Star Equity (STRR)

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Star Equity (STRR) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript
2020-08-14 03:30
财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度,公司持续经营业务净亏损130万美元,2019年同期为150万美元;非GAAP调整后持续经营业务净亏损30万美元,即每股调整后净亏损0.11美元,2019年同期调整后净收入为8.7万美元,即每股调整后净收入0.04美元 [30] - 2020年第二季度非GAAP调整后EBITDA降至180万美元,2019年同期为210万美元;经营现金流为60万美元,自由现金流出为60万美元,2019年同期经营现金流入为260万美元,自由现金流入为330万美元 [32] - 截至2020年6月30日,公司信贷安排的未偿还余额为2570万美元,其中包括670万美元的PPP资金,预计将全部豁免;第二季度末,公司包括所有现金及现金等价物的净债务头寸为1650万美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 2020年第二季度收入降至1730万美元,同比下降32.9%;毛利润同比下降41.4% [24] - 诊断服务业务2020年第二季度收入为710万美元,毛利率为13.3%,2019年同期分别为1230万美元和22.8% [25] - 移动医疗业务2020年第二季度收入为780万美元,毛利率为10.9%,2019年同期分别为1040万美元和12.4% [26] - 诊断成像业务2020年第二季度收入为230万美元,毛利率为52.8%,2019年同期分别为300万美元和35.4% [27] 建筑与施工部门 - 2020年第二季度收入为500万美元,毛利率为20.9%,因2019年9月10日才完成与ATRM的合并,2019年同期无该部门运营或财务数据 [28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2019年9月10日起,公司作为多元化控股公司运营,拥有医疗保健、建筑与施工、房地产与投资三个业务部门;继续执行控股公司增长战略和价值提升计划,通过内部投资和小规模收购增加收入、现金流、收益和股东价值 [11][12] - 计划通过有纪律地收购与控股公司结构互补的业务,创建新的业务部门;继续探索剥离非战略资产,为扩张战略和增长机会提供资金,特别是建筑与施工部门的商业项目 [13] - 建筑与施工部门的增长战略是进一步扩大新英格兰地区KBS的商业建筑业务;若KBS在2020年按预期增长,将探索重新开放缅因州牛津工厂,使KBS的生产能力翻倍 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受到COVID - 19疫情和经济衰退的不利影响,需求下降;但随着6月下旬医生办公室重新开放和医院恢复非紧急扫描程序,业务开始缓慢稳定地恢复正常 [14][15] - 假设业务在未来几个月恢复正常水平,预计2020年下半年与疫情前的内部预测大致相符;认为第三季度将好于第二季度,第四季度将好于第三季度 [21][45] - 公司有信心在充满挑战的环境中继续管理业务并降低风险,同时在业务活动改善时满足客户需求 [20] 其他重要信息 - 2020年5月,公司完成普通股公开发行,筹集总收益550万美元,包括行使承销商超额配售选择权 [14] - 管理层在财报中提及GAAP结果和调整后结果,调整后结果为非GAAP指标,不包括非经常性费用;调整后EBITDA进一步排除折旧、摊销、利息、税金和基于股票的薪酬;自由现金流是用经营现金流减去资本支出支付的现金 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: KBS是否遇到木材短缺问题及供应链情况 - 公司看到了因COVID导致的木材价格上涨和生产短缺,但尚未经历实际短缺,目前产能较满,还增加了劳动力;5月底完成股权发行后,因有资金支持提前订购了大量材料,一定程度上缓解了价格上涨压力 [37][38] 问题2: KBS陆军合同交付后的后续投标活动情况 - 销售活动依然强劲,订单基本排满全年;公司会监控交货时间,必要时会考虑重新评估是否开放第二家工厂以缩短交货时间 [39][40] 问题3: 公司下半年是否能恢复到年初预期及全年能否实现正现金流 - 若情况如预期发展,下半年业绩可能与疫情前原预算的下半年情况相似;公司认为全年很可能实现正现金流,尽管第二季度现金流为负60万美元,但鉴于第二季度受疫情影响严重,预计第三、四季度会大幅改善;不过随着销售回升,需要投入更多营运资金 [45][47] 问题4: 公司考虑出售的非核心资产数量及总金额 - 公司未透露具体信息,但过去出售非核心资产的金额相当可观,如曾出售MDSS业务的服务合同,金额在600 - 800万美元之间,还出售了法戈地区的多栋建筑以及一项年收入约500万美元但无EBITDA的业务,售价为200万美元 [53][54] 问题5: 医疗保健部门能否恢复到疫情前的运营水平 - 服务业务方面,人员已回归岗位,部分地区因需求积压业务量上升,但部分地区患者未完全回流,业务量仍有下降;诊断成像业务中,相机销售受医院资本预算影响,何时恢复购买存在疑问;相机支持业务表现强劲,第二季度有良好增长,且因旅行限制降低了成本 [58][59][60] 问题6: 建筑部门EdgeBuilder业务是否恢复到疫情前或更高水平 - EdgeBuilder的商业墙面板制造业务管道比去年同期更强;零售方面,因人们居家进行装修,业务活跃;虽木材价格上涨,但对利润率影响不大,商业项目按定价采购木材,零售业务是成本加成模式;整体业务第二季度开局缓慢,但6月和7月情况良好 [62][63] 问题7: EdgeBuilder业务下半年能否超过去年的收入水平 - 有可能达到或略高于去年的收入水平,但由于商业项目收入不稳定,若项目延迟可能影响收入确认时间;目前业务管道和销售活动情况良好 [64] 问题8: KBS工厂满负荷运行的情况及平均售价 - 单工厂每周可生产10个单位,按50周计算,一年可生产500个单位;年初至今平均售价略高于5万美元,且逐年上升;满负荷运行的年运营率约为2500万美元 [68][69][71] 问题9: 强劲的咨询是否会促使公司开设另一家工厂 - 商业项目审批时间长,目前两个项目进展顺利,但其中一个原计划2月中旬开工,因审批问题5月底才开工;公司收到大量咨询,涵盖教育、住房等多个领域,业务管道和积压订单情况良好,但开设第二家工厂是长期战略 [73][74][75] 问题10: 2021年公司各部门收入预期及SG&A情况 - 若医疗保健业务恢复到疫情前约1亿美元的运营水平,EdgeBuilder收入达到1800 - 2000万美元,KBS单生产线满负荷运行且可能开启第二条生产线,收入达到2500万美元以上,公司2021年运营率可能达到1.5亿美元;开设第二家工厂有巨大的运营杠杆,EBITDA利润率和净利润率会更高 [78][79][80] 问题11: 2021年公司达到1.5亿美元运营率时,EBITDA利润率能否达到10% - 2019年医疗保健业务表现良好,公司EBITDA约为750 - 770万美元,几乎全部来自医疗保健部门;希望2021年至少达到2019年的利润率水平,即7% - 8%,若开启第二条生产线并产生协同效应,达到10%或更高也是合理的 [82][83][85] 问题12: 2021年EBITDA能否作为自由现金流的参考 - 由于存在利息费用、资本支出和营运资金波动,难以精确预测现金流,但公司是现金流良好的企业,去年自由现金流在300 - 400万美元之间,若按2021年设想情况,建筑与施工部门将产生良好的自由现金流 [87][89] 问题13: 公司是否会在年内支付优先股股息 - 发行优先股时并非打算立即放弃股息,根据法律文件,公司可推迟支付股息长达六个季度,希望不会推迟那么久;股息是累积的,最终会支付 [94][95][97]
Star Equity (STRR) - 2020 Q1 - Earnings Call Transcript
2020-05-16 03:10
财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收同比增长20.7%至2890万美元,毛利润增长11.6%至440万美元 [26] - 2020年第一季度SG&A较2019年第一季度增长28.9%,主要因新建筑与施工部门产生140万美元费用及与ATRM合并相关的审计费用超支 [34] - 2020年第一季度持续经营业务净亏损300万美元,其中包括10万美元合并相关费用,2019年同期净亏损170万美元 [36] - 2020年第一季度非GAAP调整后持续经营业务净亏损170万美元,合每股调整后净亏损0.81美元,2019年第一季度调整后净亏损100万美元,合每股调整后净亏损0.51美元 [37] - 2020年第一季度非GAAP调整后EBITDA较2019年第一季度减少50万美元 [37] - 2020年第一季度经营现金流为60万美元,自由现金流也为60万美元,2019年第一季度经营现金流出220万美元,自由现金流出210万美元 [38] - 截至2020年3月31日,信贷安排未偿还余额为2000万美元,整体净债务状况(包括所有现金及现金等价物)为1840万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 2020年第一季度营收同比下降2.4%至2330万美元,主要因COVID - 19大流行,许多医生办公室关闭,部分医院停止进行非危及生命的程序、测试和扫描;但毛利润同比增长2.3%,得益于移动医疗临时租赁服务增加、服务组合有利及设备维护成本降低 [27][28] - 诊断服务业务2020年第一季度营收1080万美元,毛利率18.5%,2019年第一季度营收1170万美元,毛利率22%,营收和毛利率下降主要因COVID - 19大流行导致测试天数和扫描次数减少 [29] - 移动医疗业务2020年第一季度营收970万美元,毛利率12.4%,2019年第一季度营收970万美元,毛利率6.4%,毛利润增长主要因服务组合有利、移动租赁服务利用率提高及设备维护成本降低 [30] - 诊断成像业务2020年第一季度营收290万美元,毛利率30.4%,2019年第一季度营收250万美元,毛利率31.2%,营收增长因相机销售数量增加 [31] 建筑与施工部门 - 2020年第一季度营收550万美元,毛利率7.3%,2019年同期无该部门运营或财务数据 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司自2019年9月起作为多元化控股公司运营,拥有医疗保健、建筑与施工和房地产与投资三个业务部门,将继续执行控股公司增长战略和价值提升计划,以增加收入、现金流、收益和股东价值 [10][11] - 未来将用现金流为内部增长投资提供资金,寻找附加收购机会,通过有纪律地收购其他运营公司创建新业务部门,同时探索非核心资产剥离 [12][13] - 医疗保健部门将专注于高利润率细分市场,即相机销售和移动扫描服务,维持诊断服务和移动医疗业务的核心客户群,增加车队利用率,提高路线业务密度,聚焦独特相机销售和相机租赁计划 [14][15] - 建筑与施工部门目标是扩大KBS的商业建筑业务,KBS正参与波士顿地区多个大型商业多户住宅建设项目讨论,若部分项目中标,将提高KBS工厂利用率和营运资金投入,三个处于谈判后期的项目预计将为KBS带来超1000万美元收入,生产近250个建筑模块 [16][17] - 房地产与投资部门拥有KBS运营的三家缅因州制造工厂,2020年第一季度通过商业抵押贷款为这些工厂完成融资,所得款项用于建筑与施工部门营运资金需求;建筑与施工部门的EdgeBuilder和Glenbrook Building Supply在第一季度完成信贷安排再融资 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务自2020年第一季度末开始受COVID - 19影响并持续至第二季度,若业务在未来几个月恢复正常,预计2020年下半年业绩将符合年初疫情前的内部预测 [22] - 公司获得660万美元PPP资金,其中医疗保健业务获得540万美元,建筑与施工部门获得120万美元,这有助于公司在财务上处于与无疫情时相似的位置 [23][24] - 公司密切关注COVID - 19情况,将积极应对,凭借灵活的员工队伍和采取的行动,有信心在挑战环境中有效管理业务、降低风险,在业务活动改善时满足客户需求 [40] 其他重要信息 - 公司在财报发布和评论中提及GAAP结果和调整后结果,调整后结果为非GAAP指标,不包括非经常性费用;调整后EBITDA进一步排除折旧、摊销、利息、税费和基于股票的薪酬;自由现金流为非GAAP指标,通过经营现金流减去资本支出支付的现金得出,管理层认为这些非GAAP指标与GAAP财务报表及调节项结合,能更全面分析持续财务表现,投资者可在财报发布中找到GAAP与非GAAP结果的调节项 [5][6] - 2020年4月30日,公司向SEC提交普通股公开发行注册声明,潜在总收益最高达500万美元,用于融资扩张战略和增长机会,特别是建筑与施工部门的商业项目 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 医疗保健业务中设备维护成本的构成及本季度降低的原因 - 设备维护成本主要来自移动医疗业务,公司与GE、飞利浦和西门子等设备OEM制造商签订服务合同;成本降低原因包括合同重新谈判获得折扣,以及与去年相比,公司淘汰了部分车队设备 [42] 问题2: 是否有与COVID相关的限制影响马萨诸塞州的商业建筑施工 - 约一个月前听说波士顿市长曾暂停建筑工地施工,但目前情况不明,虽有逐步重新开放的指导方针,但公司近期的三个项目均不在波士顿市范围内,且当地政府未告知项目有延迟情况,公司正积极讨论让这些项目在缅因州工厂开工 [44] 问题3: 去年9月发行的优先股已过去八个月未宣布股息,何时开始支付 - 公司未公开何时开始支付股息的指引,但股息会在某个时间点开始支付;根据优先股文件,公司有权推迟支付股息长达六个季度;因去年9月完成合并,公司子公司的现金无法上移至母公司用于支付12月或3月的股息,股息正在累积,未来会支付,这只是推迟而非取消,公司希望不会推迟那么久,一旦有公开消息会及时公布 [46][47] 问题4: 如果六个季度后仍未支付股息会怎样 - 若六个季度后未支付股息,优先股将进入违约状态,但不会使公司陷入危险,没有交叉违约条款或与银行相关的问题;届时优先股持有人将有权任命两名代表进入董事会推动行动 [48]
Digirad (DRAD) Investor Presentation - Slideshow
2020-03-21 01:05
公司概况 - 2019年9月10日收购ATRM Holdings转型为多元化控股公司,发行10% A系列优先股[6][70] - 拥有医疗保健、建筑施工、房地产与投资三个业务部门[8][17][71] 财务亮点 - 2019财年营收1.142亿美元,同比增长9.6%;毛利润2210万美元,同比增长21%;调整后EBITDA 770万美元,同比增长29% [11][75] - 2019年底有9.16亿美元可用净运营亏损(NOL)[11][75] 业务部门 - 医疗保健部门提供移动成像、固态伽马相机等服务[18][19] - 建筑施工部门包括KBS Builders和EGBL,制造模块化房屋和建筑材料[28][29][33] - 房地产与投资部门拥有房地产资产,可进行战略投资[38][39] 未来展望 - 2020年营收指引1.25 - 1.45亿美元,调整后EBITDA 700 - 900万美元,自由现金流400 - 500万美元[12][46][47][78] - 有机增长包括扩大医疗保健业务、开展建筑项目、完成房地产融资[50][77] - 寻求收购机会,扩大现有部门或创建新部门[50][78]
Star Equity (STRR) - 2019 Q4 - Earnings Call Transcript
2020-03-07 01:17
财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总营收同比增长39.4%至3610万美元,毛利润同比增长112.2%至790万美元;全年总营收同比增长9.6%至1.142亿美元,毛利润同比增长21%至2210万美元 [21] - 2019年第四季度持续经营业务净亏损0.3万美元,包含0.3万美元合并相关费用和投资;非GAAP调整后持续经营业务净收入为14.7万美元,即每股调整后净收入0.07美元;非GAAP调整后EBITDA增至230万美元 [32][33] - 2019年全年持续经营业务净亏损490万美元,包含230万美元合并相关费用和投资;非GAAP调整后持续经营业务净亏损为70万美元,即每股调整后净亏损0.36美元;非GAAP调整后EBITDA为720万美元 [34][35] - 2019年第四季度经营现金流入为120万美元,自由现金流为140万美元;全年自由现金流为300万美元 [36] - 截至2019年12月31日,信贷安排未偿还余额为2110万美元,整体净债务状况(包括所有现金及现金等价物)为1900万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 第四季度营收同比增长6.2%至2750万美元,全年营收同比略有下降1.3%至1.028亿美元;第四季度和全年毛利润分别同比增长70.9%和11.3% [22][23] 诊断服务业务 - 第四季度营收为1200万美元,毛利率为22.4%;全年营收为4770万美元,毛利率为21.5% [24][25] 移动医疗业务 - 第四季度营收为1060万美元,毛利率为15.2%;全年营收为4130万美元,毛利率为12% [26] 诊断成像业务 - 2019年第四季度营收为490万美元,毛利率为42.3%;全年营收为1390万美元,毛利率为37% [28] 建筑与施工部门 - 2019年第四季度营收为850万美元,从9月10日合并日至年底营收为1130万美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司战略是通过有机增长和收购将Digirad转变为盈利增长型企业,医疗保健部门专注高利润率细分市场,建筑与施工部门扩大客户和地理覆盖范围,房地产与投资部门完成融资支持业务扩张 [14][16][18] - 公司将寻求两类有吸引力的收购机会,即现有平台公司的附加收购和为公司创建新平台公司的收购 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司预计营收在1.25亿美元至1.45亿美元之间,非GAAP调整后EBITDA在700万美元至900万美元之间,自由现金流在400万美元至500万美元之间 [19] - 建筑与施工业务第一季度将非常缓慢,第二季度及以后将显著回升;公司认为HoldCo结构将优化企业间接成本,有望在2020年开始实现部分效益 [46][31] 其他重要信息 - 公司在财报和评论中提及GAAP结果和调整后结果,调整后结果为非GAAP,不包括非经常性费用;还提及调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP指标 [9][10] - 公司计划参加3月19日在芝加哥举行的基准工业与建筑会议,还计划进行非交易路演和参加其他会议 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 建筑业务第一季度展望及天气影响 - 缅因州的住宅建筑业务季节性很强,第一季度是一年中最弱的季度,尽管今年冬季温和,但与往年相似;商业建筑项目是长周期项目,融资在1月底到位,预计第一季度该部门无商业项目;明尼苏达州的墙板业务季节性较弱,今年第一季度较慢,但计划第二季度及以后大幅回升 [43][44][47] 问题: 2020年指导略低于9月给出的指导的原因 - 多种因素导致,包括整合进度比预期慢、新融资到位时间晚、成本降低和新IT系统实施耗时更长等,其中建筑与施工业务增长缓慢是最大变化因素;医疗保健业务表现良好,预计2020年将继续保持 [48][50]
Star Equity (STRR) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript
2019-11-15 03:23
财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总营收为2830万美元,去年同期为2570万美元;2019年前三季度总营收为7800万美元,2018年同期为7830万美元 [15] - 2019年第三季度整体毛利率为18.3%,去年同期为17.0%;2019年前三季度整体毛利率为18.2%,2018年同期为18.6% [15] - 2019年前九个月,营销、销售、一般和行政费用较2018年同期下降6.3% [26] - 第三季度持续经营业务净亏损150万美元,去年同期为120万美元;2019年前九个月持续经营业务净亏损460万美元,去年同期为290万美元 [28][30] - 非GAAP调整后,第三季度持续经营业务净收入为1.4万美元,去年同期净亏损60万美元;2019年前九个月持续经营业务净亏损90万美元,2018年同期净亏损160万美元 [29][30] - 2019年第三季度非GAAP调整后EBITDA增至200万美元,去年同期为160万美元;2019年前九个月为490万美元,2018年同期为520万美元 [29][31] - 第三季度经营现金流为110万美元,自由现金流为40万美元,去年同期经营现金流为80万美元,自由现金流出40万美元;2019年前九个月自由现金流为160万美元,去年同期为210万美元 [31][32] - 截至2019年9月30日,信贷安排未偿还余额为2120万美元,整体净债务头寸(包括所有现金及现金等价物)为1950万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 核心业务保持强劲,但2019年第三季度和前九个月营收较2018年同期略有下降,主要因2018年10月出售Telerhythmics业务 [16] - 第三季度毛利润增加,主要得益于相机销售增加、移动成像设备利用率提高以及移动医疗设备维护成本降低 [17] 诊断服务 - 第三季度营收为1170万美元,毛利率为18.5%,去年同期营收为1240万美元,毛利率为19.4%;2019年前九个月营收为3570万美元,毛利率为21.1%,去年同期营收为3770万美元,毛利率为20.2% [18] - 与上年相比,营收下降、毛利率上升主要因2018年10月出售Telerhythmics业务 [19] 移动医疗业务 - 第三季度营收为1060万美元,毛利率为13.6%,去年同期营收为1050万美元,毛利率为7.6%;2019年前九个月营收为3070万美元,毛利率为10.9%,去年同期营收为3210万美元,毛利率为10.1% [20][21] - 季度环比毛利润增加,主要由于服务组合有利、移动设备利用率提高以及设备维护成本降低 [21] 诊断成像业务 - 2019年第三季度营收为340万美元,毛利率为35%,去年同期营收为280万美元,毛利率为41.2%;2019年前九个月营收为900万美元,毛利率为34.1%,去年同期营收为840万美元,毛利率为43.6% [22] - 营收增加是由于相机销售数量增加,但部分被较高的材料成本抵消 [22] 建筑与施工部门 - 2019年第三季度和前九个月营收和毛利润分别为270万美元和50万美元,反映了2019年9月10日与ATRM合并完成 [23] - 2018年相应期间无该部门运营或财务数据 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施HoldCo战略,9月10日完成对ATRM的收购,现作为多元化控股公司运营,拥有医疗保健、建筑与施工、房地产与投资三个业务部门 [10][11] - HoldCo的任务是通过高回报内部投资实现股东价值最大化,促进营收增长、运营效率提升和现金流生成 [11] - 建立共享服务中心,全面运营后将为HoldCo节省成本,且随着更多收购,成本节省可能增加 [11] - 增长战略一是有机增长现有业务部门,专注高利润率细分市场;二是寻求有吸引力的收购机会,包括为现有平台公司进行附加收购和为HoldCo创建新平台公司的收购 [12][13] - 计划使用自由现金流进行债务偿还、内部增长计划和收购 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第三季度在实施HoldCo战略方面取得重大进展 [10] - HoldCo结构和共享服务中心将使公司随着时间推移进一步降低企业间接成本,预计2020年开始实现有意义的收益 [27] - 公司对建筑与施工业务的增长潜力感到兴奋,传统Digirad业务是稳定的现金和自由现金生成者 [55] 其他重要信息 - 会议提及GAAP和非GAAP调整后结果,非GAAP调整后结果排除非经常性费用,还提及调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP指标 [8][9] - 可在收益报告中找到GAAP与非GAAP结果的对账信息 [9] - 若未收到新闻稿,可在会后联系公司办公室或投资者关系代表获取,会议直播和重播可在公司网站查看 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若ATRM在第三季度整季并入合并报表,第三季度的预估结果如何? - 公司于9月10日完成收购,新闻稿仅包含不到三周的业务数据;夏季提交给SEC的合并文件中有一些预估信息,包含两家公司的历史结果和合并后公司的预估结果;不确定能提供更多信息,EdgeBuilder业务在第三季度产生了现金和EBITDA,KBS业务接近盈亏平衡,这两个业务在第三季度表现是全年最佳,但因不再提交ATRM财务报告,无法提供更多内容;可参考当天将提交的10 - Q报告 [35][36][37] 问题2: 能否按比例将建筑与施工部门三周270多万美元的营收推算为整季度营收? - 这是一个不错的起点,但实际结果会因每月波动而有所不同,可据此进行大致估算 [39] 问题3: 建筑与施工业务的季节性如何?第二和第三季度是否明显高于第四和第一季度? - KBS业务位于缅因州,主要从事住宅项目,第一季度业务通常非常缓慢;商业项目季节性较弱,可全年开展,公司目标是每年第一季度获得一些重要商业项目以抵消住宅业务的季节性疲软;EdgeBuilder业务位于明尼苏达州,具有反向季节性,冬季业务有时比第二、三季度更好,因为恶劣天气使人们更倾向于工厂预制墙板,而第二、三季度的降雨可能会延误项目;每年情况不同,但存在上述模式;EdgeBuilder业务1月是最大营收月,而KBS业务在夏季逐渐增强;ATRM财务文件中有这两个部门的信息,可看到它们在第一和第二季度的表现差异较大 [40][41][43] 问题4: 目前10%累积优先股股息每年约200万美元是否正确?第三季度是否计提?为何未在已公布财务报表中体现? - 正确,流通股为190万股;第三季度已计提,从9月10日合并完成起约三周;这是合并后第一个季度,公司会研究该问题,不同公司报告方式不同,会在未来报告中考虑该建议 [47][48][50] 问题5: 优先股股息每年190万美元远超目前自由现金流,且公司债务较多,普通股股东何时能看到收益? - 可参考合并前Digirad对2019年的指引,传统Digirad业务自由现金流为300 - 400万美元;合并完成后9月发布了2020年初步展望,显示合并后公司将产生大量自由现金流;第三季度自由现金流情况不能代表全年,业务有季节性,去年部分季度自由现金流很少甚至为零,部分季度则很高,如去年第四季度Digirad业务自由现金流表现出色,这与营运资金波动和资本支出时间有关,公司按12个月平均水平看待,且指引是针对全年而非季度 [52][53][54] 问题6: 何时能看到扣除优先股股息后的正收益?能否给出大致年份? - 公司有增长营收、现金流和收益的强烈目标,有信心实现正收益,但无法给出确切时间 [56][58][60] 问题7: 公司市值约700万美元,预计明年产生800 - 900万美元自由现金流和1.5亿美元营收,公司是否计划进行路演等活动向公众宣传? - 公司已开始更多此类活动,最近与Equity Group合作;公司处于转型期,以前是纯医疗保健公司,股东多为医疗保健投资者,战略转变为多元化控股公司后,吸引了不同的股东群体,其他公司也经历过股东群体转变,虽有挑战,但公司有信心 [62][63][64]
Star Equity (STRR) - 2019 Q2 - Earnings Call Transcript
2019-08-07 03:19
财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收为2580万美元,去年同期为2710万美元;2019年上半年总营收为4970万美元,2018年同期为5250万美元 [11] - 2019年第二季度整体毛利率为19.4%,去年同期为20.6%;2019年上半年整体毛利率为18.1%,2018年同期为19.4% [11] - 2019年第二季度调整后净亏损为9万美元,即每股调整后净亏损0.04美元,去年同期调整后净收入为40万美元,即每股调整后净收入0.20美元 [16] - 2019年第二季度调整后EBITDA为210万美元,去年同期为270万美元;2019年上半年调整后净亏损为90万美元,即每股调整后净亏损0.46美元,与2018年同期持平;2019年调整后EBITDA为290万美元,2018年为360万美元 [17] - 2019年第二季度运营自由现金流流入为260万美元,去年同期运营现金流流入为260万美元,自由现金流流入为220万美元 [18] - 截至2019年6月30日,信贷安排的未偿还余额为1530万美元,包括所有现金及现金等价物的整体净债务状况为1450万美元 [18] - 公司确认2019年财务指引,持续经营业务收入在9500万美元至1亿美元之间,非GAAP调整后EBITDA在550万美元至650万美元之间,自由现金流在300万美元至400万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断服务业务 - 2019年第二季度收入为1230万美元,毛利率为22.8%,去年同期收入为1330万美元,毛利率为22.4%;2019年上半年收入为2400万美元,毛利率为22.4%,去年同期收入为2530万美元,毛利率为20.6% [12] - 该业务收入下降和毛利率上升主要是由于2018年10月出售了Telerhythmics业务,不过DIS收入本季度同比增长2%,年初至今增长4% [13] 移动医疗业务 - 2019年第二季度收入为1040万美元,毛利率为12.4%,去年同期收入为1110万美元,毛利率为12.0%;2019年上半年收入为2010万美元,毛利率为9.5%,去年同期收入为2170万美元,毛利率为11.3% [14] - 该业务季度毛利率增加主要是由于服务组合有利以及设备维护成本降低 [14] 诊断成像业务 - 2019年第二季度收入为300万美元,毛利率为35.4%,去年同期收入为280万美元,毛利率为45.9%;2019年上半年收入为560万美元,毛利率为33.5%,去年同期收入为560万美元,毛利率为44.9% [15] - 该业务收入增加是由于相机销量增加,但被更高的材料成本部分抵消 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第二季度朝着此前宣布的HoldCo战略实施取得重大进展,预计HoldCo全面运作后将进行高回报内部投资、寻找有吸引力的收购机会并回购股份,公司将持续把资本分配到最高效用途 [10][21] - 2019年7月3日,公司签署合并协议收购ATRM;7月19日,公司提交Form S - 4注册声明,以注册合并中发行的优先股 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第二季度收入和调整后EBITDA超出预期 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问,会议结束 [23]
Star Equity (STRR) - 2019 Q1 - Earnings Call Transcript
2019-05-04 02:59
财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收为2390万美元,去年同期为2550万美元 [15] - 2019年第一季度整体毛利率为16.6%,去年第一季度为18.1% [15] - 2019年第一季度调整后净亏损100万美元,即每股调整后净亏损0.05美元,去年第一季度调整后净亏损140万美元,即每股调整后净亏损0.07美元 [17] - 2019年第一季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为80万美元,去年第一季度为100万美元 [17] - 2019年第一季度经营现金流出220万美元,自由现金流出230万美元,去年第一季度经营现金流入40万美元,自由现金流入30万美元 [18] - 截至2019年3月31日,信贷安排的未偿还余额为1250万美元,整体净债务状况(包括所有现金及现金等价物)为1170万美元 [18] - 2019年财务指引为持续经营业务收入在9500万美元至1亿美元之间,非公认会计准则调整后EBITDA在550万美元至650万美元之间,自由现金流量在300万美元至400万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断服务业务2019年第一季度营收为1170万美元,毛利率为22%,去年第一季度营收为1200万美元,毛利率为18.7%,营收下降主要因2018年10月31日出售Telerhythmics业务,但部分被DIS更高的运营天数、执行的研究数量以及平均移动成像日费率的增加所抵消 [15] - 移动医疗业务2019年第一季度营收为970万美元,毛利率为6.4%,去年同期营收为1060万美元,毛利率为10.5%,季度毛利率下降主要因极端天气导致扫描量降低 [16] - 诊断成像业务2019年第一季度营收为250万美元,毛利率为31.2%,去年第一季度营收为280万美元,毛利率为43.8%,营收下降是由于相机销量降低和销售组合不利 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正努力实施此前宣布的控股公司(HoldCo)战略,认为这将为公司带来长期增长和最大化每股价值的最佳机会,HoldCo全面运作后,预计进行高回报内部投资、寻找有吸引力的收购机会以及回购股票 [10][11] - 为推进HoldCo战略,公司进行了一系列重大变革,包括与Sterling National Bank达成2000万美元的资产抵押贷款协议,与ATRM Holdings Incorporated成立合资企业,发行S1通过优先股发行筹集额外资金,创建新子公司Star Real Estate Holdings USA并购买三家模块化建筑工厂,出售北达科他州法戈的第四栋也是最后一栋建筑 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第一季度营收和调整后EBITDA符合公司预期 [19] 其他重要信息 - 会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述,基于当前假设和预期,涉及可能导致实际事件和财务表现与预期有重大差异的风险和不确定性,更多相关信息可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中找到 [5][6] - 公司在财报和评论中提及GAAP结果和调整后结果,调整后结果为非GAAP,不包括非经常性费用,还提及调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP指标,公司认为这些非GAAP指标与GAAP财务报表及对账信息结合能更全面分析公司持续财务表现,GAAP与非GAAP结果的对账信息可在财报中找到 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无
Star Equity (STRR) - 2018 Q4 - Earnings Call Transcript
2019-03-02 03:32
财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总营收为2590万美元,去年同期为2630万美元;2018年总营收为1.042亿美元,2017年为1.046亿美元 [15] - 2018年第四季度整体毛利率为14.4%,去年同期为17.2%;2018年整体毛利率为17.5%,2017年为20.3% [15] - 2018年第四季度调整后净亏损为120万美元,即每股调整后净亏损0.06美元,去年同期调整后净亏损为140万美元,即每股调整后净亏损7%;2018年调整后净亏损为280万美元,即每股调整后净亏损0.14美元,2017年调整后净亏损为310万美元,即每股调整后净亏损0.15美元 [22][23] - 2018年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为80万美元,去年同期为80万美元;2018年调整后息税折旧摊销前利润为600万美元,2017年为630万美元 [23] - 2018年第四季度经营现金流为280万美元,自由现金流为290万美元,去年同期经营现金流为200万美元,自由现金流为100万美元;截至2018年第四季度,经营现金流为510万美元,自由现金流为500万美元,2017年底经营现金流为610万美元,自由现金流为370万美元 [24] - 截至2018年12月31日,信贷安排未偿还余额为950万美元,整体净债务头寸(包括所有现金及现金等价物)为800万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断服务业务 - 2018年第四季度营收为1160万美元,毛利率为15.8%,去年同期营收为1210万美元,毛利率为14.8%;2018年营收为4930万美元,毛利率为19.2%,2017年营收为4900万美元,毛利率为20.3% [16] - 该业务受东南部风暴天气影响,但第四季度毛利率较上年同期有所增长,全年服务营收与去年持平,营收增长主要因成像天数和检查量增加以及移动成像日平均费率提高,部分被Telerythmics业务出售导致的收入损失抵消 [16][17] 移动医疗业务 - 2018年第四季度营收为1080万美元,毛利率为4.0%,去年同期营收为1080万美元,毛利率为11.18%;2018年营收为4290万美元,毛利率为8.6%,2017年营收为4350万美元,毛利率为14.3% [18][19] - 营收因临时销售增加保持稳定,同比毛利率下降主要因扫描量降低和维护费用增加,公司已重组该业务领导团队以专注有机增长和控制费用 [19] 诊断成像业务 - 2018年第四季度营收为360万美元,毛利率为41.2%,去年同期营收为340万美元,毛利率为45.5%;2018年营收为1200万美元,毛利率为42.9%,去年营收为1210万美元,毛利率为41.7% [20][21] - 第四季度营收略低于上年,主要因相机销售和相机支持收入略有下降;全年营收下降因相机销售数量减少,部分被相机支持时间和材料活动增加抵消 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正努力推进此前宣布的控股公司战略,预计2019年下半年与ATRM Holdings合并成立控股公司 [11][26] - 控股公司成立后,计划进行高回报内部投资、寻找有吸引力的收购机会并回购股票,使命是长期增长并最大化每股价值,将评估股票回购与有机增长投资和收购的关系,持续将资本分配到最佳用途 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临业务条件挑战和2018年出售两个运营部门的干扰,但公司实现了营收和自由现金流的预期和指引,全年偿还债务1000万美元,其中第四季度偿还400万美元 [12] - 诊断服务业务中的Digirad Imaging Solutions部门表现超预期,全年营收增长4%,临时租赁收入全年增长21% [13] 其他重要信息 - 2018年2月1日,公司将MDSS服务合同出售给飞利浦,MDSS报告分部在第四季度和全年财务报表中作为终止经营业务列报,持续经营业务包括诊断成像、诊断服务和移动医疗核心业务部门 [14] - 公司非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为600万美元,略低于此前宣布的700万美元目标 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于ATRM收购有无细节或更新? - 董事长Jeff Eberwein表示ATRM正专注完成财务工作和SEC文件提交,预计第二季度会有进展,后续会有更多信息 [32] 问题2: 上季度公司取消股息并表示将机会性回购股票,但至今未见行动,原因是什么? - Jeff Eberwein称公司认为股价很有吸引力,但回购窗口未打开 [34] 问题3: 回购窗口从何时开始未打开? - Jeff Eberwein表示窗口一直未打开 [35] 问题4: 回购窗口何时打开?ATRM交易是否导致窗口关闭一段时间? - Jeff Eberwein称10月底或11月初批准股票回购授权,窗口打开有两个条件,一是财报周期,一般在公布财报后两到三天打开,在季度末前两周关闭;二是公司不能有未公开的重大非公开信息,满足这两个条件公司可在市场回购或制定10b - 5计划 [36][37] 问题5: ATRM交易是否属于重大非公开信息限制条件? - Jeff Eberwein表示只有董事会掌握未披露信息时才会导致窗口关闭,目前已公布的信息不会使窗口关闭 [38]