增强等多种因素共同作用的结果 [120] 问题: 商业建筑业务的情况 - 商业建筑业务占公司净收入的4%，未出现明显放缓，其中多户住宅、零售和酒店等子行业仍有业务，同时也有工业闲置办公楼的改造项目 [133][146] 问题: 积压订单转化为收入的情况 - 未发现积压订单转化为收入的过程有根本性变化，但在美国项目签约过程中，客户审批时间有所延长 [150][151] 问题: 员工利用率情况 - 总体利用率很高，水业务组甚至从其他地区和业务线引进人才；基础设施组因等待IIJ项目启动，利用率尚未达到满负荷 [152][153] 问题: 美国和加拿大市场各终端市场的增长情况 - 不同地区情况不同，加拿大水业务将继续保持高增长，矿业业务可能放缓；美国各行业将继续强劲增长；全球水业务将持续增长，土地开发可能放缓，建筑业务可能增长 [158][159] 问题: IIJ资金的峰值时间和工程需求的中期展望 - 同意IIJ资金在2026 - 2028年达到峰值的观点，预计未来三到五年行业将有坚实支撑，公司有机增长前景良好 [161][162] 问题: 欧洲市场除水业务外的情况 - 比利时业务主要为欧洲复兴开发银行、欧盟委员会和资助机构工作，业务正在增加；荷兰业务主要从事环境和GIS工作，也很繁忙；英国除水业务外，环境、交通和建筑业务也有增长 [163][164][166] 问题: 政府对欧洲水问题的应对及AMP8计划 - 由于社会和监管压力，预计AMP8资金将大幅高于AMP7，相关成本将部分纳入水价 [168][169] 问题: 市场环境对利润率和项目选择的影响 - 市场繁忙时，公司将营销和业务发展支出集中在高毛利率项目和优质客户上，以优化支出和提高利润率 [178] 问题: 公司的中标率情况 - 公司按地理区域、业务线、营销或账户管理负责人跟踪中标率，但该信息因工作类型和地区而异，不对外披露 [179][184]

资产情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为59.86亿加元，较2022年12月31日的56.53亿加元增长5.9%[1] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2.28亿加元，较2022年12月31日的1.48亿加元增长53.3%[1][6] - 截至2023年6月30日，贸易应收款净额9.63亿加元，较2022年12月31日的9.881亿加元有所下降[26] - 截至2023年6月30日，其他资产总计2.7亿加元，较2022年12月31日的2.348亿加元有所增加[27] - 2023年上半年加拿大、美国、英国、澳大利亚及其他全球地区的非流动资产分别为6.002亿、20.245亿、2.076亿、3.946亿和1.59亿加元[82] 收入与利润 - 2023年第二季度，公司毛收入为16.38亿加元，较2022年同期的13.77亿加元增长19.0%；上半年毛收入为31.77亿加元，较2022年同期的26.91亿加元增长18.1%[3] - 2023年第二季度，公司净利润为8800万加元，较2022年同期的6070万加元增长44.9%；上半年净利润为1.53亿加元，较2022年同期的1.06亿加元增长44.9%[3] - 2023年第二季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.79加元，较2022年同期的0.55加元增长43.6%；上半年为1.38加元，较2022年同期的0.95加元增长45.3%[3] - 2023年第二季度，公司可报告分部总毛收入为16.652亿加元，外部客户毛收入为16.382亿加元，总净收入为12.787亿加元，项目利润率为6.94亿加元[81] - 2022年第二季度，公司可报告分部总毛收入为14.129亿加元，外部客户毛收入为13.766亿加元，总净收入为11.167亿加元，项目利润率为6.027亿加元[81] - 2023年上半年总净收入为25.072亿加元，2022年同期为21.668亿加元[82] - 2023年上半年项目利润率为13.54亿加元，2022年同期为11.698亿加元[82] - 2023年上半年基础设施、水、建筑、环境服务、能源与资源服务的总毛收入分别为8.613亿、6.694亿、5.867亿、6.789亿和3.811亿加元[85] 现金流情况 - 2023年上半年，经营活动产生的净现金流为6770万加元，较2022年同期的160万加元大幅增长[6] - 2023年上半年，投资活动使用的净现金流为1.28亿加元，主要用于业务收购和资产购置[6] - 2023年上半年，融资活动产生的净现金流为1.45亿加元，主要来自高级无担保票据和双边定期信贷安排的发行[6] 股份与股息 - 2023年上半年，公司回购了12.9万股股份，花费1000万加元[5] - 2023年上半年，公司宣布派发股息4330万加元[5] - 2023年8月9日，公司宣布每股派息0.195加元，将于2023年10月16日支付给2023年9月29日登记在册的股东[87] 业务收购 - 2023年6月30日，公司以现金和应付票据收购环境系统设计公司全部股份，总价1.372亿加元，净现金支付7560万加元，可辨认净资产公允价值6270万加元，商誉7450万加元[19][21] 债务情况 - 截至2023年6月30日，长期债务总计15.599亿加元，较2022年12月31日的12.358亿加元有所增加[30] - 2023年前两季度，公司长期债务和银行借款利息费用为3340万加元，2022年6月30日为1850万加元[30] - 公司高级无担保票据包括2027年10月8日到期的3亿加元（利率2.048%）和2030年6月27日到期的2.5亿加元（利率5.393%）[31] - 截至2023年6月30日，循环信贷和定期贷款平均利率为6.78%，2022年12月31日为6.09%[32] - 截至2023年6月30日，银行无承诺无担保多货币信贷安排平均利率为6.38%，2022年12月31日为5.18%，提款额为2360万加元[34] - 截至2023年6月30日，应付票据加权平均利率为3.83%，2022年12月31日为1.6%[37] - 公司软件融资义务利率最高达5.94%，与2022年12月31日持平，这些义务在2027年10月前到期[38] - 截至2023年6月30日，公司信用证额度外已发行并未偿还的信用证总额为6.89亿美元，其中5.67亿美元将于2024年7月前到期，1.23亿美元为无固定期限[39] - 截至2023年6月30日，公司与建筑服务相关的担保债券余额为1910万美元，预计相关项目于2024年5月前完成；持续经营业务的债券余额为1980万美元，预计相关项目于2029年8月前完成[40][41] - 2023年6月30日，融资活动产生的负债总额为21.575亿加元；2022年6月30日为20.045亿加元[75] 股份薪酬 - 2023年前两季度，公司确认基于股份的净薪酬费用为2.76亿美元，高于2022年同期的7600万美元[46] - 2023年前两季度，公司授予177,897份绩效股票单位（PSUs），公允价值为1.57亿美元；授予118,259份受限股票单位（RSUs），公允价值为9500万美元[48] - 截至2023年6月30日，公司PSUs应计义务为2.64亿美元，RSUs为1.08亿美元，递延股票单位（DSUs）为1.84亿美元[49] - 2023年前两季度，公司与RSUs相关的总回报互换（TRSs）产生未实现收益3200万美元，与DSUs相关的TRSs产生未实现收益4000万美元[58] 风险敞口与敏感性 - 截至2023年6月30日，公司信用风险敞口的最大金额为23.127亿美元，高于2022年12月31日的20.311亿美元[62] - 截至2023年6月30日，公司应收账款周转天数为54天，低于2022年12月31日的62天[65] - 若2023年6月30日公司用于自保负债的投资中股票价格上涨或下跌5%，净利润将分别增加或减少2600万美元[66] - 2023年6月30日，公司股价10%的涨跌会使净利润分别减少或增加2000万加元（2022年6月30日为800万加元）[67] - 2023年6月30日，信贷安排未使用额度为2.957亿加元（2022年12月31日为2.318亿加元），银团信贷安排还有6亿加元可用资金[68] - 2023年6月30日，信贷和定期贷款安排利率1%的涨跌会使净利润分别减少或增加3600万加元（2022年6月30日为3200万加元）[70] 其他收支与成本 - 2023年前两季度，公司因境外业务换算产生5530万加元汇兑损失，其中4250万加元与商誉有关[72] - 2023年第二季度员工总成本为9.639亿加元，前两季度为19.009亿加元；2022年第二季度为8.44亿加元，前两季度为16.439亿加元[73] - 2023年第二季度其他（收入）损失为 - 320万加元，前两季度为 - 1000万加元；2022年第二季度为630万加元，前两季度为400万加元[74] - 2023年前两季度，公司支付所得税净额为9160万加元，支付利息净额为4040万加元；2022年前两季度分别为5500万加元和2560万加元[75] 客户情况 - 公司有大量来自不同行业和经济领域的客户，没有单个客户的收入占比超过公司总毛收入的10%[86]